LB022011 by Ildar aaaa

«Личный бюджет» во всемирной сети! Теперь финансовые консультанты нашего журнала отвечают на ваши вопросы и дают советы по управлению личными финансами на сайте

www.lbudget.ru Всегда в реальном времени: Новости мировых рынков

Материалы журнала «Личный бюджет»

Новости инновационного бизнеса

Клуб «Личный бюджет»

Финансовые новости в реальном времени

Расписание семинаров журнала «Личный бюджет» и регистрация на них

Прогноз курсов акций Прогноз курсов валют Самые креативные персоны мирового бизнеса

LB_02_Promo_Sait_LB.indd 12

Оперативные комментарии экспертов о накоплениях и инвестициях в ценные бумаги, недвижимость и т.д. Форум, дискуссии, обмен мнениями

1/28/11 2:49:20 PM

Продается ли жилье на вторичном рынке столицы?

Иллюстрация: Александр Свинцов

Февраль – март 2011

Водоросли и картина мира Письмо редактора

старт 6

Три р вопроса р эксперту р у по кредитам. р Как реструктурировать потребительские кредиты? Отвечает финансовый консультант Наталья

15 29

Смирнова

Новости рынков и компаний

12 Таблетка от скуки На покупателей как из рога изобилия посыпались планшетные компьютеры. Есть ли среди них замена лидеру этого сектора – iPad? Георгий Белов

дом 15 Старая песня на новый лад На вторичном рынке жилья Москвы – зимнее затишье. Однако ближе к весне можно ожидать очередной «оттепели» и возобновления роста. Анна Шехова

20 От Карпат до Альп Цены на недвижимость на известных горнолыжных курортах даже после кризиса остаются стабильными. Экономную альтернативу престижным домовладениям в горах предлагают многие государства Восточной Европы. Анна Шехова

27 Календарь экономии Чтобы не тратить лишних денег на содержание загородного дома, необходимо вовремя проверять его состояние. Надеемся, в этом вам поможет наш краткий календарь домовладельца. Диана Бородачева

инвeстор 29 ETF: просто и прибыльно Торгуемые биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) – одни из самых популярных в мире инвестиционных инструментов. Чем они привлекают частных инвесторов и как в них можно вложиться, не покидая России? Антон Дудукин

34 Forex: за и против Сотни компаний призывают россиян заработать на колебаниях курсов валют. Что представляет собой рынок Forex в России? «ЛБ» предложил высказаться на эту тему обладателям двух полярно противоположных взглядов. Артур Белят, Алексей Вязовский

40 Первичная прибыль В 2011 году российские компании более активно собираются выходить на биржу. Участие

LB_02_Content.indd 1

1/27/11 12:58:48 PM

в первичном размещении акций порой приносит хорошую прибыль частным инвесторам. В каких IPO стоит участвовать в этом году? Антон Сафонов

43 Прибыль вместо зарплаты На бирже играют десятки тысяч частных инвесторов, но жить только на доходы от торговли удается немногим. К таковым относится Александр Кузьмин. Окладу менеджера он предпочел заработок на фондовом рынке и не жалеет об этом. Дмитрий Веретенников

48 Итоги декабря 2010 – января 2011 Мнения

Самая простая мебель как бизнес-проект

экспертов «Личного бюджета». Олег Шагов, Андрей Харинов, Федор Наумов, Елена Адаховская

52 «Голубые фишки» Этот термин на фондовый рынок пришел из казино. На бирже «голубыми фишками» называют самые популярные бумаги. Чего нам ждать от российских «голубых фишек» в 2011 году? Александра Лозовая

бизнес 55 У нас получилось Нужен ли дизайн в России, хотим ли мы жить красиво и умеем ли это делать? Это попытались понять Олег Ковалев и Анна Никитина, начав выпуск бескаркасной мебели. Дмитрий Артюхов

58 От Большой Нефти к Большим Водорослям Почему один из топ-менеджеров мировой нефтедобычи бросает свой пост и уходит в компанию, занимающуюся экспериментами по получению топлива из водорослей? Потому что это «ключ к будущему». Аня Каменец

68 Открыть малый отель В рубрике «Есть идея» мы

Прощай, нефть? Здравствуйте, водоросли?

публикуем журнальный вариант книги Алексея Мусакина «Малый отель: с чего начать, как преуспеть» 58 68

жизнь 75 Готовь сани летом Редкий случай: семья молодых успешных москвичей думает не о текущих тратах, а о том, как обеспечить себе пенсию. Анна Родионова, Елена Красавина

80 75% счастья Немецкая семья продолжает меняться. Но не перестает быть главной ценностью. Елена Вос

84 «Любая спекуляция для меня некомфортна» Глава крупной инвесткомпании в управлении личными деньгами придерживается консервативных стратегий. Дмитрий Веретенников

88 Если я заболею… Каким способом выгоднее получать медицинское обслуживание? Марина Макарова

цифры 93

LB_02_Content.indd 2

Лучшие кредиты. Лучшие депозиты. Лучшие акции

1/27/11 12:59:00 PM

Письмо редактора

Водоросли и картина мир Нетривиальный карьерный ход, особенно для нашей страны, где близость (не географическая, а финансовая) к ископаемым углеводородам считается главной жизненной удачей. Сама Синтия говорит, что ею двигало желание оставить детям более счастливый, справедливый, чистый мир и т.п. Хотя и материальный интерес, как можно понять из статьи, был соблюден. Мне в этой истории интереснее не личные мотивы, а тренд: не один и не два бывших менеджера BP занялись биотопливом. От стабильности, основанной на бесперебойном спросе, от возможности работать в мощных и влиятельных компаниях, от денег, наконец, ушли в проекты, которые существуют на гранты и дотации. Поскольку Если опыты с биотопливом увенчаются успехом, сами ничего не зарабатывают. это радикально изменит не только экономику, Правда, гранты и дотации выделяют охотно – и правительственные организаа картину мира в целом. И у нас есть шанс это увидеть ции США, и инвесторы. Мир явно хочет соскочить с нефтяной иглы и делает шаги в этом направлении. Никто не знает, когда эксперименты с биотопливом увенчаются успепугающей метафорой антиутопии. Тогда многое в нахом и увенчаются ли вообще – с точки зрения экономишей жизни начнет серьезно меняться: одни государства ческой целесообразности. Пока биогорючее обходится вдруг станут богатеть, другие – сбавлять обороты. Иная дороже, чем горючее из нефти. Но ведь и опыты провокартина мира. дятся относительно недавно, лиха беда начало. Вот я и думаю: может, эти люди, так круто меняюЦель компании Sapphire Energy, в которую перешла щие свою жизнь, уходящие от стабильности в неизвестСинтия Уорнер, – производство биотоплива из морсность, – может, они чувствуют что-то, чего я не знаю, ких водорослей в промышленных объемах, чтобы его потому что живут уже в завтрашнем дне? покупали нефтеперерабатывающие заводы. С мелкими партиями сырья НПЗ не работают: нецелесообразно. Если калифорнийской компании удастся выйти на такие обороты (а это планируется уже в 2011–2012 годах) – будет прорыв, и «жизнь после нефти» перестанет быть ВЛАДИМИР ПОТАПОВ

ФОТО: ЯНА ЯНОВИЧ

Синтия Уорнер, о которой вы прочитаете в этом номере «ЛБ», удивила многих, уйдя с высокого поста в нефтяном гиганте BP в маленькую компанию, производящую биотопливо из морских водорослей.

Дорогие читатели! Вы готовы поделиться своими мыслями о статьях этого номера? Хотите обсудить волнующие вас финансовые вопросы? Пишите нам по адресу: editors@createmedia.ru. Самые интересные письма будут опубликованы.

Следующий номер журнала «Личный бюджет» в продаже с 7 апреля 2011 года 4

февраль – март 2011

LB_02_Ed's letter.indd 4

1/26/11 5:57:03 PM

ФЕВРАЛЬ – МАРТ 2011

Главный редактор Владимир Потапов Арт-директор Александр Свинцов Дизайнер Екатерина Смирнова Редактор Дмитрий Веретенников Контрольный редактор Татьяна Левицкая Адрес редакции: 127282, Москва, Чермянский пр-д, д. 7, стр. 1, тел.: (495) 988 9130, факс: (495) 988 9131 E-mail: editors@createmedia.ru, www.lbudget.ru, www.createmedia.ru

Генеральный директор Ирина Силаева Исполнительный директор Алексей Кобзев Фотослужба Зульфия Микеева (руководитель), Галина Кошкарева, Ирина Климова, Евгений Терновецкий (фотограф) Отдел рекламы Светлана Зотова, Светлана Кузьмина, Ирина Кузнецова, Валентина Яценко (ассистент) Реклама на сайте www.lbudget.ru Ирина Силаева Отдел маркетинга и распространения Оксана Химич (директор отдела распространения), Елена Антонова PR-менеджер Татьяна Ковалева Представители в регионах Игорь Парфенов, Сергей Дулисов, Юрий Самодуров Бухгалтерия Виктория Сорокина (главный бухгалтер), Надежда Никулина, Алла Кузницына, Надежда Уткина, Наталья Леванцова Отдел интернет-проектов Дмитрий Юрков Производственный отдел Александр Утин (старший менеджер по производству), Вячеслав Шевцов Офис-менеджер Александр Пучков Технический директор Андрей Селиванов

Издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия. Свидетельство о регистрации ПИ № ФС77-25637 от 7 сентября 2006 г. Логотип журнала: Александр Свинцов Отпечатано: RR Donnelley Europe, ul. Obr. Modlina 11, 30-733 Krakow, Poland, tel. +48 12 293 6100 Базовый тираж: 40 000 экз. Редакция не вступает в переписку. Не заказанные редакцией материалы не рецензируются и не возвращаются. Редакция не несет ответственности за содержание рекламных материалов. Рубрика «Новости компаний» является рекламной. Материалы, помеченные звездочкой (* ), являются рекламой. Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. © 2011 ЗАО «КРЕАТИВ МЕДИА» Все права защищены Товарный знак «Личный бюджет» является исключительной собственностью ЗАО «КРЕАТИВ МЕДИА» (свидетельство на товарный знак № 350708 от 21 мая 2008 г.) Иллюстрация: Александр Свинцов

LB_02_masthead.indd 5

1/27/11 4:40:01 PM

СТАРТ ТРИ ВОПРОСА НОВОСТИ ИНСТРУМЕНТАРИЙ

Суета вокруг кредита Оживление рынка кредитования – хороший признак финансовой ситуации в государстве. Но вопросов заемщикам это прибавляет. В частности, тем, кто пользуется самыми популярными кредитами – потребительскими 6

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Три вопроса эксперту по кредитам

февраль –март 2011

LB_02_01_3_soveta.indd 6

1/26/11 5:02:47 PM

СТАРТ Три

НАШ ЭКСПЕРТ

НАТАЛЬЯ СМИРНОВА, независимый финансовый советник, генеральный директор компании «Персональный советник»

1 ВОПРОС 1

анк снизить ставку по имеющемуся потрекредиту, если новые кредиты выдаются ким ставкам? т. 29 Федерального закона «О банках и банельности», банк обязан не увеличивать провку по кредиту в течение срока договора, не и не вводить новые комиссии, не менять процедуру расчета ставки и т.д. Но в законе ничего не сказано об обязанности банка пересматривать ставки по действующим договорам в сторону уменьшения, если уровень ставок в стране снижается (если, конечно, ставка не плавающая). Это риски заемщика – взять кредит по более высокой ставке, чем будет доступна через год. Однако можно провести рефинансирование потребительского кредита. Рефинансирование – это получение нового кредита с целью досрочного погашения на более выгодных условиях полученного ранее более дорогого кредита. С помощью рефинансирования можно снизить ставку по имеющемуся кредиту, объединить несколько кредитов в один, а также изменить срок и ежемесячный платеж по кредиту. Обычно, чтобы рефинансировать имеющийся кредит, заемщик обращается в другой банк, а не в тот, где он брал кредит. Сегодня несколько банков предлагают подобный продукт: «Ренессанс Кредит», «РосЕвроБанк», «Траст» и др. Процентная ставка по кредитам на рефинансирование составляет в среднем от 16–19 до 24–30%. Сразу стоит сказать, что рефинансирование имеет смысл, если вы понизите ставку не менее чем на 1,5% относительно исходной. Также нужно обращать внимание на комиссии, которые банк взимает за предоставление кредита на рефинансирование.

2 ВОПРОС 2

комиссию, взятую банком за выда-

овлению Президиума Высшего АрФ № 8274/09 от 17 ноября 2009 года а брать с заемщиков плату за открые ссудного счета (постановление было екабря 2009 года на сайте ВАС РФ по адресу: http://arbitr.ru/as/pract/post_pres/1_1_957f771a7861-42a3-baaa-cf432a926bd9.html).

LB_02_01_3_soveta.indd 7

вопроса

Если с вас взяли такую комиссию, вы можете написать и отправить в банк заказное письмо с просьбой отменить взимание комиссии за ведение ссудного счета по кредитному договору, вернуть комиссию за открытие ссудного счета, предоставить пересчитанный график платежей, а в случае несогласия банка подтвердить такой отказ ответным письмом. Соответственно в случае отказа банка или отсутствия ответа можно подать исковое заявление в суд, сославшись на указанное постановление. Однако учитывайте, что срок исковой давности составляет в этом случае три года (ст. 196 ГК РФ), а значит, за совсем уж давние комиссии по кредитам деньги вернуть не удастся. Самое раннее время, за которое вы можете потребовать возврата комиссии за открытие ссудного счета, – январь 2007 года (Постановление было опубликовано 30 декабря 2009 года, и на основании п. 1 ст. 200 ГК РФ течение срока исковой давности начинается именно с этого дня). Однако советую также обратиться за консультацией к профессиональным юристам.

3 ВОПРОС 3

аться от страхования при получении о кредита? типа кредита и типа страхования. Есотребительском кредите с залогом, то о ст. 9 Федерального закона «О залоге» ля может быть возложена обязанность анное в его владение заложенное имущество. Банк может обязать вас застраховать заложенное имущество от ущерба и т.д. Если же мы говорим о навязываемом страховании жизни заемщика, то оно по закону обязательным не является и от него можно отказаться. Однако учтите: при отказе от страхования банк может увеличить процентную ставку по кредиту либо вовсе отказать в выдаче займа (банк не обязан раскрывать причину отказа). С другой стороны, страхование жизни в рамках кредитования послужит защитой в том случае, если с заемщиком что-то случится, и вам (или вашей семье) придется спешно искать деньги на лечение, не говоря уже об иных, более печальных последствиях. Если заемщик будет не в состоянии выплатить кредит, эта обязанность автоматически ляжет на созаемщиков и/или поручителей. В такой непростой финансовой ситуации выплата от страховой компании станет решением проблемы. К тому же при отказе заемщика от страхования банки часто устанавливают более высокую ставку, что сильно увеличивает общую переплату по кредиту. Поэтому, прежде чем отказываться от страхования жизни, нужно все тщательно просчитать. февраль –март 2011

1/26/11 5:02:51 PM

СТРАТЕГИЯ БАНКОВСКОГО РАЗВИТИЯ ДО 2015 ГОДА

ДЕНЬГИ И МОЗГ Особый участок в мозгу человека отвечает за опасение потерять деньги. К такому выводу пришли неврологи Калифорнийского технологического института, исследуя функции так называемого миндалевидного тела. По информации ресурса newsru.ua, в опытах участвовали две женщины, страдающие редким генетическим заболеванием. У одной пациентки «миндалина» была поражена полностью, у другой – наполовину.

Опыт выглядел как экономическая игра, включавшая возможности денежных авантюр. Пациенты с дисфункцией миндалевидного тела демонстрировали равнодушие к перспективе убытка по сравнению с контрольной группой. «Страх потерять деньги распространен и хорошо изучен поведенческой экономикой, но это, кажется, уникальный случай, когда у подопытных он отсутствует полностью», – говорит автор статьи Бенедетто де Мартино.

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Главная идея Стратегии развития банковского сектора России до 2015 года, которую глава ЦБ Сергей Игнатьев в январе представил Владимиру Путину, – защита клиентов от недобросовестных банкиров. Как сообщают «Известия», стратегию писали с оглядкой на международный опыт банковского надзора. Одно из решений – урезать премии и бонусы, которые выписывают себе банкиры (для начала в госбанках). Как уже писал «ЛБ», вводится нижняя граница банковского капитала – 300 млн руб. (сейчас – 180 млн). Новые банки должны показать этот капитал с 1 января 2012 года, работающие – с 2015 года. Для борьбы с мошенниками-банкирами банки обяжут выкладывать на своих сайтах трудовые биографии всех заметных сотрудников. Заодно, как выяснили «Известия», в документ попала норма, карающая заемщиков, которые не могут погасить кредит.

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 8

1/27/11 12:53:23 PM

СТАРТ Новости

ОПТИМИСТЫ ОТ БИЗНЕСА 50% российских предпринимателей позитивно настроены в вопросе развития экономики страны в 2011 году. Лишь 15% бизнесменов видят ситуацию иначе. Эти данные были получены в ходе опроса, проведенного международной исследовательской организацией Grant Thornton International, пишет «РБК daily». На рост доходов в 2011 году рассчитывают 66% российских бизнесменов (в 2010-м – 38% ). Повышения цен на товары и услуги ожидают 53% (против 32% в 2010-м), роста экспорта – 13% (в 2010-м – 9%). Планируют увеличить число работников 32% опрошенных (14% в 2010-м), при этом 50% (ранее 32%) готовы инвестировать в производство. Все эти показатели лучше общемировых. А вот по инвестициям в научные разработки Россия отстает: лишь 10% респондентов заявили о подобных планах (средний мировой показатель – 24%).

ВАЛ ФАЛЬШИВОК Российские банки в IV квартале 2010 года выявили более 29 тыс. поддельных банкнот. По сообщению ПРАЙМ-ТАСС, в основном подделываются купюры номиналом 1000 руб. – таких набралось почти 27 тыс. Меньше всего мошенников интересуют десятирублевки: было выявлено всего 15 поддельных купюр. Интересно, что обнаруживаются и фальшивые монеты – в прошлом году было изъято три десятка металлических пятирублевок.

ИПОТЕЧНЫЙ ПОДЪЕМ В 2010 году россияне почти вдвое чаще пользовались ипотекой для покупки жилья. Росреестр зарегистрировал 1330 тыс. ипотечных сделок, в то время как в 2009 году этот показатель равнялся 823,5 тыс. Вообще в прошлом году недвижимость в России стали покупать гораздо активнее: по данным ПРАЙМ-ТАСС, по сравнению с кризисным 2009 годом количество заключенных сделок выросло почти на миллион.

ПРОСРОЧКА ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ В 2010 году доля «плохих» банковских кредитов осталась на весьма низком уровне, сообщило РИА Новости. Министр финансов Алексей Кудрин заявил, что просрочка по займам, выданным физлицам, составляет 7,3%. По кредитам, предоставленным юридическим лицам, показатель еще меньше – 5,6%. За год просрочка по корпоративному сектору снизилась на 0,5%, а вот по розничному на столько же увеличилась. Глава Минфина отметил, что первоначальные прогнозы были более пессимистичными. Сейчас же, по словам Кудй

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 9

1/27/11 12:53:27 PM

НАКАЗАНИЕ ДЛЯ «ПИРАМИДОСТРОИТЕЛЕЙ» Федеральная антимонопольная служба (ФАС) и Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) предлагают ужесточить ответственность за организацию финансовых пирамид. Как пишет РИА Новости, ведомства выступают за увеличение сроков уголовного наказания для создателей пирамид. Кроме того, в Уголовном кодексе может появиться статья и для первых участников финансовых пирамид. ФАС и ФСФР активизировались после того, как печально известный создатель «МММ» Сергей Мавроди заявил, что собирается запустить проект «МММ-2011». Участникам, вложившим деньги, обещан ежемесячный доход 20%, а пенсионерам даже 30%. Экспертный совет ФАС уже признал «МММ-2011» пирамидой. Впрочем, Мавроди этого и не скрывал: в своем блоге он не только прямо написал об этом, но и откровенно признал, что участники «МММ-2011» могут остаться ни с чем.

КНИГА О ФИНАНСОВОЙ (И НЕ ТОЛЬКО) СВОБОДЕ

ГРЯЗНЫЕ ДЕНЬГИ На кнопках банкоматов содержится такое же количество бактерий, что и в общественном туалете, – так пишет британская газета The Daily Telegraph, ссылаясь на исследования, проведенные лабораторией BioCote. Примечательно, что совпадает не только количество, но и состав бактерий. Так что снял деньги – вымой руки! (По информации BFM.Ru.)

В своей книге «Вкус жизни: как достигать успеха, финансовой свободы и управлять своей судьбой» Константин Бакшт пишет: «Сберегать и откладывать деньги, чтобы накопить себе на пенсию, – разве это достойная цель? Достойная цель – достичь пожизненной финансовой обеспеченности мирового уровня. И оставить своим детям достаточно для того, чтобы они ни в чем не нуждались!» Путями к финансовой обеспеченности автор считает эффективное управление личным кошельком и грамотные инвестиции. Он делится схемами и технологиями, рассказывает о персональном финансовом менеджменте и принципах инвестирования, о том, как люди становятся миллионерами. Бакшт, собственник и генеральный директор холдинга

«Капитал-Консалтинг», имеющий опыт бизнеса во многих сферах, убежден: «Сделать жизнь лучше, насыщеннее и интересней позволяют эффективные практические технологии. Их применение может обеспечить гарантированный результат». Книга выпущена издательством «Питер» (СПб.).

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 10

1/27/11 12:53:30 PM

СТАРТ Новости

ЖИТЬ СТАНЕТ ЛУЧШЕ Россияне считают, что 2011 год будет лучше предыдущего, – таковы результаты опроса, проведенного исследовательским холдингом «Ромир». 39,8% респондентов не ожидают финансовых потрясений, 30,4% рассчитывают на экономический рост и только 23,7% думают, что год принесет экономические трудности. В мире настроения более тревожные: 45% респондентов международных опросов считают, что в 2011 году уровень безработицы в их странах повысится, сообщает ресурс Banki.ru.

РИСКИ И БИЗНЕС

БОГ ПОМОЖЕТ В индийской деревне Шани Шингнапур открылось отделение банка UCO, на дверях которого нет замков, сообщает «Сегодня-News». Впрочем, двери не запирают ни в одном из деревенских домов. Жители верят, что в их деревне обитает одно из индийских божеств, Шани, и совершивший кражу навлечет на себя его гнев. Тем не менее в банке введена круглосуточная охрана.

Россия вошла в группу стран с наиболее высокими политическими рисками для ведения бизнеса. По данным британской компании Maplecraft, самыми опасными странами в списке являются Сомали, Конго и Судан. Россия заняла 10-е место – между Пакистаном и ЦентральноАфриканской Республикой. «К2Капитал» пишет, что уровень риска оценивали по 41 параметру, обращая внимание на конфликты, терроризм, соблюдение законов, экономическую среду в стране. Самыми благоприятными странами для бизнеса стали США, Канада, Австралия, Ботсвана, Великобритания, Франция, Германия, Норвегия, Финляндия и Швеция.

НЕФТЬ И РОСТ Даже если цены на нефть упадут до $50–60 за баррель, для российской экономики это не станет катастрофой. Об этом заявил в интервью «Российской газете» замминистра экономического развития России Андрей Клепач. По его словам, расчеты показывают, что при такой цене нефти темпы экономического роста снизятся лишь на 1,5–2%. Чиновник, правда, отметил, что экономика сможет адаптироваться к низким котировкам только при существенном ослаблении российской валюты – как минимум до 60 руб. за доллар. Утешает то, что в Минэкономразвития сценарий падения цен до $50–60 в обозримой перспективе считают маловероятным.

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 11

1/27/11 12:53:36 PM

более что их число день ото дня увеличивается. Если говорить просто, то планшетный компьютер (англ. Tablet PC, откуда и прозвище «таблетка») – это нетбук без клавиатуры. Если портативный компьютер нужен главным образом для развлечений и серфинга в интернете, вы редко используете всю сотню клавиш стандартной раскладки. Взамен «таблетки» оборудованы сенсорным экраном, возможностей которого вполне достаточно для чтения книг, просмотра фильмов и общения в соцсетях. Но чем такие устройства лучше, например, смартфонов? Главное преимущество – больший дисплей. Похоже, что и производители думают так же: некоторые планшетники можно использовать как телефон (Samsung Galaxy Tab). Кстати, при необходимости ко многим планшетникам можно подключить внешнюю клавиатуру, водрузить их на подставку (которая часто идет в комплекте) – и перед вами уже полноценный нетбук.

АВТОР: ГЕОРГИЙ БЕЛОВ

На покупателей как из рога изобилия посыпались планшетные компьютеры. Есть ли среди них замена лидеру этого сектора – iPad?

ообще-то планшетники новинкой не являются – вспомним, например, появившийся в начале 2000-х Viewsonic Tablet PC V1100. По сути, он представлял собой аналог того же iPad (конечно, с поправкой на развитие технологий). Но сегодня речь не об успехе планшетника от Apple, разошедшегося миллионными тиражами. Нас 12

интересуют скорее его недостатки. Во-первых, завышенная для такой производительности цена, во-вторых, диктаторская позиция «яблочников», которые как-то уж слишком смело решают, что нужно пользователю и где то, что нужно, следует покупать. А главное – конкуренты, которые предлагают почти то же самое, но за более умеренные деньги. Об аналогах iPad речь и пойдет, тем

Знакомство с этим семейством начнем с самых компактных моделей – с диагональю экрана 5 дюймов. Среди них есть и простенькие девайсы, и довольно дорогие устройства. Пример первых – iconBIT W55HD (средняя цена в интернет-магазинах – 7000 руб., но при желании его можно купить значительно дешевле). Подключиться к интернету можно с помощью Wi-Fi (3G-модуля тут нет) – и никаких проблем с использованием для интернет-серфинга, общения в социальных сетях или по Skype. Кроме того, планшетник распознает многие видеоформаты. Но вот по части набора текста аппарат недалеко ушел от телефона: экран небольшой, да и производительность, прямо скажем, не запредельная. Поэтому в качестве более или менее достойной замены портативного компьютера «таблетку»

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Таблетка от скуки

Малыши

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 12

1/26/11 10:51:28 AM

СТАРТ Инструментарий

от iconBIT рассматривать трудно. Но цена искупает большую часть недостатков. Среди недорогих 5-дюймовых устройств имеет смысл обратить внимание на хорошо известные модели Archos. Отметим объем встроенной памяти – до 500 Гб! Правда, и стоят такие модели без малого 20 тыс. руб. Зато версии с 8 Гб свободного пространства можно найти почти втрое дешевле. Совсем другой 5-дюймовик выпустила компания Dell. Ее Streak можно использовать как телефон. Стоит он около 25 тыс. руб. – в 4 раза дороже iconBIT W55HD. Достоинства – бренд, стильный дизайн и очень неплохой функционал. Оба эти планшетника работают на базе популярной операционной системы Android, которую сегодня устанавливают на значительную часть планшетных компьютеров.

И все-таки хочется смотреть фильм, не ломая глаза, и читать интернетстраницы, не прокручивая их ежесекундно. С того момента как с подачи Apple рынок планшетных ПК пережил второе рождение, в этот

сегмент устремились самые разные производители и бренды – от хорошо известной своими ноутбуками и принтерами HP до такого производителя, как, например, Creative, до сих пор отличавшегося в основном мультимедийными плеерами. Это уже другой класс «таблеток» – не микро, а малолитражки с диагональю экрана 7–10 дюймов. И тут мы встаем перед вечной дилеммой мобильных устройств: чем оно больше, тем удобнее им пользоваться, а чем меньше – тем удобнее его носить. В экономклассе не замедлил отличиться российский бренд Rover. Модель RoverPad 3W G70 с 7-дюймовым монитором стоит менее 8000 руб. Среди особенностей, с которыми придется мириться в обмен на привлекательную цену, упомянем немалый вес и чахлый процессор RockChip с частотой 600 МГц. Устройство работает на базе ОС Android 1.6, объем встроенной флеш-памяти 2 Гб. Ее можно расширять с помощью SD-карт – такая возможность, впрочем, предусмотрена практически во всех современных планшетниках. На рынке должны появиться новые модификации

с другими процессорами, пусть и не запредельно «скорострельными», и большими запасами встроенной памяти. В линейке российской компании имеется модель и с 10-дюймовым дисплеем – RoverPad 3W Z10. А что можно найти в линейке упомянутых планшетников Archos? Модификации серии Archos 7 стоят не дороже российского конкурента – примерно 7000–8000 руб. По умолчанию эта «таблетка» комплектуется ОС Andriod, хотя на сайте производителя указано, что устройство совместимо практически со всеми существующими мобильными операционными системами. Одно из основных достоинств ОС Android, которую устанавливают на большинство планшетников, – доступ к системе Android Markett (аналогу знакомого владельцам iPad и iPhone сетевого магазина App Store). Там можно купить игры или программы, а некоторые, в том числе довольно полезные приложения, даже получить бесплатно. Например, можно скачать более удобную виртуальную клавиатуру, если не нравится штатная. На топовую модель Archos 9 предустанавливается Windows 7. Это не

Samsung P1000 Galaxy Tab

IconBiT W55HD

Dell Streak

А побольше есть?

Cortex A8 (1000 МГц)

ПРОЦЕССОР

866 МГц

ПРОЦЕССОР

QSD 8250 (1000 МГц)

512 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

512 Мб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16–32 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

8 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16 (MicroSD)

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

ОC

Android 2.2

ОС

Android 1.5

ОС

Android 1.6

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

191х120х12 / 380

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

120x81x11 / 200

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

152x79x10 / 220

СТОИМОСТЬ, РУБ.

30 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

25 500

ПРОЦЕССОР ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 13

1/26/11 10:51:31 AM

СТАРТ Инструментарий

А вскоре подоспеет целый выводок планшетников Asus, которые пополнят семейство Eee, – планируется выпустить сразу восемь моделей. Подведем предварительные итоги. Планшетник – вещь, несомненно, удобная, особенно для тех, кто ценит мобильность. Сколько за нее придется заплатить? Цена зависит не только от марки, но и от объема встроенной памяти – иной раз трудно сказать, от чего больше. Некоторые модели избавят вас от необходимости носить с собой два мобильных устройства. «Таблетка» способна заменить разом коммуникатор и нетбук. Если вы мучаетесь выбором между смартфоном и нетбуком, может, стоит объединить их? Правда, надо быть морально готовым к тому, что придется прикладывать к уху девайс размером с книгу (или подключать гарнитуру). А вот покупать планшетник для чтения книг не лучшая идея: от мерцания экрана устают глаза, а время работы аккумулятора ограничено несколькими часами.

Охватить весь спектр существующих ныне планшетников в корот-

ком обзоре невозможно. Упомянем хотя бы такие марки, как Novatech nTablet, Creative Ziio и «австралийский ответ на iPad» – TEGA v2. В «высшей лиге» планшетных компьютеров представлены компьютеры, которые могут конкурировать с iPad еще и по цене, причем иной раз опережая. Например, Samsung Galaxy Pad – неплохое устройство, снабженное почти всеми необходимыми возможностями. Правда, стать его счастливым обладателем можно лишь за 30 тыс. руб. Другой давно ожидавшийся конкурент «главного оружия Стива Джобса» – HP Plate. Среди прочего он укомплектован двумя камерами, по одной на каждой стороне корпуса: одна собственно для съемки, вторая – для проведения видеоконференций. Кроме того, хьюлеттпаккардовский планшетник может воспроизводить видео высокого разрешения и даже оборудован соответствующим разъемом HDMI. Среди прочих радостей – модули 3G и GPS. В отличие от Apple, выпуская свой планшетник, Hewlett-Packard ориентировалась в основном на корпоративных пользователей. Теперь понятно, зачем вторая камера?

RoverPad 3W G70

Archos 9 Pctablet

Vie

специальная версия для мобильных устройств, а урезанный вариант полноценной ОС. Обладая некоторым набором преимуществ, она в то же время выжимает все соки из вполне приличной по меркам планшетников начинки Archos 9. «Девятка» комплектуется процессором Intel Atom с тактовой частотой 1,1 ГГц, 1 Гб оперативной памяти и встроенным накопителем на 60 Гб. Правда, и стоимость такого устройства превышает 20 тыс. руб. Примерно на этом же поле играет знаменитая своими мониторами компания ViewSonic, оперативно выпустившая на рынок две модели собственных планшетников ViewPad с индексами 7 и 10 – цифры означают диагональ сенсорного экрана. Стоящий в интернет-магазинах около 18 тыс. руб. ViewPad 7 оборудован слотом для SIM-карт, что позволяет использовать его как коммуникатор. Однако невысокая тактовая частота процессора оборачивается неспешной работой некоторых приложений.

А подороже есть?

ПРОЦЕССОР

RockChip 2808 (600 МГц)

ПРОЦЕССОР

Intel ATOM Z510 (1,1 ГГц)

Другие обзоры рубрики «Инструментарий» читайте на сайте www.lbudget.ru

ПРОЦЕССОР

Qualcomm (600 МГц)

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

1 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

2 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

60 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

8,9

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

512 Мб 512 Мб (до 32 Гб с помощью карт памяти) 7

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, GSM/GPRS/EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, Bluetooth, microSD

ОС

Android 1.5

ОС

Android 2.2

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

190х120х12 / 360

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

USB, Bluetooth Microsoft Windows 7 Starter Edition 256x138x17 / 800

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

179х110х11 / 375

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7700

СТОИМОСТЬ, РУБ.

22 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

19 000

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 14

1/26/11 10:51:34 AM

ДОМ В РОССИИ ЗА РУБЕЖОМ ПЛАНЫ

Вторичный рынок жилья: ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

старая песня на новый лад ТЕКСТ: АННА ШЕХОВА

На вторичном рынке жилья Москвы – зимнее затишье. Ближе к весне можно ожидать очередной «оттепели» и возобновления роста февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 15

1/26/11 1:51:01 PM

кономисты, бизнесмены, специалисты по финансам и недвижимости все еще продолжают спорить: окончательно миновал кризис или еще способен преподнести нам сюрпризы? Но одно можно утверждать наверняка: в 2010 году московский рынок жилья наконец перестало лихорадить, бросать из крайности в крайность – от неадекватного роста к масштабному падению. До кризиса мы наблюдали типичный рынок продавца, когда покупателям приходилось смиренно выстраиваться в очередь за самыми захудалыми квартирами. Потом грянул кризис, и настало время столь же типичного рынка покупателя – теперь, чтобы продать квартиру, продавцам приходилось идти на глобальные скидки. И только начиная с весны 2010 года рынок московской недвижимости постепенно стал обретать признаки сбалансированности. Оживились покупатели: после нескольких месяцев экономической стабильности отложенный спрос на жилье дал о себе знать. Кроме того, активизировали свои ипотечные программы банки: кредиты начали дешеветь, а возможности для кредитования – расширяться. Но тут уже и продавцы, почувствовав интерес, стали менее склонны к демпингу. Начался медленный и плавный процесс восстановления цен: за несколько месяцев средняя стоимость квадратного метра в столице отвоевала рубеж в $5 тыс. «На рынке вторичного жилья Москвы отмечалась положительная динамика средней цены, – рассказывает директор департамента продаж жилой недвижимости компании Blackwood Оксана Дивеева. – Ежемесячно этот показатель рос в среднем на 1%, а за 10 месяцев 2010 года увеличился на 7,5% (до $5860/кв. м в октябре). И тем не менее это ниже докризисного уровня на 20%». 16

Лишь к концу 2010 года ситуация немного изменилась. Рост цен замедлился, в статистических отчетах агентств недвижимости стали мелькать минусовые индексы. Хотя большинство риелторов продолжали утверждать, что никакого удешевления не происходит и рынок по-прежнему активен. «Мы не наблюдаем снижения цен. Сейчас заметно повышение активности покупателей, многие хотят приобрести жилье до Нового года. Это вызывает скорее небольшой рост цен, чем снижение», – так управляющий партнер EVANS Анна Левитова описывает предновогоднюю обстановку на вторичном рынке дорогой столичной недвижимости. По словам генерального директора компании «МИЭЛЬ-Брокеридж» Алексея Шленова, небольшой прирост цен наблюдался и в сегментах более дешевого жилья: «С одной стороны, мы наблюдаем баланс спроса и предложения. С другой – возрастающее предложение на вто-

ричном рынке отчасти компенсирует не очень большое предложение первичных объектов».

Рост или стагнация? По отзывам московских риелторов, быстрее всего росло в цене недорогое жилье, стоимость же квартир

Сегодня рынок жилья в Москве, кажется, сбалансирован. НО ЭТО БАЛАНС ЦЕН, А НЕ ОБЪЕМА ДОСТУПНОГО ЖИЛЬЯ, ОСОБЕННО ЖИЛЬЯ НОВОГО

Структура ру ур обращений по рынку вторичного жилья в Москве НОЯБРЬ 2010 Г. Источник: компания «НДВ-Недвижимость»

21% 49% 30%

Продать Купить Альтернатива

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 16

1/26/11 1:51:05 PM

ДОМ В

бизнес-класса не менялась. В любом случае рост был плавный и неспешный, без скачков, поскольку одновременно со спросом увеличилось количество выставленных на продажу квартир. В декабре 2010 года в Москве продавались 48,9 тыс. квартир, и по-прежнему низким оставалось предложение жилья экономкласса и доступных квартир средней категории комфортности. Поэтому реальным увеличением цены прошлогодние колебания можно было назвать только с натяжкой – в любом случае речь шла о долях процента за месяц, независимо от категории и направления.

На взгляд руководителя аналитического центра ГдеЭтотДом.РУ У Александра Пыпина, можно было говорить скорее о стагнации цен, чем о реальном росте. «За год стоимость квартир изменилась настолько же, насколько до кризиса менялась за месяц. Динамика объясняется в основном сезонными факторами. Например, весной отмечался рост цен на жилье в пределах нескольких процентов – это было вызвано сезонным оживлением рынка, а также его посткризисным размораживанием, в том числе реализацией отложенного спроса. Когда призрак второй волны кризиса отступил, московский рынок жилья ответил небы-

России

валой активностью (весной число сделок превысило многолетние показатели) и небольшим ростом цен. Но уже летом деловая активность затихла, а с ней – и микроскопический рост цен». Осенью небольшой всплеск покупательского интереса повторился, следуя традиционной сезонной динамике, но в меньших масштабах, так как отложенный за 2009 год спрос был уже в основном реализован. Здесь скорее сказалась инфляция, чьи темпы увеличились во второй половине 2010 года. По оценкам Александра Пыпина, за весь весенний цикл цены на жилье в Москве выросли на 3%, за

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 17

1/26/11 1:51:07 PM

осенний – на 2%. «В конце ноября прекратился даже микроскопический рост цен, что связано с предновогодним затуханием деловой активности. Вполне вероятно, что в январе 2010 года темпы роста окажутся близкими к нулю, как это было летом, а возможно, даже уйдут на доли процента в отрицательную зону», – предполагает аналитик. В Подмосковье цены практически весь прошлый год оставались статичными. «Область всегда идет с некоторым отставанием от столицы», – поясняет Алексей Шленов. Цена предложения в конце 2010 года осталась на прежнем уровне – 72,4 тыс. руб. за 1 кв. м. Небольшой рост отмечался для однокомнатных квартир и в отдельных зонах. При этом количество выставленных на продажу квартир в последние месяцы года резко выросло. «Активность продавцов на вторичном рынке жи18

Ипотека становится все доступнее, и это может вновь «разогнать» цены. НО СТРОЯТ МАЛО. ЗНАЧИТ, ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ ОПЯТЬ МОЖЕТ СТАТЬ СЛИШКОМ ДОРОГИМ

лья Подмосковья достигла рекордных показателей. Объем предлагаемого жилья в Московской области превысил уровень в 50 тыс. объектов», – отмечает Алексей Шленов.

Два кита спроса Итак, сегодня можно говорить о равновесии спроса и предложения. Скорость продажи объекта зависит в основном от его качества и адекватности цены. В сегменте эконом определяющую роль играет стоимость. В Москве по-преж-

нему остро не хватает жилья этой ценовой категории, притом что основной спрос приходится на жилье стоимостью до 10 млн руб. Все, что дороже, продается с большим трудом и требует существенных рекламных затрат. «Для ближнего Подмосковья порог продаваемости находится в районе 6 млн руб. Как и раньше, крайне сложно продать неформатное жилье – требующее капитального ремонта, с правовыми рисками и т.п.», – рассказывает Александр Пыпин. По словам Анны Левитовой, в элитном сегменте скорость продажи в первую очередь определяется качеством жилья. «Если цены стоят на месте, это говорит о равновесии спроса и предложения. Однако квартиры с красивой отделкой продаются быстро, а их владельцы часто получают предложения от нескольких покупателей. По-насто-

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 18

1/26/11 1:51:10 PM

ДОМ В

ящему интересных предложений на рынке не очень много, как и активных покупателей. Таким образом обеспечивается равновесие», – объясняет Анна Левитова. По ее словам, покупатели элитного сегмента стали особенно придирчивыми и предъявляют высокие требования. В большинстве случаев выбор падает на просторные, с качественной отделкой и удачной планировкой квартиры в новых элитных домах, имеющих собственную развитую инфраструктуру. Но и здесь важна реальность цены, ее соответствие рыночному уровню. По мнению Анны Левитовой, появился большой интерес к квартирам и домам с отделкой, где ремонт сделан, но никто не успел пожить.

Под крылом ипотеки Как предполагает большинство аналитиков, к февралю рынок вновь выйдет на траекторию медленного роста цен в пределах инфляции. Скорее всего, картина будет подобна той, что наблюдалась в 2010 году: резких скачков в любую сторону эксперты не ожидают. «Вывести рынок из состояния стагнации цен могут изменения на внешних рынках (но они не ожидаются), перемены во внутренней экономической политике (тоже маловероятно), а также новая политика в строительной отрасли города. Последнее довольно вероятно в связи с активностью нового мэра и планами по интеграции “двухголового” Московского региона. Однако вряд ли результаты смогут проявиться за первый год», – считает Александр Пыпин. Тем не менее, согласно прогнозам Оксаны Дивеевой, по итогам 2010 года средняя цена 1 кв. м вторичного жилья Москвы может превысить $6000. «Это пока еще существенно ниже докризисного уровня. И восстановление идет медленнее, чем после кризиса 1998 года. Докризисных уровней рынок достигнет ориентировочно в конце

Стоимость жилья в Москве на вторичном рынке, кв. м НОЯБРЬ 2010 Г. Источник: компания «НДВ-Недвижимость»

25,6%

57,5%

6,9% 3,5% 5%

До 100 тыс. руб. 100–150 тыс. руб. 150–200 тыс. руб. 200–250 тыс. руб.

2012 года. Это консервативный сценарий – медленное и устойчивое восстановление, но зато помешать ему могут только сильные потрясения», – говорит Оксана Дивеева. Но цены могут «разогнаться», если их подогреет ипотечное кредитование. Имеются первые признаки того, что может повториться ситуация 2006–2007 годов, когда банки наперегонки снижали ставки. Кредиты дешевели на глазах, выдавали их практически всем – заемщикам с нестабильным доходом, «серой» зарплатой и т.п. В кризис ипотека сильно сдала позиции, но в 2010 году началось восстановление. В октябре «Сбербанк» объявил о снижении ставки по ипотечным кредитам до 9,5%. Следом и «ВТБ» опустил минимальную планку до 9%. По данным Управления Росреестра по Москве, доля ипотечных сделок достигает 20–25% от общего числа. «В январе-сентябре 2010 года число сделок по ипотеке в 2,5 раза превысило показатель того же пе-

России

риода 2009 года. Либерализация условий кредитования в условиях сохранения ценовой стабильности стимулировала спрос», – замечает Оксана Дивеева. Кризис продемонстрировал риски и недостатки ипотеки, но у населения вновь пробуждается вкус к покупкам в кредит. «Почти 30% потенциальных покупателей готовы воспользоваться ипотекой. Мы рассчитываем, что их число будет расти», – говорит Алексей Шленов. По данным ЦБ РФ, в 2010 году число выдаваемых ипотечных кредитов в Московском регионе росло в среднем на 10–15% ежемесячно. Александр Пыпин согласен с тем, что ипотечное кредитование осенью прошлого года заметно поддержало спрос. «Рынок ипотеки развивается весьма динамично, при этом он качественно изменился: стал более прагматичным, менее рискованным. Выросла доля кредитов для улучшения жилищных условий, уменьшилась – на покупку квартир с нуля и в новостройках. Процентная ставка выше инфляции, что сдерживает рынок от надувания пузыря. С московского рынка жилья ушла инвестиционная пена. Но темпы строительства жилья в регионе остаются низкими, и надежд, что в ближайшие два-три года ситуация изменится, очень мало», – рассказывает Александр Пыпин. Доступная ипотека может ускорить рост цен, а предложение увеличивается медленно. Таким образом, через пару лет рынок может угодить в очередную ловушку неадекватных цен. Впрочем, этого может и не произойти. Пока же московский рынок предоставляет идеальные условия для сделок, особенно сложных, так как минимизируется вероятность разрыва цепочки из-за изменения цены одним из участников. Другие материалы о недвижимости читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 19

1/26/11 1:51:12 PM

Недвижимость д в горах: р

от Карпат до Альп Недвижимость на дорогих и известных горнолыжных курортах в Европе даже после кризиса остается стабильной в цене. Но в наши дни экономную альтернативу престижным домовладениям в горах предлагают многие государства Восточной Европы 20

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

АВТОР: АННА ШЕХОВА

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd20 20

1/26/11 5:30:29 PM

ДОМ За

рубежом

просмотров. Наших соотечественников куда больше интересует жилье у моря. Для сравнения: 80% запросов во французском сегменте дорогой недвижимости приходится на Лазурный берег. А на все другие направления – от Парижа и до горнолыжных курортов – только 20%», – рассказывает Екатерина Тейн. Может быть, поэтому на слуху у большинства россиян только несколько всемирно известных «светских» альпийских курортов: Куршевель, Сент-Мориц и т.д. Хотя реальный выбор гораздо больше. Горные курорты с трассами для катания есть в Скандинавии, Германии, большинстве восточноевропейских государств и даже в Турции. Их можно разделить на две категории: дорогую «классику» (альпийские курорты Австрии, Швейцарии, Германии, Италии, Франции) и «экономкласс» (Болгария, Черногория и другие государства Восточной Европы).

Экономный рынок

езусловно, недвижимость на горнолыжных курортах никогда не была и не будет предметом первой необходимости. Да и второй тоже. Как правило, о коттедже в Куршевеле, вилле в Сент-Морице или даже апартаментах в болгарском Боровце задумываются те, кто уже владеет несколькими объектами недвижимости, – нередко домик в горах становится третьим-пятым активом в портфеле недвижимости.

В целом спрос на дома и квартиры в горах остается среди россиян невысоким. И все же он есть. По словам директора департамента жилой недвижимости компании Chesterton Екатерины Тейн, количество запросов на объекты в горах в верхнем ценовом сегменте достигает примерно 10% от общего числа покупок заграничной недвижимости. «Многие отправляются в ознакомительные поездки в горы, но количество заключаемых сделок значительно меньше, чем количество

Недвижимость на горнолыжных курортах Восточной Европы – молодой сегмент рынка. При этом многие бывшие государства соцлагеря могут похвастать наличием своих курортов. В Румынии это Синая, Буштени, Предял, Пояна-Брашов, Борша, Ватра-Дорней, Дурэу, Стына-де-Вале, Азуга, Пырыул-Рече, Тимишу-де-Сус, Тимишу-де-Жос, Сэчеле. Горнолыжный сезон здесь довольно короткий – с декабря по март. Склоны пологие, больше пригодные для начинающих. Самый известный курорт в Польше – Закопане, расположенный в южной части страны, в 100 км от Кракова. На высотах от 850 до 1120 м здесь построено более 60 км трасс различной сложности, имеется сеть подъемников, множество аттракционов, музеев и Национальный парк Татр площадью 211,6 кв. км. февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd21 21

1/26/11 5:30:32 PM

В Чехии наиболее развиты курорты в районе Шпиндлерув-Млин, Гаррахов и в Национальном парке Крконоше. Средние высоты здесь составляют 1100–1400 м, а самая высокая гора Снежка – 1602 м. В Словакии это Ясна-Хопок, Липтов, Доновалы, Скалка, Мартинские Голе, Вратна, Штрбске-Плесо, Скальне-Плесо, Малино-Брдо, Грабово, Кашова, Легота, Кавечани, Рогаче, Плейси-Кромпахи, Койшовская голя, Ошчадница – Большая Рача, Смоковец, Татранска-Ломница, Песчаны, Зуберец-Зверовка, а также Святоянска, Жярска, Рачкова, Боцианска (Боцка) и Демяновска долины. В Татрах туристы могут любоваться многочисленными озерами и снежными вершинами – некоторые из них достигают 2,6 тыс. м. Но, судя по отзывам, местная инфраструктура бедна. Есть лишь самое необходимое: подъемники, пункты проката снаряжения, гостиницы. В последние годы на горнолыжный рынок Европы начала пробиваться Черногория со своими курортами Колашин и Жабляк. Однако наиболее активно в этом направлении продвинулась Болгария, располагающая несколькими горными массивами: Рила, Пирин, Родопы. Самые известные болгарские горнолыжные курорты – Банско, Пампорово, Боровец. Что объединяет восточноевропейские курорты? Дешевизна – как отдыха, так и местной недвижимости. На этих курортах ценовая планка очень редко поднимается до €100 тыс. за объект, даже когда речь идет о домах. В большинстве мест цены начинаются от €700 за 1 кв. м, средний уровень – €1000. Дороже прочих, пожалуй, чешский Крконоше, но и здесь цены по российским меркам умеренные – в районе €1500–2000/кв. м. Умеренным ценам сопутствует скромный сервис и ограниченная инфраструктура. Не редкость 22

очереди на подъемник, узкие трассы, прорубленные в лесу (например, на некоторых румынских курортах), отсутствие снеговых пушек. В поисках оптимального соотношения цены и качества стоит заранее изучить отзывы. Тем не менее почти все места очень живописны – по крайней мере пейзажи вас не разочаруют. Известность большинства восточноевропейских курортов пока не распространяется за пределы страны, иностранные покупатели здесь бывают редко. Исключение составляет Болгария, которую незадолго до кризиса захлестнула волна инвестиционного интереса. Именно поэтому кризис так жестко ударил по местному рынку недвижимости – как приморской, так и горно-

Спрос на недвижимость на горнолыжных курортах ур р (дешевле €1 млн) Источник: Knight Frank

Болгария

Финляндия

Австрия

Турция

Чехия

Черногория

лыжной. Волна схлынула, и большая часть построенного жилья так и осталась невостребованной. «До кризиса только 8% сделок по Болгарии приходилось на горнолыжные курорты. Думаю, сейчас эта доля меньше 2%», – говорит директор агентства недвижимости Rentsale Юлия Титова. Президент Международного агентства недвижимости Gordon Rock Станислав Зингель подтверждает: в этом сегменте рынка сейчас избыток предложения. Цены упали на 20–35%.

«В Болгарии не сформировался достаточный внутренний спрос на недвижимость, особенно курортную, которую строили в надежде на рост экономики и внешний спрос», – говорит Станислав Зингель. По словам Юлии Титовой, с точки зрения ликвидности это «мертвый» рынок. «Некоторые болгарские застройщики в довесок к купленным на море апартаментам готовы отдать горнолыжные объекты по себестоимости, лишь бы не тратиться на их содержание», – рассказывает она.

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd22 22

1/26/11 5:30:35 PM

ДОМ За

Если же вы интересуетесь не инвестициями, а отдыхом в горах, Болгария не худший вариант. В Боровце, Пампорово, Банско продаются апартаменты в малоэтажных комплексах – от €12–14 тыс. за студию до €100–150 тыс. за большую квартиру в элитном комплексе. Таунхаусы и коттеджи – €70–250 тыс. Ипотеку получить практически нереально, но возможна рассрочка от застройщиков. Рассрочку предлагают почти все девелоперы, причем на длительный срок. Будущее мест-

ного рынка не выглядит слишком радужным, но и ниже цены, скорее всего, тоже не упадут.

Франция Лучшие горнолыжные курорты в Европе, безусловно, альпийские: французские Куршевель, Межев, Мерибель, Шамони, Авориаз, австрийские Бад-Гаштайн, Кицбюэль, швейцарские Церматт, Кран-Монтана, Вербье, Саас-Фе, Виллар, СентМориц и Давос и итальянские Валле-д’Аоста, Курмайер.

рубежом

Предпочтения отдыхающих весьма консервативны: Меккой состоятельных горнолыжников остаются Куршевель и Шамони во Франции, Гштаад, Сент-Мориц и Вербье в Швейцарии. Россиян больше всего привлекают три знаменитые долины в Французских Альпах – Мерибель, Куршевель, Валь Торанс. Местный рынок недвижимости, помимо своей многолетней стабильности, имеет еще один бонус – систему покупки leaseback, поддерживаемую государством. Тафевраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd23 23

1/26/11 5:30:37 PM

кое жилье приобретается в собственность, но с ограниченным временем проживания – например, две-четыре недели в году. Остальное время жилье сдается в аренду, а владелец получает гарантированную прибыль. Договор leaseback заключается на срок от 5 до 25 лет, после чего ограничения перестают действовать, и владелец может пользоваться своим жильем сколько ему угодно либо продолжать сдавать его в аренду. Почти всегда схема предполагает, что при покупке владелец вносит часть стоимости, а на остальную сумму берет кредит 24

и гасит его за счет арендных платежей. А поскольку государство поддерживает эту систему, участник leaseback получает еще и налоговый бонус – отмену НДС при покупке. Пример такой схемы – продажи в четырехзвездочном жилом комплексе на курорте Les Arcs, рядом с подъемником. Здесь предлагаются двуспальные апартаменты по ценам от €377 тыс. Срок договора на leaseback – девять лет. Доходность по договору – 3,8% без возможности проживания, 3,5% – с пятью неделями проживания в год, 2,5% – с 12 неделями проживания.

Продажу в leaseback сегодня предлагают застройщики во многих странах, но только во Франции она существует под опекой властей и приносит налоговую льготу, что стимулирует спрос. Благодаря этому, а также относительной стабильности французской экономики кризис особо не отразился на ценах на недвижимость. «Сейчас прогнозируется рост цен на 3–4% в год», – отмечает Станислав Зингель. Среднюю стоимость недвижимости на горных курортах Франции определить трудно, поскольку разброс цен довольно большой. По

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd24 24

1/26/11 5:30:42 PM

ДОМ За

ков. В Вербье дом на три спальни, полностью меблированный, с хорошим видом обойдется в €3,5 млн.

Спрос р по типуу объекта в сегменте дешевле €1 млн

Австрия

Источник: Knight Frank

Третий «кит» горнолыжного спорта в Европе – Австрия. Ее главные курорты Зельден, Кицбюэль, Ишгль и Майрхофен популярны и у россиян, и у европейцев. Чаще всего недвижимость покупают в Кицбюэле и Ишгле, поскольку эти курорты оборудованы большим количеством подъемников и не вымирают по окончании горнолыжного сезона. «Недвижимость в этих регионах всегда в цене, она не подешевела даже во время кризиса. Типичный горнолыжный курорт – это деревушка или маленький городок, в котором введены ограничения на строительство новых объектов. Право на застройку здесь получают только девелоперы с именем. И понятно, что стоимость новостроек высока. К примеру, в Ишгле, в новом комплексе квартира площадью 120 кв. м от ведущего европейского застройщика обойдется в €800 тыс. А шале в хорошем месте, поблизости от подъемников может стоить и €15 млн», – рассказывает Станислав Зингель. Дефицит места для строительства на большинстве альпийских курортов приводит к дефициту предложения. Спрос на такую недвижимость хотя и невысок, но стабилен. Таким образом, создается постоянная подушка для цен. Устойчивость альпийскому рынку обеспечивает и то, что во всех пе-

1 Квартиры 2 вАпартаменты апарт-отелях 3 Дома, шале

оценкам Юлии Титовой, средний уровень цен на французских курортах составляет €4–6 тыс. за 1 кв. м, но много предложений и с ценой €7–10 тыс. По словам генерального директора компании Penny Lane Realtyy Георгия Дзагурова, шале в Куршевеле, как правило, обходится в €15 тыс. за 1 кв. м.

нитый уже не первое столетие курорт популярен и в межсезонье благодаря проводимым здесь фестивалям и соревнованиям. «В Сент-Морице всегда активная ночная жизнь, что привлекает сюда много молодежи», – добавляет Станислав Зингель. Более спокойный, но не менее популярный швейцарский курорт Церматт ценят за отличный климат и чистый воздух. Набирает популярность и Андерматт, в котором реализуется множество девелоперских проектов. Другие известные швейцарские курорты – Гштаад, Вербье. В Гштааде можно приобрести объект комплексной застройки (шале с двумя-четырьмя спальнями) со всей инфраструктурой (бассейном, фитнес-центром, площадкой для барбекю, хаммамом, детской площадкой, консьерж-сервисом, в пешей доступности от подъемника) за 360 тыс. – 1 млн швейцарских фран-

Спрос р на горнолыжную р у недвижимость в сегменте дороже €1 млн Источник: Knight Frank Местность

Швейцария Другая популярная альпийская страна – это Швейцария. В ее шикарный горнолыжный курорт СентМориц давно съезжаются самые известные и богатые люди. Знаме-

рубежом

Спрос, %

Объект

Куршевель 1850

Шале, дома

Сент-Мориц и Давос

Апартаменты

Гштаад

Апарт-отели

Мерибель и Валь-д’Изер

–

Аспен

–

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd25 25

1/27/11 3:59:26 PM

ДОМ За

рубежом

речисленных странах он не является исключительно зимним. Многие покупатели приобретают здесь жилье с прицелом и на лето. «Уникальность Альп в том, что там есть чем заняться в любое время года. Зимой можно кататься на лыжах, летом – наслаждаться горным воздухом и зелеными лугами, любоваться потрясающими пейзажами, гулять, кататься на велосипеде, купаться в горных озерах. Владельцы могут использовать недвижимость в любой момент и сдавать ее в остальное время», – говорит директор компании Pleiada International Вадим Оришак.

Альпийский выбор Покупка недвижимости в горах, как и любого другого зарубежного объекта, требует особого внимания. Не стоит думать, что российских клиентов на швейцарских и австрийских курортах ждут с распростертыми объятиями. Кое-где продажа шале и апартаментов русским покупателям не слишком приветствуется. «Наши соотечественники имеют обыкновение приобретать такие объекты исключительно для собственного пользования. Они редко сдают апартаменты и шале в аренду на время своего отсутствия, чаще просто уезжают и запирают двери. Доходы курортных городков, которые живут только за счет туризма, падают, и потому российским покупателям там ставят разнообразные препятствия», – рассказывает Георгий Дзагуров. Кроме того, в некоторых странах введены законодательные ограничения на покупку недвижимости иностранцами. Не везде можно выбрать объект по своему вкусу, как во Франции или Италии (при этом во Франции богатый выбор «уравновешивается» весьма суровой налоговой системой). «Например, в Андорре требуется получить разрешение на покупку, – приводит примеры Вадим Оришак. – 26

Не на всех горных курортах хотят продавать дома россиянам. НАШИ ПРОВОДЯТ ТАМ ВСЕГО ПАРУ НЕДЕЛЬ В ГОД, ЧТО ЛИШАЕТ МЕСТНЫХ ЖИТЕЛЕЙ ДОХОДА Иностранцы имеют право приобрести здесь не более 1000 кв. м земли и не более двух апартаментов. Есть ограничения на покупку жилья иностранцами и в Австрии». Но самые жесткие ограничения на покупку недвижимости иностранцами введены в Швейцарии. Согласно так называемому Закону Коллера, направленному против спекуляций на рынке недвижимости, покупка жилья нерезидентами вне установленного количества квот запрещена. При этом никаких ограничений на приобретение коммерческой недвижимости нет. «Власти туристических зон ежегодно выдают квоты – разрешения на покупку. Нерезидент может владеть только одним объектом недвижимости для личного пользования, причем жилая площадь объекта не должна превышать 200 кв. м. В каждом кантоне и даже в каждой коммуне свои правила. В целом выбор недвижимости для нерезидентов больше во франкоговорящей части Швейцарии – кантонах Во и Вербье», – рассказывает Вадим Оришак.

С точки зрения р инвестиций Недвижимость на горнолыжных курортах относится к разряду роскоши. Инвестиционный смысл в таких сделках бывает редко. Сдавать объекты в аренду не слишком выгодно: предложений много, а сезон достаточно короткий. Георгий Дзагуров считает, что в этом смысле европейские курорты вряд ли могут быть интересны инвесторам. Здесь конкуренцию им могут соста-

вить российские объекты, в том числе краснополянские. «Огромные инвестиции и воля к созданию современных курортов на высшем федеральном уровне могут творить чудеса. И уже делают это», – замечает Георгий Дзагуров. С другой стороны, российский рынок недвижимости все еще молодой и непредсказуемый, а горные курорты Франции, Швейцарии, Австрии и Италии – образец стабильности. «Цены на недвижимость в Альпах постоянно растут. При этом сдача шале или апартаментов в аренду покрывает расходы на владение и приносит пусть небольшой, но стабильный доход в пределах 3–5%, особенно на курортах, действующих и зимой, и летом», – говорит Вадим Оришак. Екатерина Тейн считает, что, если рассматривать жилье на горнолыжном курорте как вложение средств, нужно искать в популярных местах объекты самого высокого качества, на которые предоставляется скидка. «С точки зрения выбора объекта на стабильном рынке очень интересна Швейцария. Здесь, например, в 2009 году не только не было отмечено снижения цен, но даже наблюдался небольшой рост цен – до 5% в зависимости от сегмента», – замечает она. По-прежнему наблюдается устойчивый спрос в самом дорогом сегменте (свыше €1 млн) на объекты в Куршевеле 1850, Сент-Морице и Давосе, Гштааде, Мерибеле и Вальд’Изере, а также в Аспене. В первую очередь покупают шале и дома, во вторую – апартаменты, замыкают топ-лист апарт-отели. В экономклассе лидируют Болгария, Финляндия, Австрия, Турция, Чехия и Черногория. Там чаще всего приобретают апартаменты, затем следуют апартотели и на третьем месте – дома. Другие материалы о недвижимости читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd26 26

1/26/11 5:39:15 PM

ДОМ Планы

АВТОР: ДИАНА БОРОДАЧЕВА

Календарь экономии Чтобы не тратить лишних денег на содержание загородного дома, необходимо вовремя проверять его состояние. Надеемся, в этом вам поможет наш краткий сезонный календарь

Зима

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM, SHUTTERSTOCK.COM

Огнетушитель Каждый год проверяйте состояние огнетушителя. Если вы пришли к выводу, что нужен новый, проконсультируйтесь с пожарным инспектором: он посоветует нужную модель.

Детектор дыма Раз в год следует проверять детекторы дыма, если они установлены в вашем доме. Может быть, придется сменить батарейки. Обязательно протестируйте устройства, чтобы

быть уверенными, что они работают. Если датчикам больше 10 лет, замените их новыми. Цена: от 500 руб. без установки.

Электричество Защитите свой дом от короткого замыкания и перегрузки сети с помощью автоматических предохранителей. Цена: от 2000 руб.

Уплотнители Как только дыхание зимы станет ближе, обязательно проверьте со-

стояние уплотнителей возле раковин, ванн и поддонов. При обнаружении повреждений и трещин замените уплотнители. Экономия: 10 штук уплотнителя от 3 до 5 см стоит 1500 руб. А во сколько обойдется ремонт затопленной квартиры? Конечно, намного дороже.

Дверь в гараже Пришло время обследовать ворота гаража. Если в последнее время их было трудно открывать, слышен скрип, обработайте петли WD-40. Цена: от 200 руб. за аэрозоль. февраль – март 2011

LB_02_03_Kalendar.indd 27

1/26/11 5:26:10 PM

ДОМ Планы

Весна После зимы, как только растает снег, осмотрите дом: нет ли каких-то повреждений? Лучше заранее все отремонтировать и подкрасить обшарпанные участки стен, чем тратиться потом на масштабный ремонт.

Чистим трубы Если зимой вы топили камин или печь, дымоход явно нуждается

в чистке. Не забудьте пригласить трубочиста, чтобы к следующему сезону дымоход не преподнес сюрпризов. Цена: услуги трубочиста – от 5000 руб.

Сад Весной позаботьтесь о деревь-

Кондиционеры Прежде чем наступят жаркие летние дни, проверьте, как работают кондиционеры: может быть, вам придется поменять фильтры.

Осень Деревья Если ветки деревьев слишком низко нависают над домом, срежьте их: при сильном ветре они могут упасть и повредить дом.

Лето Садовая мебель Летом наступает сезон шашлыков. Если в вашем саду есть деревянные скамейки, обработайте их защитными растворами, чтобы ни дождь, ни солнце не повредили их и вам не пришлось покупать новые скамейки.

Лестницы Осмотрите лестницы в доме: может быть, они нуждаются в ремонте? Лучше повозиться сейчас, чем потом со сломанной ногой сетовать на свою непредусмотрительность.

Бойлер Если вода в вашем доме нагревается с помощью бойлера, надо очистить его дно, на котором могли скопиться накипь и примеси – они влияют на производительность и долголетие вашего бойлера. Эксперты советуют не пренебрегать этой процедурой, иначе бойлер перестанет работать.

Вредители Лето – пора жуков-короедов, которые с удовольствием полакомятся вашим домом. Не пожалейте времени и обследуйте щели, деревянные рамы, подоконники. Если обнаружите следы древоточцев, немедленно обработайте помещение специальными препаратами. Цена: от 100 руб.

Крыша Пришло время подняться на крышу и проверить, все ли в порядке, нет ли каких-то повреждений. Если вы заметите поломку, вызовите плотника, который вовремя залатает крышу.

Отопление Весной вы проверяли кондиционеры, теперь пришло время осмотреть систему отопления и обогреватели. Возможно, где-то нужно заменить фильтры? Цена: от 500 руб. за фильтр.

февраль – март 2011

LB_02_03_Kalendar.indd 28

1/26/11 5:26:14 PM

ИНВЕСТОР ИНВЕСТЭНЦИКЛОПЕДИЯ ВЗГЛЯД РАЗМЕЩЕНИЕ ОПЫТ МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ ПОРТРЕТЫ КОМПАНИЙ

Сегодня торгуемые биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) F – одни из самых популярных в мире инвестиционных инструментов. Чем они привлекают частных инвесторов и как в них можно вложиться, не покидая России?

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

НАШ ЭКСПЕРТ: АНТОН ДУДУКИН, доктор экономических наук, директор компании Courant Asset Management

ETF: просто и прибыльно февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-29 29

1/26/11 1:56:16 PM

ервые торгуемые биржевые фонды (Exchange Traded Funds, ETF) появились всего-то 15 лет назад в США. Сейчас их количество приближается к тысяче, а активы неуклонно стремятся к $1 трлн. По своей природе ETF похожи на обычные паевые фонды акций, но имеют несколько важных отличий. Главное состоит в том, что управляющие фондами ETFF выполняют строго определенную техническую задачу – как можно ближе отражать в своем инвестиционном портфеле какой-либо рыночный индекс, биржевой товар или валюту. Напомним, что, например, биржевой индекс РТС представляет собой взвешенную сумму текущих котировок акций 50 крупнейших российских компаний. Стоимость ETF следует за индексом, отставая от него обычно в пределах 1% в течение года (за счет расходов на управление фондом). Управляющие ETF-фондами не ставят перед собой задачу превзойти индекс, на который ориентируется фонд, или добавить нечто эксклюзивное в его инвестиционную стратегию – они выступают операторами заранее заданной индексной схемы ротации инвестиционного портфеля. Таким образом, инвестор застрахован от ошибок управляющих и легче контролирует свою инвестицию, ведь состояние любого индекса легко проверяется в интернете. ETFF дают инвестору возможность вкладываться в региональные или отраслевые рыночные индексы или классы активов, доступ к которым иными способами затруднен. Например, покупка 100 акций ETF, ориентированного на американский биржевой индекс S&P500, обойдется в сумму немногим более $10 тыс. Если бы инвестор захотел самостоятельно составить портфель, повторяющий структуру этого индекса, ему 30

пришлось бы купить акции 500 различных компаний и потратить на это далеко не $10 тыс. Причем после изменения состава индекса требовалось бы периодически обновлять портфель. С помощью ETF инвестор может вложиться, например, в бума-

Зачем фонд, если можно купить любые акции? МОЖНО, НО ПОВТОРЕНИЕ ИНДЕКСА ОБОЙДЕТСЯ ИНВЕСТОРУ ДОРОЖЕ, И ЭТО БУДЕТ ХЛОПОТНО

ги крупнейших компаний Ближнего В С й Аф

потребуется немало усилий – в частности, придется открывать экзотические брокерские счета где-нибудь в Каире или Рабате. ETFF дают инвестору большие преимущества и гибкость при вхождении в разные классы активов по всему миру, этим и обусловлена их возрастающая популярность. Подкупает также простота обращения с ETF – его акции можно купить на бирже с обычного брокерского счета, предназначенного для приобретения акций. Биржевая цена ETF редко отличается более чем на 1% от истинной стоимости активов фонда, поэтому издержки инвестора минимальны, а ликвидность бумаг (возможность быстро продать или б ЛБ )

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-30 30

1/26/11 1:56:19 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

Конечно, ETF не является некой волшебной палочкой, создающей прибыль. Это всего лишь удобный инструмент вложений в тот или иной сегмент рынка. Решение о том, куда стоит инвестировать сбережения – в золото или зерно, канадский доллар или тайские акции, – все равно предстоит принимать самому инвестору.

ETF F или ПИФ? В России существует своеобразный аналог ETFF – индексные ПИФы. Их портфель также должен копировать структуру какого-либо фондового индекса, при этом некоторые фон-

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-31 31

ды тоже торгуются на бирже. Главное отличие ETFF от ПИФа – доступ к международным рынкам. Хотя по закону российские паевые инвестиционные фонды имеют право инвестировать до 70% капитала в зарубежные активы, практически вся деятельность ПИФов направлена на российские активы, и по крайней мере сегодня инвестиционные возможности ПИФов меркнут перед разнообразием, предоставляемым вложениями в ETF. Кроме того, практически все торгуемые на российских биржах ПИФы недостаточно ликвидный инструмент, и зачастую инвестору выгоднее покупать

паи фонда не на бирже, а непосредственно в управляющей компании ПИФа. Большинство же ETF не испытывают проблем с ликвидностью. В настоящее время Федеральная служба по финансовым рынкам планирует смягчить регулирование и открыть для ETFF доступ на российские биржи. Можно не сомневаться в том, что они будут пользоваться большим спросом среди россиян, ведь для отечественных инвесторов существенно расширятся горизонты – станут доступными вложения, которые сейчас даже не рассматриваются из-за сложности их технической реализации. Вопрос лишь в том, сколько фондов решит прийти на российский рынок. Вряд ли

1/26/11 1:56:22 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

образуют большую очередь для листинга на российских биржах. Российскому частному инвестору, желающему воспользоваться всем разнообразием возможностей, предоставляемых инвестициями в торгуемые биржевые фонды, имеет смысл подумать об открытии зарубежного брокерского счета для покупки ETF. Услуги по выходу на основные мировые биржи предоставляют многие европейские, американские и азиатские брокерские компании и банки. Среди них, конечно, есть достаточный выбор высоконадежных компаний – с именем, историей и репутацией, многие из них имеют представителей в России. Счет для торговли на зарубежных биржах гражданин России может открыть на законных основаниях и без особых сложностей. Для этого не нужно выезжать из страны, можно обойтись даже без визита в компанию – достаточно отправить отсканированные копии документов по электронной почте. Некоторые брокеры и банки требуют прислать оригиналы заполненных договоров и заверенную у нотариуса копию паспорта курьерской почтой. Процедура открытия счета может занять несколько недель. Зарубежные брокеры обычно открывают счет при готовности инвестора разместить на нем не менее $10 тыс. На эти деньги можно будет покупать не только ETF, но и все остальные финансовые инструменты: акции, облигации, валюту. Счет можно открыть и у отечественного брокера – некоторые крупные российские инвесткомпании имеют дочерние подразделения за рубежом и готовы предложить тот же перечень услуг, что и их заграничные коллеги. Однако, как правило, на свои услуги они устанавливают более высокие расценки. Нелишне напомнить, что россиянин имеет право открыть счет в иностранном банке, не спрашивая 32

разрешения ни у каких контролирующих органов, но обязан уведомить об открытии такого счета свою налоговую инспекцию.

Что покупать? Сегодня инвесторы испытывают много сомнений в отношении дальнейших перспектив вложений. Но, как любят повторять инвесторы-ветераны, «всегда где-нибудь есть бычий рынок». «Горячие» темы 2011– 2012 годов, которые могут быть доступны инвестору с помощью ETF, – это золото и драгоценные металлы, газ, уран, нефть, а также акции компаний, связанных с данными секторами. Интересно выглядят вложения в агробизнес, канадский

В 2011–2012 годах интересными могут стать вложения в ряд активов: ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ, ГАЗ, УРАН, НЕФТЬ, А ТАКЖЕ АКЦИИ АГРОСЕКТОРА И РЕГИОНАЛЬНЫХ РЫНКОВ

доллар и региональные рынки (Япония, страны Персидского залива, Вьетнам, Россия). С помощью ETF можно составить портфель с вложениями в эти рынки и активы. Компании, управляющие ETF, называют провайдерами. Самый крупный среди них – американский iShares, управляющий 186 ETFF с активами на $386 млрд. Кроме того, iShares известен широким разнообразием фондов – от ETFF отдельных стран до фондов по классам активов – например, по недвижимости, сырью, облигациям. В 2008 году iShares был приобретен компанией BlackRock – одной из крупнейших управляющих компаний мира. На втором месте среди провайдеров – State Street: 88 фондов с активами на $149 млрд. State Street специализируется в первую очередь

на ETF индустриальных секторов и на фондах облигаций – от «мусорных» (высокодоходных, но высокорискованных облигаций. – «ЛБ») до казначейских обязательств США. State Street также является провайдером наиболее активно торгуемых ETFF – фондов, ориентированных на индекс S&P500, и фонда Gold Shares. Этот ЕТFF владеет 1271 тонной наличного золота на сумму $56 млрд. Для сравнения: один из крупнейших держателей золота в мире, Международный валютный фонд, имеет «вечного металла» примерно на $110 млрд. Не случайно Gold Shares в финансовых кругах часто называют «частным центробанком». Следующими по размаху операций стоят провайдеры Vanguard (46 фондов, $92 млрд в управлении), Power Shares (106 ETF, один из которых – популярнейший фонд на индекс NASDAQ, $33 млрд активов), Pro Shares (78 ETF, $23 млрд активов, известен в основном своими фондами с кредитным рычагом), Van Eck (23 ETF, $12,5 млрд активов, специализируется на развивающихся рынках и секторальных фондах в индустрии атомной и солнечной энергетики, стали, муниципальных облигаций) и Wisdom Tree (52 ETF, $6,5 млрд в активах, известен дивидендными фондами – построенными на акциях, по которым выплачиваются особенно высокие дивиденды, и валютными фондами, например фондом на китайский юань). Этих лидеров рынка сейчас преследует пара десятков других серьезных игроков. Вслед за пионерами ETFF – американцами – пробудились и европейские финансовые институты. На базе индексов STOXX Limited, глобального провайдера финансовых индексов и создателя европейских индексов акций, появились более 200 ETF. Другие материалы об инвестиционных фондах читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-32 32

1/26/11 1:56:25 PM

Реклама HH_LB_02_1-1.indd 1

1/19/11 10:10:25 AM

Термин Forexx прочно вошел в наш финансовый лексикон. Сотни компаний призывают россиян заработать на колебаниях курсов валют. Что же представляет собой рынок Forexx в России? «ЛБ» предложил высказаться на эту тему обладателям двух полярно противоположных взглядов 34

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Forex: за и против февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 34

1/26/11 1:54:34 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

Рынок, которого нет АРТУР БЕЛЯТ, аналитик F1Broker

ачнем с терминов. Во всем мире Forex (Foreign exchange – валютный обмен) означает международный межбанковский валютный рынок. Сделки на нем совершаются между банками, товаром являются валюты, но речь не идет о регулируемом, тем более биржевом рынке. Можно сказать, что Forexx – это просто совокупность сделок купли и продажи валют. Как участники договорятся, так они и обменяют валюты. Конечно, контракты здесь болееменее стандартизированы, но не задокументированы и все еще остаются результатом переговоров. Обратите внимание: в описании Forexx нет ни слова о частных инвесторах. И это не случайно. Когда физическое лицо заключает сделку по обмену валют, контрагентом по ней будет банк. Только банкам законодательство большинства стран разрешает проводить валютообменные операции. Каким же образом миллионы физических лиц во всем мире получили доступ к этому рынку? А они его не получали. Предприимчивые люди просто придумали схему, которая во многих странах считается мошенничеством – например, в США за предоставление подобных услуг физическим лицам можно угодить в тюрьму. Благодаря информационным агентствам (Reuters, Bloomberg) стал доступен информационный поток котировок валют. Если за достоверностью потока котировок акций следят биржи, на которых эти акции торгуются (они же предоставляют котировки), то реальность предложения валюты и спроса на нее проверяются лишь опытным путем.

Информационные потоки можно купить и транслировать подписчикам или клиентам. Чем и занимаются компании, предоставляющие частным лицам доступ к Forex. Но на самом деле сделки на основе этих котировок на рынке Forex, как правило, не заключаются. Торговые терминалы для игры на рынке Forexx по праву считаются одними из самых удобных и простых в использовании. С их помощью можно отслеживать десятки валютных пар, заниматься техническим анализом. Загвоздка в том, что в большинстве Forex-компаний

Юридически этот рынок в России не существует. ЗНАЧИТ, НЕТ ГОСКОНТРОЛЯ ЗА КОМПАНИЯМИ, ПРЕДОСТАВЛЯЮЩИМИ ДОСТУП К НЕМУ

ваши деньги ни на какой международный межбанковский валютный рынок не выводятся – на самом деле вы играете против компании, клиентом которой являетесь. Такие Forex-фирмы не заинтересованы в успехе клиента, ведь чем больше он заработает, тем больше потеряет компания. Впрочем, заработать надо еще суметь.

сновные риски торговли на Forexx кроются в кредитном плече – средствах, бесплатно одалживаемых брокером клиенту. Распространенный размер плеча – 1/100. То есть, имея на счете $1000, вы можете купить валюты на $100 000. Каждое движение цены на 1% принесет вам либо 100% при-

были, либо 100% убытка. При среднем движении валют в день на 0,8% нетрудно понять, что торговля с таким плечом идет по принципу «пан или пропал». При подобных рисках практически невозможно зарабатывать – это обусловлено нашей психологией. Риски такого уровня нельзя контролировать, поэтому плечи 1/100 не разрешены на биржах. Но именно они и стали залогом успеха Forex-компаний. Клиент быстро «сливает» деньги, а так как в реальности торгует он с компанией, в которой у него открыт счет, проигранные средства достаются ей. Вот почему практически ни одна Forex-компания не берет комиссионных, хотя именно в комиссионных суть брокерского бизнеса. Forex-компании говорят, что доход им приносит спред – разница между ценой, по которой они покупают валюту и продают ее клиенту. Но это деньги несущественные, даже при большом числе клиентов. Когда компания заявляет, что выставляет котировки без спреда, это по крайней мере честно.

о многих странах законодательство не регулирует торговлю на Forex. Но при этом действующие налоговые кодексы и другие законы не позволяют полноценно развернуть этот бизнес. Пристанищем для Forex-компаний стали офшорные зоны. Там законов почти нет, а налогов тем более. Для клиентов же офшорная юрисдикция компании, в которой они обслуживаются, скорее минус, чем плюс. Представьте себе, что вас обманули. Что делать? Отправляться в офшор и добиваться правды там? В успех такой миссии верится с трудом. Кроме того, деньги клиентов далеко не всегда ждут своих законных хозяев на торговых счетах. Зачастую они сразу после отправки попадают на счета Forex-компании и расходятся на ее «бытовые нужды». февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 35

1/26/11 1:54:38 PM

Справедливости ради надо отметить, что есть компании, которые достаточно долго работают в России и благородно не тратят деньги клиента до тех пор, пока он их сам не проиграет. Есть и банки, которые по российским законам имеют право совершать операции по обмену валют с физлицами. О Forex же ни в одном отечественном законе нет ни слова. Юридически этого рынка в России нет, а значит, нет и государственного контроля за компаниями, предоставляющими доступ на Forex. Между прочим, раньше они работали на основании лицензий на «организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений». Иными словами, суть этого бизнеса – букмекерство.

то же представляет Forexиндустрию в России? Ежемесячно появляются все новые мелкие компании, предлагающие россиянам «покупать валюту, не вставая с дивана», – назовем их baby-Forex. Они могут действовать как представители иностранных компаний или самостоятельно. Первые зачастую не понимают букмекерской подоплеки бизнеса и отдают большую часть заработка иностранным друзьям. Вторые все осознают и рассчитывают на потери клиентов. Первые существуют в среднем два-три месяца, потом понимают, что бизнеса не делают, и уходят, оставляя клиента один на один с «швейцарским представителем», как правило говорящим по-английски с китайским или арабским акцентом. Вторые живут дольше, но клиентам от них остаются «договоры» об открытии счета (возможно, даже не совсем проигранного) и боль утраты «нажитого непосильным трудом». Второй представитель Forex-бизнеса – приезжие завлекалы. Сходите как-нибудь на Forex-выставку. Вы увидите много стендов под швейцарскими, английскими и аме36

риканскими флагами. Но вместо адреса на визитке в лучшем случае указан почтовый ящик. Эти фирмы зарегистрированы в офшорах и нацелены на «непаханное поле финансово малограмотных россиян» (фраза, услышанная в кулуарах выставки). Они с удовольствием открывают счета и принимают деньги клиентов прямо на своих выставочных стендах. Не задерживайтесь на выставке после закрытия, если не хотите увидеть, как деньги будут поделены между работниками стенда.

Налог платится с каждой операции обмена валюты – удачной или нет. ОСОБО АЗАРТНЫЕ ИГРОКИ МОГУТ ЗАДОЛЖАТЬ КАЗНЕ НАМНОГО БОЛЬШЕ, ЧЕМ БЫЛО У НИХ НА СЧЕТЕ

Справедливости ради скажем, что на этом рынке есть и российские старожилы. Крупных отечественных Forex-компаний можно насчитать примерно десяток. Некоторые существуют уже более 10 лет и работают достаточно честно. Природа бизнеса позволяет и «без грубости» получать очень хорошие доходы. А если клиент будет стабильно зарабатывать, его просто попросят закрыть счет. И это правильно с точки зрения брокера: убытки надо фиксировать.

ще в начале 2000-х крупные российские брокерские компании презрительно посматривали в сторону Forex.

Но к 2005 году обнаружилось, что у Forex-компаний клиентов больше, чем у биржевых брокеров, хотя последние действовали по закону и предоставляли прозрачные услуги. Тогда было решено создать свои Forex-подразделения, чтобы заработать немного легких денег, одновременно донося до клиента здравую мысль: «Не хочешь терять – иди торговать акциями». Эти компании, как правило, не рискуют имиджем и ведут дела предельно честно. Упомянем и банковский Forex. Первая мысль, которая посещала каждого банкира, узнавшего о Forex: «Мы можем абсолютно законно заниматься этим в России!» Да – если бы не некоторые особенности законодательства РФ и нашего Налогового кодекса. Большинство банков не смогли адаптировать свои Forex-услуги к российским реалиям и ушли в офшор. Лишь некоторые продолжают работать в российском правовом поле. У банков тот же плюс, что и у брокеров: обманывать они не станут – имидж дороже.

есколько слов о налоговых ловушках. В Налоговом кодексе РФ прописана формула расчета налогооблагаемой базы при операциях обмена валюты. Тому, кто интересуется рынком Forex, следует знать: согласно налоговому законодательству, клиент платит налог с каждой операции. Купил доллары – заплати налог. Продал – заплати еще. Проиграл – все равно заплати (особо активные могут задолжать налоговым органам во много раз больше, чем у них было на счете). Даже если клиент торгует в офшоре, налоги платить все равно нужно. Многие уповают на то, что налоговая инспекция не узнает об их деятельности: «Это же в офшоре!» А вдруг? Заставить Forex-компанию отдать распечатки со списком клиентов – дело несложное. Кстати,

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 36

1/26/11 1:54:39 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

банки, которые подписывают договоры на оказание Forex-услуг от своего имени, налоги платят.

взгляд, лучше стать клиентом крупного биржевого брокера или банка. Все-таки тем есть что терять, да и государство контролирует их деятельность. Вряд ли они сбегут с вашими деньгами. Более рискованный, но все еще приемлемый вариант – сотрудничество с Forexкомпанией из числа крупнейших и старейших на российском рынке: им нет смысла рушить свой прибыльный бизнес. Но не пытайтесь торговать с большим плечом, пожалейте свои деньги! Альтернативой Forex может стать торговля фьючерсами на валюту в секции FORTS биржи РТС. На бирже можно не опасаться, что вас попытаются обмануть.

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

опробуем подвести итог. Forex-индустрия в России сводится к набору рекламных лозунгов. Клиенту предлагают «биржевую торговлю на рынке Forex», но биржи там нет. Еще одна распространенная рекламная формула – «ваш надежный брокер на рынке Forex». Брокер – это компания, у которой есть лицензия на осуществление брокерской деятельности. В России их выдает ФСФР – Федеральная служба по финансовым рынкам. Если лицензии нет, перед вами не брокер. А кто же тогда?

Все эти формулы срабатывают в основном благодаря тому, что в России принято нести свои сбережения в пункт обмена валюты или класть на валютный депозит. Ну любим мы рисковать, что поделаешь? А еще разнообразные компании активно привлекают людей на свои учебные курсы и выпускают множество книг, посвященных торговле на Forex. Но мы уже говорили: природа этого бизнеса такова, что Forex-компании в первую очередь заинтересованы в проигрыше клиентов. Чему же тогда они учат? В российском варианте Forex – услуга из разряда «и хочется, и колется». Если хочется попробовать себя в игре на курсах валют, на мой

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 37

1/26/11 1:54:41 PM

Времена меняются АЛЕКСЕЙ ВЯЗОВСКИЙ, директор по связям с общественностью ФГ «Калита-Финанс»

деньги в многочисленных дилинговых центрах. Десятки тысяч торговых счетов обнулились, не оставив своим владельцам ничего, кроме разочарования.

очему же Forex trading – занятие, во всем остальном мире законное и прибыльное (вспомним хотя бы знаменитого Джорджа Сороса, сделавшего состояние именно на валютных спекуляциях), – превратилось в России в столь уродливое явление? Причин две: отсутствие регулирования рынка торговли валютами со стороны государства и деятельность так называемых кухонь. «Кухнями» на трейдерском слен-

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

орговля валютами во все времена была важной частью мирового финансового рынка. До конца 1980-х годов она являлась исключительной прерогативой банков, инвестиционных фондов и финансовых корпораций. Для частных трейдеров вход на этот рынок, получивший название Forex, был фактически заблокирован: мешали и технологическое несовершенство тор-

гов (интернет-коммуникации тогда только зарождались), и высота финансового порога (для такой торговли требовался существенный капитал). Но с развитием глобальной электронной сети ситуация изменилась. Преимущества этого вида трейдинга сразу оценили миллионы частных инвесторов во всем мире: возможность торговать, не выходя из дома, и зарабатывать на изменении курсов валют получал даже имеющий небольшие сбережения трейдер. К сожалению, в России к рынку Forexx сложилось весьма негативное отношение. И понятно почему: тысячи наших сограждан, тщетно пытаясь заработать, потеряли свои

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 38

1/26/11 1:54:43 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

ге называют недобросовестные дилинговые центры. Действуют они довольно однообразно: в самом простом случае собирают с трейдеров деньги и исчезают. В свое время много шума наделали банкротства таких компаний, как швейцарская Sovereign, американская Refco, российская UTG. Второй, более изощренный способ отъема денег у населения основан на манипулировании котировками валют, когда сделки покупки-продажи попросту не выводятся на настоящий межбанковский рынок. Не приходится спорить с тем, что становление валютного рынка в нашей стране сопровождалось рядом скандалов, когда Forex-компании исчезали с чужими деньгами, обманывали клиентов. Вообще, в России лопнуло немало крупных банков, однако это не дискредитировало все банковское сообщество. На рынке Forex честных компаний тоже намного больше, чем мошенников. Вопрос в том, решаемы ли в принципе эти реально существующие проблемы – проблемы недобросовестных дилинговых компаний и манипуляций котировками?

а первый взгляд, все зависит от действий самого трейдера. Тщательно выбирайте дилинговый центр, сравнивайте его цены с ценами любого информационного терминала вроде Reuters – вот и весь рецепт успешной торговли. Но все не так просто. В любом дилинговом центре вам объяснят, что Forexx – это внебиржевой рынок, и потому единых цен на нем не существует. Каждый участник выставляет свои котировки, поэтому цены в одной компании могут отличаться от цен в другой. Так же обстоит дело и со спредом – разницей между лучшей ценой на покупку и продажу валюты. Его размер также назначает дилинговый

центр. Вернее, монопольно навязывает, ведь именно дилинговый центр выступает второй стороной в каждой сделке клиента. Если вы покупаете валюту, то продает вам ее дилер Forex-компании, если продаете – он покупает ее у вас. Такая ситуация порождает конфликт интересов: дилинговый центр объективно заинтересован в вашем проигрыше, поскольку ваш проигрыш – это его выигрыш. Эта проблема объективно существует, но, к счастью, она начинает терять актуальность.

Главный конфликт интересов клиента и Forex-компании может быть решен. И РЕШЕНИЕ МОЖЕТ БЫТЬ НАЙДЕНО ТЕХНИЧЕСКОЕ – СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ТОРГОВ

Технологическое развитие торговых систем не стоит на месте, появляются и развиваются системы прямого выхода на рынок валют – электронные коммуникационные сети (Electronic Communication Network, ECN). В качестве примера можно привести ECN Currenex, созданную в 1999 году в Калифорнии, или отечественную Kalitex.

собенность работы в сетях ECN заключается в том, что клиент совершает сделки не с дилинговым центром, а напрямую с другими клиентами компании, чьи заявки он видит в терминале ECN. Дилинговый центр переста-

ет выступать второй стороной сделки, а лишь берет комиссию за доступ к торговле. Таким образом исключается конфликт интересов брокера и клиента.

еняется ли что-нибудь с законодательным регулированием Forex? Со времени распада СССР государство, в общем, не обращало особого внимания на сегмент финансового рынка, связанный с валютообменными операциями частных лиц. Ситуация изменилась в январе 2009 года, когда Государственная Дума РФ приняла поправки к закону о рынке ценных бумаг. В этих поправках появилось определение финансовых инструментов, под которые подпадают сделки с беспоставочными валютами и контрактами на разницу цен. Регулятором этих сделок назначена Федеральная служба по финансовым рынкам, ей было дано два года на приведение принятых поправок в полное соответствие с действующим законодательством, то есть на разработку подзаконных актов, определение единых требований к профессиональным участникам рынка операций с валютами и т.д. Подготовительная работа уже ведется, и не за горами тот момент, когда розничный сегмент рынка Forexx станет и в нашей стране окончательно отрегулированным. Таким образом, новые технологии торговли на рынке Forex, предлагаемые брокерами, а также изменения в российском финансовом законодательстве позволили практически преодолеть «детские болезни» и риски, свойственные рынку 1990-х годов. Сегодня это позволяет российским трейдерам быстро и эффективно зарабатывать торговлей на мировых валютных рынках. Другие материалы по этой теме вы можете найти на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 39

1/26/11 1:54:46 PM

В 2011 году российские компании более активно собираются выходить на биржу. Участие в первичном размещении акций порой приносит хорошую прибыль частным инвесторам. Так в каких же IPO стоит участвовать в этом году? АВТОР: АНТОН САФОНОВ, аналитик «Инвесткафе»

ризисные страхи улеглись, и российские компании вновь интересуются перспективой IPO – первичного публичного предложения своих акций. Хотя докризисные объемы первичных размещений достигнуты будут, похоже, еще не скоро. Если только в 2007 го-

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Первичная прибыль

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 40

1/26/11 1:58:34 PM

ИНВЕСТОР Размещение

ду ценных бумаг российских компаний было размещено на сумму $19,5 млрд, то в 2009–2010 годах в ходе IPO удалось привлечь всего около $1,5 млрд. Да и для инвесторов прошедшие в 2010 году IPO вряд ли можно назвать успешными. Например, стоимость акций компаний «Русское море», «ПРОТЕК», «Кузбасская топливная компания» достаточно сильно упала. Практически не изменилась после размещения на бирже цена бумаг ОАО «Русские Навигационные Технологии». Пожалуй, лишь у компании «ДИОД» после IPO котировки продемонстрировали положительную динамику. По сравнению с ростом биржевых индексов российские IPO показывают очень низкую доходность – разница достигает 150%. Инвесторы, которые купили акции в ходе размещений, проведенных в 2004 году, практически ничего не заработали: доходность таких инвестиций близка к нулю. В целом получается, что долгосрочная стратегия инвестирования в случаях с IPO отечественных компаний себя не оправдывает. А вот краткосрочная стратегия может принести неплохую прибыль. Как показывает практика последних лет, в первый же день торгов котировки размещаемых акций поднимались в среднем на 14%. Таким образом, можно покупать бумаги в ходе IPO, а затем – после роста цены в стартовые дни обращения акций на бирже – сразу их продавать. Общее правило звучит так: участвовать в IPO стоит только в том случае, если на акции этой компании будет спрос со стороны широкого круга инвесторов. Хотя «народное» IPO банка «ВТБ» доказало, что и это не панацея: цена акций банка стала падать практически сразу после того, как бумаги начали торговаться на бирже. Можно дать еще несколько советов, которые помогут определить,

в IPO какой компании стоит участвовать. Лучше выбирать IPO с солидным организатором размещения. Это не отменяет возможных рисков, но, если поиском инвесторов занимается крупный банк или целый пул таких банков, опасность обвала котировок после размещения будет меньше. А вот прогнозы по поводу IPO и оценки эмитента лучше воспринимать со здоровым скептицизмом: не исключено, что материал, который вы читаете, заказан организатором размещения либо компанией, которая выходит на биржу. Самым осторожным инвесторам, пожалуй, лучше вообще не спешить и не участвовать в IPO, а месяца тричетыре понаблюдать за тем, как ведет себя бумага после размещения

Похоже, в случае с IPO прибыльны краткосрочные стратегии. В ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ КОТИРОВКИ РОСЛИ В СРЕДНЕМ НА 14%

похоже, гарантирован. Однако не стоит забывать о возможности образования ценового пузыря, когда стоимость акции после размещения сильно разгоняется, совершенно не соответствуя реальной цене, а затем обрушивается. Такой сценарий был реализован с котировками другой российской интернет-компании – Mail.ru Group. После проведенного осенью прошлого года IPO ее бумаги за первые три недели подорожали на 19%, а затем подешевели на 20%. Возможно, в этом году проведет IPO и «материнская» компания Mail.ru – фирма Digital Sky Technologies. Помимо Mail.ru, ей принадлежат популярные интернет-проекты «Одноклассники», «ВКонтакте» и ICQ. По оценкам, в 2011 году стоимость Digital Sky Technologies достигнет $6 млрд. Планируется размещение от 10 до 20% акций компании. Учитывая привлекательность набора ее интернет-активов, можно практически не сомневаться в успехе IPO. Но опять-таки следует помнить об опасности образования пузыря.

Воздушные IPO на бирже. Если ничего неприятного за это время с ней не произойдет, тогда стоит формировать какие-то позиции.

Интернет-IPO Одно из самых ожидаемых IPO 2011 года – выход на биржу интернет-холдинга «Яндекс». Планируется, что свои акции он разместит в первой половине года; компания рассчитывает привлечь $1,6 млрд. «Яндекс» – самый популярный поисковик рунета, и его устойчивое финансовое положение обеспечено притоком рекламных денег. Судя по всему, популярность, а соответственно, и доходы «Яндекса» в обозримой перспективе будут лишь увеличиваться. Так что массовый интерес инвесторов к размещению бумаг интернет-компании,

В первой половине года ожидается выход на биржу холдинга «Вертолеты России». Этот холдинг управляет десятком вертолетостроительных предприятий. Компания намерена ежегодно увеличивать производство и к 2015 году выпускать 240–260 вертолетов в год (рубеж в 200 машин был преодолен в 2010 году). Позитивным фактором является также то, что продукция компании законтрактована на ближайшие два года. На мой взгляд, это весьма удачный объект для инвестиций, особенно учитывая господдержку оборонных предприятий. IPO холдинга наверняка будет пользоваться спросом среди инвесторов – скорее всего, он сможет привлечь около $500 млн. Возможно, в марте 2011 года размещение своих бумаг проведет февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 41

1/26/11 1:58:37 PM

ИНВЕСТОР Размещение

компания «Ильюшин Финанс Ко» («ИФК»). Фирма занимается лизингом современных гражданских самолетов российского производства, финансированием их экспортных поставок, а также организацией послепродажного обслуживания. В ходе IPO компания, вероятно, получит порядка $250 млн. Однако я не думаю, что акции «ИФК» после размещения ждет успех – скорее всего, через некоторое время после IPO инвесторы начнут избавляться от этих бумаг, особенно если их доходность будет небольшой. Весной планирует выйти на биржу и «Домодедово» – крупнейший международный аэропорт в России. Объем привлечения средств может составить около $1 млрд. Акции аэропортов на российских биржах – дефицитный товар, их покупка интересует многих инвесторов.

Промышленные IPO В мае 2010 года глава госкорпорации «Роснано» Анатолий Чубайс заявил, что после преобразования корпорации в открытое акционерное общество планируется выход на IPO. Считается, что размещение акций может быть проведено уже в 2011 году. Объем пока не называется; на мой взгляд, он может составить несколько миллиардов долларов. К 2015 году выручка корпорации достигнет $5,7–9,7 млрд. Если IPO все-таки состоится, оно пройдет успешно, но после размещения котировки акций, скорее всего, начнут падать. Я считаю, что целесообразнее не участвовать в размещении, а подождать три-шесть месяцев, пока уляжется ажиотаж, вызванный бумагами «Роснано». В этом году может также состояться IPO золотодобывающих активов миллиардера Виктора Вексельберга, которые консолидированы на базе холдинга «Золото Камчатки». Правда, сам Вексельберг пока не оглашал параметров размещения. В прошлом году его компания сохра42

нила производство на уровне 70 тыс. тройских унций золота, однако уже к 2014 году объем планируется увеличить до 385 тыс. С учетом того, что цены на золото держатся на высоких уровнях и имеют потенциал для дальнейшего роста, инвесторам стоит рассмотреть вариант участия в IPO «Золота Камчатки». Но если ситуация с ценами на золото к моменту размещения будет не слишком благоприятной, формирование позиций лучше отложить. Одна из «темных лошадок» среди ожидающихся в этом году IPO – «Иждрил Холдинг». Холдинг создан в июне 2010 года путем объединения предприятий Ижевска, производящих буровые установки и другое не-

Слухи об IPO «Уралсиба» и РТС волнуют игроков. НО РАЗМЕРЫ ВЫШЕДШЕЙ НА БИРЖУ КОМПАНИИ И ИНТЕРЕС ИНВЕСТОРА ПРЯМО НЕ СВЯЗАНЫ фтегазовое оборудование. Вся продукция выпускается в партнерстве с ведущими мировыми производителями – Sinopec, Honghua, Bentec. Холдинг планирует разместить около 20% от уставного капитала, объем привлеченных средств, может составить $60 млн. Но об этом эмитенте практически ничего не известно, я бы не стал рассматривать его акции как объект для инвестиций.

Банковские IPO В этом году может расшириться список торгующихся на биржах банковских акций. Ожидается IPO «Номос-Банка», входящего в топ-30 крупнейших кредитных организаций страны. О предстоящем выходе на биржу банк объявил еще в 2007 году, но из-за кризиса эти планы так и не осуществились. Компания рассчитывает продать акций пример-

но на $600 млн. Не исключено, что в 2011 году свои бумаги разместит один из крупнейших наших банков – «Уралсиб». В 2007 году блокпакет его акций оценивался в $1,8 млрд. Прошлый год «Уралсиб» отработал с прибылью более 4 млрд руб. Оба банка сами по себе достаточно привлекательные активы, но банковские IPO после печального опыта «народного» размещения «ВТБ» могут быть восприняты инвесторами не слишком хорошо. Я бы воздержался от участия в них.

Биржевое IPO Одним из знаковых размещений в 2011 году может стать IPO биржи РТС. После его проведения РТС встанет в один ряд с крупнейшими мировыми фондовыми биржами, на которых обращаются их собственные акции. По моим расчетам, РТС оценивается примерно в $1,3– 1,7 млрд. Количество ее акций – 1 599 999, то есть одна акция должна стоить около $1000. Однако РТС планирует дополнительный выпуск 1,6 млн акций, таким образом цена акции составит порядка $500. Решение об IPO позволит увеличить капитализацию биржи, но по правилам Федеральной службы по финансовым рынкам провести листинг (включение ценных бумаг в котировальные списки биржи. – «ЛБ») собственных акций РТС пока не может. Если проблему не удастся решить и IPO пройдет без листинга, это, скорее всего, отрицательно скажется на динамике стоимости бумаг, и сразу после IPO они могут значительно подешеветь. Вряд ли РТС повторит успех нью-йоркской биржи NYSE, акции которой в первый же день торгов подорожали на 25%. Не добавляет энтузиазма инвесторам и муссирование темы о возможном слиянии биржи с ММВБ. С другими материалами по этой теме вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 42

1/26/11 1:58:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

Прибыль вместо зарплаты ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

На бирже играют десятки тысяч частных инвесторов, но жить исключительно на доходы от торговли удается немногим. К таковым относится Александр Кузьмин. Окладу менеджера он предпочел заработок на фондовом рынке и не жалеет об этом

ак вы оказались на бирже? – Я учился на экономическом факультете и в одном учебнике наткнулся на главу, в которой рассказывалось о валютном рынке Forex. Это был поворотный момент в моей жизни: я понял, что можно зарабатывать на покупке и продаже валюты. Но все оказалось не так просто. Я обошел обменни-

ки в разных районах Москвы и выяснил, что курсы у всех примерно одинаковые, поэтому, приобретя валюту в одном месте, продать ее дороже в другом не получится. Я пошел на курсы, обучавшие торговле на Forex, но играть не стал. Больших денег у меня не имелось, а с маленькими, на мой взгляд, на Forexx делать было нечего: чтобы прилично зарабатывать, требовались бы большие февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 43

1/26/11 2:03:35 PM

ние всего рынка. Думая, что я умнее всех, я стал покупать акции «Ростелекома». Расчет был такой: компания государственная, значит, никаких проблем, подобных юкосовским, у нее быть не может, следовательно, АЛЕКСАНДР поводов для падения котировок ее КУЗЬМИН акций нет. Но они дешевели! 30 лет. Москвич. Женат. По обраЯ не мог понять: как же так? зованию финансист. Трейдерский стаж – 7 лет. Торгует акциями на И только когда убытки по счету доММВБ. Придерживается краткостигли 15%, до меня наконец дои среднесрочных стратегий инвесшло, что, когда падают основные бутирования. Торгует исключительно в дилинговом зале брокера. Любимаги – а «ЮКОС» тогда был главной мая бумага – «Газпром», нелюбироссийской «фишкой», – падает весь мая – «Сбербанк». Правило – нифондовый рынок. В такой ситуации когда не спорить с рынком. Любит путешествовать. Футбольный боинвесторы начинают продавать все лельщик. Любит оперу. подряд – акции и частных, и государственных компаний. Кстати, я думал, что раз уж власти взялись за «ЮКОС», то со временем его акции ничего не будут стоить. Большинство же трейдеров такой мрачный сценарий даже не рассматривали. Напротив, считали, что надо покупать эти бумаги, поскольку потом их котировки «отскочат». А я, будучи твердо уверен, что «ЮКОС» обанкротят, ничего на этом не заработал – я просто не знал о существовании «шорта», игры на понижении цены! Когда же узнал и подсчитал, сколько мог получить, если бы «зашортил» бумаги «ЮКОСа», у меня Насколько теория расходилась с практикой? просто волосы дыбом встали. Так обидно было! – Очень сильно! За первые три месяца мой торговый счет уменьшился на треть. Первая сделка, которую я провел, была с акциями «Норникеля». Компания тогда опубликоИ как долго пришлось ждать прибыльных сделок? вала свежую финансовую отчетность, которая была прос– Несколько месяцев я промучился, уже ушел в минус на 30%, но затем одной сделкой не только компенсировал то изумительно хороша, и я сразу же на все деньги купил все потери, но и получил прибыль. Правда, я очень рисбумаги «Норникеля». Был очень собой доволен, уже подсчитывал в уме, сколько заработаю. В том, что будет приковал: на все деньги купил акции «Якутскэнерго» – и за три дня они подорожали в три раза! Правда, мой доход быль, я не сомневался, ведь в учебниках писали: если отоказался меньше, потому что, когда котировки выросли четность хорошая, значит, дела у компании идут хорошо на 100%, я сразу же зафиксировал прибыль. Сейчас, кои котировки ее акций должны расти. нечно, понимаю, что мне просто повезло и вкладывать Чрезвычайно радостный, я вышел покурить, а когда все деньги в одну бумагу ни в коем случае нельзя. вернулся к монитору, увидел, что стоимость акций упала на 7%. Я был в шоке! С перепугу тут же продал все бумаИ все же, несмотря на все свои ошибки и неопытги и пошел «перекурить» горе. Возвращаюсь – котировность, по итогам первого года торговли я получил 60% прибыли. По сегодняшним меркам – просто супер, а по ки восстановились. Но я-то уже все продал, оставалось тем временам это считалось довольно скромным резульлишь локти кусать! Так на собственном опыте я усвоил одно из основных биржевых правил: покупай на слухах, татом, так как рынок тогда был растущим. Со мной в диа продавай на факте. Вкладываться в «Норникель» надо линговом зале сидели трейдеры, которые за пару месяцев получали 100% прибыли. Я очень расстраивался, что было не после, а до публикации отчетности. Другой важный урок я получил, когда государство нау меня не получается выбрать акцию, которая дает доход 200–300% годовых. чало «бомбить» «ЮКОС». Тогда это спровоцировало паде44

ДОСЬЕ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

кредитные плечи. А я уже понимал, что это все от лукавого и с плечом один к ста при малейшем ценовом «шорохе» я останусь без денег. В общем, я переключился на изучение рынка акций. Года два занимался исключительно теорией, считал, что надо как можно лучше подготовиться. Прочитал кучу книг и на русском, и на английском, защитил диплом по фондовому рынку, отучился на курсах, чтобы получить сертификат ФКЦБ (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. – «ЛБ»), который давал право работать менеджером по обслуживанию клиентов в брокерских компаниях. Но непосредственно к торговле перейти я тогда так и не решился. После института еще год подрабатывал в фирме, занимавшейся организацией конференций с иностранцами. Там я занимался досугом гостей столицы. Куда я их только ни водил – и в Кремль, и в театры, и в стриптиз-клубы (смеется). Зато в этой компании я познакомился с парнем, который работал на бирже. Глядя на него, я понял, что созрел, и в марте 2004 года начал торговать.

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 44

1/26/11 2:03:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

Тогда я перед собой поставил задачу – научиться зарабатывать при любом рынке, хоть растущем, хоть падающем, хоть «боковике» (неопределенном направлении движения рынка. – «ЛБ»). Года полтора ушло на оттачивание стратегии, позволяющей этого добиться. В итоге я достиг намеченной цели. Второй год торговли «закрыл» уже с прибылью под 100%. Дальше пошло по нарастающей. Ни одного убыточного года у меня не было. Я стал жить исключительно на свои биржевые доходы.

не слушать чужих советов, не отклоняться от собственной наработанной торговой стратегии. А какая у вас стратегия? – У меня два торговых счета – для краткосрочных сделок и для среднесрочных. Краткосрочные сделки провожу в основном с «голубыми фишками», позицию могу держать до трех дней. Решения принимаю с учетом состояния дел на зарубежных биржах и цен на сырье. Главное – не противоречить глобальному мировому тренду. Наш рынок локальный, и, если на американских площадках идет падение, никакие наши «голубые фишки» я покупать не буду. День начинаю с чтения деловых газет и сообщений информагентств. Новости можно отыгрывать. Например, пишут, что правительство направило в Счетную палату запрос по «Норникелю». На рынке вспоминают, что точно такой же запрос в свое время был по «ЮКОСу», и котировки «Норникеля» за 10 минут падают на 10%. Вот тебе и деньги: никто ведь не мешает сразу после прочтения новости «зашортить» акции «Норникеля» и получить прибыль. Уже выбрав бумагу, по данным технического анализа я определяю момент входа в сделку. Но исключительно по теханализу не торгую. При краткосрочных сделках торгую максимум четырьмя-пятью бумагами, а чаще только двумя – в основном «Газпрома» и «Норникеля».

Никогда не возникало желания устроиться на какуюнибудь работу, получать гарантированный оклад? – Когда идет черная полоса – серия убыточных сделок, тогда, конечно, начинаешь себя ругать: эх, дурак, сидел бы в офисе, каждый месяц получал бы зарплату! А потом дела налаживаются, и говоришь себе: слава Богу, что никуда не ушел! В принципе я себя представляю на менеджерской работе, у меня были хорошие варианты трудоустройства – мог занять неплохие позиции в издательском деле или рекламном бизнесе. Друзья меня отговаривали от торговли на бирже: для них это было равносильно игре в казино. Родители были в шоке, когда узнали, что деньги, которые они мне подарили на покупку иномарки, я пустил на торговлю. Я пытался им объяснить, что ни о чем, кроме биржи, думать уже не могу, что ради этого готов ездить на своих старых «Жигулях», и вообще – делайте со мной, что хотите, но я буду торговать! Года два все меня убеждали одуматься и оставиЯ выделил ли в покое, только когда увидели, для себя пять что я не проигрываю, а зарабатыосновных правил ваю деньги. торговли. Первое Теоретически я готов работать и главное – по найму, если это будет выгодникогда не спорить нее, чем торговать на бирже. Но с рынком, для того, чтобы получать столько, не пытаться играть сколько я сейчас зарабатываю торпротив него. говлей, надо быть, наверное, топРынок всегда менеджером.

прав

Вы можете сформулировать свой рецепт успешного трейдинга? – Существует множество правил поведения на рынке, но я для себя выделил пять основных. Первое и главное – никогда не спорить с рынком, не играть против него, потому что рынок всегда прав. Второе – убыточные сделки закрывать как можно быстрее. Третье – не складывать все яйца в одну корзину: надо диверсифицировать портфель бумаг и по компаниям, и по отраслям, которые они представляют. Четвертое – четко придерживаться всех предыдущих правил. Как только какой-то пункт не выполняется – сразу получаешь негативный результат. И пятое – никогда

С какими акциями вы проводите среднесрочные сделки? – В основном предпочитаю бумаги второго и третьего эшелонов: они могут очень сильно «выстреливать». Цикл роста таких акций порой растягивается на несколько месяцев, иногда я могу и год позицию держать. Покупаю бумаги компаний, которые производят продукцию, пользующуюся массовым спросом. Оцениваю, насколько стоимость компании соотносится с ее прибылью и расходами. Финансовые коэффициенты, сигнализирующие о состоянии дел, сам не вычисляю – обращаюсь к знакомым аналитикам. Если коэффициент P/E (цена/прибыль) равен 4/5, такая акция входит в сферу моих интересов: я пару месяцев наблюдаю за этой бумагой и опять-таки по теханализу определяю точку входа. Бывает, финансовые коэффициенты компании свидетельствуют о недооценке ее акций, но при этом котировки все падают и падают. В такой ситуации я не вхожу в сделку. Я никогда не покупаю акции только потому, февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 45

1/26/11 2:03:40 PM

что они дешевые, стараюсь дождаться, когда образуется восходящий тренд по бумаге. Опыт показывает: не надо торопиться, следует терпеливо ждать точки входа. Ее может не быть месяц и даже год, но когда-то ведь она появится. Я каждый день мониторю «фишки», которые потенциально могу купить. Количество бумаг в моем портфеле зависит от текущей рыночной конъюнктуры – может быть только одно наименование, а может быть и пять.

а по краткосрочному – около 100%. Для меня это средний результат. Вот в 2009 году я увеличил краткосрочный счет больше чем на 100%, а среднесрочный – на 140%. Тогда вообще был мой любимый рынок – эх, как цены скакали после кризисного обвала! Я был настолько уверен, что в марте 2009 года наш рынок достиг дна и теперь начнется резкий подъем, что брал бумаги и отправлялся отдыхать. Пока летишь на какие-нибудь острова, котировки на 20% вырастают! Я за год семь раз отпуск себе устраивал. Не торговля, а малина! Я личный рекорд установил – купил акции «РБК» и продал их втрое дороже.

Планки продажи бумаг при достижении определенной прибыли и убытков вы устанавливаете? – Обязательно. При торговле акциями второго-третьего эшелона всегда надо быть психологически готовым А самая неудачная сделка у вас какая? к убытку как минимум 10%. Эти бумаги не могут похвас– В начале 2005 года я купил акции авиастроительной компании «Иркут». К середине года они подорожали на тать ликвидностью, а потому любая касающаяся их не80%, но я их не продал. Затем котировки полетели вниз, гативная новость может привести к падению котировок. потом вверх, за год прибыль дошла до 100%, но я ее вновь Если потери доходят до 10%, я фиксирую убыток. Что касается фиксации прибыли, то при росте на 10% не зафиксировал. В итоге, устав от этой бумаги, я избая оцениваю ситуацию: если вижу перспективу продолвился от нее лишь через 3,5 года. Продал на 10% дороже, чем купил, но с учетом инфляции получилось, что потежения подъема стоимости, держу эту бумагу, если не вижу – продаю. рял на этой сделке. При краткосрочных сделках «нормативы» другие. Убыток фиксирую при падении на 0,5%, прибыль – при росте При торговле сильно переживаете? на 1,5%. Вообще психика так устроена, что убыточную по– Сейчас уже не особо. В первый год очень нервничал. зицию ты готов держать долго, а прибыльную хочется сраБыл период, когда я несколько месяцев по ночам не мог заснуть. Сейчас нервы, конечно, тоже дают о себе знать, зу зафиксировать. Я приучил себя безжалостно обрезать но часто, особенно при краткосрочных сделках, действую потери и никогда не уповаю ни на какие «отскоки» котировок. Труднее всего для меня, когда прибыль образуется уже «на автомате». Это можно сравнить с обучением вожслишком быстро. Я тут же ее фиксидению автомобиля: когда в первый рую, а потом в большинстве случаев раз выезжаешь в город – трясешься, оказывается, что я поторопился – еса по мере того как набираешься опыНельзя ли бы подождал, заработал бы больта, растет уверенность в своих ситоропиться, ше. Но всегда срабатывает рефлекс: следует терпеливо лах, и на каком-то этапе начинаешь если дают много денег, надо брать ловить кайф от езды. Сейчас я могу ждать точки и бежать (смеется). получать удовольствие даже от убывхода в сделку. точных сделок – если вижу, что мог Возможно, ждать Какой из ваших счетов приносит потерять гораздо больше, а тут хотя придется долго – месяц или год. вам большую прибыль – краткобы вовремя вышел, сберег деньги… Но когда-то ведь срочный или среднесрочный? Теперь напряжение возникает она все равно – Прибыльными у меня становятне столько из-за опасений за прапоявится ся примерно 40% краткосрочных вильность своих действий, сколько сделок, это нормальный результат. просто вследствие высокой конценЗашел в сделку, а цена не в твою трации: торгуя, нужно быть очень внимательным, отслеживать множество факторов односторону пошла – фиксируешь маленький убыток. И так несколько раз подряд. А потом проходит удачная сделвременно. Для психологической разгрузки 4 раза в год ка – покрывает все потери и дает прибыль. устраиваю себе отпуск. Уезжаю на период от 10 дней до Процент успешных среднесрочных сделок у меня вымесяца – насколько позволяют рынок, доходы и семейше – 80–85%. Но по итогам 2010 года я больше заработал ная обстановка. Но полностью отвлечься не получается, на краткосрочном счете, потому что большую часть года уже через два-три дня начинаю посматривать в интеррынок оставался в «боковике», а среднесрочная стратенете, что там на рынке происходит. Зато после отдыха втрое возрастает производительность и доходность просгия ориентирована на наличие трендов. Так что по среднесрочному счету доходность составила порядка 40%, то зашкаливает. Вообще торговать надо выспавшим46

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 46

1/26/11 2:03:41 PM

ИНВЕСТОР Опыт

краткосрочная сделка, и тут связь пропала, а когда восстановилась, по счету был убыток уже в 18%. С тех пор я зарекся дома торговать. Да и привык уже, что рядом сидит еще куча трейдеров. Кроме того, надо как-то разграничивать дом и работу. То есть в дилинговый зал вы ходите как на работу? – Даже еще ответственнее. Выходные редко устраиваю, только если плохо себя чувствую. Каждый день подъем в 7:30, изучение деловой прессы, оценка ситуации на зарубежных площадках, составление торгового плана на день. К началу торгов приезжаю в дилинговый зал и нахожусь там до окончания сессии. Вечером из дома слежу, как идут торги в США. Жену, правда, это не радует. Она, следуя вашему примеру, торговать не пыталась? – Высказывала желание, но я считаю, что два трейдера в семье – это перебор. Женщина должна оставаться женщиной, а трейдинг все-таки более мужская работа. Знаю несколько женщин, которые успешно торгуют и при этом остаются женщинами, но это скорее исключение из правила. Так что жену я на биржу не пустил (смеется). А вот мой младший брат стал трейдером. Занимался развитием книжного магазина, но, глядя на меня, заинтересовался, стал учиться. Я ему помогал, и потихоньку он втянулся в процесс и решил вовсе завязать с работой по найму и сосредоточиться на трейдинге.

ся, отдохнувшим, сосредоточенным на процессе, чтобы ничто не отвлекало. От усталости притупляется острота восприятия, а она нужна, чтобы в определенные моменты включалась интуиция. Вы на нее полагаетесь? – Да, порой даже в тех случаях, когда объективные факторы противоречат интуитивному ощущению. Индикаторы не всегда показывают четкий вход в сделку, бывают спорные ситуации, 50 на 50, и вот в такие моменты включается интуиция. И как правило, когда я ей доверяю, не проигрываю. Это не какое-то наитие, а концентрированный наработанный опыт. Когда много лет подряд ежедневно наблюдаешь за рынком, через мозг проходят тонны информации. Возможно, она складируется в подсознании и потом подсказывает тебе в нужный момент. Ты не можешь объяснить, почему принял такое решение, но оказывается, что сделал правильно! Почему вы торгуете не из дома, а в дилинговом зале? – Дома всегда существует риск обрыва связи с интернетом. В 2006 году я на этом обжегся: у меня была открыта

И кто из вас успешнее? – У него доходность пока ниже, чем у меня, но он и торгует еще меньше трех лет. Однако заработанных денег ему хватает, чтобы полностью обеспечивать себя. У нас есть совместный торговый счет, которым мы коллегиально управляем. Если мнения сходятся – тогда совершаем сделку. Конечно, бывают и споры, а если сделка оказалась убыточной, ее инициатор от следующей сделки получит прибыль, уменьшенную на сумму понесенного убытка. Какие цели в торговле ставите? – Больше зарабатывать! А так особых планов нет. Биржа для меня – любимая работа, я очень рад, что ее нашел. В принципе, я мог бы не торговать, а заняться бизнесом, но не в нашей стране с ее коррупцией, бюрократией, криминалом и беззаконием. Я был в Сингапуре, и мне очень понравились условия, которые там созданы для предпринимателей. Возможно, я когда-нибудь созрею и организую там дело. Хотя не знаю, как при этом без трейдинга буду обходиться (смеется).

С другими материалами рубрики «Опыт» вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 47

1/26/11 2:03:43 PM

ОПРОС

Декабрь 2010 –

Ситуация на российских рынках,

ОЛЕГ ШАГОВ, аналитик «Промсвязьбанка»

Российский рынок акций в декабре и январе в основном рос. Индекс ММВБ (рассчитываемый в рублях) и индекс РТС (рассчитываемый в долларах) за этот период прибавили примерно 10 и 15% соответственно. При этом индекс ММВБ отметился историческим рекордом: к концу января он рос уже 17 недель подряд – столь продолжительного беспрерывного подъема раньше никогда не было. В чем причина? Отечественный рынок чутко реагирует на изменения внешнего фона, а тот последние два месяца был позитивным. Ведущие мировые биржевые индексы поднимались, цены на нефть росли, рубль укреплялся, страхи инвесторов на фоне улучшения ситуации в мировой экономике уменьшались. Дополнительным фактором роста российского рынка стал приток иностранных инвестиций. По данным Emerging Portfolio 48

Fund Research, приток капитала в зарубежные фонды, инвестирующие в акции компаний из России и стран СНГ, всего за одну январскую неделю составил $724 млн – исторический рекорд! Всего в ориентированные на российский рынок иностранные фонды с начала 2011 года поступило уже более $1 млрд. В таких условиях на отечественном рынке в лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг оказались акции сырьевых компаний. Так, акции «Норникеля» с начала декабря подорожали более чем на 20%. Причиной тому стал рост мировых цен на медь и никель, а также решение компании выкупить на рынке свои акции на сумму до $3,5 млрд. В нефтегазовом секторе лучше других выглядели бумаги «Роснефти»: их котировки подскочили на 15%. Катализатором роста послужило заключение «Роснефтью» договора с британской нефтяной корпорацией BP о стратегическом партнерстве, обмене акциями и совместной реализации проектов на нефтеносном арктическом шельфе России. В перспективе на российском фондовом рынке следует ожидать снижения котировок. Это выглядит просто неизбежным после такого затяжного роста. Но в то же время, на наш взгляд, говорить о смене растущего тренда пока преждевременно: вероятнее всего, после

некоторого спада рынок вновь пойдет вверх. Нашими фаворитами в долгосрочном плане являются акции «Газпрома», «Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и «Сбербанка». Мы думаем, что долю этих бумаг в портфелях инвесторов целесообразно увеличивать в фазе завершения локальных коррекций, а затем сокращать после того, как рынок будет переходить от волны роста к очередному снижению.

НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ ОТМЕЧАЛОСЬ ЗАМЕТНОЕ ПОДОРОЖАНИЕ РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ И ЕВРО. РЕЗКОГО ОСЛАБЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ ВАЛЮТЫ НИКТО НЕ ОЖИДАЕТ АНДРЕЙ ХАРИНОВ, ведущий специалист казначейства банка «Интеркоммерц»

Конец прошлого и начало нового года рубль провел ударно. По сравнению с ноябрем к концу января по отношению к доллару российская валюта подорожала на 4,6%, а к евро – почти на 2,5%. Если сравнить динамику курса рубля и нефтяных котировок, то

ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ПРЕСС-СЛУЖБАМИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОС, ЧУТКО РЕАГИРУЯ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ФОНА И ПОКАЗЫВАЯ РЕКОРДЫ

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 48

1/26/11 5:32:13 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

январь 2011. Итоги мнения и прогнозы экспертов укрепление российской валюты не вызовет удивления. Цены на нефть бьют многомесячные максимумы, а прогнозы большинства аналитиков сходятся на том, что стоимость в $100 за баррель «черного золота» – это еще не предел. Нефтяной ажиотаж также подогревают страны ОПЕК (Организация стран – экспортеров нефти), заявившие о том, что они не собираются пересматривать квоты добычи до конца I квартала 2011 года. В пользу рубля сыграло и ослабление доллара на международном валютном рынке Forex. Американская валюта по отношению к евро за два месяца подешевела на 5%. Каких-то радикальных изменений в текущей ситуации с рублем мы не ожидаем. Судя по заявлениям официальных лиц, Центробанк не допустит чрезмерного укрепления рубля, но при этом звучат намеки, что и существенного ослабления национальной валюты ожидать не стоит. В целом стоит отметить необычайную перекупленность рыночных активов и, как следствие, вероятность коррекции их стоимости. Старт к падению могут дать мартовское заседание министров экономики стран Евросоюза, где, как ожидается, будут приняты ключевые решения по стабилизации долговых проблем еврозоны, а также сезонный спад спроса на нефть и объемов ее потребления.

Фактором давления на доллар на рынке Forexx является угроза дефолтов американских муниципалитетов, чьи долги находятся на максимальных уровнях. Пока правительства штатов не предпринимают особых усилий для ликвидации этой долговой нагрузки. Учитывая все вышесказанное, можно предположить, что валютный рынок в 2011 году будет подвержен резким колебаниям и переменам настроения инвесторов. Чтобы не допустить дестабилизации экономики, российский Центробанк будет сдерживать курс рубля, и ни о каком его «свободном плавании» в этом году, видимо, и речи быть не может.

ЛЕТНЯЯ ЗАСУХА – 2010 И РЕЗКОЕ РАСШИРЕНИЕ РУБЛЕВОЙ МАССЫ НЕ ПОЗВОЛИЛИ СНИЗИТЬ ЦИФРЫ ИНФЛЯЦИИ

ФЕДОР НАУМОВ, аналитик управляющей компании «Капиталъ»

Главной цифрой января можно считать опубликованные данные по инфляции в России за 2010 год. В прошедшем году цены выросли на

8,8% – таким образом, был полностью скопирован результат 2009 года, когда инфляция составила также 8,8%. При этом в течение прошлого года наблюдалось существенное ускорение роста цен: еще летом инфляция была на историческом минимуме в 5,5% (июль), а к концу года выросла выше всех официальных прогнозов. Причин такой ситуации две. Во-первых, небывалая летняя засуха, приведшая к повышению цен на многие продукты питания. Это заставило правительство даже обсуждать вопрос о введении «потолка» цен на социально важные продукты. Во-вторых, огромное расширение рублевой денежной массы. Россия и в 2009, и в 2010 году сводила бюджет с дефицитом. При этом он финансировался из Резервного фонда, в котором были стерилизованы деньги, скопившиеся за годы хорошей экономической конъюнктуры. Однако за последние два года почти весь Резервный фонд был потрачен. В декабре активы фонда с докризисных максимумов в $142,6 млрд сократились до $25,44 млрд. Другими словами, на финансирование дефицита пришлось потратить около $117 млрд, а это 8% российского ВВП. Вброс в экономику страны такой денежной массы неизбежно должен был привести к росту цен. Старт текущего года также пока не дает поводов для оптимизма на февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 49

1/26/11 5:32:15 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

инфляционном фронте. Инфляция из-за повышения тарифов уже в середине января составила 1,4% (для сравнения: прошлый год начинался с более умеренного роста – 1,2%). На этом фоне Центробанк уже заявил, что удержать цены на запланированном на 2011 год уровне в 6–7% будет очень сложно. И действительно, в условиях дорогой нефти, постоянного укрепления рубля и приближающихся выборов рублевая ликвидность будет в избытке присутствовать в экономике. Как следствие, цены в России могут вырасти на 8% или даже больше. При этом то, что происходит в нашей экономике, теперь вполне подчиняется моделям из учебников. Цены не увеличиваются сами по себе. Растет спрос и экономика. Так, по итогам 2010 года промышленное производство выросло на 8,2%. Мы не единственная страна в мире, где ускоряется рост цен и экономики. В аналогичной ситуации пребывает большинство развивающихся стран. Еще вчера мы боялись второй волны кризиса, а сегодня уже можно говорить о слишком быстром росте.

ПОКУПАТЕЛЬСКИЙ СПРОС ОЖИВАЕТ. В БАНКОВСКОЙ СФЕРЕ ЭТО ПРИВЕДЕТ К ПОЯВЛЕНИЮ ВСЕ НОВЫХ ПРОГРАММ КРЕДИТОВАНИЯ ЕЛЕНА АДАХОВСКАЯ, заместитель начальника управления развития сети «Банка Проектного Финансирования»

31 декабря 2010 года закончился введенный на время кризиса «ставочный мораторий». По 50

рекомендации Центробанка, ставки по депозитам не должны были более чем на 1,5% превышать среднее значение максимальных ставок по вкладам 10 крупнейших банков страны. Поэтому к концу прошлого года доходность наиболее выгодных для вкладчиков рублевых депозитов в основном была не больше 10%. Теперь, после отмены ограничений, можно ожидать некоторого роста депозитных ставок. Однако, как показал первый месяц 2011 года, банки не торопятся их повышать. Дело в том, что банкам просто некуда девать привлекаемые по вкладам деньги. Безрисковые вложения по-прежнему ограничены, а в борьбе за качественного заемщика кредитные учреждения все так же нуждаются в более дешевых ресурсах. Ставки по вкладам снижались практически на протяжении всего 2010 года – даже в третьей декаде декабря, когда банки традиционно предлагают клиентам специальные новогодние акции и депозитные программы с повышенными процентами. В декабре прошлого года вкладчики получили значительно меньше подарков и сюрпризов по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Многие российские банки вообще отказались от проведения новогодних акций. Возможно, это связано с тем, что приток вкладов на протяжении всего 2010 года был и без того беспрецедентным, и банки не видели необходимости в повышении ставок. Не предвидится резких скачков депозитных ставок и в I квартале 2011 года. Однако уже весной прогнозируется активный выход банков на рынок кредитования; можно допустить, что к этому времени депозитные ставки незначительно подрастут. Возможно, некоторые банки, испытывающие потребность в заемных деньгах, все же решатся на

небольшое, не более 0,5–1%, повышение ставок. К разочарованию вкладчиков, ставки вряд ли «перепрыгнут» барьер в 11–11,5% (для депозитов сроком от одного года) до конца I квартала. Продуктом-локомотивом в 2011 году, возможно, станет депозит-«конструктор», когда клиент сам может выбрать необходимые опции вклада – например, пополнение, периодичность выплаты процентного дохода, возможность досрочного расторжения без потери процентов. Думаю, банки по-прежнему будут предлагать потенциальным вкладчикам различные акции и программы со специальными условиями. Именно такие продукты станут фактически единственным шансом для вкладчиков открыть депозит со ставкой выше среднего уровня. Доходность вкладов также во многом будет зависеть от уровня инфляции, которая с августа 2010 года начала расти. При этом в последнее время наблюдается явное повышение покупательского спроса, люди перестают копить «на черный день» и откладывать серьезные покупки. Думаю, что большинство банков откликнутся на эту тенденцию и постараются предложить клиентам больше различных кредитных программ – от ипотечных до потребительских. Как показал опыт прошлого года, либерализация условий кредитования позволила оживить рынок. И хотя вряд ли этот рынок в 2011 году вернется на докризисный уровень, наступает хорошее время для банков, которые хотят привлечь заемщиков. Конечно, в текущих условиях нельзя ожидать, что банки смогут значительно урезать кредитные ставки, поэтому улучшение условий кредитования может, например, выражаться в снижении первоначального взноса и смягчении формальных требований к заемщикам.

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 50

1/27/11 4:04:49 PM

COFEEHOUSE_LB_02_1-1.indd 1

12/17/10 5:53:04 PM

«Голубые фишки» Термин «голубые фишки» на фондовый рынок пришел из казино – там фишки этого цвета самые дорогостоящие. На бирже голубыми фишками называют самые популярные у инвесторов бумаги. Чего нам следует ждать от российских «голубых фишек» в 2011 году?

НАШ ЭКСПЕРТ

АЛЕКСАНДРА ЛОЗОВАЯ, заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе»

Фондовый рынок всегда будет привлекать внимание людей. Прошедший кризис для тех, кто был готов рискнуть, стал великолепной возможностью многократно приум52

ножить свой капитал. Например, акции «Сбербанка» за два года подорожали в 5 раз, подобные темпы роста продемонстрировали котировки и другого госбанка – «ВТБ». Говоря о капитализации фондового рынка и подъеме стоимости акций, как правило, называют котировки наиболее крупных компаний, которые у всех на слуху. Это так называемые голубые фишки – элита

фондового рынка. Их отличает сразу несколько особенностей. Во-первых, высокая ликвидность: такие акции можно купить и, что важнее, продать в любое время. Например, оборот торгов акциями «Сбербанка» может достигать 20 млрд руб. в день, тогда как обороты бумаг «Росбанка» меньше почти на порядок. Возможность совершить сделку в любой момент очень важна для

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 52

1/25/11 10:47:27 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

ИНВЕСТОР Портреты

игроков, поскольку это дает уверенность, что при возникновении экстренной ситуации всегда можно продать акции и получить деньги. Покупка неликвидных бумаг может поставить инвестора в крайне неудобное положение. Вполне вероятна ситуация, когда ему придется ждать своего покупателя в течение долгого времени, за которое акции просто обесценятся. Кроме того, разница между ценой покупки и продажи (спред) акции у «голубых фишек» относительно невелика, тогда как у менее ликвидных бумаг она может отличаться на несколько процентов. Вторая особенность «голубых фишек» – это акции стабильно развивающихся компаний с высокой доходностью, они лидеры в своих

отраслях, на них равняются остальные игроки. В России к «голубым фишкам» относятся практически все нефтяные компании, «Газпром», «Сбербанк», «ВТБ», а также акции ведущих телекоммуникационных, металлургических компаний и производителей удобрений, капитализация которых в последнее время значительно выросла. Кстати, само по себе наличие большой выручки вовсе не гарантирует попадания в число «голубых фишек». Например, «ТНК-BP» является одной из крупнейших нефтяных компаний, однако на бирже обращается лишь 5% ее акций, что делает эту бумагу неликвидной. Правда, если акционеры «ТНК-BP» захотят провести размещение на бирже большего количества своих бумаг, компания сразу же пополнит ряды «голубых фишек». Естественно, что по мере развития отечественного фондового рынка число «голубых фишек» неизбежно будет расти. В России по сравнению с развитыми странами Запада еще слишком мало публичных компаний. При этом некоторые отечественные компании, акции которых потенциально могли бы стать «голубыми фишками», из-за более высокого спроса инвесторов торгуются за границей. Например, телекоммуникационный гигант «Вымпелком» (бренд «Билайн») разместил свои акции в США, а металлургический концерн «РУСАЛ» – в Гонконге.

Стабильная доходность Не всегда именно «голубые фишки» показывают самый большой рост цены на фондовом рынке. Иногда акции второго эшелона преподносят такие сюрпризы, на которые не способны бумаги признанных лидеров рынка. Так, акции холдинга «Аптеки 36.6» весной 2009 года в течение месяца подорожали в 4 раза – впрочем, с тех пор котировки

компаний

успели вернуться на те уровни, с которых начинался их взлет. Прогнозировать поведение низколиквидных бумаг, как правило, крайне сложно, поэтому при их покупке инвесторы зачастую сильно рискуют. Многие не слишком ликвидные бумаги могут за сутки вырасти на 20%, а то и больше. «Голубым фишкам» такое не под силу, но при этом они не способны и на такие ценовые провалы, как менее ликвидные бумаги. Инвестиции в лидеров рынка – это своего рода страховка от резких колебаний котировок. К тому же эти бумаги более понятны и предсказуемы для инвесторов, тогда как акции второго эшелона могут как приятно удивить, так и привести к большой потере средств. Так что «голубые фишки» – это еще и стабильность. Впрочем, в нашей стране всегда надо помнить о «факторе “ЮКОСа”»: в считанные месяцы самая ликвидная российская ценная бумага, на которую приходилось до четверти оборота торгов на ММВБ, превратилась в аутсайдера фондового рынка со всеми присущими ему признаками – резким ростом на десятки процентов в день и такими же откатами. Не стоит забывать и о том, что впоследствии из-за налоговых претензий и уголовного преследования руководства «ЮКОС» вообще прекратил свое существование, а акции корпорации стали никому не нужными бумагами. От политических рисков в России застрахованы разве что государственные компании, поэтому их акции пользуются повышенным спросом у инвесторов. Показательно, что среди «голубых фишек» именно бумаги корпораций с госучастием в этом году могут показать наибольший рост котировок.

Лучшие из лучших Одна из самых популярных среди инвесторов «голубых фишек» – это «Газпром». За прошлый год его акции подорожали всего на 7%. февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 53

1/25/11 10:47:33 AM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

2010 год был для корпорации неоднозначным. Из отчетности компании стало известно, что средняя цена продажи газа в Европу снизилась, а это самый выгодный рынок сбыта для «Газпрома». Впрочем, кризисные времена постепенно проходят, а значит, можно рассчитывать на рост стоимости экспорта газа, что должно благоприятно повлиять на котировки «Газпрома». Кроме того, из заявлений руководства компании следует, что объем поставок газа в Европу по уже заключенным долгосрочным контрактам будет увеличиваться в среднем на 3% в год в течение следующих 10 лет. Стоит также отметить, что в 2010 году «Газпром» впервые в своей истории заработал на поставках газа на внутрироссийском

СТОИМОСТЬ АКЦИИ НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

193 руб. 200,6 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

143 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

367 руб.

Источник: www.quote.ru

рынке. Причем эти доходы будут планомерно расти благодаря регулярному повышению правительством цен на газ. Привлекательности бумагам «Газпрома» добавляет и заключенное с Японией соглашение о строительстве завода по сжижению природного газа под Владивостоком. Это должно укрепить позиции «Газпрома» на рынках Азии и стран Тихоокеанского региона. Таким образом, по нашей оценке, у котировок акций «Газпрома» видится потенциал роста до 30%.

Нефтяная «фишка» Тридцатипроцентная перспектива роста стоимости среди «голу54

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 1894 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

1932,7 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

1400,9 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

2686 руб.

Источник: www.quote.ru

бых фишек» наблюдается и у акций «ЛУКОЙЛа». В прошлом году долгосрочная стратегия инвестирования в бумаги нефтяной компании себя не оправдала, так как их котировки за 2010 год поднялись всего на 2,3%. Но ситуация меняется. В последней опубликованной квартальной отчетности (за III квартал 2010 года) компания показала рост рентабельности и хороший контроль над издержками. В прошлом году благодаря рекордно высокому свободному денежному потоку российской компании удалось выкупить часть своих акций у американской корпорации ConocoPhillips и при этом не допустить значительного увеличения долговой нагрузки. Очень вероятно, что «ЛУКОЙЛ» вместе с компанией «Башнефть» займется разработкой одного из самых перспективных в России нефтяных месторождений – имени Требса и Титова. Что немаловажно для инвесторов – менеджмент «ЛУКОЙЛа» в дальнейшем планирует увеличивать дивидендные выплаты. Как ни странно, акции этой компании по сравнению с аналогами пока выглядят явно недооцененными.

но. Председатель правления «Сбербанка» Герман Греф уже заявил, что чистая прибыль банка за 2010 год составила 120–150 млрд руб. Таким образом, будет существенно превышен даже рекордный докризисный (2007 год) показатель чистой прибыли – 106 млрд руб. Значимым плюсом «Сбербанка» является наличие у руководства четкой среднесрочной стратегии развития. Судя по динамике ключевых финансовых показателей, банк ее выполняет. В 2011 году ожидается приватизация части госпакета акций «Сбербанка». Герман Греф заявлял, что, скорее всего, правительство выставит на продажу порядка 7% акций банка. Стоимость такого пакета внушительная – около $5 млрд, поэтому часть бумаг планируется разместить в виде глобальных депозитарных расписок на западных биржах, а другую часть – продать стратегическому инвестору либо пулу таких инвесторов. По нашему прогнозу, на ближайшие полгода-год главная цель для котировок обыкновенных акций «Сбербанка» – 123 руб. Это значит, что потенциал роста от уровня конца января составит примерно 18%. Привилегированные бумаги банка могут подорожать еще больше – на 22%, ценовой ориентир – 88 руб. за акцию.

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 105 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

Банковская «фишка» На бумагах «Сбербанка» неплохо можно было заработать уже в прошлом году, когда его акции подорожали почти на 25%. Для главного игрока на российском банковском рынке 2010 год вообще сложился успеш-

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

Источник: www.quote.ru

109,6 руб. 64,3 руб. 107 000* руб.

* До дробления акций.

Другие материалы рубрики «Портреты компаний» – на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 54

1/25/11 10:47:36 AM

БИЗНЕС У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ ПЕРСПЕКТИВЫ ЕСТЬ ИДЕЯ

У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ КОМПАНИЯ: ГОРОД: СТАРТ: ПРОДУКТ:

ПЕРСОНАЛ: ОБОРОТ:

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ИНВЕСТИЦИИ:

Нужен ли дизайн в России, хотят ли россияне жить красиво и умеют ли это делать? Это попытались понять Олег Ковалев и Анна Никитина, начав выпуск бескаркасной мебели. Им и их бренду Smart Balls удалось превратить простое кресло-мешок в настоящий дизайн-объект и «объект желания» февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 55

1/21/11 4:42:33 PM

ак вам пришла идея заняться бескаркасной мебелью? Олег Ковалев: У меня давно вертелась идея некой организации, которая занималась бы дизайн-продюсированием: изучала рынок, определяла ключевые направления, привлекала хороших специалистов и, главное, запускала производство и продажи. В 2007 году мне нужно было обустроить комнату отдыха и неформальных переговоров для офиса одной IT-компании, T и я обратился к Анне, работавшей тогда в интерьерном журнале. Она посоветовала мне «бросить» туда кресла-мешки. Но в продаже мы не нашли ничего подходящего. Все, что попадалось, было очень дорогим или сшитым из ужасных материалов. И тут меня «торкнуло»: вот она, идея! Та самая ниша, с которой можно начать. Кресло-мешок – вещь невероятно удобная, привлекательная и, как мне тогда казалось, несложная. Мы предложили нашим друзьям из дизайнерского бюро Ostengruppe подумать над идеей «пересыпающихся объемов», по-новому осмыслить тему. И кажется, это нам удалось. Сколько времени ушло н Олег Ковалев: Сначала эт лось для нас все более и б тягивающим хобби. На р ку первых моделей ушло пяти месяцев. Мы обрати к профессиональным конструкторам швейного производства, но так как эта тема абсолютно новая, все приходилось делать в первый раз. Отлаживание производственной цепочки – о дизайнера до конкретного исполнителя – продолжается до сих пор. Серьезно мы занялись проект год спустя. А через два с н 56

шим года у проекта появились инвесторы, группа компаний – производителей офисной мебели Nayada. Каким вам запомнился старт? Анна Никитина: Пришлось затянуть пояса. Кроме собственных 2 млн руб. пришлось взять кредит еще на 3 млн. Основную часть времени тогда занимали разъезды, мы жили в пробках. Искали ткани для пуфиков и мастерские, готовые шить столь необычные вещи маленькими партиями. Таких мастерских оказалось мало, а тех, что устраивали нас по качеству шитья, еще меньше. Неужели тюфяк – сложное изделие? Анна Никитина: Кажется, что простое. А на деле сделать правильную конструкцию достаточно сложно. Весь вопрос в том, что, для кого и как вы шьете. Мы сразу решили делать вещи «для себя». Те, за которые не стыдно. А у нас, честно говоря, оказались еще те запросы… Взять ткани. Исследовав предложе-

ние на московском рынке, мы исключили Китай и Турцию, а отечественных вариантов просто не нашли. И встали перед выбором: или делать пуфы, на которые мы сами побрезгуем сесть, или делать их хорошо, но по другой цене. Мы «остались в Европе» – первые вещи были сшиты из тканей культового финского дизайн-бренда Marimekko (который сейчас вычеркнул Россию из списка приоритетных регионов из-за «неразвитости вкусов»). Затем мы начали придумывать собственные ткани и потратили год на то, чтобы наладить технологию печати на мебельных тканях малыми тиражами. Но это уже другая история. Как вам удалось найти производителей? Олег Ковалев: Прежде мы довольно успешно работали с двумя подмосковными цехами. Но для того, чтобы найти адекватных и профессиональных людей, пришлось перебрать больше 20 производств. Это

«Весь вопрос – что, для кого и как вы делаете. Мы сразу решили делать вещи «для себя». Те, за которые потом не будет стыдно» 1

1 3

ор Олег Ковалев 2 Кресло «Пенек», фы «Тетрис», автор Мария Калошина

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 56

1/21/11 4:42:36 PM

БИЗНЕС Получилось

МЯГКИЙ БИЗНЕС Олег Ковалев и Анна Никитина за год прошли путь от «затягивающего хобби» до делового проекта

была настоящая эпопея, и завершилась она удачно, но в итоге нам все равно пришлось открыть собственное производство. Кто придумывает формы и рисунки для пуфиков? Анна Никитина: Мы сразу сделали ставку на дизайн и теперь можем с уверенностью сказать, что в России прекрасных художников не меньше, чем в Италии. Единственная проблема – в невостребованности. У нас нет промышленной базы, нет серьезной аудитории, которой эти таланты были бы нужны. Одна из радостей нашей работы – возможность сотрудничать с такими прекрасными художниками, как Эрик Белоусов, Юрий Гордон, Дмитрий Барбанель, Константин Батынков, Лиза Ольшанская, и другими замечательными людьми. На каких условиях вы работаете с художниками? Олег Ковалев: Мы следуем стандартной европейской практике – выплачиваем художнику роялти, проценты с продаж.

Сколько стоит пуфик с рисунком от Ostengruppe? Анна Никитина: Авторские вещи стоят дороже, чем базовые, это закономерно (но все же дешевле, чем Kenzo). А вообще цена на большой пуф колеблется от 6 тыс. до 30 тыс. руб. в зависимости от ткани и модели. В дорогих моделях стоимость ткани может доходить до 90%. Кто в России готов платить за дизайнерские пуфики? Олег Ковалев: Когда мы начинали, многие предупреждали: «Производить объекты настоящего дизайна в России все равно что выращивать виноград в Сибири». У нас, что ни делай, всегда все приобретает идеологический оттенок… Но уже сейчас можно сказать, что в России есть люди, которые уважают себя, имеют хороший вкус, могут и хотят создать себе комфортные условия для жизни и работы. Их не очень много, но они есть. Основная часть продукции расходится по частным заказчикам. Но наши пуфы стоят и в офисах «Яндекса», ABBYY Y и других IT-компаний, T

в рекламных агентствах и в офисе одного страхового холдинга. В последние полгода мы наблюдаем серьезный рост заказов со стороны архитекторов и декораторов, и это понятно: профессиональная аудитория вначале должна присмотреться… Видимо, сейчас пришло время. Ваше самое большое достижение на сегодняшний день? Олег Ковалев: Главное – проект в целом можно назвать состоявшимся. Теперь можно расширяться – например, недавно у нас появились диваны, можно замахнуться и на выпуск каркасной мебели. Сейчас мы с нашим партнером Nayada готовим стенд на Миланском мебельном салоне. Показ будет подкреплен европейским складом и системой продаж. Это станет для нас огромным шагом вперед. По сравнению с ним все, что было раньше, просто репетиция. Надеюсь, что закалка в суровых условиях нам пригодится.

Другие истории предпринимательского успеха читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 57

1/21/11 4:42:40 PM

Большой Нефти

ПЯТНО Так выглядел Мексиканский залив 6 мая 2010 года – через две недели после катастрофы на платформе Deepwater Horizon

LB_02_05_BioFuel.indd 58

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

от

1/25/11 11:55:11 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФАБРИКА ВОДОРОСЛЕЙ В таких открытых бассейнах выращивают биомассу на экспериментальной фабрике Sapphire Energy в Нью-Мексико

Большим Водорослям ПОЧЕМУ ОДИН ИЗ ТОП-МЕНЕДЖЕРОВ МИРОВОЙ НЕФТЕДОБЫЧИ БРОСАЕТ СВОЙ ПОСТ И УХОДИТ В КОМПАНИЮ, ЗАНИМАЮЩУЮСЯ ЭКСПЕРИМЕНТАМИ ПО СОЗДАНИЮ ТОПЛИВА ИЗ ВОДОРОСЛЕЙ? СИНТИЯ УОРНЕР СЧИТАЕТ, ЧТО ЭТО «КЛЮЧ К БУДУЩЕМУ ЗЕМЛИ» ТЕКСТ: АНЯ КАМЕНЕЦ ПЕРЕВОД: ЮРИЙ ПУЩАЕВ

LB_02_05_BioFuel.indd 59

1/25/11 11:55:19 AM

возобновляемыми источниками энергии, – говорит Синвадцатого апреля прошлого года Синтия Уорнер, находившаятия Уорнер. – Это Джон Мело из Amyris, Дженет Роймер ся далеко от дома, в Марокко, на из Verenium, Марк Нидершульте из Ineos Bio, Ричард Уилпраздновании Международного сон из Cobalt Technologies, Ли Эдвардс из Virentt и К’Линн дня Земли, получила сообщение Джонсон из Elevance Renewable Sciences». А Джим Лэйн, по электронной почте: при взрыредактор сайта Biofuels Digest, добавляет: «Все это люди из поколения Beyond Petroleum, и Синтия Уорнер среди ве на нефтяной скважине компервых из них». пании BP у побережья Луизианы погибли 11 человек, более полуСтивен Мэйфилд, основатель Sapphire Energy и дитора километров подводного нефтепровода разрушено, ректор Центра биотехнологий водорослей в Сан-Диего, известный среди разработчиков биотоплива как «Доксырая нефть выливается в Мексиканский залив. «Первая мысль была о погибших, – говорит Синтия. – Сердце тор Тина», говорит: «Переход из мира Большой Нефти в мир Больших Водорослей спас Синтию. Сколько лет она у меня замерло. Это был кошмар». Синтии Уорнер, которую все зовут Си-Джей, 51 год, работала на BP P и Amoco – больше двадцати? Ей нужно сказать лишь одно: Си-Джей, продолжай работать над своим и она знает о причинах таких происшествий больше друновым проектом, и это позволит тебе не пойти ко дну». гих. Еще недавно она возглавляла глобальное подразделение нефтепереработки BP, была одной из самых высокопоставленных женщин-менеджеров в Big Oil, как ерез две недели после аварии на нефтяной называют в США гигантов «нефтянки». Но ушла с этого платформе Deepwater Horizon, когда нефть поста и стала в 2009 году президентом маленькой компапродолжала выливаться в Мексиканский зании Sapphire Energy. лив, я встретился с Синтией Уорнер в скром«Я никогда напрямую не имела дела с бурением, – гоном офисе Sapphire Energy. Расположен он в биотехноворит она. – Не буду строить из себя эксперта». Однако парке Ла Хойя в Калифорнии, на берегу океана. Синтия оказалась стройной женщиной с приветливой улыбкой. звонки, СМС и электронные письма от знакомых, котоКаждое утро в компании своей собаки она совершает пярыми Уорнер обросла за 28 лет работы в нефтяном бизнесе, держали ее в курсе того, что она называет «гиганттикилометровую пробежку. Одевается скромно, носит неброские украшения. Она дипломированный инженерской подводной драмой». «Специалисты работали день и ночь, пытаясь понять, как остановить утечку, – говохимик, выпускница Университета Вандербильта. Лидер рит Синтия. – Это очень сложно: на больших глубинах по характеру, Синтия всегда отличалась дружелюбием, даже когда боролась с попытками ограничить ее карьелюбую проблему решать гораздо труднее». По ее словам, проблемы такого рода и были основру по той причине, что она женщина. «Стальной кулак ной причиной, по которой она ушла из Большой Нефти. в бархатной перчатке» – это определение я не раз слышал от ее коллег, бывших и настоящих. «Бурить на глубинах приходится потому, что все сложнее найти новые месторождения. И чем труднее добыть «Я была среди тех, кто находился в переднем ряду движения за равноправие женщин, – говорит Синтия. – нефть, тем больше ущерб от добычи окружающей среде. Проблема принимает глобальные масштабы, нужно исВ нашем выпуске женщин было 10%. Но многие сошли с дистанции. Они были очень способными, но устали кать новые решения, которые будут в гармонии с приров миллионный раз доказывать, что чего-то стоят». дой и которые можно будет контролировать». Синтия Уорнер не единственная из бывших сотрудниСама Уорнер оказалась очень упорной. Еще в уников BP, пришедших к такому выводу. Проведенный больверситете она заинтересовалась нефтедобывающей отше 10 лет назад ребрендинг BP – с новым слоганом «Не раслью. Ее привлекали и сложные технические задачи, и командный дух, который необходим для успеха в этом только нефть» (Beyond Petroleum) и симпатичным подсолнухом-логотипом – казалось, обещал некую экологибизнесе. «Я хотела знать абсолютно все – например, как набросить ключ на трубу и открутить вентиль, – говорит ческую перспективу. Хотя альтернативная энергетика она. – Но наш менеджер по нефтепереработке заявил до сих пор остается малой частью бизнеса BP, эта кампания вызвала растущие ожидания внутри самой корпорации – ожидания, которые сменились разочарованием, когда новый глава Она сумела сделать карьеру в традиционно BP Тони Хэйворд отказался от акмужском бизнесе. Коллеги называли ее тивного развития экологически «стальным кулаком в бархатной перчатке» чистых видов энергии. «Немало моих бывших коллег занимаются

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 60

1/25/11 11:55:26 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

КТО УХОДИТ ИЗ BP P Синтия Уорнер оставила мир Большой Нефти ради Больших Водорослей. И она не одинока

мне: “Только через мой труп!” Лишь после его ухода на пенсию я получила свободу действий». Постепенно Синтия продвигалась по карьерной лестнице, занимаясь нефтепереработкой в компаниях UOP, Amoco и наконец в BP. «К моменту прихода в BP я уже хорошо знала почти все виды работ». Лестница, по которой ей пришлось взбираться, была по-настоящему крутой. В начале карьеры Уорнер поставили руководить нефтяной платформой. Под началом у нее были буровики, в свободное время тусовавшиеся на берегу с «Ангелами Ада». Однажды они сказали Синтии, что забарахлил счетчик на вышке, и она полезла на 80-метровую высоту по лестнице, которую раскачивал ветер. «А когда ты уже почти на вершине, тебе радируют снизу, что произошла авария, и ты впадаешь в панику». На платформе было три сотни мужчин, одна женщина и единственная душевая без двери. «Приходилось прикрывать бедра каской», – усмехается Синтия. Своего будущего мужа Дэйва, инженера-механика, она впервые увидела на фоне техники для переработки нефти. «Мы встретились под установкой для крекинга – это доказывает, что остаточная нефть может быть очень

романтичной», – говорит Синтия. Дэйв следовал за женой во всех ее командировках по миру. Сначала работал удаленно, связываясь с офисом в Чикаго. Несколько лет назад он наконец уволился, построил по собственному проекту парусную лодку и занялся воспитанием их детей – мальчика и девочки.

2005 году Синтия Уорнер была вице-президентом по международной нефтепереработке и работала в лондонской штаб-квартире BP. В марте того года в результате несчастного случая на нефтеперегонном заводе компании в городе Техас-Сити погибли 15 человек, после чего последовал самый крупный штраф, когда-либо наложенный американским Управлением по охране труда и промышленной гигиене. В BP создали группу по охране здоровья, окружающей среды и безопасности, руководство возложили на Синтию Уорнер. Ей было поручено осуществлять связь с группой независимых экспертов, возглавляемой бывшим госсекретарем США Джеймсом Бейкером, и воплощать все их рекомендации по нефтепереработке. Одни изменения были чисто техническими и процедурфевраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 61

1/25/11 11:55:27 AM

ными, другие носили общий характер. Например, было принято решение, что, когда бы руководитель работ ни вошел в контрольную комнату, он каждый раз должен проверить вахтенный журнал, чтобы удостовериться, что передача смены прошла правильно. В 2006 году Синтия Уорнер стала главой глобального подразделения нефтепереработки BP. Защитники окружающей среды говорят, что BP, которая с 1999 года выплатила $725 млн по штрафам, соглашениям и гражданским искам в судах, никогда не уделяла достаточного внимания тому, как предотвращать инциденты, подобные тем, что случились в Техас-Сити или на платформе Deepwater Horizon. «Это сложившийся стиль, включающий нарушения в организации работ, экономию на инвестироваSAPPHIRE ENERGY нии в инфраструктуру добычи энерк 2018 году планигии, а теперь и трагедию в Мексирует начать производство «зеленого канском заливе», – сказал журналу сырья» из возобFast Companyy Тайсон Слокам, диновляемых источректор группы адвокатов по защиников в промышленных масштабах те прав потребителей энергии Public на опытном заводе Citizen’s Energy Program. – Будь это в Нью-Мексико, вылюбая другая компания, еще можно рабатывая несколько десятков тысяч было бы считать произошедшее отбаррелей в день дельным инцидентом, но здесь мы имеем дело с очевидным образцом халатности». Когда мы попросили руководство BP прокомментировать это высказывание юриста, нас отослали к ежегодному отчету компании по принятым мерам безопасности.

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

орнер не комментирует причины происшествия на Deepwater Horizon, а аварию в ТехасСити объясняет не корпоративной халатностью BP, а человеческим фактором. «Это была самая громкая авария в то время, – говорит она. – Периодически случаются такие “резонансные” катастрофы с выбросом веществ, опасных для персонала и населения. И все начинают обсуждать их. Но это столь же редкие, сколь болезненные происшествия. А потом долгое время ничего не случается, и внимание и возбуждение постепенно сходят на нет». Но Синтия Уорнер знает и о нерешенных проблемах отрасли. «Я все отчетливее понимала, что индустрия нефтедобычи стареет, месторождения исчерпываются быстфевраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 62

1/25/11 11:55:29 AM

БИЗНЕС Перспективы

ней, «кухонной» метафоре: «Я хочу оставить в наследство моим деУорнер объясняет аварию в Техас-Сити не тям мир, в котором “энергия” не корпоративной халатностью, а свойственной означает “опасность”. Не такой мир, в котором нужно сражаться всем людям способностью ошибаться за последний кусок пирога. Я хочу, чтобы это был мир, в котором мы печем новые пироги». рее, чем мы рассчитывали, а попытки найти новую нефть «Пирог», который Синтия хотела бы испечь, – это требуют все более героических усилий». промышленное производство жидких углеводородов. На нее произвел впечатление нашумевший в 2005 гоСолнце, ветер и геотермальные воды могут дать электриду бестселлер Джеймса Говарда Канстлера «Долгая авачество, но для того, чтобы перемещаться в пространстве, требуется высокоэнергетичное жидкое топливо. Электрия» о конце нефтяной эры в истории цивилизации. И хотя Канстлер не верит ни в какие спасительные техромобили еще редки и дороги, и никто пока не постронологии, Уорнер восприняла его сценарий наступления ил электросамолет. «Углеводороды необходимы также каменного века после нефтяного как призыв к действию. в химической промышленности, и в производстве мно«Канстлер апеллирует к человеческой психологии: дегих строительных материалов, – говорит Уорнер. – Земля скать, “Они” с большой буквы “О”, – Синтия изобразила быстро стала бы голой, если бы нам пришлось вернуться кавычки руками, – якобы собираются с этим справиться. к строительству из дерева». Ну, ладно, я горжусь тем, что я одна из “Них”, но я всего Некоторые ее бывшие коллеги давно уже занимались лишь одиночка, и если “Они” не поспешат, ничто не устпроектами биотоплива, но Синтия понимала внутренроится само собой». нюю проблематичность, узкое место так называемого Синтия имела отношение к экспериментам с альтербиотоплива первого поколения – горючего, производинативным топливом, которые велись в BP c 2000 года, но мого из злаков, сои, сахарного тростника или травянисэто были мелкомасштабные проекты. «Что-то удавалось тых частей растений. Его производство означало автомапродвинуть внутри огромной организации, но всегда нетическое сокращение сельскохозяйственных площадей, достаточно быстро или недостаточно радикально, чтобы снижение производства продуктов – ведь для того и друдобиться настоящих перемен. Наконец я решила: если гого требуются возделываемые земли и питьевая вода. я трачу так много энергии на это, лучше делать ключ к бу«Большинство альтернативных вариантов, которые я могла видеть, предлагали только временное решение дущему, чем быть сиделкой у умирающего прошлого». Больше всего Уорнер мотивировали двое ее детей. проблемы и были связаны с большими ресурсными заВыражая свои чувства, Синтия прибегает к очень домаштратами», – говорит Синтия Уорнер. Кроме того, она

[ Кто делает горючее из водорослей ] Получение биотоплива из водорослей привлекает ученых, предпринимателей и таких гигантов «нефтянки», как Exxon Mobil. Станет ли это производство масштабным? Algenol МЕСТО: Бонита-Спрингс, Флорида ДОСТИЖЕНИЯ: в мае 2010 года создано совместное предприятие с Valero – одним из крупнейших переработчиков нефти в США; партнерство с Dow Chemical. МЕТОД: выращивание водорослей в фотобиореакторах из дешевого пластика, напоминающих бутылки с содовой. Аналитик Марк Бюнгер называет эту технологию «очень осмысленным подходом».

Sapphire МЕСТО: Ла Хойя, Калифорния; фабрика в Нью-Мексико ДОСТИЖЕНИЯ: кроме Синтии Уорнер компания может похвастаться еще одним ветераном BP, Дэном Сайковски, и советом директоров, который включает в себя бывшего президента Monsanto Роберта Шапиро и вице-президента по биотехнологиям Дэвида Шо. МЕТОД: выращивание морских водорослей в открытых водоемах, напоминающих плавательные бассейны.

Solazyme МЕСТО: Сан-Франциско, Калифорния ДОСТИЖЕНИЯ: компания № 1 в биоэнергетике в 2009–2010 годах, по версии специализированного интернет-ресурса Biofuel’s Digest. Уже продает тысячи галлонов искусственного биотоплива военно-морским силам США. МЕТОД: кормление сахаром водорослей, которые растут в металлических фотобиореакторах, похожих на огромные чаны, в которых варят пиво.

Synthetic Gemonics МЕСТО: Ла Хойя, Калифорния ДОСТИЖЕНИЯ: в июле 2009 года один из лидеров мировой «нефтянки» Exxon Mobill объявил, что инвестирует $600 млн в создание генетической карты водорослей. Эта работа проводится в рамках проекта «Геном человека» Крейга Вентера. МЕТОД: исследования, которые должны дать ответ на вопрос, в чем эффективнее выращивать водоросли – в закрытых фотобиореакторах или в открытых водоемах.

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 63

1/25/11 11:55:32 AM

убеждена в том, что нужно искать такое решение, которое позволит подключиться к уже существующей инфраструктуре энергетики в целом – с ее бензовозами, трубопроводами, нефтеперерабатывающими заводами. Во все это уже вложены триллионы долларов, а такие альтернативы нефти, как водород, сжиженный газ или этанол, потребуют новых инвестиций в переработку, хранение и транспортировку. «Подумайте, сколько сбережет для общества и окружающей среды отказ от использования новых ресурсов, от масштабной перестройки уже имеющейся инфраструктуры. Это куда разумнее».

ерым лондонским днем два года назад Уорнер встречалась за чашкой чая с представителями калифорнийской компании Sapphire. Чаепитие происходило в отделанной деревянными панелями штаб-квартире BP, которая располагается в здании XVIII века с видом на Букингемский дворец. В разговоре за чайным столом участвовал директор Sapphire Джейсон Пайл. Обладатель ученой степени в области биотехнологий, предприниматель, по-мальчишески вихрастый, улыбчивый и склонный вплетать в любой разговор теорию менеджмента, он сумел получить под разработку биотоплива из водорослей более $100 млн венчурных инвестиций от таких фондов, как Фонд Билла Гейтса и благотворительный Wellcome Trust. И теперь вместе со Стивом Голдби, одним из инвесторов Sapphire, Пайл искал члена совета директоров своей компании – кого-то из мира Большой Нефти, кто понимал бы, как изменится сфера производства энергии. «Я собиралась вежливо выслушать их, не более того, – вспоминает Уорнер. – Но чем дольше мы говорили с Джейсоном, тем очевиднее становилось, что это может быть интересно и перспективно». Только зарождавшаяся отрасль науки приковывала к себе внимание. «Услышав о морских водорослях, я поняла: вот оно, решение! – говорит Синтия. – Их разведение не конкурирует с производством пищи, водорослям не нужна ни пресная вода, ни земля. К тому же в атмосферу почти не выделяется углекислота, не наносится ущерб окружающей среде». Редактор Biofuels Digestt Джим Лэйн называет биотопливо второго и третьего поколений из водорослей и других одноклеточных организмов «самым волнующим экспериментом, который сейчас идет в биоэнергетике». Одноклеточный организм, производящий фотосинтез,

образует крохотный жировой пузырек, который позволяет ему плавать на поверхности воды. Доисторические предки этого организма были источником образования углеводородов, и по своей природе он ближе к нефти, чем зерновые, пальмы или растения рода ятрофа, из масла которых пытаются делать биодизельное топливо. Департамент развития топлива Министерства энергетики США с 1978 по 1996 год уже финансировал программу Aquatic Species по получению биотоплива из водорослей, но реальные результаты стали появляться только в последние годы, когда такие ученые, как Стивен Мэйфилд из Калифорнийского университета Сан-Диего, применяя наработанные в фармацевтической индустрии методы, научились разводить водоросли, которые отличаются следующими характеристиками: быстро растут, содержат много масла, устойчивы к заболеваниям. К тому же урожай водорослей легко собирать. За день в лабораториях Sapphire создают и исследуют до 8000 штаммов таких одноклеточных водорослей. Самые перспекПроблемы с горючим из зерновых, сахарного тивные проходят долгий путь: от тростника или сои в том, что для них нужны подносов с 96 крохотными чашсельскохозяйственные земли и питьевая вода ками Петри – в контейнеры размером с бутылку, где водоросли

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 64

1/25/11 11:55:34 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

бережно взбалтывают, чтобы равномерно распределить их в объеме воды, затем в мягкие пластиковые пакеты, подвешенные на манер капельниц для внутривенного вливания, потом в бассейны, содержимое которых перемешивает большое колесо с лопастями. Наконец водоросли помещают в теплицы для промышленного выращивания. В мае 2008 года в лаборатории Sapphire впервые в истории получили из возобновляемых ресурсов бензин с октановым числом 91. А несколько недель спустя Джейсон Пайл вновь прилетел в Лондон. Семь часов подряд они с Синтией Уорнер обсуждали стратегию производства биотоплива. Ее покорили и личность Пайла, и позиция, которую он ей предложил, – пост президента компании Sapphire. Пайл хотел не просто получить патент на «бензин из водорослей» – он мечтал создать компанию, которая производила бы биотопливо в промышленных масштабах. Авторитет и опыт Синтии БИОТОПЛИВО втоУорнер в деле переработки и дистрого и третьего поколений, выращенрибуции нефти Джейсон был готов ное из водорослей обменять на пакет акций Sapphire и других одноклеи положение, равное его посту генеточных организмов, – самая волрального директора. нующая вещь, Синтии предстояло рискнуть: ракоторая сейчас ди экспериментальной технологии происходит в биоэнергетике. она должна была оставить успешSapphire произную карьеру, сменить армию подчивел первые в миненных на пяти континентах на одре капли бензина из возобновляемых ного помощника в проекте с сотней ресурсов в мае сотрудников и переехать с семьей 2008 года из Англии в Калифорнию. «Меня это сильно смущало. Я думала, что уже распланировала всю свою жизнь», – говорит она. Близкие поддержали Синтию, и в конце 2008 года она ушла из BP. «Все стало на свои места, когда я поняла, каким потенциалом обладают водорослевые технологии», – говорит Уорнер.

аким оказался первый рабочий день Синтии Уорнер на новом месте, мне рассказал Джейсон Пайл. «После авиаперелета через океан у нее сбились биологические часы. Она проснулась в четыре часа утра и решила совершить пробежку по холмам. И знаете, что случилось? Ее укусила гремучая змея». «Укус не был ядовитым», – улыбаясь, вставфевраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 65

1/25/11 11:55:38 AM

ляет Уорнер. «А знаете, что было потом? – продолжает Пайл. – Ровно в восемь утра Синтия была на работе. А по офису компании стала гулять шутка, что змея, которая ее укусила, умерла». Мы втроем обедаем в гольф-клубе Torrey Pines в день третьей годовщины компании. 39-летний Пайл щеголяет ремнем с большой пряжкой цвета сапфира. Это подарок Синтии, чтобы он мог одеваться как человек из мира Большой Нефти, которым он стремится быть. Хотя они уже вспоминают о ранних временах Sapphire, главные вехи у них еще впереди. В сентябре 2010 года компания, получив грант Министерства энергетики ($50 млн) и кредит под гарантии Министерства сельского хозяйства ($54,5 млн) начала строительство на 300 акрах опытного завода в Нью-Мексико. Уже в этом году завод должен

производить несколько сотен баррелей нефти в день. Если все будет хорошо, Sapphire продолжит коммерческое развитие проекта, чтобы к 2018 году производить уже десятки тысяч баррелей в день. Это минимальная «корзина» топлива, которую может рассматривать ответственный за закупки менеджер на нефтеперерабатывающем заводе. «Крупные НПЗ принимают 20–30 подобных “корзин” сырья в любое время, – говорит Уорнер. – Обычно нефтепереработчики не интересуются меньшим объемом. Вот на этот уровень нам и нужно выйти». Срок жизни водорослей долог, а число их ошеломляюще велико. Марк Бюгнер, ведущий аналитик по биотопливу в американском исследовательском агентстве Lux Research, говорит, что сегодняшние технологии все еще слишком дороги и не позволяют добывать много сырья. «По сравнению с водорослями получение этанола из кукурузы покажется скромным проектом». (Производство топливного этанола из кукурузы, на которое в США возлагали большие надежды, на поверку оказалось очень дорогим. – «ЛБ».) Марк Бюгнер говорит, что SapНесколько менеджеров перешли из нефтяного phire очень закрытая компания. На гиганта BP в небольшие компании, занимающиеся офисе нет даже вывески, а стоиполучением энергии из возобновляемых источников ло мне вылезти из машины, как меня встретил крепкий охранник. «Это Концерн BP P определенно стал инкуДругой ветеран BP, Дженет Роймер, батором если не «зеленых» технотеперь вице-президент в Verenium. внушает подозрения, что технология логий, то «зеленых» людей. «АльтерК’Линн Джонсон, президент Elevance не работает, – говорит Бюгнер. – Что нативные энергии представляются Renewable Sciences, сосредоточена на секретность – это ширма, позволяюдействительно думающим руководиполучении натуральных альтернатив телям BP P достойным выходом», – гонефтехимическим продуктам. щая скрыть тот факт, что компания ворит аналитик ресурса по биотопЭтим список эмигрантов из BP P в мир находится в том же положении, как ливу Biofuels Digestt Джим Лэйн. «зеленых» технологий не исчерпыи все остальные». И добавляет: «Вы Ли Эдвардс, ветеран с 25-летним ставается. Джон Мело работает в Amyris жем работы в BP, отвечавший в компанад получением синтетического топможете сказать, что такие люди, как нии за направление солнечной энерлива (и лекарства от малярии). Марк Си-Джей, не станут рисковать карьегии, перешел в проект Virent Energy Нидершулте в Ineos Bios превращает рой из-за проекта, который не рабоSystems, который занимается высокобиомассу в биоэтанол. Биоэтанолом октановым биотопливом. «В BP P мы бызанимается и Рик Уилсон, президент тает. Но и умные люди могут соверли на переднем крае исследований, Cobalt Technologies. шать ошибки. Нет стопроцентной зато в небольшой компании мы виСинтия Уорнер говорит: «Я горжусь, гарантии, что здесь все в порядке». дим плоды своих личных усилий», – что многие из нас решили стать “зелеговорит Эдвардс. ными” предпринимателями». Байрон Уошом, эксперт в области альтернативной энергетики с 20-летним стажем, директор стратегических энергетических инициатив в Калифорнийском университете в Сан-Диего, настроен более оптимистично: «Я всегда спрашиваю клиентов: “На кого вы ставите на скачках – на лошадь или на жокея?” Сам я ставлю на жокея: он знает, как подобрать лошадь и выиграть заезд. Я бы сказал, что у компаний ДЖЕНЕТ РОЙМЕР К’ЛИНН ДЖОНСОН ЛИ ЭДВАРДС вроде Sapphire подходящие данные, После BP P занялся биоЗанимается биотоплиЕе цель – замена нефтетопливом в Virent вом в Verenium химических продуктов чтобы выиграть скачку».

Поколение Beyond Petroleum

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 66

1/25/11 11:55:44 AM

БИЗНЕС Перспективы

только в том, чтобы вывести наилучшие водоросли, выращивать «Идя на скачки, ставить на лошадь или жокея? их так же легко, как рис, и затем Я ставлю на жокея, потому что он знает, как поставлять на рынок. Прежде всего необходимо добиться того, подобрать лошадь и выиграть заезд» чтобы стоимость горючего из водорослей была сопоставима с ценой обычного бензина. Неудобная правда состоит в том, что никто из занимающихся о даже самые горячие энтузиасты топлипроизводством биотоплива не ожидает, что «зеленое ва из водорослей признают, что остается немало нерешенных проблем и вопросов. сырье» даст прибыль, превышающую ту, которую сейчас получают с нефтедобывающих платформ вроде DeepГонка по созданию лучших видов водоросwater Horizon. лей средствами генной инженерии продолжается. «Мы пытаемся за 10 лет сделать работу, на которую у селекНо все это только возбуждает соревновательный дух в таких людях, как Синтия Уорнер. Пять лет назад она ционеров в традиционном сельском хозяйстве ушло бы столетие, – говорит Стивен Мэйфилд. – Но у нас есть два присоединилась к команде, предложившей решение энергетической проблемы – решение, которое как минисерьезных преимущества. Мы можем работать на генемум имеет потенциал. «Это долгосрочный проект – и для тическом уровне. И мы, имея дело с клетками, можем выращивать 25 урожаев за год». меня, и для мира», – говорит Синтия. Она не согласна сиПодобные эксперименты беспокоят людей – напридеть и ждать, пока «Они» найдут выход. мер, тех, у кого вызывает опасение создание генетически модифицированных продуктов. У ведущих компаний С другими материалами по этой теме очень разные подходы, и это заставляет предположить, вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru что здесь еще нет явного победителя. И проблема не

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 67

1/25/11 11:55:46 AM

В рубрике «Есть идея» мы публикуем журнальный вариант книги Алексея Мусакина «Малый отель: с чего начать, как преуспеть», только что выпущенной издательством «Питер» (СПб.) 68

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Открыть р малый отель февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 68

1/26/11 3:17:47 PM

БИЗНЕС Есть

ткрытие отеля требует существенных инвестиций. Если речь идет о привлечении средств, без подробного бизнес-плана не обойтись. Перед тем как готовить или заказывать бизнес-план, необходимо понять основные моменты концепции будущего отеля. Для этого необходимо определить: целевую группу гостей (туристы или бизнесмены, группы или индивидуальные гости, обеспеченные или не очень); к какой категории относится отель и какие услуги предлагает; в чем будет «изюминка» отеля. Основные разделы бизнес-плана: резюме, анализ рынка, анализ отеля, стратегический план развития, финансовые прогнозы, описание возможных рисков. Если вы обращаетесь за инвестиционными средствами, нужно добавить справку о компании или команде, которая займется строительством отеля и управлением им; указать дополнительные финансовые источники, позволяющие выплачивать проценты и кредит до начала работы отеля, и описать залоги, которыми можно обеспечивать получаемый кредит. Резюме – это краткое описание сути проекта и предпосылок к его реализации, описание целей, интегральные показатели (срок окупаемости, чистый приведенный доход, норма рентабельности), размер требуемых инвестиций и условия их получения. Анализ рынка – часть бизнесплана, в которой описываются состояние и потенциал гостиничного рынка, конкуренты, целевые потребители. Анализ отеля – это описание характеристик отеля, его конкурентных преимуществ и недостатков, возможное влияние рынка на работу отеля. Стратегический план развития описывает стратегии про-

движения на рынке, привлечения гостей, определение тарифов и перечня услуг, состав персонала.

Финансовые прогнозы Ключевые параметры проекта – объем инвестиций, рентабельность, точка самоокупаемости, срок окупаемости проекта и т.д. Часто, определяя потребность в капитале, разработчики забывают, что инвестиции необходимы не только на строительство, но и на издержки подготовительного периода и на оборотные средства (зарплаты и оплата текущих расходов в первые месяцы). Строительство малого отеля – проект, требующий финансовых вливаний на период от восьми месяцев до двух лет (для крупных отелей – трех-пяти лет): в это время идет проектирование, строитель-

Считается, что впечатление об отеле формируется в первые две минуты. ЕСЛИ ПОТЕНЦИАЛЬНОМУ ПОСТОЯЛЬЦУ ЧТО-ТО НЕ ПОНРАВИТСЯ, ОН УЙДЕТ И УЖЕ НЕ ВЕРНЕТСЯ

ство и оснащение отеля. Еще дватри месяца отель выходит на текущую самоокупаемость. Деньги на уплату кредита и процентов по нему в период от года до двух лет и трех месяцев придется брать из других источников. Инвестор или банк должны понимать, где вы возьмете эти средства и насколько гарантированы эти поступления. Кроме того, кредитор должен иметь гарантии возврата своих средств. В качестве залога может выступать объект недвижимости. Только помните, что кредиторы всегда оценивают закладываемое имущество существенно ниже его рыночной стоимости.

идея

Что нам стоит отель построить Отель – это объект недвижимости с развитой инфраструктурой и инженерными системами. Для эффективной реализации проекта необходима команда специалистов. В нее входят инвестор (владелец), консультант по гостиничному бизнесу, менеджер проекта, архитектор и дизайнер, представитель генерального подрядчика. Менеджер проекта обеспечивает бесперебойную работу и взаимодействие всех подрядных организаций, выполнение поставок и работ в срок, контролирует бюджет. Менеджером проекта и консультантом часто бывает один и тот же человек. В задачу архитектора входит подготовка участка под застройку и разработка всей планировочной документации. Оптимально, если дизайном занимается дизайнер из этой же мастерской. Представитель генподрядчика отвечает за все строительно-отделочные работы. С ним решают вопросы менеджер проекта, архитектор и консультант. Плохо, когда нет генерального подрядчика и заключены отдельные договоры со строителями, отделочниками, электриками и т.д. В такой ситуации невозможно понять, почему что-то сделано не в срок или с ненадлежащим качеством. Но это не означает передачи функций выбора субподрядчиков генеральному подрядчику, так как в этом случае вы, скорее всего, вдвое переплатите за работу.

Рисуем отель Подъезд и вход, вывеска, фасад подготавливают постояльца и формируют первое впечатление. По данным сети отелей Holiday Inn, чтобы произвести первое впечатление на гостя, нужно всего 120 секунд. Каким покажется отель гостю – фешенебельным, простеньким, скучным, дешевым, большим, маленьким, – как правило, определяфевраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 69

1/26/11 3:17:52 PM

ется интерьером лобби. Например, лобби отеля «Невский форум», обладающего всего 12 номерами, создает впечатление большого фешенебельного отеля. Худший вариант заполнения лобби – заезд группы из 40 человек, которая сняла весь ваш малый отель на 20 двухместных номеров. Если до того, как гости разойдутся по номерам, части из них придется ждать на улице, значит, при проектировании неправильно определена площадь лобби. Обратный вариант: архитектор предложил лобби необъятной площади. Перед тем как утверждать эскиз, подумайте, сколько номеров можно разместить на этой территории. Ключевая зона лобби – стойка администратора, или Reception. Здесь нужно поставить компьютер, принтер, копировальный аппарат, телефонную станцию, монитор системы видеонаблюдения, кассовый аппарат или фискальный регистратор, терминал для приема кредитных карт, домофон и т.д. Здесь же должны уместиться журналы документации, блок сейфовых ячеек, рекламные буклеты и пр. Необходимо решить две задачи: создать красивый объект и сделать так, чтобы гостям было удобно общаться с администратором. Например, в стойке Reception отеля «Комфорт» устроено декоративное дополнительное освещение, а в нише у стены за стойкой размещена освещенная витрина с сувенирами. Во многих малых отелях для завтраков часто выделяется помещение рядом с лобби. Часто администратор малого отеля сам сервирует завтраки и убирает посуду. Если зона для завтраков расположена слишком далеко от стойки и от места приготовления завтраков, это снизит скорость и качество обслуживания. Зону для завтраков нужно визуально отделить от стойки. Малый отель не может позволить себе несколько общественных 70

помещений. Однако наличие конференц-зала или комнаты переговоров повышает конкурентоспособность отеля. Необходимо спроектировать помещение так, чтобы его можно было использовать для разных целей. Например, в малом отеле «Репин» зона для завтраков и Reception расположены в разных концах лобби, и на завтраке гости находятся одни. Если гостю что-то нужно, он вынужден идти к стойке администратора. Решить эту проблему можно, установив в зоне завтрака кнопку вызова администратора. Другой пример – отель Shelfort, где стойка разделена с холлом для завтраков декоративной стенкой.

Прибыль отелю приносит номерной фонд. Однако каждый метр гостям не сдашь. НУЖНА ПРАВИЛЬНАЯ ПРОПОРЦИЯ ЖИЛЫХ И СЛУЖЕБНЫХ ПЛОЩАДЕЙ

Переставив столы, можно быстро преобразовать зону завтрака в холл для проведения совещания.

Номерной фонд При проектировании номерного фонда нужно помнить: в отеле должно быть минимальное количество типов номеров; площади и оснащение номеров должны соответствовать нормативным требованиям; мебель и оснащение должны быть удобными для гостей и персонала. Основной тип номеров в отеле – двухместные. При наличии двух кроватей вы всегда сможете сдать

этот номер одному человеку, а вот одноместный номер двоим сдать проблематично. Одноместные номера можно спланировать в тех частях здания, где нельзя сделать двухместный номер. Если у вас больше шести номеров и ваш отель относится к бизнес-классу, желательно иметь номер люкс (сьют). Не забудьте: люкс – это двухкомнатный номер, а не большой и красивый однокомнатный. Просто большой номер, оснащение которого лучше, чем у остальных, можно назвать улучшенным, но не люксом, иначе вам грозит скандал («Я заказывал люкс, а вы предлагаете мне обычный двухместный!»). Важно максимально использовать номерной фонд. Один из ключевых моментов – предоставление номеров Twin (кровати раздвинуты) и Double (кровати сдвинуты или установлена двуспальная кровать). Лучше использовать кровати размером 90х200 см без деревянной окантовки: cдвинутые, они представляют собой единую кровать. Телевизоры в номерах закрепляют на настенных кронштейнах: это позволит при необходимости установить дополнительное спальное место (раскладушку). Мини-бар располагают в тумбе письменного стола, сейф – в стенном шкафу. Если отель является частью центра отдыха (горные лыжи, рыбалка и пр.), в номере должен быть шкаф (или отсек) для сушки спортивной одежды. Номера люкс и апартаменты должны оснащаться в соответствии с ожиданиями целевой группы. Обычно клиенты требуют наличия ванны (желательно джакузи) и биде в ванной комнате. Желательно предусмотреть возможность входа в санузел из спальни. Это требование стало уже традиционным. В холлах номеров люкс и апартаментов необходимы кресла или диваны. Раздвижные диваны (кресла) можно использовать для создания

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 70

1/26/11 3:17:54 PM

БИЗНЕС Есть

дополнительного места. В спальне номеров люкс и апартаментов нужен второй телевизор, в ванной при возможности устанавливают мраморную столешницу. Для отеля бизнес-класса считается нормой высокоскоростной доступ в интернет, как правило беспроводной (Wi-Fi). При небольшом количестве номеров остро встает вопрос о необходимости создания номера люкс. С одной стороны, он имеет большую рентабельность, с другой – его заполняемость (загрузка) ниже, чем у остальных стандартных номеров. Если у вас нет уверенности в высокой заполняемости номеров люкс, можно рассмотреть компромиссный вариант – такую оптимизацию планировки номерного фонда, когда два стандартных двухместных номе-

ра при необходимости можно объединить в двухкомнатный люкс. Оснащение номеров регламентировано соответствующими нормативными актами. (Пример оснащения стандартного номера трехзвездочного отеля с учетом требований нормативных актов приводится в книге «Малый отель: с чего начать, как преуспеть». – «ЛБ»). Служебные помещения – вечная проблема малого отеля. При небольшой площади каждый неиспользуемый для сдачи гостям уголок снижает доходность отеля. Но без служебных помещений нельзя обеспечить комфорт. Отель должен иметь кухню и служебный туалет, где-то нужно хранить постельное белье и одежду персонала. В отеле Club MarInn такие помещения расположены на четвертом, мансард-

идея

ном этаже. Для хранения белья и дополнительных кроватей используется угол под скосом крыши, а короба на колесиках можно выдвигать для укладки белья.

Закон: знай и умей Работа отеля регулируется рядом законодательных актов – от Гражданского кодекса (ГК) и закона «О защите прав потребителей» до Правил предоставления гостиничных услуг в РФ. А также санитарными нормами, правилами ведения бухучета и пр. На всех этапах деятельность отеля контролируют государственные органы – от главы администрации и главного архитектора до работников Комитета по охране памятников (если для строительства отеля используется готовый дом), Роспотребнадзора, февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 71

1/26/11 3:17:56 PM

Противопожарного надзора, Водоканала и т.д., с которыми нужно согласовать проект. Но самый трудный и непредсказуемый партнер – строительная организация. Работу строителей проще контролировать, если на объекте постоянно присутствует представитель инвестора или управляющей компании. Его задача – непрерывный контроль за соответствием строительства проекту и сотрудничество с поставщиками оборудования и оснащения. Здесь главное – обеспечить соответствие поставок и отделки отеля. Для решения таких проблем нужен менеджер проекта. На этапе сдачи-приемки объекта государственной комиссией опять происходит встреча с межведомственной комиссией, которая должна подписать акт. После этого доку72

мента отель регистрируют в бюро регистрации для получения учетного номера и свидетельства. Гостиничные услуги не требуют обязательного лицензирования и сертификации. Но для получения категории (звезд) сертификацию придется пройти. Если отель работает с иностранными гостями, необходимо оказывать им визовую поддержку. Это возможно при получении референсномера в МИД РФ (его получает туристическая фирма, которую нужно открыть при отеле). Когда отель работает, он продолжает активно взаимодействовать с органами управления туризмом, налоговой инспекцией, органами пожарного и Роспотребнадзора, органами ФМС и МВД, городской трудовой комиссией.

Не надо бояться нормативных актов. В них содержатся четкие требования, которые необходимо соблюдать и соответственно которые имеют право проверять контролирующие органы. Зная эти нормы и законы, проще беседовать с представителями контролирующих структур. Кроме того, в нормативных актах указаны не только обязанности отеля, но, что иногда важнее, обязанности и права постояльцев. Хотя «клиент всегда прав», прав он на самом деле не всегда, и, чтобы знать, как действовать в той или иной ситуации, необходимо использовать нормы закона. В Федеральном законе «Об основах туристской деятельности в Российской Федерации» (ст. 7) описаны обязанности туриста: соблюдать законодательство страны временного пребывания, уважать ее социальное

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 72

1/26/11 3:17:58 PM

БИЗНЕС Есть

устройство, обычаи, традиции, религиозные верования, соблюдать правила въезда и выезда из страны. Данный перечень дает отелю право вести беседу с туристом, который нарушает правила пребывания в стране с точки зрения закона. Это сильный аргумент для прекращения неадекватных действий на территории отеля.

Кто ваш гость? Задача любого отеля – привлечь как можно больше потенциальных клиентов. На это у вас не так много времени. В бизнесе работает правило: «второго шанса произвести первое впечатление не будет». В основе покупки гостиничной услуги – удовлетворение потребностей гостя в проживании и дополнительных услугах и получение удовольствия от них. Если отель соблюдает первое условие, он получит постояльца. Если оба – клиента, а может быть, и приверженца. По данным американских исследователей, 70% постояльцев не высказывают персоналу претензий – они просто больше не приезжают. Поэтому любите оставшиеся 30% гостей, какими бы капризными они ни были. Только от них вы можете узнать о недостатках обслуживания в вашей гостинице. Если персонал сможет своевременно решить проблему гостя, это сделает его приверженцем отеля. Если нет – вы лишитесь этого постояльца и потеряете от 3 до 20 потенциальных покупателей из числа его знакомых и коллег. Клиенты – люди, регулярно пользующиеся услугами вашего отеля, – это те самые 20% потребителей, которые делают 80% оборота любой компании. Клиентов нужно знать в лицо. Клиенты могут подсказать вам, что следует исправить или добавить. Одна из причин потери клиентов – невнимание к их персоне. Приверженцы рассказывают о вас всем своим знакомым. «Сарафанное радио» – самая эффективная реклама отеля.

В Санкт-Петербурге резко возросло число фирм, занимающихся въездным туризмом. Но профессионально работают на этом рынке не более 30 компаний. Часто это турфирмы, расположенные в непосредственной близости от гостиницы. Они могут размещать в отелях туристические группы. При работе с турфирмами нужно помнить: о предоставлении скидок от открытой цены гостиницы. Турфирма зарабатывает за счет разницы между тарифами, по которым она продает номер клиенту, и тарифами, по которым покупает его у гостини-

НЕ БЕСПОКОИТЬ

Слишком высокая и слишком низкая цена приведут весь проект к краху. СУЩЕСТВУЮТ РАЗНЫЕ ЦЕНОВЫЕ СТРАТЕГИИ. ВОПРОС В ТОМ, КАК НАЙТИ ПРАВИЛЬНУЮ

цы. Чтобы у постояльцев не возникало претензий по вопросу переплаты, необходимо определить цены для турфирм, которые должны быть ниже открытых цен гостиницы. Гостиница заключает с турфирмой договор о сотрудничестве, определяя тариф на номера с учетом политики турфирмы, количества ее постояльцев, наличия групп, сезона и пр.; о сезонности. Активность турфирм, занимающихся въездным туризмом, резко спадает в низкий сезон – с октября по март. Ориентированность гостиницы только на работу с турфирмами может привести к резкому уменьшению доходности в низкий сезон.

идея

Если ваш регион является не только туристическим, но и деловым, часть гостей составляют командированные. Предприятия, которые принимают командированных и бизнесменов (международные организации, филиалы иногородних банков, научные институты и вузы), обычно выбирают гостиницу не только по ценовым критериям, но и по близости от предприятия, поскольку командированным необходимо быстро и удобно добираться до места работы. Основными клиентами малых отелей в Санкт-Петербурге являются люди, приезжающие не в связи с отдыхом. Они имеют определенные предпочтения в выборе гостиниц: удобное расположение. 78% путешественников считают этот фактор главным при выборе отеля; чистота и комфорт. Основной фактор при принятии решения о повторном посещении отеля; цена. Свыше 55% всех деловых путешественников полагают этот фактор важным при выборе отеля; рекомендации. 35% путешественников выбирают отель, опираясь на рекомендации друзей и коллег; дополнительные услуги. Важно наличие бизнес-центра (копировальная техника, компьютер); домашняя атмосфера. 36% путешественников предпочитают здания, которые выглядят, как обычные жилые дома. Все это в первую очередь относится к малым отелям. В петербургский «Невский форум», расположенный недалеко от Московского вокзала, каждое утро прибывают деловые люди из Москвы. Дополнительный способ их привлечения – предоставление раннего завтрака независимо от того, остановятся они в отеле или нет.

Больше и лучше Один из ключевых способов реализации услуг малого отеля – прямые продажи. Ищите корпоративных клиентов. Определив, какие компафевраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 73

1/26/11 3:18:01 PM

БИЗНЕС Есть

идея

нии могут стать вашими клиентами, разработайте тактику общения. Для первых контактов попытайтесь найти общих знакомых, которые могут порекомендовать вас клиенту, составьте письмо в компанию. Например, вы прочитали в газете, что компания «Х» создает в вашем городе новое производство. Организовывать его будут специалисты из Москвы. Напишите руководству, поздравьте с новым проектом и сообщите, что можете решить проблему размещения их гостей. Уместите письмо на одном листе. Не описывайте номера и цены – для этого есть приложения. Используйте таблицы вместо перечислений.

Сообщить об отеле Основные способы информирования об отеле – реклама и связи с общественностью. Реклама бывает внутренняя (визитки, буклеты, сувениры с символикой отеля и т.п.), наружная (вывеска, указатели) и внешняя (стенды на выставках, сайт отеля, реклама в СМИ, аэропортах, бизнес-центрах). Реклама не может работать отдельно от прямых продаж и от Public Relations – организации благоприятного мнения об отеле и улучшения его репутации. Эти инструменты – собственно рекламу и PR – необходимо использовать комплексно. Часто владельцы отеля в силу экономических и организационных трудностей не могут донести информацию непосредственно до своих потенциальных клиентов. В таких случаях используют посредников: СМИ, туристические компании, партнеров по бизнесу. Например, отель Shelfort является коспонсором фестиваля польского кино в СанктПетербурге и размещает свою информацию на билетах и афишах фестиваля. В результате количество польских туристов в отеле постоянно растет. Нельзя забывать и об электронном представительстве отеля: своем 74

сайте, виртуальном туре по отелю, участии в международных системах бронирования.

О правильной цене Слишком высокая или низкая цена может подорвать успех проекта. Есть разные способы определения цены для любого вида бизнеса. Многие пытаются увеличить заполняемость отеля путем снижения цен. Но часто клиенты настороженно относятся к низким ценам: стоимость должна соответствовать категорийности гостиницы. Двухзвездочный отель не может продаваться по ценам четырехзвездочного. В то же время цены, соответствующие отелям более экономного класса, отпугнут гостей; цены зависят от сезона; тарифы гостиницы бывают открытыми и закрытыми. Закрытые

Сайт отеля – это виртуальный тур по номерам и услуга бронирования в сети. ЭТО САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ И ЭФФЕКТИВНЫЙ СПОСОБ СООБЩИТЬ ЦЕЛОМУ МИРУ О ВАШЕМ БИЗНЕСЕ

предлагаются турфирмам и постоянным клиентам. В гостиничном бизнесе используют разные стратегии: стратегия высоких цен: максимизация прибыли за счет гостей, которые готовы платить высокую цену за услуги. Это возможно на монопольном или новом рынке (стратегия «снятия сливок») либо при предоставлении услуг на более высоком уровне, чем у конкурентов; стратегия низких цен: максимизация прибыли за счет объемов продаж. Многие отельеры применяют эту стратегию при выводе отеля на рынок. Однако спустя некоторое

время, когда отель будет вынужден поднимать цену, привлеченные низкой стоимостью гости перестанут покупать услуги и придется начинать политику продаж с нуля; стратегия целевых цен: установление целевого уровня прибыли, который может быть обеспечен при различных уровнях цен; стратегия скидки: периодической (в зависимости от сезона или дней недели) или случайной (в зависимости от заполняемости в каждый конкретный день); стратегия ориентации на конкурентов: обычно колебание цен у конкурентов составляет 10–15%; стратегия повышения цены: лучше повышать цены, когда клиенты чувствуют оправданность этого шага: товар (услуга) уникален, отель много рекламируется и т.д.

Чем еще щ привлечь гостя? Помимо проживания и питания мини-отель может предложить услуги, которые принесут существенный доход. Основная тенденция – активизация спроса на деловые и оздоровительно-спортивные услуги. Большинство малых отелей добавляет к бесплатным услугам доступ в интернет, предоставление информации о достопримечательностях и местах досуга, вызов такси и т.д. К платным услугам относятся: услуги бара-ресторана (завтрак входит в стоимость номера), экскурсии, предоставление гида-переводчика, конференц-зала, трансфер, продажа сувениров, тренажерный зал и др. За последние пять лет в СанктПетербурге число малых отелей выросло с 30 до 500, их номерной фонд составляет, по разным оценкам, от четверти до трети всего номерного фонда гостиниц города. Рост числа малых отелей продолжается. Другие материалы рубрики «Есть идея» – на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 74

1/26/11 3:18:02 PM

ЖИЗНЬ ФИНПЛАН ЧУЖИ

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ТЕКСТ: АННА РОДИОНОВА

Готовь сани летом февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 75

1/26/11 5:46:17 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ажется, о взаимоотношениях Светланы с деньгами можно было бы снять сериал, по сравнению с которым «Санта-Барбара» показалась бы забавной короткометражкой. Светлана родилась, когда ее родители были еще студентами, жили в комнате в коммунальной квартире и не имели ровным счетом никаких доходов кроме стипендии. «В детском саду я страшно завидовала девочкам, у которых были китайские розовые платьица, – вспоминает Светлана. – Сама я носила коричневый сарафан, который сшила бабушка. А уж какой драгоценностью были тонкие колготки, которые мамина подруга привезла мне из-за границы несколько лет спустя! Надевала я их только по праздникам, а когда «добрый» одноклассник поставил мне подножку и колготки порвались, я устроила такое, что меня из школы выгнали. Впрочем, это уже не про деньги». И по сей день дорогая и качественная одежда остается для нашей героини символом достатка и благополучия.

Поступив на экономический факультет МГУ, Светлана параллельно изучала иностранные языки: на курсах в Великобритании освоила английский, поддерживала французский, знакомый со школы, а позднее занялась испанским, которым ныне владеет свободно. Окончив магистратуру, наша героиня устроилась работать главным специалистом в одну из частных страховых компаний, возникавших тогда в изобилии. Платили там относительно немного, но Светлане как молодому специалисту важно было получить опыт работы. Впрочем, уволилась из компании она довольно быстро: «Разумеется, страхование жизни, имущества и некоторые другие виды страховок оправданны и необходимы. Но после того как наш начальник придумал страховать могилы от вандализма, я окончательно уверилась, что это не мое. Кроме того, вскоре компанию купил “Банк Москвы”, в связи с чем рыночными отношениями и личным ростом перестало пахнуть вообще. Работать там дальше не имело никакого смысла», – рассказывает Светлана. После ухода из страховой компании она сменила несколько мест. Думала даже открыть собственный бизнес, но решила отказаться от этой затеи: чтобы вести собственное дело, необходим азарт и очень высокий уровень ответственности, а ни азартным, ни

СТАБИЛЬНОСТЬ Цель Светланы и Андрея – и в будущем сохранить тот стиль жизни, которого они придерживаются сегодня

ФОТО ИЗ ЛИЧНОГО АРХИВА ГЕРОИНИ

начале 1990-х отец Светланы занялся бизнесом и преуспел. Появились карманные деньги. Учили ли Светлану их тратить? Нет. «Денег было больше, чем у большинства моих сверстников, и тратила я их бездумно и бесцельно. Сейчас я распорядилась бы этими деньгами совершенно иначе. Потом, когда я стала зара«После того как наш начальник придумал батывать и жить на собственстраховать могилы от вандализма, я уверилась, ные средства, мне пришлось до что страховое дело – не мое занятие» многого доходить самостоятельно», – говорит она.

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 76

1/26/11 5:46:21 PM

ПОДБОР ТАРИФА ВАШИ ТЕКУЩИЕ РАСХОДЫ Сколько рублей вы тратите на мобильную связь в месяц

100

500

1000

4000

0 ЗВОНКИ В МОСКВЕ И ПОДМОСКОВЬЕ 2

Количество звонков в день

Продолжительность каждого, минут 0

На телефоны абонентов МТС

Мобильный контроль ЗАЧЕМ ПЛАТИТЬ ЗА ТО, ЧЕМ НЕ ПОЛЬЗУЕШЬСЯ? НАВЕРНОЕ, КАЖДЫЙ ОКАЗЫВАЛСЯ В СИТУАЦИИ, КОГДА ПОДКЛЮЧАЛ КАКУЮ-НИБУДЬ УСЛУГУ, ПОЛЬЗОВАЛСЯ ЕЮ НЕКОТОРОЕ ВРЕМЯ, А ПОТОМ ЗАБЫВАЛ ОТКЛЮЧИТЬ, ПРОДОЛЖАЯ ОТДАВАТЬ ЗА НЕЕ ДЕНЬГИ

На телефоны абонентов других сотовых операторов На городские телефоны В другие города России В другие страны

SMS, MMS

боненты МТС теперь застрахованы от подобных ситуаций. Сотовый оператор ввел специальный сервис «Контроль расходов» (команда *152#), благодаря которому в режиме реального времени можно отслеживать все свои мобильные траты. Набрав на телефоне команду *152# и следуя подсказкам меню, вы можете воспользоваться несколькими сервисами. Например, получить отчет о всех подключенных на ваш номер платных услугах. Воспользовавшись опцией «Баланс под контролем» (абонентская плата 10 коп. в сутки) всегда можно узнать, во сколько вам обошелся последний разговор и какая сумма после этого осталась на счете. Другая удобная услуга позволяет уточнить стоимость и продолжительность пяти ваших последних платных операций. Информацию о зачислении денег на счет можно получить с помощью опции «Ваши платежи».

LB_02_ADV_MTS.indd 12

Если после этого вы решите сменить тарифный план, то стоит заглянуть на сайт МТС. Там вы найдете специальный сервис, который поможет подобрать тариф и опции к нему исходя из ваших потребностей в услугах сотовой связи. За несколько секунд вы получите предложение, максимально соответствующее заданным критериям. Таким образом, вам не придется тратить время на анализ всех действующих тарифных планов – сервис «Подбор тарифа» сразу выдаст лучший.

Количество отправляемых SMS, в день Количество отправляемых MMS, в день

ИНТЕРНЕТ Выхожу в интернет, чтобы

Подобрать

СЕРВИСЫ КОНТРОЛЯ РАСХОДОВ > Стоимость последних пяти действий – для получения информации наберите................................................................... > Ваши платные услуги, подключенные на тарифе, можно узнать, набрав.................................................................... > Держите Баланс под контролем с помощью короткой команды........................................................................................... > Отследить Ваши платежи можно по номеру............................................................................

*152*1# *152*2# *152*3# *152*4#

1/28/11 3:48:22 PM

ответственным человеком наша самокритичная героиня себя не Обеспечивать свою старость нужно заранее. считает. Это знают все. Но мало кто в 30 лет начинает Наконец Светлана устроилась в российское отделение обдумывать программу накоплений компании Coca-Cola Hellenic, в отдел закупок. Здесь она трудится уже пять лет и, в принципе, довольна: во-первых, в компании четкий, отлалательные отношения всех со всеми, что встречается нечасто. В-третьих, возможность заключать крупные женный механизм работы. «Сначала у меня было пять сделки, не будучи при этом «самым главным начальниначальников, которые порой давали взаимоисключающие указания, но с этим я быстро разобралась. А ком». В-четвертых, работа для нее – возможность пропотом меня повысили в должности, и проблема вовявить все профессиональные навыки: нашей героине приходилось вести первичную бухгалтерию и проектсе отпала», – смеется Светлана. Во-вторых, доброже-

[ Финансовый план ] ЕЛЕНА КРАСАВИНА,

независимый финансовый советник, www.nfs-krasavina.ru

Отрадно видеть, что люди в столь молодом возрасте начинают задумываться о своем будущем. Еще лучше, когда одними только мыслями дело не ограничивается, а принимается важное решение – начать как можно раньше откладывать на свою пенсию. Светлана и Андрей в этом смысле хороший пример для подражания. Попробуем разобраться, что необходимо сделать нашим героям для создания собственного пенсионного капитала.

Расчет для Светланы Светлана работает в крупной компании, которая заботится о своих сотрудниках. Это выражается и в том, что вся зарплата у героини «белая», и в том, что работодатель оплачивает медицинское страхование. Поэтому Светлана может рассчитывать на полноценное пенсионное обеспечение со стороны государства. В 2011 году максимальный размер годового дохода, с которого идут отчисления в Пенсионный фонд, увеличивается до 463 000 руб. Таким образом, 6% на на78

копительную часть пенсии будет уплачиваться практически со всего дохода Светланы. Значит, накопительная часть трудовой пенсии нашей героини составит около 11 500 руб. Если Светлана не относится к категории «молчунов» и своевременно перевела свои накопления из Пенсионного фонда РФ в негосударственный пенсионный фонд или самостоятельно выбрала управляющую компанию, доходность по капиталу составит 10%. Страховую часть трудовой пенсии Светланы посчитать сложнее. Если взять сегодняшний минимум в 4000 руб. и предположить, что к моменту выхода на пенсию он будет пересчитан в соответствии с уровнем инфляции в 7% годовых, то получится сумма примерно 18 500 руб. Итого имеем очень приблизительную сумму государственной пенсии – 30 000 руб. Наши герои не хотят существенно снижать качество жизни, выйдя на пенсию. Принято считать, что для этого пенсионное обеспечение должно составлять минимум 60% от зарплаты. В случае Светланы это примерно 27 000 руб. Казалось бы, государственная пенсия покрывает указанную сумму, а значит, можно расслабиться. Но на самом деле это далеко не так! Если мы возьмем тот же уровень инфляции в 7%, то к моменту выхо-

да Светланы на пенсию через 23 года (в 55 лет) получаем желаемую сумму в размере 127 000 руб. ежемесячно. Таким образом, Светлане необходимо решить, где взять дополнительные 97 000 руб. прибавки к моменту выхода на пенсию (около 20 500 руб. в пересчете на сегодняшние деньги).

Расчет для Андрея Поскольку зарплату Андрей получает «серую», никаких отчислений в ПФР с нее не идет. Следовательно, ему необходимо как можно раньше задуматься о накоплениях. Исходя из тех же параметров (уровня пенсии в 60% от зарплаты и ежегодной инфляции в размере 7%) к 60-летию нашего героя получим внушительную сумму – почти 400 000 руб. ежемесячно. Вычтем из нее страховую часть трудовой пенсии Андрея (26 600 руб. с учетом инфляции) и получим желаемую прибавку к пенсии – около 372 000 руб. (56 000 руб. в сегодняшних деньгах).

В поисках решения Возраст Андрея и Светланы позволяет им копить на пенсию в том числе и с помощью агрессивных инструментов. Однако супругам рекомендуется придерживаться умеренной стратегии инвестирования и распределять

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 78

1/26/11 5:46:24 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ную работу, переводить переговоры, много работать с людьми. С таким опытом она сможет устроиться куда угодно.

словия контракта не позволяют Светлане разглашать размер зарплаты. Она лишь говорит, что считает свою зарплату средней и этого хватает на жизнь «без излишеств». Исходя из среднего для Москвы уровня зарплат на аналогичных должностях мы в дальнейших расчетах принимаем оклад нашей героини равным 40–45 тыс. руб. Муж Светланы Андрей рассказывать свою историю не захотел, сообщил только, что получает 100 тыс. руб. «черными». Деньги у супругов расходятся, накопить ничего не удается.

взносы в счет будущей старости в следующей пропорции: 30% – консервативные инструменты, 50% – умеренные, 20% – агрессивные. Доходность инвестиционного портфеля в целом составит 10%. При расчетах также предполагалось, что Светлана выйдет на пенсию в 55 лет, Андрей – в 60, уровень инфляции до той поры будет равен 7% в год, а пенсию супруги будут получать пожизненно. При таких параметрах Светлане можно начинать копить на пенсию с ежемесячного взноса в 10 000 руб., а Андрею – с 20 300 руб.; доходность инвестиционного портфеля составит 10%. Кроме того, нужно ежегодно индексировать размер отчислений в соответствии с текущим уровнем инфляции. В качестве консервативного и умеренного финансовых инструментов героям можно посоветовать «типично пенсионные» способы инвестирования: добровольные программы НПФ и страховых компаний. При этом: каждый из супругов должен открыть такую программу на себя самостоятельно. В будущем при получении «прибавки к пенсии» это позволит избежать налогообложения на доходы физических лиц; Светлана на сумму всех взносов, перечисляемых в пенсионные програм-

Светлана и Андрей живут в собственной квартире, оба чайлдфри. Им по 30 лет, но супруги уже задумываются о том, как будут жить на пенсии. Работать всю жизнь они не собираются, а снижать качество жизни, конечно, не хотят, поэтому постоянно задаются вопросом: каким образом лучше обеспечить себе старость – вкладывать средства в пенсионный фонд? А в какой и на каких основаниях? В страховую компанию? Или, может, открыть депозит? Конечно, будучи профессиональным экономистом, Светлана и сама может назвать плюсы и минусы каждого решения. Но совет эксперта еще никому не помешал. Что же может подсказать супругам финансовый консультант «ЛБ»?

мы, сможет получить социальные налоговые вычеты (по законодательству, не более 120 000 руб. в одном налоговом периоде); поскольку супруги пока бездетны, они могут добиться существенной выгоды, не включая в накопительные программы различные риски (страхование на случай смерти, опцию наследования пенсионного капитала и т.д.); заключив договор с НПФ в рублях, а со страховой компанией – в евро или долларах, можно добиться снижения валютных рисков. Для выбора агрессивного инструмента рекомендуем присмотреться к паевым инвестиционным фондам, конкретно к ПИФам акций или индексным ПИФам. Кроме того, интересен так называемый английский способ инвестирования – накопительная программа, сочетающая в себе функции страховки и доверительного управления и позволяющая напрямую вкладывать деньги в различные зарубежные активы. В рамках этого инструмента можно сбалансировать пенсионный капитал по стратегиям инвестирования и валютным рискам. Российских аналогов этого продукта пока нет. Однако граждане РФ могут инвестировать в зарубежные программы, обратившись за помощью к финансовым советникам.

В заключение добавим несколько традиционных напоминаний и предупреждений. Прежде чем заниматься накоплением средств на обеспеченную старость, супругам необходимо сформировать резервный фонд (не менее суммы расходов на три месяца). Как правило, накопительные программы не допускают изъятия средств в начале действия договора или предусматривают большие штрафы за досрочное расторжение договора. Поэтому на случай чрезвычайных финансовых ситуаций необходимо обзавестись ликвидной «подушкой безопасности». Примечание: все наши расчеты основывались на множестве предположений и допущений, поэтому составленный личный финансовый план не может с уверенностью гарантировать точности достижения результатов в будущем. Рекомендуется пересматривать личный финансовый план не реже одного раза в год.

Есть финансовая цель, но не знаете, как ее достичь? Хотите бесплатно получить совет профессионала? Напишите нам о себе – и, возможно, вы станете героем рубрики «Финплан».

editors@createmedia.ru февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 79

1/26/11 5:46:25 PM

75% счастья

АВТОР: ЕЛЕНА ВОС

аковы главные перемены в немецкой семье? Понятно, что женщины в Германии, как и в большинстве развитых стран, сегодня работают наравне с мужчинами. И часто воспитывают детей в одиночку. Почти половина семей в стране «лоскутные» – дети живут лишь с одним из родителей. Причиной тому служат и увеличение числа разводов, и непростая ситуация на 80

современном рынке труда, когда глава семейства нередко вынужден ради работы переезжать в другой город и может видеться с близкими только по выходным. Немцы заводят потомство не только редко, но и поздно – после 30 лет. Среднее количество детей в немецкой семье сократилось до 1,5 ребенка на семью. Низкая рождаемость в стране – проблема на уровне государства. Сегодня во многих городах Германии создаются

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Немецкая семья изменилась и продолжает меняться. Определение «дети, кухня, церковь», устанавливавшее место женщины в семье, давно устарело. Кстати, эта отчеканенная Вильгельмом II формула содержала не три, а четыре части: «Кinder, Kuche, Kirche, Kleider» – «дети, кухня, церковь, наряды»

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 80

1/21/11 4:47:46 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

так называемые местные союзы для альном родильном отделении больРАСХОДЫ семьи. Например, город Висбаден, ницы. В первый визит к гинекологу СЕМЬИ КРАНЦ где государственные, общественные Рутта завела паспорт матери, мут(ПОСЛЕ УПЛАТЫ НАЛОГОВ, ЕВРО В МЕСЯЦ) и коммерческие структуры объедитерпасс, в который заносились даннены в сеть, цель которой – помочь ные о течении беременности. Все Доходы работающей семье, называют «серасходы на роды покрыла страховая Отто 2700 мейным раем». компания молодой мамы. Если бы Рутта 1100 На семейные бюджеты немцев Рутта решила рожать в частном родсильно повлиял ряд серьезных экодоме, ей пришлось бы оплачивать Пособие на двоих детей 370 номических событий последних послеродовое пребывание в клиниИТОГО 4170 лет – от перехода с марки на евро до ке – €400 в сутки. Расходы разразившегося кризиса. Кризис не В день выписки Рутта получила миновал ни одну страну мира. В считак называемый бэбипасс с фотограИпотека, 920 коммунальные услуги тавшейся символом благополучия фией малыша, указанием роста, веСтрахование 390 Германии заметно увеличилась безса, датой и часом рождения, а в поработица, перестали расти зарпладарок от клиники – первую игрушку Питание 750 (включая рестораны) ты, предприятия сократили выплаи спальный конверт для ребенка. Одежда и обувь 400 ты премий и т.д. Мало кто из немцев В январе 2007 года в Германии считает, что их жизнь за последнюю вступил в силу новый закон о выПрочие хозяйственные 300 расходы пару лет стала лучше. платах на новорожденных детей. Накопительные счета Не стала исключением и семья Теперь размер ежемесячного посо300 Кранц. У Рутты (42 года), Отто (41) бия по уходу за ребенком должен соСпорт, хобби 250 и их сыновей, Тима (16) и Йонаса ставлять 67% от последней зарпла(8), внешне все выглядит неплохо: ты (но при этом не больше €1800 ИТОГО 3310 хороший дом (вернее, часть трехв месяц). Если родители не работаэтажного дома, рассчитанного на ют, они получают минимальное понесколько семей) в спальном районе Дортмунда. За дособие – €300. Молодая мама имеет право на получение пособия в течение 12 месяцев. мом – небольшой участок земли. На первом этаже – гостиная и кухня, на втором и третьем – четыре спальни: родителей, сыновей и гостевая. В Германии дети часто остаются поужинать и переночевать у своих друзей. Считается, что так они учатся устанавливать социальные Само собой, Тим и Йонас – школьники. В немецкой шкоконтакты. ле учатся долго, 13 лет – с 6 до 19 лет. Успешно сдав экзаРутта – продавец-консультант в магазине женской мены, выпускник вместе с аттестатом зрелости получает верхней одежды. Отто – ведущий менеджер в супермарправо поступать в высшие учебные заведения. (Подробкете LIDL. По немецким меркам, у их детей большая разнее о системе высшего образования Германии можно прочитать на сайте www.lbudget.ru.) Школьная система ница в возрасте. Тим появился на свет, когда Рутта и Отсостоит из двух ступеней: начальной (Primastufe) и средто начали жить вместе, а Йонаса Рутта родила «более сознательно», когда ей исполнилось 33 года и врачи преней (Sekundastufe). дупредили о трудностях беременности после 35 лет. Йонас – способный ученик, в его табеле много двоек и даже единиц. Система оценок в немецкой школе – от 6 баллов до 1. Единица – это sehr gutt (очень хоИтак, основная причина отказа от рождения детей рошо), двойка – gut (хорошо) и так далее до шестерки во многих семьях – финансовая. Декретные пособия ни(ungengend, неудовлетворительно). Ученикам, получившим несколько оценок «недостаточно» и «неудовлетвоже заработной платы, а продолжительность декретного отпуска – восемь недель. Правда, родители получают рительно», придется повторять всю годовую ступень. За еще «детские деньги», пособие на ребенка: €184 – на перкаждую единицу в полугодовом табеле Йонас получает от родителей небольшой подарок, обычно картриджи вого и второго, €190 – на третьего, €215 – на четвертого. Эти деньги выплачиваются с рождения и до 18-летия рес играми для электронных приставок. Наличные ему тоже дают – сумму, равную его возрасту (так советует собенка. Если юноша или девушка продолжат учебу, посоциальная образовательная сеть), то есть €8 в месяц. бие выплачивается до 25 лет. Раз уж мы начали с детей – своих мальчишек Рутта, «Как мы воспитываем наших сыновей? – улыбается как и абсолютное большинство немок, рожала в специРутта на вопрос об особенностях воспитания. – Не дела-

Д Делай с нами,, дделай как мы, делай лучше нас

Дети и деньги счет любят

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 81

1/21/11 4:47:49 PM

ем ничего особенного. Значит, воспитываем своим примером». Шутки шутками, но детям действительно прививаются черты, ставшие типичными для нации: экономность, пунктуальность и аккуратность. Откудато ведь они впитывают эти качества, все еще присущие большинству жителей Германии? Судя по всему, пример родителей работает. В этом смысле вся надежда – на семью, поскольку система дошкольных учреждений в Германии развита слабо. Разумеется, детские сады для детей до пяти лет имеются, но в основном частные. И недешевые: за четыре дня пребывания Йонаса родителям приходилось платить €800 в месяц. И им еще удавалось экономить, поскольку один день в неделю мальчик проводил у бабушки.

гистрации отношений не влияет на решение жить под одной крышей или завести ребенка. Пары, живущие в гражданском браке, все чаще заводят детей. Начинали с гражданского брака и Рутта с Отто. Сначала они оплачивали по 50% стоимости аренды квартиры и коммунальных услуг – каждый со своего счета. После рождения Тима пара узаконила отношения и открыла общий семейный счет. Теперь средства каждого поступают туда и тратятся по взаимной договоренности. Вплоть до мелочей, без которых тоже ведь нельзя: к примеру, Рутта любит журналы мод и дамские романы, а Отто НЕКОТОРЫЕ с друзьями собираются два раза в меЗАРПЛАТЫ сяц отдохнуть в мужской компании. В ГЕРМАНИИ Доход Отто – €45 тыс. в год. Рут(ДО УПЛАТЫ НАЛОГОВ, та работает посменно, в зависимосЕВРО В ГОД) ти от количества отработанных часов получается около €20 тыс. в год. РУКОВОДИТЕЛЬ Много это или нет? Средний годовой 80 000 ПРЕДПРИЯТИЯ Рутта и Отто познакомились на дне доход тех, кто получил хорошее обСУДЬЯ 72 000 рождения младшего брата Рутты. Немразование, – €37,5 тыс. Подоходный ПРЕПОДАВАТЕЛЬ цы часто приглашают на день рожденалог в Германии прогрессивный – 65 000 В УНИВЕРСИТЕТЕ ния коллег по работе. Наверное, поот 15 до 45%, в зависимости от сумВРАЧ (В БОЛЬНИЦЕ ИЛИ тому, что место работы (а вместе мы дохода и налогового класса. ЧАСТНАЯ ПРАКТИКА) 55 000 с ним порой и место жительства) меБольшинство немцев поддержиМЕНЕДЖЕР няют не так уж редко. А это означает, вают идеи всеобщего равенства, СРЕДНЕГО ЗВЕНА 42 500 что меняются и друзья. в том числе равенства полов. Здесь На фоне таких перемен в семье с детства все вместе рисуют за одним ВЕДУЩИЙ БУХГАЛТЕР 42 000 ищут постоянства. Для большинства большим столом. Фразы «Не плачь, УЧИТЕЛЬ 34 000 немцев семья – это место, где тебя ты же мальчик» или «Уступи, ведь МЕДСЕСТРА 26 500 всегда ждут и любят. Согласно опроэто девочка» в сегодняшней Гермасам социологов, 80% немцев надении услышишь нечасто. ПРОДАВЕЦ 20 000 ются, что в трудной жизненной ситуОднако исторически сложившиеПАРИКМАХЕР 19 000 ации смогут положиться на семью. ся разногласия во взглядах на семью УБОРЩИК МУСОРА 15 000 И в случае материальных проблем остались. Многие женщины при вытоже. Во многих западных странах боре между карьерой и воспитанине принято материально помогать ем детей отдают предпочтение кавыросшим детям, но если у ребенка рьере. Вопрос «Должна ли женщина долги или трудности с кредитованием, 80% родителей работать полный рабочий день?» в Германии дебатирув Германии готовы его поддержать. ется на государственном уровне. А пока идут дискуссии, Для объединения семей, особенно старшего поколев одной отдельно взятой семье Кранц проблему работаюния с младшим, в стране предложен новый план: создание щей мамы разрешить удалось. Рутта трудится неполный так называемых домов поколений вместо домов престадень и выбирает смены в выходные или в первой половирелых. Эти дома подразумевают совместное проживание не дня. Если младшего сына надо отвести в секцию или родителей с детьми. Так в Германии надеются реконструзабрать из школы, на помощь приходит Отто. Старший брат мало помогает младшему, что, увы, ировать сильно изменившуюся ячейку общества. По статистике, половина жителей Германии вступатакже типично для Германии. Дети здесь рано приобреет в брак только раз в жизни. Отсутствие штампа о ретают свободу от родителей. Шестнадцатилетний Тим по-

Идеи равенства и расчетные счета

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 82

1/21/11 4:47:50 PM

ЖИЗНЬ Чужие

чувствовал самостоятельность, как только получил первую зарплату. С 15 лет он разносит газеты, а по выходным подрабатывает в небольшом магазинчике запчастей. Тим сам оплачивает свои телефонные счета и интернет – таково условие родителей. От мамы и папы он ежемесячно получает деньги на одежду и еду между уроками. Младший Йонас увлекся футболом, тренируется два раза в неделю. Он тоже может пользоваться интернетом, но пока на компьютере родителей.

Мы новый дом построим Чтобы вырваться из съемного жилья, Отто и Рутта решили построить новый дом и приняли участие в долевом строительстве. Семья переехала подальше от центра и получила ипотечный кредит на новостройку – под 6,5% годовых сроком на 25 лет. Максимальный срок, на который выдают ипотеку в Германии, – 36 лет. Если через 25 лет накопительная часть ипотеки не позволит погасить кредит полностью, его можно будет продлить до максимального срока. Для получения ипотеки необходимо иметь доход, который считается безопасным для банка, – в среднем на семью не менее €50 тыс. в год без вычетов. Ежегодно Кранцы платят налог на недвижимость, объединенный с земельным налогом. В зависимости от места проживания он составляет 0,5–1,5% от стоимости. Страховка недвижимости – €350 в год. Коммунальные платежи – ощутимая статья расходов семьи, около €300 в месяц: электричество – €0,15/кВт, газовое отопление – €0,06/кВт, вода – €2,73/куб. м и вывоз мусора – €2/кв. м в год (в Германии вывоз мусора оплачивается исходя из площади квартиры или дома). Какие еще расходы являются для Кранцев существенными? Конечно, страховые полисы. Два вида страхования – здоровья и автогражданской ответственности – в Германии обязательны для всех. Все прочие риски страхуются по желанию клиента. В семье две машины. Отто купил в прошлом году новый «Форд», а Рутта – небольшой «Опель». Кранцы – водители аккуратные, ездят без аварий. Они уже получи-

деньги

ли от страховой компании максимальную скидку-бонус в 75% от базовой цены полиса. Между прочим, родители имеют право в будущем передать эту скидку детям, но тогда утратят ее сами. С 1 июля 2009 года в Германии был введен новый порядок исчисления налога на владельцев транспортных средств. Раньше его величина зависела от объема двигателя и уровня углекислого газа в выхлопе машины. В новых правилах расчета учитывается лишь значение CO2. Теперь владельцы «чистых» и небольших машин платят меньше, чем хозяева «экологически грязных» авто. За две машины семья Кранц платит €150 в квартал.

Копить и тратить Одна из важных статей семейного бюджета – накопительные счета. У Кранцев они открыты для каждого. Ежемесячно на счета перечисляется €300. Тим и Йонас смогут воспользоваться этими средствами, когда будут получать образование (высшее образование в Германии, как правило, бесплатное, но попутные расходы – на жилье, учебники и прочее – конечно, остаются). А Отто и Рутта копят на прибавку к пенсии. Вряд ли она будет такой щедрой, как у самых благополучных поколений немцев. Однако впечатление, будто Кранцы трясутся над каждым центом, будет ошибочным. Отдыхать в любом случае нужно, и каждое лето семья отправляется к морю – в Турцию, Грецию или Египет. На отпуск используются средства, оставшиеся на общем семейном счете после оплаты ежемесячных трат. Отпуск, как и праздничные дни, Кранцы стараются проводить вместе. Другие варианты даже не обсуждаются. Может быть, поэтому немецкая молодежь, несмотря на всю свою любовь к свободе и независимости, считает, что для полного счастья человеку нужна семья? Те же социологические опросы показывают: 75% немцев уверены, что семья – это 75% их счастья. Другие материалы рубрики «Чужие деньги» читайте на сайте www.lbudget.ru

[ Цены на продукты в супермаркетах Германии ]

ЧТО ПОЧЕМ (евро)

Хлеб белый багет

Мясо (1 кг)

Колбаса (1 кг)

Фарш (1 кг)

Молоко (1 л)

Яблоки (1 кг)

Морковь (1 кг)

Сыр (1 кг)

1,1

5,99

7,99–15,99

2,99

0,40

1,50–2,29

1,49

5,98

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 83

1/21/11 4:47:52 PM

«Любая спекуляция у ц

для меня некомфортна» Казалось бы, кому активно вкладываться в фондовый рынок, как не главе крупной инвесткомпании? Однако в управлении личным капиталом Александр Щеглов придерживается консервативных стратегий 84

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 84

1/26/11 5:51:59 PM

ЖИЗНЬ Личный

счет

уководитель инвесткомпании, избегаюка. – «ЛБ»). Можно было бы, конечно, обежать кучу частных банков и раскидать по ним деньги небольшими щий биржевых спекуляций, – нетипичная порциями, но дело это хлопотное, и я решил оформить фигура для нашего финансового рынка… депозит в государственном банке. Если не будет како– Я не навязываю клиентам свой взгляд. го-то фатального кризиса, госбанки точно не рухнут. Каждый сам решает, как распоряжатьА если такой кризис случится, ваши деньги не спасет ся собственными накоплениями. Я очень консервативно отношусь к инвестициям и вообще к деньгам. Я не уже ни система страхования вкладов, ни государственсклонен к спекуляциям. Даже видя возможность полуный банк. Впрочем, в ближайшие лет пять, я думаю, у нас все будет относительно спокойно: кризис прошел, чения спекулятивного заработка, я ее не использую. Ну вот склад характера у меня такой! Важно не проси вероятность его повторения в пятилетней перспекто зарабатывать, но еще и чувствовать себя комфортно. тиве крайне мала. Я считаю наиболее вероятным сцеА для этого надо поступать исходя из своего мировознарием вялое восстановление экономики. В такой сизрения и психологического портрета. Я мог бы себя петуации инвестировать в рисковые активы, например реломить, заняться спекуляциями, используя профессив акции, нецелесообразно: в них надо вкладываться при перспективе резкого восстановления. При постепенном ональный опыт, и получать повышенный доход. Но для восстановлении оптимальный вариант – депозит с доменя любая спекуляция неестественна, я буду зарабатывать деньги, испытывая при этом внутренний дискомходностью выше инфляции. форт, – это начнет меня напрягать и в конечном счете отразится на моей семье. Получу более высокую приВ какой валюте держите сбережения? быль, но испорчу нервы себе и своим близким. Не хочу! – В рублях. Во-первых, я живу в России, и основные расНа бирже я торговал не столько ради заработка, ходы у меня в нашей валюте, а во-вторых, я пока не вижу сколько ради опыта. Я занимаюсь существенных рисков для рубля. На этим бизнесом, значит, надо в нем мой взгляд, в ближайшие два-три горазбираться. Научился – и остада рубль будет понемногу дешеветь Я пока не вижу вил это дело, трейдинг меня не запо отношению к бивалютной корзисущественных тянул, никакого азарта я не поне (курс доллара + курс евро. – «ЛБ»). рисков для рубля. чувствовал, я вообще не азартный Инфляция в России однозначно буНа мой взгляд, человек. Моему складу характедет выше, чем в США или Европе, пов ближайшие ра соответствуют консервативные этому рубль относительно их валют 2–3 года рубль инвестиции, пусть не такие прибудет снижаться. Кроме того, росбудет понемногу дешеветь быльные, но дающие комфортный сийское правительство по большопо отношению доход. му счету не заинтересовано в укрепк бивалютной лении рубля – следствием этого корзине И что же это за инвестиции? станет неконкурентоспособность от– Когда начался кризис и банраслей, не связанных с экспортом ки в плане депозитных ставок неприродных ресурсов. Наши финансомного сошли с ума, я практически все средства вложил вые власти это понимают и потому не допустят заметнов максимально «длинный» депозит – трехлетний. Было го усиления рубля. понятно, что ситуация с такими высокими ставками неестественна, долго это продолжаться не будет. А фактиНеужели у вас вообще нет биржевых вложений? чески безрисковые инвестиции с доходностью заметно – Какое-то количество бумаг есть, но они появились сковыше инфляции – это очень, очень хорошо. Такие слурее случайно. В целом в моих накоплениях они занимают незначительную долю. Я подумываю о формировачаи редко бывают. Я открыл депозит, который можно в любой момент нии инвестиционного портфеля, но не для спекуляций, пополнить и с которого разрешается снимать деньги а в качестве личного пенсионного плана. О старости до неснижаемого остатка. Единственное неудобство зав нашей стране лучше позаботиться самому: российская пенсионная система очень противоречива. ключается в том, что приходится обслуживаться в госбанке – сервис там невероятно раздражает, это просто какой-то ужас! Но можно ведь стать клиентом негосударственного пенсионного фонда. Частным банкам не доверяете? – А зачем вкладывать средства в НПФ, если я могу инвести– (Смеется.) Доверяю, но в пределах 700 тыс. руб. (сумровать самостоятельно? Был бы смысл, если бы за это дама, покрываемая госстраховкой при банкротстве банвали какие-то существенные налоговые льготы. Но ведь их февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 85

1/26/11 5:52:02 PM

нет. Зато есть серьезные издержки, ведь НПФ и управляющие компании не работают бесплатно, все «кушают мою денежку». Кроме того, НПФ законодательно ограничены в объектах инвестирования, а я могу купить любую нужную мне бумагу. Вообще под систему пенсионных фондов заложена мина замедленного действия. Клиенту обязаны вернуть инвестированную сумму, но непонятно, откуда у фонда должны взяться деньги, если в результате управления была получена не прибыль, а убыток? Когда рынок рос, на эту правовую коллизию никто внимания не обращал, но, когда разразился кризис, проблема компенсации убытков встала в полный рост. А раз есть неопределенность, то зачем рисковать? Лучше я сам составлю свой пенсионный портфель, по структуре максимально приближенный к индексу РТС или ММВБ. Ведь обыгрывать индекс, особенно много лет подряд, – настоящее искусство: по статистике, большинство управляющих получают доходность меньше роста индекса.

лема масштаба. Любая система надежна, когда она большая. Например, крупнейшую в мире страховую компанию AIG во время кризиса американские власти спасли, потому что это был очень большой игрок, из-за его банкротства могла пострадать вся индустрия. Резюме: издержки высоки, риски из-за малого масштаба бизнеса – тоже, а перспективы весьма туманны. Ни одного аргумента в пользу накопительного страхования я не вижу.

ДОСЬЕ

А как вы относитесь к вложениям в недвижимость? – У меня в Москве есть квартира, в которой я не живу. Но я ее купил не для того, чтобы перепродать и заработать. Это стратегический актив, можно сказать, форма пенсионного плана, который я смогу при необходимости реализовать. Это очень долгосрочная инвестиция, и потому на текущие цены на недвижимость я просто не обращаю внимания. Мне все равно, упали они, скажем, на 20–30% или выросли. И в бизнес-проекты вы тоже не хотите инвестировать? – Любой проект – это большие риски, а я к этому не склонен. Честно говоря, у меня никогда не было желания завести свой бизнес, даже в 1990-х годах, когда все вокруг чем-то торговали.

АЛЕКСАНДР Программам накопительного страНИКОЛАЕВИЧ хования вы тоже не доверяете? ЩЕГЛОВ – Я знаю, как устроена данная сис42 года. Генеральный директор интема, и меня отталкивают, во-первестиционной компании «ЦЕРИХ вых, опять-таки расходы на обслуКэпитал Менеджмент». Окончил Московский физико-технический живание, а во-вторых, национальная институт. Кандидат физико-матемспецифика накопительного стратических наук. Стаж работы в финанхования. У нас высокая инфляция, Деньги тратите легко? совой сфере – 16 лет. Женат, воспитывает дочку. Хобби – путешествия что серьезно подрывает любые дол– Так получилось, что я в деньгах и фотография. госрочные инвестиции. На Западе никогда особо не нуждался, поэтому клиентов более чем устраивает дотрачу их достаточно легко. Но рациходность в 5% годовых, а у нас это онально. О мелких расходах вообще будет отрицательным результатом. не задумываюсь, могу серьезно пеВ России вообще проблема с долгосрочными продуктареплатить, покупая продукты в более дорогом магазине, чтобы не ехать в гипермаркет и не стоять там в безумми. Нет ни долгосрочных инвесторов, ни продуктов, которые в длительном периоде давали бы доходность выше ных очередях. А вот серьезные покупки за существенные деньги импульсивно не совершаю. Сначала решаю, инфляции. Во всем мире основа долгосрочных инвестинасколько мне нужна вещь. Ради одной демонстрации ций – деньги населения, но у нас люди к этому не склонстатуса приобретать не буду. Я езжу на Hyundai Santa Fe ны. А раз у страховщиков мало клиентов, возникает проб86

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 86

1/26/11 5:52:03 PM

ЖИЗНЬ Личный

и покупать, скажем, Mercedes не считаю нужным. Переплачивать за понты я не хочу.

Бизнес-проект – это большие риски, а я не склонен рисковать. Честно говоря, у меня никогда не было желания завести бизнес. Даже в 1990-х, когда все чем-то торговали

Среди ваших коллег такой подход распространен? – Что вы! Финансисты, особенно инвестиционщики, как раз очень склонны к понтам. Это видно даже по общению. Люди все время чтото продают, в первую очередь себя. А для этого покупателям действительно надо демонстрировать понты. Но я этого не люблю. Мне, честно говоря, и люди такие не нравятся – подобных сотрудников стараюсь не нанимать, разве что при острой необходимости. Я считаю, что последний кризис произошел во многом потому, что финансисты в силу своей пафосности потеряли связь с реальностью. Стали мнить себя чуть ли не проводниками Бога. Делали просто фантастические вещи с точки зрения способов извлечения прибыли, придумывали сверхсложные инвестиционные продукты. Но одни двигали экономику вперед, а другие надували рыночные пузыри. Когда те лопнули, грянул кризис. Столь рациональное отношение к деньгам вам привили в семье? – Мы жили в маленьком городке Семикаракорске в Ростовской области, я был третьим ребенком в семье. По советским меркам у родителей были, наверное, средние доходы: папа руководил местной автоколонной, мама работала в сельском медпункте. Они оба были из крестьянских семей, их детство пришлось на войну, поэтому к деньгам родители относились очень ответственно.

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 87

счет

Нельзя сказать, что скупердяйничали, но лишнего не тратили. Видимо, и мне такой подход передался. Когда учился в школе, родители регулярно давали мне карманные деньги, никакого отчета о расходах не требовали, но всегда так получалось, что всю сумму я не тратил – у меня всегда был какой-то запас.

А как вы свою дочку воспитываете? – Ей всего семь лет, реальной ценности денег она, конечно, еще не понимает. Я стараюсь не удовлетворять любой ее каприз – из воспитательных соображений в чем-то отказываю, стараюсь убедить: мы уже купили одну игрушку, зачем тебе еще, у тебя их и так много… А вообще, если сравнить мое детство и ее, это, конечно, небо и земля!

Когда первые деньги заработали? – На третьем курсе, в стройотряде. Нас послали в Подмосковье ремонтировать какой-то коровник, мы его снесли, а потом заново отстроили. Отработав все лето, я получил очень приличную сумму, кажется, несколько сотен рублей – притом что повышенная стипендия тогда была, если не путаю, 55 руб. На что потратил первую зарплату, не помню. Я в деньгах особо не нуждался, родители помогали. Заработанное в стройотрядах клал на сберкнижку. И в результате все мои накопления – существенно больше тысячи рублей – в 1991 году счастливо сгорели в «Сбербанке» (смеется). Другие материалы рубрики «Личный счет» читайте на сайте www.lbudget.ru

1/26/11 5:52:06 PM

Если я заболею, к врачам обращаться не стану? Конечно, стану. Вопрос в том, каким способом медицинское обслуживание можно выгодно получать. Государственные поликлиники, работающие в системе ОМС, коммерческие многопрофильные медицинские центры, страховые компании со своими программами ДМС – кому отдать предпочтение и доверить свое здоровье? ТЕКСТ: МАРИНА МАКАРОВА

LB_02_06_Insurance.indd 88

1/25/11 11:57:08 AM

ЖИЗНЬ Страхование

разу оговоримся: для беременных дам и для детей до одного года следует без раздумий приобрести полис добровольного медицинского страхования или заключить договор с платным ЛПУ по соответствующей программе. При значительной стоимости (от 60 тыс. до 100 тыс. руб. даже в низшей ценовой категории) такой полис или договор покрывает основные расходы и серьезно облегчает решение организационных вопросов на трудном жизненном этапе. Для остальных граждан возможны варианты.

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Привычно и доступно Каждый россиянин может на протяжении всей своей жизни получать медицинскую помощь по системе обязательного медицинского страхования (ОМС), которая существует за счет отчислений работодателей и бюджетов различных уровней. В каждом субъекте Российской Федерации ежегодно утверждаются так называемые подушевые нормативы финансового обеспечения и нормативы финансовых затрат на единицу объема медицинской помощи, установленные в расчете на одного человека в год. Например, в Москве на 2010 год подушевой норматив финансового обеспечения был определен в размере 17 791,22 руб. (из них 7739,19 руб. – за счет средств обязательного медицинского страхования, 10 052,03 руб. – за счет средств городского бюджета). При кажущейся значительности этой суммы – почти 18 тыс. руб. на человека – она предполагает смехотворные нормативы финансовых затрат: одно посещение ЛПУ стоит 381,96 руб., пациентодень в дневном стационаре оценивается в 478,40 руб., койко-день в стационаре – в 3040,74 руб., вызов скорой медицинской помощи – в 4724,34 руб. А норматив вызовов

скорой медицинской помощи в расчете на одного человека составляет всего 0,318 в год. Лечитесь, как говорится, на здоровье… В других регионах страны, где показатели финансового обеспечения ниже московских в разы, эти цифры еще менее обнадеживающие. Узнать, во сколько местная власть оценивает здоровье каждого жителя на вверенной ему территории, можно на сайтах территориальных отделений Фонда ОМС и органов власти субъектов Российской Федерации. Тем не менее этот способ получения медицинской помощи становится иногда единственно доступным. И не только с материальной точки зрения. Городские поликли-

Пожалуй, плюсы системы ОМС сводятся только к ее доступности. НО НА ПРИЕМ К ВРАЧУ НУЖНО ЗАПИСЫВАТЬСЯ ЗАРАНЕЕ, И НАВЕРНЯКА ОН БУДЕТ ОЧЕНЬ СПЕШИТЬ…

ники, работающие в системе ОМС, расположены, как правило, в шаговой доступности, а карета скорой помощи городской подстанции почти наверняка приедет быстрее, чем частная бригада. Оборотная сторона доступности – запись на прием на много дней вперед, перегруженный персонал и вероятность того, что платный пациент пройдет в кабинет перед вами – без очереди.

Уже почти норма Помимо обязательных отчислений в Фонд ОМС за каждого работника серьезный работодатель в рамках так называемого социального пакета обеспечивает сотрудников полисами добровольного медицинского страхования (ДМС). Как правило, статус сотрудника определяет объем

медицинской помощи, покрываемый страховкой, и статус медучреждений, к которым он прикреплен и в которые будет при необходимости госпитализирован. В рамках корпоративного договора ДМС могут оказываться следующие услуги: амбулаторная помощь в поликлинике по выбору (консультации терапевтов, специалистов, анализы и исследования в оговоренном объеме, включая стоматологию или без нее), помощь на дому, скорая и неотложная медицинская помощь, экстренная стационарная помощь в учреждениях по выбору, услуги врача-куратора, услуги офисного врача. Стоимость прикрепления для каждого пациента зависит от содержания программы и общего объема корпоративного договора. Однако важна не только стоимость полиса и договора в целом, но и так называемый лимит ответственности, в пределах которого страховщик обязуется оплачивать оказываемые медицинские услуги, то есть сумма, на которую пациент может реально «налечиться» за счет страховщика. Нормально, если по амбулаторной части программы лимит ответственности превышает стоимость прикрепления для каждого застрахованного примерно в 100 раз, а по стационарной части – в 200 раз. Преимущества медицинского обслуживания по полису ДМС по сравнению с лечением в системе ОМС очевидны: укомплектованность штатов платных поликлиник, современное оснащение и технологии, вежливость персонала и, как правило, отсутствие очередей. Да и страховая компания бдительно следит за тем, чтобы пациента «не перелечили», – контролирует обоснованность обследований или методов лечения, а также дополнительных консультаций специалистов. Корпоративные программы ДМС особенно интересны холдингам или организациям, имеющим филиальфевраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 89

1/25/11 11:57:14 AM

Сам себе ДМС Полис ДМС можно приобрести и самостоятельно, обратившись непосредственно в страховую компанию. Цена индивидуального полиса ДМС 90

Покупая полис ДМС или заключая договор оказания медицинских услуг с ЛПУ, обратите внимание на: порядок получения медицинских услуг – самостоятельно, через врача-куратора, по согласованию со страховой компанией; ограничения и исключения, предусмотренные программой, – случаи, в которых медицинская помощь не оказывается либо ее получение предполагает дополнительную плату со стороны пациента.

в равной степени зависит от выбора поликлиники, объема медицинской помощи, наличия или отсутствия дополнительных опций (в числе которых – госпитализация, выезд на дом, скорая медицинская помощь, стоматология), а также от того, в какой страховой компании полис приобретен. Стоимость полиса с прикреплением к одному и тому же ЛПУ в разных страховых компаниях может отличаться в несколько раз. При оптимальном сочетании всех параметров и удовлетворительном со-

стоянии здоровья можно уложиться примерно в 15 тыс. руб. Верхнего предела нет. Зато для себя любимого легко включить в программу и более экзотические услуги – типа аппаратной косметологии или личного тренера-диетолога. Правда, в последнем случае стоимость полиса будет существенно выше названной. Тем, кто занимается своим здоровьем за свои деньги, важно знать, что часть расходов может быть компенсирована: налоговое законодательство предусматривает возврат части подоходного налога. Возврат осуществляется в размере 13% от стоимости оплаченных медицинских услуг при условии предоставления определенного перечня документов, подтверждающих получение услуг. Иными словами, если в текущем году по договору оказания медицинских услуг было уплачено 30 тыс. руб., то в будущем году налоговая инспекция должна вернуть 30 000 x 0,13 = 3900 руб. Однако компенсации подлежат медицинские расходы на сумму, не превышающую 120 тыс. руб.; таким образом, налоговая инспекция может вернуть налогоплательщику, заботящемуся о своем здоровье, мак-

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

ную сеть. Благодаря общему договору можно значительно снизить стоимость медицинского обслуживания в расчете на одного застрахованного, к тому же заботу о здоровье сотрудников филиалов возьмет на себя страховщик. Кроме того, страховщики обычно крепко держатся за корпоративного клиента, рассматривая его работников как своих потенциальных клиентов. Поэтому за подписанием общего договора ДМС последуют удивительные по своей щедрости дисконты на страхование автомобилей, имущества, выезжающих за рубеж, на прикрепление к поликлиникам членов семей застрахованных и т.д. Неудобства, связанные с ДМС, очень незначительны и касаются только конечного потребителя – пациента: поликлиника «по полису» почти наверняка расположена в центре города, в программе существуют ограничения по количеству процедур или видам медицинской помощи, а обслуживание за пределами программы предполагает доплату либо согласование со страховщиком и работодателем. Тем не менее почти 4 млн человек и около 250 тыс. работодателей в России заключают индивидуальные и корпоративные договоры ДМС. Подсчитать общее число людей, прикрепленных к поликлиникам системы ДМС, не представляется возможным, но с уверенностью можно говорить, что лечение «по полису» стало признаком заботы о своем здоровье. Даже в условиях кризиса наблюдается не сокращение числа клиентов, а лишь стремление к уменьшению расходов – например, за счет изменения перечня поликлиник и корректировки содержания программ.

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 90

1/25/11 11:57:15 AM

ЖИЗНЬ Страхование

симум 15 600 руб. Только ей нужно об этом напомнить. Например, подачей налоговой декларации и соответствующим заявлением.

Третьего не дано? Если работодатель не заключил корпоративный договор ДМС, а пациент привык обслуживаться в определенной поликлинике, рекомендуется при очередном ее посещении наведаться в договорный отдел: сотрудничество напрямую может оказаться гораздо выгоднее, чем через страховую компанию, которая в любом случае закладывает в стоимость полиса расходы на ведение дел (РВД), а они могут составлять до 45%. Кроме того, договорный отдел ЛПУ почти наверняка

ДМС, – с фиксированной стоимостью и определенным содержанием. Обслуживание по программе производится без ограничений, а все, что потребуется сделать сверх указанного, оплачивается через кассу. Длительность такой программы – один год, и неиспользованные суммы на следующий год, увы, не переходят. Существует и такой вариант, как комбинация программы с фиксированной стоимостью и депозита. Средства с депозита будут расходоваться на все, что не входит в программу: дополнительные обследования и консультации, экстренную или плановую госпитализацию, косметологические услуги, оплату медикаментов и даже на то, чтобы достать луну с неба, если удастся доказать, что эта процедура необходима для поддержания здоровья пациента и ее можно отнести к медицинским расходам. Заключение договора с ЛПУ выгодно не только частному клиенту, который при этом сэкономит деньги, но и корпоративным клиентам с численностью прикрепляемых от 10 до 50 человек. С тех пор как Федеральный закон № 213 уравнял с точки зрения налогообложения взносы по ДМС и платежи за медицинские услуги непосредственно медучреждениям, коммерческие службы ЛПУ отмечают рост клиентской базы на 5–10%. Другие материалы по теме страхования читайте на сайте www.lbudget.ru

[ Бухгалтеру на заметку ] 2 3

Взносы по договорам добровольного личного страхования, предусматривающим оплату страховщиками медицинских расходов застрахованных работников, включаются в состав расходов в размере, не превышающем 6% от суммы расходов на оплату труда; к расходам на оп-

предложит комплексный подход: не только обслуживание «внутри себя», но и при необходимости «внешние» услуги – организацию госпитализации и скорой помощи, санаторнокурортного лечения, спа-процедур и прочего (и об этом не будет знать ваш кадровик!). Как работает прямой договор? Вариантов несколько. Во-первых, можно оплачивать разовые оказанные услуги: получил консультацию – оплатил (от 500 до 2000 руб.), сдал анализы – оплатил (от 300 руб.), направили на УЗИ, сделал – оплатил (от 700 руб.). В этом случае пациент, конечно, существенно сокращает свои расходы на поддержание здоровья (до 5–7 тыс. руб. в год), но берет на себя серьезную ответственность за него. Такую роскошь – экономить на здоровье – могут позволить себе только практически здоровые люди, а также те, кто знает, что у них всегда найдется, чем заплатить. Если же в кошельке то густо, то пусто, а поликлинику приходится посещать несколько раз в год, можно оставить депозит, например в размере 10 тыс. руб., средства с которого будут расходоваться по мере получения медицинских услуг. Преимущество такого способа в том, что стоимость оказанных услуг будет списываться с депозита с дисконтом, скажем, 10%, а неизрасходованная часть средств перейдет на следующий год. Можно заключить с поликлиникой договор, аналогичный полису

лату труда относятся суммы платежей (взносов) по договорам добровольного личного страхования работников, заключаемым на срок не менее одного года, предусматривающим оплату страховщиками медицинских расходов застрахованных работников (п. 16 ст. 255 НК РФ).

При определении налоговой базы не учитываются доходы, полученные в виде страховых выплат в связи с наступлением соответствующих страховых случаев по договорам, предусматривающим возмещение медицинских расходов, за исключением оплаты

санаторно-курортных путевок (подп. 3 п. 1 ст. 213 НК РФ). Страховые премии (взносы) и страховые выплаты освобождаются от налога на добавленную стоимость (подп. 7 п. 3 ст. 149 НК РФ).

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 91

1/25/11 11:57:18 AM

реклама Slon_LB_12_1-1.indd 1

11/24/10 1:22:51 PM

ЦИФРЫ

Лучшие фондовые инвестиции Самые доходные акции

Ценовое ралли, стартовавшее на российском фондовом рынке в сентябре, в декабре и январе так и не финишировало. Хотя аналитики не прекращали разговоров о перекупленности отечественного рынка и неизбежности коррекции, биржевые индексы продолжали подниматься. Вверх их тянули дорожающая нефть (ее котировки в январе вплотную подошли к уровню $100) и укрепляющийся рубль (курс доллара в январе вновь опустился ниже 30 руб.). Как следствие, в январе индексы ММВБ и РТС в очередной раз обновили двухгодичные максимумы.

Компания / тип акции

Рост цены с начала года*, %

ЧКПЗ/ обыкновенная

53,4

Азот / обыкновенная

37,7 26

Волгоградская ЭСК / привилегированная Пермская ЭСК / привилегированная

25,7

Банк Москвы / обыкновенная

22,6

Пермская ЭСК / обыкновенная

22,5 21

Южный Кузбасс / обыкновенная 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1771.66

Источник: www. stock.rbc.ru

1770 1755 1740 1725 1710 1695 1680 1665 lo: 1663.55

Салаватнефтеоргсинтез / обыкновенная

17,7

Коршуновский ГОК / обыкновенная

17,5

ЧТПЗ / обыкновенная

17,2

Источник: www. stocks.investfunds.ru

* На 25.01.2011.

Самые доходные ОФБУ

Рост индекса ММВБ с начала года – 1,7% 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1902.75

Источник: www. stock.rbc.ru

1900 1881 1862 1843 1824 1805 1786 1767 lo: 1764.39

Доходность с начала года*, %

ОФБУ

Банк

Тип фонда

Валютный

Зенит

Глобальный фонд акций

6,17

Основа капитала

Зенит

Фонд акций

5,27

Агрессивный

Газпромбанк

4,47

Золотой

Татфондбанк

Фонд акций Фонд смешанных инвестиций Фонд акций

Перспективный

Зенит

Рост индекса РТС с начала года – 5% Источник: АЗИПИ

4,42 4,28

* На 21.01.2011.

Самые доходные ПИФы ПИФ

Доходность с начала года*, %

Управляющая компания

Тип фонда

Категория фонда

Специализация

Пенсионный

116,6

Альфа-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Малахитовая шкатулка

25,3

Инвестстрой

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Китай

11,5

ОЛМА-ФИНАНС

Открытый

Фонд фондов

Нет

Сбалансированный

10,8

НРК-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Стоик-Металлургия и Машиностроение

9,9

БФА

Открытый

Фонд акций

Металлургия и машиностроение

Пенсионных резервов

Источник: Национальная лига управляющих

* На 21.01.2011.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_akcii.indd 93

1/26/11 5:53:49 PM

Лучшие кредиты: рэнкинг «ЛБ» Дешевеют или дорожают кредиты? Чтобы сделать динамику тарифов наглядной, «ЛБ» в каждом номере выявляет и публикует типичные ставки среди 20 банков, лидирующих по объемам кредитования россиян. Одновременно мы определяем лучшие текущие предложения среди всех российских банков. Рассматриваются только рублевые займы, поскольку кредиты в валюте в нынешних условиях мы считаем слишком рискованными.

Кредиты наличными Оцениваются не-

и январь немного подешевели. Если в ноябре чаще всего встречались ставки в интервале от 21 до 24,9% годовых, то к концу января нижняя граница этого диапазона опустилась до 20%. Лучший тариф не изменился – 14,9% годовых.

целевые кредиты на сумму 250 тыс. руб. и на срок три года, предлагаемые всем клиентам без поручителей и залога. Такие займы у 20 крупнейших кредиторов за декабрь

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Нет

70,9 (28,3%)

8,9

Досрочное погашение без ограничений

17–26

Нет

70,9–112,6 , , (28,3–45%)

8,9–10

Связь-Банк / Без обеспечения

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 2000 руб.

81,9 (32,8%)

9,2

Металлинвестбанк / На любые цели

Досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

82,9 (33,2%)

9,2

Интеза / Потребительский кредит

Досрочное погашение через полгода

22,5

Нет

96 (38,4%)

9,6

Особенности

Ставка, %*

Сбербанк / На неотложные нужды

Досрочное погашение через три месяца

ВТБ24 / Кредит наличными

Банк/кредит

Кредитные карты Оцениваются карты «классического» статуса (MasterCard Standard, Visa Classic) с лимитом в 100 тыс. руб. и наличием льготного периода кредитования. Стоимость кредиток за декабрь и январь не

изменилась. Наиболее распространенными среди крупнейших банков остались ставки от 24,9 до 26% годовых. По-прежнему в лучшем случае карту можно было оформить под 21%, а в худшем – под 36% годовых.

Ставка, %*

Льготный период

Годовая плата за обслуживание карты, руб.

АВАНГАРД / Visa Classic, MasterCard Standard

15–24

60 дней

600

МКБ / MasterCard Standard

55 дней (в том числе на снятие наличных)

450

УРАЛСИБ / Visa Classic, MasterCard Standard

60 дней (в том числе на снятие наличных)

900

РосЕвроБанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней (в том числе на снятие наличных)

600

Сбербанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней

750

Банк/карта

Комиссия за снятие наличных в «своих» банкоматах, % от суммы

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 94

1/26/11 3:21:33 PM

ЦИФРЫ

Ипотечные кредиты Оцениваются программы по покупке квартиры на вторичном рынке с первоначальным взносом 30% и суммой займа 4,5 млн руб. сроком на 20 лет. Стоимость этих кредитов в крупнейших

Банк/кредит

банках в декабре-январе пошла вниз. По сравнению с ноябрем минимальный тариф у кредиторов снизился с 12,55 до 11,5%, а максимальный – с 15,5 до 14,5%. При этом средние ставки находились в диапазоне 12,75–14,5% годовых. Переплата за весь срок кредита, млн руб.**

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Металлинвестбанк / На покупку жилья

Досрочное погашение без ограничений

11,25

Разовая комиссия 1% от суммы кредита

6,9 (152,8%)

47,2

Газпромбанк / Квартира на вторичном рынке

Досрочное погашение без ограничений

11,5

Разовая комиссия 0,85% от суммы кредита

7,05 (156,8%)

Связь-Банк / Свое жилье

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 1,5% от суммы кредита

7,45 (165,8%)

49,5

Собинбанк / Своя квартира

Досрочное погашение через шесть месяцев

12,4

Разовая комиссия 2% от суммы кредита

7,8 (173%)

50,8

Нордеа Банк / Классический

Досрочное погашение через три месяца

12,5

Нет

7,77 (172,7%)

51,1

Автокредиты Оцениваются кредиты на покупку новых иномарок (спецпрограммы банков не рассматриваются). Сумма займа – 500 тыс. руб., первоначальный

взнос – 20%, срок – три года. Такие кредиты крупнейшие банки в ноябре в основном предлагали под 14% годовых, к концу января средние ставки были в интервале 13–14%.

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

МКБ / Новая иномарка

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 7500 руб.

105,4 (21,1%)

16,6

Газпромбанк / Стандарт

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 5500 руб.

112 (22,4%)

16,8

Нордеа Банк / Автокредит

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 6000 руб.

112,5 (22,5%)

16,8

Зенит / Автокредит

Бесплатное досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

115,2 (23%)

17,1

РосЕвроБанк / Классика – импорт

Досрочное погашение без ограничений

13,4

Разовая комиссия 6000 руб.

116 (23,2%)

16,9

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

* Ставка при официальном подтверждении дохода и предоставлении полного пакета запрашиваемых банком документов. ** С учетом комиссий банка. Без учета страхования, которое может являться обязательным условием выдачи кредита.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 95

1/26/11 3:21:34 PM

ЦИФРЫ

Лучшие вклады: рэнкинг «ЛБ» «ЛБ» продолжает отслеживать ситуацию с депозитными ставками. Ежемесячно мы публикуем результаты собственного мониторинга тарифов 20 банков, лидирующих по объему привлеченных вкладов, и определяем самые выгодные предложения среди всех российских банков. На наш взгляд, сейчас целесообразнее всего открывать годовые вклады с возможностью пополнения и частичного снятия средств. Их мы и оцениваем.

Вклады в рублях В декабре-январе вклады до 600 тыс. руб. (сумма, вместе с процентами покрываемая

госстраховкой), как и в ноябре, в основном принимали под 5–6% годовых. Но лучшая ставка снизилась с 9,7 до 7,7%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, тыс. руб.

Особенности вклада

ИпоТек Банк / Пополняемый

10,5 / 30

Ежемесячная выплата процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

10,25 / 5

Ежемесячная выплата процентов

ФИНИНВЕСТ / Магнат

10 / 100

Льготная схема досрочного закрытия

Банк – Т / С доступом к основной сумме

10 / 100

Проценты выплачиваются в конце срока вклада

Транспортный / Преображенский

10 / 10

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад

Вклады в долларах За декабрь-январь депозиты до $20 тыс. (сумма с процентами, покрываемая

госстраховкой) подешевели. Средними ставками были 2,5– 3% годовых, в ноябре граница интервала была выше – 3,5%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, $

Особенности вклада

7,9 / 3000

Выплата процентов в конце срока вклада

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

7 / 2000

Ежеквартальная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад Банк – Т / С доступом к основной сумме Холдинг-Кредит / Премиум Москоммерцбанк / На высшем уровне

Вклады в евро

Средние ставки по вкладам до €15 тыс. (сумма с процентами, подпадающая под госстрахов-

ку) за декабрь-январь не изменились. Крупнейшие банки в основном принимали депозиты под 2,35–3,5% годовых.

Ставка, % / неснижаемый остаток, €

Особенности вклада

Холдинг-Кредит / Премиум

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

6,25 / 10 000

Ежеквартальная выплата процентов

6 / 300

Ежемесячная выплата процентов

Банк/вклад

Гринфилдбанк / Партнерский Смоленский Банк / Удобный

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 96

1/26/11 3:21:35 PM

Lancet_LB.indd 1

4/5/10 5:01:24 PM

BTB-24_LB_1-1.indd 1

1/28/11 6:17:03 PM

www.lbudget.ru Всегда в реальном времени: Новости мировых рынков

Материалы журнала «Личный бюджет»

Новости инновационного бизнеса

Клуб «Личный бюджет»

Финансовые новости в реальном времени

Расписание семинаров журнала «Личный бюджет» и регистрация на них

Прогноз курсов акций Прогноз курсов валют Самые креативные персоны мирового бизнеса

LB_02_Promo_Sait_LB.indd 12

1/28/11 2:49:20 PM

Продается ли жилье на вторичном рынке столицы?

Иллюстрация: Александр Свинцов

Февраль – март 2011

Водоросли и картина мира Письмо редактора

старт 6

15 29

Смирнова

Новости рынков и компаний

40 Первичная прибыль В 2011 году российские компании более активно собираются выходить на биржу. Участие

LB_02_Content.indd 1

1/27/11 12:58:48 PM

48 Итоги декабря 2010 – января 2011 Мнения

Самая простая мебель как бизнес-проект

экспертов «Личного бюджета». Олег Шагов, Андрей Харинов, Федор Наумов, Елена Адаховская

68 Открыть малый отель В рубрике «Есть идея» мы

Прощай, нефть? Здравствуйте, водоросли?

публикуем журнальный вариант книги Алексея Мусакина «Малый отель: с чего начать, как преуспеть» 58 68

80 75% счастья Немецкая семья продолжает меняться. Но не перестает быть главной ценностью. Елена Вос

88 Если я заболею… Каким способом выгоднее получать медицинское обслуживание? Марина Макарова

цифры 93

LB_02_Content.indd 2

Лучшие кредиты. Лучшие депозиты. Лучшие акции

1/27/11 12:59:00 PM

ИНТЕРНЕТ-МАГАЗИН www.shop.createmedia.ru

БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО!

НОВИНКА! Подписка на электронную версию журнала по выгодной цене

«ЛИЧНЫЙ БЮДЖЕТ» 12 номеров – 390 руб.

«ЖЕНСКИЕ СЕКРЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

«ПРИГОТОВЬ» 12 номеров – 290 руб. При оформлении подписки на 12 номеров – ПОДАРОК* Высококонцентрированная антицеллюлитная сыворотка от Eveline

Тонизирующий бальзам от Eveline

Ночной крем против морщин от Eveline

«ПОХУДЕЙ» 12 номеров – 290 руб.

«ЖЕНСКИЕ СОВЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

* Количество подарков ограничено. Подарок может быть изменен.

www.shop.createmedia.ru LB_02_E-podpiska.indd 3

1/28/11 2:47:14 PM

Письмо редактора

ФОТО: ЯНА ЯНОВИЧ

Следующий номер журнала «Личный бюджет» в продаже с 7 апреля 2011 года 4

февраль – март 2011

LB_02_Ed's letter.indd 4

1/26/11 5:57:03 PM

ФЕВРАЛЬ – МАРТ 2011

LB_02_masthead.indd 5

1/27/11 4:40:01 PM

СТАРТ ТРИ ВОПРОСА НОВОСТИ ИНСТРУМЕНТАРИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Три вопроса эксперту по кредитам

февраль –март 2011

LB_02_01_3_soveta.indd 6

1/26/11 5:02:47 PM

СТАРТ Три

НАШ ЭКСПЕРТ

НАТАЛЬЯ СМИРНОВА, независимый финансовый советник, генеральный директор компании «Персональный советник»

1 ВОПРОС 1

2 ВОПРОС 2

комиссию, взятую банком за выда-

LB_02_01_3_soveta.indd 7

вопроса

3 ВОПРОС 3

1/26/11 5:02:51 PM

СТРАТЕГИЯ БАНКОВСКОГО РАЗВИТИЯ ДО 2015 ГОДА

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 8

1/27/11 12:53:23 PM

СТАРТ Новости

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 9

1/27/11 12:53:27 PM

КНИГА О ФИНАНСОВОЙ (И НЕ ТОЛЬКО) СВОБОДЕ

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 10

1/27/11 12:53:30 PM

СТАРТ Новости

РИСКИ И БИЗНЕС

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 11

1/27/11 12:53:36 PM

АВТОР: ГЕОРГИЙ БЕЛОВ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Таблетка от скуки

Малыши

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 12

1/26/11 10:51:28 AM

СТАРТ Инструментарий

Samsung P1000 Galaxy Tab

IconBiT W55HD

Dell Streak

А побольше есть?

Cortex A8 (1000 МГц)

ПРОЦЕССОР

866 МГц

ПРОЦЕССОР

QSD 8250 (1000 МГц)

512 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

512 Мб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16–32 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

8 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16 (MicroSD)

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

ОC

Android 2.2

ОС

Android 1.5

ОС

Android 1.6

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

191х120х12 / 380

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

120x81x11 / 200

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

152x79x10 / 220

СТОИМОСТЬ, РУБ.

30 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

25 500

ПРОЦЕССОР ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 13

1/26/11 10:51:31 AM

СТАРТ Инструментарий

Охватить весь спектр существующих ныне планшетников в корот-

RoverPad 3W G70

Archos 9 Pctablet

Vie

А подороже есть?

ПРОЦЕССОР

RockChip 2808 (600 МГц)

ПРОЦЕССОР

Intel ATOM Z510 (1,1 ГГц)

Другие обзоры рубрики «Инструментарий» читайте на сайте www.lbudget.ru

ПРОЦЕССОР

Qualcomm (600 МГц)

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

1 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

2 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

60 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

8,9

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

512 Мб 512 Мб (до 32 Гб с помощью карт памяти) 7

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, GSM/GPRS/EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, Bluetooth, microSD

ОС

Android 1.5

ОС

Android 2.2

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

190х120х12 / 360

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

USB, Bluetooth Microsoft Windows 7 Starter Edition 256x138x17 / 800

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

179х110х11 / 375

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7700

СТОИМОСТЬ, РУБ.

22 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

19 000

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 14

1/26/11 10:51:34 AM

ДОМ В РОССИИ ЗА РУБЕЖОМ ПЛАНЫ

Вторичный рынок жилья: ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

старая песня на новый лад ТЕКСТ: АННА ШЕХОВА

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 15

1/26/11 1:51:01 PM

ричном рынке отчасти компенсирует не очень большое предложение первичных объектов».

21% 49% 30%

Продать Купить Альтернатива

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 16

1/26/11 1:51:05 PM

ДОМ В

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 17

1/26/11 1:51:07 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 18

1/26/11 1:51:10 PM

ДОМ В

Стоимость жилья в Москве на вторичном рынке, кв. м НОЯБРЬ 2010 Г. Источник: компания «НДВ-Недвижимость»

25,6%

57,5%

6,9% 3,5% 5%

До 100 тыс. руб. 100–150 тыс. руб. 150–200 тыс. руб. 200–250 тыс. руб.

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 19

1/26/11 1:51:12 PM

Недвижимость д в горах: р

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

АВТОР: АННА ШЕХОВА

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd20 20

1/26/11 5:30:29 PM

ДОМ За

рубежом

Экономный рынок

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd21 21

1/26/11 5:30:32 PM

Спрос на недвижимость на горнолыжных курортах ур р (дешевле €1 млн) Источник: Knight Frank

Болгария

Финляндия

Австрия

Турция

Чехия

Черногория

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd22 22

1/26/11 5:30:35 PM

ДОМ За

ного рынка не выглядит слишком радужным, но и ниже цены, скорее всего, тоже не упадут.

рубежом

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd23 23

1/26/11 5:30:37 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd24 24

1/26/11 5:30:42 PM

ДОМ За

ков. В Вербье дом на три спальни, полностью меблированный, с хорошим видом обойдется в €3,5 млн.

Спрос р по типуу объекта в сегменте дешевле €1 млн

Австрия

Источник: Knight Frank

1 Квартиры 2 вАпартаменты апарт-отелях 3 Дома, шале

Спрос р на горнолыжную р у недвижимость в сегменте дороже €1 млн Источник: Knight Frank Местность

рубежом

Спрос, %

Объект

Куршевель 1850

Шале, дома

Сент-Мориц и Давос

Апартаменты

Гштаад

Апарт-отели

Мерибель и Валь-д’Изер

–

Аспен

–

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd25 25

1/27/11 3:59:26 PM

ДОМ За

рубежом

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd26 26

1/26/11 5:39:15 PM

ДОМ Планы

АВТОР: ДИАНА БОРОДАЧЕВА

Зима

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM, SHUTTERSTOCK.COM

Уплотнители Как только дыхание зимы станет ближе, обязательно проверьте со-

LB_02_03_Kalendar.indd 27

1/26/11 5:26:10 PM

ДОМ Планы

Чистим трубы Если зимой вы топили камин или печь, дымоход явно нуждается

Сад Весной позаботьтесь о деревь-

февраль – март 2011

LB_02_03_Kalendar.indd 28

1/26/11 5:26:14 PM

ИНВЕСТОР ИНВЕСТЭНЦИКЛОПЕДИЯ ВЗГЛЯД РАЗМЕЩЕНИЕ ОПЫТ МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ ПОРТРЕТЫ КОМПАНИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

НАШ ЭКСПЕРТ: АНТОН ДУДУКИН, доктор экономических наук, директор компании Courant Asset Management

ETF: просто и прибыльно февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-29 29

1/26/11 1:56:16 PM

ги крупнейших компаний Ближнего В С й Аф

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-30 30

1/26/11 1:56:19 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-31 31

1/26/11 1:56:22 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-32 32

1/26/11 1:56:25 PM

Реклама HH_LB_02_1-1.indd 1

1/19/11 10:10:25 AM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Forex: за и против февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 34

1/26/11 1:54:34 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

Рынок, которого нет АРТУР БЕЛЯТ, аналитик F1Broker

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 35

1/26/11 1:54:38 PM

ще в начале 2000-х крупные российские брокерские компании презрительно посматривали в сторону Forex.

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 36

1/26/11 1:54:39 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

банки, которые подписывают договоры на оказание Forex-услуг от своего имени, налоги платят.

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 37

1/26/11 1:54:41 PM

Времена меняются АЛЕКСЕЙ ВЯЗОВСКИЙ, директор по связям с общественностью ФГ «Калита-Финанс»

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 38

1/26/11 1:54:43 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 39

1/26/11 1:54:46 PM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Первичная прибыль

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 40

1/26/11 1:58:34 PM

ИНВЕСТОР Размещение

Похоже, в случае с IPO прибыльны краткосрочные стратегии. В ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ КОТИРОВКИ РОСЛИ В СРЕДНЕМ НА 14%

LB_02_04_Perspektives.indd 41

1/26/11 1:58:37 PM

ИНВЕСТОР Размещение

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 42

1/26/11 1:58:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

Прибыль вместо зарплаты ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

LB_02_04_Traider_Interview.indd 43

1/26/11 2:03:35 PM

ДОСЬЕ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 44

1/26/11 2:03:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

прав

LB_02_04_Traider_Interview.indd 45

1/26/11 2:03:40 PM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 46

1/26/11 2:03:41 PM

ИНВЕСТОР Опыт

С другими материалами рубрики «Опыт» вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 47

1/26/11 2:03:43 PM

ОПРОС

Декабрь 2010 –

Ситуация на российских рынках,

ОЛЕГ ШАГОВ, аналитик «Промсвязьбанка»

ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ПРЕСС-СЛУЖБАМИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОС, ЧУТКО РЕАГИРУЯ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ФОНА И ПОКАЗЫВАЯ РЕКОРДЫ

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 48

1/26/11 5:32:13 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

ЛЕТНЯЯ ЗАСУХА – 2010 И РЕЗКОЕ РАСШИРЕНИЕ РУБЛЕВОЙ МАССЫ НЕ ПОЗВОЛИЛИ СНИЗИТЬ ЦИФРЫ ИНФЛЯЦИИ

ФЕДОР НАУМОВ, аналитик управляющей компании «Капиталъ»

LB_02_04_Expert.indd 49

1/26/11 5:32:15 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

31 декабря 2010 года закончился введенный на время кризиса «ставочный мораторий». По 50

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 50

1/27/11 4:04:49 PM

COFEEHOUSE_LB_02_1-1.indd 1

12/17/10 5:53:04 PM

НАШ ЭКСПЕРТ

АЛЕКСАНДРА ЛОЗОВАЯ, заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе»

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 52

1/25/11 10:47:27 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

LB_02_04_Profili_companiy.indd 53

1/25/11 10:47:33 AM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

СТОИМОСТЬ АКЦИИ НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

193 руб. 200,6 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

143 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

367 руб.

Источник: www.quote.ru

Нефтяная «фишка» Тридцатипроцентная перспектива роста стоимости среди «голу54

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 1894 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

1932,7 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

1400,9 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

2686 руб.

Источник: www.quote.ru

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 105 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

Источник: www.quote.ru

109,6 руб. 64,3 руб. 107 000* руб.

* До дробления акций.

Другие материалы рубрики «Портреты компаний» – на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 54

1/25/11 10:47:36 AM

БИЗНЕС У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ ПЕРСПЕКТИВЫ ЕСТЬ ИДЕЯ

У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ КОМПАНИЯ: ГОРОД: СТАРТ: ПРОДУКТ:

ПЕРСОНАЛ: ОБОРОТ:

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ИНВЕСТИЦИИ:

LB_02_05_Poluchilos.indd 55

1/21/11 4:42:33 PM

1 3

ор Олег Ковалев 2 Кресло «Пенек», фы «Тетрис», автор Мария Калошина

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 56

1/21/11 4:42:36 PM

БИЗНЕС Получилось

МЯГКИЙ БИЗНЕС Олег Ковалев и Анна Никитина за год прошли путь от «затягивающего хобби» до делового проекта

Другие истории предпринимательского успеха читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 57

1/21/11 4:42:40 PM

Большой Нефти

LB_02_05_BioFuel.indd 58

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

от

1/25/11 11:55:11 AM

БИЗНЕС Перспективы

LB_02_05_BioFuel.indd 59

1/25/11 11:55:19 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 60

1/25/11 11:55:26 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

КТО УХОДИТ ИЗ BP P Синтия Уорнер оставила мир Большой Нефти ради Больших Водорослей. И она не одинока

LB_02_05_BioFuel.indd 61

1/25/11 11:55:27 AM

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 62

1/25/11 11:55:29 AM

БИЗНЕС Перспективы

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 63

1/25/11 11:55:32 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 64

1/25/11 11:55:34 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 65

1/25/11 11:55:38 AM

Поколение Beyond Petroleum

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 66

1/25/11 11:55:44 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 67

1/25/11 11:55:46 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Открыть р малый отель февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 68

1/26/11 3:17:47 PM

БИЗНЕС Есть

движения на рынке, привлечения гостей, определение тарифов и перечня услуг, состав персонала.

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 69

1/26/11 3:17:52 PM

Переставив столы, можно быстро преобразовать зону завтрака в холл для проведения совещания.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 70

1/26/11 3:17:54 PM

БИЗНЕС Есть

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 71

1/26/11 3:17:56 PM

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 72

1/26/11 3:17:58 PM

БИЗНЕС Есть

НЕ БЕСПОКОИТЬ

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 73

1/26/11 3:18:01 PM

БИЗНЕС Есть

идея

сайте, виртуальном туре по отелю, участии в международных системах бронирования.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 74

1/26/11 3:18:02 PM

ЖИЗНЬ ФИНПЛАН ЧУЖИ

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ТЕКСТ: АННА РОДИОНОВА

Готовь сани летом февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 75

1/26/11 5:46:17 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ФОТО ИЗ ЛИЧНОГО АРХИВА ГЕРОИНИ

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 76

1/26/11 5:46:21 PM

ПОДБОР ТАРИФА ВАШИ ТЕКУЩИЕ РАСХОДЫ Сколько рублей вы тратите на мобильную связь в месяц

100

500

1000

4000

0 ЗВОНКИ В МОСКВЕ И ПОДМОСКОВЬЕ 2

Количество звонков в день

Продолжительность каждого, минут 0

На телефоны абонентов МТС

SMS, MMS

LB_02_ADV_MTS.indd 12

Количество отправляемых SMS, в день Количество отправляемых MMS, в день

ИНТЕРНЕТ Выхожу в интернет, чтобы

Подобрать

*152*1# *152*2# *152*3# *152*4#

1/28/11 3:48:22 PM

[ Финансовый план ] ЕЛЕНА КРАСАВИНА,

независимый финансовый советник, www.nfs-krasavina.ru

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 78

1/26/11 5:46:24 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ную работу, переводить переговоры, много работать с людьми. С таким опытом она сможет устроиться куда угодно.

editors@createmedia.ru февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 79

1/26/11 5:46:25 PM

75% счастья

АВТОР: ЕЛЕНА ВОС

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 80

1/21/11 4:47:46 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

Д Делай с нами,, дделай как мы, делай лучше нас

Дети и деньги счет любят

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 81

1/21/11 4:47:49 PM

Идеи равенства и расчетные счета

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 82

1/21/11 4:47:50 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

[ Цены на продукты в супермаркетах Германии ]

ЧТО ПОЧЕМ (евро)

Хлеб белый багет

Мясо (1 кг)

Колбаса (1 кг)

Фарш (1 кг)

Молоко (1 л)

Яблоки (1 кг)

Морковь (1 кг)

Сыр (1 кг)

1,1

5,99

7,99–15,99

2,99

0,40

1,50–2,29

1,49

5,98

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 83

1/21/11 4:47:52 PM

«Любая спекуляция у ц

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 84

1/26/11 5:51:59 PM

ЖИЗНЬ Личный

счет

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 85

1/26/11 5:52:02 PM

ДОСЬЕ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 86

1/26/11 5:52:03 PM

ЖИЗНЬ Личный

и покупать, скажем, Mercedes не считаю нужным. Переплачивать за понты я не хочу.

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 87

счет

1/26/11 5:52:06 PM

LB_02_06_Insurance.indd 88

1/25/11 11:57:08 AM

ЖИЗНЬ Страхование

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

LB_02_06_Insurance.indd 89

1/25/11 11:57:14 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 90

1/25/11 11:57:15 AM

ЖИЗНЬ Страхование

[ Бухгалтеру на заметку ] 2 3

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 91

1/25/11 11:57:18 AM

реклама Slon_LB_12_1-1.indd 1

11/24/10 1:22:51 PM

ЦИФРЫ

Лучшие фондовые инвестиции Самые доходные акции

Компания / тип акции

Рост цены с начала года*, %

ЧКПЗ/ обыкновенная

53,4

Азот / обыкновенная

37,7 26

Волгоградская ЭСК / привилегированная Пермская ЭСК / привилегированная

25,7

Банк Москвы / обыкновенная

22,6

Пермская ЭСК / обыкновенная

22,5 21

Южный Кузбасс / обыкновенная 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1771.66

Источник: www. stock.rbc.ru

1770 1755 1740 1725 1710 1695 1680 1665 lo: 1663.55

Салаватнефтеоргсинтез / обыкновенная

17,7

Коршуновский ГОК / обыкновенная

17,5

ЧТПЗ / обыкновенная

17,2

Источник: www. stocks.investfunds.ru

* На 25.01.2011.

Самые доходные ОФБУ

Рост индекса ММВБ с начала года – 1,7% 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1902.75

Источник: www. stock.rbc.ru

1900 1881 1862 1843 1824 1805 1786 1767 lo: 1764.39

Доходность с начала года*, %

ОФБУ

Банк

Тип фонда

Валютный

Зенит

Глобальный фонд акций

6,17

Основа капитала

Зенит

Фонд акций

5,27

Агрессивный

Газпромбанк

4,47

Золотой

Татфондбанк

Фонд акций Фонд смешанных инвестиций Фонд акций

Перспективный

Зенит

Рост индекса РТС с начала года – 5% Источник: АЗИПИ

4,42 4,28

* На 21.01.2011.

Самые доходные ПИФы ПИФ

Доходность с начала года*, %

Управляющая компания

Тип фонда

Категория фонда

Специализация

Пенсионный

116,6

Альфа-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Малахитовая шкатулка

25,3

Инвестстрой

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Китай

11,5

ОЛМА-ФИНАНС

Открытый

Фонд фондов

Нет

Сбалансированный

10,8

НРК-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Стоик-Металлургия и Машиностроение

9,9

БФА

Открытый

Фонд акций

Металлургия и машиностроение

Пенсионных резервов

Источник: Национальная лига управляющих

* На 21.01.2011.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_akcii.indd 93

1/26/11 5:53:49 PM

Кредиты наличными Оцениваются не-

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Нет

70,9 (28,3%)

8,9

Досрочное погашение без ограничений

17–26

Нет

70,9–112,6 , , (28,3–45%)

8,9–10

Связь-Банк / Без обеспечения

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 2000 руб.

81,9 (32,8%)

9,2

Металлинвестбанк / На любые цели

Досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

82,9 (33,2%)

9,2

Интеза / Потребительский кредит

Досрочное погашение через полгода

22,5

Нет

96 (38,4%)

9,6

Особенности

Ставка, %*

Сбербанк / На неотложные нужды

Досрочное погашение через три месяца

ВТБ24 / Кредит наличными

Банк/кредит

Ставка, %*

Льготный период

Годовая плата за обслуживание карты, руб.

АВАНГАРД / Visa Classic, MasterCard Standard

15–24

60 дней

600

МКБ / MasterCard Standard

55 дней (в том числе на снятие наличных)

450

УРАЛСИБ / Visa Classic, MasterCard Standard

60 дней (в том числе на снятие наличных)

900

РосЕвроБанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней (в том числе на снятие наличных)

600

Сбербанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней

750

Банк/карта

Комиссия за снятие наличных в «своих» банкоматах, % от суммы

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 94

1/26/11 3:21:33 PM

ЦИФРЫ

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Металлинвестбанк / На покупку жилья

Досрочное погашение без ограничений

11,25

Разовая комиссия 1% от суммы кредита

6,9 (152,8%)

47,2

Газпромбанк / Квартира на вторичном рынке

Досрочное погашение без ограничений

11,5

Разовая комиссия 0,85% от суммы кредита

7,05 (156,8%)

Связь-Банк / Свое жилье

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 1,5% от суммы кредита

7,45 (165,8%)

49,5

Собинбанк / Своя квартира

Досрочное погашение через шесть месяцев

12,4

Разовая комиссия 2% от суммы кредита

7,8 (173%)

50,8

Нордеа Банк / Классический

Досрочное погашение через три месяца

12,5

Нет

7,77 (172,7%)

51,1

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

МКБ / Новая иномарка

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 7500 руб.

105,4 (21,1%)

16,6

Газпромбанк / Стандарт

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 5500 руб.

112 (22,4%)

16,8

Нордеа Банк / Автокредит

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 6000 руб.

112,5 (22,5%)

16,8

Зенит / Автокредит

Бесплатное досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

115,2 (23%)

17,1

РосЕвроБанк / Классика – импорт

Досрочное погашение без ограничений

13,4

Разовая комиссия 6000 руб.

116 (23,2%)

16,9

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 95

1/26/11 3:21:34 PM

ЦИФРЫ

Вклады в рублях В декабре-январе вклады до 600 тыс. руб. (сумма, вместе с процентами покрываемая

госстраховкой), как и в ноябре, в основном принимали под 5–6% годовых. Но лучшая ставка снизилась с 9,7 до 7,7%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, тыс. руб.

Особенности вклада

ИпоТек Банк / Пополняемый

10,5 / 30

Ежемесячная выплата процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

10,25 / 5

Ежемесячная выплата процентов

ФИНИНВЕСТ / Магнат

10 / 100

Льготная схема досрочного закрытия

Банк – Т / С доступом к основной сумме

10 / 100

Проценты выплачиваются в конце срока вклада

Транспортный / Преображенский

10 / 10

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад

Вклады в долларах За декабрь-январь депозиты до $20 тыс. (сумма с процентами, покрываемая

госстраховкой) подешевели. Средними ставками были 2,5– 3% годовых, в ноябре граница интервала была выше – 3,5%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, $

Особенности вклада

7,9 / 3000

Выплата процентов в конце срока вклада

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

7 / 2000

Ежеквартальная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад Банк – Т / С доступом к основной сумме Холдинг-Кредит / Премиум Москоммерцбанк / На высшем уровне

Вклады в евро

Средние ставки по вкладам до €15 тыс. (сумма с процентами, подпадающая под госстрахов-

ку) за декабрь-январь не изменились. Крупнейшие банки в основном принимали депозиты под 2,35–3,5% годовых.

Ставка, % / неснижаемый остаток, €

Особенности вклада

Холдинг-Кредит / Премиум

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

6,25 / 10 000

Ежеквартальная выплата процентов

6 / 300

Ежемесячная выплата процентов

Банк/вклад

Гринфилдбанк / Партнерский Смоленский Банк / Удобный

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 96

1/26/11 3:21:35 PM

Lancet_LB.indd 1

4/5/10 5:01:24 PM

BTB-24_LB_1-1.indd 1

1/28/11 6:17:03 PM

www.lbudget.ru Всегда в реальном времени: Новости мировых рынков

Материалы журнала «Личный бюджет»

Новости инновационного бизнеса

Клуб «Личный бюджет»

Финансовые новости в реальном времени

Расписание семинаров журнала «Личный бюджет» и регистрация на них

Прогноз курсов акций Прогноз курсов валют Самые креативные персоны мирового бизнеса

LB_02_Promo_Sait_LB.indd 12

1/28/11 2:49:20 PM

Продается ли жилье на вторичном рынке столицы?

Иллюстрация: Александр Свинцов

Февраль – март 2011

Водоросли и картина мира Письмо редактора

старт 6

15 29

Смирнова

Новости рынков и компаний

40 Первичная прибыль В 2011 году российские компании более активно собираются выходить на биржу. Участие

LB_02_Content.indd 1

1/27/11 12:58:48 PM

48 Итоги декабря 2010 – января 2011 Мнения

Самая простая мебель как бизнес-проект

экспертов «Личного бюджета». Олег Шагов, Андрей Харинов, Федор Наумов, Елена Адаховская

68 Открыть малый отель В рубрике «Есть идея» мы

Прощай, нефть? Здравствуйте, водоросли?

публикуем журнальный вариант книги Алексея Мусакина «Малый отель: с чего начать, как преуспеть» 58 68

80 75% счастья Немецкая семья продолжает меняться. Но не перестает быть главной ценностью. Елена Вос

88 Если я заболею… Каким способом выгоднее получать медицинское обслуживание? Марина Макарова

цифры 93

LB_02_Content.indd 2

Лучшие кредиты. Лучшие депозиты. Лучшие акции

1/27/11 12:59:00 PM

ИНТЕРНЕТ-МАГАЗИН www.shop.createmedia.ru

БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО!

НОВИНКА! Подписка на электронную версию журнала по выгодной цене

«ЛИЧНЫЙ БЮДЖЕТ» 12 номеров – 390 руб.

«ЖЕНСКИЕ СЕКРЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

Тонизирующий бальзам от Eveline

Ночной крем против морщин от Eveline

«ПОХУДЕЙ» 12 номеров – 290 руб.

«ЖЕНСКИЕ СОВЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

* Количество подарков ограничено. Подарок может быть изменен.

www.shop.createmedia.ru LB_02_E-podpiska.indd 3

1/28/11 2:47:14 PM

Письмо редактора

ФОТО: ЯНА ЯНОВИЧ

Следующий номер журнала «Личный бюджет» в продаже с 7 апреля 2011 года 4

февраль – март 2011

LB_02_Ed's letter.indd 4

1/26/11 5:57:03 PM

ФЕВРАЛЬ – МАРТ 2011

LB_02_masthead.indd 5

1/27/11 4:40:01 PM

СТАРТ ТРИ ВОПРОСА НОВОСТИ ИНСТРУМЕНТАРИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Три вопроса эксперту по кредитам

февраль –март 2011

LB_02_01_3_soveta.indd 6

1/26/11 5:02:47 PM

СТАРТ Три

НАШ ЭКСПЕРТ

НАТАЛЬЯ СМИРНОВА, независимый финансовый советник, генеральный директор компании «Персональный советник»

1 ВОПРОС 1

2 ВОПРОС 2

комиссию, взятую банком за выда-

LB_02_01_3_soveta.indd 7

вопроса

3 ВОПРОС 3

1/26/11 5:02:51 PM

СТРАТЕГИЯ БАНКОВСКОГО РАЗВИТИЯ ДО 2015 ГОДА

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 8

1/27/11 12:53:23 PM

СТАРТ Новости

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 9

1/27/11 12:53:27 PM

КНИГА О ФИНАНСОВОЙ (И НЕ ТОЛЬКО) СВОБОДЕ

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 10

1/27/11 12:53:30 PM

СТАРТ Новости

РИСКИ И БИЗНЕС

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 11

1/27/11 12:53:36 PM

АВТОР: ГЕОРГИЙ БЕЛОВ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Таблетка от скуки

Малыши

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 12

1/26/11 10:51:28 AM

СТАРТ Инструментарий

Samsung P1000 Galaxy Tab

IconBiT W55HD

Dell Streak

А побольше есть?

Cortex A8 (1000 МГц)

ПРОЦЕССОР

866 МГц

ПРОЦЕССОР

QSD 8250 (1000 МГц)

512 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

512 Мб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16–32 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

8 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16 (MicroSD)

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

ОC

Android 2.2

ОС

Android 1.5

ОС

Android 1.6

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

191х120х12 / 380

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

120x81x11 / 200

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

152x79x10 / 220

СТОИМОСТЬ, РУБ.

30 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

25 500

ПРОЦЕССОР ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 13

1/26/11 10:51:31 AM

СТАРТ Инструментарий

Охватить весь спектр существующих ныне планшетников в корот-

RoverPad 3W G70

Archos 9 Pctablet

Vie

А подороже есть?

ПРОЦЕССОР

RockChip 2808 (600 МГц)

ПРОЦЕССОР

Intel ATOM Z510 (1,1 ГГц)

Другие обзоры рубрики «Инструментарий» читайте на сайте www.lbudget.ru

ПРОЦЕССОР

Qualcomm (600 МГц)

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

1 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

2 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

60 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

8,9

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

512 Мб 512 Мб (до 32 Гб с помощью карт памяти) 7

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, GSM/GPRS/EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, Bluetooth, microSD

ОС

Android 1.5

ОС

Android 2.2

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

190х120х12 / 360

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

USB, Bluetooth Microsoft Windows 7 Starter Edition 256x138x17 / 800

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

179х110х11 / 375

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7700

СТОИМОСТЬ, РУБ.

22 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

19 000

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 14

1/26/11 10:51:34 AM

ДОМ В РОССИИ ЗА РУБЕЖОМ ПЛАНЫ

Вторичный рынок жилья: ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

старая песня на новый лад ТЕКСТ: АННА ШЕХОВА

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 15

1/26/11 1:51:01 PM

ричном рынке отчасти компенсирует не очень большое предложение первичных объектов».

21% 49% 30%

Продать Купить Альтернатива

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 16

1/26/11 1:51:05 PM

ДОМ В

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 17

1/26/11 1:51:07 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 18

1/26/11 1:51:10 PM

ДОМ В

Стоимость жилья в Москве на вторичном рынке, кв. м НОЯБРЬ 2010 Г. Источник: компания «НДВ-Недвижимость»

25,6%

57,5%

6,9% 3,5% 5%

До 100 тыс. руб. 100–150 тыс. руб. 150–200 тыс. руб. 200–250 тыс. руб.

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 19

1/26/11 1:51:12 PM

Недвижимость д в горах: р

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

АВТОР: АННА ШЕХОВА

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd20 20

1/26/11 5:30:29 PM

ДОМ За

рубежом

Экономный рынок

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd21 21

1/26/11 5:30:32 PM

Спрос на недвижимость на горнолыжных курортах ур р (дешевле €1 млн) Источник: Knight Frank

Болгария

Финляндия

Австрия

Турция

Чехия

Черногория

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd22 22

1/26/11 5:30:35 PM

ДОМ За

ного рынка не выглядит слишком радужным, но и ниже цены, скорее всего, тоже не упадут.

рубежом

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd23 23

1/26/11 5:30:37 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd24 24

1/26/11 5:30:42 PM

ДОМ За

ков. В Вербье дом на три спальни, полностью меблированный, с хорошим видом обойдется в €3,5 млн.

Спрос р по типуу объекта в сегменте дешевле €1 млн

Австрия

Источник: Knight Frank

1 Квартиры 2 вАпартаменты апарт-отелях 3 Дома, шале

Спрос р на горнолыжную р у недвижимость в сегменте дороже €1 млн Источник: Knight Frank Местность

рубежом

Спрос, %

Объект

Куршевель 1850

Шале, дома

Сент-Мориц и Давос

Апартаменты

Гштаад

Апарт-отели

Мерибель и Валь-д’Изер

–

Аспен

–

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd25 25

1/27/11 3:59:26 PM

ДОМ За

рубежом

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd26 26

1/26/11 5:39:15 PM

ДОМ Планы

АВТОР: ДИАНА БОРОДАЧЕВА

Зима

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM, SHUTTERSTOCK.COM

Уплотнители Как только дыхание зимы станет ближе, обязательно проверьте со-

LB_02_03_Kalendar.indd 27

1/26/11 5:26:10 PM

ДОМ Планы

Чистим трубы Если зимой вы топили камин или печь, дымоход явно нуждается

Сад Весной позаботьтесь о деревь-

февраль – март 2011

LB_02_03_Kalendar.indd 28

1/26/11 5:26:14 PM

ИНВЕСТОР ИНВЕСТЭНЦИКЛОПЕДИЯ ВЗГЛЯД РАЗМЕЩЕНИЕ ОПЫТ МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ ПОРТРЕТЫ КОМПАНИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

НАШ ЭКСПЕРТ: АНТОН ДУДУКИН, доктор экономических наук, директор компании Courant Asset Management

ETF: просто и прибыльно февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-29 29

1/26/11 1:56:16 PM

ги крупнейших компаний Ближнего В С й Аф

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-30 30

1/26/11 1:56:19 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-31 31

1/26/11 1:56:22 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-32 32

1/26/11 1:56:25 PM

Реклама HH_LB_02_1-1.indd 1

1/19/11 10:10:25 AM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Forex: за и против февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 34

1/26/11 1:54:34 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

Рынок, которого нет АРТУР БЕЛЯТ, аналитик F1Broker

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 35

1/26/11 1:54:38 PM

ще в начале 2000-х крупные российские брокерские компании презрительно посматривали в сторону Forex.

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 36

1/26/11 1:54:39 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

банки, которые подписывают договоры на оказание Forex-услуг от своего имени, налоги платят.

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 37

1/26/11 1:54:41 PM

Времена меняются АЛЕКСЕЙ ВЯЗОВСКИЙ, директор по связям с общественностью ФГ «Калита-Финанс»

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 38

1/26/11 1:54:43 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 39

1/26/11 1:54:46 PM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Первичная прибыль

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 40

1/26/11 1:58:34 PM

ИНВЕСТОР Размещение

Похоже, в случае с IPO прибыльны краткосрочные стратегии. В ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ КОТИРОВКИ РОСЛИ В СРЕДНЕМ НА 14%

LB_02_04_Perspektives.indd 41

1/26/11 1:58:37 PM

ИНВЕСТОР Размещение

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 42

1/26/11 1:58:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

Прибыль вместо зарплаты ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

LB_02_04_Traider_Interview.indd 43

1/26/11 2:03:35 PM

ДОСЬЕ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 44

1/26/11 2:03:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

прав

LB_02_04_Traider_Interview.indd 45

1/26/11 2:03:40 PM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 46

1/26/11 2:03:41 PM

ИНВЕСТОР Опыт

С другими материалами рубрики «Опыт» вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 47

1/26/11 2:03:43 PM

ОПРОС

Декабрь 2010 –

Ситуация на российских рынках,

ОЛЕГ ШАГОВ, аналитик «Промсвязьбанка»

ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ПРЕСС-СЛУЖБАМИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОС, ЧУТКО РЕАГИРУЯ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ФОНА И ПОКАЗЫВАЯ РЕКОРДЫ

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 48

1/26/11 5:32:13 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

ЛЕТНЯЯ ЗАСУХА – 2010 И РЕЗКОЕ РАСШИРЕНИЕ РУБЛЕВОЙ МАССЫ НЕ ПОЗВОЛИЛИ СНИЗИТЬ ЦИФРЫ ИНФЛЯЦИИ

ФЕДОР НАУМОВ, аналитик управляющей компании «Капиталъ»

LB_02_04_Expert.indd 49

1/26/11 5:32:15 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

31 декабря 2010 года закончился введенный на время кризиса «ставочный мораторий». По 50

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 50

1/27/11 4:04:49 PM

COFEEHOUSE_LB_02_1-1.indd 1

12/17/10 5:53:04 PM

НАШ ЭКСПЕРТ

АЛЕКСАНДРА ЛОЗОВАЯ, заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе»

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 52

1/25/11 10:47:27 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

LB_02_04_Profili_companiy.indd 53

1/25/11 10:47:33 AM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

СТОИМОСТЬ АКЦИИ НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

193 руб. 200,6 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

143 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

367 руб.

Источник: www.quote.ru

Нефтяная «фишка» Тридцатипроцентная перспектива роста стоимости среди «голу54

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 1894 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

1932,7 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

1400,9 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

2686 руб.

Источник: www.quote.ru

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 105 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

Источник: www.quote.ru

109,6 руб. 64,3 руб. 107 000* руб.

* До дробления акций.

Другие материалы рубрики «Портреты компаний» – на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 54

1/25/11 10:47:36 AM

БИЗНЕС У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ ПЕРСПЕКТИВЫ ЕСТЬ ИДЕЯ

У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ КОМПАНИЯ: ГОРОД: СТАРТ: ПРОДУКТ:

ПЕРСОНАЛ: ОБОРОТ:

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ИНВЕСТИЦИИ:

LB_02_05_Poluchilos.indd 55

1/21/11 4:42:33 PM

1 3

ор Олег Ковалев 2 Кресло «Пенек», фы «Тетрис», автор Мария Калошина

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 56

1/21/11 4:42:36 PM

БИЗНЕС Получилось

МЯГКИЙ БИЗНЕС Олег Ковалев и Анна Никитина за год прошли путь от «затягивающего хобби» до делового проекта

Другие истории предпринимательского успеха читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 57

1/21/11 4:42:40 PM

Большой Нефти

LB_02_05_BioFuel.indd 58

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

от

1/25/11 11:55:11 AM

БИЗНЕС Перспективы

LB_02_05_BioFuel.indd 59

1/25/11 11:55:19 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 60

1/25/11 11:55:26 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

КТО УХОДИТ ИЗ BP P Синтия Уорнер оставила мир Большой Нефти ради Больших Водорослей. И она не одинока

LB_02_05_BioFuel.indd 61

1/25/11 11:55:27 AM

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 62

1/25/11 11:55:29 AM

БИЗНЕС Перспективы

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 63

1/25/11 11:55:32 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 64

1/25/11 11:55:34 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 65

1/25/11 11:55:38 AM

Поколение Beyond Petroleum

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 66

1/25/11 11:55:44 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 67

1/25/11 11:55:46 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Открыть р малый отель февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 68

1/26/11 3:17:47 PM

БИЗНЕС Есть

движения на рынке, привлечения гостей, определение тарифов и перечня услуг, состав персонала.

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 69

1/26/11 3:17:52 PM

Переставив столы, можно быстро преобразовать зону завтрака в холл для проведения совещания.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 70

1/26/11 3:17:54 PM

БИЗНЕС Есть

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 71

1/26/11 3:17:56 PM

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 72

1/26/11 3:17:58 PM

БИЗНЕС Есть

НЕ БЕСПОКОИТЬ

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 73

1/26/11 3:18:01 PM

БИЗНЕС Есть

идея

сайте, виртуальном туре по отелю, участии в международных системах бронирования.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 74

1/26/11 3:18:02 PM

ЖИЗНЬ ФИНПЛАН ЧУЖИ

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ТЕКСТ: АННА РОДИОНОВА

Готовь сани летом февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 75

1/26/11 5:46:17 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ФОТО ИЗ ЛИЧНОГО АРХИВА ГЕРОИНИ

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 76

1/26/11 5:46:21 PM

ПОДБОР ТАРИФА ВАШИ ТЕКУЩИЕ РАСХОДЫ Сколько рублей вы тратите на мобильную связь в месяц

100

500

1000

4000

0 ЗВОНКИ В МОСКВЕ И ПОДМОСКОВЬЕ 2

Количество звонков в день

Продолжительность каждого, минут 0

На телефоны абонентов МТС

SMS, MMS

LB_02_ADV_MTS.indd 12

Количество отправляемых SMS, в день Количество отправляемых MMS, в день

ИНТЕРНЕТ Выхожу в интернет, чтобы

Подобрать

*152*1# *152*2# *152*3# *152*4#

1/28/11 3:48:22 PM

[ Финансовый план ] ЕЛЕНА КРАСАВИНА,

независимый финансовый советник, www.nfs-krasavina.ru

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 78

1/26/11 5:46:24 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ную работу, переводить переговоры, много работать с людьми. С таким опытом она сможет устроиться куда угодно.

editors@createmedia.ru февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 79

1/26/11 5:46:25 PM

75% счастья

АВТОР: ЕЛЕНА ВОС

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 80

1/21/11 4:47:46 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

Д Делай с нами,, дделай как мы, делай лучше нас

Дети и деньги счет любят

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 81

1/21/11 4:47:49 PM

Идеи равенства и расчетные счета

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 82

1/21/11 4:47:50 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

[ Цены на продукты в супермаркетах Германии ]

ЧТО ПОЧЕМ (евро)

Хлеб белый багет

Мясо (1 кг)

Колбаса (1 кг)

Фарш (1 кг)

Молоко (1 л)

Яблоки (1 кг)

Морковь (1 кг)

Сыр (1 кг)

1,1

5,99

7,99–15,99

2,99

0,40

1,50–2,29

1,49

5,98

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 83

1/21/11 4:47:52 PM

«Любая спекуляция у ц

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 84

1/26/11 5:51:59 PM

ЖИЗНЬ Личный

счет

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 85

1/26/11 5:52:02 PM

ДОСЬЕ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 86

1/26/11 5:52:03 PM

ЖИЗНЬ Личный

и покупать, скажем, Mercedes не считаю нужным. Переплачивать за понты я не хочу.

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 87

счет

1/26/11 5:52:06 PM

LB_02_06_Insurance.indd 88

1/25/11 11:57:08 AM

ЖИЗНЬ Страхование

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

LB_02_06_Insurance.indd 89

1/25/11 11:57:14 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 90

1/25/11 11:57:15 AM

ЖИЗНЬ Страхование

[ Бухгалтеру на заметку ] 2 3

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 91

1/25/11 11:57:18 AM

реклама Slon_LB_12_1-1.indd 1

11/24/10 1:22:51 PM

ЦИФРЫ

Лучшие фондовые инвестиции Самые доходные акции

Компания / тип акции

Рост цены с начала года*, %

ЧКПЗ/ обыкновенная

53,4

Азот / обыкновенная

37,7 26

Волгоградская ЭСК / привилегированная Пермская ЭСК / привилегированная

25,7

Банк Москвы / обыкновенная

22,6

Пермская ЭСК / обыкновенная

22,5 21

Южный Кузбасс / обыкновенная 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1771.66

Источник: www. stock.rbc.ru

1770 1755 1740 1725 1710 1695 1680 1665 lo: 1663.55

Салаватнефтеоргсинтез / обыкновенная

17,7

Коршуновский ГОК / обыкновенная

17,5

ЧТПЗ / обыкновенная

17,2

Источник: www. stocks.investfunds.ru

* На 25.01.2011.

Самые доходные ОФБУ

Рост индекса ММВБ с начала года – 1,7% 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1902.75

Источник: www. stock.rbc.ru

1900 1881 1862 1843 1824 1805 1786 1767 lo: 1764.39

Доходность с начала года*, %

ОФБУ

Банк

Тип фонда

Валютный

Зенит

Глобальный фонд акций

6,17

Основа капитала

Зенит

Фонд акций

5,27

Агрессивный

Газпромбанк

4,47

Золотой

Татфондбанк

Фонд акций Фонд смешанных инвестиций Фонд акций

Перспективный

Зенит

Рост индекса РТС с начала года – 5% Источник: АЗИПИ

4,42 4,28

* На 21.01.2011.

Самые доходные ПИФы ПИФ

Доходность с начала года*, %

Управляющая компания

Тип фонда

Категория фонда

Специализация

Пенсионный

116,6

Альфа-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Малахитовая шкатулка

25,3

Инвестстрой

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Китай

11,5

ОЛМА-ФИНАНС

Открытый

Фонд фондов

Нет

Сбалансированный

10,8

НРК-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Стоик-Металлургия и Машиностроение

9,9

БФА

Открытый

Фонд акций

Металлургия и машиностроение

Пенсионных резервов

Источник: Национальная лига управляющих

* На 21.01.2011.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_akcii.indd 93

1/26/11 5:53:49 PM

Кредиты наличными Оцениваются не-

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Нет

70,9 (28,3%)

8,9

Досрочное погашение без ограничений

17–26

Нет

70,9–112,6 , , (28,3–45%)

8,9–10

Связь-Банк / Без обеспечения

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 2000 руб.

81,9 (32,8%)

9,2

Металлинвестбанк / На любые цели

Досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

82,9 (33,2%)

9,2

Интеза / Потребительский кредит

Досрочное погашение через полгода

22,5

Нет

96 (38,4%)

9,6

Особенности

Ставка, %*

Сбербанк / На неотложные нужды

Досрочное погашение через три месяца

ВТБ24 / Кредит наличными

Банк/кредит

Ставка, %*

Льготный период

Годовая плата за обслуживание карты, руб.

АВАНГАРД / Visa Classic, MasterCard Standard

15–24

60 дней

600

МКБ / MasterCard Standard

55 дней (в том числе на снятие наличных)

450

УРАЛСИБ / Visa Classic, MasterCard Standard

60 дней (в том числе на снятие наличных)

900

РосЕвроБанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней (в том числе на снятие наличных)

600

Сбербанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней

750

Банк/карта

Комиссия за снятие наличных в «своих» банкоматах, % от суммы

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 94

1/26/11 3:21:33 PM

ЦИФРЫ

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Металлинвестбанк / На покупку жилья

Досрочное погашение без ограничений

11,25

Разовая комиссия 1% от суммы кредита

6,9 (152,8%)

47,2

Газпромбанк / Квартира на вторичном рынке

Досрочное погашение без ограничений

11,5

Разовая комиссия 0,85% от суммы кредита

7,05 (156,8%)

Связь-Банк / Свое жилье

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 1,5% от суммы кредита

7,45 (165,8%)

49,5

Собинбанк / Своя квартира

Досрочное погашение через шесть месяцев

12,4

Разовая комиссия 2% от суммы кредита

7,8 (173%)

50,8

Нордеа Банк / Классический

Досрочное погашение через три месяца

12,5

Нет

7,77 (172,7%)

51,1

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

МКБ / Новая иномарка

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 7500 руб.

105,4 (21,1%)

16,6

Газпромбанк / Стандарт

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 5500 руб.

112 (22,4%)

16,8

Нордеа Банк / Автокредит

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 6000 руб.

112,5 (22,5%)

16,8

Зенит / Автокредит

Бесплатное досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

115,2 (23%)

17,1

РосЕвроБанк / Классика – импорт

Досрочное погашение без ограничений

13,4

Разовая комиссия 6000 руб.

116 (23,2%)

16,9

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 95

1/26/11 3:21:34 PM

ЦИФРЫ

Вклады в рублях В декабре-январе вклады до 600 тыс. руб. (сумма, вместе с процентами покрываемая

госстраховкой), как и в ноябре, в основном принимали под 5–6% годовых. Но лучшая ставка снизилась с 9,7 до 7,7%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, тыс. руб.

Особенности вклада

ИпоТек Банк / Пополняемый

10,5 / 30

Ежемесячная выплата процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

10,25 / 5

Ежемесячная выплата процентов

ФИНИНВЕСТ / Магнат

10 / 100

Льготная схема досрочного закрытия

Банк – Т / С доступом к основной сумме

10 / 100

Проценты выплачиваются в конце срока вклада

Транспортный / Преображенский

10 / 10

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад

Вклады в долларах За декабрь-январь депозиты до $20 тыс. (сумма с процентами, покрываемая

госстраховкой) подешевели. Средними ставками были 2,5– 3% годовых, в ноябре граница интервала была выше – 3,5%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, $

Особенности вклада

7,9 / 3000

Выплата процентов в конце срока вклада

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

7 / 2000

Ежеквартальная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад Банк – Т / С доступом к основной сумме Холдинг-Кредит / Премиум Москоммерцбанк / На высшем уровне

Вклады в евро

Средние ставки по вкладам до €15 тыс. (сумма с процентами, подпадающая под госстрахов-

ку) за декабрь-январь не изменились. Крупнейшие банки в основном принимали депозиты под 2,35–3,5% годовых.

Ставка, % / неснижаемый остаток, €

Особенности вклада

Холдинг-Кредит / Премиум

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

6,25 / 10 000

Ежеквартальная выплата процентов

6 / 300

Ежемесячная выплата процентов

Банк/вклад

Гринфилдбанк / Партнерский Смоленский Банк / Удобный

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 96

1/26/11 3:21:35 PM

Lancet_LB.indd 1

4/5/10 5:01:24 PM

BTB-24_LB_1-1.indd 1

1/28/11 6:17:03 PM

www.lbudget.ru Всегда в реальном времени: Новости мировых рынков

Материалы журнала «Личный бюджет»

Новости инновационного бизнеса

Клуб «Личный бюджет»

Финансовые новости в реальном времени

Расписание семинаров журнала «Личный бюджет» и регистрация на них

Прогноз курсов акций Прогноз курсов валют Самые креативные персоны мирового бизнеса

LB_02_Promo_Sait_LB.indd 12

1/28/11 2:49:20 PM

Продается ли жилье на вторичном рынке столицы?

Иллюстрация: Александр Свинцов

Февраль – март 2011

Водоросли и картина мира Письмо редактора

старт 6

15 29

Смирнова

Новости рынков и компаний

40 Первичная прибыль В 2011 году российские компании более активно собираются выходить на биржу. Участие

LB_02_Content.indd 1

1/27/11 12:58:48 PM

48 Итоги декабря 2010 – января 2011 Мнения

Самая простая мебель как бизнес-проект

экспертов «Личного бюджета». Олег Шагов, Андрей Харинов, Федор Наумов, Елена Адаховская

68 Открыть малый отель В рубрике «Есть идея» мы

Прощай, нефть? Здравствуйте, водоросли?

публикуем журнальный вариант книги Алексея Мусакина «Малый отель: с чего начать, как преуспеть» 58 68

80 75% счастья Немецкая семья продолжает меняться. Но не перестает быть главной ценностью. Елена Вос

88 Если я заболею… Каким способом выгоднее получать медицинское обслуживание? Марина Макарова

цифры 93

LB_02_Content.indd 2

Лучшие кредиты. Лучшие депозиты. Лучшие акции

1/27/11 12:59:00 PM

ИНТЕРНЕТ-МАГАЗИН www.shop.createmedia.ru

БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО! БЫСТРО! ВЫГОДНО! УДОБНО!

НОВИНКА! Подписка на электронную версию журнала по выгодной цене

«ЛИЧНЫЙ БЮДЖЕТ» 12 номеров – 390 руб.

«ЖЕНСКИЕ СЕКРЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

Тонизирующий бальзам от Eveline

Ночной крем против морщин от Eveline

«ПОХУДЕЙ» 12 номеров – 290 руб.

«ЖЕНСКИЕ СОВЕТЫ» 12 номеров – 390 руб.

* Количество подарков ограничено. Подарок может быть изменен.

www.shop.createmedia.ru LB_02_E-podpiska.indd 3

1/28/11 2:47:14 PM

Письмо редактора

ФОТО: ЯНА ЯНОВИЧ

Следующий номер журнала «Личный бюджет» в продаже с 7 апреля 2011 года 4

февраль – март 2011

LB_02_Ed's letter.indd 4

1/26/11 5:57:03 PM

ФЕВРАЛЬ – МАРТ 2011

LB_02_masthead.indd 5

1/27/11 4:40:01 PM

СТАРТ ТРИ ВОПРОСА НОВОСТИ ИНСТРУМЕНТАРИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Три вопроса эксперту по кредитам

февраль –март 2011

LB_02_01_3_soveta.indd 6

1/26/11 5:02:47 PM

СТАРТ Три

НАШ ЭКСПЕРТ

НАТАЛЬЯ СМИРНОВА, независимый финансовый советник, генеральный директор компании «Персональный советник»

1 ВОПРОС 1

2 ВОПРОС 2

комиссию, взятую банком за выда-

LB_02_01_3_soveta.indd 7

вопроса

3 ВОПРОС 3

1/26/11 5:02:51 PM

СТРАТЕГИЯ БАНКОВСКОГО РАЗВИТИЯ ДО 2015 ГОДА

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 8

1/27/11 12:53:23 PM

СТАРТ Новости

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 9

1/27/11 12:53:27 PM

КНИГА О ФИНАНСОВОЙ (И НЕ ТОЛЬКО) СВОБОДЕ

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 10

1/27/11 12:53:30 PM

СТАРТ Новости

РИСКИ И БИЗНЕС

февраль – март 2011

LB_02_01_News.indd 11

1/27/11 12:53:36 PM

АВТОР: ГЕОРГИЙ БЕЛОВ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Таблетка от скуки

Малыши

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 12

1/26/11 10:51:28 AM

СТАРТ Инструментарий

Samsung P1000 Galaxy Tab

IconBiT W55HD

Dell Streak

А побольше есть?

Cortex A8 (1000 МГц)

ПРОЦЕССОР

866 МГц

ПРОЦЕССОР

QSD 8250 (1000 МГц)

512 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

512 Мб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16–32 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

8 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

16 (MicroSD)

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, 3G, GSM/GPRS/ EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD, Bluetooth

ОC

Android 2.2

ОС

Android 1.5

ОС

Android 1.6

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

191х120х12 / 380

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

120x81x11 / 200

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

152x79x10 / 220

СТОИМОСТЬ, РУБ.

30 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

25 500

ПРОЦЕССОР ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 13

1/26/11 10:51:31 AM

СТАРТ Инструментарий

Охватить весь спектр существующих ныне планшетников в корот-

RoverPad 3W G70

Archos 9 Pctablet

Vie

А подороже есть?

ПРОЦЕССОР

RockChip 2808 (600 МГц)

ПРОЦЕССОР

Intel ATOM Z510 (1,1 ГГц)

Другие обзоры рубрики «Инструментарий» читайте на сайте www.lbudget.ru

ПРОЦЕССОР

Qualcomm (600 МГц)

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

128 Мб

ОПЕРАТИВНАЯ ПАМЯТЬ

1 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

2 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

60 Гб

ВСТРОЕННАЯ ПАМЯТЬ

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

8,9

ДИСПЛЕЙ, ДЮЙМОВ

512 Мб 512 Мб (до 32 Гб с помощью карт памяти) 7

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi

СВЯЗЬ

Wi-Fi, GSM/GPRS/EDGE

СОЕДИНЕНИЯ

USB, microSD

СОЕДИНЕНИЯ

USB, Bluetooth, microSD

ОС

Android 1.5

ОС

Android 2.2

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

190х120х12 / 360

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

USB, Bluetooth Microsoft Windows 7 Starter Edition 256x138x17 / 800

РАЗМЕР, ММ / ВЕС, Г

179х110х11 / 375

СТОИМОСТЬ, РУБ.

7700

СТОИМОСТЬ, РУБ.

22 000

СТОИМОСТЬ, РУБ.

19 000

февраль – март 2011

LB_02_01_Instrumentariy.indd 14

1/26/11 10:51:34 AM

ДОМ В РОССИИ ЗА РУБЕЖОМ ПЛАНЫ

Вторичный рынок жилья: ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

старая песня на новый лад ТЕКСТ: АННА ШЕХОВА

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 15

1/26/11 1:51:01 PM

ричном рынке отчасти компенсирует не очень большое предложение первичных объектов».

21% 49% 30%

Продать Купить Альтернатива

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 16

1/26/11 1:51:05 PM

ДОМ В

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 17

1/26/11 1:51:07 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 18

1/26/11 1:51:10 PM

ДОМ В

Стоимость жилья в Москве на вторичном рынке, кв. м НОЯБРЬ 2010 Г. Источник: компания «НДВ-Недвижимость»

25,6%

57,5%

6,9% 3,5% 5%

До 100 тыс. руб. 100–150 тыс. руб. 150–200 тыс. руб. 200–250 тыс. руб.

России

февраль – март 2011

LB_02_03_Home_in_Moscow.indd 19

1/26/11 1:51:12 PM

Недвижимость д в горах: р

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

АВТОР: АННА ШЕХОВА

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd20 20

1/26/11 5:30:29 PM

ДОМ За

рубежом

Экономный рынок

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd21 21

1/26/11 5:30:32 PM

Спрос на недвижимость на горнолыжных курортах ур р (дешевле €1 млн) Источник: Knight Frank

Болгария

Финляндия

Австрия

Турция

Чехия

Черногория

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd22 22

1/26/11 5:30:35 PM

ДОМ За

ного рынка не выглядит слишком радужным, но и ниже цены, скорее всего, тоже не упадут.

рубежом

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd23 23

1/26/11 5:30:37 PM

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd24 24

1/26/11 5:30:42 PM

ДОМ За

ков. В Вербье дом на три спальни, полностью меблированный, с хорошим видом обойдется в €3,5 млн.

Спрос р по типуу объекта в сегменте дешевле €1 млн

Австрия

Источник: Knight Frank

1 Квартиры 2 вАпартаменты апарт-отелях 3 Дома, шале

Спрос р на горнолыжную р у недвижимость в сегменте дороже €1 млн Источник: Knight Frank Местность

рубежом

Спрос, %

Объект

Куршевель 1850

Шале, дома

Сент-Мориц и Давос

Апартаменты

Гштаад

Апарт-отели

Мерибель и Валь-д’Изер

–

Аспен

–

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd25 25

1/27/11 3:59:26 PM

ДОМ За

рубежом

февраль – март 2011

LB_02_03_Nedvigimost_kurort.indd26 26

1/26/11 5:39:15 PM

ДОМ Планы

АВТОР: ДИАНА БОРОДАЧЕВА

Зима

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM, SHUTTERSTOCK.COM

Уплотнители Как только дыхание зимы станет ближе, обязательно проверьте со-

LB_02_03_Kalendar.indd 27

1/26/11 5:26:10 PM

ДОМ Планы

Чистим трубы Если зимой вы топили камин или печь, дымоход явно нуждается

Сад Весной позаботьтесь о деревь-

февраль – март 2011

LB_02_03_Kalendar.indd 28

1/26/11 5:26:14 PM

ИНВЕСТОР ИНВЕСТЭНЦИКЛОПЕДИЯ ВЗГЛЯД РАЗМЕЩЕНИЕ ОПЫТ МНЕНИЯ ЭКСПЕРТОВ ПОРТРЕТЫ КОМПАНИЙ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

НАШ ЭКСПЕРТ: АНТОН ДУДУКИН, доктор экономических наук, директор компании Courant Asset Management

ETF: просто и прибыльно февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-29 29

1/26/11 1:56:16 PM

ги крупнейших компаний Ближнего В С й Аф

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-30 30

1/26/11 1:56:19 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-31 31

1/26/11 1:56:22 PM

ИНВЕСТОР Инвестэнциклопедия

февраль – март 2011

LB_02_04_Investenciklopedia_EFT-32 32

1/26/11 1:56:25 PM

Реклама HH_LB_02_1-1.indd 1

1/19/11 10:10:25 AM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Forex: за и против февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 34

1/26/11 1:54:34 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

Рынок, которого нет АРТУР БЕЛЯТ, аналитик F1Broker

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 35

1/26/11 1:54:38 PM

ще в начале 2000-х крупные российские брокерские компании презрительно посматривали в сторону Forex.

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 36

1/26/11 1:54:39 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

банки, которые подписывают договоры на оказание Forex-услуг от своего имени, налоги платят.

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 37

1/26/11 1:54:41 PM

Времена меняются АЛЕКСЕЙ ВЯЗОВСКИЙ, директор по связям с общественностью ФГ «Калита-Финанс»

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 38

1/26/11 1:54:43 PM

ИНВЕСТОР Взгляд

февраль – март 2011

LB_02_04_Forex_in_Russia.indd 39

1/26/11 1:54:46 PM

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

Первичная прибыль

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 40

1/26/11 1:58:34 PM

ИНВЕСТОР Размещение

Похоже, в случае с IPO прибыльны краткосрочные стратегии. В ПЕРВЫЙ ДЕНЬ ТОРГОВ КОТИРОВКИ РОСЛИ В СРЕДНЕМ НА 14%

LB_02_04_Perspektives.indd 41

1/26/11 1:58:37 PM

ИНВЕСТОР Размещение

февраль – март 2011

LB_02_04_Perspektives.indd 42

1/26/11 1:58:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

Прибыль вместо зарплаты ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

LB_02_04_Traider_Interview.indd 43

1/26/11 2:03:35 PM

ДОСЬЕ

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 44

1/26/11 2:03:38 PM

ИНВЕСТОР Опыт

прав

LB_02_04_Traider_Interview.indd 45

1/26/11 2:03:40 PM

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 46

1/26/11 2:03:41 PM

ИНВЕСТОР Опыт

С другими материалами рубрики «Опыт» вы можете ознакомиться на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Traider_Interview.indd 47

1/26/11 2:03:43 PM

ОПРОС

Декабрь 2010 –

Ситуация на российских рынках,

ОЛЕГ ШАГОВ, аналитик «Промсвязьбанка»

ФОТО ПРЕДОСТАВЛЕНЫ ПРЕСС-СЛУЖБАМИ

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОС, ЧУТКО РЕАГИРУЯ НА ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ ФОНА И ПОКАЗЫВАЯ РЕКОРДЫ

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 48

1/26/11 5:32:13 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

ЛЕТНЯЯ ЗАСУХА – 2010 И РЕЗКОЕ РАСШИРЕНИЕ РУБЛЕВОЙ МАССЫ НЕ ПОЗВОЛИЛИ СНИЗИТЬ ЦИФРЫ ИНФЛЯЦИИ

ФЕДОР НАУМОВ, аналитик управляющей компании «Капиталъ»

LB_02_04_Expert.indd 49

1/26/11 5:32:15 PM

ИНВЕСТОР Мнения

экспертов

31 декабря 2010 года закончился введенный на время кризиса «ставочный мораторий». По 50

февраль – март 2011

LB_02_04_Expert.indd 50

1/27/11 4:04:49 PM

COFEEHOUSE_LB_02_1-1.indd 1

12/17/10 5:53:04 PM

НАШ ЭКСПЕРТ

АЛЕКСАНДРА ЛОЗОВАЯ, заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе»

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 52

1/25/11 10:47:27 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

LB_02_04_Profili_companiy.indd 53

1/25/11 10:47:33 AM

ИНВЕСТОР Портреты

компаний

СТОИМОСТЬ АКЦИИ НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

193 руб. 200,6 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

143 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

367 руб.

Источник: www.quote.ru

Нефтяная «фишка» Тридцатипроцентная перспектива роста стоимости среди «голу54

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 1894 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

1932,7 руб.

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД

1400,9 руб.

ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

2686 руб.

Источник: www.quote.ru

СТОИМОСТЬ АКЦИИ 105 руб.

НА 24.01.11 МАКСИМУМ ЗА 1 ГОД

МИНИМУМ ЗА 1 ГОД ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

Источник: www.quote.ru

109,6 руб. 64,3 руб. 107 000* руб.

* До дробления акций.

Другие материалы рубрики «Портреты компаний» – на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_04_Profili_companiy.indd 54

1/25/11 10:47:36 AM

БИЗНЕС У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ ПЕРСПЕКТИВЫ ЕСТЬ ИДЕЯ

У НАС ПОЛУЧИЛОСЬ КОМПАНИЯ: ГОРОД: СТАРТ: ПРОДУКТ:

ПЕРСОНАЛ: ОБОРОТ:

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ИНВЕСТИЦИИ:

LB_02_05_Poluchilos.indd 55

1/21/11 4:42:33 PM

1 3

ор Олег Ковалев 2 Кресло «Пенек», фы «Тетрис», автор Мария Калошина

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 56

1/21/11 4:42:36 PM

БИЗНЕС Получилось

МЯГКИЙ БИЗНЕС Олег Ковалев и Анна Никитина за год прошли путь от «затягивающего хобби» до делового проекта

Другие истории предпринимательского успеха читайте на сайте www.lbudget.ru

февраль – март 2011

LB_02_05_Poluchilos.indd 57

1/21/11 4:42:40 PM

Большой Нефти

LB_02_05_BioFuel.indd 58

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

от

1/25/11 11:55:11 AM

БИЗНЕС Перспективы

LB_02_05_BioFuel.indd 59

1/25/11 11:55:19 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 60

1/25/11 11:55:26 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

КТО УХОДИТ ИЗ BP P Синтия Уорнер оставила мир Большой Нефти ради Больших Водорослей. И она не одинока

LB_02_05_BioFuel.indd 61

1/25/11 11:55:27 AM

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 62

1/25/11 11:55:29 AM

БИЗНЕС Перспективы

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 63

1/25/11 11:55:32 AM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 64

1/25/11 11:55:34 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

LB_02_05_BioFuel.indd 65

1/25/11 11:55:38 AM

Поколение Beyond Petroleum

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 66

1/25/11 11:55:44 AM

БИЗНЕС Перспективы

ФОТО: WWW.SAPPHIREENERGY.COM

февраль – март 2011

LB_02_05_BioFuel.indd 67

1/25/11 11:55:46 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

Открыть р малый отель февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 68

1/26/11 3:17:47 PM

БИЗНЕС Есть

движения на рынке, привлечения гостей, определение тарифов и перечня услуг, состав персонала.

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 69

1/26/11 3:17:52 PM

Переставив столы, можно быстро преобразовать зону завтрака в холл для проведения совещания.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 70

1/26/11 3:17:54 PM

БИЗНЕС Есть

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 71

1/26/11 3:17:56 PM

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 72

1/26/11 3:17:58 PM

БИЗНЕС Есть

НЕ БЕСПОКОИТЬ

идея

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 73

1/26/11 3:18:01 PM

БИЗНЕС Есть

идея

сайте, виртуальном туре по отелю, участии в международных системах бронирования.

февраль – март 2011

LB_02_05_Est_idea/Hotel.indd 74

1/26/11 3:18:02 PM

ЖИЗНЬ ФИНПЛАН ЧУЖИ

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

ТЕКСТ: АННА РОДИОНОВА

Готовь сани летом февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 75

1/26/11 5:46:17 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ФОТО ИЗ ЛИЧНОГО АРХИВА ГЕРОИНИ

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 76

1/26/11 5:46:21 PM

ПОДБОР ТАРИФА ВАШИ ТЕКУЩИЕ РАСХОДЫ Сколько рублей вы тратите на мобильную связь в месяц

100

500

1000

4000

0 ЗВОНКИ В МОСКВЕ И ПОДМОСКОВЬЕ 2

Количество звонков в день

Продолжительность каждого, минут 0

На телефоны абонентов МТС

SMS, MMS

LB_02_ADV_MTS.indd 12

Количество отправляемых SMS, в день Количество отправляемых MMS, в день

ИНТЕРНЕТ Выхожу в интернет, чтобы

Подобрать

*152*1# *152*2# *152*3# *152*4#

1/28/11 3:48:22 PM

[ Финансовый план ] ЕЛЕНА КРАСАВИНА,

независимый финансовый советник, www.nfs-krasavina.ru

февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 78

1/26/11 5:46:24 PM

ЖИЗНЬ Финплан

ную работу, переводить переговоры, много работать с людьми. С таким опытом она сможет устроиться куда угодно.

editors@createmedia.ru февраль – март 2011

LB_02_06_Finplan_family.indd 79

1/26/11 5:46:25 PM

75% счастья

АВТОР: ЕЛЕНА ВОС

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 80

1/21/11 4:47:46 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

Д Делай с нами,, дделай как мы, делай лучше нас

Дети и деньги счет любят

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 81

1/21/11 4:47:49 PM

Идеи равенства и расчетные счета

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 82

1/21/11 4:47:50 PM

ЖИЗНЬ Чужие

деньги

[ Цены на продукты в супермаркетах Германии ]

ЧТО ПОЧЕМ (евро)

Хлеб белый багет

Мясо (1 кг)

Колбаса (1 кг)

Фарш (1 кг)

Молоко (1 л)

Яблоки (1 кг)

Морковь (1 кг)

Сыр (1 кг)

1,1

5,99

7,99–15,99

2,99

0,40

1,50–2,29

1,49

5,98

февраль – март 2011

LB_02_06_Alien_money.indd 83

1/21/11 4:47:52 PM

«Любая спекуляция у ц

ФОТО: ЕВГЕНИЙ ТЕРНОВЕЦКИЙ

БЕСЕДОВАЛ ДМИТРИЙ ВЕРЕТЕННИКОВ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 84

1/26/11 5:51:59 PM

ЖИЗНЬ Личный

счет

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 85

1/26/11 5:52:02 PM

ДОСЬЕ

февраль – март 2011

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 86

1/26/11 5:52:03 PM

ЖИЗНЬ Личный

и покупать, скажем, Mercedes не считаю нужным. Переплачивать за понты я не хочу.

LB_02_06_Lichniy_schet.indd 87

счет

1/26/11 5:52:06 PM

LB_02_06_Insurance.indd 88

1/25/11 11:57:08 AM

ЖИЗНЬ Страхование

ФОТО: GETTY/FOTOBANK.COM

LB_02_06_Insurance.indd 89

1/25/11 11:57:14 AM

ФОТО: SHUTTERSTOCK.COM

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 90

1/25/11 11:57:15 AM

ЖИЗНЬ Страхование

[ Бухгалтеру на заметку ] 2 3

февраль – март 2011

LB_02_06_Insurance.indd 91

1/25/11 11:57:18 AM

реклама Slon_LB_12_1-1.indd 1

11/24/10 1:22:51 PM

ЦИФРЫ

Лучшие фондовые инвестиции Самые доходные акции

Компания / тип акции

Рост цены с начала года*, %

ЧКПЗ/ обыкновенная

53,4

Азот / обыкновенная

37,7 26

Волгоградская ЭСК / привилегированная Пермская ЭСК / привилегированная

25,7

Банк Москвы / обыкновенная

22,6

Пермская ЭСК / обыкновенная

22,5 21

Южный Кузбасс / обыкновенная 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1771.66

Источник: www. stock.rbc.ru

1770 1755 1740 1725 1710 1695 1680 1665 lo: 1663.55

Салаватнефтеоргсинтез / обыкновенная

17,7

Коршуновский ГОК / обыкновенная

17,5

ЧТПЗ / обыкновенная

17,2

Источник: www. stocks.investfunds.ru

* На 25.01.2011.

Самые доходные ОФБУ

Рост индекса ММВБ с начала года – 1,7% 26.12.10

02.01.11

09.01.11

15.01.11

22.01.11

hi: 1902.75

Источник: www. stock.rbc.ru

1900 1881 1862 1843 1824 1805 1786 1767 lo: 1764.39

Доходность с начала года*, %

ОФБУ

Банк

Тип фонда

Валютный

Зенит

Глобальный фонд акций

6,17

Основа капитала

Зенит

Фонд акций

5,27

Агрессивный

Газпромбанк

4,47

Золотой

Татфондбанк

Фонд акций Фонд смешанных инвестиций Фонд акций

Перспективный

Зенит

Рост индекса РТС с начала года – 5% Источник: АЗИПИ

4,42 4,28

* На 21.01.2011.

Самые доходные ПИФы ПИФ

Доходность с начала года*, %

Управляющая компания

Тип фонда

Категория фонда

Специализация

Пенсионный

116,6

Альфа-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Малахитовая шкатулка

25,3

Инвестстрой

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Китай

11,5

ОЛМА-ФИНАНС

Открытый

Фонд фондов

Нет

Сбалансированный

10,8

НРК-Капитал

Открытый

Фонд смешанных инвестиций

Нет

Стоик-Металлургия и Машиностроение

9,9

БФА

Открытый

Фонд акций

Металлургия и машиностроение

Пенсионных резервов

Источник: Национальная лига управляющих

* На 21.01.2011.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_akcii.indd 93

1/26/11 5:53:49 PM

Кредиты наличными Оцениваются не-

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Нет

70,9 (28,3%)

8,9

Досрочное погашение без ограничений

17–26

Нет

70,9–112,6 , , (28,3–45%)

8,9–10

Связь-Банк / Без обеспечения

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 2000 руб.

81,9 (32,8%)

9,2

Металлинвестбанк / На любые цели

Досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

82,9 (33,2%)

9,2

Интеза / Потребительский кредит

Досрочное погашение через полгода

22,5

Нет

96 (38,4%)

9,6

Особенности

Ставка, %*

Сбербанк / На неотложные нужды

Досрочное погашение через три месяца

ВТБ24 / Кредит наличными

Банк/кредит

Ставка, %*

Льготный период

Годовая плата за обслуживание карты, руб.

АВАНГАРД / Visa Classic, MasterCard Standard

15–24

60 дней

600

МКБ / MasterCard Standard

55 дней (в том числе на снятие наличных)

450

УРАЛСИБ / Visa Classic, MasterCard Standard

60 дней (в том числе на снятие наличных)

900

РосЕвроБанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней (в том числе на снятие наличных)

600

Сбербанк / Visa Classic, MasterCard Standard

50 дней

750

Банк/карта

Комиссия за снятие наличных в «своих» банкоматах, % от суммы

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 94

1/26/11 3:21:33 PM

ЦИФРЫ

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Металлинвестбанк / На покупку жилья

Досрочное погашение без ограничений

11,25

Разовая комиссия 1% от суммы кредита

6,9 (152,8%)

47,2

Газпромбанк / Квартира на вторичном рынке

Досрочное погашение без ограничений

11,5

Разовая комиссия 0,85% от суммы кредита

7,05 (156,8%)

Связь-Банк / Свое жилье

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 1,5% от суммы кредита

7,45 (165,8%)

49,5

Собинбанк / Своя квартира

Досрочное погашение через шесть месяцев

12,4

Разовая комиссия 2% от суммы кредита

7,8 (173%)

50,8

Нордеа Банк / Классический

Досрочное погашение через три месяца

12,5

Нет

7,77 (172,7%)

51,1

Особенности

Ставка, %*

Комиссия банка

Переплата за весь срок кредита, тыс. руб.**

МКБ / Новая иномарка

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 7500 руб.

105,4 (21,1%)

16,6

Газпромбанк / Стандарт

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 5500 руб.

112 (22,4%)

16,8

Нордеа Банк / Автокредит

Досрочное погашение без ограничений

Разовая комиссия 6000 руб.

112,5 (22,5%)

16,8

Зенит / Автокредит

Бесплатное досрочное погашение через три месяца

Разовая комиссия 3000 руб.

115,2 (23%)

17,1

РосЕвроБанк / Классика – импорт

Досрочное погашение без ограничений

13,4

Разовая комиссия 6000 руб.

116 (23,2%)

16,9

Банк/кредит

Ежемесячный платеж, тыс. руб.

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 95

1/26/11 3:21:34 PM

ЦИФРЫ

Вклады в рублях В декабре-январе вклады до 600 тыс. руб. (сумма, вместе с процентами покрываемая

госстраховкой), как и в ноябре, в основном принимали под 5–6% годовых. Но лучшая ставка снизилась с 9,7 до 7,7%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, тыс. руб.

Особенности вклада

ИпоТек Банк / Пополняемый

10,5 / 30

Ежемесячная выплата процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

10,25 / 5

Ежемесячная выплата процентов

ФИНИНВЕСТ / Магнат

10 / 100

Льготная схема досрочного закрытия

Банк – Т / С доступом к основной сумме

10 / 100

Проценты выплачиваются в конце срока вклада

Транспортный / Преображенский

10 / 10

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад

Вклады в долларах За декабрь-январь депозиты до $20 тыс. (сумма с процентами, покрываемая

госстраховкой) подешевели. Средними ставками были 2,5– 3% годовых, в ноябре граница интервала была выше – 3,5%.

Ставка, % / неснижаемый остаток, $

Особенности вклада

7,9 / 3000

Выплата процентов в конце срока вклада

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

7 / 2000

Ежеквартальная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

Банк/вклад Банк – Т / С доступом к основной сумме Холдинг-Кредит / Премиум Москоммерцбанк / На высшем уровне

Вклады в евро

Средние ставки по вкладам до €15 тыс. (сумма с процентами, подпадающая под госстрахов-

ку) за декабрь-январь не изменились. Крупнейшие банки в основном принимали депозиты под 2,35–3,5% годовых.

Ставка, % / неснижаемый остаток, €

Особенности вклада

Холдинг-Кредит / Премиум

7,8 / 10 000

При досрочном закрытии доход начисляется по ставке 6,8%

Сберкред Банк / Кошелек

6,75 / 100

Ежемесячная капитализация процентов

РегионИнвестБанк / Большие возможности

6,75 / 150

Ежемесячная выплата процентов

6,25 / 10 000

Ежеквартальная выплата процентов

6 / 300

Ежемесячная выплата процентов

Банк/вклад

Гринфилдбанк / Партнерский Смоленский Банк / Удобный

февраль – март 2011

LB_02_07_Numbers_credit.indd 96

1/26/11 3:21:35 PM

Lancet_LB.indd 1

4/5/10 5:01:24 PM

BTB-24_LB_1-1.indd 1

1/28/11 6:17:03 PM