SMOLIRA GOLF Balances, 2008 y 2009 Activos
2009
$21 860
$22 050 Cuentas por pagar
Activos circulantes Efectivo
Pasivos y capital contable
2008
11 316
13 850 Documentos por pagar
Inventario
23 084
24 650 Otros
$56 260
Activos fijos Planta y equipo netos
234 068
Activos totales
$290 328
$60 550 Total
costo de ventas
$19 320
$22 850
10 000
9 000
9 643
11 385
$38 963
$43 235
Deuda a largo plazo
$75 000
$85 000
Capital de los propietarios Acciones comunes y superรกvit pagado
$25 000
$25 000
Utilidades retenidas
151 365
167 840
260 525 Total $321 075 total pasivos y capital contable
Estado de Resultados 2009 Ventas
2009
Pasivos circulantes
Cuentas por cobrar Total
2008
$305 830 210 935
176 365
192 840
$290 328
$321 075
Depreciación
26 850
utilidades antes de intereses e impuestos
$68 045
Intereses pagados
11 930
utilidad gravable
$56 115
Impuestos (35%)
19 640
utilidad neta
$36 475
Dividendos
$20 000
Adición a la utilidades retenidas
16 475
1. Encuentre las siguientes razones financieras para Smolia Golf Corp. (Utilice las cifras de final
del año en vez de los valores promedio donde sea apropiado).
2. Razón circulante
_____1.4
_ ______
3. Razón rápida
_____ 0.83
_______
4. Razón del efectivo
_____ 0.51
_________
5. Rotación del inventario
_____ 8.5
_______ ___
6. Rotación de cuentas por cobrar
____
7. Razón de deuda total
_____ 0.40
22.08 __
_____
___ __
_
8. Razón deuda-capital
_____ 0.66
__
____
9. Margen de utilidad
_____ 0.12
10. Rendimiento sobre los activos
____
0.11_ ___
11. Rendimiento sobre capital
_____
0.19 __
12. Rotación de activos totales
_______0.95___________
13. Multiplicador de capital
________1.66__________
_ _____ ____ __
14. Construya la identidad Du Pont para Smolira Golf Corp. Sabiendo que el ROE se expresa de
la siguiente manera.
ROE = Margen de utilidad * rotación de activos totales * multiplicador del capital
Realice un análisis general sobre los resultados obtenidos previamente.
1. RAZONES a) Razón circulante:
activos circulantes =¿ pasivos circulantes
Por c
60 550 = 43 235
1.4
De Por cada dólar de capital la empresa gano 1.4 centavos. Circulante, me quedan 0vos. b) Razón Rápida:
activos circulantes−Inventario =¿ pasivos circulantes
60 550 - 24 650 = 0.83 43 235 Cuenta con una liquidez de 0.83 centavos.
c) Razón del efectivo:
efectivo =¿ pasivos circulantes
22 050 = 0.51 43 235 Por cada quetzal que tenga solo puedo pagar 0.51 de efectivo.
d) Rotación del inventario:
costo de ventas =¿ inventario
210 935 = 8.5 24 650 La empresa está rotando su inventario 8 veces durante el periodo contable e) Rotación de cuentas por cobrar:
ventas =¿ cuentas por cobrar
305 830 = 13 850
22.08
De esas ventas que la empresa realizo dadas al 22 al crédito.
f)
Razón de deuda total:
activos totales−capital contable total =¿ activos totales
321 075 - 192 640 = 0.40 321 075 Por cada dólar activo que la empresa tiene debe 0.40 centavos. P g) Razón de deuda – capital:
Deuda total =¿ Capital total
128 235 = 192 840
0.66
Por cada dólar de capital la empresa debe 0.66 centavos.
h) Margen de Utilidad:
utilidad Neta =¿ Ventas
36 475 = 305 830
0.12
La empresa gano 0.12 por cada dólar de venta.
i)
Rendimiento sobre activos: Utilidad Neta 36 , 475 = =¿ activos totales 321 , 075
0.11
Por cada dólar que la empresa tiene activos totales la empresa está ganando 0.11 centavos. j)
Rendimiento sobre Capital:
Utilidad Neta =¿ capital total
36 475 = 321 075
0.19
Por cada dólar contable que la empresa posee gano 0.19 centavos. •
Rotación de activos Totales:
Ventas =¿ activos totales
305 830 = 321 075
0.95
Por cada dólar vendido se obtuvo de venta 0.95 centavos.
•
Multiplicador de capital :
activos totales =¿ capital total
321 075 = 192 840
1.66
Por cada dólar de capital debe 0.66 centavos.
ANALISIS
La empresa Smolira Golf S.A cuenta con un circulante de 40 centavos, quiere decir que de cada dólar que debe en pasivos circulantes solo tiene 40 centavos para cubrir esa deuda. Además la empresa está rotando su inventario 8 veces durante el periodo contable y de esas ventas dio 22 al crédito. Las ganancias que obtuvo fueron de 0.12 centavos por cada dólar de venta, teniendo una utilidad o rendimiento sobre activos de 0.11.
En cuanto a la razón e deuda total, la empresa tiene comprometido o debe 0.40 centavos por cada dólar de activos. Y por cada dólar de capital debe 0.66 centavos. Cuenta con una liquidez de 0.83 centavos y efectivo de 0.51 para cubrir sus deudas. En cuanto a la identidad Du Pont, la empresa cuenta con un rendimiento sobre capital de 0.19, con1.66 de financiamiento y con 0.95 centavos de venta por cada dólar vendido.
UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA CENTRO UNIVERSITARIO DE JUTIAPA II SERIE. Resuelva de manera apropiada el siguiente ejercicio, para el efecto considere aplicar todo lo aprendido en clase y al final emita un análisis sobre los resultados obtenidos. Aspectos a evaluar
Deficiente
Bueno
Excelente
(0.10 pts.)
(0.50pts.)
(1.25 pts.)
Costo de Capital Contable Calculo del CPPC Análisis General Seguir instrucciones, Ortografía y Estética
1. Calculo del costo del capital contable. Suponga que las acciones de Watta Corporation
tienen un beta de .80. la prima de riesgo del mercado es de 6% y la tasa libre de riesgo es de 6%. Los últimos dividendos de Watta fueron de 1.20 dólares por acción y se espera que los dividendos crezcan de manera indefinida a 8%. Hoy en día las acciones se venden a 45 dólares por unidad. ¿Cuál es el costo del capital accionario de Watta?
Método LMV RE = RF + BE * (RM –RF) = 6% + 0.80 *6% = 10.8 % Método de crecimiento de dividendos
Po = $45
D1 = Do * (1+g)
Do = 1.20
= 1.20 * 1+0.08
g = 8%
= 1.30
RE = D1/Po + g = 1.30/45+0.08 = 10.88
R// El costo del capital accionario es de 10.8%, con el método LMV y 10.88 con el método de crecimiento de los dividendos. Que es lo que cuesta a la empresa una nueva inyección de capital. 2. Calculo del CPPC. Además de la información proporcionada en el problema anterior,
suponga que Watta tiene como meta una razón de deuda-capital de 50%, ¿cuál es el CPPC sabiendo que la estructura establecida del capital de Watta es de 1/3 deuda y 2/3 capital accionario? CPPC = E/V * RE+ D/V * RD * (1-Tc) = 2/3*10.8+1/3*9%*(1-0.35) = 9.16
R// El rendimiento total que debe ganar la empresa sobre sus activos actuales para mantener el valor de los títulos emitidos es de 9.16