estados financieros consolidados 2011 - 1
contenido
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2011
5
Administradores y Revisor铆a Fiscal
9
Informe del Revisor Fiscal
13
Estados Financieros consolidados
14
Balance General Consolidado
16 Estado de Resultados Consolidado 17 Estado de Cambios en el Patrimonio Consolidado 18 Estado de Cambios en la Situaci贸n Financiera Consolidado 19 Estado de Cambios en el Capital de Trabajo Consolidado 20 Estado de Flujos de Efectivo Consolidado 23 Notas a los Estados Financieros Consolidados
estados financieros consolidados 2011 - 3
ADMINISTRADORES Y REVISORÍA FISCAL
JUNTA DIRECTIVA Principales: Julio Mario Santo Domingo* Alejandro Santo Domingo Dávila Darío Castaño Zapata Germán Montoya Vélez Antonio José Urdinola Uribe Suplentes: Alberto Preciado Arbeláez Carlos Alejandro Pérez Dávila Diego Córdoba Mallarino Juan Carlos García Cañizares Juan Pablo Mejía Prado Revisoría Fiscal: KPMG Ltda. Principal: Ana Lucía López Mora Suplente: Claudia Sofía Ramos Forero
* Don Julio Mario Santo Domingo falleció el día 7 de octubre de 2011.
Presidente: Carlos Arturo Londoño Gutiérrez Suplentes Luis Felipe Arrubla Marín Andrea Stiefken Rodríguez Jaime Sarmiento Martínez Secretaria General: Andrea Stiefken Rodríguez estados financieros consolidados 2011 - 5
INFORME DEL REVISOR FISCAL
INFORME del revisor fiscal
Señores accionistas Valórem S.A.: He auditado el balance general consolidado de Valórem S.A. al 31 de diciembre de 2011 y los correspondientes estados consolidados de resultados, cambios en el patrimonio, cambios en la situación financiera y de flujos de efectivo, el resumen de las políticas contables significativas y demás notas explicativas, por el año que terminó en esa fecha. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 de ciertas subordinadas y de compañías en las que se tienen inversiones directas e indirectas cuyos activos totales e inversiones representan 2% y 16%, respectivamente, de los activos totales consolidados de 2011, fueron auditados por otros revisores fiscales. Los informes sobre los estados financieros de estas compañías me han sido suministrados y, mi opinión, en lo que se refiere a estos valores, se basa en los informes de estos revisores fiscales. La administración es responsable por la adecuada preparación y presentación de estos estados financieros consolidados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno relevante para la preparación y presentación de estados financieros consolidados libres de errores de importancia material, bien sea por fraude o error; estados financieros consolidados 2011 - 9
seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas, así como establecer los estimados contables razonables en las circunstancias. Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados con base en mi auditoría. Excepto por lo indicado en el párrafo quinto de este informe, obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones y efectué mi examen de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. Tales normas requieren que cumpla con requisitos éticos, planifique y efectúe la auditoría para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de errores de importancia material. Una auditoría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del criterio del revisor fiscal, incluyendo la evaluación del riesgo de errores de importancia material en los estados financieros consolidados. En dicha evaluación del riesgo, el revisor fiscal tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar el uso de políticas contables apropiadas y la razonabilidad de los saldos y de los estimados contables realizados por la administración, así como evaluar la presentación de los estados financieros consolidados en general. Considero que la evidencia de auditoría que obtuve proporciona una base razonable para fundamentar la opinión que expreso más adelante. En el informe del revisor fiscal sobre los estados financieros de la subordinada Caracol Televisión S.A. al 31 de diciembre de 2011, se expresó una limitación en el alcance, debido a que los estados financieros incluyen inversiones en compañías subordinadas por $34 mil millones, registradas con base en estados financieros que no han sido auditados debido a que no se requiere la auditoría. La administración ha certificado la validez de los estados financieros. Las normas profesionales requieren obtener la evidencia que proveería una auditoría.
10- estados financieros consolidados 2011
En mi opinión, con base en mi auditoría y en los informes de los otros revisores fiscales, excepto por el efecto de los ajustes, si los hubiere, que pudieran haberse requerido de haber obtenido la evidencia indicada en el párrafo anterior, los estados financieros consolidados mencionados, adjuntos a este informe, presentan razonablemente, en todos los aspectos de importancia material, la situación financiera consolidada de Valórem S.A. al 31 de diciembre de 2011, los resultados consolidados de sus operaciones, los cambios en su situación financiera y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. La Compañía, de acuerdo con disposiciones legales, registró como activo diferido la totalidad del impuesto al patrimonio; como consecuencia, la uniformidad en la aplicación de los principios de contabilidad en los estados financieros de 2011 se afecta respecto al año anterior.
Ana Lucía López Mora Revisor Fiscal de Valórem S.A. T. P. 6328 - T Miembro de KPMG Ltda.
27 de febrero de 2012
estados financieros consolidados 2011 - 11
SEPARADOR ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2011
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO ACTIVO
EN MILES DE PESOS
Al 31 de diciembre de: Notas
2011
2010
Activo corriente Disponible 4 Deudores 5 Inventarios 6 Diferidos 7
150,230,972.4 291,346,266.5 99,398,836.7 19,708,144.2
231,494,594.7 245,567,185.0 63,958,022.1 8,654,985.4
Total corriente 560,684,219.8 Activo no corriente
549,674,787.2 *
Inversiones Deudores Propiedades, planta y equipo - Neto Intangibles Diferidos
552,854,267.2 47,817,322.8 505,219,253.4 286,345,103.3 * 15,971,012.9
8 5 9 10 7
540,528,892.3 56,182,829.9 496,861,298.0 231,414,052.8 31,890,826.3
Total no corriente 1,356,877,899.3 1,408,206,959.6 * Valorizaciones 8-9-10 787,157,086.5 818,980,791.0
Total activo
2,704,719,205.6 2,776,862,537.8
Cuentas de orden deudoras
18
1,656,426,694.4 1,501,566,116.6
Cuentas de orden acreedoras por contra
18
2,102,720,839.9 1,793,285,413.3
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
CARLOS ARTURO LONDOÑO GUTIÉRREZ Representante Legal
EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ Contador T.P. No. 28678-T
Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros consolidados * Reclasificado para fines comparativos.
14- estados financieros consolidados 2011
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO pasivo, INTERÉS MINORITARIO Y PATRIMONIO EN MILES DE PESOS
Al 31 de diciembre de: Notas
2011
2010
Pasivo corriente Obligaciones financieras 11 Proveedores Cuentas por pagar 12 Dividendos por pagar Impuestos, gravámenes y tasas 13 Pasivos estimados y provisiones Diferidos 14 Otros pasivos 15
163,709,622.2 33,423,551.6 657,923,338.8 2,230,805.6 54,341,428.4 19,782,884.7 5,060,601.2 14,826,001.5
66,514,092.2 32,035,759.4 634,125,788.0 2,187,644.7 20,776,011.7 25,959,129.4 372,056.1 26,104,134.3
Total corriente 951,298,234.0 Pasivo no corriente
808,074,615.8
Obligaciones financieras Cuentas por pagar Impuestos, gravámenes y tasas Pensiones de jubilación Diferidos Otros pasivos
275,307,207.0 122,453,210.7 26,029,983.0 12,107,091.2 9,887,839.3 4,198,773.3
494,605,418.8 133,599,063.1
Total no corriente
449,984,104.5
652,636,793.2
Total pasivo
1,401,282,338.5
1,460,711,409.0
11 12 13 16 14 15
12,201,746.5 12,226,695.2 3,869.6
Interés minoritario 309,474,916.8 298,776,134.9 Patrimonio 17 Capital suscrito y pagado Superávit Reservas Revalorización del patrimonio Utilidad del ejercicio Pérdida de ejercicios anteriores Ajustes por conversión Superávit por distribuir
4,776,750.5 1,218,822,790.6 880,586,769.0 1,466,928,221.8 44,154,795.4 (2,624,979,578.2 ) 147,045.6 3,525,155.6
4,776,750.5 1,271,421,074.5 796,567,674.1 1,475,719,816.5 38,181,702.0 (2,568,876,934.2 ) (415,097.0 ) 7.5
Total patrimonio
993,961,950.3
1,017,374,993.9
Total pasivo, interés minoritario y patrimonio
2,704,719,205.6
2,776,862,537.8
Cuentas de orden deudoras por contra
18
1,656,426,694.4
1,501,566,116.6
Cuentas de orden acreedoras
18
2,102,720,839.9
1,793,285,413.3
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal T.P. No. 6328-T Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de febrero 27/12
estados financieros consolidados 2011 - 15
ESTADO DE RESULTADOS consolidado EN MILES DE PESOS
Por los años terminados al 31 diciembre de: Descripción Notas Ingresos operacionales
2011
2010
19
Por venta de productos y servicios
1,026,935,535.7
856,107,790.0
Otros
47,050,190.6
35,268,303.5
Total ingresos operacionales
1,073,985,726.3
891,376,093.5
Costo de ventas
20
Por ventas de productos y servicios
538,530,716.3
472,889,559.7
Otros
2,134,635.2
2,479,109.8
Total costo de ventas
540,665,351.5
475,368,669.5
Utilidad bruta
533,320,374.8
416,007,424.0
Gastos operacionales
389,571,549.5
350,826,979.9
143,748,825.3
65,180,444.1
21
Utilidad operacional Ingresos no operacionales
22
83,511,560.2
98,128,285.1
Gastos no operacionales
23
108,501,844.0
94,045,147.8
Utilidad antes de impuestos
118,758,541.5
69,263,581.4
Impuesto de renta
46,522,078.0
22,673,042.4
Utilidad antes de interés minoritario
72,236,463.5
46,590,539.0
Interés minoritario
28,081,668.1
8,408,837.0
Utilidad consolidada del ejercicio
44,154,795.4
38,181,702.0
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
CARLOS ARTURO LONDOÑO GUTIÉRREZ Representante Legal
EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ Contador T.P. No. 28678-T
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal T.P. No. 6328-T Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de febrero 27/12
Las notas que se acompañan son parte integral de los estados financieros consolidados
16- estados financieros consolidados 2011
(526,763.8 )
886,497,657.0
CARLOS ARTURO LONDOÑO GUTIÉRREZ Representante Legal
3,525,148.1
EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ Contador T.P. No. 28678-T
562,142.6
44,154,795.4
147,045.6
44,154,795.4
(8,791,594.7 ) 1,466,928,221.8
558,284,180.1
3,525,155.6
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal T.P. No. 6328-T Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de febrero 27/12
0.0 (23,413,043.6 ) 993,961,950.3
(415,097.0 )
38,181,702.0 (38,181,702.0 )
0.0 130,877,336.9 1,017,374,993.9
(1,918,323.2 )
Ajuste por conversión 1,503,226.2
Total patrimonio
38,181,702.0
1,581,170,730.1 (105,450,913.6 ) 1,475,719,816.5
880,586,769.0
660,538,610.5
4,776,750.5
(94,284,346.0 ) (2,624,979,578.2 )
595,969,378.2 (37,685,198.1 )
7.5
38,181,702.0
84,019,094.9
(14,913,085.8 )
796,567,674.1
675,451,696.3
4,776,750.5
17,531,738.8 (2,568,876,934.2 )
446,717,014.9 149,252,363.3
526,771.3
5,985,667.2
32,096,246.8
1,711,286.6
5,985,667.2 (5,985,667.2 )
Utilidad del ejercicio
Revalorización del patrimonio
Superávit por valorizaciones
Superávit por distribuir
(2,592,394,340.2 )
764,471,427.3
Reservas
Pérdidas de ejercicios anteriores
673,740,409.7
4,776,750.5
Superávit de capital
Capital social
Saldos al 31 Traslado de Movimientos y Saldos al 31 Traslado de Movimientos y Saldos al 31 Descripción de diciembre la utilidad utilidad de diciembre la utilidad utilidad de diciembre 2009 2009 2010 2010 2010 2011 2011
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2011
EN MILES DE PESOS
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO consolidado
Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
17
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO EN MILES DE PESOS
Por los años terminados al 31 de diciembre de: Descripción
2011 2010
Recursos financieros provistos por: Utilidad neta del ejercicio 44,154,795.4 38,181,702.0 Más (Menos) Cargos (Créditos) que no afectaron el capital de trabajo 132,532,523.7 77,866,711.4 Interés minoritario 28,081,668.1 8,408,837.0 Efecto aplicación método de participación 521,774.2 Ingreso por capitalizaciones patrimoniales de inversiones (32,215,260.0 ) Depreciación causada 51,141,485.2 48,382,658.5 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (9,433,575.3 ) (6,982,272.2 ) Pérdida en venta de inversiones 2,134,634.2 2,479,109.8 Amortización de intangibles y cargos diferidos 53,234,886.2 46,334,844.3 Pensiones de jubilación 1,382,415.1 1,445,837.0 Provisión de inversiones 3,782,540.3 5,826,382.6 Provisión de deudores 2,065,187.6 4,214,933.2 Provisión de activos fijos 296,526.1 145,008.6 Provisión de intangibles 65,473.3 Recuperación de provisiones sobre activos (153,243.8 ) (760,614.9 ) Subtotal 176,687,319.1 116,048,413.4 Producto de la venta de inversiones 1.0 Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 15,198,462.0 10,694,580.7 Aumento en: Obligaciones financieras 158,131,030.1 Impuestos, gravámenes y tasas 26,029,983.0 Otros pasivos 4,194,903.7 96.5 Disminución en: Inversiones 6,424,575.1 Otros Intangibles 24,450,446.1 Activos diferidos 941,625.7 Total recursos provistos 252,985,690.0 285,815,746.4 Recursos financieros aplicados a: Aumento en: Inversiones 89,458,520.3 Deudores 10,430,694.6 17,710,937.2 Propiedades, planta y equipo 48,709,158.6 74,986,257.6 Intangibles - Crédito mercantil 11,210,946.7 Otros intangibles 33,892,099.7 Activos diferidos 27,462,064.5 Efecto neto de valorizaciones 5,861,493.5 19,160,510.4 Disminución en: Obligaciones financieras 219,298,211.8 Cuentas por pagar 11,145,852.4 6,336,520.5 Pensiones de jubilación 1,477,070.3 722,855.7 Pasivos diferidos 2,338,855.9 1,191,896.5 Interés minoritario 17,382,886.2 14,762,029.0 Efecto neto del superávit ganado 29,882,641.0 56,556,728.3 Total recursos aplicados 385,199,875.5 314,778,355.2 Total disminución en el capital de trabajo (132,214,185.5 ) (28,962,608.8 )
(ver análisis de cambios en capital de trabajo adjunto) Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
CARLOS ARTURO LONDOÑO GUTIÉRREZ Representante Legal
18- estados financieros consolidados 2011
EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ Contador T.P. No. 28678-T
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal T.P. No. 6328-T Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de febrero 27/12
ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO CONSOLIDADO EN MILES DE PESOS
Por los años terminados al 31 de diciembre de: Descripción
2011 2010
Aumento (Disminución) en activo corriente Disponible
(81,263,622.2 )
15,706,424.5
Deudores
45,779,081.5
33,637,892.9
Inventarios
35,440,814.6
9,801,065.3
Intangibles
(1,351,614.6 )
Diferidos
11,053,158.8
726,079.0
Total aumento en el activo corriente
11,009,432.7
58,519,847.1
Aumento (Disminución) en pasivo corriente Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Dividendos por pagar
97,195,530.0
(97,576,540.2 )
1,387,792.1
6,730,527.7
23,797,550.8
184,512,360.5
43,160.9
(14,782,469.6 )
Impuestos, gravámenes y tasas
33,565,416.6
(9,579,363.1 )
Pasivos estimados y provisiones
(6,176,244.6
5,612,342.2
4,688,545.2
305,079.1
Diferidos Otros pasivos
(11,278,132.8 )
12,260,519.3
Total aumento en el pasivo corriente
143,223,618.2
87,482,455.9
Total disminución en capital de trabajo
(132,214,185.5 )
(28,962,608.8 )
estados financieros consolidados 2011 - 19
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO EN MILES DE PESOS
Por los años terminados al 31 de diciembre de: Descripción 2011 2010 Originado en actividades de operación Utilidad neta del ejercicio
44,154,795.4
38,181,702.0
Depuración de partidas que no implican movimiento de efectivo 132,903,831.8
78,342,469.2
Interes minoritario 28,081,668.1 8,408,837.0 Efecto aplicación método de participación 521,774.2 Ingreso por capitalizaciones patrimoniales de inversiones (32,215,260.0 ) Depreciación causada 51,141,485.2 48,382,658.5 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo (9,433,575.3 ) (6,982,272.2 ) Pérdida en venta de inversiones 2,134,634.2 2,479,109.8 Amortización de intangibles y cargos diferidos 53,234,886.2 46,334,844.3 Pensiones de jubilación 1,382,415.1 1,445,837.0 Provisión de inventarios 436,972.2 475,757.8 Provisión de inversiones 3,782,540.3 5,826,382.6 Provisión de deudores 2,065,187.6 4,214,933.2 Provisión de activos fijos 296,526.1 145,008.6 Provisión de intangibles 65,473.3 Recuperación de provisiones sobre activos (218,907.9 ) (760,614.9 ) Subtotal 177,058,627.2 116,524,171.2 Efecto neto del superávit ganado Aumento en inventarios Aumento en deudores (Disminución) Aumento en otros Intangibles (Aumento) Disminución activos diferidos Aumento en efecto neto de valorizaciones
(29,882,641.0 ) (35,812,122.8 ) (56,209,776.1 ) 24,450,446.1 (38,515,223.3 ) (5,861,493.5 )
(56,556,728.3 ) (10,276,823.1 ) (51,348,830.1 ) (33,385,406.6 ) 215,546.8 (19,160,510.4 )
Aumento en proveedores Aumento en cuentas por pagar Aumento (Disminución) en impuestos, gravámenes y tasas Disminución en pensiones de jubilación (Disminución) Aumento en pasivos estimados y provisiones Aumento (Disminución) en pasivos diferidos (Disminución) Aumento en otros pasivos
1,387,792.1 6,730,527.7 12,651,698.4 178,175,840.0 59,595,399.6 (9,579,363.1 ) (1,477,070.3 ) (722,855.7 ) (6,176,244.6 ) 5,612,342.2 2,349,689.2 (886,817.5 ) (7,083,229.0 ) 12,260,615.8
Efectivo neto obtenido en las operaciones
96,475,852.0 137,601,708.9
Efectivo neto aplicado en actividades de inversión (38,297,067.2 ) (152,905,275.7 ) Producto de la venta de propiedades, planta y equipo 15,198,462.0 10,694,580.7 Producto de la venta de inversiones 1.0 Aumento en propiedades, planta y equipo (48,709,158.6 ) (74,986,257.5 ) Disminución (Aumento) en inversiones 6,424,575.1 (89,458,520.3 ) (Aumento) Disminución en Intangibles - Crédito mercantil (11,210,946.7 ) 844,921.4 Efectivo neto (Aplicado) obtenido en actividades de financiación (139,442,407.1 ) Aumento (Disminución) en dividendos por pagar (Disminución) Aumento en obligaciones financieras Disminución en interés minoritario
31,009,991.3
43,160.9 (14,782,469.6 ) (122,102,681.8 ) 60,554,489.9 (17,382,886.2 ) (14,762,029.0 )
(Disminución) Aumento neto en efectivo y sus equivalentes (81,263,622.3 )
15,706,424.5
Efectivo y sus equivalentes al iniciar el ejercicio 231,494,594.7 215,788,170.2
Efectivo y sus equivalentes al finalizar el ejercicio 150,230,972.4 231,494,594.7 Los suscritos Representante Legal y Contador, declaramos que hemos verificado las afirmaciones aquí contenidas, conforme al reglamento y que las cifras han sido tomadas de los libros de Valórem S.A. y sus subordinadas.
CARLOS ARTURO LONDOÑO GUTIÉRREZ Representante Legal
EDGARDO DOMÍNGUEZ LÓPEZ Contador T.P. No. 28678-T
20- estados financieros consolidados 2011
ANA LUCÍA LÓPEZ MORA Revisor Fiscal T.P. No. 6328-T Miembro de KPMG Ltda. Ver mi informe de febrero 27/12
SEPARADOR NOTAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 2011
NOTAS A LOS ESTADOS financieros CONSOLIDADOS a diciembre 31 de 2011 y 2010
El Grupo Valórem, constituido por Valórem S.A. y las subordinadas detalladas en la Nota 2, a partir del mes de marzo de 2007, pertenecen al Grupo Empresarial Invernac, del cual Invernac & Cía. S.A.S. es la Compañía Matriz. Con base en la Circular Externa N° 002 del 28 de enero de 1998 de la Superintendencia Financiera de Colombia, Valórem S.A., consolida sus estados financieros a diciembre 31 de 2011 con las compañías subordinadas detalladas en la Nota 2.
NOTA 1 POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES De conformidad con el artículo 122 del Decreto 2649 de 1993, la Circular Externa N° 002 del 28 de enero de 1998 de la Superintendencia Financiera de Colombia y las demás normas que le son concordantes, Valórem S.A., consolida sus estados financieros con aquellas compañías en las cuales: • Se posea más del 50% de su capital directamente o por intermedio o con el concurso de sus subordinadas, o de las subordinadas de éstas. estados financieros consolidados 2011 - 23
• Se tenga separada o conjuntamente con sus subordinadas el derecho de emitir los votos constitutivos del quórum mínimo decisorio en la Junta de Socios o en la Asamblea de Accionistas, o tenga el número de votos necesario para elegir la mayoría de miembros de la Junta Directiva. • Directa o indirectamente, en razón de un acto o negocio con la sociedad subordinada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones de los órganos de administración de la sociedad. Según la legislación vigente, los estados financieros consolidados no sustituyen a los estados financieros básicos de la Compañía, por lo que los mismos se presentan en forma separada adjuntos al presente informe. Los estados financieros consolidados y la información que los acompaña, incluyen a Valórem S.A. y las subordinadas que se relacionan en la Nota 2. Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. Los correspondientes a las compañías del exterior se convierten a pesos colombianos a la tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio, la cual para el año 2011 ascendió a $1,942.70 y para 2010 a $1,913.98. El Artículo 35 de la Ley 222 de 1995, define que son estados financieros consolidados aquellos que presentan la situación financiera, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio, así como los flujos de efectivo, de una compañía y sus subordinadas, como si fuesen los de un solo Ente. Los estados financieros individuales de algunas de las sociedades consolidadas correspondientes al ejercicio de 2011, no han sido todavía sometidos a la aprobación de las respectivas Asambleas Generales de Accionistas. Los cambios que se llegaren a presentar con posterioridad a la elaboración de estos estados consolidados, dependiendo de su materialidad, serán informados a nuestra Asamblea General de Accionistas y/o a las Entidades de Control.
24- estados financieros consolidados 2011
Criterio de materialidad o importancia relativa Para la presentación de la información financiera y las revelaciones, se consideró el Artículo 16 del Decreto 2649 de 1993 y las Circulares e instrucciones de las Superintendencias que ejercen control y vigilancia a las sociedades que integran este Grupo; indicando en las diferentes notas a los estados financieros lo relevante junto con las bases, parámetros, comparaciones y valores de cada caso, que puedan ser útiles para interpretar y evaluar la información. El criterio de materialidad, en cumplimiento de las normas antes citadas es del 5% a nivel de cada uno de los rubros de los estados financieros excepto por el capital social y el disponible los cuales se consideran como tales e íntegros.
Comparabilidad de estados financieros Los estados financieros consolidados a 31 de diciembre de 2011 se presentan comparativamente con los de la misma fecha del año 2010.
Equivalentes de efectivo Las inversiones temporales realizables se consideran equivalentes de efectivo, para la elaboración del estado de flujos de efectivo.
Presentación Para efectos de presentación, los estados financieros y sus notas se muestran en miles de pesos o dólares. Con el propósito de dar mayor claridad sobre las políticas y prácticas contables en la preparación y presentación de los estados financieros, a continuación enunciamos las más importantes:
Causación Las operaciones de las compañías se registran en el momento en que éstas se conocen de conformidad con las normas contables y técnicas dentro de procesos adecuados de identificación, de realización y de registro.
estados financieros consolidados 2011 - 25
Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en pesos a la tasa de cambio pactada para cada operación o en su defecto a las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio los saldos en moneda extranjera se ajustan a la tasa de cambio representativa del mercado, certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. Las diferencias en cambio que se presenten se llevan a resultados, como ingresos o gastos financieros del año, excepto la diferencia en cambio sobre inversiones en subordinadas en el exterior, la cual, según Decreto 4918 de diciembre 26 de 2007, se debe registrar en el patrimonio, como una subcuenta del rubro superávit método de participación. La tasa de cambio representativa del mercado, para el peso colombiano en términos del dólar estadounidense se cotizó en 31 de diciembre de 2011 a $ 1,942.70 y para el 2010 en $1,913.98.
Inversiones Las inversiones están representadas en títulos valores y demás documentos a cargo de otros Entes Económicos conservados con el fin de obtener rentas fijas o variables, de mantener una reserva secundaria de liquidez y de controlar otros Entes o de asegurar el mantenimiento de relaciones con éstos. Para el presente ejercicio, se contabilizaron por el método de participación patrimonial las inversiones en aquellas empresas que conforman el Grupo Valórem el cual se detalla en la Nota 2. Las inversiones poseídas en las subordinadas fueron eliminadas según lo expuesto en la Nota 25 Para las inversiones en compañías no consolidadas, Valórem S.A. y sus subordinadas registran como valorizaciones de valores mobiliarios que cotizan en bolsa, la diferencia entre el valor en bolsa de tales bienes y su valor en libros. Para aquellas que no cotizan en bolsa, la diferencia entre su valor intrínseco según estados financieros disponibles y su valor en libros.
26- estados financieros consolidados 2011
Las valorizaciones y/o desvalorizaciones de inversiones en compañías no controladas, que se contabilizan bajo el método del costo, se registran dentro del patrimonio de los accionistas como un superávit por valorizaciones, sin perjuicio de que el saldo neto de las cuentas llegare a ser de naturaleza contraria. Los valores realizables se hallan registrados al costo, los representados en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en pesos a la tasa de cambio representativa del mercado a diciembre 31 de 2011 y 2010.
Inventarios Se registran por el sistema de inventario permanente y se valorizan de acuerdo con el método de promedio, excepto las importaciones en tránsito, las cuales se contabilizan sobre la base del costo real de la factura y sus correspondientes gastos de importación. En la Nota 6 se detallan las compañías que utilizan método de valuación de inventarios diferentes al descrito anteriormente.
Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo se registran al costo (ajustado por inflación hasta diciembre 31 de 2006). Los activos en tránsito por importaciones, con financiación en moneda extranjera, se incrementan con los ajustes originados por las diferencias en cambio sobre los saldos de la deuda generada en la adquisición de tales activos. La depreciación se calcula con base en la vida útil probable de los activos a las tasas anuales del 5% para construcciones y edificaciones, 10% para maquinaria y equipo, y equipo de oficina, 20% para flota y equipo de transporte y equipo de computación y comunicación, por el método de línea recta, con excepción de Caracol Televisión S.A. quien aplica el sistema de suma de los dígitos en forma creciente para los activos adquiridos hasta el año 2004. Las ventas y retiros de tales activos se descargan al costo neto (ajustado por inflación hasta diciembre 31 de 2006) respectivo y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto se llevan a resultados. estados financieros consolidados 2011 - 27
De igual forma, las compañías del Grupo Valórem registran como valorización de bienes raíces, maquinaria y equipo, la diferencia entre el valor neto y el valor ajustado de los avalúos técnicos, de conformidad con el Artículo 64 del Decreto 2649 de 1993. Las valorizaciones de bienes raíces y de maquinaria y equipo al cierre de cada año, se registran dentro del patrimonio de los accionistas como un superávit por valorizaciones.
Crédito mercantil adquirido Se registra como crédito mercantil adquirido el monto adicional pagado sobre el valor en libros en la compra de acciones o cuotas partes de interés social de un Ente Económico activo, si el inversionista tiene o adquiere el control sobre el mismo, tal como lo contempla la Circular conjunta No. 011 de la Superintendencia Financiera de Colombia y No. 100-000006 de la Superintendencia de Sociedades, de agosto 18 de 2005. La amortización se efectúa en 20 años por el método de línea recta.
Cargos diferidos Hacen parte de este rubro, entre otros, los costos de las mejoras en propiedades ajenas, los costos de adquisición e implementación de software y los costos preoperativos de las nuevas líneas de negocio.
Impuestos, gravámenes y tasas La provisión para impuesto de renta se registra con base en la utilidad gravable estimada a las tasas especificadas en la Ley de impuestos de cada uno de los países en donde opera la compañía y para cada una de las entidades de acuerdo con la legislación de cada país. Las disposiciones fiscales vigentes en Colombia establecen que la utilidad gravable de las sociedades económicamente activas por el año de 2011 no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido del año anterior. Varias compañías pertenecientes al Grupo Valórem, registraron la provisión para impuesto de renta con base en la renta presuntiva, puesto que la renta líquida resultó inferior.
28- estados financieros consolidados 2011
Pensiones de jubilación El valor actual del pasivo para futuras pensiones de jubilación se determina anualmente con base en cálculos actuariales.
Cuentas de Orden Se registran bajo cuentas de orden los derechos y responsabilidades contingentes tales como el valor de los activos entregados en garantía de obligaciones, los bienes recibidos en custodia, pagarés y opciones de compra, las garantías bancarias y litigios y demandas cuya resolución es incierta. Por otra parte, se utilizan cuentas de orden denominadas fiscales para registrar diferencias entre los datos contables y los datos para efectos tributarios. Comprende conceptos tales como diferencias entre costo contable y fiscal, pérdidas fiscales por amortizar y exceso entre renta presuntiva y renta líquida por amortizar.
Revalorización del patrimonio Se han abonado a esta cuenta, con cargo a resultados, los ajustes por inflación de saldos de cuentas del patrimonio hasta diciembre 31 de 2006. Según el Decreto 1536 del 7 de mayo de 2007, del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, el saldo acumulado al 31 de diciembre de 2006 del rubro Revalorización del Patrimonio “no podrá distribuirse como utilidad a los socios o accionistas hasta tanto se liquide la empresa o se capitalice de acuerdo con las normas legales vigentes. En todo caso, dicho saldo una vez capitalizado podrá servir para absorber pérdidas, únicamente cuando el Ente Económico se encuentre en causal de disolución por este concepto y no podrá utilizarse para disminuir el capital con efectivo reembolso de aportes a los socios u accionistas”. De acuerdo con la Ley 1111 del 27 de diciembre de 2006 emitida por el Congreso de la Republica, algunas Compañías que conforman el Grupo Valórem, registran como menor valor de este rubro, la cifra correspondiente al impuesto de patrimonio.
Uso de estimaciones Las políticas contables que siguen las compañías del Grupo Valórem estados financieros consolidados 2011 - 29
están de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, lo que requiere que la administración efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas individuales de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que sean necesarias. Aun cuando puedan llegar a diferir de su efecto final, la administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias.
NOTA 2 DESCRIPCIÓN GENERAL DEL GRUPO CONSOLIDADO El Grupo Consolidado está constituido por Valórem S.A. y sus subordinadas. La información correspondiente al porcentaje de participación de Valórem S.A. en la sociedad subordinada, así como el valor total de los activos, los pasivos, el patrimonio y el resultado del ejercicio de cada una de las subordinadas se tomaron con corte a diciembre 31 de 2011. De acuerdo con lo estipulado en el numeral 6, capítulo II título primero, de la Circular Externa No. 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera de Colombia, los estados financieros consolidados se han preparado bajo el método de integración global. En el cuadro adjunto detallamos la información de las compañías que conforman los estados financieros consolidados.
30- estados financieros consolidados 2011
Total (en millones de pesos) %. Descripción Razón social Activos Pasivos Patrimonio Utilidad Participación (Pérdida) Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Valórem S.A. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Noviembre 27 de 1997 Territorio nacional
1,795,325.1
Nombre de la Cía.
Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 Agente de aduana Bogotá D.C. Colombiana Septiembre 18 de 2007 Territorio nacional
4,026.9
1,216.7
2,810.2
91.4
5,540.6
0.2
5,540.4
(281.8)
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad
Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Caracol América Production LLC. Servicios de producción de televisión Miami, Florida Norteamericana Septiembre 5 de 2007 Territorio norteamericano Caracol T.V. América Corp. Producción y operación de canal de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 2005 Territorio norteamericano Caracol Televisión Inc. Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Miami, Florida Norteamericana Mayo 11 de 1995 Territorio internacional
801,864.4
993,460.7
40,791.3
44.77 Indirecto
55.36 Indirecto
35,044.5 55.36 Indirecto
699.4
34,345.1
(4,927.5)
2,722.0
1,465.4
1,256.6
1,150.9
55.36 Indirecto
estados financieros consolidados 2011 - 31
Total (en millones de pesos) Descripción Razón social %. Activos Pasivos Patrimonio Utilidad Participación (Pérdida) Nombre de la Cía. Actividad
Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Caracol Televisión S.A. Negocios de radiodifusión, televisión, cinematógrafo, fotografía y demás medios de difusión y publicidad Bogotá, D.C.. Colombiana Agosto 28 de 1969 Territorio nacional e internacional Ditransa S.A. Transporte masivo de carga por carretera Medellín Colombiana Septiembre 20 de 1994 Territorio nacional e internacional Cine Colombia S.A. Compraventa, distribución, exhibición y producción de películas cinematográficas Bogotá, D.C. Colombiana Mayo 26 de 1931 Territorio nacional
Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. Comercialización de espacios publicitarios en toda clase de medios de comunicación. Bogotá D.C. Colombiana Marzo 25 de 1992 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Dataifx S.A.S. Servicios financieros corporativos Bogotá D.C. Colombiana Junio 24 de 2010 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad
32- estados financieros consolidados 2011
955,719.5 55.36 Indirecto
325,563.6
630,155.9
43,320.1
36,325.7
25,158.7
11,167.0
4,196.9
27.91 Directo 22.87 Indirecto
370,698.4
104,379.1
266,319.3
33,018.9
0.48 Directo 80.66 Indirecto
578.8
21.3
557.5
(29.1)
6.00 Directo 52.04 Indirecto
2,798.7 12.20 Indirecto
220.8
2,577.9
(337.0)
Total (en millones de pesos) Descripción Razón social %. Activos Pasivos Patrimonio Utilidad Participación (Pérdida) Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Hércules Enterprises Inc. Inversionista Ciudad de Panamá Panameña Octubre 13 de 1997 República de Panamá
Nombre de la Cía. Actividad
ICCK Net S.A. Servicio de transmisión de datos a través de redes Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 26 de 2008 Territorio nacional
Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Inversiones CTV S.A.S. Actividades de diversión y entretenimiento Bogotá, D.C. Colombiana Febrero 11 de 2009 Territorio nacional e internacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Mambo LLC. Producción y trasmisión de televisión Miami, Florida Norteamericana Noviembre 18 de 2005 Territorio norteamericano
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Movie Investments Company S.A. Inversionista Panamá Panameña Junio 17 de 2008 Territorio internacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Origin Entertaiment S.A. Organización de eventos Bogotá, D.C. Colombiana Julio 22 de 2007 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad
144,146.6
67,812.2
76,334.4
(5,339.2)
100.00 Indirecto
7,142.1
9,158.1 (2,016.0)
3,374.7
184,791.8
4,480.2
8,017.5
2,859.1
1,535.8
23.93 Indirecto
180,311.6
55.36 Indirecto
1,323.3 (4,756.6)
55.36 Indirecto
188,198.6
0.0
188,198.6
26,378.8
100.00 Directo
1,251.6
531.4
720.2
(63.4)
55.36 Indirecto
estados financieros consolidados 2011 - 33
Total (en millones de pesos) Descripción Razón social %. Activos Pasivos Patrimonio Utilidad Participación (Pérdida) Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
PrimeInversiones S.A.S. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 2 de 2010 Territorio nacional
100.00 Indirecto
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
PrimeOther S.A.S. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 Territorio nacional
86.09 Directo 13.91 Indirecto
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
PrimeValueService S.A.S. Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Diciembre 29 de 2003 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Reforestadora de la Costa S.A.S. Reforestación Bogotá D.C. Colombiana Diciembre 24 de 1980 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Serviceuticos Ltda. Envase y empaque Bogotá D.C. Colombiana Abril 10 de 1995 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Stock Models S.A. Servicio de modelaje Bogotá, D.C. Colombiana Junio 29 de 1993 Territorio nacional
34- estados financieros consolidados 2011
178,911.1
11,600.0
167,311.1
5,497.1
576,581.3
7,777.6
568,803.7
49,689.5
568,967.2
35,492.4
533,474.8
18,847.7
121,756.6
17,487.3
104,269.3
6,615.2
40.39 Directo 59.61 Indirecto
100.00 Indirecto
2,270.6
578.4
1,692.2
511.5
1,775.9
1,025.4
750.5
43.8
42.66 Indirecto
44.29 Indirecto
Total (en millones de pesos) Descripción Razón social %. Activos Pasivos Patrimonio Utilidad Participación (Pérdida) Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Suppla Cargo S.A. Agente de carga internacional y operador de transporte nacional Bogotá D.C. Colombiana Junio 30 de 2000 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Suppla S.A. Operador logístico Bogotá D.C. Colombiana Mayo 31 de 1944 Territorio nacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Television Equipment Services Corp. Medios de comunicación Ciudad de Panamá Panameña Diciembre de 2003 Territorio internacional
Nombre de la Cía. Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Wisenthunt Global Logistic Inc. Operador logístico Panamá Panameña Diciembre 31 de 2009 Territorio internacional
21,913.3
16,566.1
5,347.2
3,311.2
42.88 Indirecto
138,284.3
102,147.0
36,137.3
9,898.7
42.66 Indirecto
228.0
0.0
228.0
1.3
398.0
382.9
15.1
(48.9)
55.36 Indirecto
42.66 Indirecto
Compañías que dejaron de pertenecer al Grupo Valórem A continuación se relacionan las compañías que dejaron de pertenecer al Grupo Valórem durante el ejercicio 2011: Almacenar S.A. y Lab Investment & Logistic S.A. - En liquidación, porque mediante un proceso de fusión fueron absorbidas por Almagran S.A. Funky Formats Latín América Corp. - En liquidación, porque se liquidó durante el año 2011. estados financieros consolidados 2011 - 35
Las compañías Agencia de Aduanas Almagran S.A. Nivel 1, Almagran Cargo S.A. y Almagran S.A., cambiaron su razón social por Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1, Suppla Cargo S.A. y Suppla S.A., respectivamente.
NOTA 3 COMPAÑIAS QUE NO FORMAN PARTE DEL PROCESO DE CONSOLIDACIóN A continuación se relacionan las compañías, que aunque conforman el Grupo Valórem, no hacen parte del proceso de consolidación: Descripción Razón social Nombre de la Cía.
Cía. de transporte internacional S.A. C.T.I. Cargo S.A. En liquidación
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Agentes de carga internacional Bogotá, D.C. Colombiana Junio 1 de 2004 Territorio Nacional
Nombre de la Cía.
PrimeFinanzas S.A.S. En liquidación
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Inversionista Bogotá, D.C. Colombiana Junio 14 de 2006 Territorio nacional
Nombre de la Cía.
PrimeLogistics S.A.S. En liquidación
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Inversionista Bogotá D.C. Colombiana Diciembre 2 de 2010 Territorio nacional
36- estados financieros consolidados 2011
% Razón exclusión Participación método
40.55% Indirecto
La sociedad se encuentra en liquidación
99.96 Directo 0.04 Indirecto
La sociedad se encuentra en liquidación
100.00 Directo
La sociedad se encuentra en liquidación
Descripción Razón social
% Razón exclusión Participación método
Nombre de la Cía.
PrimePort S.A.S. – En liquidación
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Inversionista Bogotá D.C. Colombiana Mayo 14 de 2010 Territorio nacional
Nombre de la Cía.
P.C.A. S.A. - En liquidación
Actividad Domicilio Nacionalidad Fecha de constitución Área de operaciones
Producción y venta de alimentos Bogotá D.C. Colombiana Julio 30 de 1980 Territorio nacional
80.59 Directo 19.41 Indirecto
60.00 Directo
La sociedad se encuentra en liquidación
La sociedad se encuentra en liquidación
NOTA 4 DISPONIBLE El valor del disponible al 31 de diciembre comprende los siguientes conceptos: Descripción 2011 2010 Caja 7,527,224.0 3,339,258.1 Bancos 30,183,858.8 37,160,393.6 Inversiones temporales 112,519,889.6 190,994,943.0 Total disponible
150,230,972.4
231,494,594.7
El rubro de inversiones temporales comprende las cuentas que representan las inversiones en títulos valores, papeles comerciales, o cualquier otro documento negociable adquirido por el Ente Económico con carácter temporal, con la finalidad de mantener una reserva secundaria de liquidez
estados financieros consolidados 2011 - 37
NOTA 5 DEUDORES Comprende los valores a favor del Grupo Valórem, por concepto de ventas, servicios y contratos realizados en desarrollo del objeto social así como la financiación de los mismos. A 31 de diciembre las cuentas por cobrar comprenden: Descripción 2011 2010 Clientes 185,829,912.3 140,216,927.5 Cuentas por cobrar a compañías vinculadas 14,140,205.9 7,208,181.9 Anticipos y avances 45,799,532.1 32,597,115.7 Depósitos 13,624,200.8 383,124.7 Ingresos por cobrar 2,675,547.2 1,077,308.0 Cuentas por cobrar a trabajadores 4,121,889.8 4,649,151.8 Deudores varios 31,567,515.4 64,722,193.7 Menos: Provisión 6,412,537.0 5,286,818.3 Subtotal deudores corto plazo 291,346,266.5 245,567,185.0 Clientes 823,000.7 3,705,461.4 Cuentas por cobrar a trabajadores 310,988.8 235,185.2 Deudores varios 29,312,854.2 17,896,804.1 Cuentas de difícil cobro 39,976.8 167,016.4 Cuentas por cobrar a compañías vinculadas 22,114,000.0 22,114,000.0 Anticipos y avances 4,866,683.1 5,110,464.0 Otros 1,453,987.9 1,453,987.8 Menos: Provisión 2,738,661.6 2,865,596.1 Subtotal deudores largo plazo 56,182,829.9 47,817,322.8 Total deudores corto y largo plazo
347,529,096.4
293,384,507.8
Los saldos por cobrar a cargo de compañías vinculadas, corresponden a compañías que por estar en liquidación o prometidas en venta no entran en el proceso de consolidación y por lo tanto no se eliminan y/o a compañías que pertenecen al Grupo Empresarial Invernac, del cual hace parte el Grupo Valórem y que tampoco se consideran en el proceso de consolidación de este último, por no ser subordinadas de Valórem S.A. Los saldos a cargo de las Compañías vinculadas, se conforman de la siguiente manera:
38- estados financieros consolidados 2011
Compañía 2011 2010 Comunican S.A. 3,708,617.8 3,581,713.4 CTI Cargo S.A. - En Liquidación 95,351.9 Gabes S.A. 9,440,673.8 2,709,003.8 Invernac & Cía. S.A.S. 94,926.0 175,179.0 Inversiones Cromos S.A.S. 341,274.4 475,308.9 PrimeLogistics S.A.S. - En Liquidación 59.0 PrimePort S.A.S. - En Liquidación 13,028.0 P.C.A. S.A. - En liquidación 446,275.0 266,976.8 Subtotal a cargo compañías vinculadas corto plazo 14,140,205.9 7,208,181.9 Comunican S.A. 22,114,000.0 22,114,000.0 Subtotal a cargo compañías vinculadas largo plazo 22,114,000.0 22,114,000.0 Total a cargo compañías vinculadas corto y largo plazo
36,254,205.9
29,322,181.9
Las compañías del Grupo Valórem que aportan al rubro de deudores son las siguientes: Descripción 2011 2010 Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 2,398,052.5 2,937,164.9 Caracol América Production LLC. 2,665.4 2,626.0 Caracol T.V. América Corp. 14,589,677.0 8,730,072.4 Caracol Televisión Inc. 32,246.9 Caracol Televisión S.A. 112,798,378.8 131,989,134.2 Cine Colombia S.A. 11,837,955.8 7,399,014.0 Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. 195,932.8 340,814.3 Dataifx S.A.S. 340,109.0 209,918.2 Ditransa S.A. 23,087,355.0 17,135,035.2 Hércules Enterprises Inc. 9,680,773.7 3,182,489.0 ICCK Net S.A. 5,058,216.9 2,980,661.4 Inversiones CTV S.A.S. 186,559.1 7,705.1 Mambo LLC. 930,826.9 1,256,328.4 Movie Investments Company S.A. 257,976.8 6,547.9 Origin Entertaiment S.A. 406,307.2 613,394.2 PrimeInversiones S.A.S. 2,313,252.0 PrimeOther S.A.S. 9,196,183.2 7,339,399.5 PrimeValueService S.A.S. 25,310,351.9 2,001,923.3 Reforestadora de la Costa S.A.S. 3,989,689.2 2,099,271.8 Serviceuticos Ltda. 1,591,366.2 Stock Models S.A. 1,165,659.4 949,495.8 Suppla Cargo S.A. 8,340,163.7 5,427,133.0 Suppla S.A. 51,074,179.1 44,342,144.3 Valórem S.A. 6,266,822.2 6,515,540.1 Wisenthunt Global Logistic Inc. 295,565.8 101,372.0 Subtotal deudores corto plazo 291,346,266.5 245,567,185.0
estados financieros consolidados 2011 - 39
Descripción 2011 2010 Caracol Televisión S.A. 22,114,000.0 Cine Colombia S.A. 6,388,171.0 PrimeOther S.A.S. 19,215,578.0 PrimeValueService S.A.S. Reforestadora de la Costa S.A.S. Suppla S.A. 755,500.7 Valórem S.A. 7,709,580.2 Subtotal deudores largo plazo 56,182,829.9 Total deudores corto y largo plazo
347,529,096.4
24,956,272.3 6,631,951.9 7,694,199.6 13,527.0 863,189.2 7,658,182.8 47,817,322.8 293,384,507.8
NOTA 6 INVENTARIOS Los inventarios representan los bienes corporales destinados a la venta, los productos en proceso, las materias primas almacenadas para la siguiente producción y los materiales indirectos y repuestos que deben mantenerse a disposición en los procesos productivos. Los inventarios a 31 de diciembre comprenden lo siguiente: Descripción 2011 2010 Productos terminados y en proceso 98,303,284.4 61,887,526.1 Materiales, repuestos y otros 1,316,685.2 2,319,314.4 Contratos en ejecución 181,379.0 186,989.8 Materias primas 421,801.4 Semovientes 49,537.5 75,654.7 Subtotal 100,272,687.5 64,469,485.0 Provisión 873,850.8 511,462.9 Total inventarios
99,398,836.7
63,958,022.1
Caracol Televisión S.A. determina el costo de sus inventarios por el método de costo específico, cuyo efecto no es significativo en los estados financieros consolidados.
40- estados financieros consolidados 2011
NOTA 7 DIFERIDOS Los cargos diferidos comprenden principalmente, los gastos preoperativos y de asistencia técnica, las mejoras en propiedades ajenas y los costos de adquisición e implementación de software. Descripción 2011 2010 Cargos diferidos 10,225,676.7 2,749,622.5 Pagos anticipados 8,116,850.4 5,236,398.2 Otros 1,365,617.1 668,964.7 Subtotal diferidos corto plazo 19,708,144.2 8,654,985.4 Cargos diferidos 25,768,401.2 7,450,292.9 Pagos anticipados 23,544.5 Corrección monetaria diferida 6,122,425.1 8,487,459.6 Otros 9,715.9 Subtotal diferidos largo plazo 31,890,826.3 15,971,012.9 Total diferidos corto y largo plazo
51,598,970.5
24,625,998.3
estados financieros consolidados 2011 - 41
NOTA 8 INVERSIONES En esta cuenta se registran las inversiones en acciones, cuotas o partes de interés social con la finalidad de establecer relaciones económicas con otras entidades o para cumplir disposiciones legales o reglamentarias. La conformación de los saldos de este renglón del balance, al cierre de diciembre 31 es la siguiente: Descripción 2011 2010 Acciones y cuotas o partes de interés social De renta variable, de controlantes, voluntarias y participativas En compañías vinculadas en liquidación 428,923,995.8 440,226,630.0 De renta variable, de no controlantes, voluntarias y participativas En otras compañías activas 119,594,786.9 89,289,730.3 En otras compañías en liquidación 347,399.8 347,399.8 Subtotal acciones y cuotas o partes de interés social 548,866,182.5 529,863,760.1 De renta fija, de no controlantes, forzosa y no participativas Bonos 70,550.0 70,550.0 De renta variable, de no controlantes, voluntarias y no participativas Títulos 28,581,812.5 Cédulas 82.2 82.2 Otras inversiones 775,485.5 918,091.7 De no controlantes, voluntarias y no participativas Clubes Sociales 329,054.9 329,108.6 Unión temporal Villas de San Pablo 245,120.0 245,120.0 Subtotal inversiones 550,286,475.1 560,008,525.1 Provisión 9,757,582.8 7,154,257.9 Total de inversiones Valorización de inversiones
540,528,892.3 199,971,616.8
552,854,267.2 208,752,083.0
Valor neto de las inversiones
740,500,509.1
761,606,350.2
42- estados financieros consolidados 2011
Las inversiones al cierre de diciembre 31 de 2011 se detallan así: Nombre compañía
% No. Costo Valorización (Provisión) Participac. Acciones ajustado (Desvalorización)
Acciones y cuotas o partes de interés social En compañías subordinadas en liquidación P.C.A. S.A. - En liquidación 60.00 6,000 PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 100.00 111,738,467 PrimeLogistics S.A.S. - En liquidación 100.00 22,252,260 PrimePort S.A.S. - En Liquidación 100.00 4,010,000 Subtotal en compañías subordinadas en liquidación En otras compañías activas Acerías Paz del Rio 290 Bancolombia 226 BBVA S.A. 1.00 8,520 Biofilm S.A. 30.00 27,764,308 Biotecnic S.A.S. 20.00 3,200 Bolsa de Valores de Colombia S.A. 1.01 165,182,661 Cumbia Entertaiment LLC 25.00 Empresa Colombiana Pesquera de Tolú S.A. 2.96 279,545 Enka de Colombia S.A. 0.09 10,792,116 Fiera. COM 0.31 218,500 Fogansa S.A. 1.36 275,587 Fondo Ganadero del Huila S.A. 0.40 263,586 Fondo Ganadero del Magdalena S.A. 1.00 465 Gases del Caribe S.A. 20.05 3,519,285 Generali Colombia Seguros Generales S.A. 0.12 8,275 Gran Central de Abastos del Caribe S.A. 0.08 2,090 Hotel Turismo Girardot S.A. 500 Ingenio Risaralda S.A. 0.44 82,937 Koba Internacional Group. 20.00 22,159 Liquidnet Holdings Inc. Medios y Servicios Integrados Ltda. 50.00 25,000 Pautefacil.Com S.A.S. 25.00 50,000 Playa Blanca Barú S.A. 35.76 122,649 Procarbón de Occidente S.A. 5.74 37,329 Sociedad Acueducto, Alcantarillado y Aseo de Barranquilla S.A. 0.03 3,887 Sociedad Portuaria de San Andrés 0.68 2,000 Sociedad Portuaria Regional de Buenaventura S.A. 0.01 4,480 Transportes de Televisión Ltda. 50.00 1,000 Wall Capital Advisors Company Wayne Subtotal en otras compañías activas
1,539,949.4 7,085,030.0 256,107,709.8 152,895.6 131,722,200.8 104,492,208.7 39,554,135.8 (5,212,295.3 ) 428,923,995.8 111,730,134.3 (5,212,295.3 )
Valor neto Inversión
8,624,979.4 256,260,605.4 236,214,409.5 34,341,840.5 535,441,834.8
9.5 (9.5 ) 123.8 2,252.5 2,376.3 482.3 1,007.3 1,489.6 65,698,218.0 23,807,802.9 89,506,020.9 363,065.9 363,065.9 961,632.0 38,515.9 1,000,147.9 9,959,472.2 (1,397,794.5 ) 8,561,677.7 25,718.1 32,567.0 58,285.1 233,916.0 178,666.6 412,582.6 245,958.9 (245,958.9 ) 551,174.0 551,174.0 125,587.2 (35,496.2 ) 90,091.0 54.8 178.2 233.0 2,921,786.0 63,429,089.0 66,350,875.0 116,771.2 (73,982.7 ) 42,788.5 9,490.7 34,112.6 43,603.3 17.1 (17.1 ) 407,981.8 701,548.5 1,109,530.3 21,855,375.0 21,855,375.0 485,675.0 485,675.0 207,901.0 166,509.8 374,410.8 50,000.0 (50,000.0 ) 122,968.1 (3,341.1 ) 119,627.0 296.7 (296.7 ) 61,577.1 2,555.4 64,132.5 2,881.5 2,789.9 5,671.4 4,340.0 6,706.9 11,046.9 54,303.1 (54,303.1 ) 679,945.0 679,945.0 14,448,064.9 (2,408,014.7 ) 12,040,050.2 119,594,786.9 88,241,482.5 (4,106,394.5 ) 203,729,874.9
estados financieros consolidados 2011 - 43
Nombre compañía
% No. Costo Valorización (Provisión) Participac. Acciones ajustado (Desvalorización)
En otras compañías en liquidación Ciudadela Industrial de Tibitó S.A. - En Liquidación 46.27 462,741 13,757.4 (13,757.4 ) Cia. Exportadora Nacional S.A. - En Liquidación 29.94 114,015 Deportesa S.A. - En Liquidación 6.99 2,000 Ferrominera S.A. - En Liquidación 5.08 300,000 Industria Metalmecánica Tallerco S.A. - En Liquidación 15.55 376,631 Inversiones Bogotá S.A. - En liquidación 328 30.6 (30.6 ) Producciones Mundial Ltda. - En liquidación 34.76 265,000 333,611.8 (332,713.5 ) Sociedad Colombiana de Transporte Ferroviario S.A. 4.70 8,088,775 En Liquidación Subtotal en otras compañías en liquidación 347,399.8 (346,501.5 ) Total acciones y cuotas o partes de interés social 548,866,182.5 199,971,616.8 (9,665,191.3 ) Otras inversiones Bonos 70,550.0 Cédulas de Capitalización - BCH 82.2 Cuentas de participación ganado 150,834.0 Derechos en clubes sociales 329,054.9 (92,391.5 ) Plantaciones Forestales 624,597.7 PromoBarranquilla 53.8 Unión Temporal Villas de San Pablo 245,120.0 Total otras inversiones
1,420,292.6
(92,391.5 )
Valor neto Inversión
898.3
898.3 739,172,608.0 70,550.0 82.2 150,834.0 236,663.4 624,597.7 53.8 245,120.0 1,327,901.1
Total inversiones 550,286,475.1 199,971,616.8 (9,757,582.8 ) 740,500,509.1
NOTA 9 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO Este rubro representa los activos tangibles adquiridos, construidos, o en proceso de construcción, con el propósito de emplearlos en forma permanente para la producción o suministro de otros bienes y servicios, que no están para la venta en el curso normal de los negocios y cuya vida útil excede de un año, los cuales se registran por su costo histórico (ajustado por inflación hasta diciembre 31 de 2006). Los saldos de propiedades, planta y equipo se discriminan así:
44- estados financieros consolidados 2011
Descripción 2011 2010 Terrenos 69,715,314.9 67,685,648.9 Construcciones y edificaciones 355,498,557.9 353,116,830.6 Maquinaria y equipo 275,413,878.2 262,951,692.0 Muebles y equipo de oficina 147,653,651.5 138,398,378.5 Flota y equipo de transporte 16,387,302.0 15,290,709.7 Construcciones y montajes en curso 7,030,102.4 5,206,069.6 Importaciones en vía 723,105.3 700,867.4 Semovientes 24,376.7 24,376.7 Otros activos 53,022,420.7 55,641,674.0 Total costo Construcciones y edificaciones Maquinaria y equipo Muebles y equipo de oficina Flota y equipo de transporte Otros activos Provisiones
925,468,709.6 127,810,205.2 175,281,506.0 101,260,096.3 11,956,098.9 11,355,338.3 944,166.9
899,016,247.4 114,687,741.5 161,737,917.8 99,571,080.1 10,646,760.8 6,339,695.6 813,798.2
Total depreciación y provisiones
428,607,411.6
393,796,994.0
Total propiedades, planta y equipo - Neto Valorización de propiedades, planta y equipo
496,861,298.0 580,132,086.3
505,219,253.4 573,329,121.1
1,076,993,384.3
1,078,548,374.5
Total propiedades, planta y equipo - Neto y valorizaciones
Las compañías del Grupo Valórem que aportan al rubro de otros activos fijos–Neto, son las siguientes: Descripción 2011 2010 Caracol Televisión Inc. 177,111.5 Caracol Televisión S.A. 201,002.2 201,110.7 Cine Colombia S.A. 9,336,449.3 9,524,499.8 Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. 264,544.4 264,544.4 Mambo S.A. 79,136.9 28,224.0 PrimeValueService S.A.S. 390,811.1 365,223.9 Reforestadora de la Costa S.A.S. 29,057,933.3 37,459,863.0 Suppla S.A. 2,072,154.4 1,156,694.7 Varios menores 265,050.8 124,706.4 Total otros activos - Neto
41,667,082.4
49,301,978.4
estados financieros consolidados 2011 - 45
Todos los bienes son de propiedad plena de cada una de las Compañías, excepto por los siguientes activos los cuales están recibidos en arrendamiento:
Caracol Televisión S.A. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 30 meses $ 74,168.6 $ 7,416.8 28 de junio de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 29 meses $ 85,031.2 $ 1,361.2 24 de marzo de 2014
Ditransa S.A. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipos y licencias 36 meses $ 15,285.9 $ 285.7 23 de junio de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipo de cómputo 36 meses $ 53,846.0 $ 0.0 16 de julio de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipos y licencias 36 meses $ 21,409.9 $ 363.4 1 de agosto de 2013
46- estados financieros consolidados 2011
Ditransa S.A. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipos y licencias 36 meses $ 173,187.0 $ 0.0 1 de septiembre de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipos 36 meses $ 85,407.0 $ 0.0 1 de septiembre de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 36 meses $ 41,412.0 $ 0.0 20 de abril de 2014
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 48 meses $ 106,968.6 $ 13.0 20 de enero de 2015
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipo de cómputo 60 meses $ 35,360.0 $ 0.0 1 de abril de 2015
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 48 meses $ 68,680.0 $ 0.0 20 de abril de 2015
estados financieros consolidados 2011 - 47
Ditransa S.A. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículo 60 meses $ 91,086.0 $ 0.0 17 de noviembre de 2015
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Vehículos-Tractomulas Kenworth 60 meses $ 2,393,301.0 $ 0.0 29 de diciembre de 2016
Reforestadora de la Costa S.A.S. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Maquinaria y equipo 60 meses $ 339,939.3 $ 207,026.8 26 de febrero de 2012
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Maquinaria y equipo 60 meses $ 22,503.9 $ 27,004.5 16 de mayo de 2012
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Maquinaria y equipo 60 meses $ 24,680.4 $ 24,680.4 22 de junio de 2012
48- estados financieros consolidados 2011
Serviceuticos Ltda. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing financiero Equipo de codificación 36 meses $ 27,947.0 $ 35,843.2 24 de marzo de 2014
Suppla S.A. Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing operativo Maquinaria y equipo 60 meses $ 931,310.0 $ 0.0 20 de mayo de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing operativo Maquinaria y equipo 60 meses $ 413,566.9 $ 0.0 28 de junio de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing operativo Maquinaria y equipo 60 meses $ 521,431.6 $ 0.0 13 de noviembre de 2013
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing operativo Maquinaria y equipo 60 meses $ 211,103.5 $ 0.0 30 de marzo de 2014
Naturaleza del contrato Tipo de bien Plazo acordado Valor de los cánones pendientes Monto de la opción de compra Fecha de vencimiento
Leasing operativo Maquinaria y equipo 60 meses $ 77,166.7 $ 0.0 16 de marzo de 2015
estados financieros consolidados 2011 - 49
NOTA 10 INTANGIBLES A continuación se detallan los saldos de intangibles a diciembre 31: Descripción 2011 2010 Concesiones y licencias 147,436,000.0 147,436,000.0 Amortización 86,555,651.0 51,573,931.9 Total concesiones y licencias 60,880,349.0 95,862,068.1 Derechos 42,275,745.1 66,652,052.1 Crédito mercantil adquirido 125,731,687.5 120,951,355.2 Otros 2,526,271.2 2,879,627.9 Total derechos y otros 170,533,703.8 190,483,035.2 Total intangibles Valorización
231,414,052.8
286,345,103.3
7,053,383.4
36,899,586.9
El rubro de concesiones y licencias lo aporta Caracol Televisión S.A. y corresponde a la licencia de concesión para la operación y explotación del canal nacional de operación privada N2 otorgado por la Comisión Nacional de Televisión por un término de 10 años, contados a partir de enero 11 de 2009. La amortización de la nueva licencia de concesión se determina con base en el EBITDA para asociar el costo de la licencia con el ingreso generado. Por lo tanto, la amortización anual resulta del porcentaje acumulado de EBITDA en el año corriente respecto a la sumatoria del valor deflactado del EBITDA proyectado para los años de concesión. El porcentaje de amortización, por este método fue del 19.4% y 17% para el año 2011 y 2010, respectivamente. Las compañías que más aportan al rubro de Derechos son: Caracol Televisión S.A. con un 68.53% y corresponde a derechos de transmisión de películas, Valórem S.A. con el 24.21% y PrimeOther S.A.S. con el 7.11% y corresponden a derechos en fideicomisos de administración. El crédito mercantil se originó principalmente en la compra de Cine Colombia S.A., Movie Investment Company S.A. y Ditransa S.A., el cual se amortiza en un plazo de 20 años por el método de línea recta. Lo aportan principalmente Valórem S.A. con el 63.14% e Inversiones CTV S.A.S. con el 34.84%
50- estados financieros consolidados 2011
NOTA 11 OBLIGACIONES FINANCIERAS Incluye el valor de las obligaciones contraídas mediante la obtención de recursos, provenientes de establecimientos de crédito o de otras instituciones financieras del país o del exterior. Las obligaciones financieras al 31 de diciembre comprenden: Descripción 2011 2010 Con bancos del exterior 98,544,633.9 113,949,958.3 Con bancos nacionales 336,312,437.5 445,366,905.3 Con otras entidades 4,159,757.8 1,802,647.4 Total obligaciones financieras
439,016,829.2
561,119,511.0
Presentación a corto plazo
163,709,622.2
66,514,092.2
Presentación a largo plazo
275,307,207.0
494,605,418.8
Las obligaciones con bancos del exterior, al cierre de diciembre 31 de 2011 equivalen a US$50.7 millones. A 31 de diciembre de 2010 equivalen a US$59.5 millones. La composición de este rubro a nivel de las compañías del Grupo Valórem, para el año 2011 es la siguiente: Compañía Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 Caracol Televisión S.A. Cine Colombia S.A. Dataifx S.A.S. Ditransa S.A. Reforestadora de la Costa S.A.S. Stock Models S.A. Suppla Cargo S.A. Suppla S.A. Valórem S.A.
Porción Largo corriente Plazo 80,073.8 62,529.5 186,957,426.6 18,614,308.3 30,000,000.0 11,191.9 11,851,169.4 3,486,892.1 1,932,545.8 535,350.8 4,468.4 94,444.0 7,259,157.2 19,327,537.5 123,799,733.9 35,000,000.0
Total obligaciones financieras
163,709,622.2
275,307,207.0
Total Compañía 80,073.8 187,019,956.1 48,614,308.3 11,191.9 15,338,061.5 2,467,896.6 4,468.4 94,444.0 26,586,694.7 158,799,733.9 439,016,829.2
estados financieros consolidados 2011 - 51
La amortización de la deuda en los próximos cinco años, sobre saldos al 31 de diciembre de 2011 es la siguiente: Año Valor 2012 163,709,622.2 2013 81,168,589.2 2014 98,786,410.1 2015 94,289,287.0 2016 847,739.0
Durante el ejercicio de 2011 se causaron intereses sobre obligaciones con entidades financieras y otras por valor de $33,183.4 millones. Para el mismo período del año anterior dicha causación ascendió a $44,670.6 millones, de acuerdo con el siguiente detalle: Detalle 2011 2010 Con bancos nacionales 26,580,009.1 38,369,090.6 Con bancos del exterior 3,208,137.3 3,472,007.4 Con compañías de financiamiento comercial 96,913.1 151,891.4 Otras 3,298,307.0 2,677,659.1 Total intereses causados
33,183,366.5
44,670,648.5
El detalle de las obligaciones financieras, de las compañías que más aportan a este rubro a 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Valórem S.A.
Entidad
Con bancos nacionales Banco de Bogotá Banco de Bogotá (US$)
Tasa de interés DTF+2.30% Pag. A.V. DTF+2.30% Pag. A.V.
Garantías Porción Vencimiento corriente otorgadas Pagaré Pagaré
Porción largo plazo
Total obligación
09-oct-13 35,000,000.0 35,000,000.0 09-oct-12 25,255,100.0 25,255,100.0
Total con bancos nacionales Con bancos del exterior Bancolombia Panamá Libor+2.69% Pag. T.V. Pagaré 09-dic-12 Bancolombia Panamá Libor+2.11% Pag. T.V. Pagaré 09-dic-12
25,255,100.0 35,000,000.0 60,255,100.0
Total con bancos del exterior
98,544,633.9 98,544,633.9
Total obligaciones financieras
123,799,733.9 35,000,000.0 158,799,733.9
52- estados financieros consolidados 2011
90,335,550.0 90,335,550.0 8,209,083.9 8,209,083.9
Caracol Televisión S.A.
Tasa de Garantías Porción Vencimiento corriente interés otorgadas
Entidad
Con bancos nacionales Banco de Bogotá Bancolombia
DTF+3.0% DTF+3.4%
Total con bancos nacionales Con compañías de financiamiento comercial Leasing Bancolombia Banco Popular S.A.
Pagaré Pagaré
Porción largo plazo
Total obligación
14-jul-15 15-jul-15
21,860,756.3 21,860,756.3 165,000,000.0 165,000,000.0
186,860,756.3 186,860,756.3
DTF+5.3% T.A. Prenda DTF+7.0% T.A. Pagaré
24-mar-14 28-jun-13
10,500.2 52,029.3
74,531.0 22,139.3
85,031.2 74,168.6
Total con compañías de financiamiento comercial
62,529.5
96,670.3
159,199.8
Total obligaciones financieras
62,529.5 186,957,426.6 187,019,956.1
Cine Colombia S.A.
Entidad
Con bancos nacionales Banco Santander Banco de Bogotá Banco Santander Banco de Bogotá Banco Santander Banco Santander Bancolombia Banco Santander Banco Santander Banco Santander
Tasa de interés 7.60% 7.44% 7.39% 7.77% 7.38% 7.38% 7.69% 7.38% 7.39% 7.38%
Garantías Vencimiento otorgadas Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré Pagaré
02-ene-12 02-ene-12 02-ene-12 08-ene-13 11-ene-12 13-ene-12 14-ene-12 20-ene-12 20-ene-12 27-ene-12
Porción corriente
Porción Total largo plazo obligación
147,589.0 147,589.0 219,864.0 219,864.0 254,747.0 254,747.0 170,105.6 30,000,000.0 30,170,105.6 5,019,590.7 5,019,590.7 10,835,965.1 10,835,965.1 135,374.4 135,374.4 367,318.1 367,318.1 1,082,330.4 1,082,330.4 381,424.0 381,424.0
Total con bancos nacionales
18,614,308.3 30,000,000.0 48,614,308.3
Total obligaciones financieras
18,614,308.3 30,000,000.0 48,614,308.3
estados financieros consolidados 2011 - 53
Suppla S.A.
Tasa de interés
Porción largo plazo
Total obligación
Con bancos nacionales Banco de Occidente DTF+3.5% T.A. Pagaré 25-ene-12 250,000.0 Bancolombia DTF+2.71% T.A. Pagaré 30-jun-12 611,000.0 Bancolombia DTF+2.71% T.A. Pagaré 30-jun-12 283,000.0 Helm Bank DTF+4.9% T.A. Pagaré 24-nov-13 4,685,000.0 Banco de Occidente DTF+4.0% T.A. Pagaré 13-dic-13 365,000.0 365,000.0 Helm Bank DTF+4.9% T.A. Pagaré 26-dic-13 1,400,000.0 Bancolombia DTF+7.6% T.A. Hipoteca 06-mar-14 1,375,000.0 2,375,000.0 Bancolombia DTF+7.6% T.A. Hipoteca 09-mar-14 1,375,000.0 2,375,000.0 Bancolombia DTF+7.6% T.A. Hipoteca 09-mar-14 1,375,000.0 2,375,000.0 Bancolombia DTF+6.0% T.A. Pagaré 12-mar-14 1,400,000.0 4,900,000.0 Sobregiros bancarios 1,226.4
250,000.0 611,000.0 283,000.0 4,685,000.0 730,000.0 1,400,000.0 3,750,000.0 3,750,000.0 3,750,000.0 6,300,000.0 1,226.4
Entidad
Garantías Porción Vencimiento corriente otorgadas
Total con bancos nacionales 7,035,226.4 Con compañías de financiamiento comercial Helm Bank DTF + 4.1% Pagaré 29-sep-16 114,160.4 Banco de Occidente DTF + 4.75% Pagaré 16-nov-14 109,770.4
18,475,000.0
25,510,226.4
604,767.1 247,770.4
718,927.5 357,540.8
Total con compañías de financiamiento comercial
223,930.8
852,537.5
1,076,468.3
Total obligaciones financieras
7,259,157.2
19,327,537.5
26,586,694.7
Ditransa S.A.
Entidad
Tasa de interés
Garantías Porción Vencimiento corriente otorgadas
Con bancos nacionales Bancolombia DTF + 2,50% T.A. Pagaré 01-mar-12 Bancolombia DTF + 2,85% T.A. Pagaré 16-mar-12 Banco Caja Social DTF + 1,9% T.A. Pagaré 21-mar-12 Bancolombia DTF + 2,85% T.A. Pagaré 29-mar-12 Bancolombia DTF + 2,85% T.A. Pagaré 30-mar-12 Bancolombia DTF + 2,85% T.A. Pagaré 04-abr-12 Bancolombia DTF + 2,85% T.A. Pagaré 13-may-12 Bancolombia DTF + 2,80% T.A. Pagaré 23-jun-12 Banco Popular DTF + 2,5% T.A. Pagaré 24-jun-12 Banco Popular DTF + 2,5% T.A. Pagaré 15-jul-12 Bancolombia DTF + 3,0% T.A. Pagaré 07-sep-12 Banco de Occidente DTF + 1,75% T.A. Pagaré 24-nov-13 Sobregiro bancario
Porción Total largo plazo obligación
250,000.0 700,000.0 3,000,000.0 249,856.0 399,654.2 466,666.7 480,833.3 500,000.0 2,099,165.4 1,900,000.0 750,000.0 1,000,000.0 1,000,000.0 4,920.0
250,000.0 700,000.0 3,000,000.0 249,856.0 399,654.2 466,666.7 480,833.3 500,000.0 2,099,165.4 1,900,000.0 750,000.0 2,000,000.0 4,920.0
Total con bancos nacionales 11,801,095.6 Con compañías de financiamiento comercial Leasing Bancolombia DTF+4.5% T.A. Pagaré 23-jun-13 9,796.8 Leasing Bancolombia DTF+4.76% T.A. Pagaré 01-ago-13 12,279.0 Leasing Bancolombia DTF+2.95% T.A. Pagaré 20-ene-15 27,998.0 Leasing Bancolombia DTF+2.95% T.A. Pagaré 29-dic-15
1,000,000.0 12,801,095.6
Total con compañías de financiamiento comercial
50,073.8
2,486,892.1 2,536,965.9
Total obligaciones financieras
11,851,169.4
3,486,892.1 15,338,061.5
54- estados financieros consolidados 2011
6,925.8 16,722.6 9,041.0 21,320.0 77,623.9 105,621.9 2,393,301.4 2,393,301.4
Reforestadora de la Costa S.A.S.
Entidad
Tasa de interés
Garantías Porción Vencimiento corriente otorgadas
Con bancos nacionales Bancolombia Bancolombia Banco Agrario Banco Agrario
3.75% E.A. 3.75% E.A. DTF+2.0% DTF+2.0%
Pagare Pagare Real Real
10-may-12 01-jun-12 08-jun-22 14-jun-12
Porción Total largo plazo obligación
600,000.0 368,000.0 32,448.7 535,350.8 544,973.5
600,000.0 368,000.0 567,799.5 544,973.5
Total con bancos nacionales 1,545,422.2 535,350.8 2,080,773.0 Con compañías de financiamiento comercial Leasing de Occidente DTF+6.0% Pagaré 22-jul-12 53,371.6 53,371.6 Leasing Colombia DTF+6.0% Pagaré 16-may-12 333,752.0 333,752.0 Total con compañías de financiamiento comercial Total obligaciones financieras
387,123.6 1,932,545.8
387,123.6
535,350.8 2,467,896.6
NOTA 12 CUENTAS POR PAGAR Comprende el valor de las obligaciones originadas por la prestación de servicios, honorarios, gastos financieros entre otros y los importes recaudados a los contribuyentes a título de retención en la fuente a favor de la Administración de Impuestos Nacionales. A 31 de diciembre las cuentas por pagar comprenden: Descripción 2011 2010 Costos y gastos por pagar 74,830,994.3 74,543,462.7 Retención en la fuente 6,640,428.8 7,023,247.8 Acreedores varios 40,757,737.7 39,811,679.3 Obligaciones laborales 12,202,095.9 11,047,175.0 A compañías vinculadas 506,685,451.7 495,126,134.3 Otras 16,806,630.4 6,574,088.9 Subtotal cuentas por pagar corto plazo 657,923,338.8 634,125,788.0 A compañías vinculadas 13,826,211.6 6,460,797.2 Acreedores varios 108,477,126.6 126,924,933.7 Otras 149,872.5 213,332.2 Subtotal cuentas por pagar largo plazo 122,453,210.7 133,599,063.1 Total cuentas por pagar corto y largo plazo
780,376,549.5
767,724,851.1
estados financieros consolidados 2011 - 55
Los saldos por pagar a favor de compañías vinculadas, corresponden a compañías que por estar en liquidación o prometidas en venta no entran en el proceso de consolidación y por lo tanto no se eliminan y/o a compañías que pertenecen al Grupo Empresarial Invernac, del cual hace parte el Grupo Valórem y que tampoco se consideran en el proceso de consolidación de este último, por no ser subordinadas de Valórem S.A. La conformación del saldo a favor de Compañías vinculadas es la siguiente: Compañía 2011 2010 Comunican S.A. 1,830,912.5 574,192.7 Gabes S.A. 1,038,611.5 Invernac & Cía. S.A.S. 1,934,536.1 8,619,426.7 Inversiones Cromos S.A.S. 178,963.0 109,490.6 PrimeFinanzas S.A.S. - En liquidación 331,240,568.4 28,875,096.2 PrimeLogistics S.A.S. - En liquidación 135,785,266.1 135,797,876.0 PrimePort S.A.S.- En liquidación 34,676,594.1 321,150,052.1 Subtotal a favor compañías vinculadas corto plazo 506,685,451.7 495,126,134.3 Invernac & Cía. S.A.S. 13,826,211.6 6,460,797.2 Subtotal a favor compañías vinculadas largo plazo 13,826,211.6 6,460,797.2 Total a favor compañías vinculadas corto y largo plazo
520,511,663.3
501,586,931.5
El rubro de cuentas por pagar, a nivel de compañías del Grupo Valórem, se conforma de la siguiente manera: Compañía 2011 2010 Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 370,139.0 303,866.7 Caracol América Productions LLC. 194.3 Caracol Televisión Inc. 99,789.5 69,905.0 Caracol Televisión S.A. 78,655,422.5 69,762,471.9 Cine Colombia S.A. 11,682,594.2 14,582,593.8 Ditransa S.A. 7,310,764.5 3,096,884.6 Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. 1,081.9 20,343.5 Dataifx S.A.S. 84,470.5 137,388.5 Hércules Enterprises Inc. 36,381,849.9 34,830,214.1 ICCK Net S.A. 2,515,468.3 1,837,883.1 Inversiones CTV S.A.S. 1,167.8 1,122.8 Mambo LLC 1,434,531.1 588,312.4 Origin Entertaiment S.A. 2,225.4 103,908.8 PrimeInversiones S.A.S. 1,271,645.8 PrimeOther S.A.S. 3,434,998.2 3,558,259.1 PrimeValueService S.A.S. 695,364.6 481,251.0 Reforestadora de la Costa S.A.S. 2,518,275.0 3,794,189.3
56- estados financieros consolidados 2011
Compañía 2011 2010 Serviceuticos Ltda. Stock Models S.A. Suppla Cargo S.A. Suppla S.A. Valórem S.A. Wisenthunt Global Logistic Inc. Subtotal cuentas por pagar corto plazo Hércules Enterprises Inc. ICCK Net S.A. Origin Entertaiment S.A. PrimeOther S.A.S. PrimeValueService S.A.S. Reforestadora de la Costa S.A.S. Suppla S.A. Valórem S.A. Subtotal cuentas por pagar largo plazo
343,845.4 193,969.2 756,365.2 7,293,657.1 502,845,027.2 30,492.2 657,923,338.8 306,988.5 4,833,688.0 379,487.0 1,897,391.5 23,480,172.0 149,872.5 8,613,036.6 82,792,574.6 122,453,210.7
101,219,382.0 133,599,063.1
Total cuentas por pagar corto y largo plazo
780,376,549.5
767,724,851.1
212,288.3 312,502.4 15,310,690.2 485,111,465.8 10,246.7 634,125,788.0 302,450.1 6,081,310.1 379,487.0 1,897,391.5 23,505,710.1 213,332.3
NOTA 13 IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS A 31 de diciembre los impuestos a cargo del Grupo Valórem se conforman de la siguiente manera: Descripción De renta y complementarios De impuesto a las ventas por pagar De industria y comercio De patrimonio Otros Subtotal impuestos por pagar corto plazo De patrimonio Subtotal impuestos por pagar largo plazo
2011 2010 25,966,496.2 10,423,701.1 12,362,382.6 7,714,235.4 1,347,947.0 1,167,747.7 13,488,586.6 1,176,016.0 1,470,327.5 54,341,428.4 20,776,011.7 26,029,983.0 26,029,983.0
Total impuestos por pagar corto y largo plazo
80,371,411.4
20,776,011.7
estados financieros consolidados 2011 - 57
NOTA 14 PASIVOS DIFERIDOS A 31 de diciembre el saldo de pasivos diferidos comprende: Descripción Crédito por corrección monetaria diferida Impuestos diferidos Otros Total pasivos diferidos Presentación a corto plazo Presentación a largo plazo
2011 2010 8,522,222.2 12,226,695.2 1,365,617.1 310,170.0 5,060,601.2 61,886.1 14,948,440.5 12,598,751.3 5,060,601.2 372,056.1 9,887,839.3 12,226,695.2
A 31 de diciembre de 2011, el rubro crédito por corrección monetaria diferida lo aporta Reforestadora de la Costa S.A.S.
NOTA 15 OTROS PASIVOS Los otros pasivos se detallan, a 31 de diciembre, así: Descripción Anticipos y avances recibidos Depósitos recibidos Otros Subtotal otros pasivos corto plazo Otros Subtotal otros pasivos largo plazo
2011 2010 13,708,902.9 24,722,655.3 471,858.9 609,110.4 645,239.7 772,368.6 14,826,001.5 26,104,134.3 4,198,773.3 3,869.6 4,198,773.3 3,869.6
Total otros pasivos corto y largo plazo
19,024,774.8
58- estados financieros consolidados 2011
26,108,003.9
A nivel de compañías del Grupo Valórem, el saldo a 31 de diciembre de 2011 de otros pasivos se conforma así: Compañía Saldo Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 189,913.7 Caracol Televisión S.A. 634,771.6 Cine Colombia S.A. 6,861,961.4 Ditransa S.A. 416.0 Dataifx S.A.S 1,390.6 ICCK Net S.A. 185,953.1 Mambo LLC 21,882.3 PrimeOther S.A.S. 632,181.9 PrimeValueService S.A.S. 338,711.5 Reforestadora de la Costa S.A.S. 417,004.8 Serviceuticos Ltda. 1,717.3 Stock Models S.A. 21,213.4 Suppla Cargo S.A. 292,218.8 Suppla S.A. 510.1 Valórem S.A. 5,226,155.0 Subtotal otros pasivos corto plazo Suppla S.A.
14,826,001.5 4,198,773.3
Subtotal otros pasivos largo plazo
4,198,773.3
Total otros pasivos
19,024,774.8
NOTA 16 PENSIONES DE JUBILACIóN El saldo de $12,107.1 millones, al 31 de diciembre de 2011, representa el valor presente de todas las erogaciones futuras que el Grupo Valórem deberá hacer a favor de sus pensionados o beneficiarios, que cumplan con ciertos requisitos de Ley en cuanto a edad, tiempo de servicio y otros. Con la Ley 100 de 1993, a partir del 1 de abril de 1994, el Grupo Valórem cubre su obligación de pensiones a través del pago de aportes al Instituto de Seguros Sociales (ISS) y a los fondos privados de pensiones, en los términos y con las condiciones contempladas en dicha Ley. El valor de las obligaciones por pensiones de jubilación al 31 de diciembre de 2011 se determinó con base en cálculos actuariales certificados por actuario autorizado bajo el método de rentas fraccionadas de pago vencido, estados financieros consolidados 2011 - 59
que incluye 12 mesadas al año y dos adicionales en los meses de junio y diciembre siguiendo las bases técnicas establecidas en las normas vigentes, así como un auxilio funerario en el grupo de jubilados totalmente por el Grupo. Las compañías que aportan a este rubro son Cine Colombia S.A. con el 51.97% y Suppla S.A. con el 48.03%
NOTA 17 PATRIMONIO Una vez efectuado el proceso de eliminación de los patrimonios de las compañías subordinadas, contra las inversiones de las mismas y de Valórem S.A., el capital queda constituido por el de ésta última así: un capital autorizado de $12,500.0 millones dividido en 5,000 millones de acciones de valor nominal de $2.50 c/u, de las cuales se encuentran suscritas y pagadas 1,910,700,183 acciones por valor de $4,776.7 millones. Las acciones en circulación, suscritas y pagadas, a 31 de diciembre de 2011 son 1,909,427,987 según el siguiente detalle: Descripción Capital autorizado Menos: Capital autorizado por suscribir
No. Acciones 5,000,000,000 3,089,299,817
Capital suscrito y pagado Menos: Acciones propias readquiridas
1,910,700,183 1,272,196
Acciones en circulación suscritas y pagadas
1,909,427,987
Al 31 de diciembre de 2011, la utilidad neta por acción es de $23.12 sobre 1,909,427,987 acciones suscritas y pagadas en circulación. Para el mismo período del año 2010 el Grupo Valórem tuvo una utilidad neta por acción de $20.00 sobre el mismo número de acciones suscritas y pagadas en circulación
60- estados financieros consolidados 2011
NOTA 18 CUENTAS DE ORDEN Bajo estas cuentas se registran los compromisos o contratos pendientes, de los cuales se pueden derivar derechos o responsabilidades contingentes y las diferencias de valor existente entre las cifras contables y las utilizadas para efectos tributarios. Descripción 2011 2010 Activos castigados 16,780,360.9 16,273,501.7 Activos totalmente depreciados 124,416,930.2 111,460,900.0 Ajuste por inflación de los activos 22,404,254.8 25,629,310.4 Bienes recibidos en leasing 4,594,782.2 3,294,950.3 Bienes y valores en poder de terceros 9,636,618.5 4,384,990.3 Bienes y valores entregados en custodia 149,292.0 Bienes y valores entregados en garantía 26,786,739.2 53,096,149.5 Capitalización por revalorización del patrimonio 22,341,221.1 660,417.1 Contratos ventas internacionales 38,539,050.7 57,198,149.9 Crédito a favor no utilizados 4,150,635.1 Deudoras fiscales 1,061,788,511.7 1,113,743,339.8 D.C. Títulos de inversión no colocados 599,002.1 286,846.5 Litigios y/o demandas 3,548,254.5 1,840,544.9 Reclamaciones en curso 318,946,581.3 100,685,744.3 Otras diversas 5,895,095.2 8,860,636.8 Total deudoras 1,656,426,694.4 1,501,566,116.6 Acreedoras fiscales 611,619,759.1 398,745,184.6 Ajuste por inflación del patrimonio 10,384,958.7 10,945,375.8 Avales y garantías 148,223,654.9 173,376,410.4 Bienes y valores recibidos de terceros 1,828,100.9 1,774,118.6 Bienes y valores recibidos en custodia 1,265,210,205.9 1,161,434,194.7 Bienes y valores recibidos en garantía 1,109,657.1 1,099,657.1 Cuentas en participación 351,599.1 Litigios y/o demandas 18,094,645.4 27,169,607.2 Otras Contingencias 46,099,389.5 9,232,742.4 Otras cuentas de orden acreedoras 150,468.4 9,156,523.4 Total acreedoras 2,102,720,839.9 1,793,285,413.3
estados financieros consolidados 2011 - 61
Al 31 de diciembre de 2011, las compañías que aportan al rubro de bienes y valores entregados en garantía son: Compañía Descripción Valor Reforestadora de la Costa S.A.S. Garantía real a entidades financieras y terceros 12,371,751.5 Suppla S.A.
Hipoteca bodega de Yumbo-Valle
11,445,600.0
Cine Colombia S.A.
Derecho sobre locales comerciales Parque Comercial Rio Cauca
1,500,000.0
Caracol Televisión S.A.
CDTs
1,469,387.7
A la misma fecha, las compañías que más aportan al rubro de bienes y valores recibidos, son: Compañía Descripción Valor Suppla S.A. Mercancía almacenada de bienes mobiliarios 1,264,629,730.8 Cine Colombia S.A.
Activos fijos en puntos de venta
1,266,858.0
Cuentas en participación de Finagro
580,475.1
Reforestadora de la Costa S.A.S.
Ganado recibido en participación
561,243.0
Total Reforestadora de la Costa S.A.S.
Valórem S.A.
5,700,001 acciones de Dasigno S.A.
1,141,718.1 419,406.1
NOTA 19 INGRESOS OPERACIONALES El Grupo Valórem obtuvo los siguientes ingresos en desarrollo de su actividad principal: Descripción 2011 2010 Venta de servicios 902,361,094.7 770,163,939.2 Venta de productos 124,574,440.0 85,943,850.8 Dividendos y participaciones 20,524,307.3 21,706,700.2 Liquidación de derechos fiduciarios 14,213,241.3 Intereses 6,585,093.6 4,442,060.4 Arrendamientos 461,772.7 4,918,981.6 Diversos 5,265,776.7 4,200,561.3 Total ingresos operacionales
62- estados financieros consolidados 2011
1,073,985,726.3
891,376,093.5
El detalle de las ventas por exportaciones a nivel de compañías del Grupo Valórem es el siguiente: 2011 2010 Compañía US$ $ COL US$ $ COL Caracol Televisión S.A. 24,712.6 47,654,204.3 21,110.3 41,779,599.3 Reforestadora de la Costa S.A.S. 16.6 30,212.0 236.1 435,998.3 Total ventas al exterior
24,729.2
47,684,416.3
21,346.4
42,215,597.6
NOTA 20 COSTO DE VENTAS Su conformación es la siguiente: Descripción 2011 2010 Inventario inicial de productos 52,244,980.3 52,844,982.1 Gastos de producción 544,827,706.0 450,340,605.0 Depreciación 3,604,127.2 3,030,078.2 Otros 36,791,534.5 29,620,952.6 Subtotal 637,468,348.0 535,836,617.9 Menos inventario final 98,937,631.7 62,947,058.2 Subtotal costo de ventas de productos y servicios 538,530,716.3 472,889,559.7 Costo de venta de valores mobiliarios 2,134,635.2 2,479,109.8 Subtotal otros costos de ventas 2,134,635.2 2,479,109.8 Total costo de ventas
540,665,351.5
475,368,669.5
En el valor del inventario final se excluye el valor de otros inventarios diferentes a los de productos terminados y en proceso tales como el de semovientes y el de materiales, accesorios y repuestos.
estados financieros consolidados 2011 - 63
NOTA 21 GASTOS OPERACIONALES Los gastos operacionales de administración y ventas corresponden a valores relacionados con la gestión administrativa, de mercadeo, promoción y ventas, encaminadas a la dirección, planeación, y organización de las políticas establecidas por el Grupo Valórem para el desarrollo de su actividad operativa. Los gastos operacionales comprenden los siguientes conceptos: Descripción 2011 2010 Administrativos 150,212,108.9 123,708,416.3 De ventas 137,704,332.5 122,908,559.5 Amortización de intangibles 41,692,635.1 38,916,009.1 Depreciación administración 28,225,634.3 28,575,182.7 Depreciación ventas 19,311,723.7 16,777,397.6 Financieros 5,907,325.2 5,488,056.8 Provisión inversiones 2,384,745.7 4,616,927.8 Provisión cartera 1,996,329.2 4,214,933.2 Pérdida en liquidación de sociedades 2,703,494.4 Pensiones de jubilación 1,382,415.1 1,445,837.0 Pérdida por aplicación método de participación 521,774.2 Provisión inventarios 436,972.2 475,757.8 Provisión activos fijos 296,526.1 210,481.9 Provisión otros activos 20,801.5 199,382.1 Otros 64,769.5 Total gastos operacionales
389,571,549.5
350,826,979.9
Al cierre del año 2011 los gastos de administración y ventas se discriminan así:
64- estados financieros consolidados 2011
Descripción Administración Ventas Gastos de personal 61,053,358.7 35,580,331.5 Honorarios 23,887,027.7 2,920,595.8 Servicios 17,513,140.2 27,775,511.6 Contribuciones y afiliaciones 9,786,220.2 1,765,377.5 Mantenimiento y reparaciones 7,123,953.0 4,100,654.9 Impuestos 4,338,439.9 6,581,447.9 Gastos de viaje 3,674,287.7 936,731.8 Arrendamientos 3,043,280.0 2,944,048.9 Seguros 2,030,520.7 468,107.1 Amortizaciones 1,549,137.6 2,952,298.9 Gastos legales 894,640.3 42,771.4 Adecuación e instalación 329,512.5 834,534.6 Subtotal 135,223,518.5 86,902,411.9 Otros diversos Administración de edificios 13,754.5 200,772.2 Avisos no publicitarios 61,302.9 Boletería 209.3 128,626.0 Cargos de bancos y tarjetas de crédito 10,069.3 Casino y restaurante 564,207.1 73,627.1 Combustibles y lubricantes 283,489.7 90,876.9 Comisiones 2,088,885.9 27,615,018.6 Contribuciones, nacionalización DVD, liquidación películas 38,566.8 588,044.2 Descuentos comerciales 3,818.6 62,627.5 Distribución de costos 320,531.5 Elementos de aseo y cafetería 422,710.6 455,632.0 Elementos fungibles de oficina 73,612.6 235,046.1 Envases y empaques 12,990.2 7,416.3 Estampillas y correos 13,483.6 Eventos y ferias 1,101,852.5 39,180.4 Fletes y acarreos 189,252.4 268,155.8 Frecuencias de emisión y gastos de comerciales 182,013.4 29,030.0 Gastos de representación 756,021.4 156,828.3 Gastos de transporte 38,059.3 455,959.8 Incentivos, participación venta de producciones 772,390.3 Investigaciones, programas antipiratería 4,563,522.4 Libros, suscripciones, periódicos y revistas 247,235.9 8,209.8 Manejo de mercancías, salidas, muestras 16,705.2 81,258.6 Mano de obra señal internacional y otros proyectos 649,308.7 481,535.1 Materiales, repuestos y accesorios 8,451.2 Otros gastos de personal 35,955.0 13,401.4 Papelería, fotocopias y útiles de oficina 667,568.3 269,077.1 Parqueaderos y peajes 39,227.3 4,430.8 Promociones, autopromociones, obsequios 6,071,262.9 Publicidad institucional 2,039,269.1 7,896,334.4 Reembolsos caja menor 39,082.5 1,595.5 Reintegro de gastos a consultores y terceros 2,776,262.8 Software, Internet 1,582,267.6 84,104.5 Taxis y buses 582,621.2 121,091.8 Otros diversos 129,804.0 26,864.8 Total gastos de administración y ventas
150,212,108.9
137,704,332.5
estados financieros consolidados 2011 - 65
Al cierre del año 2010 los gastos de administración y ventas se discriminan así: Descripción Administración Ventas Gastos de personal 54,195,755.3 32,838,221.0 Honorarios 18,046,872.4 3,469,487.8 Servicios 12,069,452.2 23,019,719.0 Contribuciones y afiliaciones 8,573,659.7 1,805,207.8 Mantenimiento y reparaciones 4,903,087.9 1,608,769.6 Impuestos 3,783,545.9 5,682,286.4 Arrendamientos 2,571,505.8 2,206,099.1 Seguros 1,880,681.9 485,519.5 Gastos de viaje 1,663,153.7 676,794.7 Amortizaciones 1,391,447.7 2,557,522.2 Gastos legales 520,229.5 33,680.1 Adecuación e instalación 114,780.7 758,191.2 Subtotal 109,714,172.7 75,141,498.4 Otros diversos Administración de edificios 22,793.3 196,523.1 Avisos no publicitarios 13,391.1 Boletería 147,811.6 Cargos de bancos y tarjetas de crédito 7,528.2 Casino y restaurante 489,640.6 85,881.7 Combustibles y lubricantes 292,882.4 73,245.8 Comisiones 60,037.9 24,414,700.6 Contribuciones , nacionalización DVD, liquidación películas 46,524.4 449,271.3 Descuentos comerciales 130,305.4 Distribución de costos 366,463.3 5,515.0 Elementos de aseo y cafetería 337,208.9 423,150.7 Elementos fungibles de oficina 63,998.4 328,891.4 Envases y empaques 3,905.6 20,717.6 Estampillas y correos 31,295.3 417.9 Eventos y ferias 974,210.6 15,358.1 Fletes y acarreos 92,812.5 147,352.7 Frecuencias de emisión y gastos de comerciales 116,492.7 42,687.1 Gastos de representación 719,682.0 113,775.7 Incentivos, participación venta de producciones 1,047,995.0 Libros, suscripciones, periódicos y revistas 305,923.4 13,183.5 Mano de obra señal internacional y otros proyectos 408,841.6 483,161.7 Manejo de mercancías, salidas, muestras 27,414.2 62,532.6 Materiales, repuestos y accesorios 30,562.5 247,618.6 Papelería, fotocopias y útiles de oficina 583,955.5 202,765.8 Parqueaderos y peajes 48,572.9 4,570.5 Publicidad institucional 3,305,962.9 18,498,693.9 Reembolsos caja menor 26,493.8 1,383.3 Reintegro de gastos a consultores y terceros 3,485,849.2 Software 1,503,411.9 48,789.6 Taxis y buses 550,637.9 504,342.7 Otros gastos de personal 20,372.2 28,275.3 Otros diversos 57,378.4 28,142.9 Total gastos de administración y ventas
66- estados financieros consolidados 2011
123,708,416.3
122,908,559.5
NOTA 22 INGRESOS NO OPERACIONALES Comprende los ingresos provenientes de transacciones diferentes a las del objeto social o giro normal del negocio, incluyendo entre otros, los ítems relacionados con las operaciones de carácter financiero, arrendamientos, servicios, honorarios, recuperaciones, utilidad en ventas de propiedades, planta y equipo y otros activos. Descripción 2011 2010 Ingresos por capitalizaciones patrimoniales de inversiones 32,215,260.0 Diferencia en cambio y pacto de reajuste 31,334,262.5 24,589,524.8 Recuperaciones 22,668,552.1 18,153,199.0 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo 12,109,768.6 7,274,060.4 Intereses 7,871,630.4 4,677,853.2 Amortización corrección monetaria diferida 3,704,473.0 675,618.8 Reintegros y aprovechamientos 2,081,910.6 2,495,594.7 Otros ingresos financieros 1,678,608.0 580,070.7 Indemnizaciones 1,356,964.8 598,978.8 Ingresos de ejercicios anteriores 434,271.3 341,232.8 Descuentos comerciales 199,420.3 184,505.6 Arrendamientos 12,000.0 6,289,361.5 Dividendos y participaciones 1,490.2 Otros menores 59,698.6 51,534.6 Total ingresos no operacionales
83,511,560.2
98,128,285.1
Los ingresos por capitalizaciones patrimoniales de inversiones en el año 2010, por valor de $32,215.3 millones, corresponden a la capitalización de la prima en colocación de acciones efectuada por una de las compañías del portafolio. En cada período se afectaron los resultados del ejercicio con ingresos que correspondían a ejercicios anteriores, entre los cuales los más representativos, individualmente considerados son: Descripción Reintegro de costos y gastos Intereses Pauta publicitaria Otros menores Total ingresos de ejercicios anteriores
2011 2010 419,256.3 263,964.3 10,837.7 70,137.2 105.6 4,071.7 7,131.3 434,271.3 341,232.8
estados financieros consolidados 2011 - 67
NOTA 23 GASTOS NO OPERACIONALES Comprende gastos no relacionados directamente con la actividad principal de las Compañías que conforman el Grupo Consolidado; se incorporan conceptos tales como financieros, comisiones, egresos ejercicios de años anteriores, pérdidas en ventas y retiros de bienes, gastos extraordinarios y gastos diversos. Descripción 2011 2010 Diferencia en cambio y pacto de reajuste 34,708,678.2 23,131,059.2 Intereses 27,578,091.8 39,356,686.6 Otros gastos financieros 12,674,242.0 6,629,392.4 Impuesto de patrimonio y otros asumidos 6,061,155.3 1,153,061.3 Donaciones 4,913,901.8 8,526,159.9 Pagos por garantías otorgadas 4,575,679.4 3,743,166.0 Multas, sanciones y litigios 3,199,580.1 1,386,556.1 Pérdida en venta y retiro de activos 2,676,193.3 291,788.2 Costos y gastos de ejercicios anteriores 2,053,606.2 3,011,420.5 Amortización corrección monetaria diferida 2,365,134.1 356,893.9 Comisiones 2,064,493.8 1,904,971.5 Costas y procesos judiciales 1,661,091.5 Provisión de Inversiones 1,397,794.5 1,209,454.8 Derechos de autor 562,237.5 Demandas laborales 468,174.1 2,423,671.0 Activos dados de baja 279,229.7 40,737.9 Indemnizaciones 204,137.1 121,208.9 Pérdida en liquidación de sociedades 183,621.1 Descuentos comerciales 149,735.8 136,443.8 Pasivos pensionales asumidos 76,188.3 Provisión cartera 68,858.4 Patrocinios 37,175.2 Actividades culturales y cívicas 24,000.0 21,000.0 Reembolsos de gastos a terceros 3,747.7 1,229.4 Otros cargos 628,460.6 486,882.9 Total gastos no operacionales 108,501,844.0 94,045,147.8
En cada período se afectaron los resultados del ejercicio con egresos que correspondían a ejercicios anteriores, entre los cuales los más representativos, individualmente considerados son:
68- estados financieros consolidados 2011
Detalle 2011 2010 Sanciones, multas y litigios 592,327.0 Costo de venta 441,633.9 553,466.2 Servicios 282,187.5 370,031.1 Devoluciones en ventas 133,098.3 55,354.9 Descuentos a clientes 91,064.5 Ajuste provisiones y declaraciones de impuestos 66,382.6 1,258,638.4 Gastos de personal 64,963.4 22,684.9 Honorarios 61,071.4 146,808.1 Indemnizaciones 57,545.0 275,836.1 Seguros 33,606.0 2,100.2 Comisiones 29,281.5 27,026.2 Publicidad 29,249.2 23,187.1 Gastos de viaje 29,033.1 68,932.5 Mantenimiento, adecuación y reparaciones 20,587.8 35,277.7 Activos dados de baja 20,382.1 68,362.5 Gastos legales 18,168.0 192.1 Incapacidades 12,887.5 Elementos de aseo y cafetería 12,460.7 1,813.9 Gastos financieros 12,176.2 9,931.1 Gastos por importaciones 8,544.6 Contribuciones y afiliaciones 5,536.7 Taxis y buses 3,998.3 5,589.0 Relaciones públicas 2,347.8 205.7 Impuestos asumidos 30,893.3 Otros menores 25,073.1 55,089.5 Total egresos de ejercicios anteriores 2,053,606.2 3,011,420.5
NOTA 24 INDICADORES FINANCIEROS En cumplimiento con lo establecido en el Artículo 291 del Código de Comercio y en la Circular 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera de Colombia, a continuación se presentan los principales indicadores financieros al cierre del ejercicio.
estados financieros consolidados 2011 - 69
Índices de liquidez Razón corriente Activo corriente / Pasivo corriente
2011
2010
0.59
0.68
Prueba ácida de cuentas por cobrar Activo corriente (menos) cuentas por cobrar clientes / Pasivo corriente
0.39
0.51
Prueba ácida de inventarios Activo corriente (menos) inventarios / Pasivo corriente
0.48
0.60
Estos índices miden la capacitad que tiene el Grupo Valórem para cumplir sus obligaciones a corto plazo, guardando un adecuado margen de seguridad. Capital de trabajo Activo corriente (Menos) Pasivo corriente
2011 (390,614,014.1)
2010 (258,399,828.6)
Esta es la forma de apreciar de manera cuantitativa (en pesos) los resultados de la razón corriente o índice de liquidez. Índices de endeudamiento Endeudamiento total Pasivo total / Activo total
2011
2010
51.81%
52.60%
Endeudamiento corto plazo Pasivo corriente / Activo total
35.17%
29.10%
Los anteriores indicadores miden en qué grado y de qué forma participan los acreedores a corto y a largo plazo dentro de la financiación del Grupo Valórem Laverage (Apalancamiento) Total Pasivo total / Patrimonio
2011
2010
140.98%
143.58%
A corto plazo Pasivo corriente / Patrimonio
95.71%
79.43%
Financiero Pasivo financiero / Patrimonio
44.17%
55.15%
Compara el financiamiento de terceros Vs. los recursos de los accionistas y establece la relación existente entre los compromisos financieros a corto y largo plazo Vs. el patrimonio del Grupo Valórem.
70- estados financieros consolidados 2011
Índices de actividad Rotación de cartera Rotación de inventarios Rotación de activos fijos Rotación de activos operacionales Rotación de activos totales
2011 6.6 6.6 2.2 1.9 0.4
2010 6.3 8.0 1.8 1.6 0.3
Índices de rendimiento Margen bruto Resultado bruto / Ventas netas
2011
2010
49.66%
46.67%
Margen operacional Resultado operacional / Ventas netas
13.38%
7.31%
Margen neto Resultado neto / Ventas netas
4.11%
4.28%
Rendimiento del patrimonio Resultado neto / Patrimonio
4.44%
3.75%
Rendimiento del activo total Resultado neto / Activo total
1.63%
1.37%
Corresponden a una relación entre las utilidades y/o pérdidas generadas en diferentes instancias del estado de resultados y los ingresos netos, así como la relación entre los resultados netos con el patrimonio y el activo total, mostrando la capacidad de estos para generar utilidades. Índice de solvencia o solidez Solvencia Total Activos / Total pasivos
2011
2010
1.9
1.9
Este índice muestra la capacidad que tiene el Grupo Valórem para responder por sus pasivos totales, incluyendo los pasivos laborales. Al cierre de diciembre 31 de cada año, por cada peso adeudado el Grupo Valórem tiene 1.9 pesos de respaldo.
estados financieros consolidados 2011 - 71
NOTA 25 DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE CONSOLIDACIÓN Para efectos de llevar a cabo el proceso de consolidación Valórem S.A. desarrolló el siguiente plan de actividades. • Valórem S. A. se constituye como la Compañía consolidadora en este proceso y sus subordinadas las compañías que se indican en la Nota 2. • El corte de los estados financieros tanto de Valórem S.A. como de sus subordinadas fue al 31 de diciembre de 2011 y 2010. • Los principios contables se ajustan a las normas de contabilidad de general aceptación en Colombia según Decreto 2649 de 1993 aplicadas uniformemente. • Los estados financieros de cada una de las compañías a consolidar se encuentran debidamente certificados por el Representante Legal y el Contador Público, y dictaminados por el Revisor Fiscal o Contador Público Independiente. • Los estados financieros de las subordinadas en el exterior se convirtieron a pesos colombianos antes de iniciar el proceso de consolidación y se expresaron de acuerdo con las normas de contabilidad aplicadas en Colombia. • Los saldos recíprocos existentes entre las compañías incluidas en el proceso de consolidación fueron comprobados y se prepararon e incluyeron los ajustes correspondientes para su plena correspondencia. • Los saldos y las transacciones de las compañías incluidas en el proceso de consolidación fueron analizadas para proceder a su eliminación total de acuerdo con el origen de la transacción tanto en cuentas de balance como de resultados. Algunas de las transacciones eliminadas se describen a continuación: > El valor de la inversión que posee Valórem S.A. fue eliminado contra el patrimonio de sus subordinadas y entre ellas mismas.
72- estados financieros consolidados 2011
> Las ventas, otros ingresos, costo de ventas y gastos fueron eliminados entre las compañías a consolidar. > Los dividendos recibidos entre las compañías consolidadas se trasladan al patrimonio como superávit por distribuir. > Los saldos por cobrar y pagar que registraban entre sí las compañías y en general todas las transacciones y operaciones entre los Entes a consolidar han sido eliminados en este proceso. > Las utilidades y/o pérdidas no realizadas entre las compañías del Grupo Valórem, se eliminaron. • El valor determinado como interés minoritario fue calculado con base en el porcentaje de participación en poder de accionistas ajenos al Grupo Valórem a consolidar y se presenta en los rubros de interés minoritario en el balance y en las cuentas de resultados.
NOTA 26 EFECTO DE LA CONSOLIDACIÓN SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Individual Concepto 2011 Activos 1,795,325,127.6 Pasivos 801,864,422.0 Patrimonio 993,460,705.6 Utilidad 40,791,255.4 Interés minoritario
Consolidado 2011 2,704,719,205.6 1,401,282,338.5 993,961,950.3 44,154,795.4 309,474,916.8
Variación
Miles $ 909,394,078.0 599,417,916.5 501,244.7 3,363,540.0 309,474,916.8
% 50.65 74.75 0.05 8.25 100.00
estados financieros consolidados 2011 - 73
NOTA 27 INFORMACIóN SOBRE PERSONAL EMPLEADO 2011 2010 Gastos de Gastos de No. No. Compañía Clasificación personal personal Valórem S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
Agencia de Aduanas Suppla S.A. Nivel 1 Empleados de dirección y confianza Otros
26 5,548,813.6 20 4,439,039.8 N/A N/A 34 44
1,188,813.6 792,542.4
37 45
1,204,270.1 802,846.8
Caracol América Production LLC
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Caracol T.V. América Corp.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Caracol Televisión Inc.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Caracol Televisión S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
63 1026
21,561,027.6 53,983,013.9
66 837
17,920,600.0 46,131,584.1
Ditransa S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
70 168
4,012,142.2 3,277,984.9
65 148
2,578,887.6 2,819,578.6
Cine Colombia S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
70 894
9,212,589.3 18,087,500.7
66 976
8,384,130.0 18,699,946.1
Comteve Mercadeo y Servicios S.A.S. Empleados de dirección y confianza Otros
1 99,483.9 1 257,412.7 N/A N/A
Dataifx S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
Hércules Enterprises Inc.
Empleados de dirección y confianza Otros
ICCK Net S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
Inversiones CTV S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
Mambo LLC
Empleados de dirección y confianza Otros
Movie Investments Company S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Origin Entertaiment S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
PrimeInversiones S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
74- estados financieros consolidados 2011
4 13
475,367.0 397,999.8
5 11
185,823.1 78,537.6
N/A N/A N/A N/A 7 39
851,330.0 1,564,182.6
7 27
1,069,680.7 1,409,312.0
N/A N/A N/A N/A 4 39
492,358.8 3,526,632.8
4 31
529,336.9 3,185,141.6
2011 2010 Gastos de Gastos de No. No. Compañía Clasificación personal personal PrimeOther S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
PrimeValueService S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Reforestadora de la Costa S.A.S.
Empleados de dirección y confianza Otros
12 304
Servicéuticos Ltda.
Empleados de dirección y confianza Otros
18 591,485.7 19 650,141.8 245 2,694,546.0 251 2,771,657.2
Stock Models & Talent S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
5 15
517,823.5 350,039.4
2 15
418,031.9 477,824.0
Suppla Cargo S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
37 24
1,578,104.1 278,489.0
35 23
1,520,194.4 268,269.6
Suppla S.A.
Empleados de dirección y confianza Otros
268 1186
9,734,842.7 25,617,869.0
242 1084
7,320,838.3 26,088,182.6
Televisión Equipment Services Corp.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A N/A N/A N/A
Wisenthunt Global Logistic Inc.
Empleados de dirección y confianza Otros
N/A 19 665,934.1
2,193,349.1 5,702,366.9
12 317
1 20
2,150,104.2 5,122,412.6
49,886.4 504,407.0
estados financieros consolidados 2011 - 75
Dirección y Diseño Ana María Cáceres García anamacaceres@hotmail.com