^ƚƵĂƌƚ ƌŝƩĞŶĚĞŶ
#
$
%
&
'
(
!
)
*
+
"
ĐŽŶƚƌŝďƵƚŽƌ ƚŽ ,ĂƌǀĞLJ ŽŶ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ZĞůĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ >Ăǁ͘ ,Ğƌ ƉƌĂĐƟĐĞ ĞŶĐŽŵƉĂƐƐĞƐ Ăůů ĂƌĞĂƐ ŽĨ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ͕ ĂŶĚ ƐŚĞ ŚĂƐ Ă ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŝŶ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĐĂƐĞƐ͘ ,
-
.
/
0
1
2
3
4
ƐƉĞĐŝĂůŝƐŝŶŐ ŝŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĂǁ͘ ,Ğƌ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ĞdžƉĞƌƟƐĞ ĂƌĞ ĚŝƐƉƵƚĞƐ ŝŶǀŽůǀŝŶŐ ĚŽĐƚŽƌƐ͕ ǁŚŝƐƚůĞďůŽǁŝŶŐ ĂŶĚ ƉƌĞŐŶĂŶĐLJ ĂŶĚ ŵĂƚĞƌŶŝƚLJ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͘
5
6
6
#
$
%
&
'
(
)
*
"
7 +
$
&
&
8
;^ǁĞĞƚ ĂŶĚ DĂdžǁĞůůͿ͘ ^ƚƵĂƌƚ ƌŝƩĞŶĚĞŶ ŝƐ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚ ǁŝƚŚ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝŶ Ăůů ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂŶĚ ĐŽůůĞĐƟǀĞ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ͘ ,Ğ ŝƐ ƌĂŶŬĞĚ ŝŶ
Y
Z
[
]
_
e
f
`
g
a
`
h
]
i
b
j
c
k
^
l
b
b
d
a
`
a
_
`
]
l
$
i
m
o
p
q
r
j
s
i
t
g
r
:
;
<
=
>
?
@
A
B
C
<
@
D
E
?
@
A
K
F
?
G
<
H
I
J
J
"
L
9
ŝŵƉƌĞƐƐŝŶŐ ĐůŝĞŶƚƐ ĨŽƌ ŚŝƐ ͚ƌĞƐƉŽŶƐŝǀĞŶĞƐƐ͕ ƉƌĂŐŵĂƟƐŵ ĂŶĚ ƚŚŽƌŽƵŐŚ ƉƌĞƉĂƌĂƟŽŶ͛͘ WƌŝŽƌ ƚŽ ũŽŝŶŝŶŐ ŚĂŵďĞƌƐ͕ ^ƚƵĂƌƚ ĂƩĂŝŶĞĚ Ă DĂƐƚĞƌƐ ŝŶ >ĂďŽƵƌ >Ăǁ Ăƚ ƚŚĞ >ŽŶĚŽŶ ^ĐŚŽŽů ŽĨ
\
^
'
(
$
+
9
(
(
(
$
j
n
/ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ u
o
v
h
t
j
v
w
g
x
p
y
r
g
ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƐ ƚŽ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ
q
H
M
H
?
O
P
A
N
m
Q
=
R
H
O
=
?
E
D
F
<
S
T
U
E
V
=
<
E
E
N
g
z
r
{
o
h
q
h
h
j
k
|
|
}
a
~
q
Y
f
o
p
w
}
y
h
g
w
h
j
w
j
k
h
h
o
|
d
_
u
`
~
v
p
o
ŽĸĐĞΛŝĞƌ͘ŽƌŐ͘ƵŬ p
j
j
k
h
q
p
k
y
y
w
w
s
o
~
t
h
g
i
t
n
q
g
k
j
~
v
m
q
k
p
w
x
g
q
n
j
q
k
j
~
f
v
o
i
o
t
r
k
j
q
q
j
o
o
k
j
q
b
w
f
h
b
h
k
g
k
~
s
j
p
h
w
q
~
w
s
q
g
s
n
l
v
n
q
m
c
m
q
n
h
j
q
n
k
h
s
j
g
m
h
g
r
j
k
q
H
O
?
@
P
A
F
W
<
>
W
H
W
D
O
N
j
w
g
q
X
%
/ŶƐƟƚƵƚĞ ŝƐ ůŝŵŝƚĞĚ ƚŽ ĂƉƉƌŽǀŝŶŐ ŝƚƐ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ ĂƐ ǁŽƌƚŚLJ ŽĨ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ůĂďŽƵƌ ŵŽǀĞŵĞŶƚ͘
n
~
R
dŚŝƐ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ͕ ůŝŬĞ Ăůů ƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ͕ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ ŶŽƚ ƚŚĞ ĐŽůůĞĐƟǀĞ ǀŝĞǁƐ ŽĨ ƚŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ďƵƚ
m
j
=
|
n
p
Q
N
q
ZĞƐŝƐƟŶŐ ͚hŶŝŽŶͲ ƵƐƟŶŐ͛ ĂŶĚ ͚^ƚƌŝŬĞͲ ƌĞĂŬŝŶŐ͛ ŝŶ ƚŚĞ ŝƐƉƵƚĞ
^ƚƵĂƌƚ ƌŝƩĞŶĚĞŶ
/ŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ
ϭ
dƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂĐƟŽŶ
ϯ
WĂLJ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƚĞƌŵƐ ĂŶĚ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ
ϳ
ŐĞŶĐLJ tŽƌŬĞƌ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ WĂƌƚ ƟŵĞ ǁŽƌŬĞƌƐ
ϴ ϵ
tŽƌŬŝŶŐ dŝŵĞ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ
ϵ
WƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ /ŶĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ
Ϯϭ Ϯϭ ϮϮ
:ƵƐƟĮĐĂƟŽŶ
Ϯϯ
ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͗ ZĞŵĞĚŝĞƐ
Ϯϱ
/ŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ /Ŷ ƌĞĐĞŶƚ LJĞĂƌƐ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ >ĂďŽƵƌ >Ăǁ ZĞǀŝĞǁ ŚĂƐ ďĞŐƵŶ ǁŝƚŚ ĂŶ ĂƉŽůŽŐLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĞŶŐƚŚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ͘ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ Ă ǀĂƐƚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĐĂƐĞƐ ƚŽ ƐƵƉƉůĞŵĞŶƚ ƚŚĞ ĞǀĞƌͲ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ůĞŐŝƐůĂƟǀĞ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͕ ĂŶĚ ƚŽ ĐŽŵƉŽƵŶĚ ƚŚŝƐ͕ ŝŶ ƚŚĞ ĚŝŐŝƚĂů ĂŐĞ ǁĞ ĐĂŶ ůŽĐĂƚĞ ĂŶĚ ƌĞĂĚ ƉƌĞƩLJ ŵƵĐŚ Ăůů ŽĨ ƚŚĞŵ͊ ^Ž͕ ƚŚŝƐ LJĞĂƌ͕ ǁĞ
X
+
X
X
"
X
'
X
ŽĨ ƚŚĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ͘ /ŶĞǀŝƚĂďůLJ ƚŚĞ ƐĞůĞĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚŽƐĞ ĐĂƐĞƐ ŝƐ ƐƵďũĞĐƟǀĞ͕ ďƵƚ ǁĞ ŚŽƉĞ ƚŚĞ ƌĞĂĚĞƌ ŝƐ ŐŝǀĞŶ Ă ŇĂǀŽƵƌ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ĐŚĂŶŐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ
5
6
¡
5
¤
"
¢
L
*
£
¤
&
¥
"
ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ďĞĞŶ Ă LJĞĂƌ ŽĨ ĐĞůĞďƌĂƟŽŶ ĨŽƌ Ăůů͘ dŚĞ ĐŽĂůŝƟŽŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ
X
K
X
L
¦
X
§
"
%
dh ŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ ĂŶ ĂŶƟͲĂƵƐƚĞƌŝƚLJ ŐĞŶĞƌĂů ƐƚƌŝŬĞ͕ ĂŶĚ :ŽŚŶ ,ĞŶĚLJ Y ĂŶĚ <ĞŝƚŚ ǁŝŶŐ ŚĂǀĞ ǁƌŝƩĞŶ ͞ ĂLJƐ ŽĨ ĐƟŽŶ͗ dŚĞ ůĞŐĂůŝƚLJ ŽĨ ƉƌŽƚĞƐƚ .
-
1
2
.
¨
2
/
.
-
¨
©
ª
1
/
«
/
-
-
ƚŚĞ ůĞŐĂůŝƚLJ ŽĨ ƐƵĐŚ ĂĐƟŽŶ͘ dŚĞ
.
¬
$
"
&
¥
$
"
"
®
ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ƚŽ ͞ĐƵƚ ƚŚĞ ĐŽƐƚƐ ŽĨ ĚŽŝŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŝŶ ƌŝƚĂŝŶ͕ ĂŶĚ
L
X
!
¬
%
%
L
"
ƉƌŽƉŽƐĂůƐ ƚŽ ƐĐƌĂƉ ƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĐƵƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ^ ĂŶĚ ,Z ĨƵŶĚŝŶŐ͕ ĂŶĚ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ĐůĞĂƌŝŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ
ĂǁĂLJ Ăƚ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ũƵƐƟĐĞ ĨŽƌ ǁŽƌŬĞƌƐ͘
dŚĞ ǁƌŝƟŶŐ ƚĞĂŵ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ƵŶĚĞƌŐŽ ŝƚƐ ŽǁŶ ĐŚĂŶŐĞƐ ʹ ǁŝƚŚ ůĂŝƌĞ ŽǁƐŚĞƌͲDƵƌƌĂLJ ďĞĐŽŵŝŶŐ Ă ƉƌŽƵĚ ĮƌƐƚ ƟŵĞ ŵŽƚŚĞƌ ƚŽ ^ƚĞůůĂ ƚŚŝƐ ŵŽŶƚŚ͘ ^ŚĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƌĞƉůĂĐĞĚ ďLJ ^ƚƵĂƌƚ ƌŝƩĞŶĚĞŶ͕ Ă ĐŽůůĞĂŐƵĞ Ăƚ
¯
ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ h<͘ ,Ğ ŝƐ ŶŽƚ ĚƵĞ ƚŽ ŐŽ ŽŶ ŵĂƚĞƌŶŝƚLJ ůĞĂǀĞ ĂŶLJ ƟŵĞ
± 4
3
²
³
1
0
´
«
^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ
°
1
.
dŝŵĞůŝŶĞ ʹ dŚĞ ŽŶ ĞŵƐ͛ ŝĚĞŽůŽŐŝĐĂů ĂƩĂĐŬ ŽŶ ǁŽƌŬĞƌƐ dŚĞ / Z ŚĂƐ ůĂƵŶĐŚĞĚ Ă ŶĞǁ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ƟŵĞůŝŶĞ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂůŝƟŽŶ͛Ɛ ŝĚĞŽůŽŐŝĐĂů ĂƩĂĐŬ ŽŶ ǁŽƌŬĞƌƐ͛ ƌŝŐŚƚƐ ĂŶĚ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ͕ ĐŚĂƌƟŶŐ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ƉŽůŝĐŝĞƐ͕ ƚŚĞ ĂŝƌŝŶŐ
%
¦
§
8
#
¥
X
ƚŚĂƚ ǁĞ ďĞůŝĞǀĞ ŝƐ ƚŚĞ ŽŶůLJ ƉůĂĐĞ ĐƵƌƌĞŶƚůLJ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ǀŝĞǁ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ŽĂůŝƟŽŶ͛Ɛ ŝĚĞŽůŽŐŝĐĂů ĚƌŝǀĞ ĂŐĂŝŶƐƚ ǁŽƌŬĞƌƐ ŝŶ Ă ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ǁĂLJ͘
zŽƵ ĐĂŶ ĂĚǀĞƌƟƐĞ ŽŶ ƚŚĞ ƟŵĞůŝŶĞ͕ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů͗ ͻ ͻ ͻ ŝǀĞƌƚ ƚƌĂĸĐ ĚŝƌĞĐƚůLJ ƚŽ LJŽƵƌ ǁĞďƐŝƚĞ ͻ Ɛ ƚŚĞ ŽŶůLJ ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ ƚƌĂĐŬŝŶŐ ƚŚĞ ŝĚĞŽůŽŐŝĐĂů ĂƩĂĐŬ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂůŝƟŽŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ
§
X
¥
$
"
#
X
ŽŶƚĂĐƚ ƵƐ ƚŽ ĮŶĚ ŽƵƚ ŚŽǁ LJŽƵ ĐŽƵůĚ ďĞŶĞĮƚ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ƟŵĞůŝŶĞ ƚĞĐŚŶŽůŽŐLJ͗ ĂƌŽůLJŶ :ŽŶĞƐ ĐĂĚΛŝĞƌ͘ŽƌŐ͘ƵŬ Ϭϭϱϭ ϮϬϳ ϱϮϲϱ ǁǁǁ͘ŝĞƌ͘ŽƌŐ͘ƵŬ ůƐŽ͕ ƌĞĐĞŶƚůLJ ƉƵďůŝƐŚĞĚ͗ Á
͚ ĂLJƐ ŽĨ ĐƟŽŶ͛ ďLJ :ŽŚŶ ,ĞŶĚLJ Y ĂŶĚ
Ã
Â
Á
¼
µ
¿
À
½
¾
½
¾
¼
¼
ƟŵĞůLJ ƌĞƉŽƌƚ ŽŶ ƚŚĞ ůĞŐĂůŝƚLJ ŽĨ ƉƌŽƚĞƐƚ ƐƚƌŝŬĞƐ ĂŐĂŝŶƐƚ
»
µ
¶
X
º
¹
·
¸
µ
¶
Ä
°
)
X
dŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ ZŝŐŚƚƐ ǁĂƐ ůĂƵŶĐŚĞĚ ŽŶ ϮϴƚŚ &ĞďƌƵĂƌLJ ¡
Å
Æ
Å
¡
Å
Å
7
)
͞ƚŚŝŶŬͲƚĂŶŬ͕͟ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶ ŵŽǀĞŵĞŶƚ͕ ŽƵƌ ƉƵƌƉŽƐĞ
X
)
"
"
X
"
ŽƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͘ dŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŚĂƐ ĂƩƌĂĐƚĞĚ ǁŝĚĞ ĂŶĚ ĚŝƐƟŶŐƵŝƐŚĞĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ĐƌĞĂƟŶŐ
)
"
£
9
¢
"
&
§
$
"
WƌŽĨĞƐƐŽƌ ŝůĞĞŶ DĐ ŽůŐĂŶ͕ :ŝŵ DŽƌƟŵĞƌ͕ dĞƐƐ 'ŝůů ĂŶĚ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂů
%
®
L
Ç
ĂůƐŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ƐŚŽƌƚ ĂƌƟĐůĞƐ͕ ĨƌĞĞ ŽĨ ůĞŐĂů ũĂƌŐŽŶ͕ ĨŽƌ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶ ũŽƵƌŶĂůƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ͘ ŝƐƐĞŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŝĚĞĂƐ ŝƐ
X
ŽƵƌ ĞĚƵĐĂƟŽŶĂů ĐŽƵƌƐĞƐ͘ dŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ĂƐƐƵŵĞ ƚŚĂƚ ůĞŐĂů ŵĞĂƐƵƌĞƐ ĐĂŶ ŽīĞƌ ƵůƟŵĂƚĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĨŽƌ ƉŽůŝƟĐĂů͕ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ƐŽĐŝĂů ƉƌŽďůĞŵƐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ǁĞ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĂƚ ůĂǁ ŚĂƐ Ă ƉĂƌƚ ƚŽ ƉůĂLJ ŝŶ ŝŶŇƵĞŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ͕ ďŽƚŚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJ ĂŶĚ ĐŽůůĞĐƟǀĞůLJ͘ KƵƌ ĨƵŶĚŝŶŐ ŝƐ ĨƌŽŵ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐŽƵƌĐĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƐƵďƐĐƌŝƉƟŽŶƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĞŶƟƚůĞ ƐƵďƐĐƌŝďĞƌƐ ƚŽ Ă ĐŽƉLJ ŽĨ Ăůů ŽƵƌ ŶĞǁ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƌĞĚƵĐƟŽŶƐ ŝŶ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ĨĞĞƐ͘ ¥
ƚŚĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ͕ ƚŚĞŶ ĐŽŶƚĂĐƚ ƵƐ Ăƚ͗ 7 ¥
$
¡
"
È
"
£
£
9
"
Æ ¥
"
(
X
(
Žƌ ĞŵĂŝů ƵƐ Ăƚ ŽĸĐĞΛŝĞƌ͘ŽƌŐ͘ƵŬ͘ Kƌ ǀŝƐŝƚ ŽƵƌ ǁĞďƐŝƚĞ Ăƚ
É
$
*
/Ŷ ƌĞĐĞŶƚ LJĞĂƌƐ͕ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ƚŽ >ĂďŽƵƌ >Ăǁ ZĞǀŝĞǁ ŚĂƐ ďĞŐƵŶ ǁŝƚŚ ĂŶ ĂƉŽůŽŐLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĞŶŐƚŚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ͕ ƌĞŇĞĐƟŶŐ ŚŽǁ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ ĐŽŶƟŶƵĞƐ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ Ă ǀĂƐƚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĐĂƐĞƐ ƚŽ ƐƵƉƉůĞŵĞŶƚ ƚŚĞ ĞǀĞƌͲĐŚĂŶŐŝŶŐ ůĞŐŝƐůĂƟǀĞ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ͘ dŚŝƐ LJĞĂƌ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌƐ ŚĂǀĞ Ê
Ë
Ì
Í
Ê
Ë
Ê
Î
Ï
Ð
Ï
Ñ
Ë
Ò
Ó
Ò
Ô
Õ
Ö
Ï
Ð
Ò
×
Ò
×
×
Ø
Ò
Ù
Ö
Ë
Ñ
Í
Ë
Ó
Ï
Õ
Ì
Ò
Ú
Ë
Ú
Ò
×
Ê
Í
×
Ú
Î
Ë
Ò
Ê
Ø
×
Ê
Ë
Ö
Î
Ò
Û
Ë
Ò
Ö
Ë
Ñ
Í
Ë
Ó
Ï
Õ
Î
Ü
Ë
ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ͘ dŚĞ ďĂĐŬĚƌŽƉ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ ŝƐ ŽĨ ĐŽƵƌƐĞ ƚŚĞ ŽĂůŝƟŽŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ƐŽ ĐĂůůĞĚ ͚ĂƵƐƚĞƌŝƚLJ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͛ ǁŚŝĐŚ ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ŚĂǀĞ ĂŶ ĞŶŽƌŵŽƵƐ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ůŝǀĞƐ ŽĨ ǁŽƌŬĞƌƐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ůĂǁ͘ >ĞŐĂůůLJ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌƐ ŶŽƚĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĐůŝŵĂƚĞ ŚĂƐ ůĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽƵƌƚƐ ƌĞĮŶŝŶŐ ƚŚĞ ůĞŐĂů ƉƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚŽ ƌĞĚƵŶĚĂŶĐŝĞƐ͕ ƟůƟŶŐ ƚŚĞ ůĂǁ ƚŽǁĂƌĚƐ ĞŵƉůŽLJĞƌƐ͘ WŽůŝƟĐĂůůLJ͕ ƚŚĞ ŶƚĞƌƉƌŝƐĞ ĂŶĚ ZĞŐƵůĂƚŽƌLJ ZĞĨŽƌŵ ŝůů ŚĂƐ ďĞĞŶ ŵĂŬŝŶŐ ŝƚƐ ǁĂLJ Î
Ü
Ö
Ï
Ø
Ý
Ü
Þ
Ò
Ö
Ù
Í
Ò
Ð
Ë
×
Î
Ò
Í
Ð
Í
×
Ý
ß
Ò
Ì
Ì
Ï
Ö
Ê
Í
×
Ý
Î
Ï
Î
Ü
Ë
Ý
Ï
Ñ
Ë
Ö
×
Ð
Ë
×
Î
ß
Î
Ï
à
Ì
Ø
Î
Î
Ü
Ë
Ì
Ï
Ú
Î
Ú
Ï
Õ
Ê
Ï
Í
×
Ý
á
Ø
Ú
Í
×
Ë
Ú
Ú
ŝŶ ƌŝƚĂŝŶ͕ ĂŶĚ ŚĞůƉŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌ ĐƌĞĂƚĞ ũŽďƐ͘͟ dŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ǁŽƌŬĞƌƐ͛ ƌŝŐŚƚƐ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ďĞ ŽĨ ƐĞĐŽŶĚĂƌLJ ĐŽŶĐĞƌŶ͘ Ɛ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌƐ ŶŽƚĞ͕ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ ƋƵĂůŝĨLJŝŶŐ ƉĞƌŝŽĚ ĨŽƌ ƵŶĨĂŝƌ ĚŝƐŵŝƐƐĂů͕ ƉƌŽƉŽƐĂůƐ ƚŽ ƐĐƌĂƉ ƋƵĞƐƟŽŶŶĂŝƌĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĐƵƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ^ ĂŶĚ ,Z ĨƵŶĚŝŶŐ ĂŶĚ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ĐůĞĂƌŝŶŐ ƚŚĞ ǁĂLJ ĨŽƌ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĨĞĞƐ ďĞĨŽƌĞ ƚƌŝďƵŶĂů ĐůĂŝŵƐ ĐĂŶ ďĞ ůŽĚŐĞĚ͕ Ăůů ƐĞĞŵ ƚŽ ďĞ ĐŚŝƉƉŝŶŐ ĂǁĂLJ Ăƚ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ũƵƐƟĐĞ ĨŽƌ ǁŽƌŬĞƌƐ͘ dŚĞ ĂƵƚŚŽƌƐ ŐŽ ŽŶ ƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ŚŽǁ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ ĂŶĚ ƚŚĞ dh ĂƌĞ ƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƚŽ ƐƵĐŚ ůĞŐĂů ĂŶĚ ƉŽůŝƟĐĂů ĂƩĂĐŬƐ͕ ŶŽƟŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ dh ŝƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌŝŶŐ ĂŶ ĂŶƟͲĂƵƐƚĞƌŝƚLJ ŐĞŶĞƌĂů ƐƚƌŝŬĞ͕ ƚŚĞ ůĞŐĂůŝƚLJ ŽĨ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ / Z ŚĂƐ ĚŝƐĐƵƐƐĞĚ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ͘ ZĞĂĚĞƌƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ĂŶŶƵĂů ƵƉĚĂƚĞ ŽŶ ũƵĚŝĐŝĂů ĂŶĚ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ ŵŝŐŚƚ ĂůƐŽ ǁĂŶƚ ƚŽ ǀŝƐŝƚ ƚŚĞ / Z͛Ɛ ŶĞǁ dŝŵĞůŝŶĞ͕ ĂŶ ĞĂƐLJͲƚŽͲƵƐĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟǀĞ ƐƵŵŵĂƌLJ ŽĨ ƚŚĞ ŽĂůŝƟŽŶ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ĂŶƟͲƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽƉŽƐĂůƐ ƐŝŶĐĞ ƚŚĞLJ ĐĂŵĞ ŝŶƚŽ ŽĸĐĞ͕ ĂǀĂŝůĂďůĞ ǁǁǁ͘ŝĞƌ͘ŽƌŐ͘ƵŬ
άϲ͘ϱϬ ĨŽƌ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ ĂŶĚ ƐƚƵĚĞŶƚƐ