INVEX Informe Anual 2014 by INVEX Grupo Financiero

EVOLUCIÓN INFORME ANUAL 2014

ÍNDICE

Cifras Relevantes

Filosofía

Mensaje del Presidente

2014, Evolución

Banca Privada

Fiduciario

Infraestructura

Banca Transaccional

Mercado de Dinero y Tesorería

Análisis

Estrategia y Gestión de Portafolios

Sociedades de Inversión

Capitales

Banca de Empresas

Arrendadora

Recursos Humanos

Centros Financieros

Internacional

Consejo de Administración

Dictamen y Estados Financieros

CIFRAS RELEVANTES

INGRESOS POR INTERESES

Cifras en millones de pesos

MARGEN FINANCIERO

Cifras en millones de pesos

RESULTADO NETO

Cifras en millones de pesos

ACTIVOS

Cifras en millones de pesos

CAPITAL CONTABLE

Cifras en millones de pesos

CARTERA DE CRĂ&#x2030;DITO TOTAL

Cifras en millones de pesos

CUSTODIA DE VALORES

Cifras en millones de pesos

PATRIMONIO FIDEICOMITIDO

Cifras en millones de pesos

PRECIO DE LA ACCIÓN

NÚMERO DE EMPLEADOS

FILOSOFÍA

MISIÓN Facilitar el logro de las metas personales y empresariales de los líderes de México, para impulsar el desarrollo de nuestro país.

VISIÓN Ser la Institución financiera de los líderes de México, reconocida por ofrecer las mejores soluciones especializadas en inversión, financiamiento y asesoría.

VALORES

Eficiencia y celeridad

Servimos con un alto sentido del negocio y con la capacidad y agilidad de respuesta que exige el cumplimiento y la mejora continua de nuestro desempeño.

Colaboración y compromiso

Trabajamos como un verdadero equipo, unidos por lograr las metas de nuestros clientes y el éxito de nuestra empresa.

Honorabilidad

Honramos nuestra tradición de honestidad, integridad y buenas costumbres en todo momento y circunstancia.

Actitud de servicio

Con estándares de excelencia, trabajamos en todo momento por superar las expectativas de nuestros clientes, externos e internos.

Competitividad y liderazgo

Nos esforzamos por ser los mejores en lo que hacemos y conseguimos con inteligencia y pasión lo que nos proponemos.

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MENSAJE DEL PRESIDENTE

Estimados Señores Accionistas, Con los procesos de aprobación de las reformas, las nuevas reglas de operación en nuestros mercados, y todos los cambios tan relevantes que se vivieron, la operación de nuestra Institución durante el 2014 requirió de una gran prudencia y mucho trabajo. Con la visión puesta en el mediano y largo plazo, el tamaño de nuestra Cartera de Crédito creció de manera conservadora este año. Logramos mantener la cartera vencida en niveles por debajo del promedio del mercado, y conseguimos un crecimiento de 50% de nuestra Banca de Consumo. Concluimos el año con más de 170 mil plásticos colocados, cuyo consumo promedio es superior a los 20 mil pesos anuales. Destacó nuestra Banca Privada al superar la tenencia del año anterior en un 6% e incrementar su número de clientes por encima del 10%. Además, firmamos un contrato de licencia con BlackRock. Esta alianza estratégica nos permitió fortalecer nuestra oferta de inversión a nivel mundial y reforzar la importancia de la diversificación internacional para nuestros clientes, a través del Fondo de Inversión en Renta Variable, INVEXTK. De igual manera, se firmó un contrato de distribución con Nafinsa, a través de su Operadora de Fondos, esta vez para diversificar las inversiones en instrumentos de deuda de nuestros clientes a nivel local. A raíz de la nueva reglamentación del mercado financiero y de nuestro compromiso por velar los principios de transparencia, el 2014 requirió de un intenso esfuerzo de capacitación y actualización de conocimientos de nuestros banqueros, tarea que realizamos de manera exitosa. Respecto a los servicios como Fiduciario y Representante Común, hemos alcanzado el tercer lugar como administradores de patrimonios fideicomitidos en México y crecimos cerca del 24% con respecto al año anterior. Dichos servicios representan ya el tercer negocio más rentable de la Controladora. A pesar de la complicada situación económica que se vivió durante el 2014, los servicios de INVEX Arrendadora tuvieron una fuerte demanda que generó un importante crecimiento de sus operaciones. Lo anterior permitió la colocación de cerca de 200 millones de pesos, los cuales fueron destinados principalmente al apoyo de los sectores de Salud, Acondicionamiento Físico y Turismo.

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Gracias a la confianza de nuestros clientes, seguimos creciendo. Con el inicio de operaciones de nuestro nuevo Centro Financiero Veracruz, nos expandimos en el territorio nacional y refrendamos nuestro compromiso con la cercanía hacia nuestros clientes. Gracias a esta misma confianza, cumplimos 15 años en el occidente mexicano e inauguramos las nuevas instalaciones de nuestro Centro Financiero Guadalajara. Ese crecimiento también se reflejó en la evolución de INVEX Infraestructura, una empresa que avanza con un sólido paso. Participamos en las licitaciones convocadas por el Gobierno Federal y ganamos la relacionada con el libramiento de Ciudad Obregón. Se concluyeron las obras relacionadas con el Centro Recreativo “El Sope” en la Ciudad de México y se dio inicio a las operaciones correspondientes al estacionamiento de la Terminal 1 del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. A lo largo de este año, supimos desarrollar una Banca inteligente al mismo tiempo que nos esforzamos por mantener un crecimiento firme. El 2014 implicó un esfuerzo importante para adaptar nuestros procesos a las nuevas reglas y políticas impuestas por las instituciones reguladoras que rigen nuestro mercado. En este sentido, supimos salir avante ante las complejidades y sumar la experiencia y el talento de nuestros colaboradores, cuya respuesta ha sido ejemplar. A juzgar por los resultados logrados durante el periodo, la estrategia de negocio y posicionamiento del Grupo como “El Socio Financiero de los Líderes de México”, ha resultado alentadora. A nombre de nuestros colaboradores y del cuerpo directivo de nuestra Institución, agradezco la confianza depositada en nuestro trabajo a lo largo del 2014.

Atentamente,

Juan B. Guichard M. Presidente del Consejo de Administración INVEX Controladora

2014, EVOLUCIÓN

• La tenencia creció en un 6% • El número de clientes incrementó en un 10%

BANCA PRIVADA En 2014 logramos crecer la tenencia en más del 6% e incrementar en un 10% el número de clientes de nuestra cartera. Este logro se alcanzó a través de una adecuada administración de cuentas, dado que se mantuvo sin cambios el número de banqueros con respecto al año anterior. Primero, nos aliamos con BlackRock para fortalecer nuestra oferta de inversión a nivel mundial y reforzar la importancia de la diversificación internacional para nuestros clientes a través del Fondo de Inversión en Renta Variable, INVEXTK. Adicionalmente, para diversificar las inversiones de nuestros clientes a nivel local, firmamos un contrato de distribución con Nafinsa, a través de su Operadora de Fondos. En ambos casos, realizamos alianzas estratégicas con el afán de proponer a nuestros clientes una oferta más amplia de fondos de inversión y, por ende, mejores alternativas de diversificación. A raíz de la nueva reglamentación del mercado financiero, implementamos un intenso programa de capacitación enfocado en la actualización de los conocimientos y el desarrollo profesional de nuestros banqueros. Se realizaron esfuerzos adicionales para adaptarnos a este nuevo entorno y generar:

1. Equipos de trabajo competentes y comprometidos 2. Una cartera de inversión robusta y fiable 3. Un crecimiento estable para conquistar nuevos mercados de forma agresiva

Se mantiene el enfoque estratégico hacia el incremento proactivo del número de cuentas y de nuestra cartera de clientes. • Crecimos cerca del 24% con respecto al año anterior

FIDUCIARIO Respecto a los servicios de Fiduciario y Representante Común, hemos alcanzado el tercer lugar como administradores de patrimonios fideicomitidos en México y crecimos cerca del 24% con respecto al año anterior. Asimismo, la plantilla laboral del área Fiduciario ha crecido un 40% a lo largo de los últimos 5 años.

Este crecimiento sigue respaldado por Fitch Ratings, quien nos otorgó, por noveno año consecutivo, la máxima calificación como Fiduciario y Representante Común. Con 18 años de existencia, INVEX Fiduciario se coloca como uno de los pilares de nuestra Institución y demuestra ser un jugador de gran peso en el sector financiero.

INFRAESTRUCTURA El 2014 fue un año muy favorable para INVEX Infraestructura. Superamos de forma notable los objetivos trazados en términos económicos y ese crecimiento se reflejó en la evolución de INVEX Infraestructura, una empresa que avanza con un sólido paso.

Participamos en las licitaciones de autopistas convocadas por el Gobierno Federal y nos fue otorgada una Concesión Federal para construir, operar, explotar, conservar y mantener, por 30 años, el Libramiento de Ciudad Obregón, Sonora. Este tramo, con una longitud de 34 kilómetros, ofrecerá una circulación más rápida y fluida a los viajeros y transportes de carga. Concluimos el proyecto de la planta de tratamiento de aguas residuales en Bahía de Banderas, Nayarit así como la construcción y adaptación del estacionamiento “El Sope”, ubicado en la segunda sección del Bosque de Chapultepec, en la Ciudad de México. A partir de este año, operamos con éxito el estacionamiento de la Terminal 1 del Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México. A corto plazo, enfocamos nuestros esfuerzos en el desarrollo de proyectos de energía renovable como el Parque Eólico y una Mini Hidroeléctrica, los cuales se concluirán en el 2016.

• Los ingresos incrementaron 50% frente al año anterior • La facturación aumentó más del 80%, y la cartera creció más del 35% para el final del año

BANCA TRANSACCIONAL El 2014 fue un año en el que superamos las metas propuestas. Los ingresos crecieron 50%, mientras logramos bajar el índice de morosidad poco más del 10%. Nuestra facturación se incrementó en niveles superiores al 80%, con aproximadamente 70 mil cuentas nuevas, y nuestra cartera creció más del 35% al cierre del año. Logramos llegar a la cifra de 93% de los plásticos entregados, activándolos incluso al momento de la entrega de la tarjeta. Se adquirió el total de la cartera de crédito del banco brasileño Itaú en México. La migración de las tarjetas Itaú a INVEX resultó una operación exitosa. En términos generales, concluimos el año con más de 170 mil plásticos colocados, de los cuales el 80% corresponde a la operación con Volaris. A nivel estratégico, migramos nuestro servicio de atención telefónica a un Call Center operado internamente, lo que nos ha permitido, además de realizar un ahorro sustancial en costos de operación, lograr una mayor interacción con nuestros clientes, ofrecer un mejor servicio así como incrementar nuestras ventas a aproximadamente 8 mil plásticos mensuales.

MERCADO DE DINERO Y TESORERÍA A lo largo del año se tomaron decisiones acertadas, lo que nos permitió lograr resultados por arriba de los objetivos anuales, tanto para el negocio de Mercado de Dinero y Cambios como para Tesorería. En el área de Tesorería, seguimos con la instalación de un sistema más eficiente que nos permitirá tener un mayor control y mejor análisis de los activos. También mantuvimos la puesta en marcha del protocolo Basilea 3 que dará inicio en 2015.

Se notó un fuerte incremento en nuestra base de clientes, tanto en número como en monto, lo que nos ha permitido contar con una captación superior a las necesidades inmediatas para crecer, cuando se requiera, en el aspecto del crédito.

Mantuvimos el crecimiento de nuestros colaboradores como el factor fundamental sine qua non para el logro de los objetivos planteados, tanto a través del desarrollo de habilidades como de la capacitación técnica específica.

• La cobertura de emisoras aumentó casi un 30% en relación con el año anterior

ANÁLISIS Durante el 2014 aumentamos la cobertura de emisoras casi un 30% en comparación con el año anterior. Al cierre del año, se elaboraban análisis recurrentes sobre el 89% de las emisoras que integran el IPC de la bolsa, contra un 68% en el 2013. Es importante mencionar que, por segundo año consecutivo, algunos de los analistas que forman parte de nuestro equipo de trabajo fueron reconocidos por su asertividad en las recomendaciones que elaboran. Así, Montserrat Antón y Ana Cecilia Hernández destacaron como analistas en los sectores de vivienda y comercial. El área de Análisis se compone ahora de 5 analistas especializados en equity y de un economista.

• Se generaron cerca de 8 millones de pesos de ingresos por concepto de comisiones de éxito

ESTRATEGIA Y GESTIÓN DE PORTAFOLIOS El 2014 fue un año particularmente adverso para la administración de portafolios. Los mercados sufrieron una fuerte volatilidad y episodios con rendimientos tanto positivos como negativos de elevada magnitud. En este entorno, nuestra área de Gestión de Portafolios logró cerrar el año con rendimientos positivos en todos los fondos que administra. Se generaron casi 8 millones de pesos de ingresos por concepto de comisiones de éxito. El monto de recursos bajo responsabilidad del área casi se duplicó en 2014. De este balance destaca la adjudicación vía concurso de importantes fondos de pensiones de agencias del sector público, segmento al que no atendíamos anteriormente. Hoy en día, esta división mantiene una importante participación en la gestión y operación de las Estrategias Activas de Deuda, tanto gubernamental como corporativa, que se promueven en Banca Privada. 19

• La captación en Sociedades de Inversión creció alrededor del 12.5%

SOCIEDADES DE INVERSIÓN Durante el 2014, todos los mercados fueron marcados por una gran volatilidad; sin embargo, al cierre de año, la captación en Sociedades de Inversión se incrementó alrededor del 12.5%. El trabajo realizado para llevar a cabo las alianzas con BlackRock y Nafinsa contribuyó de manera importante a lograr resultados por arriba de lo esperado. Una misión importante fue la de adecuarnos al cumplimiento regulatorio a la Ley de Fondos de Inversión así como a la Circular Única de Fondos de Inversión, lo cual implicó transformar la Operadora de Sociedades de Inversión en una Operadora de Fondos, así como transformar las Sociedades de Inversión en Fondos de Inversión.

CAPITALES A pesar de la expectativa que se tenía sobre un crecimiento más robusto de la economía mexicana, ésta presentó un ritmo moderado, ligeramente superior al 2% en 2014. No obstante, mantuvimos un alto nivel de servicio para nuestros clientes en las actividades prioritarias de nuestra división: las operaciones en el mercado accionario local y el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC), a través de las áreas de Banca Privada y Banca de Empresas. Por otro lado, trabajamos en la generación de recursos por cuenta propia, mediante los distintos mercados a los que tenemos acceso. Colaboramos de manera muy cercana con el área de Sistemas y Administración para lograr una óptima operación y liquidación.

• Se logró un incremento de los ingresos totales de 14% con respecto al 2013

BANCA DE EMPRESAS Con la visión puesta en el mediano y largo plazo, el tamaño de nuestra Cartera de Crédito creció de manera conservadora este 2014. Logramos mantener la cartera vencida en niveles por debajo del promedio del mercado.

Al tomar en cuenta las adversidades del entorno económico, el año 2014 resultó ser positivo. Alcanzamos un incremento de los ingresos totales de 14% con respecto al 2013. Se lanzó la nueva división de Factoraje que, a pesar de haber conocido ligeros contratiempos, demostró mucho potencial. El fuerte crecimiento del segundo semestre nos permitió llegar muy cerca de las metas previamente establecidas. En el mercado de Cambios y Derivados logramos duplicar el ingreso global, mientras que el Financiamiento Corporativo demostró un crecimiento significativo.

• La empresa logró, gracias a una fuerte demanda, la colocación de alrededor de 200 millones de pesos

ARRENDADORA INVEX Arrendadora inició operaciones. Proporcionamos arrendamiento puro y ofrecimos una opción adicional para la adquisición de activos fijos donde el arrendatario tiene las ventajas de ampliar su capacidad productiva sin la necesidad de realizar fuertes inversiones de capital. Actualmente, ofrecemos arrendamiento de maquinaria y equipos, maquinaria amarilla y equipos de tecnología, entre otros. Los plazos de arrendamiento se diseñan de acuerdo con las necesidades del arrendatario y permiten que los flujos de efectivo sean acordes al proyecto a desarrollar. A pesar de un entorno económico pesimista, la empresa contó con una fuerte demanda que permitió la colocación de aproximadamente 200 millones de pesos, y apoyó a 13 empresas a invertir en nuevos proyectos de distintos sectores, entre ellos los de Salud, Acondicionamiento Físico y Turismo.

RECURSOS HUMANOS Promover la adhesión de cada uno de los colaboradores a la Misión, Visión y Valores del Grupo, ha sido una de las principales tareas del 2014. La intención del área de Recursos Humanos es posicionarse como un socio interno capaz de difundir y fomentar una cultura organizacional. Durante el 2014, consolidamos el proceso de nómina a través de los procesos contables y de control interno del Grupo; llevamos a cabo la Evaluación de Desempeño para todos los colaboradores; realizamos el cambio de sistema para la administración del PlanFlex e incorporamos al Deportivo Chapultepec como parte de los beneficios con los cuales cuenta nuestro equipo de trabajo. Logramos la implementación del proceso estandarizado y uniforme de atracción de talento, para agilizar los procesos de reclutamiento y reducir los tiempos de respuesta. Implementamos una estrategia integral que permite profesionalizar la capacitación, a través de las mejoras en los contenidos y calidad de los cursos existentes. Esto nos permitió incrementar la productividad y mejorar la satisfacción de los colaboradores respecto a sus actividades y responsabilidades. Activamos la campaña SOMOS INVEX, con la que promovimos nuestros principios y valores, y cerramos el ciclo con la evaluación de Clima Laboral 2014, que arrojó resultados por demás alentadores.

CENTROS FINANCIEROS En 2014, una de las premisas del Grupo Financiero fue mantener su enfoque hacia un crecimiento orgánico. La apertura del Centro Financiero de Veracruz, la inauguración de las nuevas y modernas oficinas del Centro Financiero de Guadalajara (que empató con el festejo de nuestros primeros 15 años en el occidente mexicano), el lanzamiento de nuevos productos financieros y estrategias de inversión, así como una mayor penetración en el mercado, son para nosotros ejemplos claros de que vamos en el camino correcto.

La perspectiva de crecimiento es alentadora y nuestro futuro, prometedor. La visión de INVEX es clara: Ser la Institución financiera de los líderes de México, reconocida por ofrecer las mejores soluciones especializadas en inversión, financiamiento y asesoría. Con la inauguración de un nuevo Centro Financiero en Veracruz (en un esquema de interactividad con Mérida) y la futura apertura del Centro Financiero de Torreón (en un esquema de interactividad con Monterrey), INVEX Banco reafirma su compromiso de incrementar su presencia en el país y fortalecer la cercanía con sus clientes.

Centro Financiero Veracruz

En paralelo, la expansión de Centros Financieros como los de Guadalajara, Querétaro y San Ángel nos llevó a manejar el presupuesto para el año 2015 bajo un esquema más eficiente, a través de una nueva organización matricial, con un presupuesto general repartido por Área de Negocio y por Centro Financiero.

Centro Financiero Guadalajara

INTERNACIONAL El crecimiento de la economía mundial en el 2014 ha sido moderado y se ha caracterizado por su divergencia entre regiones. El escenario global fue inestable y no podemos desconocer que ha sido un año de grandes dificultades. El desplome en el precio internacional del petróleo, la desaceleración de la economía china y la tímida recuperación en Estados Unidos y Europa, han sido factores que propiciaron un comportamiento deficiente de los mercados internacionales. La difícil situación económica y financiera de Rusia, combinada con el conflicto armado en Ucrania, no permitió aclarar un panorama ya poco alentador. La recuperación continúa siendo dispareja, como pudimos observarlo en las economías de mercados emergentes. Además, los importantes cambios en términos de regulación fiscal en nuestro país provocaron una mayor cautela entre nuestros clientes e impactaron nuestro desempeño de forma significativa. El 2014 trajo consigo muchos riesgos en los mercados financieros; sin embargo, también surgieron oportunidades y nuevos retos para aprovechar las ventajas que trae la internacionalización, con nuevas alternativas de inversión para nuestros clientes.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Miembros de lOS ConsejoS de Administración de INVEX Controladora Y SUBSIDIARIAS Presidente

Juan Bautista Guichard Michel

Vicepresidente

Patrick Doucet Leautaud

Consejeros

Consejeros Independientes

Francisco Javier Barroso Díaz Torre Madeleine M.C. Bremond Santacruz Juan María Pedro David Michel Santiago Clariond Reyes Roberto Diez de Sollano Díaz Jorge Dunand Aramburu Graciano Guichard Michel Cesáreo Fernández González François J.P. Pams Guichard Alberto Guillermo Saavedra Olavarrieta Jorge Gilberto Zapata Alvarado Jorge Orozco Lainé Gregorio Sánchez Galdúroz Alberto Weill Brean

Luis Barroso Díaz Torre Fernando del Castillo Elorza Pablo Barroso Díaz Torre Juan Eugenio Clariond Lozano Javier Barroso Obregón Benjamín Clariond Reyes Retana Gilles Alain Boud’Hors Leautaud Gerardo Dunand Spitalier Philippe Doucet Leautaud Bernardo Elosua Robles Didier Doucet Urquiza Juan Carlos Machorro Guerrero Alberto Dunand Raymond Lorenzo Orozco Valdés Luis Enrique Estrada Rivero Juan Suberville Tron Federico Flores Parkman Noriega Antonio García Barroso Juan Bautista Guichard Cortina Antonino Guichard González Jean-Louis A.M.G. Guisset Jean Marc Mercier Durand Alejandro Edgar Perdomo Liceras

DICTAMEN Y ESTADOS FINANCIEROS

Estados financieros consolidados por los a単os que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 e Informe de los auditores independientes del 25 de marzo de 2015.

Informe y estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADOS ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS

Informe de los auditores independientes al Consejo de Administración y Accionistas de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la “Controladora”), los cuales comprenden los balances generales consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo, correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Administración de la Controladora en relación con los estados financieros consolidados La Administración de la Controladora es responsable de la preparación de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con los criterios contables establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (la “Comisión”), a través de Disposiciones de carácter general aplicables a emisoras de valores y otros participantes del mercado de valores, sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de crédito, casas de bolsa y sociedades de inversión (las “Disposiciones”), así como del control interno que la Administración de la Controladora considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de errores importantes debido a fraude o error.

Responsabilidad de los auditores independientes Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos con base en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planeemos y realicemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores importantes. Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de riesgos de error importante en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al efectuar dicha evaluación del riesgo, el auditor considera el control interno relevante para la preparación de los estados financieros consolidados por parte de la Controladora, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Controladora. 29

Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de INVEX Controladora, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los Criterios Contables.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

CPC Jorge Tapia del Barrio Registro en la Administración General de Auditoría Fiscal Federal Núm. 8015

25 de marzo de 2015

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 (en millones de pesos) ACTIVO

2014

Disponibilidades

$ 1,407 $ 3,086 77 46 57,452 52,774 1,056 1,500 58,508 54,274 12 17 9,577 9,447 1,793 1,772 11,370 11,219 1,590 1,356 23 11 12,983 12,586

Cuentas de margen Inversiones en valores: Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Derivados: Con fines de negociación Cartera de crédito vigente: Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Entidades financieras

Créditos al consumo Créditos a la vivienda

Cartera de crédito vencida: Créditos comerciales Actividad empresarial o comercial Créditos al consumo

TOTAL CARTERA DE CRÉDITO Estimación preventiva para riesgos crediticios Cartera de crédito, neta Otras cuentas por cobrar, neto Bienes adjudicados, neto Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Inversiones permanentes Otras inversiones permanentes Impuestos diferidos Otros activos

TOTAL ACTIVO 31

2013

146 175 95 61 241 236 13,224 12,822 (445) (403) 12,779 12,419 2,817 1,634 221 178 266 150 1,613 1,571 312 327 175 75 184 194 $ 78,371 $ 73,971

PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

2014

Captación tradicional: Depósitos de exigibilidad inmediata Depósitos a plazo: Del público en general Mercado de dinero Títulos de crédito emitidos

$ 631 $ 1,153 3,653 6,316 5,160 4,990 342 303 9,786 12,762 1,761 779 2,425 2,791 4,186 3,570 2,047 1,494 27,536 17,440 27,821 32,122 - 3 27,821 32,125 4 5 44 68 1 - 1,689 1,917 608 292 2,342 2,277 33 73,755 69,673 1,399 1,399 175 155 2,573 2,192 85 163 8 (12) 375 401 1 4,616 4,298

Préstamos bancarios y de otros organismos: De corto plazo De largo plazo Certificados bursátiles Acreedores por reporto Colaterales vendidos o dados en garantía Reportos (saldo acreedor) Préstamo de valores Derivados: Con fines de negociación Otras cuentas por pagar: Impuestos a la utilidad por pagar Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores por liquidación de operaciones Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Créditos diferidos y cobros anticipados

TOTAL PASIVO

Capital contable: Capital contribuido: Capital social Capital ganado: Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto Efecto acumulado por conversión Resultado neto Participación no controladora

TOTAL CAPITAL CONTABLE

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

$ 78,371

2013

$ 73,971 (Continúa)

Cuentas de orden 2014 Operaciones por cuenta de terceros Clientes cuentas corrientes: Bancos de clientes Liquidaci贸n de operaciones de clientes

Operaciones en custodia: Valores de clientes recibidos en custodia

TOTAL POR CUENTA DE TERCEROS Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

2013

$ 7 $7 41 (11) 48 (4) 375,877 335,507 $ 375,925 $ 335,503

Cuentas de orden 2014 Operaciones por cuenta propia Compromisos crediticios Cuentas de registro propias: Colaterales recibidos por la entidad Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía por la entidad Bienes en fideicomiso o mandato: Fideicomiso Mandatos Intereses devengados no cobrados derivados de cartera vencida Otras cuentas de registro

TOTAL POR CUENTA PROPIA

2013

$ 18,888 $ 16,595 1,199 105 29,026 32,229 455,618 429,890 563 839 178 58 39,714 41,371 $ 545,186

$ 521,087

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (en millones de pesos) 2014 Ingresos por intereses Gastos por intereses Margen financiero

2013

Estimación preventiva para riesgos crediticios Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

$ 3,602 $ 2,915 (2,596) (1,952) 1,006 963 (450) (327) 556 636

Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación Otros ingresos de la operación Gastos de administración y promoción

735 622 (62) (56) 376 504 764 115 (2,052) (1,389)

432

Participación en el resultado de asociadas

317 45

362

464

Resultado de la operación

Resultado antes de impuestos a la utilidad

Impuestos a la utilidad, causados Impuestos a la utilidad, diferidos

RESULTADO NETO PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA

(237) (69) 250 6 13 (63) $ 375 $ 401

$ 1

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

ESTADOS DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE CONSOLIDADOS Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (en millones de pesos)

CAPITAL CONTRIBUIDO

CAPITAL GANADO

Capital social

Reservas de capital

Resultado de ejercicios anteriores

$ 1,399

$ 144

$ 1,548

Aplicación del resultado del ejercicio anterior

771

Decreto y pago de dividendos

(65)

Recompra de acciones

(27)

Constitución de reservas

(38)

668

Resultado neto

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto

Reconocimiento de la estimación preventiva para riesgos crediticios por cambio en metodología de calificación de cartera de crédito comercial

(24)

Efecto acumulado por conversión

(24)

1,399

155

2,192

Aplicación del resultado del ejercicio anterior

401

Constitución de reservas

(20)

381

Resultado neto

Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta, neto

Efecto acumulado por conversión

$ 1,399

$ 175

$ 2,573

Saldos al 31 de diciembre de 2012 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas-

Total Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral-

Total Saldos al 31 de diciembre de 2013 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas-

Total Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral-

Total Saldos al 31 de diciembre de 2014

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

TOTAL CAPITAL CONTABLE

CAPITAL GANADO Resultado por valuaci贸n de t铆tulos disponibles para la venta, neto

Efecto acumulado por conversi贸n

Resultado neto

Participaci贸n no controladora

Total capital contable

$ 177

$ (11)

$ 771

$ 4,028

(771)

(65)

(27)

(771)

(92)

401

(14)

(24)

(1)

(14)

(1)

401

362

163

(12)

401

4,298

(401)

375

376

(78)

375

318

$ 85

$ 375

$ 4,616

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2014 y 2013 (en millones de pesos) 2014 Resultado neto Ajuste por partidas que no implican flujo de efectivo: Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociado a actividades de inversión y financiamiento Depreciación y amortización Provisiones Impuestos a la utilidad, causados y diferidos Participación en el resultado de asociadas Otros

$ 375

$ 401

Actividades de financiamiento: Pago de dividendos Pagos asociados a la recompra de acciones propias Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento

- 16 25 21 58 82 (13) 63 (45) (32) (74) (2) 326 549 (31) 19 (4,318) (8,473) - 161 5 (9) (360) (4,593) (42) 51 (1,261) (439) (2,976) 2,373 553 507 616 1,739 10,096 (22,143) (4,304) 32,125 (1) (2) 181 (1,223) (199) (122) (1,715) 520 (62) (25) - (255) 19 139 1 4 268 (38) 127 - (65) - (27) - (92)

(Disminución) incremento neto de efectivo

(1,753)

Actividades de operación: Cambio en cuentas de margen Cambio en inversiones en valores Cambio en deudores por reporto Cambio en derivados (activo) Cambio en cartera de crédito, neto Cambio en bienes adjudicados Cambio en otros activos operativos Cambio en captación tradicional Cambio en certificados bursátiles Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos Cambio en acreedores por reporto Cambio en colaterales vendidos o dados en garantía Cambio en derivados (pasivo) Cambio en otros pasivos operativos Pagos de impuestos a la utilidad Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión: Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo Pagos por adquisición de inversiones permanentes Cobros de dividendos en efectivo Cobros por disposición de subsidiarias y asociadas Cobros por disposición de otras inversiones permanentes Flujos netos de efectivo de actividades de inversión

Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el tipo de cambio y en los niveles de inflación

2013

555

Disponibilidades al inicio del año

74 2 3,086 2,529

DISPONIBILIDADES AL FINAL DEL AÑO

Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

$ 1,407

$ 3,086

México Lomas Torre Esmeralda I Blvd. Manuel Ávila Camacho No. 40, Piso 9 Lomas de Chapultepec 11000, México, D.F. T (55) 5350 3333 F (55) 5350 3399

Querétaro Torre INVEX Banco Prolongación Tecnológico Norte No. 950-B, Piso 16-B 76159, San Pablo, Querétaro, Qro. T (442) 296 8500 F (442) 296 8598

México San Ángel Torre Murano Av. Insurgentes Sur No. 2453 Piso 5, Of. 502, San Ángel 01090, México, D.F. T (55) 4160 7600 F (55) 5350 3399

Mérida Torre Vértice Calle 4 x 15, No. 170-A, Piso 8 Suites 806-807, Fracc. Montecristo 97133, Mérida, Yuc. T (999) 500 1600 F (999) 500 1698

Monterrey Torre Comercial América Batallón de San Patricio No. 111, Piso 12, 66269 San Pedro Garza García, N.L. T (81) 8133 8300 F (81) 8133 8399

Veracruz Av. Blvd. Adolfo Ruiz Cortines No. 2202, Piso 3, Suite 7 Fracc. Costa de Oro 94299, Boca del Río, Ver. T (229) 276 1400

Guadalajara Av. Acueducto No. 2100, Piso 10 Colinas de San Javier, 45110 Zapopan, Jal. T (33) 3648 4400

Miami Courvousier Center No. 601, Brickell Key Drive Suite 400, Miami, Fl., 33131 T (786) 425 1717 F (786) 425 1718