$UTXLWHFWXUD URPjQLFD
eV O DUW FDUDFWHUtVWLF GH O 2FFLGHQW FULVWLj HQWUH HO FRPHQoDPHQW GHO VHJOH ;, L HO FRPHQoDPHQW GHO VHJOH ;,,, $ OD SHQtQVXOD ,EqULFD DO VXG GH OHV FRQTXHV GH O (EUH L HO 'XHUR QR HV FRQHL[ HO URPjQLF MD TXH HOV WHUULWRULV D O DOWUD EDQGD G DTXHVWD IURQWHUD HUHQ LVOjPLFV
(OV WUHWV PpV GHVWDFDWV GH O DUTXLWHFWXUD URPjQLFD VyQ OD VROLGHVD L OD PRQXPHQWDOLWDW L HOV HOHPHQWV PpV FDUDFWHUtVWLFV VyQ O DUF GH PLJ SXQW L HO VHX GHVHQYROXSDPHQW OD YROWD GH FDQy
(O WHPSOH URPjQLF
3ODQWD EDVLOLFDO DPE FUHXHU TXH SRW VREUHVRUWLU R QR G XQD WUHV R FLQF QDXV DFDEDGHV D OD FDSoDOHUD HQ DEVLV L DOV SHXV GH PDQHUD UHFWLOtQLD L GH YHJDGHV SUHFHGLGHV GH SzUWLFV $PE HO SDV GHO WHPSV D OHV HVJOpVLHV GH SHOHJULQDWJH HV YDQ SHUOORQJDU OHV QDXV ORQJLWXGLQDOV DPE XQ GHDPEXODWRUL R JLUROD TXH UHFRUUH O DEVLV SULQFLSDO L TXH pV RQ V REUHQ FDSHOOHV 7DPEp H[LVWHL[HQ HVJOpVLHV GH SODQWD FHQWUDO 6XSRUWV pV IUHT HQW O H[LVWqQFLD GH FULSWHV VRWD O DEVLV FHQWUDO VRVWLQJXGHV SHU IRUWHV FROXPQHV R SLODUV L FREHUWHV DPE YROWHV G DUHVWD
(O SHV GH OHV FREHUWHV REOLJD D DL[HFDU PXUV JUXL[XWV DPE HVFDVVHV REHUWXUHV ILQHVWUHV DWURPSHWDGHV 7RW UHIRUoDQW HOV PXUV EHQ VRYLQW KL KD OD SUHVqQFLD GH FRQWUDIRUWV H[WHULRUV TXH DFWXHQ WDPEp FRP D HOHPHQWV GHFRUDWLXV HQ DOWHUQDU DPE OHV ILQHVWUHV FREHUWHV DPE DUFV GH PLJ SXQW $ O H[WHULRU GHOV PXUV D OD SDUW VXSHULRU L VRWD HO UjIHF VH VLWXHQ OHV SHWLWHV DUTXDFLRQV L EDQGHV OORPEDUGHV TXH GH YHJDGHV HV SHUOORQJXHQ ILQV D WHUUD (OV VXSRUWV H[HPSWV VyQ SLODUV GH VHFFLy TXDGUDGD R UHFWDQJXODU DOV TXDOV V DGRVVHQ SLODVWUHV L VHPLFROXPQHV (O FRQMXQW TXH HQ UHVXOWD pV VzOLG HQ O DVSHFWH FRQVWUXFWLX L YLVXDOPHQW OOHXJHU &REHUWHV OHV FREHUWHV SULPLWLYHV GH IXVWD VyQ VXEVWLWXwGHV SURJUHVVLYDPHQW SHU YROWHV GH SHGUD FDQy UHIRUoDW DPE DUFV IDL[RQV TXH GHVFDUUHJXHQ VREUH SXQWV FRQFUHWV HQIRUWLWV D OD SDUW H[WHULRU O HQRUPH SHV GH OD FREHUWD (Q HO VHJOH ;,, V XWLOLW]HQ YROWHV GH FDQy DSXQWDGHV 'H YHJDGHV WDPEp HV FRQVWUXHL[HQ F~SXOHV
7RUUHV VyQ HOHPHQWV VXEVWDQWLXV GH O DUTXLWHFWXUD URPjQLFD L VH VROHQ FRQVWUXLU D OHV SDUWV ODWHUDOV GH OD IDoDQD VREUH HO FHQWUH GHO FUHXHU DOV VHXV H[WUHPV L HQ DOWUHV XELFDFLRQV 6REUHWRW VyQ GH SODQWD TXDGUDGD SHUz Q H[LVWHL[HQ GH FLUFXODUV FRP O DU[LIDPRVD WRUUH GH 3LVD R GH SODQWD SROLJRQDO 3HU FRQWUDVW DPE OD UHVWD GH O HGLILFL OHV WRUUHV VROHQ VHU OOHXJHUHV FDODGHV SHU ILQHVWUHV VRYLQW JHPLQDGHV )DoDQHV OD IDoDQD PpV LPSRUWDQW pV OD TXH REUH O DFFpV DO WHPSOH L pV RQ HV WURED OD SRUWDGD (VWj GHFRUDGD WDQW DPE HVFXOWXUHV FRP DPE HOHPHQWV FRQVWUXFWLXV
$ PpV GHOV MD HVPHQWDWV VyQ URPjQLFV HOV WHPSOHV GH OD 0DGHOHLQH 9p]HOD\ 3DUD\ OH 0RQLDO %RUJRQ\D OD FDWHGUDO G $QJXOHPD 6DQWD )H GH &RQTXHV 6DLQW %HQRvW VXU /RLUH /RLUHW OD FDWHGUDO GH &DHQ L O DEDGLD GH 0RQW 6DLQW 0LFKHO 1RUPDQGLD WRWV D )UDQoD $ OD SHQtQVXOD ,EqULFD GHVWDTXHQ 6DQW 3HUH GH 5RGHV 6DQWD 0DULD GH 5LSROO 6DQW 9LFHQo GH &DUGRQD 6DQW -RDQ GH OHV $EDGHVVHV OD 6HX G 8UJHOO OHV SHWLWHV HVJOpVLHV SLULQHQTXHV GH %Rt 7D OO L (ULOO OD YDOO OD SDUW DQWLJD GH OD FDWHGUDO GH *LURQD OD FDWHGUDO GH -DFD O DGPLUDEOH FODXVWUH GH 6DQ -XDQ GH OD 3HxD 6DQ 0LJXHO GH (VWHOOD 6DQ 6DOYDGRU GH /H\UH 6DQ ,VLGRUR GH /OHy OD FDWHGUDO GH =DPRUD L OHV FRO OHJLDWHV GH 7RUR L 6DQWLOODQD GHO 0DU $ ,WjOLD VyQ LPSRUWDQWV 6DQ 0LQLDWR DO 0RQWH )ORUqQFLD L 6DQW $PEURJLR GH 0LOj 6yQ URPjQLTXHV OHV FDWHGUDOV SRUWXJXHVHV GH &RwPEUD L %UDJD
$OWUHV HGLILFLV URPjQLFV
(O PRQHVWLU R DEDGLD pV OD XQLWDW HFRQzPLFD L UHOLJLRVD L DOKRUD OD VHX GHO SRGHU WHPSRUDO SHUTXq FRQWUROD HQ OD SHUVRQD GH O DEDW R O DEDGHVVD OHV WHUUHV OORJDUHWV EpQV L SHUVRQHV TXH OL SHUWDQ\HQ eV WDPEp LQFORX OD VDOD FDSLWXODU HO UHIHFWRUL HOV GRUPLWRULV OHV ELEOLRWHTXHV HOV WUXOOV HOV PDJDW]HPV OHV TXDGUHV HWF
/ HOHPHQW PpV GHVWDFDW pV HO FODXVWUH HO WHPSOH GHO PRQHVWLU TXH pV HO QXFOL FHQWUDO GH OHV DFWLYLWDWV UHOLJLRVHV V DVVHPEOD DO TXH V KD GHVFULW DEDQV /D SODQWD GHO FODXVWUH VRO VHU TXDGUDGD DPE OD SDUW FHQWUDO GHVFREHUWD L HOV TXDWUH ODWHUDOV FREHUWV L REHUWV D OD ]RQD FHQWUDO PLWMDQoDQW DUTXDFLRQV
/ DUTXLWHFWXUD FLYLO TXH KD VREUHYLVFXW pV VREUHWRW OD PLOLWDU R UHVLGHQFLDO GH OD QREOHVD ODLFD pV D GLU HOV FDVWHOOV (O VHX HOHPHQW PpV FDUDFWHUtVWLF pV OD WRUUH GHIHQVLYD L VtPERO GH SRGHU DOKRUD HQYROWDGD GH IRVVDWV L GHIHQVHV 6XEVLVWHL[HQ WDPEp DOJXQHV PXUDOOHV GH FLXWDWV FRP DUD OD G ¬YLOD L DOJXQV SDODXV SHU H[HPSOH HO GHO ELVEH *HOPtUH] D 6DQWLDJR GH &RPSRVWHO OD PDJQtILFD PRVWUD G DUTXLWHFWXUD FLYLO XUEDQD
>Tﾂ？VWLRQDUL@