,FFQ JU .JOJ
.*/* $061 * .*/* 30"%45&3 03:(*/"-/& ",$&403*" .*/*
45:-*45:," ;&8/×53;/" 3"408& %0%"5,* 4,30+0/& /" .*"3× 8T[ZTULP DP UFSB[ TJØ MJD[Z UP BCTPMVUOJF OPOT[BMBODLJ XJ[FSVOFL ҁ X LBĨEFK TZUVBDKJ .*/* $PVQ© J .*/* 3PBETUFS TÅ EP UFHP QP QSPTUV TUXPS[POF ;XùBT[ D[B KFčMJ DIPE[J P E[JLÅ QPHPû [B QS[ZKFNOPčDJÅ %[JØLJ PSZHJOBMOZN BLDFTP SJPN .*/* NPĨFT[ PTPCJčDJF QPLB[BÇ OB ESPE[F UP DP TQSBXJB $J QSBXE[JXÅ QS[ZKFNOPčÇ 1BTZ 4JEF 4USJQFT 1BTZ CPD[OF QPELSFčMBKÅ TQPSUPXZ DIBSBLUFS .*/* $PVQ© PSB[ .*/* 3PBETUFS 0GFSPXBOF TÅ [ OBQJTFN $PPQFS MVC $PPQFS 4 X LPMPSBDI D[BSOZN J TSFCSOZN
%PEBULPXF SF FLUPSZ 5F PLSÅHùF SF FLUPSZ NBKÅ čSFEOJDØ NN VNJFT[D[POF TÅ CF[QPčSFEOJP QS[FE DIùPEOJDÅ J XùÅD[BKÅ TJØ XSB[ [F čXJBUùBNJ ESPHPXZNJ %PCSB JOGPS NBDKB EMB NJùPčOJL³X NBùFK D[BSOFK SF FLUPSZ EPTUØQOF TÅ S³XOJFĨ X UZN LPMPS[F
0CVEPXZ MVTUFSFL [FXOØUS[OZDI [ BHÅ 6OJPO +BDL 4QSBXJBKÅ ĨF OBXFU UZMOF D[ØčDJ MVTUFSFL QS[ZDJÅHBKÅ X[SPL
0[EPCOJLJ CPD[OF $IBSBLUFSZTUZD[OF P[EPCOJLJ CPD[OF JEFBMOJF V[VQFùOJBKÅ XJ[FSVOFL .*/* 0GFSPXBOF TÅ X SP[NBJUZDI X[PSBDI J XJFMV MčOJÅDZDI LPMPSBDI
1PLSPXJFD OB TBNPDI³E ᅦ*OEPPSᅥ J ᅦ0VUEPPSᅥ %PCS[F XZHMÅEB J KFTU CBSE[P QSBLUZD[OZ 4QPSUPXZ QPLSPXJFD OB TBNPDI³E X TUZMJTUZDF 7JQFS 4USJQF KFTU EPLùBEOJF EPQBTPXBOZ EP LT[UBùU³X .*/* $PVQ© J .*/* 3PBETUFS .PĨF CZÇ TUPTPXBOZ [BS³XOP X HBSBĨBDI KBL J OB XPMOZN QPXJFUS[V $ISPOJ TBNPDI³E QS[FE CSVEFN QZùFN XPEÅ J [BSZTPXBOJFN .PĨF CZÇ QSBOZ X QSBMDF X UFNQFSBUVS[F EP p$
,BQUVSLJ XFOUZMJ .BùF B DJFT[Å 0GFSPXBOF [F X[PSFN BHJ 6OJPO +BDL GPU #MBDL +BDL GPU MVC T[BDIPXOJDZ
-BNQZ UZMOF #MBDL -JOF 1BLJFU MBNQ UZMOZDI #MBDL -JOF TQSBXJ ĨF 5XPKF .*/* OBCJFS[F KFT[D[F XZSB [JTUT[FHP J CBSE[JFK TQPSUPXFHP DIBSBLUFSV 8 TLùBE QBLJFUV XDIPE[Å EXJF MBNQZ UZMOF [ QPNBMPXBOZNJ OB D[BSOP LMPT[BNJ QJFSčDJFOJF P[EPCOF X LP MPS[F D[BSOZN CùZT[D[ÅDZN PSB[ EPEBULPXF LJFSVOLPXTLB[Z MFXZ J QSBXZ 8 SBNBDI V[VQFùOJFOJB PGFSPXBOF TÅ S³XOJFĨ QJFSčDJFOJF P[EPCOF EP SF FL UPS³X QS[FEOJDI X LPMPS[F D[BSOZN CùZT[D[ÅDZN
#"("ĩ * $;"4 80-/: 4;:#,* %045×1 /JF XZSVT[ZT[ OB QPT[VLJXBOJF DPE[JFOOFK QS[ZHPEZ CF[ QPUS[FCOFHP EP UFHP TQS[ØUV J QS[ZCPS³X /B T[D[ØčDJF TÅ PSZHJOBMOF BLDFTPSJB .*/* LU³SF QP[XBMBKÅ OB KFHP CF[QJFD[OZ [BùBEVOFL J QS[FDIPXZXBOJF X TBNPDIP E[JF QPED[BT KB[EZ 5FSB[ NPĨFT[ KVĨ SVT[BÇ ;FTUBX PSHBOJ[FSB 4UZMPXZ FMBTUZD[OZ QSBLUZD[OZ ;FTUBX PSHBOJ[FSB EPTLPOBMF QBTVKF EP PHSBOJD[POFK JMPčDJ NJFKTDB OB QS[FHSPE[JF CBHBĨOJLB 4LùBEB TJØ [ UZMOFK LJF T[FOJ EP QS[FDIPXZXBOJB PSB[ QPLSPXDB VNJFT[D[POFHP X QS[FEOJFK H³SOFK D[ØčDJ UFK LJFT[FOJ 8 QPLSPXDV PSHBOJ[FSB VNJFT[D[POP EùVHPQJT .*/* [F X[PSFN T[BDIPXOJDZ PSB[ OPUBUOJL .*/* /B [FXOÅUS[ NPĨOB VNJFčDJÇ UFMF GPO LPN³SLPXZ PSB[ OB QS[ZLùBE CJMFUZ QBSLJOHPXF D[Z MPUOJD[F 8FXOÅUS[ QS[FXJE[JBOP NJFKTDF OB LBCFM EP ùBEPXBOJB QJTBLJ B OBXFU J1BEB 4BNB LJFT[Fû EP QS[FDIPXZXBOJB PGFSVKF NO³TUXP EPEBULPXFHP NJFKTDB OB JOOF QS[FENJPUZ UBLJF KBL OQ CVUFMLJ D[Z SØD[OJL
8ZLúBE[JOB HVNPXB EP CBHBĪOJLB %PTLPOBMF EPQBTPXBOB PDISPOB CBHBĨOJLB 8ZLPOBOB [ XZUS[ZNBùFHP UXP S[ZXB PEQPSOB OB E[JBùBOJF PMFK³X J SP[QVT[D[BMOJL³X J XZLB[VKÅDB XùBčDJ XPčDJ BOUZQPčMJ[HPXF 0GFSPXBOB [ MPHP .*/* MVC [ OBQJTFN $PPQFS 4
10 130456 8:/"-&ħ ,0ù0 0% /08"
/BT[F PCSØD[F L³ù [F TUPQ³X MFLLJDI OJF UZMLP čXJFUOJF XZHMÅEBKÅ BMF S³X OJFĨ TÅ UFTUPXBOF XFEùVH TVSPXZDI TUBOEBSE³X KBLPčDJPXZDI .*/* XZUS[Z NVKÅD LBĨEF LSZUZD[OF TQPKS[FOJF UFTUFS³X ;BQFXOJBKÅ .*/* $PVQ© J .*/* 3PBETUFS KFT[D[F CBSE[JFK JOEZXJEVBMOÅ QSF[FODKØ ҁ [BXT[F X OBKXZĨT[FK NPĨMJXFK KBLPčDJ 0CSØD[ [F TUPQ³X MFLLJDI %PVCMF 4QPLF 3 X LPMPS[F TSFCSOZN 3P[NJBS + Y DBMJ PQPOZ 3VO BU 3 7 0GFSPXBOB S³XOJFĨ X XFSTKJ QPMFSPXBOFK PSB[ X LPMPS[F T[BSZN NFUBMJ[PXBOZN
0CSØD[ [F TUPQ³X MFLLJDI .VMUJ 4QPLF 3 X LPMPS[F TSFCSOZN 3P[NJBS + Y DBMJ PQPOZ 3VO BU 3 7 0GFSPXBOB S³XOJFĨ X LPMP S[F D[BSOZN NBUPXZN
0CSØD[ [F TUPQ³X MFLLJDI $SPTT 4QPLF $PNQPTJUF 3 X LPMPS[F BOUSBDZUPXZN 3P[NJBS + Y DBMJ PQPOZ 3VO BU 3 7 0GFSPXBOB S³XOJFĨ X LPMP S[F D[BSOZN CùZT[D[ÅDZN
0CSØD[ [F TUPQ³X MFLLJDI $SPTT 4QPLF $PNQPTJUF 3 X LPMPS[F TSFCSOZN 3P[NJBS + Y DBMJ PQPOZ 3VO BU 3 7 0GFSPXBOB S³XOJFĨ X LPMP S[F D[BSOZN CùZT[D[ÅDZN
(BĎOJDB QSPT[LPXB [ VDIXZUFN 4[ZCLB QPNPD [BXT[F QPE SØLÅ X TDIPXLV OB SØLBXJD[LJ %[JØLJ QSBLUZD[ OFNV NFDIBOJ[NPXJ NPDVKÅDFNV UB XZEBKOB HBčOJDB QSPT[LPXB NPĨF [PTUBÇ X T[ZCLJ J QSPTUZ TQPT³C [BNPDPXBOB X TDIPXLV OB SØLBXJD[LJ
0CSØD[ [F TUPQ³X MFLLJDI $SPTT 4QPLF 3 DISPNPXBOB 3P[NJBS + Y DBMJ PQPOZ 3VO BU 3 7 0GFSPXBOB S³XOJFĨ X LPMP S[F TSFCSOZN
45:-*45:," 8/×53;" 565"+ %#"+Ä 0 84;:45,0 8TJÅEĦ PQS[ZK TJØ XZHPEOJF J X QFùOJ PEEBK TJØ D[ZTUFK QS[ZKFNOPčDJ [ KB[EZ TXPJN .*/* %[JØLJ PSZHJOBMOZN BLDFTPSJPN .*/* VEBùP $J TJØ TUXPS[ZÇ BC TPMVUOJF PTPCJTUF PUPD[FOJF +FTUFč UFSB[ HPUPXZ OB LBĨEÅ OBEDIPE[ÅDÅ QS[ZHPEØ 'PUFMJL EMB OJFNPXMÅU .*/* #BCZ 4FBU
%MB OJFNPXMÅU P NBTJF DJBùB PE EP LH EP PL NJFTJØDZ .PDPXBOZ QS[FDJXOJF EP LJFSVOLV KB[EZ QP TUSPOJF QBTBĨFSB QS[Z XZùÅD[POFK QPEVT[DF QPXJFUS[OFK %PTUBSD[BOZ XSB[ [ XLùBELÅ [NOJFKT[BKÅDÅ TJFE[FOJF J [EFKNP XBOÅ PTùPOÅ QS[FDJXTùPOFD[OÅ 'PUFMJL EMB OJFNPXMÅU EBKF TJØ T[ZCLP XZQJÅÇ [ [BNPDPXBOJB J NPĨF CZÇ XZLPS[ZTUBOZ EP QS[FOPT[FOJB NBùFHP E[JFDLB ; *40'*9 J CF[
1S[FHSPEZ EP TDIPXLB OB SØLBXJD[LJ 1P[XBMBKÅ VQPS[ÅELPXBÇ ESPCJB[HJ QùZUZ $% LTJÅĨLJ D[Z NBQZ ESPHPXF
1PEúPLJFUOJL ĎSPELPXZ [ EVĪZN TDIPXLJFN %VĨZ TDIPXFL X QPEùPLJFUOJLV čSPELPXZN OBEBKF TJØ JEFBMOJF OB XT[ZTULP DP DIØUOJF NBNZ QPE SØLÅ ҁ PLVMBSZ TùPOFD[OF QPSUGFM D[Z QPSUNPOFULØ
%ZXBOJLJ $PTNPQPMJUBO %PTLPOBùB TUZMJTUZLB PCPXJÅ[VKF S³XOJFĨ X QS[ZQBELV EZXBOJL³X EP .*/* 8ZLPOBOP KF [ XZTPLPHBUVOLPXFHP NJØLLJFHP XFMVSV 0GFSPXBOF TÅ X D[ØčDJPXZN [FTUBXJF ; MPHP .*/* J PECMBTLPXZN PCSBNPXBOJFN [ OVCVLV 8ZLPüD[FOJF XOØUS[B [F X[PSFN T[BDIPXOJDZ $FM [BXT[F QS[FE PD[BNJ QPXJFS[DIOJB EFTLJ SP[E[JFMD[FK [F X[PSFN T[B DIPXOJDZ OBEBKF XOØUS[V QSBXE[JXJF TQPSUPXZ DIBSBLUFS
.V[ZLB LPNVOJLBDKB J UFDIOJLB
/" *.13&;× %0 %ĩ6/(-* 8ZSVT[ EZOBNJD[OJF EP OBTUØQOFHP DFMV NBKÅD OB QPLùBE[JF DBùF NO³TUXP DZGSPXFK SP[SZXLJ /JF [BQPNJOBK P UZN ĨF UP 5Z EFDZEVKFT[ KBL XZHMÅEB 5XPKB JNQSF[B .PĨFT[ CZÇ %+ FN MVC QP QSPTUV [BQFXOJÇ EPCSÅ [BCBXØ
6DIXZU QS[FOPĎOFK OBXJHBDKJ .*/* 1PSUBCMF *OOPXBDZKOZ VDIXZU QS[FOPčOFK OBXJHBDKJ .*/* 1PSUBCMF VNJFT[D[POZ KFTU [B LJFSPXOJDÅ E[JØLJ D[FNV FMJNJOVKF QSPCMFN QMÅUBOJOZ LBCMJ 6DIXZU KFTU PCSPUPXZ DP VNPĨMJXJB PCSBDBOJF VS[ÅE[FOJB OBXJHBDZKOFHP XPL³ù PCSP UPNJFS[B [BQFXOJBKÅD PQUZNBMOÅ XJEPD[OPčÇ PSB[ LPNGPSUPXÅ PCTùVHØ X D[BTJF QPTUPKV
*OUFSGFKT 64# J1PE %[JØLJ JOUFSGFKTPXJ 64# J1PE NPĨMJXF KFTU QPEùÅD[FOJF VS[ÅE[FOJB J1PE J1IPOF B UBLĨF PEUXBS[BD[B .1 J QS[FOPčOFK QBNJØDJ 64# EP TZTUFNV BVEJP TBNP DIPEV /B[XZ BMCVN³X VUXPS³X PSB[ XZLPOBXD³X QSF[FOUPXBOF TÅ QS[Z UZN OB XZčXJFUMBD[V SBEJB .*/* 0CTùVHB PECZXB TJF [B QPNPDÅ QS[ZDJTL³X OB LJFSPXOJDZ XJFMPGVOLDZKOFK MVC SBEJB 8T[ZTULJF VS[ÅE[FOJB LPûDPXF TÅ CF[QJFD[OJF VNJFT[D[POF X TDIPXLV OB SØLBXJD[LJ J ùBEPXBOF QPED[BT PEUXBS[BOJB [ TJFDJ QPLùBEPXFK 0GFSPXBOZ EP QPKB[E³X [ SBEJFN .*/* $% "EBQUFS NV[ZD[OZ 4OBQ *O 1S[ZHPUPXBOJF EP JOTUBMBDKJ UFMFGPOV LPN³SLPXFHP [F [ùÅD[FN #MVFUPPUI PGFSPXBOF KFTU X QPùÅD[FOJV [ BEBQUFSBNJ 4OBQ *O QS[ZTUPTPXBOZNJ EP UFMF GPO³X LPN³SLPXZDI S³ĨOZDI QSPEVDFOU³X "EBQUFS 4OBQ *O UP OJF[BXPEOZ J TUBCJMOZ TZTUFN EPLVKÅDZ [ XCVEPXBOÅ GVOLDKÅ ùBEPXBOJB %[JØLJ CF[EPUZ LPXFNV [ùÅD[V BOUFOPXFNV X BEBQUFS[F 4OBQ *O VEBùP TJØ V[ZTLBÇ MFQT[Å KBLPčÇ OBEBXBOJB J PECJPSV QS[Z KFEOPD[FTOFK SFEVLDKJ QP[JPNV QSPNJFOJP XBOJB X LBCJOJF QPKB[EV
"EBQUFS BVEJP EP "QQMF J1PE J1IPOF %[JØLJ UFNV LBCMPXJ QS[FKčDJPXFNV NPĨMJXF KFTU QPEùÅD[FOJF QS[FOPčOFHP PEUXBS[BD[B .1 MVC UFĨ J1PEB J1IPOFᅙB EP SBEJB .*/* 8 [BMFĨOPčDJ PE NP EFMV EPTUØQOZ KFTU S³XOJFĨ BEBQUFS BVEJP XJEFP EP J1PEB J J1IPOFᅙB
4ZTUFN )J'J "-1*/& ;OBD[OJF QPQSBXJB CS[NJFOJF NV[ZLJ 0CFKNVKF XZTPLJFK NPDZ X[NBDOJBD[ LMBTZ % PSB[ HùPčOJLJ OJTLP čSFEOJP J XZTPLPUPOPXF [ BMVNJOJPXZNJ NFN CSBOBNJ [BQFXOJBKÅDF D[ZTUF J LMBSPXOF CS[NJFOJF 1SPTUZ X JOTUBMBDKJ QJFS XPUOF QP[ZDKF HùPčOJL³X [PTUBKÅ [BDIPXBOF
13;&(-Ä% %"-4;:$) ",$&403* 8
45:-*45:," ;&8/×53;/"
.VMUJ 4QPLF 3 D[BSOB NBUPXB S P[NJBS + Y DBMJ
%PVCMF 4QPLF 3 QPMFSPXBOB S P[NJBS + Y DBMJ
%PVCMF 4QPLF 3 T[BSB NFUBMJ[PXBOB S P[NJBS + Y DBMJ
$SPTT 4QPLF $PNQPTJUF 3 D[BSOB S P[NJBS + Y DBMJ
0CVEPXZ MVTUFSFL [FXOØUS[OZDI [ T[BDIPXOJDÅ
0CVEPXZ MVTUFSFL [FXOØUS[OZDI [ BHÅ #MBDL +BDL
0CVEPXZ MVTUFSFL [FXOØUS[OZDI X LPMPS[F Ĩ³ùUZN
1PLSPXJFD OB TBNPDI³E
%ZXBOJLJ HVNPXF
1S[FHS³ELB OB ESPCJB[HJ X LPOTPMJ čSPELPXFK
1PEùPLJFUOJL čSPELPXZ [ EVĨZN TDIPXLJFN
"LUVBMJ[BDKB DZGSPXFK NBQZ ESPHPXFK
4ZTUFN BMBSNPXZ
45:-*45:," 8/×53;"
$SPTT 4QPLF $PNQPTJUF 3 TSFCSOB SP[NJBS + Y DBMJ
4 4QPLF 3 TSFCSOB S P[NJBS + Y DBMJ
4 4QPLF 3 DISPNPXBOB S P[NJBS + Y DBMJ
%PVCMF 4QPLF 3 S P[NJBS + Y DBMJ
6DIXZU QBTB
.V[ZLB LPNVOJLBDKB J UFDIOJLB
,BQUVSLJ XFOUZMJ [ BHÅ 6OJPO +BDL
øBûDVDIZ QS[FDJXčOJFĨOF
'BSUVDIZ QS[FDJXCùPUOF QS[FEOJF J UZMOF
-BNQB UZMOB #MBDL -JOF
*OUFSGFKT 64# J1PE
,JFT[Fû OB QùZUZ $% %7%
#"("ĩ * $;"4 80-/:
1S[FETUBXJPOF NPEFMF NPHÅ [BXJFSBÇ FMFNFOUZ XZQPTBĨFOJB EPEBULPXFHP XZLSBD[BKÅDF QP[B TUBOEBSEPXF XZQPTBĨFOJF QPKB[EV ;BTUS[FHBNZ TPCJF QSBXP EP [NJBO LPOTUSVLDKJ XZQPTBĨFOJB J USFčDJ PSB[ EP FXFOUVBMOZDI CùØE³X ESVLBSTLJDI J QPNZùFL "QQMFn J1IPOFn J1BEn PSB[ J1PEn TÅ [BSFKFTUSPXBOZNJ [OBLBNJ UPXBSPXZNJ OBMFĨÅDZNJ EP "QQMF *OD i #.8 "( .POBDIJVN /JFNDZ 1S[FESVL S³XOJFĨ XF GSBHNFOUBDI EP[XPMPOZ UZMLP [B QJTFNOÅ [HPEÅ #.8 "( .POBDIJVN /V NFS LBUBMPHPXZ ## 8ZESVLPXBOP X /JFND[FDI
1BTZ TQPSUPXF
1BTZ 4JEF 4USJQFT $PPQFS $PPQFS 4
%PTUØQOF S³XOJFĨ X LPMPSBDI QPNBSBûD[PXZN OJFCJFTLJN [JFMPOZN S³ĨPXZN J CJBùZN
0[EPCOJLJ CPD[OF [ T[BDIPXOJDÅ
0[EPCOJLJ CPD[OF X LPMPS[F Ĩ³ùUZN
;FTUBX PSHBOJ[FSB
5PSCB DIùPE[ÅDB .*/* FMFLUSZD[OB
#3", ;%+×$*" ,PNQMFUOF LPùB [JNPXF [BCF[QJFD[FOJF čSVC L³ù TLS[ZOLB TLùBEBOB BTZTUFOU SVT[BOJB [FTUBX .PCJMJUZ US³KLÅU PTUS[FHBXD[Z LBNJ[FMLB CF[QJFD[FûTUXB MJOB IPMPXOJD[B
8JØDFK JOGPSNBDKJ PSB[ PSZHJOBMOZDI BLDFTPSJ³X .*/* NPĨOB [OBMFĦÇ QPE BESFTFN XXX .*/* DPN QM XXX GBDFCPPL DPN .*/* 1PMTLB