IDŹ DO: Spis treści Przykładowy rozdział
KATALOG KSIĄŻEK: Katalog online Zamów drukowany katalog
CENNIK I INFORMACJE: Zamów informacje o nowościach Zamów cennik
CZYTELNIA: Fragmenty książek online
Do koszyka Do przechowalni Nowość Promocja
Onepress.pl Helion SA ul. Kościuszki 1c 44-100 Gliwice tel. (32) 230 98 63 e-mail: onepress@onepress.pl redakcja: redakcjawww@onepress.pl informacje: o księgarni onepress.pl
PIENIĄDZE LUBIĄ ZARABIAĆ. PODRĘCZNIK SKUTECZNEGO INWESTORA Autor: Mark Shipman Tłumaczenie: Kamil Dadan ISBN: 978-83-246-1741-8 Tytuł oryginału: Big Money, Little Effort: A Winning Strategy for Profitable Long-term Investment Format: A5, stron: 216 Oprawa: twarda
Œwiat na indeksie • Co powinieneœ wiedzieć o grze giełdowej? • Jak pomnażać pieniądze w oparciu o system? • Ile pieniędzy zainwestować? Shipman nie obiecuje gruszek na wierzbie... Jego zdaniem najważniejsze cechy skutecznego inwestora to widzenie spraw takimi, jakie naprawdę są, oraz umiejętnoœć pozbawionej emocji, chłodnej, logicznej oceny „Sunday Times”
Siła pieniądza tkwi w systemie W obliczu gwałtownych zmian, jakie w ciągu ostatnich lat zaszły na œwiatowych giełdach, straciliœmy zaufanie do tego sposobu inwestowania — w obawie, że nasze ciężko zarobione pieniądze nie będą czuły się tam bezpiecznie. Jednak powodem paniki są często fałszywe lub mylące informacje. A przecież zrozumienie zasad funkcjonowania pieniądza i rynków finansowych oraz nauczenie się tego, jak można wykorzystać rynkowe trendy do pomnożenia swojego majątku, nie jest wcale takie skomplikowane. Jeœli zatem oczekujesz rady profesjonalisty, jeœli masz ochotę naprawdę pomnożyć swoje pieniądze i wkroczyć w œwiat długoterminowych inwestycji, Mark Shipman proponuje Ci prosty, skuteczny system transakcyjny, który uwolni Cię od stresu związanego z grą na giełdzie. Odkryj tajemnice rynków finansowych i przetestuj wypróbowaną strategię inwestycyjną, która będzie wymagała od Ciebie nie więcej niż kilku minut pracy raz w tygodniu. • Naucz się odróżniać wroga od przyjaciela. • Poznaj dokładnie główne œwiatowe indeksy giełdowe. • Dowiedz się, jak działa Długoterminowy System Inwestycyjny. • Sprawdź, czym jest psychologia inwestowania w oparciu o system.
Spis treści 7
Spis tre ci
O autorze Przedmowa Podzi kowania
11 13 17
Wst p
19
1
Po co zawraca sobie tym wszystkim g ow ?
27
2
Uwa aj, komu ufasz
31
Zarz dzaj cy funduszami inwestycyjnymi 32; Maklerzy i analitycy 34; Doradcy instytucji finansowych 35; Niezale ni doradcy finansowi 36; Pozostali specjali ci 37
3
Jak odró ni wroga od przyjaciela?
39
4
Mo esz pokona zawodowców
45
5
Ale…
51
Nieumiej tno ustalania celów 52; Nieumiej tno planowania 54; Za o enia 57; Zwlekanie 59; D enie do perfekcji 60; D enie do kupowania w do ku i sprzedawania na szczycie 62; Pozwalanie, by emocje wp ywa y na Twoje decyzje inwestycyjne 63
8 Spis treści
6
Inwestowanie w oparciu o system
65
7
Korzy ci z testowania systemu
69
8
Systematyczne pod anie za rynkiem
75
9
Pod anie za rynkiem kontra strategia „kup i trzymaj”
79
10
Psychologia inwestowania w oparciu o system
91
11
Czy to wszystko?
95
12
„ ó wie”
99
13
D ugoterminowy System Inwestycyjny
103
rednie krocz ce 104
14
Regu y
107
15
Wskazówki techniczne
109
W co inwestowa ? Alokacja aktywów
121
16
Na ladowanie indeksu gie dowego 126; Pojedyncze spó ki i sektory 131; Ile pieni dzy zainwestowa ? 133
17
G ówne indeksy gie dowe
139
Standard & Poor’s 500 Composite Index (Stany Zjednoczone) 140; Dow Jones Industrial Average (Stany Zjednoczone) 149; NASDAQ-100 Index (Stany Zjednoczone) 150; FTSE 100 Index (Wielka Brytania) 153; DAX 30 Index (Niemcy) 155; CAC 40 Index (Francja) 156; Nikkei 225 Index (Japonia) 157; Hang Seng Index (Hongkong) 161
Spis treści 9
18
D ugoterminowy System Inwestycyjny — wyniki historyczne
165
Historyczne stopy zwrotu z inwestycji w S&P 500 Composite Index 165; Podsumowanie wyników historycznych inwestycji w S&P 500 Composite Index 187
19
Krach z roku 1987
191
20
Zako czenie
195
Dodatek A: Przydatne adresy Dodatek B: Produkty inwestycyjne na laduj ce zachowanie indeksów Dodatek C: 20 najwi kszych gie d papierów warto ciowych na wiecie Zalecana literatura S owniczek terminów finansowych
199 201 205 207 207
4 Mo esz pokona zawodowców
Na szcz cie jest inne wyj cie ni lepe powierzanie swoich pieni dzy innym, których wyniki pozostawiaj zwykle wiele do yczenia. Niebawem zrozumiesz, dlaczego jestem przekonany, e kompletny nowicjusz jest w stanie w d ugim okresie pokona fachowców w pr kowanych garniturach. Jako inwestor indywidualny masz du przewag nad mened erami funduszy inwestycyjnych, a z pomoc prostego i skutecznego systemu, takiego jak prezentowany w niniejszej ksi ce, b dziesz móg spokojnie osi gn lepsze wyniki od ogromnej wi kszo ci aktywnie zarz dzanych funduszy. Aby by w porz dku wobec niektórych zarz dzaj cych, musz powiedzie , e ich dzia alno inwestycyjna podlega licznym restrykcjom, co w wielu przypadkach ma wp yw na wyniki w d ugim okresie. Znam ten problem z w asnego do wiadczenia, poniewa gdy zaczyna em prac jako trader w londy skim City, kazano mi ograniczy si do instrumentów opartych na oprocentowaniu funta szterlinga. Kiedy na
46 Pieniądze lubią zarabiać. Podręcznik skutecznego inwestora
rynkach panowa y silne ruchy cenowe, wszystko sz o dobrze i osi ga em zyski, ale gdy zapanowa spokój, zarabianie by o jak wyciskanie wody z kamienia. Poniewa nie wolno mi by o operowa na innych instrumentach finansowych, mia em zwi zane r ce, na czym cierpia y moje wyniki. Specjalizacja jest mieczem obosiecznym dla wielu zarz dzaj cych, poniewa wyniki konkretnego sektora rynku albo kraju, na którym si koncentruj , b d mia y du e prze o enie na ich w asne rezultaty. Na przyk ad ba ka internetowa ko ca lat dziewi dziesi tych ubieg ego wieku przynios a fantastyczne wyniki wszystkim funduszom specjalizuj cym si w spó kach technologicznych. Jednak kiedy ta ba ka p k a, wyparowa y równie ich zyski. Zarz dzaj cy funduszem spó ek technologicznych musieli inwestowa w te, a nie inne akcje, a gdy na rynku zago ci y spadki, nawet dobre firmy traci y na warto ci. Oczywi cie mened er funduszu mo e spieni y jego aktywa (wycofa rodki z akcji i przela je na rachunek bankowy), ale ma o który si na to decyduje. Wielu z nich nie wolno zmniejsza zaanga owania rodków na rynku akcyjnym poni ej pewnego poziomu, co oznacza, e musz utrzymywa otwarte pozycje pomimo spadków. Dok adnie z takim samym problemem borykaj si zarz dzaj cy, którzy koncentruj si na jednym kraju lub kontynencie. Pod koniec lat osiemdziesi tych ubieg ego stulecia mened erowie specjalizuj cy si w spó kach japo skich byli ulubie cami ca ej bran y, jako e japo ski rynek akcji urós o kilkaset procent w ci gu zaledwie paru lat. Jednak kiedy ten sam rynek zawróci i wszed w d ugotrwa y trend spadkowy, ci sami bohaterowie stali si partaczami. Zarz dzaj cy funduszami rynku japo skiego nie mogli likwidowa pozycji na tym rynku i przenosi rodków do Europy albo Stanów Zjednoczonych, poniewa by oby to dzia anie wbrew podstawowym za o eniom ich produktu.
Możesz pokonać zawodowców 47
Wiele lat temu, gdy prowadzi em swój fundusz hedgingowy, nauczy em si , e sukces zale y przede wszystkim od marketingu. Podobnie jest dzisiaj, gdy towarzystwa funduszy inwestycyjnych ca y czas ubieraj stare produkty w atrakcyjniejsze opakowania, prezentuj c je jako co nowego albo przedstawiaj c ich wyniki z bardziej korzystnej perspektywy, tak by dopasowa je do bie cych wymaga inwestorów. Wielkie firmy zarz dzaj ce funduszami wydaj fortun na promocje „nowych” produktów finansowych, które bazuj na aktualnej modzie. Dzisiaj mog to by fundusze inwestuj ce na wschodz cych rynkach Azji, ze szczególnym uwzgl dnieniem Chin i Indii, natomiast jutro mog to by produkty oparte na surowcach. Sukces w bran y polega na prowadzeniu skutecznego marketingu i w wielu przypadkach faktyczne wyniki inwestycyjne maj znaczenie drugorz dne. Niewa ne, jak s abo fundusz by sobie nie radzi , dobry marketing jest zawsze w stanie zatuszowa t wad . Je eli w ci gu ostatnich dwóch lat dany fundusz osi ga nie najlepsze wyniki, to zarz dzaj ca nim firma albo ca kowicie przestanie go promowa , albo w reklamach zaprezentuje rezultaty w d u szym okresie, na przyk ad dziesi cio- lub pi tnastoletnim, o ile b d wygl da y bardziej atrakcyjnie dla inwestora. Towarzystwa funduszy inwestycyjnych po prostu sprzedaj swoje produkty. Je li ich wydajno jest s aba, tworzy si nowe produkty albo prezentuje wyniki starych w lepszym wietle. Tymi sposobami zawodowcy radz sobie z niekorzystn sytuacj w danym sektorze, kraju albo na globalnym rynku, ale Ty jako prywatny inwestor jeste w du o lepszej sytuacji. Masz mo liwo wycofania swoich pieni dzy ze s abych aktywów i ulokowania ich w papierach, których ceny rosn . Gdy spó ki japo skie albo dzia aj ce w sektorze technologicznym radz sobie dobrze, mo esz w nie zainwestowa . Kiedy jednak zaczn traci na warto ci, sprzedasz je, by rozejrze si za lepsz
48 Pieniądze lubią zarabiać. Podręcznik skutecznego inwestora
okazj . Je li w danym momencie nie ma mo liwo ci poczynienia adnej dobrej inwestycji, mo esz trzyma wszystkie swoje rodki na rachunku bankowym, zarabiaj c na oprocentowaniu, dopóki sytuacja na rynku nie ulegnie poprawie i nie pojawi si kolejny sygna do zaj cia pozycji. Wszystko, czego potrzebujesz, to prosta i wypróbowana metoda, która podpowie Ci, kiedy wej na rynek, a kiedy trzyma si od niego z daleka. Jestem przekonany, e opisany tu system spe ni dla Ciebie rol takiego przewodnika. Inwestowanie to jedna z niewielu dziedzin, w których kompletny amator, wyposa ony w pewne wskazówki, mo e osi ga lepsze wyniki od zawodowca. Nie jest to tylko moje zdanie. Oto co Peter Lynch, jeden z najlepszych zarz dzaj cych na wiecie, kontroluj cy miliardy dolarów, napisa na ten temat w swojej ksi ce One Up on Wall Street: Dwadzieścia lat w branży nauczyło mnie, że zwykły człowiek, wykorzystujący statystycznie jedynie trzy procent swojego mózgu, jest w stanie dobierać akcje podobnie albo i lepiej niż przeciętny ekspert z Wall Street. Wiem, że nie chcielibyście chirurga plastycznego, który zaleca Wam samodzielny lifting twarzy, ani hydraulika, który powie, byście własnymi siłami zamontowali piec do podgrzewania wody, ani też fryzjera doradzającego przycięcie grzywki samemu. Jednak inwestowanie to nie to samo co chirurgia, hydraulika czy usługi fryzjerskie. Tutaj zyski niekoniecznie zależą od wiedzy inwestującego.
Ostatnimi laty pracowa em z wieloma inwestorami amatorami, którzy osi gali przyzwoite zyski, korzystaj c jedynie z prostych systemowych strategii. Listy oraz e-maile od czytelników mojej pierwszej ksi ki s dla mnie kolejnym dowodem na to, e je li tylko posiadasz dyscyplin i kierujesz si systemem, który nakazuje Ci inwestowa w akcje o rosn cej warto ci i wycofywa si z tych, których ceny spadaj , to mo esz osi ga zdumiewaj ce rezultaty. Niektóre ksi ki o tematyce finansowej dos ownie
Możesz pokonać zawodowców 49
odmieni y moje ycie i sprawi y, e w ci gu trzech lat ze zwyk ego tradera w londy skim banku sta em si prezesem (i w a cicielem 100% udzia ów) jednej z najszybciej rozwijaj cych si firm w sektorze funduszy hedgingowych. Zdoby em wiedz z ksi ek, które kosztowa y nie wi cej ni obiad w przyzwoitej restauracji. Je li potrafisz my le pozytywnie i wierzysz w to, e uda Ci si pod a za wskazaniami skutecznego systemu transakcyjnego, b dziesz w stanie prze cign profesjonalistów.