個人理財規劃 教師：許秀鶴
• 為什麼要作理財規劃？ •
•進入職場十年後，小薰碰到了同班同學 小花，兩人談起職場的甘苦。 •小花因緣際會，一畢業就進入網路公司 ，而且公司不但沒有泡沫化，業績還蒸 蒸日上，讓小花很快就升上來擔任公司 創意總監，薪水也每月上看 8 萬元。但 她付出的代價是，每天昏天暗地，過著 沒日沒夜的生活，工作壓力大，生活開 銷也大，存款（財產）的積蓄竟然不到 100 萬元。
•反觀，小薰在職場的經歷則沒那麼幸運，她 是屬於苦媳婦類型，從廣告公司、公關公司 、媒體業，一直在相關行業裡更換工作，薪 水也維持在每月 4 、 5 萬元之間。但是，工 作不順利的小薰，卻靠著定期定額理財的好 習慣，已經累積了 270 萬元以上的資產，準 備開始買房子了。 •「什麼？你要買房子了？」小花睜大眼睛， 望著還是個小記者的小薰，一副不可置信的 神情。 •小薰笑笑地說：「很簡單啊，因為，我懂得 … . 理財！」
• 為什麼堂堂一個網路公司的高層主管，在個人 資產的累積上，卻不如一個職場底層的白領工 作者呢？小薰為何能夠工作十年，而且都是在 頻頻更換工作的現狀下，爲自己創造出數百萬 元資產呢？ • 懂得理財與不懂得理財的人，在資產累積的效 果上，真的如此天差地別嗎？ • 沒錯！想要有錢，第一件事情就是要學會 管理錢！本課程要傳達的就是正確理財觀 念
• 大富由天（必須配合天時地利人和）， 小富由儉（靠自己努力賺錢最實在，並 且省錢就是賺錢，所以，小富是可以自 我達成）。 • 如果要達到中富，那就要有方法（增加 理財知識）。
增加收入的方法： •1. 薪水，是增加收入最快的方法。（最穩定 因為是自己賺的。）收入還不夠再去兼差。不 要老是嫌銀行利息低，成天想著高報酬率的投 資工具。 •2. 若沒辦法增加收入，那就減少支出。不要 老是說自己連基本的開銷都不夠用了，哪裡有 多餘的錢可以管理。 •請問您是怎麼花費？
您個人消費習慣是哪一種？ •假設您今天走進一家從未光顧過的鞋店 ，看中一雙非常中意的鞋子，店員表示 這雙鞋只剩下一雙，而且沒有打折。雖 然很喜歡這雙鞋，但是價格實在有點昂 貴，這時，店員竟然自顧自願地將鞋子 拿到櫃檯準備結帳，請問您會作什麼反 應？
•1. 不好意思拒絕，直接付帳。 •2. 向店員表示有折扣才願意買。 •3. 回絕店員，繼續逛其他鞋店，貨比三 • 家不吃虧。
• 剛剛的案例，當下會「不好意思拒絕，直接付帳」的 人，想必大有人在，檢視日常生活，是否有很多類似 的情境，導致自己把錢花在不該花的地方？ • 例如： • 1. 在無法插話之情況下，被迫買了整套的化妝品。 • 2. 保險業務員（店員）只要熱心接待（又是生日禮物 又是贈品），又會不自覺的向她捧場（交關）。 • 學習歐巴桑的省錢術，該殺價時就該殺價，該拒絕就 拒絕，不要覺得不好意思而購買，買真正有需要的東 西最重要，取得實質的折扣最重要，面子擺在一旁。
參加前男友婚禮篇 • 週末中午，準備參加大學同學兼前男友的婚宴，要花 多少錢？ • 1. 糊塗窮鬼做法： • 治裝費：為了讓前男友後悔跟本小姐分手，一定要展 現出自己最美麗的一面，爲此特別購買 15,000 元的 套裝、 2 萬元的名牌包。 • 紅包禮金：要展現本小姐的大氣度，包紅包當然不能 手軟，包個 2600 元。 • 交通費：穿的美美的，當然不能擠公車，計程車來回 400 元。 • 當天晚餐：因中午不好意思吃，所以沒吃飽，晚上再 去好好吃一頓花 250 元。 • 1,5000+20,000+2,600+400+250=38,250 元
• 2. 精算財神做法： • 治裝費：到五分舖分別挑了上衣跟裙子搭配，上衣 原價 1,680 元，殺價後以 1,200 元購得，裙子原 價 900 元，殺到 750 元成交。 • 紅包禮金：大學同學的行情包個 1,600 元。 • 交通費：公車來回 60 元。 • 當天晚餐：午宴打包帶回的菜，花費 0 元。 • 1,200+750+16,00+60+0=3,160 • 請問您是哪一種人？學會管理錢的第一步 • 就是要認知面子是不值錢的，爲了面子而多付錢 就是浪費 。
購物習慣篇：去量販店購物為 何佔不到便宜 • 媽！今天中午吃什麼？ • 端午節當然吃粽子啊！ • 可是，沒有甜辣醬了，去便利商店買一下。 • 你說什麼，便利商店那麼貴，去大賣場買卡俗啦！改 天有空 • 那我的粽子只好乾吃了。 • 今天有空到大賣場，順便買一下甜辣醬，你看這一打 只要 100 多元，一罐就省了 8 元，好棒喔。 • 三年後，怎麼東西都整理不完啊！這麼多的甜辣醬也 都過期了。
量飯店及百貨公司行銷手法 • 1. 雞蛋一盒 35 元（原價 55 元），櫻桃破盤 價半斤只要 150 元，限時限量搶購。在這種 情況下，經常爲了買一項特價品，抱回兩大 袋東西，多花錢又占空間。 • 2. 年中慶買 2,000 元送 200 元，限 98.07.09 當天，只有一天。， • 3. 百貨公司限時限量搶購，買二送一，買到 賺到，要買要快。 • 4. 卡友來店禮，滿 500 元或 1,000 元送贈品 。 • 化妝品買 3,000 元送 300 元折價卷。
學會管理錢：精打細算， 錢要花在刁口上 •1. 去購物前先「擬訂購物清單」，避免 因為折扣的誘惑，而買一些暫時不會用 到的東西。 •2. 逛街就是逛街，有時只是一時性起， 看到自己有點喜歡東西，千萬別衝動， 忍一忍，再等一下，若真的很喜歡再買 。
•3. 量販店東西便宜、品項多，但包裝也大 ，如果買回去不用完，反而浪費。 •4. 交通與購物時間成本，常被消費者忽略 ，您是不是常為了省幾塊錢，卻多花了幾 十塊錢？ •5. 店家所有的促銷活動，都會先精打細算 成本與效益，絕對不可能賠錢，那您掏錢 買東西時，是否也精打細算過，篤定自己 沒吃虧。 •6. 千萬不要犯了：贈品的迷思 • 7. 用信用卡消費，小心會擴張消費額度。
理財規劃您準備好了嗎？ • 一、擁有理財規劃常識或知識。 • 要先有自己的想法，俗話說知己知彼， 百戰百勝，先有理財規劃再談理財工具 • 二、理財規劃三層次：風險、投資、稅 負 • 安全量化：應備與已備 •
101 大樓與夢想大樓 • • • • • • • • •
101 大樓 夢想大樓 7. 彩券 6. 其他 遺產稅規劃 5. 房產 其他 4. 基金 □現金 退休規劃 3. 股票 子女教育規劃 2. 存款 居住規劃（買房子） 1. 工作 良好管理 基本支出 保險規劃（財富保護）
理財規劃步驟 •1. 未來的夢想（達成目標）是甚麼？ •2. 這些目標需要多少錢（量化）？ •3. 預算的編列（家庭收支）？ •4. 收入足夠支應我的目標嗎？ •5. 選擇理財商品（投資工具）？ •理財（達成目標）不等於投資（只追求報酬率）風險
請問各位 •1. 有在投資的朋友請舉手 ( 不管股票、 定期定額基金還是房地產 ) •2. 請問您的期望投資報酬率是多少？ •3. 您知道嗎？台灣證卷交易所上市、上 櫃企業的平均淨值報酬率多少？
理財觀念釐清 •投資者的目的賺錢，根據調查一般投資 者期望的平均投資報酬率 30% 。 •這 30% 好不好賺？算不算高？
理財觀念釐清 •30% 投資報酬率相當高，怎麼說？ •因為台灣證卷交易所上市、上櫃企業的平均淨 值報酬率只有 11% ，表現較好的少數企業淨報 酬率高達 30% 家數並不多，不管是淨報酬 11% 還是 30% 都是大股東先賺錢 , 再來是小股東剩 下的才是散戶。 這顯示的是當大小股東都賺 完了所剩的也不多了，所以，要賺高的投資報 酬率其實不容易。所以 , 要預設投資報酬率前 要先有正確的觀念，若不擅長投資寧可不賺錢 也不要賠錢，因為靠投資賺錢並沒那麼容易。
淨值報酬率 • 淨值報酬率就是公司的稅後盈餘與淨值的比率。 • 稅後盈餘 : 將公司的營業收入減掉借款利息及員工 薪資等一切成本與費用，在扣掉政府稅捐後所剩的 部分，就是股東所賺的錢。 • 淨值：是公司資產減掉負債所剩下的部分 ( 股東權 益 ), 負債是公司向別人借錢而產生的 , 公司資產 必須優先償還債權人 , 剩下的才是股東的 , 所以淨 值是屬於股東 , 也是股東爲了做生意而放在公司裡 的錢。因此把稅後盈餘除以淨值 ( 股東權益 ), 所 的到的淨值報酬率可以視為股東出資所賺取的投資 報酬率。
投資目的： •1. 幫助我們達成理財目標。 •2. 保值性。（當通貨膨脹率＞存款利 率）這時，實質利率為負。 •3. 重視時間複利所帶來財富效果。
年投資報酬率 15% 的複利效果 年齡
年度
每月儲蓄 金額
累積儲蓄 本金
年投資報 酬率
年度末總 金額
23
1
10,000
120,000
15%
128,604
24
2
10,000
240,000
15%
277,881
25
3
10,000
360,000
15%
451,155
26
4
10,000
480,000
652,284
27
5
10,000
600,000
15% 15%
28
6
10,000
720,000
15%
1,156,736
29
7
10,000
840,000
15%
1,471,290
30
8
10,000
960,000
15%
1,836,411
31
9
10,000
1,080,000
15%
2,260,226
32
10
10,000
1,200,000
15%
2,752,171
885,745
定期定額該投資多久才會獲利 ( 以全球股票型基 金) 投資時間
獲 利 機 率
投資期間若獲利 虧 損 機 率 投資平均報酬率
六年 五年 四年 三年 一年 半年
99.17% 78.33% 70.83% 75.00% 74.17% 65.00%
82.74% 82.79% 70.40% 49.30% 17.51% 10.63%
0.83% 21.67% 29.17% 25.00% 25.83% 35.00%
股神巴菲特名言 • • • •
投資時永遠要記住兩條準則： 第一，不能虧錢。 第二，永遠不能忘記第一條準則。 投資人一定要記住，風險控制，必須學 會控制風險，才可以進行投資。
理財工具 •1. 低風險的投資工具：銀行存款、國庫卷、 公債、債卷型基金、傳統壽險、儲蓄險。 •2. 高風險的投資工具：股票、基金等。 •基金依風險高低分：區域型基金＞產業型基金 ＞全球型基金 •了解自己的屬性，選擇適合自己的投資工具。
大綱 • 個人理財一典通（上旗文化、台灣金融研訓院發行） • 第 1 章 理財規劃入門 1-1 理財規劃的範圍與利益 1-2 理財規劃的架構 1-3 設定理財目標與期望 • 第 2 章 家庭財務報表的編製與分析 2-1 家庭財務報表的基本會計觀念 2-2 家庭資產負債表的編製與分析 2-3 家庭收支儲蓄表的編製與分析 • 第 3 章 家庭收支管理 3-1 家庭預算的控制與調整 3-2 家庭儲蓄的運用策略 3-3 緊急預備金 •
大綱 • 第 4 章 貨幣的時間價值與計算 4-1 貨幣的時間價值 4-2 理財目標與投資價值 4-3 投資報酬率的計算 • 第 5 章 居住規劃 • 5-1 租屋與購屋的決策考量 5-2 購屋與換屋規劃 5-3 自住房屋貸款規劃 • 第 6 章 子女教育金規劃 6-1 雙薪家庭抉擇及家庭計畫 6-2 子女教育金應有額度 6-3 子女教育金規劃的步驟與實例
大綱 • 第 7 章 退休規劃 7-1 退休金需求分析 7-2 退休金來源分析 7-3 退休金規劃專題探討 7-4 退休規劃案例分析 • 第 8 章 投資規劃 8-1 以理財目標進行資產配置 8-2 整合理財目標與分散風險 8-3 投資組合與投資策略 • 第 9 章 稅務與保險規劃 9-1 所得稅的節稅規劃 9-2 贈與稅的節稅規劃 9-3 遺產稅的節稅規劃
第 1 章 理財規劃入 門 1-1 理財規劃的範圍與利益 1-2 理財規劃的架構 1-3 設定理財目標與期望
第 1 章 理財規劃入門 • 何謂理財規劃？ • 為什麼要學理財規劃課程？
理財規劃定義與目的 • 理財規劃主要為管理一生的現金流量與財務風險。理 財的主要目的是平衡一生中的財務收支，藉由適宜的 理財方式，多累積資產，享受更好的生活，若要對抗 通貨膨脹，更須以理財來創造財富。 • 理財規劃是藉由現況實現夢想的過程，理財目標必須 數據化，才能對照資產與收入能力來規劃。 • 換言之，有規劃的人生攻守有據，達成目標的機率會 遠比無規劃的人高。 • 理財規劃就從現在開始，讓我們都有富足的人生。
1-1 理財規劃的範圍與利益 • 一般人談到理財，想到的不是投資就是賺錢。實際上 ，理財的範圍很廣，本書中理財的定義是指理一生之 財，就是管理個人一生的現金流量與風險。 • 理財規劃包含以下涵義： • 1. 理財是現金流量管理，每個人出生就需要用錢（現 金流出），需要賺錢（現金流入），因此，不管有沒 有錢都需要理財。 • 2. 理財也涵蓋了風險管理，因為未來的現金流量具有 不確定性，包括人身風險、財產風險與市場風險，都 會影響收入與支出。
理財的範圍與利益 • 依照上述的定義，理財的範圍包括賺錢 （收入）、用錢（支出）、存錢（資 產）、借錢（負債）、省錢（節稅）與 護錢（保險與信託） • 理財規劃的利益主要是幫我們達到理財 規劃的目的。
比較理財規劃與否的影響 理財活動 理財活動
無規劃結果
有規劃結果
收入
事業規劃
隨機性的求職就職 情緒性的離職跳槽 一窩蜂的創業轉業
學以致用就學就業銜接 按生涯規劃階段性轉職 在可行性評估後創業
支出
消費預算
衝動無計畫的消費 在信用卡時代可能 導致個人信用破產
在既定預算下消費 對實際與預算差異分析 逐月改善達成預算目標
儲蓄
儲蓄計畫
儲蓄為收入＞支出 的剩餘數 無持續性及前瞻性
儲蓄根據長期目標訂定 有固定數目 , 而支出剩 餘額故具持續性及前瞻 性
比較理財規劃與否的影響 理財活動 理財活動
無規劃結果
有規劃結果
置產
購屋 購車
僅就短期支付能力 決定購置 , 未考慮 長期負擔能力
從生涯需求與負擔能力 可訂定平衡兩者的階段 性購屋與購車規劃
投資
退休金規劃 教育金規劃
沒有目標盲目投資 暴露過高的投資風 險 , 缺乏一致性的 投資策略
以淨值儲蓄及風險承受 度設計投資組合 , 可達 成合理的理財目標
借貸
償債計畫
未規劃還款來源忽 略借債投資風險 可能導致違約法拍
以未來的收入及儲蓄能 力決定可貸款金額 , 可 按計畫的攤還貸款減輕 負擔
比較理財規劃與否的影響 理財活動
理財活動
無規劃結果
有規劃結果
保險
保障計畫
在人情壓力下投保 花大錢買小保障 違約投保獲理賠
以生活保障需求規劃 保單 , 保險事故發生 時可達到足額保障的 效果
稅負
節稅規劃
繳了可不用繳的稅 未善用免稅額度與 節稅工具
在稅法允許範圍內善 用基金、保險、信託 等工具可節省可觀稅 負
整體層面
全方位規劃
只考慮短期目標而 忽略教育基金或退 休金等長期目標
同時考慮短中長期目 標可確保退休後財務 獨立過著有尊嚴的晚 年
開心一下 •兩個律師走進一家小餐館，叫了飲料， 然後從公事包內拿出三明治。 餐館服務員說：「對不起，你們不能在 這裡吃自己帶來的食物！」 律師對望一眼，無可奈何的聳聳肩，然 後交換了手上的三明治 .....
開心一下 •某次經濟學教授上課時談到：「同學們 ，外勞對本地經濟的影響很大，你們猜 那一國的外勞賺走最多錢？是泰勞、越 勞、菲勞，還是 .... 」 想一想您們的答案是什麼？
• 某生搶先回答：「麥當勞！」
1-2 理財規劃的架構 • 理財規劃是在財務上，以現有條件實現 未來夢想的過程。 • 每個人都有夢想夢想可以成為激發企圖 心動力，有夢才能圓夢。就理財方面來 說，要把夢想具體化，就是把它換算成 一個可以用錢表示的數字。
理財規劃的架構 ( 圖 1-2) • • • • 現況 • • 資產負債 • 收入支出 •
剩下多少時間 可負擔多大風險 需要多少努力 緊急應變方案
夢想 期待成果 何時圓夢
短期的願望必須衡量自己狀況作 調整 •如一趟歐洲之旅需花費 8 萬元而自己目 前只有 2 萬元，每月可存 1 萬元，若不 借錢的話需要 6 個月才能成行。若已確 定 3 個月後要出發，則每個月要存 2 萬 元，才可如期成行。 •(8 萬 -2 萬 ) ÷1 萬 =6 個月 •(8 萬 -2 萬 ) ÷3 個月 =2 萬 ( 每月須存 )
理財規劃的架構 • 以上是一年內的願望不需要考慮物價因素，也不用考慮每月存 錢的投資報酬率，因此可以由以上兩種方式很快的作出簡單的 理想規劃。 • 但中長期的夢想，若想以錢的數目表示，不但需要考慮錢的購 買力在這一段時間的變化，也需要考慮每個月存錢的投資報酬 率。投資報酬率的高低與所使用的投資工具有關，在高報酬率 伴隨高風險的前提下 , 須認識自己的投資性格 , 才能在不同的 報酬率與風險組合中作取捨。 • 長期的夢想轉換成在幾年以後需要多少錢來表示時 , 在設定的 期望報酬率下 , 可以用較複雜的公式算出每月所需的儲蓄金額 ； • 算出每月儲蓄金額後，以（每月收入 - 每月須儲蓄金額 = 每
，才能踏出圓夢的
月支出的預算）的方式來控制支出的預算 第一步
理財規劃流程圖 ( 圖 1-3) 認識自己 投資性格
•
分析自己 目前狀況
夢想
短期
長期
國外旅遊
退休計畫
設定財務目標並 將之金錢化
購車計畫
購屋計畫
進修計畫
子女教育金 計畫 離目標 年數
每月收入
-
期望 報酬率
屆時 需求額
每月需儲蓄金額
=
每月支出預算
理財規劃的流程 • 如圖 1-3 的流程，可將目標需求及現況條件進一步 定義如下： • 1. 將未來夢想轉成數據化的目標。（如表 1-2 於 后） • 完整的理財目標應包含下列四項重點 : • (1) 何時實現此理財目標？ • (2) 剛開始時需要有多少整筆現金流出 , 以實現此一 目標 ? • (3) 開始後每年需要有多少現金流出 , 以實現此一目 標? • (4) 要持續多少年的現金流出 , 才能滿足此一目標 ?
短中長期的理財目標（表 1-2 ） 理財目標
個人
家庭
社會
短期目標 3 年以內
中期目標 4-14 年
個人生活費用 個人保險費用 個人利息支出 償還消費貸款 深造留學 自我充電的投資
創業資本籌措 償還創業貸款
扶養親屬費用 家庭保費支出 家庭利息費用支出 償還短期負債 結婚、子女出生 國內外旅遊 購車換車
子女教育 移民 購屋換屋 償還房屋貸款
固定金額捐獻 慈善機構
隨收入增加 提高捐獻金額
長期目標 15 年以上
退休
財富傳承
成立基金會或 公益信託造福人 群
理財規劃的流程： • 2. 目前的資源及未來能力條件（如表 1-3 所示） • 完整的理財資源應包括下列五項重點： • (1) 剛開始時有多少生息資產 ( 可產生投資收益的資產 ), 來支 應理財目標的現金流出？ • (2) 實現某些理財目標時 , 是否也伴隨一些現金流入 ? • ( 如換屋計畫出售舊屋的錢可用來支應新屋自備款 ) • (3) 自己或配偶可用來支應理財目標的年工作收入有多少 ? • (4) 自己或配偶何時退休 , 還可以工作多少年 ? • (5) 已安排好或預計的其他現金流入 ( 如預計可得勞保或勞工退 休金、儲蓄險或年金還本、保險金、遺產或信託收益等移轉性收 入等。
理財規劃的流程： • 3. 連結夢想與現況的原則 • 若把理財定義為一生的現金流量管理 , 理財首要目標是平衡一 生中的收支差異，那就是 • 生涯收入 = 生涯支出，就是連結夢想與現況的首要原則。 • 生涯收入爲在工作期所能賺到的收入總額。 • 生涯費用爲在生活期所需花費的支出總額。 • 剛從學校畢業準備踏入社會工作的年輕人面對人生 , 如何預知 未來會賺多少錢、會花多少錢？ • 在規劃人生藍圖時 , 可以用量出為入的方式 , 依照想達到的生 活水準與家庭狀況 , 算出一生中大概要花多少錢。
表 1-3 目前可投資額及未來收入能力 目前可投資額
未來收入能力
已安排的流入
定義
可運用在支應 理財目標的目 前資產值
可運用在支應 理財目標的年 收入額
排除項目
提供目前使用 價的資產值 , 如汽車、住宅
無法用在個人 或家庭的收入 額 , 如稅捐
已投保之滿期 領回儲蓄險或 年金 ( 含勞保 及勞工退休 金) 保障型壽險的 理賠金不一定 能拿到 , 所以 不列入
考慮因素
隨著經濟環境 變化 , 定期檢 視目前資產市 值 , 調整投資 方向
隨著未來收入 或支出狀況變 化 , 檢視年儲 蓄的穩定度與 成長性
儲蓄型保單持 續有效是確保 未來流入的前 提 , 保費支出 不能中斷
理財規劃的流程： • 然後在可工作的期間內，訂定生涯計畫來賺這些錢。 • 如果認為算出來的應有收入遠超過自己能力所及就要 檢討自己的夢想是否過於不切實際？可能作的調整方 式如下： • 1. 延後退休來延長可賺取工作收入的期間 • 2. 降低理財目標的需求額 • 3. 延後理財目標的達成年限 • 4. 提高投資報酬率假設 , 但這一點通常只建議給原本 過於保守者。（即原估計之報酬率較保守者）
理財規劃的流程： • 4. 連結夢想與現況的簡例 • 在現實環境中理財規劃一定要考慮到通貨膨脹率、 投資報酬率及負債利率等問題。 • 爲使初學者更容易了解理財規劃的基本架構，第一 個例子先假設 • 通貨膨脹率 = 投資報酬率 = 負債利率 = 收入成長率 • 亦即先不考慮貨幣時間價值，同時先僅考慮未成家 前個人理財規劃，以簡化計算與推理過程讓同學由 淺入深，運用自如。
( 範例一 )25 歲的阿明目前與父母同 住其理財目標與財務現況如下 : 理財 目標
幾年後 達成
依目前水 持續 準標準額 年數
財務現況
金額
年收入
60 萬元
購車
3年
50 萬
年支出
40 萬元
年儲蓄
20 萬元
生息資產
60 萬元
自用資產
0元
負債
0元
淨值
60 萬元
購屋
退休
10 年
35 年
500 萬
1年
1年
每年生活 25 年 費 30 萬 元
( 範例一 ) 續 (1) 各理財目標屆時需求 額 理財目標
幾年後達成
依目前水準目 持續年數 標額
屆時目標需求額
工作期生活 費
0年
40 萬元
35 年
40 萬 *35=1400 萬元
購車
3年
50 萬元
1年
50 萬元
購屋
10 年
500 萬元
1年
500 萬元
退休後生活 費
35 年
30 萬元
25 年
30 萬 *25=750 萬元
( 範例一 ) 續 • （ 2 ）所有理財目標得現值總需求 ( 假設 85 歲終老 ) • 現值總需求 : 工作期生活費 1,400 萬元 + 購車 50 萬元 + 退休 750 萬元 + 購屋 500 萬元 =2,700 萬元 • （ 3 ）可滿足總需求的整筆投資與每年收入額 • 應有整筆投資額 = 現值總需求 =2,700 萬元 • 應有年收入額 = 現值總需求 ÷ 離退休年限 • =2,700 萬元 ÷35 年 =77 萬元 • （ 4 ）阿明在退休前的年收入還原為現值 • 年收入 60 萬元 *35 年 =2,100 萬元
( 範例一 ) 續 • (5) 是否均可如期達成所有理財目標？ • 現值總供給 = 生息資產 60 萬元 + 年收入現值 2,100 萬元 =2,160 萬元 • 現值總供給 2,160 萬元＜現值總需求 2,700 萬元 • 阿明無法如期達成所有理財目標
( 範例一 ) 續 •
(6) 欲達成所有理財目標阿明應作的調整
• •
此時總供給 2,160 萬元＞總需求 2,150 萬元 因此若阿明無法提高收入 , 最後只好放棄購屋與購車規劃 , 才能退休 規畫。
• • • • • • • • • • • • • •
1. 提高收入 ( 現值總需求 2,700 萬元 - 生息資產 60 萬元 ) ÷35=75.4 萬元 以阿明每年 60 萬元的實質收入來說 , 應提高收入 25.7% (75.4-60) ÷60=25.7% ，才足以支應所有理財目標 2. 延遲退休年限 ( 延後 5 年退休 ) 即 65 歲後退休 總需求 =40 萬元 *40+550 萬元 +30 萬元 *20=2,750 萬元 總供給 =60 萬元 +60 萬元 *40=2,460 萬元 如此一來 , 總需求 2,750 萬元＞總供給 2,460 萬元 缺口 290 萬元（ 290 萬元 ÷40 年） ÷60 萬元 =12.1% 此時 , 必須提高收入 12.1% 才能足以支應所有理財目標 3. 若阿明放棄購車與購屋規劃時 年收入現值 =60 萬元 *35=2,100 萬元 總供給 =2,100 萬元 + 生息資產 60 萬元 =2,160 萬元 總需求 =40 萬元 *35+30 萬元 *25=2,150 萬元
練習題 : 小天（目前 30 歲）的理財目標及 財務狀況如下 理財 目標
幾年後 達成
依目前水 持續 準標準額 年數
財務現況
金額
年收入
100 萬元
子女教 育
10 年
500 萬
年支出
60 萬元
購屋
10 年
700 萬
年儲蓄
40 萬元
生息資產
200 萬元
30 年
每年生活 25 年 費 40 萬 元
自用資產
0元
負債
0元
淨值
200 萬元
退休
1年 1年
( 練習題 ) 續 • （ 2 ）所有理財目標得現值總需求 ( 假設 85 歲終老 ) • 現值總需求 : 工作期生活費 1,800 萬元 (60 萬 *30 年 ) + 購屋 700 萬元 + 退休 1,000 萬元 (25 年 *40 萬 )+ 子 女教育 500 萬 =4,000 萬元 • （ 3 ）可滿足總需求的整筆投資與每年收入額 • 應有整筆投資額 = 現值總需求 =4,000 萬元 • 應有年收入額 = 現值總需求 ÷ 離退休年限 • =4,000 萬元 ÷30 年 =133 萬元 • （ 4 ）阿明在退休前的年收入還原為現值 • 年收入 100 萬元 *30 年 =3,000 萬元
( 練習題 ) 續 • (5) 是否均可如期達成所有理財目標？ • 現值總供給 = 生息資產 200 萬元 + 年收入現值 3,000 萬元 =3,200 萬元 • 現值總供給 3,200 萬元＜現值總需求 4,000 萬元 • 小天無法如期達成所有理財目標 • 因應措施如下：
( 練習題 ) 續 • (6) 欲達成所有理財目標小天應作的調整 • • • • • • • • • • • • • •
1. 提高收入 ( 現值總需求 4,000 萬元 - 生息資產 200 萬元 ) ÷30=126.6 萬元 以小天每年 100 萬元的實質收入來說 , 應提高收入 26.6% (126.6-100) ÷100=26.6% ，才足以支應所有理財目標 2. 延遲退休年限 ( 延後 5 年退休 ) 即 65 歲後退休 總需求 =(60 萬元 *35 年 )+700 萬元 ++500 萬元 +(40 萬元 *20 年 )=4,100 萬元 總供給 =200 萬元 +(100 萬元 *35)=3,700 萬元 如此一來 , 總需求 4,100 萬元＞總供給 3,700 萬元 缺口 400 萬元（ 400 萬元 ÷35 年） ÷100 萬元 =11.4% 此時 , 必須提高收入 12.1% 才能足以支應所有理財目標 3. 若小天放棄購屋規劃時 年收入現值 =100 萬元 *30=3,000 萬元 總供給 =3,000 萬元 + 生息資產 200 萬元 =3,200 萬元 總需求 =(60 萬元 *30 年 )+(40 萬元 *25 年 )+500 萬元 =3,300 萬 元
• 此時總供給 3,200 萬元＜總需求 3,300 萬元 • 怎麼辦才好 ?
解決方案 • 當小天已無法再增加收入且亦放棄購屋計畫時，另 一解決方案就是：降低支出 • 將退休前年支出由每年 60 萬元降為 , 每年 50 萬元 , 試算如下 : •
總需求 =(50 萬 *30 年 )+ 子女教育 500 萬元 +(40 萬 *25 年 )=3,000 萬元
• 總供給 =200 萬元 +(100 萬元 *30 年 )=3,200 萬元 • 如此一來 : • 總供給 3,200 萬元＞總需求 3,000 萬元 , 將可達理財目標
結論 •小天要達成理財目標最後必須放棄購屋 及降低生活支出才能免強達成其理財目 標 , 但這並非最好的結果。 •因此 , 提早作規劃是很重要的課題，及 早作規劃才知道自己家庭的總供給、總 需求，將規劃透過量化，及早作準備才 能滿足您所需求的理財目標。
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1-3. 設定理財目標與期望 • 理財主要的目標是在限期內累積屆時需求的資 產，因此必須要自己兩個問題： • 一是何時完成？如何時要結婚、購屋、子女上 大學、幾歲要退休；一是屆時需要累積多少資 產？或從退休起每年要準備多少生活費等。 • 將財務目標金錢化後，相較於現況，可算出你 要投入多少努力，才能在期限內縮短目標與實 現的差距。
訂定合理目標 •大部分的人在將理財目標數據化的過 程中，常因缺乏資訊或沒概念，所訂出 的目標不是太高便是太低。因此，爲訂 出適當理財目標有必要參考相關數據， 提供達到某一理財目標基本水準、平均 水準、滿意水準的參考水平。
訂定合理目標
平均消費
購屋計畫
子女教育
單位 : 現值
基本水準
平均水準
生活品質 <20%
( 通常以此級 最高所得 20% 以上的家庭 距作規劃 , 若 有賸餘再往上 調整 ) 小家庭 6.5 萬元 小家庭 12 萬元
每月 2.5 萬元
單身 2.4 萬
單身 4 萬
65 歲以上 3.2 萬 一般區 500 萬 元
65 歲以上 8 萬 元
200 萬元 ( 包括簡單的 台北區 700 萬 裝潢 ) 元 40 萬元
滿意水準
100 萬元 ( 除幼稚園及大學
1500 萬 2000 萬
( 頂級豪宅除 外) 400-600 萬元
( 出國念書及雙
訂定理財目標的方式 • 1. 何時開始實現目標： • 如一年後購車、兩年後結婚、三年後生子、五年後購屋、 20 年後子 女上大學、 30 年後退休等。 • 2. 目標需求的金額： • 先決定依目前物價水準達成目標所需要的現金流出。例如購車 60 萬 元、結婚 50 萬元、生子 20 萬元、購屋 500 萬元、上大學每年 20 萬 元、退休後年開銷 40 萬元等。 • 3. 考慮通貨膨脹後，以實現目標的當年幣值計算現金流出。設定通 貨膨脹率，甚至可以設定不同的車價、房價、學費成長率等來估算 屆時的現金流出。 • 4. 非一次實現的目標需估計持續年數。如上大學 4 年、念到碩士 6 年、念到博士 10 年、從退休年齡到終老年齡間的退休生活年數 20 年等。
訂定理財目標 • 訂定合理可行的理財目標，所謂合理是要考慮目前 達成同樣目標實際的花費，加上達成年限前的物價 上漲率，所謂可行是依現況，在合理的儲蓄額與投 資報酬率的假設下，達成目標的機率通常在 50% 以 上。 • 以退休規劃為例，若以 20 年後退休累積 500 萬元 退休金為目標，細算後會發現此目標並不能達到悠 閒養老的夢想。 • 然而， 20 年 500 萬元退休金的目標是可行的，只 是目標本身的合理性問題。再怎麼節儉的人， 20 年後退休所需的退休金至少要 1000 萬元才夠晚年 餘生所需。
訂定理財目標 • 在目標數據化的過程中，應先蒐集資料而不是憑空想 像，才能達到合理性，並在年度檢討時當作改進的依 據。 • 比如說計畫到國外旅須先向旅行社詢價，除了團費外 ，也要考慮自費部分，若是半年後才成行，當匯率大 幅調整時目標也要跟著調整。 ( 旅遊的淡季是在每年 3 月份這時價格最便宜提供參考 ) • 一般人積極理財主要是怕錢太少，退休後不夠用，此 時理規劃的重點應放在開源節流的現金流量規劃，及 搭配提高投資報酬率的資產運用計畫，家計預算與股 票、基金的投資則是主要的運用工具。
訂定理財目標 • 相同的理財目標額，達成年限越短，所需投資報酬率 越高，但投資報酬率越高，風險越高達成機率越低。 • 以長期投資的報酬率假設，合理的風險承受度應在 8% 至 15% 間，超過 15% 則需要靠一點機運 ( 如整筆投資 進場時機為相對低點 ) 才有可能達成。 • 一般中度風險承受可以在 12% 的報酬率假設，當作理 財規劃的上限。
腦筋急轉彎 • 樹上有兩隻青蛙，想要跳到湖裡，結果 湖裡有幾隻青蛙？ • 猜猜看！
答案揭曉 • 沒有半隻，因為它們只有想跳，並沒有真正去 跳。 • 當我們作決策的時候，總是左思右顧，結果總 是沒去執行，理財規劃也是如此，不要只有想 而已，要真正去行動。 •您開始作理財規劃了嗎？不要只有想要真正去 執行， 從現在開始，好好作規劃讓自己家庭 、人生更美滿。