Prensa Económica - Edición 327 by Javier Amorin

16 REPORTAJE: DANIEL MONTAMAT Vaca Muerta y la baja del petróleo

El especialista realizó un prolijo análisis de las causas y consecuencias de la caída de los precios del petróleo, de su perdurabilidad y de la influencia que puede tener en las inversiones esperadas para Vaca Muerta.

Director: JORGE AMORÍN Jefe de Redacción: Javier Amorín Colaboraron en esta edición: Laura Andahazi Ángel Berlingieri Silvina Contini Emilio D’Andrea Abel Delgado Fernando Díaz Eduardo Hohberg Guido Minerbi Hernán Murúa César Litvin Eduardo Lourento Javier Ovieto Gustavo Perelman César Pérez Sellanes Johanna Schvindlerman Coordinación Ranking: Gastón Sammartino Diseño de Tapa: MON Creatividad www.moncreatividad.com Diseño Gráfico: Verónica Trombetta y Silvia Prado ESTUDIO GOLUM www.golum.com.ar Fotografía: Emilio Neiman Ilustraciones: Javier Fürer

85 PREMIOS A LA EXPORTACIÓN ARGENTINA Una amplísima cobertura periodística de lo que fue la 27ª entrega de los Premios a la Exportación Argentina, el mayor evento del comercio exterior, organizado por Prensa Económica en colaboración con los Ministerios de Industria y Relaciones Exteriores. 32 empresas fueron galardonadas durante el acto realizado en el salón auditorio del Banco Nación.

Nº 322 Diciembre 2014 - Enero 2015 ISSN 0325-3910

Impresión: Mariano Mas Perú 555. Bs. As.

Prensa Económica: Información para Decidir en Economía y Negocios. Es una Publicación de EDITORIAL AMALGAMA S.A. Av. Córdoba 795 piso 7º (C1054AAG). Ciudad A. de Buenos Aires Tel: 4312-7414 • Fax: 4314-6289 (extensión 107) E-mail: info@prensaeconomica.com.ar

Registro Nacional de la Propiedad Intelectual N° 20.776. Precio del ejemplar: $40.Miembro de la Asociación Argentina de Editores de Revistas. Adherida al Centro de Información de Publicidad (C.I.P.) Distribuidor en Capital Federal: Vaccaro Hnos. S.R.L. Entre Ríos 919, 1° Piso. Interior: D&S S.A. Santa Elena 381, Capital Federal.

Rank ing rAs o dit u a

PERSPECTIVAS

2015 INFORME: PERSPECTIVAS 2015 Lo que viene en la economía

Varios de los más reconocidos especialistas dieron su pronóstico acerca de lo que puede esperarse en la economía argentina en el 2015. También proporcionaron sus estimaciones en las principales variables.

INFORME: MARKETING SOCIAL Una nueva forma de emprender Tener en cuenta el costado social del negocio puede transformarse en la esencia constitutiva del mismo. Varios casos concretos dan cuenta de este nuevo tipo de emprendedor que cada vez concita más adeptos.

RANKING TOTAL DE PRESTIGIO EMPRESARIO

RANKING DE AUDITORÍA EN LA ARGENTINA

Una nueva edición de este trabajo exclusivo de Prensa Económica. En base a una muy amplia encuesta entre ejecutivos y líderes de opinión, se brinda la percepción del prestigio de las empresas en una visión totalizadora.

Los datos recogidos por el equipo de Research de Prensa Económica permiten realizar este ranking con información de las principales auditoras del mercado local. PwC volvió a encabezar este listado.

8 ENFOQUE ECONÓMICO • JORGE AMORÍN “Patear” para adelante

74 ELECCIONES 2015 Las encuestadoras serán las Estrellas

10 perfil • PETER LIM Un millonario como la gente

78 RANKING AUDITORES

16 ENERGIA • DANIEL MONTAMAT Los precios del petróleo, ¿entierran a Vaca Muerta? 20 IMPOSITIVAS • César Roberto Litvin Las cuentas en Suiza del HSBC 21 INFORME EXCLUSIVO Perspectivas 2015 El pronóstico de los economistas 32 Marketing Social Los negocios innovadores de contenido social 40 GESTIÓN AMBIENTAL Es mejor prevenir antes que remediar 44 SEGUROS • PEDRO MIRANTE La compañía mendocina que se expandió al país 47 Ranking total de prestigio empresario

85 pemios a la exportación argentina 106 FINANZAS • Silvina Contini Financiación con empresas relacionadas 108 GEOPOLÍTICA El despegue de África 112 TECNOLOGÍA La ropa inteligente 116 Negocios no tradicionales Invertir en olivares para toda la vida 118 hechos 122 W&L Balance Cómo “desconectarse” en vacaciones 124 sobre ruedas 126 viajes 130 Aportes • Guido Minerbi Celulares, autos, impresoras

Indice

B $ 1. $ 32.00 CE T S.A. FRATELLI UTH AMERICAN LO a ORA Odebrecht $ 1.442,77 Empres $ 27.287,00 CONSTRUT . NAVIOS SO S RAFFO SA NTINA . R RIO NTINO S.A 1.420,00 GEN ARGE $ 27.287,00 NTINA S.A ME TALPA LABORATO TELEVISIVO ARGE TONIO S.A. $ 11,00 VOLKSWA GENTINA SA NIN ARGE S AN $ 1.4 AR $ 22.300,00 ROYAL CA AS A LOS ANDE SA ARTE RADIOESPECIALES SAN NORTEL INA 00 INA NT BS 90, ,00 NT ARGE $ 1.3 $ 21.700 AUTOVÍA S.A. SER VICIOS FINANCIERA ARGE TELECOM 00 ER 63, ,52 INA ÍA $ 1.3 $ 21.181 TRANSEN NERO COMPAÑ EXPRESS ARGENT TOYOTA SIO N TAIL $ 1.310,00 $ 20.510,00 PAPEL MI AMERICA GENTINA SA JUMBO RE NTINA S.C.A. AR $ 1.282,01 GE $ 20.415,00 BLAISTEN . MCCAIN FORD AR A S.A NTINA $ 1.240,00 PS $ 17.610,00 LANXESS VISA ARGE SHELL CA RSONAL S.A. 00 VICE S.A. 20, ,91 PE $ 17.260 SCRAPSER G. S.R.L. $ 1.2 00,00 TECSAN GUEL AR TELECOM GENTINA S.A. TER ,80 CEN $ 1.2 AR $ 15.956 . SAN MI SIAT S.A. 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ENFOQUE

HACIA UN PAÍS NORMAL

stábamos encerrados en una habitación”. La frase, dicha al pasar, en uno de los comentarios públicos del presidente Macri, es muy elocuente para describir la situación en que se encontraba la economía del país y las perspectivas que se abren. Nos habíamos encerrado voluntariamente en esa habitación y después no supimos cómo salir. El nuevo gobierno abrió la puerta para comenzar a emerger de una crisis autoinfligida, sabiendo que los primeros pasos no estarán exentos de peligros y que habrá que pagar costos, pero también que si se logra el objetivo de normalizar la economía, volverá la inversión y el crecimiento. Hay un activo importante que es el entusiasmo que despierta un nuevo gobierno, por lo menos en una parte mayoritaria de la población. Desde ya, hay un segmento muy identificado con la anterior gestión que, o tiene miedo de lo que puede venir o directamente desea que le vaya mal al gobierno de Cambiemos. Pero difícilmente reúna más de una cuarta parte del total. Otra porción, también menor, simplemente está a la expectativa. Por supuesto, el mencionado entusiasmo puede ir menguando a medida que el nuevo gobierno vaya dejando de serlo. Pero por el momento es un factor a favor. Por ejemplo en lo relativo a la vigilancia sobre los precios. Así, dos empresas líderes alimenticias, como Arcor y Mastellone Hermanos, debieron aclarar públicamente que adherían a “los nuevos” precios cuidados, ante la presión del público que había lanzado boicots por las redes sociales contra esas firmas por haberse informado que se retiraban del régimen controlado. En los ámbitos empresariales también hay

4 . PrensaEconómica

JORGE Amorín, Director de Prensa Económica. optimismo ante la orientación del gobierno. Claro que no es lo mismo que confianza; esta recién se manifiesta cuando un programa económico está explicitado, se lo considera adecuado y está en ejecución. Ahí es el momento en el que los inversores pueden decidir comenzar a “enterrar” capital. Es sabido que la inversión real es el último ingrediente que aparece en el menú de un giro importante en la economía. Luego de la salida del cepo, el siguiente objetivo es lograr que la devaluación tenga el menor impacto posible en la inflación, para que no pase lo mismo que con la devaluación de 2014, que se licuó en pocos meses. Para eso el gobierno buscará ejercer su intacto peso político sobre las grandes empresas y cadenas de distribución, para moderar la remarcación. En el frente fiscal, es difícil obtener una mejora en el corto plazo. Por el lado de los ingresos, las primeras medidas los están reduciendo, como son la eliminación parcial de las retenciones y del impuesto a las ganancias sobre los salarios. Por el lado de los egresos, son impensables medidas de shock como congelamiento de jubilaciones, sueldos públicos o planes. Solamente la reducción de los subsidios, necesariamente acotada, va a obrar a favor del resultado fiscal. O sea que en el mejor de los casos, el gasto podría dejar de crecer en términos reales. Lo que sí puede cambiar es el financiamiento del déficit, si se logra sustituir con endeudamiento una parte de lo que hasta ahora se financiaba con emisión monetaria. Esta diferencia no es menor en lo que tiene que ver con el impulso inflacionario. El encarecimiento del crédito también va a operar en el mismo sentido, aunque por supuesto tendrá efectos negativos sobre

el consumo y la actividad económica, por lo menos en el corto plazo. Las paritarias serán el siguiente desafío para el plan. La recomposición salarial es indispensable para equilibrar las cargas, pero una moderación en los reclamos sería deseable para los objetivos de ganancias de competitividad para la industria local y enfilar hacia un proceso de gradual baja de la inflación. Aun cuando haya que pagar costos iniciales de mayor inflación, cierta restricción del consumo y de la actividad económica, la economía puede ir acomodándose en un sendero virtuoso, en el que arreglando con los holdouts y consiguiendo crédito internacional, en la última parte del año puede volver el crecimiento económico y claramente con más fuerza en 2017, esta vez liderado por la inversión y el sector externo. Muy claramente el agro es el gran favorecido en esta primera etapa, con un fortísimo aumento de la competitividad vía eliminación de las retenciones o disminución en el caso de la soja, y sumado a eso la muy importante mejora en el tipo de cambio. El campo es el gran generador de las necesarias divisas y el sector que más rápidamente puede reaccionar y eso es sin duda lo que va a ocurrir. La cadena agroindustrial será motor de la recuperación y también lo serán los sectores ligados a la infraestructura y a la energía, a favor del importante plan de inversiones públicas y privadas que el gobierno planea. Estamos en definitiva, ante una nueva oportunidad para un relanzamiento del país, pero esta vez sobre la base de la normalidad, el sentido común y la liberación de los recursos con que cuenta. Eso, nada menos que un país normal. ●

Perfil

Elon Musk

Elon Musk parece más cerca del personaje imaginario Tony Stark, alter ego de Iron Man, que del renacentista Leonardo da Vinci. Iron Man era su héroe de historietas en la infancia y de alguna manera el apodo lo terminó describiendo también a él. Durante sus estudios, Musk se obsesionó con las teorías de Nicola Tesla, el inventor serbio, famoso por sus innovaciones en el campo del electromagnetismo, la frecuencia de radio y algunas extravagantes ideas espritístas. Tras obtener sus licenciaturas, e inspirado por Tesla, Musk llegó a la conclusión que resolvería tres

6 . PrensaEconómica

áreas que consideraba «problemas importantes», como las llamaba él mismo: «Una era Internet, otra la energía renovable y la otra era el espacio». No sólo ya ha avanzado con las tres, sino que también habría que agregarle una última preocupación que lo atrae tanto como lo aterroriza: la Inteligencia Artificial. Elion Musk es considerado, sin dudas, la persona más valiosa en la actualidad. Revolucionó el e-commerce con PayPal, los automóviles eléctricos con Tesla Motors, los viajes al espacio con SpaceX, almacenamiento de energía renovable con SolarCity y el transporte interurbano a hiper-velocidad con Hyperloop.

Actualmente sus actividades más conocidas son las que realiza con SpaceX, que abastece a la NASA en la Estación Orbital Internacional y al Ejército de EEUU para poner satélites militares en órbita. Su objetivo último es llevar al hombre a Marte y que pueda sobrevivir allí. Con Tesla Motors y SolarCity. Musk ha logrado crear el primer automóvil eléctrico viable para producción en la era moderna (Tesla Roadster), con suministro de electricidad por parte de SolarCity, aunque no deja de perfeccionar el modelo en alianza con otras empresas. Con Hyperloop planea revolucionar el transporte público entre ciudades, con vehículos por tubos a más de 1.300 km por hora.

Elon “Iron Man” Musk Al polifacético, visionario y polémico emprendedor, ya se lo ha comparado con Da Vinci o con el más contemporáneo Steve Jobs. Este ciudadano del mundo se ha propuesto como meta llegar a Marte y no parece estar tan lejos. Sus otros sueños ya los ha cumplido, por lo qué muchos afirman con razón: porqué “Iron Man” no habría de lograrlo otra vez .

Su última obsesión es la Inteligencia Artificial. Adentrándose en el tema, el inventor ha comenzado a temer los efectos que podría tener esta tecnología en el futuro, y dice estar en una carrera contra reloj para lograr fijar primero el estándar de esa industria. Con el apoyo de Stephen Hawkins, el presidente de Google y grandes científicos, ha demostrado que su preocupación no es nada descabellada. Infancia, juventud y formación Nació en Pretoria, Sudáfrica, el 28 de junio de 1971, Su infancia, si bien fue feliz, transcurrió en uno de los períodos de

máxima tensión del régimen de segregación político-racial del apartheid. Su padre era un ingeniero, nacido también sudafricano y su madre, una nutricionista y modelo canadiense. El niño Musk vivió su infancia, alejado de la radicalización política que agitaba su país, en un mundo propio poblado de cómics de Batman, Iron Man o el Doctor Strange, junto a biografías de científicos e inventores. Los intereses que más tarde serían su obsesión, los forjó en esta etapa, gracias a las conversaciones que tenía con su padre sobre máquinas imaginarias, y algunas reales. Su padre fue el primero en notar las enormes cualidades de

su hijo y ya en 1981, le compró para su cumpleaños una computadora, un regalo costoso para la época. Su primera PC fue una Commodore VIC-20, que tenía sólo 8 kilobytes de memoria RAM. Aprendió a programar por sí mismo, con esta “poco amigable” máquina, con tanto éxito que, cuando tenía apenas 12 años, vendió su primer programa, un juego espacial (al estilo Space Invaders) llamado Blastar, por u$s 500. El dinero que ganaba programando lo gastaba en cómics, computadoras y programas de juegos. Entre los 12 y 15 años tuvo una precoz crisis existencial sobre el sentido de la vida. Se recluyó en su PrensaEconómica . 7

Perfil

Elon Musk casa y no salió hasta encontrar respuestas. Buscó en autores como Nietzsche, Schopenhauer y en… The Hitchhiker’s Guide to the Galaxy (La Guía del Mochilero a la Galaxia), una mirada nada común sobre el espacio.

Críticas: Cazador de subvenciones? Los mayores críticos de Elon Musk, lo acusan de ser un emprendedor que siempre cuenta con apoyo gubernamental detrás: sus tres principales empresas, Tesla, SolarCity y SpaceX acumulan subsidios públicos por un total de u$s 4.900 millones. Estos críticos lo llaman “el emprendedor público” y recuerdan que Tesla y SolarCity, siguen con pérdidas con más 10 años funcionando, mientras que SpaceX no hace públicas sus cuentas al no cotizar en bolsa. “Musk va allí donde está el dinero del gobierno. Es una gran estrategia, pero en algún momento el gobierno dejará de aportar”, resume Dan Dolev, analista de Jefferies. “El apoyo del gobierno es importante en estas tres compañías, sin él, ninguna de las tres seguiría existiendo”, coincide Mark Spiegel, gestor de hedge funds en Stanphyl.

Musk describe a la Inteligencia Artificial como el mayor peligro para la humanidad.

8 . PrensaEconómica

Del Apartheid a Norteamérica Una vez graduado en la secundaria para varones de Pretoria, les anunció a sus padres que se iría del hogar, porque no haría el servicio militar obligatorio en el ejército sudafricano: “No tenía ideas políticas claras. Sólo sabía que el ejército sudafricano existía para un único fin: reprimir a la gente negra. Así que ahí mismo me quise largar.”, diría más tarde. Mientras Musk vivía con sus parientes maternos en Canadá, sus padres se divorciaron. Así fue como termino viviendo también con su madre, en Regina, Saskatchewan, Canadá, en el duro y desolado “Oeste canadiense”, Era junio de 1989. Su padre no aceptaba perder a su hijo dilecto. Le dijo que no le pagaría la universidad salvo que ésta estuviera en Sudáfrica. No hizo falta: en 1992 obtuvo una beca para estudiar Administración de Empresas y Física en la Universidad de Pensilvania, EE.UU. Recibió su título del Wharton School y se quedó un año más para completar su segundo título en Física. Abandonó las clases para fundar su propia empresa. Junto con su hermano Kimbal Musk, su amigo Greg Curry y él como director ejecutivo, nació Zip2. Con la empresa Zip2, Elon desarrolló su propio negocio con ayuda familiar, sobre todo del capital proporcionado por su mayor mentor, su padre, con el que se había. Zip2 era un programa desarrollado como guía urbana que conectaba empresas que tuvieran proximidad geográfica y a éstas, con grupos de empresas de zonas más alejadas. También gestionaba el desarrollo de sitios web. Su nicho inicial fueron los medios de comunicación, incluyendo el del New York Today, Hearst Corporation, Times Mirror, Knight-Ridder y Pulitzer Publishing. Tras ser desestimada la fusión con City Search, Zip 2 fue adquirida por Compaq en 1999 por una suma de u$s 307 millones, de los cuales u$s 22 millones fueron para Elon. PayPal Con ese dinero, en marzo de 1999, Musk cofundó junto a sus socios, X.com, em-

presa de servicios financieros y pagos electrónicos. La clave del éxito fue el alto de nivel de seguridad y la facilidad de las transferencias. En febrero de 2001, se fusionó con Confinity, formando PayPal. En las primeras 5 semanas superó los 100.000 clientes. Varias agencias reguladoras como la FTC y empresas como Visa e eBay trataron de cerrar PayPal sin éxito. En octubre de 2002, PayPal fue adquirida por eBay a u$s 1 500 millones en acciones, de lo que Musk ganó u$s 165 millones Sus socios y él reinvirtieron inmediatamente los ingresos y fundaron sus propias compañías, que definirían el aspecto actual de la red, con YouTube, LinkedIn, Jammer o Yelp. SpaceX En 2002 Musk dio por cerrado el tema Internet y se enfocó en algo menos mundano: llevar un cohete a Marte. Sin la posibilidad de contar con un modelo externo comprado, le quedó sólo una alternativa: armar el suyo propio. Pensó que para abaratar costos, necesitaba cohetes reutilizables, con bajo coste de combustible. En junio de 2002, Musk funda entonces su tercer compañía en Hawthorne, California: SpaceX con u$s 100 millones de las acciones de e-bay. Contra todos los pronósticos Space X alcanzó lo impensado: no sólo logró construir un cohete de transporte, sino dos lanzaderas espaciales reutilizables: el Falcon 1 y el Falcon 9, con el énfasis en reducción de costos y alta fiabilidad; además de una nave espacial: el Dragon. Así, el 23 de diciembre de 2008, SpaceX firmó un contrato de u$s 1.600 millones con la NASA por 12 vuelos de su cohete Falcon 9 y la nave Dragon a la Estación Espacial Internacional, reemplazando al Transbordador Espacial, después de su accidentado retiro en 2011. Inicialmente, el Falcon 9 y el Dragón reemplazaron la función de transporte de carga del transbordador, mientras que la función de transporte del personal, es realizada aún por el Soyuz. Sin embargo, SpaceX ya ha diseñado el Falcon 9/Dragon para transporte de astronautas, y la Comisión Augustine ha recomendado que el transporte de astronautas sea manejado por empresas comerciales. Es decir, que ven esta actividad como una actividad privada en el corto plazo, de la cual Space X es la pionera, pero no será la única.

Elon Musk

Perfil

Elon Musk • Nacionalidad: Sudáfricano, nacionalizado canadiense y estadounidense. • Residencia: Vive en Bel Air, California. • Estado civil: Casado tres veces. Tiene 5 hijos (2 gemelos y 3 trillizos). • Títulos: No es ingeniero pero está doctorado en física energética. • Ganancias: Su sueldo en Tesla Motors es de u$s 1, pero posee una fortuna de alrededor de u$s 13.500 millones (Nº 85 en la lista Forbes). • Profesión: Físico, emprendedor, inventor e innovador. • Empresas: PayPal (vendida), Tesla Motors, SpaceX, SolarCity e Hyperloop.

Musk ve la exploración espacial no sólo como un mero viaje, sino como un paso importante en la expansión -incluso la preservación- de la conciencia y la vida humana. Ha dicho que la vida en múltiples planetas nos puede servir como una defensa de nosotros mismos o contra amenazas externas. SpaceX tuvo la suerte de su lado, cuando la Fuerza Aérea estadounidense le adjudicó el lanzamiento de toda la próxima generación de satélites militares GPS en 2018. United Launch Alliance (ULA) -Boeing y Lockheed- que históricamente monopolizaron los lanzamientos militares de EEUU, debieron retirarse del proceso de licitación por usar motores rusos, algo poco estratégico por el deterioro de las relaciones bilaterales. Empresarios en la guerra por las galaxias Blue Origin, empresa del multimillonario Jeff Bezos (u$s 46.600 millones) fundador de Amazon, había sido el secreto mejor guardado de la industria espacial durante 15 años, hasta que en 2015 apareció lista para despegar en la moderna carrera espacial. Con u$s 200 millones de inversión Bezos cumplió su sueño de enviar una nave, la New Shepard al espacio y trajo el cuerpo del cohete de regreso a la tierra. La nave espacial aterrizó a sólo cuatro y medio pies de donde despegó, a pesar de los vientos cruzados de casi 200 km por hora, y puede ser usada nuevamente. El empresario anunció que no sólo realizarán pruebas y vuelos desde Cabo Cañaveral, Florida; sino también levantarán una planta de producción para una flota de cohetes orbitales reutilizables New Shepard. La animosidad contra Bezos no tardó en manifestarse. En twitter, Musk felicitó brevemente a Bezos y luego emitió mensajes en los que explicó que Spa-

ceX tiene un proyecto de ingeniería más complejo y que otros grupos han aterrizado en el pasado vehículos “suborbitales”. En este caso, no es ingenuo que llame a Blue Origin un jugador “suborbital”. Es como decirle: “Tu ingeniería es inferior, ‘hermano’”. El otro multimillonarios que se unió al club espacial es Richard Branson, Ceo de Virgin, con la empresa de turismo espacial, Virgin Galactic, que planea alcanzar a sus competidoras, pero que ha fallado tanto en sus anuncios que ha perdido credibilidad. Para colmo en octubre de 2014, la nave Space Ship Two se estrelló en el desierto de Mojave, muriendo el piloto y quedando gravemente herido el copiloto. Tesla Motors En abril de 2004 Elon Musk decidió invertir u$s 6,3 millones en Tesla Motors, contribuyendo con el 98% de la financiación. Su inexperiencia e ingenuidad les llevaron a infravalorar el capital necesario para crear una empresa fabricante de coches. Tenían previsto gastar U$S 25 millones antes de la primera entrega y terminaron gastando U$S 140 millones. Hasta junio de 2012 se habían vendido 2.100 deportivos Tesla Roadster de u$s 100.000. El 22 de junio de 2012 comenzó la producción del Tesla Model S de 5 plazas más 2 asientos infantiles. Se produjeron unas 20.000 unidades el primer año. El Tesla Model X es un todo terreno eléctrico basado en la plataforma del Model S. Inició sus entregas en el mercado estadounidense en septiembre de 2015. El modelo de 3ª generación será un vehículo eléctrico que costará a partir de u$s 35.000 y se producirá hacia 2017 en un volumen superior al Model S.3 Sistema Hyperloop Se trata de un sistema de transporte de alta velocidad mediante cápsulas que se desplazan por el interior de un tubo de vacío. Propuesto el 12 de agosto de 2013, el sistema Hyperloop permitiría transportar personas entre San Francisco y Los Ángeles en 35 minutos. Actualmente los 563 kilómetros se pueden recorrer en coche en unas 5 horas y media. Con él se podrían alcanzar velocidades de hasta 1.200 kilómetros por hora y permitiría viajar en Estados Unidos -de costa a costa- en una media hora y con un bajo consumo energético. ●

Ranking auditorAs

LAS MAYORES COMPAÑÍAS DE AUDITORÍA DE LA ARGENTINA Una nueva edición del Ranking de Auditoría de Prensa Económica, que muestra una vez más el claro liderazgo de las “big four”, en especial de PwC Argentina, tanto en volumen de ventas como en la cantidad de empresas auditadas. Crecen otras auditoras que buscan acercarse a los primeros puestos. vergadura que audita. En resumen, el total de facturación de las empresas auditadas por PwC fue de 1.087.938 millones de pesos, lo cual colocó también en primer lugar por Ventas de las compañías auditadas a PwC Argentina. En segundo lugar en este ranking, se colocó Deloitte, con un fuerte avance en lo que se refiere a ventas totales de las empresas auditadas, lo que significa que creció en la importancia de las mismas. Dentro de sus clientes está nada menos que la principal empresa del país por su facturación, YPF. Gigantes del segmento oleaginoso cerealero, también están en su portafolio, como ACA, Bunge, Oleaginosa Moreno o Dreyfus. En retail figura en su listado Carrefour y Coto. Algunas otras grandes compañías clientes, son Mastellone, Galeno, General Motors, así como los bancos Santander y Francés. El tercer puesto fue para EY. Una vez más la auditora tuvo un importante crecimiento y se coloca en mejor posición para pelear por el segundo puesto, sobre todo en lo que a cantidad de empresas auditadas se refiere. Esta vez consignó 205 frente a 148 del ranking anterior. Molinos, Claro y Telefónica Móviles son las tres empresas más grandes que audita. Mientras que en el sector LOS RESULTADOS En el ranking por cantidad de empresas auditadas, ocupó el automotriz tiene como clientes a Fiat Auto y PSA Peugeot.Tamprimer lugar con apreciable ventaja PwC, que llegó a las 294 bién el Banco Macro y el grupo La Caja, en el sector financiero. empresas auditadas. Dentro de las mayores empresas que au- Por su parte, KPMG se colocó una vez más en el cuarto lugar, dita están las grandes siderúrgicas del grupo Techint, Ternium completando el cuadro de las “big four”, evidenciando un y Tenaris, así como las automotrices Volkswagen, Toyota y Ford muy fuerte crecimiento tanto en lo referente a cantidad de Argentina. En el rubro energético, se destacan la estatal Enar- empresas auditadas como en el volumen de ventas de las sa, Pampa Energía y las petroleras Shell, Petrobras y Pluspetrol. mismas. Banco Nación, Aceitera General Deheza y Cargill son Banco Galicia y Banco de la Provincia de Buenos Aires, son los las líderes que audita, aunque también lo hace con las emdos grupos financieros más grandes que están en su clientela. presas vinculadas al grupo Bulgheroni, como Pan American Asimismo Jumbo, Telecom y Arcor, son otras compañías de en- Energy y Axion Energy. En quinto lugar se ubicó BDO, una auditora RANKING POR VENTAS DE RANKING POR TOTAL y consultora en constante crecimiento en los EMPRESAS AUDITADAS DE EMPRESAS AUDITADAS últimos años. Las ventas de sus clientes fue(Ventas anuales. Millones de $) (Cantidad de empresas) ron algo más del doble de lo que representa Ultimo año Anterior Ultimo año Anterior ron en el último ranking. PWC $ 1.087.938,79 $ 606.433,10 PWC 294 228 En el sexto puesto quedó en lo que se refiere DELOITTE $ 691.363,00 $ 362.683,36 DELOITTE 221 217 al total de las empresas auditadas RSM ArEY $ 525.001,87 $ 338.174,00 EY 205 148 gentina, mientras que ocupó esa posición en KPMG $ 414.543,00 $ 112.941,00 KPMG 80 35 cuanto al volumen de ventas de las empresas BDO $ 50.066,36 $ 23.562,83 BDO 45 38 auditadas Crowe Horwath. En este mismo ruCROWE HORWATH $ 37.532,36 $ 16.891,83 RSM ARGENTINA 28 10 bro se ubicó en el séptimo lugar la auditora LISICKI LITVIN $ 28.545,29 $ 11.003,83 GRANT THORNTON 23 15 Lisicki Litvin, mientras que en el total de emGRANT THORNTON $ 14.203,89 $ 7.171,00 LISICKI LITVIN 23 15 presas auditadas lo hizo Gran Thornton. RSM $ 22.494,36 $ 8.199,10 AUREN 17 14 Auren y Bértora, fueron otras dos auditoras AUREN $ 8.009,62 $ 3.923,59 CROWE HORWATH 10 13 que formaron parte de este listado de priviBÉRTORA $ 7.562,86 $ 1.212,18 BÉRTORA 9 5 legio en lo que se refiere a la auditoría y la Total $ 2.887.261,41 $ 1.492.195,83 Total 955 738 consultoría en la Argentina. ● na vez más Prensa Económica presenta su tradicional Ranking de Auditoría, reuniendo datos de las principales once compañías del ramo. Los resultados de los balances consignados corresponden a un total de 955 empresas, las cuales sumaron una facturación conjunta que llegó casi a los tres billones de pesos; exactamente $2.887.261 millones, tomando en cuenta las ventas del último balance anual cerrado. Estas cifras hablan a las claras de la representatividad del Ranking de Auditoría, elaborado anualmente por Prensa Económica. En lo referente a los resultados, una vez más PwC Argentina se situó en el primer lugar del listado. Este informe se realiza en base a datos recogidos en el mercado de auditoría, los cuales son cruzados con la información que surge de los rankings de ventas elaborados y publicados por Prensa Económica. Los balances tomados en consideración, fueron los cerrados en el periodo comprendido entre el 30 de junio de 2014 e igual fecha de 2015. La cifra tenida en cuenta es la de Ventas de cada empresa auditada.

12 . PrensaEconómica

PwC ARGENTINA (en millones de $) Empresa

Ventas

TENARIS S.A. $ 88.400,00 TERNIUM S.A. $ 74.617,00 ENERGÍA ARGENTINA S.A. $ 44.500,00 TELECOM ARGENTINA S.A. $ 33.388,00 VOLKSWAGEN $ 30.300,00 TOYOTA ARGENTINA S.A. $ 30.300,00 SHELL CAPSA $ 29.377,80 FORD ARG. $ 28.000,00 JUMBO RETAIL ARG. $ 28.000,00 ARCOR $ 24.060,00 TELECOM PERSONAL S.A. $ 23.332,00 SIDERAR S.A.I.C. $ 21.443,90 PETROBRAS ARG. $ 20.738,00 GRUPO FINANCERO GALICIA S.A. $ 19.860,10 BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A. $ 19.721,50 BANCO DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES $ 17.256,00 SIDERCA $ 14.500,00 CABLEVISIÓN $ 14.226,00 CERVECERÍA Y MALTERÍA QUILMES $ 14.000,00 IMPORTADORA Y EXP. DE LA PATAGONIA $ 13.422,00 CENCOSUD ARG. $ 13.000,00 SWISS MEDICAL $ 9.915,00 ALUAR ALUMINIO ARG. $ 7.620,00 MINERA ARGENTINA GOLD $ 7.600,00 BAGLEY LATINOAMÉRICA $ 7.200,00 SAN ANTONIO INTERNACIONAL $ 7.000,00 CORPORACIÓN AMÉRICA $ 6.900,00 CLISA $ 6.847,04 MONDELEZ ARGENTINA SA $ 6.652,00 EMBOTELLADORA DEL ATLÁNTICO S.A. $ 6.650,00 SUPERMERCADOS MAYORISTAS MAKRO S. A. $ 6.600,00 FARMCITY $ 6.300,00 PAMPA ENERGÍA $ 6.204,60 PLUSPETROL S.A. $ 6.163,00 BAYER S.A. $ 6.000,00 DEHEZA $ 5.482,20 BANCO CREDICOOP COOPERATIVO LIMITADO $ 5.401,00 MASSALIN PARTICULARES $ 5.307,00 BANCO HIPOTECARIO $ 5.294,90 SANCOR COOPERATIVA DE SEGUROS LDA. $ 4.926,40 AGRICULTORES FEDERADOS ARGENTINOS SCL $ 4.871,20 MOLINO CAÑUELAS $ 4.825,00 GRUPO SUPERVIELLE S.A. $ 4.751,30 AEROPUERTOS ARGENTINA 2000 $ 4.681,00 CRESUD $ 4.604,00 DLS ARGENTINA LIMITED SUCURSAL ARG. $ 4.504,00 CHEVRON ARGENTINA S.R.L $ 4.423,00 IBM ARG. $ 4.420,00 SALTA REFRESCOS S.A. $ 4.417,00 TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR $ 4.303,00 LAN ARG. $ 4.300,00 PROVINCIA ART S.A. $ 4.036,00 BANCO SUPERVIELLE $ 4.031,40 BANCO ITAU ARGENTINA $ 4.005,00 DUPONT $ 3.950,00 CONSTRUTORA NORBERTO ODEBRECHT $ 3.840,00 BASF $ 3.800,00 CARTOCOR S.A. $ 3.746,00 COMPAÑÍAS ASOCIADAS PETROLERAS $ 3.650,00 WILD $ 3.650,00 EDENOR $ 3.598,00 TARJETAS REGIONALES $ 3.474,40 TECPETROL $ 3.443,40 ROEMMERS $ 3.418,00 COMPAÑÍA INDUSTRIAL CERVECERA S.A. $ 3.370,00 TECHINT INVERSIONES S.A. $ 3.330,00 NIKE ARG. $ 3.286,00 GRUPO PEÑAFLOR $ 3.208,00 FATE $ 3.100,00 ARTE GRAFICO EDITORIAL ARGENTINO S.A. $ 3.074,60 CHS DE ARG. $ 2.968,00 JOSÉ CARTELLONE CONST. CIVILES S.A. $ 2.949,00 QBE SEGUROS LA BUENOS AIRES S.A. $ 2.861,00 NACIÓN SEGUROS $ 2.845,00 IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES $ 2.845,00 TARJETA NARANJA $ 2.804,60 TECHINT COMPAÑÍA TÉCNICA INTERNAC. $ 2.800,00

Empresa

Ventas

BENITO ROGGIO AMBIENTAL $ 2.682,20 CLIBA INGENIERIA AMBIENTAL $ 2.682,20 PROVINCIA SEGUROS S.A $ 2.640,00 ENAP SIPETROL ARGENTINA S.A $ 2.600,00 PETROKEN $ 2.600,00 DAK AMÉRICAS $ 2.500,00 ACERBRAG S.A. $ 2.469,00 ISOLUX INGENIERÍA S.A E IECSA - UTE $ 2.461,00 LA NACIÓN $ 2.408,00 RIBEIRO $ 2.381,00 L’ORÉAL ARG. $ 2.371,00 LA MERIDIONAL CÍA ARG. DE SEGUROS $ 2.344,00 COSMÉTICOS AVON $ 2.326,60 NAVIOS SOUTH AMERICAN LOGISTICS INC. $ 2.299,00 LA CAJA ART S.A. $ 2.254,00 SONY ARGENTINA $ 2.250,00 LABORATORIOS RAFFO SA $ 2.237,00 SIPAR ACEROS S.A. $ 2.200,00 NOVARTIS $ 2.200,00 LA SEGUNDA COOP. LDA. DE SEG. GENERALES $ 2.175,50 ALTO PALERMO $ 2.113,00 SERVICIOS ESPECIALES SAN ANTONIO $ 2.100,00 GLAXOSMITHKLINE ARG. $ 2.094,00 LA CAMPAGNOLA $ 2.062,00 COLGATE PALMOLIVE $ 2.050,00 ARTE RADIOTELEVISIVO ARG. $ 2.012,00 BRIG SAN MARTÍN $ 1.990,00 MCCAIN ARGENTINA S.A. $ 1.988,60 LA SEGUNDA ART $ 1.903,80 FRATELLI BRANCA DESTILERÍAS S.A $ 1.879,00 FRIMETAL S.A. $ 1.800,00 COMPAÑÍA FINANCIERA ARG. $ 1.794,10 ISOLUX INGENIERÍA $ 1.790,00 QUINTANA WELL PRO $ 1.700,00 QBE ARGENTINA ART S.A. $ 1.685,00 S.A. SAN MIGUEL $ 1.680,00 CENTRAL TÉRMICA LOMA DE LA LATA $ 1.664,00 GAS NATURAL BAN $ 1.607,00 INVERGAS $ 1.607,00 EXXONMOBIL BUSINESS SUPPORT CENTER $ 1.601,00 VISA ARG. $ 1.569,00 CARRIER S.R.L. $ 1.505,00 SKF $ 1.500,00 TECSAN $ 1.496,40 GALICIA SEGUROS S.A. $ 1.464,00 LA ESTRELLA S.A $ 1.440,00 NOBLEZA PICARDO $ 1.437,00 ZURICH ARG. $ 1.433,00 SAINT GOBAIN ARG. $ 1.417,00 MASTERFOODS ARG. $ 1.400,00 METALMECÁNICA S.A. $ 1.400,00 MINA PIRQUITAS INC. $ 1.400,00 BRASKEM $ 1.359,00 JOHNSON & JOHNSON $ 1.350,00 SANOFI AVENTIS $ 1.350,00 MEDANITO S.A. $ 1.333,60 BENITO ROGGIO TRANSPORTE SA $ 1.315,00 ZUCAMOR $ 1.300,00 ELECTRICIDAD ARGENTINA S.A. $ 1.300,00 CAMUZZI GAS PAMPEANA $ 1.289,00 ADECO AGROPECUARIA S.A. $ 1.288,50 ASSURANT $ 1.275,00 EG3 RED S.A. $ 1.272,70 ROBERT BOSCH $ 1.250,00 AMERICAN HOME ASSURANCE COMPANY $ 1.236,00 PETROLERA ENTRE LOMAS S.A $ 1.235,00 PRYSMIAN ENERGIA CABLES & SIST. DE ARG. $ 1.213,00 IBERARGEN S.A. $ 1.205,00 ENDRIVEN $ 1.200,00 MSD S.R.L. $ 1.173,00 JANSSEN CILAG $ 1.150,00 NOVO NORDISK $ 1.150,00 BENITO ROGGIO E HIJOS $ 1.133,10 SIAT S.A. $ 1.130,00 RIGOLLEAU $ 1.127,00 PILAGÁ S.A. $ 1.121,90 CEPAS ARGENTINAS S.A. $ 1.117,00

Empresa

Ventas

SAN LAMBERTO INVERSIONES S.A. $ 1.117,00 FLOWSERVE SRL $ 1.116,00 TRANSENER S.A $ 1.108,00 LENOVO $ 1.101,00 GIRE $ 1.100,00 AGGREKO ARGENTINA SRL $ 1.100,00 GRUPO ISOLUX CORSÁN $ 1.075,00 INVERSORA ELÉCTRICA DE BUENOS AIRES $ 1.064,00 EDETSA $ 1.057,00 EDEMSA $ 1.055,40 VINISA FUEGUINA S.R.L. $ 1.020,00 CARGO SERVICIOS INDUSTRIALES S.A. $ 1.015,00 METROVIAS SA $ 1.006,00 BOEHRINGER INGELHEIM ARGENTINA S.A. $ 1.005,00 IVAX ARGENTINA S.A. $ 1.000,00 GRUPO ISOLUX CORSÁN S.A. Y OTROS UTE $ 992,00 SMURFIT KAPPA DE ARGENTINA S.A. $ 990,00 RAYEN CURA SAIC $ 969,00 ASOCIACIÓN HOSPITAL BRITÁNICO DE BS. AS. $ 960,00 SMG COMPAÑÍA ARGENTINA DE SEGUROS S.A. $ 955,00 AMERICAN PLAST S.A. $ 950,00 COMPAÑÍA GENERAL DE COMBUSTIBLES $ 942,00 ZURICH INTERNATIONAL LIFE LIMITED SUC. ARG. $ 923,00 CAPEX S.A. (CONSOLIDADO) $ 922,00 HELPORT S.A. $ 918,00 LANXESS $ 910,00 BANCO DE INVERSIÓN Y COMERCIO EXTERIOR $ 903,00 DANISCO $ 900,00 TARSHOP $ 900,00 PRAXAIR $ 900,00 EMPRESA DIST. DE ENERGÍA ATLÁNTICA (EDEA) $ 894,00 INTERBAS S.A $ 889,00 ZURICH SANTANDER SEGUROS ARGENTINA S.A. $ 871,00 ZURICH COMPAÑÍA DE REASEGUROS S.A. $ 865,00 ROYAL CANIN ARGENTINA S.A. $ 860,00 3M $ 850,00 TARSHOP $ 850,00 SCRAPSERVICE S.A. $ 830,00 ACE SEGUROS S.A. $ 828,00 TRANSFARMACO S.A $ 825,60 PUNTO SUR SOC. ARG. DE REASEGUROS S.A. $ 822,40 INVESTI FARMA S.A $ 821,00 GAS MERIDIONAL S.A. $ 820,00 MAHLE ARGENTINA SA $ 820,00 CET S.A. – CONC. DE ENTRET. Y TURISMO $ 806,70 VOLVO TRUCKS $ 800,00 NABORS $ 800,00 BS. AS. CONTAINER TERMINAL SERVICES S.A. $ 783,00 TELE RED IMAGEN S.A. $ 780,10 BLAISTEN S.A $ 780,00 COPETRO TRADING S.R.L. $ 774,70 CAMUZZI GAS DEL SUR $ 754,00 ENSIGN ARGENTINA SA $ 751,00 JP MORGAN CHASE BANK N.A. SUC. BS AS $ 737,79 GENERACIÓN MEDITERRANEA $ 731,10 CENTRAL TÉRMICA GÜEMES S.A. $ 711,40 CLARIANT (ARGENTINA) S.A. $ 700,00 FRIC ROT SAIC $ 700,00 NEUMÁTICOS GOODYEAR SRL $ 700,00 RECKITT BENCKISER ARGENTINA $ 700,00 AMERICAN EXPRESS ARG. $ 693,00 CORDIAL COMPAÑÍA FINANCIERA $ 691,30 VESUVIO S.A.C.I.F. E I. $ 683,60 TARJETAS CUYANAS $ 670,00 HIBU $ 650,00 INTERNATIONAL FLAVORS & FRAGRANCES S.R.L. $ 650,00 AGUAS DEL PARANÁ - UTE $ 649,00 COPETRO SOCIEDAD COLECTIVA $ 645,30 METALPAR ARGENTINA S.A. $ 634,10 HAVANNA $ 630,00 RIZOBACTER ARGENTINA S.A. $ 613,30 CARRARO ARGENTINA S.A. $ 600,00 GATE GOURMET SA $ 600,00 JOHNSON & JOHNSON MEDICAL $ 600,00 NALCO ARGENTINA S.R.L. $ 600,00 REST PERSONAL EVENTUAL S.A. $ 600,00 AMCOR $ 583,00

PrensaEconómica . 13

Ranking auditorAs

PwC ARGENTINA (en millones de $) continuación Empresa

Ventas

Empresa

Ventas

TRANSP. DE GAS DEL NORTE S.A. (TGN) $ 571,00 AUTOVIA BS. AS. A LOS ANDES S.A. $ 562,00 LABORATORIOS PHOENIX SA $ 546,00 O&G DEVELOPMENTS LTD. SA $ 544,90 EDESAL HOLDING S.A. $ 536,00 DHL EXPRESS (ARGENTINA) S.A. $ 533,00 SINERGIUM BIOTECH $ 528,00 DELL AMÉRICA LATINA CORP. $ 523,90 MASTER TRIM DE ARGENTINA S.R.L. $ 518,50 ACE AMERICAN INSURANCE CO. $ 508,00 EMPRESA JUJEÑA DE ELECTRICIDAD S.A. $ 508,00 PIONEER $ 500,00 FERROEXPRESO PAMPEANO $ 493,06 SOENERGY ARGENTINA S.A. $ 484,70 PHILIP MORRIS LATIN AMERICAN SERVICES SRL $ 461,00 SCHENKER ARGENTINA SA $ 460,00 ITALTEL ARGENTINA S.A. $ 456,00 AUSTIN POWDER ARGENTINA S.A. $ 450,00 BNP PARIBAS SUCURSAL BS. AS. $ 450,00 IRB-BRASIL RESSEGUROS $ 446,00 PRUDENTIAL SEGUROS S.A. $ 446,00 BANCO MARIVA S.A. $ 443,70

SESA INTERNACIONAL S.A $ 440,00 CARUSO CÍA. ARGENTINA DE SEGUROS S.A $ 438,00 CNP ASSURANCES COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. $ 430,40 SIDERCO S.A. $ 430,00 B. BRAUN MEDICAL S.A. $ 426,20 TOYOTA COMPAÑÍA FINANCIERA DE ARG. $ 421,40 CENTRAL PIEDRA BUENA S.A. $ 406,10 UNITEC BIO S.A. $ 402,00 BAXTER $ 400,00 HYUNDAI MOTOR $ 400,00 RENAULT TRUCK ARGENTINA $ 400,00 PLUSPETROL ENERGY S.A. $ 394,00 NACIÓN REASEGUROS S.A. $ 393,00 NOVA ARGENTIA S.A. $ 390,00 PB LEINER ARGENTINA S.A. $ 390,00 EXPLORA S.A. $ 380,00 TA GAS TECHNOLOGY S.A. $ 370,00 ELECTROLUX ARGENTINA $ 369,00 ANGEL ESTRADA Y CÍA SA $ 367,00 SMG LIFE SEGUROS DE VIDA S.A. $ 363,00 BINGOS PLATENSES S.A. $ 358,00 LAWTER ARGENTINA S.A. $ 355,50

Empresa

Ventas

INTERMAR BINGOS S.A. $ 344,00 COMPAÑÍA ARG. DE SEGUROS VICTORIA S.A. $ 337,00 INTERJUEGOS S.A. $ 332,00 PLENIUM ENERGY S.A. $ 330,00 MEDICAL FLOW SOLUTIONS S.A. $ 325,30 DISTROCUYO S.A. $ 323,00 EMPRESA DIST. ELÉCTRICA REGIONAL S.A. $ 321,00 RANDOM HOUSE MONDADORI S.A. $ 314,30 COSTER PACKAGING S.A. $ 302,90 LABORATORIOS POEN S.A.C.I.F. E I. $ 299,00 GENERACIÓN INDEPENDENCIA $ 284,20 “HONEYWELL SAIC“ $ 284,00 CONSORCIO NUEVO SARMIENTO - UTE $ 263,00 PANAMERICAN MALL S.A. $ 263,00 UNITEC BLUE S.A. $ 262,00 TRANE DE ARGENTINA $ 255,00 BACS - BANCO DE CRÉDITO Y SECURITIZACIÓN $ 235,00 BANELCO SA $ 189,40 MOBIL ARGENTINA S.A. $ 135,00 TOTAL 1.087,938,79

DELOITTE (en millones de $) YPF S.A CARREFOUR ASOC. DE COOPERAT. ARG. BUNGE ARGENTINA SANTANDER RIO DREYFUS BANCO FRANCES COTO OLEAGINOSA MORENO HNOS GENERAL MOTORS MASTELLONE HERMANOS GALENO BRIGHTSTAR PBB/ DOW ACINDAR MONSANTO ARGENTINA DROGUERIA DEL SUD MINERA ALUMBRERA NEW SAN OIL COMBUSTIBLES S.A. PROCTER & GAMBLE DOW AGROCIENCES SOLVAY INDUPA LOMA NEGRA MERCADO LIBRE SA BANCO DE CORDOBA BGH ATANOR CONSULTATIO S.A ASTRA EVANGELISTA S.A ELECTRONICA MEGATONE PROFERTIL MAYCAR ALTO PARANA( EX ARAUCO) LIBERTAD S.A. IND. JOHN DERE ARG. GALEO ART DIRECTV COMPAÑIA MEGA MET LIFE PETROQUIMICA COMODORO RIVADAVIA BAKER HUGHES ARGENTINA KIMBERLY - CLARK ARG. METROGAS FIRESTONE SA MOLFINO HNOS. ELECTRONIC SYSTEM

14 . PrensaEconómica

Ventas $ 131.356,00 $ 30.658,00 $ 30.658,00 $ 23.530,00 $ 21.877,00 $ 21.427,00 $ 17.174,00 $ 17.061,00 $ 14.116,00 $ 14.000,00 $ 12.457,00 $ 12.061,00 $ 11.606,00 $ 11.479,00 $ 9.993,00 $ 9.605,00 $ 8.888,00 $ 8.177,00 $ 7.957,00 $ 7.395,00 $ 6.158,00 $ 5.835,00 $ 5.745,00 $ 5.405,00 $ 5.292,00 $ 5.123,00 $ 5.076,00 $ 4.878,00 $ 4.845,00 $ 4.697,00 $ 4.442,00 $ 4.437,00 $ 4.298,00 $ 4.223,00 $ 4.129,00 $ 4.000,00 $ 3.884,00 $ 3.800,00 $ 3.566,00 $ 3.488,00 $ 3.406,00 $ 3.368,00 $ 3.325,00 $ 3.184,00 $ 3.117,00 $ 3.049,00 $ 2.925,00

LOS GROBO OPERADORA DE ESTACIONES DE SS. S.A. CIA. HIDROCARBURO NO CONVENCIONAL CELULOSA ARG. CEMENTOS AVELLANEDA YPF SHELL OIL MEDICUS GRUPO ELING S.A ESTAB.LAS MARIAS PROCREAR BANCO INDUSTRIAL DOW QUIMICA DOW INVESTMENTS COMPAÑÍA DE ALIMENTOS FARGO SA NOBLEX ARGENTINA GRUPO ALSEA CAFES LA VIRGINIA FININING ARG. SA BOLLAND Y CIA. MINAS ARGENTINAS S.A. POSITIVO INFORMATICA S.A REPSOL YPF GAS MINERA AGUILAR FRIGORIFICO RIOPLATENSE LA MERCANTIL ANDINA METALSA S.A CPC SA FRIGORIFICO GORINA SAIC OIL M&S LARTIRIGOYEN ZARA ARGENTINA SA EXTERRAN ARGENTINA SRL COMERCIAL DEL PLATA URBASER ARGENTINA GNNEIA SERVICIOS PETROLEROS S.A MINERA TRITON DON MARIO HOSPITAL ALEMAN BANCO DE PROV. DE CORREIENTES VILUCO SA HIPODROMO ARG. PALERMO S.A. IMPSA TROY RESOURCES SUCESIÓN ANTONIO MORENO S.A. COMPAÑÍA BERNAL SA GIVAUDAN SA

Ventas $ 2.887,00 $ 2.850,00 $ 2.497,00 $ 2.481,00 $ 2.430,00 $ 2.429,00 $ 2.250,00 $ 2.200,00 $ 2.186,00 $ 2.105,00 $ 2.096,00 $ 2.037,00 $ 1.982,00 $ 1.973,00 $ 1.936,00 $ 1.822,00 $ 1.794,00 $ 1.787,00 $ 1.713,00 $ 1.698,00 $ 1.617,00 $ 1.611,00 $ 1.600,00 $ 1.585,00 $ 1.567,00 $ 1.554,00 $ 1.521,00 $ 1.516,00 $ 1.447,00 $ 1.446,00 $ 1.391,00 $ 1.389,00 $ 1.387,00 $ 1.344,00 $ 1.290,00 $ 1.249,00 $ 1.235,00 $ 1.232,00 $ 1.231,00 $ 1.188,00 $ 1.178,00 $ 1.177,00 $ 1.168,00 $ 1.142,00 $ 1.137,00 $ 1.122,00 $ 1.092,00

Empresa PET. RIO TERCERO FERRERO ARGENTINA FINNING SOLUCIONES MINERAS FERRUM AU. SOL TRADING SUR SA CON SER MICHELIN ARGENTINA SA BUNKERBAIRES S.A TRANSPORTES OLIVOS UNISOL DYCASA MANFREY COOP. DE TAM. DENSO MANUFACTURING EDENOR AGROFINA YARA S.A. MASTELLONE SAN LUIS BODEGAS CHANDON PERNOD RICARD ARG. PABSA LORENZATI, RUETSCH Y CIA. BANCO SE SERV. FINANCIERO EDESA CITRUSVIL TAVEX S.A. SISTEMAS GLOBALES S.A. CARBOCLOR CREDITO ARGENTINO S.A LABORATORIO INT. ARGENTINO CONSOLIDAR SEGUROS YPF SERVICIOS PETROLEROS SA MULTIGRAIN ARGENTINA SA ENTRE RIOS CRUSHING SA COMPAÑÍA REG. DE LACTEOS ARG. GAX (GRUPO PRUNE) FERROSUR SA YPF ENERGIA ELECTRICA COFESUR (GRUPO LOMA NEGRA) CLAAS ORGANIZACIÓN COURIER ARGENTINA TUBOS ARGENTINOS SA COMPAÑÍA ELECTROMECANICA COOP. DE PROD. TABACALEROS DE JUJUY HOYTS GENERAL CINEMA DE ARG. SA GRUPO CONCESIONARIO DEL OESTE SA ADT SECURY

Ventas $ 1.080,00 $ 1.072,00 $ 1.052,00 $ 1.051,00 $ 1.032,00 $ 1.019,00 $ 1.014,00 $ 1.010,00 $ 1.004,00 $ 1.002,00 $ 985,00 $ 964,00 $ 962,00 $ 960,00 $ 958,00 $ 955,00 $ 952,00 $ 949,00 $ 949,00 $ 926,00 $ 918,00 $ 876,00 $ 872,00 $ 871,00 $ 868,00 $ 868,00 $ 861,00 $ 856,00 $ 849,00 $ 830,00 $ 829,00 $ 820,00 $ 806,00 $ 803,00 $ 785,00 $ 758,00 $ 753,00 $ 753,00 $ 753,00 $ 727,00 $ 692,00 $ 690,00 $ 690,00 $ 654,00 $ 650,00 $ 636,00 $ 614,00

Ranking auditorAs

DELOITTE (en millones de $) continuación Empresa

Ventas

Empresa

Ventas

Empresa

USANDIZAGA PERRONE Y JULIARENA $ 603,00 BRISTOL MYERS SQUIBB ARGENTINA SRL $ 600,00 SUPERCANAL $ 593,00 MEAD JOHNSON NUTRITION ARG SA $ 591,00 AMERICA TV SA $ 588,00 IAFH GLOBAL $ 557,00 ALLIANCE ONE S.A $ 545,00 MOÑO AZUL $ 540,00 ALCALIS DE LA PATAGONIA S.A $ 538,00 ID SUPPLY CHAIN $ 530,00 PLA Y AGROPLA S.A $ 528,00 T4F INVERSIONES S.A $ 528,00 SOLALBAN ENERGIA S.A $ 516,00 BOCA JR $ 510,00 CAMPO AUSTRAL SA $ 508,00 VALENTIN BIANCHI S.A $ 504,00 CV1 CONCESIONARIA VIAL SA $ 503,00 PAN AMERICAN SILVER $ 496,00 CASINO MAGIC NEUQUEN SA $ 496,00 INSTITUTO ARG DE DIAGNOSTICO Y TRATAM SA $ 495,00 CITYTECH $ 494,00 ARGENSUN $ 492,00 ROHM & HAAS $ 489,00 TERMINALES MARITIMAS PATAGONICAS S.A $ 487,00 ANSELMO L. MORVILLO SA $ 478,00 GRIEF ARGENTINA S.A $ 478,00 BIC ARGENTINA S.A. $ 470,00

SANATORIO OTAMENDI APERAM SS&S ROMBO BELGRANO CARGAS Y LOG. S.A ENSI S.E. LITORAL GAS COOP. DE PROD. TABACALEROS DE SALTA OROPLATA MAXION MONTICH S.A. OLEODUCTOS DEL VALLE S.A CIMSA MAXION MONTICH ALLEVARD REJNA ARG. CORREDOR CENTRAL S.A ALIM. VALENTE ARGENTINA GLEBA S.A ATOS OSDIPP LIAG ARGENTINA ADVANCED ORGANIC MATERIALS BIMBO PESCAPUERTA S.A OILTANKING EBYTEM S.A. IND. AMANCO ARGENTINA S.A MOLINOS LIBRES SA GLENCORE CEREALES PSA CIA FINANCIERA

$ 462,00 $ 457,00 $ 456,00 $ 452,00 $ 441,00 $ 440,00 $ 437,00 $ 432,00 $ 430,00 $ 430,00 $ 430,00 $ 430,00 $ 426,00 $ 424,00 $ 424,00 $ 420,00 $ 417,00 $ 409,00 $ 405,00 $ 405,00 $ 400,00 $ 398,00 $ 390,00 $ 388,00 $ 384,00 $ 384,00 $ 376,00

YPF HOLDIN $ 376,00 INGENIO RIO GRANDE Y RIO GRANDE ENERGIA $ 368,00 EDESUR $ 367,00 CHEVROLET A.P.F.D. S.A. $ 365,00 CANEPA S.A $ 365,00 APACHE ENERGIA $ 359,00 ATOS ORIGIN $ 346,00 SOGEFI FILTRATION ARG. S.A $ 345,00 GRUPO SGS $ 342,00 NH HOTELES $ 318,00 LABORATORIO TEMIS LOSTALO $ 318,00 EDITORIAL PERFIL $ 313,00 TOYOTA IND. $ 312,00 EDITORIAL PLANETA $ 309,00 SPIRAX SARCO S.A $ 308,00 ROSH $ 306,00 SUN CHEMICAL INC. S.A $ 300,00 TECNOSEED $ 297,00 ECO MINERA S.A $ 283,00 GRUPO GLORIA $ 275,00 CASA HUTTON $ 274,00 MARSH S.A $ 269,00 LABORATORIO FERRING S.A $ 261,00 COPRA S.A $ 257,00 SOFRECOM ARG. S.A $ 256,00 VALID S.A $ 253,00 TOTAL $ 691.363,00

Ventas

Empresa

Ventas

Empresa

EY (en millones de $) MOLINOS RÍO DE LA PLATA CLARO TELEFÓNICA MÓVILES ARG. BANCO MACRO WAL-MART FIAT AUTO ARG. PSA PEUGEOT CITROËN ARG. NIDERA TELEFÓNICA DE ARGENTINA RENAULT ARGENTINA GARBARINO CAJA HOLDING SANCOR NOBLE ARG. FRÁVEGA DANONE ARG. CAJA SEGUROS GENERALES COCA-COLA FEMSA TELEFÓNICA HOLDING DE ARG. MIRGOR PREVENCIÓN ART FALABELLA INTERCLIMA COCA-COLA ARGENTINA SISTEMA COCA-COLA TOTAL AUSTRAL NUEVO BANCO DE SANTA FE IATEC SC JOHNSON & SON PIRELLI NEUMÁTICOS AGUAS DANONE SOC. ITALIANA DE BENEFICENCIA IECSA CERRO VANGUARDIA PAPELERA DEL PLATA EDESUR PROVINCIA ART IVECO SCANIA ARGENTINA ULTRAPETROL HOLCIM (EX JUAN MINETTI) QUICKFOOD TOEPFER TETRA PAK SRL BANCO COMAFI

16 . PrensaEconómica

Ventas $ 24.548,00 $ 24.346,00 $ 23.410,00 $ 17.602,00 $ 17.481,00 $ 15.123,00 $ 14.941,00 $ 14.471,00 $ 12.978,00 $ 12.044,00 $ 10.463,00 $ 9.244,00 $ 8.870,00 $ 8.374,00 $ 7.912,00 $ 6.752,00 $ 6.302,00 $ 6.184,00 $ 6.129,00 $ 6.118,00 $ 5.522,00 $ 4.923,00 $ 4.767,00 $ 4.435,00 $ 4.433,00 $ 4.334,00 $ 4.268,00 $ 4.185,00 $ 3.783,00 $ 3.741,00 $ 3.668,00 $ 3.600,00 $ 3.551,00 $ 3.215,00 $ 3.184,00 $ 3.178,00 $ 3.148,08 $ 3.120,00 $ 3.093,00 $ 3.076,00 $ 3.024,00 $ 3.021,00 $ 3.019,00 $ 2.955,00 $ 2.936,00

SEDESA SEGURO DE DEPÓSITO CASINO BUENOS AIRES ASOCIART ART LABORATORIOS ABBOTT S.A. ARCOS DORADOS GRUPO SIEMENS PETROLERA ENTRE LOMAS HEWLETT PACKARD SOCIEDAD ARGENTINA DE ENERGÍA DIGITAL FUEGUINA AES ARGENTINA GENERACIÓN INTERBAIRES GADOR BANCO DE SAN JUAN GRUPO ODS GRUPO ALPARGATAS ADM ARGENTINA MAPFRE SEGUROS GENERALES NUEVO BANCO DE ENTRE RÍOS BANCO DE LA PAMPA PROVINCIA SEGUROS GENERALES PETROQUÍMICA CUYO ATCO SODIMAC TELEFÉ SMG ART MINERA SANTA CRUZ ABB MAPFRE ART CNH ARG. (NEW HOLLAND) ADECCO ARGENTINA 21ST CENTURY FOX ALICORP SCA TUBOSCOPE VETCO TOTAL ESPECIALIDADES ANTARES NAVIERA BANCO DEL TUCUMÁN CLOROX AVEX CASINO DE ROSARIO ENDESA ARGENTINA TECNOSUR LOGÍSTICA LA SERENÍSIMA COMPUMUNDO LABORATORIOS CASASCO

$ 2.911,00 $ 2.864,00 $ 2.798,00 $ 2.787,00 $ 2.784,00 $ 2.713,00 $ 2.642,00 $ 2.609,00 $ 2.566,00 $ 2.551,00 $ 2.500,00 $ 2.443,00 $ 2.440,00 $ 2.424,00 $ 2.369,00 $ 2.311,00 $ 2.252,00 $ 2.213,00 $ 2.128,00 $ 2.096,00 $ 2.059,20 $ 2.056,00 $ 2.049,00 $ 2.040,00 $ 2.037,00 $ 1.983,00 $ 1.806,00 $ 1.764,00 $ 1.760,00 $ 1.743,00 $ 1.727,00 $ 1.720,00 $ 1.646,00 $ 1.564,00 $ 1.540,00 $ 1.530,00 $ 1.522,00 $ 1.500,00 $ 1.487,00 $ 1.454,00 $ 1.447,00 $ 1.441,00 $ 1.383,00 $ 1.375,00 $ 1.356,00

NATURA COSMÉTICOS ELECTROFUEGUINA GESTAMP BAIRES TERMOANDES CENTRAL PUERTO ABBVIE S.A. BEIERSDORF ATENTO GEFCO ARG. UTE- ISOLUX-IECSA BERKLEY ARGENTINA BANCO PROVINCIA DEL NEUQUÉN FPT INDUSTRIAL S.A. INVISTA SHERWIN WILLIAMS ARGENTINA KASDORF SERVICIO ELECTRÓNICO DE PAGO VEOLIA YAMAHA ARGENTINA VASA VIDRIERÍA ARGENTINA ENDESA COSTANERA EXAL ARGENTINA CERÁMICA SAN LORENZO ORACLE FIRST DATA CONO SUR TOTALGAZ ARGENTINA WHIRLPOOL APCO VULCABRAS AZALEIA ARG. SOC. MILITAR SEGURO DE VIDA CHRYSLER AXIONLOG CENTRAL TÉRMICA DOCK SUD CMR TOTAL LUBRICANTES ARGENTINA BANCO CMF PUIG SATUS AGER COMAU SUDACIA CENTRO AUTOMOTORES IMAGEN SATELITAL FAURECIA ARGENTINA CANTERAS CERRO NEGRO BERKLEY SEGUROS GENERALES

Ventas $ 1.352,00 $ 1.342,00 $ 1.316,00 $ 1.300,00 $ 1.300,00 $ 1.295,00 $ 1.280,00 $ 1.251,00 $ 1.250,00 $ 1.230,50 $ 1.224,00 $ 1.215,00 $ 1.185,00 $ 1.178,00 $ 1.149,00 $ 1.124,00 $ 1.115,00 $ 1.100,00 $ 1.038,00 $ 1.025,00 $ 1.019,00 $ 1.000,00 $ 988,00 $ 972,00 $ 964,00 $ 950,61 $ 938,00 $ 931,00 $ 912,00 $ 896,00 $ 893,00 $ 879,00 $ 876,00 $ 876,00 $ 875,56 $ 866,00 $ 863,00 $ 860,00 $ 850,00 $ 840,00 $ 838,00 $ 835,00 $ 824,00 $ 812,00 $ 804,00

Ranking auditorAs EY (en millones de $) continuación Empresa

Ventas

Empresa

Ventas

Empresa

ARLA FOODS INGREDIENTS HELMERICH & PAYNE ARG. DRILLING NUTRICIA BAGÓ AON RISK SERVICE SUPERIOR ENERGY SERVICES INTEGRITY SEGUROS (EX LIBERTY) INDUSTRIAS LEAR BANCO DE SANTA CRUZ BANCO DE FORMOSA GRUPO PILAR GENERALI ARGENTINA BANCO SAENZ PAREXKLAUKOL VIRGINIA SURETY TIGRE ARGENTINA ALCATEL-LUCENT BANCO DE VALORES GESTAMP CÓRDOBA FLORA DÁNICA AEGIS ARGENTINA OSRAM ARGENTINA CAJA DE VALORES LAS BLONDAS (RAPSODIA) DISTRIB. LA PLATA (EDELAP)

$ 803,00 $ 800,00 $ 793,00 $ 787,00 $ 768,00 $ 767,00 $ 762,00 $ 762,00 $ 754,00 $ 719,00 $ 705,00 $ 704,00 $ 697,00 $ 690,00 $ 669,00 $ 665,00 $ 662,00 $ 661,00 $ 659,78 $ 654,41 $ 654,00 $ 650,00 $ 646,00 $ 638,00

PILKINGTON AUTOMOTIVE CINCOVIAL UADE VISTEON ENERGÍA SAN JUAN DISTRIB. DE GAS DEL CENTRO PGI ARGENTINA EPSON CENTRAL TÉRMICA MENDOZA TRANSCLOR S.A. RAVAGO DURLOCK UCA SIDECO AMERICANA (CONS.) CATALENT ARGENTINA SAIC FAMAR FUEGUINA STENFAR ZF SACHS ARGENTINA SABIC INNOVATIVE PLASTIC DISTRIB. ELÉCTRICA DE TUCUMÁN BRASILAGRO ALUFLEX S.A. COMBUSTIBLES NUCLEARES CIRCULO DE INVERSORES S.A.

$ 629,00 $ 625,00 $ 619,00 $ 611,00 $ 600,00 $ 597,00 $ 595,00 $ 590,00 $ 573,98 $ 570,00 $ 569,00 $ 568,00 $ 564,00 $ 554,00 $ 549,00 $ 545,00 $ 545,00 $ 541,00 $ 539,00 $ 528,50 $ 520,26 $ 518,00 $ 516,00 $ 511,00

OPPFILM ARGENTINA ELI LILLY INTERAMÉRICA BERKLEY ART DISTRIBUIDORA DE GAS CUYANA DISTRIBUIDORA GAS CUYANA MANULI PACKAGING ARGENTINA PSA FINANCE ARGENTINA CIBIE ARGENTINA ORGANIZACIÓN VERAZ VICUNHA TEXTIL FREUNDENBERG ARGENTINA COLORIN MINERA TEA MANN + HUMMEL SOCOTHERM AMERICAS HIDROELÉCTRICA EL CHOCÓN HIDROINVEST LEQUIPE MONTEUR LABORATORIO LKM SIDUS SEALY ARGENTINA JUJEÑA DE ENERGÍA TOTAL

Empresa

Ventas

Empresa

Ventas

$ 511,00 $ 507,00 $ 499,00 $ 497,00 $ 496,00 $ 486,00 $ 479,50 $ 475,55 $ 455,00 $ 453,00 $ 452,00 $ 450,00 $ 450,00 $ 450,00 $ 446,00 $ 429,00 $ 429,00 $ 412,00 $ 409,00 $ 403,00 $ 400,00 $ 271,95 $ 525.001,87

KPMG (en millones de $) BANCO NACION DEHEZA CARGILL AXION ENERGY PAN AMERICAN ENEGRY VICENTIN DIA MERCEDES BENZ ARGENTINA UNILEVER BANCO PATAGONIO HSBC ICBC NESTLE CITIBANK AEROLINEAS ARGENTINAS SEO. DE LA CIUDAD DE BS. AS REFINOR SYNGENTA WINTERSHALL ENERGIA ONDA MOTORS HALLIBURTON BANCO DO BRASIL SUE. ARG. WEATHERFORD INT. DE ARG. PRODUCTOS ROCHE SKANSKA LATIN AMERICA NEXTEL PEPSICO DE ARG.

$ 46.899,00 $ 31.300,00 $ 31.150,00 $ 30.260,00 $ 27.200,00 $ 23.000,00 $ 23.000,00 $ 14.400,00 $ 10.500,00 $ 9.888,00 $ 9.721,00 $ 9.230,00 $ 8.850,00 $ 8.561,00 $ 8.300,00 $ 7.502,00 $ 5.960,00 $ 5.160,00 $ 5.100,00 $ 3.900,00 $ 3.820,00 $ 3.750,00 $ 3.750,00 $ 3.400,00 $ 3.400,00 $ 3.400,00 $ 3.060,00

LG ELECTRONICS ARG. ALIANZ SEGUROS AGROSERVICIOS PAMPEANOS FRIAR PRODUCTOS DE MAIZ AMAGGI ARG. PFIZER ADIDAS ROYAL & SUN ALLIANCE TORNEOS Y COMPETENCIAS AKZO NOBEL FUNCTIONAL PHILIPS ARG. IVR LAKAUT TABACAL AGROINDUSTRIA RENOVA PROSEGUR FRESENIUS PDVSA ARG. ACCENTURE TERMINALES RIO DE LA PLATA ING. Y REF. SAN MARTIN TABACAL ALGODONERA AVELLANEDA SAP ARG. MASISA ARG. HUAWEI CENTRAL DE RESTAURANTES CALSA

Ventas

$ 2.950,00 $ 2.950,00 $ 2.800,00 $ 2.700,00 $ 2.640,00 $ 2.450,00 $ 2.426,00 $ 2.305,00 $ 2.200,00 $ 2.165,00 $ 2.050,00 $ 2.000,00 $ 1.900,00 $ 1.800,00 $ 1.750,00 $ 1.750,00 $ 1.710,00 $ 1.700,00 $ 1.660,00 $ 1.650,00 $ 1.457,00 $ 1.350,00 $ 1.340,00 $ 1.270,00 $ 1.100,00 $ 1.000,00 $ 1.000,00

Empresa

REEBOK NUEVO CENTRAL ARG. MERCK SHARP & DOME ADAMA ARG. AGCO MSU GE OIL & GAS LEVEL 3 G4S SOL. DE SEGURIDAD GRUPO LINDE GAS ARG. ASTRAZENECA NEC ARG. GRUPO ASSA STRATTON ARG. FONDOMONTE EL DESCANSO CANAL 9 BODEGAS NORTON EMERSON ARG. HDI SEGUROS JOKEY CLUB CASINO PUERTO SANTA FE ROCA ARG. BOLDT SANDVIK ARG. CAR SECURITY PANASONIC DO BRASIL SUE. ARG. TOTAL

Ventas

$ 1.000,00 $ 1.000,00 $ 850,00 $ 850,00 $ 800,00 $ 800,00 $ 800,00 $ 785,00 $ 750,00 $ 750,00 $ 750,00 $ 740,00 $ 730,00 $ 700,00 $ 700,00 $ 650,00 $ 600,00 $ 600,00 $ 600,00 $ 570,00 $ 530,00 $ 514,00 $ 500,00 $ 500,00 $ 490,00 $ 450,00 $ 414.543,00

BDO (en millones de $) Empresa

Ventas

SINOPEC ARGENTINA $ 7.490,56 MONROE AMERICANA S.A. $ 5.403,46 SAN CRISTOBAL $ 4.771,00 JBS ARGENTINA S.A. $ 3.404,88 RASIC HNOS. S.A. $ 2.641,50 OSPECON - CONSTRUIR SALUD $ 2.537,29 MARFRIG ARGENTINA S.A. $ 1.826,54 LABORATORIOS ELEA $ 1.811,01 CURTIEMBRES FONSECA S.A. $ 1.613,49 GRUPO PLASTAR $ 1.159,97 CHEEK S.A (CHEEKY) $ 1.080,53 ENVASES DEL PLATA S.A $ 1.078,56 TERMINAL ZÁRATE S.A. $ 996,29 UNIÓN O. DE LA CONST. DE LA REP. ARG. (UOCRA) $ 949,08 GRUPO EXPOFRUT $ 892,19 OPS S.A. $ 850,00

18 . PrensaEconómica

Empresa

Ventas

O. S. DEL PER. DE DIREC. DE SANIDAD L. PASTEUR $ 792,06 NACIÓN LEASING SA $ 737,47 GRUPO CITROMAX $ 600,48 CONARCO ALAMBRES Y SOLDADURAS S.A. $ 581,70 GRUPO TASA $ 549,92 NCR ARGENTINA S.R.L. $ 539,01 VILLAGE CINEMA S.A. $ 469,19 CLUB ESTUDIANTES DE LA PLATA SOC.CIVIL $ 458,57 ZENDALEATHER S.A. $ 449,30 GRUPO WORCESTER $ 442,50 ARIMEX IMPORTADORA S.A. $ 429,35 CABELMA S.A. $ 393,08 CAMERON ARGENTINA SAIC $ 357,00 OWENS ILLINOIS ARGENTINA S.A. $ 346,22 FADEAL S.A. $ 339,21 DISPROFARMA S.A. $ 338,19

Empresa

Ventas

GRUPO CATENA (LA RURAL/ESCORIHUELA) $ 321,70 ROUSSELOT ARGENTINA S.A. $ 311,00 TELEFÓNICA GESTIÓN DE SERV.COMPARTIDOS $ 303,79 LACTEOS CONO SUR (LA SUIPACHENSE) $ 295,04 CRESKOTEC $ 294,24 DHL EXEL SUPPLY $ 287,54 TEXTIL RÍO GRANDE $ 285,51 SADAIC $ 277,00 GREGORIO, NUMO Y NOEL WERTHEIN/CACHAY $ 460,62 SEDAMIL $ 255,60 KLOCKNER PENTAPLAST ARG $ 239,21 CGM LEASING $ 206,00 TESSICOT $ 199,50 TOTAL $ 50.066,36

RSM argentina (en millones de $) Empresa

AUTOMÓVIL CLUB ARG. LONDON SUPPLY GROUP DABRA LONDON SUPPLY LONDON FREE ZONE ECO DE LOS ANDES DECAVIAL PINTURERÍAS REX PAOLINI HNOS. GOLDEN PEANUT ARGENTINA

Ventas

$ 9.290,58 $ 2.150,13 $ 1.744,24 $ 1.092,95 $ 1.067,60 $ 838,57 $ 746,30 $ 736,00 $ 628,72 $ 449,17

Empresa

Ventas

Empresa

SOUTH-NET TURISMO UNIVERSAL ASSISTANCE MAZALOSA SOUTHAMERICAN TRENDY KIA ARGENTINA ESUCO S.A. PLUSCARGO ARG. CANDY ELECTRODOMÉSTICOS ARG. APR ENERGY HEIL TRAILER INTERNACIONAL

$ 434,36 $ 394,00 $ 327,45 $ 290,48 $ 258,16 $ 206,98 $ 203,06 $ 200,36 $ 189,98 $ 182,82

SOUTH W. GROUP LA FORTEZZA SUDAMERICANA S.A. FUTURA HNOS. S.R.L. COMSA DE ARGENTINA S.A. FRADEALCO S.A. PPD ARGENTINA S.A. MINERAR S.A. DYCASA S.A. Total

Ventas

$ 164,46 $ 148,51 $ 135,27 $ 133,51 $ 129,34 $ 125,91 $ 121,42 $ 104,03 $ 22.494,36

GRANT THORNTON (en millones de $) Empresa

OCA BANCO SANTIAGO DEL ESTERO S.A. TOREDO CLEAR S.R.L. BLACK & DECKER ARGENOVA S.A. AMPACET SOUTH AMERICA S.R.L. PANALPINA S.A.

Ventas

$ 2.518,00 $ 1.567,00 $ 1.298,00 $ 954,00 $ 939,00 $ 900,17 $ 760,00 $ 582,00

Empresa

Ventas

Empresa

AEGIS ARG. MARTINA DI TRENTO S.A. EDESE S.A. T.A.M LINHAS AÉREAS TGLT DSM NUTRITIONAL PRODUCTS ARG. PATAGONIA GOLD SA ENERGÍA DEL SUR

$ 559,85 $ 545,00 $ 514,00 $ 478,00 $ 415,00 $ 304,00 $ 290,00 $ 231,00

LIEBHERR ARGENTINA S.A. ENERSYSTEM ARG. KODAK S.A.I.C. SNA-E NICOLL S.A. NUEVO BANCO DE LA RIOJA GILBARCO LATIN AMERICA SRL Total

Ventas

$ 228,00 $ 210,00 $ 201,00 $ 192,76 $ 182,38 $ 170,00 $ 164,71 $ 14.203,89

LISICKI LITVIN Y A. (en millones de $) Empresa

SUIZO ARG. MAYCAR CARSA ROVELLA CARRANZA CETROGAR GRUPO IF AUTOMOTORES RUSSONIELLO LILIANA

Ventas

$ 7.377,88 $ 5.884,20 $ 3.406,42 $ 2.413,23 $ 1.834,78 $ 1.308,61 $ 618,85 $ 545,06

Empresa

Ventas

Empresa

SOCORRO MEDICO PRIVADO HENDEL HOGAR INDUSTRIAS SICA DADA S.A. (BACANELLI) GRUPO GESTAM ARG. HENRY HIRSCHEN Y CIA. CIA. REG. DE ACEROS FORJADOS MERCEDES AIRES DEL SUR

$ 544,16 $ 499,11 $ 446,78 $ 443,50 $ 410,60 $ 377,28 $ 376,30 $ 370,04

NEXCO PEISA HOERBIGER AGUAS H5 BREMBO ARG. SINTESIS QUIMICA TOTAL

Ventas

$ 331,94 $ 294,51 $ 234,98 $ 233,53 $ 205,16 $ 205,10 $ 183,25 $ 28.545,29

AUREN (en millones de $) Empresa

Ventas

HOSp. PRIV. CENTRO MED. DE CÓRDOBA S.A. $ 1.011,00 DROGUERÍA ROS FAR S.A. $ 823,50 BACKFIN S.A. $ 790,36 VÍA BARILOCHE S.A. $ 662,87 INDUSTRIAS CERÁMICA LOURDES S.A. $ 588,00 TRADELOG S.A. $ 530,17

Empresa

Ventas

Empresa

JULERIAQUE S.A. CEFAS S.A. LATER CER S.A. PALMAR S.A. HOSPITAL PÚBLICO MATERNO INFANTIL HIERROS LIDER S.A.

$ 491,50 $ 461,18 $ 458,05 $ 389,23 $ 368,50 $ 350,00

ZED S.A. BEKON S.A. ASTORI ESTRUCTURAS S.A. OVOBRAND S.A. CATEDRAL ALTA PATAGONIA S.A. TOTAL

Ventas

$ 270,00 $ 214,83 $ 210,60 $ 204,07 $ 185,76 $ 8.009,62

CROWE HORWATH (en millones de $) Empresa

OSDE INVAP GRUPO IRAOLA CAROMAR

Ventas

$ 31.000,00 $ 1.485,00 $ 817,03 $ 809,51

Empresa

Ventas

Empresa

Ventas

ESSEN ALUMINIOS CNH GRUPO CIGRA AGUAS SANTAFESINAS

$ 763,01 $ 594,00 $ 550,40 $ 546,45

INTPLAST CAUSER TOTAL

$ 500,26 $ 466,70 $ 37.532,36

Bértora (en millones de $) Empresa

Ventas

OBRA SOCIAL UNIÓN PERSONAL $ 4.492,29 INTERNATIONAL HEALTH SERVICES ARG. S.A. $ 763,74 CONSEJO PROF. CIENCIAS ECONÓM. C.A.B.A. $ 557,70 ARBUMASA S.A. $ 490,54

Empresa

Ventas

Empresa

CALDENES S.A. CENTRO GALLEGO DE BUENOS AIRES CLUB ATLÉTICO VÉLEZ SARSFIELD CLUB ATLÉTICO SAN LORENZO

$ 277,41 $ 260,44 $ 256,46 $ 233,15

DIRANSA SAN LUIS S.A. TOTAL

Ventas

$ 231,14 $ 7.562,86

PrensaEconómica . 19

TELECOMUNICACIONES

El nudo gordiano que le espera a la nueva gestión La designación de Oscar Aguad como ministro de Comunicaciones tiene razones de orden práctico: será necesario un trabajo político muy fino e intenso para poner orden en el nudo generado por las leyes de Medios y Argentina Digital, sus incongruencias y aplicación inconsistente, que han desalentado las inversiones en el sector.

Sólo las cuatro principales empresas del sector que operan en el país, Telefónica, Telecom, Claro y Cablevisión, superaron en 2015 los $100.000 millones de facturación.

20 . PrensaEconómica

i hay herencia sobre la que el nuevo Gobierno tendrá que trabajar con esfuerzo a partir del 11 de diciembre será la que se reciba en materia de tecnologías de la información y las telecomunicaciones. La creación de un ministerio de Comunicaciones se plantea como una alternativa política orientada a poner orden en dos leyes que, en algunos puntos, genera cortocircuitos, y también en los organismos que regulan al mercado: la de Servicios de Comunicación Audiovisual (o de medios) y Argentina Digital. El desafío no es menor. Podría pensarse que las telecomunicaciones son un tema de segunda línea, no prioritario. Pero si se advierte que sólo las cuatro principales empresas del sector que operan en la Argentina, Telefónica, Telecom, Claro y Cablevisión, movieron en 2015 más de $100.000 millones de facturación, que los servicios de telecomunicaciones son utilizados por 40 millones de argentinos, y que de su disponibilidad depende el desarrollo y crecimiento de diversas actividades

económicas y educativas, se advierte claramente que se trata de un sector tan prioritario como otros más convencionales. Las dos leyes que rigen los destinos de los servicios de telecomunicaciones en su más amplia acepción –contemplada, inclusive, por el Gobierno bajo este concepto- son la N° 26522 de Servicios de Comunicación Audiovisual, y la N° 27078 Argentina Digital. La primera tiene absoluta vigencia y está reglamentada en todos sus términos. La Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual (AFSCA) está a cargo de Martín Sabatella quien tiene mandato hasta 2017, tal como surge de la misma ley. Desde las esferas de Mauricio Macri pidieron que renuncie a su cargo, pero el funcionario ya manifestó que no lo hará. La segunda presenta otras complejidades. Liderada por Norberto Berner, la Autoridad Federal de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (AFTIC) está en funcionamiento como también la ley que le dio origen pero hay cuatro cuestiones básicas sin reglamentar que son fundamentales para impul-

No se avanzó en cuatro puntos clave: Servicio universal, interconexión de redes y calidad de servicio, el rol de ArSat, y la definición de servicios específicos.

Oscar Aguad, nuevo ministro de Comunicaciones, recibe una herencia complicada.

Norberto Berner, al frente de la AFSTIC manejó discrecionalmente un fondo de $ 3.500 millones.

sar un nuevo crecimiento del sector. Berner estará en su cargo hasta 2019 y su postura es idéntica a la de su colega de la AFSCA, aunque no la haya expuesto abiertamente. La ley Argentina Digital cumplió un año desde su aprobación. En todo este tiempo se estuvieron impulsando algunas medidas vinculadas con su entrada en vigencia, que dejó sin efecto al decreto 764/2000 que regulaba el mercado hasta ahora.

gulador que equilibre la relación de fuerzas debido a que siempre hay jugadores con grandes espaldas y otros, mucho más pequeños, apunta a mantener en salud y en competencia a todos ellos. Pero hasta ahora nada se sabe sobre de qué manera se podría avanzar en este terreno. Esto impide que se incrementan inversiones o que otros jugadores se sientan atraidos a desembarcar en el país con proyectos innovadores. También deberá definirse qué rol cumplirá ArSat en el mercado. Hasta ahora, ArSat es el soporte de muchas iniciativas de Gobierno, como la Televisión Digital Abierta, la capacidad satelital que tiene el país a partir de la construcción y puesta en órbita de dos satélites, y de la distribución de la señal de la televisión pública en todo el país. Pero ArSat recibió de parte del Estado las frecuencias de telefonía móvil 4G que estaban disponibles para volver a licitar, producto de la decisión oficial de no entregarlas al Grupo Vila-Manzano por no cumplir con los avales correspondientes para avanzar con el despliegue de esa infraestructura. Esto, que fue entendido como una manera de impedir que Clarín –que adquirió el 49%

Cuatro puntos clave

Pero en este tiempo no se avanzó en cuatro aspectos fundamentales al funcionamiento del sector: servicio universal, interconexión de redes y calidad de servicio, el rol de ArSat, y la definición de servicios específicos, como la de operadores móviles virtuales, entre otros. El tema del Servicio Universal (SU), entendido como el servicio básico de telecomunicaciones que se entrega en los puntos más alejados del país, cuenta con un fondo de $3.500 millones, producto de los aportes obligatorios que las mismas empresas del sector deben efectivizar cada mes. Con la aprobación de la ley Argentina Digital se determinó también que esos fondos serán administrados por el director de la AFTIC, Norberto Berner, a criterio propio y a partir de la presentación de proyectos que no es necesario discutir en ningún ámbito. Hasta ahora se desconoce si hay proyectos financiados con esos dineros. Y si es así, de qué tratan y cuánto dinero quedó involucrado. En ciertas ocasiones el funcionario indicó que ese dinero se destinaría a iniciativas impulsadas por municipios y cooperativas, pero sin dar más precisiones. La interconexión de las redes fue siempre un tema ríspido entre los distintos actores de la industria. Y la necesidad de contar con un re-

Se mantiene la vigencia de una multiplicidad de normas que la ley venía a reemplazar, con lo cual los actores del mercado encuentran fundadas incertezas sobre a qué atenerse.

OPERADORES MÓVILES VIRTUALES El negocio móvil mueve más de 70% de los ingresos de telecomunicaciones de las dos grandes operadoras del mercado, Telefónica y Telecom, lo que demuestra su relevancia y la necesidad que existe en los otros jugadores de participar de ese negocio. Por eso resulta de importancia que se avance con otros temas, como la definición de los operadores móviles virtuales, es decir, compañías que sin tener infraestructura pueden vender servicios móviles a partir de los remanentes de las principales jugadoras de la industria. En el país funcionan dos: una de manera independiente, Nuestro, perteneciente a un grupo de cooperativas de telecomunicaciones del sur del país. Y otro asociado a Telefónica, Tuenti, pero para que más actores accedan a ese segmento se necesita regulación clara y concreta.

PrensaEconómica . 21

TELECOMUNICACIONES de las acciones de Nextel- se convirtiera en un futuro en el cuarto operador de telefonía móvil, también cerró la puerta para que cualquier otro actor avanzara sobre ese segmento, incluidas las empresas de telecomunicaciones independientes e, inclusive, las cooperativas de telecomunicaciones, que reclaman esta posibilidad desde hace más de 10 años.

Más dudas que certezas

No se sabe qué pasó con el fondo específico para Servicio Universal, que reunió $ 3.500 millones, administrado a criterio propio por el titular de la AFTIC.

La interconexión de las redes fue siempre un tema ríspido entre los distintos actores de la industria. Por ahora nada se sabe cómo se puede avanzar en ese terreno.

22 . PrensaEconómica

Esta falta de reglamentación en aspectos clave, como también en lo que se entiende como gobierno de la AFTIC, es lo que abre posibilidades de que acá la nueva administración nacional pueda avanzar. En el mercado en general es frecuente escuchar hablar de la escasa calidad institucional de este organismo que, por efecto de la ley que lo creó, nucleó a la ex Secretaría de Comunicaciones y Comisión Nacional de Comunicaciones, y como ente independiente. “En un contexto en el que estas decisiones se demoran, manteniendo la vigencia de una multiplicidad fragmentada de normas que la ley venía a reemplazar, los diversos actores del mercado encuentran fundadas incertezas sobre a qué atenerse. Esto incluye cuestiones tan vitales para grandes pero también pequeños operadores, como la forma en que se determinará a los actores con poder dominante de mercado y las medidas asimétricas que les corresponderían, los alcances específicos de las políticas de desagregación y apertura de las redes, o el modo en que el Estado instrumentará las políticas de Servicio Universal y la relación con la operadora estatal ArSat, entre otras”, dijo Gustavo Fontanals, investigador de la Universidad de Buenos Aires y especialista en telecomunicaciones. Para el académico, todas estas cuestiones “ impactan en forma desigual sobre los diversos operadores, quienes en consecuencia portan intereses concretos para buscar que se definan de uno u otro modo. Queda esperar entonces el modo en que la nueva autoridad federal procese cada una de estas decisiones, determinando los impactos concretos de la regulación sobre la evolución del mercado. La toma de esas decisiones es el campo que queda abierto a corto o mediano plazo”. A esto se suman ciertas contradicciones entre ambas normativas. En septiembre pasado el Gobierno decomisó equipamiento de una señal nueva, Antena Negra TV, a partir de una denuncia de una empresa de seguridad de caudales que la acusó de interferir en sus operaciones. Esto, que parece menor, no lo es. Sucedió por incompatibilidad entre las leyes. Así lo expresó Martín Becerra, investigador en tele-

comunicaciones de la Universidad de Quilmes quien indicó que lo sucedido con Antena Negra TV demostró que “entre las dos leyes hay contradicciones, y entre los dos organismos una desarticulación muy clara. ¿Qué podría haber hecho la AFSCA o la AFTIC y espero que hagan? Por lo pronto, ir a decirle al juez, o sea, reafirmar el decreto de de asignación de las bandas de frecuencia para televisión digital, y decir que ese Canal 20 ya está destinado para la televisión digital y que el desalojo del Canal 20 por parte de su ex ocupador legal –que era PROSEGURtiene que realizarse de modo inmediato. Esto debió haber ocurrido entre diciembre de 2014 y marzo de 2015. El Estado –el Gobierno y los organismos de regulación-, debería decirle al Juez de manera categórica que, en todo caso, si lo que quiere hacer es penalizar las intransferencias, tiene que penalizar primero a PROSEGUR y después hablamos. Sobre todo porque si toda la discusión por la Ley de Medios era la democratización de los medios, la batalla cultural, etcétera, termina con procesamientos penales, esto se les escapó de las manos…”

A desanudar desde la política

De modo que el trabajo para la próxima gestión de Gobierno será arduo. Así se entendió la designación de Oscar Aguad como ministro de Comunicaciones. En el sector entendieron que ese nombramiento se debe a que, en el principio de la nueva administración, habrá que trabajar mucho en la arena política para ver de qué manera se avanza: si en una nueva ley que articule la 26.522 con la 27.078 o se definan diversas cuestiones por medio de otras resoluciones, para comenzar a trabajar y esclarecer. Y tener a una única autoridad que se ubique por encima de las estructuras existentes, que en el caso de la AFSCA no es tan fácil desmontar por cuanto de acuerdo al artículo 14 de la llamada ley de medios “el presidente y los directores sólo podrán ser removidos por incumplimiento o mal desempeño de sus funciones o por estar incurso en las incompatibilidades previstas por la ley 25.188”. A esto se suma que la remoción debe ser aprobada, a su vez, por dos tercios del total de los integrantes del Consejo Federal de Comunicación Audiovisual integrado por 39 miembros. De modo que habrá mucho para desanudar a futuro. En materia de telecomunicaciones los primeros tiempos de la nueva gestión estarán más marcados por la política que por el aspecto técnico. Eso quedará para más adelante. Mientras tanto, se busca consejo entre quienes sí entienden de estos temas, aunque ellos deberán esperar un tiempo antes de que llegue su turno para actuar. ● Andrea Catalano

Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

28º Edición

PREMIOS A LA EXPORTACIÓN ARGENTINA

Prensa Económica nuevamente llevó a cabo el acontecimiento más importante del comercio exterior, como es la entrega de los “Premios a la Exportación Argentina”. En esta 28º Edición consecutiva contó, como es costumbre, con los auspicios de los ministerios de Industria y de Relaciones Exteriores de la Nación. Las empresas fueron premiadas en base al Ranking de las 1.000 Empresas que Más Exportan, exclusivo de nuestra publicación.

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Los Premios en un año muy especial Desde 1987 los Premios a la Exportación Argentina se han entregado puntualmente todos los años. El país atravesó graves viscisitudes, pero siempre creímos que nuestro compromiso era dar el testimonio de la importancia del Comercio Exterior. Por eso este año fue muy especial. El director de la publicación, Jorge Amorin resaltó, en un firme discurso, la importancia de las exportaciones como pieza clave para asegurar un desarrollo sustentable de la economía y expresó: “El

mejor dólar es el que nace del trabajo argentino”. Los galardones son asignados en base a los resultados del “Ranking de las 1000 Empresas que más Exportan”, publicado en exclusiva por la revista. En esta oportunidad, se premiaron 29 empresas según diversos criterios: mayor exportador por industria, esfuerzos especiales e innovaciones, además de dos Primeros Premios y por vez primera, el Gran Premio a la Exportación 2015, que se llevó Toyota Argentina.

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

LOS 29 GANADORES 1º Gran Premio a la Exportación Argentina 2015 Toyota Argentina S.A. Por liderar las exportaciones del sector con más de US$ 2.100 millones en un año difícil. Su política de diversificación de mercados y las inversiones en la planta de Zárate, fueron también determinantes en la decisión, ya que encaminan a Toyota Argentina a ser proveedor de sus productos Hilux y SW4 para toda América latina. PRIMEROS PREMIOS: 1 Instituto Massone S.A.: Por ser el primer exportador en el rubro Laboratorios y por su larga tradición en exportaciones a través de la investigación y la incorporación de nuevas tecnologías. 2 Arre Beef S.A.: Por ser el mayor expor-

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tador en la Industria Frigorífica y su ascendente trayectoria en los mercados externos. Los Primeros en cada Industria: Dow Argentina (Industria Química y Petroquímica) CEARCA S.A. (Industria Eléctrica) Grupo Peñaflor (Industria Vitivinícola y Bebidas en general) Pan American Energy (Industria Petrolera) ABB S.A. (Ingeniería y Electrotécnica) ALUAR Aluminio Argentino (Metales no Ferrosos) Cargill S.A. (Agroindustria) Artes Gráficas Modernas (Industria Gráfica y Editorial) Aceitera General Deheza (Mayor

empresa exportadora) (Industria Aceitera) Industrias John Deere Argentina (Maquinaria Agrícola). Yesos Knauf (Materiales para la Construcción) Tenaris Siderca (Industria Siderúrgica) Dunlop Argentina (Industria del Caucho) FATE S.A. (Industria del Neumático) Masisa Argentina (Industria de la Madera) S.A. San Miguel (Frutícola) VASA, Vidriería Argentina S.A. (Industria del Vidrio y Cristales). Tetra Pak S.A. (Envases) PREMIOS especiales: Cepas Argentinas S.A. (Premio Especial Trayectoria)

Corven S.A. (Méritos Especiales en la Comercialización Externa). Briket S.A. (Premio Grupo Asegurador La Segunda por méritos en la comercialización de sus productos en el exterior) Secin S.A. (Premio Especial BICE al valor agregado en Ingeniería y Desarrollo) Wiener Laboratorios (Premio a permanente búsqueda de mercados externos desde hace 45 años)

Auspician los Premios a la Exportación:

PREMIOS ESPECIALES Don Basilio S.A. (Esfuerzos destacados en Comercialización Externa) Palaversich S.A. (Esfuerzos en Investigación e Innovación aplicados a la exportación) Laboratorio Kemex S.A. (Investigación y exportaciones de Alta Tecnología)

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Presidieron el acto, el secretario de Industria de la Nación, licenciado Javier Rando; el subsecretario de Desarrollo de Inversiones y Promoción Comercial de la Nación, embajador Agustín Wydler; el presidente del BICE, Banco de Inversión y Comercio Exterior, licenciado Federico Pastrana, el gerente departamental del Banco Nación, Omar Salinas y el director de Prensa Económica, Jorge Amorín.

Por ser el mayor exportador en la Industria Frigorífica y sustentar su presencia en mercados externos por US$ 135 millones, recibió un Primer Premio la empresa Arre Beef S.A. En la foto su presidente, señor Hugo Borrel, recibe la distinción del secretario de Industria, licenciado Javier Rando. 30 . PrensaEconómica

Primera es su rubro Laboratorios y con una larga tradición exportadora, a través de investigación y nuevas tecnologías, alcanzó el Primer Premio el Instituto Massone S.A. Recibió la distinción de manos del director de Prensa Económica, Jorge Amorín, su presidente, el licenciado Raúl Massone.

El 1º Gran Premio a la Exportación Argentina 2015 lo obtuvo Toyota Argentina S.A. La empresa exportó más de US$ 2.100 millones, diversificó mercados, y las inversiones en la planta de Zárate, la ponen ante un promisorio futuro. Recibió el máximo galardón del secretario de Industria, su director, Mariano Barriola. PrensaEconómica . 31

Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Líder en la Industria Química y Petroquímica, Dow exportó a diversos países de la región por más de US$ 600 millones. Su director de Asuntos Públicos y Gubernamentales, Pablo Cattoni, recibe la distinción de manos del secretario de Industria, Javier Rando.

CEARCA S.A. fue la que más exportó en el rubro Industria Eléctrica. Recibió la distinción el gerente de Comercio Exterior de la Pyme familiar, Miguel Notar.

Líder en el sector de Industria Vitivinícola y en el rubro Bebidas en general fue el Grupo Peñaflor. Retiró el premio su director, Luís Capelli.

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Pan American Energy resultó primera en el rubro Industria Petrolera, con exportaciones por más de US$ 1.100 millones. Martín Ancarola, gerente de Relaciones Institucionales, recibió la presea.

Cepas Argentinas S.A. recibió un premio especial por su larga trayectoria exportadora. Recibió la distinción Fernando Morales, director de Negocios Internacionales.

ABB fue primera en el rubro Servicios de Ingeniería y Electrotécnica. Retiró la distinción de manos del embajador Agustín Wydler su director, José Méndez.

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Líder en el rubro Metales no Ferrosos, con casi US$ 600 millones exportados, resultó ALUAR Aluminio Argentino. Recibió el premio su director, Evando Figallo.

La primer exportadora Agroindustrial según el Ranking de Prensa Económica, fue Cargill S.A. con exportaciones en 2014 por más de US$ 3.000 millones. Recibió la distinción el director regional de Asuntos Corporativos, Diego García de la Torre.

El primer puesto en el rubro industria Gráfica y Editorial, por sus exportaciones a 17 países, lo ocupó Artes Gráficas Modernas. Recibió el premio su director comercial para América latina, Christian Filaretto.

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Corven, una empresa mediana argentina en rápida expansión, recibió un premio especial por sus méritos especiales en comercialización de sus productos en el exterior. Fue galardonado su director, Ezequiel Alonso.

Aceitera General Deheza fue la mayor empresa exportadora del país (US$ 3.130 millones) y primera en el rubro Industria Aceitera. Recibió un premio especial auspiciado por COFACE ARGENTINA y entregado por su subgerente general, Salvador Persico quien premió al gerente de Comercio Exterior de la aceitera, Alejo Holzer.

Industrias John Deere Argentina fue primer exportador en su rubro, Maquinaria Agrícola. Recibió el premio de manos del licenciado Federico Pastrana, gerente de Comercio Exterior del Banco Nación su gerente de Relaciones Institucionales, el señor Martín Beyries.

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Mayor exportadora en el rubro Materiales para la Construcción resultó Yesos Knauf. Recibió la distinción su director, Luis Caldarola.

Le fue otorgado un premio especial del Banco de la Nación por sus esfuerzos destacados en la comercialización externa, a Don Basilio S.A. Recibieron el galardón sus directores, Carlos Jropot y Alberto Guido Ruben Martínez.

Recibió un premio especial del Banco Nación por sus esfuerzos en investigación e innovación biológica, Palaversich S.A. Lo retiró su director, Sebastián Romero.

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Laboratorio Kemex también se hizo acreedor a un premio especial del Banco Nación por sus esfuerzos destacados en la investigación y las exportaciones de alta tecnología. Retiró su presidente, Gustavo González.

La empresa rosarina Briket S.A. recibió el premio especial auspiciado por Grupo Asegurador La Segunda, por sus méritos en la comercialización de sus productos en el exterior. El director del Área Metropolitana de La Segunda, Fernando Pioli, le entregó el galardón a su presidente, Roberto Lenzi.

Tenaris Siderca fue el mayor exportador en la Industria Siderúrgica con US$ 900 millones en 2014. Recibió el premio de manos del presidente del BICE, Banco de Inversión y Comercio Exterior, licenciado Federico Pastrana, su director comercial, ingeniero Gustavo Martín.

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La PYME multinacional Dunlop Argentina fue el mayor exportador en la Industria del Caucho. Federico Pastrana, presidente del BICE, fue el encargado de distinguir a su director general, Juan Ernesto Spinelli.

En la Industria del Neumático, la argentina FATE S.A. fue la que tuvo mayores ventas externas, alcanzando dos tercios de su producción total. El premio lo recibió su director de Ventas, Ing. Rodrigo Beltrán.

Por el valor agregado en Ingeniería en sus exportaciones, recibió un premio especial del Banco de Inversión y Comercio (BICE), la empresa Secin S.A. que produce plantas llave en mano. El presidente del BICE, Lic. Federico Pastrana, le entregó el galardón a su presidente, Ing. Luis Manini.

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Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

Masisa Argentina fue primera en la Industria de la Madera, con exportaciones a EEUU, Europa, Mercosur y Medio Oriente. Su director, Gino Carro Donna retiró la presea de manos del director de Prensa Económica, Jorge Amorín.

En el sector Frutícola, S.A. San Miguel fue la mayor exportadora. Recibió su gerente de Relaciones Institucionales, Federico Bottcher Sorondo.

VASA, Vidriería Argentina, logró las mayores exportaciones en la Industria del Vidrio y Cristales. Recibió la distinción, su gerente de Comercio Exterior, Marcelo Mingroni.

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Wiener Laboratorios recibió un premio especial por sus méritos en la permanente búsqueda de mercados externos desde hace 45 años. Retiró la distinción su director, Miguel Angel De Vega.

El mayor exportador en el sector de Envases fue Tetra Pak S.A. El contador Fernando Núñez, director de RR.II. de la Fundación Exportar, otorgó el premio a su directora, Estela Reale.

Jorge Amorin, director de Prensa Económica, pronuncia el discurso en la apertura de la ceremonia.

PrensaEconómica . 41

Premios a la EXPORTACIÓN ARGENTINA

cocktail

Jorge Amorin con Mariano Barrriola y Abel Yankillevich, de Toyota Argentina, la empresa que ganó por primera vez el Gran Premio a la Exportación.

Fernando Morales de Cepas Argentinas y Fabián Martínez del Grupo Peñaflor muestran sus premios.

Javier Amorin y Omar Salinas del Banco Nación.

Jorge Amorin y Fernando Nuñez, director de Relaciones Institucionales de la Fundación Exportar.

42 . PrensaEconómica

Hugo Borrel, ganador de uno de los Primeros Premios con su empresa Arre Beef y su hija, ﾃ］geles.

Jorge Amorin junto a uno de los personajes de la noche, Raﾃｺl Massone, distinguido con el Primer Premio por la trayectoria del Instituto Massone.

Federico Botcher Sorondo, de S.A. San Miguel y Pablo Cattoni de Dow.

Marcelo Mingioni de VASA y Gino Carro Donna de Masisa en pleno coctail.

PrensaEconﾃｳmica . 43

14ª Edición

EXCLUSIVO

El Ranking Total de Prestigio Empresario llega a la 14ª edición anual consecutiva, reconocido como el trabajo más abarcador y definitivo en su tipo. Es una iniciativa de Prensa Económica que tiene como objetivo un producto superador de las encuestas que solo buscan una percepción superficial o parcial de reputación. El ranking es Total, porque investiga todos los componentes que hacen al prestigio de una empresa, un concepto más abarcador y complejo. La encuesta indagó en la percepción que tienen los directivos y ejecutivos, tanto de la imagen general de la empresa, como de su posicionamiento dentro de su rubro, así como en los distintos ítems de desempeño, incluyendo además el prestigio de las marcas de las compañías y de los propios máximos directivos de las mismas. PrensaEconómica . 45

Prestigio EMPRESARIO

ARCOR, VUELVE A LIDERAR 1º PUESTO

ARCOR

2º PUESTO

Coca Cola

3º PUESTO

Unilever 78,21 puntos

87,53 puntos

100 puntos

4º PUESTO

5º PUESTO

6º PUESTO

7º PUESTO

8º PUESTO

Techint

Quilmes

Toyota

Volkswagen

Google

71,32 puntos

64,12 puntos

58,20 puntos

53,18 puntos

50,62 puntos

9º PUESTO

10º PUESTO

Osde

Bagó

42,67 puntos

41,23 puntos

Una vez más, Arcor encabeza el Ranking Total de Prestigio Empresario. Así lo estableció el resultado global de la encuesta, que toma en consideración todos los aspectos que hacen al prestigio de una empresa. En segundo lugar se ubicó Coca Cola y completó el podio Unilever.

s destacable la permanencia en el tiempo de Arcor como la empresa más reconocida del país. Así lo reflejó una vez más el resultado general del Ranking Total de Prestigio Empresario que Prensa Económica se presenta en estas páginas. Esta excelente reputación de la empresa originaria de Arroyito, le ha valido ser la ganadora en trece de las catorce ediciones de este ranking. El grupo ha hecho un culto de la producción industrial eficiente, que viene de la cultura que le imprimió su fundador, Fulvio Pagani y que continuó su hijo y actual presidente, Luis Pagani, quién encabezó una gran expansión en la Argentina y en la región, mediante 46 . PrensaEconómica

la adquisición de empresas del rubro alimenticio o con inversiones productivas. Este crecimiento llevó a Arcor a ser una de las pocas multilatinas argentinas, con presencia en varios países de América latina y uno de los grandes jugadores mundiales en el ramo de las golosinas. En el presente ranking, además de liderar el sector Alimentos, Arcor se impuso en otros rubros, como Responsabilidad Social Corporativa, Capacidad de Adaptación al Entorno y Empresa más Prestigiosa en las menciones espontáneas. Asimismo, Arcor logró excelente ubicación en otros rubros evaluados, como Calidad de Productos y Servicios, Calidad de los Recursos Humanos e Imagen Pública.

Cabe destacar que Arcor figura entre las cinco primeras empresas en casi todos los atributos evaluados, y a su vez, su presidente, Luis Pagani, obtuvo una vez más la máxima calificación en el ranking de empresarios prestigiosos. POR QUÉ UN “RANKING TOTAL” En el encabezamiento de esta página figura un cuadro de honor, que incluye los nombres de las empresas que lograron los diez primeros puestos en lo que hemos denominado “Ranking Total”. Los puntos que se consignan para cada empresa, reflejan un índice en el cual se ha expresado la suma ponderada de los apoyos logrados por cada compañía en las distintas pre-

guntas planteadas en la encuesta de municación, en su rubro Bebidas, Porta- en el quinto puesto en el ranking general. Fue muy buena la performance de la alto nivel con que se construye este folio de Marcas e Imagen Pública. listado. El mix de la ponderación tam- Unilever Argentina, una compañía que compañía, con excelente resultado en bién surge de los propios encuestados, siempre ha estado bien posicionada en sector Bebidas,y rubros como Imagen según el resultado de sus respuestas a el ranking de Prestigio, en esta edición Pública, Capacidad de su Equipo Gerenla pregunta por la importancia relativa obtuvo el tercer puesto. Un amplísimo cial, entre otros. de los distintos rubros de desempeño primer lugar logró Unilever en el rubro Con una gran mejoría en este ranking Cosmética y Limpieza. Y por supuesto ingresó en el top ten ubicándose nada empresarial. De este modo se logra este Ranking un más amplio liderazgo aun obtuvo en menos que en el sexto puesto, Toyota Total que incluye las empresas más portafolio de marcas, con casi la mitad Argentina. La terminal japonesa se ha prestigiosas de la Argentina según la de las primeras menciones. Pero tam- destacado por su estrategia inversora y percepción de los empresarios y ejecu- bién logró primeros lugares en los im- de diversificación de destinos de exportivos encuestados. El ranking se realiza portantes rubros Calidad de los Produc- tación, logrando aumentar las mismas a partir de las menciones espontáneas tos y Servicios y Calidad de los Recursos en un momento difícil para las ventas externas. También obtuvo el Premio a de las empresas definidas como presti- Humanos y del Equipo Gerencial. giosas por los encuestados, a través de En cuarto lugar se ubicó el grupo Te- la Exportación Argentina en el rubro Inla calificación de su desempeño tanto chint, también con muy buenos resul- dustria Automotriz. en el orden sectorial, como en cada tados en el ranking. Cabe aclarar que Volkswagen Argentina por su parte, uno de los atributos de prestigio eva- para este cuadro general se acumula- descendió una ubicación en el ranluado. También se toma en cuenta para ron los puntajes de las tres empresas king, logrando en esta oportunidad el resultado global, la calificación de del grupo que fueron mencionadas en el séptimo puesto en el listado genesus máximos ejecutivos y de sus mar- este ranking, o sea Ternium Siderar, Te- ral. La compañía alemana ha tenido cas en los rankings de prestigio especí- naris Siderca y la empresa de ingenie- graves problemas con las autoridaría y construcción, Techint. Justamente des reguladoras en Estados Unidos, ficos para esas dos categorías. Así pues, este cuadro engloba todas las en esos dos rubros, el grupo logró el lo que ha afectado su imagen en el principal destaque. Y por supuesto, mundo. No obstante, en Argentina sidimensiones que evalúa la encuesta: • Mención espontánea de empresas también influyó positivamente la bue- gue siendo una de las compañías más na imagen de su conductor Paolo Roc- prestigiosas, con muy buenas cifras más prestigiosas • Mención de empresas más prestigio- ca, quién fue considerado nuevamen- de exportaciones, a partir de la cote como el segundo empresario más mercialización global de su producto sas por sector estrella Amarok, además de la Suran y • Liderazgo en los atributos de prestigio prestigioso del país. También mejoró Quilmes, ubicándose las cajas de cambio. evaluados Por primera vez Google entra • Mención de empresarios más ASPECTOS TÉCNICO – METODOLÓGICOS en el cuadro de honor del Ranprestigiosos • Tipo de estudio: Descriptivo y cuantitativo. king de Prestigio Empresario. El • Mención espontánea de mar• Técnica de recolección de datos: Cuestionario estructurado, gigante de Internet goza de incas más prestigiosas administrado por escrito y telefónicamente. dudable reputación en todo el Cabe aclarar que este orden • Muestreo: No Probabilístico y la técnica de muestreo utilizamundo y también en la Argengeneral final del ranking, preda fue accidental/ intencional. tina, aprovechando su formisenta algunas diferencias con • Área muestral: Capital Federal y Gran Buenos Aires. dable penetración para colocar el resultado de la categoría • Cantidad de encuestas: 420 casos efectivos nuevos productos y servicios, Empresa más Prestigiosa, que • Unidad de análisis: CEO, Directores, Gerentes y Jefes de Área sobre todo para pequeñas y se presenta por separado. de compañías. Líderes de opinión pública relacionados con medianas empresas. Mientras esta última sólo exel ámbito empresarial. Se mantiene firme en el top ten presa un “top of mind” sobre Osde, la compañía que ostenta ese concepto, el “ranking total” • Período de captura de datos: desde el 08/10/15 hasta el 13/11/14. el record en cuanto a la procontiene la convergencia de los DIMENSIONES EVALUADAS EN EL ESTUDIO porción de apoyos en un rubro: distintos ángulos del prestigio 1. Evaluación de atributos que construyen el concepto de presmás del 50% en el sector de Serempresario. tigio empresario. vicios de la Salud. Pero además 2. Evaluación de menciones espontáneas de empresas calificalogró una calificación muy pareLOS RESULTADOS das como “prestigiosas”. ja en casi todos los atributos de Arcor, como se dijo, logró el pri3. Evaluación de menciones espontáneas de empresas calificagestión empresaria. mer lugar en el resultado global das prestigiosas por sector de actividad. Asimismo Laboratorios Bagó, de este ranking. El segundo 4. Evaluación de menciones espontáneas de empresas que mesiempre ha tenido buenas ubipuesto fue en esta ocasión para jor representan cada atributo de prestigio evaluado. caciones en esta encuesta, con Coca Cola. Sin duda pesa en este 5. Evaluación espontánea de empresarios prestigiosos. un amplísimo liderazgo en su resultado el liderazgo tradicio6. Evaluación de marcas prestigiosas. rubro Laboratorios e Industria nal de la marca, así como muy Metodología y diseño de la encuesta: Braidot y Asociados. Química y destacándose en vabuenas ubicaciones en cuanto Realización: Equipo de Research de Prensa Económica. rios ítems de desempeño. ● a Estrategias de Marketing y CoPrensaEconómica . 47

Prestigio EMPRESARIO

El poder de las marcas ca, reconoce igualmente la colocan en esde hace muchos años se ha también la responsabilidad. consolidado la marca Coca Sin duda Google es hoy en día una de el pedestal del prestigio automotriz. Cola en el liderazo de “la más las grandes marcas a nivel mundial, por Sancor también ha logrado construir prestigiosa” en la Argentina. su fabulosa penetración como líder de una marca respetada, a partir de sus Y esa condición quedó ratifi- Internet. Subió mucho en este listado, productos vinculados con la actividad cada una vez más en el pre- logrando el cuarto lugar como marca, lechera, a los que –al igual que los de sente ranking. La marca obtuvo más del prestigio que le sirve para vender nue- Mastellone Hnos- ha logrado rodear de una imagen de confiabilidad. 21% de las preferencias en la primera vos productos y servicios asociados. mención, con una muy apreciable di- La irrupción de Audi como marca pres- Tanto Hellmann´s como Ser, que apaferencia sobre la segunda, que en esta tigiosa tiene que ver con lo que en mar- recen por primera vez en el top ten de oportunidad fue La Serenísima. Se tra- keting se llama “aspiracional”. Es decir las marcas, han logrado escalar en presta, sin duda, de una de las marcas más aunque una persona no posea ni crea tigio con una imagen de productos de valiosas de la actualidad en el mundo y tener jamás un automóvil de esta mar- buena calidad y también saludables. Visa es un clásico en materia también en la Argentina. de tarjetas de crédito interYa se ha mencionado el segunMARCAS MáS PRESTIGIOSAS nacionales, que últimamente do puesto de La Serenísima, una 1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total viene ganando la pulseada marca local de indudable predi- 21,4 16,8 10,1 16,1 que desde siempre ha mantecamento, a partir de una posi- Coca Cola nido en el sector ABC1 con la ción muy fuerte en el mercado La Serenísima 14,6 9,6 15,4 12,1 tarjeta American Express. y una estrategia de marketing 8,8 9,8 10,4 9,7 Volkswagen ha sufrido un muy lograda, enfocada hacia la Quilmes fuerte golpe en su prestigio confiabilidad del producto. Google 5,7 4,2 6,3 5,4 internacional, a raíz del proQuilmes quedó en tercer lugar Audi 3,5 4 5,1 4,2 blema judicial que tuvo en en las preferencias de marcas. 3,2 3,3 3,9 3,5 Estados Unidos. Sin embargo, Es un caso similar al anterior: Sancor en la Argentina no parece hacon una participación de Hellmann´s 3 3,1 2,9 3 ber sido salpicada por esa ola, mercado muy grande, un proSer 2,8 3,8 3,5 3,4 manteniendo la imagen de ducto muy establecido y una 2,5 2,2 2,1 2,3 una empresa que vende protarea de marketing exitosa, Visa ductos sólidos y con buena enfocada hacia la juventud, Volkswagen 2,1 2,8 2,5 2,5 tecnología. ● los buenos momentos, pero 48 . PrensaEconómica

Prestigio EMPRESARIO

Los empresarios más prestigiosos del país Luis Pagani fue una vez más elegido como el empresario de mayor prestigio en la Argentina. Lo sigue el conductor del grupo Techint, Paolo Rocca. Miguel Galuccio es reconocido por su tarea en YPF y Grobocopatel por su liderazgo en el agro. del mundo empresarial. El grupo logró una notable expansión a nivel internacional, convirtiéndose en un jugador de peso en la siderurgia, sobre todo en el mercado de tubos de acero sin costura a través de Tenaris. Gustavo Grobocapatel ascendió mucho en el ranking de empresarios prestigiosos hasta llegar al top ten. Se ha colocado en la percepción general como el abanderado de la “nueva agricultura”, con esquemas modernos de negocio y de tecnología y con proyección hacia la agroindustria. Miguel Galuccio, al frente de la empresa más grande del país, ha llevado adelante una ambiciosa gestión, con algunos ribetes polémicos. Al cierre de esta edición todavía no estaba claro si el nuevo gobierno lo confirmaría o no en el cargo. Juan José Aranguren cimentó su prestigio al plantarse como presidente de Shell ante los avances del ex secretario de Comercio Guillermo Moreno. Pese a que se retiró de Shell y ahora es ministro de Energía, todavía le siguen reconociendo su bien ganado prestigio de empresario. Eduardo Constantini, en tanto, sigue cimentando su prestigio en los emprendimientos inmobiliarios de gran envergadura, como así también en su mecenazgo artístico. “Goyo” Pérez Companc, todavía se mantiene dentro de los empresarios Empresario más prestigioso mejor considerados en el país, aun 1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total cuando está casi retirado. Tiene sus fiLuis Pagani 35,4 18,2 20,3 24,6 chas más importantes en una alimenPaolo Rocca 18,3 19,9 18,5 18,9 ticia y cerealera de primer nivel, como Gustavo Grobocopatel 6,4 7,3 6,4 6,7 es Molinos Río de la Plata. Miguel Galuccio 5,1 5,3 4 4,8 Un emprendedor sumamente exitoso Juan José Aranguren 4,6 4,8 4,8 4,7 de generaciones más recientes tamEduardo Constantini 3 4,6 3,5 3,7 bién fue mencionado: Marcos GalpeGregorio Pérez Companc 2,8 3,9 3,7 3,5 rín, el fundador de Mercado Libre. AsiMarcos Galperin 2,1 2,3 2,9 2,4 mismo lo fue Isela Costantini, que tras Isela Costantini 1,8 1,9 1,4 1,7 su paso como CEO de General Motors, fue designada para el difícil cargo de Sebastián Bagó 1,3 1,5 1,7 1,5 titular de Aerolíneas Argentinas. ●

l resultado ha sido invariable en todas las ediciones de este ranking: el presidente del grupo alimenticio Arcor, Luis Pagani fue reconocido como el empresario más prestigioso de la Argentina. Con más del 35% de las primeras menciones, el líder de la empresa cordobesa reafirmó un predominio muy acentuado. No sorprende el resultado ya que son muy reconocidos los méritos de Pagani, fiel continuador de la excelente cultura empresaria instalada por el fundador de la compañía, pero además con una visión certera para profesionalizarla en todos los aspectos y expandir su proyección local e internacional. En 2015 Pagani volvió a tomar las riendas como CEO de la compañía, seguramente a la espera de tiempos movidos y con decisiones importantes como la compra del 25% del paquete de Mastellone Hnos. También el segundo lugar se repite con relación a la última encuesta: lo obtuvo Paolo Rocca, el presidente del grupo Techint, con un buen porcentaje de consultados que lo mencionó tanto en primera instancia, como en el global en el que quedó más cerca de Pagani. Paolo Rocca ha obtenido en los últimos años un importante ascenso en la consideración

50 . PrensaEconómica

Los rankings por atributos Los ejecutivos encuestados para el Ranking Total de Prestigio Empresario, fueron también consultados acerca de cuáles compañías tienen un mejor desempeño –a su juicio- en aquellos atributos que definen una buena gestión empresaria. o todos los atributos de gestión empresaria tienen tos y Servicios, casi un 16% del total de las primeras menciones el mismo peso a la hora de definir el prestigio de eligieron a Unilever como la mejor en tal sentido. una compañía. La cuestión es, ¿cuánto asignarle a Mastellone Hnos. por su parte, también siempre estuvo bien cada uno? En vez de decidir esto en forma más o considerada en cuanto a la calidad de sus productos en un rumenos arbitraria, el Ranking Total prefiere que sean bro muy sensible, como es el alimenticio. En esta oportunidad, los propios encuestados los que –con sus opinio- quedó en segundo lugar. nes- asignen el valor relativo de cada uno de estos ítems, para Arcor, a su vez, tuvo una buena performance en este aspecto, con porcentajes muy parejos de primeras y segundas menciolograr el algoritmo que dará lugar al resultado global. Por eso el primer cuadro que aparece en esta nota es justamen- nes y en el total de las mismas. te el resultado de las respuestas de los encuestados a la pregun- Coca Cola es otra compañía a la que se asocia el concepto de ta de cuáles son los atributos más importantes para calificar a confiabilidad en sus productos y se refleja otra vez esa percepción en esta investigación. una empresa como prestigiosa. Una amplia mayoría respondió que la Calidad de los Productos y Servicios es el principal atributo sobre el cual los encuestados SOLVENCIA ECONOMICO FINANCIERA consideran se debe construir la reputación de una empresa. In- Otro atributo que ha resultado clave este año y lo seguirá sienclusive con un porcentaje bastante similar al del último ranking: el do en el corto plazo, es el de Solvencia Económico Financiera. 34,6% de las primeras menciones estuvo de acuerdo en ese senti- Aquí, Banco Nación logró instalarse en el primer lugar, apoyado do y también más del 25,6% del total de menciones así lo señaló. en su condición de banco oficial por excelencia en momentos El ítem de Solvencia Económico Financiera volvió a subir en esta de incertidumbre. edición de la encuesta, seguramente por la percepción de que se Techint quedó en segundo lugar, sin duda gracias al predicatransitará una etapa más exigente para las empresas. El mismo ar- mento y la actuación global del grupo. gumento sirve para explicar el ascenso en la consideración de los Santander Río avanzó hasta el tercer lugar, demostrando que la encuestados del ítem Capacidad de Adaptación al Entorno, que entidad crece no sólo en su nivel de actividad sino también la quedó en el tercer lugar con el 13,1% de las primeras menciones. imagen de solvencia que proyecta. Otro tanto puede decirse de La importancia de la Calidad del Equipo Gerencial fue una vez más Arcor, que logró un destacado cuarto lugar en este importante muy bien ponderada por los encuestados, ya que se ubicó en el atributo. cuarto lugar. Del mismo modo, la Calidad de los Recursos Huma- YPF, más allá de las polémicas, sigue siendo la mayor empresa del nos también siguió siendo país y la que atrae las maconsiderado entre los ruyores inversiones. TamAtributos que definen el Prestigio Empresario bros más importantes. bién el rubro petrolero se destaca Pan American 1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total Energy, apuntalado por su CALIDAD DE PRODUCCalidad de los productos y servicios 34,6 28,2 14,1 25,6 sociedad con el principal TOS Y SERVICIOS 18,5 13,7 15,9 16,1 grupo chino en el rubro. Es indudable que Unile- Solvencia económico financiera 13,1 14,5 16,1 14,6 Tres empresas del complever ha realizado un buen Capacidad de adaptación al entorno 8,1 9,2 8,3 9,2 jo sojero-aceitero aparecen trabajo en cuanto a la Solvencia de su equipo gerencial 7,1 12,5 11 10,2 a continuación, dando confiabilidad de sus pro- Calidad de sus recursos humanos 6,2 7,9 11,5 8,6 cuenta de la importancia ductos. Ello quedó evi- Responsabilidad social empresaria de ese sector y la domidenciado en este ranking: Portfolio de marcas 4,7 4,9 7,3 5,6 nancia que tienen en las al preguntarse a los ejecu- Estrategia de marketing y comunicación 3,5 3 6,9 4,5 exportaciones del país: Cartivos encuestados cuál es Imagen pública 2,1 4,7 4,5 3,9 gill, Bunge y Born y Aceitera la compañía que ofrece Volumen de facturación 2,1 1,4 2,9 2,1 General Deheza. mayor Calidad de ProducPrensaEconómica . 51

Prestigio EMPRESARIO

CALIDAD DE PRODUCTOS Y SERVICIOS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Unilever Mastellone Hnos. Arcor Coca Cola Apple Molinos Rio de la Plata Volkswagen Kimberly Clark Bagó Ford

15,7 12,8 14,5 14,3 13,1 14,5 12,1 12,2 11,4 9 6,8 9,1 7,3 6,9 7 7,1 4,9 5,1 4,6 4,9 3,8 3,1 3,8 3,6 3,2 3,3 2,8 3,1 3 2,9 3,4 3,1 2,2 1,7 3,4 2,4 1,9 2,4 1,5 1,9

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Banco Nación Techint Santander Rio Arcor YPF Pan American Energy Cargill Bunge AGD Citibank

16,2 12,5 7,4 12 13,4 12,1 10,5 12 10,7 9,3 9,8 11,7 8,2 5,9 6,2 6,8 7,8 7,2 5,4 6,8 5,1 4,7 4,3 4,7 4,7 2,8 3,1 3 3,9 4,8 3,5 4,1 3,2 4,1 3,5 3,6 2,1 1,9 2,3 2,1

ESTRATEGIA DE MARKETING Y COMUNICACIÓN Coca Cola logró un buen ascenso en las menciones en este rubro y de esta manera recuperó el primer puesto, que por mucho tiempo ostentó y que Quilmes le había arrebatado en la última edición del ranking. La compañía cervecera, igualmente, tuvo una muy buena performance en esta área, quedando a muy escasa distancia del primero. La paridad entre ambas compañías quedó expresada en el hecho de que si bien Coca Cola prevaleció en las primeras menciones, Quilmes lo hizo en las segundas menciones y en el total de las mismas. Ambas firmas han concretado varias campañas de publicidad y de comunicación muy inteligentes, que han logrado su objetivo. Por supuesto Unilever también tiene figuración destacada en este ranking, debido a la intensa tarea de marketing que exige su amplia cartera de marcas de consumo masivo. Mastellone Hnos. es un jugador importante y tradicional en esta área, que ha logrado un halo de confiabilidad para sus productos. Arcor conservó su ubicación en este ítem con relación a la última encuesta, quedando en quinto lugar con valoraciones muy parejas en todas las menciones. También aparecen en el top ten dos automotrices –VW y Ford- , mientras que dos bancos –Hipotecario y Galicia-, también estuvieron entre los más mencionados.

CALIDAD DE LOS RECURSOS HUMANOS En el atributo Calidad de los Recursos Humanos, como aconteció en otras oportunidades, se presenta una dispersión de las respuestas mayor que en otros. Hubo de todos modos dos empresas que se distanciaron del resto en los primeros lugares y que se 52 . PrensaEconómica

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Coca Cola Quilmes Unilever Mastellone Hnos. Arcor Volkswagen Ford Banco Galicia Personal Banco Hipotecario

SOLVENCIA ECONOMICO FINANCIERA

ESTRATEGIA DE MARKETING Y COMUNICACIÓN

19,8 14,7 8,9 14,7 18,4 18,4 9 15,3 9,8 7,9 9,2 9 8,8 7,7 8,5 8,3 5,8 5,3 4,1 5,1 5,3 3,9 3,7 4,3 4,2 5 4,1 4,4 3,9 3,1 3 3,3 2,8 3,7 3,5 3,3 2,4 1,8 2,6 2,7

CALIDAD DE LOS RECURSOS HUMANOS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Unilever Arcor Techint Coca Cola Citibank Santander Rio PwC Kimberly Clark Dow Osde

14,3 11,3 10,5 12 11,2 8,4 6,8 8,8 8,9 9,5 9,1 9,2 6,6 6,1 4,8 5,8 4,5 3,2 2,8 3,5 3,9 2,8 3,4 3,6 2,4 2,1 1,4 1,9 1,9 1,4 2,5 1,9 1,5 0,5 0,8 0,9 1,5 1,9 2,2 1,8

destacan tradicionalmente por su tarea muy intensa en todo lo relacionado con los recursos humanos. Una de ella es Unilever, que quedó otra vez en primer lugar, seguida muy de cerca por Arcor. Coca Cola quedó en tercer lugar, mientras que Techint, que se destaca habitualmente por sus esfuerzos en este rubro, por las oportunidades que brinda a jóvenes profesionales y la capacitación que ofrece ocupó la tercera ubicación.

CALIDAD DEL EQUIPO GERENCIAL Techint volvió a obtener el primer puesto en la consideración de los encuestados en lo referente a la Calidad del Equipo Gerencial, un atributo muy valorado en general por los opinantes de este trabajo. No es de extrañar la primera ubicación lograda por Techint en este item, debido al permanente esfuerzo de profesionalización y excelencia que viene llevando a cabo la compañía en este aspecto desde hace tiempo. En segundo lugar, aunque a bastante distancia, se ubica Unilever, cuyo plantel gerencial también goza de indudable reputación por la formación que exhiben y la capacitación continua que reciben. En el tercer lugar accede al igual que el año pasado Arcor, empresa que generalmente ha estado en las primeras posiciones en el rubro.

CAPACIDAD DE ADAPTACION AL ENTORNO En este atributo predominó esta vez Arcor. La empresa cordobesa tiene entre sus virtudes el haber desplegado una estrategia comercial y empresaria particularmente exitosa, tanto en el plano interno, con diversas adquisiciones, como en el internacional. En segundo lugar aparece Unilever, que con su universo de mar-

Prestigio EMPRESARIO

CALIDAD DEL EQUIPO GERENCIAL

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Techint Unilever Arcor Coca Cola Telecom Quilmes Volkswagen YPF Citibank Carrefour

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA

18,1 11,9 10,6 13,5 13,1 12,4 8,8 11,4 9,3 10,4 8,2 9,3 8,2 6,3 4,4 6,3 5,1 5,5 3,9 4,8 4,6 4,2 3,9 4,2 3,9 3,8 2,1 3,3 2,5 2,1 2,4 2,3 2,2 1,8 1,8 1,9 1,7 1,7 1,5 1,6

VOLUMEN DE FACTURACION

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

YPF Banco Nación Telefónica Techint Telecom Volkswagen Arcor Cencosud Cargill Molinos Rio de la Plata

44,3 14,5 8,6 22,5 13,9 12,4 9,2 11,8 8,3 7,1 6,4 7,3 7,7 6,8 7 7,2 5,8 3,6 4,4 4,6 5,5 5,2 4,9 5,2 5,2 3,9 4,1 4,4 4,8 4,4 4,4 4,5 2,7 2,4 1,8 2,3 1,2 1,5 0,5 1,1

cas y productos ha sabido mantenerse muy bien, gracias a sus flexibles políticas productivas, de comercialización y de marketing, en un entorno complicado por la inflación y las diversas presiones que surgen en torno a los precios. El tercer lugar quedó esta vez para Cencosud, un grupo que ha logrado insertarse en áreas de retail, más allá de los vaivenes del consumo. También es meritorio el cuarto lugar de Quilmes, así como el quinto de Coca Cola, en un ambiente enrarecido por los precios controlados. Asimismo Osde ha logrado mantener sus servicios a pesar de las regulaciones tarifarias. Pan American Energy ha ganado espacio con sus inversiones en el sector petrolero, mientras Cencosud y Coto mantuvieron sus lugares en retail, adaptando formatos y ofertas comerciales.

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA Arcor demostró una vez más, que es una compañía con muy buena reputación en este rubro cada vez más importante para las empresas, ascendiendo en esta oportunidad al primer lugar, tanto en primeras recordaciones como en el total de las mismas. En segundo lugar se ubicó Kimberly Clark, compañía que, al igual que Unilever y Coca Cola, desarrollan enfoques muy elogiados en lo relacionado a responsabilidad social. Nestlé también ha renovado esfuerzos en este renglón en los últimos años, mientras Quilmes se destaca entre otras cosas por sus campañas de consumo responsable. Toyota Argentina ha puesto mucho énfasis en los últimos tiempos en sus acciones y sus comunicaciones en el concepto explícito de RSC. Otro tanto puede decirse de Banco Santander Río, telefónica y Ford, que han desarrollado programas interesantes en RSC. 54 . PrensaEconómica

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Arcor Kimberly Clark Coca Cola Unilever Quilmes Toyota Nestlé Santander Rio Telefónica Ford

13,5 9,9 7,6 10,3 10,5 11,4 7,2 9,7 9,6 10,8 7,7 9,4 9,3 8,2 7,4 8,3 8,6 8,2 6,5 7,8 6,2 5,9 6,1 6,1 4,9 4,2 3,8 4,3 4,1 3,6 2,4 3,4 2,6 2 2,8 2,5 2 2,6 2,2 2,3

CAPACIDAD DE ADAPTACION AL ENTORNO

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Arcor Unilever Cencosud Coca Cola Quilmes Osde Carrefour Techint Coto Molinos Rio de la Plata

12,3 8,9 7,8 9,7 9,2 7,3 8 8,2 8,9 9,2 6,5 8,2 7,4 8,1 5,5 7 6,3 6,7 6,4 6,5 4,8 3,5 4,8 4,4 3,6 2,1 2,4 2,7 3,6 4,8 5,1 4,5 2,2 1,8 2,5 2,2 1,8 2,1 1,2 1,7

PORTAFOLIO DE MARCAS Nadie puede discutir que en lo que a cantidad de marcas de peso y tradición en el mercado en ese rubro, hay que darle la derecha a Unilever. Así volvieron a reconocerlo los encuestados, que le dieron el primer lugar en este cuadro por una diferencia enorme. Unilever logró más del 33,6% de las primeras menciones, mientras que Arcor se ubicó en esta ocasión en el segundo lugar con más del 13% de las primeras menciones. Por su parte, Coca Cola también logra una ubicación preponderante en la consideración de los encuestados en este rubro, no sólo por el nombre de la empresa que también es la marca más valiosa, sino por las otras marcas de bebidas que ha ido imponiendo en el mercado local. Pepsico justifica asimismo su participación en este cuadro, con sus varias marcas en el rubro alimenticio. Lo mismo puede decirse de las empresas que le siguen, Nestlé, Mastellone y Molinos Rio de la Plata.

VOLUMEN DE FACTURACION A nadie puede sorprender que YPF logre el primer lugar en el rubro Volumen de Facturación, y tampoco que haya llegado al 43% de primeras menciones, dado el tiempo que hace que es la primera compañía del país en este aspecto. Banco Nación llega al segundo lugar en este ítem, habiéndose valorado su clara preponderancia en el sector bancario, del cual representa alrededor del 40%. Telefónica Argentina queda en tercer puesto, a favor de su importante volumen de ventas en el área de las telecomunicaciones. Techint se ubicó en el cuarto lugar, computándose en este aspecto en forma conjunta los intereses del grupo en el sector siderúrgico, como también en ingeniería y construcción.

PORTFOLIO DE MARCAS Unilever Arcor Coca Cola Pepsico Nestlé Mastellone Hnos. Molinos Rio de la Plata Volkswagen Danone Ford

33,6 17,8 9,5 20,3 13,8 11,2 11,2 12,1 9,4 8,2 8,9 8,8 8,4 7 7,3 7,6 7,8 6,6 7,2 7,2 6,2 5,5 7,3 6,3 5,6 6,2 2,8 4,9 3,5 4,2 3,1 3,6 3,3 3,8 2,9 3,3 2,3 2,2 1,8 2,1

Telecom Argentina, Volkswagen Argentina, Arcor y Cencosud, quedaron con parecidos porcentajes en percepción de facturación elevada.

IMAGEN PUBLICA No es lo mismo imagen pública que prestigio, como habitualmente se aclara en este ranking. El concepto de prestigio es más abarcador, además de ubicarse en la subjetividad de quienes perciben, mientras que el primero está más relacionado con lo que la empresa quiere proyectar sobre sí misma. Los encuestados, reconociendo esta diferencia, colocaron en el primer lugar en cuanto a imagen a Coca Cola, que desplazó en esta oportuni-

IMAGEN PÚBLICA Coca Cola Arcor Quilmes Mastellone Hermanos Unilever Techint Osde YPF Bagó Volkswagen

15,1 13,2 11,4 13,2 14,7 14,1 9,7 12,8 12,1 8,1 11,6 10,6 9,2 8,8 6,4 8,1 8,8 8,1 6,7 7,9 5,5 4,6 4,1 4,7 4,3 4,6 4,9 4,6 3,2 4,3 3,9 3,8 2,5 1,8 2,1 2,1 1,9 2,1 1,8 1,9

dad a Quilmes. La cervecera recién apareció en el tercer puesto, porque también fue sobrepasada por Arcor. Indudablemente son empresas que tienen escasas diferencias entre sí en lo que se refiere a calidad de imagen, como queda reflejado en los números de este cuadro. Asimismo, Mastellone Hnos., más allá de sus problemas financieros, sigue manteniendo intacta su imagen, afirmada en la tradición de confiabilidad de sus productos y una marcada coherencia en el mensaje comercial de la compañía. Unilever conservó su buena ubicación en este ranking, al igual que Techint. También aparecieron otras empresas locales, como YPF, Osde y Bagó. ●

Aca habia una foto antes... ahora que ponemos???

PrensaEconómica . 55

Prestigio EMPRESARIO

las mejores en cada sector

no de los rasgos AGRONEGOCIOS AGRONEGOCIOS distintivos de En el sector vinculado con el este trabajo es agro y las empresas agroali1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total la comparación menticias, culminó su ascenso Los Grobo 22,3 17,6 15,2 18,4 directa entre las llegando al primer puesto, Los Aceitera Gral. Deheza 17,9 16,3 15,8 16,7 compañías de Grobo. Sin duda, la compañía Molinos Rio de la Plata 12,6 10,2 11,2 11,3 un mismo sector de actividad de los Grobocopatel se ha conCargill 12 9,8 7,8 9,9 económica, un aspecto de vertido en un referente con Bunge 7,1 7,1 6,6 6,9 mucho interés para realizar sus logros en las explotaciones Nidera 4,6 5,3 5,4 5,1 una evaluación más afinada de agropecuarias y agroindustriaDow Agro 4,6 4,1 3,9 4,2 la percepción de prestigio emles en el país y también en UruCresud 2,9 3,1 3,3 3,1 presario. La encuesta del Ranguay y Brasil. king Total de Prestigio EmpreMonsanto 2,7 2,2 1,8 2,2 También subiendo, quedó en sario también relevó la opinión segunda ubicación en lo que A.C.A 1,9 1,5 1,8 1,7 de empresarios y ejecutivos se refiere a primeras menciosobre este particular enfoque. nes en el rubro Aceitera GeNo fueron considerados para esta encuesta –obviamente- to- neral Deheza, la empresa cordobesa de la familia Urquía, hoy la dos los sectores de la economía, algo que excedería largamente exportadora número uno del país y fuerte también en el mercado el propósito de este trabajo. No obstante, sí fueron tenidos en interno. cuenta los rubros más importantes y, en algunos casos –en la El tercer puesto fue para Molinos Rio de la Plata, con su pata exintención de abarcar una mayor cantidad de empresas- fueron portadora de cereales y oleaginosas y otra puesta en el mercado fundidos en uno solo, dos o más segmentos afines. Tal el caso de local con sus prestigiosas marcas. bancos y tarjetas de crédito, englobados en un mismo capítulo. En el cuarto lugar quedó Cargill, otra de las grandes empresas A continuación se brinda un breve comentario de los resultados exportadora de la Argentina, seguida por otro gigante del sector de los distintos rubros, acompañando los cuadros respectivos. En aceitero-cerealero, Bunge. estos últimos se consigna el orden de las tres menciones que los Nidera hizo su entrada en el top ten de este rubro, quedando en consultados tuvieron oportunidad de hacer. el quinto puesto, lo mismo que la división agrícola del grupo Dow. 56 . PrensaEconómica

Prestigio EMPRESARIO

ALIMENTACIÓN

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Arcor Mastellone Hermanos Molinos Rio de la Plata Nestlé Pepsico Sancor Mondelèz Danone Aceitera General Deheza Unilever

BANCOS Y TARJETAS DE CRÉDITO

24,8 16,4 13,4 18,2 11,9 10,8 9,9 10,9 11,5 10,6 10,8 11 9,1 7,9 6,9 7,4 7,5 6,6 7,2 7,1 5,9 7 6,5 6,5 5,5 4,3 4,9 4,6 4,5 4,5 3,2 4,1 2,2 1,5 1,5 1,7 1,8 2,3 2,3 2,1

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Santander Río Galicia Citi Visa Francés HSBC ICBC Macro Patagonia Puente

AUTOMOTRIZ Y AUTOPARTISTA

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Volkswagen Ford Toyota Mercedes Benz Peugeot Honda General Motors Renault Fiat Scania

19,3 15,4 12,8 15,8 17,1 15,8 11,4 14,8 15,7 12,2 13,3 13,7 8,8 9,3 10,8 9,6 6,9 5,4 6,3 6,2 5 4,6 3,9 4,5 4,8 4,9 4,2 4,6 4,2 4,3 3,6 4,3 3,1 2,7 2,9 2,9 2,1 2,3 1,9 2,1

ALIMENTOS Arcor logró con amplitud el lugar de la empresa más prestigiosa en lo que hace al sector Alimentos, una ubicación que ha mantenido a lo largo de casi todo el recorrido que lleva este ranking. También se repitió el segundo puesto en este rubro, que fue para Mastellone Hermanos, con una amplia diferencia en las primeras menciones, y asimismo en el total de las mismas. Molinos Río de la Plata volvió a tener una excelente performance en este rubro en el que se ha consolidado, manteniendo el tercer lugar de la tabla en cuanto a primeras menciones. Ascendiendo en este ranking aparece Nestlé, seguida por varios gigantes internacionales del rubro alimenticio, como lo son Pepsico y Mondelèz. Danone, que ha comprado líneas de productos calificados y populares a Mastellone. Entre ellas aparece la local Sancor y también integran este cuadro de honor AGD y Unilever.

AUTOMOTRIZ Y AUTOPARTISTA Volkswagen volvió a liderar el cuadro de prestigio del sector automotriz. La compañía alemana obtuvo el predominio, al igual que el año pasado, tanto en el total de las opiniones como en lo referente a primeras menciones, con casi el 20% de ellas. Pese a verse así superada, Ford se colocó segunda a muy corta distancia, sobre todo en lo que se refiere al total de las menciones. También manteniendo la misma posición en el ranking con relación a la última edición, viene en tercer lugar Toyota, con el 15% de las primeras recordaciones; sin duda una performance relevante. También importante fue el ascenso de Mercedes Benz, que logró la cuarta ubicación. 58 . PrensaEconómica

17,9 16,6 11,8 15,4 15,8 14,3 13,4 14,5 15,5 13,2 12,8 13,8 12,6 12,1 10,4 11,7 8,2 7,4 6,8 7,5 6,5 6,6 7,4 6,8 5,1 4 3,8 4,3 3,6 3,3 3,1 3,3 3,1 2,4 2,1 2,5 2,1 1,8 1,8 1,9

BEBIDAS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Coca Cola Quilmes Peñaflor Nestlé Danone Pepsico Catena Chandon CCU Isenbek Pernod Ricard

26,2 17,9 18,1 20,7 21,5 19,6 17,2 19,4 9,2 8,7 7 8,3 8,4 7,1 6,3 7,3 7,8 8,1 7,4 7,8 6,4 5,2 4,8 5,5 4,5 4,9 4,3 4,6 2,9 2,7 3,2 2,9 2,2 2,4 1,8 2,1 1,9 1,7 1,5 1,7 1,5 1,1 0,9 1,2

Luego aparece Peugeot y manteniendo su posición en el ranking, queda en sexto lugar Honda, seguida por General Motors. Un escalón más abajo se ubican Renault, Scania y Fiat.

BANCOS Y TARJETAS DE CRÉDITO Banco Santander Río repitió su buena performance en esta encuesta y volvió a colocarse al tope en su sector en cuanto a la percepción de prestigio. En el segundo lugar se metió esta vez Banco de Galicia, que tuvo un buen ascenso en este listado. Quedó a muy escasa distancia del tercero, el Citi, bien valorado en el sector ABC1 y en el corporativo. El cuarto puesto fue para una tarjeta de crédito, Visa, que ha logrado posicionarse muy bien en el sector empresario y ejecutivo. El BBVA Francés por su parte, mejora en el porcentaje de recordaciones y llega al quinto puesto. En las posiciones subsiguientes, aparecen el HSBC, de relación conflictiva con el último gobierno, el chino ICBC, los locales Macro y Patagonia, mientras que aparece por primera vez Puente, que no es banco pero se destaca en servicios financieros para empresas.

BEBIDAS Reeditando un duelo que se presenta cada año en el rubro Bebidas, Quilmes y Coca Cola estuvieron cabeza a cabeza. Coca Cola sin embargo, logró sacar algo más de ventaja esta vez en cuanto a primeras menciones, en tanto que la compañía cervecera obtuvo el mayor porcentaje en segundas recordaciones. Puede decirse que estas dos compañías acapararon la gran parte de las opiniones, ya que sumando las primeras menciones de ambas compa-

COSMÉTICA Y LIMPIEZA

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Unilever Kimberly Clark P & G Avon Johnson & Son L´Oreal Argentina Gillette Argentina Johnson & Johnson Colgate Palmolive Clorox

HIPERMERCADOS, VENTA MINORISTA

31,1 20,3 14,1 21,8 18,6 16,5 16,2 17,1 9,2 9,9 8,5 9,2 8,1 7,5 6,9 7,5 5,2 4,1 3,6 4,3 3,9 3,3 3,5 3,6 3,1 3,6 2,8 3,2 2,2 3,9 3,3 3,1 1,9 2,1 1,9 2 1,6 1,6 1,3 1,5

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Jumbo Carrefour Garbarino Unicenter Alto Palermo Patio Bullrich Wal Mart Frávega Coto Musimundo

CONSULTORAS Y AUDITORAS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

PwC Argentina EY (Ernst & Young) Deloitte Manpower Adecco KPMG Bayton BDO Randstad

17,2 12,9 13,2 14,4 12,9 11,1 10,4 11,5 10,7 11,3 9,6 10,5 7,5 8,2 8,8 8,2 6,8 5,4 6,8 6,3 4,5 3,8 3,3 3,9 3,4 4,1 3,6 3,7 2,3 3,1 2,8 2,7 1,8 1,7 1,6 1,7

ñías llegan casi al 50% del total de las mismas. En un escalón bastante más bajo en cuanto a porcentajes, aparece el grupo Peñaflor, con un claro predominio en lo que se refiere al sector vitivinícola. Nestlé, a su vez, poseedor de varias marcas populares, se anota un cuarto puesto valioso. A poca distancia de esta última quedó Danone, que sigue ascendiendo en el ranking sectorial. Pepsico y el grupo Catena también aparecen bien ubicadas en este cuadro de honor sectorial. Chandon, también siempre presente en este top ten, es seguida por las cerveceras CCU e Isenbek.

COSMETICA Y LIMPIEZA Una vez más Unilever demostró un neto predominio en este segmento logrando imponerse en el total de opiniones y también en las primeras como en las segundas menciones. El segundo y tercer puesto no sufrieron tampoco variaciones con respecto al último ranking, logrando esas ubicaciones Kimberly Clark y Procter & Gamble, separadas por un buen margen. Ascendiendo de manera rápida en el ranking, Avon logra la cuarta ubicación, a bastante distancia de los anteriores, pero con una buena performance. Johnson & Son es otra de las que trepan en este cuadro y en la presente ocasión logra el quinto puesto. Luego viene L´Oreal Argentina y le siguen con porcentajes menores, Colgate, Gillette, Johnson & Johnson y Clorox.

CONSULTORAS Y AUDITORAS En este variado rubro se impuso PwC, la afamada firma internacional que presta servicios de auditoría y también de consultoría

23,8 19,4 17,2 20,1 22,1 21,2 17 20,1 10,8 9,4 7,2 9,1 8,1 7,9 7,5 7,8 6,3 5,3 5,1 5,6 3,9 3,7 3,5 3,7 3,1 3,3 2,9 3,1 2,4 2,4 2,1 2,3 1,9 1,8 1,5 1,7 1,6 1,2 0,9 1,2

INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Techint Odebrecht Loma Negra Roggio Irsa IECSA Holcim Caputo Knauf Riva

33,6 18,2 11,4 21,1 16,3 15,1 13,8 15,1 14,4 15,3 12,5 14,1 7,9 8,2 7,3 7,8 7,1 6,7 6,1 6,6 5,4 4,2 3,4 4,3 3,2 3,4 3,7 3,4 2,1 2,4 1,7 2,1 1,8 2,1 1,4 1,8 1,5 1,3 1,1 1,3

empresarial. En el segundo puesto quedó otra de las “big four” de la auditoría: EY Argentina (anteriormente conocida como Ernst & Young). Otra de las grandes obtuvo la tercera ubicación, Deloitte (que está segunda en Auditoría). Ascendió en esta oportunidad al cuarto puesto Manpower, la firma internacional de consultoría en recursos humanos. Otras consultoras del mismo rubro que aparecieron con buena ubicación fueron Adecco, Bayton y Randstad. En cuanto a auditoría y consultoría, la cuarta de las “big four”, KPMG, quedó en este listado en el sexto lugar, mientras que BDO aparece en el noveno.

HIPERMERCADOS, VENTA MINORISTA En el hipermercadismo conservó la primera ubicación Jumbo Retail, integrante del grupo controlado por el alemán-chileno Hörst Paulmann, el cual participa en este ranking con otra de sus marcas: Unilever. Por su parte, el grupo francés Carrefour se quedó con el segundo lugar. Con una política agresiva de inversiones, viene imponiéndose como un retailer multiformato, que va desde las pequeñas tiendas a los hipermercados y testea nuevos formatos. La cadena de vneta de electrónica y electrodomésticos, Garbarino, ascendió rápidamente llegando a la tercera ubicación. Garbarino ha sido elogiado por su buen servicio de atención y posventa. Además del mencionado Unicenter, también aparecen otros centros de compras, como Alto Palermo y Patio Bullrich. Es de destacar el ascenso y la ubicación por primera vez entre los diez primeros del rubro de Coto. PrensaEconómica . 59

Prestigio EMPRESARIO

LABORATORIOS E INDUSTRIAS QUÍMICAS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Bagó Roemmers Dow Bayer Roche Abott Novartis Glaxo Dupont Sanofi Aventis

PETROLERAS

36,2 21,3 13,8 23,8 13,1 12,2 9,8 11,7 11,8 12,5 9,2 11,2 9,9 10,2 8,5 9,5 6 7,1 6,8 6,6 4,1 3,8 3,5 3,8 3,3 3,6 3,8 3,6 2,3 2,5 2,4 2,4 1,9 2,2 1,3 1,8 1,7 1,4 1,1 1,4

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

YPF Pan American Energy Shell Petrobras Chevron Total Austral Pluspetrol Axion Energy Oil Combustibles

MEDIOS DE COMUNICACIÓN

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

DirecTv 18,7 14,4 13,6 15,6 La Nación 17,5 15,6 14,4 15,8 Cablevisión 13,8 12,3 10,3 12,1 Clarín 12,2 13,5 11,4 12,4 Canal 13 10,4 9,2 9,2 9,6 CNN 6,8 4,9 3,6 5,1 Radio Mitre 5,2 5 4,1 4,8 C5N 3,9 3,4 3,6 3,6 Infobae 2,8 2,5 2,3 2,5 TN 2,5 2,3 1,8 2,2

INGENIERIA Y CONSTRUCCION En la industria de ingeniería y construcción Techint se confirma una vez más como holgado líder en la percepción de los encuestados, por más que buena parte de su actividad en este rubro se realice en el exterior. Ingresa por primera vez en este top ten sectorial la compañía brasileña Odebrecht, que tiene un historial de construcción de importantes obras públicas en el país y se ha mantenido muy activa. A continuación y colocándose como la primera compañía en prestigio en lo referente a materiales para la construcción, Loma Negra, la tradicional empresa líder de este rubro, hoy controlada por accionistas brasileños. El grupo cordobés Roggio, tradicional en la construcción y los servicios, se ubica en el cuarto lugar. Le sigue luego IRSA, que en realidad no es constructora, sino la desarrolladora inmobiliaria del grupo liderado por Eduardo Elztain. En materiales para la construcción también aparece el grupo suizo Holcim.

LABORATORIOS E INDUSTRIAS QUIMICAS En la industria de laboratorios se confirma y acentúa el predominio de Laboratorios Bagó, que en esta oportunidad reúne nada menos que al 36,2% en la primera mención y casi el 24 en el total de las opiniones. Sin duda, una vez más un resultado excelente para la compañía de los hermanos Juan Carlos y Sebastián Bagó. Ascendiendo en el ranking, quedó en terecer lugar Roemmers. Con un perfil algo más bajo que la líder del cuadro, también es una industria de capital nacional prestigiosa. En el tercer puesto quedó Dow Argentina, a su vez, la mejor colocada en lo que hace a la industria química y petroquímica, que en 60 . PrensaEconómica

35,4 26,4 13,7 25,2 21,5 19,2 14,4 18,4 15,6 13,2 13,9 14,2 6,9 6,5 6,9 6,8 4,5 4,8 4,2 4,5 3,2 2,9 2,7 2,9 2,3 2 1,7 2 2,1 1,9 1,4 1,8 1,3 1,5 1,3 1,4

SEGUROS Y ART

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Zurich Sancor Seguros Mapfre La Meridional San Cristóbal Mercantil Andina La Caja Federación Patronal Allianz La Segunda

16,8 13,8 14,5 15 15,2 14,3 12,4 14 14,3 12,7 13,4 13,7 10,8 8,9 6,7 8,8 7,3 7,6 5,9 6,9 5 6,1 5,3 5,5 4,8 5,5 4,9 5,1 3,4 2,8 3,1 3,1 2,8 2,1 1,4 2,1 2,2 1,7 1,2 1,7

este cuadro se considera en conjunto con los laboratorios. A continuación aparecen grandes multinacionales como la química y farmacéutica Bayer y los laboratorios Roche y Abbot.

MEDIOS DE COMUNICACIÓN El de los medios de comunicación es un rubro que reviste particular interés, más allá de las conflictivas situaciones que ha atravesado. En esta primera oportunidad el mayor porcentaje de primeras recordaciones quedó empatado en 17,5%, entre DirecTv, la compañía líder en televisión satelital, que ha crecido en base a inversiones y expansión comercial y La Nación, otra empresa que mantiene indudable prestigio en base a una línea periodística que la identifica muy notoriamente. Por su parte, el grupo Clarín tuvo una gran participación en este listado, ya que ingresaron en él cuatro de sus compañías: la de televisión por cable Cablevisión, el diario Clarín, el Canal Trece, Radio Mitre –única radio en el top ten- y el canal TN. Por primera vez ingresaron en este listado, el diario El Cronista, el grupo América y una señal deportiva, Fox Sports.

PETROLERAS En el sector petrolero, es sumamente claro el liderazgo de YPF. La compañía, nacionalizada parcialmente, ha buscado inversores que la acompañen en los grandes proyectos de Vaca Muerta, entre otros proyectos, luchando con el clima de incertidumbre en la economía. Pan American Energy vuelve a tener una muy buena performance en el ranking sectorial, logrando la segunda ubicación en la tabla. La compañía ha realizado fuertes inversiones productivas y es la principal exportadora del sector.

TECNOLOGÍA INFORMÁTICA

SERVICIOS MÉDICOS

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Osde Galeno Swiss Medical Medicus Fundación Favaloro Omint Hospital Italiano Sanatorio Güemes Hospital Alemán Medifé

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Google Apple Microsoft Intel IBM SAP HP Globant Xerox Siemens

54,8 23,2 8,1 28,7 10,7 14,2 15,4 13,4 10,1 13,9 15,8 13,3 5,5 5,3 5,1 5,3 4,9 4,7 4,2 4,6 4,2 5 4,5 4,6 3,3 3,1 2,9 3,1 2,5 2,8 1,8 2,4 1,9 2,1 1,7 1,9 1,4 1,7 1,5 1,5

SIDERURGIA Y METALMECÁNICA

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Grupo Techint Tenaris Siderca Acíndar Ternium Siderar Aluar Acerbrag Sipar Gerdau IMPSA Industrial Metalmecánica

26,7 17,1 15,9 19,9 21,3 18,3 14,9 18,2 17 15,4 15,1 15,8 16,4 14,1 10,5 13,7 7,6 7,2 8,6 7,8 4,1 3,7 3,9 3,9 2,8 2,2 3,3 2,8 2,6 2,8 1,9 2,4 1,6 1,4 1,2 1,4

Shell siguió consolidando su imagen prestigiosa, al conservar el tercer lugar en el ranking sectorial. Petrobras vuelve a ubicarse en la cuarta ubicación en la tabla. La compañía redujo su operación en el país al vender una refinería y las estaciones de servicios a Oil, de Cristóbal López. A continuación aparecen Chevron y Total Austral, que se muestran muy activas en el país y al parecer con intenciones de sumar inversiones.

SEGUROS En el sector asegurador hubo una puja muy reñida por el primer puesto, que quedó por escasa ventaja para la compañía Zurich, una compañía que siempre ha estado entre las más mencionadas y llega ahora al primer lugar. También ascendiendo en el ranking, se coloca en la segunda posición Sancor Seguros. A corta distancia, lo sigue en esta ocasión el grupo español Mapfre. Otra compañía que mejoró mucho en esta oportunidad fue La Meridional, mientras que San Cristóbal se consolida en la quinta ubicación. San Cristóbal y Mercantil Andina son otras dos compañías que han mejorado paulatinamente su posicionamiento en el rubro. En cambio Allianz, descendió varios escalones, quedando ahora en el noveno lugar. Completan el cuadro de honor La Caja, Federación Patronal y La Segunda.

SERVICIOS MEDICOS OSDE sigue liderando el sector de servicios médicos, con un predominio muy claro, al punto que en la primera mención fue elegido por casi el 55% de los encuestados, el porcentaje más elevado del presente ranking.

22,8 20,3 18,4 20,5 21,6 21,8 17,3 20,2 19,4 20,3 18,9 19,5 10,3 11,4 9,6 10,4 6,8 4,2 5,1 5,4 6,5 7,1 5,5 6,4 4 4,8 3,6 4,1 2,3 1,8 1,8 2 1,8 2,1 2,5 2,1 1,4 1,1 0 0,8

TELECOMUNICACIONES

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Telecom Telefónica Fibertel Personal Claro Movistar Nextel Iplan Arnet Telecentro

19,1 16,5 14,6 16,7 16,3 17,5 15 16,3 13,2 12,9 13,5 13,2 12,9 10,5 9,3 10,9 12,1 11 11,6 11,5 10,7 10,5 9,8 10,3 5,5 4,8 4,4 4,9 3,8 3,3 2,1 3,1 2,4 1,9 1,5 1,9 2,1 1,7 1,2 1,7

Siguió ascendiendo en el listado y consolidó su valioso segundo lugar, Galeno, el grupo liderado por Julio Fraomeni que ha crecido en base a inversiones y últimamente adquiriendo empresas de seguros laborales y recientemente fundando Galeno Life. Queda en el tercer lugar Swiss Medical, a escasa distancia del anterior, tanto en lo que se refiere a primeras menciones como en el total de las mismas. Conserva la misma posición Medicus, quedando en cuarto puesto, con más del 5% de primeras menciones. Fundación Favaloro suma mayor cantidad de recordaciones y se ubica esta vez en el quinto lugar.

SIDERURGIA Y METALMECANICA Es más que notorio el predominio indiscutible que tiene el grupo Techint en el país en lo que se refiere a siderurgia. Por eso ocurre que muchos encuestados mencionan directamente al grupo. Una vez más se adoptó para el cómputo de este rubro el criterio de respetar la forma en que fue nombrado por los encuestados, ya sea como grupo Techint o especificando sus empresas Ternium Siderar o Tenaris Siderca. Con esa salvedad, vemos que la mayoría de las primeras menciones fueron para grupo Techint, con casi una cuarta parte de las mismas. Luego se ubicó Tenaris Siderca, productora de tubos de acero sin costura. Acíndar, controlada por el grupo indio Mittal, fue la compañía que quedó en el tercer puesto. La otra siderúrgica de Techint, Ternium Siderar, logró la cuarta ubicación. Aluar ascendió en esta ocasión, quedando en el quinto puesto, mientras que IMPSA descendió un peldaño y se ubicó en la sexta posición. La compañía de los Pescarmona atraviesa una difícil situación financiera. PrensaEconómica . 61

Prestigio EMPRESARIO También fue mencionada Acerbrag –hoy controlada por el grupo brasileño Votorantim-, Sipar del grupo brasileño Gerdau e Industrial Metalmecánica. La que descendió lamentablemente fue IMPSA, explicable por la profunda crisis financiera que pone en jaque al grupo liderado por Enrique Pescarmona.

TECNOLOGIA E INFORMATICA

TRANSPORTE Y LOGÍSTICA

TELECOMUNICACIONES

En el dinámico sector de las telecomunicaciones se confirma que las firmas de telefonía mó23,4 20,3 16,8 20,2 vil, dejaron los dos primeros lu16,4 17,3 17,8 17,2 gares que tuvieron asegurados 11,3 9,6 11,4 10,8 por años. Sin duda tiene que ver 9,1 8,1 7,3 8,2 en esto los problemas que los 7,2 7,8 6,6 7,2 usuarios han detectado en el 5,3 4,9 3,7 4,6 servicio en los últimos tiempos. 5,1 4,2 3,6 4,3 Esto es así, más allá de que las 4 3,8 2,8 3,5 compañías “madres”, Telecom y 3,2 3,9 3,1 3,4 Telefónica las hayan sustituido 1,8 1,1 0,9 1,3 en el primer puesto del ranking sectorial de Prestigio. Inclusive una compañía de provisión de conectividad a Internet, como lo es Fibertel –o sea Cablevisión-, supera a las de telefonía móvil, colocándose en el tercer lugar. A partir del cuarto puesto sí aparecen las compañías de telefonía celular: Personal, Claro, Movistar, con parecida cantidad de recordaciones. Nextel tuvo un desempeño bastante destacable, quedando en esta ocasión en el séptimo puesto. Iplan, la compañía de servicios de Internet y telefonía sobre IP, entró otra vez en este cuadro, que es completado por Arnet y Telecentro.

1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total

Lan American Airlines Lufthansa Air France Aerollíneas Argentinas DHL Andreani Fedex Buquebús TCA

En el rubro tecnológico continuó el arrollador avance de Google, que llegó en esta oportunidad al primer lugar de la tabla. El popular buscador de Intenet, a partir de su masividad, están incorporando nuevos servicios a su oferta. A muy corta distancia quedó otro gigante: Apple, con casi el 22% de las primeras menciones. Lo curioso es que Apple no es una compañía argentina, sino que solo tiene distribuidores en el país. No obstante, las novedades tecnológicas introducidas por la compañía fundada por Steve Jobs, sobre todo en telefonía móvil, le valieron esta consideración. En tercer lugar, descendiendo un puesto en el ranking, aparece esta vez Microsof, también con un alto porcentaje de primeras menciones y en el total de las mismas. Conservando sus ubicaciones, siguen después en el listado IBM e Intel. HP creció en la cantidad de recordaciones en esta ocasión, mientras que SAP mantuvo su ubicación. Apareció nuevamente en este cuadro de los más recordados, Globant, la empresa de software de emprendedores argentinos que crece exportando su producción.

TRANSPORTE Y LOGISTICA En cuanto a las compañías transportistas vuelve a conquistar el primer lugar, Lan, que cosechó un importante 23,4% de las primeras menciones y más de un 20% del total de las mismas. También una buena performance evidenció la empresa American Airlines, quedando en el segundo puesto en este cuadro que engloba a un sector muy amplio, como es el de las compa-

LAS DE MAYOR PRESTIGIO Más allá del resultado global del Ranking de Prestigio, cuyo ver, compañía siempre muy bien considerada en este ranking. cuadro se proporciona en la apertura de este informe y que Otro tanto puede decirse de Techint, que subió algunos esresulta del mix de enfoques que investiga esta encuesta, tam- calones en este importante listado, llegando a la cuarta ubibién se formuló una pregunta directa a los opinantes acerca cación. También Quilmes, otra empresa de consumo masivo, aparece en el “top of mind” del prestigio. de cuál es a su entender la empresa más prestigiosa. Por primera vez ingresa a este Arcor fue otra vez la más mentop ten Toyota Argentina, la cionada en este item, encabeEMPRESA MAS PRESTIGIOSA copañía que se destaca por su zando las primeras recorda 1ª Mención 2ª Mención 3ª Mención Total producto Hilux, por sus inverciones con más del 21%. 13,2 9,5 14,7 siones y exportaciones. En un cuadro en el que lógi- Arcor 21,4 14,8 14,2 11,1 13,4 Osde también logra un imcamente se nota una mayor Coca Cola 13,2 11,3 10,4 11,6 dispersión debido a la ampli- Unilever portante porcentaje de recor9,8 9,6 9,1 9,5 daciones, mientras que con tud de la pregunta, se destaca Techint 8,5 10,5 11,5 10,2 cifras algo menores le siguen también la segunda ubicación Quilmes 5,1 6,3 4,5 5,3 Volkswagen, Ford y Bagó. de Coca Cola, con un remar- Toyota 4,7 4,2 4,8 4,6 Encabezando un lote que pacable 14,8% de las primeras Osde Volkswagen 4,1 3,9 4,4 4,1 recidos porcentajes de recormenciones. 3,2 3 2,7 3 dación, siguen luego VolkswaConservando su posición, apa- Ford 2,5 2,6 1,8 2,3 gen, Osde y Ford. rece en el tercer lugar Unile- Bagó 62 . PrensaEconómica

ñías de logística y de transporte. En un sector donde se presentan muchas deficiencias y situaciones conflictivas, se destacaron las aéreas extranjeras. Así la alemana Lüfthansa quedó en el tercer puesto y la francesa Air France en el cuarto. Mientras tanto, la compañía de bandera local, Aerolíneas Argentina, mejoró y subió al quinto puesto. En lo que a logística se refiere, las compañías que recibieron más adhesiones fueron DHL y el grupo local Andreani. FedEx, con sus servicios de correo y logística, también fue mencionada, al igual que Buquebús y TCA, la terminal de cargas aéreas del grupo Eurnekian. ●

Este cachito no me entra!

Prestigio EMPRESARIO

Hubo que administrar la escasez para sobrevivir Atrapada entre los aumentos de costos por paritarias y nuevas prestaciones obligatorias por un lado y control de tarifas por otro, las empresas de medicina prepaga tuvieron que luchar para sobrevivir. Dentro de ese panorama, OSDE siguió creciendo y encara nuevos proyectos. os últimos ha sido años difíciles para el sector de la medicina privada, atrapada entre las pinzas del control de las tarifas y las leyes que agregaron prestaciones sin un adecuado financiamiento. Tomás Sánchez de Bustamante, gerente general de OSDE, precisa al respecto que “en los últimos dos años el problema del hipercontrol tarifario se agravó, derivando en un atraso de alrededor del 15% en las tarifas”. En gran parte el problema para el sector se generó en que las paritarias fueron libres, pero las tarifas no. “En muchos casos las paritarias quedaron por arriba de la inflación –explica el directivo- y el financiamiento para esos aumentos llegó tarde y en forma insuficiente. De esta forma no fue posible una coordinación con el Estado para las adecuaciones que requiere la medicina privada a la luz de las nuevas normas que la regulan. En vez de discutirse las soluciones a los problemas de fondo que surgen con esta nueva regulación, todo se agotó en una disputa por las tarifas”.

TOMÁS SÁNCHEZ DE BUSTAMANTE, Gerente general de OSDE.

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LEYES QUE AGREGAN COSTOS Hubo unas quince leyes en los últimos años que agregaron prestaciones a la medicina prepaga, como fertilización asistida, obesidad y otras, que, sumadas, significan –según el sector- un aumento de costos de entre un 1 y un 1,5%, sin que todavía se haya visto todo el verdadero impacto. “El tema es que se fueron agregando todos estos nuevos costos a las empresas y nunca se dijo cómo se iban a financiar –agrega Sánchez de Bustamante-. Es de esperar que en el futuro, cuando el gobierno dicte leyes que impacten en las empresas y en los prestadores públicos de salud, digan de dónde van a salir los recursos para financiar”. “Esto, dicho desde una empresa sin fines de lucro, como lo es OSDE, tiene que sonar más creíble, porque nosotros lo que queremos es

dar servicios a la gente y no obtener ganancias, sino poder financiarlos”. Por supuesto resulta muy difícil mantener la calidad del servicio en estas condiciones. “Lo que hicimos fue administrar la escasez, a fin de que todos los subsectores integrados a la medicina privada pudieran subsistir. Pero hubo perjuicios, como por ejemplo en el honorario médico”. También se presentaron algunas distorsiones por parte de quienes optaron por un “sálvese quien pueda”, por ejemplo el fenómeno de la “sobreprestación”, que consiste en que determinadas instituciones realizaran consultas médicas o estudios redundantes, con la finalidad de facturar más. ALTERNATIVAS MEJORES Sin duda, el gobierno, aun en un rol de control, pudo haber hecho las cosas mucho mejor. “Por ejemplo –señala Sánchez de Bustamante- en vez de tener que ir las empresas cada tres meses con balances, estudios de costos, etc, para justificar la necesidad de un aumento, el gobierno podría haber hecho una pauta anual. Teniendo en cuenta la paritaria, otorgar un aumento asociado a ella y aplicado en etapas durante el año. Eso otorga mayor previsibilidad para las empresas en cuanto a su flujo de fondos”. Por otro lado, no es lo mismo la situación de las obras sociales sindicales, que las obras sociales de dirección o las prepagas con los aumentos. Tienen diferente funcionamiento, calidad de servicios y muchas de ellas reciben determinado ajuste vía el aumento salarial. “Este gobierno impulsó la ley de regulación de las prepagas y no la aplicó, o lo hizo –mal- solamente en el tema tarifario. Lo hizo mal porque puso a la Secretaría de Comercio como perro guardián y no cumplió lo que dice la ley, y es que si la empresa presenta la estructura de costos demostrándose una necesidad concreta de aumentar la tarifa, puede hacerlo.

No todos juntos, sino en el momento en que lo considere posible y oportuno. La autoridad de aplicación es quien debe analizar la estructura de costos y determinar si es necesario el aumento y no la Secretaría de Comercio”. “CARTELIZACIÓN” DEL SISTEMA El hecho de que todos los operadores del sistema aumentan lo mismo al mismo tiempo, ha resultado perjudicial. Explica Sánchez de Bustamante que, “unos pueden necesitar más otros menos y en distintos momentos. Y de esta manera el impacto en el costo de vida se distribuye y es menor. Por otro lado, de esta forma se posibilitaría discutir los aumentos en costos de los prestadores en distintos momentos del año”. “La estructura de costos de las empresas es diferente, esto es reconocido en la propia ley, pero fue el propio gobierno el que determinó la cartelización del sistema”, concluye. El aspecto positivo que dejaron los últimos cuatro años, fue una mucho mayor predisposición al diálogo y la comprensión entre todas las cámaras vinculadas al sector salud, “en procura de que la puja distributiva no nos llevara a matarnos entre nosotros”. Este mayor entendimiento en el sector privado ocurrió mientras paralelamente disminuía el diálogo con el gobierno. Aquí, Sánchez de Bustamante hace una excepción con alguien que destaca expresamente: la superintendenta de Servicios de Salud, Liliana Korenfeld, que “trabajó con mucha profesionalidad, con soluciones propias y fomentando el diálogo en un contexto muy complicado”. OSDE SIGUE CRECIENDO Aun con un panorama general tan difícil, OSDE ha continuado creciendo en 2015, aumentando un 5% el número de sus socios que ya llegó a los 2.100.000 afiliados. Por otro lado, encara nuevos proyectos. Por ejemplo, la apertura de un sanatorio propio en Mendoza, “con tecnología de punta, mucho espacio verde alrededor, tipo americano. Lo hicimos en Mendoza –explica Sánchez de Bustamante- porque es una provincia donde hacían falta infraestructura de salud, y sobre todo de calidad. Esto no quiere decir que nosotros empecemos a construir sanatorios en todo el país. Fue un caso puntual que decidimos por la demanda social que había y sobre todo de nuestros afiliados en la zona”. De todos modos, advierte que “va a ser un sanatorio para nuestros socios, pero también abierto a la comunidad, a nuestros competidores. Lo hacemos en sociedad con otra empresa que es ASE, nosotros tenemos el 80%. Son unas 120 camas, que se suman”. Por otro lado, también se están haciendo

OSDE SIGUE CRECIENDO Para el CEO de OSDE, en lo sucesivo va a continuar la concentración en el sector de medicina privada, ya que “hay empresas que están en situación muy complicada”. Por otro lado, destaca que “ha habido una tremenda falta de inversión en infraestructura. En este sector las inversiones que se requieren son altas y riesgosas en muchos casos. Un resonador puede costar cinco millones de dólares y el tiempo de reposición es corto, porque la tecnología avanza muy rápidamente. Por esa necesidad de inversión, es una actividad que requiere volúmenes grandes para que cierre la ecuación económica”. algunas pruebas piloto que tienen que ver con atención a distancia, con telemedicina. “Apuntamos a lugares alejados que pueden no contar con toda la atención, se la brindamos desde acá, como un servicio más. Comenzamos con las empresas mineras y lo iremos extendiendo a otras actividades”. BUENAS EXPECTATIVAS Las expectativas a partir de la renovación en la administración del Estado son auspiciosas.“Creemos que con el nuevo gobierno entran nuevos aires – afirma Sánchez de Bustamante-. Como decía mi antecesor en la gerencia general, “no pretendo que el Estado me dé una mano, sino que me quite la mano de encima”. No niego el rol coordinador del Estado, pero el esfuerzo tiene que dirigirse a lograr la articulación de lo público y lo privado, cosa en lo que hay mucho por hacer”. “Somos OSDE y hay que mirar para adelante. La internacionalización llegó para quedarse, las fronteras tienden a borrarse, el conocimiento de la gente cada vez es mayor, la presencia de las entidades de defensa del consumidor es mucho más fuerte, la gente cada vez averigua más por Internet y va al médico sabiendo mucho más que antes. La última década nos obligó a un ejercicio de sobrevivencia tal, que nos permite encarar la nueva etapa hiper entrenados”, finaliza el directivo. ●

“En muchos casos las paritarias quedaron por arriba de la inflación y el financiamiento para esos aumentos llegó tarde y en forma insuficiente”.

INNOVACIONES QUE VIENEN OSDE cuenta con un centro de innovación, en el cual se han presentado unos 80 proyectos, de los cuales se están haciendo pruebas piloto en cuatro o cinco. Entre las innovaciones que gracias a la tecnología ya se pueden vislumbrar, el directivo menciona que “en el futuro los socios podrán acceder a sus historias clínicas, obtener resultados de sus pruebas, solicitar turnos, todo on line. El futuro son los programas médicos unipersonales, o sea que no habrá categorías de planes por las que optar, sino que se tendrá un programa médico personal. La minería de datos –con los grandes volúmenes procesadosnos va a permitir obtener una enorme cantidad de información sobre hábitos de consumo, probabilidades de tener una u otra enfermedad, etc. Estamos trabajando con dos grandes compañías internacionales para poder armas y sostener este andamiaje tecnológico”.

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Prestigio EMPRESARIO

Prevemos que la rentabilidad crecerá por debajo de la inflación La rentabilidad de los bancos parece alta, pero descontada la inflación en realidad es baja. Los resultados aumentaron por el mayor crédito y bancarización, pero a futuro evolucionarán por debajo de la inflación por incremento de costos y de la morosidad. Banco Santander continúa con su fuerte plan de expansión. l Banco Santander Río fue elegido como el más prestigioso en la encuesta del “Ranking Total de Prestigio Empresario”. El presidente y CEO de la entidad, Enrique Cristofani, mantuvo una entrevista con Prensa Económica en la que analizó la realidad del sistema financiero, sus perspectivas en la etapa que se abre, su vinculación con la economía real y también el posicionamiento del banco y sus planes de expansión. Los tramos más salientes del diálogo fueron las siguientes:

ENRIQUE CRISTOFANI, presidente y CEO del banco Santander Rio.

Prensa Económica:Los bancos han sido uno de los sectores más rentables en los últimos tiempos. ¿Cree que será sostenible esa rentabilidad? Enrique Cristofani: La rentabilidad del sistema financiero en los últimos tres años en promedio es del 34% del patrimonio neto. Si bien en términos nominales la rentabilidad podría parecer alta, en términos reales termina siendo baja. Esto implica que los bancos con sus ganancias logran proteger su capital en pesos de la inflación, pero no generar capital adicional que es lo que permite una profundización de la intermediación. El ROE promedio de los bancos en Latinoamérica está entre el 15% y 20%, pero con niveles de inflación bajos, una combinación que también tuvimos en Argentina entre 2006 y 2009 cuando el ROE del

“Los bancos con sus ganancias logran proteger su capital en pesos de la inflación, pero no generar capital adicional”. sistema promedió el 15%. Sería deseable un escenario con un ROE más bajo y menor inflación, porque de esa manera se favorece el crecimiento del ahorro y del crédito. Los resultados de los bancos han aumentado los últimos años fundamentalmente por el 66 . PrensaEconómica

crecimiento del crédito, que en pesos se ha duplicado en los últimos tres años, también por el aumento de la bancarización y por la baja morosidad. Hacia delante prevemos que la rentabilidad del sistema crecerá por debajo de la inflación, principalmente producto del incremento de costos y de algún aumento en la morosidad. PE: ¿Cómo afectan a los bancos las regulaciones en lo referente a créditos y tasas de interés? EC: Con el objetivo de favorecer la estabilidad financiera y proteger los intereses de los ahorristas y clientes, en todo el mundo la actividad financiera está regulada por algún ente supervisor. Por lo tanto, como criterio general estamos de acuerdo en la aplicación de medidas que mejoren la trasparencia, los costos y la solvencia del sistema. Las recientes regulaciones implementadas en Argentina estuvieron orientadas por un lado a favorecer el crecimiento del crédito hacia empresas y familias a través de la implementación de la Línea de Crédito para la Inversión Productiva a Pymes y los topes a tasas de interés para productos particulares, y por otro enfocado en el incremento del ahorro interno mediante la colocación de tasas mínimas de plazos fijos que los Bancos deben pagan a ahorristas de menos de $1 millón. Estas medidas se han instrumentado con esquemas bastante rígidos con obligaciones de prestar ciertos montos o a ciertas tasas, que a nuestro criterio no permiten alcanzar eficientemente los objetivos buscados. El sistema financiero argentino se caracteriza precisamente por su baja concentración y la gran cantidad de jugadores, muy superior a otros países de la región, por lo que creo que se lograrían mejores resultados con esquemas que favorezcan una fuerte competencia entre todos. MÁS PRÉSTAMOS COMERCIALES PE: ¿Cuál ha sido la evolución de la demanda de financiamiento por parte de las empresas durante 2015?

EC: Los préstamos comerciales en pesos crecieron un 33% a nivel sistema financiero para los primeros 10 meses acumulados del 2015, lo que implica una importante aceleración en la demanda respecto al crecimiento del 18% en igual período de 2014. La demanda fue particularmente baja en el primer semestre de 2015; acelerando en la segunda mitad del año, impulsado en parte por la Línea de Crédito para Inversión Productiva y tasas reales negativas que hacen atractiva la toma de deuda para las empresas. PE: ¿Cuál ha sido la evolución de los depósitos y los préstamos personales, y cuáles son las perspectivas en esos rubros? EC: Los depósitos en pesos en 2015 han crecido bien, a un ritmo del 40% en los primeros 10 meses acumulados del año, superior al 28% en igual período de 2014. Esto proveyó de suficiente liquidez a los bancos para fondear sin problemas la demanda de crédito. Los préstamos personales crecieron al 36% los primeros 10 meses del 2015, bastante por encima del crecimiento de 2014 que fue 19%. Hacia delante prevemos que tanto los préstamos como los depósitos continuarán creciendo en torno al 30%/32%. PE: ¿Qué premisas serían necesarias para lograr un mayor desarrollo del sistema bancario, de la asistencia crediticia y la bancarización? EC: Argentina tiene un gran potencial, con oportunidades en diversos sectores económicos, entre los que se destacan el agro, la minería, el sector energético y todo el crecimiento en términos de infraestructura que el país necesita: rutas, puertos, comunicaciones, vivienda y energía. Desarrollando ese potencial del país se generaría una fuerte dinamización de otras actividades como la industria, el comercio, los servicios, el transporte, las comunicaciones y la intermediación financiera. Para ello será necesario realizar grandes inversiones, por lo que la canalización del ahorro a través del sistema financiero para que fondee el crecimiento del crédito debería ser un objetivo fundamental y estratégico. La rueda de la intermediación empieza por el ahorro formal. UN AÑO POSITIVO PE: ¿Cómo ha sido el desempeño del Santander durante 2015? EC: Está siendo un año positivo, en el que estamos logrando la mayoría de los objetivos que nos habíamos planteado. Por un lado, la colocación de créditos está teniendo una muy buena dinámica. Durante 2015 y hasta octubre, hubo

LA RENTABILIDAD DE UN BANCO Consultado acerca de cuáles son las áreas del banco que aportan una mayor rentabilidad, Cristofani aclaró que: “Los bancos logran un mayor volumen de negocio y por ende mayor rentabilidad cuando logran que sus clientes usen muchos de sus productos y servicios. No hay ningún secreto en ese sentido. En Argentina, donde la intermediación financiera de mediano y largo plazo está poco desarrollada, ese alto cross selling se logra cuando los clientes canalizan su transaccionalidad, la gestión de sus cobros y pagos, a través de los bancos. Lo relevante y que marca la diferencia en la rentabilidad de un banco es hablar de clientes rentables. Nuestra experiencia nos indica que nuestros clientes más rentables son aquellos con los que logramos construir relaciones de largo plazo, con un alto nivel de cross seling y de utilización de los productos del banco. Y para lograrlo debemos ser el banco principal que elige el cliente para operar y canalizar sus transacciones y la mayoría de sus necesidades financieras, ya sea particular, pyme o una gran empresa”. una evolución de la cartera de créditos que en términos anualizados implica un crecimiento del 43%, muy por encima del sistema financiero que está creciendo a un ritmo anualizado del 33%. Además, ampliamos nuestra red de atención con la apertura de 38 sucursales y 4 business centers para la atención de clientes Pymes, logrando así estar más cerca de nuestros clientes. Por otro lado, llevamos modernizadas 153

“Creo que se lograrían mejores resultados con esquemas que favorezcan una fuerte competencia entre todos los bancos”. sucursales a través de la implementación de un nuevo modelo de atención que hace foco en la automatización de procesos, la instalación de moderna tecnología y la autogestión del cliente. También hemos lanzado diversas soluciones que hacen foco en mejorar la experiencia del cliente en su contacto con el banco, por ejemplo nuestra nueva versión de Banca Mobile, mas intuitiva, ágil y con más funcionalidades. ●

CIEN NUEVAS SUCURSALES En lo referente a las perspectivas, así como a las prioridades en los planes del banco, Cristofani refirió que: “En Santander Río tenemos una visión estructural de largo plazo y somos optimistas sobre el futuro del país. Estamos ejecutando nuestro plan de inversiones 2015-2017 que implica desembolsar $ 18.600 millones, a través de la apertura de 100 sucursales nuevas, dos nuevos edificios corporativas, tecnología y modernización de sucursales. En ese marco, tenemos previsto tomar 1000 colaboradores nuevos para el Banco. Además, aspiramos a seguir liderando el crecimiento del crédito en Argentina”.

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libroslibroslibroslibroslibroslibros Estamos como somos Tomás Bulat Editorial Sudamericana • 121 páginas Este era el trabajo que estaba terminando el periodista económico Tomás Bulat antes de su deceso. Quizás en su libro más provocador confronta a los argentinos entre lo que creemos que somos y lo que en verdad somos. Con argumentos punzantes tira abajo, uno a uno, todos los grandes mitos que constituyen nuestra argentinidad hasta que -faltos de excusas- debemos hacer un mea culpa por lo que supimos conseguir. Es una buena obra para mirarse al espejo, actuar y no tropezar con los mismos pozos, justo cuando comienza una nueva oportunidad para la Argentina.

Las decisiones Estratégicas Los 30 modelos más útiles Marcel Planellas – Anna Muni

El misterio de las Coincidencias Eduardo Zancolli Editorial Grijalbo • 300 páginas

Editorial conecta • 205 páginas De forma amena, visual y exhaustiva, se recopilan en esta obra las claves que determinan el liderazgo empresarial del siglo XXI. Un libro para aquellos que deben tomar decisiones, sobre todo corporativas. A la inteligente elección de los 30 modelos, hay que agregarle su descripción en forma concisa y los gráficos de ilustración, por lo que se puede leer y ver los modelos estratégicos más excitantes como nunca se habían contado hasta ahora. Un pequeño gran libro.

Campo Iván Ordoñez y Sebastián Senesi

Acelerar

Editorial Aguilar • 317 páginas

Editorial Conecta • 229 páginas

El campo argentino es mucho más que vacas, trigo y soja. Es una fábrica a cielo abierto de alimentos, telas y biocombustibles. Un complejo sistema de redes de inversión, planificación, producción, logística y transporte, que lo hacen de la agroindustria una de las actividades más adelantadas en nuestro país y modelo en el mundo. En Argentina, uno de cada cinco empleos directos depende de él. Este libro es un análisis exhaustivo y polémico acerca del sistema de agronegocios argentino, al tiempo que derriba mitos con cifras reales y se arriesga a proponer cambios para lograr una Argentina verde y competitiva.

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Cuando el psicólogo austríaco Carl Gustav Jung conoció la cultura oriental, quedó fascinado por el concepto que tenían de lo que en occidente llamamos `coincidencias´. Así elaboró la teoría de la sincronicidad, que se popularizó como “nada sucede al azar”. En este libro, el autor ahonda en este concepto de cosmos ordenado, pero lo profundiza con aspectos de la física cuántica y con una perspectiva personal sobre la religión budista. Aunque se enfoca en un tema muy trajinado, la perspectiva personal de su propio viaje y sus aprendizajes la obra siempre puede encontrar un punto en común con otro lector afín y allí tendríamos que hablar de sincronicidad.

John Kotter

Las empresas suelen desarrollar rápidamente estrategias para dar respuesta a las nuevas situaciones del mercado y piden a sus mejores profesionales que implementen el cambio. Y el cambio se produce, pero no con la suficiente rapidez o con la necesaria eficacia. En el proceso se pierde valor, y en última instancia, las cosas vuelven al punto de partida. ¿Por qué esta situación se repite en todos los sectores y empresas del mundo? En este innovador libro el experto en cambio y gestión John Kotter ofrece una respuesta a esta pregunta y una solución para competir y triunfar en un mundo en constante turbulencia y disrupción.

SOBRE RUEDAS

El primer auto que anda a tweets Bajo el marco de la campaña institucional “Haciéndote más feliz el camino”, Fiat lanza la acción Fiat500Tweet, una iniciativa centrada en que el tenista Juan Ignacio Chela y la modelo Geraldine Neumann recorran a bordo de un Fiat 500 –bautizado para la ocasión Fiat500Tweet- la ruta 40, de Usuahia hasta La Quiaca, compartiendo a través de sus redes sociales la experiencia del viaje y todas las historias que vayan viviendo en este roadtweet. El reto que plantea la iniciativa es que la carga del combustible necesario para avanzar en los tramos que plantea el recorrido dependerá de los tweets que reciban de los usuarios. O sea que el Fiat500Tweet será el primer auto que andará a tweets. Y el único aliciente para que los tweets afloren será un Fiat 500 que se sorteará entre que aquellos ayuden a la carga del combustible twitteando desde www.fiat500tweet.

Invitan a controles gratuitos Anticipándose a las vacaciones, del 5 al 20 de diciembre y de 8 a 22hs, los clientes de Ford podrán realizar un control preventivo y gratuito de sus vehículos. En 15 minutos -sin turno previo- los clientes obtienen un chequeo no invasivo de alineación, suspensión, frenos y emisión de gases contaminantes, funcionamiento de las luces, revisión de niveles de fluidos y presión de neumáticos. En caso de ser necesario, también se agregará líquido limpia parabrisas y aceite de motor Elaion.

Llega a la Argentina HINO La compañía HINO de camiones del grupo Toyota llega a la Argentina con el objetivo de convertirse en líder del segmento Livianos, buscando diferenciarse de sus competidores demostrando que es una alternativa: un producto muy robusto, con ingeniería japonesa muy desarrollada en cuanto a calidad y a servicio de posventa”, anuncia Victor Moure, gerente comercial de la empresa en Argentina. Al parecer en el primer año, 2016, harán foco en Capital y GBA para ir extendiéndose junto a las concesionarias.

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hechos

protagonistas

Paladini invertirá 567 millones de pesos en el país El Frigorífico Paladini anunció la activación de un plan de inversiones general en todas sus plantas “con motivo del nuevo panorama económico, productivo y político del país y su apertura hacia el mundo”. Los más importantes serán la ampliación de la capacidad de producción de chacinados y salchichas en Villa Gobernador Gálvez, y los nuevos edificios en Villa Amelia que potenciarán la actividad del criadero y centros de reproducción de porcinos. La tradicional empresa rosarina espera terminar las ampliaciones en dos años, con una inversión estimada de $ 567.000.000.

Ford celebró 50 años de su escuela técnica La escuela técnica Henry Ford cumplió medio siglo funcionando dentro de la Planta de Pacheco. Actualmente cuenta con 210 estudiantes y 1188 graduados. El acto conmemorativo tuvo lugar en las instalaciones de la escuela y contó con la presencia de Enrique Alemañy (presidente Ford Grupo Sur), Eduardo Fernández (secretario de empleo y producción) y Sebastián Trotta (gerente de comunicaciones de Ford Argentina) (FOTO). Los alumnos mostraron proyectos de robótica y 3D, e incluso Bill Ford, bisnieto de Henry Ford y presidente ejecutivo de Ford, envió un cálido mensaje en el que expresó “la importancia de la educación en la visión de Ford”.

Arcor con la vaca atada La empresa cordobesa compró el 25% de capital social de la dueña de La Serenísima, por u$s 50 millones. Igualmente, Arcor negoció la exclusividad para seguir comprando acciones de la empresa, algo que hará paulatinamente hasta quedarse con el 100% de la mayor empresa láctea, en no más de 10 años. Actualmente la empresa requiere de fondos líquidos para solventar deudas y ampliar un poco su estrategia de expansión.

Fiat comienza otra etapa La empresa italiana se sumó a la ola de inversiones en el sector automotriz, anunciadas por General Motors (Plan Fenix), Toyota (nueva Hilux y SW4) y Renault (pick up Alaskan). La inversión de Fiat –la primera anunciada en la era Macri- contempla entre u$s 650 y u$s 700 millones para producir un nuevo modelo global en su planta de Ferreyra, Córdoba. “Necesitamos un alto nivel de calidad (worl class factoring) para poder competir globalmente”, anunció el presidente de Fiat Chryler Argentina, Cristiano Ratazzi.

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Empresa estrena las nuevas normas Siemens Argentina auditó las nuevas versiones de ISO 9001 y 14001:2015. De esta manera, es la primera del país y una de las pioneras globales en certificar la versión 2015 de las normas de calidad y medio ambiente. Savant adquiere NAF Hernán Giovanini, director general del laboratorio farmacéutico SAVANT anunció la compra de NAF, laboratorio líder en prevención odontológica, incorporando a sus tareas la línea de odontología. $50 millones en complejo harinero La empresa Artemisa levantará un complejo agroalimentario harinero en La Para, Córdoba, con capacidad para procesar 20.000 ha de trigo. Las obras concluirán en 3 años. Premiados por sus Relaciones Públicas El Consejo Profesional de Relaciones Públicas galardonó a Gustavo Pedace (Grupo Roggio) por Excelencia en Comunicaciones, a Luis Etchevehere (SRA) por Liderazgo Corporativo, y a Edgardo Frola por Trayectoria. Grupo BRF adquiere Campo Austral La compañía brasileña, dueña de las marcas Sadia, Paty, Dánica, Vienísima, entre otras, sumó ahora a su portfolio el frigorífico Campo Austral y Expocork, entrando así en el mercado porcino. Toyota se va, Alibabá entra El gigante del e-commerce de origen chino Alibabá, ocupará el espacio que deja Toyota como auspiciante de la tradicional Copa Mundial de Clubes que se disputa en Japón. Así aprovechó también para mostrar su E-Auto, la estrella del torneo, que será comercializado en 2016. Construirán dos mega torres en Rosario El proyecto de larga data, se emplaza en Puerto Norte, en la ex fábrica Centenera y contempla 2 edificios de 78 metros. Detrás del negocio está Pagoda SA, que en Rosario maneja desde hace 70 años Guerrero Motos, líder en venta de motos.

Turkish auspicia fútbol Turkish Airlines, elegida por SkyTrax Awards como la “Mejor Aerolínea de Europa” por 5º año consecutivo, firmó un acuerdo de patrocinio con la Eurocopa 2016, para convertirse en “la primer aerolínea partner” del torneo en 55 años de historia. Netflix “made in Argentina” El CEO de Netflix, Reed Hastings, reveló que existen iniciativas en marcha para producir contenidos a nivel global rodados en Argentina. La empresa de contenidos vía streaming tiene 5 millones de clientes sólo en LATAM y ya produce en México y Brasil.

La Casa quedó chica Fontenla Casa recibió a más de 10.000 personas en su apertura. Es un nuevo punto de producción y exhibición, en el que la firma invirtió más de u$s 4 millones. La empresa nacional de diseño y fabricación de muebles, ofrece en Fontenla Casa, 10.000 m2 dedicados al diseño y la decoración. Ubicado dentro del Polo Mueblero de Berazategui. Fontenla (www.fontenla-furniture.com), con más de 60 años en el mercado ambientación y amoblamiento las cadenas de hoteles más prestigiosas a nivel mundial, tales como Alvear, Sheraton, Caesar Park, Hilton, Llao Llao, Sofitel, El Porteño, etc.

Sociedad Comercial del Plata ganó $200,6 millones SCP ganó en los primeros 9 meses de 2015, un 67% más que en mismo período del 2014. Las ventas consolidadas alcanzaron $1.220,6 millones.

Andreani inauguró operaciones en Mendoza Las instalaciones fueron oficialmente habilitadas para operar con medicamentos, productos alimenticios y depósito para mercaderías en tránsito, entre otras. La nueva planta está emplazada en un predio de 11.000 m2. y su ubicación fue elegida estratégicamente para posibilitar el rápido acceso a la capital provincial y a las distintas zonas de influencia. Cuenta con habilitación municipal y está avalada por el Sello CEDOL de Calidad en Gestión y certificación ISO 9001 en su proceso de distribución de productos con cadena de frío.

pases Julia Pomares nueva directora ejecutiva de CIPPEC Pomares es doctora en Ciencia Política. Tiene una reconocida trayectoria como especialista en investigación aplicada a políticas. Por su parte, su antecesor, Fernando Straface, fue designado como Secretario General de Gobierno y Relaciones Internacionales de la Ciudad. PwC Argentina potencia People & Change Luciana Miori (foto) y María Fernanda Alvarez Apa han sido designadas managers en el área de People & Change en PwC Argentina. Miori se ha desempeñado por más de 5 años en Gestión del Cambio, brindando asesoramiento a organizaciones de diferentes industrias en Argentina, Chile, Perú, Uruguay, Brasil, Colombia y México, y cuenta con experiencia en proyectos SAP, Success Factors, Oracle y Lean y otros vinculados a cultura organizacional, comunicaciones, etc. Grupo DATCO nombra COO DATCO, grupo regional especializado en provisión de infraestructura, consultoría y gestión de proyectos de tecnología, anunció el nombramiento de Jorge Dini como Chief Operating Officer (COO), reportando en forma directa a Horacio Martínez, CEO de la compañía. Dini es un experimentado profesional de vasta trayectoria y ha ocupado diversas posiciones en la compañía a lo largo de 30 años. Zarlenga por Isela General Motors eligió su nuevo director ejecutivo, que reemplaza a la flamante presidente de Aerolíneas Argentinas, Isela Constantini. Economista recibido en la Universidad de Belgrano, Zarlenga, de 41 años, fue vicepresidente y CFO de GM Corea. Tendrá a su cargo la filial Argentina, Uruguay y Paraguay. Zarlenga será fundamental para implementar un gran plan de expansión local de la empresa a partir de 2016. Será también CFO para toda Sudamérica.

Valentín Videla pasa a Aguas Danone Danone, compañía de alimentación, anunció el nombramiento de Valentín Videla como director de Recursos Humanos de Aguas Danone Argentina. Videla es Licenciado en Administración de Empresas de la UBA. En su extensa carrera pasó por empresas como Banco Río de la Plata, Gillette Argentina y Estados Unidos, P&G Argentina, Kraft Foods, Moet Hennessy Argentina y Uruguay, y en 2014 fue director de Recursos Humanos en Pepsico Argentina, cargo que ocupó hasta noviembre cuando asumió en Aguas Danone Argentina. Mike Parra, director ejecutivo de DHL DHL, el proveedor de envío y logística, anunció que Mike Parra será el sucesor de Stephen Fenwick como director ejecutivo para DHL Express Américas (Continente Americano). “La nueva asignación reconoce el sólido liderazgo y compromiso de Mike, además de su visión para el crecimiento de los negocios”, declaró Fenwick. Hijo de inmigrantes cubanos, Parra creció en Miami. Antes de su ingreso a DHL, trabajó durante 10 años en TNT Express Worldwide, desempeñando puestos como gerente de operaciones regionales, gerente de portal, y gerente general para Latinoamérica y el Caribe. Nuevo gerente general para Cono Sur Juan Martin Meli fue designado gerente general de Sanofi Pasteur -la división de vacunas de Sanofi- para Cono Sur que incluye 4 países: Argentina, Paraguay, Uruguay y Chile. En su nueva posición, controlará los 4 mercados basado en sus oficinas de Buenos Aires. Juan Martin Meli es licenciado en Relaciones Laborales de la UBA. Incorporación en Argüelles Hoteles La cadena hotelera nacional Alvarez Argüelles Hoteles, nombró a Gonzalo Pereira como nuevo gerente comercial & marketing. Gonzalo Pereira estudió Marketing en UCES y llega a la empresa con una trayectoria de 15 años en Fibertel/Cablevisión y Thomson Reuters.

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Texto: Guido Minerbi. Fotos: Carmen Silveira.

Navigare necesse est… un crucero inolvidable Navegar agrega otra dimensión a la vida y la enriquece como pocas otras experiencias. Un crucero de periplo mediterráneo, toca África para cruzar después el gran océano hasta Recife e iniciar su tramo americano.

1. Savona: un puerto de Liguria, Italia 2. El barco de aleja de Savona 3. El Costa Fascinosa: un gigante que mide tres cuadras 4. La cabina 7386, con balcón asomado al mar 5. La catedral de Barcelona, en el Barrio Gótico

n destacado personaje de la antigua cuenta con amplio balcón asomado al mar que Roma dijo que “vivir no es necesario pero es puro deleite. Estamos completando el “cruce” que navegar sí lo es”. Menos extremistas, pen- y veinticuatro horas atrás atravesamos el Ecuasamos que vivir es necesario, ya que sin vivir no dor. Un día más y amarraremos en el puerto de se puede navegar, pero reconocemos que nave- Recife, Brasil. Hoy ya costeamos tierras brasileñas, cuando avistamos la isla gar agrega una dimensión a la La escala en de Fernando de Noronha con vida y la enriquece como poBarcelona dio lugar su macizo “dedo” de roca que cas otras experiencias. Resola un sugestivo apunta al cielo. Grandes banvimos volar a Italia y regresar recorrido por el dadas de gaviotas blancas que disfrutando de un gran crucero Barrio Gótico de la comenzaron a acompañarnos transatlántico de 19 días de ciudad catalana, preanunciaron su cercanía. duración hasta Buenos Aires. con sus variados Las gaviotas escoltaron al FasLa experiencia fue variada y atractivos. cinosa, una “cascarita de nuez” enriquecedora: para no suprimir aspectos importantes, la relataremos en de 130.000 toneladas y tres cuadras de largo, dos notas. La primera va desde la zarpada de con capacidad para 3.800 huéspedes y unos Italia hasta el “cruce” del Atlántico y la llegada 1.400 tripulantes. Hoy día no se habla más a Recife. La segunda reseñará la parte america- de pasajeros: todos son “huéspedes”. El “hotel na del viaje y aparecerá en la próxima edición flotante” los transporta, alimenta, aloja, entrede Prensa Económica. tiene y -¿por qué no?- mima… La cabina 7386 Redactamos esta nota cómodamente instalados en nuestra cabina -la 7386- del Costa Fascinosa, de Costa Cruceros. Espaciosa y luminosa,

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El embarque El embarque en Savona se extendió más que lo habitual: después de los atentados en París, los controles de las autoridades italianas fueron

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muy exhaustivos. Con la seguridad en juego, nadie se quejó por la espera… Poco antes de zarpar, todos participamos en un “drill” (simulacro) obligatorio para interiorizarnos de los pasos a dar en el caso de una emergencia que lleve al abandono de la nave. Hay que ubicar los chalecos salvavidas en las cabinas, identificar el punto de reunión designado, reconocer cómo y cuántos son los toques de sirena que indican la emergencia, aprender a colocarse el vistoso chaleco naranja y atender las explicaciones en varios idiomas por los altavoces.

al “otro mercado”, del que sólo queda la estructura de chapa y metal. Tiempo atrás, al encarar reformas, excavaron debajo del enorme galpón y dieron con unas ruinas. El que fuera el Mercado del Born, es hoy un notable Centro Cultural donde se pueden visitar las ruinas de un sector de Vilanova del Mar, reducto de la alta sociedad barcelonesa, destruido por los bombardeos de las tropas de Felipe V en 1714. Perder un barco no es lo mismo que perder un avión: si uno no participa de una excursión organizada por el barco mismo y no llega la hora de zarpada, el barco sale ¡y uno se queda! Por eso dejamos mucho para otra oportunidad y nos despedirnos de Barcelona. Tres toques de sirena retumbaron en el moderno puerto y nos adentramos en el mar, donde navegaríamos toda la noche, el día siguiente y una noche más antes de atracar en el puerto de Dar-el-Beida, o sea Casablanca.

El “Barrio Gótico” de Barcelona Tres bramidos de la potente sirena y el Fascinosa soltó amarras. Sin ayuda de un remolcador salió del puerto y puso proa a la primera escala a la cual arribaríamos la mañana siguiente: Barcelona. Allí nos esperaba un amigo con quien realizamos un paseo inolvidable por el “Barrio Gótico” para no El recorrido de la repetir el “recorrido Gaudí” Un día en Marruecos hasta la Sagrada Familia. Un medina de Fes a pie fue La ciudad marroquí había taxi nos llevó a la rambla y interesante y notable tenido otro nombre antes la calidad del guía proseguimos a pie. A partir de del terremoto que la arrasó. para evitar que allí, todo fue disfrutar de un Una de las primeras casas nos extraviáramos barrio muy sugestivo. Comenen levantarse fue la de un en ese dédalo de zamos por la antigua catedral rico comerciante portugués, callejuelas. gótica, severo edificio rodeaque la llamó “Casa branca”. do de angostas callejuelas. Se “españolizó” y le quedó su En una, nos encontramos en la puerta del Mu- nombre actual: Casablanca. Dar-el-Beida signiseo Picasso, que atesora las obras tempranas fica exactamente eso, en árabe. De noche atradel gran malagueño, firmadas con su apellido vesamos el Estrecho de Gibraltar y salimos al materno, como “Pablo Ruiz”. Fuimos a admi- Atlántico. Conocíamos esta ciudad, legendaria rar la “Casa del Rey”, adusto edificio donde se tras el film homónimo con Humphrey Bogart e aloja el rey de España toda vez que visita la Ingrid Bergman. Muchos cruceristas cinéfilos ciudad, o “ciutat”, en catalán. Cerca de allí, se frustraron al descubrir que el emblemático bordeamos antiguas murallas romanas, per- “Harry’s Bar”, donde se desarrolla la acción ¡jafectamente conservadas en muchos tramos. más existió en Casablanca! sino que fue armado En una tradicional confitería hicimos un alto en los estudios de Hollywood como “set”. Nos casi ritual pera degustar una auténtica “natilla anotamos en la excursión a la ciudad de Fes y catalana” y un café fuerte para reponer ener- su antigua “medina” -o ciudad vieja- declarada gías. Nos quedaban todavía dos estructuras por la UNESCO “Patrimonio de la Humanidad”. por ver. La primera, un muy activo mercado, Fueron 300 Km. de distancia y otros tantos donde compramos excelentes piñones a muy para regresar por una modernísima autopista. buen precio. Pocas cuadras más nos llevaron Nos enteramos de que se están operando gran-

1. Las ruinas de Vilanova del Mar en Barcelona 2. Puesta de sol en el Mediterráneo 3. Detalle de la puerta de bronce: Palacio Real de Fes 4. Un artesano cincela el bronce en Fes 5. Músicos marroquíes en Fes

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1. El puerto de Santa Cruz de Tenerife, Canarias 2. Casas coloniales en San Cristóbal de la Laguna, Tenerife 3. Antiguo campañario en San Cristóbal de la Laguna, Tenerife 4. Calle peatonal en el sector moderno de Santa Cruz de Tenerife

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des transformaciones y que pronto llegarán de neración y nos recomendaron tomar uno hasta Francia los trenes TGV de alta velocidad, cuyas la cabecera, en San Cristóbal de la Laguna. Lavías y estaciones ya están listas. El recorrido de guna no vimos ninguna, pero nos encontramos la medina a pie fue interesante y notable la ca- con un entrañable y antiguo poblado colonial lidad del guía y de sus cuidados para garantizar con iglesias, calles angostas y casas muy antinuestra seguridad y evitar que nos extraviára- guas de un solo piso, o dos a lo sumo. Como mos en ese dédalo de callejuelas. El guía conta- la medina de Fes, aquí también había estado ba con cinco colaboradores: dos a los costados la UNESCO y lo había decretado “Patrimonio de nuestro grupo de 40 personas, para “arriar- de la Humanidad”. Antes de volver a tomar el nos” cual perros ovejeros y asegurarse de que tranvía y descender los casi 250 metros de desnadie se fuera por allí. Todos, y el propio guía, nivel hasta el puerto, nos sorprendió la lluvia. vestían caftanes. Detrás del grupo, cerraba el Nos guarecimos en un diminuto bar donde nos cortejo un gigante macizo, pereconfortaron con excelente En Santa Cruz lado, de traje oscuro y corbata, cerveza local y unos pancitos de Tenerife nos que nunca dijo nada pero cuirellenos de queso de cabra encontramos con un dó nuestras espaldas. ahumado, jamón serrano y entrañable y antiguo Para quienes conocen el Gran aceite de oliva al ajillo para poblado colonial Bazar de Estambul, podemos chuparse los dedos. Paró de con iglesias, calles decir que la medina es menos llover y regresamos al llano. angostas y casas grandiosa, pero que se le parece Volvimos al puerto para emmuy antiguas de un mucho, con puestitos y tiendas barcarnos en el Fascinosa que, solo piso. unos tras otros, flanqueados por a estas alturas, ya se había talleres de artesanos que trabajan madera, piel, convertido en nuestro hogar sobre las olas... cuero y bronce. Descubrimos que “marroquinería” deriva directamente del nombre del país -Ma- El océano, el Ecuador, una isla y Brasil rruecos- y el adjetivo “marroquí”. El paseo incluyó Durante la cena el gran barco puso proa hacia un almuerzo típico en la que fuera la palaciega América y se hizo a “la mar océano”, como la baumorada de un mercader. Nos esperaban allí tres tizara Colón. Tardaríamos cinco días y seis nomúsicos y una bailarina que realizó la tradicional ches en cruzar. Dos días antes de llegar a Recife, danza del vientre. Se hizo la hora de volver al bar- capital del Estado de Pernambuco, atravesaríaco. Dormitamos durante el viaje: estábamos des- mos el Ecuador, esa línea imaginaria con efectos hechos tras caminar en la medina, subiendo y ba- tan concretos como el cambio de hemisferio y de jando empinadas y angostas escaleras. El guía nos estación. No se podría haber pedido navegación agradeció diciéndonos shokrán, “gracias” en árabe. más tranquila ni tiempo mejor. El barco apenas Fue la tercer palabra que aprendimos ese día. Las se movió para acunarnos una noche, pero todo el dos primeras fueron Salaam aleikum (la paz sea resto fue calma chicha. La tarde antes de llegar a con vosotros) con la cual Ahmed, el cicerone, se Recife el Fascinosa pasó muy cerca de la Isla de había presentado a la mañana. Cenábamos en el Fernando de Noronha, el extremo más oriental concurrido Restaurante Il Gattopardo, uno de los del Brasil. Fue una vista hermosa de la isla que cinco del barco, cuando soltamos amarras hacia la tiene en uno de sus extremos una descomunal próxima escala, otra vez en territorio español, pero columna natural de roca, cual dedo que apunta en pleno Atlántico: Santa Cruz de Tenerife, en las al cielo. Muy temprano amarramos en el puerislas Canarias. to de Recife, etapa final del “cruce” del “charco grande”, ya en el Nuevo Mundo. Ver flamear en Tenerife y San Cristóbal de la Laguna el mástil del barco la bandera brasileña nos hizo Llegamos a Santa Cruz de Tenerife tras un día sentir cerca de casa, por más que faltaran today dos noches de navegación, con toda la exci- vía ocho de los diecinueve días de viaje. El cruce tación de llegar por mar a un archipiélago es- del Atlántico se había hecho corto entre admirar pañol en lo que -geográficamente- pertenece el mar hasta el horizonte y participar de la intenal continente africano. Una de las atracciones, sa vida de abordo que, en el Ecuador, incluyó la el volcán Teide, estaba oculto por nubes bajas: tradicional visita de Neptuno.. Habíamos lleva¡nos lo imaginamos pero no lo vimos! Recorri- do cartas y dados para jugar y palabras cruzadas mos el centro, cuidado y moderno, con anchas para entretenernos…pero nos faltó el tiempo. calles y avenidas, admirando la calidad de pro- ¡Había demasiado para disfrutar como para inductos que se consiguen allí por tratarse de un vertir horas en partidos de naipes, generalas o puerto libre. Vimos unos tranvías de última ge- crucigramas…! ●

Aportes Guido Minerbi

REALIDAD 1 – FICCIÓN 0

l Sr. Canoso y su amigo Jorge tomaban café en un bar. Jorge, jubilado, había trabajado veinte años en Los Ángeles para Aerolíneas Argentinas y luego Alitalia. De las muchas anécdotas que relató, ésta es la más increíble. “Los pasajeros que llegan al aeropuerto de Los Ángeles desde el exterior deben pasar por Immigration. Si su visa está en regla, se sella el pasaporte, se retira el equipaje y se pasa por Customs (Aduana).” Una noche, Alitalia llegó desde Milán justo cuando Lufthansa lo hizo de Frankfurt vía New York. Ya no quedaba nadie en el recinto de retiro de equipajes, cuando un inspector le señaló a Jorge que en la cinta había quedado una valija. “Como yo trabajaba para Alitalia y la valija tenía marbete de Lufthansa, avisé al colega de la línea alemana, un empleado nuevo, joven y retraído, llamado John. Ya iba a mi oficina cuando se oyó un ruido sordo. John había caído al piso, expresión desencajada, pálido, tembloroso. No dijo palabra alguna y señaló la valija, que acababa de abrir. Adentro yacía una mujer joven, encogida en posición inverosímil, desmayada o muerta.” “No la tocamos, por las dudas” -prosiguió Jorge- “y avisamos a un agente de seguridad que examinó a la mujer y dictaminó que estaba muerta, quizá por asfixia.” Alertados por éste, llegaron agentes del LAPD (Los Angeles Police Department) y personal del FBI. Tras prestar declaración, Jorge fue a su auto y regresó a su casa muy alterado. Al día siguiente, al salir para ir al aeropuerto, encontró el diario en la 78 . PrensaEconómica

puerta. En la primera plana del Los Angeles Times una nota relataba el dramático suceso: ‘Joven muerta en LAX (sigla del aeropuerto) en una maleta.’ En ‘policiales’, otra nota: ‘Ingeniero suicida se arroja desde un piso alto’ En el mostrador de Alitalia, la policía y el FBI lo aguardaban para ampliar su declaración original. Un detective había ligado ambos sucesos y quería saber si la noche anterior había visto al ingeniero suicida. El aparente vínculo entre los dos era que ambos fallecidos eran ciudadanos de un mismo país de Oriente Medio.

Practicaron perforaciones en una valija grande y ella se metió adentro con una botella de agua.

“Las autoridades actuaron en forma muy eficiente. El FBI contactó el consulado en Frankfurt, mientras que el LAPD interrogó a residentes del edificio desde el cual se había arrojado el ingeniero y contactó las oficinas de Lufthansa en Frankfurt y New York. Finalmente se logró establecer qué había ocurrido. El ingeniero y la joven eran una pareja que había abandonado su país para emigrar a los Estados Unidos. En su país no obtuvieron la visa y fueron a Alemania, donde encontraron trabajo. La idea de ir a EE.UU. no los abandonó y el consulado en Frankfurt le otorgó la visa a él pero no a ella. Él viajó a Los Ángeles en busca de trabajo. Para facilitar las

cosas, se casaron antes de que él viajara a California en busca de trabajo, pero la visa de ella recién sería otorgada en un año.” “Fue así” -continuó Jorge- “que idearon un plan plagado de errores para no aguardar. Practicaron perforaciones en una valija grande y ella se metió adentro con una botella de agua. Él la despachó como equipaje. A mediados de los ’70 los aviones contaban con cuatro bodegas, pero sólo una presurizada. Por suerte la valija fue a parar a ésa, si no la mujer hubiera muerto congelada.” El vuelo había hecho escala en el aeropuerto de New York y la autopsia determinó que hasta allí ella seguía con vida. Dentro de los fatales errores, estaba el de no haber considerado qué ocurriría si en la bodega hubieran colocado otras maletas sobre ésta, tapando las perforaciones. Tampoco habían tomado en cuenta el tiempo que ella tardaría, entumecida, en reponerse de esa sacrificada posición y lograr caminar hasta confundirse con los demás pasajeros. “Nunca se supo cómo se dieron las cosas” -concluyó Jorge- “pero las autoridades consideraron probable que el ingeniero hubiera abierto la valija en la cinta, aprovechando el gentío desembarcado de dos Jumbos. Al descubrir que la joven había muerto, fue a casa para tirarse al vacío.” Jorge y nuestro amigo pidieron dos cafés con sendas copitas de ginebra para reponerse. Ambos coincidieron en que la realidad puede resultar mucho más tremenda que la más delirante ficción… ¡La realidad gana siempre 1 a 0! ●

SEGUROS

“Con reglas claras habrá Concentración del mercado” La excesiva fragmentación del mercado asegurador es uno de los factores que inciden en la mala situación de las compañías. Si las autoridades son rigurosas con las exigencias de solvencia y rentabilidad, la concentración se dará en forma natural.

E “Si no fuera por la inflación, la ecuación estaría mostrando una debilidad muy grande en todo el mercado asegurador”.

“Se vendieron compañías muy tradicionales a grupos locales o regionales, por la necesidad de sanear sus finanzas”.

l sector asegurador no escapa a la situación económica general y por el contrario es impactado en forma directa ella. Costos en alza e ingresos en baja conforman una situación muy desventajosa para el sector. “Si no fuera por la inflación, la ecuación estaría mostrando una debilidad muy grande en todo el mercado asegurador”, explica Marcelo Rodríguez, presidente de Risk Group, uno de los brokers de seguros y reaseguros más relevantes del país. Esta situación explica muchos de los cambios de manos que se han estado dando en los últimos meses. “Se vendieron compañías muy tradicionales a grupos locales o regionales, por la necesidad de sanear sus finanzas. E incluso estamos viendo también los cambios de management, que hay y que habrá en algunas de las compañías de seguros internacionales por no estar dando los resultados que se esperaban”. Según Rodríguez, la actual es una situación muy difícil de manejar, en un mercado que no crece, que no tiene capacidad de inversión para la investigación y desarrollo de nuevos productos, o de nuevos segmentos o consumidores. “El estancamiento importante que existe es producto de la floja economía, pero también de la fragmentación del mercado, de la falta de capacitación, de investigación y desarrollo en el sector”. EXCESO DE OFERTA Con respecto a la situación tarifaria, el directivo afirma que “se está trabajando a valores que no permiten cubrir las pérdidas técnicas”. Pero eso también lo atribuye a la fragmenta-

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ción del mercado: “Hay un exceso de oferta en los productos tradicionales, con una demanda limitada y eso pone presión sobre los precios, que tienden a bajar –lo cual no es malo para el consumidor- pero genera un ciclo nocivo para las compañías porque si no es por la inflación no pueden cubrir sus malos resultados técnicos. Cuando la inflación se aplaque y las tasas de interés vuelvan a niveles de un dígito, ahí la ecuación solamente va a cerrar con buenos resultados técnicos”. La explicación respecto del efecto de la inflación, es que por un lado eleva los costos, pero por otro hace que las tasas de interés sean muy elevadas y permitan rendimientos financieros que tapan el rojo de los resultados técnicos. Para Rodríguez, estamos ante un mercado que indudablemente tiene que llevar a la concentración. “Los jugadores no están generando rentabilidad suficiente para los accionistas, con lo cual se hacen necesarias economías de escala. Para lograrlo, lo más efectivo son las fusiones, adquisiciones, la compra de carteras, porque estas modalidades permiten una transferencia muy rápida de recursos para equilibrar la situación patrimonial. Es una necesidad del mercado actual”. NUEVAS AUTORIDADES Estamos ante el inicio de una nueva administración el país y para el directivo, lo que las autoridades nuevas deberían hacer es justamente pensar en cómo equilibrar al mercado. “Lo que sería malo es que el estado fuera regulador de tarifas, o sea que se dispongan tarifas mínimas con las cuales se tienen que afrontar determinados riesgos. Yo eso lo veo

MARCELO RODRÍGUEZ, Presidente de Risk Group.

RISK GROUP “Risk Group consolidó en 2015 la relación con los operadores internacionales con los que trabaja, integrando todas sus mejores prácticas”, refiere Rodríguez. Por otro lado, la compañía también ha encarado una expansión internacional, “primero hacia países vecinos como Uruguay y Paraguay, con oficinas de representación, agentes, así como también el asesoramiento en otros países de la región como Bolivia y Perú. Todo esto dentro del marco del lanzamiento de nuestra red latinoamericana, Latinoamerican Researchs, LARS, que se ha extendido a 22 países haciendo que la proyección internacional sea mucho más importante y seamos la red que está en condiciones de dar servicios en todos los países de Latinoamérica”. Todo esto enmarcado por supuesto en una situación argentina “donde todas las empresas están sufriendo una demora en sus ingresos, muy castigados en el sector internacional con las nuevas regulaciones en el área de reaseguros”. Pero, Rodríguez se esperanza en que “si nos espera una Argentina mejor, tenemos una plataforma como para encararla con buen impulso. Para eso hemos apostado a nuevos recursos humanos, adecuación de prácticas e incorporación de tecnología”.

muy mal porque quita competitividad. Las tarifas deben ser lógicas y suficientes en función de la rentabilidad del ramo y del negocio puntual que se esté tratando”. “Cuando el sistema normativo obliga a una entidad a tener que sanear su rentabilidad con tarifas razonables, probablemente la saque del juego. Porque puede haber una que maneja mejor sus recursos, que tenga mayor volumen, que pueda distribuir mejor sus gastos y por lo tanto va a estar en una mejor posición para acceder a una tarifa competitiva. Frente a una compañía que no la tiene, toda esa cartera va a mudarse rápidamente para allá. O aceptamos que estas compañías pueden quebrar, o se favorece una fusión, o una compra de cartera o una compra de activo. El mercado de seguros desarrolló demasiado el cuentapropismo y la pequeña empresa, con el efecto de dar más empleo, cuando en realidad son empleos precarios, porque no son perdurables en el largo plazo”. Por lo tanto, para Rodríguez la concentración se va a dar de hecho. “En la medida en que se impongan pautas para que las compañías tengan resultados positivos, sus finanzas estén saneadas, las reservas sean las que corresponden y los instrumentos financieros que tienen dentro de su portfolio sean valuados a valor de mercado, lo que termina sucediendo es que inexorablemente se produce esta diferencia entre los que manejan bien y los que lo hacen mal. Estos últimos terminarán quebrados, o fusionados o absorbidos. La concentración es inexorable en la medida en que no se pongan parches para subsistir en situaciones que sabemos que son nocivas para la actividad en el largo plazo”. LA LUPA EN LOS OPERADORES El presidente y CEO de Risk Group no cree que ninguna autoridad quiera fomentar una concentración ex-

cesiva o casi oligopólica como existe en otros países de la región. “Pero sí es necesario poner la lupa en las finanzas de las compañías de seguros y de los operadores que están actuando en el sector, para verificar que efectivamente están reuniendo los requisitos para hacerlo”. “La responsabilidad de una compañía de seguros es asimilable a la de un banco, no puede soslayarse ni ser considerada de una categoría menor. Hay activos muy importantes, hay actividades muy peligrosas que están protegidas por seguros y por lo tanto, saber que eso está en buenas manos es muy importante. Más allá de que los reaseguradores sean magníficos, la compañía local también debe serlo”. INVERSORES EXTRANJEROS ¿La concentración del mercado se producirá a favor de las grandes compañías extranjeras?. Marcelo Rodríguez no está tan seguro de eso: “Argentina debería seducir a los capitales del exterior. Pero esto no se hace solamente desde el clima político, sino con el atractivo propio del mercado asegurador. Y hoy en día yo no sé hasta qué punto el mercado argentino es atractivo para invertir como compañía de seguros”. “Es un mercado en el que 50% es autos y otro 30% es ART, que son todas coberturas obligatorias. O sea que queda solamente 20% o poco más del mercado que es discrecional. Entonces es el mercado el que tiene que volverse más atractivo. Por otra parte los grupos internacionales tienen la dinámica de sus propios países. Y por otra parte, ellos también están inmersos en un proceso de compras y fusiones. El Obama Care hizo que muchos de los operadores norteamericanos se fusionaran y eso se replica en otras partes del mundo, por ejemplo en Argentina”. Por otro lado, no necesariamente tiene que venir un grupo extranjero a comprar en Argentina, “pueden

“Hay un exceso de oferta en los productos tradicionales, con una demanda limitada y eso pone presión sobre los precios, que tienden a bajar”.

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SEGUROS ser cuatro grupos locales que decidan tener un managemente único, ser socios y volverse mucho más fuertes. De hecho algo de eso se está viendo en los brokers y en los productores de seguros”.

“La concentración es inexorable en la medida en que no se pongan parches para subsistir en situaciones que son nocivas para la actividad en el largo plazo”.

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JUGADORES DE AFUERA Otra posibilidad es que entren jugadores que no pertenezcan al mercado de seguros, “como por ejemplo fondos de riesgo, inversores que decidan jugar en el proceso de la concentración, produzcan un upsize que después lo van a recuperar cuando vendan lo que fusionaron y racionalizaron”. “O sea que hay muchas formas y vías para producir esta consolidación. Pero lo importante es que el mercado crezca desde la oferta, la innovación y la variedad de productos y de necesidades que son cubiertas”. “Cuando uno facilita la mayor cantidad de operadores con flexibilidad en los resultados técnicos y en la forma de contabilizar los activos, lo que termina haciendo es ampliando la base de precios sobre los mismos productos”, opina Rodríguez. ●

EL FAMOSO INCISO K La norma que obliga a las compañías a canalizar cierto porcentaje de su cartera a inversiones “productivas”, conocida como “Inciso K”, no le parece mala idea a Rodríguez. “Argentina no es el único lugar en el mundo donde hay indicaciones de las autoridades del seguro para que las inversiones de las compañías vayan en determinada dirección y tengan una cierta obligatoriedad. De hecho, el mercado asegurador es uno de los principales inversores institucionales del país”. “En realidad no me parece una medida ilógica. Muchas empresas lo han usado y lo han hecho bien. Los propios asegurados han ofrecido instrumentos a las compañías de seguros, las cuales a su vez aprovechan la ocasión para captarlos como clientes”.

ENERGIA

Un nuevo envión

para los biocombustibles El país cuenta con grandes ventajas comparativas para la producción de biocombustibles, una fuente alternativa de energía con beneficios ambientales y potencial exportador. Ha habido fuertes inversiones, pero el crecimiento del sector se detuvo por factores externos e internos. Es necesario optimizar el Programa Nacional de Biocombustibles para el desarrollo sustentable de la industria.

CLAUDIO A. MOLINA, Director ejecutivo de la Cámara Argentina de Biocombustibles e Hidrógeno.

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partir de un régimen de promoción para los biocombustibles, creado por ley, se ha desarrollado una industria importante, que ha generado inversiones por un total de 2.400 millones de dólares, que se reparten de esta forma: 1.400 millones de dólares fueron para la producción de biodiesel y 1.000 millones de dólares para bioetanol. La medida más importante que estableció dicha ley, fue el mandato de uso de biocombustibles cortados con combustibles minerales en el mercado interno argentino al 5 % como mínimo y a partir de 2010. Por sucesivas resoluciones posteriores, la Secretaría de Energía de la Nación (en adelante, SE) fue aumentando el contenido obligatorio de biocombustibles en los combustibles comercializados en el mercado interno (biodiesel en el gasoil y bioetanol en la nafta), para establecerlo actualmente en un 10 %. Este mandato alcanza también a la generación eléctrica. Al mismo tiempo se ha sostenido una normativa para favorecer la exportación de biocombustibles, fundamentalmente

biodiesel, por otorgamiento de un tratamiento arancelario positivo, frente al que tienen las principales materias primas utilizadas en su producción (aceite crudo de soja, principalmente). En la actualidad existen treinta y siete fábricas de biodiesel instaladas y habilitadas por la SE, con una capacidad de producción total aproximada de 4,6 millones de toneladas anuales. El contenido de biodiesel en el gasoil es próximo al 10 %, sin considerar el segmento de generación eléctrica, que por incumplimiento de CAMMESA, actualmente no está utilizando biodiesel o lo utiliza en cantidades insignificantes. LOS VIENTOS CAMBIAN EN 2015 En 2014 Argentina alcanzó un récord de producción de biodiesel. Sin embargo, la situación cambió significativamente durante 2015. Además del arancel compensatorio antidumping impuesto por la UE en 2013 al biodiesel de Argentina y de Indonesia, y de la caída en los precios del petróleo que se registran desde el último tramo del año pasado, se ha presentado en EEUU una significativa caída del precio de los certificados RIN’S (de-

rivados de un programa establecido por la US Environmental Protection Agency – EPA para mejorar la rentabilidad de los productores y/o importadores de biodiesel sustentable, rigurosamente certificado por ese organismo, los que cotizan en mercados secundarios). Esa caída se debió a la incertidumbre que se generó por la no extensión del crédito fiscal que venía gozando el biodiesel hasta el año 2015 y aunque el mismo se establezca en forma retroactiva, no se conoce si se otorgará como siempre fue, o sea un crédito a las compañías mezcladoras de gasoil con biodiesel, o con un nuevo modelo, el que resultaría en un crédito a los productores de biodiesel –dejando en este caso con mucha desventaja al producto importado y por ende, quitando competitividad a grandes exportadores como Argentina. Todo esto ha debilitado las exportaciones de biodiesel a ese destino por falta de rentabilidad, mientras que la inestabilidad en las reglas de juego en Argentina, traba el comercio exterior (existen derechos de exportación móviles, que al igual que los precios de compraventa obligatoria de biodiesel en el mercado interno, son publicados de manera retroactiva varios meses después del momento que corresponde, con variaciones inexplicables en las alícuotas, mientras los plazos de los permisos de embarque tienen tan solo treinta días, por citar algunas situaciones que generan una importante incertidumbre). Luego de esta importante experiencia que se ha registrado en el país en materia de inserción de los biocombustibles en la matriz energética –que a mi entender tuvo su etapa de esplendor hasta julio de 2012-, es necesario optimizar el Programa Nacional de Biocombustibles, para lograr un desarrollo sostenible de esta industria; para ello, debemos tener en cuenta una serie de premisas, acorde con los fundamentos de mercado, a saber: POLÍTICAS REQUERIDAS 1. Los biocombustibles no reemplazan a los combustibles minerales sino en el margen. Sin embargo, se puede prever un importante crecimiento de la participación de los biocombustibles en la matriz energética, previa certeza en materia de la existencia de reglas claras y previsibles a largo plazo. 2. El desarrollo de la industria no puede

EL BIOETANOL La capacidad instalada para producir bioetanol anhidro en el país es del orden de 1.221.000 m3 anuales, compuesta por nueve plantas que procesan derivados de caña de azúcar, y cinco plantas que procesan cereales, fundamentalmente maíz. El contenido actual de bioetanol en las naftas es cercano al 10 %, proveniendo un 60 % de la producción de bioetanol de cereales, aproximadamente. Es posible llegar a un contenido del 12 / 13 % rápidamente, si se utilizara toda la capacidad instalada y a un 15 % a mediano plazo. No hay exportación de bioetanol anhidro, el comercio se limita al interior del país. estar sujeta a los avatares del precio del petróleo crudo. En este sentido, los mandatos de uso de biocombustibles cortados con combustibles minerales, van en el camino correcto. Del mismo modo lo son, las legislaciones que impulsan el desarrollo de las energías renovables en general. 3. El mundo seguirá demandando más combustibles renovables y a pesar de las presiones proteccionistas y la aplicación de altos aranceles en algunos de los principales mercados, existirán oportunidades que Argentina no debe desaprovechar. Considerando que los biocombustibles agregan valor a nuestra materias primas, mejoran el balance de divisas, sustituyen importaciones, generan empleos sustentables y contribuyen a reducir los gases efecto invernadero, es estratégico para nuestro país contar con una industria

Fue aumentando el contenido obligatorio de biocombustibles en gasoil y naftas comercializados en el mercado interno , para establecerse actualmente en 10%.

CAPACIDAD DE PRODUCCION DE BIODIESEL POR PROVINCIAS PLANTAS

PROVINCIA

18 11 1 2 1 1 3 37

SANTA FE BUENOS AIRES SANTIAGO DEL ESTERO LA PAMPA SAN LUIS NEUQUEN ENTRE RIOS TOTAL

CAPACIDAD Instalada 3.618.200 391.600 200.000 100.000 96.000 80.000 75.089 4.560.889

% 79,331% 8,586% 4,385% 2,193% 2,105% 1,754% 1,646% 100,000%

CAP. PROM. POR PLANTA 201.011,11 35.600,00 200.000,00 50.000,00 96.000,00 80.000,00 25.029,67 123.267,27

CAPACIDAD DE PRODUCCION DE BIOETANOL POR PROVINCIAS PLANTAS 5 3 2 2 1 1 14

PROVINCIA TUCUMAN CORDOBA SALTA JUJUY SAN LUIS SANTA FE TOTAL

CAPACIDAD Instalada 429.000 372.500 181.500 128.700 82.500 60.000 1.254.200

% 34,205% 29,700% 14,471% 10,262% 6,578% 4,784% 100,000%

CAP. PROM. POR PLANTA 85.800,00 124.166,67 90.750,00 64.350,00 82.500,00 60.000,00 89.585,71

PrensaEconómica . 85

ENERGIA

Para promover la exportación de biocombustibles se dio un tratamiento arancelario favorable frente al que tienen las materias primas, en especial el aceite crudo de soja.

pujante en la materia, consolidando el mercado interno (aumentando el contenido de biocombustibles en gasoil y nafta al 20 % de una manera previsible y rigurosa en lo técnico-ambientaleconómico-logístico-), y sosteniendo un tratamiento arancelario positivo para contribuir a ampliar las exportaciones. 4. S e requieren significativas inversiones en investigaciones científicas y técnicas para hacer más eficiente el desarrollo del sector, tanto en materia de nuevos procesos industriales como así también, en el mejoramiento de cultivos que diversifiquen las fuentes de materias primas. Es fundamental promocionar el intercambio de tecnologías entre ambos países, fomentando desarrollos binacionales. 5. Se torna indispensable el financiamiento a largo plazo y en condiciones competitivas de la actividad de producción de biocombustibles en particular y de bioenergía en general. 6. Por vía de una eficiente coordinación público y privado hay que planificar la expansión de la superficie agrícola

y monitorear las prácticas culturales, para que sean sostenible en lo técnico, económico, ambiental y social. 7. Deben coordinarse acciones rápidas y eficientes, para unificar normas de calidad y protocolos de sustentabilidad de los biocombustibles, como así también, estandarizar sus contratos comerciales. Entre otras cuestiones, hay que trabajar en el desarrollo de estudios profundos que midan los balances de emisiones de gases efecto invernadero en distintos escenarios de producción, a lo largo de toda la cadena de valor bioenergética, en base al ciclo de vida de los productos, coproductos y subproductos resultantes, aplicando para ello metodologías auditables por terceros y al mismo tiempo, establecer políticas de remediación de los desvíos de la producción con relación a los parámetros de sustentabilidad fijados, que afecten la credibilidad de la actividad en los principales mercados del mundo. 8. Debe constituirse un grupo de trabajo público y privado altamente especializado dentro del Mercosur para el seguimiento, asesoramiento e intervención directa en las negociaciones internacionales en la materia. Todo ello permitirá que las ventajas comparativas que tiene Argentina para su desarrollo, actúen siempre como ventajas competitiva,. por lo que dichas políticas son condición necesaria para su permanencia. ●

2.400

1.121.000

millones de dólares es la inversión total en el sector

m3 es la capacidad para producir bioetanol

son las fábricas de biodiesel instaladas en el país

son las plantas que elaboran bioetanol

4,6

millones de toneladas anuales es la capacidad de producción de biodiesel 86 . PrensaEconómica

CIFRAS ELOCUENTES

por ciento es el contenido de biodiesel en el gasoil

por ciento del bioetanol proviene de cereales, el resto de la caña de azúcar

por ciento es lo que podría ser el contenido de biocombustibles en gasoil y naftas

Comercio Exterior

Las exportaciones son un desafío de fondo Tanto las exportaciones como las importaciones han venido cayendo en los últimos años. No se trata sólo del derrape de precios de los commodities, sino de problemas de competitividad que no se arreglan solo con devaluación. En lo inmediato será el agro el proveedor rápido de divisas, pero serán necesarias políticas estructurales para el mediano plazo.

En 2008 exportaciones e importaciones sumadas fueron US$ 127.444 millones, en tanto que en 2015 apenas llegarían a US$ 120.000 millones, un 5,8% menos.

88 . PrensaEconómica

ocas variables reflejan con mayor contundencia y sin apreciaciones subjetivas los desequilibrios y problemas actuales de la economía argentina como la balanza comercial. Por un lado, la debilidad y caída de las exportaciones revela la inadecuada capacidad del país para generar saldos exportables que sean demandados por el mundo, y la caída de las importaciones refleja las mayores dificultades que enfrentan consumidores y sector productivo para abastecerse de bienes finales e insumos esenciales para la producción, respectivamente. En los primeros diez meses de 2015 las exportaciones cayeron un 16% y las importaciones un 10%, variaciones negativas que se suman a las caídas de los años previos para ubicar el nivel de intercambio de mercaderías de la Argentina con el mundo en un estatus inferior al que tenía en 2008. En aquél año las exportaciones e importaciones sumadas del país ascendieron a US$ 127.444 millones, en tanto que en 2015 apenas llegarían a US$ 120.000 millones, un 5,8% menor.

EL MUNDO NO SE NOS CAYÓ ENCIMA Por otra parte, este comportamiento no puede adjudicarse exclusivamente a un mundo en crisis. En primer lugar porque tal crisis no existe: el mundo crecerá según las últimas estimaciones un 3,5%, que si bien no se equipara al crecimiento de la década pasada, tampoco habilita a hablar de crisis. Y en segundo lugar, porque no sólo caen las exportaciones, sino que también se reducen las importaciones, lo que, lejos de reflejar el éxito de la política de sustitución de importaciones, es producto de una combinación entre controles administrativos cada vez más severos, menor dinámica del mercado interno y el desplome de los precios de los combustibles. El impacto de la caída de los precios de las commodities a fines de 2014 es sin duda un factor que ha restringido con fuerza la capacidad exportadora de la Argentina, pero no es el único responsable de la pérdida de inserción. La realidad marca que la Argentina viene mostrando una pérdida de competitividad en los mercados externos, que se

DIVERSIFICAR ES LA PALABRA Una estrategia sana de ninguna manera se limitaría (o resignaría) a vender al mundo sólo aquello en lo que tenemos ventajas comparativas. Sabemos que entonces deberíamos convertirnos en proveedores de bienes básicos, con escasa diversificación y agregado de valor, y sometidos a la volatilidad de los mercados internacionales. Ello implicaría también el traspaso de recursos desde los sectores industriales a las commodities, servicios y comercio, salvo que se mantenga la economía cerrada y se exacerbe el “mercadointernismo” de la industria. Un retroceso importante luego de muchas décadas de sostenimiento del sector industrial. Al contrario, el desafío pasa por impulsar la diversificación de la matriz productiva del país, sin distinguir entre sectores, a través de propiciar MAURICIO CLAVERÍ, las condiciones para el arribo de inversiones, la consolidación del capital Economista, coordinador de Proyectos de Abeceb humano, atacar los costos sistémicos elevados, sostener reglas de juego claras y brindar apoyo a los sectores estratégicos. Esta será la forma de mejorar la inserción en los mercados externos e incrementar la renta para el país, permitiendo el crecimiento de la agroindustria, minería, energía y combustibles, sectores industriales tradicionales y aquellos basados en el conocimiento, así como la sofisticación de los servicios.

expresa en una constante caída de las exportaciones industriales en los últimos tres años en forma ininterrumpida. Las exportaciones industriales de la Argentina en 2015 serán muy similares al registro de 2007, y un 36% inferiores al máximo de 2011. Por otro lado, la retracción de las exportaciones de combustibles se viene manifestando desde hace una década, si bien terminaron desplomándose este año por la adición de la caída del precio del barril. Es decir que en 2015 a la Argentina se le sumó el infortunio de un mundo desfavorable a problemas propios que ya hace años vienen debilitando la capacidad de exportar y sostener el superávit comercial. EL FRENO A LAS IMPORTACIONES Por el lado de las importaciones el aumento de la presión ha sido constante, acompañando la preocupación en torno al nivel de las reservas acumuladas en el BCRA. La política de contener el aumento de las importaciones está arribando rápidamente a un punto de agotamiento en la medida que las exportaciones no sólo no despegan sino que se siguen debilitando: coyunturalmente (fin del boom de las commodities y regulaciones

internas) y estructuralmente (pérdida de competitividad y desinversión). Utilizar el freno de las importaciones como una herramienta extraordinaria y por un corto plazo tiene su explicación, pero su sostenimiento en el tiempo empieza a generar beneficios cuasi nulos y costos que crecen de forma exponencial. Llega un punto en que las importaciones están tan contenidas que resulta difícil volver a reducirlas al año siguiente, salvo que se esté dispuesto a generar un efecto recesivo en el nivel de actividad por desabastecimiento de insumos, partes y bienes de capital, a la vez que contribuir seriamente a la presión inflacionaria. Este es el escenario que se encontró la Argentina ya en 2014, y el auge de endeudamiento de los importadores privados con proveedores del exterior lo atestigua, y que continuó en 2015 hasta el presente. Los resultados son la cuasi desaparición del superávit comercial en ese período y su reemplazo por mecanismos de endeudamiento como el swap concedido por China, un nivel actual de presión sobre los operadores de comercio exterior asfixiante, la pérdida de competitividad de las exportaciones y un BCRA cada vez más comprometi-

En los primeros diez meses de 2015 las exportaciones cayeron un 16% y las importaciones un 10%, variaciones negativas que se suman a las caídas de los años previos.

PrensaEconómica . 89

Comercio Exterior

do para asegurar un nivel mínimo de reservas.

Las exportaciones industriales de la Argentina en 2015 serán muy similares al registro de 2007, y un 36% inferiores al máximo de 2011.

Llega un punto en que las importaciones están tan contenidas que resulta difícil volver a reducirlas al año siguiente, a no ser que se convalide la recesión.

90 . PrensaEconómica

NUBARRONES DEL FUTURO Cuando se piensa el futuro del sector externo argentino aparecen varios nubarrones que habrá que enfrentar. La pérdida de inserción de las exportaciones industriales va más allá de la debilidad de la economía brasileña. Tiene que ver con serios problemas de competitividad que se vinculan con el atraso cambiario, elevados costos internos, deficiencias de la infraestructura, ineficiencias logísticas, bajos niveles de inversión en capital reproductivo, entre varios otros factores sistémicos. Se trata de problemas que no se solucionan fácilmente con una corrección cambiaria, sino con una política estructural amplia, estable y sostenida en el tiempo, dado que los resultados se verán solamente en el largo plazo. Esto deja para el corto y mediano que el principal sostén de las exportaciones serán los productos primarios y la agroindustria, los cuales dependen del desembarco de inversiones significativas (energía y minería) pero también de los precios internacionales, habitualmente con elevada volatilidad. Por otra parte, si la Argentina va a crecer los próximos años necesitará aumentar el flujo de importaciones en un alto nivel, inicialmente para compensar el atraso importador de los últimos años y luego para posibilitar el abastecimiento de bienes y recursos fundamentales para la economía. Esta dinámica

ocasionará un debate respecto de cómo evitar el retorno de las recurrentes crisis de cuenta corriente en los países latinoamericanos: el crecimiento ocasiona déficit de balanza comercial y crisis que culminan en devaluaciones recesivas, reinstalando el superávit comercial. Habrá que tener en cuenta además que convivimos con un mundo mucho más desafiante, en el cual imperan las cadenas de valor globales y regionales conformadas principalmente por multinacionales de países asiáticos y de los países desarrollados. En este mundo, hay una dura competencia por atraer fronteras adentro tanto los procesos de producción, como de investigación, innovación y servicios, dejando mucho menor espacio a los países latinoamericanos. La Argentina, al igual que Brasil, tiene una estructura productiva relativamente diversificada pero poco competitiva. Los niveles de ingreso son muy altos y la escala muy baja para ser capaz de competir con los países asiáticos en los sectores industriales de baja y media-baja tecnología, y a su vez la brecha tecnología con los países desarrollados es muy amplia como para competir en los sectores de media-alta y alta tecnología. Este es el principal desafío que enfrentará la Argentina en los próximos años con una nueva coyuntura interna y un entorno mundial y regional también distinto: como romper la trampa de los ingresos medios para instalarse en un sendero de crecimiento sostenido. ●

NEGOCIOS

Hacia una fusión de dos gigantes del sector alimenticio

El desembarco de Arcor

en Mastellone Hermanos El grupo Arcor invirtió 60 millones de dólares para quedarse con el 25% de Mastellone Hermanos. La intención es comprar todo el paquete accionario en diez años. En la empresa láctea afirman que el dinero es para financiar proyectos de inversión y expansión a largo plazo. No obstante la compañía viene sufriendo pérdidas en sus balances.

obre el final de 2015 se conoció una de las noticias más importantes del año en materia de negocios. La cordobesa Arcor inició su desembarco en Mastellone Hermanos, la tradicional empresa láctea durante tanto tiempo timoneada por el inolvidable “don Pascual”. Desde hace bastante Mastellone viene afrontando dificultades financieras, debido a una deuda trabajosamente refinanciada, pero sobre todo por las pérdidas ocasionadas por los precios controlados, la falta de materia prima y la caída de los precios internacionales de los lácteos. La operación en cuestión implicó una inversión de Arcor y su controlada Bagley Argentina, mediante un aporte de capital inicial de 50 millones de dólares, complementada por la adquisición de acciones existentes de Mastellone por 10 millones de dólares. Mediante esta inversión, el grupo Arcor pasará a contar con una participación aproximada al 25% del capital accionario de Mastellone Hermanos. Pero este no sería más que el paso inicial del grupo capitaneado por Luis Pagani para quedarse a mediano o largo plazo con la totalidad de las acciones de la láctea. José Moreno, presidente de la empresa que ostenta la marca La Serenísima, aclaró en reportaje con Prensa Económica que el acuerdo no implicaba que tal operación estuviere cerrada, si bien aceptó que la adquisición del total del paquete accionario podría concretarse entre 2020 y 2025. Vinculó la venta de acciones por fondos frescos con la oportunidad de realizar importantes inversiones en sus plantas. No hubo disponibles voceros de Arcor para realizar comentarios al respecto. 92 . PrensaEconómica

El plan de Arcor, en sociedad con su controlada Bagley, es quedarse con el 100% de Mastellone en un lapso no mayor a los 10 años, con compras de acciones sucesivas.

LOS PLANES DE ARCOR No obstante, según acta del directorio enviada a la Bolsa de Comercio, el plan de Arcor, en sociedad con su controlada Bagley, es quedarse con el 100% de Mastellone en un lapso no mayor a los 10 años, con compras de acciones sucesivas a partir del año próximo hasta asumir el 100% del capital, lo cual debería ocurrir en 2025. En ese documento se detalla que antes del 31 de enero de 2017, Arcor y Bagley realizarán otro aporte para suscribir por u$s 35 millones. A cambio de este nuevo aporte, Mastellone emitirá acciones por un 30,04% del capital social y votos. La transacción también le otorga a Arcor y Bagley Latinoamérica, subsidiaria de Bagley, la posibilidad de seguir adquiriendo acciones de la láctea entre 2017 y 2020 por hasta otro 19% del capital social. A partir de ese año y hasta el 2025, podrán adquirir hasta el 100% de Mastellone. Se hace referencia en dicho documento, que los primeros u$s 50 millones ya aportados por Arcor y Bagley a Mastellone son necesarios ya que la láctea “requiere fondos líquidos en forma inmediata para solventar deudas de corto plazo y planes de reestructuración y expansión de sus negocios a la luz de ciertas estrategias de optimización y expansión”. En los primeros nueve meses del año, Mastellone perdió $ 237 millones, que se sumaron al rojo superior a los $ 500 millones que había registrado en 2014. Pese a estos números, Mastellone Hermanos sigue siendo la empresa líder del sector lácteo con una capacidad de procesamiento de 6,5 millones de litros de leche por día y

más de 4500 empleados. El 67% del paquete accionario de la compañía está en manos de la familia Mastellone, mientras el restante 33% está en poder de Dallpoint, el fondo de inversión que lidera Carlos Agote. MORENO: PROYECTOS DE EXPANSIÓN A continuación el reportaje realizado por Prensa Económica al presidente de Mastellone Hermanos, José Moreno: Prensa Económica: El acuerdo con Arcor, ¿implica la venta del 100% del paquete accionario de la compañía para 2025? José Moreno: No. Si bien el acuerdo incluye un derecho para que Arcor adquiera el 100% de las acciones a partir de 2020 y hasta 2025, esto no significa que sea una operación ya concretada ni a concretarse inmediatamente PE: ¿Fue un acuerdo motorizado por la situación financiera de Mastellone Hermanos? JM: No. El acuerdo tiene un objetivo de largo plazo, que es la financiar nuevos proyectos de inversión orientados al crecimiento y expansión de la compañía, especialmente en el mercado de exportación.

PE: ¿A qué se aplicarán los fondos? JM: Los fondos serán destinados a financiar el plan de inversiones estratégicas de largo plazo, que contempla los tres grandes polos productivos de la empresa: el Complejo Industrial Pascual Mastellone en General Rodríguez (Pcia. de Bs. As.), el Complejo Industrial Trenque Lauquen (Prov. de Bs. As.) y el Complejo Industrial de Villa Mercedes (Pcia. de San Luis). En este último, que está en su etapa inicial, prevemos la ampliación de la planta existente para poder recibir y procesar leche fluida y, de esta forma abastecer al centro y norte del país. Asimismo, la concreción de este plan estratégico de la compañía, favorecerá el desarrollo de una nueva cuenca lechera en esa provincia. Estos proyectos se enmarcan dentro del Plan Más Leche, cuyo objetivo es no sólo incrementar el nivel de actividad y procesamiento de leche de la compañía, sino también promover el aumento de la productividad de los tambos y la creación de nuevas cuencas lecheras. De esta manera, se busca continuar con el abastecimiento de la demanda doméstica y además incrementar la participación de la compañía en el mercado internacional de lácteos.

En los primeros nueve meses del año, Mastellone perdió $ 237 millones, que se sumaron al rojo superior a los $ 500 millones que había registrado en 2014.

MASTELLONE HERMANOS Producción La compañía procesa alrededor de 4,5 millones de litros de leche por día, aunque tiene capacidad para dos millones más. Logística Uno de los fuertes de la empresa es la distribución; a diario, los productos llegan a 70.000 comercios con 1650 camiones que trabajan en forma exclusiva. Visitas La planta de General Rodríguez recibe alrededor de 90.000 visitas anuales. Más de 8500 colegios por año hacen el trámite para que sus alumnos realicen la visita guiada a las instalaciones. US$ 50 Millones Es el financiamiento que la empresa utilizará para finalizar su plan de inversiones, que comprende la terminación de la planta de Trenque Lauquen y la construcción de otra en San Luis. US$ 6 Millones Son los dólares que se invertirán para tener una unidad productiva (con 700 animales y 15.000 litros de leche diaria) en la nueva cuenca lechera de San Luis.

Una impresionante vista del complejo industrial de General Rodríguez. PrensaEconómica . 93

NEGOCIOS

José Moreno, presidente de Mastellone Hermanos.

En los últimos quince años el sector lechero sufrió un estancamiento productivo y hoy procesa los mismos volúmenes que a fines de los ’90.

94 . PrensaEconómica

LAS PERSPECTIVAS PE: ¿Cómo ha sido 2015 para la compañía y qué esperan para 2016? JM: 2015 fue un año marcado por una muy fuerte contracción en los precios internacionales de los productos lácteos en general y de la leche en polvo en particular. Esto afectó a la totalidad de la industria láctea, tanto a nivel local como mundial. Esperamos que esta situación pueda mejor y consolidarse durante el transcurso del año 2016. Más allá de la coyuntura, estamos apostando por el desarrollo a largo plazo. Por lo tanto, el principal desafío es continuar promoviendo el crecimiento del sector primario, para que logre aumentar su producción de manera sostenible y, en este sentido, continuar con la implementación del “Plan Más Leche” resulta fundamental. PE: ¿Cuáles son los principales problemas para el desempeño de la compañía y de la actividad lechera en general? JM: En los últimos 15 años, el sector lechero nacional ha sufrido un estancamiento en su producción, y actualmente se procesan prácticamente la misma cantidad de litros de le-

che que a fines de la década del ’90. Por lo tanto, el principal desafío es superar dicho estancamiento y lograr un crecimiento sustentable de la producción de leche, que permita que el país incremente sus exportaciones y se convierta en un protagonista de relevancia en el mercado mundial de lácteos. PE: ¿Qué esperan del nuevo gobierno en cuanto a la situación del sector? JM: En el caso de la producción lechera, esperamos que el nuevo gobierno trabaje para fomentar inversiones productivas y en infraestructura que permitan transformar el potencial de toda la cadena láctea en un crecimiento sostenido a largo plazo. En este sentido, es clave asegurar un marco de menor regulación de los mercados y mayor previsibilidad que permita atraer dichas inversiones de largo plazo destinadas al crecimiento de la producción y, por consiguiente, de las exportaciones para un mundo que, inevitablemente, necesitará más alimentos y, entre ellos, lácteos. Vemos al sector internacional como un factor clave del crecimiento de la lechería Argentina. ●

CONSTRUCCIÓN

Señales que anticipan nuevas inversiones LUIS OYUELA, Presidente del grupo Bautec.

Aumentan fuerte los pedidos de presupuestos para proyectos industriales y de obras importantes, según el presidente de Bautec. La compañía finaliza el “Centro de Transferencia de Cargas” en Villa Soldati. Todo un desafío.

autec es una empresa dedicada a la construcción de plantas industriales y otras grandes obras. Por eso su realidad es un buen indicador de la marcha de la inversión. Su presidente y CEO, Luis Oyuela, testimonia que en las últimas semanas se han incrementado sensiblemente los pedidos de cotizaciones para obras, con lo cual el área de presupuestos está trabajando a full. Esto es una buena señal sobre las expectativas de que se vayan retomando proyectos de inversión que estaban postergados. De todos modos, Oyuela afirma que 2015 no fue un mal año para Bautec en lo que respecta a volumen de trabajo, tanto con proyectos propios como de terceros, por supuesto debiendo afrontar dificultades tales como la inflación, la inseguridad y los problemas para abastecerse de insumos, sobre todo importados. Dentro de esas obras realizadas, Oyuela destaca el Centro de Transferencia de Cargas de la Zona Sur de Buenos Aires, que ya están terminando y entregando en tiempo y forma. El objetivo del Centro, ubicado en el barrio de Villa Soldati, es el del traspaso de cargas desde vehículos de gran porte a otros de pequeño y mediano y viceversa. De esta manera se busca evitar que aproximadamente 900 grandes camiones diarios ingresen a la zona sur de la Capital Federal. Esta obra, refiere Oyuela, “representó un gran desafío técnico. El proyecto se implanta sobre una superficie de 20 hectáreas, con un suelo de muy 96 . PrensaEconómica

baja capacidad portante. Con los métodos convencionales de construcción, el costo de la obra se elevaba a una cifra tal, que la hacía inviable. Nuestro departamento de ingeniería propuso una alternativa muy creativa poco conocida en el mercado, con la cual logramos reducir la inversión total en casi un 40%”. “Formar parte de este proyecto que mejorará la vida de muchos porteños, que recupera un predio casi perdido, poniéndolo al servicio de la comunidad y que pondrá en valor una zona por siempre postergada es una gran satisfacción”, define el empresario. El nuevo Centro de Transferencia de Cargas, tendrá capacidad para 7.000 vehículos. Contará con cuatro naves de 28 módulos cada una y un total de 112 módulos de 972 m2 distribuidos en 373 m2 de planta interior operativa, 120 m2 de entrepiso elevado para futuras oficinas y 480 m2 en playas de maniobras. OTRAS OBRAS Otras obras importantes ejecutadas por Bautec en 2015, fueron el hipermercado Coto de Morón, Pcia.

de Bs.As. con una superficie total de aproximadamente 25.000 m2, ejecutados en cinco plantas, inaugurado recientemente. La primer etapa de Marlew S.A. empresa especializada en la fabricación de cables eléctricos de diversos tipos, con una superficie de aproximadamente 35.000 m2. El centro Logístico de CBN Group SA en la zona de Malvinas Argentinas, de aproximadamente 50.000 m2, que se encuentra en plena ejecución. Se ha finalizado la construcción del Centro Logístico Norlog, en Gral. Pacheco y en el mismo estamos en plena ejecución de un edificio de 10.000 m2 para Andreani S.A. “Está en ejecución la tercera etapa de la planta industrial de Establecimientos Gráficos Impresores S.A., cuya dos primera etapas fueron realizadas por nuestras empresas, ejecutando en esta oportunidad 10.000 m2, completando casi 50.000 m2 totales”. Oyuela vislumbra una nueva etapa “llena de buenas expectativas. Prevemos cambios favorables para la industria de la construcción y la industria en general”, vaticina. ●

INDUSTRIA Reportaje FRIGORÍFICA HUGO BORRELL, presidente de Arre Beef S.A.

Desde una carnicería a ser el mayor exportador de la industria frigorífica De joven tuvo que ponerse el guardapolvo blanco de carnicero, pero hizo crecer el negocio familiar hasta convertir a Arre Beef en el mayor exportador de la industria frigorífica. Es una época difícil por falta de materia prima y el desaliento de los productores, pero las posibilidades están intactas: la argentina sigue siendo la mejor carne del mundo.

a historia se remonta a casi cien años atrás, cuando en 1921, Jaime Borrell y su familia abrieron una pequeña carnicería en Arrecifes, provincia de Buenos Aires. La primera expansión fue un reparto en carro y tiempo después agrandó la carnicería y abrió otra. Los hijos de don Jaime continuaron el negocio familiar y fundaron la firma Borrell Hermanos, que tuvo actuación en el rubro durante treinta años. Sin embargo, la tragedia se abatió sobre la

98 . PrensaEconómica

familia Borrell. El mayor y el menor de los hermanos fallecieron en sendos accidentes automovilísticos, quedando sólo un tercero con vida. Hugo Borrell, hijo del hermano menor, estaba a la sazón estudiando Ciencias Económicas en la Universidad de Buenos Aires. Ante la trágica muerte de su padre y su tío, debió dejar los libros y trasladarse a Arrecifes para trabajar en la carnicería. “Yo tenía 20 años cuando estrené el guardapolvos blanco de carnicero. Por entonces no sabía nada del negocio, era empezar de cero.

Fue entonces cuando mi tío me dijo algo que nunca olvidé: “Esto es muy sencillo, hay que vender del hocico a la cola”. Por esa época se abrió el primer supermercado en Arrecifes y los Borrell instalaron allí un local de carnes. Pero el joven Hugo tenía inquietudes diferentes y la idea recurrente de algún día convertirse en matarife. Al enterarse de que existía una cooperativa que compraba ganado y repartía a todos los socios vio una oportunidad: “Me metí en esa cooperativa y fue un lugar donde aprendí muchísimo”. Un buen día llegó al matadero por primera vez en su vida, faenando cuatro animales para el reparto. Fue el primer paso que lo llevaría al record de hoy: 1.200 cabezas por día faenadas por lo que actualmente es Arre Beef S.A. Hasta ese presente lo trajo un largo camino de vicisitudes, mucho esfuerzo, visión y asumir riesgos. Pero siempre con la mente puesta en la expansión de una empresa que sigue siendo netamente familiar. Hugo es hoy secundado por dos hijos y dos sobrinos. Hugo Alberto Borrell (h) es director general, mientras que Alejandro Borrell es director de Producción y Santiago Borrell director de Finanzas. La otra hija de Hugo, Ángeles, como responsable de Dirección, es quien trabaja en su mayor proximidad, puerta por medio. EL VUELCO A LA EXPORTACIÓN Los vaivenes del mercado interno hicieron pensar al titular de Arre Beef en la conveniencia de dedicar mayores esfuerzos a la exportación. El reparto al consumo es engorroso y la cobranza a veces es un problema, no en los grandes supermercados pero sí en los pequeños comercios. “De a poco fui dejando el consumo y volcándome a la exportación, logrando formar una clientela que es un lujo. Mérito de un gerente de comercio exterior que tuve, que era un ex Swift y tenía una cartera de clientes muy importante. Esa tarea la siguió después mi hijo y de pronto nos encontramos con que somos los principales exportadores de carnes de la Argentina”. El principal establecimiento de Arre Beef se encuentra ubicado en Pérez Millán, en el partido de Ramallo, provincia de Buenos Aires. Una zona netamente agropecuaria y a 200 kilómetros del puerto de Buenos Aires. Cuenta con una superficie de 26.200 metros cuadrados y donde trabajan más de mil empleados. Allí se realiza todo el ciclo productivo completo, desde la faena de los animales hasta el envasado final de los productos, asegurándose así altos estándares de calidad y sanidad. La empresa también cuenta con otra planta

SE COMPRA POR TELÉFONO “Este es un negocio raro, porque la hacienda se compra por teléfono. No hay mayor documentación. Para un crédito bancario hay que firmar una parva de papeles y en cambio se compra hacienda por un valor mucho mayor y sin firmar nada. El prestigio de la empresa cuenta y hay alguna documentación en cuanto a la entrega de la hacienda en planta, pero no mucho más”. “Hoy hay mucha gente que compra con “matrículas pasajeras” según les llamo yo, porque las usan dos o tres meses y desaparecen. Por eso quienes tenemos tantos años en esto, contamos con una ventaja comparativa. Hay muchas empresas con trayectoria en el sector que tienen crédito, pero también hay advenedizos que han perjudicado al productor y al consignatario, no pagando”.

localizada en Escobar, provincia de Buenos Aires, con capacidad para despostar 400 toneladas al mes. Asimismo posee otro frigorífico en Capitán Sarmiento, provincia de Buenos Aires. “Tenemos una planta en sociedad, en Quilmes, que se lo compramos a Cargill, que se llama Ciaber, Compañía Bernal; ahí se produce mucha hamburguesa para terceros: Burguer King, Paladini, Día %, Molinos Rio de la Plata”. CONSUMO: LA GRAN COMPETENCIA Por otra parte, aclara Borrell, “el asado, las costillas, no se exportan y es para consumo interno. Y para que los supermercados vendan el asado, tenemos que darles lomo y algunos otros cortes que exportamos”. No hay dudas de que la Argentina es un fuerte consumidor de carne. “Contando la carne vacuna, de cerdo, de pollo, estamos superando los 125 kilos de proteínas al año, mientras que lo que recomienda la OMS es 100 kilos de proteínas al año. Hay un exceso de proteínas en el consumo interno local como para dejar márgenes adecuados a la exportación, pero hay un aspecto cultural difícil de manejar. Por otra parte el consumo interno, es un tema sensible al que los gobiernos prestan mucha atención”. La producción de carne, por otra parte , ha venido cayendo y hemos perdido 10 o 12 millones de cabezas. “Esto viene con el gran crecimiento del pollo, del cerdo y con el deterioro de los campos, que quedaron sin molinos, sin

Por la muerte de su padre y su tío,

Hugo Borrell tuvo que dejar sus estudios en Buenos Aires y ponerse

el guardapolvo de carnicero en

Arrecifes.

PrensaEconómica . 99

INDUSTRIA FRIGORÍFICA

Un día llegó al matadero por primera vez en su vida, faenando cuatro animales para el reparto. Fue el primer paso.

Hoy Arre Beef

llega a faenar 1.200

cabezas por día.

bebederos, sin aguadas. Esto va a costar mucho resolverlo y tendrá que estar en la agenda política del gobierno”. De todas formas, Borrell confía ciegamente en las posibilidades de la carne Argentina. “Yo creo que sin lugar a dudas la mejor carne del mundo es la Argentina, estamos favorecidos por la geografía. Por otro lado desde Argentina tenemos 25 a 30 días de viaje a Europa y la carne llega madurada, no como la comemos tradicionalmente nosotros a los 3 a 4 días de faenado. El envasado al vacío de la carne durante 30 días, le da otro sabor”. “En la Argentina no se puede tener tres o cuatro semanas la carne en cámara frigorífica por el costo que significa y el precio que resultaría. Pero tarde o temprano va a llegar esto. Tampoco la OMS aconseja comer 60 o 70 kilos de carne al año. El mundo se maneja con un porcentaje mucho más bajo de carne vacuna y mucho más alto de carne porcina y de pollo. Un país que consume mucho va de 10 a 20 kilos de carne vacuna”. SOLUCIONES PARA EL SECTOR El sector ganadero presenta hoy serios problemas, tanto por la baja del stock vacuno como por la ausencia de créditos para recomponer los campos. Hoy existe el llamado “Grupo de los 22”, donde están representados los productores, los frigoríficos, los consignatarios,

DEL HOCICO A LA COLA “La industria automotriz es al revés que nosotros. Va armando pieza por pieza un automóvil. Y nosotros faenamos un novillo y pieza por pieza lo vamos desarmando. Todo se aprovecha, carne, huesos, vísceras que son un montón y van a diferentes destinos, o sea que se recupera casi todo. “Del hocico a la cola”, como dijo el abuelo. Se vende hasta el cartílago de la nariz”.

100 . PrensaEconómica

las curtiembres y los procesadores de menudencias, como así también los sindicatos. Este grupo analizó a fondo la situación sectorial y sacó un documento muy interesante, que podría ser un buen punto de partida para que se comience a reordenar la actividad”. La crisis se ha visto reflejada en la cantidad de frigoríficos cerrados en los últimos años. “Yo cerré tres de los cinco que tengo –reconoce Borrell-. Causas hay varias: primero que no hay materia prima, el consumo va absorbiendo todo. El dólar está muy atrasado. Brasil devaluó mucho, también China, Rusia, y el euro en la Unión Europea. Ante esta situación, el productor argentino ya ha bajado un poco los brazos. La soja avanzó casi 12 millones de hectáreas con respecto a la ganadería”. Sin embargo, Borrell entiende que volver a la ganadería puede ser muy interesante para el campo, porque “cada día se va a producir en el mundo mayor cantidad de soja, con lo cual el precio de la soja va a tender a estabilizarse en sus valores. En cambio la ganadería tiene nichos muy importantes en el mundo que falta explotar, fundamentalmente los de alta calidad y la carne argentina tiene un prestigio que le permite venderse sola”. “Si se hubiera invertido el 20% de lo que se invirtió en agricultura, en ganadería, no hubiésemos perdido tamaña cantidad de cabezas. Lo que pasa es que por cuestión de costos era mucho más rentable poner soja que ganado en el campo. También hubo restricciones a la exportación, los famosos ROE. Esto hizo que muchos dijeran a ver si alguna vez tengo los novillos y no se pueden exportar. No hemos tenido volumen para exportar. Hemos caído desde 800.000 toneladas hasta las 200.000 toneladas anuales. En esto incide fundamentalmente no tener materia prima. Y también el que tener que pasar por el filtro del ROE.

INDUSTRIA FRIGORÍFICA

AFTOSA “Argentina no es un país libre de aftosa, es decir, es realidad en un país libre de aftosa pero con vacunación. Y muchos mercados piden carne libre de aftosa, como Japón, que sin embargo está comenzando a rever esta posición”. “Nuestra zona, tanto Brasil como Paraguay, como Uruguay y Argentina, estuvieron muy involucrados en la aftosa del año 2000. Quedamos con muchos mercados cerrados y realmente recuperarlos nos cuesta muchísimo”.

Los vaivenes

del mercado interno hicieron pensar al titular de Arre Beef en la conveniencia de dedicar mayores

esfuerzos a la

exportación.

102 . PrensaEconómica

El precio de la carne incide muy fuerte en el índice de inflación. Entonces cada vez que se mueve el precio de la carne, el gobierno de turno pone el grito en el cielo porque se le escapa el índice de inflación”. CRECER CON EL CONJUNTO Tenemos alimento para 400 millones de personas, por lo tanto tenemos que exportarlo. “Brasil es el destino más inmediato por tamaño y vecindad, no solo de carnes, sino de todo tipo de producciones alimenticias”. En la actualidad Arre Beef exporta un 80% del total de la faena, teniendo en cuenta que el 15% es asado, que no se exporta. En cuanto a las necesidades para una etapa

más positiva para el sector, Borrell destaca que tanto los industriales como los productores tendrá que profundizar sus acuerdos. También que sería beneficioso que hubiera especializaciones, o sea que algunos se dediquen a las exportaciones y otros al consumo. Párrafo aparte le merecen los transportistas, que deberán mejorar su eficiencia, ya que mucha veces el ganado llega en mal estado por los machucones. Reconoce que la nueva gestión gubernamental no será fácil. “Por eso todos tenemos que poner un poquito de nuestra parte, no querer salvarse individualmente. Hay que crecer con el conjunto, tanto dentro del sector como en el país”. ●

ECONOMÍA INTERNACIONAL

La economía mundial que le tocará al nuevo gobierno LUIS PALMA CANÉ, Economista, director de Fimades.

La economía global seguirá creciendo en 2016, si bien a tasas diferenciadas. Se destaca Estados Unidos que retomó su “marcha crucero”. Europa se recupera gradualmente y China sigue en su nuevo rango. Los emergentes desaceleran.

Para solucionar su gravísimo problema de desempleo, Europa necesitaría crecer en el futuro a tasas muy superiores a las de los últimos años.

China continuará con su actual cambio de modelo, reemplazando como “drivers” del crecimiento al consumo interno y al sector de servicios en detrimento de las exportaciones y la inversión.

104 . PrensaEconómica

l PBI mundial aumentó durante el año pasado un 3,2%, levemente por debajo del promedio de largo plazo del 3,5%. En 2015 habría tenido un crecimiento similar, estimándose que la tendencia positiva continuaría en 2016, con un incremento del orden 3,8%. El sistema financiero global, en tanto, presenta un elevado grado de liquidez y bajísimas tasas de interés; escenario que -con determinadas diferencias temporales entre regiones y países- se mantendría en el mediano plazo. En la actualidad, la economía global muestra claras divergencias en las tasas de crecimiento y las políticas monetarias de los países “Top 20”, los cuales abarcan más del 80% del PBI mundial. En lo que hace a los niveles de actividad por países y regiones, EE UU se distingue del resto del grupo en cuestión por haber retomado su sendero de expansión potencial del orden del 2.5%, estimándose para 2015 una tasa del 2.6% y una levemente superior para 2016. EUROÁREA: LENTA SALIDA La Euroárea, lentamente, está saliendo de su reciente crisis de recesión y estancamiento. El programa de expansión monetaria, iniciado por el Banco Central Europeo (BCE) el pasado mes de marzo, coadyuvará -junto a la flexibilización de la “austeridad a ultranza”, un sostenido plan de reformas, un euro debilitado y una Alemania potente- a que dicha zona supere el magro crecimiento del 2014 (0,9%); estimándose para 2015 una tasa de expansión no menor al 1,5%. La tendencia positiva continuaría en 2016

(1,8%). Sin embargo, la Unión Monetaria –a los efectos de poder disminuir su gravísimo problema de desempleo (18 millones de personas)- necesitará en el mediano plazo lograr tasas de crecimiento mayores a las anteriores. China continuará con su actual política de cambio de modelo, reemplazando como “drivers” del crecimiento al consumo interno y al sector de servicios en detrimento de las exportaciones y la inversión. Asimismo, mantendría su tasa de crecimiento dentro del rango actual del 7.0%/7,5%; disponiendo para ello de suficiente espacio para implementar medidas adicionales de estímulos fiscales (aumento de gasto público), monetarios (baja de tasa de interés y mayor expansión del circulante) y cambiarios (devaluación). Asimismo deberá equilibrar sus mercados inmobiliarios y bursátiles. Por su parte, Japón -con el objetivo de quebrar una década signada por el estancamiento y la deflación- hace ya dos años que ha comenzado a implementar una nueva política de estímulos macroeconómicos (“Abenomics”). Esperamos que esta nueva estrategia tenga éxito y que la economía logre salir de la recesión del año pasado (-0,1%), con crecimientos estimados del 1,0% y 1,6% para 2015 y 2016 respectivamente. India -la nueva “estrella” de la economía global- retomaría el sendero de crecimiento de años anteriores (del orden del 7% al 8%) merced a las nuevas políticas “promercado” que gradualmente está implementando su primer ministro –Narendra Modi- junto a fuertes reformas estructurales, ingreso de capitales en forma de inversión externa directa,

El mundo no se cae a pedazos El mundo no se “cae a pedazos”. Los gravísimos desequilibrios fiscales, monetarios y del sector externo que a la fecha enfrenta nuestra economía, no son producto de una crisis en la economía global sino -por el contrario- de los increíbles errores de las políticas económicas populistas implementadas en los últimos años por el actual gobierno. La tarea de recomposición será difícil pero no imposible. El mundo -salvo los previsibles niveles de precio de los commodities y la actual recesión de Brasil- acompañará con tasas de crecimiento razonables, más que suficiente liquidez y tasas de interés aún en niveles extremadamente bajos. saneamiento de las finanzas públicas y gradual reducción de la inflación favorecida por la reciente baja del petróleo. El resto de los países “Top 20” tendrían expansiones con, en general, tendencia suavemente creciente. EMERGENTES FRENANDO Por su parte, las economías emergentes presentan en el bienio 2015/2016 una gradual desaceleración de sus crecimientos debido, fundamentalmente, a los bajos precios de las commodities, la caída de la demanda global de sus productos (especialmente de China), la salida de capitales por la futura suba de interés en EE UU, la lentitud en la implementación de las necesarias reformas macroeconómicas y, en algunos casos, por la implementación de medidas “populistas”. En particular, se estiman en 2015 recesiones en Argentina (-1.5%), Brasil (-1.8%) y Rusia (-4.0%), las cuales –si bien con menores tasas- difícilmente puedan revertirse en 2016 Respecto a las políticas monetarias, la divergencia es muy clara. Por un lado, las economías de EE UU y Reino Unido han finalizado sus políticas de relajamiento monetario y -dado su actual ritmo de crecimiento- ya están preparadas para comenzar el proceso de suba de tasas. En particular, estimamos que la Fed lo hará de inmediato pero- en cualquier caso- en forma gradual y siempre conforme a la evolución de las variables económicas, especialmente” crecimiento, nivel de empleo y estabilidad de precios. Por su parte, el Reino Unido comenzaría la suba en paralelo con EE UU. El resto de las economías desarrolladas, con excepción de Brasil y Nueva Zelanda, continuarían con sus actuales políticas monetarias expansivas en especial la Euroárea, la cual extendería su actual programa de relajamiento

monetario más allá de septiembre del año entrante; estimándose que no modificaría su tasa de referencia hasta aproximadamente el primer semestre del 2017. Dentro del escenario de monedas, en los últimos meses, el dólar se ha fortalecido un 15% respecto a las principales divisas. Dada la divergencia de políticas monetarias mencionadas, es probable que en el mediano plazo continúe dicha tendencia -especialmente frente a las monedas emergentes- aunque a un menor ritmo. Particularmente, China y Argentina presentan un claro retraso en el valor de sus divisas Una aclaración final: el panorama y las perspectivas anteriormente descriptas presuponen una situación de estabilidad en los actuales y graves conflictos geopolíticos, en especial en el Medio Oriente. Un agravamiento de los mismos podría deteriorar nuestras proyecciones. ●

India -la nueva “estrella” de la economía globalretomaría el sendero de crecimiento de años anteriores (del orden del 7% al 8%) merced a las nuevas políticas “promercado”.

CRECIMIENTO ESTIMADO EN 2016 (en %) PBI mundial............................................................................. 3,8 Estados Unidos..................................................................... 2,8 Europa........................................................................................1,8 China........................................................................................... 7,5 Japón...........................................................................................1,6 India............................................................................................. 7,5 Brasil............................................................................................. -1 Argentina.................................................................................. -1

PRECIOS DE LOS COMMODITIES El acuerdo con Irán ha deteriorado aún más el precio del petróleo, afectado por un claro exceso de oferta que lo ha llevado a una caída de más del 50% a lo largo del corriente año. Sin embargo, se estima una leve y gradual recuperación de su valor a lo largo del próximo año. Por su parte, para el resto de las “commodities” -tanto agrícolas, como industriales y metales preciosos- se estima para el mediano plazo una tendencia hacia el mantenimiento de sus valores actuales o , incluso, hacia leves bajas adicionales. PrensaEconómica . 105

EMPRENDEDORES

En la cultura organizacional se enfatiza siempre la importancia de la medición en todos los ámbitos profesionales en que uno se desenvuelve. Y qué hay con las cuestiones subjetivas que hacen a una organización lo que realmente es. ¿Cómo medirlo?

106 . PrensaEconómica

¿Cómo medir lo subjetivo?

n ejemplo típico en la planificación estratégica o el control de gestión, es que se prediquen máximas como la siguiente: “Lo que no se mide no se puede controlar, no se puede gestionar y no se puede corregir”. Esto significa que tanto los emprendedores -en su fase inicial- como el equipo gerencial -cuando la empresa ya está en marcha- están obligados a cumplir con los objetivos de las cinco fases del proceso administrativo, a saber: Planificación, Organización, Dirección, Ejecución y Control.

No obstante, a todos los emprendedores y gerentes con el pasar de los años, nos surge la siguiente interrogante: ¿Cómo medir lo subjetivo en una organización? Pero para contar con elementos de juicio suficientes para diferenciar lo objetivo y subjetivo en el mundo laboral, debemos aclarar qué significa realmente lo subjetivo en una organización. Lo catalogaremos simplemente como: todo aquello que no se encuentra por escrito y que indudablemente existe y tiene un efecto positivo o negativo en el desenvolvimiento de ésta. Ya aclarado lo que se considera subjetivo en una organización, es necesario exponer una

sencilla definición de lo que comprende la cultura organizacional (CO): Es una mezcla de todas las actitudes, costumbres, valores, comportamientos, nivel de educación, formación profesional y su interrelación con el desarrollo diario de una organización y que, en menor o mayor grado, son aspectos compartidos por la mayoría de sus miembros, siendo aspectos capaces de controlar la manera de interactuar con su entorno interno y externo. La relación entre coaching y la cultura organizacional, en los casos de medición de lo subjetivo es absoluta, ya que por la experiencia de un coach como observador y generador en el cliente de procesos de cambio para la construcción, desarrollo y reacomodo de capacidades individuales y organizacionales; se convierte en una de las formas probadas de encuadrar y medir lo que aparentemente es difícil de medir, debido a que la versatilidad de las herramientas del coaching son útiles para que el proceso de transición entre el estado actual y deseado se transforme en actividades y metas que contribuyan con el logro del objetivo de adecuar la cultura organizacional a la visión del emprendedor o equipo gerencial; claro está con la voluntad, paciencia y perseverancia para hacerlo y no con la desesperación de cambiar lo actual sin una razón aparente que signifique un crecimiento concreto para la organización. Es probable -si sos emprendedor- te preguntes para qué medir lo subjetivo si no me genera rentabilidad y no se relaciona con los indicadores financieros de la empresa. La respuesta es simple. Lo subjetivo constituye lo más importante e invaluable en tu organización: es el capital de trabajo, la gente la que hace y le da vida a las cosas que se desarrollan en la organización, es la gente que se relaciona con el entorno externo de tu organización, es la gente la que hace la diferencia en la generación entre un producto de calidad (bien o servicio); y es esa misma gente la que te va a ayudar a recibir ganancias. Por último, es la gente la que constituye la cultura organizacional de tu empresa. Por lo tanto, no solo es importante desarrollar la idea, sino cómo vas a desarrollar esa idea y quiénes te van a ayudar a desarrollarla. Es importante prestarle atención a las tendencias de la cultura organizacional de tu empresa, ya que de ésta depende la apropiada relación entre la visión organizacional y el éxito en su cumplimiento. Existen dos momentos para definir y/o evaluar sus características: 1. Antes del reclutamiento y Selección del personal: Para que la CO se desarrolle de acuerdo a la visión del emprendedor.

Leonardo Garcia, Coacher. Facilitador y Generador de Programas de Cambio y Desarrollo Organizacional.

2. Cuando la organización está en marcha: Ahí ya existen elementos de la CO que generan su atención para ser evaluados. Si tu organización se encuentre en cualquiera de los dos momentos, debes evaluar algunos elementos en el proceso de coaching, para reducir o eliminar la brecha existente entre los objetivos estratégicos de la organización y las tendencias de su cultura organizacional. Es decir, cómo se mide lo subjetivo: • Procedencia del personal. • Nivel de formación profesional del personal. • Nivel técnico del personal, es decir el know how con respecto al proceso de producción de la organización. • Sistema de Evaluación y Reconocimiento del personal. • Eficacia en la comunicación de la Misión y Visión Organizacional por las Gerencias correspondientes. • Identificación del personal con la Misión y Visión Organizacional. • Sentido de Pertenencia del personal con la Organización. • Canales de Comunicación Formales e Informales de la Organización. • Actitud, lenguaje y comportamiento del personal. • Existencia y vigencia del Sistema de Control Interno de la Organización. • Respuesta, aplicación y voluntad de acatar la normativa establecida en el Sistema de Control Interno por parte del personal. Es fundamental para el emprendedor comenzar –mientras se tiene la oportunidad- de moldear la cultura organizacional de acuerdo con sus sueños, sus ideas, visión organizacional, alcance, planes de crecimiento. Ya habrá tiempo para escuchar otras campanas. Los cambios requieren de tiempo, y cuando se trata de la gente que te acompaña en tu proyecto, es necesario que tengas en cuenta dos palabras muy importantes: paciencia e inclusión. ●

Lo subjetivo constituye lo más importante e invaluable en tu organización: el capital de trabajo, la gente que le da vida a las cosas, es la salud de la empresa.

Es importante prestarle atención a las tendencias de la cultura organizacional de la empresa: de ésta depende la relación entre visión organizacional y éxito en su cumplimiento.

PrensaEconómica . 107

Por Pedro Romero.

Marketing

Cómo predecir los intereses del

cliente En el marketing del futuro, Marketing 4.0, la predicción será más importante que la investigación y conocer a las necesidades de tu cliente antes que él mismo, será la clave para cualquier acción exitosa. El marketing está permanentemente en un proceso de cambio y evolución que ha llevado a sus profesionales a descubrir nuevas herramientas y métodos, para hacer que las marcas ofrezcan nuevas experiencias con la finalidad de ganarse la fidelidad del consumidor y también de superar a sus competidores. Y en este constante avance el siguiente paso apunta hacia la predicción como elemento clave. En la historia del marketing existen 3 etapas principales: el primero es el marketing en los años 50´ –marketing 1.0– marcado por la segmentación de mercados y el surgimiento de las 4 P’s. A fines de siglo y con el auge de Internet, llegó la etapa 2.0, en la que se presentó un inesperado surgimiento de canales de información. La tercera etapa, 3.0, es en la que actualmente nos encontramos, caracterizada por el surgimiento de las lovemarks y la importancia que han cobrado los valores de las marcas hacia los clientes; pero al mismo tiempo se observan nuevas tendencias y cambios que podrían ser un indicativo de que estamos entrando en la era del marketing 4.0, donde cada marca deberá conocer lo que el cliente necesita aún antes de que lo pida. Es que en el marketing del futuro, la predicción será más importante que la investigación. En este sentido, el futuro del marketing tendrá, por lo menos, ocho vertientes principales en las que cada marca tendrá que enfocarse para mantenerse dentro del gusto de los clientes. De acuerdo con los expertos, esos puntos son: 1. La moda es el consumidor De ahora en adelante será el cliente quien determine los productos que necesita, por lo que las empresas ya no deben enfocarse en presentar lo que creen que puede funcionar dentro del mercado, sino que deben hacer caso a las tendencias que muestran los clientes. Es decir, someterse a las necesidades y tendencias que el consumidor impone con su comportamiento. 2. Ganar la atención El surgimiento de más canales de comunicación representa un reto para las marcas, toda vez que, paradójicamente, llegar a los consumidores con toda esa interferencia ya no es tan sencillo como lo era cuando la televisión y la radio eran los principales medios. Ahora smartphones, tablets y todo gadget mobile, le dan la posibilidad al consumidor de poder buscar y elegir, pero también lo dejan inmenso en un bombardeo de información, que hace que conseguir su atención sea el verdadero desafío. 108 . PrensaEconómica

Predecir será más importante que producir.

3. Gustos, no modas El auge de los nuevos canales de comunicación ha derivado en el surgimiento de nuevos segmentos de consumidores, pero a diferencia de los targets ya conocidos, éstos no se pueden determinar por edad o género, sino que implican elementos más psicológicos. Un ejemplo de esto es Star Wars, un fenómeno del cine que se mantiene vigente a pesar de los años, y en el que tanto niños como adultos son fans de las películas y productos, lo que demuestra que los segmentos responden más a los gustos que a las modas. 4. ¿Adiós a las tiendas físicas? Las plataformas de las empresas se han convertido en una de sus principales herramientas para mostrar y vender sus productos. Una cuarta parte de la población ya realiza alguna operación en línea, desde consultas bancarias hasta compras, por lo que surge el interrogante sobre si realmente es necesario abrir una tienda física para atraer al público. Y muchos ya han adoptado por ser 100% en línea.

Las redes están mostrando una tendencia a individualizarse.

5. Redes sociales “individuales” Sin duda las redes sociales se han convertido en una importante plataforma para crear campañas de marketing, sin embargo, y aunque parezca contradictorio, las redes están mostrando una tendencia a individualizarse. Esto puede observarse en los grupos de Facebook, por ejemplo, que engloban a determinadas personas de acuerdo a sus gustos y preferencias, por lo que ahora las empresas deben prestar especial atención a cada uno de estos grupos o “tribus”. 6. Predecir al cliente El manejo de datos ya es la herramienta primordial de las empresas para conocer más a sus consumidores, pero también para predecir sus movimientos, ya que empresas como IBM trabajan en los análisis predictivos con la finalidad de “darle al cliente lo que necesita antes de que lo pida”. 7. El cliente como CEO El factor de conocer las necesidades del cliente incluso antes de que éste sepa que las tiene es, sin duda, un paso importante para crear innovadoras campañas de marketing, pero al mismo tiempo se deben cuidar los intereses del consumidor y mantener cercana la relación con él, demostrándole que funge como un CEO que determina el éxito de un producto.

Los análisis predictivos tienen la finalidad de dar al cliente lo que necesita ”antes de que lo pida”.

8. Ambición global En la actualidad, con la oportunidad de alcanzar niveles de audiencia nunca antes pensados, la labor del marketing debe tener el hambre y ambición de alcanzar a consumidores alrededor del mundo y convertir una marca en una empresa internacional. La era del marketing 4.0 está cada vez más cerca y es necesario estar preparado para entrar en ella y aprovecharla, por lo que esta idea será de gran ayuda: “Predecir será más importante que producir”. ● PrensaEconómica . 109

PACKAGING

El poder del

3D Branding El packaging debe seducir y comunicar en 3D, ya que el formato del envase y su gráfica son reflejo de la identidad de marca.

n el mundo del diseño de packaging la gráfica y la estructura han sido a menudo considerados de manera separada, lo que redunda en gráficas que no consideran la estructura del envase, o a formatos genéricos sin personalidad. La sinergia entre diseño estructural y gráfico, que es lo que denominamos 3D Branding, crea en los consumidores una respuesta emotiva inmediata, asegurando el éxito del producto en el mercado. El principal valor que agrega el 3D Branding es la experiencia multi-dimensional que impacta en los cinco sentidos del consumidor de manera mucho más efectiva que cuando la marca le habla al consumidor sólo a través de la gráfica del envase. El Branding 3D fusiona los atributos tridimensionales y gráficos al punto de hacerlos inseparables. Cuando se integran exitosamente pueden transformar un packaging en un ícono, tal como la botella de Coca-Cola, el vodka Absolut o la tableta Toblerone. El packaging debe seducir. Es su razón de ser, su misión más importante. La ambición del Branding 3D es la de suscitar emociones. El empaque puede seducir de diversas maneras: forma, colores, imágenes, tipografías, materiales, sonidos, gestos. Apropiarse de la mayoría 110 . PrensaEconómica

de los recursos disponibles es tarea del Branding 3D para potenciar el mensaje del packaging. Cuando diseño gráfico y estructural trabajan en sincronía, alineados con los valores de la marca, se logra cambiar de forma positiva la experiencia del consumidor, convirtiendo lo cotidiano en icónico. La mejor prueba del valor que el Branding 3D agrega a las marcas son los hechos concretos: incremento de ventas, diferenciación con la competencia, comunicación clara de los atributos, historia y promesa de la marca, experiencia de uso ergonómica, reducción de costos, ahorro de materiales e impacto en el punto de venta. El éxito de las marcas que han apostado al Branding 3D demuestra que la diferenciación es rentable. El 3D Branding debe ser consciente de lo que está generando en 360º, y de esa manera capitalizar la experiencia que propone para la construcción de un vínculo con los consumidores. Profundizando aún más, podemos decir que diseño estructural y gráfico integrados vuelven tangible la tercera dimensión logrando un mayor impacto de lo que cada disciplina de diseño sola pueda lograr. Podríamos decir que el proceso debería comenzar en la misma planta de producción, cuando se analizan los materiales adecuados para cierto tipo de producto. Muchas veces el contenedor no se tiene en cuenta como un medio de comunicación de la marca. La innovación es necesaria. De otra mane-

ra no se hubiese pensado en envasar leche en un sachet o en un envase de cartón simplemente porque sólo se hacía en botellas de vidrio. En ese momento seguramente fue un cambio de paradigma que revolucionó y cambió el negocio. Extender la experiencia de marca es una apuesta a futuro. Permite mejorar el destaque en góndola, aumentar la percepción de calidad y, por consecuencia, hacer una clara

diferencia en el momento que el consumidor decide su compra. Para las marcas emergentes o que están consolidadas en el mercado y necesitan diferenciación o renovarse, el 3D Branding es una gran oportunidad para destacarse frente a la competencia. Todo indica que apostando a la construcción o fortalecimiento del 3D Branding las probabilidades de éxito son altas. ●

Mixxtail Mojito

Arlistán

Quilmes está está presente desde 1880 en los las góndolas y en el corazón de los argentinos. En 2014, después de dos años de desarrollo, la marca ingresó al segmento de los cocktails listos para tomar con MIXXTAIL Mojito by Quilmes. Una apuesta revolucionaria de la compañía para captar la atención de los millennials.

Arlistán se presentaba en un packaging que lucía desactualizado y poco diferenciador. Dada la relevancia de la marca en el mercado argentino, era necesaria una revitalización de su packaging.  La compañía Molinos Río de la Plata recurrió a Tridimage para encarar una nueva manera de comunicar el producto desde el formato 3D de su envase de vidrio, su isologotipo, la gráfica de sus etiquetas y doypacks.

El desafío de este proyecto era crear una botella que pueda pertenecer a la categoría y distinguirse al mismo tiempo. Una de las características más notables de esta nueva botella es el cuello de sección triangular, el cual propone una experiencia sensorial completamente diferente al consumidor. La nueva botella diseñada por Tridimage mantiene los códigos de la categoría de los aperitivos y RTD (Ready To Drink - listas para beber), con múltiples superficies de etiquetado, una postura esbelta y un porte imponente. A su forma icónica se le suman recursos clásicos como el pedestal de la base o el remate del collarín en la parte superior que le aportan elegancia.

Analizando las oportunidades dentro de un mercado tan tentador, se decidió basar la estrategia de diseño en unos de los elementos más característicos en el ritual del café: el aroma. El resultado es un diseño estructural de frasco de gran poder de atracción en la góndola, donde las curvas sensuales de su cintura aportan un agarre confortable, cálido como una taza de café, y refuerzan la idea del aroma que asciende para inundar los sentidos. Estos elementos se ven enfatizados a través del rediseño del isologotipo de la marca y diseño gráfico de etiquetas, potenciando este mensaje a través del 3D Branding.

PrensaEconómica . 111

Escapadas

Selva Misionera! Cuentos de la se

Lujo y Ecología

lva

Don Mocona Virgin Lodge

Posada Puerto Bemberg

Paraisos del nuestro país para conocer! Es un hotel boutique inmerso en la reserva Yabotí, (Saltos de Moconá, Misiones). Ideal para personas que buscan conectarse con la naturaleza, disfrutar de la selva y realizar actividades en uno de los destinos más vírgenes. Recientemente el Banco Galicia y el diario La Nación, distinguieron a Don Mocona como “Mejor propuesta Agroturística en Argentina”, “generando conciencia ecológica desde su hotel boutique de selva”. Don Mocona Virgin Lodge es la más reciente incorporación a la Cadena Don, gerenciada por AADESA . Sus habitaciones son amplias, confortables y coloridas. Los grandes ventanales y balcones tienen vista panorámica a la selva y al Arroyo Yabotí. El hotel cuenta con un restaurante Gourmet con cocina de autor internacional y regional. Pero el verdadero goce es el contacto con la naturaleza. Para eso hay organizadas actividades especiales que se realizan en la biosfera del parque como trekking, tirolesa, rappel, kayak, tubbing, avistaje de aves y animales, y navegación por los Saltos del Moconá

Otro hotel 5 estrellas de selva en Iguazú es el “Posada Puerto Bemberg”, gerenciado también por AADESA bajo su marca Don Hoteles Boutique, cuyo lema es “Hoteles Únicos. Lugares Únicos”. La experiencia lo l eva al visitante a vivir la naturaleza en su máximo esplendor, en su estado más puro, incluso por su sustentabilidad y protección ambiental. La reserva natural privada ubicada a 35 minutos de las Cataratas del Iguazú, con senderos, cascadas naturales, ríos, árboles y plantas nativas, aves y fauna típica de la selva; caracterizan el entorno del Lodge que cuenta con la certificación de turismo sostenible de Rain Forest Alliance. El Hotel fue construido a partir de una antigua Posada de la tradicional Familia Bemberg, que ha sido completamente remodelada respetando su arquitectura original. El hotel cuenta con un restaurante Gourmet con cocina de autor internacional y regional, una piscina rodeada de selva, y actividades de navegación, trekking e interpretación. El lodge cuenta con Wi Fi y estacionamiento descubierto.

Para más información: www.donmoconavirginlodge.com

Para más información: www.donpuertobemberglodge.com

112 • Prensa Económica

Nuevos negocios

Leandro Africano, enviado especial a Belem.

Cambio de modelo El norte de Brasil es un punto de partida para entender cómo se puede modificar una economía regional. Allí varias empresas han reconvertido la tradicional economía extractiva de productos de la región amazónica en asociaciones de producción sustentable. Es un trabajo conjunto entre los titulares de la tierra, empresas privadas, Gobierno y ONG´s.

a cuenca del Amazonas es considerada la mayor reserva de agua dulce del mundo. Además, la biodiversidad de la región ofrece innumerables oportunidades de producción de alimentos y frutos para cosmética que en los últimos 200 años prácticamente ha tenido una sola forma económica: la extracción ilimitada de los productos.

Destacado Gran parte del origen de esta cultura extractiva tuvo lugar a comienzo del siglo XIX cuando la ciudad de Belém se convirtió en el principal puerto de exportación de caucho. Incluso, gracias a los dividendos que generaba este negocio, la capital del Estado de Pará se mantuvo durante más de una año ajena a la declaración de la independencia de Brasil para evitar compartir la regalías que le generaba la exportación de ese producto. Así de conflictivo fue siempre la extracción de productos en el norte de Brasil. Pero en la actualidad se ha logrado revertir esta situación que según cálculos del gobierno 114 . PrensaEconómica

Brasilero solo podía seguir 100 años más. Así, se la logrado que productores agropecuarios, organizaciones no gubernamentales, Gobierno y compañías se pusieran de acuerdo para llevar a cabo un nuevo modelo de producción basado en el compromiso de todas las partes en planificar la producción, lograr sustentabilidad de las familias y al mismo tiempo incorporarles al sistema económico del país. En la actualidad y según datos de Apex-Brasil (Agencia Brasileña de Promoción de Exportaciones e Inversiones) las cooperativas de la cuenca del Amazonas consiguen exportar entre 60 y 70 por ciento de la producción, entre los que se destacan el maracuyá, cacao, açaí y arandiroba. Japón es el principal mercado, seguido de Italia, Inglaterra, Francia y Portugal entre otros países de Europa. Uno de los ejemplos más destacados de esta reconversión es la Asociación Jauari, instalada en la selva amazónica sobre el Río Mojú a más de 300 km de Belem, la ciudad más grande del norte brasileño junto con Manaos. Con la extracción de diversos frutos originarios de la región las familias han logrado formar su principal actividad económica. El presidente de la asociación de la comunidad, Francisco Ferreyra Pereyra, es el en-

cargado de negociar la venta de la materia prima que recolectan, tanto con pequeños vendedores locales como con grandes empresas. Un ejemplo es la empresa de cosméticos Natura, que desde 2007 comenzó su relación con la comunidad para obtener los principales activos con los que producen sus cosméticos. “Se han involucrado en el desarrollo de nuestra comunidad y nos ha entregado nuevas herramientas para obtener mayores beneficios. Hasta hace poco tiempo vendíamos la madera de ucuuba que está en peligro de extinción. Ahora vendemos sólo la fruta y gracias a eso ha disminuido la tala del árbol. Además, aprendimos que la semilla vale tres veces más que su madera”, explica Ferreyra. La compañía, convertida en los últimos años en la empresa B corp (modelo que genera impactos positivos socioambientales) más grande del mundo, ha firmado acuerdo con más de 30 comunidades de productores en América latina involucrando a casi 3000 familias. “El cambio mas profundo fue cultural, tanto de los productores como de la compañía. Fueron muchos años en el que ambas partes nos dimos cuenta de la importancia de la incorporación de estas familias al sistema económico por un lado garantizándoles la compra de sus productos y por otro lado que ellos pudiera mejorar sus proceso de recolección y producción. Hoy, podemos ver que estas comunidades dejaron de ser vulnerables a los vaivenes de la subsistencia y nosotros conseguimos la materia prima de primera fuente”, explicó a Prensa Económica Erasmo Toledo vicepresidente de Negocios de las Operaciones de Latino América de Natura. Los lineamientos del acuerdo entre las partes, en el que intervinieron organismos gubernamentales y no gubernamentales define que

las comunidades deben producir bajo el modelo de cooperativa para dividir de manera igualitaria los dividendos de las familias. Estas asociaciones deben estar inscriptas en sistema impositivo brasileño y las familias deben ser propietarias de las tierras. Asimismo, los hijos deben asistir al colegio, donde el Estado garantiza la cercanía, para evitar la migración de las futuras generaciones. Se trata de comunidades que a pesar de estar alejadas de los centros urbanos han logrado en los últimos año contar son suministro eléctrico y acceso a vías de comunicación que le garantiza conectarse con Belem en menos de 3 horas. Por otra parte, la negociación del precio es libre entre las partes y cada comunidad no puede firmar exclusividad con las empresas para venderle sus productos. “Además de adquirir insumos vegetales y distribuir los beneficios mediante el acceso al patrimonio genético y al conocimiento tradicional, el modelo de negocios basado en el uso de productos y servicios de la sociobiodiversidad también estimula el desarrollo social de las comunidades agroextractivistas con las cuales hacemos negocios. Invertimos en apoyos e infraestructura, estudios y servicios técnicos, suministro, capacitación, distribución de beneficios y uso de la imagen”, apuntó Toledo. El nombre con que se ha denominado esta metodología de trabajo se llama Cadenas Productivas Sustentables e implica el desarrollo de las organizaciones y liderazgos locales, garantizando la rastreabilidad e implementación de planes de buenas prácticas productivas. Las compañías se comprometen a ofrecer capacitaciones técnicas y de gestión y promueve de esta manera el agregado de valor local a las comunidades. ●

Destacado

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Nuevos negocios

Cerca de la materia prima El proyecto de vinculación con los productores del Amazonas le permitió a la compañía llevar a cabo uno de los emprendimiento más destacados en el diseño de fabricas de cosméticos. El complejo se ubica en Benevides (municipio de 50 mil habitantes ubicado a 35 km de Belém) donde Natura inauguró hace poco más de un año las operaciones de su fábrica de jabones en barra de la línea Ekos. Un total de 172 hectáreas son parte del proyecto que, con sólo un 21% del espacio construido, busca impulsar a otras marcas que tengan la misma visión de negocios para que operen en el lugar a través del concepto de ecoeficiencia. La capacidad de producción de la fábrica Natura es de 500 millones de barras de jabones al año, nueve millones de pastillas de jabón al mes, y de 400 a 600 jabones por minuto. Esta planta funciona 24 horas durante seis días a la semana, representando un 60% de la producción de jabones en barra de la marca, que luego son distribuidos al resto del país.

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SALUD

Pautas para gestionar el estrés Dolores de espalda, cefaleas, contracturas, insomnio, son dolencias que pueden aquejar a los emprendedores cuando acumulan estrés. Estas son algunas prácticas para controlarlo y evitar reacciones nocivas para la salud física y mental.

n dosis controladas, el estrés es positivo y plantearse desafíos también, puesto que vigoriza psicológica y físicamente y nos motiva para desarrollar nuestro trabajo de forma sana y productiva. Sin embargo, maratonianas jornadas laborales, estancias prolongadas en ambientes poco ventilados o muchas horas delante de la computadora pueden ser contraproducentes y despertar en nuestro organismo respuestas de defensa que, a la larga, podríamos somatizar con trastornos crónicos. Asimismo, los retos continuos pueden derivar en lo que Martínez Sierra, especialista en acupuntura china, define como “una sobreproducción de la hormona de la alerta que, a la larga, somete a presión a todos los sistemas orgánicos generando desórdenes y enfermedades. La mayoría de los pacientes que llegan a las consultas acuden a tratarse síntomas derivados del estrés”. Practicar deporte, hacer yoga, masajes o la meditación son prácticas y disciplinas que podrían ayudarte a alinear de manera positiva tu cuerpo con la mente. Pero ni este es espacio para tratarlas con detenimiento ni los emprendedores disponen de mucho tiempo para su práctica, así que nos limitaremos a reseñar algunas píldoras facilitadas por expertos y que los emprendedores puedan desarrollar sin esterillas ni mucho tiempo. El cuerpo: para evitar dolencias El yoga es una disciplina útil para educar el cuerpo, la mente y el espíritu pero aquí resaltamos las técnicas eficaces de relajación corporal que puede aportar. Son tantas las posturas de yoga (asanas) existentes, que a los interesados en un conocimiento más profundo les remitiremos al libro “Yoga para ejecutivos” que acaba de publicar Ale-

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jandra Vidal, quien recuerda que el 80% de las bajas laborales están relacionadas con problemas de espalda. En líneas generales, la autora advierte de que hay que vigilar los hombros, las cervicales y las lumbares dado que son las zonas en las que más repercuten las tensiones y las malas posturas. Un consejo para todos: sentarse con la columna erguida, las orejas lo más distanciadas posible de los hombros que se intentarán mantener relajados y el mentón un poco hacia adentro para no tensar lar cervicales. Existen técnicas respiratorias tanto para relajarnos como para revitalizarnos cuando nos sentimos faltos de energía o embotados. Los pies se mantendrán en paralelo -nunca cruzados- a la altura de las caderas. Recomienda también hacer estiramientos durante dos minutos cada hora desde la silla o, mejor, levantado. Respiración: concentración, ideas y creatividad Controlar la respiración de manera adecuada es una de las estrategias más eficaces para la gestión del estrés y sus efectos. Existen técnicas respiratorias tanto para relajarnos como para revitalizarnos cuando nos sentimos faltos de energía o embotados. Para estimular la creatividad y el pensamiento disruptivo lo aconsejable es pausar la respiración y calmar la mente. El libro de Alejandra Vidal apunta numerosos ejercicios, pero uno de los que más pueden interesar a los emprendedores es el relativo a aclarar las ideas que se basa en respirar por las fosas nasales alternas para activar los dos hemisferios cerebrales. Consiste en taponar una fosa para inhalar por la libre y expirar luego por la inicialmente taponada. Normal gene-

ral para todos los ejercicios de respiración es ir pautándolos con tiempos que irás aumentado conforme te familiarices. La respiración consciente es otra de las técnicas utilizadas por los emprendedores cortos de tiempo. Se basa en parar un momento y centrar la atención en nuestra propia respiración. Puede parecer una tontería pero logra volver a conectar nuestra mente con el cuerpo y bajar el ritmo aparcando por unos segundos el descontrol y el estrés. Se consigue así devolver la mente al presente y esto es algo que genera bienestar dado que estamos menos contentos cuando divagamos que cuando enfocamos. “Esta habilidad para pensar sobre lo que no está sucediendo en el presente es un logro cognitivo que deviene en un coste emocional alto”, dice David Morón, psicólogo y psicoterapeuta. La visualización y la evocación de emociones positivas son algunos de los ejercicios que se propone. “Lo que nos produce ansiedad no es lo que estamos resolviendo en ese momento sino los deberes de mañana.-dice Martínez Sierra- Hay que mentalizarse de que todo lleva su tiempo. Es como si un agricultor permaneciese sentado viendo crecer el trigo antes de recoger la cosecha. No va a crecer antes por eso pero sí que corre el riesgo de desaprovechar el tiempo, de obsesionarse y de alterar su calma interior”. La mente: alcanzar logros El estrés y la ansiedad tienen un origen psicológico. Vidal habla de estudios científicos que cifran en 60.000 la media de

pensamientos que se nos pasan al día por la cabeza, la mayoría de ellos negativos, repetitivos y relacionados con el pasado. Lo peor de todo es que no los advertimos-muchos se producen en el sueño- por lo que no intentamos corregirlos. Neutralizarlos es importante porque nos predisponen a un estado de ánimo que puede entorpecer la consecución de nuestros logros de la misma manera que las relaciones positivas ayudan más que las tóxicas. El pensamiento pleno, vulgarmente traducido como mindfulness, es la corriente que se impone actualmente en los entornos emprendedores. El mindfulness, sin más, sirve para aceptar las cosas con ecuanimidad, sin euforias ni depresiones. Combinado con la psicología positiva puede convertirse en una potente arma para modificar las cosas y alcanzar logros. . La visualización y la evocación de emociones positivas son algunos de los ejercicios que se propone. El primero sugiere la contemplación de algún símbolo relacionado culturalmente con la perseverancia, la determinación y la resistencia a las adversidades, como puede ser un faro en mitad de una tormenta en la que nosotros nos hallamos en alta mar con un barco que se tambalea. La segunda consiste en ir evocando recuerdos del pasado gratificantes y revivir esas emociones positivas. Vale también, para la consecución de un logro, enunciar palabras evocadoras relativas al proceso del logro como decisión, determinación, firmeza, disciplina, tenacidad…Para que surtan efecto el consejo es practicarlas al menos 10-15 minutos diarios durante 15 días consecutivos. ●

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INNOVADORES

“Un día patee el escritorio y busqué lo que me hacía feliz”

Sandra Felsenstein dirije su propia consultora DINKA, con la que ha apoyado a empresas argentinas en el mundo y decenas de start ups. Ecléctica y movediza, le pone la seriedad de ingeniera a sus intuiciones comerciales.

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s Ingeniera Industrial egresada de la UBA, con posgrado en Marketing Estratégico, sin embargo le da a todos sus proyectos un aire artístico que es su firma. “He recorrido un interesante camino hasta llegar a la consultora, descubriendo empresas distintas con sus necesidades. Vistas desde distintos ángulos, se puede llegar a diseñar un formato de servicios que `calce´justo a la medida de la empresa. En DINKA ya he puesto en marcha este método, que actualmente brindamos a nuestros clientes”. Pero Felnstein comenzó su carrera profesional en una planta industrial de la empresa Johnson & Johnson, luego trabajó en una gran empresa financiera analizando compañías europeas y de EEUU para el armado de portfolios de inversión. Posteriormente ingresó a una consultora de renombre, asignada a la reingeniería de procesos para Quilmes y Techint. “Todas estas experiencias confirmaron mis sospechas de que los escritorios no eran para mí y que lo que más me motiva eran los desafíos, los constantes cambios, la nomonotonía. Por eso un día patee el escritorio y busqué lo que me hacía feliz. El formato de empresa `convencional´ no me resultaba ya atractivo”, explica. Por ese entonces le ofrecieron la representación de BICG -una consultora española especializada en Innovación y Nuevas Formas de Trabajo- para quienes lideró el proyecto de

traslado de REPSOL YPF en Argentina a las nuevas torres de César Pelli en Puerto Madero. Simultáneamente descubrió un nicho interesante y que no se ajustaba exactamente al esquema tradicional de trabajo: el `Diseño Argentino´ y su salida al mundo. “Así nació mi propio emprendimiento - DINKA - que, antes de convertirse en la consultora que es hoy en día, comenzó representando y comercializando productos de diseñadores locales en el Exterior”, rememora Filnstein. “El principal desafío fue generar herramientas y soluciones prácticas para lograr un eficiente desarrollo de las relaciones comerciales entre los 2 extremos del negocio, de características tan diferenciadas: los productores locales (de escasa afinidad con los negocios) por un lado, y los compradores en el Exterior (con marcadas exigencias profesionales en el manejo de sus relaciones comerciales) por el otro”, describe. Luego de este camino recorrido, hoy Dinka se especializa en el asesoramiento a emprendedores y empresarios PyMES. Junto a su equipo de trabajo, Sandra se orienta fuertemente a potenciar negocios existentes y guiar e impulsar nuevos emprendimientos, a partir del diseño estratégico hasta su implementación. “Entendiendo cada caso como único y particular, ponemos especial cuidado en diseñar e implementar las herramientas necesarias orientadas al crecimiento de Pymes y emprendedores”. ●

Su adolescencia en la NASA

Famosa en los Emiratos

“Estar en la NASA a los 17 años me demostró que todo era posible en la vida”, afirma Sandra Felsenstein. Participó con compañeros de escuela en un concurso de la NASA, que encontraron navegando en los principios de Internet. El desafío era diseñar una colonia espacial. En 5º año, decidieron enviar el proyecto. La gran sorpresa fue que unas semanas después les comunicaron que habían ganado el Primer Premio. Fue la primera vez que un colegio fuera de EEUU los ganaba y la noticia tuvo gran repercusión en los medios locales y norteamericanos. El premio fue un curso de Espacio y Tecnología en la NASA, además de exponer el proyecto ante el personal técnico de la NASA. “Tuvimos la enorme suerte de poder presenciar un lanzamiento de un Shuttle Espacial desde Cabo Cañaveral. Fue una experiencia emocionante”.

Durante la primera etapa de DINKA (etapa Diseño Argentino) publicaron una nota sobre mi emprendimiento a página entera en el Financial Times de EEUU y Europa, describiéndolo como una solución exitosa para promover y comercializar productos de diseñadores en el mundo”. La nota fue tomada en muchos países, entre ellos los EAU. Pocos días después de la publicación, sorpresivamente, Felnstein recibió una invitación para viajar a Emiratos y reunirse con un importante empresario de Abu Dhabi y su familiar, Jeque de otro Emirato. El objetivo era presentar el modelo DINKA y las posibilidades de implementación en esas tierras. “Fueron varios viajes, con un lujo de ensueño, en los que pude conocer esa cultura. Otra experiencia inolvidable”.

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INFORME EXCLUSIVO

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS

2016 LA NUEVA ETAPA El nuevo gobierno abre expectativas al plantear un sinceramiento de la economía encaminado a eliminar las distorsiones que se vinieron acumulando en los últimos años, a fin de generar confianza y abrir paso a una recuperación de la inversión. Este histórico punto de inflexión, merece un análisis profundo y sobre todo avanzar sobre las perspectivas que se abren. Para ello Prensa Económica consultó a cuatro economistas jóvenes y prestigiosos, ninguno de los cuales está enrolado en las fuerzas políticas oficialistas: Ricardo Delgado, director de Analytica y asesor económico de Sergio Massa; Lorenzo Sigaut Gravina, economista jefe de Ecolatina; Ramiro Castiñeira, economista jefe de Econométrica y Martín Tetaz, economista, profesor e investigador. Las opiniones fueron coincidentes en que habrá que atravesar un primer semestre con alta inflación y recesión, como resultado del reacomodamiento de precios. Y la segunda parte del año puede ser escenario de una gradual recuperación, que llevará al crecimiento hacia fin de año y en 2017, aunque esta vez motorizado por la inversión y la exportación, en lugar del consumo.

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RICARDO DELGADO, Director de la consultora Analytica.

“La inversión debería liderar la recuperación”

En el primer semestre habrá señales de recesión, por el impacto de la devaluación y traslado a precios. Pero si se hacen las cosas bien, en la segunda mitad del año comenzaría la recuperación, motorizada por la inversión.

o podemos esperar que durante 2016 la economía se recupere sustancialmente. Va a haber un primer semestre donde la actividad económica va a sentir el impacto de los reacomodamientos de precios relativos. Se va a requerir un proceso de “digestión” de esos cambios, por parte de los agentes económicos, de las empresas, los consumidores y los inversores, con lo cual tendremos un primer semestre que va a mostrar señales de recesión.

Que reaccione la inversión es absolutamente crítico para que la economía argentina pueda hacer las transformaciones de manera no traumática. Si las cosas se hacen bien en estos meses, en la segunda mitad probablemente la inversión sea la que lidere el proceso de recuperación, algo que es absolutamente crítico para que la economía argentina pueda hacer esas transformaciones de manera no traumática. Estimular producción e inversión vía baja de retenciones es una medida que había que tomar porque, uno de los sectores que más rápidamente puede reaccionar y recuperar capacidad de crecimiento es el sector agropecuario y toda la cadena agroindustrial. Tampoco me asusta devolverle a los que pagan impuesto a las ganancias capacidad de consu-

mo porque eso provoca más actividad económica y en consecuencia lo que se deja de percibir se compensa con más recaudación impositiva por el lado del IVA, del impuesto a las ganancias de las empresas. LUCHA CONTRA LA INFLACIÓN La quita de subsidios y aumento de tarifas seguramente va a tener un impacto en términos de consumo, que puede compensarse con la eliminación o la reducción del impuesto a las ganancias sobre los salarios, pero que indudablemente va a tener un efecto sobre la dinámica del consumo particular. Por otro lado, hay que ser muy drástico en el planteo de lucha contra la inflación. Esa lucha tiene tres grandes frentes abiertos: uno es el déficit fiscal y su efecto monetario. Existe un déficit de casi siete puntos del producto como herencia, que hoy está siendo financiado básicamente con emisión monetaria y con colocación de deuda de parte del Tesoro. Eso hay que empezar a reducirlo de una manera inteligente. El camino

de reducir subsidios a la energía que pagan los sectores de mayores ingresos es absolutamente justo desde el punto de vista distributivo, pero tiene que ser complementado con otras medidas que apunten a un gasto más eficiente. No es necesario hacer bajar el gasto en términos nominales, pero sí que crezca a la misma velocidad que crecen los ingresos. Por eso yo le pongo mucho énfasis a la necesidad de que se retome el crecimiento de la economía lo más rápido posible. Sin que la Argentina ponga en marcha los motores que la hacen crecer, ninguna de estas modificaciones se va a poder llevar delante de manera exitosa. ALENTAR LA INVERSIÓN El segundo frente en orden de importancia es alentar la inversión por múltiples vías, fiscal, de financiamiento blando o una mayor libertad para que ingresen capitales del exterior y vayan a inversión real. De este modo se podría cerrar la brecha entre oferta y demanda, que es una de las causas que hoy

PACTO SOCIAL Las paritarias tienen que estar dentro de una lógica de un programa de desinflación de precios. Y esto también le cabe a los que forman precios y que en las semanas anteriores a la liberación del cepo deslizaron aumentos significativos en varias cadenas. Esto va a ser muy importante en la discusión que viene, para llegar a lo que el gobierno ha planteado, una especie de pacto social para desactivar expectativas. Este es el gran desafío que tiene el gobierno, para que la inflación no se termine comiendo estos procesos de reacomodamiento de precios que necesitan un programa más amplio que los abarque. PrensaEconómica . 123

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ECONÓMICAS

2016

explican la inflación. Y en tercer lugar, hacerlo todo de una manera muy coordinada para poder romper esta inercia inflacionaria, después de ocho años consecutivos de alta inflación. Es una economía que funciona en un régimen de 25% de inflación anual con muy poco o nada de crecimiento. Una coordinación en materia de precios y salarios a través de una mesa de diálogo, pacto social o consejo económico social, sería importante para empezar a ajustar las expectativas inflacionarias y quebrar esta inercia de expectativas que hace que el nivel de precios se perpetúe hacia niveles elevados. Argentina tiene que poner rápidamente en marcha la economía y una de las llaves para hacerlo es la inversión. Una buena parte del ingreso de capitales que se va a generar debería estar pensado en esa direc-

LOS DIEZ MINUTOS Argentina, en un escenario normalizado, ofrece oportunidades muy amplias de inversión. Tenemos diez minutos en los que los inversores van a poner el radar sobre la Argentina. Esos diez minutos son desde ahora hasta el primer trimestre del año que viene. Y ahí hay que tomar las decisiones de fondo para que se vuelva a confiar en la Argentina, con reglas de juego estables, volver a tener contratos sobre todo en las áreas reguladas, en los servicios públicos, que van a ser una de las áreas más dinámicas en materia de generación de inversiones, es absolutamente central para que esos diez minutos se conviertan en diez, veinte o treinta años de inversiones en la Argentina.

Una coordinación en materia de precios y salarios a través de una mesa de diálogo, pacto social o consejo económico social, sería importante.

ción. Una agencia de promoción de inversiones es central, todo lo que hagan las embajadas en el mundo es importante para recuperar dólares genuinos que son los que generan las exportaciones. Entre tanto, los dólares financieros van a proporcionar el puente que permitirá suavizar las correcciones. ●

LORENZO SIGAUT GRAVINA, Economista Jefe de la consultora Ecolatina.

Habrá que pasar la transición

La palabra ajuste calza bien, porque va a haber aceleración de la inflación y recesión, pero si esa corrección de las principales variables económicas se hace en forma adecuada, podemos pensar en una vuelta de la inversión y el crecimiento.

a haber un periodo de transición de alrededor de un semestre o un poco más, durante el cual el gobierno tomará medidas de corrección importantes. La unificación del mercado cambiario ha sido una de ellas. Obviamente en el corto plazo sabemos que una devaluación genera recesión y que acelera la inflación. Será decisiva en los primeros meses la percepción de la consistencia del tipo de cambio unificado y cuánto de la devaluación se trasladará a

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Será decisiva en los primeros meses la percepción de la consistencia del tipo de cambio unificado y cuánto de la devaluación se trasladará a precios. precios. Eso va a definir si es una devaluación exitosa o no, es decir si continúa o no el retraso cambiario. Nosotros vemos que la inflación cerró

el año 2015 en torno del 28% y estimamos que para 2016 se estará acelerando, no sólo por la devaluación del tipo de cambio oficial, sino también por el aumento de las tarifas. En 2015 el tipo de cambio se ajustó muy poco y las tarifas prácticamente no se movieron. Por lo tanto para 2016 estamos teniendo una estimación para fin de año de un tipo de cambio algo arriba de 15 pesos por dólar y que en el corto plazo, en los meses de verano, el tipo de cambio puede promediar alrededor de 14,5 pesos por dólar. En ese contexto la aceleración de la inflación

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ECONÓMICAS

2016

la estamos viendo en alrededor de diez puntos porcentuales, o sea que a fin de 2016 tendríamos una inflación de 37 o 38% anual. En lo positivo, el gobierno puede dar otras señales, como arreglar con los holdouts, recuperar el INDEC, sobre lo cual ya se ha avanzado con la designación de autoridades, podemos estar pensando que a mitad del año 2016 la argentina vuelve a ser una economía más normal, porque va a haber un único y libre mercado oficial de cambios, ya se ha avanzado en quitar retenciones, en ir desmantelando los controles de precios, ya sería más fácil exportar, por los menos las DJAI no estarían vigentes y las licencias automáticas pueden o no ser una restricción, pero puede funcionar en forma mucho más aceitada, tendiendo a normalizar la situación también para las importaciones hacia fines de 2016.

Para fin de 2016 estamos viendo un tipo de cambio por arriba de los 15 pesos y una inflación del 37 o 38% anual. Es en síntesis un periodo de transición, donde la palabra ajuste calza bien, porque va a haber aceleración de la inflación y recesión, pero si esa corrección de las principales variables económicas se hace en forma adecuada, podemos pensar en una vuelta de la inversión y el crecimiento. Aunque el boom de inversión real –no financiera- podría estar llegando a fines de 2016, pero sobre todo en 2017. SECTORES Hay una clara definición en el sentido de recomponer la rentabilidad de los sectores ligados al comercio exterior y con bastante razón, ya que en los últimos tiempos se favoreció únicamente al consumo, muchas veces en detrimento de la inversión y muchas veces de las exportaciones. Un caso claro es el cierre de las exportaciones de la carne en 2006, que 126 . PrensaEconómica

DÉFICIT FISCAL: SIN MEJORA No creemos que en 2016 la situación del déficit fiscal mejore. En 2015 el déficit primario bien medido estuvo por encima del 4% y el déficit financiero bien medido está por arriba del 6%. Vemos valores similares para el año que viene porque hay medidas que restan ingresos como la eliminación de las retenciones y la limitación del impuesto a las ganancias. Estimamos que va a bajar la presión tributaria en alrededor de un punto del PBI. Y el único anuncio para contener el gasto viene por el lado de los subsidios que se rebajarían. Pero con una devaluación es mucha la presión que hace sobre los subsidios. Sería mucho lo que tendrían que subir las tarifas como para ser un ahorro significativo. En el mejor de los casos se compensaría con la reducción de impuestos. No esperamos mejoras en el resultado fiscal en 2016. Obviamente sí hacia delante. La única diferencia, no menor, es el cambio de la composición del financiamiento de ese déficit. Hasta hoy se cubría casi totalmente con emisión monetaria, lo que vemos es que el nuevo equipo económico tiene mayor vocación de financiar ese déficit con deuda, es decir en forma genuina, no con emisión. Para plantear buenas expectativas para que haya inversión en 2017 hay que asegurar que se va a emitir menos para financiar al fisco y que se va air bajando el déficit fiscal. permitió tener precios internos un poco más bajos durante cierto tiempo y luego nos quedamos sin stock. Se ha dado un paso muy claro con la eliminación de todas las retenciones, excepto de la soja, lo cual favorece no sólo al agro,sino también a lo pecuario, a las economías regionales y a la industria. Devaluación más quita de retenciones, habla a las claras de la intención de favorecer a los sectores transables o potenciales exportadores, que hasta ahora se veían muy afectados por el atraso cambiario y las retenciones. Por otro lado, el agro tiene una muy rápida capacidad de respuesta. Y eso lo hemos visto en un periodo que fue

mucho peor, como lo fue el 2002. El agro fue el primero en movilizar la recuperación, que ya comenzó en el segundo semestre de 2002. Así como es seguro que el sector agropecuario será uno de los ganadores del próximo ciclo, también la minería también puede reaccionar, así como lo relacionado con la energía y la infraestructura. En cambio no es tan claro qué va a pasar con la industria. Quizás no sea un sector perdedor, pero habrá buenas y malas noticias para él. Se le van a dar reglas más claras, no va a tener tantos problemas para importar insumos. Esto es muy relevante, porque incluso en la industria automotriz había de-

QUÉ PASARÁ CON LA PRODUCTIVIDAD Hay que ver cuánto es la mejora del costo laboral en dólares a lo largo de 2016, o sea cómo termina la suba nominal de salarios versus la devaluación acumulada a lo largo del año. Uno puede pensar en una baja que para aquí sería mucho del 20% del costo laboral en dólares. Y sin embargo no alcanza, porque los países de la región devaluaron eso sólo en 2015. Otros factores de mejora de la competitividad, como la infraestructura, produce resultados a mediano y largo plazo. Eso ocurrió en el gobierno de Macri en la ciudad, en que en el primer período encaró obras importantes, que recién se pudieron ver en el segundo.

manda insatisfecha porque no había posibilidad de importar autopiezas. Por otro lado no es tanta la recuperación cambiaria, porque incluso todavía el tipo de cambio queda atrasado por ejemplo con relación a Brasil. Va a ser difícil para la industria competir cuando se morigera el atraso cambiario pero no se elimina del todo, sobre

todo en un mundo donde las monedas de nuestros principales socios comerciales se han depreciado y mucho. En definitiva es un panorama mixto para la industria, en algunas cosas mejora y en otras no tanto. En cuanto al empleo, lo mejor se vería en la segunda parte del año, de la mano de la mejora en la in-

versión. Algunos sectores pueden reactivarse más rápido, como por ejemplo los de bienes transables que pueden pensar en tomar personal, pero desde ese punto de vista del empleo lo vemos un año más bien estable. En 2017 sí vemos un fuerte crecimiento de la inversión y en consecuencia del empleo. ●

RAMIRO CASTIÑEIRA, Economista Jefe de la consultora Econométrica.

No hay receta para salir del cepo sin pagar costos

Es imposible no pagar costos económicos y políticos por la salida del cepo, pero tampoco existía otra opción. Puede haber una leve caída del PBI en 2016, pero también es esperable hacia fin de año un notable rebote económico que se materializará en crecimiento en 2017.

l nuevo gobierno no sólo tendrá que desarmar un modelo económico agotado e imponer uno nuevo, sino que lo tendrá que hacer en un contexto internacional mucho más adverso, además de no contar con amplio margen para errores. Ni margen político ante la falta de mayoría en las cámaras y la estrecha diferencia en el ballotage electoral, ni margen económico, ante las escasas reservas del BCRA. Está claro que continuar con el cepo no era opción. No solo porque ya no hay más reservas, ni saldo comercial, ni financiamiento externo que permita sostenerlo, sino que también ya quedó demostrado que con cepo no hay posibilidad de crecimiento económico. Con el cepo no se crece, todo lo contrario, se cierra la economía y se incuba una crisis que madura con el tiempo. La devaluación con quita de retenciones logrará una inmediata recuperación del saldo comercial, no sólo por la caída de las importaciones, sino también que se espera una rápida liquidación de stock de la cosecha retenida (valorizada en cerca de USD 4.000 millones). La recupe-

ración del saldo comercial será inmediata e incluso para los primeros meses esperamos saldos comerciales superiores a USD1.000 millones mensuales, para cerrar en cerca de USD 8.000 millones en todo el año. ACUMULACIÓN DE RESERVAS Al mismo tiempo, la unificación del mercado cambiario conllevará a una importante contracción del déficit de turismo, cercano a los USD 9.000 millones en 2015. No sólo porque la devaluación reducirá la demanda de divisas para turismo en el exterior, sino que al unificar el mercado cambiario reaparece la oferta de dólares de extranjeros, que se liquidaban ampliamente en el mercado informal (el 70%) y que suma más de USD 3.000 millones anuales. El déficit bajaría a 1/3 del 2015. Ahora bien, la mayor parte de la reaparición del saldo comercial, terminará financiando el déficit de turismo, además del pago de utilidades, dividendos y otras rentas privadas al exterior, por lo que las operaciones corrientes del sector privado no permitirían incrementar las reservas en el BCRA. El punto no es menor dado que im-

plica que la cuenta capital será la única vía que permitirá acumular las reservas en el BCRA, sea por inversión extranjera directa (IED), o por colocaciones de deuda del Gobierno, provincias y/o empresas. El Gobierno tendrá que salir al mercado financie-

La devaluación reducirá la demanda de divisas para turismo en el exterior y reaparece en el mercado formal la oferta de dólares de extranjeros. ro para afrontar el servicio de deuda del periodo, cercano a los USD 7.800 millones en 2016, más lo que demande el acuerdo con los holdouts. Del servicio de la deuda, USD 5.300 millones corresponden a los vencimientos propios del periodo, donde sobresale el pago de USD3.000 millones a Organismos Internacionales, principalmente al Club de París tras el acuerdo que se alcanzó en 2014. Descontamos un acuerdo con los holdouts, que destrabará los pagos atrasados de 2014 y 2015 por PrensaEconómica . 127

INFORME EXCLUSIVO PERSPEC TIVAS

ECONÓMICAS

2016

un total de USD2.500 millones, para sumar los USD 7.800 mencionados. MÁS INFLACIÓN Ahora bien, salir del cepo no es gratuito en términos de inflación ni de nivel de actividad. La devaluación busca equilibrar las cuentas externas, a costa de un freno en el consumo, tal como el Gobierno saliente lo hizo parcialmente en 2014. La devaluación, y en menor medida la parcial quita de cupos como de retenciones, además de la suba de tarifas, generará una rápida aceleración en la tasa de inflación, mientras esperamos que los salarios observen aumentos similares al 2015. La reapertura económica posiblemente volverá a patrones similares previos a la imposición del cepo, vinculando nuevamente los precios externos con los internos, e imponiendo un techo al traslado de la devaluación a precios. Posiblemente se reajustarán los aranceles por un tiempo y sólo para los sectores más sensibles en nivel de empleo, y que permita la OMC. Por último, el déficit fiscal primario cierra 2015 en 4,7% del PBI, pero la eliminación de retenciones, como el nuevo mínimo de Ganancias para

QUÉ HIZO FRONDIZI EN 1958 En 1958 Frondizi recibió un mercado cambiario con múltiples tipos de cambios, además de precios regulados, tarifas atrasadas y todo tipo de cupos y restricciones cuantitativas al comercio interno y externo. Para lograr regularizar la economía y unificar el tipo de cambio, primero logró un acuerdo con el FMI y el Club de París que permitió reforzar las reservas, además de asegurarse disponer de la mirada de las multinacionales que deseen invertir en Argentina. La unificación del mercado cambiario llevó más de un año y aun así no logró esquivar el proceso recesivo del 1959. Pero posteriormente logró crecer por dos años a tasas superiores al 7% anual. Este crecimiento estuvo apoyado en uno de los mayores flujos de inversión extranjera directa que vivió la Argentina, que incluso logró por primera vez en la historia, alcanzar el ansiado autoabastecimiento energético. personas físicas, lo elevaría a casi 5,5% del PBI en 2016. Estimamos que la parcial quita de subsidios a amplios sectores del GBA, permitirá reducirlo a 4,0% del PBI en 2016. El déficit fiscal se transforma en deuda o inflación, según como elija el gobierno de turno financiarlo. Descontamos que el nuevo Gobierno dejará de usar al BCRA como caja de financiamiento, para otorgarle nuevamente el control de los agregados monetarios a la autoridad monetaria. Reducir la dominancia fiscal implica contraer la monetización del déficit, lo que

será la principal señal para reducir las expectativas de inflación de 2017. En definitiva, no existe “la receta” que asegure salir del cepo sin recesión ni costos políticos. Lo único que está asegurado es que con el cepo no se crece, y mientras más se demore en salir, más grande es la crisis que se incuba, y ya van 4 años. además que el nivel de desempleo fue similar al actual. También esperamos un notable rebote económico finalizando el 2016, que se materializará en la tasa de crecimiento del 2017. ●

MARTÍN TETAZ, Economistas, profesor, investigador.

No creo que 2016 sea un año recesivo

Al comienzo juega el entusiasmo que genera lo nuevo. En el segundo trimestre, serán clave las paritarias, incluso para lo que pase en el resto del año. Pero es de esperar un segundo semestre con crecimiento fuerte.

l índice de confianza que viene realizando la Universidad Di Tella desde el año 2001, nos da una buena y una mala noticia. Esta última es que cada vez que hubo una devaluación el nivel de confianza cayó severamente, pero en cambio la buena noticia es que

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cada vez que asumió un nuevo gobierno el índice subió mucho porque la gente se entusiasma con lo nuevo. Así ocurrió incluso en 2003, cuando Kirchner asumió con un porcentaje chico de votos, y ahora vemos que en noviembre último hubo un fuerte repunte del índice de confianza.

Es un poco lo que pasa en el fútbol, que aunque a un club le haya ido mal en el último campeonato, cambia algunos jugadores, al técnico y en las primeras fechas del nuevo torneo renace el entusiasmo en los hinchas, que vuelven a la cancha. Este entusiasmo pos electoral yo estimo que probablemente dure no

más de noventa días. Más allá de eso, la clave para cómo sigue el año son las paritarias, que van a reflejar cuánto de la devaluación se traslada a precios, cuánto se van a recomponer los salarios, dónde van a quedar parados los trabajadores, habiendo ocurrido la devaluación, el ajuste de tarifas, el pase a precios del nuevo dólar. Cuando lleguemos a mayo, junio, julio, sabremos adonde quedó colocado el salario real. Ahí se va a jugar mucho, lo que pueda pasar en el segundo semestre. LOS NUEVOS MOTORES Por su parte, el gobierno lo que necesita es que los precios no se disparen. Y a mi juicio la clave para que ello no ocurra es que el tipo de cambio encuentre rápidamente su valor de equilibrio. Es decir que los consumidores crean que a ese valor ya no es tentador comprar dólares, sino más bien venderlos y colocarlos en plazo fijo. En ese momento los precios se van a serenar y la eco-

nomía puede equilibrarse. En los últimos cuatro años la demanda agregada estuvo empujada por el consumo y el gasto público. Y vamos hacia un modelo nuevo donde los motores dinamizadores de la economía van a ser la inversión y las exportaciones. Habrá que distinguir por supuesto por sectores, porque en virtud del nuevo set de precios relativos, algunos como los vinculados con los servicios, que en los últimos años fueron los más activos en cuanto a inversiones, como hotelería, comercio, entre otras, van a ver moderadas las mismas, otros sectores en cambio, en especial los vinculados a bienes transables, como es el campo y la industria, van a ser generadores de mayor inversión. No sólo el campo y la industria, sino también todo lo que es el rubro energético y lo relacionado con la infraestructura verán un aumento de la inversión. En cuanto a la construcción, no habrá tanta inversión no productiva, como es

la vinculada a la vivienda y sí crecerá la inversión productiva, es decir la construcción de plantas y establecimiento relacionados con la producción. CRECIMIENTO E INFLACIÓN Como resultado, si bien es difícil precisar por la ausencia todavía de cifras creíbles del INDEC, no creo que sea un año recesivo. El primer semestre podría saldarse en todo caso con un crecimiento cero y para el segundo semestre sí puede haber una aceleración fuerte, que dé un crecimiento superior al 3%. Esto por supuesto en forma aproximada, como para dar una idea. La inflación, en tanto, sería similar a la de 2015, o sea alrededor del 30%, por supuesto irá de mayor a menor en el transcurso del año. Las tasas de interés serán altas en el primer semestre, pero esa tendencia dependerá del nivel de credibilidad que logre el nuevo tipo de cambio. Si retorna la demanda de pesos, obviamente las tasas de interés van a caer. ●

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