Preview: Equality Act 2010

Page 1

ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ ďLJ ŝůĞĞŶ DĐ ŽůŐĂŶ


, Wd Z KE

ŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ

dŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ ; Ƌ Ϳ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ůĂƌŐĞůLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚ ŝŶ KĐƚŽďĞƌ ϮϬϭϬ ĂŶĚ Ɖƌŝů ϮϬϭϭ͕ ŚĂƐ ƌĞƉůĂĐĞĚ Ă ŵĂƐƐ ŽĨ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͕ ŵŽƐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůLJ ;ĂŶĚ ŝŶ ĐŚƌŽŶŽůŽŐŝĐĂů ŽƌĚĞƌͿ͕ ƚŚĞ ƋƵĂů WĂLJ Đƚ ϭϵϳϬ ; ƋW Ϳ͕ ƚŚĞ ^Ğdž ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ Đƚ ϭϵϳϱ ;^ Ϳ ĂŶĚ ZĂĐĞ ZĞůĂƟŽŶƐ Đƚ ϭϵϳϲ ;ZZ Ϳ͕ ƚŚĞ ŝƐĂďŝůŝƚLJ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ Đƚ ϭϵϵϱ ; Ϳ͕ ƚŚĞ ŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƋƵĂůŝƚLJ ;^ĞdžƵĂů KƌŝĞŶƚĂƟŽŶͿ͕ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ ϮϬϬϯ ;^KͿ ;ZĞůŝŐŝŽŶ Žƌ ĞůŝĞĨͿ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ ϮϬϬϯ ;Z Ϳ ĂŶĚ ; ŐĞͿ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ ϮϬϬϲ͕ WĂƌƚ Ϯ ŽĨ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϬϲ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϬϲ ;^ĞdžƵĂů KƌŝĞŶƚĂƟŽŶͿ ZĞŐƵůĂƟŽŶƐ ϮϬϬϳ͘ dŚĞ ŽŶůLJ ŵĂũŽƌ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ǁŚŝĐŚ ƐƵƌǀŝǀĞƐ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ Ƌ ŝƐ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϬϲ ŝŶƐŽĨĂƌ ĂƐ ŝƚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞƐ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ ĂŶĚ ,ƵŵĂŶ ZŝŐŚƚƐ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ͘

dŚĞ Ƌ ǁĞŝŐŚƐ ŝŶ Ăƚ ƐŽŵĞ Ϯϯϵ ƉĂŐĞƐ͕ ϭϬϱ ŽĨ ƚŚĞŵ ĚĞǀŽƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ Ϯϴ ^ĐŚĞĚƵůĞƐ ƚŽ ƚŚĞ Đƚ͘ dŚĞ ďŽĚLJ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ĐŽŶƚĂŝŶƐ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƐƚƌĞĂŵůŝŶĞĚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĂǁ͕ ƚŚĞ ĚĞƚĂŝů ƌĞůĞŐĂƚĞĚ ƚŽ ƐĐŚĞĚƵůĞƐ͘ dŚƵƐ͕ ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ ƐƐ ϰͲϭϮ ƐĞƚ ŽƵƚ ƚŚĞ ͚ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ͛ ;ĂŐĞ͕ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͕ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ ŵĂƌƌŝĂŐĞ ĂŶĚ Đŝǀŝů ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ͕ ƌĂĐĞ͕ ƌĞůŝŐŝŽŶ Žƌ ďĞůŝĞĨ͕ ƐĞdž ĂŶĚ ƐĞdžƵĂů ŽƌŝĞŶƚĂƟŽŶͿ͖ ƐƐ ϭϯͲϮϳ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ĞƚĐ͖͘ ĂŶĚ ƐƐ ϯϵͲ ϴϯ ;WĂƌƚ ϱ͕ ŚĂƉƚĞƌƐ ϭͲϰͿ ƚŚĞ ƉƌŽŚŝďŝƟŽŶƐ ŽŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƌĞůĂƚĞĚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽŶ ĞƋƵĂů ƉĂLJ ; ŚĂƉƚĞƌ ϯͿ ĂŶĚ

ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ

dŚĞ Ƌ ŚĂĚ Ă ůĞŶŐƚŚLJ ŐĞƐƚĂƟŽŶ ĂŶĚ ĂŶ ƵŶĐĞƌƚĂŝŶ ďŝƌƚŚ͘ dŚĞ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ >Ăǁ ĂŶĚ ƋƵĂůŝƟĞƐ ZĞǀŝĞǁƐ ǁĞƌĞ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ŝŶ ϮϬϬϱ ĂŶĚ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ŝŶ ŵŝĚ ϮϬϬϳ͕ ƚŚĞ ĨŽƌŵĞƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ŽĨ Ă ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ƉĂƉĞƌ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ ĨŽƌ &ĂŝƌŶĞƐƐ͗ WƌŽƉŽƐĂůƐ ĨŽƌ Ă ^ŝŶŐůĞ ƋƵĂůŝƚLJ ŝůů ĨŽƌ 'ƌĞĂƚ ƌŝƚĂŝŶ͘ϭ &ƌĂŵĞǁŽƌŬ ĨŽƌ &ĂŝƌŶĞƐƐ͕ ǁŚŝĐŚ ƉƌŽƉŽƐĞĚ Ă ĐŽŶƐŽůŝĚĂƟŽŶ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĂǁ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ĂŶ ĂƐƐŽƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƐƉĞĐŝĮĐ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ĞdžŝƐƟŶŐ ůĂǁ͕ ǁĂƐ ĐƌŝƟĐŝƐĞĚ ĨŽƌ ŝƚƐ ůĂĐŬ ŽĨ ĂŵďŝƟŽŶ ďLJ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ͕ ƚŚĞ ĞƋƵĂůŝƚLJ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶƐ ĂŶĚ E'KƐ͘ dŚŝƐ ĐƌŝƟĐŝƐŵ ĂƉƉĞĂƌĞĚ ƚŽ ĨĂůů ŽŶ ĚĞĂĨ ĞĂƌƐ͕ ƚŚĞ ϲϬϬ ƉĂŐĞ ƋƵĂůŝƚLJ ŝůů ϮϬϬϵ ƉƌŽƉŽƐŝŶŐ ƌĞůĂƟǀĞůLJ ůŝƩůĞ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂLJ ŽĨ ƐƵďƐƚĂŶƟǀĞ ĐŚĂŶŐĞ ƚŽ ĞƋƵĂůŝƚLJ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĂǁ ďƵƚ ƐŽŵĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ŚŽƐƚĂŐĞƐ ƚŽ ĨŽƌƚƵŶĞ͕ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞŵ ƚŚĞ ƉƌŽƉŽƐĞĚ ĞdžƚĞŶƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĞƋƵĂůŝƚLJ ĚƵƟĞƐ ƚŽ ƌĞůŝŐŝŽŶ Žƌ ďĞůŝĞĨ͘

ϭ


ƉĞŶƐŝŽŶƐ ; ŚĂƉƚĞƌ ϮͿͿ͘ ^ĐŚĞĚƵůĞ ϭ ƚŚĞŶ ƐĞƚƐ ŽƵƚ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĚĞƚĂŝů ŽŶ ƚŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ŽĨ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͖ ^ĐŚĞĚƵůĞ ϴ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJͲƌĞůĂƚĞĚ ƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĐŽŶƚĞdžƚ͖ ^ĐŚĞĚƵůĞ ϵ ĞdžĐĞƉƟŽŶƐ ƚŽ ƉƌŽŚŝďŝƟŽŶƐ ŽŶ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ŝŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ĂŶĚ ^ĐŚĞĚƵůĞ Ϯϯ ŐĞŶĞƌĂů ĞdžĐĞƉƟŽŶƐ͘ dŚĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƟŶŐ ĂŶĚ ƌĂƟŽŶĂůŝƐŝŶŐ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ĂƌĞ ĐĞƌƚĂŝŶůLJ ƚŽ ďĞ ǁĞůĐŽŵĞĚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ ůŽŶŐ ƚŚĞ Đƚ͕ ŝƚ ŝƐ ĞĂƐŝĞƌ ƚŽ ŵĂƐƚĞƌ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ ƚŚŝĐŬĞƚ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ͘ sĂůƵĂďůĞ ĂůƐŽ ŝƐ ƚŚĞ ĞůŝŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ƵŶŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ĐŽŵƉůĞdžŝƟĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĚŝƐƟŶĐƟŽŶ ǁŚŝĐŚ ĞdžŝƐƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ZĂĐĞ ZĞůĂƟŽŶƐ Đƚ ϭϵϳϲ ĂŶĚ ŝƐĂďŝůŝƚLJ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ Đƚ ϭϵϵϱ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚŽƐĞ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ĂŶĚ ĂƌĞ ŶŽƚ ĐŽǀĞƌĞĚ ďLJ ƵƌŽƉĞĂŶ hŶŝŽŶ ; hͿ ůĂǁ͕ ĂŶĚ ǁŚŝĐŚ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐůLJ ĚŝĚ Žƌ ĚŝĚ ŶŽƚ ƋƵĂůŝĨLJ ĨŽƌ ;ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞͿ ƚŚĞ ŵŽĚĞƌŶŝƐĞĚ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ŽĨ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞǀĞƌƐĞĚ ďƵƌĚĞŶ ŽĨ ƉƌŽŽĨ ;Ɛ ϭϯϲͿ͘ dŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ŽĨ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ŝƐ ĂůƐŽ ŚĂƌŵŽŶŝƐĞĚ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ͚ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ͛ ŽĨ ĂŐĞ͕ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͕ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ ƌĂĐĞ͕ ƌĞůŝŐŝŽŶ Žƌ ďĞůŝĞĨ͕ ƐĞdž ĂŶĚ ƐĞdžƵĂů ŽƌŝĞŶƚĂƟŽŶ͕ ƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ŵĂƚĞƌŝĂů ƐĐŽƉĞ ŽĨ ƚŚĞ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ǀĂƌŝĞƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ͘

ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ

KĚĚŝƟĞƐ ƌĞŵĂŝŶ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĂďƐĞŶĐĞ ŽĨ ĂŶLJ ƉƌŽŚŝďŝƟŽŶ ŽŶ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƉƌĞŐŶĂŶĐLJ Žƌ ŽŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ƉƌĞŐŶĂŶĐLJ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ;ƚŚŽƵŐŚ ƐƵĐŚ ĐŽŶĚƵĐƚ ŝƐ ůŝŬĞůLJ ƚŽ ďĞ ĐŽǀĞƌĞĚ ďLJ ƚŚĞ ƉƌŽŚŝďŝƟŽŶƐ ŽŶ ƐĞdžƵĂů ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ Žƌ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƐĞdž ĂŶĚ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ƐĞdž ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞƚĞŶƟŽŶ ŽĨ Ă ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ĞīĞĐƚ ƚŚĂƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ǁŝƚŚ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ƉĞƌŝŽĚƐ ŽĨ ĂďƐĞŶĐĞ ŝƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŽƌLJ ŽŶůLJ ŝĨ ƵŶƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂŶĚ ŝŶǀŽůǀŝŶŐ ůĞƐƐ ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶ ƚŚĂŶ ŚĂĚ ƚŚĞLJ ŶĞĞĚĞĚ ƚŚĞ ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ĂďƐĞŶĐĞ ŝŶ ĐŽŶŶĞĐƟŽŶ ǁŝƚŚ ƐŝĐŬŶĞƐƐ Žƌ ŝŶũƵƌLJ ;Ɛ ϭϲͿ͘ DŽƌĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͕ ƚŚĞ Đƚ ǁĂƐ Ă ĚŝƐĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ŚŽƉĞĚ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ ŽƉƟŵŝƐƟĐĂůůLJ͕ ĨŽƌ ƌĂĚŝĐĂů ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌĞǀŝŽƵƐ͕ ůĂƌŐĞůLJ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJ ĨŽĐƵƐĞĚ͕ ĚŽŵĞƐƟĐ ĞƋƵĂůŝƚLJ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŝƚ ƌĞƉůĂĐĞĚ͘ dŚŝƐ ŝƐ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ĂƉƉĂƌĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĞƋƵĂů ƉĂLJ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ͕ ĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶ ĐŚĂƉƚĞƌƐ ϯ ĂŶĚ ϱ͘

Ϯ

/Ŷ ƚŚŝƐ ŬůĞƚ / ǁŝůů ĂƩĞŵƉƚ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ ƌĞůĂƚĞĚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ĂŶĚ ƚŚŽƐĞ ǁŚŝĐŚ ĞīĞĐƚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŚĂŶŐĞ͘ / ǁŝůů ĂůƐŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ƚŚĞ Đƚ͛Ɛ ŶĞǁ ͚ƉƵďůŝĐ ƐĞĐƚŽƌ ĞƋƵĂůŝƚLJ ĚƵƚLJ͛ ŐŝǀĞŶ ŝƚƐ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶĐĞ ƚŽ ƵŶŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƚŽ ƋƵĞƐƟŽŶƐ ŽĨ ƉƵďůŝĐ ƐƉĞŶĚŝŶŐ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ / ǁŝůů ƐƉĞŶĚ ƐŽŵĞ ƟŵĞ ŽŶ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŝƐƐƵĞƐ͕ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ƚŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ŽĨ ĞƋƵĂů ƉĂLJ͕ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ůĂǁ ŝƐ͕ ĂŶĚ ƌĞŵĂŝŶƐ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ƵŶƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌLJ ŶŽƚǁŝƚŚƐƚĂŶĚŝŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ Ƌ ͘


, Wd Z dtK ͚ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ͛ ĂŶĚ ͚ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚŝŽŶ͛

ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ dŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ ; Ƌ Ϳ͕ ůŝŬĞ ŝƚƐ ƉƌĞĚĞĐĞƐƐŽƌ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ͕ ŽƉĞƌĂƚĞƐ ďLJ ĚĞĮŶŝŶŐ ǀĂƌŝŽƵƐ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ ƚŚĞŶ ƉƌŽŚŝďŝƟŶŐ ƐƵĐŚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĂĐƌŽƐƐ Ă ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĂƌĞĂ ;ŵŽƐƚ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚůLJ͕ ĨŽƌ ŽƵƌ ƉƵƌƉŽƐĞƐ͕ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͕ ďƌŽĂĚůLJ ĚĞĮŶĞĚͿ͘ ^ĞĐƟŽŶ ϰ ƋW ůŝƐƚƐ ĂƐ ͚ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ͕͛ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ƌĞůĂƟŶŐ ƚŽ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ͕ ͚ĂŐĞ͖ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͖ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͖ ŵĂƌƌŝĂŐĞ ĂŶĚ Đŝǀŝů ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ͖ ƉƌĞŐŶĂŶĐLJ ĂŶĚ ŵĂƚĞƌŶŝƚLJ͖ ƌĂĐĞ͖ ƌĞůŝŐŝŽŶ Žƌ ďĞůŝĞĨ͖ ƐĞdž ΀ĂŶĚ΁ ƐĞdžƵĂů ŽƌŝĞŶƚĂƟŽŶ͛͘

dŚĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶ ŽĨ ͚ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͛ ŚĂƐ ďĞĞŶ ůŽŽƐĞŶĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĞdžƚĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ůŝƐƚ ŽĨ ĐĂƉĂĐŝƟĞƐ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ ŝƐĂďŝůŝƚLJ ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ Đƚ ; Ϳ ƉƌĞǀŝŽƵƐůLJ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ďĞ ĂīĞĐƚĞĚ ďLJ Ă ĐůĂŝŵĂŶƚ͛Ɛ ƉŚLJƐŝĐĂů Žƌ ŵĞŶƚĂů ŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂďĂŶĚŽŶĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ŝƐ ƐŝŵƉůLJ ǁŚĞƚŚĞƌ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ƐƵĐŚ ĂŶ ŝŵƉĂŝƌŵĞŶƚ ǁŚŝĐŚ ͚ŚĂƐ Ă ƐƵďƐƚĂŶƟĂů ĂŶĚ ůŽŶŐͲ ƚĞƌŵ ĂĚǀĞƌƐĞ ĞīĞĐƚ ŽŶ ΀ŚŝƐ Žƌ ŚĞƌ΁ ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ĐĂƌƌLJ ŽƵƚ ŶŽƌŵĂů ĚĂLJͲ ƚŽͲĚĂLJ ĂĐƟǀŝƟĞƐ͛͘ ͚ZĂĐĞ͛ ŝƐ ŶŽǁ ĚĞĮŶĞĚ ;ƐĞĐƟŽŶ ϵͿ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ͚ĐŽůŽƵƌ͖ ŶĂƟŽŶĂůŝƚLJ͖ ΀ĂŶĚ΁ ĞƚŚŶŝĐ Žƌ ŶĂƟŽŶĂů ŽƌŝŐŝŶƐ͛͘ dŚŝƐ ŝƐ ƵŶůŝŬĞůLJ ƚŽ ŚĂǀĞ ĂŶLJ ƉƌĂĐƟĐĂů ĞīĞĐƚ ƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞ ĂŵĞŶĚŵĞŶƚƐ ƚŽ ͚ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͛ ǁŝůů ĂǀŽŝĚ ƚŚĞ ĚŝĸĐƵůƟĞƐ ƐŽŵĞƟŵĞƐ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ǁŝƚŚ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ǁŚŝĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ůŝƐƚ ŽĨ ĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐ ǁĂƐ ĂīĞĐƚĞĚ ďLJ Ă ĐŽŶĚŝƟŽŶ ƐƵĐŚ ĂƐ ĚĞƉƌĞƐƐŝŽŶ͘ ŶĚ͕ ǁŚĞƌĞĂƐ ƚŚĞ ^Ğdž ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ Đƚ ;^ Ϳ͕ ǁŚŝĐŚ ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĂŐĂŝŶƐƚ ůĞƐƐ ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ĐŽŶŶĞĐƚĞĚ ǁŝƚŚ ŝŶƚĞŶĚĞĚ͕ ŽŶŐŽŝŶŐ Žƌ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͕ ĚĞĮŶĞĚ ŐĞŶĚĞƌ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ ĂƐ ͚Ă ƉƌŽĐĞƐƐ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ƵŶĚĞƌ ŵĞĚŝĐĂů ƐƵƉĞƌǀŝƐŝŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ƌĞĂƐƐŝŐŶŝŶŐ Ă ƉĞƌƐŽŶ͛Ɛ ƐĞdž ďLJ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ƉŚLJƐŝŽůŽŐŝĐĂů Žƌ ŽƚŚĞƌ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ŽĨ ƐĞdž͕ ĂŶĚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ĂŶLJ ƉĂƌƚ ŽĨ ƐƵĐŚ Ă ƉƌŽĐĞƐƐ͛ ;Ɛ͘ϴϮ;ϭͿͿ͕ ƚŚĞ Ƌ ƉƌŽƚĞĐƚƐ ĂŶLJŽŶĞ ǁŚŽ ͚ŝƐ ƉƌŽƉŽƐŝŶŐ ƚŽ ƵŶĚĞƌŐŽ͕ ŝƐ ƵŶĚĞƌŐŽŝŶŐ Žƌ ŚĂƐ ƵŶĚĞƌŐŽŶĞ Ă ƉƌŽĐĞƐƐ ;Žƌ ƉĂƌƚ ŽĨ Ă ƉƌŽĐĞƐƐͿ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ƌĞĂƐƐŝŐŶŝŶŐ ƚŚĞ ƉĞƌƐŽŶ͛Ɛ ƐĞdž ďLJ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ƉŚLJƐŝŽůŽŐŝĐĂů Žƌ ŽƚŚĞƌ ĂƩƌŝďƵƚĞƐ ŽĨ ƐĞdž͛͘ dŚĞ ĞīĞĐƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ŝƐ ƚŽ ƌĞŵŽǀĞ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ĨŽƌ ŵĞĚŝĐĂů ŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ĂĐƚƵĂů Žƌ ƉůĂŶŶĞĚ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ƌĞĂƐƐŝŐŶŵĞŶƚ͘ KƚŚĞƌǁŝƐĞ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŚĂŶŐĞ ĂƐ ƌĞŐĂƌĚƐ ƚŚĞ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĨƌŽŵ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ƐĂǀĞ ƚŚĂƚ

ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ

ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐƐ

ϯ


ƐĞĐƟŽŶ ϵ ƉĞƌŵŝƚƐ ĂŵĞŶĚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ Ƌ ďLJ Ă DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ƌŽǁŶ ͚ƐŽ ĂƐ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĨŽƌ ĐĂƐƚĞ ƚŽ ďĞ ĂŶ ĂƐƉĞĐƚ ŽĨ ƌĂĐĞ͛ ĂŶĚ ͚ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĨŽƌ ĂŶ ĞdžĐĞƉƟŽŶ ƚŽ Ă ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚŝƐ Đƚ ƚŽ ĂƉƉůLJ͕ Žƌ ŶŽƚ ƚŽ ĂƉƉůLJ͕ ƚŽ ĐĂƐƚĞ Žƌ ƚŽ ĂƉƉůLJ͕ Žƌ ŶŽƚ ƚŽ ĂƉƉůLJ͕ ƚŽ ĐĂƐƚĞ ŝŶ ƐƉĞĐŝĮĞĚ ĐŝƌĐƵŵƐƚĂŶĐĞƐ͛͘ ZĞƐĞĂƌĐŚ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůLJ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŚĂƐ ƐƵŐŐĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ĐĂƐƚĞ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ŝƐ Ă ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƉƌŽďůĞŵ ǁŝƚŚŝŶ ƐŽŵĞ ƐŝĂŶ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ͘Ϯ

ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ dŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ Ƌ ŚĂƐ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ Ă ǁĞůĐŽŵĞ ƌĂƟŽŶĂůŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ͚ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͛ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ŐƌŽƵŶĚƐ͘ dŚƵƐ͕ ǁŚĞƌĞĂƐ ƚŚĞƌĞ ŚĂǀĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ďĞĞŶ ŵƵůƟƉůĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ŽĨ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŐƌŽƵŶĚ Žƌ ƚŚĞ ĐŽŶƚĞdžƚ ;ĞŵƉůŽLJŵĞŶƚ͕ ĨŽƌ ĞdžĂŵƉůĞ͕ Žƌ ƉƵďůŝĐ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ĨĂůůŝŶŐ ŽƵƚƐŝĚĞ ƚŚĞ ƐĐŽƉĞ ŽĨ h ůĂǁͿ͕ ĂŶĚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ŽĨ ŚĂƌĂƐƐŵĞŶƚ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ ƚŽ ƐĞdž ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŐƌŽƵŶĚƐ͕ ƚŚĞ Ƌ ĂĚŽƉƚƐ ƐŝŶŐůĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ŽĨ ĞĂĐŚ ƚLJƉĞ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ ĂůƚŚŽƵŐŚ ŶŽƚ ĞǀĞƌLJ ƚLJƉĞ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ŝƐ ƉƌŽŚŝďŝƚĞĚ ŝŶ ĞǀĞƌLJ ĐŽŶƚĞdžƚ ŝŶ ƌĞůĂƟŽŶ ƚŽ ĞĂĐŚ ͚ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐ͛͘ dŚĞ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ;ďƌŽĂĚůLJ ƵŶĚĞƌƐƚŽŽĚͿ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ƌĞŐƵůĂƚĞĚ ďLJ ƚŚĞ Ƌ ĂƌĞ ĂƐ ĨŽůůŽǁƐ͗ % ŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ % /ŶĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͕ % sŝĐƟŵŝƐĂƟŽŶ͕ % ,ĂƌĂƐƐŵĞŶƚ͕ϯ % &ĂŝůƵƌĞ ƚŽ ŵĂŬĞ Ă ƌĞĂƐŽŶĂďůĞ ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ͕ % ŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ĂƌŝƐŝŶŐ ĨƌŽŵ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͘ dŚĞƐĞ ĚĞĮŶŝƟŽŶƐ ǁŝůů ďĞ ĚŝƐĐƵƐƐĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĞdžƚĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ Ƌ ŚĂƐ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ĂŶLJ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ƚŚĞŵ͘

ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ

ĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ

ϰ

^ĞĐƟŽŶ ϭϯ;ϭͿ Ƌ ĚĞĮŶĞƐ ͚ĚŝƌĞĐƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ͛ ĂƐ ůĞƐƐ ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ ŽĨ ďLJ ͚ďĞĐĂƵƐĞ ŽĨ Ă ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐ͕͛ ƐĞĐƟŽŶ ϭϯ;ϯͿ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƚŚĂƚ͕ ǁŚĞƌĞ ͚ƚŚĞ ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƟĐ ŝƐ ĚŝƐĂďŝůŝƚLJ͕ ĂŶĚ ŝƐ ŶŽƚ Ă ĚŝƐĂďůĞĚ ƉĞƌƐŽŶ͕ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƚĞ ĂŐĂŝŶƐƚ ŽŶůLJ ďĞĐĂƵƐĞ ƚƌĞĂƚƐ Žƌ ǁŽƵůĚ ƚƌĞĂƚ ĚŝƐĂďůĞĚ ƉĞƌƐŽŶƐ ŵŽƌĞ ĨĂǀŽƵƌĂďůLJ ƚŚĂŶ ƚƌĞĂƚƐ ͛ ĂŶĚ ;ƐĞĐƟŽŶ ϭϯ;ϲͿ;ďͿͿ ƚŚĂƚ ͚ŝŶ Ă ĐĂƐĞ ǁŚĞƌĞ ŝƐ Ă ŵĂŶ͕


/ŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂĐƟŽŶ

dŚĞ ƚƌŝĂů ũƵĚŐĞ ĐŽŶĐůƵĚĞĚ ƚŚĞ ĨĂŝůƵƌĞ ǁĂƐ ŶŽƚ tŝƚŚ ƚŚĞ ƚŚƌĞĂƚ ŽĨ ŵĂƐƐ ͚ĂĐĐŝĚĞŶƚĂů͛ ďĞĐĂƵƐĞ ŝƚ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĂĐƟŽŶ ŝŶƚŽ ĐŽƵůĚ ŶŽƚ ďĞ ƐĂŝĚ ƚŽ ďĞ ƚŚĞ ƵƚƵŵŶ ĂŶĚ tŝŶƚĞƌ͕ ďŽƚŚ ͚ƵŶŝŶƚĞŶƟŽŶĂů ĂŶĚ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ůĂǁ ĐŽŶĐĞƌŶŝŶŐ ƵŶĂǀŽŝĚĂďůĞ͛͘ dŚĞ ŽƵƌƚ ǁŚĞŶ ŝŶũƵŶĐƟŽŶƐ ǁŝůů ďĞ ŽĨ ƉƉĞĂů ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐŽƵŐŚƚ ĂŶĚ ŐƌĂŶƚĞĚ ƚŽ ũƵĚŐĞ ŚĂĚ ĂƉƉůŝĞĚ ƚŚĞ ƚƌLJ ĂŶĚ ƌĞƐƚƌĂŝŶ ĂĐƟŽŶ ǁƌŽŶŐ ƚĞƐƚ͘ dŚĞ ĐŽƌƌĞĐƚ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ďĞ ŽĨ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ǁĂƐ ƐŝŵƉůLJ ĞŶŽƌŵŽƵƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ͘ ƚŽ ĂƐŬ ǁŚLJ ƚŚĞƌĞ ŚĂĚ dŚĞ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ďĞĞŶ Ă ĨĂŝůŝŶŐ͘ /Ĩ ŝƚ ǁĂƐ dƌĂĚĞ hŶŝŽŶ ĂŶĚ >ĂďŽƵƌ ĚƵĞ ƚŽ ͚ŚƵŵĂŶ ĞƌƌŽƌƐ KŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂŝŵƐ ŽĨ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ϮϬϭϬ ǁĂƐ ƚŽ ƐƚƌĞĂŵůŝŶĞ ƚŚĞ ŵĂƐƐ ŽĨ ZĞůĂƟŽŶƐ ; ŽŶƐŽůŝĚĂƟŽŶͿ ĂŶĚ ĨĂŝůŝŶŐƐ͛ ƚŚĞŶ ŝƚ ǁĂƐ ĚŝƐĐƌŝŵŝŶĂƟŽŶ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ďƵŝůƚ ƵƉ ŽǀĞƌ ƌĞĐĞŶƚ ĚĞĐĂĚĞƐ͘ ŶĚ͕ ĂƐ ŝůĞĞŶ Đƚ ϭϵϵϮ ĂƌĞ ŶŽƚŽƌŝŽƵƐůLJ ͚ĂĐĐŝĚĞŶƚĂů͛ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĐŽŵƉůĞdž ĂŶĚ ƚŚĞ ƐĂŐĂ DĐ ŽůŐĂŶ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌ ŽĨ ƚŚŝƐ ƌĞƉŽƌƚ ŶŽƚĞƐ͕ ƚŚĞ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƟŶŐ ĂŶĚ ƌĂƟŽŶĂůŝƐŝŶŐ ŵĞĂŶŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ͘ ŽǀĞƌ ƵŶŝŽŶ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ĨƵŶĐƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ Đƚ ĂƌĞ ƚŽ ďĞ ǁĞůĐŽŵĞĚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƐŚĞ ŐŽĞƐ ŽŶ ƚŽ ĐŽŵŵĞŶƚ dŚĞ ĞŵƉůŽLJĞƌ͛Ɛ ƐĞĐŽŶĚ ǁŝƚŚ ďĂůůŽƚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƚŚĂƚ ƐŽŵĞ ͞ŽĚĚŝƟĞƐ͟ ƌĞŵĂŝŶ ĂŶĚ͕ ŵŽƌĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůůLJ͕ ƚŚĂƚ ƚŚĞ Đƚ ǁĂƐ ůŝŶĞ ŽĨ ĂƩĂĐŬ ǁĂƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƟŶƵĞĚ ƚŚŝƐ LJĞĂƌ Ă ĚŝƐĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ŚŽƉĞĚ ĨŽƌ Ă ƌĂĚŝĐĂů ƐŚŝŌ ĂǁĂLJ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƚŚĞ ĮŐƵƌĞƐ ƉƌŽǀŝĚĞĚ ďLJ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂƐĞƐ ŽĨ ZDd ǀ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůůLJ ĨŽĐƵƐĞĚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ŝƚ ƌĞƉůĂĐĞĚ͘ ƚŚĞ ƵŶŝŽŶ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ĂƐ ^ĞƌĐŽ >ƚĚ ĂŶĚ ^> & ǀ ĂĐĐƵƌĂƚĞ ĂƐ ƌĞĂƐŽŶĂďůLJ >ŽŶĚŽŶ DŝĚůĂŶĚ͕ϭ ǁŚŝĐŚ ŝůĞĞŶ DĐ ŽůŐĂŶ ŝƐ Ă ůĞĂĚŝŶŐ ĞdžƉĞƌƚ ŝŶ ĞƋƵĂůŝƚLJ ůĂǁ ĂŶĚ ƚŚŝƐ ƉƵďůŝĐĂƟŽŶ ƉƌĂĐƟĐĂďůĞ͘ dŚĞ ŽƵƌƚ ǁĞƌĞ ŚĞĂƌĚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ĂƐƐƵŵĞƐ Ă ĚĞŐƌĞĞ ŽĨ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ďŽƚŚ ƐƚĂƚƵƚŽƌLJ ĂŶĚ ĐĂƐĞ ůĂǁ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƐ͘ ŽĨ ƉƉĞĂů ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŶ ƚŚĞ ŽƵƌƚ ŽĨ ƉƉĞĂů ZĞũĞĐƟŶŐ Ă ƐƚĞƉ ďLJ ƐƚĞƉ ŐƵŝĚĞ ƚŽ ƚŚĞ ůĂǁ͕ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌ ŝŶƐƚĞĂĚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ĐƌŝƟĐĂů ͚ƌĞĂƐŽŶĂďůLJ ƉƌĂĐƟĐĂďůĞ͛ ; Ϳ͘ /Ŷ ƚŚŽƐĞ ĐĂƐĞƐ͕ ƚŚĞ ŝŶƐŝŐŚƚ ŝŶƚŽ ƚŚƌĞĞ ĨŽĐƵƐĞĚ ĂƌĞĂƐ͗ &ŝƌƐƚ͕ ƚŚŽƐĞ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƋƵĂůŝƚLJ Đƚ ǁŚŝĐŚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ĚŝĚ ŶŽƚ ŽƵƌƚ ŵŽǀĞĚ ĂǁĂLJ ĨƌŽŵ ŚĂǀĞ ĞīĞĐƚĞĚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĐŚĂŶŐĞ͖ ƐĞĐŽŶĚ͕ ƚŚĞ Đƚ͛Ɛ ŶĞǁ ƉƵďůŝĐ ƐĞĐƚŽƌ ĞƋƵĂůŝƚLJ ŽďůŝŐĞ ƚŚĞ ƵŶŝŽŶ ƚŽ ŽďƚĂŝŶ ƚŚĞ ƉƌĞƐƵŵƉƟŽŶ ƚŚĂƚ ĚƵƚLJ ĂŶĚ ƚŚŝƌĚ͕ ƚŚŽƐĞ ĂƐƉĞĐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ůĂǁ ǁŚŝĐŚ ƌĞŵĂŝŶ ƵŶƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌLJ ĂŶĚ ŝŶ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƚŚĞ ůĞŐŝƐůĂƟŽŶ ŚĂĚ ƚŽ ŶĞĞĚ ŽĨ ĨƵƌƚŚĞƌ ƌĞĨŽƌŵ͕ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJ ĂƌŽƵŶĚ ĞƋƵĂů ƉĂLJ͘ ŶŽƚ ĂůƌĞĂĚLJ ĐŽŶƚĂŝŶĞĚ ďĞ ĐŽŶƐƚƌƵĞĚ ƐƚƌŝĐƚůLJ ŝŶ ŝŶ ŝƚƐ ƌĞĐŽƌĚƐ͕ Žƌ ƐĞƚ ĨĂǀŽƵƌ ŽĨ ĞŵƉůŽLJĞƌƐ͘ dŚĞ ƵƉ ŝŵƉƌŽǀĞĚ ƐLJƐƚĞŵƐ ƐƚĂƌƟŶŐ ƉŽŝŶƚ͕ ŝƚ ƐĂŝĚ͕ ŽĨ ƌĞĐŽƌĚ ŬĞĞƉŝŶŐ͘ dŚĞ ǁĂƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƌƵůĞƐ ƐŚŽƵůĚ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂƐ ďĞ ŐŝǀĞŶ Ă ͚ůŝŬĞůLJ ĂŶĚ ĂĐĐƵƌĂƚĞ ĂƐ ͚ƌĞĂƐŽŶĂďůLJ ǁŽƌŬĂďůĞ͛ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͘ ƉƌĂĐƟĐĂďůĞ͛ ŽŶ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ dŚĞ ĮƌƐƚ ƐŚŽƌƚĐŽŵŝŶŐ ŝƚ ŽĨ ĞdžŝƐƟŶŐ ŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶ͘ ĞdžĂŵŝŶĞĚ ǁĂƐ ƚŚĞ ĨĂĐƚ dŚŝƌĚůLJ͕ ƚŚĞ ŽƵƌƚ ŽĨ ƚŚĂƚ ƚǁŽ ŵĞŵďĞƌƐ ǁĞƌĞ ƉƉĞĂů ůŽŽŬĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ŝŶĐŽƌƌĞĐƚůLJ ďĂůůŽƚĞĚ͘ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ ŽŶ ƚŚĞ ƵŶŝŽŶ dŚĞ ƵŶŝŽŶ ƌĞůŝĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵ ƚŚĞ ĞŵƉůŽLJĞƌ ĚĞĨĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĨĂŝůƵƌĞ ŚŽǁ ŝƚƐ ĮŐƵƌĞƐ ǁĞƌĞ ǁĂƐ ͚ĂĐĐŝĚĞŶƚĂů͛ ĂŶĚ ŽŶ άϲ͘ϱϬ ĨŽƌ ƚƌĂĚĞ ƵŶŝŽŶƐ ĂŶĚ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ĂƌƌŝǀĞĚ Ăƚ͘ dŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ Ă ƐĐĂůĞ ͚ƵŶůŝŬĞůLJ ƚŽ ĂīĞĐƚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚ͕ ŝƚ ƐĂŝĚ͕ άϮϬ ŽƚŚĞƌƐƚŚĞ ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ƚŚĞ ďĂůůŽƚ͛͘


Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.