NEONET ARSREDOVISNING 2008
INNEHÅLL Neonet i korthet
4
Året i sammandrag
6
VD-ord
8
Strategi och mål
10
Trender och positionering
12
Översikt av erbjudandet
16
Marknadsaktörer
18
Aktien
20
Koncernens finansiella utveckling, femårsöversikt
22
Förvaltningsberättelse
24
Koncernen Resultaträkning
28
Balansräkning
29
Förändring av eget kapital
30
Kassaflödesanalys
31
Moderbolaget Resultaträkning
32
Balansräkning
33
Förändring av eget kapital
34
Kassaflödesanalys
35
Noter
36
Revisionsberättelse
53
Bolagsstyrning
54
Ledning
58
Styrelse och revisor
59
Definitioner och ordlista
60
Årsstämma
62
Affärsidé Neonets affärsidé är att erbjuda effektiva systemlösningar för global värdepappershandel. Målsättningen är att vara marknadsaktörernas förstahandsval för neutral och oberoende elektronisk handel på börser och marknadsplatser världen över. Läs om strategi och mål på sid 10.
Neonet Årsredovisning 2008
3
NEONET I KORTHET
Verksamhet och erbjudande Neonet är en global leverantör av transaktionstjänster. Bolaget är börsnoterat sedan år 2000 på NASDAQ OMX Stockholm. Verksamheten bedrivs via kontor i Sverige, England, USA, Italien och Tyskland. Neonet erbjuder mäklartjänster samt system- och mjuk varutjänster. Via Neonets mäklartjänst når Neonets kunder marknadsplatser världen över. Genom att föra samman orderböckerna från traditionella börser och alternativa marknadsplatser skapar Neonet överblick över den europeiska handeln och genomför affärer till bästa pris i aktier som handlas på många marknader. Neonets erfarenhet av handel, adminstration och regelverk effektiviserar marknadsaktörernas globala handel. Intäkterna från mäklarverksamheten är courtagebaserade.
Neonets system- och mjukvarutjänster, Neonet XG, förenklar elektronisk värdepappershandel. Erbjudandet omfattar börskopplingar, handelsapplikationer, support samt distribution av kursinformation. Intäkterna från system- och mjukvarutjänsterna är licensbaserade. Neonets mäklartjänst samt XG-tjänster kan användas var för sig eller kombineras. Läs mer om Neonets erbjudande på sidorna 12-17.
Kunder Neonet har en global kundbas med kunder i fler än 20 länder. Här återfinns banker och mäklarfirmor, institutionella investerare, hedgefonder samt marknadsplatser. Kunderna tillför internationella insikter och perspektiv. Erfarenhetsutbytet säkerställer kontinuerlig utveckling av Neonets erbjudande, både avseende teknik och tjänster. Neonets system används i den globala mäklarverksamheten där handel erbjuds på cirka trettiofem ledande marknads platser i Europa, Latinamerika, Nordamerika, Asien och Australien. Kunderna handlar via egen elektronisk direktkoppling eller via Neonets mäklarbord. Banker och mäklarfirmor använder Neonet för att få bästa avslut i aktier och nå marknadsplatser där de själva inte är medlemmar. Vill de handla via eget medlemskap kan de använda Neonets börskopplingar och infrastruktur genom XG-tjänsten. Institutionella investerare är exempelvis fond-, försäkrings- eller investmentbolag. De värdesätter bland annat systemets användarvänlighet,
4 4
antalet uppkopplade marknader och servicen från Neonets mäklarbord. Hedgefonder är vanligtvis handelsintensiva fonder som uppskattar Neonets systemprestanda och avancerade handelsfunktionalitet. Institutioner och hedgefonder är också intresserade av marknadsdata och av möjligheten att nå andra mäklare genom Neonets system. Marknads platser använder Neonets XG-tjänster för marknadsdata samt för att skicka order till andra marknadsplatser världen över. Läs mer om Neonets kunder på sidan 24.
Neonet Årsredovisning 2008
NEONET I KORTHET
BEST EXECUTION NOW! GET SORTED USE NEONET Use our Smart Order Router with your own specific settings to get Best Execution across the new MTFs and the Primary markets. Trade in our memberships, your own, or in combination. Our high performance platform offers direct market access to the world’s leading marketplaces across Europe, North America, Asia and Australia. Neonet is listed on the NASDAQ OMX Nordic Exchange in Stockholm and has buy- and sellside clients in over 20 countries.
For more information, please visit: www.neonet.com
BRINGING THE MARKETS TOGETHER
Neonet Årsredovisning 2008
5
ÅRET I SAMMANDRAG
Året i sammandrag • Rekordhöga intäkter • Omsättningsrekord inom aktiehandeln • Stadigt ökande intäkter inom teknikverksamheten Neonet XG, Öhman Fondkommission och Turquoise är exempel på nya kunder • Lägre lönsamhet på grund av förändrat handelsmönster • Bolagets långsiktiga finansiella mål framflyttade ett år till år 2011 • Lansering av handel i Australien • Utvidgning av derivaterbjudandet genom uppkoppling mot derivatmarknaden EUREX • Lansering av handel på de europeiska alternativa marknadsplatserna Turquoise, NASDAQ OMX Europe och BATS Europe. Chi-X tillkom under slutet av 2007 • Lansering av tjänster för att ge investerare fördel av de nya marknadsplatserna i Europa, till exempel den Europeiska Konsoliderade Orderboken och avancerad Smart Order Routing teknologi för att hitta bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader • Lansering av ny handelsfunktionalitet, inklusive nya algoritmer som också är tillgängliga via tredjepart
Väsentliga händelser efter periodens utgång • Neonet erbjuder handel på den mexikanska börsen • Neonet erbjuder handel på NYSE Euronexts alternativa marknadsplats NYSE Arca Europe • Neonet erbjuder handel i guldderivat på Eurex
6
Neonet Årsredovisning 2008
ÅRET I SAMMANDRAG
Finansiell utveckling
SUMMA RÖRELSEINTÄKTER, MKR 600 400 200 0 2004
• Rörelseintäkterna uppgick till 716,2 (689,0) Mkr
2005
2006
2007
2008
• Rörelseresultat före avskrivningar och finansnetto, EBITDA uppgick till 72,7 (170,2) Mkr • Resultat före skatt uppgick till 36,8 (133,9) Mkr • Resultat efter skatt uppgick till 26,5 (94,5) Mkr • Resultat per aktie uppgick till 0,41 (1,49) kr • Det underliggande kassaflödet uppgick till 2,8 (116,7) • Eget kapital för koncernen uppgick till 313,9 (418,0) och soliditeten till 38 (30) procent • Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för år 2008
RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR, MKR 160 140 120 100 80 60
40 20 0 2004
2005
2006
2007
2008
RESULTAT EFTER SKATT, MKR 80 60 40 20 0 -20 2004
2005
2006
2007
2008
UNDERLIGGANDE KASSAFLÖDE, MKR
KOSTNADSSTRUKTUR
100
Transaktionskostnader, 60 %
80
Personalkostnader, 15 %
60
Övriga rörelsekostnader, 15 % Avskrivningar, 6 % Räntekostnader, 4 %
40 20 0 2004
Neonet Årsredovisning 2008
2005
2006
2007
2008
7
VD-ord
Ett utmanande år på världens finansmarknader ”En viktig del av Neonets kunderbjudande är Best Execution. Det innebär att Neonet skickar kundernas order till de bästa marknadsplatserna för varje avslut, oavsett om detta är en traditionell börs, en alternativ marknadsplats eller en kombination av båda.”
2008 var ett turbulent år på världens finansmarknader. Både börsernas index och de handlade volymerna föll dramatiskt på marknader världen över. Vi såg en marknadsutveckling som inte skådats sedan 1930-talet. Trots oron på de finansiella marknaderna är Neonets kundtillströmning fortsatt god och antalet kunder ökade under året. Det visar att det finns ett stort intresse för vårt system och våra tjänster. Parallellt med finanskrisen genomgår de globala finans marknaderna omvälvande strukturella förändringar. Marknadsharmonisering, nya marknadsaktörer, förändrat handelsmönster och snabb teknikutveckling är några av de faktorer som bidrar till den höga förändringstakten. De traditionella börserna har fått hård konkurrens av alternativa marknadsplatser som konkurrerar med helt ny affärslogik. De nya aktörerna är snabbfotade och flexibla och har på ett effektivt sätt eliminerat börsernas monopolställning. De bidrar till att skapa en effektivare prissättning på marknaden, samtidigt som fragmenteringen av handeln ökar komplexiteten på marknaden.
88
Neonet förenklar global handel Neonet förenklar marknadsaktörers globala handel genom sofistikerad handelsteknologi och kopplingar till börser och marknadsplatser världen över. Våra kunder får del av de möjligheter som det nya finansiella landskapet för med sig, samtidigt som de slipper kostsamma investeringar i infrastruktur och teknologi. I en tid av ökad fragmentering är förmågan att snabbt koppla upp sig till nya marknads platser avgörande för att nå den globala likviditeten. Neonet är en ledande leverantör när det gäller kopplingar till såväl nya alternativa marknader som traditionella börser. Genom att handla via oss når våra kunder världens mest likvida marknadsplatser. Vi underlättar effektiv global handel i en komplex och fragmenterad marknad. Det ger oss en stark position i det nya finansiella landskapet. Under 2008 utvidgade vi vårt erbjudande med handel på de nya marknadsplatserna BATS Europe, Turquoise och NASDAQ OMX Europe samt med derivatbörsen Eurex och aktiebörsen i Australien. I januari 2009 tog vi steget in i
Neonet Årsredovisning 2008 Neonet Årsredovisning 2008
VD-ord
Latinamerika genom att erbjuda handel på den mexikanska börsen och i mars i år kopplade vi upp oss mot NYSE Euronexts alternativa marknadsplats NYSE Arca Europe. Totalt sett erbjuder Neonet handel på cirka trettiofem marknadsplatser över hela världen. Vi har också engagerat oss som en av grundarna och delägarna i Burgundy – en ny alternativ marknadsplats för nordiska noterade bolag. Burgundy drar igång sin handel under våren 2009.
motpartsrisker. Den risk som uppstår i vår mäklarverksamhet hanteras genom välbeprövade riskmodeller och varje kund måste genomgå en kreditprövning och övervakas löpande. Risken begränsas ytterligare av att vi enbart handlar på uppdrag av kund och aldrig för egen räkning. Att vår riskhantering är så välfungerande är en trygghet för såväl våra kunder som andra samarbetspartners. Neonets fokusområden 2009
Neonet erbjuder Best Execution Ett modeord inom den finansiella sektorn är Best Execution. Med vad betyder det egentligen? Förenklat innebär Best Execution att vi som marknadsaktör ska säkerställa att våra kunder får snabb hantering av sina affärer och bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader. Kan verkligen alla aktörer erbjuda det? Svaret är nej. För att kunna leverera Best Execution krävs infrastruktur för snabba tekniska kopplingar, kommersiella avtal med många marknadsplatser samt avancerad mjukvara för att hitta bästa avslut. Detta är en central del av Neonets kund erbjudande och ett område där vi ligger i framkant. Vår Konsoliderade Europeiska Orderbok skapar en överskådlig vy över likviditeten från samtliga marknadsplatser och en ny generation Smart Order Routing-teknologi säkerställer Best Execution. Det innebär att vi skickar kundernas order till de bästa marknadsplatserna för varje avslut, oavsett om detta är en traditionell börs, en alternativ marknadsplats eller en kombination av båda. Våra kunder gynnas av vår väl utbyggda infrastruktur genom att vi jämför pris mellan fler marknadsplatser än vad många andra aktörer gör. Antalet banker och mäklarfirmor som behöver förstärka sitt Best Execution-erbjudande kommer att öka. Vi är väl positionerade för att möta denna efterfrågan. Neonet gynnas av förändrad marknadsoch handelsstruktur Den rådande konjunkturen har medfört att de globala marknaderna är mycket volatila. Antalet ordrar har ökat medan storleken per affär har gått ned drastiskt. Det innebär att kostnaden för börshandeln har blivit högre. Som svar på marknadsutvecklingen och den ökade konkurrensen går utvecklingen mot volymbaserade prislistor. Det är den vedertagna prismodellen bland de alternativa marknadsplatserna. Under 2008 ökade handeln på dessa nya marknadsplatser, trots att volatiliteten försvårade för marknadsaktörer att flytta likviditet från de traditionella börserna. Antalet kunder som handlar via Neonet på de alternativa marknadsplatserna ökade stadigt under andra, tredje och fjärde kvartalet 2008. Under 2009 förväntas de nya marknaderna ta ytterligare marknadsandelar och dessutom kommer ytterligare nya alternativa marknader att etableras. Vi främjas av ökad handel på de alternativa marknadsplatserna. Det är gynnsamt för Neonets kostnadsstruktur och transaktionsmarginal.
Trots att 2008 var ett turbulent och tufft år, har vi åstadkommit mycket under året. Vi har förstärkt vårt ledande utbud av tjänster, både avseende antalet uppkopplade marknader och våra avancerade handelsverktyg. Vi har det högsta antalet aktiva kunder någonsin och vi har fortsatt god försäljningstillväxt, speciellt avseende våra system- och mjukvarutjänster, Neonet XG. Kunderna visar ett ökande intresse för att komplettera våra mäklartjänster med vårt teknikerbjudande. Det är i linje med vår strävan att motivera kunderna att använda en allt större del av vårt produkterbjudande. Jag vill passa på att tacka alla Neonets engagerade och kompetenta medarbetare vars drivkraft är avgörande för Neonets framgång. Det nya finansiella landskapet innebär ökad komplexitet och ny konkurrens. Den finansiella krisen medför osäkerhet och minskade handelsvolymer. För att möta dessa utmaningar lanserar vi tre fokusområden för 2009: Best Execution, Best Processes och Best Service. Vi ska utveckla vårt erbjudande och fortsätta säkerställa att våra kunder får bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader – Best Execution. Detta uppnår vi genom att fortsätta koppla upp oss mot nya börser och marknads platser samt utveckla vår mjukvara och våra avancerade handelsverktyg. Det är centralt för oss att kontinuerligt investera i vår infrastruktur och ta fram nya funktioner som underlättar investerares handel. Vi stöder utförandet av Best Execution genom att skapa de bästa processerna för global handel – Best Processes. Vi ska vara det självklara valet för kunden genom varje transaktions livscykel och tillhandahålla säker och smidig handel. Vi prioriterar alltid arbetet med kundservice och support och våra mäklare har stor, dokumenterad erfarenhet av global handel. Vi fortsätter att stärka våra satsningar på att leverera med högsta möjliga service – Best Service. Genom att fortsätta utveckla vår infrastruktur av marknadsplatser, vår sofistikerade teknologi och vår kundservice, stärker vi vår position på den globala finansmarknaden ytterligare. Vi befäster existerande kundrelationer, samtidigt som vi attraherar nya. Min ambition för 2009 är att fortsätta öka försäljningen med förbättrad lönsamhet.
Simon Nathanson VD och koncernchef Neonet
Neonets affärsmodell begränsar risken Det tuffa marknadsläget har inneburit att banker och mäklarfirmors riskexponering har hamnat i fokus. Neonet står stark i turbulensen, tack vare vår affärsmodell som oberoende och renodlad mäklare vilken medför begränsade
Neonet Årsredovisning 2008
9
Strategi och mål
Fokus på börskopplingar, handelsfunktionalitet och service Under 2009 driver Neonet sitt strategiarbete under devisen Best Execution, Best Processes och Best Service. Fokus ligger på en väl utbyggd infrastruktur av börser och marknadsplatser, sofistikerad handelsfunktionalitet och smidiga processer samt hög servicenivå.
Strategi Neonet förenklar global aktiehandel för marknadsaktörer genom uppkopplingar till marknadsplatser världen över samt ett konkurrenskraftigt systemerbjudande. Neonets erbjudande, baserat på teknisk stabilitet, hög prestanda och avancerad funktionalitet, stärker kundernas konkurrenskraft. Neonet arbetar ständigt med att förstärka kunderbjudandet ytterligare för att attrahera nya kunder, hitta nya intäktsströmmar samt öka intäkterna från befintliga kunder. Neonets strävan är att leverera en effektiv global handelstjänst till kunderna samt uppnå bolagets långsiktiga finansiella mål.
runt för global handel. Mäklarna har stor erfarenhet av internationell aktiehandel. Tillsammans med övriga support funktioner arbetar de för att kunderna ska få ut mesta möjliga av handelsplattformen och dess funktionalitet. Värdepappersadministrationen, i form av clearing och settlement efter att affären genomförts, är också en väsentlig del av kundservicen. Inom det området sker kontinuerlig utveckling av processer och systemstöd för att minska ledtider och säkerställa ännu effektivare hantering av handelsvolymerna. Läs mer på sid 12 – Neonets erbjudande ligger rätt i tiden.
Fokusområden Neonet erbjuder handel på de mest konkurrenskraftiga och likvida marknadsplatserna i Europa, Nordamerika, Latin amerika, Asien och Australien. Bolaget fokuserar på att ständigt öka antalet marknadsplatser baserat på kundefterfrågan. Neonet har också hög utvecklingstakt på teknikområdet och kompletterar kontinuerligt systemplattformen med nya sofistikerade funktioner som förenklar global handel. Här märks bland annat Smart Order Routing-teknologi för bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader.
Neonets styrelse har flyttat fram bolagets långsiktiga finansiella mål med ett år till 2011. Detta innebär att Neonet senast 2011 minst ska ha fördubblat sina rörelseintäkter från 2007 års nivå (vilka uppgick till 689 msek) och nått ett resultat före skatt på cirka 400 msek (vilket 2007 uppgick till 134 msek). Bakgrunden till beslutet är marknadsklimatet och de lägre handelsvolymerna på finansmarknaderna världen över.
Neonet prioriterar arbetet med kundservice och support. Mäklarbord i olika tidszoner säkerställer tillgänglighet dygnet
Neonet lämnar inte några prognoser utöver de långsiktiga finansiella målen.
10
Långsiktiga finansiella mål
Neonet Årsredovisning 2008
Strategi och mål
Strategi • Förenkla global aktiehandel för marknadsaktörer
Fokusområden • Kopplingar till de mest likvida marknadsplatserna • Sofistikerad handelsfunktionalitet • Erfarna mäklarbord • Effektiv clearing & settlement • Hög servicenivå
mål • Öka kundnyttan ytterligare • Att Neonet senast 2011 minst ska ha fördubblat sina rörelseintäkter från 2007 års nivå (vilka uppgick till 689 msek) och nått ett resultat före skatt på cirka 400 msek
Neonet Årsredovisning 2008
11
TRENDER OCH POSITIONERING
Neonets erbjudande ligger rätt i tiden Det finansiella landskapet håller på att stöpas om från grunden. De traditionella börserna har förlorat sin monopolställning genom att de utmanas av nya och snabbfotade aktörer. Banker och mäklarfirmor hör till dem som driver denna utveckling framåt, genom att de står bakom många av de alternativa marknadsplatserna som konkurrerar med börserna. Nya marknadsplatser i kombination med ändrat handelsmönster, allt snabbare teknikutveckling och marknadsharmonisering, förändrar förutsättningarna för finansmarknadens aktörer. Genom sin kombination av handels- och mjukvarutjänster har Neonet en stark position i det nya finansiella landskapet. Den ökade fragmenteringen av börshandeln skapar nya affärs möjligheter för bolaget.
Nya marknadsplatser utmanar börsmonopolet EU-direktivet MiFID och det amerikanska regelverket RegNMS har öppnat upp för de alternativa marknadsplatserna och tagit bort de traditionella börsernas monopolställning. De nya marknadsplatserna har under året har ökat sina marknadsandelar baserat på ny affärslogik och lägre transaktionskostnader. De ägs och drivs av banker och mäklarfirmor, andra marknadsplatser eller är fristående. Under 2008 har det primärt varit fyra alternativa marknadsplatser som har tagit utrymme på den europeiska marknaden; Chi-X Europe, Turquoise, BATS Europe samt Nasdaq OMX Europe. En variant på alternativa marknader är så kallade Dark Pools, det vill säga marknadplatser som inte visar de ordrar som finns i orderboken. Uppkomsten av nya alternativa marknadsplatser leder till ökad fragmentering av handeln, det vill säga handeln sprids ut på fler marknadsplatser. Detta medför såväl ökade möjligheter som ökad komplexitet för marknadens aktörer. Fragmenteringen skapar kundnytta – framförallt för institutioner och hedgefonder, men även för privatinvesterare och aktörer inom private banking – genom lägre transaktionskostnader. Samtidigt leder fragmenteringen till att marknaden blir mindre överblickbar. I det komplexa landskapet med
12
många fler marknadsplatser, blir det svårare för investerarna att säkerställa att de alltid får bästa pris för varje avslut i aktier som handlas på flera marknader. Neonet förenklar den globala handeln och löser de utmaningar som fragmenteringen medför för bolagets kunder. Neonet konsoliderar handeln I Neonets system integreras börser och marknadsplatser på ett enhetligt sätt för att underlätta gränsöverskridande handel och bidra till hög användarvänlighet. Detta sker genom att orderböckerna från traditionella börser och alternativa marknadsplatser förs samman i en Europeisk Konsoliderad Orderbok. På så sätt skapar Neonet överblick över den europeiska handeln och garanterar att affärer sker snabbt och till bästa avslut – Best Execution – i aktier som handlas på många marknader. Kunderna ges med andra ord möjlighet att snabbt och enkelt nå den mest likvida marknadsplatsen. Genom att skapa bättre transparens och aggregera likviditeten främjar Neonet ökad konkurrens mellan Europas marknadsplatser. Tack vare Neonets erbjudande kan investerare dra fördel av det nya finansiella landskapet.
Neonet Årsredovisning 2008
TRENDER OCH POSITIONERING
En traditionell orderbok visar priser och volymer för en marknadsplats. En effekt av MiFID är att en och samma aktie kan handlas på flera marknadsplatser.
Neonets Konsoliderade Europeiska Orderbok för samman Europas traditionella börser med de nya alternativa marknads platserna och presenterar Europas likviditet i en överskådlig vy.
Neonet är en ledande leverantör när det gäller att koppla upp sig mot de börser och nya alternativa marknader som investerarna efterfrågar. År 2007 var Neonet den första aktören i Norden att koppla upp sig mot den alternativa marknadsplatsen Chi-X och 2008 har bolaget börjat erbjuda handel på BATS Europe, NASDAQ OMX Europe och Turquoise. Utöver detta har börser i Australien, Latinamerika och Europa tillkommit under året. Totalt sett får Neonets kunder direktkoppling till cirka trettiofem börser och alternativa marknadsplatser världen över via bolagets handelsplattform. Utöver marknadskopplingarna och de sofistikerade tekniklösningarna, erbjuder Neonet också sina kunder en välutvecklad serviceorganisation. Den består av mäklarbord med lång erfarenhet av internationell handel, samt av clearing och settlement med stor kunskap om elektronisk värdepappershantering och internationella regelverk. Sammantaget visar detta att direktmarknadshandel är en avsevärt mer sofistikerad tjänst idag än för bara några år sedan.
Neonet Årsredovisning 2008
I orderbokens aggregerade form summeras volymerna där priserna är lika.
Höga krav på avancerad handelsfunktionalitet Den tekniska utvecklingen överbryggar skillnader mellan olika marknader, tidszoner, valutor etc. Detta bidrar till att skapa nya förutsättningar för värdepappershandeln. Allteftersom handeln blir mer automatiserad och konkurrensutsatt ökar marknadsaktörernas krav på handelssystemens prestanda, tillgänglighet och skalbarhet. Investerarna eftersträvar att varje transaktion ska utföras på bästa sätt. Ju större fragmenteringen av likviditeten blir, desto smartare teknologi kräver marknadsaktörerna. Mer sofistikerad funktionalitet leder till en ökning av antalet transaktioner och högre omsättningshastighet. Avancerad handelsfunktionalitet såsom algoritmer har varit ett viktigt inslag i den amerikanska handeln i flera år. Den trenden har nu blivit allt starkare även i Europa.
13
TRENDER OCH POSITIONERING
”Neonet är en neutral och oberoende partner som uteslutande handlar för kunders räkning.” ALGORITMER
KUND
SYNTETISKA ORDERTYPER
BÖRSER OCH ALTERNATIVA MARKNADSPLATSER*
SMART ORDER ROUTING DIREKTMARKNADSHANDEL
Neonet har ett starkt teknikerbjudande Neonets handelsplattform tillhandahåller sofistikerad handelsfunktionalitet som egenutvecklade algoritmer och funktioner för att hantera andra leverantörers algoritmer. Under 2008 har Neonet lanserat en ny generation av sin Smart Order Routing-teknologi för bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader. Neonets Smart Order Router finner den bästa strategin för att utföra ordrar baserat på orderns karaktär, marknadssituation och kundens önskemål. Neonets Smart Order Routing är en integrerad del av bolagets Konsoliderade Europeiska Orderbokserbjudande.
Neonets kunder kan handla direkt (direktmarknadshandel) på de cirka 35 börser och alternativa marknadsplatser där Neonet erbjuder handel. Neonet erbjuder också verktyg för kunder som vill handla med hjälp av algoritmer, syntetiska ordrar och Smart Order Routing.
på tredjepartssystem är Fidessa LatentZero, InfoReach and Tbricks Genesis. Dessutom kan kunder på licensbasis få tillgång till teknologin genom Neonets system- och mjukvaru erbjudande, Neonet XG. Neonets XG-erbjudande består av börskopplingar, handelsapplikationer, support samt distribution av kursinformation. Till skillnad från många andra mäklarfirmor fokuserar Neonet på en kärntjänst, effektiv handel. Neonet är en neutral och oberoende partner som uteslutande handlar för kunders räkning. Att Neonet aldrig bedriver egen handel undanröjer risken för potentiella intressekonflikter.
Neonets avancerade handelsfunktionalitet kan nås via Neonets handlarapplikation Neonet Trader eller tredjepartssystem via det standardiserade protokollet FIX. Exempel
14
Neonet Årsredovisning 2008
TRENDER OCH POSITIONERING
”Neonet har tekniska knytpunkter nära flera viktiga finansiella center. Det innebär att Neonets handelssystem ger mycket snabb åtkomst till de börser och marknadsplatser som kunderna efterfrågar.”
Krav på integrerade handelslösningar och minimal fördröjning Elektronisk handel är en affärskritisk del av investerarnas verksamhet. Ökningen av algoritmisk handel har bidragit till att storleken på affärerna har minskat, medan datakommunikationen i samband med en affär har blivit mer komplex. Vikten av minimal fördröjning och snabbast möjliga åtkomst till de mest likvida marknadsplatserna är därför avgörande vid leverantörsvalet. Marknadsaktörerna efterfrågar snabbare handel, högre effektivitet och ökad kontroll över sitt orderflöde. De vill ha samordnade handelssystem och processer samt integrerad värdepappersadministration efter affärens genomförande. Sammantaget ökar detta kraven på avancerad funktionalitet och hög prestanda.
Neonet Årsredovisning 2008
Neonet hanterar transaktionsprocessen Neonet har tekniska knytpunkter nära flera viktiga finansiella center. Det innebär att Neonets handelssystem ger mycket snabb åtkomst till de börser och marknadsplatser som kunderna efterfrågar. Handelsplattformen har också hög kapacitet för stora orderflöden och avancerade handelsmönster. Antingen handlar kunden själv via Neonets system eller så skickar kunden ordern till Neonets mäklarbord. Handeln via mäklarbordet är helt integrerad med den elektroniska direktmarknadshandeln. De erfarna mäklarna sitter i olika tidszoner och säkerställer tillgänglighet dygnet runt för handel i Europa, Latinamerika, Nordamerika, Asien och Australien. Efter att en kund har handlat värdepapper sköter Neonets clearing och settlement den administration som uppstår. Neonets clearing och settlement har stor kunskap om både elektronisk värdepappershantering och de anslutna marknadernas regelverk. Systemet för clearing och settlement är dessutom integrerat med handelssystemet, vilket ytterligare effektiviserar hanteringen av kundernas hela affärscykel.
15
ÖVERSIKT AV ERBJUDANDEt
Snabb, säker och effektiv handel Neonet hjälper sina kunder att handla snabbt, säkert och effektivt i den komplexa handelsmiljön. Genom att kombinera Neonets mäklartjänster med Neonet XG får kunderna en lättillgänglig, komplett och kostnadseffektiv lösning för handel på börser och alternativa marknadsplatser globalt. Neonet förenklar global handel i en föränderlig och komplex marknad.
Neonets mäklartjänster Neonet hanterar kunders handel, clearing och settlement via sina mäklartjänster. Genom en väl utbyggd infrastruktur av uppkopplade marknader gör Neonet det enkelt för aktörer som snabbt vill nå börser och alternativa marknader världen över. Det värdesätts av investerarna, inte minst i den nuvarande marknaden där handeln sprids ut – fragmenteras - mellan många olika marknadsplatser. Under 2008 ökade handeln på de nya alternativa marknaderna. Under 2009 förväntas de ta ytterligare marknadsandelar och dessutom tillkommer nya marknadsplatser. Många aktörer har inte varit förberedda på hur kraftigt och snabbt det finansiella landskapet har förändrats. Att bygga system från grunden för att nå alla börser och nya alternativa marknadsplatser är både kostsamt och tidskrävande. Därför är det avgörande för många kunder att de kan handla via Neonet och slippa att göra egna investeringar i system och börskopplingar. Neonets system är snabbt och effektivt och kan hantera stora handelsvolymer och avancerade handelsmönster. Neonet utvecklar och investerar ständigt i infrastrukturen för att säkerställa en konkurrenskraftig tjänst som genererar högsta möjliga kundnytta. Bolagets kunder kan också dra fördel av bolagets erfarna mäklarbord samt kunniga clearing och settlement. Genom Neonets välutvecklade serviceorganisation optimeras kundernas globala handel. Kunderna utgörs av banker och mäklarfirmor, hedgefonder, institutionella investerare och marknadsplatser. Kunden handlar elektroniskt via sin egen dator, eller lägger ordern via Neonets mäklarbord. Oavsett metod sker handeln via Neonets börsmedlemskap. Genom att Neonet enbart handlar på uppdrag av kund utförs handeln alltid på bästa sätt utan risk för intressekonflikt. Oavsett metod sker handeln via Neonets börsmedlemskap. Eftersom mäklartjänstens intäkter utgörs av courtage gynnas Neonet av hög handelsaktivitet hos kunderna. Genom att Neonet enbart handlar på uppdrag av kund utförs handeln alltid på bästa sätt utan risk för intressekonflikt.
16
Neonet Årsredovisning 2008
• • ● • • • • ●•• • • • • • ● •
• ••• •● • ••••● ••
• •
•• • •
• •
•
Kontor Frankfurt London Milano New York Stockholm
Börser American Stock Exchange Australian Securities Exchange BATS Europe BATS US Bolsa de Madrid Bolsa Mexicana de Valores Borsa Italiana Chi-X
Eurex Euronext Amsterdam Euronext Bryssel Euronext Lissabon Euronext Paris Frankfurt Stock Exchange Hong Kong Stock Exchange Irish Stock Exchange Jasdaq Stock Exchange
London Stock Exchange Nasdaq OMX Nasdaq OMX Europe Nasdaq OMX Helsingfors Nasdaq OMX Köpenhamn Nasdaq OMX Stockholm NYSE Arca Europe NYSE Euronext Osaka Securities Exchanges
Oslo börs Singapore Exchange SWX Europe (Virt-X) SIX Swiss Exchange Tokyo Stock Exchange Toronto Stock Exchange Turquoise Warsaw Stock Exchange Wiener Börse
Neonet XG: NeonetS SYSTEM OCH MJUKVARUTJÄNSTER Neonet XG erbjuder system- och mjukvarutjänster för elektronisk värdepappershandel. Den primära målgruppen är banker, mäklarfirmor och institutioner som handlar på en eller flera marknadsplatser. Nya marknadsplatser som har behov av effektiva systemlösningar är också en intressant kundgrupp. Erbjudandet består av börskopplingar, handelsapplikationer, distribution av kursinformation samt relaterad funktionalitet och support. Till skillnad från mäklartjänsten handlar kunder som använder Neonet XGs börskopplingar via sitt eget börsmedlemskap. Kunderna hanterar också sin egen clearing och settlement mot marknaden. Neonet XG optimerar kundernas handel genom helhetsansvar för system- och mjukvaru tjänsterna och kunskap om utveckling av sofistikerade handelsverktyg. Avancerad funktionalitet baserad på industriledande teknologi är basen för produktportföljen. Den består av XG Market Gateway; kopplingar till börser och marknadsplatser, XG Trader; handelsapplikation för orderhantering, XG Market Data; kursinformation i realtid och XG Broker Connect; system för att skicka order till valfri mäklare istället för att handla i eget börsmedlemskap. Intäkterna från system- och mjukvarutjänsterna utgörs av löpande licensavgifter. Dessa är, till skillnad från mäklartjänsternas courtageintäkter, inte direkt kopplade till handelsvolymer. Det är gynnsamt för Neonet att affärsmodellerna skiljer sig åt, eftersom det innebär att inte alla intäkter är volymberoende.
Neonet Årsredovisning 2008
17
marknadsaktörer
marknadsaktörer Marknadsaktörer som erbjuder transaktionstjänster kan delas in i olika kategorier, beroende på bredden i deras erbjudande och den geografiska räckvidden.
Handelstjänster Erbjudande
Aktör
Räckvidd och kundbas
Exempel på aktörer
Tjänster relaterade till direktmarknadshandel
Fristående mäklarfirma eller del av investmentbank
Lokal till global
Neonet, ITG
Brett utbud av globala finansiella tjänster. Handel, analys och rådgivning säljs ofta som ett paket.
Globala mäklarfirmor och investmentbanker
Global
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse
Brett utbud av regionala och lokala finansiella tjänster. Handel, analys och rådgivning säljs ofta som ett paket.
Lokala och regionala mäklarfirmor och banker
Lokal till regional
I Sverige exempelvis SEB och Handelsbanken
18
Neonet Årsredovisning 2008
marknadsaktörer
Systemtjänster Erbjudande
Aktör
Räckvidd och kundbas
Exempel på aktörer
Brett utbud av systemtjänster för aktiehandel
Systemleverantörer
Regionalt till globalt fokus
Neonet, Fidessa, Ullink
Brett utbud av tjänster för nyhets- och aktiekursinformation
Stora och globala marknadsaktörer
Globalt fokus
Thomson Reuters, Bloomberg
Tjänster fokuserade på snabb aktiekursinformation
Nischade samt ITorienterade aktörer
Regionalt till globalt fokus
Neonet, Fixnetix, Cicada
Neonet Årsredovisning 2008
19
AKTIEN
Aktien Aktiestruktur Neonet är börsnoterat på Nasdaq OMX Stockholm sedan år 2000. Kortnamnet är NEO och ISIN-koden SE0000706913.
kursutveckling kr
Den 31 december 2008 uppgick antalet aktier till 65 066 114. Alla aktier har lika rösträtt och lika rätt till utdelning.
Kursutveckling och omsättning Högsta slutkurs under 2008 uppnåddes under mars då aktien betalades till 46,38 kronor. Lägsta notering under 2008 var 9,75 kronor i december. Under året omsattes 23,6 (31,0) miljoner aktier vilket motsvarar en omsättningshastig het på 0,36 (0,48). Marknadsvärdet den 31 december 2008 då kursen noterades till 9,75 kronor var 634 Mkr.
Aktieägare Vid årets utgång var antalet aktieägare 2 824 (2 860). De största aktieägarna enligt offentlig aktiebok och för valtarförteckning framgår nedan.
Aktieägarstruktur Svenskt ägande
2008
2007
35%
37%
Svenska ägandets fördelning: Finansiella och institutionella
De största aktieägarna i Neonet per den 31 december 2008 Procentuell andel av aktiekapital Aktieägare Antal aktier och röster
organisationer
Staffan Persson med familj och bolag 11 907 532 Lombard International Assurance S.A. 7 830 023 Peter Lindell m familj och bolag 4 755 707 BNY GCM Client ACC (E) L RG ITIC 4 326 709 Varenne 3 033 880 Nordea Bank Norge Nominee 2 859 600 D. Carnegie AB 1 910 880 Anders Ström 1 749 850 Hans Karlsson med familj 1 678 353 Carnegie Investment Bank AB 1 301 320 Gerard Versteegh 1 132 284
Privata ägare
20
12%
6%
Hjälp- och intresseorganisationer
0%
0%
Ickefinansiella företag
6%
4%
17%
27%
18,3%
Utländskt ägande 65%
12,0% 7,3%
Totalt ägande
100%
63% 100%
6,6% 4,7% 4,4% 2,9% 2,7% 2,6% 2,0% 1,7%
Neonet Årsredovisning 2008
AKTIEN
Aktieägarstruktur Aktieinnehav Antal aktier
Procentuell andel Procentuell av aktier Antal aktieägare andel aktieägare
1 - 1 000 1 001 - 10 000 10 001 - 50 000 50 001 - 100 000 100 001 -
762 192 2 365 214 3 894 209 2 152 357 55 892 142
1,2% 3,6% 6,0% 3,3% 85,9%
1 898 674 165 30 57
67,2% 23,9% 5,8% 1,1% 2,0%
Totalt
65 066 114
100,0%
2 824
100,0%
Utdelning Neonets utdelningspolitik innebär att utdelningsnivån ska vara anpassad efter det kapitalbehov som finns, främst i form av investeringar, ökad rörelsekapitalbindning, kapital marknads-/myndighetskrav samt aktieägarnas önskemål om god direktavkastning. Målet är att utdelningen ska motsvara minst 50 procent av resultatet efter skatt. Styrelsen föreslår att bolaget inte ska genomföra någon aktieutdelning för 2008.
Aktiekapitalets utveckling
Ökning av Totalt antal antal aktier aktier
Status före börsintroduktion 2000 Nyemission 1) 8 000 000 2001 Nyteckning 2) 2 066 700 2002 Nyteckning 2) 1 010 000 2003 Apportemission 3) 6 917 343 2005 Nyteckning 2) 7 971 2006 Nyteckning 2) 4 922 132 2007 Nyteckning 2) 9 553 968
Förändring Totalt aktiekapital, kr aktiekapital, kr
32 584 320 40 588 000 400 184 42 654 700 103 335 43 664 700 50 500 50 582 043 345 867 50 590 014 399 55 512 146 246 107 65 066 114 477 698
1 629 216 2 029 400 2 132 735 2 183 235 2 529 102 2 529 501 2 775 607 3 253 306
1) Nyemission i samband med notering på O-listan vid Stockholmsbörsen. 2) Nyteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner. 3) Apportemission vid förvärv av Lexit Financial Group, Inc.
Aktierelaterade incitamentsprogram Vid utgången av 2008 förekom inga aktierelaterade incitamentsprogram riktade till personalen.
Neonet Årsredovisning 2008
21
koncernens finansiella utveckling, femårsöversikt
Koncernens finansiella utveckling, femårsöversikt Resultaträkning i sammandrag1) tkr
2008
2007
2006
2005
2004
673 836 42 373 716 209
661 709 27 335 689 044
388 370 8 668 397 038
253 182 4 786 257 968
201 056 5 751 206 807
–429 426 –107 259 –106 850 72 674 10%
–313 207 –121 778 –83 840 170 219 25%
–161 287 –85 914 –59 882 89 955 23%
–99 100 –59 496 –58 346 41 026 16%
–73 435 –55 918 –50 920 26 534 13%
Avskrivningar Rörelseresultat efter avskrivningar (EBIT) % av Summa rörelseintäkter
–43 061 29 613 4%
–29 344 140 875 20%
–24 669 65 286 16%
–23 933 17 093 7%
–27 943 –1 409 –1%
Ränteintäkter Räntekostnader Valutakursförändringar Finansnetto
28 746 –26 265 4 704 7 185
26 185 –34 005 787 –7 033
11 506 –24 099 –2 213 –14 806
5 290 –15 555 –583 –10 848
2 747 –10 651 –2 951 –10 855
36 798
133 842
50 480
6 245
–12 264
–10 354
–39 383
–16 132
20 602
–44
26 444
94 459
34 348
26 847
–12 308
Transaktionsintäkter Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Transaktionskostnader Personalkostnader Övriga rörelsekostnader Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) % av Summa rörelseintäkter
Resultat före skatt Skatt Årets resultat
Ovanstående resultaträkning i sammandrag är i allt väsent ligt upprättad i enlighet med vedertagna former för bolag som har att upprätta redovisning enligt årsredovisnings lagen. Denna uppställningsform är väl lämpad för Neonets verksamhet vars intäktsgenerering bygger på transaktions intäkter snarare än inkomstkällor av typen räntor och andra
finansiella transaktioner som är vanliga för andra finansbolag. I den formella delen av Neonets årsredovisning tillämpas dock en uppställningsform som är i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Se även Noter, Redovisnings- och värderingsprinciper.
Balansräkning i sammandrag1) tkr
2008-12-31
2007-12-31
2006-12-31
2005-12-31
2004-12-31
Tillgångar Kassa, utlåning och räntebärande värdepapper Anläggningstillgångar Övriga tillgångar
455 829 162 635 215 058
744 255 143 567 491 594
269 816 134 645 268 796
184 321 137 198 166 355
143 843 145 418 57 012
Summa tillgångar
833 522
1 379 416
673 257
487 874
346 273
Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut Värdepapperslån och övriga skulder Efterställt lån Aktiekapital och andra reserver Balanserat resultat och årets resultat
92 506 355 564 71 573 296 037 17 842
295 029 666 410 289 078 128 899
171 027 173 459 269 239 59 532
77 070 111 498 49 526 206 409 43 371
14 217 63 301 48 719 273 128 -53 092
Summa skulder och eget kapital
833 522
1 379 416
673 257
487 874
346 273
1) Omräkning enligt IFRS har gjorts för 2004.
22
Neonet Årsredovisning 2008
koncernens finansiella utveckling, femårsöversikt
Nyckeltal, tkr Resultat Rörelsemarginal (EBITDA-marginal) Nettomarginal Vinstmarginal före skatt Nettomarginal efter skatt
2008
2007
2006
2005
2004
10% 4% 5% 4%
25% 20% 19% 14%
23% 16% 13% 9%
16% 7% 2% 10%
13% neg. neg. neg.
57 114
153 910
78 471
34 388
23 704
–54 364
–37 219
–22 116
–15 713
–16 585
2 750
116 691
56 355
18 675
7 119
–285 175 –4,38
440 662 6,77
49 357 0,89
16 676 0,33
–37 505 –0,74
287 046 331 893 38% 38% 240% 88% 3,44 313 879 1 082 179 7% 6% 3%
344 904 372 806 30% 30% 494% 192% 2,46 417 977 1 291 861 25% 13% 10%
217 339 209 630 49% 49% 309% 82% 89% 328 771 815 616 13% 9% 6%
146 693 149 085 51% 62% 140% 60% 66% 249 780 566 047 12% 4% 1%
109 835 111 718 64% 78% neg. 30% 52% 220 036 392 605 neg. neg. neg.
55 512 146 51 872 415 0,66 5,92 65 148 960 57 661 216 0,60 5,05 0,40 24,00
50 590 014 50 585 282 0,53 4,94 65 756 655 55 745 395 0,48 3,80 0,25 12,15
50 582 043 50 582 043 -0,24 4,35 65 756 655 50 582 043 -0,24 4,35 6,65
84 84
75 75
69 73
Underliggande kassaflöde Underliggande kassaflöde från verksamheten före förändring av tillgångar och skulder Underliggande kassaflöde från investeringar exkl förvärv/ avyttring av företag och finansiella placeringstillgångar Summa underliggande kassaflöde Årets kassaflöde Kassaflöde per aktie Finansiell ställning Kortfristigt likvida nettotillgångar Nettokassa Soliditet Andel riskbärande kapital Räntetäckningsgrad Skuldsättningsgrad Kapitaltäckningskvot 1) Kapitaltäckningsgrad 1) Eget kapital Genomsnittligt sysselsatt kapital Avskastning på eget kapital efter skatt Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital före skatt Aktiedata Antal aktier, st Genomsnittligt antal aktier, st Resultat per aktie, kr Eget kapital per aktie, kr Maximalt antal aktier efter utspädning, st Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, st Resultat per aktie efter utspädning, kr Eget kapital per aktie efter utspädning, kr Utdelning per aktie före utspädning, kr Värdeöverföring till aktieägarna, kr Börskurs per balansdagen 31 december
65 066 114 65 066 114 0,41 4,82 65 066 114 65 066 114 0,41 4,82 9,75
65 066 114 63 301 995 1,49 6,42 65 066 114 63 301 995 1,49 6,42 - 2) 2,10 2) 42,60
Medarbetare Antal heltidstjänster vid årets utgång Genomsnittligt antal heltidstjänster
137 137
115 102
1) Kapitaltäckningskvoten är ny fr.o.m. 2007 enligt Basel II. Tidigare år gällde kapitaltäckningsgraden enligt FFFS 2006:1. 2) För räkenskapsåret 2007 ersattes utdelningen med ett inlösenprogram, vilket innebar en värdeöveröring till aktieägarna om 2,10 kr per aktie. 1,00 kr per aktie utbetalades under 2008, 1,10 kr per aktie kommer att utbetalas under 2009.
Neonet Årsredovisning 2008
23
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Neonet AB (publ) avger härmed sin redovisning för verksamhetsåret 2008. Neonet AB (publ) med organisations nummer 556530-1263 är moderbolag i en finansiell företagsgrupp som står under tillsyn av Finansinspektionen i Sverige. I koncernen ingår förutom mo derbolaget de helägda rörelsedrivande dotterbolagen Neonet Securities AB (org nr 556530-4804), Neonet Tech nology AB (org nr 556550-4858), båda med säte i Stockholm, samt Neonet Securities Inc. registrerat i Delaware och verksamt i New Jersey, USA. Neonet erbjuder snabba och sofistike rade mäklartjänster samt avancerade systemlösningar för värdepappershan del. Neonets egenutvecklade system för global aktiehandel riktar sig till banker, mäklarfirmor, institutionella placerare, hedgefonder samt till mark nadsplatser. Systemen och infrastruk turen, Neonet XG, används i Neonets egen globala mäklarverksamhet där handel erbjuds på cirka 35 ledande marknadsplatser världen över. Detta, kombinerat med Neonets erfarenhet av handel, adminstration och regelverk, ger kunderna en effektiv lösning för global handel. Neonet under 2008 Året kännetecknades av kraftig turbu lens på de internationella finansmark naderna. Både börsernas index och de handlade volymerna föll dramatiskt. Trots oron på de finansiella markna derna är Neonets kundtillströmning fortsatt god och antalet kunder ökade under året. Bolaget rapporterar högre rörelseintäkter, men lägre resultat och lägre transaktionsmarginal jämfört med föregående år. Neonet har tagit en framträdande roll som leverantör av handelsteknologi och erbjuder åtkomst till viktiga börser och alternativa marknadsplatser världen över. Uppkomsten av fler alternativa marknadsplatser gör aktiehandeln mer komplex och ökar kraven på handels
24
systemen avseende nya funktioner och ökad prestanda.
alternativ marknadsplats för nordiska noterade bolag.
Genom att föra samman orderböck erna från traditionella börser och alternativa marknadsplatser till en Konsoliderad Europeisk Orderbok, ska par Neonet överblick över den alltmer fragmenterade aktiehandeln. Genom avancerade handelsverktyg i kombi nation med en ny generation Smart Order Routing-teknologi, säkerställer Neonet att kunderna får bästa avslut i aktier som handlas på flera marknader. Att som Neonet erbjuda så kallad Best Execution kommer att bli centralt för alla aktörer som erbjuder aktiehandel, varvid efterfrågan på Neonets tjänster förväntas öka.
Kunder och marknader Neonets globala kundbas består av ledande internationella aktörer på finansmarknaden. Neonets kundtill strömning är fortsatt god och antalet kunder ökade under året. Flera kunder kombinerar Neonets XG-produkter med mäklarerbjudandet för att kostnads effektivt nå många marknadsplatser.
Neonet kommer att gynnas av att han deln på alternativa marknadsplatser ökar. Den rådande konjunkturen har medfört att de globala marknaderna är mycket volatila. Det innebär att det har varit svårt för många marknads aktörer att flytta sin likviditet från de traditionella börserna till de alternativa marknaderna - trots att de alterna tiva marknaderna ofta är ett mycket konkurrenskraftigt alternativ. Antalet kunder som handlar via Neonet på de alternativa marknadsplatserna har dock ökat stadigt under andra, tredje och fjärde kvartalet 2008. På sikt förväntas de alternativa marknaderna ta ytterligare marknadsandelar från de traditionella börserna. Det är gynn samt för Neonets kostnadsstruktur och transaktionsmarginal. Neonet har utvidgat sitt erbjudande med handel på de nya marknadsplatserna Turquoise, NASDAQ OMX Europe och BATS Europe, samt med derivatbörsen Eurex och Australienbörsen. I början av 2009 adderades den mexikanska börsen och i mars började Neonet erbjuda handel på NYSE Euronexts alternativa marknadsplats, NYSE Arca Europe. Totalt sett erbjuder Neonet handel på cirka trettiofem marknadsplatser över hela världen. Under året har Neonet även engagerat sig som en av grun darna och delägarna i Burgundy, en ny
Den största kundgruppen i Neonets mäklarverksamhet är banker och mäk larfirmor vars andel uppgick till 66 (66) procent av Neonets totala transak tionsintäkter under året. Hedgefonder nas andel uppgick till 15 (11) procent, medan institutionella investerares andel minskade till 19 (23) procent. Den relativt lägre aktivitetsnivån bland institutionella investerare är en effekt av marknadsklimatet. Neonet lyckas med sin ambition att öka antalet kunder utanför Norden och har kunder i över 20 länder. Intäkter fördelade utifrån kundernas geografiska hemvist visar att nordamerikanska kunder växer snabbast och står nu för 31 (19) procent, medan nordiska kun der minskar till 21 (27) procent. Kunder från övriga Europa står för knappt hälften av intäkterna, 48 (54) procent. Fördelat per marknadsplats represen terade handel på nordiska marknads platser 24 (28) procent, övriga europe iska 60 (55) procent, nordamerikanska 11 (13) procent samt börserna i Asien och Australien 5 (4) procent av trans aktionsintäkterna. Produktutveckling Under året har Neonet fortsatt att investera i sin tekniska plattform för högre prestanda och ny funktionalitet. Neonet utvecklar och investerar ständigt i infrastrukturen för att säker ställa en konkurrenskraftig tjänst som genererar högsta möjliga kundnytta. Plattformen har bland annat utveck lats med snabb uppkoppling mot nya
Neonet Årsredovisning 2008
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
alternativa marknadsplatser och börser. Infrastrukturen har också utvecklats för att kunna hantera större handelsvolymer. Genom Neonets Konsoliderade Euro peiska Orderbok, har Neonet skapat överblick över den alltmer fragmente rade aktiehandeln. Bolaget har också utvecklat sitt erbjudande av algoritmer och lanserat en ny generation av Smart Order Routing-teknologi. Denna sä kerställer att ordrar utförs på det mest effektiva sättet för aktier som handlas på flera marknadsplatser. Neonets Smart Order Router finner den bästa strategin för att utföra ordrar baserat på ordens karaktär, marknadssituation och kundens önskemål. Intäkter De totala rörelseintäkterna ökade under året med 4 procent till 716,2 (689,0) Mkr genom både ökade han delsvolymer och försäljning av Neonet XG-produkter. Transaktionsintäkterna, vilka utgörs av courtage på genomförda kundaffärer, ökade med 2 procent och uppgick till 673,8 (661,7) Mkr för året. Satsningarna på Neonets XG-produk ter är fortsatt framgångsrika. Intäk terna räknas in i övriga intäkter vilka för året uppgick till 42,4 (27,3) Mkr, en ökning med 55 procent. Transaktionsmarginal och kostnader Neonets transaktionsmarginal har försämrats jämfört med föregående år. Transaktionsmarginalen påverkas bland annat av nedgången i många noterade bolags marknadsvärde samt av förändrat handelsmönster. Räntenettot för året uppgick till 2,5 (-7,8) Mkr, bestående av ränteintäkter 28,8 Mkr och räntekostnader -26,3 Mkr. Räntekostnaderna hänförs till lån som upptas vid förseningar i leverans eller betalning av aktieaffärer vilka har till syfte att eliminera fördröjningar i av vecklingen av aktieaffärer.
Neonet Årsredovisning 2008
Personal- och övriga rörelsekostnader uppgick för året till -214,1 (-205,6) Mkr.
verkställande direktören och övriga medlemmar i ledningsgruppen.
Resultat Koncernens resultat före avskrivningar och finansnetto (EBITDA) uppgick för året till 72,7 (170,2) Mkr och rörelse marginalen till 10 (25) procent.
Neonet ska erbjuda marknadsmässiga villkor som gör att bolaget kan behålla och rekrytera kompetenta befattnings havare. Ersättningsvillkoren ska så långt möjligt ha förutsägbarhet, såväl beträffande kostnaden för företaget som förmånen för den anställde, och vara baserade på faktorer som medar betarnas prestation, arbetsuppgifter, kompetens, erfarenhet och befattning. Avstämningar ska göras med relevanta branscher och marknader.
För året uppgick det redovisade resul tatet efter skatt till 26,5 (94,5) Mkr och resultat per aktie till 0,41 (1,49) kr. Kassaflöde Det underliggande kassaflödet upp gick för året till 2,8 (116,7) Mkr. Investeringar Neonet har investerat i infrastruktur för fortsatt breddat kunderbjudande och har kapacitet för ökade volymer. Inves teringar i systemutveckling och inköp av program- och hårdvara uppgick för året till 54,4 (37,2) Mkr. Investeringarnas storlek i förhållande till transaktions intäkterna uppgick för året till 8 (6) procent. Bland anläggningstillgångarna finns inga pågående utvecklingsprojekt för vilka avskrivningar ännu inte på börjats. Vad avser goodwill och övriga immateriella tillgångar har en pröv ning genomförts vid årets slut varvid konstaterats att återvinningsvärdet överstiger det redovisade värdet med betryggande marginal. Medarbetare och organisation Neonet har medarbetare och säljrepre sentation i Sverige, USA, Storbritannien, Italien och Tyskland. Antalet heltids tjänster var vid periodens utgång 137 (115 i slutet av 2007 ) med fördelningen 29% kvinnor och 71% män. Genomsnittsåldern var 32 år. Neonet har under året framförallt förstärkt organisationen inom försäljning, systemutveckling och IT-drift. Riktlinjer för ersättning till personer i ledande befattning Årsstämman 2008 beslutade om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Med ledande befattningshavare avses
Ersättningen till verkställande direk tören och övriga ledande befattnings havare ska utgöras av grundlön, övriga förmåner, avgiftsbestämda pensions planer, möjlighet till prestationsbaserad rörlig ersättning i allt väsentligt base rad på koncernens ekonomiska resultat och, i förekommande fall, särskilda villkor vid uppsägning och avgångs vederlag. Den rörliga ersättningen liksom total lönen ska stå i proportion till befatt ningshavarens ansvar, kompetens och prestation och inte vara maximerad på annat sätt än vad som följer av kopplingen till koncernens ekonomiska resultat. Eventuell rörlig ersättning ska inte vara pensionsgrundande. Styrelsen kan överväga om aktie- och aktiekursrelaterade program till ledande befattningshavare och andra anställda ska föreslås stämman. Styrelsen ska äga rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det. Styrelsen har inom sig inrättat ett utskott med uppgift att bereda frågor om ersättning och andra anställnings villkor för ledande befattningshavare. Styrelsens förslag till riktlinjer för er sättning till ledande befattningshavare för 2009 kommer att vara desamma som för 2008.
25
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Likviditet och finansiell ställning Per den 31 december uppgick Neonets kapitalbas till 185,5 (170,3) Mkr och kapitalkravet till 54,0 (69,1) Mkr, vilket ger en kapitaltäckningskvot om 3,44 (2,46). Neonet uppfyller kraven som ställs i kapitaltäckningsreglerna Basel 2. För ytterligare information om Neonets kapitaltäckning se www.neonet.com. Neonet-koncernens likvida medel nytt jas kontinuerligt i rörelsen för säker ställanden och finansiering av tillfälliga innehav av förmedlade aktieposter. Per den 31 december 2008 uppgick de kortfristigt likvida nettotillgångarna till 287,0 Mkr (345,0 Mkr vid årets början), vilket är bankmedel justerat för ford ringar och skulder i avvecklingsproces sen. Svängningar i summan bankmedel är en följd av variationer i storleken på sådana aktieaffärer som vid boksluts tillfället inte var fullt avvecklade. Koncernens egna kapital uppgick till 313,9 Mkr vid periodens utgång (418,0 Mkr den 1 januari 2008). Eget kapital per aktie uppgick till 4,82 (6,42) kr. Koncernens soliditet uppgick till 38 (30) procent. Under andra kvartalet genomfördes en aktiesplit 1:3. När de nytillkomna inlö senaktierna av serie 1 löstes in för 1,00 kr per aktie innebar det att 65,0 Mkr delades ut till aktieägarna. Samtidigt
omvandlades inlösenaktierna av serie 2 till förlagslånebevis om 1,10 kr styck, totalt 71,6 Mkr. Dessa kommer att lösas in mot kontanter till ägarna senast i juni 2009. Koncernen ligger i tvist avseende en kundfordran på nominellt 1,1 miljon euro. Status i sakfrågan är oförändrad sedan föregående rapporttillfälle. Risker och osäkerhets faktorer Neonet är exponerad för en begränsad risk i sin verksamhet då bolaget enbart handlar på uppdrag av kund och aldrig för egen räkning. Den risk som uppstår i mäklarverksamheten hanteras genom väl beprövade riskmodeller och poli cies där varje kund måste genomgå en kreditprövning innan de tillåts börja handla genom Neonet. Neonet har dock, liksom merparten av aktörerna på finansmarknaden, påver kats av rådande marknadsturbulens. Kollapsen av de isländska bankerna har resulterat i att Neonet har ett antal oavvecklade affärer gentemot Lands banki Islands Hf, utförda av Landsbanki Islands Hf innan banken togs över av de isländska myndigheterna. Det nega tiva marknadsvärdet av de utestående affärerna understiger 0,5 M Euro per balansdagen 2008-12-31. Neonet utgår ifrån att Landsbanki Islands Hf kommer att fullgöra sina skyldigheter gentemot Neonet. De risker som Neonets verksamhet dagligen medför mäts, kontrolleras och
Kortfristigt likvida nettotillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser Utlåning till kreditinstitut Obligationer och andra räntebärande värdepapper Fondlikvidfordringar, netto Skulder till kreditinstitut Värdepapperslån Nettokassa Övriga poster Kortfristigt likvida nettotillgångar
26
2008-12-31 111,0 319,0 25,8 150,9 –92,5 –182,3 331,8 –44,8
2007-12-31 101,2 599,5 43,6 429,7 –295,0 –506,1 372,9 –27,9
287,0
345,0
vid behov åtgärdas för att skydda före tagets kapital och anseende. De sätt på vilka Neonet identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en cen tral del av verksamheten. En utförlig beskrivning av koncernens riskexpone ring och riskhantering ges i Not 1. Marknad och utsikter De globala finansmarknaderna genom går en mycket turbulent period, präg lad av dramatiska börsfall och minskade handelsvolymer världen över. Den finansiella turbulensen började i mitten av 2007 och accelererade kraftfullt under 2008. Konjunkturen i kombination med förändrat handelsbeteende, teknisk utveckling samt lagändringar i Europa (till exempel MiFID) och USA (till exempel RegNMS) innebär att de tradi tionella marknadsstrukturerna och för utsättningarna för elektronisk handel förändras. En effekt av den tekniska utvecklingen och lagändringarna, är att de traditionella börserna utmanas av nya marknadsaktörer. Dessa konkurre rar med pris, snabbhet och effektivitet. Det leder till att handeln blir utspridd på ett mycket stort antal marknads platser. MiFID ställer krav på Best Execution, det vill säga att varje affär ska ske på bästa sätt med beaktande av pris, kostnad, skyndsamhet, sannolikhet för utförande och avveckling, storlek, art eller varje annat övervägande av in tresse för utförandet av ordern. För att uppfylla detta krävs infrastruktur för snabba tekniska kopplingar, kommersi ella avtal med många marknadsplatser samt avancerad mjukvara för a tt hitta bästa avslut. Detta är en central del av Neonets kunderbjudande. Med avance rad teknologi och infrastruktur skapar Neonet översyn över fragmenterad handel och hjälper kunder till Best Execution. Den negativa utvecklingen avseende flera makroekonomiska faktorer har påverkat aktiehandeln och lett till lägre
Neonet Årsredovisning 2008
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
värderingar och handelsvolymer. Neo net är beroende av volymutvecklingen på världens marknadsplatser och det är Neonets bedömning att volymerna på världens marknadsplatser kommer att öka över tiden. Neonets långsiktiga finansiella mål innebär att Neonet senast 2011 minst ska ha fördubblat sina rörelseintäkter från 2007 års nivå (vilka uppgick till 689 Mkr) och nått ett resultat före skatt på cirka 400 Mkr (vilket 2007 uppgick till 134 Mkr). Koncernstruktur Neonet AB (publ) är koncernens moderbolag som är noterat på Nasdaq OMX Stockholm. Moderbolaget har följande helägda rörelsedrivande dot terbolag: • Neonet Securities AB: Svensk mäklar firma som erbjuder mäklartjänster och produkter till kunder i Europa. Står un der svenska Finansinspektionens tillsyn. • Neonet Securities Inc: Amerikansk mäklarfirma som erbjuder mäklar tjänster och produkter till kunder i USA under Neonets varumärke. Står under tillsyn av Securities and Exchange Commission (SEC) samt är medlem av FINRA (f d NASD) och SIPC. • Neonet Technology AB: Svenskt bolag där utvecklingen av Neonets handelssystem bedrivs.
vid årets början). I moderbolaget har investeringar gjorts med 0,2 Mkr under året. De likvida tillgångarna uppgick per 31 december till 0,3 (3,3) Mkr. Utdelningspolicy Styrelsens beslutade utdelningspolicy innebär att utdelningen ska motsvara minst hälften av resultatet efter skatt. Utdelningspolicyn innebär i övrigt att utdelningsnivån ska vara anpassad efter det kapitalbehov som finns, främst i form av investeringar, ökad rörelse kapitalbindning, kapitalmarknads-/ myndighetskrav samt aktieägarnas önskemål om god direktavkastning. Utdelning Styrelsen föreslår att bolaget inte ska genomföra någon aktieutdelning för 2008. Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står föl jande vinstmedel (kr): Balanserade vinstmedel Årets resultat
10 117 565 16 082 860
Summa
26 200 425
Mer information om resultat och finansiell ställning Beträffande koncernens och moderbo lagets redovisade resultat och ställning hänvisas till efterföljande resultat- och balansräkningar samt kassaflödes analyser jämte till dem hörande noter och kommentarer.
Utdelning till aktieägarna Överföres i ny räkning 26 200 425 Summa
26 200 425
Återköp av egna aktier Styrelsen har för avsikt att föreslå att årsstämman 2009 beslutar om återköp av egna aktier. Styrelsen avser återkomma innan årstämman med fullständigt förslag rörande detta.
Moderbolaget redovisar en nettoom sättning om 3,5 (2,5) Mkr bestående av fakturering till dotterbolag. Resultat före skatt för året uppgick till 16,1 (46,5) Mkr.
Miljöaspekter Neonets operativa verksamhet har en begränsad miljöinverkan, eftersom den framförallt sker elektroniskt. Neo nets största direkta påverkan på den externa miljön avser energiförsörjning av kontor och datorhallar, personresor med flyg och utbyte av datautrustning.
Neonet Årsredovisning 2008
Varumärken Varumärket Neonet är registrerat i Australien, Kanada och USA samt som EG-varumärke (Community Trade Mark) inom den Europeiska Gemen skapen. Separata varumärkesregistreringar finns i Benelux, Danmark, Finland, Frankrike, Norge, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland, Ungern och Österrike.
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande (kr):
Moderbolaget I moderbolaget bedrivs verksamhet inom vissa övergripande funktioner såsom koncernledning, finans, affärsut veckling samt investerarrelationer och kommunikation.
Moderbolagets egna kapital uppgick till 225,2 Mkr vid årets slut (341,3 Mkr
Det företag som tar hand om Neonets uttjänta datorer använder sig av ISO 14001, vilket är en miljöstandard vars syfte är att hjälpa organisationer att minimera den negativa inverkan på miljön. Neonet arbetar också med återvinning av pappersrelaterade kon torsprodukter. Vid inköp eftersträvas alltid val av miljövänliga produkter och material.
27
koncernens resultaträkning
koncernens resultaträkning 1 januari–31 december, tkr Transaktionsintäkter Transaktionskostnader
Not
2008
2007
2 3
673 836 –429 426
661 709 –313 207
244 410
348 502
4 5 6 7
42 373 –106 850 –107 259 4 704
27 335 –83 840 –121 778 787
8, 10, 11
–43 061
–29 344
12 12
28 746 –26 265
26 185 –34 005
2 481
–7 820
36 798
133 842
–10 354
–39 383
26 444
94 459
0,41 0,41 65 066 65 066 65 066
1,49 1,49 65 066 63 302 63 302
Transaktionsnetto Övriga rörelseintäkter Övriga rörelsekostnader Personalkostnader Netto av finansiella transaktioner Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Rörelseresultat Årets skatt
13
Årets resultat
Resultat per aktie, kr Resultat per aktie efter utspädning, kr Antal aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier, tusental Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental
28
14
Neonet Årsredovisning 2008
koncernens BALANSräkning
Koncernens balansräkning tkr
Not
2008-12-31
2007-12-31
15 15 15 16 8 9, 10 11 17 18
7 111 018 318 998 25 806 8 812 50 730 77 682 25 411 150 863 51 856 12 339
5 101 175 599 471 43 604 1 835 47 706 77 682 17 132 429 727 52 518 8 561
833 522
1 379 416
92 506 182 285 17 932 98 723 56 624
295 029 506 147 25 107 50 983 84 173
448 070
961 439
71 573
-
3 253 292 254 530 17 842
3 253 292 254 -7 397 129 867
Summa eget kapital
313 879
417 977
Summa skulder och eget kapital
833 522
1 379 416
TILLGÅNGAR Kassa Belåningsbara statsskuldförbindelser Utlåning till kreditinstitut Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill Materiella anläggningstillgångar Fondlikvidfordringar, netto Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar
SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder till kreditinstitut Värdepapperslån Skatteskuld Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
20 20 21 22
Summa skulder Efterställda skulder Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat
Neonet Årsredovisning 2008
23
29
FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL
FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL
tkr Ingående balans 2007-01-01 Valutakursdifferenser Omklassificering Summa transaktioner redovisade mot eget kapital Årets resultat Summa redovisade intäkter och kostnader för 2007 Nyteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner Förskjutning mellan aktiekapital och övrigt tillskjutet kapital Utbetald utdelning Utgående balans 2007-12-31
tkr Ingående balans 2008-01-01 Valutakursdifferenser Omklassificering Summa transaktioner redovisade mot eget kapital Årets resultat Summa redovisade intäkter och kostnader för 2008 Aktieinlösen kontant Aktieinlösen förlagslån Emmissionskostnad Utgående balans 2008-12-31
30
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Reserver
Balanserat resultat
Summa eget kapital
2 775 180 298 3 253
271 138 21 414 -298 292 254
–4 674 –2 260 -463 –2 723 –2 723 –7 397
59 532 463 463 94 459 94 922 –24 587 129 867
328 771 –2 260 –2 260 94 459 92 199 21 594 –24 587 417 977
Aktiekapital
Övrigt tillskjutet kapital
Reserver
Balanserat resultat
Summa eget kapital
3 253 3 253
292 254 292 254
–7 397 6 959 968 7 927 7 927 530
129 867 -968 -968 26 444 25 476 –65 066 –71 573 –862 17 842
417 977 6 959 6 959 26 444 33 403 –65 066 –71 573 –862 313 879
Neonet Årsredovisning 2008
koncernens KASSAFLÖDESANALYS
Koncernens kassaflödesanalys 1 januari–31 december, tkr
Not
2008
2007
703 161 –26 265 –643 535 42 373 –18 620
688 355 –34 005 –518 825 27 335 –8 950
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder
57 114
153 910
Förändringar av den löpande verksamhetens övriga tillgångar Förändring av den löpande verksamhetens övriga skulder
3 860 21 281
–11 639 61 885
Kassaflöde från förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder
25 141
50 246
Kassaflöde från den löpande verksamheten, undantaget avveckling av för kunders räkning gjorda aktietransaktioner
82 255
204 156
278 285 –526 385
–219 922 530 724
Kassaflöde från den löpande verksamheten, hänförligt till avveckling av för kunders räkning gjorda aktietransaktioner
–248 100
310 802
Kassaflöde från den löpande verksamheten
–165 845
514 958
–35 783 –18 581 962
–23 693 –13 526 –34 084
Kassaflöde från investeringsverksamheten
–53 402
–71 303
Finansieringsverksamheten Nyemission i samband med utnyttjande av teckningsoptioner Aktieinlösen kontant Emissionskostnad avseende förlagslån Utbetald utdelning
–65 066 –862 -
21 594 –24 587
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
–65 928
-2 993
–285 175
440 662
599 476 4 704
158 121 693
319 005
599 476
Den löpande verksamheten Erhållna räntor och provisioner Erlagd ränta Utbetalningar till leverantörer och anställda Inbetalningar från kunder Betald skatt
Förändring av den löpande verksamhetens tillgångar hänförliga till avveckling Förändring av den löpande verksamhetens skulder hänförliga till avveckling
Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella placeringstillgångar
19 19
8 11
Årets kassaflöde
Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut
Neonet Årsredovisning 2008
19
31
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING
Moderbolagets resultaträkning 1 januari–31 december, tkr
Not
2008
2007
3 523
2 544
–9 806 –11 074 –46
–2 782 –18 533 –24
–17 403
–18 795
31 995 –3
65 339 –18
Resultat finansiella poster
31 992
65 321
Resultat efter finansiella poster
14 589
46 526
–6
16
Nettoomsättning Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Av- och nedskrivning av immateriella och materiella anläggningstillgångar
5 6 8, 11
Summa rörelseresultat Finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Räntekostnader och liknande kostnader
12 12
Bokslutsdispositioner
25
Årets skatt
13
Årets resultat
32
1 500
4 642
16 083
51 184
Neonet Årsredovisning 2008
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
Moderbolagets balansräkning tkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Aktier i dotterbolag
Not
11 26
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar på dotterbolag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
27 18
Kassa och bank
2008-12-31
2007-12-31
184 49 7 993 198 261
34 1 000 198 261
206 487
199 295
152 608 1 783 562
145 764 1 304 744
323
3 274
Summa omsättningstillgångar
155 276
151 086
Summa tillgångar
361 763
350 381
3 253 195 716
3 253 195 716
Fritt eget kapital Balanserat resultat Överkursfond Erhållna koncernbidrag Årets resultat
–79 873 86 133 3 858 16 083
–7 579 86 133 12 589 51 184
Summa eget kapital
225 170
341 296
Skulder Långfristiga skulder Efterställda skulder
71 573
-
Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till dotterbolag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
955 59 973 157 3 935
784 157 207 7 937
Summa skulder
136 593
9 085
Summa eget kapital och skulder
361 763
350 381
1 599 161 3 101
3 550 756 2 587
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond
Poster inom linjen Ansvarsförbindelser Borgensåtagande till förmån för dotterbolag Dotterbolagsgaranti
Neonet Årsredovisning 2008
23
22
24 24
33
FÖRÄNDRING AV MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
Förändring av moderbolagets eget kapital Aktiekapital
Bundna reserver
Fritt eget kapital
Summa eget kapital
Ingående balans 2007-01-01 Förskjutning mellan fritt och bundet eget kapital Nyteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner Valutakursförändring lån till dotterbolag Erhållna koncernbidrag Uppskjuten skatt koncernbidrag Utbetald utdelning Årets resultat
2 775 298 180 -
231 446 –35 730 -
46 799 35 432 21 414 –504 17 485 –4 896 –24 587 51 184
281 020 21 594 –504 17 485 –4 896 –24 587 51 184
Utgående balans 2007-12-31
3 253
195 716
142 327
341 296
Ingående balans 2008-01-01 Valutakursförändring lån till dotterbolag Erhållna koncernbidrag Uppskjuten skatt koncernbidrag Aktieinlösen kontant Aktieinlösen förlagslån Emmissionskostnad Årets resultat
3 253 -
195 716 -
142 327 1 434 5 358 -1 500 –65 066 –71 573 –862 16 083
341 296 1 434 5 358 –1 500 –65 066 –71 573 –862 16 083
Utgående balans 2008-12-31
3 253
195 716
26 201
225 170
tkr
Antalet aktier uppgår till 65 066 114 med kvotvärde 0,05 kronor
34
Neonet Årsredovisning 2008
MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS
Moderbolagets kassaflödesanalys 1 januari–31 december, tkr
2008
2007
–17 403 46 11 989 –3 1 091
–18 795 24 5 119 –18 –409
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital
–4 280
–14 079
Förändringar av den löpande verksamhetens övriga tillgångar Förändring av den löpande verksamhetens övriga skulder
14 293 56 338
59 365 –37 913
Kassaflöde från den löpande verksamhetens tillgångar och skulder
70 631
21 452
Kassaflöde från den löpande verksamheten
66 351
7 373
Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella anläggningstillgångar
–210 –35 –6 993
–1 000
Kassaflöde från investeringsverksamheten
–7 238
–1 000
Finansieringsverksamheten Nyteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner Utbetald utdelning Villkorat aktieägartillskott till dotterbolag Koncernbidrag Aktieinlösen kontant Emmissionskostnad
3 858 –65 066 –862
21 594 –24 587 –35 000 13 342 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
–62 070
–24 651
–2 957
–18 278
3 274 6
21 338 214
323
3 274
Den löpande verksamheten Rörelseresultat Avskrivningar och nedskrivningar Erhållna räntor Erlagd ränta Betald skatt
Årets kassaflöde
Likvida medel vid årets början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid årets slut
Neonet Årsredovisning 2008
35
NOTER
NOTER REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Redovisningsföreskrifter Neonet-koncernen tillämpar internationella redovisningsstandarder, International Financial Reporting Standards (IFRS), sådana de anta gits av EU, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappers bolag (ÅRKL) samt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:25), vilket följer av att moderbolaget är ett finansiellt holdingbolag. Med finansiellt holdingbolag avses ett bolag vars verksamhet uteslutande eller så gott som uteslutande består i att i vinstsyfte förvärva och förvalta andelar i kreditinstitut och värdepappersbolag. Koncernen tillämpar RFR 1.1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolaget upprättar redovisningen enligt årsredovisningslagen och tillämpar RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer vid upprät tandet av sina finansiella rapporter. Standarder, tolkningar och änd ringar som gäller från och med 2009 har inte tillämpats i förtid. Införande av nya redovisningsprinciper Vid upprättande av koncernredovisningen per 31 december 2008 har ett flertal standarder och tolkningar publicerats vilka alla ännu inte trätt ikraft. Sådana standarder, tolkningar och ändringar har inte till lämpats i förtid. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2008: - IAS 39 (Ändring) och IFRS 7 (Ändring), ”Omklassificering av finan siella instrument” (gäller från 1 juli 2008). Ändringen i IAS 39 ger under vissa omständigheter företag möjlighet att omklassificera finansiella tillgångar som innehas för handel. Koncernen tillämpar inte ändringen i IAS 39 och IFRS 7. - IFRIC 14, ”IAS 19 – Begränsningen av en förmånsbestämd tillgång, lägsta fonderingskrav och samspelet dem emellan”. IFRIC 14 ger vägledning vid bedömning av begränsningen i IAS 19 vid värderingen av en förmånsbestämd tillgång. Den förklarar också hur den förmåns bestämda tillgången eller skulden kan påverkas av en förpliktelse avseende ett lägsta fonderingskrav. Denna tolkning har ingen inver kan på koncernens finansiella rapporter, eftersom det inte föreligger någon förmånsbestämd tillgång i någon av koncernens pensionspla ner och dessa planer inte innebär att koncernen är förpliktigad till något lägsta fonderingskrav. - IFRIC 11, ”IFRS 2 – Transaktioner med egna aktier, även koncern interna” behandlar aktierelaterade transaktioner som innefattar egna aktier eller som inbegriper koncernföretag (exempelvis optioner avseende ett moderföretags aktier). IFRIC 11 ger vägledning om huruvida dessa transaktioner ska redovisas som aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument eller med kontanter i de separata finansiella rapporterna för moderföretaget respektive andra berörda koncernföretag. Denna tolkning har ingen inverkan på kon cernens finansiella rapporter. Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2008 men som inte är relevanta för koncernen Följande standarder, ändringar och tolkningar av publicerade stan darder är obligatoriska för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2008 eller senare men är inte relevanta för koncernen: - IFRIC 12, ”Service concession arrangements” 1). Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som ännu inte har trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av koncernen Följande nya standarder, samt ändringar och tolkningar av befintliga standarder har publicerats och är obligatoriska för koncernens redo
36
visning för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare, men har inte tillämpats i förtid av koncernen: - IFRS 8, Rörelsesegment. IFRS 8 ersätter IAS 14, ”Segmentrappor tering”, och anpassar segmentrapporteringen till kraven i USAstandarden SFAS 131, ”Disclosures about segments of an enterprise and related information”. Koncernen kommer att tillämpa IFRS 8 från den 1 januari 2009 men den är för närvarande inte relevant för kon cernen eftersom koncernan bara har ett rörelsesegment. - IAS 23 (Ändring), ”Lånekostnader” (gäller från 1 januari 2009). Änd ringen kräver att ett företag aktiverar lånekostnader som är direkt hänförliga till inköp, konstruktion eller produktion av en tillgång som det tar en betydande tid i anspråk att färdigställa för användning eller försäljning, som en del av anskaffningsvärdet för tillgången. Kon cernen kommer att tillämpa IAS 23 (Ändring) från den 1 januari 2009 men den är för närvarande inte relevant för koncernen eftersom det inte finns några tillgångar för vilka lånekostnader kan aktiveras. - IAS 1 (Reviderad), ”Utformning av finansiella rapporter” (gäller från 1 januari 2009). Den reviderade standarden kommer att förbjuda presentation av intäkts- och kostnadsposter (dvs. ”förändringar i eget kapital exklusive transaktioner med aktieägare”) i rapporten över förändringar i eget kapital utan kräva att ”förändringar i eget kapital exklusive transaktioner med aktieägare” redovisas separat från förändringar i eget kapital som avser transaktioner med aktieägare. Koncernen kommer att tillämpa IAS 1 (Ändring) från och med den 1 januari 2009. Sannolikt kommer både separat resultaträkning och rapport över totalresultat att presenteras som räkning. - IFRS 2 (Ändring), ”Aktierelaterade ersättningar” (gäller från den 1 januari 2009). Den ändrade standarden behandlar intjäningsvillkor och indragningar. Koncernen kommer att tillämpa IFRS 2 (Ändring) från den 1 januari 2009, men den förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter. - IAS 32 (Ändring), 1)”Finansiella instrument: Klassificering, och IAS 1 (Ändring), ”Utformning av finansiella rapporter” – ”Puttable financial instruments and obligations arising on liquidation” (gäller från 1 janu ari 2009). Enligt de ändrade standarderna ska klassificering som eget kapital ske för inlösningsbara finansiella instrument och instrument, eller delar av instrument, som påför företaget en förpliktelse att till en annan part överlämna en proportionell andel av företagets nettotill gångar endast vid likvidation, under förutsättning att de finansiella instrumenten har särskilda egenskaper och uppfyller vissa villkor. Koncernen kommer att tillämpa IAS 32 och IAS 1 (Ändring) från den 1 januari 2009 men detta förväntas inte ha någon inverkan på koncer nens finansiella rapporter. - IAS 39 (Ändring) 1), ”Finansiella instrument: Redovisning och värde ring” - ”Eligible Hedged Items” (gäller från den 1 juli 2009). Ändringen klargör hur befintliga principer för säkringsredovisning ska tillämpas i två specifika situationer. Koncernen kommer att tillämpa IAS 39 (Ändring) från den 1 januari 2009 men detta förväntas inte ha någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. - IFRS 1 (Ändring) 1), ”Första gången IFRS tillämpas” och IAS 27 ”Koncernredovisning och separata finansiella rapporter” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen behandlar värdering av innehav i dotter företag, gemensamt kontrollerade företag och intresseföretag vid övergång till IFRS. Denna ändring har ingen inverkan på koncernens finansiella rapporter eftersom koncernen redan tillämpar IFRS.
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
- IAS 27 (Reviderad), ”Koncernredovisning och separata finansiella rapporter” (gäller från 1 juli 2009). Den reviderade standarden kräver att effekterna av alla transaktioner med minoritetsaktieägare redo visas i eget kapital om de inte medför någon ändring i det bestäm mande inflytandet och dessa transaktioner ger inte längre upphov till goodwill eller vinster och förluster. Koncernen kommer att tillämpa IAS 27 (Reviderad) framåtriktat för transaktioner med eventuella minoritetsaktieägare från den 1 januari 2010 men den är för närva rande inte relevant för koncernen eftersom koncernan inte har några minoritetsaktieägare. - IFRS 3 (Reviderad), ”Rörelseförvärv” (gäller från 1 juli 2009). Den reviderade standarden fortsätter att föreskriva att förvärvsmetoden tillämpas för rörelseförvärv men med några väsentliga ändringar. Koncernen kommer att tillämpa IFRS 3 (Reviderad) framåtriktat för alla rörelseförvärv från den 1 januari 2010. - IFRS 5 (Ändring), ”Anläggningstillgångar som innehas för försälj ning och avvecklade verksamheter” (och den därav följande änd ringen av IFRS 1, ”Första gången IFRS tillämpas) (gäller från 1 juli 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IFRS 5 (Ändring) framåtriktat för alla partiella avyttringar av dotterföretag från den 1 januari 2010. - IAS 23 (Ändring), ”Lånekostnader” (gäller från 1 januari 2009).Änd ringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 23 (Ändring) vid akti vering av lånekostnader, framåtriktat från 1 januari 2009, men den är för närvarande inte relevant för koncernen eftersom koncernan inte aktiverar lånekostnader. - IAS 28 (Ändring), ”Innehav i intresseföretag” (och de därav följande ändringarna i IAS 32, ”Finansiella instrument: Klassificering” och IFRS 7, ”Finansiella instrument: Upplysningar”) (gäller från 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publice rades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 28 (Ändring) men den är för närvarande inte relevant för koncernen eftersom intresseföretag saknas. - IAS 36 (Ändring), ”Nedskrivning av tillgångar” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 36 (Ändring) och där så är tillämpligt lämna erforderliga upplysningar om prövning av nedskrivningsbehov från den 1 januari 2009. - IAS 38 (Ändring), ”Immateriella tillgångar” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 38 (Ändring) från 1 januari 2009. - IAS 19 (Ändring), ”Ersättningar till anställda” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 19 (Ändring) från 1 januari 2009 men den är för närvarande inte relevant för koncernen eftersom koncernen inte har några förmånsbestämda planer. - IAS 37, ”Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar” kräver att upplysning lämnas om eventualförpliktelser, inte att de redovisas. Ändring har gjorts i IAS 19 för att få överensstämmelse.
Neonet Årsredovisning 2008
- IAS 39 (Ändring), ”Finansiella instrument: Redovisning och värdering” (gäller från den 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 39 (Ändring) från den 1 januari 2009. Detta förväntas inte ha någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. - IAS 1 (Ändring), ”Utformning av finansiella rapporter” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen är en del av IASBs årliga förbättringspro jekt som publicerades i maj 2008. Koncernen kommer att tillämpa IAS 1 (Ändring) från 1 januari 2009. Detta förväntas inte ha någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. - Det finns ett antal mindre ändringar1 i IFRS 7, ”Finansiella instrument: Upplysningar”, IAS 8, ”Redovisningsprinciper, ändringar i uppskatt ningar och bedömningar samt fel”, IAS 10, ”Händelser efter balans dagen”, IAS 18, ”Intäkter”, och IAS 34, ”Delårsrapportering”, som ingår i IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008 (ej behandlade ovan). Det är osannolikt att ändringarna kommer att ha någon inverkan på koncernens redovisning och de har därför inte analyserats i detalj. - IFRIC 16 ”Hedges of a net investment in a foreign operation” (gäller från 1 oktober 2008). IFRIC 16 klargör den redovisningsmässiga behandlingen av säkring av nettoinvestering. Koncernen säkrar inte nettoinvesteringar i utländska verksamheter, varför denna inte har någon inverkan på koncernens finansiella rapporter. 1) Fortfarande föremål för EUs godkännandeprocess.
Tolkningar och ändringar av befintliga standarder som ännu inte trätt i kraft och som inte är relevanta för koncernens verksamhet Följande tolkningar och ändringar av befintliga standarder har publi cerats och är obligatoriska för koncernen för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2009 eller senare men är inte relevanta för koncernen: - IFRIC 13 2), ”Kundlojalitetsprogram” (gäller från 1 juli 2008). IFRIC 13 är inte relevant för koncernen eftersom inget koncernföretag har något lojalitetsprogram. - IAS 16 (Ändring), ”Materiella anläggningstillgångar” (och därav följande ändring av IAS 7, ”Kassaflödesanalys”) (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom det inte finns något företag inom koncernen vars ordinarie verksamhet omfattar uthyrning och därpå följande försäljning av tillgångar. - IAS 27 (Ändring), ”Koncernredovisning och separata finansiella rapporter” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom koncernen har som princip att innehav i dotterföretag redovisas till anskaffningskostnad i det ägande företagets separata finansiella rapporter. - IAS 28 (Ändring), ”Innehav i intresseföretag” (och de därav följan de ändringarna i IAS 32, ”Finansiella instrument: Klassificering” och IFRS 7, ”Finansiella instrument: Upplysningar”) (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom koncernen har som princip att redovisa intresseföretag med kapitalandelsmetoden i koncernredovisningen. - IAS 29 (Ändring), ”Redovisning i höginflationsländer” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom inget av koncernens dotter- eller intresseföretag är verksamt i ett höginflationsland.
37
NOTER
- IAS 31 (Ändring), ”Andelar i joint ventures” (och därav följande ändringar i IAS 32 och IFRS 7) (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen eftersom inga inne hav i joint ventures förekommer. - IAS 38 (Ändring), ”Immateriella tillgångar” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom alla immateriella tillgångar skrivs av linjärt. - IAS 40 (Ändring), ”Förvaltningsfastigheter” (och därav följande ändringar i IAS 16) (gäller från 1 januari 2009). Ändringen har ingen inverkan på koncernen, eftersom koncernen inte innehar några för valtningsfastigheter. - IAS 41 (Ändring), ”Jord- och skogsbruk” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, efter som ingen jord- eller skogsbruksverksamhet bedrivs. - IAS 20 (Ändring), ”Redovisning av statliga bidrag och upplysningar om statligt stöd” (gäller från 1 januari 2009). Ändringen kommer inte att ha någon inverkan på koncernen, eftersom det inte finns några statliga lån eller andra statliga bidrag. - De mindre ändringarna i IAS 20, ”Redovisning av statliga bidrag och upplysningar om statliga stöd”, IAS 29, ”Redovisning i höginfla tionsländer”, IAS 40, ”Förvaltningsfastigheter” och IAS 41, ”Jord- och skogsbruk”, ingår i IASBs årliga förbättringsprojekt som publicerades i maj 2008 (ej behandlade ovan). Ändringarna har ingen inverkan på koncernen, vilket framgår av beskrivningarna ovan. - IFRIC 15 1), ”Agreements for construction of real estates” (gäller från 1 januari 2009). IFRIC 15 är inte relevant för koncernens verksamhet eftersom alla intäkter redovisas enligt IAS 18. - IFRIC 17 1), ”Distributions of Non-cash Assets to Owners” (gäller för räkenskapsår som börjar 1 juli 2009 eller senare). Koncernen kommer att tillämpa IFRIC 17 vid sakutdelningar och i de fall utdelningen är en blandning av sakutdelning och kontanter, framåtriktat från 1 januari 2010. 1)
Fortfarande föremål för EUs godkännandeprocess.
2)
Denna tolkning trädde i kraft 1 juli 2008, men godkändes inte av EU förrän i de-
cember 2008. EU beslutade då att tillämpning av tolkningen ska vara obligatorisk
rättad enligt förvärvsmetoden, varvid moderbolagets anskaffnings värde för aktier i dotterbolag har eliminerats mot dotterbolagets redovisade egna kapital. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Alla koncerninterna transaktioner och vinster har elimine rats i sin helhet. Redovisning av intäkter Transaktionsintäkter redovisas samma dag som den bakomliggande transaktionen har avslutats. Intäkter från vidarefakturerade tjänster bokförs i den period som tjänsten utnyttjats. Intäkter från tjänsten Neonet XG är vanligen av två typer; dels en installationsintäkt (som bokförs delvis vid avtalets påskrift, delvis vid driftsättning) och dels löpande månatliga intäkter som bokförs den period som tjänsten utnyttjas. Samtliga intäkter från XG redovisas som övriga rörelse intäkter. Ränteinkomster redovisas för den period de avser. Neonet erbjuder elektronisk direktmarknadshandel på marknadsplatser värl den över. Som ett komplement till detta erbjuds dessutom traditionell handel via bolagets mäklarbord. Segmentsrapportering Med avseende på försäljning, marknadsföring, drift och administra tion bedrivs verksamheten som ett affärsområde med samma risker och möjligheter, varför någon organisatorisk eller ansvarsmässig uppdelning i segment eller geografiska områden ej förekommer. Av denna anledning föreligger ej skäl att lämna redogörelse för netto omsättningens uppdelning i segment. Omräkning av utländska dotterbolags balans- och resultaträkningar Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK). Den funktionella valutan för vart och ett av koncernens dotterbolag, det vill säga den valuta i vilken bolaget normalt har sina in- och utbetal ningar, bestäms av den huvudsakliga ekonomiska miljö inom vilken bolaget verkar. Koncernens rapportvaluta, det vill säga den valuta i vilken de finansiella rapporterna upprättas, är SEK. Omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar baseras på månatlig genomsnittskurs. Balansräkningarna omräknas till balansdagskurs. De omräkningsdifferenser som uppstår vid omräkningen av balans räkningarna förs direkt till eget kapital och påverkar följaktligen ej årets resultat. De omräkningsdifferenser som uppstår vid betalningar mellan koncernbolagen redovisas i resultaträkningen under Netto av finansiella transaktioner.
för företag inom EU från 1 januari 2009. Förtida tillämpning 2008 är dock möjlig.
Bedömningar och antaganden Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och kon cernledningen gör bedömningar och använder sig av vissa antagan den. Bedömningar och antaganden påverkar såväl resultaträkningen som balansräkningen och upplysningar. Faktiskt utfall kan komma att avvika från dessa bedömningar under andra antaganden eller under andra förutsättningar. Områden som innefattar ett väsentligt inslag av bedömningar och antaganden är: • Nedskrivningsprövningen för goodwill (se not 9 och 10). • Effekten på koncernens finansiella ställning avseende pågående tvister och värderingen av ansvarsförbindelser (se not 18). Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår moderbolaget Neonet AB (publ) samt dotterbolagen Neonet Securities AB (org. nr 556530-4804), Neonet Technology AB (org. nr 556550-4858), Neonet Securities Inc (USA) och Lexit Financial Group Inc (USA), i vilka moderbolaget innehar 100 procent av kapitalet och rösterna. Koncernbalansräkningen är upp
38
Omräkning av utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs med resultateffekt över resultaträk ningen. Kursdifferenser på sådana lån till dotterbolag som anses utgöra en nettoinvestering i utländska verksamheter och ej väntas återbetalas, redovisas mot eget kapital. Anläggningstillgångar och avskrivningar Systemutveckling Bolagets elektroniska handelssystem är en internt upparbetad immateriell tillgång. Kostnader som är direkt förknippade med utveckling av identifierbara programvaruprodukter, som kontrolleras av koncernen och som har sannolika ekonomiska fördelar under mer än ett år, redovisas som immateriella tillgångar. I kostnaderna ingår de kostnader för anställda som uppkommit genom utvecklingen av programvaruproduketer. För sådana nya versioner avseende Bolagets handelssystem som anskaffats men ej tagits i drift kommer avskrivning
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
att påbörjas vid driftstart. Vid varje årsskifte beräknas eventuellt nedskrivningsbehov tills dess att systemen är färdiga att tas i drift. Investeringar i dataprogram som höjer värdet i Neonets erbjudande att handla aktier elektroniskt bokförs som immateriella tillgångar. Leasing Leasing av bilar, kontorsinventarier m m utgör i samtliga fall opera tionella leasingavtal. Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägandet behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som görs under leasingtiden (efter avdrag för eventuella incitament av leasegivaren) kostnadsförs i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Inga finansiella leasing avtal finns. Avskrivningar Inventarier tas upp till anskaffningsvärdet och skrivs av över till gångens bedömda nyttjandeperiod. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. I resultaträkningen belastas rörelseresultatet med avskrivningar enligt tillgångens bedömda nyttjandeperiod, vilken baseras på tillgångarnas ekonomiska livslängd, varvid följande procentsatser används: • Elektroniskt handelssystem, basplattform (immateriell tillgång) 20% (60 månader) • Elektroniskt handelssystem, övriga delar, samt administrativt sys tem (immateriell tillgång) 30% (40 månader) • Materiella tillgångar 33–20% (36–60 månader) • Basplattformen till det elektroniska handelssystemet driftsattes i juni 2004. Nyttjandeperioden bedöms vara minst fem år, varför denna tillgång skrivs av under en längre period än övriga delar av handelssystemet. Goodwill motsvarar den positiva skillnaden mellan förvärvspriset och det verkliga värdet av koncernens andel av de identifierbara nettotillgångarna i det förvärvade bolaget/verksamheten per för värvsdatumet. Goodwill prövas årligen med avseende på eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerad nedskrivning. Vinster och förluster i samband med avyttring av bolag inkluderar det bokförda värdet av den goodwill som är hänförlig till det avyttrade bolaget. Koncernen har omprövat den ekonomiska livslängden för dess immateriella anläggningstill gångar i enlighet med bestämmelserna i IAS 38. Denna omprövning gav inte upphov till någon justering. Definition av likvida medel Begreppet likvida medel i kassaflödesanalysen avser kassa och utlåning till kreditinstitut om de har en kortare löptid än tre månader. I övrigt definieras koncernens behållning av kortfristigt likvida net totillgångar som summan av bankmedel, räntebärande instrument, nettot av fordringar och skulder gällande fondlikvider, samt fordring ar på framförallt clearing- och liknande institut, varifrån avgår skulder för tillfälliga avvecklingslån och andra kortfristiga lån. Placeringar (utlåning till kreditinstitut) klassificeras som likvida medel om de har en löptid på tre månader eller mindre. Avsättningar En avsättning redovisas när ett åtagande kan anses föreligga som en följd av inträffade händelser, där det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och en tillför litlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsättning görs med det belopp som motsvarar den bästa uppskattningen av den utbetalning som krävs för att reglera åtagandet på balansdagen. Omprövning av avsättningar sker per varje balansdag.
Neonet Årsredovisning 2008
Skatter, inklusive uppskjuten skatt I resultaträkningen redovisas skatt som ska betalas eller erhållas avse ende aktuellt år. Förändringen under året av uppskjuten skattefordran eller skatteskuld redovisas som uppskjuten skatt. Skillnader mellan skattemässigt och bokfört värde på tillgångar och skulder ger upp hov till uppskjuten skattefordran eller skatteskuld. Underskottsavdrag, i den mån de bedöms kunna utnyttjas, ger upphov till uppskjuten skattefordran. Koncernens uppskjutna skattefordran och skatteskuld har beräknats med 26,3 procent skatt i Sverige och med respektive lands skattesats för utländska bolag. Uppskjuten skattefordran som inte kan nettas mot uppskjuten skatteskuld redovisas som övrig till gång. Uppskjutna skatteskulder redovisas som avsättningar. Nedskrivningar Goodwill allokeras till kassagenererande enheter (CGU) på samma nivå som används för uppföljning inom Neonet. Denna allokering utgör basen för den årliga prövningen av eventuella nedskrivnings behov. Neonets verksamhet består av endast en CGU. När det finns en indikation på att en tillgång eller en grupp av tillgångar minskat i värde görs en bedömning av dess redovisade värde. I de fall det redovisade värdet överstiger det beräknade återvinningsvärdet skrivs det redovisade värdet omedelbart ned till detta återvinningsvärde. I de fall goodwill hänför sig till en grupp av tillgångar, för vilken ett nedskrivningsbehov konstaterats föreligga, fördelas nedskrivnings beloppet först till goodwill samt därefter till övriga tillgångar i proportion till deras redovisade värden. En tidigare nedskrivning av en tillgång återförs när det har skett en förändring i de antaganden som vid nedskrivningstillfället låg till grund för att fastställa tillgångens återvinningsvärde. Det återförda beloppet ökar tillgångens redovi sade värde, dock högst till det värde tillgången skulle ha haft (efter avdrag för normala avskrivningar) om ingen nedskrivning gjorts. Nedskrivning på goodwill återförs aldrig. Se vidare not 9 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill. Prövning av nedskrivningsbehov sker även för utvecklingsprojekt där avskrivning ej påbörjats. Ersättning till anställda Enligt bolagets pensionspolicy tillämpas enbart avgiftsbestämda pensionsplaner. Premiekostnaderna belastar respektive periods resultat. Aktierelaterade ersättningar IFRS 2 Share Based Payments behandlar aktierelaterade ersättningar och delar för redovisningsändamål in dessa antingen i ersättningar där betalning sker med egetkapitalinstrument eller ersättningar där betalning sker med kontanter. Neonet har inga incitamentsprogram av typen aktierelaterade ersättningar. Finansiella instrument: redovisning och värdering Finansiella tillgångar Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt lånefordringar och kundfordringar. Klassificeringen är beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Ledningen fastställer klassificeringen av instrumenten vid den första redovisningen och omprövar detta beslut vid varje rapportillfälle. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Denna kategori har två underkategorier: finansiella tillgångar som innehas för handel och sådana som från första början hänförs till kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. En finansiell tillgång klassificeras i denna kategori om den förvärvas huvudsakligen i syfte att säljas inom kort eller om denna klassificering bestäms av ledningen. Derivatinstrument kate
39
NOTER
goriseras också som innehav för handel om de inte är identifierade som säkringar. Tillgångar i denna kategori klassificeras som omsätt ningstillgångar. Koncernens innehav i denna kategori klassificeras i balansräkningen under Belåningsbara statsskuldförbindelser, Aktier och andelar samt Obligationer och andra räntebärande värdepapper. Derivat med positivt värde redovisas under Övriga tillgångar. Lånefordringar och kundfordringar Lånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat och har fastställda eller fastställbara betalningar och är inte noterade på en aktiv marknad. De ingår i omsättningstillgångar, med undantag av poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Koncer nens innehav i denna kategori klassificeras i balansräkningen under Fondlikvidfordringar, Utlåning till kreditinstitut och Övriga tillgångar. Finansiella skulder Koncernen klassificerar sina finansiella skulder i följande kategorier: finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen samt övriga finansiella skulder. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Koncernens innehav i denna kategori klassificeras i balansräkningen under Övriga skulder och utgörs till fullo av derivat med negativt värde. Övriga finansiella skulder Övriga finansiella skulder är inte derivat. De har fastställda eller fast ställbara betalningar och är inte noterade på en marknad. Koncernens innehav i denna kategori klassificeras i balansräkningen under Skulder till kreditinstitut, Värdepapperslån, Efterställda skulder och Övriga skulder. Redovisning av derivatinstrument Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Innehaven redovisas i balansräkningen brutto under övriga tillgångar eller övriga skulder. Koncernen tillämpar ej säkrings redovisning enligt IAS 39 och därmed redovisas förändring i verkligt värde för sådana instrument omedelbart i resultaträkningen på raden Nettoresultat av finansiella transaktioner. Övriga redovisningsprinciper Köp och försäljning av finansiella instrument redovisas på affärs dagen – det datum då Neonet förbinder sig att köpa eller sälja tillgången eller skulden. Finansiella instrument värderas inledningsvis till verkligt värde plus transaktionskostnader, förutom finansiella till gångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, där hänför liga transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen. Finansiella instrument tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassa flöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och Neonet har överfört i stort sett alla risker och fördelar som är förknippade med äganderätten. Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Lånefordringar och kundfordringar redovisas till upp lupet anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Nedskrivning sker när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att erhålla förfallna belopp enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Reservering sker då med skillnaden mellan tillgångens redovi sade värde och nuvärdet av framtida kassaflöden, diskonterade med den ursprungliga effektiva räntan. Övriga finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde för noterade placeringar baseras på aktuella köpkurser. Om marknaden för en viss finansiell
40
tillgång inte är aktiv (och för onoterade värdepapper) fastställer Koncernen verkligt värde genom att tillämpa värderingstekniker. För Lånefordringar och kundfordringar samt Övriga finansiella skulder bedöms det verkliga värdet motsvara redovisat värde då diskonte ringseffekten inte är väsentlig. Fondlikvidfordringar och -skulder som avräknas genom clearing organisationer i respektive marknad där Neonet är börsmedlem har nettoredovisats i balansräkningen. Nettoredovisningen sker per per clearingorganisation och marknad. I balansräkningen bokförs dagli gen förändring av skuld avseende tillfälliga penninglån och värde papperslån. Bolaget har ingen handel i eget lager och erbjuder inte utlåning av värdepapper. Alla ränteutgifter redovisas för den period de belöper sig på. AKTIEKAPITAL Transaktionskostnader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. Då något koncernföretag köper Moderföretagets aktier (återköp av egna aktier) reducerar den be talda köpeskillingen, inklusive eventuella direkt hänförbara transak tionskostnader (netto efter skatt), den balanserade vinsten, tills dess aktierna annulleras eller avyttras. Om dessa aktier senare avyttras, redovisas erhållna belopp (netto efter eventuella direkt hänförbara transaktionskostnader och skatteeffekter) i balanserad vinst. Moderbolaget Moderbolagets årsredovisning har upprättats enligt Årsredovis ningslagen och RFR 2.1 Redovisning för juridiska personer. Moder bolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen där så är tillämpligt utom i de fall som anges nedan. De avvikelser som förekommer mellan moderbolagets och koncernens redovisningsprin ciper föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen samt av de valmöjlig heter som framgår av övergångsreglerna i RFR 2.1. Koncernbidrag Koncernbidrag som lämnas och tas emot i syfte att minimera kon cernens skatt redovisas som minskning respektive ökning av fritt eget kapital efter justering för beräknad skatt. Utdelning Utdelning till Moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i kon cernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av Moderföretagets aktieägare.
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
Not 1 risk Översikt 2008 var ett turbulent år på världens finansmarknader. Börsernas index har fallit dramatiskt under volatil handel. Neonet är exponerad för en begränsad risk i sin verksamhet då bolaget enbart handlar på uppdrag av kund och aldrig för egen räkning. Den risk som uppstår i mäklarverksamheten hanteras genom väl beprövade riskmodeller och policies där varje kund måste genomgå en kreditprövning innan de tillåts börja handla genom Neonet. Neonets verksamhet hade under 2008 i stort sett samma struktur och därmed samma riskkomponenter som under föregående år. Neonets erbjudande har utökats med handel på ett antal nya börser och alternativa marknadsplatser (s.k. MTF:er). Tillägget av de nya marknadsplatserna har inte medfört någon ökning av risknivån. Under 2008 har flera kunder börjat använda system- och mjukvaru tjänsterna inom Neonet XG. Neonet agerar inte som motpart i affä rerna som genomförs via Neonet XG och är därmed inte exponerat för kreditrisker (motpartsrisker). Denna tjänst medför därför i huvud sak enbart operativa risker. Omfattningen på dessa risker regleras så långt som möjligt i avtal med Neonet XG-kunderna. Kapitaltäckningsreglerna, de så kallade Basel II-reglerna, trädde i kraft 2007. De nya reglerna initierades av tillsynsmyndigheterna för att förbättra riskkänsligheten i systemet för regulativt kapital (miniminivå för kapital i förhållande till risker i verksamheten) samt för att införa hårdare krav på informationsgivning om risker, riskhantering och kapital. Neonet har implementerat policies och rutiner i enlighet med de nya reglerna och målsättningen är att med god marginal hålla ett kapital som överstiger miniminivån.
Riskhantering I likhet med övriga aktörer på aktiemarknaden är Neonet, som en na turlig del av verksamheten, exponerat för olika typer av risker. Dessa risker består främst av kreditrisker, operativa risker, likviditetsrisker samt till en liten del marknadsrisk. Kreditrisk
Motpartsriskrisk Systemrisk
Risker
Operativ risk
Legala och compliance-risker Ränterisk
Marknadsrisk
Valutakursrisk
De olika typer av risker som Neonets verksamhet är utsatt för. En effektiv riskhantering är av betydelse för alla Neonets intressen ter, till exempel kunder, clearingbanker, långivare och ägare. Neonets dagliga riskhantering, inklusive riskrapportering och riskmätning, leds av företagets risk manager enligt den policy som fastställts av styrelsen. Neonets risk management-funktion är oberoende och rap porterar direkt till ledningen och styrelsen. Neonets styrelse är ytterst
Neonet Årsredovisning 2008
Kreditrisker (motpartsrisker) Neonets motpartsrisk består av att någon av kunderna inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden vad gäller leveransen av värdepapper eller pengar (pre-settlement risk). Någon risk i själva avvecklingen av affären uppkommer däremot inte eftersom alla leveranser sker genom så kallad DVP, Delivery Versus Payment eller RVP (Receipt Versus Payment). Neonet har dock dagligen exponeringar i så kallade potentiella marknadsrisker vilka uppkommer i fasen mellan börsavslut och avveckling (d.v.s. pre-settlement). Denna typ av risk uppkommer eftersom Neonet i denna fas träder in som företrädare för sin kund. Neonet-koncernen kan komma att lida finansiell skada om en kund inte kan fullfölja en affär. Om ett sådant läge uppstår kan Neonet behöva agera på marknaden genom att köpa eller sälja de aktuella värdepapperen till annan kurs än den som ursprungligen gällde, i syfte att fullfölja affären gentemot motparten. Denna pre-settlement risk hanteras genom att alla kunder måste genomgå en kreditbedöm ning och godkännas innan de tillåts börja handla genom Neonet. En egenutvecklad kreditriskmodell används för att bedöma motparts risken hos kunderna. Modellen bygger på ett scoringsystem där ett antal riskfaktorer (finansiella faktorer kombinerat med för kundkate gorin specifika risker) utvärderas och betygsätts. Då Neonet förmedlar en aktieaffär uppstår, förutom en relation till en kund, också en relation till en motpart vid den börs där affären genomförts. Sådana motparter är medlemmar på börser och står därför under tillsyn och granskas av Finansinspektionen eller motsva rande i medlemmens hemland. Börser och CSD:er (Central Securities Depository – motsvarande Värdepapperscentral) har även krav på medlemmarna i form av regelverk och minimikapitalkrav. Motparts risken gentemot börsmedlemmar begränsas ytterligare i de fall avslut sker på en marknadsplats där ett så kallat clearinghus tar på sig rollen som central motpart (CCP, central counterparty). Clearinghuset tar in säkerheter från såväl köparen som säljaren. Utöver det skydd som central clearing innebär har vissa CSD:er inbyggda motpartsrisk skydd, till exempel garantifunktioner.
Avvecklingsrisk Mänskliga fel
Likviditetsrisk
ansvarig för att begränsa och följa upp koncernens risker. Styrelsen har upprättat en skriftlig policy för såväl den övergripande riskhante ringen som för specifika områden. Styrelsen har utsett en riskvärde ringskommitté med uppgift att ge rekommendationer till styrelsen rörande limiter, nya kunder, förändringar av riskpolicy etc. I kommit tén ingår koncernchef, risk manager, treasury manager, compliance officer och bolagsjurist.
Per 31 december 2008 uppgick nettovärdet på balansposten för affärer ej avvecklade enligt ordinarie avvecklingsschema till -33 Mkr (-102 Mkr 31 december 2007). Neonet har, liksom merparten av aktörerna på finansmarknaden, påverkats av rådande marknadsturbulens. Kollapsen av de isländska bankerna har resulterat i att Neonet har ett antal oavvecklade affärer gentemot Landsbanki Islands Hf, utförda av Landsbanki Islands hf innan banken togs över av de Isländska myndigheterna. Det negativa marknadsvärdet av de utestående affärerna understiger 0,5 M Euro per balansdagen 2008-12-31. Neonet utgår ifrån att Landsbanki Islands Hf kommer att fullgöra sina skyldigheter gentemot Neonet. Neonet har även en motpartsrisk gentemot de institut där företaget har sina tillgodohavanden och gör sina kortsiktiga placeringar. Mot partsrisken hanteras via företagets placeringspolicy som bl.a. reglerar hur stor andel som får investeras i obligationer utgivna av en enskild
41
NOTER
emittent, samt ställer krav på att emittenten skall ha en godkänd rating. Nedanstående tabell visar de största motpartsexponeringarna avseende tillgodohavanden per balansdagen. Motpart Rating Belopp (Mkr) Bank A AA- 119 Bank B A+ 101 Bank C A- 94 Operativa risker, kvalitetsarbete och regelefterlevnad Med operativa risker menas en bred kategori av risker som kan resultera i att Neonet lider finansiell skada. Operativa risker finns i all verksamhet inom organisationen, i verksamhet som lagts ut till under leverantörer och i all samverkan med externa parter. Typiska exempel på operativa risker är: • Systemrisk, varmed menas risken för att något av Neonets system eller den elektroniska kommunikationen med kunden eller mark nadsplatsen inte fungerar som avsett. • Avvecklingsrisk, varmed menas risken som kan uppstå vid miss lyckad eller felaktig avveckling av aktietransaktioner som genom förts för kunds räkning. • Mänskliga fel, varmed menas risk förorsakad av de fel som kan uppstå på grund av den mänskliga faktorn. • Legala- och compliance risker. Legala risker kan uppstå i samband med avtal mellan Neonet och clearingbanker, Neonets kunder, leverantörer av allehanda tjänster samt mellan Neonet och dess anställda. Framgångsrik hantering av operativ risk förutsätter god intern kontroll och kvalitetssäkring, vilket bäst uppnås med hjälp av bra ledarskap och kompetent personal. De operativa riskerna hanterar Neonet genom att fortlöpande förbättra interna rutiner och löpande kontroll. Neonet använder sig bland annat av en extern oberoende granskningsman (revisor) för att få hjälp med att identifiera brister i de interna rutinerna. Beträffande handelssystemet och dess kommu nikation med börssystem, samt i förekommande fall kunders order hanteringssystem, eftersträvar Neonet mycket höga säkerhetsnivåer och använder standarder i form av beprövade datakommunikations lösningar, programvaror och vedertagna kommunikationsprotokoll. Sedan tidigare har Neonet i syfte att begränsa effekten av framtida skador antagit en krishanteringsplan samt tecknat ett brett försäk ringsskydd för större händelser. Funktionen för regelefterlevnad hanteras av Neonets två compliance officers i de båda värdepappersbolagen. Befattningshavarna ska sä kerställa att verksamheten bedrivs i enlighet med gällande lagar och förordningar och medverka till att säkerställa kvalitet, integritet och etik inom verksamheten. Neonets compliance officers är oberoende och rapporterar direkt till ledningen och styrelsen. Ansvaret för att kunskapen om lagar och föreskrifter sprids inom Neonet ligger på jurist/compliancefunktionen. Neonets legala risker hanteras av en heltidsanställd bolagsjurist. Likviditetsrisk Neonets affärsmodell innebär åtaganden i avvecklingen av aktietrans aktioner. Likviditetsrisken är risken att Neonet tvingas fullgöra sina åtaganden till en ökad kostnad eller i värsta fall inte alls har möjlig heten att fullgöra sina åtaganden. Neonet är även föremål för krav på tillgång till rörelsekapital för att kunna ställa säkerheter i form av pantsatta banktillgodohavanden till CCP:er och clearingbanker. Likvi ditetsrisken är i de fallen hänförlig till oförutsedda kraftiga höjningar i kraven på säkerheter.
42
Neonet strävar alltid efter att på respektive aktiemarknad finna optimala lösningar för hela avveckingsprocessen, inklusive metoder för att tillgodose kraven på säkerheter av de typer som beskrivits. Koncernen arbetar med ett flertal banker som är speciellt utvalda på basis av ett antal kriteria. Till urvalskriterierna hör bland annat servicegrad, möjligheter till dataintegration, faciliteter för värde papperslån, samt inte minst erbjudna lösningar för finansiering av säkerhetskrav. Neonet-koncernens behållning av kortfristigt likvida tillgångar består av summan av bankmedel, kortfristiga investeringar, nettot av ford ringar och skulder gällande fondlikvider, samt fordringar på framfö rallt clearing- och liknande institut, varifrån avgår skulder för tillfälliga avvecklingslån. Dagligen upprättas en likviditetsrapport vilken beskriver Neonets likviditetssituation. Neonet har en handlingsplan för arbetsgången vid eventuella likviditetskriser. Koncernens treasury manager ansvarar för hanteringen av likviditetsrisken. Information avseende finansiella skulders löptid, tkr 2008 Betalbara inom en månad 445 087 Betalbara om en till tre månader -
2007 852 017 142
Under 2007 var det endast valutaterminerna som hade längre löptid än en månad. Inga finansiella skulder har längre löptid än tre månader. Marknadsrisker (ränterisker och valutakursrisker) Med marknadsrisk menas risken för förlust i form av minskat mark nadsvärde på grund av prisförändringar avseende räntor, valutor eller aktier. Neonet handlar inte aktier för egen räkning eller mot eget lager, vare sig i form av så kallad trading eller i syfte att fullgöra kunders affärer mot bolagets egna värdepappersinnehav. Neonet har således inget eget handelslager och behöver därför inte mäta och hantera risken att förlora pengar på grund av förändringar i värdet på innehav av denna art. Neonet placerar en stor del av de likvida medlen i svenska obligatio ner och statsskuldväxlar i enlighet med företagets placeringspolicy. Marknadsrisken i denna placering är begränsad eftersom obligations portföljen får ha en genomsnittlig duration på högst 1,5 år. Utöver durationsbegränsningen finns det även restriktioner för hur stor andel som får investeras i obligationer utgivna av en enskild emittent samt att emittenten skall ha en godkänd rating enligt placeringspolicyn. Risken mäts, bevakas och rapporteras dagligen. Balansräkningarnas kortfristiga skulder löper med rörlig ränta. Den kortsiktiga riskexponeringen begränsas genom att merparten av dessa skulder är mycket kortfristiga, normalt sett endast någon eller några få dagar. Det verkliga värdet av både de finansiella tillgångarna och skulderna överensstämmer med det bokförda värdet. Per balans dagen den 31 december 2008 uppgick de räntebärande fordringarna till 455,8 Mkr (744,3 Mkr) och de räntebärande kortfristiga skulderna till 92,5 Mkr (295,0 Mkr), med en genomsnittlig ränta om 2,38% respektive 2,52%. En plötslig ökning av räntan med 200 räntepunkter skulle innebära en påverkan på resultatet med – 3 Mkr . Neonet är utsatt för valutaexponering på grund av försäljning och kostnader i utländsk valuta. Terminssäkring av valutarisken i större nettoinnehav i EUR, GBP, USD och CHF genomförs regelmässigt. Per balansdagen 31 december 2008 fanns valutaterminer på nominellt 0,5 m CHF. Neonets största valutapost per balansdagen var i USD
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
och uppgick till 7,02 m USD. En plötslig förändring av krona gentemot USD på 10% skulle innebära en påverkan på resultatet med +/- 5,6 Mkr. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i utländsk valuta Koncernen per 2008-12-31 Omsättnings Balansdagens tillgångar, kurs tusental i Valuta SEK/valuta utländsk valuta AUD 5,3630 99 CAD 6,3030 46 CHF 7,3455 5 703 DKK 1,4680 22 483 EUR 10,9360 17 905 GBP 11,2480 2 513 HKD 1,000 977 JPY 0,0860 9 847 NOK 1,1035 31 374 PLN 2,6200 16 SGD 5,3800 96 USD 7,7530 10 257
Kortfristiga skulder, tusental i utländsk valuta 5 1 5 268 22 286 18 022 2 478 32 5 219 30 185 39 22 3 234
Resultatet i koncernens utländska dotterbolag har räknats om till den av Riksbanken publicerade genomsnittskursen per månad. Moderbolagets riskexponering Vad gäller moderbolagets riskexponering överensstämmer den i allt väsentligt med de operativa riskerna som ovan beskrivits för koncernen. Kapitalstruktur Nya kapitaltäckningsregler (Basel II) har införts per den 1 februari 2007. Bolaget följer lagen om kapitaltäckning och stora exponeringar. Enligt reglerna jämförs kapitalbasen med ett beräknat kapitalkrav. Kapitalbasen består av eget kapital reducerat med immateriella tillgångar. Per den 31 december 2008 uppgick Neonet-koncernens kapitalbas till 185,5 Mkr och kapitalkravet till 54 Mkr, vilket ger en kapitaltäckningskvot om 3,44 (2,46 per 31 december 2007). Neonet uppfyller därmed kraven som ställs i de nya kapitaltäckningsreg lerna. Kapitalbasen ska motsvara minst summan av kapitalkravet för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker. Neonets strategi för kapitalhantering är att hålla ett kapital som med god marginal överstiger miniminivån. Startkapitalet för Neonet Securities AB är 6,8 Mkr. Bolaget tillämpar samma strategi som moderbolaget för att upprätthålla kapitalkravet. För det amerikanska dotterbolaget Neonet Securities Inc gäller kapi taltäckningsregler fastställda av SEC. Neonets verksamhet medför dagligen risker som mäts, kontrol leras och vid behov åtgärdas för att skydda företagets kapital och anseende. De sätt på vilka Neonet identifierar, följer upp och hanterar dessa risker utgör en central del av verksamheten. I samband med den årliga affärsplaneringsprocessen fastställer ledning och styrelse en fyraårig intäktsprognos. Den prognosen utgör basen för att beräkna behovet av framtida kapital samt kapitalkrav och kapitalbas. Volym är den parameter i Neonets verksamhet som påverkar riskerna i störst utsträckning. Beräkning av kapitalbehovet för varje risk baserar sig således på prognostiserad volymutveckling.
Neonet Årsredovisning 2008
Om nuvarande eller framtida prognostiserade risker skulle medföra att kapitalbaskravet skulle överstiga en av styrelsen fastställd nivå skall styrelse och ledning, enligt interna rutiner, informeras. Det gäller både för Koncernen och för dotterbolaget Neonet Securities AB. I det fall kapitalbaskravet närmar sig den säkerhetsnivå som styrelsen har beslutat, skall ledningen i tur och ordning genomföra ett visst antal i förväg fastställda åtgärder för att säkerställa att kapitalkravet upp rätthålls fortsättningsvis. För mer information se www.neonet.com. Neonet har för den finansiella företagsgruppen valt att använda schablonmetoden för kreditrisker och marknadsrisker (marknadsvär deringsmetoden) vid bedömning av hur mycket kapital som behövs i relation till riskuppskattningen. För operativa risker har Neonet valt basmetoden. Nedan följer koncernens kapitaltäckningsanalys Kapitalbas I kapitalbasen ingår styrelsens förslag till boksluts- och vinstdispositioner. Eget kapital Immateriella tillgångar Koncerngoodwill Primärt kapital Kapitalbasen Belopp för primärt kapital Belopp för supplementärt kapital Belopp för den utvidgade kapitalbasen Avdragsposter och gränsvärden Total kapitalbas Kapitalkravet Kapitalkravet för kreditrisker enligt schablonmetoden Kapitalkravet för risker i handelslagret Kapitalkravet för operativa risker Kapitalkravet för valutarisker Det totala minimikapitalkravet
Kapitalkvot
2008-12-31
313 –50 –77 185
879 730 682 467
185 467 185 467
12 464 37 417 4 070 53 950
3,44
Kapitalkrav per exponeringsklass enligt schablonmetoden Exponering mot stater och centralbanker (RV 0) 111 018 Institutsexponeringar 344 804 Riskvägt belopp 69 192 Kapitalkrav 5 535 Företagsexponeringar Riskvägt belopp Kapitalkrav
11 033 11 033 883
Övriga poster Riskvägt belopp Kapitalkrav
75 580 75 580 6 046
43
NOTER
Not 5 Övriga rörelsekostnader
Not 2 Transaktionsintäkter Koncernen Värdepappersprovision Summa transaktionsintäkter
2008
2007
673 836 673 836
661 709 661 709
Inköp/försäljning mellan koncernföretag Från dotterbolaget Neonet Securities AB till Neonet S ecurities Inc har försäljning skett med 163 655 (129 003) tkr. Från Neonet Securi ties Inc till Neonet Securities AB har försäljning skett med 32 013 (32 644) tkr. Beloppen har eliminerats i koncernen.
Not 3 Transaktionskostnader Koncernen Övriga transaktionskostnader Summa transaktionskostnader
2008
2007
429 426 429 426
313 207 313 207
Posten avser rörliga transaktionskostnader från börser, clearingcen traler, värdepapperscentraler, banker med flera.
Not 4 Övriga rörelseintäkter 2008 Koncernen Datakommunikation och börskursinformation 5 914 Övriga intäkter 36 459 Summa övriga rörelseintäkter 42 373
2007 5 617 21 718 27 335
Posten datakommunikation och börsinformation avser intäkter från vidarefakturerade tjänster vilka utgör del i erbjudandet vid nyttjande av det elektroniska handelssystemet. Motsvarande kostnad ingår i posten övriga rörelsekostnader. Posten övriga intäkter omfattar bl a intäkter från Neonet XG, vidarefakturering av straffavgifter vid för senad avveckling mm. Inköp/försäljning mellan koncernföretag Från dotterbolaget Neonet Technology AB till Neonet Securities AB har försäljning skett med 43 084 (23 969) tkr. Av försäljningsbe loppet har 31 775 tkr aktiverats såsom immateriella tillgångar. Från dotterbolaget Neonet Securities AB till Neonet Securities Inc har försäljning skett med 7 084 (9 000) tkr. Från Neonet Securities AB till Neonet Technology AB har försäljning skett med 4 507 (0) tkr. Från moderbolaget till Neonet Securities Inc har försäljning skett med 2 822 (2 544) tkr. Från dotterbolaget Neonet Technology AB till Neonet Securities AB har försäljning skett med 7 623 (0) tkr. Beloppen har eliminerats i koncernen.
Koncernen Börs- och kommunikationskostnader Lokalkostnader Försäljningskostnader Tillsyn & revision IT- och telekostnader Konsultkostnader Övriga kostnader Summa övriga kostnader
2008
2007
57 130 8 644 7 403 3 381 12 133 13 345 4 814 106 850
47 227 7 067 7 445 2 774 6 164 7 449 5 714 83 840
Specifikation av arvoden till revisonsbyråer 2008 2007 Koncernen Revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 1 316 1 274 PricewaterhouseCoopers Inc - 52 Rothstein, Kass & Company, P.C. 472 388 Andra uppdrag än revisionsuppdraget Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 802 402 Ernst & Young AB - 378 S D Daniels & Co Inc 45 76 Summa ersättning till revisionsbyråer 2 635 2 570 Moderbolaget Revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 570 503 Andra uppdrag än revisionsuppdraget Ernst & Young - 112 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 228 Summa ersättning till revisorerna 798 615 Med Revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt av styrelsens och verkställande direktörens förvalt ning. Vidare avses härmed övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisorer att utföra samt rådgivning som föranleds av iakttagelse vid r evisionsgranskning. Alla andra tjänster kategoriseras som Andra uppdrag.
Not 6 Personal 2008 2007 Antal Varav Antal Varav Genomsnittligt antal heltidstjänster anställda män anställda män Sverige 1) 118 79 86 60 USA 19 16 16 13 Koncernen 137 95 102 73 Antal Varav Antal Varav Antal heltidstjänster vid årets utgång anställda män anställda män Sverige 1) 119 82 98 65 USA 18 15 17 14 Koncernen 137 97 115 79 1) Personal som är lokaliserad i Europa utanför Sverige har sin anställning i svenskt dotterbolag.
44
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
Sjukfrånvaro och hälsorisker i Sverige Anställdas sjukfrånvaro i Sverige på grund av sjukdom uppgick till 2% (2%) av de anställdas sammanlagda arbetstid. Av sjukfrånvaron avsåg 27% (28%) frånvaro under en sammanhängande period av mer än 60 dagar. Andel sjukfrånvaro av ordinarie arbetstid Ålder 29 och yngre 30 och äldre Män Kvinnor Totalt
2008 2% 2% 1% 3% 2%
2007 1% 2% 1% 3% 2%
Antal incidenter med avseende på ohälsa var under 2008 ytterst be gränsade. Främsta hälsoriskerna för längre sjukfrånvaro har historiskt varit stressrelaterade besvär. Åldersstruktur i koncernen 2008 2007 20–29 år 38% 31% 30–34 år 32% 36% 35–44 år 27% 29% 45–60 år 3% 4% Totalt 100% 100% Utbildningsnivå 2008 2007 Högskola, ekonomi 37% 39% Högskola, IT el teknik 21% 20% Högskola, annan utb 26% 24% Övrigt 16% 17% Totalt 100% 100%
Branscherfarenhet IT/Finans 2008 2007 1–5 år 37% 37% 6–10 år 34% 37% Mer än 10 år 29% 26% Totalt 100% 100% Anställningstid 2008 2007 Mindre än 1 år 30% 35% 1–2 år 40% 29% 3–5 år 13% 10% 6–10 år 15% 26% 11–15 år 2% 0% Totalt 100% 100%
Ledande befattningshavare Ledningsgruppen har under året bestått av sex personer utöver verk ställande direktören, varav fyra män och två kvinnor vid årets slut. Styrelsen består av fem ledamöter, varav samtliga är män. Ersättning till ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstäm mans beslut. Vid fördelningen av arvodet tas hänsyn till utskotts arbete och ledamotskap i dotterbolagsstyrelse. Avseende mandat perioden 2007/2008 utgick under 2008 styrelsearvode om 940 tkr, varav 300 tkr till styrelsens ordförande. Dessutom utgick ett arvode för utskottsarbete om 40 tkr, varav 20 tkr till styrelsens ordfö rande. Styrelsens ordförande har ej erhållit någon ersättning utöver styrelsearvode. Enligt beslut från årsstämman 2008 uppgår arvodet
för styrelseuppdrag samt utskottsarbete till 1 250 tkr för mandat året 2008/2009. Härav utbetalades 625 tkr i november (200 tkr till styrelsens ordförande). Ersättningen till verkställande direktör, Simon Nathanson, har uppgått till 4 163 tkr varav 692 tkr i pensionspremie. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befatt ningshavare utgörs av grundlön, övriga förmåner, pension, samt möjlighet till prestationsbaserad rörlig ersättning i allt väsentligt baserat på koncernens ekonomiska resultat. Den rörliga ersättningen liksom totallönen ska stå i proportion till befattningshavarens ansvar och prestation. Koncernen har endast avgiftsbestämda pensions planer. Pensionskostnaden avser den kostnad som påverkat årets resultat. För vidare upplysning kring pensionskostnader, se nedan. Med andra ledande befattningshavare avses de sex personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. För koncernledningens sammansättning, se sidan 58. Uppsägningstider, avgångsvederlag och pensioner För den verkställande direktören är uppsägningstiden från den an ställdes sida sex månader medan uppsägningstiden från bolagets sida är tolv månader. Övriga ledande befattningshavare var vid årsskiftet sex personer. För dessa är uppsägningstiden tre till sex månader. Vid uppsägning från den anställdes sida utgår i inget fall avgångsvederlag. Beträffande pension gäller för övriga ledande be fattningshavare att pensionspremien uppgått till som högst 28% av lönekostnaden. Optionsprogram, finansiella instrument m.m. Vid senaste årsskiftet förekom inget program avseende optioner, finansiella instrument eller dylikt riktat till ledande befattningshavare eller övriga medarbetare. Bonus och belöningsprogram till medarbetare För bolagets säljare finns en provisionsbaserad ersättningsmodell som tillägg till grundlönen. Ersättningen baseras på täckningsbidrag genererat av nya respektive befintliga kunder. För övriga medarbe tare, som inte omfattas av provisionsbaserad lön, finns ett program med diskretionär fördelning. Programmet utgörs av en vinstdelning baserad på vinst före skatt. Vinstdelningens storlek bestäms utifrån ett resonemang om aktieägarnas rätt till god avkastning. Ersättnings utskottet och styrelsen är det slutliga beslutsfattande organet för de olika typerna av belöningsprogram. Ytterligare medarbetarinformation Under 2008 var personalomsättningen 23 (10) procent. Personal omsättning definieras som summan av antalet personer som slutat dividerat med genomsnittliga antalet anställda under året.
Löner, ersättningar och sociala kostnader 2008 2007 Löner och andra Pensions- Övriga sociala Löner och andra Pensions Övriga sociala ersättningar kostnader kostnader ersätningar kostnader kostnader Moderbolag 5 400 3 690 1 825 12 371 1 279 4 078 Dotterbolag 85 358 7 182 22 059 88 127 5 258 22 369 Koncernen 90 758 10 872 23 884 100 498 6 537 26 447 Löner och ersättningar till styrelse och vd samt övriga anställda 2008 Styrelse och vd Övriga Styrelse och vd ( varav tantiem o dyl) anställda ( varav tantiem o dyl) Moderbolag 4 501 1 527 6 261 (680) (3 115) Dotterbolag Sverige 1 884 66 733 1 209 USA och Storbritannien - 16 742 - Koncernen 6 385 85 002 7 470
Neonet Årsredovisning 2008
2007 Övriga anställda 6 773
68 564 18 354 93 691
45
NOTER
Personalkostnader 2008 2007 Koncernen Löner och andra ersättningar 90 758 100 498 Sociala kostnader – pension 10 872 6 537 Sociala kostnader – övrigt 23 884 26 447 Övriga personalkostnader 2 972 6 319 Totala personalkostnader 128 486 139 801 Personalkostnader som redovisas i anskaffningsvärdet av immateriella tillgångar (utveckling av handelssystem) 21 227 18 023 Personalkostnader enligt resultaträkning 107 259 121 778 Totala personalkostnader 128 486 139 801
Ersättningar och övriga förmåner till styrelse, VD samt övriga ledande befattningshavare under 2008 Grundlön/ Provisionslön och annan Övriga Pensions- Förmån finansiella styrelsearvode rörlig ersättning förmåner2) kostnad instrument m.m Hans Karlsson 175 - - - - Nils-Robert Persson 210 - - - - Staffan Persson 360 - - - - Gerard Versteegh 175 - - - - Thord Wilkne 175 - - - - Verkställande direktör 2 680 680 111 692 - Andra ledande befattningshavare1) 6 999 1 249 52 1 117 - Summa 10 774 1 929 163 1 808 -
Summa 175 210 360 175 175 4 163 9 416 14 674
1) Ledningsgruppen har under året bestått av sex personer utöver verkställande direktör 2) Övriga förmåner avser bl a tjänstebil
Not 7 Netto av finansiella transaktioner 2008 Koncernen Valutakursförändring1) 6 601 Värdeförändring valutatermin –1 897 Summa resultat av finansiella transaktioner 4 704
2007 5 052 –4 265 787
1) Posten avser samtliga valutakursdifferenser som påverkat resultaträkningen.
Koncernens valutaexponering består huvudsakligen av tillgångar i främmande valuta, vilka erlagts såsom deposition vid marginalsäker hetskrav eller hållits som buffert att använda vid behov av tilläggs säkerhet för dags- och värdepapperslån. Valutaterminer används regelmässigt för att motverka effekter av valutakursförändringar.
Not 8 Immateriella anläggningstillgångar 2008 Koncernen Elektroniskt handelssystem och administrativt system Ingående anskaffningsvärde 208 687 Årets anskaffningar 35 783 Utgående anskaffningsvärde 244 470
46
2007
184 994 23 693 208 687
Ingående avskrivningar –160 981 –137 291 –32 759 –23 690 Årets avskrivningar –160 981 Utgående ackumulerade avskrivningar –193 740 Utgående bokfört värde 50 730 47 706 Posten avser elektroniskt handelssystem och administrativt system. Bland anläggningstillgångarna finns inga pågående utvecklingspro jekt för vilka avskrivning ännu inte påbörjats. Beträffande avskriv ningsperioder se Redovisningsprinciper. Det vid årsskiftet 2008-12-31 redovisade bokförda värdet för immateriella tillgångar beräknas skrivas av med belopp enligt följande: 2009 2010 2011 2012
30,9 17,3 1,5 1,0
2008 Moderbolaget Ingående anskaffningsvärde - Årets anskaffningar 210 Utgående anskaffningsvärde 210 Ingående avskrivningar - Årets avskrivningar –26 Utgående ackumulerade avskrivningar –26 Utgående bokfört värde 184
2007 -
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
Not 9 Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Goodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel i det förvärvade dotterföre tagets nettotillgångar vid förvärvstillfället. Koncernens goodwill har en obestämd nyttjandeperiod och därför görs en årlig prövning för eventuellt nedskrivningsbehov. Härvid jämförs det redovisade värdet med återvinningsvärdet, vilket är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och nyttjandevärdet. I de fall en bedömning av nedskrivningsbehov visar att det redovisade värdet överstiger det beräknade återvinningsvärdet skrivs det redo visade värdet omedelbart ned till detta återvinningsvärde. Eftersom all Neonets verksamhet bedrivs som en integrerad rörelsegren är den kassagenererande enhet till vilken goodwill hänförs densamma som koncernen som helhet. Av samma skäl har även prövningen av nedskrivningsbehov av goodwill gjorts gentemot uppskattade fram tida kassaflöden i koncernen. Beräkningen för prövning av nedskriv ningsbehov utgår från uppskattade framtida kassaflöden baserat på finansiella prognoser som godkänts av styrelsen och som täcker en fyraårsperiod. Använd diskonteringsränta är 13,37 procent. Resultatet av prövningen av nedskrivningsbehov för goodwill påvisar att inget nedskrivningsbehov föreligger. En känslighetsanalys med 2 procent enheters förändrad diskonteringsränta påvisar inte heller den något nedskrivningsbehov.
Not 10 Goodwill 2008 2007 Koncernen Ingående anskaffningsvärde 77 682 77 682 Utgående anskaffningsvärde 77 682 77 682 En prövning av nedskrivningsbehovet av goodwill har skett. Se not 9.
Not 11 Materiella anläggningstillgångar 2008 2007 Koncernen Ingående anskaffningsvärde 59 134 45 884 Årets anskaffningar 18 401 13 633 Omräkningsdifferens 629 -383 Utgående anskaffningsvärde 78 164 59 134 Ingående avskrivningar -42 002 -36 624 Årets avskrivningar -10 302 -5 654 Omräkningsdifferens -449 276 Utgående ackumulerade avskrivningar -52 753 -42 002 Utgående bokfört värde 25 411 17 132 Moderbolaget Ingående anskaffningsvärde 656 656 Årets anskaffningar 35 Utgående anskaffningsvärde 691 656 Ingående avskrivningar -622 -598 Årets avskrivningar -20 -24 Utgående ackumulerade avskrivningar -642 -622 Utgående bokfört värde 49 34
Neonet Årsredovisning 2008
Not 12 Räntenetto/ finansiella poster 2008 2007 Koncernen Ränteintäkter Utlåning till kreditinstitut 20 545 21 903 Värdeförändring räntebärande värdepapper 4 824 3 329 Övriga ränteintäkter 3 377 953 Summa ränteintäkter 28 746 26 185 Räntekostnader Skulder till kreditinstitut för värdepappersoch penninglån -26 229 -27 648 Övriga räntekostnader -36 -6 357 Summa räntekostnader –26 265 –34 005 Räntenetto 2 481 -7 820 Moderbolaget Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Utlåning till kreditinstitut 68 55 Ränteintäkter från dotterbolag 11 918 5 060 Netto av finansiella transaktioner 6 220 Utdelning från dotterbolag 20 000 60 000 Övriga ränteintäkter 3 4 Summa 31 995 65 339 Räntekostnader och liknande kostnader Övriga räntekostnader –3 Summa –3 Resultat finansiella poster
31 992
–18 –18 65 321
Not 13 Årets skatt och uppskjuten skatt 2008 2007 Koncernen Aktuell skatt för året –10 702 –29 018 Uppskjuten skatt 62 –10 365 Effekt av ändrad bolagsskatt 286 Summa –10 354 –39 383 Skillnad mellan koncernens skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats Redovisat resultat före skatt 36 798 133 842 Skatt enligt gällande skattesats –10 458 –40 119 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader –507 –406 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 73 1 229 Uppskjuten skatt på interna vinster/förluster 62 –239 Effekt av utländska skattesatser 190 152 Effekt av ändrad bolagsskatt 286 Skatt på årets resultat enligt resultaträkningen –10 354 –39 383 Moderbolaget Aktuell skatt för året 1 500 4 642 Summa årets skatt 1 500 4 642
47
NOTER
Skillnad mellan bolagets skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats Redovisat resultat före skatt 14 583 Skatt enligt gällande skattesats (28%) –4 083 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader –17 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 5 600 Skatt på årets resultat enligt resultaträkningen 1 500
Not 17 Fondlikvidfordringar, netto 46 542 –13 033 -30 17 705
2008 2007 Koncernen Fondlikvidfordringar 3 877 823 28 918 254 Fondlikvidskulder –3 726 960 –28 488 527 Summa fondlikvidfordringar, netto 150 863 429 727
4 642 Beträffande nettoredovisning av Fondlikvidfordringar se Redovis ningsprinciper, stycke Övriga redovisningsprinciper.
Not 14 Resultat per aktie 2008 2007 Koncernen Resultat efter skatt 26 444 94 459 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 65 066 63 302 Resultat per aktie =0,41 =1,49
Not 15 information avseende placering 2008 2007 Koncernen Information avseende placering Belåningsbara statsskuldförbindelser 111 018 101 175 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 25 806 43 604 Utlåning till svenska kreditinstitut 204 199 118 376 Utlåning till utländska kreditinstitut 114 799 481 095 Summa placeringstillgångar och utlåning till kreditinstitut 455 822 744 250 Information avseende placeringars och utlånings löptid Betalbar vid anfordran 318 998 599 471 Återstående löptid om högst 3 månader 1) 70 239 68 067 Återstående löptid om 3 månader - 1 år 1) 13 158 44 489 Återstående löptid om 1 - 5 år 1) 46 283 32 223 Återstående löptid om 5 år eller längre 1) 7 144 - 455 822 744 250 1) Posterna avser värdepapper som är möjliga att omgående avyttra på penningmarknaden. Bokfört värde på finansiella instrument överensstämmer med verkligt värde.
Not 16 aktier och andelar 2008 2007 Koncernen Andel i bostadsrättsförening 1) 788 788 Aktier i Burgundy 7 993 1 000 Övriga aktier 31 47 Summa aktier och andelar 8 812 1 835 1) Andelen såld i februari 2009.
48
Not 18 Övriga tillgångar 2008 2007 Koncernen Deponerade medel hos clearingcentraler 1 781 2 091 Fordringar på likvidbank 1 150 1 478 Kundfordringar 1) 24 881 21 293 Övriga fordringar 24 044 27 656 Summa övriga tillgångar 51 856 52 518 1) Koncernen har en tvistig kundfordran på nominellt 1,1 m EUR (1,1 m EUR). Något nedskrivningsbehov av fordran har inte bedömts föreligga.
Not 19 Kassaflöde Med begreppet likvida medel i kassaflödesanalysen avses kassa och utlåning till kreditinstitut. 1) Kassaflöde hänförligt till avveckling av gjorda värdepapperstrans aktioner varierar kraftigt beroende på avvecklingspositionerna på balansdagen. 2) Koncernens behållning av kortfristigt likvida nettotillgångar, juste rad för poster hänförliga till avveckling av kunders aktietransaktioner (d v s fondlikvidfordringar, värdepapperslån, kortfristiga avveck lingslån och säkerheter hos clearingcentraler) uppgick till 287,0 Mkr (345,0 Mkr vid årets början).
Not 20 Skulder till kreditinstitut och värdepapperslån Skulder till kreditinstitut 2008 2007 Koncernen Information avseende långivare Svenska kreditinstitut 31 512 50 690 Utländska kreditinstitut 60 994 244 339 Summa skulder till kreditinstitut 92 506 295 029 Information avseende skuldernas löptid Betalbara på anfordran 92 506 295 209 Summa 92 506 295 209 Värdepapperslån 2008 2007 Koncernen Information avseende långivare Svenska kreditinstitut 108 081 102 077 Utländska kreditinstitut 74 204 404 070 Summa skulder till kreditinstitut 182 285 506 147
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
Information avseende skuldernas löptid Betalbara på anfordran 182 285 506 147 Summa 182 285 506 147
Not 21 Övriga skulder 2008 2007 Koncernen Leverantörsskulder 25 359 15 328 Valutaterminer1) 3 234 142 Övriga skulder 70 130 35 513 Summa övriga skulder 98 723 50 983 1) Per balansdagen 31 december 2008 fanns valutaterminer uppgående till nominellt 0,5 m CHF.
Not 22 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2008 2007 Koncernen Transaktionskostnader 21 904 18 009 Datakommunikation och börskursinformation 3 406 3 283 Räntekostnader 857 1 059 Sociala avgifter 4 219 10 673 Semesterlöner och rörlig lön 18 955 39 602 Övriga personalkostnader 2 563 2 552 Övriga upplupna kostnader 4 706 8 977 Förutbetalda intäkter 14 18 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 56 624 84 173 Moderbolaget Styrelsearvode 208 232 Sociala avgifter 420 1 650 Semesterlöner och rörlig lön 1 519 5 057 Övriga personalkostnader 720 250 Övriga upplupna kostnader 1 068 748 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 935 7 937
Not 24 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 2008 2007 Koncernen Ställda säkerheter Spärrade medel som ingår i fondlikvidfordringar 1) 92 506 295 029 Spärrade medel i placeringstillgångar och utlåning 1) 415 661 825 008 Företagsinteckningar 15 000 15 000 Moderbolaget Ansvarsförbindelser Borgensåtagande till förmån för dotterbolag 2) 1 599 161 3 550 756 Dotterbolagsgaranti 3) 3 101 2 587 1) Koncernen placerar en stor del av sin likviditet i räntebärande instrument, före trädesvis svenska s tatsskuldsförbindelser och obligationer, vilka förläggs i depåer som pantsätts till förmån för de banker som anlitas för hantering av settlement och som företräder Neonet gentemot clearinginstituten. Anspråk på pant upp står som en följd av krav från börser, värdepapperscentraler och clearinginstitut, samt såsom tilläggssäkerheter vid tillfälliga lån för överbryggning av kunders förseningar i settlement. Av det angivna totala beloppet om 508 167 tkr vid års skiftet 2008-12-31 (1 120 037 tkr per 2007-12-31) var bankernas samlade anspråk på Neonet 508 167 tkr (1 082 549 tkr). 2) Borgen har ingåtts till förmån för dotterbolagen Neonet Securities AB och Neonet Securities Inc. avseende åtaganden förknippade med genomförande och avveckling av värdepappersaffärer för kunders räkning. Värdet av borgen har beräknats såsom nettovärdet av alla de för borgen aktuella utestående köp- och säljtransaktionerna inom vart och ett av alla förevarande aktieslag. Beträffande det totala bruttovärdet av koncernens samtliga utestående värdepappersaffärer se Not 17. 3) Garanti har utställts till förmån för dotterbolaget Neonet Securities Inc. Garantin innebär att moderbolaget åtar sig att vid behov bidra med upp till 0,4 m USD för att förbättra dotterbolagets likviditet.
Not 25 Bokslutsdispositioner 2008 2007 Moderbolaget Skillnad mellan bokförda avskrivningar och avskrivningar enligt plan –6 16 Summa bokslutsdispositioner –6 16
Not 23 Aktiekapitalets utveckling Ökning Totalt Förändring Totalt av antal antal aktiekapital aktiekapital aktier aktier kr kr Ingående balans 2006 - 50 590 014 - 2 529 501 2006 Nyteckning 1) 4 922 132 55 512 146 246 107 2 775 608 2007 Nyteckning 1) 9 553 968 65 066 114 477 698 3 253 306 1) Nyteckning genom utnyttjande av teckningsoptioner. Kvotvärdet är 0,05 kronor.
Neonet Årsredovisning 2008
49
NOTER
Not 26 Aktier i dotterbolag Bolag Säte Organistations-nummer Antal aktier Andel Neonet Securities AB Stockholm 556530-4804 480 000 100% Neonet Technology AB Stockholm 556550-4858 2 300 100% Neonet Securities Inc New Jersey, USA 300 100% Lexit Financial Group Inc Delaware, USA 100 100% Dotterbolag till Lexit Financial Group Inc: Lexit Capital LLC New Jersey, USA Summa Anskaffning Ingående anskaffningsvärde Villkorat aktieägartillskott till Neonet Securities AB Utgående anskaffningsvärde
2008 198 261 - 198 261
Not 27 Fordringar på dotterbolag Bland fordringar på dotterbolag redovisas efterställda lån om 1,55 m USD till dotterbolaget Neonet Securities Inc. Moderbolagets möjlig het att påkalla återbetalning av dessa lån är begränsat på grund av lånens utformning.
Bokfört värde 168 939 3 800 25 522 -
198 261
2007 163 261 35 000 198 261
Not 30 utdelning Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas för 2008.
Not 31 Händelser efter balansdagen Not 28 Hyresåtaganden och större leasingåtaganden Årets hyreskostnad uppgick till 6 948 tkr jämfört med 5 624 tkr föregående år. Avtalade framtida hyreskostnader 2009 2010 2011 2012 2013 Totalt
Neonet erbjuder handel på den mexikanska börsen. Neonet har fört preliminära samtal med en motpart angående möj liga former av samarbeten. Neonet har valt att avsluta samtalen och bekräftar att bolaget inte erhållit något bud.
6 302 6 313 5 451 4 987 5 000 28 053
Operationella leasingavtal avseende leasing av bilar, kontorsinventa rier m m redovisas i rörelsens kostnader.
Not 29 Transaktioner med närstående Förutom vad som finns beskrivet i not 6 har ingen av styrelsens leda möter, de ledande befattningshavarna eller Bolagets revisor, varken själva, via bolag, eller genom närstående, haft någon direkt delaktig het i affärstransaktion genomförd av Bolaget, som varit ovanlig till sin karaktär eller sina villkor under nuvarande eller föregående verksam hetsår.
50
Neonet Årsredovisning 2008
NOTER
Not 32 finansiella instrument per kategori 2008 2007 Tillgångar värderade Tillgångar värderade Låne- och till verkligt värde via Låne- och till verkligt värde via kundfordringar resultaträkningen Summa kundfordringar resultaträkningen Summa Tillgångar i balansräkningen Kassa 7 - 7 5 - 5 Belåningsbara statsskuldförbindelser - 111 018 111 018 - 101 175 101 175 Utlåning till kreditinstitut 318 998 - 318 998 599 471 - 599 471 Obligationer och andra räntebärande värdepapper - 25 806 25 806 - 43 604 43 604 Aktier och andelar - 8 812 8 812 - 1 047 1 047 Fondlikvidfordringar, netto 150 863 - 150 863 429 727 - 429 727 Övriga tillgångar 51 856 - 51 856 52 502 16 52 518 Summa 521 724 145 636 667 360 1 081 705 145 842 1 227 547
2008 Övriga Skulder värderade Övriga Skulder värderade finansiella till verkligt värde via finansiella till verkligt värde via skulder resultaträkningen Summa skulder resultaträkningen Skulder i balansräkningen Skulder till kreditinstitut 92 506 - 92 506 295 029 - Värdepapperslån 182 285 - 182 285 506 147 - Övriga skulder 95 489 3 234 98 723 50 841 142 Efterställda skulder 71 573 - 71 573 - - Summa 441 853 3 234 445 087 852 017 142
Neonet Årsredovisning 2008
2007
Summa 295 029 506 147 50 983 852 159
51
NOTER
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redo visningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utveck lingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.. Resultat- och balansräkning ska fastställas vid årsstämman den 27 april 2009.
Stockholm den 4 mars 2009
Simon Nathanson Verkställande direktör
Staffan Persson Ordförande
Hans Karlsson Styrelseledamot
Nils-Robert Persson Styrelseledamot
Thord Wilkne Styrelseledamot
Gerard Versteegh Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse har lämnats den 4 mars 2009 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bodil Björk Auktoriserad revisor
52
Neonet Årsredovisning 2008
REVISIONSBERÄTTELSE
REVISIONSBERÄTTELSE Till årsstämman i Neonet AB (publ) Org nr 556530-1263 Vi har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Neonet AB (publ) för år 2008 (sidan 24-52). Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att årsredovisningslagen tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen samt för att internationella redovisnings standarder IFRS sådana de antagits av EU och Lag om års redovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag tillämpas vid upprättandet av koncernredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisio nen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovis ningen och koncernredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen och koncernredo visningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot
Neonet Årsredovisning 2008
bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsord ningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovis ningslagen och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med interna tionella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepap persbolag och ger en rättvisande bild av koncernens resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsre dovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen, dispo nerar vinsten i moderbolaget enligt förslaget i förvaltnings berättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 4 mars 2009 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Bodil Björk Auktoriserad revisor
53
bolagsstyrning
Bolagsstyrning
Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) Tillämpningen av svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) har från och med den 1 juli 2008 breddats till att gälla samt liga bolag vars aktier är upptagna till handel på de reglerade marknaderna, däribland NASDAQ OMX Stockholm. Bredd ningen innebär att Neonet fr om halvårsskiftet 2008 omfat tas av Koden. Bolaget har dock redan sedan tidigare i stora delar influerats därav. Till grund för styrningen av Neonet lig ger, förutom börsens regelverk inklusive Koden, bland annat bolagsordningen och den svenska aktiebolagslagen. Följ eller förklara Koden kompletterar lagen och är en del av näringslivets självreglering. Nyckeln till Koden är principen ”följa eller förklara”. Principen innebär att bolagen inte vid varje tillfälle måste följa varje regel i Koden utan kan välja andra lösningar som bedöms bättre svara mot omständigheterna i det enskilda fallet, förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan avvikelse, beskriver den lösning man valt i stället samt anger skälen för detta. Bolagets tillämpning av Koden Neonet tillämpar Koden, men avviker från reglerna rörande följande punkter och med följande motivering: Avvikelse från Kodens regel: 2.4 Styrelseledamöter kan ingå i valberedningen, men ska inte utgöra en majoritet av valberedningens ledamöter. Förklaring: I valberedningen ingår, förutom valberedningens ordfö rande Peter Lindell, styrelseledamöterna Staffan Persson och Hans Karlsson. Valberedningens ledamöter har valts av bolagets aktieägare enligt det förfarande som beslutades vid årsstämman 2008 och har offentliggjorts i enlighet med Kodens krav. Se vidare avsnitt om Valberedning nedan. Avvikelse från Kodens regel: 10.1 Styrelsen ska inrätta ett revisionsutskott som ska bestå av minst tre styrelseledamöter(...). Om styrelsen finner det mer ändamålsenligt kan hela styrelsen fullgöra revisionsut skottets uppgifter. Förklaring: Neonets styrelse, som består av fem ledamöter, har med hänsyn till styrelsens begränsade storlek valt att låta hela styrelsen fullgöra revisionsutskottets uppgifter. Styrelsen anser att revisionsutskottets uppgifter är av hög prioritet och att omfattningen av bolagets verksamhet är sådan att den kan hanteras av samtliga ledamöter. Se vidare avsnitt om revisionsutskottet nedan.
aktieägarnas rätt till beslut rörande bolagets angelägenhe ter utövas. På årsstämma ska bland annat följande ärenden förekomma: föredragning och fastställande av årsredovis ning, dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, prövning av ansvarsfrihet för styrelseledamöter och verk ställande direktör, val av styrelse samt i förekommande fall revisorer, fastställande av styrelse- och revisorsarvoden samt andra viktiga angelägenheter. Enligt bolagsordning ska årsstämman hållas årligen i Stockholm inom sex månader efter räkenskapsårets (1 januari – 31 december) utgång. Kal lelse till årsstämma och kallelse till sådan extrastämma där fråga om ändring av bolagsordningen kommer att behand las, ska utfärdas tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extrastämma ska utfärdas tidigast sex veckor och senast två veckor före stämman. Årsstämman för år 2008 hölls den 21 april 2008 i Stockholm. Vid denna stämma deltog 42 aktieägare som representerade 44,3 % av aktiekapital och röster i bolaget. Information om årsstämman för år 2009, som hålls den 27 april 2009, gavs i korthet i bokslutskommunikén för 2008 och framgår vidare av information på sidan 62 respektive på bolagets hemsida: www.neonet.com. De största aktieägarna i Neonet per den 31 december 2008 framgår av tabellen på sidan 20. Valberedning I enlighet med beslut vid årsstämma i Neonet AB (publ) den 21 april 2008 skulle styrelsens ordförande ta kontakt med de största aktieägarna vid tredje kvartalets utgång, i fallande ordning, vilka skulle äga rätt att nominera var sin represen tant till dess att två representanter hade utsetts att jämte ordföranden utgöra valberedning inför årsstämma 2009. Valberedningen skulle inom sig utse en ordförande, vilken inte fick vara styrelsens ordförande. De två största aktieägarna vid tredje kvartalets utgång ut gjordes av Staffan Persson med bolag och familj respektive Lombard International Assurance S.A.. Dessa har utsett var sin representant, enligt nedan, att tillsammans med styrel sens ordförande utgöra Neonets valberedning inför års stämma 2009: • Peter Lindell, utsedd av Staffan Persson • Hans Karlsson, utsedd av Lombard International Assurance S.A. • Staffan Persson, styrelseordförande i Neonet AB (publ) Valberedningen har därefter utsett Peter Lindell till ordfö rande i valberedningen. Valberedningens sammansättning har offentliggjorts i bolagets delårsrapport avseende tredje kvartalet och på bolagets hemsida senast sex månader före årsstämman 2009.
Årsstämma Årsstämman är Neonets högsta beslutande organ där
54
Neonet Årsredovisning 2008
bolagsstyrning
Valberedningen ska bereda stämmans beslut i val- och arvodesfrågor innefattande förslag till val av ordförande på stämman, förslag till antal styrelseledamöter, förslag till arvo dering av styrelse och revisor och eventuell ersättning för sty relsens utskottsarbete, förslag till val av styrelseledamöter och styrelseordförande samt förslag till val av revisor (i tillämpligt fall). Valberedningen har för avsikt att i god tid före årsstäm man den 27 april 2009 presentera förslag enligt ovan. Aktieägare som önskar lämna förslag till Neonets valbered ning kan göra det via e-post till: nomination.committee@ neonet.com eller med brev till adressen: Neonet AB, Att: Valberedningen, Box 7545, 103 93 Stockholm. Styrelsen och styrelsens arbete Övergripande information Styrelsen har det övergripande ansvaret för den verksamhet som bedrivs i bolaget och koncernen och beslutar bland annat om bolagets organisation, ledning, strategi, ramar och mål. Styrelsen fastställer riktlinjer för bolagets verksamhet. Styrelsen ansvarar vidare för uppföljning och utvärdering av bolagets verksamhet utifrån de av styrelsen satta strategi erna, målen och riktlinjerna. Styrelsens ordförande organiserar och leder styrelsens arbete och kallar bland annat till styrelsesammanträden, beslutar om agendan och bereder ärenden för styrelsesam manträdena efter samråd med verkställande direktören. Styrelseledamöterna utses av aktieägarna vid årsstämman med en mandattid på ett år, till slutet av nästkommande årsstämma. I enlighet med Koden utsågs även styrelsens ordförande av årsstämman 2008. Vid årsstämman 2008 utsågs fem styrelseledamöter. Styrel sens sammansättning och uppgifter om ledamöterna fram går av presentationen på sidan 59. Ersättning till styrelsen framgår av not 6. Samtliga ledamöter anses som oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Med undantag för ordförande Staffan Persson, som inte anses oberoende i förhållande till aktieägaren Zimbrine Holding BV, anses alla ledamöter vara oberoende i förhållande till större aktieägare i bolaget. Verkställande direktören är inte styrelseledamot, men deltar vid alla sammanträden utom i ärenden där hinder på grund av jäv föreligger såsom då verkställande direktö rens arbete ska utvärderas. Även andra tjänstemän deltar i styrelsens sammanträden när så krävs för att tillhandahålla styrelsen information eller på anmodan från styrelsen eller verkställande direktören. Styrelsen har under året genomfört sexton protokollförda sammanträden, varav ett konstitu erande och fyra per capsulam.Vid styrelsemötena följs en i förväg godkänd agenda. Agenda och bakgrundsmaterial distribueras till ledamöterna inför varje styrelsemöte. Beslut i styrelsen fattas efter en öppen och konstruktiv diskussion
Neonet Årsredovisning 2008
som leds av ordföranden. För att styrelsen ska vara besluts för måste mer än hälften av ledamöterna vara närvarande. Under året har ingen avvikande ståndpunkt i någon be slutsfråga tagits till protokollet. Väsentliga frågor som har avhandlats under året är bland annat: • Organisation och strategisk inriktning för koncernens verksamhet, inklusive IT-strategi och struktur • Budget och budgetuppföljning, kapitalstruktur och finan siella mål • Ny grafisk profil • Nya lagar och regler, inklusive MiFID, Reg NMS, Koden m.m. • Kontinuerlig uppföljning av verksamhetens utveckling med avseende på bland annat kundtillströmning och lön samhet per kund, personal, resultat, strategi och risker • Kostnadskontroll • Policies och instruktioner • Ersättning till verkställande direktör och andra ledande befattningshavare • Kort- och långsiktiga incitamentsprogram • Delårsrapporter och årsredovisning • Uppföljning av intern och extern revision samt koncernens complianceverksamhet, inklusive finansinspektionens platsbesök • Utvärdering av styrelsens och verkställande direktörens arbete • Samtal med motpart angående möjliga former av samar beten • Koncernens risker och riskhantering • Intern kontroll Närvaro vid styrelsemöten Styrelsemöten har hållits den 5 och 8 februari, 16 mars, 4 och 21 april (plus ett konstituerande), 18 maj, 25 juni, 18 juli, 8 sep tember, 17 oktober och 9 december 2008. Härutöver har per capsulam-möten hållits den 30 januari, 7 mars, 30 juni och 28 oktober 2008. Vid alla mötena har samtliga ledamöter närvarat, förutom vid mötet den 8 september 2008 då Hans Karlsson inte närvarade. Styrnings- och rapporteringsprinciper Styrelsen tillämpar en arbetsordning som innehåller regler och riktlinjer för arbetsfördelning mellan styrelse och verk ställande direktör, samt instruktioner om form och innehåll för styrelsens sammanträden. Detta grunddokument revi deras årligen. Styrelsens arbetsordning reglerar styrelsens arbete och behandlar följande områden: • Sammanträden: konstituerande styrelsemöte, årlig sam manträdesfrekvens, villkor för extra sammanträden, rutiner för bestämning av tidpunkt och kallelse • Föredragningslista: Fastställande och distribution • Ärenden som behandlas vid ordinarie respektive konstitu erande styrelsemöte
55
bolagsstyrning
• Rutiner för löpande rapporter och annan information till styrelse och revisorer • Arbetsfördelning mellan styrelse och verkställande direk tör • Beslutsförhet och närvaro • Förfarande vid protokollskrivning • Jävsfrågor och övriga frågor • Utskottsarbete: procedurer för inrättande av respektive arbetsuppgifter och beslutanderätt för ersättnings- och/ eller revisionsutskott (se vidare nedan) • Process för styrelse- och VD-utvärdering (se vidare nedan) • Internrevision Därutöver följer verkställande direktören instruktioner som reglerar skyldigheter och befogenheter beträffande Neo nets löpande verksamhet. VD-instruktionen revideras och fastställs årligen, och den gällande fastställdes av styrelsen på det konstituerande styrelsemötet den 21 april 2008. Verk ställande direktören tar fram nödvändigt informations- och beslutsunderlag inför styrelsemöten, föredrar ärendena och motiverar förslag till beslut. Verkställande direktören förser även styrelseledamöterna med en skriftlig rapport en gång per månad. Rapporten innehåller bland annat information om koncernens verksamhet och affärsläge, den senaste må nadens resultat med kommentarer till budgetavvikelser, samt medarbetarsituation. Verkställande direktören leder koncer nens och koncernledningens dagliga arbete. Ledningsgrup pens sammansättning framgår av sidan 58. Utvärdering av styrelsens och verkställande direktörens arbete Styrelseordföranden initierar minst en gång per år en utvärd ering av styrelsens och verkställande direktörens arbete via formulär och enskilda samtal. Utvärderingen sammanställs, redovisas för samt diskuteras med hela styrelsen. Ingen från bolagsledningen närvarar i utvärderingsprocessen. Resulta tet av utvärderingen redovisas i relevanta delar för valbered ningen. Ersättningsutskott Styrelsen har inom sig inrättat ett ersättningsutskott. Utskot tet ska bestå av två styrelseledamöter som utses av Neonets styrelse. Utskottet ska utse en ordförande bland sina leda möter. Under 2008 har utskottet bestått av styrelseledamö terna Nils-Robert Persson (ordförande) och Staffan Persson. De har till uppgift att för styrelsen förbereda frågor rörande ersättning till verkställande direktör och andra ledande be fattningshavare. Arbetet regleras av styrelsens arbetsordning och innefattar beredande av frågor om ersättningspolicy, principer för lönesättning och andra anställningsvillkor samt avgångsvederlag till ledande befattningshavare. Utskottet ska även förbereda frågor rörande incitamentsprogram till ledning och övriga medarbetare. Ersättningsutskottet assi
56
sterar styrelsen i aktuella frågor och redovisar till styrelsen sina förslag till åtgärder och beslut. Styrelsen har för ersätt ningsutskottets arbete antagit en specifik instruktion som bland annat beskriver utskottets sammansättning, mötesru tiner, protokollföring, rapportering och arbetsuppgifter. Ersättningsutskottet har under 2008 gett styrelsen rekom mendationer gällande principer för ersättning till ledande befattningshavare och övriga medarbetare. Rekommenda tioner har innefattat rörlig ersättning samt löner och övriga ersättningar till ledande befattningshavare. Ersättnings utskottet har vidare föreslagit kriterier för bedömning av bonusutfall. Styrelsen har diskuterat ersättningsutskottets förslag och fattat beslut med ledning av utskottets rekom mendationer. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattningshavare för verksamhetsåret 2008 har beslutats av styrelsen. Ersättningsutskottet har under 2008 sammanträtt vid tre tillfällen. Dessutom har verkstäl lande direktören och finanschefen deltagit vid två av dessa sammanträden. Protokoll har upprättats i enlighet med Koden. Rapportering och förslag har skett fortlöpande till styrelsen. För utskottets ledamöter har utgått arvode om 50 000 kr per person och år. Se not 6 för ytterligare infor mation om ersättningar till bland annat styrelse och andra ledande befattningshavare. Revisionsutskott och kommunikation med revisor Neonet har i arbetsordningen fastställt att revisionsutskot tets arbetsuppgifter innefattar beredning av styrelsens arbete med att kvalitetssäkra bolagets finansiella rapporte ring, vilket inbegriper frågor rörande revisorsval och arvode, bolagets redovisning och interna kontroll, extern revision och bolagets finansiella information. Styrelsen anser att utskot tets uppgifter är av hög prioritet. Med hänsyn till styrelsens begränsade storlek har styrelsen valt att låta hela styrelsen fullgöra revisionsutskottets uppgifter. Av arbetsordningen framgår dock att ändamålsenligheten med inrättande av ett revisionsutskott ska prövas årligen. Styrelsen övervakar de externa revisorernas oberoende och objektivitet gentemot bolaget genom att bland annat hålla sig informerat om deras förhållande till bolaget och före tagsledningen. Styrelsen ska därför delta i och ge riktlinjer för upphandlingen av icke revisionsrelaterade konsulttjäns ter som tillhandahålls av det företag till vilka revisorerna är knutna. Därefter ska styrelsen övervaka tillhandahållandet av dessa tjänster i syfte att säkerställa de externa revisorernas oberoende och objektivitet. Styrelsen diskuterar tillsam mans med företagsledningen och de externa revisorerna de poster i Neonets årsredovisning och delårsrapporter som vid upprättandet av redovisningen varit föremål för väsentliga bedömningar och värderingar.
Neonet Årsredovisning 2008
bolagsstyrning
Neonets revisor har under 2008 en gång personligen rap porterat till styrelsen sina iakttagelser från granskningen och sin bedömning av koncernens interna kontroll. Detta sammanträde skedde utan företagsledningens deltagande. Därutöver har löpande kontakt upprätthållits med bolagets revisor.
PricewaterhouseCoopers har utfört revisionsuppdrag som avser granskning av kvartalsrapporter, årsredovisningen, bokföringen samt styrelsen och verkställande direktörens förvaltning. Dessutom har Öhrlings PricewaterhouseCoopers utfört andra uppdrag, inklusive internrevision av verksamhe ten i dotterbolaget Neonet Securities AB.
Intern kontroll Neonets styrelse är ytterst ansvarig för att begränsa och följa upp koncernens risker. Neonets dagliga riskhantering, inklusive riskrapportering och riskmätning, leds av före tagets risk manager enligt den policy som fastställts av styrelsen. Neonets risk management-funktion är oberoende och rapporterar direkt till ledningen och styrelsen. Styrelsen har upprättat en skriftlig policy för såväl den övergripande riskhanteringen som för specifika områden. Styrelsen har även utsett en riskkommitté med uppgift att ge rekommen dationer till styrelsen rörande limiter, kunder, förändringar av riskpolicy etc. I kommittén ingår koncernchefen, risk manager, treasury manager, bolagsjuristen och compliance officer. Risk manager ansvarar för att i en årlig riskrapport till styrelsen sammanfatta de viktigaste händelserna samt förändringarna inom riskområdet
Ersättning till revisor framgår av not 5. Denna Bolagsstyrningsrapport är inte granskad av bolagets revisorer.
God intern kontroll och kvalitetssäkring uppnås bäst med hjälp av bra ledarskap, kompetent personal samt tydliga rutinbeskrivningar. Styrelsen använder sig av en extern internrevisor som ska säkerställa att eventuella brister i de interna rutinerna identifieras. På uppdrag av styrelsen ansvarar sedan risk manager och compliance officer för att sammanställa en handlingsplan och leda arbetet att åtgärda eventuella brister. Funktionen för regelverksefterlevnad hanteras av Neonets två compliance officers i de båda fond kommissionärsbolagen. Befattningshavarna ska säkerställa att verksamheten bedrivs i enlighet med gällande lagar och förordningar och medverka till att säkerställa kvalitet, integritet och etik inom verksamheten. Neonets compliance officers är oberoende och rapporterar direkt till ledningen och styrelsen. Styrelsen granskar även Neonets interna kontroll avseende bokföring, medelsförvaltning och bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt. Läs mer om OPERATIVA RISKER OCH KVALITETSARBETE I NOT 1. Revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers är av årsstämman i Neonet utsedd revisionsbyrå med auktoriserad revisor Bodil Björk som huvudansvarig revisor sedan 2008. Öhrlings Price waterhouseCoopers är valda som revisorer för en period om fyra år sedan årsstämman år 2007. Öhrlings Pricewater houseCoopers är också revisorer i de rörelsedrivande dotterbolagen i Sverige. Rothstein Kass & Company är revisorer för Neonets amerikanska dotterbolag. Öhrlings
Neonet Årsredovisning 2008
57
LEDNING
Ledning
Från vänster: Peter Johansson, Jonas Lindqvist, Maria Åkrans, Carina Roosmark, Simon Nathanson, Fredrik Lindqvist och Gustaf Frisk.
Simon Nathanson, 1960 Koncernchef och verkställande direktör Ekonom Tidigare bland annat vice VD på Stock holmsbörsen samt som VD för derivat börsen OM Stockholm och VD för OM räntebörsen Anställd sedan 2004 Externa styrelseuppdrag: Styrelseledamot i Svenska Fondhandlareföreningen och Burgundy Innehav* i Neonet AB: 763 488 aktier Gustaf Frisk, 1972 Bolagsjurist Jur. kand. och Master of Laws in Banking and Finance Law Tidigare bolagsjurist på Stockholmsbörsen Anställd sedan 2005 Externa styrelseuppdrag: Styrelsesuppleant i Burgundy AB Innehav* i Neonet AB: 186 000 aktier.
58 58
Peter Johansson, 1971 Global mäklarchef Ekonom Tidigare paneuropeisk mäklare på HSBC Investment Bank i London och Stockholm Anställd sedan 2000 Externa styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB (inklusive familj): 35 500 aktier. Fredrik Lindqvist, 1966 Operativ chef Civilekonom och Master of Business Administration And Economics Tidigare kundansvarig på SEB Merchant Anställd sedan 2001 Externa styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB: 0 aktier
Carina Roosmark, 1964 Chef för clearing och settlement Tidigare bland annat back-officechef på HSBC Investment Banks stockholmskontor Anställd sedan 2000 Externa styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB: 80 000 aktier Maria Åkrans, 1970 Finanschef Ekonom Tidigare bland annat ekonomidirektör på Ark Travel AB Anställd sedan 2008 Externa styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB (inklusive familj): 86 800 aktier *) Innehav per den 31 december 2008
Jonas Lindqvist, 1973 Teknikchef Tidigare systemutvecklare på OM Technology AB Anställd sedan 2002 Externa styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB: 35 000 aktier
Neonet Årsredovisning 2008
STYRELSE
Styrelse och revisor Staffan Persson, 1956 Styrelseordförande. Styrelseledamot sedan 1996 Ekonom Huvudsaklig sysselsättning: Senior Partner i riskkapitalbolaget ITP Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i bland annat Accelerator Nordic AB, Klar In vest AB, Lexington Company AB, Pyr Invest AB, Rite Internet Ventures AB samt Unibet Group plc Innehav* i Neonet AB (inklusive familj och bolag): 11 907 532 aktier
Hans Karlsson, 1950 Styrelseledamot sedan 1996 Civilingenjör Övriga styrelseuppdrag: Inga Innehav* i Neonet AB (inklusive familj): 1 678 353 aktier
Gerard Versteegh, 1960 Styrelseledamot sedan 2005 Civilekonom Huvudsaklig sysselsättning: Arbetande sty relseordförande i Commercial Estates Group Limited samt ordförande/styrelseledamot i ett antal relaterade bolag Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i bland annat ALM Equity AB och Bilia AB Innehav* i Neonet AB: 1 132 284 aktier
REVISOR Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB är av årsstämman i Neonet AB utsedd revisions byrå med auktoriserad revisor Bodil Björk som huvudansvarig. Bodil Björk är revisor i Neonet AB sedan halvårsskiftet 2008. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB är omvalda som revisorer för en period om fyra år från och med år 2007.
Thord Wilkne, 1943 Styrelseledamot sedan 2000 Övriga styrelseuppdrag: Styrelseledamot i bland annat Grant Thornton Sweden AB, Intellecta AB, Rejlerkoncernen AB, Addnode AB, Temagruppen Sverige AB, Almega och IT&Telekomföretagen Thord Wilkne är en av WM-data AB:s grundare Innehav* i Neonet AB (inklusive hustrus innehav): 800 000 aktier
Nils-Robert Persson, 1956 Styrelseledamot sedan 2005 Civilingenjör Huvudsaklig sysselsättning: Styrelseordförande i Cinnober Financial Technology Övriga styrelseuppdrag: Ordförande i Triona AB samt styrelseledamot i Cinnober Financial Technology AB och Zaramant Fonder AB Innehav* i Neonet AB (inklusive bolag): 170 000 aktier
*Innehav i Neonet AB per den 31 december 2007
Neonet NeonetÅrsredovisning Årsredovisning2008 2008
59 59
definitioner och ordlista
Definitioner och ordlista Algoritmer Dataprogram som används vid värdepap pershandel. Programmen handlar enligt användarens givna instruktioner, baserat på exempelvis värdepapprets pris och antal. Förenklat uttryckt utför algoritmerna på ett automatiserat sätt det som historiskt utförts av mäklare. Andel riskbärande kapital Summan av eget kapital och uppskjutna skatteskulder dividerad med balansomslut ningen. Avkastning på eget kapital efter skatt Resultat efter skatt i procent av periodens genomsnittliga egna kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Årets resultat efter finansnetto med tillägg för räntekostnader, i förhållande till genom snittligt sysselsatt kapital.
Central counter-party clearing Innebär att ett så kallat clearinghus garan terar genomförandet av affären och därmed inträder som motpart och tar på sig rollen som ny köpare gentemot säljaren och ny säl jare gentemot köparen. Kallas även central motpart. Central securities depository, CSD Värdepapperscentral. Clearing En process som sammanställer och kvittar transaktioner vid utväxlingen av aktier och betalning. Direktmarknadshandel/ direktmarknadsaccess Kommer från begreppet Direct Market Ac cess som innebär att kundernas elektroniska order sänds vidare av mäklaren till mark nadsplatsen utan manuell hantering och med minimal fördröjning. Kunden behöver inte vara medlem på marknadsplatsen utan handeln sker i mäklarens namn.
Avkastning på sysselsatt kapital före skatt Resultat före skatt i förhållande till genom snittligt sysselsatt kapital.
EBITDA Resultat före finansnetto, avskrivningar och skatt.
Avslut Ett avslut uppstår när köp- och säljsidan möts och är överens om värdepapprets pris.
Eget kapital per aktie Utgående eget kapital i förhållande till under perioden utgående antal aktier.
Avveckling Köpare av värdepapper betalar och mot tar värdepapper medan säljare samtidigt levererar värdepapper och erhåller betalning. Avräkningsnotor upprättas och aktiebok uppdateras. Kallas även settlement.
FINRA Financial Industry Regulatory Authority. Tidigare benämnt NASD; National Associa tion of Securities Dealers. USA:s motsvarig het till Svenska Fondhandlareföreningen.
Best Execution Bästa möjliga avslut i aktier och andra vär depapper som handlas på flera marknader. Det innebär att affären ska utföras på bästa sätt med avseende på ett antal faktorer, däribland pris och snabbhet.
60
FIX-kompatibelt System eller programvara som går att ansluta till andra finansiella system som kom municerar enligt FIX meddelandestandard.
FIX-protokoll Financial Information eXchange protocol, FIX, är en meddelandestandard utvecklad specifikt för elektronisk överföring av värde papperstransaktioner. Genomsnittligt antal anställda Under året genomsnittligt antal anställda, omräknat till helårsanställda. Genomsnittligt sysselsatt kapital Genomsnittlig balansomslutning med avdrag för genomsnittliga icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder. Handelsapplikation Den programvara som finns installerad hos kunden. Innehåller användargränssnitt och programvara som möjliggör att information kan tas emot och att order kan sändas via Neonets centrala handelsplattform till respektive marknadsplats. kapitaltäckningsgrad Total kapitalbas dividerad med totalt risk vägt belopp avseende kapitalkrav för kredit risker, marknadsrisker och operationella risker. Kapitaltäckningskvot Total kapitalbas dividerat med kapitalkravet. Denna relation måste vara minst 1,00. Kassaflöde per aktie Årets kassaflöde i förhållande till antal aktier. Kortfristiga likvida netto tillgångar Summan av bankmedel, räntebärande instrument, nettot av fordringar och skulder gällande fondlikvider, samt fordringar på framförallt clearing- och liknande institut, varifrån avgår skulder för tillfälliga penningoch aktielån. Likviditet Hög likviditet för ett värdepapper känne tecknas av hög omsättning i handeln och liten differens mellan köp- och säljkurs.
Neonet Årsredovisning 2008
definitioner och ordlista
MiFID Markets in Financial Instruments Directive. EU-direktiv som infördes i EU-ländernas lagstiftning 2007. Syftar till att öka investe rarskyddet och harmonisera den europeiska värdepappersmarknaden. NASD Se FINRA. Nettokassa Kortfristiga likvida tillgångar minus summan av räntebärande skulder och värdepapperslån. Nettomarginal efter skatt Vinst efter skatt i procent av summa rörelse intäkter.
SIPC Securities Investor Protection Corporation. Skuldsättningsgrad Utgående räntebärande avsättningar och skulder i förhållande till utgående eget kapital. Soliditet Utgående eget kapital i procent av utgående balansomslutning. Transaktionskostnader Provisionskostnader samt övriga rörliga kost nader direkt hänförliga till transaktionerna och intjäningen på respektive börs.
Resultat per aktie Resultat efter skatt i förhållande till genom snittligt antal aktier under perioden.
Underliggande kassaflöde Det underliggande kassaflödet består av summan av: – kassaflödet från den löpande verksam heten exklusive förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder – investeringsverksamheten exklusive för värv/avyttringar av finansiella placerings tillgångar och verksamheter
Räntetäckningsgrad Resultat före skatt med tillägg för räntekost nader dividerat med räntekostnader.
Utdelning per aktie Föreslagen/verkställd utdelning i förhållande till antal aktier.
Rörelseintäkter Transaktionsintäkter och övriga rörelsein täkter.
Vinstmarginal före finansnetto och skatt Vinst före finansnetto och skatt i procent av summa rörelseintäkter.
Personalomsättning Summan av antalet personer som sagt upp sig under året dividerat med genomsnittliga antalet anställda under året.
Rörelsemarginal Rörelseresultat före finansnetto och avskriv ningar i procent av rörelseintäkter.
Vinstmarginal före skatt Vinst före skatt i procent av summa rörelse intäkter.
Securities and Exchange Commission (SEC) USA:s ungefärliga motsvarighet till svenska Finansinspektionen. Settlement Se avveckling.
Neonet Årsredovisning 2008
61
ÅRSSTÄMMA
Årsstämma Plats och tid Neonets årsstämma 2009 äger rum måndagen den 27 april 2009 klockan 16.00 i Salénhusets aula, Norrlandsgatan 15 i Stockholm. Kallelse kommer att publiceras i Post och Inrikes Tidningar och i Dagens Industri samt finnas tillgänglig på Neonets hemsida www.neonet.com, senast den 30 mars 2009. Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska dels vara införd i den av VPC AB förda aktieboken den 21 april 2009, dels till bolaget anmäla sin avsikt att delta i årsstämman senast den 21 april 2009 klockan 16.00. Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, för att äga rätt att delta i årsstämman, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Aktieägare som önskar sådan omregistrering måste underrätta förvaltaren om detta i god tid före den 21 april 2009, då sådan omregistrering ska vara verkställd. Anmälan Anmälan om deltagande i årsstämman ska ske skriftligen till Neonet: per fax: 08-10 40 84 via e-post: investor.relations@neonet.com per brev: Neonet AB (publ), ”Stämmoanmälan”, Box 7545, 103 93 Stockholm. Vid anmälan ska anges namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer, aktieinnehav och uppgift om eventuella biträden.
Finansiell kalender 2009 Årsstämma: 27 april 2009 klockan 16.00 i Salénhusets aula, Norrlandsgatan 15 i Stockholm Delårsrapport första kvartalet 2009: 23 april 2009 Delårsrapport andra kvartalet 2009: 21 juli 2009 Delårsrapport tredje kvartalet 2009: 21 oktober 2009 Bokslutskommuniké 2009: 28 januari 2010
62
Neonet Årsredovisning 2008
Neonet AB (publ) Kungsgatan 33 BOX 7545 103 93 Stockholm Sverige Tel 08-454 15 00 www.neonet.com
速