ÍNDICE
1. FUNCIÓN DE LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS 2. Administrador financiero o tesorero 3. PRESUPUESTO / Funciones del presupuesto 4. Clasificación de presupuesto / Presupuesto base cero 5. ANÁLISIS FINANCIERO 6. Estructura financiera / riesgo operativo - riesgo financiero 7 - 8. ESTADOS FINANCIEROS 9 - 10. GASTOS 11. Clases de estados financieros 12 - 13. GERENCIA BASADA EN EL VALOR / El modelo de Rappaport 14 - 15. Modelo de Slater y Olson 16. El modelo de Knight / Cadena de Valor 17. Generadores de valor / Generadores de valor para el cliente Generadores de valor para la empresa.
FUNCION DE LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS Las finanzas son una rama de la economía y la administración de empresas que estudia el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de los ahorradores.
FLUJOS DE EFECTIVO
TOMA DE DESICIONES
Está relacionado con transacciones y con administración del dinero.
las la
Las diferencias principales entre la contabilidad y las finanzas con respecto a la importancia de los flujos de efectivo y la toma de decisiones son:
CONTABILIDAD
FINANZAS
Generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa. Evaluar su posición financiera. Cumplir con los informes que requieren los reguladores de valores y presentarlos. Declarar y pagar impuestos. Elabora los estados financieros que registran los ingresos al momento de la venta (ya sea que el pago se haya recibido o no) y los gastos cuando se incurre en ellos.
Destaca sobre todo los flujos de efectivo (las entradas y salidas de efectivo). Mantienen la solvencia de la empresa por medio de la planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas de la empresa. utiliza esta basa de efectivo para registrar los ingresos y gastos solo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo
Recolección y presentación de datos financieros.
Evalúan los estados contables, generan datos adicionales y toman decisiones según su evaluación de los rendimientos y riesgos relacionados
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ADMINISTRADOR FINANCIERO O TESORERO
Las finanzas son una rama de la economía y la administración de empresas que estudia el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos, empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades conllevan. Se dedica al estudio de la obtención de capital para la inversión en bienes productivos y de las decisiones de inversión de los ahorradores.
Está relacionado con transacciones y con administración del dinero.
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Las diferencias principales entre la contabilidad y las finanzas con respecto a la importancia de los flujos de efectivo y la toma de decisiones son:
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PRESUPUESTO El presupuesto es una herramienta que nos ayuda a conocer con anticipación los posibles problemas que se pueden presentar en una empresa, en materia financiera, para así, tomar acciones preventivas o correctivas para cuando estos se presenten (los problemas). En Colombia el presupuesto general de la nación lo elabora el Ministerio de Hacienda y luego es aprobado por el Congreso de la Republica.
FUNCIONES DE PRESUPUESTO 1. Tener control financiero de la organización 2. Es una herramienta de prevención y planificación en un intento de predecir el comportamiento de determinadas variables aleatorias intentando configurar el futuro en base a determinados factores controlables. 3. Son un instrumento de planeación y control de las actuaciones que generarán la base para la toma de decisiones. 4. Ayudan a minimizar el riesgo en las operaciones de la organización. 5. Se consideran como sistema de autorización, al permitir determinadas funciones de inversión en bienes específicos a los directivos.
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CLASIFICACIÓN DE PRESUPUESTO - Flexibilidad: rígidos o Flexibles - Periodo de tiempo: a corto, mediano o largo plazo. - Campo de aplicación: de operación o financiero - Sector: Publico o Privado.
PRESUPUESTO BASE CERO Su principio es el de que nada existe consolidado y reconocido como necesario, y cada unidad monetaria debe justificarse, analizando su necesidad. Efectúa un análisis exhaustivo de la organización. Establece objetivos de las distintas actividades a corto, medio y largo plazo.
Asigna prioridades. Identifica los problemas comunes entre distintos departamentos. Efectúa evaluación de directivos en función de las actividades y beneficios esperados que comprometió en el presupuesto. Logra reducciones en los gastos.
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ANÁLISIS FINANCIERO El análisis financiero permite determinar la situación actual y la toma de decisiones futuras en la búsqueda por mejorar el desempeño de una organización. El propósito básico de la contabilidad es proveer información útil acerca de una entidad económica, para facilitar la toma de decisiones de sus diferentes usuarios (accionistas, acreedores, inversionistas, clientes, administradores y gobierno). Desde el área financiera las decisiones que se toman en la empresa se pueden clasificar en tres categorías: Decisiones de Inversión, Decisiones de Financiación y Reparto de Utilidades o Decisiones de Dividendos. 1. Decisiones de inversión Son aquellas que corresponden al tamaño de la empresa es decir el volumen total de sus activos.
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Decisiones de financiación
Son las relacionadas con la consecución de fondos para la adquisición de los diferentes activos que se requieren para a operación del negocio. Es decir, es la proporción entre pasivos y patrimonio que se utiliza para financiar sus activos (ENDEUDAMIENTO) 3. Decisiones de dividendos consiste en determinar el volumen óptimo de distribución de beneficios que permita mantener una política adecuada de autofinanciación y una retribución suficiente a las acciones de la empresa. En toda empresa se identifican dos estructuras: La estructura Operativa que define la capacidad de producir y vender bienes y servicios que tiene una empresa y esta conformada por dos subestructuras:
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1. Estructura de bienes, costos y gastos: esta se relaciona con decisiones como el tipo de estructura organizacional de la empresa, actividad que se harán en la empresa y cuales por fuera, destino de los activos de la empresa.
2. Estructura de capital de trabajo se relaciona con los días de cuentas por cobrar, días de inventario y días de cuentas por pagar lo que conforma el capital de trabajo neto operativo (KTNO)
ESTRUCTURA FINANCIERA Tiene relación con el costo de capital en ocasiones se observa que cuando en las empresas se quiere destacar la gravedad de un problema de sobreinversión en activos ello se hace referenciando el costo financiero que implica dicha sobre inversión.
Riesgo financiero: que es el que está asociado con el nivel de endeudamiento de la empresa, es decir, con su estructura financiera. A mayor nivel de endeudamiento, mayor es el riesgo que asumen los accionistas y por la tanto, mayor será la rentabilidad que exigirán sobre su inversión.
ambas estructuras reflejan los Dicho esto, Entonces ¿Quién dos tipos de riesgos implícitos corre más riesgos es una en toda empresa: empresa, los acreedores o los Riesgo operativo: que esta asociado principalmente a la actividad que desarrolla la empresa y en particular con las características del sector industrial en el que esta se desenvuelve.
socios? los socios, por las siguientes razones: 1. Los socios deben garantizar con su patrimonio las deudas de la empresa. 2. Si la empresa se liquida primero se cubren los compromisos con los acreedores y si algo queda le corresponde a los socios.
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ESTADOS FINANCIEROS también denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para dar a conocer la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado; a través de ellos los usuarios externos, ya sean acreedores o accionistas visualizan el desempeño financiero de una organización. Periódicamente las empresas necesitan elaborar una cantidad de informes a fin de poder comunicar de manera objetiva y fundada el “estado de salud financiera o económica” de la organización. Algunos de estos estados financieros son los llamados estados contables, en particular, los que están preparados para darlos a conocer públicamente,
pues están destinados a usuarios externos. Una de las primeras necesidades de la organización social una vez aceptado el comercio fue la de registrar el patrimonio y su evolución con el tiempo. De a poco, estos instrumentos fueron modificándose y formalizándose con distintos objetivos. Los estados financieros son imprescindibles para consolidar la credibilidad y la viabilidad de la empresa, y entre todos, a través de los procesos de análisis y comparación, muestran simultáneamente la rentabilidad, el endeudamiento, la solvencia, la rotación, la liquidez inmediata y la capacidad productiva de una organización económica.
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Con base en las necesidades de información de los usuarios, la contabilidad considera que todo negocio debe presentar cuatro informes básicos. De tal manera existen: 1. Estado de situación financiera (o balance general) presenta en un mismo reporte la información necesaria para tomar decisiones en las áreas de inversión y de financiamiento. Los elementos que componen este estado son : Activo que es un recurso económico propiedad de una entidad se espera que rinda beneficios en el futuro, su valor se determina con base en el costo de adquisición del artículo, más todas las erogaciones necesarias para su traslado, instalación y arranque de operación. Pasivo representa lo que para el negocio debe a otras personas o entidades conocidas como acreedores, los cuales tienen derecho prioritario sobre los activos del negocio, antes que los dueños, quienes siempre ocuparan el último lugar. Capital que es la aportación de los dueños conocidos como accionistas. Representa la parte de los activos que pertenecen a los dueños del negocio. En síntesis, es la diferencia entre el monto de los activos que posee el negocio y los pasivos que debe. Capital contable y capital neto son otros términos de uso frecuente para designar la participación de los dueños.
2. Estado de Resultados Determina el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables. Al remanente se le llama resultado, el que puede ser positivo (utilidad) o negativo (perdida), es decir, brinda información del comportamiento de la empresa, si esta ha generado utilidades o perdidas. Los elementos que componen este estado son: INGRESO Son los recursos que recibe el negocio por la venta de un servicio o producto, en efectivo o a crédito. Si la venta no es pagada efectivo sino a crédito , recibe el nombre de cuenta por cobrar. pueden clasificarse en: - Ingresos de operación: incluyen todos los ingresos obtenidos por la venta de un producto o servicio. - Otros ingresos: los otros ingresos representan aquellos que no se relacionan en forma directa con las principales actividades del negocio, como por ejemplo, la venta de un activo.
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GASTOS Son activos que se han usado o consumido en el negocio con el fin de obtener ingresos. Este concepto disminuye el capital del negocio. Los gastos pueden clasificarse en gastos de operación (venta y administración) y gastos financieros. • Gastos de Operación: Se subdivide en Gastos de administración: son en los que se incurre para mantener el funcionamiento de la dirección y administración de la empresa. Estos gastos no están relacionados directamente con las operaciones que le proporcionan ingresos pero son necesarios. Gastos de venta: son aquellos que se generan o incurren cuando la empresa decide comercializar sus productos o servicios. • Gastos financieros: Son todos aquellos que son incurridos en actividades relacionadas con el financiamiento de la empresa.
Son activos que se han usado o consumido en el negocio con el fin de obtener ingresos. Este concepto disminuye el capital del negocio. Los gastos pueden clasificarse en gastos de operación (venta y administración) y gastos financieros. • Gastos de Operación: Se subdivide en Gastos de administración: son en los que se incurre para mantener el funcionamiento de la dirección y administración de la empresa. Estos gastos no están relacionados directamente con las operaciones que le proporcionan ingresos pero son necesarios. Gastos de venta: son aquellos que se generan o incurren cuando la empresa decide comercializar sus productos o servicios. • Gastos financieros: Son todos aquellos que son incurridos en actividades relacionadas con el financiamiento de la empresa.
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3. El estado de variaciones en el capital contable es un estado financiero básico que pretende explicar a través de una forma desglosada, las cuentas que han generado variaciones en la cuenta del capital contable. 4. El estado de cambios en la situación financiera es un informe que desglosa los cambios en la situación financiera de un periodo a otro, e incluye de alguna forma las entradas y salidas de efectivo para determinar el cambio en esta partida, factor decisivo para evaluar la liquidez de un negocio. Los elementos del estado de cambios en la situación financiera son Operación En esta área se ubican todas las entras y salidas de efectivo que se relacionen directamente con el giro normal de operaciones de la entidad económica: prestación de servicios, producción y comercialización de productos. Para su determinación se debe partir de la utilidad neta.
Inversión: se muestra los conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Financiamiento: Aquí figuran todos los conceptos que produjeron una entrada de efectivo o que generaron una salida de efectivo proveniente de actividades de financiamiento. El balance proporciona información sobre la estructura financiera de la empresa o persona jurídica en materia de activos y pasivos en ese momento, lo que se traduce en la solvencia económica de la misma; una buena liquidez se traduce en la capacidad que tiene la empresa o persona jurídica para convertir sus activos en dinero a corto plazo ( menos de un año), los pasivos, evidencian las deudas y obligaciones que posee , en el caso de que la empresa o persona jurídica este pasando por una mala situación financiera mostraría muchos pasivos a corto plazo y poca liquidez para cubrirlos.
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CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS DE PROPISITO GENERAL Son los que se preparan al cierre de un periodo, para ser conocidos por usuarios indeterminados con el ánimo de satisfacer el interés común del público en avaluar la capacidad de un ente económico para generar flujos favorables de fondos. Clases de Financieros de General: 1.Estados Básicos:
Estados Propósito Financieros
-Balance General -Estado de resultados -Estado de Cambios en el Patrimonio -Estado de Cambios en la Situación Financiera -Estado de Flujo de efectivo
financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio y en la situación financiera, así como los flujos de efectivo de un Ente Matriz y sus subordinadas. 3. Estados Financieros de propósito Especial: - Balance Inicial - Estados Financieros de Periodos Intermedios Estados Financieros Extraordinarios - Estados Financieros de Liquidación Estados Financieros presentados a Entidades de Control - Estados Preparados sobre una base distinta a los principios de Contabilidad generalmente aceptados.
2. Estados Financieros Consolidados: son los que presentan la situación
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GERENCIA BASADA EN EL VALOR
La ADMINISTRACION BASADA EN EL VALOR (Conocida como la VBM) busca alinear los procesos internos con el incremento continuo y sostenible del valor. El incremento del valor se traduce en mayor rentabilidad y superior generación de flujos de efectivo, objetivos que deben compartir todos los miembros de la organización, desde los empleados operativos hasta los accionistas.
La VBM le ayuda a las empresas a calcular correctamente la generación o destrucción de valor al interior de éstas, identificar oportunidades de mejora, definir metas alineadas con el valor, apoyar la toma de decisiones, monitorear el desempeño, fortalecer la cultura organizacional y vincular la compensación a resultados, entre muchos otros beneficios Importancia. El objetivo de la Administración Basada en Valor es alcanzar consistentemente las expectativas de nuestros inversionistas y mantenerlas en el largo plazo
Diferentes autores han propuesto sus modelos de VBM para ayudar a su implementación en las empresas. Para estudiar diferentes referencias relacionadas con Ésta, se han seleccionado los modelos de Rappaport (1998), Knight (1999) y Slater y Olson (1996).
a) El modelo de Rappaport. Rappaport (1998: 163-179) identifica 3 grandes fases en el proceso de implementación de la VBM (denominada por el autor Gerencia del Valor del Accionista): 1. Concertar el compromiso con la creación de valor. el compromiso debe comenzar con la alta gerencia, que debe entender en primer lugar los beneficios a generarse con el cambio, así como también la influencia de este nuevo enfoque en su proceso de toma de decisiones. 2. Introducir la creación de valor como estándar de todos los procesos y actividades. esta fase aplica la creación de valor como el criterio que orientar· la planificación, toma de decisiones,
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evaluación del desempeño, y la fijación de remuneración por incentivos. Los factores claves de esta fase tienen que ver con la educación del personal, basada en el análisis y demostración de la relevancia y utilidad de la creación de valor, el cual se concentra en 3 aspectos fundamentales: Auditoría de valor , Evaluación de generadores de valor y evaluación de estrategias: 3. Reforzar la utilización del criterio creación de valor. una vez introducida la metodología de la VBM, debe reforzarse continuamente, apoyando la acción de los gerentes y empleados en áreas como planificación estratégica, formulación de presupuestos anuales, medición del desempeño, remuneración por incentivos, y en la comunicación con los inversionistas y otros actores relacionados con la empresa. Además de estas fases, el autor identifica una fase adicional que debe preceder a las mencionadas. Esta es la fase de definición de los objetivos de implementación, en la cual debe lograrse un alto grado de comprensión de la transformación que implica la aplicación de este proceso y se establece cuales serán los resultados esperados del proceso, lo que permite tener una guía inicial para iniciar el cambio y sirve de motivación al proyectar las recompensas a recibir luego de una implementación exitosa.
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b) El modelo de Slater y Olson. Slater y Olson (1996: 48-52) definen a la VBM como un sistema y proponen un modelo de implementación compuesto por 5 etapas: 1. Análisis de la creación de valor. 2. Compromiso de la gerencia y fijación de metas ambiciosas. 3. Adiestramiento en VBM y amplia disponibilidad de información. 4. Delegación y entrenamiento centrado en las tareas. 5. Repartición de los beneficios alcanzados. Los autores señalan que un sistema integral de VBM debe comprometer, motivar y recompensar a todo el personal que contribuye a crear valor en la organización; Cada etapa del modelo se presenta a continuación: 1. Análisis de la creación de valor: esta etapa consiste en analizar el desempeño actual y planificar actividades futuras utilizando indicadores de medición modernos y asociados a la creación de valor. El objetivo de esta etapa es identificar y evaluar la existencia de oportunidades para crear valor, el cual puede lograrse al comparar los resultados mostrados por los indicadores con el desempeño pasado de la empresa, y con el desempeño de sus mejores competidores.
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2. Compromiso de la gerencia y fijación de metas ambiciosas: un elemento clave es motivar a los miembros de la organización para la búsqueda de procesos más efectivos en el cumplimiento de sus tareas. Un elemento importante para el logro del compromiso con la transformación es la fijación de un sistema de recompensas asociado al logro de las metas establecidas, donde todos los miembros de un equipo de trabajo o de toda la organización reciban parte de los beneficios que han ayudado a incrementar. 3. Adiestramiento en VBM y amplia disponibilidad de información: para que la VBM arroje resultados exitosos es necesario liberar todo el potencial creativo de la fuerza de trabajo, ya que hasta las tareas más sencillas y pequeñas son capaces de contribuir con la creación de valor.
4. Delegación y entrenamiento centrado en las tareas: En esta fase, la gerencia cumple el rol de fijar metas, y suministrarle a sus subordinados las herramientas que requieren para lograrlas, pero debe dejar que los trabajadores tengan ciertos niveles de decisión que les permitan lograr cambios significativos. 5. Repartición de los beneficios alcanzados: Basándose en los resultados del seguimiento continuo de los resultados, del logro de metas y de la situación financiera de la empresa se pueden ejecutar las acciones planificadas para compartir los beneficios generados, como se estableció en el sistema de recompensas; se recomienda que este sistema considere el mantenimiento del proceso de creación de valor en el largo plazo.
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c) El modelo de Knight. James Knight (1999: 262) propone la implementación exitosa de la VBM considerando, en primer lugar, la existencia de 6 elementos claves en el proceso: a) Liderazgo y compromiso de la alta gerencia. b) Alineación con los procesos gerenciales básicos para la toma de decisiones. c) Educación y entrenamiento de todo el personal. d) Comunicación continua de los resultados alcanzados. e) Definición de un horizonte temporal para lograr el cambio y secuencia de tareas a desarrollar.
CADENA DE VALOR La cadena de valor ayuda a determinar las actividades, o competencias distintivas que permiten generar una ventaja competitiva. Tener una ventaja de mercado es tener una rentabilidad relativa superior a los rivales en el sector industrial en el cual se compite, la cual tiene que ser sustentable en el tiempo. Por lo tanto , su importancia radica en que es una poderosa herramienta de análisis, para la elaboración de una Planeación Estratégica dándole un valor agregado, diferenciándonos de la competencia, por lo tanto va a generar mas productividad , lo que se resume en mayor rentabilidad para la misma.
f) Designación de “campeones” o líderes de la implementación,
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GENERADORES DE VALOR Los generadores de valor son los factores operativos que ejercen la mayor influencia en los resultados operativos y financieros (Knight, 1999: 167), es importante identificarlos para el diseño y evaluación de estrategias generadoras de valor Los generadores de valor se clasifican en 2 partes las cuales son:
Generadores de valor para el cliente: Son aquellos impulsados por que representan lo que el cliente esta dispuesto a pagar, es decir basados en la calidad del producto final y en el servicio que la empresa ofrece desde el primer momento.
Generadores de valor para la empresa: Son los que impulsan valor a los propietarios respecto a su inversión, es decir generar cambios en la cultura organizacional que favorezcan y/o beneficien las operaciones, armonizar las actividades, así como establecer alianzas estratégicas que brinden a la compañía una ventaja competitiva
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