ESTADOS FINANCIEROS ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS RATIOS Y PRONOSTICOS FINANCIEROS
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1
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE 1.
REVISAR EL CONTENIDO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
2.
UTILIZAR LAS RAZONES FINANCIERAS PARA ANALIZAR LA LIQUIDEZ Y ACTIVIDADES DE UNA EMPRESA.
3.
EXPLICAR LA RELACIÓN ENTRE DEUDA Y APALANCAMIENTO FINANCIERO Y LAS RAZONES QUE SE UTILIZAN PARA ANALIZAR LA DEUDA DE UNA EMPRESA. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
2
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE 4.
UTILIZAR LAS RAZONES FINANCIERAS PARA ANALIZAR LA RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA Y SU VALOR DE MERCADO.
5.
UTLIZAR UN RESUMEN DE RAZONES FINANCIERAS Y EL SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT PARA REALIZAR UN ANÁLISIS COMPLETO DE RAZONES FINANCIERAS.
6.
ENTENDER EL PROCESO DE PLANEACIÓN FINACIERA, INCLUYENDO LOS PLANES DE FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO (ESTRATÉGICOS) Y A CORTO PLAZO (OPERATIVOS).
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3
ESTADO DE RESULTADOS
PROPORCIONA UN RESUMEN FINANCIERO DE LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES DE LA EMPRESA DURANTE UN PERIODO DETERMINADO.
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ESTADOS DE RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA DATASA (EN MILES DE DOLARES) 2004 2003 VENTAS TOTALES
3,074
2,567
- COSTO DE VENTAS
2,088
1,711
UTILIDADES BRUTAS
986
856
- GASTOS OPERATIVOS
568
563
UTILIDAD OPERATIVA
418
303
93
91
325
212
94
64
231
148
- DIVIDENDOS D/ ACC. PREFERENTES
10
10
UTILIDADES DISPO. P/ACC. COMUNES
221
138
- GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS -IMPUESTOS UTILIDAD NETA D/ DE IMPUESTOS
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DIVIDENDOS POR ACCIÓN
CANTIDAD MONETARIA EN EFECTIVO DISTRIBUIDA DURANTE EL PERIODO POR CADA ACCIÓN ORDINARIA EN CIRCULACIÓN.
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BALANCE GENERAL
DECLARACIÓN RESUMIDA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA EN UN MOMENTO DADO.
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BALANCES GENERALES COMPAÑÍA DATASA (EN MILES DE DOLARES) ACTIVOS
31 DE DICIEMBRE 2004
2003
EFECTIVO
363
288
VALORES
68
51
CUENTAS POR COBRAR
503
365
INVENTARIOS
289
300
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES
1,223
1,004
ACTIVOS FIJOS BRUTOS
4,669
4,322
-DEPRECIACION ACUMULADA
2,295
2,056
ACTIVOS FIJOS NETOS
2,374
2,266
TOTAL ACTIVOS
3,597
3,270
382
270
79
99
620
483
DEUDA LARGO PLAZO
1023
967
TOTAL PASIVOS
1,643
1,450
CAPITAL CONTABLE
1,954
1,820
3,597
3,270
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE CUENTAS POR PAGAR DOCUMENTOS POR PAGAR TOTAL PASIVOS CIRCULANTES
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TOTAL DE PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
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ACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES DEUDA A LARGO PLAZO
ACTIVOS CIRCULANTES ACTIVOS A CORTO PLAZO, QUE SE ESPERA QUE SE CONVIERTAN EN EFECTIVO EN UN PLAZO DE UN AÑO O MENOS. PASIVOS CIRCULANTES PASIVOS A CORTO PLAZO, QUE SE ESPERA QUE SE PAGUEN EN UN PLAZO DE UN AÑO O MENOS. DEUDA A LARGO PLAZO DEUDAS CUYOS PAGOS NO VENCEN EN EL AÑO EN CURSO. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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CAPITAL CONTABLE
REPRESENTA LOS DERECHOS DE LOS PROPIETARIOS SOBRE LA EMPRESA.
PARA EFECTOS DE SIMPLIFICACION DIREMOS QUE ESTA CONSTITUIDO POR LA SUMA DEL VALOR MONETARIO DE LAS ACCIONES PREFERENTES Y LAS COMUNES. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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UTILIDADES RETENIDAS
EL TOTAL ACUMULADO DE TODAS LAS UTILIDADES, NETAS DE DIVIDENDOS, QUE SE HAN RETENIDO Y REINVERTIDO EN LA EMPRESA DESDE SUS INICIOS.
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11
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
AJUSTA LA UTILIDAD NETA OBTENIDA DURANTE UN AÑO DADO Y TODOS LOS DIVIDENDOS PAGADOS, CON EL CAMBIO EN UTILIDADES RETENIDAS ENTRE EL INICIO Y EL FIN DE ESE AÑO.
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ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS DE LA CIA DATASA
UTILIDADES RETENIDAS (01.01.2004) Más : UTILI. NETAS DESP. DE IMPUESTOS (2004)
1,012 231
Menos: DIVIDENDOS EN EFECTIVO (PAG. 2004) ACCIONES PREFERENTES (10) ACCIONES ORDINARIAS (98) TOTAL DIVIDENDOS PAGADOS
(108)
BALANCE DE UTILIDADES RETENIDAS (31.12.2004)
1,135
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
PROPORCIONA UN RESUMEN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS, DE INVERSIONES Y DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA Y LOS AJUSTA DE ACUERDO CON LOS CAMBIOS EN SU EFECTIVO Y VALORES BURSÁTILES DURANTE EL PERIODO.
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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CIA DATASA AL 31.12.2004 FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS DEPRECIACION INCREMENTO EN CUENTAS X COBRAR DISMINUCION DE INVENTARIOS INCREMENTO CUENTAS X PAGAR INCREMENTO EN CARGOS X PAGAR EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSION INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS BRUTOS CAMBIO EN INTERESES DE NEGOCIOS EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSION FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES FINANCIAMIENTO DISMINUCION DOCUEMENTOS POR PAGAR INCREMENTO DEUDAS LARGO PLAZO CAMBIOS CAPITAL CONTABLE DIVIDENDOS PAGADOS EFECTIVO ACTIVIDADES FINANCIAMIENTO
231 239 (138) 11 112 45 500 (347) 0 (347) (20) 56 11 (108)
INCREMENTO NETO DE EFECTIVO Y VALORES BURSATILES ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
(61) 92 15
ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS
IMPLICA MÉTODOS DE CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS PARA ANALIZAR Y SUPERVISAR EL DESEMPEÑO DE LA EMPRESA.
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ANÁLISIS SECCIONAL
COMPARACIÓN DE RAZONES FINANCIERAS DE DIFERENTES EMPRESAS EN EL MISMO PUNTO EN EL TIEMPO
IMPLICA LA COMPARACIÓN DE LAS RAZONES DE LA EMPRESA CON LAS DE OTRAS EMPRESAS EN SU INDUSTRIA O CON PROMEDIOS DE LA INDUSTRIA. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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BENCHMARKING
TIPO DE ANÁLISIS SECCIONAL EN EL QUE SE COMPARAN LOS VALORES DE LAS RAZONES DE LA EMPRESA CON LOS DE UN COMPETIDOR CLAVE O GRUPO DE COMPETIDORES QUE SE DESEA EMULAR.
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ANÁLISIS DE SERIES DE TIEMPO
EVALUACIÓN DEL DESEMPEÑO FINANCIERO DE LA EMPRESA A TRAVÉS DEL TIEMPO MEDIANTE EL ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERAS.
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ANÁLISIS COMBINADO
VISTA DE LA COMBINACIÓN DE ANÁLISIS SECCIONAL Y DE SERIES DE TIEMPO DEL PERIODO DE COBRANZA 2002 – 2003 DE LA COMPAÑÍA BARTLETT.
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RAZONES DE LIQUIDEZ
LA LIQUIDEZ DE UNA EMPRESA ES LA CAPACIDAD PARA SATISFACER OBLIGACIONES A CORTO PLAZO CONFORME SE VENZAN.
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RAZÓN DEL CIRCULANTE
MEDIDA DE LIQUIDEZ, CALCULADA DIVIDIENDO LOS ACTIVOS CIRCULANTES DE LA EMPRESA ENTRE SUS PASIVOS CIRCULANTES.
INDICE DE LIQUIDEZ = ACTIVOS CIRCULANTES PASIVOS CIRCULANTES
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RAZÓN RÁPIDA (PRUEBA DEL ÁCIDO)
MEDIDA DE LIQUIDEZ QUE SE CALCULA DIVIDIENDO LOS ACTIVOS CIRCULANTES DE LA EMPRESA MENOS LOS INVENTARIOS, ENTRE SUS PASIVOS CIRCULANTES.
PRUEBA ACIDA = ACTIVOS CIRCULANTES – INVENTARIO PASIVOS CIRCULANTES
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RAZONES DE ACTIVIDAD
MIDEN LA VELOCIDAD CON LA QUE VARIAS CUENTAS SE CONVIERTEN EN VENTAS O EFECTIVO, ES DECIR, INGRESOS O EGRESOS.
PARA MEDIR LA ACTIVIDAD DE ESTAS CUENTAS SE UTILIZAN VARIAS RAZONES ENTRE LAS CUALES TENEMOS:
ROTACION DE INVENTARIO (RI) O EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO (EPI) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA (PPC) PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PPP)
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ROTACION DE INVENTARIO - RI
MIDE LA ACTIVIDAD O LIQUIDEZ INVENTARIO DE UNA EMPRESA.
ROTACION INVENTARIO = COSTO DE VENTAS INVENTARIO
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:
R. I. = $2,088,000 = 7.2 $289,000
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DEL
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ROTACION DE INVENTARIO -RI
LA ROTACION RESULTANTE ES IMPORTANTE SOLO CUANDO SE LE COMPARA CON LA DE OTRAS EMPRESAS EN LA MISMA INDUSTRIA O CON LA ROTACION HISTORICA DEL INVENTARIO DE LA EMPRESA.
UNA ROTACION DE INVENTARIO DE 20.0 NO SERIA RARA PARA UNA TIENDA DE ABARROTES MIENTRAS QUE UNA ROTACION NORMAL DE INVENTARIO PARA UN FABRICANTE DE AVIONES ES DE 4.0 ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO - EPI
LA ROTACION DE INVENTARIO SE PUEDE CONVERTIR FACILMENTE EN UNA EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO DIVIDIENDOLA ENTRE 360 (NUMERO SUPUESTO DE DIAS DE UN AÑO).
E. P. I. = 360/7.2 = 50 DIAS
ESTE VALOR TAMBIEN SE PUEDE VER COMO EL NUMERO PROMEDIO DE DIAS DE VENTA DE UN INVENTARIO. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA PPC
O PERIODO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR SE OBTIENE DIVIDIENDO EL SALDO DE LAS CUENTAS POR COBRAR ENTRE EL PROMEDIO DE VENTAS DIARIAS:
PER. PROM. COBRANZA =
P. P. C =
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO VENTAS POR DIA
CUENTAS POR COBRAR VENTAS ANUALES 360
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PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA PPC
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:
P. P. C. = 503,000 3,074,000 360
= 503,000 = 58.9 DIAS 8,539
EN PROMEDIO A LA EMPRESA LE TOMA 58.9 DIAS COBRAR UNA CUENTA PENDIENTE. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA PPC
EL PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA ES IMPORTANTE SOLO EN RELACION CON LOS TERMINOS DE CREDITO DE LA EMPRESA.
SI LA CIA OTORGA CREDITO A 30 DIAS , UN PERIODO DE 58.9 DIAS PODRIA INDICAR UN CREDITO ADMINISTRADO DE MANERA DEFICIENTE O UN DEPARTAMENTO DE COBRANZA INEFICIENTE. O AMBOS.
TAMBIEN ES POSIBLE QUE UN PERIODO DE COBRANZA PROLONGADO SEA RSULTADO DE UNA RELAJACION INTENCIONAL DEL CUMPLIMIENTO DE LOS TERMINOS DE CREDITO EN RESPUESTA A PRESIONES DE LA COMPETENCIA. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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PERIODO PROMEDIO DE PAGO PPP
O PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR SE OBTIENE DIVIDIENDO EL SALDO DE LAS CUENTAS POR PAGAR ENTRE EL PROMEDIO DE COMPRAS DIARIAS:
PER. PROM. PAGO =
P. P. P =
CUENTAS POR PAGAR PROMEDIO COMPRAS POR DIA
CUENTAS POR PAGAR COMPRAS ANUALES 360
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PERIODO PROMEDIO DE PAGO PPP
PARA EL CASO DE DATASA EN EL 2004:
SUPONIENDO COMPRAS IGUAL AL 70% DEL COSTO DE VENTAS TENEMOS:
P. P. P. =
382,000 = 382,000 = 94.1 DIAS 0.70X2,088,000 4,060 360
EN PROMEDIO A LA EMPRESA LE TOMA 94.1 DIAS PAGAR UNA DEUDA PENDIENTE. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
INDICA LA EFICIENCIA CON QUE LA EMPRESA UTILIZA SUS ACTIVOS PARA GENERAR VENTAS.
ROTACION ACTIVOS TOTALES =
VENTAS ACTIVOS TOTALES
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RAZONES DE DEUDA
LA POSICION DE DEUDA DE UNA EMPRESA INDICA LA CANTIDAD DE DINERO DE OTRAS PERSONAS QUE SE HA ESTADO UTILIZANDO PARA GENERAR GANANCIAS. CUANTO MAYOR ES LA DEUDA QUE UNA EMPRESA UTILIZA EN RELACION CON SUS ACTIVOS TOTALES MAYOR ES EL APALANCAMIENTO FINANCIERO.
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APALANCAMIENTO FINANCIERO
AUMENTO DEL RIESGO Y RENDIMIENTO INTRODUCIDOS A TRAVÉS DEL USO DE FINANCIAMIENTO DE COSTO FIJO, COMO DEUDA Y ACCIONES PREFERENTES.
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RAZÓN DE DEUDA
MIDE LA PROPORCIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES FINANCIADOS POR LOS ACREEDORES DE LA EMPRESA.
RAZON DE DEUDA = PASIVOS TOTALES ACTIVOS TOTALES
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ESTADO DE RESULTADOS DE FORMATO COMÚN
ES UNA HERRAMIENTA MEDIANTE LA CUAL SE MUESTRA EL ESTADO DE RESULTADOS DE LA EMPRESA Y CADA COMPONENTE DE SU ESTRUCTURA SE EXPRESA COMO UN PORCENTAJE DE VENTAS.
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ESTADOS DE RESULTADOS DE FORMATO COMUN DE LA COMPAÑÍA DATASA (EN PORCENTAJE)
VENTAS TOTALES
2004
2003
100.0
100.0
- COSTO DE VENTAS
67.9
66.7
UTILIDADES BRUTAS
32.1
33.3
- GASTOS OPERATIVOS
18.5
21.5
UTILIDAD OPERATIVA
13.6
11.8
3.0
3.5
10.6
8.3
-IMPUESTOS
3.1
2.5
UTILIDAD NETA D/ DE IMPUESTOS
7.5
5.8
- DIVIDENDOS D/ ACC. PREFERENTES
0.3
0.4
UTILIDADES DISPO. P/ACC. COMUNES
7.2
5.4
- GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
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RAZONES DE RENTABILIDAD
ESTAS MEDIDAS FACILITAN A LOS ANALISTAS LA EVALUACION DE LAS UTILIDADES DE LA EMPRESA RESPECTO DE UN NIVEL DADO DE VENTAS, DE UN CIERTO NIVEL DE ACTIVOS O DE LA INVERSION DEL PROPIETARIO.
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MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
MIDE EL PORCENTAJE DE CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS QUE QUEDA DESPUÉS DE QUE LA EMPRESA HA PAGADO TODOS SUS COSTOS.
MARGEN UTILIDAD BRUTA = VENTAS - COSTO DE VENTAS VENTAS
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MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA
MIDE EL PORCENTAJE DE CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS QUE QUEDA DESPUÉS DE DEDUCIR TODOS LOS COSTOS Y GASTOS QUE NO SON INTERESES, IMPUESTOS Y DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENTES.
REPRESENTA LAS UTILIDADES PURAS GANADAS POR CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS.
MARGEN UTILIDAD OPERATIVA = UTILIDAD OPERATIVA VENTAS
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41
MARGEN DE UTILIDAD NETA
MIDE EL PORCENTAJE DE CADA UNIDAD MONETARIA DE VENTAS QUE QUEDA DESPUÉS DE QUE SE HAN DEDUCIDO TODOS LOS COSTOS Y GASTOS, INCLUYENDO INTERESES, IMPUESTOS Y DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENTES.
MARGEN UTILIDAD NETA =UTILID. DISPON. ACC. COMUNES VENTAS
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42
UTILIDADES POR ACCION
REPRESENTAN LA CANTIDAD MONETARIA OBTENIDA DURANTE EL PERIODO POR CADA ACCION ORDINARIA EN CIRCULACION.
UTILIDADES POR ACCION =UTILID. DISPON. ACC. COMUNES NUM. ACC. ORD. CIRCULACION
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RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS (ROA)
MIDE LA EFECTIVIDAD TOTAL DE LA ADMINISTRACIÓN EN LA GENERACIÓN DE UTILIDADES CON SUS ACTIVOS DISPONIBLES; TAMBIÉN SE CONOCE COMO RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN (ROI).
RENDIMIENTO COMUNES
S/
ACTIVOS=
UTILID.
DISPON.
ACC.
ACTIVOS TOTALES
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RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE)
MIDE EL RENDIMIENTO OBTENIDO SOBRE LA INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS DE LA EMPRESA .
RENDIMIENTO S/ CAPITAL=UTILID. DISPON. ACC. COMUNES CAPITAL EN ACC. ORDINARIAS
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45
SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT
SISTEMA UTILIZADO PARA ANALIZAR MINUCIOSAMENTE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA Y EVALUAR SU SITUACIÓN FINANCIERA.
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46
FÓRMULA DUPONT
MULTIPLICA EL MARGEN DE UTILIDAD NETA DE LA EMPRESA POR SU ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES PARA CALCULAR EL RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS (ROA).
ROA=MARGEN UTIL. NETA X ROTACION ACTIVOS TOTALES
ROA=UTILID. DISPON. ACC. COMUNES X
VENTAS
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VENTAS ACTIVOS TOTALES
47
MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (FLM)
RAZÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES DE LA EMPRESA SOBRE SU CAPITAL EN ACCIONES ORDINARIAS.
FLM =
ACTIVOS TOTALES CAPITAL EN ACCIONES ORDINARIAS
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FÓRMULA DUPONT MODIFICADA
RELACIONA EL RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS (ROA) DE LA EMPRESA CON SU RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL (ROE) MEDIANTE EL MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (FLM).
ROE = ROA X FLM
ROE=UTILID. DISPON. ACC. COMUN X ACTIVOS TOTALES
ACTIVOS TOTALES ROA ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
CAPITAL ACC. ORD. FLM 49
SISTEMA DE ANALISIS DUPONT
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PROCESO DE PLANEACIÓN FINANCIERA
PLANEACIÓN QUE EMPIEZA CON PLANES FINANCIEROS A LARGO PLAZO, O ESTRATÉGICOS, QUE A SU VEZ GUIAN LA FORMULACIÒN DE PLANES Y PRESUPUESTOS A CORTO PLAZO U OPERATIVOS.
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51
PLANES FINANCIEROS A LARGO PLAZO (ESTRATÉGICOS)
ESTRUCTURAN LAS ACCIONES FINANCIERAS PLANEADAS DE LA EMPRESA Y EL IMPACTO ANTICIPADO DE ESAS ACCIONES DURANTE EL PERIODO DE 2 A 10 AÑOS.
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PLANES FINANCIEROS A CORTO PLAZO (OPERATIVOS)
ESPECIFICAN ACCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO Y EL IMPACTO ESPERADO DE ESAS ACCIONES.
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53
PRESUPUESTO DE EFECTIVO (PRONÓSTICO DE EFECTIVO)
ESTADO DE LOS FLUJOS POSITIVOS Y NEGATIVOS DE EFECTIVO PLANEADOS DE LA EMPRESA, QUE SE UTILIZA PARA ESTIMAR SUS REQUERIMIENTOS DE EFECTIVO A CORTO PLAZO.
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54
PRONÓSTICO DE VENTAS
PREDICCIÒN DE LAS VENTAS DE LA EMPRESA DURANTE UN PERIODO DADO, CON BASE EN DATOS EXTERNOS Y/O INTERNOS; SE UTILIZA COMO LA ENTRADA CLAVE PARA EL PROCESO DE PLANEACIÒN FINANCIERA A CORTO PLAZO.
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55
PRONÒSTICO EXTERNO - INTERNO
PRONOSTICO EXTERNO PRONÒSTICO DE VENTAS CON BASE EN LAS RELACIONES OBSERVADAS ENTRE LAS VENTAS DE LA EMPRESA Y CIERTOS INDICADORES ECONÓMICOS EXTERNOS CLAVE.
PRONOSTICO INTERNO PRONÓSTICO DE VENTAS CON BASE DE UNA COMPILACIÓN, O CONSENSO, DE PRONÓSTICOS DE VENTAS A TRAVÉS DE LOS PROPIOS CANALES DE VENTAS DE LA EMPRESA. ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
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INGRESOS EN EFECTIVO TODOS LOS FLUJOS POSITIVOS DE EFECTIVO DE UNA EMPRESA EN UN PERIODO FINANCIERO DADO.
VENTAS PRONOSTICADAS
VENTAS EN EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
VENCIMIENTO A UN MES VENCIMIENTO A MAS DE UN MES
OTROS INGRESOS ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
57
PROGRAMA DE INGRESOS EN EFECTIVO PROYECTADOS (EN MILES DE DOLARES)
AGO
SET
OCT
NOV
DIC
VENTAS PRONOSTICADAS
100
200
400
300
200
VENTAS EN EFECTIVO (0.20)
20
40
80
60
40
CON VENC. A 1 MES (0.50)
50
100
200
150
CON VENC. A 2 MESES (0.30)
30
60
120
COBRANZAS CUENTAS X COBRAR:
OTROS INGRESOS EN EFECTIVO TOTAL DE INGRESOS EN EFECTIVO ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
30 210
320
340 58
EGRESOS EN EFECTIVO TODOS LOS EGRESOS DE EFECTIVO DE LA EMPRESA EN UN PERIODO FINANCIERO DADO.
COMPRAS EN EFECTIVO
PAGO DE CUENTAS POR PAGAR
PAGOS DE DIVIDENDOS EN EFECTIVO
PAGOS DE PRINCIPAL (PRESYTAMOS)
RECOMPRAR O RETIRO DE ACCIONES
PAGO DE RENTA (ARRENDAMIENTO)
SUELDOS Y SALARIOS
PAGOS DE IMPUESTOS
DESEMBOLOSO POR ACTIVOS FIJOS PAGO DE INETERESES
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PROGRAMA DE EGRESOS EN EFECTIVO PROYECTADOS (EN MILES DE DOLARES)
AGO
SET
OCT
NOV
DIC
COMPRAS EN EFECTIVO (0.70XVENTAS)
70
140
280
210
140
COMPRAS EN EFECTIVO (0.10)
7
14
28
21
14
49
98
196
147
14
28
56
OTROS PAGOS
73
173
88
TOTAL DE INGRESOS EN EFECTIVO
213
418
305
PAGOS CUENTAS X PAGAR CON VENC. A 1 MES (0.70) CON VENC. A 2 MESES (0.20)
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60
FINANCIAMIENTO TOTAL REQUERIDO
CANTIDAD DE FONDOS QUE NECESITA LA EMPRESA SI EL EFECTIVO FINAL PARA EL PERIODO ES MENOR QUE EL SALDO DE EFECTIVO MÍNIMO DESEADO; POR LO GENERAL, ESTÀ REPRESENTADO POR DOCUMENTOS POR PAGAR.
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61
SALDO EFECTIVO EXCEDENTE CANTIDAD (EXCEDENTE) QUE LA EMPRESA TIENE A SU DISPOSICIÒN PARA INVERSIÒN SI EL EFECTIVO FINAL DEL PERIODO ES MAYOR QUE EL SALDO DE EFECTIVO MÌNIMO DESEADO; SE SUPONE QUE SE INVIERTE EN VALORES BURSÀTILES.
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62
PRESUPUESTO DE EFECTIVO (EN MILES DE DOLARES)
OCT
NOV
DIC
TOTAL DE INGRESOS EN EFECTIVO
210
320
340
Menos: TOTAL DE EGRESOS EN EFECTIVO
213
418
305
FLUJO NETO DE EFECTIVO
(3)
(98)
35
Mรกs: EFECTIVO INICIAL
50
47
(51)
EFECTIVO FNAL
47
(51)
(16)
Menos: SALDO DE EFECTIVO MINIMO
25
25
25
FINANCIAMIENTO TOTAL REQUERIDO
-
76
41
22
-
SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE ECO. JOSE TABOADA BRANCACHO
63
ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA
ESTADOS DE RESULTADOS Y BALANCES GENERALES PROYECTADOS O PRONOSTICADOS.
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MÉTODO DE PORCENTAJE DE VENTAS
MÉTODO SENCILLO PARA DESARROLLAR EL ESTADO DE RESULTADOS PRO FORMA; PRONOSTICA VENTAS Y DESPUÉS EXPRESA LOS DIVERSOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS COMO PORCENTAJES DE VENTAS PROYECTADAS.
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MÉTODO DE JUICIO
MÉTODO SIMPLIFICADO PARA PREPARAR EL BALANCE POR EL CUAL SE ESTIMAN LOS VALORES DE CIERTAS CUENTAS DE BALANCES GENERALES Y SE USA EL FINANCIAMIENTO EXTERNO DE LA EMPRESA COMO UNA CIFRA DE BALANCE O “DE AJUSTE”.
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66
FINANCIAMIENTO EXTERNO REQUERIDO (“CIFRA DE AJUSTE”)
SEGÚN EL MÉTODO DE JUICIO PARA DESARROLLAR UN BALANCE GENERAL PRO FORMA, CANTIDAD DE FINANCIAMIENTO EXTERNO QUE SE REQUIER PARA EQUILIBRAR EL BALANCE GENERAL PRO FORMA.
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67