Sebastián Fariña Petersen
Domingo 23 de diciembre Año 2012
En busca de fondos
Los bonos de YPF, un éxito en la provincia Las obligaciones negociables orientadas a pequeños ahorristas se vendieron muy bien en Neuquén. La sucursal del Credicoop fue la segunda a nivel país con más colocaciones. 22 Página 2
Sector financiero
Economía
A sola firma
Las familias neuquinas deben a los bancos más de 2.300 millones de pesos, que destinaron a gastos de consumo. La provincia es la quinta con más préstamos por hogar del país. En el último año, las carteras de los bancos del sector asalariado crecieron un 32%. 22 Páginas 2 y 3
Hidrocarburos
Dilemas impositivos
Hablemos de economía
Volver a conocerse
Pagar o no pagar
El milagro japonés
Empresarios hablan de su relación con la nueva YPF. Pese al balance positivo, dicen que hay cuestiones estructurales que aún no cambiaron.
Los profesionales con título buscan evitar el pago de Ingresos Brutos, aun cuando su actividad es lucrativa.
La economía de la isla creció de forma marcada en el último siglo, de la mano de políticas orientadas desde el Estado.
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Domingo 23 de diciembre de 2012
Nota de tapa Sebastian Farina Petersen
En busca de fondos
Los bonos de YPF, un éxito en la provincia Ejecutivos bancarios aseguraron que hubo cientos de consultas y que las colocaciones fueron importantes. La sucursal local del Credicoop fue la segunda en el país con mayores operaciones.
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os bonos para pequeños y medianos ahorristas que lanzó YPF hace dos semanas tuvieron una enorme repercusión en Neuquén. Según comentaron distintos ejecutivos bancarios a este medio, hubo cientos de consultas y las colocaciones habrían superado holgadamente el millón de pesos, aunque muchas personas decidieron operar directamente con las casas matrices en Buenos Aires. Desde el banco Credicoop, una de las entidades elegidas para esas operaciones, señalaron que la sucursal en Neuquén fue la segunda en el país con mayores colocaciones. “Las consultas fueron muchas, sobre todo desde lo técnico, porque se requería una caja de ahorro especial para los bonos”, señalaron desde el banco, aunque decidieron no hablar de cifras. En el caso del Nación, aseguraron que hubo 9 colocaciones por 100 mil pesos de las obligaciones negociables (ON) de YPF. “Tuvimos una gran cantidad de consultas”, detalló el gerente comercial del Banco Nación en Neuquén, Esteban Pourrere.
Ahorro Los ejecutivos consultados, aun de bancos que no colocaron, explicaron que el bono de YPF se convirtió en una excelente opción de ahorro frente a otros instrumentos como los plazos fijos. Los primeros otorgan un rendimiento del 19% anual, mientras que la opción bancaria reporta, con suerte, un interés del 15%. Existen otros instrumentos más riesgosos que permiten una tasa más alta, pero nunca como la que otorgan los bonos de YPF. Un bancario de la zona contó a este medio que uno de los compradores de las ON dejó vencer un plazo fijo para pasar todo su dinero a títulos de la petrolera bajo control estatal. También existe la posibilidad de que se haya volcado dinero que de otro modo hubiera ido al consumo, aunque, explicaron los referentes del sector financiero, en menor medida. Es que la
compra de bonos es una buena opción de ahorro a largo plazo ya que el dinero pierde liquidez. “El que tenía dinero guardado para pagar un viaje de fin de año, no lo volcó a bonos”, indicó una de las fuentes consultadas.
Emisión El bono para pequeños ahorristas de YPF debutó con un éxito inesperado: a nivel nacional hubo ofertas por 323 millones de pesos, más del doble de lo que inicialmente se había planeado emitir. De las 10.700 personas que suscribieron a este bono, casi el 50 por ciento generó órdenes por menos de 10 mil pesos. El máximo era de 250 mil pesos. Existían algunas dudas sobre el rendimiento que efectivamente conseguirán los bonos, debido a que de los intereses deben descontarse las comisiones de los bancos. La emisión de ON para pequeños ahorristas se enmarca en una estrategia de mayor de hacer caja, en momentos donde la petrolera bajo control estatal debe comenzar a expandir negocios para lograr la mentada autonomía energética. Según su CEO, Miguel Galuccio, el año termina con u$s 1.000 millones en su haber. A eso se le sumará otro tanto que aportara Chevron para explotar Vaca Muerta en Neuquén y posibles desembolsos de Grupo Bridas que ya salió a adelantar su sociedad con YPF.
Sector financiero
Familias neuquinas deben $2.300 millones El stock de créditos al consumo creció un 32% en el último año y dejó a la provincia en quinto lugar dentro del ranking de préstamos. Automóviles, electrodomésticos, viajes y reparaciones del hogar y rubros similares se llevaron el 57% de la cartera de los bancos. Sólo el 10% fue a industria y al sector primario, que reportan menos ganancias para las entidades.
Por Roberto Aguirre
aguirrer@lmneuquen.com.ar
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De forma paralela, la enorme ola que generó en los mercados financieros la expropiación del 51% de las acciones de la firma parece estar en retirada.
a cartera de créditos al consumo de los bancos neuquinos cerrará el 2012 con una suma mayor a los 2.300 millones de pesos, un 32% más que el año pasado. Cada familia de la provincia debe en promedio 13.700 pesos, lo que convierte a este distrito en el quinto a nivel país en cantidad de préstamos tomados, después de Capital Federal, Tierra del Fuego, Santa Cruz y Chubut.
En el último mes, el valor bursátil de la compañía aumentó U$S 2.500 millones. Según cifras del mercado, el 16 de noviembre último la acción de YPF en los Estados Unidos (ADR) cotizaba en U$S 9,57 y la compañía tenía un valor financiero y bursátil de U$S 3764 millones. Esta semana, en cambio, esos papeles promediaron los U$S 15,80, una suba del 65% en valor de la acción.
¿A dónde fue destinado este volumen de dinero? En su mayoría a la compra de bienes electrónicos financiados o automóviles. En menor medida a la refacción de viviendas o viajes. Aún a pesar de las altas tasas, los préstamos personales crecieron considerablemente en la provincia, inclusive por encima de la inflación. Esto responde, aseguran ejecutivos bancarios consultados por E&E,
Acciones
a la percepción de que el dinero está barato y que hay que ganarle la carrera a la inflación: muchos prefieren pagar las altas tasas de interés para comprar el alivio que genera la compra inmediata de cualquier bien, que irremediablemente aumentará de precio. Por otro lado, de la mano de la fiebre consumista tan característica de esta etapa económica del país, se abre un gran negocio para los bancos. Es que los préstamos al consumo son los más caros de todos y lo que mayores ganancias reportan (ver aparte). Y si queda una duda sobre el tema, basta con analizar las carteras de los bancos neuquinos por sector. El total de dinero prestado por los bancos ascendía, al 30 de septiembre, a los 4 mil millones de
pesos, según datos del Banco Central (BCRA). De ellos, el 57% fueron destinados al sector asalariado, que en su gran mayoría gastan en consumo. El segundo lugar se ubicaron los rubros servicios y comercio, con un 23% del monto total tomado. Se trata de un sector dinámico dentro de la economía neuquina, para el cual varios bancos tienen líneas especiales. Bastante más abajo vienen otros sectores como construcción (4%) e industria y producción primaria (10% en conjunto). Son, a todas luces, los créditos más baratos, y en general tienen planes subsidiados por el gobierno nacional, por lo que son menos atractivos para los bancos. No se vislumbran en esta estadística aún los efectos de la resolución
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Nota de tapa
Créditos productivos, también en alza
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os préstamos al sector productivo permanecieron hasta mediados del año virtualmente congelados. En julio pasado, a través de la comunicación “A” 5319, el BCRA estableció que para diciembre los bancos debían tener colocado el equivalente del 5% de sus depósitos. La medida los obligó a prestar alrededor de 15 mil millones de pesos.
del BCRA que obligó a las entidades a prestar a tasas promocionales el 5% de sus depósitos para el sector productivo. Según los bancos sondeados por este medio, se prestó muy por encima de ese tope, con lo cual se presume que el cierre de 2012 será auspicioso (ver aparte).
Consumo Sin embargo, fueron los créditos al consumo la vedette del año. Y evidentemente Neuquén es una plaza ideal para este tipo de préstamos. Mientras que aquí representan el 57% de la cartera total, a nivel nacional la cifra es del 43%. Dentro del rubro préstamos a los asalariados privados se incluyen los créditos prendarios y también la financiación con tarjetas de crédito. La compra vía plásticos, sobre todo aquellas con tasas promocionales, se expandió de forma marcada en los últimos años. Y si bien hay voces que advierten que la capacidad de endeudamiento de los argentinos, y con ellos los neuquinos, está llegando a un límite, desde los bancos per-
ciben que el 2013 vendrá con un incremento en los préstamos. “Los créditos personales están muy bien, están creciendo de forma constante”, afirmó el gerente comercial Banco Nación en Neuquén, Esteban Pourrere. Señaló que Neuquén se convirtió en una plaza más que importante para la entidad, sobre todo luego de que Nación ordenara que los sueldos de todos los estatales se paguen a través de esta entidad. “Neuquén es la plaza de mayor actividad bancaria para la Patagonia”, dijo Beatriz Echavez, del banco Credicoop y dijo que la sucursal bancaria ocupa el sexto lugar en actividad dentro de las 250 filiales del país. “El 35% de nuestra cartera está destinada al consumo”, señaló. La cifra es menor que en otras entidades, ya que la cooperativa privilegia los créditos de fomento. En la misma línea, un gerente de otro banco privado que prefirió el anonimato señaló que el mercado de crédito provincial es muy activo y que por los altos ingresos promedio se pueden ofrecer montos más altos que en otras localidades 2
El proceso no fue sencillo. En los primeros meses se habían otorgado sólo 124 millones de pesos y la Presidenta tuvo que salir a apurar a las entidades. El reto parece haber dado resultado: según se anunció esta semana, los créditos alcanzaron la cifra requerida e inclusive hubo muchos bancos que superaron el 5% de los depósitos que debían prestar. Con este antecedente, el Gobierno ya anunció que el programa se repetirá en 2013, año electoral. Buscan apuntalar un desempeño que sigue mostrando números positivos. Desde el ministerio de
Industria explicaron que el crédito pyme pasó de ser de 14% hace nueve años, a 29% en 2012.
Situación provincial En la provincia, la suba de créditos fue muy marcada. Juan Pablo Morgentaler, responsable financiero del Centro Pyme, reveló que, a través de los convenios que la Provincia tiene con distintas entidades, se otorgaron en 2012 un 350% más de créditos a tasa subsidiada. Fueron destinados al sector servicios, industria y agro. “La disposición del BCRA apalancó muchísimo el crédito en el sector de pequeñas y medianas empresas”, sostuvo. En la misma línea, Pourrere explicó que la sucursal Neuquén del Nación superó ampliamente el 5% de los depósitos en préstamos pymes. Detalló que la línea que más trabaja es la destinada a la compra o renovación de camiones.
Bancos, los grandes ganadores del modelo
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lcanza con revisar los balances que las grandes empresas presentan en la bolsa para ver que los números que maneja el sector financiero difícilmente se repitan en otras áreas de la economía. En el tercer trimestre de este año (último relevado) los cinco grandes bancos privados de Argentina obtuvieron ganancias de entre el 25 y el 430 por ciento. El mejor resultado de una entidad financiera en el tercer trimestre fue informado por el Santander Río, que tuvo una ganancia neta de 510,7 millones de pesos, alcanzando un incremento de los beneficios del 71 por ciento. El BBVA Banco Francés reportó que al 30 de septiembre pasado logró un resultado neto de 417,4 millones de pesos. Por su parte, el Grupo Financiero Galicia finalizó el trimestre con una ganancia neta de 347,2 millones de pesos, siendo el Banco Galicia su principal fuente de ganancia, cuyo beneficio ascendió a 340,4 millones, un incremento del 28,3 por ciento. El Hipotecario, en tanto, ganó
75,1 millones de pesos, un incremento del 429,9 por ciento comparado con el tercer trimestre del 2011, mientras que el Macro también tuvo un excelente tercer trimestre, con una ganancia neta de 411 millones de pesos, un incremento del 31 por ciento.
Préstamos Son justamente los préstamos al consumo los que mayores ganancias les reportan a los bancos. Los créditos personales o los prendarios, por ejemplo, poseen tasas que van de los 30 a los 40 puntos anuales, lo que otorga una alta rentabilidad. A eso hay que sumarle el cobro de servicios, en una sociedad cada vez más bancarizada. El crecimiento económico que vivió el país en la última década sumado a la presencia de una clase media con mayor capacidad de compra, volvió a convertir el ahorro de los asalariados en un gran negocio. Existe un gran caudal de fondos que se canaliza vía bancos, lo que representa una gran materia prima para el sector.
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Energía
Nuevo escenario hidrocarburífero
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a estatización de la porción de Repsol en YPF fue uno de los factores más esperados por los contratistas neuquinos, debido a la constante tensión bajo la gestión de la empresa española. Todos entienden que en los últimos años, la firma ibérica sólo hizo foco en mantener el incremento de la rentabilidad a cualquier precio. Por tal motivo, la salida de Repsol había generado enormes expectativas. Desde los actores que integran la cadena de los hidrocarburos reconocen que ha habido un cambio importante en lo que hace a una mayor producción y abastecimiento de YPF, medidas que fueron ejecutadas durante el año para enfrentar la caída de la producción hidrocarburífera la cual ha permitido hasta ahora terminar con los problemas de provisión de combustible. José Luis Rodríguez, secretario adjunto de Capespe -cámara que agrupa a las grandes empresas de servicios petroleros-, indicó que en “nuestro caso las expectativas son buenas para 2013". "Es un escenario radicalmente opuesto al del año pasado, donde por la disputa entre Repsol y el Gobierno había mucha incertidumbre. Ahora, con la nueva gestión de Galluccio entendemos que las expectativas son favorables. Habrá que ir viendo el cumplimiento de las mismas”. El secretario de Capespe también indicó que “entendemos que en términos de los contratos se está revirtiendo paso a paso la situación; es otra la actitud”. Además, Rodríguez dijo que en general las empresas de la cámara vienen trabajando normalmente con YPF. “Obviamente que puede surgir algún tema administrativo con algún pago pero que en poco tiempo se solucionan. Seguimos teniendo trabajo y la perspectiva es que esto se va a incrementar”, señaló Rodríguez. Incluso, el secretario de Capespe dijo que en algunos rubros específicos como los montajes o las piletas de fractura están viviendo un boom. Rodríguez también indicó que hubo una discusión y un compromiso de las operadoras, fundamentalmente YPF, "para dedicarle más plata a la producción actual y tratar de bajar la declinación de los últimos años". "Enton-
ces, si antes se le hacían 5 campañas de reparación o mantenimiento a los pozos (conocidas como pooling), hoy se están haciendo 10 por pozo”, indicó. También para asegurar los niveles de producción del pozo o en función de cómo va declinando la producción del pozo y en función de eso se ve qué tipo de intervención hay que hacerle. Pero eso requiere plata y si hay pocos fondos para mantenimiento la producción cae.
Pymes De todas formas, desde Ceipa -la cámara que agrupa a las Pymes de servicios petrolerosmostraron su preocupación por la falta de respuesta de YPF ante algunos pedidos. “Hemos tenido inconvenientes con YPF, señaló a E&E Marcelo Volonté, presidente de la cámara. Entre ellos se anotan la no renovación de un contrato a una empresa que integra la cámara, y la imposibilidad de incrementar costos en los contratos debido a la inflación y también a los incrementos de salarios. Asimismo, Volonté diferenció estas situaciones de la política que está instrumentando Miguel Galuccio, el gerente General de YPF. Según Volonté “es un sector de YPF que no se está alineando con Galuccio. Porque la política de YPF es muy clara y transparente. Pero hay cuestiones que a mejorar”. En Ceipa conviven unas 60 empresas de servicios petroleros, en su mayoría Pymes, que prestan la mayor parte de sus servicios en el terreno convencional. El plan de YPF anunciado por Galuccio prevé un plan de inversiones de u$s 37.000 millones en cinco años de los cuales la gran apuesta es el no convencional. Además, una de las primeras medidas de la intervención de YPF fue incrementar la producción que venía siendo retaceada por Repsol y tenía varias implicancias. En 2013, “el mago” Galuccio espera que haya un fuerte incremento de la producción convencional en torno al 30%. Es que todos coinciden en que el impacto del no convencional en la producción va a demandar algún tiempo hasta que se empiecen a reflejar ganancias. En tanto, a nivel de proOMAR NOVOA
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empresas de servicios petroleros y estaciones de servicio reconocen e con la vuelta de YPF al ado mejoró la producción y el astecimiento. Sin embargo, aún nuncian algunos problemas ructurales con los contratos.
r Ernesto Nimcowicz
cowicz@lmneuquen.com.ar
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Economía María Isabel Sanchez
Planificación veedores YPF desarrolló el programa Sustenta para capacitar a las empresas contratistas en el no convencional.
Expendedores Por su parte, los estacioneros dicen que todavía no hubo respuestas sobre varios puntos solicitados. Según Adolfo Grittini, presidente de la Cámara de Expendedores de Combustible de Neuquén y Río Negro (Cecnern), “en las reuniones entre las nuevas autoridades de YPF y CECHA -la federación nacional de entidades de estaciones de servicio- no hubo respuestas a las demandas de los estacioneros que vienen denunciando una fuerte pérdida de la rentabilidad”. Entre las principales demandas se anotan las renovaciones de contratos, el pago del impuesto al cheque, el adelantamiento de los plazos de pago y una mayor flexibilidad en la logística regional. Según Grittini, el impuesto al cheque es de 0,6% cada vez que se deposita o se cobra un pago lo que totaliza el 1,2%. Antes, cuando YPF hacía la liquidación devolvía el valor del impuesto al cheque a los estacioneros. Pero eso se cortó en tiempos de los Eskenazi como socios financieros de Repsol en YPF. Y a aquel que no pagaba el impuesto no le enviaban el combustible. Este mecanismo no se desmontó y, según Grittini, por la falta de respuesta algunas cámaras de estaciones de servicio estarían analizando iniciar acciones legales contra YPF. El otro tema que figura al tope de los reclamos es el adelantamiento del plazo de pago del combustible que debe ser abonado a las 48 horas, cuando en el pasado se efectivizaba a las 72 horas.
Logística Otro factor por el que reclaman los estacioneros es el de la logística que se sigue manejando desde Buenos Aries. Si bien desde la intervención se dijo que se iba dar más poder para la toma de decisiones locales al edificio de Talero en Neuquén, “los envíos se siguen programando en Buenos Aires. A veces un estacionero se encuentra con que hay tres camiones que le traen combustible cuando podría ser abastecido por uno solo”. Una crítica que también surge es que YPF mantiene el esquema de venta directa a grandes clientes y transportistas que venía realizando Repsol. Esto era denunciado por los estacioneros como una competencia contra los propios integrantes de su cadena de comercialización. De todas formas, reconocen que los volúmenes de combustible mejoraron ya que prácticamente no se forman más las largas colas de automóviles que eran la postal típica hasta el año pasado. De las 82 estaciones que están ubicadas en suelo neuquino, unas 54 tienen bandera de YPF y, al igual que ocurre a nivel nacional, la mayoría son Pymes. El año pasado se cerraron en Neuquén unas 5 estaciones de servicio. Por otra parte, la propia YPF adquirió varias estaciones, como por ejemplo la de San Martín de los Andes y Plaza Huincul. En los últimos 10 años cerraron 150 estaciones de servicio entre Neuquén y Río Negro 2
Inversiones se buscan El Copade ya inscribió a 170 personas que buscan acceder a tierras fiscales para realizar distintos emprendimientos. Entre ellos, pican en punta los proyectos productivos y de servicios. Se preadjudicaron 130 hectáreas de parques industriales a 15 empresas. El Registro Provincial de Inversiones del Copade ya inscribió a 170 potenciales inversores, interesados en adquirir tierras fiscales para desarrollar proyectos productivos, de servicios, industriales, urbanísticos y turísticos. Así lo informaron esta semana desde esa dependencia, donde además aclararon que 106 se anotaron este año. En el sector industrial se preadjudicaron 130 hectáreas a 15 empresas, por un monto total de inversiones estimado en 450 millones de pesos. Esto implica que durante el presente año se preadjudicó el 71,2% de las tierras solicitadas para instalarse en parques industriales. La mayor parte corresponde al sector servicios (72,4%), seguido por el sector industrial (27,6%). Volviendo al total de anotados para acceder a tierras fiscales, el 40% planea realizar proyectos productivos. Le siguen en orden el sector servicios (26%), industria (15%), turismo (12%), e inversiones urbanísticas (6%). El objetivo del registro provincial es relevar la demanda de inversores interesados en desarrollar proyectos en tierras fiscales provinciales libres de ocupantes, a fin de realizar futuras licitaciones. Desde la creación de este registro, el Copade brinda asesoramiento a los potenciales inversores, a fin de que se inscriban en él como personas físicas o jurídicas para poder participar en las futuras licitaciones públicas de tierras fiscales. Así lo establece el decreto 2029/2010 a través del que se creó el
"Programa de Puesta en Valor de las tierras fiscales para el desarrollo económico de la provincia del Neuquén". En este sentido, se atiende y asesora diariamente a los interesados así como también se evalúan los proyectos, teniendo en cuenta los sectores a los cuales corresponden, a fin de contribuir a la toma de decisiones tanto de la Dirección General de Industrias como de la Subsecretaría de Tierras y la Secretaría Técnica de Proyectos Específicos del Ministerio de Desarrollo Territorial en la planificación de los procesos licitatorios.
Registro Para registrarse, se debe presentar una propuesta de inversión detallando la posible ubicación del proyecto. Además hay que demostrar que se cuenta con la capacidad técnica y administrativa para ejecutarlo y la razonabilidad económica y financiera para asumirlo, así como también indicar el plazo estimado para concretar esa idea-proyecto. Una vez realizada la evaluación formal de la solicitud y cumplidos todos los pasos que establece la legislación vigente, se expide el certificado correspondiente y se registra la inscripción de los inversores en dos tipos de nóminas. La primera de ellas agrupa a inversores locales (personas físicas o empresas locales de capital nacional radicadas en la provincia del Neuquén) y la segunda, agrupa a personas físicas radicadas en otras provincias argentinas o en el exterior y a empresas locales de capital extranjero.
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Entrevista
Dilemas tributarios
¿Deben los profesionales pagar el impuesto a los Ingresos Brutos? La reforma fiscal aprobada en la Legislatura obligará a los trabajadores con título a pagar este gravamen. Desde los colegios que los nuclean hubo críticas, de la mano de presiones corporativas. Para sostener la equidad tributaria es necesario que todos paguen.
de su derogación en la década del '90 sigue aún vigente en todas las provincias argentinas.
Distribución El tema de la distribución ha sido fuente permanente de conflictos en la historia argentina, y explica gran parte de los enfrentamientos desde la época de unitarios y federales en nuestro país. La coordinación de recursos entre los diferentes niveles de gobierno evolucionó de un esquema de separación de las fuentes reglado por la Constitución Nacional de 1853 (artículos 4º y 67º, inc. 2 -actual 75º, inc. 2), a uno de coparticipación, en el cual el gobierno federal es responsable de gran parte de la recaudación de impuestos, procediéndose a un reparto entre el nivel federal y el nivel provincial (distribución primaria); para con posterioridad efectuar la distribución secundaria entre cada una de las jurisdicciones provinciales.
Por Norma Noya*
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os recursos tributarios, también denominados recursos derivados, se distinguen por el pago no voluntario por parte de los particulares. Es decir que el elemento primordial que caracteriza a los tributos es la coerción por parte del Estado, ya que se apropia de recursos de los privados en ejercicio del poder tributario que le atribuye la ley. Constituyen la principal fuente de ingresos con que cuentan los Estados en todos sus niveles para afrontar los gastos públicos que se originan en la realización de sus fines políticos, económicos y sociales. Por ello, los tributos tienen una función social que cumplir. El principio rector de un buen sistema tributario, según Due (1972), es el principio de equidad en sus dos variantes:
• La equidad horizontal: Tratamiento igual para los que están en igualdad de condiciones. Esto significa que aquellos que están en igualdad hagan los mismos aportes al Estado. • La equidad vertical: Tratamiento diferente para los que están en distintas condiciones. El principio habla de justicia distributiva y considera que los que están en mejores condiciones de contribuir lo hagan en mayor proporción que aquellos que no lo están. La mejor forma de respetar el principio de equidad es aceptar a la capacidad contributiva como la potencialidad de contribuir a los gastos públicos que tienen las personas. Pero la equidad también es el resultado de los intereses y el poder de los sectores dominantes de una sociedad.
Ingresos Brutos El impuesto sobre los ingresos
brutos grava los ingresos totales percibidos en las distintas etapas productivas. Cada contribuyente abona en proporción a sus ventas de bienes o servicios totales, sin percibir ninguna compensación por compras, como en el caso del IVA. El principal argumento contra este tipo de impuestos es que
producen un perjuicio discriminatorio de los bienes o servicios que requieren gran número de etapas, ya que en cada una el impuesto repercute en forma acumulativa. Otra desventaja que tiene es que cada etapa paga impuesto sobre el valor de producción, que incluye los insumos comprados dentro del cual se encuentran los impuestos pagados
por la etapa anterior. Este efecto se llama piramidación. Pero lo cierto es que, a pesar de sus desventajas, el impuesto a los Ingresos Brutos constituye el principal recurso propio de las arcas provinciales (en Neuquén representará en 2013 el 24% de los recursos corrientes, según el Presupuesto), y a pesar de los intentos
Al analizar el sistema tributario, hay que tener presente, por un lado, la diversidad de los valores de justicia y equidad de la sociedad, y por el otro, los grupos de presión, los partidos políticos, la opinión de los medios de difusión y las instituciones afectadas que participan en el proceso.
Defensa corporativa En defensa de los intereses corporativos, cada grupo afectado puede invocar algunos de los principios teóricos de la tributación para alentar la creación, modificación o derogación de una ley impositiva, a fin de inclinar la balanza en favor de su propio beneficio. Esto es lo que hicieron los Colegios y Consejos de profesionales de la provincia de Neuquén, a través de una solicitada publicada en los medios de comunicación el 2/12/2012. En el documento manifiestan su férrea oposición a la aprobación del proyecto de ley que anula la exención de los honorarios profesionales para el pago del impuesto provincial a los Ingresos Brutos. Con una liviandad no profesional en general, pero en especial no acorde con los saberes de los profesionales en Ciencias Económicas, expresan que, como el mecanismo de la coparticipación no funciona, el gobierno provincial pretende cobrar un impuesto a los profesionales.
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economía
Brasil crecerá un 1% en 2012 AFP
El Banco Central volvió a recortar sus perspectivas de crecimiento. Cayeron las inversiones por problemas de competitividad. El Banco Central de Brasil anunció esta semana que espera un crecimiento económico de apenas el 1% este año, confirmando una marcada desaceleración de la principal economía latinoamericana. La realidad en cuanto a los ingresos por coparticipación se observa en los gráficos adjuntos, donde se ve un crecimiento constante en los últimos 10 años (Gráfico 1). Actualmente, constituyen aproximadamente el 23% de los recursos totales (Gráfico 2). Con lo cual el argumento esgrimido de que la coparticipación nacional no funciona es falso.
Solidaridad Lo que sí demuestra la solicitada es la falta de solidaridad de la corporación de profesionales, que intenta continuar con el privilegio, argumentando que las actividades que llevan a cabo no tienen un fin de lucro, dejando por sentado que sí debe pagar un peluquero, una modista, un mecánico pero no un profesional. Rescatando argumentaciones de Kant (1724-1804), y aplicando el razonamiento a la cuestión tributaria, los profesionales no quieren pagar impuestos pero sí quieren que otros lo hagan, ya que saben
que la existencia del Estado los beneficia. En especial a algunas profesiones que encuentran su razón de ser en la presencia misma del Estado (administración de Justicia, regulación de la vida en sociedad, entre otros). Plantear que la actividad del escribano, el abogado, el contador, el médico, el veterinario, el psicólogo, el martillero, el anestesista o el arquitecto no tienen un fin de lucro es por lo menos provocativo. ¿O será que los profesionales somos los sacerdotes de un nuevo culto aún no reconocido en el concierto de las religiones del siglo XXI? 2 Referencias bibliográficas Due, J. (1972) Análisis económico de los impuestos. Buenos Aires, El Ateneo. Noya, N. y Gerez, L. (2006) Nociones sobre la cuestión tributaria. Neuquén. Educo. * Docente e investigadora del Departamento de Economía de la Universidad Nacional del Comahue.
La noticia repercute de lleno en Argentina, ya que se trata de su principal socio comercial. Esta es la tercera vez que el Banco Central revisa a la baja sus expectativas de crecimiento económico para 2012: del 3,5% a inicios de año cayó al 2,5% en junio, luego al 1,6% en septiembre y finalmente al 1% en diciembre. El mercado financiero también dijo esperar un magro crecimiento de 1% este año, según sus últimas estimaciones difundidas el lunes en el informe Focus del Banco Central.
Optimismo "Un 1% es incluso un resultado un poco optimista, creo que la economía crecerá este año un 0,9%", dijo la economista Silvia Matos, investigadora de la Fundación Getulio Vargas. Matos espera este año una con-
tracción de las inversiones (con una caída de 4,5% de la formación bruta de capital fijo), lo cual perjudica las previsiones de crecimiento. "Para aumentar las inversiones, se precisa mano de obra, y la mano de obra en Brasil está muy cara", afirmó. "Los estímulos del Gobierno (para alentar el crecimiento económico) no han bastado" y ahora "el problema es más estructural", sostuvo. La revisión a la baja del pronóstico de PIB para 2012 "refleja la debilidad de factores que contribuyeron al fuerte crecimiento del PIB en 2004-2010, de 4,5% en promedio", estimó Robert Wood, analista para Brasil de la Economist Intelligence Unit (EIU). "Estos vientos favorables incluían el boom de los commodities impulsado por China, un
superávit de mano de obra y una fuerza laboral en expansión y cambios estructurales en mercados de crédito que duplicaron el crédito en términos de PIB a 50% en este periodo", añadió. El clima externo también se ha deteriorado y eso ha afectado a Brasil, estimó. Según Wood, "el crecimiento del PIB ahora tendrá que provenir más de ganancias de productividad, lo cual requiere reformas estructurales". El gobierno brasileño anunció megainversiones en aeropuertos, carreteras y vías férreas, asociándose al sector privado, para modernizar su deficiente infraestructura e impulsar la economía. También ha reducido las cargas sociales para varios sectores y reducido impuestos a automóviles, electrodomésticos y muebles.
INDICADORES
Monedas
$4,86 / $4,91 onza de oro cotización internacional u$s 1.657
q
EURO compra / venta
$6,35 / $6,54
q q
PESO CHILENO compra / venta
$0,009 / $0,009 REAL compra / venta
$2,32 / $2,34
=
DÓLAR compra / venta
=
l
Nota: los valores indicados corresponden a los cierres de las cotizaciones del viernes 21/12/2012.
l
l
Gas
PRECIO henry hub
3,44 u$s/Mbtu
q
PRECIO IMPORTACIÓN BOLIVIA
10,78 u$s/Mbtu
=
Petróleo
PRECIO DEL BARRIL CRUDO WTI
88,96 u$s/bbl
q
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Hablemos de economía
A
l hablar de Japón, en realidad deberíamos hablar en plural porque, en la historia económica mundial, se habla de dos “milagros” realizados por ese país formado por cuatro islas principales (Honshu, Kyushu, Shikoku y Hokkaido), con casi cuatro mil pequeñas islas que conforman un archipiélago de 377.815 km² (superficie apenas mayor que la de la provincia de Buenos Aires), muy densamente poblado (300 habitantes por km² en promedio) y con escasos recursos naturales.
El milagro japonés
Hasta 1868 fue un país subdesarrollado. En ese año, ante la amenaza de dominación extranjera, se produjo lo que se conoce como “Restauración Meijí”, en la que un nuevo gobierno decidió resguardar su independencia mediante una rápida industrialización, inicialmente a cargo del Estado y que luego de consolidar las empresas las fue cediendo al capital privado, pero conservando una amplia intervención estatal con drásticas medidas de tipo fiscal y monetario. El milagro es que a principios del siglo XX ya eran una potencia que participó del reparto de China (conjuntamente con Inglaterra, Francia, Alemania y Rusia) y venció a Rusia en la primera de las guerras imperialistas por la redistribución territorial (ocupación de Manchuria). En los años 40, se enfrentó a los Estados Unidos por el dominio del Pacífico, guerra que terminó con el lanzamiento de la bomba atómica.
Por Humberto Zambon
El primer milagro
Las causas que están detrás de este milagro son 1) la inyección de dólares –moneda internacional– que significó la ocupación de Estados Unidos primero y, luego, por el gasto de las numerosas bases militares que mantiene dentro del territorio japonés; 2) la guerra fría: Estados Unidos, ante el avance de la Unión Soviética y de la revolución china, resolvió mostrar a Japón como un ejemplo de desarrollo capitalista, abriendo sus fronteras con grandes facilidades comerciales; 3) una reducida asignación de recursos hacia el sector militar (sólo el 1% del PBI) que permitió una política de subsidios hacia el sector industrial y hacia la agricultura, que es una de las más subvencionadas del planeta; 4) la existencia de experiencia tecnológica y científica previa; 5) una especial atención otorgada a la educación en
Además de la decidida intervención del Estado, hubo dos factores principales que influyeron en este “primer milagro”: en primer lugar, la industria de la seda, que merced a una creciente productividad le permitió vender el producto a precios menores que sus competidores y obtener mayor beneficio. Así la sericicultura sirvió para aumentar la renta de los pequeños agricultores y de los terratenientes, permitiendo un incremento del ahorro y una transferencia hacia el sector industrial por parte de ambos grupos. El segundo factor fue lo que actualmente se conoce como el "programa de asistencia técnica": las autoridades enviaban a numerosos estudiantes a formarse en universidades europeas y técnicos extranjeros colaboraron en la modernización de varias áreas de la economía japonesa. También se priorizó la inversión en el campo de la
investigación y de la educación en general con una amplia reforma educativa orientada a contribuir con el desarrollo del país, así como la asignación de recursos para el desenvolvimiento de la ciencia que reforzaron este objetivo. El segundo “milagro” fue el resurgimiento nipón después de la segunda guerra, en un país destruido y ocupado por Estados Unidos entre 1945 y 1952. En el período 1950-1977, el PBI global creció a un ritmo del 8,6% anual, el industrial al 12,7% y el grado de industrialización pasó de un 12% en 1950 a un 32% en 1977. En 1955, las exportaciones japonesas constituían el 4,2% del total exportado en el mundo, mientras que en 1975 la proporción se había más que duplicado (10,4%) en base a una fuerte protección.
El pequeño país, del tamaño de la provincia de Buenos Aires, se convirtió en una potencia económica en el último siglo, de la mano de la seda, la industrialización y la alta tecnificación. todos sus niveles, ejerciendo la Universidad un rol preponderante en la formación de futuros dirigentes de empresas y, uno de los más importantes, 6) una firme decisión estatal de estimular el desarrollo tecnológico, con financiamiento público y principalmente privado. El MITI (Ministerio de Industria y Comercio), conjuntamente con la Agencia para la Ciencia y la Tecnología Industrial (ASIT), las Universidades, Institutos de investigación y las propias industrias concentran sus esfuerzos para desarrollar nuevas tecnologías. Se desarrolló una política de promoción de exportaciones industriales y el Banco de Desarrollo del Japón, creado en 1951, ha tenido una participación preponderante en este aspecto, otorgando créditos a largo plazo y con tasas reducidas, orientados a las industrias básicas, a la electrónica y a los sectores de tecnología y conocimientos de punta, en la década del '50, '60 y '70 respectivamente. Se ha logrado así una economía con una importante concentración en sus mercados (es una de las más monopólicas del mundo) y, a la vez, por el nivel de renta per cápita y el Índice de Desarrollo Humano, Japón en uno de los países más desarrollados del planeta. De acuerdo a esta última evaluación, Japón se ubica tradicio-
nalmente en los primeros lugares, dada la alta tasa de alfabetización y la elevada expectativa de vida de sus habitantes; además, es uno de los países más igualitarios en la distribución del ingreso, ya que el 20% más rico gana cuatro veces lo que gana el 20% más pobre, mientras que en los Estados Unidos la relación es de 1 a 9 y en algunos países de América Latina casi llega a 1 a 40. Hay que tener en claro que sin Estados Unidos (y la guerra fría) difícilmente hubiera existido este segundo milagro japonés. Y también Estados Unidos fue quien trató de ponerle un límite. Este país, en los años 70 comprendió que su industria no podía competir con la producción japonesa y alemana y forzó políticamente las devaluaciones del dólar frente al yen y al marco alemán, que tuvieron lugar en 1975 y 1978. También, por presión estadounidense, en 1985 se acordó una nueva apreciación del yen y en 1987, por el acuerdo del Louvre, se pusieron cotas “voluntarias” a las exportaciones japonesas. Esto hizo que Japón se volcara hacia el mercado asiático, dando lugar al fenómeno conocido como “los patos voladores”, que veremos en otra oportunidad. Por último, hay que entender que este espectacular crecimiento ha podido ser posible sólo en una sociedad tan peculiar como la japonesa, en cuyos habitantes sobresale la disciplina y la honradez, tanto en el trabajo como en el resto de las actividades cotidianas, y su marcada propensión al ahorro. Precisamente esta última característica es una de las causas que han llevado a un grado de madurez, con elevado ingreso per cápita, pero desde fines del siglo XX, con un crecimiento casi nulo 2