MAGYAR NEMZETI BANK
A ciklikus rendszerkockázatok aktuális szintje az Európai Gazdasági Térség (EGT) egyes tagállamaiban összességében alacsony, ugyanakkor néhol már a túlfűtöttség jelei látszanak. A 2016 második negyedévében több skandináv országban látszanak a túlzott hitelezés jelei. Svédországban és Norvégiában a standardizált hitel/GDP-rés meghaladja a 2 százalékpontot, Finnországban pedig az addicionális hitel/GDP-rés tekinthető magasnak. Az alkalmazott CCB-módszertan még két kelet-közép-európai EU-tagállam esetében utal túlzott hitelezésre: Csehországban és Szlovákiában. Az előbbiben a standardizált, az utóbbiban az addicionális hitel/GDP-rés értéke pozitív szignifikáns mértékben. Az eurozóna magországaiban és a mediterrán országokban a hitel/GDP-mutatók jelentős mértékben elmaradnak a hosszú távú trendjüktől, azaz jelenleg a ciklikus rendszerkockázatok szintje ezen országokban alacsonynak tekinthető. A növekvő ciklikus rendszerkockázatokkal szembesülő európai országok közül Svédország, Norvégia, Izland, Csehország és Szlovákia döntött pozitív CCB-ráta bevezetése mellett, míg Finnországban az előre rögzített kvantitatív szabály jelzése ellenére sem kell még a bankoknak nullánál magasabb CCB-rátát alkalmazniuk.
A CCB-ráta és a meghirdetett CCB-felépítési módszertan viszonya az EGT tagállamaiban 2016 júliusában A meghirdetett kvantitatív szabály nem jelez, és nem írtak elő nullánál nagyobb tőkepufferrátát A meghirdetett kvantitatív szabály jelzésével összhangban effektív tőkepufferrátát írtak elő A meghirdetett kvantitatív szabály jelzésének hiányában is effektív tőkepufferrátát írtak elő A választott kvantitatív szabály jelzése ellenére sem írtak elő nullánál nagyobb tőkepufferrátát
Forrás: ESRB.
Az anticiklikus tőkepuffer megképzését előíró országokban ciklikus rendszerszintű kockázatok leginkább a lakáspiaccal összefüggésben jelentkeztek. A magas lakossági eladósodottság és a növekvő ingatlanárak egymást erősítő hatása ezekben az országokban jelentős adósságproblémákat generálhat egy esetleges pénzügyi stresszhelyzetben. Ehhez a kereskedelmi ingatlanok szektorának folyamatai is hozzájárulnak Izlandon és Szlovákiában. Az európai országok az anticiklikus tőkepuffer mellett más, azt kiegészítő eszközökkel is törekszenek a ciklikus rendszerkockázatok mérséklésére. Ilyen lehet az ingatlannal fedezett hitelek kockázati súlyainak emelése, a háztartások által felvehető hitelek mennyiségét korlátozó adósságfék szabályok alkalmazása és a hitelek nemteljesítésekori veszteségrátájára vonatkozó minimum szintek előírása.
20
Makroprudenciális jelentés • 2016. október
