Medien- und Finanzanalystenkonferenz Z체rich, 6. M채rz 2012
A. Affentranger / B. Fellmann
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Highlights
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 2
Highlights 2011 «Best Year Ever»
in Mio. CHF
Sehr gute operative Performance 1. Bestwerte EBITDA Operatives Ergebnis Konzernergebnis
Operatives Ergebnis
93,7
77,7
(+24.8%) (+20.6%) (+17.0%)
67,6 59,0
3,7%
3,3% 3,0%
38,7
2,6%
2. Starker Free Cashflow 3. Hervorragende Rendite auf investiertem Kapital
(ROIC ca. 27%)
1,6%
4. Gefüllte Auftragsbücher in allen Divisionen 2007
2008
2009
©
2010
2011
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 3
Highlights 2011 Strategie konsequent umgesetzt Ziele
Erreichte Meilensteine
Operative Herausforderungen angepackt
Ausbau Kundenfokus sowie Risikomanagement Managementteam verstärkt
Laufende Optimierung des «integrierten Geschäftsmodels»
Synergiepotential weiter ausgeschöpft Erfolgreiche Projektakquisitionen
Vorsichtiger aber konsequenter Ausbau der Projektentwicklung
Hochwertiges Projektportfolio ausgebaut Aktive Entwicklung des Sulzer Portfolios
Internationales Wachstum
Erfolgreicher Markteintritt in Norwegen Erste bedeutende Aufträge im Mittleren Osten
Nachhaltigkeit mit Leben gefüllt
Zahlreiche Entwicklungsprojekte in Umsetzung Wertorientierte Führung ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 4
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Bau- und Immobilienmarkt Schweiz
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 5
Eine CHF 50 Mia. p.a. Industrie Stabile Entwicklung in den letzten Jahren Reale Bauausgaben insgesamt in Mrd. Franken in der Schweiz (auf Basis des Landesindex' der Konsumentenpreise 2006) Quelle: BfS (Daten), SBV (Grafik) 65 60 55 50 45
35 30 25 20 15
10 5
Š
2009
2007
2005
2003
2001
1999
1997
1995
1993
1991
1989
1987
1985
1983
1981
1979
1977
1975
1973
1971
1969
1967
1965
1963
1961
1959
1957
1955
1953
0 1951
Mrd. Franken
40
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 6
Reale Entwicklung des Bauindexes Hohes Niveau, unverändert gute Prognose
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 7
Zinsverlauf Schweiz Historische Tiefstwerte bis auf weiteres
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 8
Wanderungssaldo der Schweiz Schweiz bleibt attraktiv
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 9
Leerstandsziffer Gesamte Schweiz < 1%
CH: 0.94% Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 10
Fazit zum Bau und Immobilienmarkt Schweiz Fundamentals intakt » Nachhaltige Investitionstätigkeit der öffentlichen Hand
» Privater Sektor
Tiefe Zinsen
Positiver Migrationssaldo
Trotz Frankenstärke weiterhin optimale wirtschaftliche Rahmenbedingungen
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 11
Jahresabschluss 2011 Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 12
Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis Neue Bestmarken in Mio. CHF
Konzernumsatz Operatives Ergebnis Konzernergebnis EBITDA
1
20111
2010
+/- in %
2'522.6
2'388.4
5.6%
93.7
77.7
20.6%
3.7%
3.3%
61.4
52.5
2.4%
2.2%
140.5
112.6
5.6%
4.7%
17.0%
24.8%
inklusive Erstkonsolidierung Norwegen ab 18.07.2011 ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 13
Generalunternehmung/DL – Umsatz und EBIT CHF 20 Millionen EBIT erreicht
EBIT / EBIT-Marge
EBIT
Umsatz
1.137 1.188
19,7
19,7 17,4
15,4 636
633
15,5 10,3 10,2
9,3
501
555
2010
2011
in Mio. CHF
6,1
2010
9,4
0,9%
2011
2007
15,4
1,6%
1,4%
1,4%
2008
1,7%
2009
2010
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-Marge
©
2011
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 14
GU/DL – Regionen und Auftragsbestand 31.12.2011 Volumen 2012 gesichert
in Mio. CHF
Produktionsleistung 2% 13%
Update Bild
Ost (151.8 Mio.) Zürich (356.0 Mio.)
38%
30%
Mitte (215.3 Mio.) West (445.9 Mio.) Reuss (18.6 Mio.)
18%
Europaallee, Zürich Auftragsbestand nach Kundenkategorie
Aktuelles Jahr
Gesicherter Umsatz
Vorjahr
17% 41% 42%
Dritte Dritte AAA
86,7% 84,8%
Öffentliche Hand & Infrastruktur
39,6% 34,5% 9,6% 15,6%
2012
2013 ©
2014 Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 15
Immobilien (Projektentwicklung) – Investiertes Kapital und EBIT ROIC deutlich gesteigert in Mio. CHF Investiertes Kapital 183
EBIT
EBIT / ROIC
25,3
172
25,3 21,4
20,9 10,6
16,4
20,9 14,7%
12,0%
15,4 11,4%
10,3
7,7%
5,7%
2010
2011
10,3
8,9
2010
2011
2007
2008
2. Halbjahr
EBIT
1. Halbjahr
ROIC
2009
©
2010
2011
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 16
INFRA – Umsatz und EBIT Massnahmen zeigten Wirkung – «back on track»
1.201
EBIT / EBIT-Marge
EBIT
Umsatz
in Mio. CHF
1.148
24,4
25,1
24,6
21,5 666
637
25,1
18,1
18,1 2,2%
31,8 535
30,9
2,2% 2,1%
1,9%
511
1,6%
-6,7
-7,4 2010
2011
-6,7
2010
-12,8
2007
2008
2009
2010
2011
2011
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-Marge ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 17
INFRA – «Economic Profit» Preise weiterhin stark unter Druck
-5,4
in Mio. CHF
- 0,9
- 4,5
Economic Profit 2010
Wachstum
Kosteneffizienz
+ 0,8
-10,0
Kapitaleffizienz
Economic Profit 2011
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 18
INFRA – weitere Flexibilisierung von Fixkosten Einmietung von Kränen erhöht die operative Flexiblität Vorteile durch Miete
Richtiges Produkt am richtigen Ort
Reduktion Auslastungsdruck
Keine Reparatur- und Revisionskosten
Reduktion des Investments
Reduktion der Lagerkosten
Effizienterer Einsatz dank modernem Inventar
Produktionsleistung im Jahresverlauf
Kostenreduktion von ca. 800 TCHF / Jahr Wegfall anstehender Investitionen von 20-30 Mio. CHF Verkaufsvolumen: 4.5 Mio. CHF Anteil Inventarwert: ca. 5%
Produktionsleistung
Saisonalität ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 19
INFRA – Regionen und Auftragsbestand 31.12.2011 Vielversprechender Start dank guter Positionierung
in Mio. CHF
Produktionsleistung
27%
West (350.7 Mio.)
23%
Ost (296.4 Mio.) Mitte (183.3 Mio.) Alpen (179.0 Mio.)
14%
8% 14%
Ingenieurbau ganze Schweiz (181.0 Mio.)
14%
Diverses (97.9 Mio.)
Schrägseilbrücke Pont de le Poya, Freiburg Auftragsbestand nach Kundenkategorie
12%
27%
Vorjahr
Dritte
Dritte AAA Öffentliche Hand & Infrastruktur
61%
Aktuelles Jahr
Gesicherter Umsatz
48,0% 45,1% 13,7% 10,2%
2012
2013 ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 20
Industrial Construction – Umsatz und EBIT Tunnel unsere «Perle»
EBIT / EBIT-Marge
EBIT
Umsatz
263
in Mio. CHF
30,5 (2,3)
166
180
80
20,2 15,6 6,2
86
83
9,4
10,3
2010
2011
2010
2011
30,5
(6,6) (7,9)
(4,1)
12,6%
12,6%
18,0
19,9
(3,1)
15,5 11,5%
16,5
2007
2008
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT-Tunnelling absolut
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-IIC
11,6% 9,4%
2009
2010
2011
EBIT-Marge
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 21
Tunnelling – Entwicklung EBIT Strategiekonformes Wachstum im Ausland
35
in Mio. CHF
Unser 100 Mio. Ziel
32,8
30 25
Beitrag Tunnelling
24,7
20
20,0
15 10 5
8,1
0 2011
NEAT
2012
Tunnel CH
2013
2014
Tunnel Ausland
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 22
Industrial Construction – Norwegen als Wachstumsmarkt Implenia Norge optimal positioniert National Transport Plan 2010 – 2019 published by the Norwegian Ministry of Transport
Infrastructure Investments published by Prognosesenteret
Jahresdurchschnitt, in Mio. NOK
25'000 20'000
15'000 Road
10'000
Railway
5'000 -
Midt
2002-2005 2006-2009 2010-2013 2014-2019
Stark wachsender Infrastrukturmarkt
Unser Leistungsangebot entspricht genau der Nachfrage
Aufbau lokaler Niederlassungen in den Wachstumsregionen
Ausgezeichnete Plattform zum regionalen Aufbau in Skandinavien
Kompensation der Umsätze der auslaufenden NEAT-Lose
Trondheim Ålesund
Inland
Bergen
Oslo
West Stavanger
South
Oslo
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 23
Tunnelling – Regionen und Auftragsbestand 31.12.2011 Infrastruktur als Trend
in Mio. CHF
Produktionsleistung
23%
Schweiz (267.7 Mio.) Diveres (7.1 Mio.)
2%
Norwegen (81.4 Mio.)
75% Microtunnelling-Projekt, Al Ain (Abu Dhabi, VAE) Auftragsbestand nach Kundenkategorie
Aktuelles Jahr
Gesicherter Umsatz (like for like)
Vorjahr
2%
Öffentliche Hand & Infrastruktur
89,7% 87,2%
76,0% 58,5%
Dritte
54,6% 25,1%
98% 2012
2013
2014 ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 24
EBIT der Konzernbereiche Zusammenfassung in Mio. CHF
2011
2010
+/- in %
Real Estate
44.9
36.3
23.7%
Infra
18.1
25.1
-27.8%
Industrial Construction
30.5
15.6
95.7%
EBIT der Konzernbereiche
93.5
77.0
21.5%
3.7%
3.2%
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 25
Jahresabschluss 2011 IFRS-Berichterstattung
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 26
Operatives und Konzernergebnis Werte um rund 20% gesteigert in Mio. CHF
EBIT der Konzernbereiche
2011
2010
+/- in %
93.5
77.0
0.2
0.7
93.7
77.7
3.7%
3.3%
Finanzergebnis
-12.0
-9.6
Steuern
-20.3
-15.6
Konzernergebnis
61.4
52.5
2.4%
2.2%
Diverses / Holding Operatives Ergebnis
21.5%
20.6%
17.0%
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 27
Holding und Diverses Holdingkosten im Griff
in Mio. CHF
2011
2010 -5,428 12,862
-2,818
0
147
-1,871
661
immat. Abschr.
operatives Ergebnis
6,880
-4,469 Holdingkosten
-4,348 IAS 19
Abschr. Investment Property
immat. Abschr.
operatives Ergebnis
Holdingkosten
IAS 19
Abschr. Investment Property
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 28
Erfolgsrechnung – Schlüsselzahlen Trend ungebrochen
in Mio. CHF
Konzernergebnis
EBITDA EBITDA-Marge
2. Semester
1. Semester
Marge
2. Semester
1. Semester
61,4
140,5 52,5
98,5
104,6
47,1
112,6
84,7
2,1%
111,1 54,8
76,0 75,5
60,5
4,2%
4,6%
2,4%
40,0
5,6%
25,5
2,2% 40,0
1,7%
57,1
40,9 23,2
4,7%
1,1%
3,6% 43,7 29,1
24,2
36,6
29,4
22,0
16,8 6,2
3,5
2007
2008*
2009
2010
* 1. Semester inkl. Privera-Verkauf CHF 11,3 Mio.
2011
2007
12,5
2008*
2009
©
4,2
2010
2011
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 29
Bilanz – Aktiven Wachsende Bilanz in Mio. CHF
2011
2010
+/- in %
Flüssige Mittel, Wertschriften
403.0
349.6
Forderung aus Leistungen
472.8
395.2
Objekte in Arbeit/Arbeitsgemeinschaften
253.7
252.7
Immobiliengeschäfte
247.0
218.0
Übriges Umlaufvermögen
93.1
86.0
Total Umlaufvermögen
1'469.6
1'301.5
12.9%
Total Anlagevermögen
418.1
375.5
11.3%
1'887.7
1'677.0
12.6%
Total AKTIVEN
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 30
Bilanz – Liquidität Cash is king
in Mio. CHF
Verwendung für: 403 349
Betriebsnotwendige Liquidität Finanzierung NUV-Anstieg aufgrund saisonalem Geschäft
Ersatzinvestitionen Maschinen Ausbau Landbank
118
129
47
Strategische Projekte 31.12.2007 31.12.2008 31.12.2009 31.12.2010 31.12.2011
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 31
Bilanz – Passiven Finanzierung über 4 Jahre gesichert in Mio. CHF
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
2011
2010
+/- in %
3.8
1.6
Verbindlichkeiten aus Leistungen
272.5
217.3
Objekte in Arbeit/Arbeitsgemeinschaften
604.4
543.4
Übriges kurzfristiges Fremdkapital
166.9
142.9
1'047.6
905.2
205.3
198.2
Übriges langfristiges Fremdkapital
91.3
78.1
Total langfristiges Fremdkapital
296.6
276.3
7.3%
Eigenkapital und Minderheitsanteile
543.5
495.5
9.7%
1'887.7
1'677.0
12.6%
Total kurzfristiges Fremdkapital Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Total PASSIVEN
15.7%
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 32
Geldflussrechnungen Implenia generiert Cash und investiert diszipliniert 53,8
in Mio. CHF
47,0
117,1 13,8 (52,4)
44,7
35,1 67,3
2010: 101,7 Ergebnis vor Veränderung NUV
(8,8)
(17,8)
10,2
54,1
(0,9)
(98,6)
39,9
Forderungen
Verbindlichkeiten
Objekte in Arbeit / Argen
Immobiliengeschäfte
Zinsen/Steuern/ Diverses
Investitionen und M&A
Free Cash Flow
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 33
Rendite des investierten Kapitals (ROIC) Weiterhin deutlich steigende Wertschöpfung in Mio. CHF
550
45.0%
522.1
500
40.0%
450
35.0%
386.6
400
340.4
350
346.0
300 250
15.3%
200 150
30.0%
26.8%
25.0% 20.0%
22.4%
15.0%
9.6%
100 50
19.9%
350.1
7.4%
10.0% 9.4%
9.4%
9.3%
9.5%
0
5.0% 0.0%
2007
2008
2009
2010
2011
investiertes Kapital ROIC (operatives Ergebnis / investiertes Kapital) WACC vor Steuern
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 34
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Generalversammlung 4. April 2012
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 35
Dividende Nachhaltig und attraktiv Dividendenpolitik
Erhöhung der Bruttodividende analog Ergebnisentwicklung
1,10
Dividende in CHF pro Aktie
0,90 0,50
2008
23,1%
0,70
2009
27,5%
2010
2011
31,7%
33,1%
2010
2011
Strategiekonforme Ausschüttungspolitik 2008
2009
4,70%
Attraktive Dividendenrendite
1,70%
2008
2,40%
2009
2,80%
2010 ©
2011
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 36
Generalversammlung vom 4. April 2012 Veränderung im Verwaltungsrat Verwaltungsräte gewählt bis 2013
Moritz Leuenberger
Theophil H. Schlatter
Verwaltungsräte zur Wiederwahl
Markus Dennler
Hans-Beat Gürtler
Patrick Hünerwadel
Nicht mehr zur Wahl stehen
Philippe Zoelly
Toni Wicki
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 37
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Unsere weitere Entwicklung
Š
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 38
Ausblick Auftragseingänge 2011 in Mrd. CHF
Projekt
2.7
2.7
Auftragsprofil
2.5 1.1
Auftragseingang Grossprojekte 46 Projekte
1.3
1.3
Auftragseingang Projekte < 10 Mio. 2544 Projekte
1.4
1.0
1.2
2010 2011
KB
Groupement Marti-Implenia (Zusatzauftrag NdD+) Parktower Zug Baufeld E WüB Neugrüen Mellingen ARGE GATE OERLIKON Alterswohnungen City Gate Basel WüB "Wright-House" Glattpark, Opfikon (Anlageteil) Neubau Kestenholz Truck Center Pratteln Kasernenareal Herisau Cité universitaire Genève ARGE EquiTec Gotthard Los E Ev. Alterssiedlung Masans, Chur Muharraq Bahrain WüB Due Torri, Locarno Riedmühlestrasse , Anlageteil ARGE Bahntechnik DML Vieux Emosson Staumauererhöhung Zentrumsüberbauung Seuzach, Winterthurerstrasse 1 Zürich-Oerlikon, Gleis 7+8
Wallis Zug Zürich Mellingen Zürich Basel Opfikon Pratteln Herisau Genève Uri Chur Bahrain Locarno Dietlikon Zürich Le Châtelard Seuzach Zürich
IIC Real Estate Real Estate Real Estate INFRA Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate IIC Real Estate IIC Real Estate Real Estate IIC INFRA Real Estate INFRA
ARGE Kraftwerk Rüchlig, Los A
Aarau
INFRA
Auftragssumme in Mio. CHF
Total
0.3
0.2
Lage/Ort
109.5 86.0 83.3 78.9 76.5 34.3 33.5 26.5 26.3 25.4 23.8 22.7 21.1 19.9 19.3 15.8 15.8 12.5 12.0 11.8 754.9
Auftragseingänge > 10 Mio. CHF im 2. Semester 2011
2011
GU/Reuss Infra IIC (ohne Norwegen)
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 39
Auftragsbestand per 31.12.2011 Gute Aussicht – Gute Qualität Auftragsbestand
Dez. 2011
Real Estate
Dez. 2010
1'616
1'663
INFRA
744
712
Industrial Construction*
667
695
Implenia Norwegen
127
-
TOTAL Auftragsbestand
3'154
in Mio. CHF
Gesicherter Umsatz (like for like)
Aktuelles Jahr Vorjahr
69,8% 66,5%
3'070
30,1% 28,0%
10,8% 13,8%
2012
*exkl. Implenia Norwegen
Auftragsbestand nach Kundenkategorie
2013
2014
Verlauf Auftragsbestand 3.500
26% 44%
3'154 3'128
3.000 2.500
Dritte
30%
Dritte AAA Öffentliche Hand & öffentlich rechtliche Institutionen
2.000 Dez 2007
Dez 2008
Dez 2009 ©
Dez 2010
Dez Feb 2011 2012
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 40
Ausblick Wir entwickeln uns nachhaltig Ziele
Eingeleitete Massnahmen Aufbau zentrale Beschaffung mit internationaler Kompetenz Konsequente Zentralisierung der Logistik Infra Ausbau «integriertes Geschäftsmodell»
Optimierung Prozesse
verbessertes Risiko- & Projektmanagement in GU Aufbau IT Tools
Risikomanagement als Kernkompetenz
Verstärkte Kunden- und Marktorientierung
Wachstumsinitiativen
Mitarbeiterorientierung
Neuorganisation Hochbau Deutschschweiz Ausbau Account Management
Know-how & Ressourcen Transfer Schweiz - Norwegen Ausbau des Geschäftsfeldes „Modernisierung“
Implenia „Academy“ – für qualifizierte Mitarbeiter Talentmanagement und Nachfolgeplanung
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 41
Strategischer Fokus Schweiz
Steigerung Produktivität
Vorsichtiger aber konsequenter Ausbau der Leistungen hin zu margenträchtigen, dem Bauen vor- und nachgelagerten Services
Investieren Wachsen
1st Qtr
2nd Qtr
Development
Investieren Wachsen
3rd Qtr
Realisation
4th Qtr
Bewirtschaftung
©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 42
Strategischer Fokus International Zusätzlich, Wachstum durch Expansion in ausgewählte, nachhaltig wachsende Märkte Strategische Positionierung
Zielmärkte
Expert & Premium Builder
Expert
Infrastructure Specialist
Generalist
Discounter
Skandinavien Mittlerer Osten Mittel- und Osteuropa Europe
Premium ©
Implenia | Corporate Center | März 2012 | Seite 43
Unsere Vision
Wir handeln Wir entwickeln und bauen die Schweiz von morgen. Wir etablieren uns als anerkannter internationaler Experte für anspruchsvolle Infrastrukturprojekte. Nachhaltigkeit ist unsere Leidenschaft. Wir sind der Wunschpartner für Kunden und Mitarbeitende.
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