Maritime Review Africa November/December 2012 by More Maximum Media

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)($785(

(QJLQHV DQG SURSXOVLRQ

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)LVKLQJ IRU FRVW VDYLQJV tŝƚŚ ĞǀĞƌ ƌŝƐŝŶŐ ĐŽƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ŝŶͲ ĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ŝŶĐŽŵĞ ŇƵĐƚƵĂƟŶŐ͕ WŝĞƟĞ ǁĂƐ ůŽŽŬŝŶŐ Ăƚ ǁĂǇƐ ƚŽ ĐƵƚ ĞǆƉĞŶƐĞƐ ŽŶ ŚŝƐ ŽǁŶ ǀĞƐƐĞůƐ ǁŚĞŶ ŚĞ ĚŝƐĐŽǀĞƌĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŚŝŶĞƐĞ >ŽǀŽů ŵĂƌŝŶĞ ŐĞŶƐĞƚ ĞŶŐŝŶĞƐ ǁĞƌĞ ĞƐƐĞŶƟĂůůǇ ďĂƐĞĚ ŽŶ ǁĞůůͲŬŶŽǁŶ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ĞŶŐŝŶĞƐ͖ ĂŶĚ ĮƩĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ĞŶͲ ŐŝŶĞ ďĞĚƐ ĂŶĚ ŵŽƵŶƟŶŐƐ͘ dŚŝƐ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĚ ƋƵŝĐŬ ĂŶĚ ĐŽƐƚ ĞīĞĐƟǀĞ ĞŶŐŝŶĞ ƐǁĂƉƐ͘ ͞DŽƐƚ ƉĂƌƚƐ ĂƌĞ ŝŶƚĞƌĐŚĂŶŐĞĂďůĞ ďĞͲ ƚǁĞĞŶ ƚŚĞ WĞƌŬŝŶƐ͕ ĂŶĚ >ŽǀŽů͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ŚŝƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ƚŽ ŝŵƉŽƌƚ Ă ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ůŽĂĚ ŽĨ >ŽǀŽů ĞŶŐŝŶĞƐ ĂŶĚ ƉĂƌƚƐ͘ WŝĞƟĞ ƐŽŽŶ ƌĞĂůŝƐĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ǁĂƐ Ă ŵĂƌŬĞƚ ĨŽƌ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ĞŶŐŝŶĞƐ ƚŚĂƚ ĂƌĞ ĞĂƐǇ ĂŶĚ ŝŶĞǆƉĞŶƐŝǀĞ ƚŽ ŵĂŝŶƚĂŝŶ͘ &Žƌ ƚŚŝƐ WŝĞƟĞ ƚƵƌŶĞĚ ŚŝƐ ĞǇĞƐ ƚŽ ŽŽͲ ƐĂŶ DĂƌŝŶĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ <ŽƌĞĂ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ǁĂƐ ŽƌĚĞƌĞĚ ĂŶĚ ĚƵůǇ ƐŽůĚ͘ /Ŷ ƚŚĞ ŵĞĂŶ ƟŵĞ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ ƐĞĐƵƌĞĚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĂŐĞŶĐǇ ĨŽƌ ŽŽƐĂŶ DĂƌŝŶĞ ŶŐŝŶĞƐ͘ ͞dŚĞ >ŽǀŽů ĞŶŐŝŶĞƐ ;ϯϬŬǀĂ ƵƉ ƚŽ ϭϱϬŬǀĂͿ

$ZDUG ZLQQLQJ VWHUQGULYH LQQRYDWLRQ

ŚĞ sŽůǀŽ sϴͲϯϴϬ ǁĂƐ ĂǁĂƌĚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ďĞƐƚ ŝŶŶŽǀĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ĐĂƚĞŐŽƌǇ Ăƚ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŽĂƚ ƵŝůĚĞƌƐ͛ ǆŚŝďŝƟŽŶ Θ ŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ;/ yͿ ĚƵƌŝŶŐ KĐƚŽďĞƌ͘ ͞/ ŚĂĚ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ƚĞƐƚ ƚŚĞ sϴͲϯϴϬ ũƵƐƚ ďĞĨŽƌĞ / y ĂŶĚ ǁĂƐ ŝŵƉƌĞƐƐĞĚ ďǇ ŝƚƐ ƉĞƌͲ ĨŽƌŵĂŶĐĞ ĂŶĚ ĨƵĞů ĞĐŽŶŽŵǇ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƚŚĞ ƉŽǁĞƌďĂŶĚ͘ dŚŝƐ ŶĞǁͲŐĞŶĞƌĂƟŽŶ ƐƚĞƌŶͲ ĚƌŝǀĞ ƐĞƚƐ Ă ŶĞǁ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ĨŽƌ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶŐŝŶĞƐ͕͟ ƐĂŝĚ ůĂŶ :ŽŶĞƐ͕ t/ ďŽĂƌĚ ŵĞŵďĞƌ ĂŶĚ ĞǆĞĐƵƟǀĞ ĞĚŝƚŽƌ ŽĨ ŽĂƟŶŐ tŽƌůĚ DĂŐĂǌŝŶĞ͘ ͞dŚŝƐ ŝŶŶŽǀĂƟŽŶ ĂǁĂƌĚ ŝƐ ĂŶŽƚŚĞƌ ĞǆĂŵƉůĞ ŽĨ sŽůǀŽ WĞŶƚĂ͛Ɛ ůŽŶŐͲƐƚĂŶĚŝŶŐ ůĞĂĚĞƌͲ ƐŚŝƉ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕͟ ƐĂŝĚ ZŽŶ ,ƵŝďĞƌƐ͕ ƉƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨ sŽůǀŽ WĞŶƚĂ ŵĞƌŝĐĂƐ͘ ͞dŚŝƐ ŶĞǁͲŐĞŶĞƌĂƟŽŶ͕ ŚŝŐŚͲƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ ĞŶŐŝŶĞ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ŶŽƚ ŽŶůǇ ƵŶƐƵƌƉĂƐƐĞĚ ĂĐͲ ĐĞůĞƌĂƟŽŶ͕ ďƵƚ ŝƚ ĂůƐŽ ŚĞůƉƐ ƚŚĞ ďŽĂƚĞƌ ƐĂǀĞ ŵŽŶĞǇ ďǇ ƵƐŝŶŐ ůĞƐƐ ĨƵĞů͘͟ ͞dŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚŚĞ / y /ŶŶŽǀĂƟŽŶ ǁĂƌĚ ŝƐ Ă ŐƌĞĂƚ ŚŽŶŽƵƌ͕ ĂƐ ŝƚ ǀĂůŝĚĂƚĞƐ Ăůů ŽĨ ƚŚĞ ŚĂƌĚ ǁŽƌŬ ƚŚĂƚ ƚŚĞ sŽůǀŽ WĞŶƚĂ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ƚĞĂŵ ĂŶĚ ŽƵƌ ďŽĂƚ ďƵŝůĚŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ŚĂǀĞ ĚŽŶĞ ƚŽ ƉƵƚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ Ă ŐƌĞĂƚ ƉĂĐŬĂŐĞ͕͟ ƐĂŝĚ ,ƵŝďĞƌƐ͘ dŚĞ /ŶŶŽǀĂƟŽŶ ǁĂƌĚƐ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐ ƚŚŽƐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ƚŚĂƚ ďĞƐƚ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ĐƌŝƚĞƌŝĂ͗ ŝŶŶŽǀĂƟǀĞ ĚŝƐƟŶĐƟŽŶ ĨƌŽŵ ŽƚŚĞƌ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ďĞŝŶŐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ͖ ďĞŶĞĮƚ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚͬŽƌ ĐŽŶƐƵŵĞƌ͖ ƉƌĂĐƟĐĂůŝƚǇ͖ ĐŽƐƚͲĞīĞĐƟǀĞŶĞƐƐ͖ ĂŶĚ ĂǀĂŝůĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌ ǁŝƚŚŝŶ ϲϬ ĚĂǇƐ ŽĨ ĂǁĂƌĚ ƌĞĐĞŝƉƚ͘

ĂƌĞ ŝŶĐƌĞĚŝďůĞ ǀĂůƵĞ ĨŽƌ ŵŽŶĞǇ ĂŶĚ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŽŶ ǁĞůů ŬŶŽǁŶ ĂŶĚ ƉƌŽǀĞŶ ƚĞĐŚͲ ŶŽůŽŐǇ ƚŚĂƚ ŚĂƐ ĂůƌĞĂĚǇ ŵĂĚĞ ŝƚƐ ŵĂƌŬ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĂŶĚ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ͕͟ ƐĂǇƐ WŝĞƟĞ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŽŽƐĂŶ ĐŽŵƉĞƚĞƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ůĞĂĚŝŶŐ ďƌĂŶĚƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ ͞/ƚ ŝƐ ǀĞƌǇ ĨƵĞů ĞĸĐŝĞŶƚ ĂŶĚ ĐŽŵĞƐ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ǁŝƚŚ Ă ǀĂƐƚ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ĂĐĐĞƐƐŽͲ ƌŝĞƐ͕͟ ŚĞ ĂĚĚƐ͘ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͛Ɛ ŽŽƐĂŶƐ ƌĂŶŐĞ ŽīĞƌ Ă ĐŽŶƟŶƵŽƵƐ ŚĞĂǀǇ ĚƵƚǇ ƌĂƟŶŐ ĨƌŽŵ ϭϴϬ ƚŽ ϴϬϬ ŚŽƌƐĞƉŽǁĞƌ͖ ŵĞĚŝƵŵ ĂŶĚ ůŝŐŚƚ ĚƵƚǇ ƵƉ ƚŽ ϭϮϬϬ,W ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌ ĞŶͲ ŐŝŶĞƐ ƵƉ ƚŽ ϱϬϬŬǀĂ͘

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ǁĞƌĞ ƐƚƵƌĚǇ͘ dŚĞ ǁĂůůƐ ǁĞƌĞ ƚŚŝĐŬ ĂŶĚ ƐŽůŝĚ ĂŶĚ ŝƚ ŝƐ ;ůŝƚĞƌĂůůǇͿ ďƵŝůƚ ŽŶ ƌŽĐŬ͘ /ƚ ŚĂĚ ƚŚĞ ĨĞĞů ŽĨ ƚŚĞ ŽůĚ DĞƌĐĞƌ͕ ĂĐŚ ĂŶĚ ,ŝĐŬƐŽŶ ^ŚŝƉ ŚĂŶĚůĞƌ͛Ɛ ďƵŝůĚŝŶŐ ũƵƐƚ ŽƵƚͲ ƐŝĚĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂƉĞ dŽǁŶ ŽĐŬƐ ƚŚĂƚ / ǀŝƐŝƚĞĚ ĂƐ Ă ϮϬ ǇĞĂƌ ŽůĚ ƚŽ ďƵǇ ŽĂƌƐ ĨŽƌ ŵǇ ĮƌƐƚ ƐŶŽĞŬ ďĂŬŬŝĞ͘ KƵƌ ďƵŝůĚŝŶŐ ĚŝĚ ŶŽƚ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ƐŵĞůů͕ ďƵƚ ŝƚ ŚĂĚ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ĨĞĞů͕ ĂŶĚ / ŬŶĞǁ ƚŚŝƐ ŝƐ ǁŚĞƌĞ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ ƐŚŽƵůĚ ŵĂŬĞ ŝƚƐ ŚŽŵĞ͘͟ dŚĞ ƌĞǇĞƌƐ ĨĞĞů ƚŚĂƚ ƚŚĞŝƌ ŝŶǀŽůǀĞͲ ŵĞŶƚ ǁŝƚŚ ĮƐŚŝŶŐ ĂŶĚ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ĂƐ ƐŬŝƉͲ ƉĞƌƐ ĂŶĚ ďŽĂƚ ŽǁŶĞƌƐ ƐĞƌǀĞ ƚŚĞŵ ƚŽ ďĞƚͲ ƚĞƌ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ŇĞĞƚ͘ dŚŝƐ ƉƌŽŵƉƚĞĚ ƚŚĞŵ ƚŽ ƐƚŽĐŬ Ăůů ƉĂƌƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶŝƐĞĚ ĞŶŐŝŶĞƐ ƚŚĞǇ ƐĞůů͘ dŚĞǇ ŶŽǁ ƐƵƉƉůǇ ŚŝŐŚ ƋƵĂůŝƚǇ ^ŝŐŵĂ ŵĂƌŝŶĞ ĐŽĂƟŶŐƐ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ƌĞĐĞŶƚůǇ ƐƚĂƌƚĞĚ ƐƚŽĐŬŝŶŐ ĂŶĐŚŽƌ ĐŚĂŝŶ͘ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ ĚŽĞƐ ŶŽƚ ŽƉĞƌĂƚĞ ŝŶ WŽƌƚ ůŝǌĂďĞƚŚ ŽŶůǇ͕ ďƵƚ ƐƵƉƉůŝĞƐ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶͲ ŐŝŶĞƐ ĂŶĚ ŐĞŶƐĞƚƐ ƚŽ Ăůů ƚŚĞ ^ŽƵƚŚͲ ĨƌŝĐĂŶ ƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ĮƐŚŝŶŐ ŚĂƌďŽƵƌƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ tĂůͲ ǀŝƐ ĂǇ͘ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶŝŶŐ ŽĨ ŶĞǁ ĞŶŐŝŶĞƐ ĂŶĚ ŵĞĐŚĂŶŝĐĂů ƐƵƉƉŽƌƚ ŝŶ ƚŚĞ ĂƐƚĞƌŶ ĂƉĞ ŝƐ ĚŽŶĞ ďǇ WƌĞŵŝƵŵ ŝĞƐĞů͛Ɛ ƌĂŝŶ :ĞīƌŝĞƐ͕ ǁŚŝůĞ ŝŶ DŽƐƐĞů ďĂǇ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŶĚ ƵƉ ƚŚĞ tĞƐƚ ŽĂƐƚ ƐƵĐŚ ƐĞƌǀŝĐĞ ŝƐ ƐƵƉƉůŝĞĚ ďǇ ƌŝŶŬ ŝĞƐĞů ŽĨ ĂƉĞ dŽǁŶ͘

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RESPONSIVE POWER FOR PROPULSION AND AUXILIARY DUTIES

dŚĞ ŇĞǆŝďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞƌŐǇ^Ăŝů ĚĞƐŝŐŶ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ŝƚ ĐĂŶ ďĞ ĂĚĂƉƚĞĚ ƚŽ ƐƵŝƚ Ă ǁŝĚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐŚŝƉƐ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ ďĂƐŝĐ ĞůĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐǇƐƚĞŵ ƌĞŵĂŝŶ ŝĚĞŶƟĐĂů͘ dŚŝƐ ƐŝŵƉůŝĮĞƐ ƉĂƌƚƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƟŽŶͲ Ăů ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ǁŚĞŶ ĚĞƉůŽǇŝŶŐ Ă ƐǇƐƚĞŵ ĂĐƌŽƐƐ Ă ŇĞĞƚ ŽĨ ĚŝīĞƌĞŶƚ ǀĞƐƐĞů ƚǇƉĞƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ŶĂǀĂů ĂŶĚ ĐŽĂƐƚŐƵĂƌĚ ƐŚŝƉƐ͕ ƚŚĞ ŶĞƌŐǇ^Ăŝů ƚĞĐŚͲ ŶŽůŽŐǇ ĂŶĚ ƋƵĂƌŝƵƐ DZ ^ǇƐƚĞŵ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ďǇ DW ĐŽƵůĚ ĂůƐŽ ďĞ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ŽŶ ŽĐĞĂŶŽŐƌĂƉŚŝĐ͕ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ƐƵƌǀĞǇ ǀĞƐƐĞůƐ͘ 'ƌĞŐ ƚŬŝŶƐŽŶ͕ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ZΘ Ăƚ DW ĐŽŵŵĞŶƚĞĚ ƚŚĂƚ͗͞tĞ ǀŝĞǁ ƚŚŝƐ ůĂƚĞƐƚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ŽƵƌ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐǇ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ĂƐ Ă ŵĂũŽƌ ƐƚĞƉ ĨŽƌǁĂƌĚ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ďƌŝŶŐŝŶŐ ƐĂĨĞ͕ ƉƌĂĐƟĐĂů ĂŶĚ ĐŽƐƚ ĞīĞĐƟǀĞ ǁŝŶĚ Θ ƐŽůĂƌ ƉŽǁĞƌ ƐǇƐƚĞŵƐ ƚŽ ǁŽƌůĚ ƐŚŝƉƉŝŶŐ͘͟ ŶĂǀĂů ĨƌŝŐĂƚĞ ĐŽƵůĚ ŚĂǀĞ ƵƉ ƚŽ ĨŽƵƌ ŶĞƌŐǇ^Ăŝů͛Ɛ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚ ŝŶƚŽ ŝƚƐ ĚĞƐŝŐŶ ǁŚŝůƐƚ ƐŵĂůůĞƌ ƉĂƚƌŽů ǀĞƐƐĞůƐ ĂŶĚ ĐŽĂƐƚŐƵĂƌĚ ƐŚŝƉƐ ŵĂǇ ďĞ ĮƩĞĚ ǁŝƚŚ ũƵƐƚ ƚǁŽ ŽĨ ƚŚĞ ĚĞǀŝĐĞƐ͘ ĐŽŶƚƌŽů ƐǇƐƚĞŵ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ďĞŝŶŐ ƚĞƐƚĞĚ ŝŶ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ < / ^ǇƐƚĞŵ >ƚĚ͕ ǁŝůů ĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůǇ ƌĂŝƐĞ͕ ůŽǁĞƌ ĂŶĚ ƉŽƐŝƟŽŶ ĞĂĐŚ ŶĞƌŐǇ^Ăŝů ƚŽ ďĞƐƚ ƐƵŝƚ ƚŚĞ ƉƌĞǀĂŝůŝŶŐ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ ĂĐŚ ŶĞƌŐǇ^Ăŝů ǁŝůů ďĞ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐ ĂƐ Ă ƌŝŐŝĚ ƐĂŝů ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ŚĞůƉ ŵŽǀĞ ƚŚĞ ƐŚŝƉ ĨŽƌǁĂƌĚ͘ ĚĚŝƟŽŶĂůůǇ ƚŚĞǇ ĐŽƵůĚ ĂůƐŽ ďĞ ĮƩĞĚ ǁŝƚŚ Ă ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐŽůĂƌ ĂŶĚ ǁŝŶĚ ƉŽǁĞƌ ƚĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ƐŽ ƚŚĂƚ ĞǀĞŶ ŝĨ ƚŚĞ ƐŚŝƉ ǁĞƌĞ Ăƚ ĂŶĐŚŽƌ͕ ƚŚĞƐĞ ƌĞǀŽůƵƟŽŶĂƌǇ ĚĞǀŝĐĞƐ ǁŽƵůĚ ƐƟůů ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ƚĂƉ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ǁŝŶĚ ĂŶĚ ƐŽůĂƌ ƉŽǁĞƌ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ dŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐǇ ŽŶ ŶĂǀĂů͕ ĐŽĂƐƚŐƵĂƌĚ ĂŶĚ ŵĂƌŝƟŵĞ ƉĂƚƌŽů ƐŚŝƉƐ ǁŽƵůĚ ƌĞĚƵĐĞ ƚŚĞŝƌ ĨƵĞů ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ ĂŶĚ ŶŽǆŝŽƵƐ ŐĂƐ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ƉůƵƐ ĞǆƚĞŶĚ ƚŚĞ ƉĂƚƌŽů ĂŶĚͬŽƌ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƌĂŶŐĞƐ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ǀĞƐƐĞůƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ǁŝŶĚ ƉŽǁĞƌ ĐŽƵůĚ ƉŽƚĞŶƟĂůůǇ ĂůůŽǁ ƚŚĞƐĞ ƐŚŝƉƐ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůǇ ƋƵŝĞƚĞƌ Ăƚ ůŽǁĞƌ ƐƉĞĞĚƐ ƚŚĂŶ ĐŽŶǀĞŶƟŽŶĂů ƐŚŝƉƐ͘

Volvo Penta D9, D12 and D16. Built on the latest technology to deliver what you need at sea: Performance and reliability. Backed by the global response of Volvo Penta marine commercial dealer network. • Massive low-end torqe gives fast response. • Total electronic control, high-pressure injectors and 4-valve technology for impressive fuel economy and low emissions. • Compact design for easy installation and service access.

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Engine

D12

D16

Propulsion

221-368kW

220-526kW

368-552kW

Marine Genset

136-250kWe

248-350kWe

332-477kWe

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ĨŽƌ Ă ďĂůĂŶĐĞĚ ĞĐŽŶŽŵǇ ĂŶĚ ǁŽƌůĚ ƚƌĂĚĞ͕͟ DŽŬŚĞůĞ ƚŽůĚ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŵĂƌŝƟŵĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ ŝŶ >ŽŶĚŽŶ͘ ͞dŚĞƌĞ ĂƌĞ ŽǀĞƌ ϭ͘ϱ ŵŝůůŝŽŶ ƐĞĂĨĂƌŝŶŐ ũŽďƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ŵĂũŽƌ ŇĞĞƚƐ͘ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŽŶůǇ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞĚ Ϯ ϱϬϬ ƉĞŽƉůĞ ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚŽƐĞ ũŽďƐ͕ ŶŽŶĞƚŚĞůĞƐƐ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ;^ D^ Ϳ ǁĂƐ ƉůĂǇŝŶŐ Ă ĐƌƵĐŝĂů ƌŽůĞ ƚŽͲ ǁĂƌĚƐ ǁŽƌůĚ ƚƌĂĚĞ͕͟ ŚŝŬƵŶŐĂ ƐĂŝĚ͘ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ,ŝŐŚ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞƌ ƚŽ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ <ŝŶŐĚŽŵ ƌ ŽůĂ ^ŬǁĞǇŝǇĂ ƐĂŝĚ ŝƚ ǁĂƐ ĐƌƵĐŝĂů ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ^ D^ ĂŶĚ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƚŽ ĮŶĚ ũŽďƐ͕ ĂŶĚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶƐ ŽĨ ĨƌŝĐĂ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ďĞƩĞƌ ŽƉƉŽƌͲ ƚƵŶŝƟĞƐ ĨŽƌ ĨƌŝĐĂŶƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ͘ ^ D^ ĂŝŵƐ ƚŽ ƐĞĞ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ ĚĞͲ ǀĞůŽƉ ƚŚĞ ƐŬŝůůƐ ƚŽ ŵĂŶ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ƚǇƉĞƐ ŽĨ ǀĞƐƐĞůƐ ĂĐƟǀĞ ĂƌŽƵŶĚ ĨƌŝĐĂ͘ ͞>Ğƚ ƵƐ ĚĞǀĞůŽƉ ƚŚĞ ƐŬŝůůƐ ƚŽ ŵĂŶ ƚŚĞƐĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ ǀĞƐƐĞůƐ͘ tĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ŵŽďŝůŝƐĞ Zϴ ďŝůůŝŽŶ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ďƵƚ ƚŚŝƐ ŝƐ ŶŽƚ ĂƐ ĞǆƉĞŶƐŝǀĞ ĂƐ ƵŶĞŵƉůŽǇŵĞŶƚ͕͟ ŚĞ ƉŽŝŶƚĞĚ ŽƵƚ͘ dŚĞ ůĂƵŶĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ǀĞƐƐĞů ŝƐ Ă ƐƚĞƉ ƚŽǁĂƌĚƐ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĂĚĞͲ ƋƵĂƚĞ ďĞƌƚŚƐ ĨŽƌ ĨƌŝĐĂŶ ĐĂĚĞƚƐ ŝŶ ŶĞĞĚ ŽĨ ƐĞĂͲƟŵĞ͘ dŚŝƐ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂŶ ŽŶŐŽŝŶŐ ĐƌŝƐŝƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ͘ ͞tĞ ĨŽƵŶĚ ƚŚĞŵ ŝŶ ďĂŶŬƐ͕ ŝŶ ƐƵƉĞƌŵĂƌŬĞƚƐ ĂŶĚ ƵŶĞŵƉůŽǇĞĚ͕͟ ƐĂǇƐ DŽŬŚĞůĞ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂĚĞƚƐ ǁĂŝƟŶŐ ĂƐŚŽƌĞ ƚŽ ĮŶĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ďĞƌƚŚƐ͘ ͞dŚĞ ds ;ĚĞĚŝĐĂƚͲ ĞĚ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ǀĞƐƐĞůͿ ǁŝůů ĐůĞĂŶ ƚŚĞ ƐƚƌĞĞƚƐ ŽĨ ŬŝĚƐ ǁĂŝƟŶŐ ƚŽ ŐŽ ƚŽ ƐĞĂ͘͟

7KH &ROGHVW -RXUQH\ dŚĞ ^ ŐƵůŚĂƐ / ǁĂƐ ĐŚĂƌƚĞƌĞĚ ďǇ ^ŝƌ ZĂŶƵůƉŚ &ŝĞŶŶĞƐ ĂŶĚ ŚŝƐ ƚĞĂŵ ƚŽ ŵŽďŝůŝƐĞ ƚŚĞŝƌ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĨƌŽŵ >ŽŶĚŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂŶƐͲ ƉŽƌƚ ƚŚĞŵ ƚŽ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ũŽƵƌͲ ŶĞǇ ƚŽ ĂƩĞŵƉƚ Ă ǁŝŶƚĞƌ ĐƌŽƐƐŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ŶƚĂƌĐƟĐ͘ dŚĞ ǀĞƐƐĞů ŝƐ ĂůƐŽ ĚƵĞ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ŝŶ ϮϬϭϰ ĂŌĞƌ ƚŚĞǇ ĐŽŵƉůĞƚĞ ƚŚĞŝƌ ĞƉŝĐ ĐŚĂůůĞŶŐĞ͘ dŚĞ ^ ŐƵůŚĂƐ ǁĂƐ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ďǇ ǆƉĞĚŝͲ ƟŽŶ ŽͲ>ĞĂĚĞƌ ĂŶĚ DĂƌŝŶĞ ĚǀŝƐŽƌ ŶƚŽŶ ŽǁƌŝŶŐ ĂŌĞƌ ǇĞĂƌƐ ŽĨ ƐĞĂƌĐŚŝŶŐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ŐůŽďĞ ĨŽƌ Ă ƐƵŝƚĂďůĞ ǀĞƐƐĞů͘ ^ŚĞ ĚŽĐŬĞĚ ŝŶ >ŽŶĚŽŶ ƚŽ ƚĂŬĞ ŽŶ ďŽĂƌĚ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐƵƉƉůŝĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚǁŽ ϮϬͲƚŽŶŶĞ ŵŽĚŝĮĞĚ ĂƚΠ ϲE ƚƌĂĐŬͲƚǇƉĞ ƚƌĂĐƚŽƌƐ͕ ƚǁŽ ĐĂďŽŽƐĞƐ ʹ ŽŶĞ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ĂĐƚ ĂƐ ůŝǀŝŶŐ ƋƵĂƌƚĞƌƐ ĂŶĚ ŽŶĞ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ďĞ Ă ŚƵď ĨŽƌ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ʹ ƐĐŝĞŶƟĮĐ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ ĨƵĞů ƐůĞĚƐ͕ ƐƉĞĐŝĂůůǇ ŚĞĂƚĞĚ ĐůŽƚŚŝŶŐ ĂŶĚ ŶƚĂƌĐƟĐ ĐŽůĚ ǁĞĂƚŚĞƌ ŐĞĂƌ͕ ĂŶĚ Ă ǀĂƌŝĞƚǇ ŽĨ ĨŽŽĚ ƐƵƉƉůŝĞƐ͘ dŚĞ ƐŚŝƉ ǁŝůů ŵĂŬĞ ŚĞƌ ǁĂǇ ĨƌŽŵ >ŽŶͲ ĚŽŶ ƚŽ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ǁŚĞƌĞ ƐŚĞ ǁŝůů ďĞ ŵĞƚ ďǇ ^ŝƌ ZĂŶƵůƉŚ &ŝĞŶŶĞƐ͕ ĂŶĚ ĨĞůůŽǁ /ĐĞ dĞĂŵ ŵĞŵďĞƌƐ͕ ƌŝĂŶ EĞͲ

)($785(

(QJLQHV DQG SURSXOVLRQ

)LQQLVK ODQGLQJ FUDIW WR EH GHOLYHUHG EHWZHHQ

ĐĂŶŝĂ ŚĂƐ ǁŽŶ ĂŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ƐƵƉƉůǇ Ϯϰ ĚŝĞƐĞů ĞŶŐŝŶĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ &ŝŶŶŝƐŚ EĂǀǇ͛Ɛ ŶĞǁ ŚŝŐŚͲƐƉĞĞĚ ůĂŶĚŝŶŐ ĐƌĂŌƐ͘ dŚĞ ǀĞƐͲ ƐĞůƐ ĂƌĞ ƐĐŚĞĚƵůĞĚ ĨŽƌ ĚĞůŝǀĞƌǇ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϰ Ͳ ϮϬϭϲ͘ Ƶŝůƚ ĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ďǇ DĂƌŝŶĞ ůƵƚĞĐŚ͕ ƚŚĞ &ŝŶŶŝƐŚ ŶĂǀǇ͛Ɛ ŶĞǁ ŚŝŐŚͲƐƉĞĞĚ tĂƚĞƌͲ ĐĂƚ Dϭϴ D ůĂŶĚŝŶŐ ĐƌĂŌƐ ĂƌĞ ĮƩĞĚ ǁŝƚŚ ƚǁŝŶ ϭϲͲůŝƚƌĞ sϴ ĞŶŐŝŶĞƐ ĨƌŽŵ ^ĐĂŶŝĂ͘ tŝƚŚ Ϯϵ ƚŽŶŶĞƐ ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ͕ ƚŚĞ ϭϵ͘ϯͲŵĞƚƌĞ ǀĞƐƐĞůƐ ŚĂǀĞ Ă ďƌŽĂĚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚƌŽŽƉ ĂŶĚ ŵĞĚŝĐĂů ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂƟŽŶ͕ ĞǀĂĐƵĂƟŽŶ ƚĂƐŬƐ ĂŶĚ ůĂŶĚͲ ŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ͘

,QWHJUDWHG SURSXOVLRQ V\VWHP RSWLPLVHV KDUERXU WXJV

tŝƚŚ ƚŚŝƐ ĮƌƐƚ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĨƵůůǇ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŽŶƚƌŽů ƐǇƐƚĞŵ ŝŶ Ă std͕ sŽŝƚŚ ǁĂƐ ĂůƐŽ ĂďůĞ ƚŽ ŽƉƟŵŝƐĞ ƚŚĞ ŚǇĚƌĂƵůŝĐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ s^W ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐǇƐͲ ƚĞŵ͘

ŚŝƉ ŽǁŶĞƌ͕ &ƵŬƵƐŚŝŵĂ <ŝƐĞŶ͕ ďĂƐĞĚ ŝŶ /ǁĂŬŝ ŽŶ ƚŚĞ ĞĂƐƚ ĐŽĂƐƚ ŽĨ :ĂƉĂŶ͕ ŚĂƐ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚ ƚŚĞ ĮƌƐƚ sŽŝƚŚ tĂƚĞƌ dƌĂĐƚŽƌ ;stdͿ ǁŝƚŚ Ă ĨƵůůǇ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŽŶͲ ƚƌŽů ƐǇƐƚĞŵ ; ^Ϳ͘ KŶ ƚŚĞ ^ ǀĞƌƐŝŽŶ͕ ƚŚĞ ŚǇĚƌĂƵůŝĐ ƵŶŝƚ ŝƐ ŶŽ ůŽŶŐĞƌ ƐĞƉĂƌĂƚĞ ďƵƚ ŝƐ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƌŽƚŽƌ ĐĂƐŝŶŐ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ sŽŝƚŚ ^ĐŚŶĞŝĚĞƌ WƌŽƉĞůůĞƌ ;s^WͿ͘ EŽƚ ŽŶůǇ ĚŽĞƐ ƚŚŝƐ ƐĂǀĞ ƐƉĂĐĞ͕ ďƵƚ ŝƚ ĂůƐŽ ƐŝŵƉůŝĮĞƐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ƌĞůŝͲ ĂďŝůŝƚǇ͘

tŚŝůĞ ƚŚĞƐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŚĂĚ ƉƌĞǀŝŽƵƐͲ ůǇ ďĞĞŶ ŝŶƐƚĂůůĞĚ ƐĞƉĂƌĂƚĞůǇ͕ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ŶŽǁ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐǇƐƚĞŵ͕ ƚŚƵƐ ƐĂǀŝŶŐ ƐƉĂĐĞ͘ dŚŝƐ ŝŶ ƚƵƌŶ ƌĞƐƵůƚƐ ŝŶ Ă ƌĞĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ĞŶĞƌŐǇ ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƚ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽƉŽƌƟŽŶĂů ǀĂůǀĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞůŝŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ Ă ƐĞƉĂƌĂƚĞ ŚǇĚƌĂƵůŝĐ ƵŶŝƚ͘

dŚĞ ŶĞǁ std ^ŚŝŶĂŶŽ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĚĞͲ ƐŝŐŶĞĚ ĨŽƌ ŚĂƌďŽƵƌ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ĂŶĚ ĞƐĐŽƌƚ ĚƵƟĞƐ͘ dŚĞ ƚƵŐ ǁĂƐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƚĞĚ ďǇ EŝŝŐĂƚĂ ^ŚŝƉďƵŝůĚŝŶŐ ďĂƐĞĚ ŝŶ EŝŝŐĂƚĂ͕ :ĂƉĂŶ͕ ĂŶĚ ŝƐ ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ ƚǁŽ ƐŝǌĞ ϯϮ Zϱ ^ͬϮϲϱͲ Ϯ s^WƐ ǁŝƚŚ ĂŶ ŝŶƉƵƚ ƉŽǁĞƌ ŽĨ ϮϲϬϬ Ŭt ĞĂĐŚ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǁ ĐŽŶƚƌŽů ƐǇƐƚĞŵ͕ ƚŚĞ std ^ŚŝŶĂŶŽ ŝƐ ĞƋƵŝƉƉĞĚ ǁŝƚŚ Ă sŽŝƚŚ dƵƌďŽ &ŝŶ ƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ƚŽǁͲƌŽƉĞ ƉƵůů͕ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌ ǁŚĞŶ ĞƐĐŽƌƟŶŐ͘ dŚĞ ǀĞƐƐĞů ŝƐ ĂůƐŽ ĮƩĞĚ ǁŝƚŚ Ă sŽŝƚŚ ƌŽůů ƐƚĂďŝͲ ůŝƐĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ͘

/Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚŝƐ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂĚǀĂŶͲ ƚĂŐĞ͕ ƚŚĞ ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ĂůƐŽ ďĞŶĞĮƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƌ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞͲĨƌŝĞŶĚůŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ƌĞůŝĂďŝůŝƚǇ ƌĞƐƵůƟŶŐ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ ĚĞͲ ƐŝŐŶ͗ ŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŽůŝŶŐ ƵŶŝƚ͕ ƚŚĞ ƉƵŵƉ ƐǇƐƚĞŵƐ ;ŵĞĐŚĂŶŝĐĂůůǇ ĚƌŝǀĞŶ ŵĂŝŶ ƉƵŵƉ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĞůĞĐƚƌŝĐĂůůǇ ĚƌŝǀĞŶ ƐƚĂŶĚďǇ ƉƵŵƉͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ůƵďĞͲŽŝů ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů Žŝů ƌĞƐͲ ĞƌǀŽŝƌƐ ĂƌĞ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƌŽƚŽƌ ĐĂƐŝŶŐ ĂƌĞĂ ĂŶĚ ĂƌĞ ĞĂƐŝůǇ ĂĐĐĞƐƐŝďůĞ͘ ZĞůŝĂďŝůŝƚǇ ŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ůƵďĞͲ Žŝů ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŽů Žŝů ƌĞƐĞƌǀŽŝƌƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƌŽƚŽƌ ĐĂƐŝŶŐ ĂƌĞĂ͘ ZĞŐĂƌĚŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌŽů ƐƚĂŶĚ͕ Ă ĐŽŵƉůĞƚĞůǇ ŶĞǁ ĚĞƐŝŐŶ ǁĂƐ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ƚŽ ĐŽŵƉůǇ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ůĂƚĞƐƚ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ƌĞƋƵŝƌĞͲ ŵĞŶƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĚŝƐƉůĂǇ ĨƵŶĐƟŽŶƐ͘

dĞů нϮϳ ϯϭ ϯϲϴ ϱϬϱϬ͕ &Ăǆ нϮϳ ϯϭ ϯϯϮ ϰϰϱϱ DŽďŝůĞ ƉŚŽŶĞ Ϯϰ Śƌ ŶƵŵďĞƌ н Ϯϳ ϴϯ ϮϱϬ ϯϯϵϴ ŵĂŝů͗ ƉŝĚƵƌďĂŶΛƉĂŶĚŝ͘ĐŽ͘ǌĂ ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƉĂŶĚŝ͘ĐŽ͘ǌĂ >ŝƐƚĞĚ ǁŝƚŚ ^ ^ ƚŽ /^K ϵϬϬϭ͗ϮϬϬϬ

K&&/ ^ d,ZKh',Khd ^Khd, ZE &Z/

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ NovĞŵďĞƌͬDecemďĞƌ ϮϬϭϮ D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ ŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

dŚĞ tĂƚĞƌĐĂƚ ŝƐ ƉŽǁĞƌĞĚ ďǇ ƚǁŽ ^ĐĂͲ ŶŝĂ ĞŶŐŝŶĞƐ͕ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ϲϲϮ Ŭt ;ϵϬϬ ŚƉͿ ĞĂĐŚ͕ Ăƚ Ϯ͕ϯϬϬ ƌͬŵŝŶ͕ ĚƌŝǀŝŶŐ ǀŝĂ Ă ǁĂƚĞƌͲ ũĞƚ ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐǇƐƚĞŵ͘ dŚŝƐ ŐŝǀĞƐ ƚŚĞ ǀĞƐͲ ƐĞů Ă ĐƌƵŝƐŝŶŐ ƐƉĞĞĚ ŽĨ ϯϱ ŬŶŽƚƐ ĂŶĚ Ă ƚŽƉ ƐƉĞĞĚ ŽĨ ŽǀĞƌ ϰϬ ŬŶŽƚƐ͕ ǁŝƚŚ ĂŶ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ϮϬϬ ŶĂƵƟĐĂů ŵŝůĞƐ͘ dŚĞ ŝŶŝƟĂů ŽƌĚĞƌ ŝƐ ĨŽƌ ϭϮ ůĂŶĚŝŶŐ ĐƌĂŌ͕ ĂŶĚ ƚŚƵƐ Ϯϰ ĞŶŐŝŶĞƐ͕ ǁŝƚŚ ĂŶ ŽƉƟŽŶ ĨŽƌ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ĚĞůŝǀĞƌŝĞƐ͘

1HZ DXWRPDWLRQ V\VWHP DQG UHVW\OHG EULGJH FRPSRQHQWV

dh ƌĞĐĞŶƚůǇ ƵŶǀĞŝůĞĚ ŶĞǁ ĂƵƚŽŵĂͲ ƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ĂŶĚ ƌĞƐƚǇůĞĚ ďƌŝĚŐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗

ůƵĞ sŝƐŝŽŶ EĞǁ 'ĞŶĞƌĂƟŽŶ ĂƵƚŽŵĂͲ ƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ĨŽƌ Ddh ^ĞƌŝĞƐ ϮϬϬϬ ĂŶĚ ϰϬϬϬ ĞŶŐŝŶĞƐ

EĞǁ ďƌŝĚŐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ďǇ WŝŶŝŶĨĂƌŝŶĂ

dŽŐŶƵŵ ƐƵďƐŝĚŝĂƌǇ Ddh &ƌŝĞĚƌŝĐŚͲ ƐŚĂĨĞŶ 'ŵď,͛Ɛ ůƵĞ sŝƐŝŽŶ EĞǁ 'ĞŶĞƌĂͲ ƟŽŶ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ŝƐ ĂŶ ĂƵƚŽŵĂƟŽŶ ƐǇƐƚĞŵ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ƌĞŵŽƚĞ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ƉƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐǇƐƚĞŵƐ ďĂƐĞĚ ŽŶ Ddh ^ĞƌŝĞƐ ϮϬϬϬ Žƌ ϰϬϬϬ ĞŶŐŝŶĞƐ͘ dŚĞ ƐǇƐƚĞŵ ǁŝůů ďĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ Ă ƐŝŵƉůĞ͕ ŶŽŶͲĐůĂƐƐŝĮĂďůĞ ǀĞƌƐŝŽŶ ĐĂůůĞĚ ůƵĞ sŝƐŝŽŶ ĂƐŝĐ EĞǁ 'ĞŶĞƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ŝŶ ĂŶ ĞǆƉĂŶĚĞĚ ĐůĂƐƐŝĮĂďůĞ ǀĞƌƐŝŽŶ ĐĂůůĞĚ ůƵĞ sŝƐŝŽŶ ĚͲ ǀĂŶĐĞĚ EĞǁ 'ĞŶĞƌĂƟŽŶ͘ ƚ Ă ůĂƚĞƌ ƐƚĂŐĞ ŽĨ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ͕ ůƵĞ sŝƐŝŽŶ WƌĞŵŝƵŵ EĞǁ 'ĞŶĞƌĂƟŽŶ ǁŝůů ƌĞƉƌĞƐĞŶƚ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐǇƐƚĞŵ͘ Ddh͛Ɛ ǇĂĐŚƚ ĐŽŶƚƌŽů ƐƚĂŶĚ ǁŝƚŚ ĞƋƵŝƉͲ ŵĞŶƚ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐŽŶƚƌŽů ůĞǀĞƌƐ͕ ĚŝƐƉůĂǇƐ͕ ŽƉͲ ĞƌĂƟŶŐ ĐŽŶƐŽůĞƐ ĂŶĚ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƐƚǇůĞĚ ďǇ /ƚĂůŝĂŶ ĚĞƐŝŐŶĞƌ WŝŶŝŶĨĂͲ ƌŝŶĂ͘ tŝƚŚ ŝƚƐ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͕ ƐŵŽŽƚŚ ŶĞǁ ůŽŽŬ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ Ddh ŝƐ ƌĞƐƉŽŶĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ĞǆĐůƵƐŝǀĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ŽĨ ǇĂĐŚƚ ŽǁŶĞƌƐ͘

(QJLQHV DQG SURSXOVLRQ

(3$ 7LHU &HUWLILHG PDULQH HQJLQHV QRZ DYDLODEOH

)($785(

ϮϬϭϯ͘

ƵŵŵŝŶƐ /ŶĐ ŚĂƐ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ƚŚĞ ĂǀĂŝůͲ ĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƚŚĞŝƌ h^ W dŝĞƌ ϯ ĐĞƌƟĮĞĚ Y^<ϭϵ ĂŶĚ Y^<ϲϬ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶŐŝŶĞƐ͘ ƵŵͲ ŵŝŶƐ dŝĞƌ ϯ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĂƉƉůǇ ĐŽŵďƵƐƟŽŶ ƚĞĐŚŶŽůŽŐǇ ƚŽ ƌĞĚƵĐĞ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ŝŶͲĐǇůŝŶͲ ĚĞƌ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ĨŽƌ ĂŌĞƌƚƌĞĂƚŵĞŶƚ͘

dŚĞ dŝĞƌ ϯͲĐĞƌƟĮĞĚ Y^<ϭϵ ĂŶĚ Y^<ϲϬ ĨĞĂƚƵƌĞ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƉƌĞͲ ŵŝƵŵ ďĂƐĞ ĞŶŐŝŶĞ ŚĂƌĚǁĂƌĞ ĂŶĚ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ĂƐ ƚŚĞ ĞǆŝƐƟŶŐ D Z^ ƉƌŽĚƵĐƚ͘ &ƵƌƚŚĞƌ͕ ƚŚĞ ůƵďƌŝĐĂƟŽŶ͕ ĐŽŽůŝŶŐ͕ Ăŝƌ ŚĂŶĚůŝŶŐ͕ ĨƵĞů ĂŶĚ ĞǆŚĂƵƐƚ ƐǇƐƚĞŵƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ĚĞƐŝŐŶ ĂƐ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƉƌŽĚƵĐƚ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ŵŝŶŝŵƵŵ ĚŝƐƌƵƉƟŽŶ ĨŽƌ ƐĞƌŝĞƐͲďƵŝůƚ ǀĞƐƐĞůƐ Žƌ ƌĞƉůĂĐĞͲ ŵĞŶƚ ĞŶŐŝŶĞƐ͘

ƵŵŵŝŶƐ dŝĞƌ ϯ ŵĂƌŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ůŝŶĞ ǁŝůů ƐĞƌǀĞ ĂƐ ƚŚĞ ƉůĂƞŽƌŵ ĨŽƌ ĨƵƚƵƌĞ͕ ŵŽƌĞ ƐƚƌŝŶŐĞŶƚ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ŐůŽďĂůůǇ͘ tŝƚŚ ŵŝŶŝͲ ŵĂů ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ĞŶŐŝŶĞ ĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĞ͕ ŝŶͲ ƚĞŐƌĂƟŶŐ ƚŚĞ dŝĞƌ ϯ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ŝŶƚŽ ĞǆŝƐƟŶŐ ǀĞƐƐĞů ĚĞƐŝŐŶƐ ŝƐ ŶŽƚ ĚŝĸĐƵůƚ͘

Ɛ ǁŝƚŚ dŝĞƌ Ϯ͕ dŝĞƌ ϯ ĞŶŐŝŶĞƐ ǁŝůů ďĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ǁŝƚŚ ƵŵŵŝŶƐ ŽŵŵĂŶĚ ƉĂŶĞůƐ͕ Ed/E > Kŝů DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ^ǇƐƚĞŵ ĂŶĚ ƚŚĞ >/D/E Ͳ dKZ ĮůƚĞƌ ƚŽ ŚĞůƉ ŵŽŶŝƚŽƌ ĂŶĚ ƌĞĚƵĐĞ ƚŚĞ ĐŽƐƚ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ͘

ZĞƉƌĞƐĞŶƟŶŐ Ă ϱϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƚĞ ŵĂƩĞƌ ;WDͿ ĂŶĚ Ă ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ƌĞĚƵĐƟŽŶ ŝŶ ŶŝƚƌŽŐĞŶ ŽǆŝĚĞƐ ;EKǆͿ ĐŽŵͲ ƉĂƌĞĚ ƚŽ dŝĞƌ Ϯ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ ƚŚĞ W ͛Ɛ dŝĞƌ ϯ ŵĂƌŝŶĞ ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ ƌĞŐƵůĂƟŽŶ ǁĞŶƚ ŝŶƚŽ ĞĨͲ ĨĞĐƚ :ĂŶƵĂƌǇ ϭ͕ ϮϬϭϮ ĨŽƌ ĞŶŐŝŶĞƐ ďĞƚǁĞĞŶ ϯ͘ϱ ĂŶĚ ϳ͘Ϭ ůŝƚƌĞƐ ƉĞƌ ĐǇůŝŶĚĞƌ ĂŶĚ ĐŽŶƟŶͲ ƵĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ϮϬϭϰ͘

dŚĞ Y^<ϭϵ͕ ǁŝƚŚ dŝĞƌ ϯ ƌĂƟŶŐƐ ĨƌŽŵ ϲϲϬ ƚŽ ϳϱϬ ŚƉ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ Y^<ϲϬ͕ ǁŝƚŚ ƌĂƟŶŐƐ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϬϬϬ ĂŶĚ ϮϳϬϬ ŚƉ͕ ĂƌĞ ŝĚĞĂůůǇ ƐƵŝƚĞĚ ĨŽƌ ŚŝŐŚͲŚŽƵƌ ĚĞŵĂŶĚŝŶŐ ĂƉƉůŝĐĂͲ ƟŽŶƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŽīƐŚŽƌĞ ƐƵƉƉŽƌƚ͕ ƚŽǁŝŶŐ͕ ĐĂƌŐŽ ĂŶĚ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƐŚŝƉ͛Ɛ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉŽǁĞƌ ĂŶĚ ĚŝĞƐĞů ĞůĞĐƚƌŝĐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͘

dŚĞ Y^<ϲϬ ǁĂƐ ƚŚĞ ŽŶůǇ ĞŶŐŝŶĞ ŝŶ ƵŵͲ ŵŝŶƐ ŵĂƌŝŶĞ ƉŽƌƞŽůŝŽ ƌĞƋƵŝƌŝŶŐ W dŝĞƌ ϯ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ŝŶ ϮϬϭϮ͖ ƚŚĞ Y^<ϭϵ ŝƐ ƌĞͲ ƋƵŝƌĞĚ ƚŽ ŵĞĞƚ W dŝĞƌ ϯ ŽŶ :ĂŶƵĂƌǇ ϭ͕

/Ŷ ĨĂĐƚ͕ ƵŵŵŝŶƐ YƵĂŶƚƵŵ ^ĞƌŝĞƐ D Z^ ĂƵǆŝůŝĂƌǇ ĞŶŐŝŶĞƐ ǁĞƌĞ ƐƉĞĐŝĮĐĂůůǇ ĚĞͲ ƐŝŐŶĞĚ ĨŽƌ ůŝŐŚƚ ůŽĂĚ ŽƉĞƌĂƟŽŶ͕ ǁŚŝůĞ ĂůƐŽ

ďĞŝŶŐ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĨƵůů ƉŽǁĞƌ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ǀĂƌŝĂďůĞ ƉŽǁĞƌ ĚĞŵĂŶĚƐ ŽĨ ĚŝĞͲ ƐĞů ĞůĞĐƚƌŝĐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͘ dŚĞ Y^< ĞŶŐŝŶĞƐ͛ DŽĚƵůĂƌ ŽŵŵŽŶ ZĂŝů ;D Z^Ϳ ĨƵĞů ƐǇƐͲ ƚĞŵ ĨĞĂƚƵƌŝŶŐ ĐůŽƐĞĚ ŶŽǌǌůĞ ŝŶũĞĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ ĐŽŶƚƌŽů ƐǇƐƚĞŵ ĂůůŽǁ ĨŽƌ ƐƉĞĞĚ ƐƚĂďŝůŝƚǇ Ăƚ Ăůů ůŽĂĚ ĂŶĚ ƐƉĞĞĚ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ dŚĞ Y^<ϭϵ ĂŶĚ Y^<ϲϬ dŝĞƌ ϯͲĐĞƌƟĮĞĚ ĞŶŐŝŶĞƐ ĂƌĞ ĐŽǀĞƌĞĚ ďǇ Ă ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ŽŶĞ ǇĞĂƌ ǁĂƌƌĂŶƚǇ͕ ǀĂůŝĚ Ăƚ ĂƵƚŚŽƌŝǌĞĚ ƵŵŵŝŶƐ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽƵƚůĞƚƐ ǁŽƌůĚǁŝĚĞ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ŝƐ ďĂĐŬĞĚ ďǇ ƵŵͲ ŵŝŶƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇͲůĞĂĚŝŶŐ DŽďŝůĞ YƵŝĐŬͲ ^ĞƌǀĞΠ ƉƌŽŐƌĂŵ͘

$FTXLVLWLRQ IRU H[SDQVLRQ

ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ďĂƐĞĚ Žŝů ĂŶĂůǇƐŝƐ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐ tĞĂƌ ŚĞĐŬ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ƚŚĞ ŽŶĚŝƟŽŶ DŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĚŝǀŝͲ ƐŝŽŶ ŽĨ ͕ ŐŝǀŝŶŐ tĞĂƌ ŚĞĐŬ ƚŚĞ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ĐŽŵƉůĞƚĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ͘ dŚĞ ĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚƐ tĞĂƌ ŚĞĐŬ͛Ɛ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ƚŽ ŽīĞƌ Ă ĐŽŵƉůĞƚĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ƐŽůƵͲ ƟŽŶ͘ dŚĞ ĨŽƌŵĞƌ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ǁĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ďǇ ŝŶ ƚŚĞ ĮĞůĚƐ ŽĨ ǀŝďƌĂƟŽŶ ĂŶĂůǇƐŝƐ͕ ŝŶĨƌĂƌĞĚ͕ ůĂƐĞƌ ĂůŝŐŶŵĞŶƚ͕ ƐŚĂŌ ďĂůͲ ĂŶĐŝŶŐ ĂŶĚ Žŝů ĂŶĂůǇƐŝƐ͕ ǁŚŝĐŚ tĞĂƌ ŚĞĐŬ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĚŽͲ ŝŶŐ ŽŶ ďĞŚĂůĨ ŽĨ ĨŽƌ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ǇĞĂƌƐ͘ dŚŝƐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƵŶŝƚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚ ŝŶƚŽ tĞĂƌ ŚĞĐŬ͛Ɛ ƌĞĐĞŶƚůǇͲ ĨŽƌŵĞĚ ZĞůŝĂďŝůŝƚǇ ^ŽůƵƟŽŶƐ ĚŝǀŝƐŝŽŶ͘ EĞŝů ZŽďŝŶƐŽŶ͕ tĞĂƌ ŚĞĐŬ͛Ɛ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ƐĂǇƐ͖ ͞tĞ ĂƌĞ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ŚŽŶŽƵƌŝŶŐ Ăůů ĞǆŝƐƟŶŐ ĐŽŶͲ ƚƌĂĐƚƐ͕ ĂŶĚ Ăŝŵ ƚŽ ĞǆĐĞĞĚ ŽƵƌ ŶĞǁ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ͛ ĞǆƉĞĐƚĂͲ ƟŽŶƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ǁŝůů ŶŽǁ ŚĂǀĞ ĂĐͲ ĐĞƐƐ ƚŽ tĞĂƌ ŚĞĐŬ͛Ɛ ǀĂƐƚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞ ƉƌĞĚŝĐƟǀĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘͟ ZŽďŝŶƐŽŶ ŝƐ ŽƉƟŵŝƐƟĐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞǁ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ŝŶƚŽ ƚŚĞ tĞĂƌ ŚĞĐŬ ďƵƐŝŶĞƐƐ ŵŽĚĞů͘ dŚĞ ŵŽĚĞů ŝƐ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞĚ ďǇ ĂĚǀĂŶĐĞĚ ĂŶĂůǇƟĐĂů ƚĞĐŚŶŽůͲ ŽŐǇ͕ ĐƵƐƚŽŵͲĚĞƐŝŐŶĞĚ ƐǇƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕ ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚ Ă ƐƚƌŽŶŐ ƐĞƌǀŝĐĞ ĞƚŚŝĐ ĂŶĚ ĚĞĐĂĚĞƐ ŽĨ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ tĞĂƌ ŚĞĐŬ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ŽƉĞƌĂƚĞƐ ƐĞǀĞŶ ůĂďŽƌĂƚŽƌŝĞƐ͕ ĞŵƉůŽǇŝŶŐ ϭϲϭ ƉĞŽƉůĞ͕ ǁŝƚŚ Ă ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŝŶ ĞŝŐŚƚ ĐŽƵŶͲ ƚƌŝĞƐ͘ ZŽďŝŶƐŽŶ ƐĂǇƐ͕ ͞&ƵƚƵƌĞ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ƉůĂŶƐ ŝŶĐůƵĚĞ ůĂďŽͲ ƌĂƚŽƌŝĞƐ ŝŶ ƐĞǀĞƌĂů ŬĞǇ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ŝŶ ĞĂƌůǇ ϮϬϭϯ͘͟

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϭϱ

'LYHUVH VXEVHD SURMHFWV LQ ƵďƚĞĐŚ͛Ɛ ĚŝǀŝŶŐ ĚŝǀŝƐŝŽŶ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶͲ ǀŽůǀĞĚ ŝŶ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ĚŝǀĞƌƐĞ ƐƵďƐĞĂ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶƐ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵƌƐĞ ŽĨ ϮϬϭϮ ƌĂŶŐŝŶŐ ĨƌŽŵ ƚǇƉŝĐĂů ƐŚŝƉƉŝŶŐ ƐĞƌͲ ǀŝĐĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ƌĞƉĂŝƌƐ͕ ƐĞĂůŝŶŐ ĂŶĚ ďůĂŶŬŝŶŐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŐĞŶĞƌĂů ŵĂƌŝŶĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ƚŽ ŵŽƌĞ ĐŽŵƉůĞǆ ƵŶĚĞƌǁĂͲ ƚĞƌ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͕ ƉŝƉĞůŝŶĞ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ͕ ƵŶͲ ĚĞƌǁĂƚĞƌ ĚĞŵŽůŝƟŽŶ ĂŶĚ ŵŽƌĞ͘

͞^ƵďƚĞĐŚ͛Ɛ ŝǀŝŶŐ ŝǀŝƐŝŽŶ ŚĂƐ ĂŶ ŽƵƚͲ ƐƚĂŶĚŝŶŐ ƌĞƉƵƚĂƟŽŶ ŝŶ ďŽƚŚ ƚŚĞ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶƐŚŽƌĞ ŵĂƌŝŶĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ŝŶͲ ĚƵƐƚƌŝĞƐ͘ tĞ ĂƌĞ ǁŝĚĞůǇ ŬŶŽǁŶ ĂƐ Ă ĚĞͲ ƉĞŶĚĂďůĞ ĂŶĚ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽͲ ǀŝĚĞƌ ĂŶĚ ĂƌĞ ĂĐĐƌĞĚŝƚĞĚ ďǇ Ăůů ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ĐůĂƐƐ ƐŽĐŝĞƟĞƐ͕͟ ƐĂǇƐ EĞŝů ^ĐŽƩͲtŝůůŝĂŵƐ͘ dŚĞ ŵŽƌĞ ŝŶƚĞƌĞƐƟŶŐ ƉƌŽũĞĐƚƐ ŝŶ ϮϬϭϮ ŚĂǀĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ͗

.DULED 'DP ƵƌƌĞŶƚ ǁŽƌŬ ŽŶ ƚŚĞ <ĂƌŝďĂ Ăŵ Ͳ ^ƵďƚĞĐŚ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂǁĂƌĚĞĚ Ă ĐŽŶƚƌĂĐƚ ƚŽ ĐĂƌƌǇ ŽƵƚ ƌĞƉĂŝƌƐ ƚŽ ƚŚĞ ƐƟůůŝŶŐ ƉŽŽů ĚŽǁŶƐƚƌĞĂŵ ŽĨ ƚŚĞ ĚĂŵ ǁĂůů͘ dŚĞ ĨŽƌĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ǁĂƚĞƌ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ĚĂŵ͛Ɛ ŇŽŽĚ ŐĂƚĞƐ ĂƌĞ ŽƉĞŶĞĚ ĐĂƵƐĞƐ ĞƌŽƐŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ďĞĚƌŽĐŬ ƌĞƐƵůƟŶŐ ŝŶ ůĂƌŐĞ ĐĂǀĞ ůŝŬĞ ĐĂǀŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐŝĚĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ͞ƉůƵŶŐĞ ƉŽŽů͘͟ dŚĞ ƌĞƉĂŝƌƐ ĞŶƚĂŝů ƚŚĞ ƌĞŝŶƐƚĂƚĞŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĐĂǀĞƐ ƵƐŝŶŐ ƐĂŶĚ ďĂŐ ĂƐ ƐŚƵƩĞƌƐ ǁŝƚŚ ƌŽĐŬĮůů ĂŶĚ ŐƌŽƵƟŶŐ ĂƐ ƚŚĞ ƌĞƉĂŝƌƐ͘ ůů ŽĨ ƚŚŝƐ ǁŽƌŬ ŝƐ ďĞŝŶŐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ Ăƚ Ă ĚĞĞƉ ĚŝǀŝŶŐ ĚĞƉƚŚ ŽĨ ϱϬŵ͘

X0KODWKX]H 2XWIDOO 3LSHOLQHV ^ƵďƚĞĐŚ ǁĂƐ ĂǁĂƌĚĞĚ Ă ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌ ĚŝǀͲ ŝŶŐ ŝŶƐƉĞĐƟŽŶ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ƚŽ ĐĂƌĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ŵĂƌŝŶĞ ŽƵƞĂůů ƉŝƉĞͲ ůŝŶĞƐ͘ dŚĞ ǁŽƌŬ ĐŽŵƉƌŝƐĞƐ ĚŝǀĞƌ ŝŶƐƉĞĐͲ ƟŽŶƐ ŽĨ ĚŝīƵƐĞƌƐ͕ ũŽŝŶƚƐ͕ ĂŶŽĚĞƐ ĞƚĐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ĨƵůů ϯ Ŭŵ ůĞŶŐƚŚ ŽĨ ƚŚĞ ŽƵƞĂůůƐ ŝŶĐůƵĚͲ ŝŶŐ ƌĞƉĂŝƌƐ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂƐ ĂŶĚ ǁŚĞŶ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ǁŝƚŚ ĚŝǀŝŶŐ ŝŶ ƵƉ ƚŽ Ϯϲŵ ŽĨ ǁĂͲ ƚĞƌ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŚĞ ^ƵďƚĞĐŚ ^ƵƌǀĞǇ ŝǀŝͲ ƐŝŽŶ ĐĂƌƌŝĞƐ ŽƵƚ ƌĞŐƵůĂƌ ŵƵůƟďĞĂŵ ďĂƚŚǇͲ ŵĞƚƌŝĐ ƐƵƌǀĞǇƐ ŽĨ ƚŚĞ ĚŝīƵƐĞƌ ƐĞĐƟŽŶƐ ƚŽ ŵŽŶŝƚŽƌ ƐĞĂďĞĚ ůĞǀĞůƐ͘

95(6$3 /Ŷ ũŽŝŶƚ ǀĞŶƚƵƌĞ ǁŝƚŚ 'ƌŽƵƉ ϱ͕ ^ƵďƚĞĐŚ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞǆĐĂǀĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĐŚĂŶŶĞů ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǁ ƉƵŵƉ ƐƚĂƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ďĂŶŬƐ ŽĨ ƚŚĞ sĂĂů Ăŵ͘ dŚŝƐ ƉƌŽǀĞĚ ƚŽ ďĞ ĂŶ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ĐŚĂůͲ ůĞŶŐŝŶŐ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ƌĞƋƵŝƌŝŶŐ ĞǆƚĞŶƐŝǀĞ ďůĂƐƚͲ ŝŶŐ ŝŶ ĐůŽƐĞ ƉƌŽǆŝŵŝƚǇ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǁůǇ ďƵŝůƚ

ƉƵŵƉ ƐƚĂƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌĞŵŽǀĂů ŽĨ ϭϮ͕ϬϬϬ ŵϯ ŽĨ ƌŽĐŬ ĂŶĚ Ϯϯ͕ϬϬϬ ŵϯ ŽĨ ŽǀĞƌďƵƌĚĞŶ͘ dŚĞ ǁŽƌŬ ǁĂƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ďǇ ůŽŶŐ ƌĞĂĐŚ ĞǆĐĂǀĂƚŽƌ ŵŽƵŶƚĞĚ ŽŶ ^ƵďƚĞĐŚ͛Ɛ ũĂĐŬͲƵƉ ďĂƌŐĞ͘ dŚĞ ĚŝǀŝŶŐ ǁŽƌŬƐ ĞŶƚĂŝůĞĚ ǁŽƌŬͲ ŝŶŐ ĐůŽƐĞůǇ ǁŝƚŚ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ĚƌŝůůŝŶŐ ĂŶĚ ďůĂƐƟŶŐ ƐƵďͲĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌ ZŽĐŬĨĂůů ĨŽƌ ƚŚĞ ƉůĂĐŝŶŐ ŽĨ ĞǆƉůŽƐŝǀĞƐ ŝŶ ǀĞƌǇ ĐŽůĚ ǁĂƚĞƌ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ ĂŶĚ ƌĞŵŽǀĂů ŽĨ ďůĂƐƚ ƐĐƌĞĞŶƐ ŝŶ ĨƌŽŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ƉƵŵƉ ƐƚĂƟŽŶƐ ƚƌĂƐŚ ƌĂĐŬƐ͘ KƚŚĞƌ ĚŝǀŝŶŐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ŚĂǀĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŽŶŐŽŝŶŐ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĚŝǀŝŶŐ ĨŽƌ ^ĂƉƉŝ ^ĂͲ ŝĐĐŽƌ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝŶĞ ŽƵƞĂůů ƉŝƉĞůŝŶĞ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽŶŐŽŝŶŐ ǁŽƌŬ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ tĂƚĞƌ īĂŝƌƐ ŽŶ 'ƌĂƐƐƌŝĚŐĞ ĂŶĚ ĂƌͲ ůŝŶŐƚŽŶ ĂŵƐ ŝŶǀŽůǀŝŶŐ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ŐƌŽƵƚͲ ŝŶŐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶ ŽĨ ĐŽīĞƌĚĂŵƐ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶƚĂŬĞ ƐƚƌƵĐͲ ƚƵƌĞƐ͘

'&' 0DULQH tŽƌŬ ĨŽƌ DĂƌŝŶĞ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ŽŶ ƚŚĞ ƌŝŐ ^ĐĂƌĂďĞŽ ϯ ǁŚĞƌĞ ^ƵďƚĞĐŚ ǁĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ŵŽŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ĚĞͲŵŽŽƌŝŶŐ ŚĞƌ ĂŶĚ ƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ǁĞůĚŝŶŐ ĂŶĚ ŝŶƐƉĞĐƟŽŶ ǁŽƌŬ ŝŶ ůŝĞƵ ŽĨ ŚĞƌ ŐŽŝŶŐ ŝŶ ƚŽ ĚƌǇ ĚŽĐŬ͘ DŽƌĞ ǁŽƌŬ ĨŽƌ DĂƌŝŶĞ ŽŶ ƚŚĞ EŽďůĞ ůǇĚĞ ǁĂƐ ĂůƐŽ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ǁŚĞƌĞ ^ƵďƚĞĐŚ ǁĂƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƵƉƉůǇ ĂŶĚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ďĂƌŐĞƐ ĨŽƌ ĂĐĐĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ ƉŽŶƚŽŽŶƐ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞǇ ŽǀĞƌŚĂŶŐ ƚŚĞ DŝŐŚƚǇ ^ĞƌǀĂŶƚ ϭ͘ ͞KƵƌ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ŝƐ ƉŽƌƚĂďůĞ ĂŶĚ ǁĞ ŽĨͲ ĨĞƌ ǀĂƌŝŽƵƐ ĚĞƐŝŐŶƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ĞĂƐǇ ƚƌĂŶƐͲ ƉŽƌƚ ďǇ ƌŽĂĚ͕ ƐĞĂ Žƌ Ăŝƌ͕ ƚŚĞƌĞďǇ ĞŶĂďůŝŶŐ ŽƵƌ ĚŝǀĞ ƚĞĂŵƐ ƚŽ ƐĞƌǀŝĐĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ĂŶǇͲ ǁŚĞƌĞ ŝŶ ^ƵďͲ^ĂŚĂƌĂŶ ĨƌŝĐĂ͕ ƋƵŝĐŬůǇ ĂŶĚ ĞīĞĐƟǀĞůǇ͕͟ ƐĂǇƐ ^ĐŽƩͲtŝůůŝĂŵƐ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ƚŽ ůĞǀĞƌĂŐĞ Žī ĂŶ ĞǆƉĂŶƐŝǀĞ ĨŽŽƚƉƌŝŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ƐƵďͲ^ĂŚĂƌĂŶ ĨƌŝĐĂ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ďĂƐĞĚ ŝŶ ƵƌďĂŶ͕ ǁŝƚŚ ŽƉĞƌĂͲ ƟŽŶĂů ďĂƐĞƐ ŝŶ tĂůǀŝƐ ĂǇ͕ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ DĂƉƵƚŽ͕ ĞŝƌĂ͕ EĂĐĂůĂ͕ WĞŵďĂ͕ Ăƌ ĞƐ ^ĂͲ ůĂĂŵ ĂŶĚ DĂƵƌŝƟƵƐ͘ ^ƵďƚĞĐŚ ŚĂƐ Ă ǁĞĂůƚŚ ŽĨ ŝŶǀĂůƵĂďůĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ͕ ǁŚŝĐŚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ǁŝƚŚ ŽƵƌ ŐĞŽŐƌĂƉŚŝĐĂů ƌĞĂĐŚ ĂŶĚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ĞŶĂďůĞƐ ƵƐ ƚŽ ŽīĞƌ ŽƵƌ ĐůŝĞŶƚƐ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ƚŽ Ăůů ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ ĂĐŬŝŶŐ ƵƉ ŽƵƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ ŝƐ ŽƵƌ /^K ϵϬϬϭ͗ϮϬϬϴ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĨƵůů ŵĞŵďĞƌƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ƚŚĞ /ŶƚĞƌŶĂͲ ƟŽŶĂů DĂƌŝƟŵĞ ŽŶƚƌĂĐƚŽƌ͛Ɛ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ;/D Ϳ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘

&ŽůůŽǁ ƵƐ ŽŶ dǁŝƩĞƌ ;ΛDĂƌŝƟŵĞ^ Ϳ ĂŶĚ &ĂĐĞďŽŽŬ ;DĂƌŝƟŵĞZĞǀŝĞǁͿ

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2012/11/14

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͞dŚĞ ƟƚůĞ ŽĨ ƚŚĞ ďŽŽŬ ƌĞŇĞĐƚƐ ƚŚĞ ĨĞĞůŝŶŐƐ ŐĞŶĞƌĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ŵĞƌĞ ŵĞŶƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŶĂŵĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƉĞƌƚƵŐƐ tŽůƌĂĂĚ tŽůƚĞŵĂĚĞ ĂŶĚ :ŽŚŶ ZŽƐƐͬ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ͕͟ ƐĂǇƐ 'ƌĂƉŽǁ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ǁĂƐ͕ ĂŶĚ ƐƟůů ŝƐ͕ Ă ŚƵŐĞ ƐĞŶƐĞ ŽĨ ƉƌŝĚĞ ĂŵŽŶŐƐƚ ƚŚĞ ƐƉĞĐŝĂů ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ǁŽƌŬĞĚ ŽŶ ƚŚĞƐĞ ƚǁŽ ďĞĂƵƟĨƵů ƚƵŐƐ͘ 'ƌĂƉŽǁ ƐĂǇƐ ŚĞ ĨĞůƚ Ă ĐĞƌƚĂŝŶ ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ƐĞĞŵĞĚ ƚŽ ďĞ ůŽŽŬŝŶŐ ƚŽ Śŝŵ ƚŽ ĐĂƉƚƵƌĞ ĂŶĚ ŝŵŵŽƌƚĂůŝƐĞ ƚŚĞ ƐŚĂƌĞĚ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞƐ ŽĨ ůŝĨĞ ŽŶ ƚŚĞƐĞ ƚƵŐƐ͘ ͞dŚĞǇ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ďĞĂƵƟĨƵů ƚƵŐƐ ĞǀĞƌ ƐĞĞŶ͕͟ ƐĂǇƐ 'ƌĂƉŽǁ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞŝƌ ƐƵĐĐĞƐƐ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ƚŚĞŵ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ŶĂŵĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘ ͞ dŚĞǇ ĂƌĞ Ă ƉƌŽƵĚ ƌĞĐŽƌĚ ĨŽƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ŵŽĚĞů ŝƐ ĞŶǀŝĞĚ ĂŶĚ ĞŵƵůĂƚĞĚ ďǇ Ă ŚŽƐƚ ŽĨ ŽƚŚĞƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ŶĂƟŽŶƐ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘ 'ƌĂƉŽǁ ǁĂƐ ƋƵŝĐŬ ƚŽ ƉŽŝŶƚ ŽƵƚ ƚŚĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ŚĞ ŚĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĨƌŽŵ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͕ tŽƌůĚͲ ǁŝĚĞ ^ŚŝƉƉŝŶŐ ĂŶĚ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͘ ŶĚ ŝƚ ůŽŽŬƐ ůŝŬĞ ĂƐ ŝĨ ƚŚŝƐ ďŽŽŬ ĐŽƵůĚ ďĞ ũƵƐƚ ƚŚĞ ƐƚĂƌƚ ŽĨ 'ƌĂƉŽǁ͛Ɛ ůŝƚĞƌĂƌǇ ĐĂƌĞĞƌ͘ ͞ Ɛ ǇŽƵ ŬŶŽǁ͕ ĂŶĚ ŝŶ ĐŽŵŵŽŶ ǁŝƚŚ Ăůů ƐĞĂĨĂƌĞƌƐ͕ / ŚĂǀĞ Ă ůŽƚ ŽĨ ƚĂůĞƐ ƚŽ ƚĞůů͕͟ ƐĂǇƐ ƚŚĞ ĂƵƚŚŽƌ͘ dŚĞ ďŽŽŬ ĐĂŶ ďĞ ŽƌĚĞƌĞĚ ŽŶ ůŝŶĞ ƚŚƌŽƵŐŚ dŽŶǇ tĞƐƚďǇͲEƵŶŶ WƵďůŝƐŚĞƌƐ ĨƌŽŵ ĞĂƌůǇ ĞĐĞŵďĞƌ͘ Ǉ EĂƚĂůŝĞ :ĂŶƐĞ

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

tt&Ͳ^ ŝƐ ĐĂůůŝŶŐ ĨŽƌ && ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŶ ĞǆƉůĂŶĂƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌĞĂƐŽŶŝŶŐ ďĞŚŝŶĚ ŝƚƐ ĚĞĐŝƐŝŽŶ͘

7UDQVSRUW ORJLVWLFV LPSDFW QHJDWLYHO\ RQ WUDGH EHWZHHQ 6RXWK $IULFD DQG -DPDLFD

ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌǇ͕ ƌ ZŽď ĂǀŝĞƐ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ůŽŐŝƐƟĐƐ ĂƌĞ ƚŚĞ ŵĂũŽƌ ŽďƐƚĂĐůĞ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ĞǆƉĂŶĚŝŶŐ ƚƌĂĚĞ ďĞƚǁĞĞŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ :ĂŵĂŝĐĂ͘ ,Ğ ǁĂƐ ƐƉĞĂŬͲ ŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ϭϳƚŚ ŶŶƵĂů ĂƌŝďďĞĂŶ DƵůƟͲ EĂƟŽŶĂů ƵƐŝŶĞƐƐ ŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ŝŶ DŽŶƚĞŐŽ ĂǇ͕ :ĂŵĂŝĐĂ͘ DŝŶŝƐƚĞƌ ĂǀŝĞƐ ƚŽůĚ ƚŚĞ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ůŽŐŝƐƟĐƐ ĂƌĞ ŶĞŐĂƟǀĞůǇ ĂīĞĐƟŶŐ ďŽƚŚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ :ĂŵĂŝĐĂ ĂƐ ŝƚ ƚĂŬĞƐ ϱϯ ĚĂǇƐ ĨŽƌ Ă ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ĨƌŽŵ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ƚŽ ƌĞĂĐŚ :ĂŵĂŝĐĂ͘ ĂƌůŝĞƌ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͕ ƚŚĞ :ĂŵĂŝĐĂŶ ĐĂďŝŶĞƚ ƌĞƐŽůǀĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ ďĞ ƉŽƐŝƟŽŶĞĚ ĂƐ Ă 'ůŽďĂů >ŽŐŝƐƟĐƐ ,Ƶď ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ďĞ Ăƚ ƚŚĞ ĐĞŶƚƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝƐůĂŶĚ͛Ɛ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŐƌŽǁƚŚ ƐƚƌĂƚĞŐǇ͘ ĂǀŝĞƐ ƐĂŝĚ ƚŚŝƐ ƐƚƌĂƚĞŐǇ ǁŽƵůĚ ŐŽ Ă ůŽŶŐ ǁĂǇ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ƐŝƚƵĂƟŽŶ͘ ĂǀŝĞƐ ďĞůŝĞǀĞƐ ƚŚĂƚ Ă ůŽŐŝƐƟĐƐ ŚƵď ĐŽƵůĚ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ĚŝƌĞĐƚ ůŝŶŬ ŝĨ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ŝŶ ĂƩƌĂĐƟŶŐ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ůŝŶĞƐ͘ dƌĂĚĞ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ ƚǁŽ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ ǁĂƐ ZϭϬ ŵŝůůŝŽŶ ĂŶĚ :ĂŵĂŝĐĂ ŝƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ϭϲϯƌĚ ƚƌĂĚŝŶŐ ƉĂƌƚŶĞƌ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ĂǀŝĞƐ ĂĚĚĞĚ ƚŚĂƚ ŚĞ ǁĂƐ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƟŽŶ ĐŽƵůĚ ŝŵƉƌŽǀĞ ĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŚĂĚ ĞǆƉŽƌƚĞĚ ŽǀĞƌ ZϭϬϬ ŵŝůͲ ůŝŽŶ ƚŽ :ĂŵĂŝĐĂ ĂŶĚ :ĂŵĂŝĐĂ ŝŵƉŽƌƚĞĚ ZϲϬ ŵŝůůŝŽŶ͘

,QGXVWU\ XSGDWHV

2OG 'XUEDQ ,QWHUQDWLRQDO $LUSRUW VLWH KDQGHG RYHU IRU SRUW GHYHORSPHQW

ŚĞ ŽůĚ ƵƌďĂŶ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŝƌͲ ƉŽƌƚ ; / Ϳ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŚĂŶĚĞĚ ŽǀĞƌ ƚŽ dƌĂŶƐŶĞƚ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ĐŽŶƚĂŝŶͲ Ğƌ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ŝŶ ƵƌďĂŶ͘ ^ƉĞĂŬŝŶŐ Ăƚ ĂŶ ŽĸĐŝĂů ŚĂŶĚŽǀĞƌ ŽĨ ƚŚĞ / ƐŝƚĞ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ Ă ŶĞǁ ŝŐͲKƵƚ WŽƌƚ͕ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ WƵďůŝĐ ŶƚĞƌͲ ƉƌŝƐĞƐ DĂůƵƐŝ 'ŝŐĂďĂ ƐĂŝĚ ƚŚĞ ĚĞŵĂŶĚ ĨŽƌ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ǁĂƐ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƚŽ ŐƌŽǁ ĨƌŽŵ Ϯ͘ϱ ŵŝůůŝŽŶ ƚǁĞŶƚǇͲĨŽŽƚ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ƵŶŝƚ ;d hƐͿ ƚŽ ϭϮ ŵŝůůŝŽŶ d hƐ ŽǀĞƌ Ă ϯϬͲ ǇĞĂƌ ƉĞƌŝŽĚ͘ KŶĐĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚ͕ ƚŚĞ / ǁŝůů ĚƌŝǀĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĂƟŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĞĐƚŽƌ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞĐŽŵĞ ŚŽŵĞ ƚŽ ϭϲ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ďĞƌƚŚƐ͕ ĮǀĞ ĂƵƚŽͲ ŵŽƟǀĞ ďĞƌƚŚƐ ĂŶĚ ĨŽƵƌ ůŝƋƵŝĚ ďƵůŬ ďĞƌƚŚƐ͘ /ƚ ŝƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ϮϬ ϬϬϬ ĚŝƌĞĐƚ ĂŶĚ ϰϳ ϬϬϬ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ũŽďƐ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽŶͲ ƐƚƌƵĐƟŽŶ ƉŚĂƐĞ͘ KŶĐĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂůŝƐĞĚ͕ ŝƚ ǁŝůů ĞŵƉůŽǇ ϭϮ ϬϬϬ ƉĞŽƉůĞ ĚŝƌĞĐƚůǇ ĂŶĚ ĂŶͲ ŽƚŚĞƌ ϭϲ ϬϬϬ ŝŶĚŝƌĞĐƚůǇ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚ DŝŶŝƐƚĞƌ ŝŬŽďĞ ĞŶ DĂƌƟŶƐ VDLG ͞dŚĞ ŶĞǁ ƉŽƌƚ ǁŝůů ŚĂǀĞ Ă ƉŽƐŝƟǀĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů

0$5,7,0( 1(:6

KŶĐĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞĚ͕ ƚŚĞ ŶĞǁ ƉŽƌƚ ǁŝůů ĚƌŝǀĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĂƟŽŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĞĐƚŽƌƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͘ /ƚ ǁŝůů ďĞĐŽŵĞ ŚŽŵĞ ƚŽ ϭϲ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ďĞƌƚŚƐ͕ ĮǀĞ ĂƵƚŽŵŽƟǀĞ ďĞƌƚŚƐ ĂŶĚ ĨŽƵƌ ůŝƋƵŝĚ ďƵůŬ ďĞƌƚŚƐ͘ ĞĐŽŶŽŵǇ͕ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƌĞŐŝŽŶĂů ŝŶͲ ƚĞŐƌĂƟŽŶ ŝŶ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ŝƚƐ ĚŝƌĞĐƚ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ŵŽǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ŐŽŽĚƐ͕ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ǁŝůů ĂůƐŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ͞dŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂŶƐƉŽƌƚ ŝƐ ǁŽƌŬͲ ŝŶŐ ŽŶ Ă ƐƚƌĂƚĞŐǇ ƚŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĞ ƚŚĞ ĐŽƵŶͲ ƚƌǇ͛Ɛ ŵĂƌŝƟŵĞ ŚĞƌŝƚĂŐĞ͕͟ DĂƌƟŶƐ ƐĂŝĚ͘ 'ŝŐĂďĂ ĨƵƌƚŚĞƌ ĂĚĚĞĚ ƚŚĂƚ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ dƌĂŶƐŶĞƚ ǁĂƐ ƉůĂŶŶŝŶŐ ƚŽ ŐƌŽǁ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ĨƌŽŵ ϳϬϬ ϬϬϬ d hƐ ƚŽ Ϯ͘ϱ ŵŝůůŝŽŶ d hƐ ŝŶ ϯϬ ǇĞĂƌƐ͕ ǁŝƚŚ WŽƌƚ ůŝǌĂͲ ďĞƚŚ ĂŶĚ EŐƋƵƌĂ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ Ă ĐŽƌĞ ƚƌĂŶƐƐŚŝƉŵĞŶƚ ƉŽƌƚ͕ ǁŝƚŚ Ă ĐĂƉĂĐŝƚǇ ŽĨ ϲ ŵŝůůŝŽŶ d hƐ ŝŶ ϮϬϰϮ͘ dŚĞ ŵŝŶŝƐƚĞƌ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ŶĂƟŽŶĂů ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƉůĂŶ ŝŶƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ůĂŶĚƐĐĂƉĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ĐƌĞĂƚĞ Ă ĐŽŶĚƵĐŝǀĞ ĞŶͲ ǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĨŽƌ ƐƚĂƚĞͲŽǁŶĞĚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ ƉƵƌƐƵĞ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ďƵŝůĚ ŶĞǁ ƐŬŝůůƐ ĐĂƉĂĐŝƚǇ͕ ĐƌĞĂƚĞ ĚĞĐĞŶƚ ũŽďƐ͕ ĞŶƚĞƌͲ ƉƌŝƐĞ ĚĞǀĞůŽƉͲ

ŵĞŶƚ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶ ŽĨ ĨƌŝͲ ĐĂŶ ĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͘ ͞ ďŽǀĞ Ăůů ĞůƐĞ͕ ƚŚŝƐ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ŝŶĨƌĂͲ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŵƵƐƚ ĂŶĚ ǁŝůů ůĞĂĚ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĂƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ĞĐŽŶŽŵǇ ĂŶĚ ƚŚƵƐ ǁŝůů ŵŽǀĞ ŽƵƌ ĞĐŽŶŽŵǇ ƚŽ Ă ŚŝŐŚĞƌ ƚƌĂũĞĐƚŽƌǇ ǁŚĞƌĞ ǁĞ ĐĂŶ ƐŚŝŌ ĂǁĂǇ ĨƌŽŵ ĞǆƉŽƌƟŶŐ ƉƌŝŵĂƌǇ ĐŽŵŵŽĚŝƟĞƐ ĂŶĚ ŝŵƉŽƌƟŶŐ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞĚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ĂŶĚ ďĞŐŝŶ ŽƵƌƐĞůǀĞƐ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ Ă ǀŝďƌĂŶƚ ŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ĂŶĚ ƚŽ ĞǆƉŽƌƚ ǀĂůƵĞͲĂĚĚĞĚ ŐŽŽĚƐ͘ ͞dŚŝƐ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂů ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ /ŶƚĞŐƌĂƚĞĚ WƌŽũĞĐƚ Ϯ ;^/WϮͿ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ŽĨ ƚŚĞ WƌĞƐŝĚĞŶƟĂů /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ŽŽƌĚŝŶĂƚͲ ŝŶŐ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ;W/ Ϳ͘ ͞dŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ͛Ɛ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƌŽůůŽƵƚ ƉůĂŶ ĐŽŶƐŝƐƚƐ ŽĨ ϭϴ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚ ƉƌŽũĞĐƚƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ĐŽƐƚ ĂďŽƵƚ Zϰ ƚƌŝůůŝŽŶ ƚŚĂƚ ŵƵƐƚ ĐŽŵĞ ďŽƚŚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂŶĚ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƚŽƌƐ͕͟ 'ŝŐĂďĂ ƐĂŝĚ͘

3RVLWLYH FKDQJHV PRYH DTXDFXOWXUH IRUZDUG LQ 6RXWK $IULFD

Ŷ ĂŶ ĞīŽƌƚ ƚŽ ŵĞĞƚ ƚŚĞ ĐƌŝƚĞƌŝĂ ƐĞƚ ďǇ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ &ŽƌĞƐƚƌǇ ĂŶĚ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ͕ ƚŚĞ ƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ƐƐŽͲ ĐŝĂƟŽŶ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝŶƚĞŶĚƐ ƚŽ ƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ Ă ƉƌŽĚƵĐĞƌ ďŽĚǇ ƌĞƉƌĞƐĞŶƟŶŐ Ăůů ƚŚĞ ƐĞĐƚŽƌƐ ƉƌĞƐĞŶƚ ŝŶ ĂƋƵĂͲ ĐƵůƚƵƌĞ͘ dŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ Ă ŶĞǁ ĐŽŶƐƟƚƵƟŽŶ ŝƐ ŽŶůǇ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ůŝŬĞůǇ ƚŽ ďĞ ĂĚŽƉƚĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ϮϬϭϯ ŶŶƵĂů 'ĞŶĞƌĂů DĞĞƟŶŐ͘ dŚĞ ƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ŝƐ ĂůƐŽ ƚŽ ďĞ ƌĞďƌĂŶĚĞĚ ƚŽ ďĞĐŽŵĞ ƋƵĂĐƵůͲ ƚƵƌĞ ^ ŝŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͘ /Ŷ Ă ŶŽƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ^ ŚĂƐ ƵƌŐĞĚ Ăůů ƐĞĐƚŽƌƐ ƚŽ ĨŽƌŵ Ă ůĞŐŝƟŵĂƚĞ ďŽĚǇ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĂƉƉůǇ ĨŽƌ Ă ĨƵƚƵƌĞ ƐĞĂƚ ŽŶ ƚŚĞ y K ďŽĂƌĚ ŽĨ ƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ^ ͘ /Ŷ ƚŚĞ ŵĞĂŶƟŵĞ͕ ^ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂů ŝŶ ĚĞǀĞůŽƉͲ ŝŶŐ ƚŚĞ sĂůƵĞ ŚĂŝŶ ZŽƵŶĚ dĂďůĞ ;s ZdͿ ǁŝƚŚ && ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ĂŶ ŽĸĐŝĂů ŝŶƚĞƌĨĂĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂŶĚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ŵĞĞƟŶŐ ǁĂƐ ŚĞůĚ ŝŶ :ƵŶĞ ƚŽ ĚŝƐĐƵƐƐ Ă ǁŝĚĞ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ŝƐͲ ƐƵĞƐ͘ Ɛ ĂŶ ŽƵƚĐŽŵĞ ŽĨ ƚŚŝƐ ŵĞĞƟŶŐ͕ Ă ǁŽƌŬŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ǁĂƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚŽ ůŽŽŬ Ăƚ ƚŚĞ ŝŶƉƵƚƐ ĂŶĚ ƵƉĚĂƚĞƐ ŽĨ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ DĂƌŬĞƚ ĂŶĚ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƐƚƵĚǇ ;t D ^Ϳ͖ ĂŶĚ ƚŽ ůŽŽŬ ƚŽǁĂƌĚƐ ŵĂŬŝŶŐ ƚŚŝƐ Ă ŶĂƟŽŶĂů ƐƚƵĚǇ͘ dŚŝƐ ǁŽƌŬŝŶŐ ŐƌŽƵƉ ŝƐ ďĞŝŶŐ ĐŚĂŝƌĞĚ ďǇ >ŝĂŶ ZǇĂŶ ĂŶĚ ĂŝŵƐ ƚŽ ƐĞƚ ƚŚĞ ĚŝƌĞĐƟŽŶ ĨŽƌ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ^ ͕ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌǇ ŝƐ ƚŽ ĂŶŶŽƵŶĐĞ Ă ĮŶĂŶĐŝĂů ŝŶĐĞŶƟǀĞ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ƐŚŽƌƚůǇ ƚŽ ĨƵŶĚ ŶĞǁ ĂƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ dŚĞ ƋƵĂĐƵůƚƵƌĞ ĞǀĞůŽƉͲ ŵĞŶƚ ĂŶĚ ŶŚĂŶĐĞŵĞŶƚ WƌŽŐƌĂŵŵĞ ; WͿ ŝƐ ƐĂŝĚ ƚŽ ŽīĞƌ ŝŶĐĞŶƟǀĞƐ ŽĨ ďĞƚǁĞĞŶ ϯϬ ĂŶĚ ϲϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƉƌŽũĞĐƚ ĞǆƉĞŶƐͲ ĞƐ ƚŚĂƚ ĨĂůů ŝŶƚŽ ĂƉƉƌŽǀĞĚ ĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ͘ dŚĞ ƐŝǌĞ ŽĨ ƚŚĞ ŐƌĂŶƚ ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ ƐĐŽƌŝŶŐ ĐƌŝƚĞƌŝĂ ƐƵĐŚ ĂƐ ũŽď ĐƌĞĂƟŽŶ͕ ƌƵƌĂů ƐŝƚƵĂƟŽŶ͕ ƚŚĞ ƐŝǌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƉƌŽĮůĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

Ϯϭ

0$5,7,0( 1(:6

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KEEP COOL AFTER A BURN-OUT THE SALVOR’S COMMITMENT

As global salvage specialists, we work hard to help you anticipate and avoid the risk of incidents. But if an emergency occurs, we are even more determined to help you out. That is our commitment as a salvor. Keep cool even after a burn-out. That’s why we are on standby around the world, to act quickly and effectively and provide safety and support at sea. For further information please visit www.svitzer.com

SVITZER Salvage Africa (Pty) Ltd 2nd floor, Safmarine Quay, Clocktower Precinct, V&A Waterfront, Cape Town 8001. Telephone: 021-4086710, Fax: 021-4086138.

0$5,7,0( 1(:6

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ŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌǇ͕ ƌ ZŽď ĂǀŝĞƐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ Ă ŬĞǇŶŽƚĞ ĂĚĚƌĞƐƐ Ăƚ ƚŚĞ ŚĂŶĚŽǀĞƌ ĐĞƌĞŵŽŶǇ ŽĨ ƚŚĞ ďŝŐ ďŽĂƚƐ ƚŽ ƚŚĞ ,ŽƵƚďĂǇ &ŝƐŚŝŶŐ ŽŽƉĞƌĂƟǀĞƐ Ăƚ /ŵŝǌĂŵŽǇĞƚŚƵͲ,ŽƵƚͲ ďĂǇ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ĚƵƌŝŶŐ EŽǀĞŵďĞƌ͘

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dŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ dƌĂĚĞ ĂŶĚ /ŶĚƵƐͲ ƚƌǇ ŚĂƐ ďĞĞŶ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵƉƉŽƌƚ ŽĨ ƚŚĞ &ŝƐŚŝŶŐ ůƵƐƚĞƌ WƌŽũĞĐƚ ŝŶ ƚŚĞ tĞƐƚ ŽĂƐƚ ƌĞŐŝŽŶ ĂŶĚ ŚĂƐ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ƚŚĞ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ƚƵŶĞ ŽĨ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ Zϭϭ ŵŝůůŝŽŶ͘

͞dŚĞ ĐƌĂŶĞ ŚĂƐ ĂŶ ĂĚǀĂŶĐĞĚ ůŝŌŝŶŐ ĐĂͲ ƉĂĐŝƚǇ ŽĨ ϭϮϬ ƚŽŶƐ͕ ǁŝƚŚ ƚǁŝŶ ůŝŌ ĐĂƉĂďŝůͲ ŝƚǇ ĂŶĚ ŝƐ ĨĂƐƚĞƌ ƚŚĂŶ ŝƚƐ ƉƌĞĚĞĐĞƐƐŽƌ͕ ƚŚĞ >ŝĞďŚĞƌƌ >,EϰϬϬ͘ dŚĞ ĐƌĂŶĞ ĂůƐŽ ďŽĂƐƚƐ ŵŽƌĞ ĂĚǀĂŶĐĞĚ ƐĂĨĞƚǇ ĨĞĂƚƵƌĞƐ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ŝŵƉƌŽǀĞ ĐĂƌŐŽ ƐĂĨĞƚǇ͕͟ ƐĂŝĚ sĂŶ ǇŬ͘

dŚĞ ,ŽƵƚďĂǇ &ŝƐŚŝŶŐ ŽŽƉĞƌĂƟǀĞƐ ŚĂƐ ĂůƐŽ ďĞŶĞĮƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚŝƐ ĂŵŽƵŶƚ͘ dŚĞ ŵĂŝŶ ŐŽĂů ŽĨ ƚŚĞ &ŝƐŚŝŶŐ ůƵƐƚĞƌ WƌŽũĞĐƚ ŝŶ ƚŚĞ tĞƐƚ ŽĂƐƚ ƌĞŐŝŽŶ ŝƐ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ Ă ǀŝĂďůĞ ĂŶĚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďǇ ƉƵƫŶŐ ŝŶ ƉůĂĐĞ Ă ĐŽŵƉƌĞͲ ŚĞŶƐŝǀĞ ƉĂĐŬĂŐĞ ŽĨ ƐƵƉƉŽƌƚ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ũŽďƐ ĂŶĚ ŝŶĐŽŵĞ ŐĞŶͲ ĞƌĂƟŶŐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ͘

dŚĞ ĐƌĂŶĞ ĂƌƌŝǀĞĚ ŽŶ ďŽĂƌĚ ƚŚĞ Ds WĂƵͲ ůĂ ĂŶĚ ǁŝůů ƌŽƚĂƚĞ ďĞƚǁĞĞŶ ĞƌƚŚƐ & ĂŶĚ '͕ ƚŚĞ ƚĞƌŵŝŶĂů͛Ɛ ŚŝŐŚ ƉĞƌĨŽƌŵŝŶŐ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌ ďĞƌƚŚƐ͘ sĂŶ ǇŬ ƐĂǇƐ ƚŚĞ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ ǁŝůů ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚůǇ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚŚĞ ƚĞƌŵŝŶĂů͛Ɛ ŽƉĞƌͲ ĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐŚĞ ĞŶǀŝƐĂŐĞƐ ƚŚĞ ŶĞǁ ĞƋƵŝƉͲ ŵĞŶƚ ǁŝůů ƌĞƐƵůƚ ŝŶ Ă 'ƌŽƐƐ ƌĂŶĞ ,ŽƵƌ ;' ,Ϳ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ϭϮ ŵŽŶƚŚƐ͘

dŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ŝƐ ĂůƐŽ ŝŶƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ďƌŽĂĚͲ ĞŶ ƚŚĞ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ŽĨ ƐŵĂůů ƐĐĂůĞ ĮƐŚͲ ŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ƚŽ ŚŝŐŚĞƌ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ǀĂůƵĞ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ĐŚĂŝŶ͘ /ƚ ŝƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ďŽĂƚƐ ǁŝůů ĐƌĞĂƚĞ ĞŵͲ ƉůŽǇŵĞŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ĨŽƌ ůŽĐĂů ƉĞŽƉůĞ͘

dŽ ĞŶƐƵƌĞ ƐŬŝůĨƵů ŽƉĞƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŚŝŐŚͲ ƚĞĐŚ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͕ Ɛŝǆ d Z ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ŚĂǀĞ ƵŶĚĞƌŐŽŶĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŝŶ ƵƌďĂŶ͘

1HZ YHVVHO IRU 0R]DPELTXH ODXQFK

Ɛ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĞǆƉĂŶƐŝŽŶ ŝŶƚŽ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ͕ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ ƌĞĨƵƌďŝƐŚĞĚ ŽůĚ WŽƌƚ ŽĨ ƵƌďĂŶ ƚŽ ũŽŝŶ ƚŚĞ KĐĞĂŶ ǆƉƌĞƐƐ ŝŶ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ͘ ZĞŶĂŵĞĚ ƚŚĞ KĐĞĂŶ /ŵƉĞƌŝŽ͕ ƐŚĞ ƵŶĚĞƌǁĞŶƚ ƐĞĂƚƌŝĂůƐ ďĞĨŽƌĞ ďĞŝŶŐ ĚĞůŝǀĞƌĞĚ ƚŽ ĞŝƌĂ ŝŶ ĞĂƌůǇ EŽǀĞŵďĞƌ͘ ͞dŚŝƐ ƐĞĐŽŶĚ ǀĞƐƐĞů ĨŽƌ ŽƵƌ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ǁŝůů ĂůƐŽ ďĞ ďĂƐĞĚ ŝŶ ĞŝƌĂ Ăƚ ƚŚŝƐ ƐƚĂŐĞ͕ ǁŝƚŚ KĐĞĂŶ ǆƉƌĞƐƐ ƚĂŬͲ ŝŶŐ Ă ǁĞůůͲĚĞƐĞƌǀĞĚ ƌĞƐƚ ĨŽƌ ƐŽŵĞ ŵƵĐŚ ŶĞĞĚĞĚ ƌĞƉĂŝƌƐ ĂŶĚ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ďŽƚŚ ǀĞƐƐĞůƐ ǁŝůů ďĞ ƐĞƌǀŝĐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉŽƌƚ͕͟ ƐĂǇƐ :ƵůŝĂŶ ,ƵƌƌŝĞ ŽĨ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ǁŚŽ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ŵŽƌĞ ǀĞƐƐĞůƐ ĂƌĞ ŽŶ ƚŚĞ ĐĂƌĚƐ ĨŽƌ ƌĞůĂƚĞĚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘

&UXLVH OLQHU VHDVRQ VWDUWV

ŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ EŽǀĞŵďĞƌ͕ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŵĂũŽƌ ŝŶƚĞƌͲ ŶĂƟŽŶĂů ĐƌƵŝƐĞ ůŝŶĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĂƐŽŶ͕ ƚŚĞ D^ KƉĞƌĂ͕ ĚŽĐŬĞĚ Ăƚ ͲďĞƌƚŚ Ăƚ ĂƉĞ dŽǁŶ ŚĂƌďŽƵƌ ĐĂƌƌǇŝŶŐ ϭ Ϯϴϰ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ DĞĚŝƚĞƌƌĂŶĞĂŶ ĂŶĚ EĂŵŝďŝĂ͘ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ D ŽĨ &ŝŶĂŶĐĞ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ͕ ůĂŶ tŝŶĚĞ ǁĂƐ ŽŶ ŚĂŶĚ ƚŽ ǁĞůĐŽŵĞ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĂŶĚ ŝƚƐ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ǁŚŽ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞĚ ƚŚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ũŽďƐ ĐƌĞĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ƚŽƵƌŝƐŵ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ͞/Ŷ ϮϬϭϭ͕ ϭϵ ǀŝƐŝƟŶŐ ĐƌƵŝƐĞ ůŝŶĞƌƐ ďƌŽƵŐŚƚ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ ϭϭ ϭϰϰ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ĂŶĚ ϲ ϯϰϮ ĐƌĞǁŵĞŵďĞƌƐ ƚŽ ƚŚĞ tĞƐƚͲ ĞƌŶ ĂƉĞ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ dŚĞ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ Ăƚ Ͳ ĞƌƚŚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƵƉͲ ŐƌĂĚĞĚ ƚŽ ĂĐĐŽŵŵŽĚĂƚĞ ƚŚĞ ĚŽĐŬŝŶŐ ŽĨ ĐƌƵŝƐĞ ůŝŶĞƌƐ ĂŶĚ Ă ƉĂƐƐĞŶŐĞƌ ƚĞƌŵŝŶĂů ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ƵŶĚĞƌ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ǁŝƚŚ Ă ƐĐŚĞĚƵůĞĚ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ĚĂƚĞ ŽĨ &ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ͘

Ϯϰ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

,QGXVWU\ XSGDWHV

(PHUJHQF\ VRFNHWLQJ XQGHUWDNHQ RIIVKRUH

0$5,7,0( 1(:6

)LVKLQJ 5LJKWV $OORFDWLRQ 3URFHVV

ŚĞ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ďƌĂŶĐŚ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ &ŽƌĞƐƚƌǇ ĂŶĚ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ; &&Ϳ ƐƵďŵŝƩĞĚ Ă ƌĞƉŽƌƚ ƚŽ ƚŚĞ ƉŽƌƞŽůŝŽ ĐŽŵŵŝƩĞĞ ŝŶ ĞĂƌůǇ EŽͲ ǀĞŵďĞƌ ŽƵƚůŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ĂůůŽĐĂƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ĨŽƌ ϮϬϭϯ͘ dŚĞ ƌĞƉŽƌƚ ŽīĞƌƐ ĂŶ ŝŶƐŝŐŚƚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ŝŵƉůĞŵĞŶƟŶŐ ĐŚĂŶŐĞƐ ƚŽ ĞǆŝƐƟŶŐ ƉŽůŝĐŝĞƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ Ă ďƌĞĂŬĚŽǁŶ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĮƐŚŝŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ĂůůŽĐĂƟŽŶ͘ && ƉŽŝŶƚƐ ŽƵƚ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ƚŽ ďĞ ĨĂĐĞĚ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ &&͕ ƚŚĞ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ >ŽŶŐ dĞƌŵ ZŝŐŚƚƐ ůůŽĐĂƟŽŶ WƌŽĐĞƐƐ ŚĂƐ ŶŽƚ ƐĂƟƐĨĂĐƚŽƌŝůǇ ŵĞƚ Ăůů ƚŚĞ ŽďũĞĐƟǀĞƐ ƐĞƚ ŽƵƚ ďǇ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ >ŝǀŝŶŐ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ Đƚ ;D>Z Ϳ͘ dŚĞ ƌĞƐƵůƚ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ĂŵĞŶĚĞĚ ƉƌŝŽƌ ƚŽ ĞĂĐŚ ŶĞǁ ƌŝŐŚƚƐ ĂůůŽĐĂƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ͘ dŚĞ ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ĞŝŐŚƚ ŵĂũŽƌ ƐĞĐƚŽƌƐ ǁŝůů ĞǆƉŝƌĞ ŽŶ ĞĐĞŵďĞƌ ϯϭ͕ ϮϬϭϯ͘ dŚĞƐĞ ƐĞĐƚŽƌƐ ĂƌĞ͗ < E WƌĂǁŶ dƌĂǁů͕ ĞŵĞƌƐĂů ^ŚĂƌŬ͕ ^ƋƵŝĚ͕ dƵŶĂ WŽůĞ͕ ,ĂŬĞ ,ĂŶĚůŝŶĞ͕ tŚŝƚĞ DƵƐͲ ƐĞůƐ͕ KǇƐƚĞƌƐ ĂŶĚ dƌĂĚŝƟŽŶĂů >ŝŶĞĮƐŚ͘

ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ĂŶ ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ ƐŽĐŬĞƟŶŐ ũŽď ĨŽƌ ƚŚĞ ŶĐŚŽƌ ,ĂŶĚůŝŶŐ sĞƐƐĞů <ĂƌŝŶĂ Žī ƚŚĞ ĐŽĂƐƚ ŽĨ WŽƌƚ ůŝǌĂďĞƚŚ͕ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ :ŽƵƌŶĞǇŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ďĂĚ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝͲ ƟŽŶƐ ĂŶĚ ƌŽƵŐŚ ƐĞĂƐ ĐĂƵƐĞĚ ƚŚĞ <ĂƌŝŶĂ͛Ɛ ƚŽǁ ǁŝƌĞ ƚŽ ďƌĞĂŬ ǁŚŝůĞ ƚŽǁŝŶŐ ƚŚĞ &^K WĂůĂŶĐĂ ĨƌŽŵ ŶŐŽůĂ ƚŽ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ͘ dŚĞ ,s͛Ɛ ŽǁŶĞƌ ƵƌŐĞŶƚůǇ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚ ŶͲ ĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ƚŽ ƌĞƉĂŝƌ ƚŚĞ ƚŽǁ ǁŝƌĞ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ ŽĨ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ǁĞůůͲ ƐƚŽĐŬĞĚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ƚĞĐŚŶŝĐĂů ĞǆƉĞƌͲ ƟƐĞ͕ ƚŚĞǇ ŵŽďŝůŝƐĞĚ͕ ĞǆĞĐƵƚĞĚ ĂŶĚ ĐŽŵͲ ƉůĞƚĞĚ ƚŚĞ ƌĞƉĂŝƌ ƉƌŽũĞĐƚ ǁŝƚŚŝŶ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ Ϯϰ ŚŽƵƌƐ͘ dŚŝƐ ƚĂƐŬ ǁĂƐ ĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĚ ďǇ ĂŶ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ƌŝŐŐĞƌ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂƉĞ dŽǁŶ ďƌĂŶĐŚ ǁŚŽ ǁĂƐ ŇŽǁŶ ƚŽ W ĂŶĚ ƚƌĂŶƐͲ ƉŽƌƚĞĚ ϳ͘ϱ ŵŝůĞƐ ŽīƐŚŽƌĞ ďǇ Ă ƉŝůŽƚ ďŽĂƚ ƚŽ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƌĞƐŽĐŬĞƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽǁ ǁŝƌĞ ǁĂƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ͘ dŚĞ ƌĞƐŽĐŬĞƟŶŐ͕ ǁŚŝĐŚ ǁĂƐ ŝŶƐƉĞĐƚĞĚ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽǀĞĚ ďǇ Ă ƐƵƌǀĞǇŽƌ ƚŽ ŵĞĞƚ Ăůů ƐĂĨĞƚǇ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ǁĂƐ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ǁŝƚŚŝŶ ƚǁŽ ŚŽƵƌƐ͘ ĂƩůŝŶŐ ƐƚŽƌŵǇ ǁĞĂƚŚͲ Ğƌ ĂŶĚ ƌŽƵŐŚ ƐĞĂƐ͕ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ĨĂĐĞĚ ŵĂŶǇ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ŵĂŬŝŶŐ ŝƚ ĚŝĸĐƵůƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉŝůŽƚ ďŽĂƚ ƚŽ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƚŚĞ ƌŝŐŐĞƌ ĂŶĚ ŶĞĐĞƐƐĂƌǇ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ƚŽ ĂŶĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů͘ dŚŝƐ ĚĞůĂǇĞĚ ƚŚĞ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ũŽď ƵŶƟů ƚŚĞ ŶĞǆƚ ŵŽƌŶŝŶŐ͘ dŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ǁĂƐ ŝŵƉůĞŵĞŶƚͲ ĞĚ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůǇ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĂůůŽĐĂƚĞĚ ƟŵĞ ĂŶĚ ďƵĚŐĞƚ͘ ͞dŚĞ ĐŽŵƉůĞƟŽŶ ŽĨ ƚŚŝƐ ĂĐƟǀͲ ŝƚǇ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚŝƐ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ƟŐŚƚ ƟŵĞ ĨƌĂŵĞ ĚŝƐƉůĂǇƐ ŽƵƌ ŇĞǆŝďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ůĞŶŐƚŚƐ ǁĞ ǁŝůů ŐŽ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ǁĞ ĚĞůŝǀĞƌ ƚŚĞ ďĞƐƚ ĂŶĚ ŵŽƐƚ ƌĞůŝĂďůĞ ƐĞƌǀŝĐĞ ĂŶĚ ƌĞƐƵůƚƐ ƚŽ ŽƵƌ ĐůŝĞŶƚƐ͕͟ ƐĂǇƐ ĂǀŝĚ WƌĂƩ͕ ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŽƌ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƐŽĐŬĞƟŶŐ ũŽď ĂŶĚ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐͲ ƚƌŝĞƐ DĂƌŝŶĞ Θ KīƐŚŽƌĞ EĂƟŽŶĂů ^ĂůĞƐ DĂŶĂŐĞƌ͘ ,Ğ ĐŽŶĐůƵĚĞƐ͗ ͞dŚĞ WĂůĂŶĐĂ ǁĂƐ ĂďůĞ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵĞ ŚĞƌ ũŽƵƌŶĞǇ ƚŽ ^ŝŶŐĂƉŽƌĞ ǁŚĞƌĞ ƐŚĞ ǁŝůů ƵŶĚĞƌŐŽ ŵĂũŽƌ ƌĞƉĂŝƌƐ ĂŶĚ ƵƉŐƌĂĚŝŶŐ͘͟

DĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĂŵĞŶĚŵĞŶƚ ŽĨ ƉŽůŝĐŝĞƐ ŝƐ Ă ĐŽŵƉůĞǆ ƉƌŽĐĞƐƐ͕ &&͛Ɛ ƌĞƉŽƌƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ďƌĞĂŬĚŽǁŶ ŽĨ ŵŝůĞƐƚŽŶĞƐ ƚŚĂƚ ŶĞĞĚ ƚŽ ďĞ ŵĞƚ͘ Ŷ ŝŶŝƟĂů ƐƚĂŐĞ ĂŝŵƐ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ŐĂƉƐ ǁŝƚŚŝŶ ĞǆŝƐƟŶŐ ƉŽůŝĐǇ͘ dŚŝƐ ǁŝůů ďĞ ĨŽůůŽǁĞĚ ďǇ ŝŶƚĞƌŶĂů ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ŽŶ ƉŽůŝĐǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ĚƵƌĂƟŽŶ ŽĨ ƌŝŐŚƚƐ͕ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶ͕ ŶĞǁ ĞŶƚƌĂŶƚƐ͕ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ǀŝĂďŝůŝƚǇ ŽĨ ƌŝŐŚƚƐ͕ ďĞŶĞĮĐŝĂƟŽŶ Žƌ ĨƌŽŶƟŶŐ͕ ƐƵƉƉŽƌƚ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞƐ͕ ƚŚĞ ƚƌĂŶƐĨĞƌ ŽĨ ƌŝŐŚƚƐ͘ &ŽůůŽǁŝŶŐ ƚŚŝƐ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ǁŝůů ĐĂůů ĨŽƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ƉƵďůŝĐ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ŽŶ ƉŽůŝĐǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐ͖ Ă ƉƌŽĐĞƐƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ŝŶĐůƵĚĞ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ >ŝǀŝŶŐ ZĞͲ ƐŽƵƌĐĞƐ Đƚ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ ƉƌŽŵƵůŐĂƚĞĚ ƚŚĞƌĞ ƵŶĚĞƌ͕ ŐĞŶĞƌĂů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƉŽůŝĐǇ ĂŶĚ ƐĞĐƚŽƌ ƐƉĞĐŝĮĐ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƉŽůŝĐŝĞƐ͘ dŚĞ ĂĐƚƵĂů ƉƌŽĐĞƐƐ ĂƉƉĞĂƌƐ ƚŽ ďĞ ĨĂŝƌůǇ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ ĂŶĚ ďĞŐŝŶƐ ǁŝƚŚ Ă ƉƵďůŝĐ ĐŽŶͲ ƐƵůƚĂƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ͚ƌƵůĞ ďŽŽŬƐ͕͛ ĨŽůůŽǁĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƐĞƫŶŐ ƵƉ ŽĨ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ͕ ƚŚĞ ĚĞƐŝŐŶ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ĨŽƌŵƐ͕ ĚĞƚĞƌŵŝŶŝŶŐ ƚŚĞ ƐŝǌĞ ŽĨ ĂůůŽĐĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ĐĂůů ĨŽƌ ƌŝŐŚƚƐ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ͕ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ĨŽƌŵƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ĐĂƉƚƵƌŝŶŐ͕ ĂůůŽĐĂƟŽŶƐ ďǇ ƚŚĞ ĚĞůĞŐĂƚĞĚ ĂƵƚŚŽƌŝƚǇ͕ Ă ĐĂůů ĨŽƌ ĂƉƉĞĂůƐ͕ ƚŚĞ ĂŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚ ŽĨ ĂƉƉĞĂůƐ ĂŶĚ ĮŶĂůůǇ ƚŚĞ ĂĐƚƵĂů ĂŵĞŶĚŵĞŶƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ZŝŐŚƚƐ ƌĞŐŝƐƚĞƌƐ͘ /Ŷ ƚŚĞ ƌĞƉŽƌƚ ƚŽ ƚŚĞ ƉŽƌƞŽůŝŽ ĐŽŵŵŝƩĞĞ͕ ƚŚĞ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ďƌĂŶĐŚ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞĚ Ă ƌŽĂĚ ŵĂƉ ĨŽƌ ƚŚĞ ϮϬϭϯ &ŝƐŚŝŶŐ ZŝŐŚƚƐ ůůŽĐĂƟŽŶ WƌŽĐĞƐƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĨŽůůŽǁŝŶŐ ďƌĞĂŬĚŽǁŶ͗ d

d/KE

:ĂŶƵĂƌǇ ϮϬϭϯ͗

/ĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶ ŽĨ ŐĂƉƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ƉŽůŝĐŝĞƐ ĨŽůůŽǁĞĚ ďǇ ĚƌĂŌ WŽůŝĐǇ ƉƌŽƉŽƐĂůƐ͘

&ĞďƌƵĂƌǇ ϮϬϭϯ͗

ĞƉĂƌƚŵĞŶƚĂů ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶ ŽŶ WŽůŝĐǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐ WŽůŝĐǇ ƉƌŽƉŽƐĂůƐ WƵďůŝĐ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽŶ ƉŽůŝĐǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐ WƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚƐ WƵďůŝĐ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ŽŶ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ͚ƌƵůĞ ďŽŽŬƐ͛ WƵďůŝĐ ĐŽŵŵĞŶƚƐ

DĂƌĐŚ ϮϬϭϯ͗

ĞƐŝŐŶŝŶŐ ŽĨ ZŝŐŚƚƐ ĂůůŽĐĂƟŽŶ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ^ĞƫŶŐ ƵƉ ŽĨ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐ ǁŝƚŚ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƌĞĨĞƌĞŶĐĞ ĞƐŝŐŶ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ĨŽƌŵƐ Ăůů ĨŽƌ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ǁŝƚŚ 'ĂǌĞƩĞ ŶŽƟĐĞ

:ƵŶĞ ϮϬϭϯ͗

ĞƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶ ŽĨ ƐŝǌĞƐ ŽĨ ĂůůŽĐĂƟŽŶƐ ƉƉƌŽǀĞĚ d ͬd

:ƵůǇ ϮϬϭϯ͗

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ůůŽĐĂƟŽŶƐ ďǇ ĚĞůĞŐĂƚĞĚ ĂƵƚŚŽƌŝƚǇ ZŝŐŚƚƐ ƌĞŐŝƐƚĞƌƐ ĂůůƐ ĨŽƌ ĂƉƉĞĂůƐ 'ĂǌĞƩĞ ŶŽƟĐĞ

KĐƚŽďĞƌ ϮϬϭϯ͗

WƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ŽĨ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶ ĨŽƌŵƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ƉƉĞĂůƐ ĚĂƚĂďĂƐĞ

EŽǀĞŵďĞƌ ϮϬϭϯ͗

ŶŶŽƵŶĐĞŵĞŶƚ ŽĨ ĂƉƉĞĂůƐ ĞĐŝƐŝŽŶ ƌĞƉŽƌƚ

ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϯ͗

ŵĞŶĚŵĞŶƚ ŽĨ ZŝŐŚƚƐ ƌĞŐŝƐƚĞƌ Ǉ EĂƚĂůŝĞ :ĂŶƐĞ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

Ϯϱ

0$5,7,0( 1(:6

,QGXVWU\ XSGDWHV

dŚƌĞĞ ŵĞŐĂͲƐŝǌĞĚ ŚĂƌďŽƵƌ ĐƌĂŶĞƐ Ͳ ŶŽǁ ƚŚĞ ůĂƌŐĞƐƚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ŬŝŶĚ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ,ĞŵŝͲ ƐƉŚĞƌĞ Ͳ ĂƌƌŝǀŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ WŽƌƚ ŽĨ ƵƌďĂŶ ŽŶďŽĂƌĚ ƚŚĞ ŚĞŶ ,ƵĂ Ϯϳ͘ dŚĞ ͚ƚĂŶĚĞŵ ůŝŌ͛ ĐƌĂŶĞƐ ĂƌĞ Ă ĐŽƵƉ ĨŽƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƉŽƌƚƐ͕ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŝŶ ĨƌŝĐĂ ĂďůĞ ƚŽ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ ƵƉ ƚŽ ĨŽƵƌ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌƐ ƐŝŵƵůƚĂŶĞŽƵƐůǇ ĨƌŽŵ ƐŚŝƉ ƚŽ ƐŚŽƌĞ͘ dŚĞǇ ǁŝůů ďĞ ƵƐĞĚ Ăƚ ƵƌďĂŶ ŽŶƚĂŝŶĞƌ dĞƌŵŝͲ ŶĂů ; dͿ WŝĞƌ Ϯ ŽƉĞƌĂƚĞĚ ďǇ dƌĂŶƐŶĞƚ WŽƌƚ dĞƌͲ ŵŝŶĂůƐ ;dWdͿ ƚŽ ďŽŽƐƚ ĐĂƌŐŽ ŚĂŶĚůŝŶŐ ĞĸĐŝĞŶͲ ĐŝĞƐ ĂŶĚ ƐƉĞĞĚ͘

1HZ WDQGHP OLIW 676 FUDQHV D ILUVW IRU $IULFD

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DAMEN SHIPYARDS CAPE TOWN BUILDING IN AFRICA FOR AFRICA DAMEN CUTTER SUCTION DREDGER 500

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PRODUCT RANGE (10 - 80 M) DREDGERS TUGS WORKBOATS OFFSHORE PATROL VESSELS INSHORE PATROL VESSELS HIGH SPEED CRAFT

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Two main policies form the basis of delivery of high-quality, reliable vessels by our shipyard in Cape Town: long term growth of our operation in South Africa through investments in facilities & equipment, and forming an integral part of the local community through skills development programmes & social responsibility. FRANK REBEL DIRECTOR DAMEN SHIPYARDS CAPE TOWN www.damen.com | africa@damen.nl | www.damen.co.za | fr@damen.co.za

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0$5,7,0( 1(:6

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ŚŝůƐƚ / ^ D Z ĞǆĞƌĐŝƐĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ŚĂǀĞ ŵĂŝŶůǇ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ŵƵůƟ Ͳ ŶĂͲ ƟŽŶĂů ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶƚĞƌĂĐƟŽŶ͕ /^d y ǁĂƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ƚŚĞ ĐĂƉĂͲ ďŝůŝƟĞƐ ŽĨ ĐŽŵďŝŶĞĚ ĨŽƌĐĞƐ ĨƌŽŵ ĂŶ ŝŶƚĞƌͲ ŶĂƟŽŶĂů ƚĂƐŬ ŐƌŽƵƉ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌ ŚƵŵĂŶŝƚĂƌͲ ŝĂŶ ĂŝĚ ĂĐƌŽƐƐ Ă ďƌŽĂĚ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐĐĞŶĂƌŝŽƐ͘ ǆĞƌĐŝƐĞ / ^ D Z /// ƐƚĞŵƐ ĨƌŽŵ Ă ƚƌŝͲ ůĂƚĞƌĂů ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĐŽŽƉĞƌĂƟŽŶ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ďĞƚǁĞĞŶ /ŶĚŝĂ͕ ƌĂǌŝů ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͘ /ƚ ŝƐ ĂŝŵĞĚ Ăƚ ĐŽůůĞĐƟǀĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŽĨ ŶĂǀĂů ƵŶŝƚƐ ƚŽ ďƵŝůĚ ŝŶƚĞƌŽƉĞƌĂďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ŵƵƚƵĂů ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ͘ dŚŝƐ ůĂƚĞƐƚ ĞǆĞƌĐŝƐĞ ǁĂƐ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ ŽǀĞƌ Ă ƉĞƌŝŽĚ ŽĨ ϮϬ ĚĂǇƐ͘ dŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƚĂƐŬ ŐƌŽƵƉ ǁĂƐ ƵŶͲ ĚĞƌ ƚŚĞ ĐŽŵŵĂŶĚ ŽĨ ĂƉƚĂŝŶ DĂƌĐŽ DĂůƐĐŚŝƚǌŬǇ ŽĨ ƚŚĞ ƌĂǌŝůŝĂŶ EĂǀǇ ĂŶĚ ĐŽŶͲ ƐŝƐƚĞĚ ŽĨ ƚŚĞ /E^ ĞĞƉĂŬ ;ƌĞƉůĞŶŝƐŚŵĞŶƚ ƚĂŶŬĞƌͿ ĂŶĚ ƚŚĞ /E^ ĞůŚŝ ;ĚĞƐƚƌŽǇĞƌͿ ĨƌŽŵ /ŶĚŝĂ͖ ƚŚĞ E^ ĂƌƌŽƐŽ ;ĐŽƌǀĞƩĞͿ ĨƌŽŵ ƌĂǌŝů ĂŶĚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŶĂǀĂů ĐŽŵƉŽͲ ŶĞŶƚ ĐŽŶƐŝƐƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ŽĨ ƚŚĞ ^ ^ ŵĂƚŽůĂ ;ĨƌŝŐĂƚĞͿ͕ ^ ^ hŵǌŝŵŬƵůƵ ;ŵŝŶĞ ŚƵŶƚĞƌͿ ĂŶĚ ƚŚĞ ^ ^ YƵĞĞŶ DŽĚũĂĚũŝ / ;ƐƵďŵĂͲ ƌŝŶĞͿ͘ /Ŷ ƐƉŝƚĞ ŽĨ ƐŽŵĞ ƐĞǀĞƌĞ ǁĞĂƚŚĞƌ ĞŶͲ ĐŽƵŶƚĞƌĞĚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƐĞĂ ƉŚĂƐĞƐ ƚŚĂƚ ƚĞƐƚĞĚ ƚŚĞ ƐĞĂŵĂŶƐŚŝƉ ŽĨ Ăůů ƚŚĞ ĨŽƌĐĞƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐ͕ ƚŚŝƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞǆĞƌͲ ĐŝƐĞ ƌĞƉŽƌƚĞĚůǇ ǁĞŶƚ ǁĞůů͘ ŶƟͲ ƉŝƌĂĐǇ ŽƉͲ ĞƌĂƟŽŶƐ͕ Ăŝƌ ĚĞĨĞŶƐĞ͕ ĂŶƟͲƐƵďŵĂƌŝŶĞ͕ ƌĞͲ ƉůĞŶŝƐŚŵĞŶƚ Ăƚ ƐĞĂ ĂŶĚ ŐƵŶŶĞƌǇ ĞǆĞƌĐŝƐĞƐ ǁĞƌĞ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ Žī ĂƉĞ WŽŝŶƚ͕ ,ŽƵƚ ĂǇ͕ &ĂůƐĞ ĂǇ ĂŶĚ ďĞƚǁĞĞŶ ^ƚ ,ĞůĞŶĂ ĂǇ ĂŶĚ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ͘

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ϯϬ

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ƉůĂŶ ǁŝůů ĐĞƌƚĂŝŶůǇ ƌĂŝƐĞ ƌĞĚ ŇĂŐƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ ^ƚĞǁĂƌĚƐŚŝƉ ŽƵŶĐŝů ;D^ Ϳ ƚŚĂƚ ĐĞƌƟĮĞƐ ŽƵƌ ŚĂŬĞ ƚƌĂǁů ĮƐŚĞƌŝĞƐ͘ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ĚĞĞƉͲƐĞĂ ƚƌĂǁů ŚĂŬĞ ƐƚŽĐŬ ŝƐ ƐƵďũĞĐƚ ƚŽ Ă ƌĞĐŽǀĞƌǇ ƉůĂŶ ĂƐ ǁĞůů ĂŶĚ ŽĨ ĐŽƵƌƐĞ ƚŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ŝƐ ǁŚĂƚ ƐƚŽƉƐ ƚŚŝƐ DŝŶŝƐƚĞƌ ĨƌŽŵ ƐŝŵƉůǇ ĂƌďŝƚƌĂƌŝůǇ ĂďĂŶĚŽŶͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ŚĂŬĞ ƚƌĂǁů ƌĞĐŽǀĞƌǇ ƉůĂŶ͍ hŶůĂǁĨƵů͕ ƵŶĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞ͕ ƵŶũƵƐƟĮĂďůĞ ĂŶĚ ĂƌďŝƚƌĂƌǇ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ďǇ ƉƵďůŝĐ ŽĸĐŝĂůƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ŐĞŶĞƌĂůůǇ ŶŽƚ ŐŽŽĚ ƐŝŐŶƐ ĨŽƌ ƌĞͲ ƐƉĞĐƚ ŽĨ ƚŚĞ ƌƵůĞ ŽĨ ůĂǁ͘

WK^d^ Z/Wd͗ KŶ ϯ ĞĐĞŵďĞƌ͕ 'ƌĞƚĂ ƉĞůŐƌĞŶͲEĂƌŬĞĚŝĞŶ ǁĂƐ ĂƉƉŽŝŶƚĞĚ ĂƐ ƚŚĞ ŶĞǁ ĞƉƵƚǇ ŝƌĞĐƚŽƌͲ'ĞŶĞƌĂů ŽĨ ƚŚĞ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ƌĂŶĐŚ͘ ůƚŚŽƵŐŚ ƉĞůŐƌĞŶͲEĂƌŬĞĚŝĞŶ͛Ɛ ƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂů ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶƐ ĂƌĞ ƵŶŬŶŽǁŶ͕ ǁŚĂƚ ǁĞ ĚŽ ŬŶŽǁ ŝƐ ƚŚĂƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ϭϵϴϬ͛Ɛ ƐŚĞ ƐĞƌǀĞĚ ŝŶ ƚŚĞ E ͛Ɛ ĂƌŵĞĚ ǁŝŶŐ͕ hŵŬŚŽŶƚŽ ǁĞ^ŝǌǁĞ ;D<Ϳ͕ ĂŶĚ ƉƌĞǀŝŽƵƐůǇ ǁĂƐ ƚŚĞ ŚĞĂĚ ŽĨ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŽŽƉĞƌĂƟǀĞ 'ŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ ,ƵŵĂŶ ^ĞƩůĞŵĞŶƚ ĂŶĚ dƌĂĚŝƟŽŶĂů īĂŝƌƐ͗ EŽƌƚŚĞƌŶ ĂƉĞ͘

ĞĂƌ ĚŝƚŽƌ͕ / ǁŝƐŚ ƚŽ ƌĞƉůǇ ƚŽ ƚŚĞ ƋƵĞƐƟŽŶ ĂƐŬĞĚ ͞tŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ƌĞĐŝƉĞ ĨŽƌ Ă ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͟ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌƟĐůĞ ŝŶ ǇŽƵƌ ^ĞƉͲ ƚĞŵďĞƌ ͬKĐƚŽďĞƌ ĞĚŝƟŽŶ ŽŶ ͞ tŝŶŶŝŶŐ ZĞĐŝƉĞ͟ ďǇ ĂƵƚŚŽƌ ^ŚĂͲ ŚĞĞĚ DŽŽůůĂ ƉƉůǇŝŶŐ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĐŽŶĐĞƉƚƐ ŝŶ ƚŚĞ dŚŝƌĚ tŽƌůĚ ĞƐͲ ƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝƐ Ă ĐŽŵƉůĞǆ ĂŶĚ ŵƵůƟĨĂĐĞƚĞĚ ƚĂƐŬ ďĞͲ ĐĂƵƐĞ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞƌ ŵƵƐƚ ĚĞĂů ǁŝƚŚ ĞůƵƐŝǀĞ ŐŽĂůƐ͕ ƉŽůŝƟĐĂů ŝŶƚĞƌͲ ĨĞƌĞŶĐĞ͕ ĞǀĞƌ ĐŚĂŶŐŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ǀĂƌŝŽƵƐ ŐŽǀĞƌŶͲ ŵĞŶƚ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ ŶŽƚ ǁŽƌŬŝŶŐ ŝŶ ŚĂƌŵŽŶǇ ǁŝƚŚ ĞĂĐŚ ŽƚŚĞƌ͘ dŚĞ ŝƐƐƵĞƐ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ͕ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŵͲ ƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ƉŽůŝĐŝĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂƌĞ ŽĨ Ă ŵĂũŽƌ ĐŽŶĐĞƌŶ ƚŽ ƐĞǀĞƌĂů ŽĨ ƵƐ͘ dŚĞ ƉƌŽďůĞŵ ǁŝƚŚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ƚŚĞŽƌǇ ŽĨ ƉĂƚŚ ĚĞƉĞŶĚĞŶĐǇ ǁŝƚŚŝŶ ƉƵďůŝĐ ƉŽůŝĐǇ ĂŶĚ ƉŽůŝƟĐĂů ĐŽŶƚĞǆƚ ƚŚĂƚ ĂƌŐƵĞƐ ƚŚĂƚ ĂĐƚŽƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽůͲ ŝĐǇ ƉƌŽĐĞƐƐ ƐĞůĚŽŵ ĞŶŐĂŐĞ ŝŶ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ƉŽůŝĐǇ ĐŚĂŶŐĞƐ ďƵƚ ƌĂƚŚĞƌ ͚ĚĞƉĞŶĚ͛ ŽŶ ĞǆƚĂŶƚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂŶĚ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞ͘ WŽůŝĐǇ ĨŽƌŵƵůĂƟŽŶ ŝƐ ƚŚĞƌĞĨŽƌĞ ĚƌĂǁŶ ĨƌŽŵ ŶĂƌƌŽǁ ŚĞƵƌŝƐƟĐ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞƐ ĂŶĚ ĐŚĂŶŐĞ ŝŶ ƉŽůŝĐǇ ŝƐ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂů ĂŶĚ ƚŚĞ ƉŽůŝĐǇͲ ŵĂŬĞƌƐ͕ ďǇ ŶŽƚ ƌĞĂůŝƐŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚǁĞůǀĞ ŽƚŚĞƌ ƐǇƐƚĞŵƐ ĂƌĞ ƵƐĞĚ ĂƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚŽŽůƐ͕ ƚĞŶĚ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ ŝŶ Ă ĐŽĐŽŽŶ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ŽǁŶ ůŝŵŝƚĞĚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ͘ EŽƚ ƌĞĐŽŐŶŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ĞǆŝƐƟŶŐ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ƌŝŐŚƚƐ ŽĨ ĮƐŚĞƌ ĨŽůŬ ǁĂƐ Ă ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů ĞůĞŵĞŶƚ ŽĨ ĂŶ ƵŶƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ĂŶĚ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ĐŽŶŇŝĐƚ͕ ƚŚĞ ĞƋƵŝƚǇ ĐŽƵƌƚ ĐĂƐĞ ĂŶĚ ǁŝĚĞ ƐƉƌĞĂĚ ƉŽĂĐŚŝŶŐ͘ tĞ ŚĂǀĞ ƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ĚŝƐƚƌŝďƵƚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƌŝŐŚƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ŽĨ ƉŽͲ ůŝƟĐĂů ůŽǇĂůƟĞƐ͕ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĐƌŽŶǇŝƐŵ ĂŶĚ ŝŵŵŽƌĂů ƉƌĂĐƟĐĞƐ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ŽŶ ƐŽĐŝĂů ũƵƐƟĐĞ͕ ĞƋƵŝƚǇ ĂŶĚ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ͘ dŚĞ ƉƌŽďůĞŵ ŝƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ŵĂŶĂŐĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ͞ĂĚǀŝͲ ƐŽƌƐ͟ ĚŽ ŶŽƚ ĚĞĂů ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐŽĐŝĂů͕ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉŽŽƌĞƌ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ŝŶ Ă ďĂůĂŶĐĞĚ ǁĂǇ͘ dŚĞ /ŶĚŝǀŝĚƵĂů dƌĂŶƐĨĞƌĂďůĞ YƵŽƚĂ ^ǇƐƚĞŵ ;/dYͿ ƵŶĚĞƌ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ >ŝǀŝŶŐ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ Đƚ ŝƐ ďŝĂƐĞĚ ǁŝƚŚ ŝƚƐ ŚƵŐĞ ĨĞĞƐ ĂŶĚ ŚĂƐ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ĞǆƚƌĞŵĞ ƉŽǀĞƌƚǇ͘ / ǁŽŶĚĞƌ ŝĨ ǁĞ ĐŽƵůĚ ƐĞƌŝͲ ŽƵƐůǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ƵŶĨĂŝƌŶĞƐƐ͕ ĐŽƌƌƵƉƟŽŶ ĂŶĚ ƐĞůĨͲ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĂƐ ƚŚĞ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ŽŶ ǁŚŝĐŚ ƚŽ ďƵŝůĚ Ă ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ŵĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ͘ ZĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ĨŽĐƵƐ ŽŶůǇ ŽŶ ƵŶƐĂǀŽƵƌǇ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂůŽŶĞ ǁŚĞƌĞ ƌĞŶƚͲƐĞĞŬŝŶŐ ŇŽƵƌŝƐŚĞƐ ǁĞ ƐŚŽƵůĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞ ƚŚĂƚ ǁĞ

ϯϮ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

dŚŝƌĚůǇ͕ ƚŚĞ ƐŽĐŝŽͲĞĐŽŶŽŵŝĐ ĂŶĚ ĞĐŽůŽŐŝͲ ĐĂů ƌĂŵŝĮĐĂƟŽŶƐ ǁŝůů ďĞ ƐƵďƐƚĂŶƟĂů͘ ĂƐŝĐ ůŽŐŝĐ ĚŝĐƚĂƚĞƐ ƚŚĂƚ ŝĨ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ d ĐƵƚ ŶŽǁ ;ĂŶĚ ƵŶůĞƐƐ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ŵŝƌĂĐƵůŽƵƐ ŽǀĞƌŶŝŐŚƚ ůŽďƐƚĞƌ ƌĞĐŽǀĞƌǇͿ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚ ĐƵƚƐ ŝŶ ƚŚĞ d ǁŝůů ŚĂǀĞ ƚŽ ďĞ ŚƵŐĞ ʹ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ ŽĨ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ĂŶŶƵĂůůǇ͘ dŚĞƐĞ ĐƵƚƐ ǁŝůů ĐĞƌƚĂŝŶůǇ ůĞĂĚ ƚŽ ũŽď ůŽƐƐĞƐ ĂƐ ŝƚ ŝƐ ŝŵƉŽƐƐŝďůĞ ĨŽƌ Ă ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ďƵƐŝͲ ŶĞƐƐ ƚŽ ĂďƐŽƌď Ă ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ĐƵƚ ŝŶ ŝŶĐŽŵĞ ǁŚŝůĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ĐŽƐƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚǇ͕ ƐƚĂĸŶŐ ĂŶĚ ĚŝĞƐĞů ĐŽƐƚƐ ŝŶĐƌĞĂƐĞ͘ ŐĂŝŶ͕ ŽƵƌ ĞƐƚĞĞŵĞĚ ŵŝŶŝƐƚĞƌ ŚĂƐ ƐŚŽǁŶ ƚŚĂƚ ďƵĚŐĞƚƐ͕ ďĂůĂŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ďŽŽŬƐ ĂŶĚ ǁŚĂƚ ƚŚŝŶŐƐ ĐŽƐƚ ĂƌĞ ĨŽƌĞŝŐŶ ƚŽ ŚĞƌ͘ KĨ ĐŽƵƌƐĞ͕ && ĐŽƵůĚ ƐŝŵƉůǇ ĚĞĐŝĚĞ ƚŚĂƚ ƐŚĞ ǁŝůů ŶĞǀĞƌ ĂůůŽǁ Ă d ĐƵƚ ĂŶĚ ůŽďƐƚĞƌ ĐĂŶ ďĞ ĨŽƌĐĞĚ ŝŶƚŽ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĞǆƟŶĐƟŽŶ ůŝŬĞ ĂďĂůŽŶĞ͘ ƚ ůĞĂƐƚ ƐŚĞ ǁŝůů ďĞ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ͘

ƐŚŽƵůĚ ĂůƐŽ ƚĂŬĞ Ă ƐƚĂŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ŵŽǀĞ ƚŽǁĂƌĚƐ Ă ƉŽůŝĐǇ ŽĨ͕ ĨƌŽŵ ĚŝƐƉŽƐƐĞƐƐŝŽŶ ƚŽǁĂƌĚƐ ƌĞƉŽƐƐĞƐƐŝŽŶ͘ /Ŷ ƚŚĞ ƉƵƌƐƵŝƚ ĨŽƌ ĮƐŚŝŶŐ ƋƵŽƚĂƐ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ă ŐĞŶĞƌĂů ƚĞŶĚĞŶĐǇ ƚŽ ƚĞůů Ă ůŝĞ͕ ůŝǀĞ Ă ůŝĞ ĂŶĚ ďĞŚĂǀĞ ůŝŬĞ Ă ǁŽůĨ ŝŶ ƐŚĞĞƉ͛Ɛ ĐůŽƚŚŝŶŐ͕ ĂŶĚ ƚŚŝƐ ŚĂƐ ďĞĐŽŵĞ ƚŚĞ ǁŝŶŶŝŶŐ ƌĞĐŝƉĞ ƚŽ ŵĂŶǇ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƐƚƐ͘ dŚŝƐ ŚĂƐ ĂůůŽǁĞĚ ƚŚĞ ďĞŶĞĨĂĐƚŽƌƐ ĂŶĚ ƐƵƉƉŽƌƚĞƌƐ ŽĨ ĂƉĂƌƚŚĞŝĚ ďǇ ƚĂŬŝŶŐ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵ ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞŝƌ ŝůůͲŐŽƚͲ ƚĞŶ ŐĂŝŶƐ ;ǁĞĂůƚŚͿ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚĞĐĞƉƟǀĞ ĂŶĚ ƉĂƚƌŽŶŝǌŝŶŐ ŵĞƚŚŽĚƐ ƚŽ ƌĞƚĂŝŶ ƚŚĞŝƌ ĮƐŚŝŶŐ ƌŝŐŚƚƐ͘ /ƚ ĂŶŐĞƌƐ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ƐƚƌƵŐŐůĞĚ ƚŽ ŽǀĞƌĐŽŵĞ ƚŚĞ ŝŶũƵƐƟĐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ŶŽǁ ǁŝƚŶĞƐƐŝŶŐ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚĞƌ dŝŶĂ :ŽĞŵĂƚͲWĞƩĞƌƐĞŶ ĞŵďƌĂĐŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ǀĞƌǇ͘ 'ŝǀĞŶ ƚŚĞ ŚŝŐŚ ůĞǀĞůƐ ŽĨ ŝŶƐĞĐƵƌŝƚǇ ĂŶĚ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƟĞƐ ĨĂĐĞĚ ďǇ ǁŽƌŬĞƌƐ ŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕ ŽŶůǇ Ă ƌŝŐŚƚƐ ďĂƐĞĚ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĐĂŶ ďƌĞĂŬ ƚŚĞ ǀŝĐŝŽƵƐ ĐŝƌĐůĞ ŽĨ ƉŽǀĞƌƚǇ͕ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƚǇ ĂŶĚ ŵĂƌŐŝŶĂůŝǌĂƟŽŶ͘ dŚŝƐ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ƐƚƌŽŶͲ ŐĞƌ ďĂƐŝƐ ĨŽƌ ĐŝƟǌĞŶƐ ƚŽ ŵĂŬĞ ĐůĂŝŵƐ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ŚŽůĚ ƚŚĞŵ ĂĐĐŽƵŶƚĂďůĞ͕ ŝƚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞƐ ƚŚĂƚ ĞǀĞƌǇŽŶĞ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĚŝƐĂĚǀĂŶƚĂŐĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͕ ŚĂǀĞ ůĞŐĂůůǇ ŵĂŶĚĂƚĞĚ ĂŶĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ƌŝŐŚƚƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ƚŽ ĐůĂŝŵ ƚŚĞŵ͕ ŶŽƚ ĂƐ ĐŚĂƌŝƚǇ͕ ďƵƚ ĂƐ Ă ƌŝŐŚƚ͕ ĂŶĚ ƚŚŝƐ ĐƌĞĂƚĞƐ ƚŚĞ ďĂƐŝƐ ĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĂŶĚ ĐŽůůĞĐƟǀĞ ĂĐƟŽŶ ĂŶĚ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŽŶ ŝŶ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ĨŽƌ ƉŽƐŝƟǀĞ ĐŚĂŶŐĞ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ƚŚĞ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƐĞĞŬƐ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚ ƚŚĞ ĐĂƉĂďŝůŝƟĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨƌĞĞĚŽŵƐ ĞŶũŽǇĞĚ ďǇ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƉĞŽƉůĞ͕ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĨƵůĮůů ƚŚĞŝƌ ƉŽƚĞŶƟĂů ĂŶĚ ƐĞĞŬ ƚŽ ƌĞŵŽǀĞ ŽďƐƚĂĐůĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŝůůŝƚĞƌĂĐǇ͕ ŝůů ŚĞĂůƚŚ͕ ůĂĐŬ ŽĨ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ Žƌ ůĂĐŬ ŽĨ Đŝǀŝů ĂŶĚ ƉŽůŝƟĐĂů ĨƌĞĞĚŽŵƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ƚŽ Ă ďĞƩĞƌ ƐƚĂŶĚĂƌĚ ŽĨ ůŝǀŝŶŐ͘ 'ŽŽĚ ŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŝŶ Ăůů ƐƉŚĞƌĞƐ ŽĨ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƐŚŽƵůĚ ĞŶƐƵƌĞ ďŽƚŚ ŚƵŵĂŶ ĂŶĚ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵ ǁĞůůͲďĞŝŶŐ ĂŶĚ ĞƋƵŝƚǇ ĂŶĚ ũƵĚŐͲ ŝŶŐ ďǇ ƚŚĞ ǀŝŽůĞŶƚ ƉƌŽƚĞƐƚƐ͕ ŽƵƌ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƐǇƐƚĞŵƐ ŚĂǀĞ ŶŽƚ ůŝǀĞĚ ƵƉ ƚŽ ŝƚ͘ / ŚĂǀĞ ĂƩĞŶĚĞĚ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŶĨĞƌĞŶĐĞƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ƐŝŶĐĞ ϭϵϵϴ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ǁŝƚŶĞƐƐĞĚ Ă ŽǀĞƌǁŚĞůŵͲ ŝŶŐ ƐŚŝŌ ƚŽǁĂƌĚƐ ŚƵŵĂŶͲƌŝŐŚƚƐ ďĂƐĞĚ ĮƐŚŝŶŐ͘ /ƚ ŝƐ ŶŽƚĂďůĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ &ŽŽĚ ĂŶĚ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĂů KƌŐĂŶŝǌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ EĂƟŽŶƐ ;& KͿ ĂůŽŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ hŶŝŽŶ ĂƌĞ ƉƌĞͲ ƉĂƌŝŶŐ ƚŽ ĂĚĚ ŶĞǁ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ƚŽǁĂƌĚƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŝŶ ĮƐŚĞƌͲ ŝĞƐ ŶĂŵĞůǇ ƚŚĞ sŽůƵŶƚĂƌǇ 'ƵŝĚĞůŝŶĞƐ ŽŶ ^ĞĐƵƌŝŶŐ ^ƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ^ŵĂůůͲ^ĐĂůĞ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ͘ zŽƵƌƐ ^ŝŶĐĞƌĞůǇ͕ ŶĚƌĞǁ :ŽŚŶƐƚŽŶ͘

0DULQH PLQLQJ DQG RIIVKRUH H[SORUDWLRQ

3LSHOLQH FRQVWUXFWLRQ JHWV XQGHUZD\ LQ 7DQ]DQLD

ƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ EŽǀĞŵďĞƌ͕ :ĂǇŬĂͲ ǇĂ <ŝŬǁĞƚĞ͕ WƌĞƐŝĚĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ dĂŶǌĂŶŝĂ͕ ůĂŝĚ ƚŚĞ ĨŽƵŶĚĂƟŽŶ ƐƚŽŶĞ Ăƚ ƚŚĞ <ŝŶǇĞƌĞǌŝ 'ĂƐ ZĞĐĞŝǀŝŶŐ ^ƚĂͲ ƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƚĂƌƚ ŽĨ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ƚŽ Ăƌ ĞƐ ^ĂůĂĂŵ 'ĂƐ WŝƉĞůŝŶĞ WƌŽũĞĐƚ͘ dŚĞ ϱϯϮŬŵ ƉŝƉĞůŝŶĞ ĂŶĚ ŝƚƐ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĂƌĞ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ďĞ ĐŽŵƉůĞƚĞĚ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚ ŝŶ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ ϭϴ ŵŽŶƚŚƐ͘ tĞŶƚǁŽƌƚŚ ĂŶĚ ŝƚƐ DŶĂǌŝ ĂǇ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ĂƌĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĮŶĂůŝƐŝŶŐ Ă ŐĂƐ ƐĂůĞƐ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ƚŽ ƐƵƉƉůǇ ϴϬ ŵŵĐĨͬ ĚĂǇ ŽĨ ŐĂƐ ƚŽ ƚŚŝƐ ƉŝƉĞůŝŶĞ ĂŶĚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĂƐŬĞĚ ďǇ dW ƚŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞ ƚŚŝƐ ĂŵŽƵŶƚ ƚŽ ϮϬϬ ŵŵĐĨͬĚĂǇ ĂƐ ƐŽŽŶ ĂƐ ƉƌĂĐƟĐĂďůĞ͘

2IIVKRUH ' VHLVPLF FRQWUDFW

ĞŶƚǁŽƌƚŚ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ >ŝŵŝƚĞĚ ƌĞͲ ĐĞŶƚůǇ ĂŶŶŽƵŶĐĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ƉĂƌƚŶĞƌƐ ĂƌĞ ƉƌĞƉĂƌŝŶŐ ƚŽ ĂǁĂƌĚ Ă ĐŽŶƚƌĂĐƚ ƚŽ ĂĐƋƵŝƌĞ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞͲ ůǇ ϮϭϬŬŵϸ ŽĨ ŽīƐŚŽƌĞ ϯ ƐĞŝƐŵŝĐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ŽŶĐĞƐƐŝŽŶ͘

2))6+25( 1(:6

2IIVKRUH $QJROD ' 0XOWL FOLHQW 6XUYH\

'^ ŚĂƐ ĐŽŵŵĞŶĐĞĚ ĂŶ ĞǆƚĞŶƐŝŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ŽīƐŚŽƌĞ ŶŐŽůĂ ϯ ŵƵůƟͲĐůŝĞŶƚ ƐƵƌǀĞǇ͘ dŚĞ ĞǆƚĞŶƐŝŽŶ͕ ĐŽǀĞƌŝŶŐ ϰ͕Ϭϲϰ ŬŵϮ ŽǀĞƌ ďůŽĐŬƐ ϯϲ ĂŶĚ ϯϳ͕ ǁŝůů ĂĚĚ ƚŽ ƚŚĞ ŽƌŝŐŝŶĂů ƐƵƌǀĞǇ ŽĨ ϭϮ͕ϱϬϬ ŬŵϮ͘ ͞tĞ ĂƌĞ ǀĞƌǇ ƉůĞĂƐĞĚ ƚŽ ĐŽŶƟŶƵĞ ŽƵƌ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ^ŽŶĂŶŐŽů ĂŶĚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ ŶŐŽůĂ͕͟ ĐŽŵŵĞŶƚĞĚ ^ƚĞŝŶ KǀĞ /ƐĂŬƐĞŶ͕ ^ĞŶŝŽƌ sW ĂƐƚĞƌŶ ,ĞŵŝƐƉŚĞƌĞ ĨŽƌ d'^͘ ͞ ŶŐŽůĂ͛Ɛ ĐŽŶũƵŐĂƚĞ ŵĂƌŐŝŶ ƉƌĞͲƐĂůƚ ďĂƐŝŶƐ͕ ƐŝŵŝůĂƌ ƚŽ ŚǇĚƌŽĐĂƌďŽŶ ƌŝĐŚ ďĂƐŝŶƐ ŽīƐŚŽƌĞ ƌĂǌŝů͕ ƉƌŽǀŝĚĞ ĞǆĐŝƟŶŐ ŶĞǁ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ŝŶ ƉĞƚƌŽͲ ůĞƵŵ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ͘͟ dŚĞ ƐĞŝƐŵŝĐ ĚĂƚĂ ŝƐ ďĞŝŶŐ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ďǇ ƚŚĞ Dͬs 'ĞĐŽ ĂŐůĞ͘ ĂƚĂ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ǁŝůů ďĞ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ ďǇ d'^ ĂŶĚ ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌǇ ĚĂƚĂ ǁŝůů ďĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ĐůŝĞŶƚƐ ĨƌŽŵ Yϰ ϮϬϭϯ͘ dŚĞ ƐƵƌǀĞǇ ŝƐ ƐƵƉƉŽƌƚĞĚ ďǇ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĨƵŶĚŝŶŐ͘

dŚĞ ǁŽƌŬ ƚŽ ĂĐƋƵŝƌĞ ŶĞǁ ƐĞŝƐŵŝĐ ĚĂƚĂ ŝƐ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ƐƚĂƌƚ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ͘ dŚĞ ĂĐƋƵŝƌĞĚ ĚĂƚĂ ǁŝůů ĚĞƌŝƐŬ ĐƵƌͲ ƌĞŶƚůǇ ĞǆŝƐƟŶŐ ŽīƐŚŽƌĞ ůĞĂĚƐ ĂŶĚ ŵĂƉ ƉŽƚĞŶƟĂů ĞǆƚĞŶƐŝŽŶƐ ƚŽ ƚŚĞ ŽīƐŚŽƌĞ ĚŝƐͲ ĐŽǀĞƌŝĞƐ ŵĂĚĞ ďǇ ' 'ƌŽƵƉ ĂŶĚ KƉŚŝƌ ŝŶ ƚŚĞ ĂĚũĂĐĞŶƚ KīƐŚŽƌĞ ůŽĐŬ ϭ͘ dŚĞ ƉƵƌƉŽƐĞ ŽĨ ĂĐƋƵŝƌŝŶŐ ƚŚĞ ŶĞǁ ϯ ƐĞŝƐŵŝĐ ĚĂƚĂ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽŶŐŽŝŶŐ ǁŽƌŬ ƚŽ ĨƵůůǇ ƌĞĂƐƐĞƐƐ Ăůů ĞǆŝƐƟŶŐ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ŐĞŽůͲ ŽŐǇ ĂŶĚ ŐĞŽƉŚǇƐŝĐƐ ĚĂƚĂ͕ ŝƐ ƚŽ ƉƌĞƉĂƌĞ ĨŽƌ ƵƉĐŽŵŝŶŐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĚƌŝůůŝŶŐ͘ ǆĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ͕ Žď DĐ ĞĂŶ͕ ĐŽŵŵĞŶƚĞĚ͗ ͞ ĐƋƵŝƌŝŶŐ ŶĞǁ ϯ ƐĞŝƐŵŝĐ

ŽīƐŚŽƌĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ŝƐ Ă ůŽŐŝĐĂů ĮƌƐƚ ƐƚĞƉ ŝŶ ŝĚĞŶƟĨǇŝŶŐ ŽƵƌ ŶĞǆƚ ĚƌŝůůŝŶŐ ƚĂƌŐĞƚƐ ĂŶĚ ǁĞ ůŽŽŬ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ƌĞƉŽƌƟŶŐ ƚŚĞ ƌĞƐƵůƚƐ ŽĨ ƚŚŝƐ ǁŽƌŬ͘͟ ǆĞĐƵƟǀĞ ŚĂŝƌŵĂŶ͕ Žď DĐ ĞĂŶ͕ ĐŽŵͲ ŵĞŶƚĞĚ͗ ͞dŚĞ ƐƚĂƌƚ ŽĨ ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ƚŽ Ăƌ ĞƐ ^ĂůĂĂŵ 'ĂƐ WŝƉĞůŝŶĞ WƌŽũĞĐƚ ŚĂƐ ƵƐŚĞƌĞĚ ŝŶ Ă ŶĞǁ ĞƌĂ ĨŽƌ ƚŚĞ DŶĂǌŝ ĂǇ ĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶ ĂŶĚ ŝƚƐ ƉĂƌƚŶĞƌƐ͘ tĞ ĂƌĞ ƉƌĞƉĂƌŝŶŐ ŽƵƌ ĞǆŝƐƟŶŐ ŐĂƐ ǁĞůůƐ ĨŽƌ ĨƵůů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƉŝƉĞůŝŶĞ ĂŶĚ ǁĞ ĂƌĞ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝŶŐ ƵƉ Žƌ ŽƚŚĞƌͲ ǁŝƐĞ ĚŝƐĐŽǀĞƌŝŶŐ ĂĚĚŝƟŽŶĂů ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĨŽƌ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂů ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ͘͟

Amandla Marine

Investing in the Maritime Industry of the Future – Today SERVICE ACTIVITIES Management of Offshore Tanker Terminals Subsea Services In-Port Bunker Delivery Offshore Supply & Support Ocean & Coastal Towage Environmental Protection Support for Emergency Response Vessel Management HEAD OFFICE

31 Carlisle Street, Paarden Eiland 7405 P.O. Box 1339, Cape Town 8000 Tel: +27 (0)21 507 5777 Fax +27 (0)21 507 5885 Email: smitamandla.cpt@smit.com

www.smit.com

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϯϯ

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0DULQH PLQLQJ DQG RIIVKRUH H[SORUDWLRQ

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ŚĞ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂǇ / ;^ / Ϳ ǁŝůů ďĞ ĂŶ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƉĂŝƌ͕ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĂŶĚ ůŽŐŝƐƟĐƐ ƐĞƌǀŝĐĞ ĐŽŵͲ ƉůĞǆ͕ ƉƌŝŵĂƌŝůǇ ƚŽ ƐĞƌǀŝĐĞ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ƵƉͲ ƐƚƌĞĂŵ͕ ĞǆƉůŽƌĂƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ƐĞƌͲ ǀŝĐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶ ^ƵďͲ^ĂŚĂƌĂŶ ĨƌŝĐĂ͘ /ƚ ǁŝůů ĞŶĂďůĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽƉĞƌĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ^ / Ă ĐƵƐƚŽŵƐͲĨƌĞĞ ĂƌĞĂ͕ Ă ͞ĨƌĞĞǌͲ ŽŶĞ͕͟ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ŽďǀŝŽƵƐůǇ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĂƩƌĂĐͲ ƟŽŶ ĨŽƌ ĨŽƌĞŝŐŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ͘ ZĞĐŽŐŶŝƐŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ͞ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůůǇ ŝŶ ƚŚĞ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ͕͟ DŝŶŝƐƚĞƌ ĂǀŝĞƐ ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ

3HWUR6$ PRWRU PDLQWH QDQFH FRQWUDFW DZDUGHG

ĂƉĞ ƌŵĂƚƵƌĞ tŝŶĚĞƌƐ ǁĂƐ ƌĞĐĞŶƚůǇ ĂǁĂƌĚĞĚ Ă ƚŚƌĞĞͲǇĞĂƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ďǇ WĞƚƌŽ^ ƚŽ ƉĞƌĨŽƌŵ ƌĞͲ ƉĂŝƌƐ ƚŽ Ăůů ƚŚĞŝƌ ŵŽƚŽƌƐ ĂŶĚ ƉƵŵƉƐ͘ dŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŝŶĐůƵĚĞƐ ƌĞƉĂŝƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞ 'd> ZĞĮŶĞƌǇ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ &W^K͕ KƌĐĂ͘ ͞dŚŝƐ ŝƐ Ă ƐƚĞƉ ŝŶ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ĚŝƌĞĐƟŽŶ ŝŶ ŽƵƌ ƋƵĞƐƚ ƚŽ ďĞ ƚŚĞ ƉƌĞĨĞƌƌĞĚ ĞůĞĐͲ ƚƌŝĐ ŵŽƚŽƌ ƌĞƉĂŝƌĞƌ ƚŽ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͕͟ ƐĂŝĚ 'ĞŽƌŐĞ ƉĞŶĞƚŽƐ ǁŚŽ ĐŽŶĮƌŵƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ ŽĸĐŝĂůůǇ ƐƚĂƌƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ϭ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ͘

ŚĂĚ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ĂƐ Ă ŵĂũŽƌ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů WŽůŝĐǇ ĐƟŽŶ WůĂŶ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞƌĞ ǁŽƵůĚ ďĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ũŽď ĐƌĞĂƟŽŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐ͘ <ĞǇ ĂƌĞĂƐ ƉƌŽũĞĐƚĞĚ ĨŽƌ ƚŚĞ / ͕ ŝŶ ĂĚĚŝͲ ƟŽŶ ƚŽ ŽīƐŚŽƌĞ ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕ ǁŝůů ďĞ ƌĞŶĞǁĂďůĞ ĞŶĞƌŐǇ͕ ƟƚĂŶŝƵŵ ĂŶĚ ǌŝƌĐŽŶ ďĞŶĞĮĐŝĂƟŽŶ͕ ǁŝŶĚ ďůĂĚĞ ŵĂŶƵĨĂĐͲ ƚƵƌŝŶŐ ĂŶĚ ŚŽƚ ďƌŝƋƵĞƩĞĚ ŝƌŽŶ͘ /ƚ ǁĂƐ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƚŚĂƚ ŝŶŝƟĂƚĞĚ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ŽĨ ĐƌĞĂƟŶŐ ƚŚĞ ^ / ŝŶ ϮϬϬϴ ĂƐ Ă ĐĂƚĂůǇƐƚ ƚŽ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝŶĐĞ͘ ŌĞƌ ƵŶͲ ĚĞƌƚĂŬŝŶŐ Ă ĨĞĂƐŝďŝůŝƚǇ ƐƚƵĚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƚ ƚŚĞ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ /ŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ dƌĂĚĞ WƌŽŵŽƟŽŶ ŐĞŶĐǇ͕ tĞƐŐƌŽ͕ ƉƌŽũĞĐƚĞĚ ŝŵƉƌĞƐƐŝǀĞ ŶƵŵďĞƌƐ ĨŽƌ ũŽď ĐƌĞĂƟŽŶ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĐ ŝŵƉĂĐƚ͘ ŽŶƐŽůŝĚĂƟŶŐ ĂŶ ĂƩĂŝŶĂďůĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ ƉůĂŶ ĨŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƉĂŝƌ ĐůƵƐƚĞƌ͕ ƚŚĞ ƉƌŽũĞĐƟŽŶƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ǇĞĂƌ ǁĞƌĞ ϰϰϵϮ ĚŝƌĞĐƚ ĂŶĚ ŝŶĚŝƌĞĐƚ ũŽďƐ͕ ƌŝƐŝŶŐ ƚŽ ϭϰ ϳϬϬ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ũŽďƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽǀŝŶĐĞ ďǇ ǇĞĂƌ ƐĞǀĞŶ͘ ŽŶƚƌŝďƵƟŽŶ ƚŽ ' W ŝƐ ĞƐƟŵĂƚĞĚ ƚŽ ďĞ Zϯ͘ϰ ďŝůůŝŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ǇĞĂƌ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƚŽ ŽǀĞƌ Zϭϭ ďŝůůŝŽŶ ŽǀĞƌ Ă ϮϬͲǇĞĂƌ ƉĞƌŝŽĚ͘

7LPH WR UDPS LW XS ͞/ƚ͛Ɛ ďĞĞŶ Ă ůŽŶŐ ƟŵĞ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŬŝŶŐ͕ ďƵƚ ǁĞ ĂƌĞ ŽŶ ƚŚĞ ďƌŝŶŬ ŽĨ ƌĞĂůŝƐŝŶŐ Ă ĚƌĞĂŵ͕͟ ƐĂŝĚ ǆĞĐƵƟǀĞ DĂǇŽƌ ŽĨ ^ĂůĚĂŶŚĂ͕ &ƌĂŶͲ ĐŽŝƐ ^ĐŚŝƉƉĞƌƐ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ Ă ƉŽƚĞŶƟĂů / ǁĂƐ ĮƌƐƚ ŵŽŽƚĞĚ ĂƐ ĨĂƌ ďĂĐŬ ĂƐ ϭϵϴϴ͘ tĞƐŐƌŽ K͕ EŝůƐ &ůĂƩĞŶ ƐƚĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂĚ ƉƵƚ ƚŽŐĞƚŚĞƌ Ă ƐƚƌŽŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĐĂƐĞ͕ ŵŽǀŝŶŐ ƋƵŝĐŬůǇ͕ ĂƐ ƚŚĞ ŐƌŽǁƚŚ ŝŶ ƚŚĞ ĨƌŝĐĂŶ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŚĂĚ ďĞĞŶ ƌĂƉŝĚ͘ tĞƐƚĞƌŶ ĂƉĞ &ŝŶĂŶĐĞ͕ ĐŽŶŽŵŝĐ ĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ DŝŶŝƐƚĞƌ͕ ůĂŶ tŝŶĚĞ ĚĞƐĐƌŝďĞĚ ƚŚĞ ϲϬͲĚĂǇ ƉƵďůŝĐ ĐŽŶͲ ƐƵůƚĂƟŽŶ ƉĞƌŝŽĚ ĂƐ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ ůĂƐƚ ƐƚĞƉ ŽĨ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƉĞŽƉůĞ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƌĞͲ ŐŝŽŶ ŚĂĚ ŶŽǁ ďĞĞŶ ŐŝǀĞŶ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ŚĂǀĞ ƚŚĞŝƌ ƐĂǇ͘ ŵƉŚĂƐŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ĮŶĚ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ďĂůĂŶĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŝƐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ŚĞ ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ ŝƚ ǁĂƐ ĞƐƐĞŶƟĂů ƚŽ ŐĞƚ Ă ĨĂŝƌ ƐŚĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƌŝŐƐ ĂŶĚ ƚŽ ǁŽƌŬ ŝŶ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ǁŝƚŚ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͕ ŽƚŚĞƌ ƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ŝŶ ŽƌĚĞƌ ƚŽ ĂƚͲ ƚƌĂĐƚ ƚŚĞ ďƵƐŝŶĞƐƐ͘ ͞dŚĞƌĞ ĂƌĞ ƉĞŽƉůĞ ǁĂŝƟŶŐ ƚŽ ŵŽǀĞ ŝŶ͘ /ŶǀĞƐƚŽƌƐ ĂƌĞ ůŝŶĞĚ ƵƉ͘ tĞ ĚŽ ŶŽƚ ŚĂǀĞ ƚŽ ďƵŝůĚ Ă ŶĞǁ ŚĂƌďŽƵƌ͕ ǁĞ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ĚĞĞƉ ǁĂƚĞƌ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶͲ ŵĞŶƚ ůĞŶĚƐ ŝƚƐĞůĨ ƚŽ ǁŚĂƚ ǁĞ ĂƌĞ ƚƌǇŝŶŐ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ŚĞƌĞ͘ dŚĞ ƌŝŐƐ ĂƌĞ ĐŽŵŝŶŐ ŝŶƚŽ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂůƌĞĂĚǇ͕ ďƵƚ ƚŚŝƐ ǁŝůů ĂůůŽǁ ƵƐ ƚŽ ŵŽǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ůĞǀĞů͘ tĞ ĐĂŶ ŶŽǁ ƌĞĂůůǇ ƌĂŵƉ ŝƚ ƵƉ͕͟ ƐĂŝĚ DŝŶŝƐƚĞƌ tŝŶĚĞ͘ Ǉ ^ƚĞǀĞ ^ĂƵŶĚĞƌƐ

͞tŝƚŚ ŽƵƌ ŶĞǁ ϰϬƚŽŶ ĐƌĂŶĞ͕ ůĂƌŐĞƌ ĐƵƌŝŶŐ ŽǀĞŶ ĂŶĚ ŶĞǁ ƚĞƐƚ ĨĂĐŝůŝƚǇ͕ ǁĞ ǁŝůů ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ƌĞƉĂŝƌ ĂŶĚ ƚĞƐƚ ƚŚĞŝƌ ŵŽƚŽƌƐ ƵƉ ƚŽ ϲϲϬϬǀ͕͟ ŚĞ ĂĚĚƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ŶĞǁ ƐƵďŵĞƌƐŝďůĞ ƉƵŵƉ ƚĞƐƚ ĨĂĐŝůŝƚǇ ǁŝůů ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ŽĨ ĞĸĐŝĞŶĐǇ ƚĞƐƚ ƌĞƉŽƌƚƐ ĨŽƌ Ăůů ƚŚĞ ƉƵŵƉƐ͘

ϯϰ

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DŝŶŝƐƚĞƌ ZŽď ĂǀŝĞƐ͘

ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƉĞŶĞƚŽƐ ƚŚŝƐ ƋƵŝĐŬ ƚƵƌŶĂƌŽƵŶĚ ŝůůƵƐƚƌĂƚĞƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂͲ ŶǇ͛Ɛ ƌĞĂĚŝŶĞƐƐ ƚŽ ĨƵůĮůů ƚŚĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚ͘ ,ĂǀŝŶŐ ŝŶǀĞƐƚĞĚ ŚĞĂǀŝůǇ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐͲ ƐĂƌǇ ƐŬŝůůƐ͕ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ĂŶĚ ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐͲ ƚƵƌĞ͕ ŚĞ ŝƐ ĐŽŶĮĚĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ĚĞůŝǀĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚƵƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞͲǇĞĂƌ ĐŽŶƚƌĂĐƚ͘

͞dŚĞƌĞ ĂƌĞ ƉĞŽƉůĞ ǁĂŝƟŶŐ ƚŽ ŵŽǀĞ ŝŶ͘ /ŶǀĞƐƚŽƌƐ ĂƌĞ ůŝŶĞĚ ƵƉ͘ tĞ ĚŽ ŶŽƚ ŚĂǀĞ ƚŽ ďƵŝůĚ Ă ŶĞǁ ŚĂƌďŽƵƌ͕ ǁĞ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ĚĞĞƉ ǁĂƚĞƌ ƉŽƌƚ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ůĞŶĚƐ ŝƚƐĞůĨ ƚŽ ǁŚĂƚ ǁĞ ĂƌĞ ƚƌǇŝŶŐ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ ŚĞƌĞ͘ dŚĞ ƌŝŐƐ ĂƌĞ ĐŽŵŝŶŐ ŝŶƚŽ ^ĂůĚĂŶŚĂ ĂůƌĞĂĚǇ͕ ďƵƚ ƚŚŝƐ ǁŝůů ĂůůŽǁ ƵƐ ƚŽ ŵŽǀĞ ƚŽ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ůĞǀĞů͘ tĞ ĐĂŶ ŶŽǁ ƌĞĂůůǇ ƌĂŵƉ ŝƚ ƵƉ͕͟ ƐĂŝĚ DŝŶŝƐƚĞƌ tŝŶĚĞ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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0$5,7,0( 0(025,(6

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$ 0,/' 0$11(5(' 0$67(5 ĂƉƚĂŝŶ ZĞŐ <ĞůƐŽ ŽŶ ƚŚĞ ďƌŝĚŐĞ ŽĨ ĚŝŶďƵƌŐŚ ĂƐƚůĞ͘

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:LOG DQLPDOV HVFDSH DW VHD dŚĞ ĂƐƚ ĨƌŝĐĂͲZĞĚ ^ĞĂ ƉĂƐƐĂŐĞ ŚĂĚ ŝƚƐ ƐŚĂƌĞ ŽĨ ĞǆĐŝƚĞŵĞŶƚ͕ ĂůƚŚŽƵŐŚ ƉŝƌĂĐǇ ǁĂƐ ƵŶŚĞĂƌĚ ŽĨ ŝŶ ƚŚĂƚ ƌĞŐŝŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ƟŵĞ͘ ZĂǀͲ ĂŐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ǁĂƌ͕ ƚŚĞ ǌŽŽƐ ŽĨ ƵƌŽƉĞ ǁĞƌĞ ƌĞƐƚŽĐŬŝŶŐ ǁŝƚŚ ĂŶŝŵĂůƐ ĐĂƉƚƵƌĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ƉůĂŝŶƐ ŽĨ <ĞŶǇĂ ĂŶĚ dĂŶŐĂŶǇŝŬĂ ĂŶĚ ƐĞĂ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŽĨ ĂŶŝŵĂůƐ ǁĂƐ ƉƌĞĨĞƌƌĞĚ ŝŶ ƚŚŽƐĞ ĚĂǇƐ͘

^ŽŵĞ ƐŚŝƉŵĂƐƚĞƌƐ ĂƌĞ ĂůŽŽĨ͕ ŽƚŚĞƌƐ ŐƌĞŐĂƌŝŽƵƐ͕ ŵĂŶǇ ĂƌĞ ƐŚǇ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ƚŚŽƐĞ ƌĂƚŚĞƌ ĞĂƌƚŚǇ ďůŽŬĞƐ ǁŚŽ ŵĂĚĞ ŝƚ ƚŽ ƚŚĞ ƚŽƉ͕ ĚĞƐƉŝƚĞ ƚŚĞŝƌ ůĂĐŬ ŽĨ ĚĞĐŽƌƵŵ͘ KŶĞ ǁŚŽ ǁĂƐ Ă ƚŚŽƌŽƵŐŚ ŐĞŶƚůĞŵĂŶ ĂŶĚ ĂŶ ŽƵƚƐƚĂŶĚŝŶŐ ƐŚŝƉŵĂƐƚĞƌ ǁĂƐ ĂƉƚĂŝŶ ZĞŐ <ĞůƐŽ͕ Ă hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ƐƚĂůǁĂƌƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƟŵĞ ŚĞ ůĞŌ ƚŚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐŚŝƉ ,D^ ŽŶǁĂǇ ƵŶƟů ŚŝƐ ƌĞƟƌĞŵĞŶƚ ĂƐ ŚŝĞĨ DĂƌŝŶĞ ^ƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚ ƐŽŵĞ ϰϮ ǇĞĂƌƐ ůĂƚĞƌ͘

ŵĞƚ ƚŚŝƐ ĮŶĞ ŵĂŶ ŝŶ ^ŽƵƚŚĂŵƉƚŽŶ ŝŶ ϭϵϵϮ ǁŚŝůĞ ĐŽŶĚƵĐƟŶŐ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĨŽƌ Ă ďŽŽŬ ŽŶ ƚŚĞ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ŵĂŝůƐŚŝƉƐ͘ ĂŐĞƌ ƚŽ ƐŚĂƌĞ ŚŝƐ ǁĞĂůƚŚ ŽĨ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ĂŶĚ ƚŚŽƐĞ ǁŚŽ ŵĂĚĞ ŝƚ ƟĐŬ͕ ŚĞ ƐƉĂƌĞĚ ŶŽ ĞīŽƌƚ ƚŽ ŚĞůƉ ĂŶĚ ĂƌƌĂŶŐĞĚ ŝŶĨŽƌŵĂů ŐĂƚŚĞƌŝŶŐƐ ŽĨ ŽƚŚĞƌ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ

ĚŝĞͲŚĂƌĚƐ ǁŝƚŚ ŵĂŶǇ ƚĂůĞƐ ƚŽ ƚĞůů͘ ZĞŐ <ĞůƐŽ͛Ɛ ĮƌƐƚ ƐƚĞƉƐ ƐĞĂǁĂƌĚ ĨƌŽŵ ŚŝƐ ŶĂƟǀĞ EŽƌƚŚĞƌŶ /ƌĞůĂŶĚ͕ ǁĞƌĞ ǁŚĞŶ ŚĞ ĐůŝŵďĞĚ ƚŚĞ ŐĂŶŐǁĂǇ ŽĨ 'ŽŽĚ ,ŽƉĞ ĂƐƚůĞ ŝŶ YƵĞĞŶ͛Ɛ ŽĐŬ͕ 'ůĂƐŐŽǁ͘ ,Ğ ǁĂƐ ƵŶĚĞƌͲ ƐƚĂŶĚĂďůǇ Ă ůŝƩůĞ ŶĞƌǀŽƵƐ͘ ͞ Ɛ / ƐƚĞƉƉĞĚ ĂďŽĂƌĚ͕͟ ŚĞ ůĂƚĞƌ ƌĞĐĂůůĞĚ͕ ͞Ă ǇŽƵŶŐ ŵĂŶ

dŚĞ ĨŽƌĞĚĞĐŬ ŽĨ 'ŽŽĚ ,ŽƉĞ ĂƐƚůĞ ǁĂƐ Ă ǀĞƌŝƚĂďůĞ ǌŽŽ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ Ă ůĞŽƉĂƌĚ ĂŶĚ ŚĞƌ ƚǁŽ ĐƵďƐ ĂŶĚ Ă ƉĂŝƌ ŽĨ ŚǇĞŶĂƐ͘ ĞĐĂƵƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ Ăŝƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂƌͲďƵŝůƚ ƐŚŝƉ͕ ƐŽŵĞ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ŵŽǀĞĚ ƚŚĞŝƌ ŵĂƩƌĞƐƐĞƐ ŽƵƚ ŽŶ ĚĞĐŬ ĞĂĐŚ ŶŝŐŚƚ ŝŶ ƚŚĞ ŚŽƉĞ ŽĨ ƐŽŵĞ ƌĞůŝĞĨ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŝŶĐĞƐƐĂŶƚ ŚĞĂƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ƐƵŵŵĞƌ ƉĂƐͲ ƐĂŐĞ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ZĞĚ ^ĞĂ͘ ƚ ŵŝĚŶŝŐŚƚ͕ Ă ŐƌĞĂƐĞƌ ǁĂƐ ŽŶ ŚŝƐ ǁĂǇ ƚŽ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ƌŽŽŵ ĨŽƌ ŚŝƐ ϭϮ ƚŽ ĨŽƵƌ ǁĂƚĐŚ ǁŚĞŶ ŚĞ ƐĂǁ ĂŶ ĂŶŝŵĂů ǁĂŶĚĞƌŝŶŐ ůŽŽƐĞ ŽŶ ƚŚĞ ĂŌĞƌ ĚĞĐŬ͕ ĂŶĚ ƌĂŝƐĞĚ ƚŚĞ ĂůĂƌŵ͘ <ĞůƐŽ ǁĂƐ ĚĞƚĂŝůĞĚ ƚŽ ƐĞĂƌĐŚ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞƐͲ ĐĂƉĞĚ ĂŶŝŵĂů͕ ĂŶĚ͕ ƚŽ ŚŝƐ ŚŽƌƌŽƌ͕ ĚŝƐĐŽǀͲ ĞƌĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ŚǇĞŶĂƐ ŚĂƐ ĞƐĐĂƉĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ĐĂŐĞ͘ Ɛ ŚĞ ƚƵƌŶĞĚ ƚŽ ƌƵƐŚ ƚŽ ďƌŝĚŐĞ͕ ŚŝƐ ƚŽƌĐŚ ƉŝĐŬĞĚ ŽƵƚ Ă ƉĂŝƌ ŽĨ ǇĞůůŽǁ ĞǇĞƐ͕ ĂŶĚ ǁŝƚŚ ŚĞŝŐŚƚĞŶŝŶŐ ŚŽƌƌŽƌ͕ ŚĞ ƐĂǁ ƚǁŽ ůĞŽƉĂƌĚ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϯϱ

0$5,7,0( 0(025,(6

%\ %ULDQ ,QJSHQ ŵŽĚĂƟŽŶ͘͟ ,Ğ ŚĂĚ ĂůƌĞĂĚǇ ŐŽƚ ƚŚĞ ƉĂƐͲ ƐĞŶŐĞƌƐ ŵŽǀŝŶŐ ŽŶ ŚŝƐ ǁĂǇ ƚŽ ƚŚĞ ďƌŝĚŐĞ ĂŶĚ ƚŚĞǇ ŶĞĞĚĞĚ ŶŽ ƉĞƌƐƵĂĚŝŶŐ ƚŽ ƌĞƚƵƌŶ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ĐĂďŝŶƐ͘ dŚĞ ŵĂƐƚĞƌ͕ ŝŶ ŚŝƐ ƵŶĚĞƌͲ ǁĞĂƌ͕ ƌĞƐƉŽŶĚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐǇ͘ dŚĞ ĚĞĐŬ ĐƌĞǁ ďĞŐĂŶ ƚŽ ƐĞĂƌĐŚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŝƐƐŝŶŐ ĂŶŝŵĂůƐ͕ ƉƌŽďŝŶŐ ƚŚĞ ĚĂƌŬͲ ŶĞƐƐ ǁŝƚŚ ĂŶ ĂůĚŝƐ ůĂŵƉ͘ ͞tŚĂƚ͛Ɛ ƚŚĂƚ ďǇ ƚŚĞ ŵĂƐƚŚŽƵƐĞ͍͟ ǇĞůůĞĚ ƚŚĞ ůŽŽŬŽƵƚ͕ ĂŶĚ ƚŚĞƌĞ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ʹ ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ůĞŽƉĂƌĚ ĨĂĐͲ ŝŶŐ ƚŚĞ ůŝŐŚƚ ǁŝƚŚ ŚĞƌ ǇĞůůŽǁ ĞǇĞƐ ĐůĞĂƌůǇ ǀŝƐŝďůĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƚǁŽ ĐƵďƐ ƉƌĞƐƐŝŶŐ ĐůŽƐĞ ƚŽ ŚĞƌ͘

dŚĞ ϭϵϰϱͲǀŝŶƚĂŐĞ 'ŽŽĚ ,ŽƉĞ ĂƐƚůĞ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ZĞŐ <ĞůƐŽ ƐĞƌǀĞĚ ŵŽƐƚ ŽĨ ŚŝƐ ƐĞĂƟŵĞ͘ dŚĞƐĞ ŵƉŝƌĞ ƐŚŝƉƐ ǁĞƌĞ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ ƐƚƌĞŶŐƚŚĞŶĞĚ ƚĂŶŬ ƚŽƉƐ ĂŶĚ ƚǁĞĞŶĚĞĐŬƐ ƚŽ ĐĂƌƌǇ ŚĞĂǀǇ ŵŝůŝƚĂƌǇ ĞƋƵŝƉŵĞŶƚ ǁŚŝůĞ ƚŚĞŝƌ ĐĂǀĞƌŶŽƵƐ ŚŽůĚƐ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ƐƉĂĐĞ ĨŽƌ ůĂƌŐĞͲǀŽůƵŵĞ ĐĂƌŐŽĞƐ͘ /ŶŝƟĂůůǇ͕ ƐŚĞ ŚĂĚ ĂĐĐŽŵŵŽĚĂƟŽŶ ĨŽƌ ϱϲ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ͘ ^ŽŵĞ ŽĨ ƚŚŽƐĞ ďĞƌƚŚƐ ǁŽƵůĚ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĨŽƌ ǁĂƌƟŵĞ ŐƵŶŶĞƌƐ ĂŶĚ ŵŝůŝƚĂƌǇ ƉĞƌƐŽŶŶĞů͘ dŚĞ ĂĐĐŽŵŵŽĚĂƟŽŶ ǁĂƐ ƌĞĚƵĐĞĚ ƚŽ ϭϮ ŝŶ ϭϵϱϮ͕ ŐŝǀŝŶŐ ƐƉĂĐĞ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ĐĂĚĞƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞƐĞ ǁĞƌĞ ŝĚĞĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐŚŝƉƐ ŝŶ ǁŚŝĐŚ ĐĂĚĞƚƐ ǁĞƌĞ ĞǆƉŽƐĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŚĂŶĚůŝŶŐ ŽĨ ŚĞĂǀǇůŝŌ ĐĂƌŐŽĞƐ ĂŶĚ Ă ǀĂƌŝĞƚǇ ŽĨ ďƌĞĂŬͲďƵůŬ ĐĂƌŐŽĞƐ͘ ^ƵƌƉůƵƐ ĐĂďŝŶƐ ǁĞƌĞ ƌĞŵŽǀĞĚ ĚƵƌŝŶŐ Ă ƌĞĮƚ ŝŶ ϭϵϱϳ͘ <ĞŶŝůǁŽƌƚŚ ĂƐƚůĞ ĂŶĚ ƌĂŬĞŶƐďĞƌŐ ĂƐƚůĞ ǁĞƌĞ ƐŝŵŝůĂƌ ǀĞƐƐĞůƐ ĂŶĚ ǁĞƌĞ ďŽƵŐŚƚ ďǇ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ŝŶ ϭϵϰϲ͘

ĐƵďƐ ƐŚĞůƚĞƌŝŶŐ ďĞŚŝŶĚ ƚŚĞŝƌ ŵŽƚŚĞƌ͘ dŚĞ ĨĞŵĂůĞ ůĞŽƉĂƌĚ ƐŶĂƌůĞĚ ĂŶĚ ƐĞƩůĞĚ ďĂĐŬ ŽŶ ŚĞƌ ŚĂƵŶĐŚĞƐ ĂƐ ŚĞ ůĞĂƉƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ůĂĚͲ ĚĞƌ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĚĞĐŬ͘

ƚŚĞ ĐĂĚĞƚ͛Ɛ ŶĞǁƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƌĞĂůŝƐĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ <ĞůƐŽ ůĂĚ ǁĂƐ ƐĞƌŝŽƵƐ ĂďŽƵƚ ŚŝƐ ŽďƐĞƌͲ ǀĂƟŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ĨƌĞĞͲƌŽĂŵŝŶŐ ǁŝůĚůŝĨĞ ŽŶ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ĚĞĐŬ͘

,Ğ ƌƵƐŚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ďƌŝĚŐĞ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ŝŶͲ ĐƌĞĚƵůŽƵƐ ƐĞĐŽŶĚ ŵĂƚĞ ǁĂƐ ƐĐĞƉƟĐĂů ŽĨ

͞dĞůů ƚŚĞ ŽůĚ ŵĂŶ͊͟ ŚĞ ŽƌĚĞƌĞĚ͕ ͞ĂŶĚ ƚŚĞŶ ŐĞƚ ƚŚĞ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĂĐĐŽŵͲ

ϯϲ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

dŚĞ ůĞŽƉĂƌĚƐ ǁĂůŬĞĚ ƐůŽǁůǇ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽǁĂƌĚƐ ƚŚĞ ĨŽƌĞĐĂƐƚůĞ ŚĞĂĚ͕ ĂŶĚ ĚŝƐĂƉͲ ƉĞĂƌĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ƐƚĂƌďŽĂƌĚ ĞŶƚƌĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽƌĞĐĂƐƚůĞ ƐƉĂĐĞ͘ tŽŽĚĞŶ ƐůĂƚƐ ǁĞƌĞ ĚƌŽƉƉĞĚ ƚŽ ƐĞĐƵƌĞ ƚŚĞ ŚĂƚĐŚ ƚŽ ƚŚĞ ĨŽƌĞͲ ĐĂƐƚůĞ ŚĞĂĚ ƚŽ ƚƌĂƉ ƚŚĞ ůĞŽƉĂƌĚƐ͕ ĂŶĚ Ă ĨĞǁ ŚŽƵƌƐ ůĂƚĞƌ͕ ƚŚĞ ĐĂŐĞ ǁĂƐ ůŽǁĞƌĞĚ ƐŽ ƚŚĂƚ ŝƚƐ ĞŶƚƌĂŶĐĞ ǁĂƐ ŚĂƌĚ ĂŐĂŝŶƐƚ ƚŚĞ ƉŽƌƚƐŝĚĞ ĞŶƚƌĂŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞ ĨŽƌĞĐĂƐƚůĞ ŚĞĂĚ͘ ZĞŐ <ĞůƐŽ ƚĂŬĞƐ ƵƉ ƚŚĞ ƐƚŽƌǇ͘ ͞tŚĞŶ Ăůů ǁĂƐ ƌĞĂĚǇ͕ ǁĞ ůŝŌĞĚ ŽƵƚ ƚŚĞ ƐůĂƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐƚĂƌďŽĂƌĚ ĞŶƚƌĂŶĐĞ ĂŶĚ ƉĞĞƌĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĚĂƌŬŶĞƐƐ͘ dŚĞ ďŽƐƵŶ ĚŝƌĞĐƚĞĚ ƚŚĞ ďƌŝŐŚƚ ůŝŐŚƚ ƐůŽǁůǇ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ƐŚĞůǀĞƐ ƚŚĂƚ ƵƐƵĂůůǇ ŚŽƵƐĞĚ ƚŚĞ ƐƉĂƌĞ ŵŽŽƌŝŶŐ ƌŽƉĞƐ ĂŶĚ ʹ ƚŚĞƌĞ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ͘ ͞dŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ƐŶĂƌůĞĚ ĂŶĚ͕ ĂƐ ƚŚĞ ĮƌĞ

%\ %ULDQ ,QJSHQ

ŚŽƐĞ ďƵƌƐƚ ŝŶƚŽ ĂĐƟŽŶ͕ Ă ƐƚƌŽŶŐ ũĞƚ ŽĨ ǁĂͲ ƚĞƌ Śŝƚ ŚĞƌ ĨƵůů ŽŶ ƚŚĞ ĐŚĞƐƚ͘ ^ŚĞ ůĞƚ ŽƵƚ ĂŶ ĂŶŐƌǇ ƌŽĂƌ ĂŶĚ ƌĞƚƌĞĂƚĞĚ͘ dŚĞ ŚŽƐĞ ƉĂƌƚǇ ĨŽůůŽǁĞĚ ĂŶĚ ƐůŽǁůǇ ǁĞ ĚƌŽǀĞ ƚŚĞ ůĞŽƉͲ ĂƌĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ƐŝĚĞ͘ EŽǁ ǁĞ ŚĂĚ ƚŽ ŐĞƚ ƚŚĞŵ ĂŌ ĂŶĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĐĂŐĞ͘ ͞^ƵĚĚĞŶůǇ ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ůĞĂƉƚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƐŚĞůǀŝŶŐ ĂŶĚ ƉƌŽƐƚƌĂƚĞĚ ŚĞƌƐĞůĨ ŽŶ ƚŚĞ ƐƚĞĞů ĚĞĐŬ͕ ƐŶĂƌůŝŶŐ ĂŶĚ ƚŽƐƐŝŶŐ ŚĞƌ ŚĞĂĚ͘ ^ŚĞ ǁĂƐ ǀĞƌǇ ĂŶŐƌǇ͘ dŚĞ ĐƵďƐ ƐĞĞŵĞĚ ƚŽ ďĞ ďĞǁŝůĚĞƌĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞǇ ƚŽŽ ǁĞƌĞ ƐŶĂƌůŝŶŐ͘ ͞dŚĞ ŚŽƐĞ ƉĂƌƚǇ ŚĂĚ ƚŽ ƚƵƌŶ ĂŌ ƚŽ ĚƌŝǀĞ ƚŚĞŵ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĐĂŐĞ ĂŶĚ ĂƐ ƚŚĞǇ ĚŝĚ ƐŽ ƚŚĞ ŚŽƐĞ ŬŝŶŬĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐƚƌŽŶŐ ũĞƚ ďĞĐĂŵĞ Ă ƚƌŝĐŬůĞ͘ dŚĞ ďŽƐƵŶ ƐŚŽƵƚĞĚ ĂŶĚ ƐŽŵĞŽŶĞ ŬŝĐŬĞĚ ƚŚĞ ŚŽƐĞ͕ ďƵƚ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞ ũĞƚ ĐŽƵůĚ ďĞ ƌĞƐƚŽƌĞĚ ƚŽ ĨƵůů ƉŽǁĞƌ͕ ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ůĞŽƉĂƌĚ ůĂƐŚĞĚ ŽƵƚ͕ ƐůĂƐŚŝŶŐ ƚŚĞ ǌŽŽŬĞĞƉͲ Ğƌ͛Ɛ ƚƌŽƵƐĞƌ ůĞŐ ƚŽ ƌŝďďŽŶƐ͘ ͞dŚĞ ũĞƚ ŽĨ ǁĂƚĞƌ ĚƌŽǀĞ ƚŚĞ ŵŽƚŚĞƌ ďĂĐŬ ĂŶĚ Ăůů ƚŚƌĞĞ ƌĂŶ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĐĂŐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ĚŽŽƌ ǁĂƐ ĚƌŽƉƉĞĚ͘͟ EŽǁ ƚŚĞ ƐĞĂƌĐŚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŚǇĞŶĂƐ ďĞŐĂŶ͕ ďƵƚ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ŶĞǀĞƌ ĨŽƵŶĚ͘ /ƚ ĂƉƉĞĂƌĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂĚ ĞƐĐĂƉĞĚ ĮƌƐƚ͕ ĂŶĚ ŚĂĚ ĂƚͲ ƚĂĐŬĞĚ ƚŚĞ ůĞŽƉĂƌĚƐ͛ ĐĂŐĞ͕ ƚƌǇŝŶŐ ƚŽ ŬŝůůƐ ƚŚĞ ĐƵďƐ͕ ĂƐ ŝƐ ƚŚĞŝƌ ǁŽŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ǁŝůĚ͘ &ŽůŬƐ ĂďŽĂƌĚ 'ŽŽĚ ,ŽƉĞ ĂƐƚůĞ ƌĞĐĂůů ƐĞĞŝŶŐ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƐŚĂƌŬƐ ĐŝƌĐůŝŶŐ Žī ƚŚĞ ƐƚĂƌďŽĂƌĚ ƐŝĚĞ ĂƐ ƚŚĞ ƐƵŶ ƌŽƐĞ ƚŚĂƚ ŵŽƌŶͲ ŝŶŐ͕ ĂŶĚ Ăůů ĂƐƐƵŵĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŚǇĞŶĂƐ ŚĂĚ ũƵŵƉĞĚ ŽǀĞƌďŽĂƌĚ͕ ƚŽ ďĞ ƚŽƌŶ ĂƉĂƌƚ ďǇ ƚŚĞ ƐŚĂƌŬƐ͘

&OLPELQJ WKH UDQNV &Žƌ ZĞŐ <ĞůƐŽ͕ ůŝĨĞ Ăƚ ƐĞĂ ǁĂƐ ǁŽŶĚĞƌͲ ĨƵů͕ ĂŶĚ ŚŝƐ ĐĂƌĞĞƌ ďůŽƐƐŽŵĞĚ͘ ĞƌƟĮͲ ĐĂƚĞƐ ŽĨ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐǇ ĨŽůůŽǁĞĚ Ăƚ ƌĞŐƵůĂƌ ŝŶƚĞƌǀĂůƐ͕ ŝŶƚĞƌƐƉĞƌƐĞĚ ǁŝƚŚ ƐƉĞůůƐ ŝŶ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŝůƐŚŝƉƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƟŵĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĂŵƉƚŽŶ ŽĸĐĞ͘ tŝƚŚ ŚŝƐ ŵĂƐƚĞƌ͛Ɛ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞ ĞǆĂŵŝŶĂƟŽŶƐ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůǇ ĐŽŵͲ ƉůĞƚĞĚ ŝŶ ϭϵϱϲ͕ ŚĞ ũŽŝŶĞĚ ZŽĐŚĞƐƚĞƌ ĂƐƚůĞ

0$5,7,0( 0(025,(6

ZĞŝŶĂ ĚĞů DĂƌ͕ ƚŚĞ ĐƌƵŝƐĞ ůŝŶĞƌ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ŝŶŝƟĂůůǇ ŵĂŶĂŐĞĚ ĂŶĚ ůĂƚĞƌ ďŽƵŐŚƚ ďǇ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ͘

ĂƉƚĂŝŶ <ĞůƐŽ ĐŽŵŵĂŶĚĞĚ ŚĞƌ ĚƵƌŝŶŐ ŽŶĞ ŽĨ ŚĞƌ ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂŶ ĐƌƵŝƐĞƐ͕ ĞŶũŽǇĞĚ ďǇ ŚƵŶĚƌĞĚƐ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶƐ͕ ĂŶĚ ĂůƐŽ ĨŽƌ ŶƵŵĞƌŽƵƐ ƐŚŽƌƚĞƌ ĐƌƵŝƐĞƐ ŝŶ ƵƌŽƉĞĂŶ ǁĂƚĞƌƐ͘ WŚŽƚŽŐƌĂƉŚ ͗ >ĂǁŚŝůůͲ Ğ sƌŝĞƐ ŽůůĞĐƟŽŶ

ĂƐ ĐŚŝĞĨ ŽĸĐĞƌ͘ ŚŝŐŚůŝŐŚƚ ǁĂƐ ŚŝƐ ĂƉͲ ƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂƐ ĐŚŝĞĨ ŽĸĐĞƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵĂŝĚĞŶ ǀŽǇĂŐĞ ŽĨ ZŽƚŚĞƌǁŝĐŬ ĂƐƚůĞ͕ ŽŶĞ ŽĨ ƚǁŽ ƐŝƐƚĞƌƐŚŝƉƐ ďƵŝůƚ ŽŶ ƚŚĞ ůǇĚĞ ŝŶ ƚŚĞ ϭϵϲϬƐ͘

ƟǀĞůǇ ŵŽǀŝŶŐ ŽƵƚ ŽĨ ƐŚŝƉŽǁŶŝŶŐ͕ ĐĂƵƐŝŶŐ ĂƉƚĂŝŶ <ĞůƐŽ ƚŽ ƐƉĞŶĚ ŵĂŶǇ ƵŶŚĂƉƉǇ ŚŽƵƌƐ ŵĂŬŝŶŐ ŵĂŶǇ ŽĨ ŚŝƐ ĨƌŝĞŶĚƐ ƌĞĚƵŶͲ ĚĂŶƚ ĂƐ ƚŚĞ ŇĞĞƚ ƐŚƌĂŶŬ͘

,ŝƐ ĐĂƌĞĞƌ ƉƌŽŐƌĞƐƐĞĚ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ƚƌĂĚŝͲ ƟŽŶĂů hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ůŝŶĞƐ ĂŶĚ ĐŽŶĨŽƌŵĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƌŝŐŝĚ ƉĞĐŬŝŶŐ ŽƌĚĞƌ ŝŶ ƚĞƌŵƐ ŽĨ ƉƌŽŵŽƟŽŶ ʹ ^ƚĂī ŽŵŵĂŶĚĞƌ ŝŶ WĞŶĚĞŶͲ ŶŝƐ ĂƐƚůĞ ĂŶĚ ĚŝŶďƵƌŐŚ ĂƐƚůĞ͕ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐŚŽƌĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ĐĂŵĞ ƚŚĞ ĨŽƵƌƚŚ ƐƚƌŝƉĞ ƚŚĂƚ ŵŽƐƚ ŶĂǀŝŐĂƟŶŐ ŽĸĐĞƌƐ ǁŽƌŬ ŚĂƌĚ ƚŽ ĂĐŚŝĞǀĞ͘ /Ŷ ϭϵϲϳ͕ ŚĞ ǁĂƐ ĂƉͲ ƉŽŝŶƚĞĚ DĂƐƚĞƌ ŽĨ 'ůĂĚǇƐ ŽǁĂƚĞƌ͘

ĂǇǌĞƌ͕ /ƌǀŝŶĞ ^ŚŝƉƉŝŶŐ ďĞĐĂŵĞ / ^ŚŝƉͲ ƉŝŶŐ͕ Ă ƐŚŝƉ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĐŽŵƉĂŶǇ͘ <ĞůƐŽ ƐƉĞŶƚ ƐŽŵĞ ƟŵĞ ŝŶ <ŽƌĞĂ ǁŚĞƌĞ Ă / ƚĞĂŵ ǁĂƐ ƐƵƉĞƌǀŝƐŝŶŐ ƚŚĞ ďƵŝůĚŝŶŐ ŽĨ ƚǁŽ ƌĞĞĨĞƌ ƐŚŝƉƐ͘

ŽŵŵĂŶĚ ŽĨ Ă ůĂŶ ǀĞƐƐĞů ƉƌĞĐĞĚĞĚ ĂŶ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŽĚƵĐƚ ƚĂŶŬĞƌ ,ĞĐƚŽƌ ,ĞƌŽŶ ƚŚĂƚ ůĞŌ ǀŽŶŵŽƵƚŚ ŽŶ Ϯϭ ĞĐĞŵďĞƌ ϭϵϳϭ ŽŶ ĐŚĂƌƚĞƌ ƚŽ W ƚŽ ůŽĂĚ Ăƚ ƵƌĂĐĂŽ ĨŽƌ ƚŚĞ /ƐůĞ ŽĨ 'ƌĂŝŶ ĂŶĚ ^ƚŽĐŬͲ ŚŽůŵ͕ ĂŌĞƌ ǁŚŝĐŚ ƚŚĞƌĞ ǁĞƌĞ ŵŽŶƚŚƐ ŽĨ ƚƌĂŵƉŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ 'ƵůĨ͕ ƵƐƚƌĂůŝĂ͕ ďĂĐŬ ƚŽ ƚŚĞ 'ƵůĨ͕ ĂŶĚ ƚŚĞŶ ƚŽ tĞƐƚ ĨƌŝĐĂ ǁŚĞƌĞ ŝŶƚĞƌ ĂůŝĂ͕ ,ĞĐƚŽƌ ,ĞƌŽŶ ďĞƌƚŚĞĚ Ăƚ ŶŐŽͲ ŶŐŽ͘ DĂŶǇ ĨŽƌŵĞƌ hŶŝŽŶͲ ĂƐƚůĞ ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƐ ǁŝůů ƌĞŵĞŵďĞƌ ƚŚĞ ŵŝůĚͲŵĂŶŶĞƌĞĚ ĂƉͲ ƚĂŝŶ ZĞŐ <ĞůƐŽ ĨŽƌ ŚĞ ĐŽŵŵĂŶĚĞĚ ƚŚĞ ĐƌƵŝƐĞ ůŝŶĞƌ ZĞŝŶĂ ĚĞů DĂƌ ĨŽƌ ŚĞƌ Ă ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂŶ ƐĂŵďĂͲĂƚͲƐĞĂ ǀŽǇĂŐĞ ĨƌŽŵ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂ ĂŶĚ ĨŽƌ ĂďŽƵƚ ϮϮ ĐƌƵŝƐĞƐ ƚŽ ƚŚĞ DĞĚŝƚĞƌƌĂŶĞĂŶ͕ ĂůƟĐ ĂŶĚ ĂŶĂƌǇ /ƐůĂŶĚƐ͘ ,Ğ ĂůƐŽ ĐŽŵŵĂŶĚĞĚ ĚŝŶͲ ďƵƌŐŚ ĂƐƚůĞ͕ ^ sĂĂů͕ ĂŶĚ ĂŌĞƌ ƚǁŽ ŵŽƌĞ ǀŽǇĂŐĞƐ ŝŶ ĚŝŶďƵƌŐŚ ĂƐƚůĞ͕ ŚĞ ƚŽŽŬ ƵƉ Ă ƐŚŽƌĞƐŝĚĞ ĂƉƉŽŝŶƚŵĞŶƚ ĂƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĐŚŝĞĨ ŵĂƌŝŶĞ ƐƵƉĞƌŝŶƚĞŶĚĞŶƚ͘

6KLSSLQJ ZRUOG FKDQJHV ^ŚŝƉƉŝŶŐ ŚĂĚ ĐŚĂŶŐĞĚ͘ dŚĞ ŵĂŝůƐŚŝƉ ƐĞƌǀŝĐĞ ǁĂƐ ďĞŝŶŐ ǁŽƵŶĚ ĚŽǁŶ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂǇǌĞƌ ĨĂŵŝůǇ ǁŚŽ ŽǁŶĞĚ Θ ǁĞƌĞ ĂĐͲ

&ŽůůŽǁŝŶŐ ŚŝƐ ůĂƐƚ ǀŝƐŝƚ ƚŽ <ŽƌĞĂ͕ ŚĞ ǁĞŶƚ ƚŽ ŚŝƩĂŐŽŶŐ ƚŽ ŝŶǀĞƐƟŐĂƚĞ ƚŚĞ ĞŵƉůŽǇͲ ŵĞŶƚ ŽĨ ĂŶŐůĂĚĞƐŚŝ ŽĸĐĞƌƐ͘ ĞƐƉŝƚĞ ĂƐͲ ƐƵƌĂŶĐĞƐ ĨƌŽŵ >ŽŶĚŽŶ ƚŚĂƚ ŶŽ ǀŝƐĂ ǁĂƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͕ ŚĞ ǁĂƐ ĂƌƌĞƐƚĞĚ ŽŶ ĂƌƌŝǀĂů ŝŶ ŚĂŬĂ ĨŽƌ ŶŽƚ ŚĂǀŝŶŐ ŽŶĞ͘ ^ĞǀĞŶ ŚŽƵƌƐ ĂŶĚ Ψϭϰϲ ůĂƚĞƌ͕ ŚĞ ǁĂƐ ŐŝǀĞŶ Ă ƚǁŽͲĚĂǇ ƉĂƐƐ ƚŽ ŐŽ ƚŽ ŚŝƩĂŐŽŶŐ͘ dŚĞ ŵŽŶƐŽŽŶ ďƌŽŬĞ ŽŶ ŚŝƐ ƐĞĐŽŶĚ ĚĂǇ ƚŚĞƌĞ ĂŶĚ ĂŌĞƌ ƚĞŶ ĚĂǇƐ ŽĨ ƌĂŝŶ ĂŶĚ ŵƵĚ͕ ŚĞ ƌĂŶ ƚŚĞ ŐĂƵŶƚůĞƚ ƚŽ ƌĞƚƵƌŶ ƚŽ ŚĂŬĂ ďǇ ƚĂǆŝ͕ ŽŶ ĨŽŽƚ͕ ŝŶ Ă ĐƌŽǁĚĞĚ ƚƌĂŝŶ ĂŶĚ ŝŶ Ă ďƵƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ůŝŐŚƚƐ͘ ƌƌŝǀŝŶŐ ŝŶ ŚĂŬĂ͕ ĮůƚŚǇ ĂŶĚ ƵŶƐŚĂǀĞŶ͕ ŚĞ ǁĂƐ ƉƌŽŵƉƚůǇ ƌĞͲ ĂƌƌĞƐƚĞĚ͘ ŌĞƌ Ɛŝǆ ŚŽƵƌƐ ĂŶĚ ƉĂǇŝŶŐ Ăůů ƚŚĞ ŵŽŶͲ ĞǇ ŚĞ ŚĂĚ ƚŽ ŽĸĐŝĂůƐ͕ ŚĞ ǁĂƐ ƚŽůĚ ƚŚĂƚ ŚĞ ǁŽƵůĚ ďĞ ĚĞƉŽƌƚĞĚ ŽŶ ƚŚĞ ŶĞǆƚ ĂŝƌĐƌĂŌ ŝƌƌĞƐƉĞĐƟǀĞ ŽĨ ŝƚƐ ĚĞƐƟŶĂƟŽŶ͘ ͞DǇ ůƵĐŬ ŚĞůĚ͕͟ ŚĞ ǁƌŽƚĞ͕ ͞ĂŶĚ / ďŽĂƌĚĞĚ Ă ŇŝŐŚƚ ƚŽ >ŽŶĚŽŶ ǀŝĂ ƵďĂŝ ĂƐ Ă ĮƌƐƚ ĐůĂƐƐ ƉĂƐͲ ƐĞŶŐĞƌ͘͟ ,Ğ ďĂĚĞ ĨĂƌĞǁĞůů ƚŽ ŚŝƐ ĐŽůůĞĂŐƵĞƐ ŝŶ :ƵůǇ ϭϵϴϴ͕ ĂŶĚ ĐůŽƐĞĚ ƚŚĞ ĮŶĂů ĐŚĂƉƚĞƌ ŽŶ ŚŝƐ ĐĂƌĞĞƌ ƚŚĂƚ ĞŵďƌĂĐĞĚ ƐŽ ŵĂŶǇ ĨĂĐĞƚƐ ŽĨ ƐŚŝƉƉŝŶŐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŚŝƐ ŝŶǀŽůǀĞŵĞŶƚ ŝŶ ƐĞĂĨĂƌĞƌ ĐŚĂƌŝƟĞƐ ĨŽƌ ǁŚŝĐŚ ŚĞ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ƚŚĞ D ͕ Ă ŵĞƌŝƚĞĚ ŚŝŐŚůŝŐŚƚ ŝŶ ƚŚĞ ĚŝƐͲ ƟŶŐƵŝƐŚĞĚ ĐĂƌĞĞƌ ŽĨ ƚŚŝƐ ŚŝŐŚůǇ ƌĞƐƉĞĐƚĞĚ ĮŐƵƌĞ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϯϳ

,17(51$7,21$/ 1(:6

1HZV LPSDFWLQJ WKH JOREDO PDULWLPH LQGXVWU\ VHFWRUV

&RRSHUDWLRQ DJUHHPHQW WR GHYHORS ZDUVKLS WUDLQHU

&DOOLQJ IRU D PXOWL OD\HUHG DSSURDFK WR GHIHQFH

' WƌŽƚĞĐƟǀĞ ^ŽůƵƟŽŶƐ ŚĂƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ Ă ŶĞǁ ƉŽƐŝƟŽŶ ƉĂƉĞƌ ĐĂůůŝŶŐ ĨŽƌ ƐŚŝƉ ŽǁŶĞƌƐ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ƚŽ ĂĚŽƉƚ Ă ŵŽƌĞ ƐǇƐƚĞŵĂƟĐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ƐĞĂ ĚĞĨĞŶƐĞ ƚŚĂƚ ŝƐ ďĂƐĞĚ ƵƉŽŶ Ă ŵƵůƟͲůĂǇĞƌĞĚ ŵŽĚĞů ŽĨ ŶŽŶͲůĞƚŚĂů ƌŝƐŬ ŵŝƟŐĂƟŽŶ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ĂƵƚŽŵĂƟĐĂůůǇ ƌĞůǇŝŶŐ ŽŶ ĂƌŵĞĚ ŐƵĂƌĚƐ ĨŽƌ ǀĞƐƐĞů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ͘

ŚĂůĞƐ 'ĞƌŵĂŶǇ ĂŶĚ dƌĂŶƐĂƐ DĂƌŝŶĞ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ŚĂǀĞ ƐŝŐŶĞĚ Ă ĐŽŽƉĞƌĂͲ ƟŽŶ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚ ƚŽ ĚĞǀĞůŽƉ ĂŶĚ ŵĂƌŬĞƚ Ă &Ƶůů tĂƌƐŚŝƉ dƌĂŝŶĞƌ ;&t^dͿ͘ dŚŝƐ ŵŽĚƵůĂƌ ƐŝŵƵůĂƟŽŶ ƐŽůƵƟŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ǁŝůů ďĞ ŽīĞƌĞĚ ŝŶ ǀĂƌŝŽƵƐ ĐŽŶĮŐƵƌĂƟŽŶƐ͕ ǁŝůů ĐƌĞĂƚĞ Ă ǀŝƌͲ ƚƵĂů ƐŝŵƵůĂƟŽŶ ŽĨ ĂŶ ĞŶƟƌĞ ǁĂƌƐŚŝƉ ĨŽƌ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƵƌƉŽƐĞƐ͘ dŚĞ ƐŝŵƵůĂƚŽƌ ǁŝůů ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚĞ ƐŚŝƉ͛Ɛ ĐŽŶƚƌŽů ĨƌŽŵ ƚŚĞ ďƌŝĚŐĞ͕ ƚŚĞ ǁŽƌŬ ŝŶ ƚŚĞ ĞŶŐŝŶĞ ƌŽŽŵ͕ D^ ; ŽŵďĂƚ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ^ǇƐƚĞŵͿ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ ƌĞĂůŝƐƟĐ ĚŽŽƌŐƵŶŶĞƌ ĞǆͲ ĞƌĐŝƐĞƐ ĨŽƌ ŚĞůŝĐŽƉƚĞƌ ŵŝƐƐŝŽŶƐ ĂŶĚ ǁĞĂƉͲ ŽŶƐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĨŽƌ ďŽĂƌĚŝŶŐ ƚĞĂŵƐ dŚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƐǇƐƚĞŵ ĂŝŵƐ ƚŽ ĞŶĂďůĞ ŝŶĚŝͲ ǀŝĚƵĂů ƚĞĂŵƐ ƚŽ ƚƌĂŝŶ ĨŽƌ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐĐĞŶĂƌŝŽƐ ĨƌŽŵ ĐůĂƐƐŝĐĂů ŶĂǀŝŐĂƟŽŶ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ďƌŝĚŐĞ͕ ƚŽ Ă ƐŬŝƌŵŝƐŚ ĨƌŽŵ ĂŶ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĐĞŶƚƌĞ͘ dŚĞ &t^d ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ƚŚĞ ŽƉͲ ƟŽŶ ƚŽ ƚƌĂŝŶ ĐůĂƐƐŝĐ ŵĂƌŝƟŵĞ ƐĐĞŶĂƌŝŽƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ĐƵƌƌĞŶƚ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ƐĐĞŶĂƌŝŽƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ŽīĞƌŝŶŐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ͕ ƚŚĞ &t^d ĐĂŶ ĂůƐŽ ĂƐƐƵŵĞ ĂŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ĨƵŶĐƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŽĨ ĚĞƉůŽǇŵĞŶƚ ƉƌŝŶͲ ĐŝƉůĞƐ ĂŶĚ ƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐ͕ ĂŶĚ ĂůƐŽ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ĨƵƚƵƌĞ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ ƉƌŽũĞĐƚƐ͘ /ƚƐ ŽǀĞƌĂůů ŵŽĚƵůĂƌ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂůƐŽ ĞŶͲ ĂďůĞƐ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ ƚŽ ŇĞǆŝďůǇ ĞǆƉĂŶĚ ŝŶĚŝͲ ǀŝĚƵĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĞůĞŵĞŶƚƐ͕ ƚŚƵƐ ĐƵƐƚŽŵŝƐͲ ŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ƚƌĂŝŶŝŶŐ ĐĞŶƚƌĞ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐƉĞĐƟǀĞůǇ ƐƉĞĐŝĮĐ ŶĞĞĚƐ͘

1HZ PDMRULW\ LQ 'RFNZLVH

ĂǀŝŶŐ ĂĐƋƵŝƌĞĚ Ă ϯϯ ƉĞƌĐĞŶƚ ƐƚĂŬĞ ŝŶ ŽĐŬǁŝƐĞ >ƚĚ͕ ZŽǇĂů ŽƐŬĂůŝƐ tĞƐƚͲ ŵŝŶƐƚĞƌ Es ; ŽƐŬĂůŝƐͿ ŝƐ ŶŽǁ ƚŚĞ ŵĂũŽƌŝƚǇ ƐŚĂƌĞŚŽůĚĞƌ͘ ^ŚĂƌĞƐ͕ ĂĐƋƵŝƌĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ĞŶĚ ŽĨ EŽǀĞŵďĞƌ͕ ǁĞƌĞ ƉƵƌĐŚĂƐĞĚ Ăƚ ĂŶ ĂǀĞƌͲ ĂŐĞ ƉƌŝĐĞ ŽĨ hZ ϭϳ͘Ϭϰ ǁŝƚŚ Ă ŵĂǆŝŵƵŵ ƉƌŝĐĞ ŽĨ hZ ϭϳ͘ϮϬ͘ ƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ƉƌŝŵĂƌŝůǇ ůŝƐƟŶŐ ŽĨ ŽĐŬǁŝƐĞ ŽŶ ƚŚĞ KƐůŽ ^ƚŽĐŬ ǆĐŚĂŶŐĞ͕ ƚŚĞ EŽƌǁĞͲ ŐŝĂŶ ŽīĞƌ ƌƵůĞƐ ǁŝůů ďĞ ĂƉƉůŝĐĂďůĞ͘ dŚĞ EĞƚŚĞƌůĂŶĚƐ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ &ŝͲ ŶĂŶĐŝĂů DĂƌŬĞƚƐ ; &DͿ ŝƐ ŽĨ ƚŚĞ ŽƉŝŶŝŽŶ ƚŚĂƚ͕ ŝŶ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ EŽƌǁĞŐŝĂŶ ŽīĞƌ ƌƵůĞƐ͕ ƚŚĞ ƵƚĐŚ ŽīĞƌ ƌƵůĞƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ĂƉͲ ƉůŝĐĂďůĞ͘ ŽƐŬĂůŝƐ ǁŝůů ĂƉƉƌŽĂĐŚ ďŽƚŚ ĮͲ ŶĂŶĐŝĂů ƌĞŐƵůĂƚŽƌƐ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŽīĞƌ ƉƌŽĐĞƐƐ ĐĂŶ ďĞ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ŝŶ ĂŶ ĞĸĐŝĞŶƚ ŵĂŶŶĞƌ͘

ŚĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ƉĂƉĞƌ ĞŶƟƚůĞĚ ͚^ĞĂ ƌŝŵĞ͗ ZĞƉůĂĐŝŶŐ dŚĞ &ĞĂƌ͛ ŚĂƐ ďĞĞŶ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ďǇ ' WƌŽƚĞĐƟǀĞ ^ŽůƵƟŽŶƐ͕ Ă ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ďĞƚǁĞĞŶ ŐůŽďĂů ƐŚŝƉƉŝŶŐ͕ ůŽͲ ŐŝƐƟĐƐ ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƉƌŽǀŝĚĞƌ ' ĂŶĚ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ ĂŐĞŶĐǇ < ͘

ĐĞƌƚĂŝŶůǇ ƚĂŬĞ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ƵŶĚĞƌͲ ƚĂŬĞ Ă ƌĂƟŽŶĂů ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ŽĨ Ăůů ƚŚĞ ƐĞͲ ĐƵƌŝƚǇ ŽƉƟŽŶƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞŵ͘ ,ŝƐƚŽƌǇ ŝŶĨŽƌŵƐ ƵƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ďĞƐƚ ƐĞĐƵƌŝƚǇ ƐŽůƵƟŽŶ ůŝĞƐ ŝŶ Ă ƌŽďƵƐƚ ƐǇƐƚĞŵ͕ ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ Ă ƐŝŶͲ ŐůĞ ĚĞǀŝĐĞ͘

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͞dŚĂƚ ŝƐ ǁŚǇ ǁĞ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĂƚ Ă ƐĞĐƵƌŝƚǇ ƐǇƐƚĞŵ ĐŽŵƉƌŝƐŝŶŐ ƐĞǀĞƌĂů ůĂǇĞƌƐ ŽĨ ŶŽŶͲ ůĞƚŚĂů ƚŚƌĞĂƚ ŵŝƟŐĂƟŽŶ ŵĞĂƐƵƌĞƐ͕ ĂƐ ƐĞƚ ŽƵƚ ŝŶ ƚŚĞ DĂƌŝƟŵĞ ZŝƐŬ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ KŶŝŽŶ͕ ŝƐ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ƐŽůƵƟŽŶ͘͟

dŚĞ DĂƌŝƟŵĞ ZŝƐŬ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ KŶŝŽŶ ƐĞƚƐ ŽƵƚ Ă ŵƵůƟͲĨĂĐĞƚĞĚ͕ ůĂǇĞƌĞĚ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ƐĞĂ ĚĞĨĞŶƐĞ͕ ďĂƐĞĚ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ƉƌŝŶĐŝͲ ƉůĞƐ ŽĨ /ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͕ ĞƚĞĐƟŽŶ͕ ŽŵŵƵͲ ŶŝĐĂƟŽŶƐ͕ ĞĨĞŶĚ ĂŶĚ ĞƚĞƌ͕ ŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ƚŚĞ ^ĂĨĞ ,ĂǀĞŶ͘ ZŝĐŬ &ŝůŽŶ͕ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞĐƵͲ ƌŝƚǇ Ăƚ ' ͕ ƐĂŝĚ͗ ͞dŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƐƵĐĐĞƐƐͲ ĨƵů ĂƩĂĐŬƐ ŽŶ ǀĞƐƐĞůƐ ĐƌŽƐƐŝŶŐ ƚŚĞ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ ŚĂƐ ĨĂůůĞŶ ĨƌŽŵ ŽŶĞ ŽƵƚ ŽĨ ĞǀĞƌǇ ϰ ϬϬϬ ǀĞƐƐĞůƐ ƚŽ ĂƌŽƵŶĚ ŽŶĞ ŝŶ ϭϯ ϬϬϬ͘ ͞tŚŝůƐƚ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ƌŽŽŵ ĨŽƌ ĐŽŵƉůĂͲ ĐĞŶĐǇ͕ ƐŚŝƉ ŽǁŶĞƌƐ ĂŶĚ ŽƉĞƌĂƚŽƌƐ ƐŚŽƵůĚ

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ŚĞ / /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů DĂƌŝƟŵĞ ƵƌĞĂƵ ;/D Ϳ ŚĂƐ ŝƐƐƵĞĚ Ă ǁĂƌŶŝŶŐ ĂŐĂŝŶƐƚ ĨƌĂƵĚƵͲ ůĞŶƚ ĐĂƌŐŽ ƚƌĂĐŬŝŶŐ ǁĞďƐŝƚĞƐ͘ /Ŷ ŝƚƐ ǁĂƌŶŝŶŐ͕ ƚŚĞ /D ĐŝƚĞĚ ƚǁŽ ƌĞĐĞŶƚ ĞǆĂŵƉůĞƐ ƚŚĂƚ ŚĂĚ ďĞĞŶ ŝŶǀĞƐƟŐĂƚĞĚ͘ dŚĞ ĮƌƐƚ ĞǆĂŵƉůĞ ĐŽǀĞƌƐ ǁŚĂƚ ĂƉƉĞĂƌƐ ƚŽ ďĞ Ă ǀĂůƵĂďůĞ ĐŽŶƚĂŝŶĞƌŝƐĞĚ ƐŚŝƉŵĞŶƚ ŽĨ ĐŽƉƉĞƌ ĐĂƚŚŽĚĞƐ ĨƌŽŵ ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂ ƚŽ ƚŚĞ &Ăƌ ĂƐƚ͘ dŚĞ Ɛͬ> ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ĂƉƉĞĂƌĞĚ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ĨĂĐĞ ƚŽ ďĞ ŝŶ ŽƌĚĞƌ͘ dŚĞ ĐĂƌƌŝĞƌ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ĂƩĞƐƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ĐĂƌŐŽĞƐ ŚĂĚ ďĞĞŶ ůŽĂĚĞĚ ĂƐ ƉĞƌ ƚŚĞ ƚǁŽ Ɛͬ> ƌĞĨĞƌƌĞĚ͘ /D ͛Ɛ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟŽŶƐ ŽŶ ƚŚĞ ŽƚŚĞƌ ŚĂŶĚ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚĞĚ ǁŚĂƚ ƚŚĞ ǁĞďƐŝƚĞ ƐƚĂƚĞĚ͘ dŚĞ ƉŚǇƐŝĐĂů ĐĂƌƌŝĞƌ ƋƵŝĐŬůǇ ĐŽŶĮƌŵĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƵƌĞĂƵ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ǁĂƐ ƚƌĂĚŝŶŐ ĞůƐĞǁŚĞƌĞ͘ tŚŝůƐƚ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ŚĂĚ ďƵŶŬĞƌĞĚ Ăƚ ƚŚĞ ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ ƉŽƌƚ͕ ŶŽ ĐĂƌŐŽ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŚĂĚ ďĞĞŶ ƉĞƌĨŽƌŵĞĚ ŝŶ ƌĞƐƉĞĐƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶ͘ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŵŝƐƚĂŬĞƐ ŽŶ ƚŚĞ ĨĂŬĞ ĐĂƌƌŝĞƌ ǁĞďƐŝƚĞ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ƉƌĞƐĞŶƚ ǁŝƚŚ ƌĞŐĂƌĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ǀĞƐƐĞů ĂŶĚ ĨƵƌƚŚĞƌ ŚŝŐŚůŝŐŚƚƐ ƚŚĞ ƉŽƚĞŶƟĂů ƉƌŽďůĞŵ ǁŝƚŚ ƌĞůŝĂŶĐĞ ŽŶ ƐƵĐŚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĨŽƌ ĐĂƌŐŽ ĐŽŶĮƌŵĂƟŽŶ͘ dŚĞ ƐĞĐŽŶĚ ĞǆĂŵƉůĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƉƵƌƉŽƌƚĞĚ ƐŚŝƉŵĞŶƚ ŽĨ Ă ƐƉƵƌŝŽƵƐ ƵƌĞĂ ĐĂƌŐŽ ĨƌŽŵ DĂůĂǇƐŝĂ ƚŽ sŝĞƚŶĂŵ͘ KŶ ƚŚŝƐ ŽĐĐĂƐŝŽŶ͕ ƚŚĞ ĐĂƌƌŝĞƌ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ ďŽƌĞ Ă ƌĞŵĂƌŬĂďůĞ ƌĞƐĞŵďůĂŶĐĞ ƚŽ ƚŚĞ ůĞŐŝƟͲ ŵĂƚĞ ǁĞďƐŝƚĞ ŽĨ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ůĂƌŐĞƐƚ ůŝŶĞƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ /Ŷ ĨĂĐƚ͕ ƚŚĞ ǁĞďƐŝƚĞ ƉĂŐĞƐ ŚĂĚ ďĞĞŶ ƌĞƉůŝĐĂƚĞĚ ĂŶĚ ƉƌĞƐĞŶƚĞĚ ŝŶ ƐƵĐŚ Ă ŵĂŶŶĞƌ ƚŚĂƚ͕ Ăƚ ĮƌƐƚ ŐůĂŶĐĞ͕ ŵĂǇ ůĞĂĚ ƵƐĞƌƐ ƚŽ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ǁĞƌĞ ĚĞĂůŝŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ůĞŐŝƟŵĂƚĞ ĐĂƌƌŝĞƌ͛Ɛ ǁĞďƐŝƚĞ͘ ŽƌƉŽƌĂƚĞ ůŽŐŽƐ ƌĞƐĞŵďůŝŶŐ ƚŚŽƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ůŝŶĞƌ ĐŽŵƉĂŶǇ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ƉƌĞƐĞŶƚ ƚŚƌŽƵŐŚͲ ŽƵƚ ƚŚĞ ǁĞď ƉĂŐĞƐ͘ dŚĞ ůŝŶĞƌ ĐŽŵƉĂŶǇ ƐƵďƐĞƋƵĞŶƚůǇ ŚĂĚ ƚŚĞ ŽīĞŶĚŝŶŐ ǁĞďƐŝƚĞ ƚĂŬĞŶ ĚŽǁŶ͘ Ǉ ƚŚŝƐ ƟŵĞ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞ ĚĂŵĂŐĞ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĚŽŶĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵŶƐƵƐƉĞĐƟŶŐ ǀŝĐƟŵ ŚĂĚ ĂůƌĞĂĚǇ ƉĂŝĚ ŽƵƚ Ă ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ ĂŵŽƵŶƚ ƚŽ ƚŚŽƐĞ ďĞŚŝŶĚ ƚŚĞ ĨƌĂƵĚƵůĞŶƚ ǁĞďƐŝƚĞ͘ ĚĞŐƌĞĞ ŽĨ ĐĂƵƟŽŶ ŵƵƐƚ ďĞ ĞǆĞƌĐŝƐĞĚ ǁŚĞŶ ƐĞĞŬŝŶŐ ŽŶůŝŶĞ ĐŽŶĮƌŵĂƟŽŶ ĨŽƌ ĐĞƌƚĂŝŶ ĐĂƌƌŝĞƌ ǁĞďƐŝƚĞƐ͘ hŶůĞƐƐ ƚŚĞ ĐĂƌƌŝĞƌ ŝƐ ǁĞůů ŬŶŽǁŶ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŽƌŝŐŝŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ǁĞďƐŝƚĞ ǀĞƌŝͲ ĮĞĚ͕ ƚŽƚĂů ƌĞůŝĂŶĐĞ ŽŶ ǁĞďƐŝƚĞ ĐŽŶĮƌŵĂƟŽŶƐ ƐŚŽƵůĚ ďĞ ĂǀŽŝĚĞĚ͘

Keeping your vessel resupplied and shipshape without having to dock. Servest Marine provides offshore launch supply to vessels passing the ports of Cape Town, Durban and Richards Bay. Passing vessels calling off port limits are met on arrival. By not having to enter port, they avoid expensive port costs, save time and minimise the diversion and delay from their transit voyage. Our vessels are customised to provide offshore services such as towing and salvage for vessels in distress, fresh water transfers, diving tenders for hull cleaning and underwater surveys, contract services on offshore construction and pipelines and launches for logistic supplies to offshore rigs and mining vessels.

MULTI SERVICE GROUP

Servest Group Servest Connect 0860 22 55 84 Tel +27 21 448 3500 website www.servest.co.za Email marine@servest.co.za Follow us

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ŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ EĂǀǇ ǁĂƌĚƐ ŝƐ ĂŶ ĂŶŶƵĂů ĞǀĞŶƚ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ŚŝĞĨ ŽĨ ƚŚĞ EĂǀǇ ŚŽŶŽƵƌƐ ƐĂŝůŽƌƐ ƚŚĂƚ ĚŝƐƟŶŐƵŝƐŚ ƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ ŝŶ ǀĂƌŝŽƵƐ ƐƉŽƌƚ ĐŽĚĞƐ͘ dŚŝƐ ǇĞĂƌ͛Ɛ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĞǀĞŶƚ ŚĞůĚ ŵŝĚ EŽǀĞŵͲ ďĞƌ ŚĂĚ͕ ĂƐ Ă ŚŝŐŚůŝŐŚƚ͕ ƚŚĞ 'ƵĞƐƚ ŽĨ ,ŽŶͲ ŽƵƌ͕ KůǇŵƉŝĐ ĐŚĂŵƉŝŽŶ ĂƐƚĞƌ ^ĞŵĞŶǇĂ͘

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1DPLELD KRVWV LQWHUQDWLRQDO PDULQH DQG ILVKHULHV VFLHQWLVWV

DĂƐƚĞƌ ŽĨ ĞƌĞŵŽŶǇ ĂƉƚĂŝŶ d: ůĂŵŝŶŝ ĐĂůůĞĚ ƵƉŽŶ ƚŚĞ ƐƚĂŐĞ ŚŝĞĨ EĂǀĂů ^ƚĂī ZĞĂƌ ĚŵŝƌĂů ZƵƐƚǇ ,ŝŐŐƐ ƚŽ ŚĂŶĚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐƉĞĐŝĂů ĂǁĂƌĚƐ ŽŶ ďĞŚĂůĨ ŽĨ ƚŚĞ ŚŝĞĨ ŽĨ ƚŚĞ EĂǀǇ͕ ǁŚŽ ĐŽƵůĚ ŶŽƚ ĂƩĞŶĚ ĚƵĞ ƚŽ ŽƚŚĞƌ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚƐ͘

͞dŚĞ ^ EĂǀǇ ŝƐ ĐŽŵŵŝƩĞĚ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ĂŶǇ ƐƉŽƌƚ ĂƐ ŝƚ ƉƌŽŵŽƚĞƐ ĞǆĐĞůůĞŶƚ ƚĞĂŵ ǁŽƌŬ ĂŶĚ ĞŶŚĂŶĐĞƐ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĞ͕͟ ƐĂŝĚ ƚŚĞ ĚŵŝƌĂů͘ ƐŬĞĚ ŚŽǁ ƐŚĞ ĨĞůƚ ĂďŽƵƚ ďĞŝŶŐ ƚŚĞ 'ƵĞƐƚ ŽĨ ,ŽŶŽƵƌ Ăƚ ƚŚŝƐ ƉƌĞƐƟŐŝŽƵƐ ĞǀĞŶƚ͕ ^ĞŵĞŶǇĂ ƐĂŝĚ͗ ͞/ƚ ŝƐ ĂŶ ŚŽŶŽƵƌ ĨŽƌ ŵĞ ƚŽ ďĞ ŚŽƐƚĞĚ ďǇ ƚŚĞƐĞ ŐƌĞĂƚ ƐĂŝůŽƌƐ͕ ĂŶĚ ŵŽƐƚ ŝŶƐƉŝƌŝŶŐ ƚŽ ƐĞĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞƐĞ ƉĞŽƉůĞ ĚŽ ŶŽƚ ŽŶůǇ ƉƌŽƚĞĐƚ ƵƐ͕ ďƵƚ ƚŚĞǇ ƚĂŬĞ ƐƉŽƌƚƐ ƐĞƌŝŽƵƐůǇ ĂŶĚ / Ăŵ ŚƵŵďůĞĚ͘͟ dŚĞ ^ƉŽƌƚƐŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ǁĂƐ ĂǁĂƌĚĞĚ ƚŽ ďůĞ ^ĞĂŵĂŶ ^ ƵŶŐƵ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ^ƉŽƌƚƐͲ ǁŽŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ǁĂƐ ĂǁĂƌĚĞĚ ƚŽ ^ƵďͲ>ŝĞƵƚĞŶĂŶƚ sĂŶ Ğ sǇǀĞƌ͘ ŌĞƌ ƚŚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ Ăůů ĂǁĂƌĚƐ͕ ůƵŶĐŚ ǁĂƐ ƐĞƌǀĞĚ ĂŶĚ ƐĂŝůŽƌƐ ŝŶƚĞƌĂĐƚĞĚ ǁŝƚŚ ^ĞŵĞŶǇĂ͘ ^ŚĞ ƚŚĞŶ ƉƌŽĐĞĞĚĞĚ ƚŽ ^ ^ ^ƉŝŽĞŶŬŽƉ ĨŽƌ Ă ƚŽƵƌ͕ ĨŽůůŽǁĞĚ ďǇ Ă ƐƵďŵĂƌŝŶĞ ǀŝƐŝƚ ŽŶďŽĂƌĚ ^ ^ YƵĞĞŶ DŽĚũĂĚũŝ /͘ ͞/ Ăŵ ƐŽ ŚĂƉƉǇ ƚŽ ĮŶĂůůǇ ŵĞĞƚ ĂƐƚĞƌ ĂŶĚ ƐŚĞ͛Ɛ ĂŶ ŝŶƐƉŝƌĂƟŽŶ ƚŽ ŵĞ͕͟ ƐĂŝĚ >ĞĂĚŝŶŐ ^ĞĂͲ ŵĂŶ d DƚƐŚǁĞŶŝ͕ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ĂǁĂƌĚ ƌĞĐŝƉŝĞŶƚƐ͘ ƐŬĞĚ ŝĨ ƐŚĞ ǁĂƐ ŶĞƌǀŽƵƐ ĂďŽƵƚ ŐŽŝŶŐ ŽŶ Ă ďŽĂƚ ƌŝĚĞ͕ ^ĞŵĞŶǇĂ ƐĂŝĚ ͞/ ĐĂŶ͛ƚ ǁĂŝƚ ƚŽ ŐŽ ŽƵƚ Ăƚ ƐĞĂ͕ ŝĨ / ĨĂůů Žī ƚŚĞ ďŽĂƚ͕ / ǁŝůů ĚĞĮĂŶƚůǇ ƐƵƌǀŝǀĞ͕ ĞǀĞŶ ƚŚŽƵŐŚ / Ăŵ ŶŽƚ ƐƵĐŚ Ă ŐŽŽĚ ƐǁŝŵŵĞƌ͊͟ Ǉ ďůĞ ^ĞĂŵĂŶ <ŝŶŐ DĂŬŚƵďĞůĂ

ĂŵŝďŝĂ͛Ɛ DŝŶŝƐƚĞƌ ŽĨ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ĂŶĚ DĂƌŝŶĞ ZĞƐŽƵƌĐĞƐ͕ ĞƌŶĂƌĚ ƐĂƵ͕ ŽƉĞŶĞĚ ƚŚĞ ĨŽƵƌƚŚ ^ĐŝĞŶĐĞ &ŽƌƵŵ ŽĨ ƚŚĞ ĞŶŐƵĞůĂ ƵƌƌĞŶƚ ŽŵŵŝƐƐŝŽŶ ; Ϳ͕ ǁŚŝĐŚ ƚŽŽŬ ƉůĂĐĞ ŝŶ tŝŶĚŚŽĞŬ ĨƌŽŵ ŝŶ KĐƚŽďĞƌ͘ dŚĞ ^ĐŝĞŶĐĞ &ŽƌƵŵ ŝƐ ĂŶ ĂŶŶƵĂů ĞǀĞŶƚ ƚŚĂƚ ĂƩƌĂĐƚƐ ŵĂƌŝŶĞ ĂŶĚ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĨƌŽŵ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͘ dŚĞ &ŽƌƵŵ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ĨŽƌ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ŝŶƐƟͲ ƚƵƚĞƐ ĂŶĚ ƵŶŝǀĞƌƐŝƟĞƐ ŽĨ ŶŐŽůĂ͕ EĂŵŝďŝĂ ĂŶĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;ƚŚĞ ƚŚƌĞĞ ŵĞŵďĞƌƐ ƐƚĂƚĞƐ ŽĨ ƚŚĞ Ϳ͕ ƚŽ ƌĞƉŽƌƚ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ǁŽƌŬ ĂŶĚ͕ ŝŶ ĐŽŶƐƵůƚĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞŝƌ ƉĞĞƌƐ͕ ĞǀĂůͲ ƵĂƚĞ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽŐƌĞƐƐ͘ /ƚ ĂůƐŽ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶ ŽƉͲ ƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ĨŽƌ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ ƚŽ ŝĚĞŶƟĨǇ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ŵƵƚƵĂů ƐĐŝĞŶƟĮĐ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ĂŶĚ ĚŝƐĐƵƐƐ ĐŽůůĂďŽƌĂƟŽŶ ǁŝƚŚ ƚŚĞŝƌ ŝŶƚĞƌͲ ŶĂƟŽŶĂů ĐŽůůĞĂŐƵĞƐ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϰϭ

3(23/( $1' (9(176

$SSRLQWPHQWV ODXQFKHV IXQFWLRQV DQQRXQFHPHQWV

6$,0(1$ *ROI GD\

ŚĞ ĂŶŶƵĂů ^ /D E 'ŽůĨ ĂǇ ;^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ DĂƌŝŶĞ ŶŐŝͲ ŶĞĞƌƐ Θ EĂǀĂů ƌĐŚŝƚĞĐƚƐͿ ǁĂƐ ŚĞůĚ Ăƚ ƚŚĞ ZŽŶĚĞďŽƐĐŚ 'ŽůĨ ůƵď ĚƵƌŝŶŐ KĐƚŽďĞƌ͘ dƌĂĚŝƟŽŶĂůůǇ ƚŚŝƐ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ϭϮ ǆ ϰ ďĂůů ĂīĂŝƌ ǁŚĞƌĞ ĞĂĐŚ ƐƉŽŶƐŽƌ ďƌŽƵŐŚƚ Ă ĨĞǁ ƉƌŝǌĞƐ͕ ďƵƚ ƐŝŶĐĞ ϮϬϭϬ ǁŚĞŶ DĂƌĐ ůƐ ĂŶĚ DĞů &ƌŽƐƚ ǁĞƌĞ ĂƐŬĞĚ ƚŽ ŽƌŐĂŶŝƐĞ ĂŶĚ ƌƵŶ ƚŚĞ ĚĂǇ͕ ƚŚĞǇ ŚĂǀĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ƚŽ ƐĞƚ ƵƉ Ă ĮĞůĚ ŽĨ Ϯϱ ǆ ϰ ďĂůůƐ͕ ǁŝƚŚ ŽƚŚĞƌƐ ǁĂŝƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ǁŝŶŐƐ͘

dŚĞƌĞ ǁĂƐ Ă ůŽƚ ŽĨ ĐŽŵƉĞƟƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽŶĞ ƉŽƐŝƟŽŶ ŽŶ ƚŚĞ ĚĂǇ͕ ǁŝƚŚ ZŽƉĞƚĞĐŚ͕ dŚĞ ZŽƐĞ &ŽƵŶĚĂƟŽŶ ĂŶĚ ŽƌͲ ŵĂĐ ǀǇŝŶŐ ǀĞƌǇ ĐůŽƐĞůǇ ƚŽ ƚŽƉ ƚŚĞ ůŝƐƚ͘ Ɛ ƵƐƵĂů Ă ǀĞƌǇ ŐĞŶĞƌŽƵƐ ĚŽŶĂƟŽŶ ŽĨ ϰϬ ŐŽůĨ ƐŚŝƌƚƐ ĂŶĚ ZĞĚ Θ tŚŝƚĞ ǁŝŶĞƐ ĨŽƌ Ăůů ƚĂďůĞƐ Ăƚ ƚŚĞ ƉƌŝǌĞ ŐŝǀŝŶŐ ǁĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ĨƌŽŵ DŝŬĞ dŝŵŵ͕ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ,ĞƐƉĞƌ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͘ ůŽŶŐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŽĨ ƉůĂǇĞƌƐ͕ ƚŚĞƌĞ ŚĂƐ ĂůƐŽ ďĞĞŶ Ă ďŽŽƐƚ ŝŶ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁĂŶƟŶŐ ƚŽ ƐƉŽŶƐŽƌ ŚŽůĞƐ ĂŶĚ ƚĞĞ ďŽǆĞƐ͕ ŶĞǆƚ ƚŽ ƚŚĞ ƚƌĂĚŝƟŽŶĂů ƐƉŽŶƐŽƌƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͕ '/^/ ŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ͕ ŽĂƚĞĐ͕ DD ĂŶĚ dŚĞ ZŽƐĞ &ŽƵŶĚĂƟŽŶ͘ dŚŝƐ ǇĞĂƌ͛Ɛ ŐŽůĨ ĚĂǇ ǁĞůĐŽŵĞĚ ŶĞǁ ƐƉŽŶƐŽƌƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ZŽƉĞƚĞĐŚ͕ ^ŵŝƚ ŵĂŶͲ ĚůĂ͕ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ͕ :ŽƚƵŶ WĂŝŶƚƐ͕ tĂƌƚͲ ƐŝůĂ ĂŶĚ &͘ dŚĞ ĚĂǇ ƚƵƌŶĞĚ ŽƵƚ ƚŽ ďĞ Ă ƉĞƌĨĞĐƚ ĚĂǇ ĨŽƌ ŐŽůĨ͕ ďƵƚ ƚŚĞ ĚĂǇ ďĞůŽŶŐĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ĨƌŽŵ ŽĂƚĞĐ ǁŚŽ ǁĂůŬĞĚ ĂǁĂǇ ǀŝĐƚŽƌŝŽƵƐͲ ůǇ ƚŚƌĞĞ ƉŽŝŶƚƐ ĐůĞĂƌ ŽĨ ƚŚĞ ĮĞůĚ͘ ĚŵŝƌĂů <ĞǀŝŶ tĂƚƐŽŶ͕ ĐŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ^ /D E ͕ ǁĂƐ ŽŶ ŚĂŶĚ ƚŽ ƚŚĂŶŬ Ăůů ƚŚĞ ƉůĂǇĞƌƐ ĂŶĚ ƐƉŽŶƐŽƌƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ŐƌŽǁŝŶŐ ƐƵƉƉŽƌƚ͘ EĞǆƚ ǇĞĂƌ͛Ɛ ^ /D E 'ŽůĨ ĂǇ ǁŝůů ŽŶĐĞ ĂŐĂŝŶ ďĞ ŚĞůĚ Ăƚ ƚŚĞ ZŽŶĚĞďŽƐĐŚ 'ŽůĨ ůƵď ĂŶĚ ŝƐ ƐĐŚĞĚƵůĞĚ ĨŽƌ ϭϭ KĐƚŽďĞƌ͘

Wd/KE &KZ 'Z/E ZK W,KdK͗ ^ƉĞĂŬŝŶŐ ƚŽ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ Ăƚ ƚŚĞŝƌ ǇĞĂƌͲĞŶĚ ĐŽĐŬƚĂŝů ĨƵŶĐƟŽŶ

ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ůĂŶ KůŝǀŝĞƌ ŽĨ 'ƌŝŶĚƌŽĚ ;ůĞŌͿ ƐĂŝĚ ƚŚĂƚ͕ ĚĞƐƉŝƚĞ Ă ƚŽƵŐŚ ŵĂƌŬĞƚ͕ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ĮŶĚƐ ŝƚƐĞůĨ ŝŶ Ă ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƉŽƐŝƟŽŶ͘ ůĂŶ KůŝǀŝĞƌ ŝƐ ƉŝĐƚƵƌĞĚ ǁŝƚŚ DŝŬĞ ZƵƐŚƚŽŶ Ăƚ ƚŚĞ ĨƵŶĐƟŽŶ͘

6RXWK $IULFDQV UHZDUGHG IRU EUDYHU\ ŽǆƐǁĂŝŶ ĚƌŝĂŶ :ŽŚĂŶŶĞƐ 'ƵŶƚĞƌ ;ƐĞĐͲ

ŽŶĚ ƌŝŐŚƚͿ͕ ƌĞǁŵĂŶ >ĞŽŶ WƌĞƚŽƌŝƵƐ ;ƚŚŝƌĚ ƌŝŐŚƚͿ ĂŶĚ ƌĞǁŵĂŶ YƵĞŶƟŶ ŝĞŶĞƌ ;ĨŽƵƌƚŚ ƌŝŐŚƚͿ͕ ǀŽůƵŶƚĞĞƌ ĐƌĞǁŵĞŶ ŽĨ ƚŚĞ ƌĞƐĐƵĞ ďŽĂƚ YƵĞĞŶŝĞ WĂŝŶĞ͕ ^ƚĂƟŽŶ ϯϯ͕ tŝƚƐĂŶĚ͕ EĂƟŽŶĂů ^ĞĂ ZĞƐĐƵĞ /ŶƐƟƚƵƚĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ǁĞƌĞ ŶŽŵŝŶĂƚĞĚ ďǇ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌŝƐŬǇ ƐĞĂƌĐŚ ĂŶĚ ƌĞƐĐƵĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĨŽƵƌ ĐƌĞǁ ŵĞŵͲ ďĞƌƐ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƚĂŵĂƌĂŶ ǇĂĐŚƚ 'ƵůůŝǀĞƌ͕ ŝŶ ĚĂŶͲ ŐĞƌŽƵƐ ǁĞĂƚŚĞƌ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ dŚĞǇ ǁĞƌĞ Ăƚ ƚŚĞ ĐĞƌĞŵŽŶǇ ƚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ƚŚĞŝƌ ĐĞƌƟĮĐĂƚĞƐ͕ ĂĐĐŽŵͲ ƉĂŶŝĞĚ ďǇ Dƌ͘ EƚƵůŝ ƵŵŝƐĂŶŝ ůƚĞƌŶĂƚĞ WĞƌŵĂͲ ŶĞŶƚ ZĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞ ŽĨ ƚŚĞ ZĞƉƵďůŝĐ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ƚŽ /DK͘ WŝĐƚƵƌĞ ďǇ /DK͘

&DGHWV ZHOFRPHG WR WKH PDULWLPH ZRUOG

ŐƌŽƵƉ ŽĨ ϯϰ ĐĂĚĞƚƐ ŵĂƌŬĞĚ ƚŚĞŝƌ ĞŶƚƌĂŶĐĞ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ƐĞĐƚŽƌ Ăƚ Ă ĚŝŶŶĞƌ ŽƌŐĂŶŝƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ dƌĂŝŶŝŶŐ ĐĂĚĞŵǇ ;^ DdZ Ϳ ŝŶ ĞͲ ĐĞŵďĞƌ͘ ZĞƉƌĞƐĞŶƟŶŐ Ă ĚŝǀĞƌƐĞ ŵŝǆ ŽĨ ĚĞĐŬ ĂŶĚ ĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ ĐĂĚĞƚƐ͕ ƚŚĞ ǇŽƵŶŐƐƚĞƌƐ ǁĞƌĞ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚůǇ ƌĞĐƌƵŝƚĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ^ ŐƵůŚĂƐ / ĞĚŝĐĂƚĞĚ dƌĂŝŶŝŶŐ ǀĞƐƐĞů ĂŶĚ ĂƌĞ ƐĂŝĚ ƚŽ ďĞ ƚŚĞ ĐƌĞĂŵ ŽĨ ƚŚĞ ĐƌŽƉ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ DĂĞƌƐŬ ^ĞĂͲ ůŝŶĞ ĐĂĚĞƚƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ũŽŝŶ ƚŚĞ W DƂůůĞƌ͛Ɛ ƐŚŝƉƐ͕ ƚŚĞƌĞ &ƌĞĚ :ĂĐŽďƐ͕ ĂƉƚ WůĂĂƚũŝĞƐ ĂŶĚ :ĂĐƋƵŝ >ŝŶĚĨŽƌĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ϭϰ dƌĂŶƐŶĞƚ EĂƟŽŶĂů WŽƌƚ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;dEW Ϳ ŐƌŽƵƉ ŽĨ ĐĂĚĞƚƐ ƌĞĂĚǇ ƚŽ ƐƚĂƌƚ ĐĂĚĞƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ŐƌŽƵƉ ǁŚŽ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ŐŝǀĞŶ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐĂƌĞĞƌƐ͘ ƚŽ ďĞŐŝŶ ƚŚĞŝƌ ŵĂƌŝƟŵĞ ĐĂƌĞĞƌƐ Ăƚ ƐĞĂ͘ ^ƉĞĂŬŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ǁĞůĐŽŵĞ ĚŝŶŶĞƌ͕ &ƌĞĚ :ĂĐŽďƐ ĐŚĂŵƉŝŽŶĞĚ ƚŚĞ ĐĂĚĞƚƐ ƚŽ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ŽĨ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ďĞŝŶŐ ŐŝǀĞŶ ƚŽ ƚŚĞŵ ďǇ Ă ƚĞĂŵ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ DĂĞƌƐŬ͕ ^ DdZ ͕ dEW ĂŶĚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĂĨĞƚǇ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;^ D^ Ϳ͘ ͞dŚŝƐ ŝƐ ĂďŽƵƚ ǀĂƌŝŽƵƐ ŐƌŽƵƉƐ ĐŽŵŝŶŐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ƚŽ ŵĂŬĞ ŽƵƌ ŶĂƟŽŶ Ă ƐƚƌŽŶŐĞƌ ŵĂƌŝͲ ƟŵĞ ŶĂƟŽŶ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ ůƐŽ ǁĞůĐŽŵŝŶŐ ƚŚĞ ĐĂĚĞƚƐ͕ ĂƉƚĂŝŶ WůĂĂƚũŝĞƐ ŽĨ dEW ƚŽůĚ ƚŚĞ ƌĞĐƌƵŝƚƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ŚĂĚ ďĞĞŶ ĐŚŽƐĞŶ ĨƌŽŵ ŽǀĞƌ ϳϬϬϬ ĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐ ĂŶĚ ƐŚŽƵůĚ ŶŽƚ ǁĂƐƚĞ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

$SSRLQWPHQWV ODXQFKHV IXQFWLRQV DQQRXQFHPHQWV

3(23/( $1' (9(176

)ODJVKLS RIILFHV LQDXJXUDWHG IRU &DSH 7RZQ VKLSEXLOGHU ,

Ŷ Ă ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĐŽŶƟŶƵŝŶŐ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ŝŶǀĞƐƚ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨͲ ƌŝĐĂŶ ĞĐŽŶŽŵǇ͕ ĂŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ ĂƉĞ dŽǁŶ ŝŶĂƵŐƵƌĂƚĞĚ ƚŚĞŝƌ ŶĞǁ ŇĂŐƐŚŝƉ ŽĨͲ ĮĐĞƐ ĂŶĚ ǁŽƌŬƐŚŽƉ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ĂƉĞ dŽǁŶ ŚĂƌďŽƵƌ Ăƚ ƚŚĞ ďĞŐŝŶŶŝŶŐ ŽĨ ĞĐĞŵͲ ďĞƌ͘ dŚĞ ŶĞǁ ŵŽĚĞƌŶ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ĂƌĞ ŝĚĞĂůůǇ ƉŽƐŝƟŽŶĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ůůŝŽƩ ĂƐŝŶ ŽīĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ƐŚŝƉďƵŝůĚĞƌ ǀĂůƵĂďůĞ ǁĂƚĞƌĨƌŽŶƚ ƐƉĂĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŚĂƌďŽƵƌ͘

^ƉĞĂŬŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ ŽƉĞŶŝŶŐ ĨƵŶĐƟŽŶ <ŽŵͲ ŵĞƌ ĂŵĞŶ͕ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂŵĞŶ 'ƌŽƵƉ͕ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ƚŚĞ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĂŶĚ ƵƌŐĞĚ dƌĂŶƐŶĞƚ EĂƟŽŶĂů WŽƌƚ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;dEW Ϳ ƚŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ŽīĞƌͲ ŝŶŐ ůŽŶŐĞƌ ƚĞƌŵ ůĞĂƐĞƐ ƚŚĂƚ ǁŽƵůĚ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĚĞĞƉĞƌ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ďǇ ŝŶƚĞƌŶĂͲ ƟŽŶĂů ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ůŽĐĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͘ ,Ğ ĂůƐŽ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ƚŚĞ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐ ŝŵͲ ƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ Ă ƉƌĞƐĞŶĐĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ƚŽ ƐĞƌǀĞ ƚŚĞ ƐŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝͲ ĐĂŶ ŵĂƌŬĞƚ͘ ͞tĞ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ďĞ ƉƌĞƐĞŶƚ ŚĞƌĞ ƚŽ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ĐƵƐƚŽŵŝƐĞ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͕ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ǁŚǇ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ ŚĂĚ ĂĚĚĞĚ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ůŝƐƚ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐŝƚĞƐ͘ ͞ ĨƌŝĐĂ ŝƐ Ă ŐƌŽǁŝŶŐ ĞĐŽŶŽŵǇ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĨŽƌĞƐĞĞ ĂŶ ĞǆƉĂŶͲ ƐŝŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶĂů ŵĂƌŬĞƚƐ͘ dŚĞ ŶĞǁ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ǁŝůů ĂůƐŽ ƐĞĞ ĂŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂďůĞ ƚŽ ĨƵƌƚŚĞƌ ĚĞͲ ǀĞůŽƉ ƚŚĞŝƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽīĞƌŝŶŐƐ ƚŽ ƚŚĞ ŵĂƌͲ ŬĞƚ͘ &ƌĂŶŬ ZĞďĞů͕ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ŽĨ ĂͲ ŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ƚŚŝƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ĞǆƉůĂŝŶŝŶŐ ƚŚĂƚ Ă ĐƌĞǁ ĨƌŽŵ 'ŚĂŶĂ ǁĂƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ĐŽŵƉůĞƟŶŐ Ă ƐĞǀĞŶͲǁĞĞŬ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĞ ŽƉƟŵƵŵ ƵƐĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĂŵĞŶͲďƵŝůƚ ǀĞƐƐĞů͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ƚŽ ƚŚĞ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŽĨ ĐƌĞǁ͕ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŝƐ ĂůƐŽ ƐƚƌĂƚĞŐŝĐĂůůǇ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ĂŶĚ ƐĞƌǀŝĐĞ ŽīĞƌŝŶŐ ƚŽ ĂŵĞŶͲǀĞƐƐĞů ŽǁŶĞƌƐ͘ ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ĂŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ^Ăŵ DŽŶƚƐŝ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞĚ ƚŚŝƐ ĚĞǀĞůͲ ŽƉŵĞŶƚ͘ ͞DĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ ƐŚŽƵůĚ ďĞ Ă ŬĞǇ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƌůǇ ŝŶ ƚŚŝƐ ƌĞŐŝŽŶ͕͟

dŽƉ͗ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ĂͲ

ŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ &ƌĂŶŬ ZĞďĞů͕ ^ĞĨĂůĞ DŽŶƚƐŝͲ ƵŵĂ͕ ŚĂŝƌͲ ŵĂŶ ŽĨ ĂŵĞŶ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ ĂƉĞ dŽǁŶ͕ ^Ăŵ DŽŶƚƐŝ͕ <ŽŵŵĞƌ ĂŵĞŶ ; ŚĂŝƌŵĂŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂŵĞŶ 'ƌŽƵƉͿ ĂŶĚ ŶŶĞůŝĞƐ ĂŵĞŶ͘

ďŽǀĞ͗ ^ĞĨĂůĞ DŽŶƚƐŝͲ ƵŵĂ ĂŶĚ

ŶŶĞůŝĞƐ ĂŵĞŶ ĐƵƚ ƚŚĞ ƌŝďďŽŶ ƚŽ ďŽǀĞ͗ dŚĞ ŶĞǁ ĂŵĞŶ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉŽƌƚ ŽĨ ĂƉĞ dŽǁŶ ŽĸĐŝĂůůǇ ŽƉĞŶ ƚŚĞ ŶĞǁ ďƵŝůĚŝŶŐ͘ ŚĂƌďŽƵƌ ĂĚĚƐ Ă ƚŽƵĐŚ ŽĨ ĐůĂƐƐ ƚŽ ƚŚĞ ŚĂƌďŽƵƌ͘

ŚĞ ƐĂŝĚ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ŶĞǁ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ƐŝŐŶŝĮĞƐ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ƐƚƌĞŶŐƚŚ ŝŶ ƚŚŝƐ ƌĞŐĂƌĚ͘ ͞dŚĞ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ŝƐ Ă ǀĂůŝĚĂƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ 'ƌŽƵƉ͛Ɛ ďĞůŝĞĨ ŝŶ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌǇ͘ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ƉƌŝǀŝůĞŐĞĚ ƚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ŝĚĞŶƟĮĞĚ ĂƐ ĂŶ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚ ĚĞƐƟŶĂͲ ƟŽŶ ŽĨ ĐŚŽŝĐĞ͕͟ DŽŶƚƐŝ ĂĚĚĞĚ͘ dŚĞ ŽƉĞŶŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ŶĞǁ ĨĂĐŝůŝƟĞƐ ǁĂƐ

ĂůƐŽ ƵƐĞĚ ĂƐ ĂŶ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĂǁĂƌĚ ƚŚĞ ƉƉƌĞŶƟĐĞ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ĂǁĂƌĚ ƚŽ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ϯϲ ĂƉƉƌĞŶƟĐĞƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ƵŶĚĞƌŐŽͲ ŝŶŐ ƚƌĂŝŶŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞŝƌ ĨĂĐŝůŝƚǇ͘ ŚĂƌůŝĞ ƌŽǁŶ ǁĂƐ ŚŽŶŽƵƌĞĚ ǁŝƚŚ ďŽƚŚ ƚŚĞ ƚƌŽƉŚǇ ĨŽƌ ƚŚĞ ƉƉƌĞŶƟĐĞ ŽĨ ƚŚĞ zĞĂƌ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ŵƉůŽǇĞĞ ŽĨ ƚŚĞ YƵĂƌƚĞƌ͘ ͞dŚŝƐ ďƵŝůĚŝŶŐ ŽƉĞŶƐ Ă ŶĞǁ ĐŚĂƉƚĞƌ ŝŶ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌǇ ŽĨ ƚŚĞ ƐŚŝƉǇĂƌĚ͘ /ƚ ŝƐ Ă ƐƚĂƚĞͲ ŵĞŶƚ ƚŚĂƚ ǁĞ ĂƌĞ ŚĞƌĞ ƚŽ ƐƚĂǇ͕͟ ƐĂŝĚ ZĞďĞů͘

6HDVRQ·V JUHHWLQJV WR RXU DGYHUWLVHUV DQG UHDGHUV :LVKLQJ \RX D VDIH KDSS\ DQG KHDOWK\ IHVWLYH VHDVRQ DQG D SURVSHURXV 1HZ <HDU

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ϰϯ

3(23/( $1' (9(176

$SSRLQWPHQWV ODXQFKHV IXQFWLRQV DQQRXQFHPHQWV

&HOHEUDWLQJ D FKDOOHQJLQJ \HDU ZLWK VLJQLILFDQW PLOHVWRQHV

ƉĞĂŬŝŶŐ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ďƵƐŝͲ ŶĞƐƐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ ĞǆƉĞƌŝĞŶĐĞĚ ďǇ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ǇĞĂƌ͕ DĂŶĂŐŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ WĂƵů DĂĐůŽŶƐ ƌĞĨĞƌƌĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞĐŝƐŝŽŶ ƚŽ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ĐůŝĞŶƚƐ ĂŶĚ ĞǆŝƐƟŶŐ ďƵƐŝŶĞƐƐ͖ ĂŶĚ ƌĞĨƌĂŝŶ ĨƌŽŵ ͞ĞŶƚĞƌŝŶŐ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĚŽŵĂŝŶ ŝŶ ĂŶ ĞŵŽƟǀĞ ǁĂǇ͘͟

/DZKLOO &HQWUH FHOHEUDWHV LWV ILUVW 0DVWHU 0DULQHU

Ŷ ϭϵϵϵ͕ ǁŚĞŶ ϭϲͲǇĞĂƌͲ ŽůĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ͕ dŽďĞůĂ 'ƋĂďƵ͕ ĂƉƉůŝĞĚ ĨŽƌ Ă ^ĂĨŵĂͲ ƌŝŶĞ ďƵƌƐĂƌǇ ƚŽ ĐŽŵƉůĞƚĞ ŚŝƐ ƐĐŚŽŽůŝŶŐ Ăƚ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů DĂƌŝƟŵĞ ĞŶƚƌĞ ŚĞ ŚĂĚ ŶĞǀĞƌ ƐĞĞŶ ĂŶ ĂĐƚƵĂů ƐŚŝƉ͕ ŶŽƌ ŚĂĚ ŚĞ ŚĞĂƌĚ ĂďŽƵƚ ƐŚŝƉƉŝŶŐ ůŝŶĞ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ Žƌ ƚŚĞ ƐƵďũĞĐƚƐ DĂƌŝƟŵĞ ĐŽͲ ŶŽŵŝĐƐ ĂŶĚ EĂƵƟĐĂů ^ĐŝĞŶĐĞ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŽīĞƌĞĚ ĂƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ŶĂƟŽŶĂů ƐĞŶŝŽƌ ĐĞƌƟĮͲ ĐĂƚĞ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ Ăƚ >ĂǁŚŝůů͘ dŚŝƌƚĞĞŶ ǇĞĂƌƐ ůĂƚĞƌ͕ ŝŶ ϮϬϭϮ ĂŶĚ Ăƚ ƚŚĞ ĂŐĞ ŽĨ Ϯϴ͕ dŽďĞůĂ 'ƋĂďƵ ďĞĐĂŵĞ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů DĂƌŝƟŵĞ ĞŶƚƌĞ͛Ɛ ĮƌƐƚ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůǇͲƋƵĂůŝĮĞĚ DĂƐƚĞƌ DĂƌŝŶĞƌ͕ ŚĂǀŝŶŐ ŽďƚĂŝŶĞĚ ŚŝƐ DĂƐƚĞƌ͛Ɛ ĞƌƟĮĐĂƚĞ ŽĨ ŽŵƉĞƚĞŶĐǇ Žƌ ůĂƐƐ ϭ ŵĂƌŝƟŵĞ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ K͕ 'ƌĂŶƚ ĂůǇ͕ ͞dŽďĞůĂ͛Ɛ ƋƵĂůŝĮĐĂƟŽŶ ĂƐ Ă DĂƐƚĞƌ DĂƌŝŶĞƌ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚƐ Ă ǀĞƌǇ ƉƌŽƵĚ ŵŽŵĞŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ŚŝƐƚŽƌǇ ŽĨ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ͘ ͞^ĞǀĞŶƚĞĞŶ ǇĞĂƌƐ ĂŐŽ͕ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ĚĞĐŝĚĞĚ ƚŽ ƉĂƌƚŶĞƌ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĚƵĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ^ŝŵŽŶ͛Ɛ dŽǁŶ ^ĐŚŽŽů ŝŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů DĂƌŝƟŵĞ ^ƚƵĚŝĞƐ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ Ăƚ ƚŚĞ ƐĐŚŽŽů͕ ĂŶĚ dŽďĞůĂ͛Ɛ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ ŝƐ ĂŶ ĞǆĂŵƉůĞ ŽĨ ŚŽǁ ŵƵƚƵĂůůǇͲ ďĞŶĞĮĐŝĂů ƚŚŝƐ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ďĞƚǁĞĞŶ ďƵƐŝŶĞƐƐ ĂŶĚ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ ŚĂƐ ďĞĞŶ͘͟ ŽŵŵĞŶƟŶŐ ŽŶ dŽďĞůĂ͛Ɛ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ͕ ƌŝĂŶ /ŶŐƉĞŶ͕ ,ĞĂĚ ŽĨ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů DĂƌŝƟŵĞ ĞŶƚƌĞ͕ ƐĂŝĚ͗ ͞dŚƌŽƵŐŚŽƵƚ ŚŝƐ ƐĐŚŽŽů ĐĂƌĞĞƌ Ăƚ >ĂǁŚŝůů͕ dŽďĞůĂ ƐŚŽǁĞĚ Ă ƐƚƌŽŶŐ ĚĞƚĞƌͲ ŵŝŶĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ƐƵĐĐĞĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ŚĞ ŚĂƐ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ŚŝƐ DĂƐƚĞƌ͛Ɛ dŝĐŬĞƚ ϭϬ ǇĞĂƌƐ ĂŌĞƌ ŵĂƚƌŝĐƵůĂƟŶŐ͕ ŝƐ ĨƵƌƚŚĞƌ ƉƌŽŽĨ ŽĨ ƚŚĂƚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƟŽŶ͘͟ ůƚŚŽƵŐŚ 'ƋĂďƵ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ǁŽƌŬŝŶŐ ĂƐŚŽƌĞ͕ ĂƐ Ă ƐŚŝƉ͛Ɛ ƐƵƌǀĞǇŽƌ ĨŽƌ ƚŚĞ ^ DĂƌŝƟŵĞ ^ĂĨĞƚǇ ƵƚŚŽƌŝƚǇ ;^ D^ Ϳ͕ ŚĞ ƉůĂŶƐ ƚŽ ƌĞƚƵƌŶ ƚŽ ƐĞĂ ǁŚĞŶ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ĐŽŵĞƐ ĂůŽŶŐ͕ ŝĚĞĂůůǇ ƚŽ ƚĂŬĞ ĐŽŵŵĂŶĚ ŽĨ Ă ƉƌŽĚƵĐƚ ƚĂŶŬĞƌ͘ ͞/ ĂƐƉŝƌĞĚ ƚŽ ĐŽŵŵĂŶĚ Ă ƐŚŝƉ ĨŽƌ ƐŽ ŵĂŶǇ ǇĞĂƌƐ ĂŶĚ ŶŽǁ ƚŚĂƚ / ŚĂǀĞ ŵǇ DĂƐƚĞƌ͛Ɛ dŝĐŬĞƚ͕ ŝƚ͛Ɛ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ / ƚƵƌŶ ƚŚĂƚ ĂƐƉŝƌĂƟŽŶ ŝŶƚŽ ƌĞĂůŝƚǇ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ͘ ^ĂĨŵĂƌŝŶĞ ǁŝůů ĐŽŶƟŶƵĞ ƚŽ ĨƵŶĚ ƚŚĞ >ĂǁŚŝůů ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ŝŶ ϮϬϭϯ͕ ŝƚƐ ϭϴƚŚ ǇĞĂƌ ŽĨ ƐƵƉƉŽƌƚ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

͞/ ĐĂŶ ĂƐƐƵƌĞ ǇŽƵ ƚŚĂƚ ǁĞ ŚĂǀĞ ĨŽƵŶĚ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ŝŶ ĞĂĐŚ ĂŶĚ ĞǀĞƌǇ ŚƵƌĚůĞ ǁĞ ŚĂǀĞ ĨĂĐĞĚ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ͕ ĂŶĚ ůŽŽŬ ĨŽƌǁĂƌĚ ƚŽ ŵŽǀŝŶŐ ŝŶƚŽ Ă ŶĞǁ ƉŚĂƐĞ ŽĨ ƚƌĂŶƐŝƟŽŶ ĂŶĚ ŐƌŽǁƚŚ ŝŶƚŽ ϮϬϭϯ ĂŶĚ ďĞǇŽŶĚ ʹ ĂƐ ǁĞ ƌĞĂĸƌŵ ŽƵƌ ĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚ ƚŽ ĞǆƉĂŶĚŝŶŐ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ŝŶƚŽ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨƌŝĐĂ͕͟ ŚĞ ƐĂŝĚ ĂĚĚŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ƉƌŽƵĚ ŽĨ ƚŚĞŝƌ ĞǆƉĂŶͲ ƐŝŽŶ ŝŶƚŽ DŽǌĂŵďŝƋƵĞ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƐƚĂƌƚƵƉ ŽĨ ŽƉĞƌĂƟŽŶƐ ĨŽƌ sĂůĞ ŽƵƚ ŽĨ ĞŝƌĂ͘ ͞tĞ ŚĂǀĞ ƚŚŝƐ ǇĞĂƌ ďĞĞŶ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵů ĚĞͲ ůŝǀĞƌǇ ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ 'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ŶĞǁďƵŝůĚ WŽůĂƌ ^ƵƉƉůǇ sĞƐƐĞů ͚^ ŐƵůͲ ŚĂƐ //͕͛ ĂŶĚ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ƉƌŽƵĚ ƚŽ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƌĞƋƵĞƐƚĞĚ ƚŽ ďƌŝŶŐ ƚŚĞ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ZĞƐĞĂƌĐŚ sĞƐƐĞů ͚ ůŐŽĂ͛ ďĂĐŬ ŝŶƚŽ ƐĞƌǀŝĐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĨͲ ĨĂŝƌƐ͕͟ ƐĂŝĚ DĂĐůŽŶƐ ŝĚĞŶƟĨǇŝŶŐ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ŵŝůĞƐƚŽŶĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶǇ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ǇĞĂƌ͘ ĨƵƌƚŚĞƌ ĞīŽƌƚ ƚŽ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ƚƌĂŝŶŝŶŐ ŚĂƐ ƐĞĞŶ ϭϰϬ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶƐ ĂĐŚŝĞǀĞ ĨŽƌŵĂů ƋƵĂůŝĮĐĂŝƚŽŶƐ ǁŝƚŚŝŶ ƚŚĞ ĮƐŚŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ͘ DĂĐůŽŶƐ ĂůƐŽ ŚŝŐŚůŝŐŚƚĞĚ ƚŚĞ ƚǁŽ ŚŝŐŚ ƉƌŽĮůĞ ƌĞŇŽĂƟŶŐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ďǇ ^ŵŝƚ ĚƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ĐŽƵƌƐĞ ŽĨ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ĂŶĚ ƚŚĂŶŬĞĚ ƚŚĞ ƚĞĂŵ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐ͕ ĂƩŽƌŶĞǇƐ͕ ĂŐĞŶƚƐ͕ ^ D^ ŽĸĐŝĂůƐ͕ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌƐ ǁŚŽ ǁŽƌŬĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞŵ͘

ϭ͗ WĂƵů DĂĐůŽŶƐ ;^ D͕ D Ϳ͕ DĂŶĂŶĂ EŚͲ ůĂŶŚůĂ ;^ D͕ ŚĂŝƌƉĞƌƐŽŶͿ͕ ĂǁŝĚ ĚĞ sĂĂů ; ŽŶƐƵůĂƌ 'ĞŶĞƌĂů͕ dŚĞ EĞƚŚĞƌůĂŶĚƐͿ ĂŶĚ ^ D ŝƌĞĐƚŽƌ ^ŝƚŚĞŵďŝƐŽ DƚŚĞƚŚǁĂ͘͘

Ϯ͘ ůĂƌĞ 'ŽŵĞƐ ŽĨ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ǁŝƚŚ yĂǀŝĞƌ EĞŶĞ ĂŶĚ tĂǇŶĞ >ŝĞďĞŶďĞƌŐ ŽĨ WĞƚƌŽ^ ͘

ϯ͘ ZŽď ,ŽŽůĞ ŽĨ DĂƌŝŶĞ ZŝƐŬ ǁŝƚŚ /ůƐĞ DĂͲ ƌŝĞ ^ŵŝƚ ŽĨ WĞƚƌŽ^ ͘

WWK/EdD Ed^ d zKhZ KDW Ez͍ ^ĞŶĚ ƵƐ ƚŚĞŝƌ ĚĞƚĂŝůƐ ƚŽ ďĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ WĞŽƉůĞ ĂŶĚ ǀĞŶƚƐ ƐĞĐƟŽŶ͗ ĞĚŝƚŽƌΛŵĂƌŝƟŵĞƐĂ͘ĐŽ͘ǌĂ

6RXWK $IULFD·V DEDORQH JRLQJ JRLQJ JRQH KǀĞƌ ƚŚĞ ǁĞĞŬĞŶĚ ŽĨ EŽǀĞŵďĞƌ ϭϴ͕ ŽŶĞ ǀĞƌǇ ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ŝŶĚŝͲ ǀŝĚƵĂů͕ ^ƚĞǀĞ EĞǁŵĂŶ͕ ƚŽŽŬ ŝƚ ƵƉŽŶ ŚŝŵƐĞůĨ ƚŽ ũƵŵƉ ŽƵƚ ŽĨ ĂŶ ĂĞƌŽƉůĂŶĞ͕ ƐĞǀĞƌĂů ϭϬϬϬ ŵĞƚƌĞƐ ĂďŽǀĞ ƚŚĞ ĞĂƌƚŚ ĐŽŵƉůĞƚĞůǇ ŶĂŬĞĚ ŝŶ ĂŶ ĂƩĞŵƉƚ ƚŽ ƌĂŝƐĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ƉůŝŐŚƚ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ƌĂƉŝĚůǇ ĚĞƉůĞƟŶŐ ƌŚŝŶŽ ƉŽƉƵůĂƟŽŶ͘

ǀĞƌǇ ǁŽƌƚŚǇ ĐĂƵƐĞ͕ ďƵƚ ǁŚǇ ŝƐ ŝƚ ƚŚĂƚ ǁĞ ĚŽ ŶŽƚ ƐĞĞ ĂŶǇ ĚĞĚŝͲ ĐĂƚĞĚ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐ ũƵŵƉŝŶŐ ŽƵƚ ŽĨ ĂĞƌŽͲ ƉůĂŶĞƐ ŝŶ ĂŶ ĂƩĞŵƉƚ ƚŽ ƌĂŝƐĞ ĂǁĂƌĞͲ ŶĞƐƐ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ƌĂƉŝĚůǇ ĚĞƉůĞƚͲ ŝŶŐ ĂďĂůŽŶĞ ƉŽƉƵůĂƟŽŶ͍ KƵƌ ƌŚŝŶŽƐ ĂƌĞ ŝŶ ĚĂŶŐĞƌ ŽĨ ĞǆƟŶĐƟŽŶ͕ ǁŚŝĐŚ ŝƐ Ă ƚĞƌƌŝďůĞ ĂŶĚ ƐŚĂŵĞĨƵů ƚŚŝŶŐ͕ ďƵƚ ŝŶ ĐĞƌƚĂŝŶ ĂƌĞĂƐ ŽƵƌ ĂďĂůŽŶĞ ĂƌĞ ĂůƌĞĂĚǇ ƌĞŐĂƌĚĞĚ ĂƐ ͞ĨƵŶĐƟŽŶĂůůǇ ĞǆƟŶĐƚ͘͟ dŚĞƌĞ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ďĞ ƐŽ ŵƵĐŚ ƉƵďͲ ůŝĐŝƚǇ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ĐƌĞĂƟŶŐ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂƌŽƵŶĚ ƌŚŝŶŽ ƉŽĂĐŚŝŶŐ ǁŝƚŚŝŶ ŽƵƌ ďŽƌĚĞƌƐ͕ ďƵƚ ůŝƩůĞ Žƌ ŶŽŶĞ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ƉůŝŐŚƚ ŽĨ ŽƵƌ ĂďĂůŽŶĞ͘ /Ĩ ĂƐŬĞĚ͕ ŵŽƐƚ ǁŽƵůĚ ďĞ ĂďůĞ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƌĞĂƐŽŶĂďůǇ ĂĐĐƵƌĂƚĞ ĮŐƵƌĞ ŽŶ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ƌŚŝŶŽƐ ŚĂĚ ďĞĞŶ ŬŝůůĞĚ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ǇĞĂƌ ʹ Ă ŚŽƌƌŝĨǇŝŶŐ ϱϴϴ͘ tŚĞŶ ƋƵĞƐƟŽŶĞĚ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ŵĂŶǇ ĂďĂůŽŶĞ ŚĂĚ ďĞĞŶ ŝůůĞͲ ŐĂůůǇ ƌĞŵŽǀĞĚ ĨƌŽŵ ŽƵƌ ǁĂƚĞƌƐ͕ ǀĞƌǇ ĨĞǁ ǁŽƵůĚ ŚĂǀĞ ĂŶǇ ŝĚĞĂ ŽĨ ƚŚĞ ƌĂƉŝĚ ƌĂƚĞ Ăƚ ǁŚŝĐŚ ŽƵƌ ĂďĂůŽŶĞ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ƉŽĂĐŚĞĚ͘

6RXWK $IULFDQ KDNH ILVKHU\ PHHWV HQYLURQPHQWDO FKDOOHQJHV

ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŶĞǁƐƉĂƉĞƌ ƌĞƉŽƌƚƐ͕ ĂĐĂĚĞŵŝĐ ĂŶĂůǇƐĞƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ ĨƌŽŵ ǀĂƌŝŽƵƐ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚƐ͕ ďĞƚǁĞĞŶ ϯϬϬϬ ĂŶĚ ϰϱϬϬ ƚŽŶƐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ůŽƐƚ ƚŽ ƉŽĂĐŚŝŶŐ ĚƵƌŝŶŐ ϮϬϭϮ͘ /Ŷ ĂĐͲ ƚƵĂů ŵĂƐƐ͕ ƚŚĂƚ ŝƐ ƚŚĞ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ŽĨ ĂƉƉƌŽǆŝŵĂƚĞůǇ ϭϴϯϳ ĨƵůůǇ ŐƌŽǁŶ ŵĂůĞ ƌŚŝŶŽƐ͘ ŽŶƟŶƵĞĚ ŽŶ ƉĂŐĞ ϱϬ х

,1 7+,6 6(&7,21!! KĐĞĂŶ ŵĂƉƉŝŶŐ хх ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĂŶĚ ŵĞƌŝĐĂŶͲďĂƐĞĚ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ŚĂǀĞ ŵĂƉƉĞĚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŬŝŶĚƐ ŽĨ ŝƌŽŶ ƉĂƌͲ ƟĐůĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ Ͳ ŝŶ ĂŶ ĞīŽƌƚ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ǁŚŝĐŚ ƌĞŐŝŽŶƐ ĐĂŶ ŚĞůƉ ĐƵƌď ŚĂƌŵĨƵů ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞ ŐĂƐĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘ хх ƉĂŐĞ ϰϳ͘

ĂůĂŶĐŝŶŐ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ŚƵŵĂŶ ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĞхх ŶĞǁ ŝŶĚĞǆ ĨŽƌ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ ŽĨ ŽĐĞĂŶƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌƐ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĂ ƚŽ ŚƵŵĂŶƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƐƚĂƚƵƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ Ͳ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ Ă ƉŽǁͲ ĞƌĨƵů ƚŽŽů͘ хх ƉĂŐĞ ϰϴ͘

ŚĞĨƐ ƚƵƌŶ ƵƉ ƚŚĞ ŚĞĂƚ ŽŶ ƐƵƐƚĂŝŶͲ ĂďŝůŝƚǇ хх ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŚĞĨƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ŚƵŶŐƌǇ ĨŽƌ ĐŚĂŶŐĞ ŚĂǀĞ ũŽŝŶĞĚ Ă ŶĞǁ tt&Ͳ^ ^^/ ĐĂŵƉĂŝŐŶ ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ƚŽ ďĞ ŵŽƌĞ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ƐĞĂĨŽŽĚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ďƵǇͲ ŝŶŐ ĂŶĚ ĞĂƟŶŐ͘ хх ƉĂŐĞ ϰϵ͘

/ŶĐƌĞĂƐĞĚ ĮƐŚŝŶŐ ĚĞƉƚŚƐ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĚĞĞƉͲƐĞĂ ƐƉĞĐŝĞƐхх ŶĞǁ ƐƚƵĚǇ ƌĞͲ ƉŽƌƚƐ ƚŚĂƚ ĮƐŚŝŶŐ ĚĞƉƚŚƐ ŝŶ ƚŚĞ h ŚĂǀĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ǁŝƚŚ ŵŽƌĞ ĚĞĞƉͲƐĞĂ ĮƐŚ ƐƉĞĐŝĞƐ ŶŽǁ ďĞŝŶŐ ŚĂƌǀĞƐƚĞĚ͘ ĞĞƉͲƐĞĂ ƐƚŽĐŬƐ ĂƌĞ ŵŽƌĞ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƚŽ ŽǀĞƌĮƐŚŝŶŐ хх ƉĂŐĞ ϱϬ͘

*5((1 0$5,1(

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

dŚĞƌĞ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ďĞ ǀĞƌǇ ůŝƩůĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ŽƵƌ ŵĂƌŝŶĞ ůŝĨĞ ĂƐ Ă ǀĂůƵĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘ dŚĞ ƌĂƉŝĚ ĚĞƉůĞƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ĂďĂůŽŶĞ ƐƚŽĐŬƐ ŝƐ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ŶŽƚ ƌĞŐĂƌĚĞĚ ĂƐ Ă ŐůĂŵŽƌŽƵƐ ĐĂƵƐĞ͘ tĞ ĚŽ ŶŽƚ ƐĞĞ ŵĂŶǇ ůŽĐĂů ŵƵƐŝͲ ĐŝĂŶƐ ďĂŶĚŝŶŐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ Ă ƚŽ ƌĂŝƐĞ ĨƵŶĚƐ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ƉŽĂĐŚŝŶŐ Žƌ ĂŶǇ ƉƵďůŝĐ ĮŐƵƌĞ Žƌ ĐĞůĞďƌŝƚǇ ƐƚĞƉƉŝŶŐ ƵƉ ƚŽ ĐŽŶĚĞŵŶ ƚŚĞ

ƉŽĂĐŚŝŶŐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ͘ ŽƵůĚ ƚŚŝƐ ůĂĐŬ ŽĨ ĞŶƚŚƵƐŝĂƐŵ ĨŽƌ ƚŚĞ ĐĂƵƐĞ ďĞ ĚƵĞ ƚŽ ƚŚĞ ĨĂĐƚ ƚŚĂƚ ƌŚŝŶŽƐ͕ ĂƐ ŽƉƉŽƐĞĚ ƚŽ ĂďĂůŽŶĞ͕ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ƐŝŐŶŝĮĐĂŶƚ ĞǆƉŽƐƵƌĞ ĨŽƌ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͍ ĂĐŚ ǇĞĂƌ ƚŚŽƵƐĂŶĚƐ ŽĨ ƚŽƵƌŝƐƚƐ ǀŝƐŝƚ ŽƵƌ ƐŚŽƌĞƐ ƚŽ ĐĂƚĐŚ Ă ŐůŝŵƉƐĞ ŽĨ ŽƵƌ ďĞĂƵƟĨƵů ŝŐ &ŝǀĞ ŝŶ ůŽĐĂů ŶĂƚƵƌĞ ƌĞƐĞƌǀĞƐ͕ ŐĞŶĞƌĂƟŶŐ ŚƵŐĞ

dŚĞƌĞ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ďĞ ǀĞƌǇ ůŝƩůĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ŽƵƌ ŵĂƌŝŶĞ ůŝĨĞ ĂƐ Ă ǀĂůƵĂďůĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ͘ dŚĞ ƌĂƉŝĚ ĚĞƉůĞƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ĂďĂůŽŶĞ ƐƚŽĐŬƐ ŝƐ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ŶŽƚ ƌĞŐĂƌĚĞĚ ĂƐ Ă ŐůĂŵŽƌŽƵƐ ĐĂƵƐĞ͘ tĞ ĚŽ ŶŽƚ ƐĞĞ ŵĂŶǇ ůŽĐĂů ŵƵƐŝĐŝĂŶƐ ďĂŶĚŝŶŐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ƚŽ ƉƌŽĚƵĐĞ Ă ƚŽ ƌĂŝƐĞ ĨƵŶĚƐ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ƉŽĂĐŚͲ ŝŶŐ Žƌ ĂŶǇ ƉƵďůŝĐ ĮŐƵƌĞ Žƌ ĐĞůĞďƌŝƚǇ ƐƚĞƉƉŝŶŐ ƵƉ ƚŽ ĐŽŶĚĞŵŶ ƚŚĞ ƉŽĂĐŚŝŶŐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ͘

6RXWK $IULFDQ KDNH ILVKHU\ PHHWV HQYLURQPHQWDO FKDOOHQJHV

ŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŚĂŬĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŝƐ ŶŽƚ ŝŐŶŽƌŝŶŐ ŐůŽďĂů ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƉƌĞƐƐƵƌĞƐ ĂŶĚ͕ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌƐ͕ ŝƐ ŵĞĞƟŶŐ ĚĞŵĂŶĚƐ ƚŽ ďĞ ŵŽƌĞ ĞŶǀŝͲ ƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĂǁĂƌĞ͘ ͞dŚĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĨŽĐƵƐ ŽŶ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĮƐŚ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůǇ ŝƐ ďĞĂƌŝŶŐ ƌĞŵĂƌŬĂďůĞ ĨƌƵŝƚ͕͟ ƐĂǇƐ 'ĞŽƌŐĞ ĞǌƵŝĚĞŶŚŽƵƚ͕ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ^ĞĂ ,ĂƌǀĞƐƚ͕ Ă ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽŵŵĞƌĐŝĂů ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶǇ ƚŚĂƚ ĐĂƚĐŚĞƐ ůŽĐĂů͕ ǁŝůĚ͕ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůǇ ĐĂƵŐŚƚ ŚĂŬĞ͘ ,Ğ ƉŽŝŶƚƐ ŽƵƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŚĂŬĞ ƋƵŽƚĂ ŚĂƐ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ďǇ ŽǀĞƌ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ƚŚƌĞĞ ǇĞĂƌƐ ĂŶĚ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ƋƵŽƚĂƐ ĨŽƌ ŐůŽďĂůůǇ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞ ƐƉĞĐŝĞƐ ŚĂǀĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĨƌŽŵ Ă ƚŽƚĂů ŽĨ ĂďŽƵƚ Ɛŝǆ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶƐ ƚŽ ƐĞǀĞŶ ŵŝůůŝŽŶ ƚŽŶƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ůĂƐƚ ĨĞǁ ǇĞĂƌƐ͘ ĞǌƵŝĚĞŶŚŽƵƚ ĞŵƉŚĂƐŝƐĞƐ ƚŚĞ ƌŽůĞ ƉůĂǇĞĚ ďǇ E'K͛Ɛ ĂŶĚ ƌĞƚĂŝůĞƌƐ ǁŽƌůĚǁŝĚĞ ƚŽ ƉƵƐŚ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĂƐƚƵƚĞ ĮƐŚ ĐŚŽŝĐĞƐ ĂŶĚ ŚĞůƉ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ŵĂŬĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĚĞĐŝͲ ƐŝŽŶƐ͘ ,Ğ ĂĚĚƐ ƚŚĂƚ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĂƚ ŽĨ ƚŚĞ DĂƌŝŶĞ ^ƚĞǁĂƌĚƐŚŝƉ ŽƵŶĐŝů ŝƐ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůůǇ ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚ ĂŶĚ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ hŶŝƚĞĚ EĂƟŽŶƐ &ŽŽĚ ĂŶĚ ŐƌŝĐƵůͲ ƚƵƌĞ KƌŐĂŶŝƐĂƟŽŶ͛Ɛ ŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ĞĐŽͲůĂďĞůůŝŶŐ ŽĨ ĮƐŚ ĂŶĚ ĮƐŚĞƌǇ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĨƌŽŵ ŵĂƌŝŶĞ ĐĂƉƚƵƌĞ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ͘ dŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĞĞƉ ^ĞĂ ,ĂŬĞ dƌĂǁů &ŝƐŚĞƌǇ ŚĂƐ ƌĞĐĞŝǀĞĚ ƚǁŽ ĐŽŶƐĞĐƵƟǀĞ ǀĞƌŝͲ ĮĐĂƟŽŶƐ ƐŝŶĐĞ ϮϬϬϰ ĂŶĚ ŝƐ ĐƵƌƌĞŶƚůǇ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ D^ ƐƚĂƚƵƐ͘ dŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ĐĞƌƟĮĐĂƟŽŶ ƉĞƌŝŽĚ ĞŶĚƐ ŝŶ ϮϬϭϰ͘ ͞dŚĞƐĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ŚĂǀĞ ĂůƐŽ ďĞĞŶ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ďǇ ƚŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ͗ &ŽƵƌ ůĞĂĚŝŶŐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĮƐŚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ;^ĞĂ ,ĂƌǀĞƐƚ͕ KĐĞĂŶĂ͕ sŝŬŝŶŐ ĂŶĚ /Θ:Ϳ ůĂƵŶĐŚĞĚ ƚŚĞ ZĞͲ ƐƉŽŶƐŝďůĞ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ůůŝĂŶĐĞ ;Z& Ϳ ŝŶ ƉĂƌƚŶĞƌƐŚŝƉ ǁŝƚŚ tt& ŝŶ ^ĞƉƚĞŵďĞƌ ϮϬϬϵ ƚŽ ƐƵƉƉŽƌƚ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ ĂŶ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ƚŽ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞ ŵĂŶͲ ĂŐĞŵĞŶƚ ĂŶĚ ƉƌŽŵŽƚĞ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ĮƐŚĞƌŝĞƐ ƉƌĂĐƟĐĞ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ǁĂƚĞƌƐ͕ ƐĂǇƐ ĞǌƵŝĚĞŶŚŽƵƚ͘ &ƵƌƚŚĞƌŵŽƌĞ͕ ƚŚĞ ĚĞĞƉͲƐĞĂ ƚƌĂǁů ŝŶĚƵƐƚƌǇ ǀŽůƵŶƚĂƌŝůǇ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ĞīŽƌƚͲůŝŵŝƚĂƟŽŶ ŽŶ ĮƐŚŝŶŐ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ŝŶ ϮϬϬϵ͘ īĞĐƟǀĞůǇ ƚŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ŶŽ ŵŽƌĞ ĐĂƉĂĐŝƚǇ ĐĂŶ ďĞ ĂĚĚĞĚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ĮƐŚĞƌǇ ƚŽ ĐĂƚĐŚ ƚŚĞ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƋƵŽƚĂ͕ ǁŚĞƚŚĞƌ ƚŚĂƚ ƋƵŽƚĂ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ Žƌ ĚĞͲ ĐƌĞĂƐĞƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ ďǇͲĐĂƚĐŚ ůŝŵŝƚĂƟŽŶƐ ĨŽƌ ďǇͲĐĂƚĐŚ ƐƉĞĐŝĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŬŝŶŐŬůŝƉ ĂŶĚ ŵŽŶŬ ǁĞƌĞ ŝŵƉŽƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ŶŽ ƚĂƌŐĞƟŶŐ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ǀĂůƵĂďůĞ ƐƉĞͲ ĐŝĞƐ ŽĐĐƵƌƌĞĚ͘ dŚĞ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ŚĂƐ͕ ĂůƐŽ ǀŽůƵŶƚĂƌŝůǇ͕ ƌŝŶŐͲĨĞŶĐĞĚ ĐƵƌƌĞŶƚ ĮƐŚŝŶŐ ŐƌŽƵŶĚƐ ĂŶĚ ĮƐŚŝŶŐ ĂĐƟǀŝƟĞƐ ĂƌĞ ƐƚƌŝĐƚůǇ ůŝŵŝƚĞĚ ƚŽ ƚŚŽƐĞ ĂƌĞĂƐ͘ dŚŝƐ ƌĞƐƚƌŝĐƟŽŶ ŝƐ ŵŽŶŝƚŽƌĞĚ ďǇ ƚŚĞ ĞͲ ƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ &ŽƌĞƐƚƌǇ ĂŶĚ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ ; &&Ϳ ƚŽ ĞŶƐƵƌĞ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ͘ /Ŷ ƚŚŝƐ ƌĞŐĂƌĚ͕ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ŝŵƉĂĐƚ ŽĨ ƚƌĂǁůŝŶŐ ŽŶ ƚŚĞ ƐĞĂďĞĚ ŝƐ ŝŶ ŝƚƐ ŝŶŝƟĂů ƉŚĂƐĞ͘ ^ĞĂ ďŝƌĚ ŵŽƌƚĂůŝƟĞƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƌĞĚƵĐĞĚ ƐƵďƐƚĂŶƟĂůůǇ ƚŽ ŐůŽďĂůůǇ ĂĐĐĞƉƚĂďůĞ ƐƚĂŶͲ ĚĂƌĚƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚ ŽĨ ŵŝƟŐĂƟŽŶ ĚĞǀŝĐĞƐ͕ ǁŚŝĐŚ ĂƌĞ ŶŽǁ ĐŽŵƉƵůƐŽƌǇ ŽŶ Ăůů ĚĞĞƉͲƐĞĂ ŚĂŬĞ ƚƌĂǁůĞƌƐ͘

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D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ƉƌŽĮƚƐ ĨŽƌ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƚŽƵƌŝƐŵ ŝŶͲ ĚƵƐƚƌǇ͘ dŚĞ ƐĂŵĞ ĐĂŶŶŽƚ ďĞ ƐĂŝĚ ĨŽƌ ŽƵƌ ĂďĂͲ ůŽŶĞ͘ dŚĞ ĨĂĐƚ ŝƐ ƚŚĂƚ͕ ĨŽƌ ƚŚĞ ŵŽƐƚ ƉĂƌƚ͕ ƚŚĞ ĂƩƌĂĐƟŽŶ ŽĨ ŽƵƌ ŵĂƌŝŶĞ ůŝĨĞ ŝƐ ƚŽ ƐĞĞ ŝƚ ĞŶĚ ƵƉ ŽŶ Ă ƉůĂƚĞ͘

3UHVV SXVKHV UKLQR SOLJKW /Ŷ ƚŚĞ ƉƌĞƐƐ ĚƵƌŝŶŐ EŽǀĞŵďĞƌ ƚŚĞ ƉůŝŐŚƚ ŽĨ ƚŚĞ ƌŚŝŶŽ ǁĂƐ ŵĞŶƟŽŶĞĚ ŽŶ ĂŶ ĂůŵŽƐƚ ĚĂŝůǇ ďĂƐŝƐ͕ ǁŝƚŚ ĐĂůůƐ ĨŽƌ ŵŝůŝƚĂƌǇ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƚŽ ŚĞůƉ ĮŐŚƚ ƌŚŝŶŽ ƉŽĂĐŚŝŶŐ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ĞŵŽĐƌĂƟĐ ůůŝĂŶĐĞ ĐĂůůŝŶŐ ĨŽƌ ƚŚĞ ƌĞƐŝŐŶĂƟŽŶ ŽĨ D ĨŽƌ ŽŶƐĞƌǀĂͲ ƟŽŶ͕ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ ĂŶĚ dŽƵƌŝƐŵ ŝŶ ƚŚĞ EŽƌƚŚ tĞƐƚ DŽŽůĂĂůĞƉƵůĂ ZŽƐŚŽ͕ ĨŽƌ ƌĞĨƵƐŝŶŐ ƌĞƋƵĞƐƚƐ ĨŽƌ ŝŶǀĞƐƟŐĂƟŽŶƐ ŝŶƚŽ ŽĸĐŝĂůƐ ŝŵƉůŝĐĂƚĞĚ ŝŶ ƌŚŝŶŽ ƉŽĂĐŚŝŶŐ͘ ƵƌŝŶŐ ƚŚĂƚ ƐĂŵĞ ƉĞƌŝŽĚ ƚŚĞƌĞ ǁĞƌĞ ƐĞǀĞƌĂů ĂƌƟĐůĞƐ ŵĞŶƟŽŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ĂďĂůŽŶĞ ŝƐ ǁĞůů ŽŶ ŝƚƐ ǁĂǇ ƚŽ ĞǆƟŶĐƟŽŶ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƚŚĞ ƐŚŽĐŬŝŶŐ ƐƚĂƟƐƟĐƐ ƚŚĂƚ ĂďĂůŽŶĞ ǁŝůů ďĞ ƚŽƚĂůůǇ ĞǆƟŶĐƚ ďǇ ƚŚĞ ǇĞĂƌ ϮϬϯϱ͕ ĂŶĚ ǇĞƚ Ͳ ŶŽ ĐĂůůƐ ĨŽƌ ĂĐƟŽŶ͘ dŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĨͲ ĨĂŝƌƐ ŝƐ ĞǆƚƌĞŵĞůǇ ǀŽĐĂů ĂďŽƵƚ ŝƚƐ ĞīŽƌƚƐ ƚŽ ĐƵƌď ƚŚĞ ƐůĂƵŐŚƚĞƌ ŽĨ ƌŚŝŶŽ͘ ƵƌŝŶŐ EŽǀĞŵďĞƌ Ă ŵĞŵŽƌĂŶĚƵŵ ŽĨ hŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ǁĂƐ ƐŝŐŶĞĚ ǁŝƚŚ sŝĞƚͲ ŶĂŵ͕ ƚŚĞ ĚĞƐƟŶĂƟŽŶ ŽĨ ůĂƌŐĞ ĂŵŽƵŶƚƐ ŽĨ ƉŽĂĐŚĞĚ ƌŚŝŶŽ ŚŽƌŶ͕ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ƚŚĞ ŽŶͲ ŐŽŝŶŐ ƉŽĂĐŚŝŶŐ ŽĨ ƌŚŝŶŽ͘ 'ƌĞĂƚ ĞīŽƌƚƐ ĂƌĞ ďĞŝŶŐ ŵĂĚĞ ďǇ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽŶ ŵĂŶǇ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĨƌŽŶƚƐ ƚŽ ĮŐŚƚ ƚŚŝƐ ĮŐŚƚ͘ WĞƌŚĂƉƐ ƚŚŝƐ ŝƐ ǁŚĞƌĞ ƚŚĞ ƉƌŽďůĞŵ ůŝĞƐ ǁŝƚŚ ŽƵƌ ƌĂƉŝĚůǇ ĚĞƉůĞƟŶŐ ĂďĂůŽŶĞ͍ dŚĞŝƌ ǁĞůĨĂƌĞ ŝƐ ƐŝŵƉůǇ ŵĂŶĂŐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ǁƌŽŶŐ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ͘ ďĂůŽŶĞ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ĨĂůůƐ ƵŶĚĞƌ ƚŚĞ ũƵƌŝƐͲ ĚŝĐƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ŐƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ &ŽƌĞƐƚƌǇ ĂŶĚ &ŝƐŚĞƌŝĞƐ͖ Ă ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŬŶŽǁŶ ƚŽ ŚĂǀĞ ůĞĂĚĞƌƐŚŝƉ ŝƐƐƵĞƐ ĂŶĚ ĐƵƌͲ ƌĞŶƚůǇ ƐĞĞŶ ĂƐ Ă ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŝŶ ƚƵƌŵŽŝů͘ dŚĞ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ŚĂƐ ĨĂůůĞŶ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ ĐƌĂĐŬƐ ƌĞƐƵůƟŶŐ ŝŶ ƚŽŽ ůŝƩůĞ ĂĐƟŽŶ ďĞŝŶŐ ƚĂŬĞŶ ƚŽŽ ůĂƚĞ͘ dŚĞ ŝůůĞŐĂů ĮƐŚŝŶŐ ŽĨ ĂďĂůŽŶĞ ŝƐ ƉƌŝŵĂƌŝůǇ ǁŚĂƚ ŚĂƐ ůĞĚ ƚŽ ŝƚƐ ŶĞĂƌ ĞǆƟŶĐƟŽŶ ĂŶĚ ƚŚĞ ĚĞƉĂƌƚͲ ŵĞŶƚ ŚĂƐ ƐŝŵƉůǇ ŶŽƚ ĐŚĂŶŶĞůůĞĚ ĞŶŽƵŐŚ ĞŶĞƌŐǇ͕ ƟŵĞ͕ ĨƵŶĚŝŶŐ ƉĞƌƐŽŶŶĞů ĂŶĚ ƉƵďͲ ůŝĐŝƚǇ ŝŶ ƚŚĂƚ ĚŝƌĞĐƟŽŶ͘ tŚĞƌĞ ƚŚĞ ƐŽůƵƟŽŶ ůŝĞƐ ŶŽ ŽŶĞ ƐĞĞŵƐ ƚŽ ŬŶŽǁ͘ DŽƌĞ ƉŽůŝĐŝŶŐ ŽĨ ŽƵƌ ǁĂƚĞƌƐ͕ ƐƚƌŝĐƚĞƌ ƉŽůŝĐŝĞƐ͕ ŵŽƌĞ ŵŽŶĞǇ͕ ŵŽƌĞ ŵĂŶͲ ƉŽǁĞƌ͕ ŵŽƌĞ ƉƵďůŝĐŝƚǇ ƚŽ ĐƌĞĂƚĞ ĂǁĂƌĞͲ ŶĞƐƐ͖ ƚŚĞ ůŝƐƚ ŐŽĞƐ ŽŶ ĂŶĚ ŽŶ͘ WĞƌŚĂƉƐ ǁŚĂƚ ŝƐ ŶĞĞĚĞĚ ŝƐ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ƚŚŝŶŐ ƚŚĂƚ ŝƐ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ƐĂǀĞ ŽƵƌ ƌŚŝŶŽƐ͗ ĞĚƵĐĂƟŽŶ͕ ĐŽŵŵŽŶ ĚĞĐĞŶĐǇ ĂŶĚ Ă ůŝƩůĞ ƌĞƐƉĞĐƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ĂƌŽƵŶĚ ƵƐ͘ Ǉ EĂƚĂůŝĞ :ĂŶƐĞ

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

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6FLHQWLVWV PDS LURQ LQ 6RXWKHUQ 2FHDQ WR XQGHUVWDQG KRZ LW KHOSV WR FXUE JUHHQKRXVH JDVHV

ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĂŶĚ ŵĞƌŝĐĂŶͲďĂƐĞĚ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ŚĂǀĞ ŵĂƉƉĞĚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ŬŝŶĚƐ ŽĨ ŝƌŽŶ ƉĂƌƟĐůĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ ʹ Ăůů ŝŶ ĂŶ ĞīŽƌƚ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ǁŚŝĐŚ ƌĞŐŝŽŶƐ ŽĨ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ŽĐĞĂŶƐ ĂƌĞ ŵŽƐƚ ŚĞůƉĨƵů ŝŶ ĐƵƌďŝŶŐ ŚĂƌŵĨƵů ŐƌĞĞŶͲ ŚŽƵƐĞ ŐĂƐĞƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘ dŚĞ ƉŝŽŶĞĞƌŝŶŐ ƐƚƵĚǇ ŝƐ ƉƵďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ϯϬ EŽǀĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ ĞĚŝƟŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĂĐĂĚĞŵŝĐ ũŽƵƌŶĂů ^ĐŝĞŶĐĞ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚͲ ĞƌƐ ŝŶǀŽůǀĞĚ ĂƌĞ ^ƚĞůůĞŶďŽƐĐŚ hŶŝǀĞƌͲ ƐŝƚǇ ;^hͿ ĚŽĐƚŽƌĂů ƐƚƵĚĞŶƚ ũŽƌŶ ǀŽŶ ĚĞƌ ,ĞǇĚĞŶ͕ ŚŝƐ ƐƵƉĞƌǀŝƐŽƌ WƌŽĨ ůĂŬĞŶĚƌĂ ZŽǇĐŚŽƵĚŚƵƌǇ ŽĨ ƚŚĞ ^h ĞƉĂƌƚŵĞŶƚ ŽĨ ĂƌƚŚ ^ĐŝĞŶĐĞƐ͕ ĂŶĚ WƌŽĨ ^ĂƟƐŚ DǇŶĞŶŝ ŽĨ WƌŝŶĐĞƚŽŶ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŝŶ ƚŚĞ h^ ͘ ƌ dŚĂƚŽ DƚƐŚĂůŝ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ŽƵŶĐŝů ĨŽƌ ^ĐŝĞŶƟĮĐ ĂŶĚ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů ZĞƐĞĂƌĐŚ ; ^/ZͿ ĂŶĚ ŐĞŽƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ĨƌŽŵ >ĂǁƌĞŶĐĞ ĞƌŬĞůĞǇ >ĂďŽƌĂƚŽƌǇ ;h^ Ϳ ǁĞƌĞ ĂůƐŽ ŝŶǀŽůǀĞĚ͘

)LUVW RI LWV NLQG dŚĞ ƐƚƵĚǇ ŽĨ ŝƌŽŶ ƉĂƌƟĐƵůĂƚĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ďĞƚǁĞĞŶ ĂƉĞ dŽǁŶ ĂŶĚ ŶƚĂƌĐƟĐĂ ŝƐ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ŽĨ ŝƚƐ ŬŝŶĚ͘ dŚĞ ƐĂŵƉůĞƐ ǁĞƌĞ ĐŽůůĞĐƚĞĚ ŽŶ ƚŚƌĞĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ƚƌŝƉƐ ĂĐƌŽƐƐ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ͘ dŚĞ ĐŚĞŵŝĐĂů ĂŶĚ ŵŝŶĞƌĂůŽŐŝĐĂů ĐŽŵͲ ƉŽƐŝƟŽŶ ŽĨ ƉĂƌƟĐůĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵƌĨĂĐĞ ƐĞĂǁĂͲ ƚĞƌ ƐĂŵƉůĞƐ ǁĞƌĞ ĂŶĂůǇƐĞĚ͘ &ŝǀĞ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƚǇƉĞƐ ŽĨ ŝƌŽŶ ƉĂƌƟĐůĞƐ ǁĞƌĞ ŝĚĞŶƟĮĞĚ͘ dŚĞ ĮŶĚŝŶŐ ĂĚĚƐ ƚŽ ƚŚĞ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ŚŽǁ ƚƌĂĐĞ ŶƵƚƌŝĞŶƚƐ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ƚŚĞ ƉƌŽͲ ĚƵĐƟǀŝƚǇ ŽĨ ŽĐĞĂŶƐ͕ ƚŚĞƌĞďǇ ĂīĞĐƟŶŐ ƚŚĞ ŐůŽďĂů ĐĂƌďŽŶ ĐǇĐůĞ͕ ŽĐĞĂŶ ĂĐŝĚŝĮĐĂƟŽŶ ĂŶĚ ĐůŝŵĂƚĞ ĐŚĂŶŐĞ͘ sŽŶ ĚĞƌ ,ĞǇĚĞŶ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ Ă ŶŽǀĞů ƚĞĐŚŶŝƋƵĞ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ŝƌŽŶ ƉĂƌƟĐůĞ ĐŚĞŵŝƐƚƌǇ ĂŶĚ ƵƐĞĚ ĂŶ yͲƌĂǇͲďĂƐĞĚ ŵĞƚŚͲ ŽĚ ƚŽ ůŽĐĂƚĞ͕ ĂŶĂůǇƐĞ ĂŶĚ ŵĂƉ ŶĂŶŽƐŝǌĞĚ ƉĂƌƟĐůĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ƐĞĂǁĂƚĞƌ͘ &Žƌ ƚŚŝƐ͕ ŚĞ ŚĂĚ ƚŽ ƵƐĞ ƐǇŶĐŚƌŽƚƌŽŶ ĂƉƉĂƌĂƚƵƐ Ăƚ >ĂǁƌĞŶĐĞ ĞƌŬĞůĞǇ EĂƟŽŶĂů >ĂďŽƌĂƚŽƌǇ͕ ďĞĐĂƵƐĞ ƐŝŵŝůĂƌ ƉĂƌƟĐůĞ ĂĐĐĞůĞƌĂƚŽƌƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ǇĞƚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ĂŶǇǁŚĞƌĞ ŝŶ ĨƌŝĐĂ͘ ͞^ĂŵƉůŝŶŐ ĨŽƌ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚǇ ǁĂƐ ĚĞĮŶŝƚĞůǇ ĐŽŵƉůŝĐĂƚĞĚ ďǇ ƚŚĞ ǀĂƐƚ ƐƚƌĞƚĐŚĞƐ ŽĨ ŽĐĞĂŶ ǁĂƚĞƌ ƚŚĂƚ ǁĞ ŶĞĞĚĞĚ ƚŽ ĐŽǀĞƌ͕ ĐŽƵƉůĞĚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƌŽƵŐŚ ĂŶĚ ƐƚŽƌŵǇ ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ ƌĞƐĞĂƌĐŚ͕͟ ƐĂǇƐ sŽŶ ĚĞƌ

,ĞǇĚĞŶ͕ ǁŚŽ ŝƐ Ă ĨŽƌͲ ŵĞƌ ƌĞĐŝƉŝĞŶƚ ŽĨ ƚŚĞ ,ŽƵŐŚƚŽŶ ǁĂƌĚ ĂƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ƚŽƉ ŐĞͲ ŽůŽŐǇ ƐƚƵĚĞŶƚ͘

6NLOOV GHYHORSPHQW sŽŶ ĚĞƌ ,ĞǇĚĞŶ ĂŶĚ ƌ DƚƐŚĂůŝ͕ ƚŚĞ ĮƌƐƚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ƐĐŝĞŶƟƐƚƐ ƚŽ ĂĐĐŽŵƉĂŶǇ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ' KdZ ^ ƚĞĂŵ ŽŶ ƚŚĞŝƌ ƌĞƐĞĂƌĐŚ ĐƌƵŝƐĞƐ͕ ǁĞƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ĂĐƋƵŝƌĞ ǀĂůƵĂďůĞ ƐĂŵƉůŝŶŐ ƐŬŝůůƐ ĂŶĚ ĞǆͲ ƉĞƌƟƐĞ͘ dŚŝƐ ŚĂƐ ĞǆƉŽŶĞŶƟĂůůǇ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͛Ɛ ĂďŝůŝƚǇ ƚŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ƐĐŝĞŶĐĞ ĐŽŵŵƵŶŝƚǇ͛Ɛ ƵŶĚĞƌͲ ƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽƵƉůŝŶŐ ŽĨ ĐĂƌďŽŶͲƚƌĂĐĞ ŵĞƚĂů ĐǇĐůĞƐ͘ /ƌŽŶ ŝƐ ĂŶ ĞƐƐĞŶƟĂů ŶƵƚƌŝĞŶƚ ƚŚĂƚ ŚĞůƉƐ ƚĞƌƌĞƐƚƌŝĂů ĂŶĚ ŵĂƌŝŶĞ ƉůĂŶƚƐ ƚŽ ŐƌŽǁ ĂŶĚ ĨƵŶĐƟŽŶ ƉƌŽƉĞƌůǇ͘ /ƌŽŶ ĚĞĮĐŝĞŶͲ ĐǇ ůŝŵŝƚƐ ƉůĂŶƚ ŐƌŽǁƚŚ͘ DŝŶƵƚĞ ŵĂƌŝŶĞ ƉůĂŶƚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ŵĂƌŝŶĞ ĂůŐĂĞ ĂŶĚ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ƵƐĞ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽǆͲ ŝĚĞ ĚƵƌŝŶŐ ƉŚŽƚŽƐǇŶƚŚĞƐŝƐ ƚŽ ĐŽŶǀĞƌƚ ƐƵŶͲ ůŝŐŚƚ ŝŶƚŽ ĐĂƌďŽŚǇĚƌĂƚĞƐ ĨŽƌ ĨŽŽĚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ďĞĐĂƵƐĞ ŵĂƌŝŶĞ ƉůĂŶƚƐ ĐĂŶͲ ŶŽƚ ĨƵŶĐƟŽŶ ĂŶĚ ŐƌŽǁ ǁŚĞŶ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ĚŝƐƐŽůǀĞĚ Žƌ ƐŽůƵďůĞ ŝƌŽŶ ĂǀĂŝůĂďůĞ͕ ĐĞƌƚĂŝŶ ƐƚƌĞƚĐŚĞƐ ŽĨ ŽĐĞĂŶ ĂƌĞ ĚĞǀŽŝĚ ŽĨ ĂŶǇ ƉůĂŶƚ ůŝĨĞ͘ dŚĞ ŽďƐĞƌǀĞĚ ĚŝīĞƌĞŶĐĞƐ ŝŶ ƉĂƌƟĐůĞ ƚǇƉĞ͕ ŝĚĞŶƟĮĞĚ ŝŶ ƚŚŝƐ ƐƚƵĚǇ͕ ĂƌĞ ĞǆƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ŝŵƉĂĐƚ ŽŶ ŚŽǁ ĞĂƐŝůǇ ƉĂƌƟĐůĞƐ ĚŝƐƐŽůǀĞ ƚŽ ƌĞƐƚŽĐŬ ƚŚĞ ŝŶǀĞŶƚŽƌǇ ŽĨ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝƌŽŶ͘ /Ĩ ŵŽƌĞ ĚŝƐƐŽůǀĞĚ Žƌ ƐŽůƵďůĞ ŝƌŽŶ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ ŝŶ ƐƵƌĨĂĐĞ ƐĞĂ ǁĂƚĞƌ͕ ŵĂƌŝŶĞ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ĐĂŶ ŐƌŽǁ ďĞƩĞƌ͘ tŚĞƌĞ ŶŽ ƐŽůƵďůĞ ŝƌŽŶ ŽĐĐƵƌƐ͕ ŶŽ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ŐƌŽǁƐ͕ ǁŚŝĐŚ ůĞĂǀĞƐ ƐƚƌĞƚĐŚĞƐ ŽĨ ŽĐĞĂŶƐ ƋƵŝƚĞ ďĂƌƌĞŶ͘ WŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ŵŽƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚƐ ͞DĂƌŝŶĞ ĂůŐĂĞ ƐƵĐŚ ĂƐ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ĂƌĞ ŵŽƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ŵĂǌŽŶ ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚ ĨŽƌ ƚĂŬŝŶŐ ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞͲĐĂƵƐŝŶŐ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽǆŝĚĞ ŽƵƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͕͟ sŽŶ ĚĞƌ ,ĞǇĚĞŶ ĂƌƟĐƵůĂƚĞƐ ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ƚŽ ĐƵƌď ŚĂƌŵĨƵů ĞŵŝƐƐŝŽŶƐ͘ ͞/Ŷ ƉĂƌƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶƐ͕ ƚŚĞ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ĂůŐĂĞ Žƌ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ƉƌĞƐͲ ĞŶƚ ĚĞƉĞŶĚƐ ŽŶ ŚŽǁ ŵƵĐŚ ŝƌŽŶ ŝƐ ĂǀĂŝůͲ

͞DĂƌŝŶĞ ĂůŐĂĞ ƐƵĐŚ ĂƐ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ĂƌĞ ŵŽƌĞ ŝŵƉŽƌͲ ƚĂŶƚ ƚŚĂŶ ƚŚĞ ŵĂǌŽŶ ƌĂŝŶĨŽƌĞƐƚ ĨŽƌ ƚĂŬŝŶŐ ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞͲ ĐĂƵƐŝŶŐ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽǆŝĚĞ ŽƵƚ ŽĨ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘͟

ĂďůĞ ŝŶ ƚŚĞ ǁĂƚĞƌ͕͟ ŚĞ ĞǆƉůĂŝŶƐ͘ ͞hůƟŵĂƚĞͲ ůǇ ƚŚŝƐ ŵĞĂŶƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ŝƌŽŶ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ĂǀĂŝůĂďůĞ͕ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ƉŚǇƚŽƉůĂŶŬƚŽŶ ĐĂŶ ŐƌŽǁ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ŵŽƌĞ ĐĂƌďŽŶ ĚŝŽǆŝĚĞ ĐĂŶ ďĞ ƚĂŬĞŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĂƚŵŽƐƉŚĞƌĞ͘͟ DŽƌĞ ƐƵŝƚĂďůĞ ĨŽƌŵƐ ŽĨ ŝƌŽŶ ŝŶ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ǁĂƚĞƌƐ ǁĞƌĞ ĨŽƵŶĚ ŶĞĂƌ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ĨͲ ƌŝĐĂŶ ĐŽĂƐƚůŝŶĞ͕ ĂŶĚ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ŶƚĂƌĐƟĐ ĐŽŶƟŶĞŶƚ͘ ͞EĞĂƌ ĨƌŝĐĂ͕ ƚŚŝƐ ŝƐ ďĞĐĂƵƐĞ ŽĨ ĚƵƐƚ ŝŶƉƵƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĐŽŶƟŶĞŶƚ ĂŶĚ ƐĞĚŝŵĞŶƚ ĚĞƉŽƐŝƚƐ ŵĂĚĞ ďǇ ƌŝǀĞƌƐ ƚŚĂƚ ĚĞͲ ďŽƵĐŚ ŝŶƚŽ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ͕ ǁŚŝůĞ ŶĞĂƌ ŶƚĂƌĐͲ ƟĐĂ ƚŚĞ ĚĞƉŽƐŝƚƐ ĂƌĞ ƉŽƐƐŝďůǇ ĐĂƵƐĞĚ ďǇ ƚŚĞ ŵĞůƟŶŐ ŽĨ ƉĂĐŬ ŝĐĞ͕͟ ƐĂǇƐ ƐƚƵĚǇ ůĞĂĚĞƌ WƌŽĨ ZŽǇĐŚŽƵĚŚƵƌǇ͘

0RUH VWXG\ UHTXLUHG ͞DƵĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ƐŽƵƚŚ ŽĨ ĨƌŝĐĂ ŝƐ ƵŶĚĞƌƐƚƵĚŝĞĚ͕ ĂŶĚ ǁĞ ƐƟůů ůĂĐŬ ƌĞůĞǀĂŶƚ ŝŶͲ ĨŽƌŵĂƟŽŶ ĂďŽƵƚ ƚŚĞ ƌĞŐŝŽŶ ǁŚŝĐŚ ŝƐ ĐƌƵͲ ĐŝĂů ƚŽ ĐůŝŵĂƚĞ ŵŽĚĞůƐ Žƌ ƚŽ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚ ůŽŶŐͲƚĞƌŵ ƚƌĞŶĚƐ ŝŶ ĐůŝŵĂƚĞ ǀĂƌŝĂďŝůŝƚǇ͕͟ ƐĂǇƐ WƌŽĨ ZŽǇĐŚŽƵĚŚƵƌǇ͕ ǁŚŽ ŚŽƉĞƐ ƚŽ ƐĞƚ ƵƉ Ă ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ĐĞŶƚƌĞ ĨŽƌ ƚƌĂĐĞ ĂŶĚ ĞǆƉĞƌŝŵĞŶƚĂů ďŝŽŐĞŽĐŚĞŵŝƐƚƌǇ Ăƚ ^ƚĞůͲ ůĞŶďŽƐĐŚ hŶŝǀĞƌƐŝƚǇ ŝŶ ĐŽŶũƵŶĐƟŽŶ ǁŝƚŚ ^/Z ĂŶĚ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ' KdZ ^ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ͘ dŚĞ ƉůĂŶ ĨŽƌ ƐĞƫŶŐ ƵƉ ƚŚŝƐ ĐĞŶƚƌĞ ĨŽƌŵƐ ƉĂƌƚ ŽĨ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ ĂƌďŽŶͲ ůŝŵĂƚĞ KďƐĞƌǀĂƚŽƌǇ ;^K KͿ ƉƌŽŐƌĂŵŵĞ ǁŚŝĐŚ ŝŶǀĞƐƟŐĂƚĞƐ ƚŚĞ ƌŽůĞ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ ƉůĂǇƐ ŝŶ ƚŚĞ ŐůŽďĂů ĐĂƌďŽŶʹĐůŝŵĂƚĞ ĐǇĐůĞ͘ ďĞƩĞƌ ƵŶͲ ĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ŝƚ ĐĂŶ ůĞĂĚ ƚŽ ŵŽƌĞ ƌĞůŝĂďůĞ ĐůŝŵĂƚĞ ƉƌŽũĞĐƟŽŶƐ͘ ͞tĞ ŶĞĞĚ ŵŽƌĞ ƚĞĐŚŶŝĐĂůůǇ ƐŬŝůůĞĚ ƉĞŽƉůĞ ǁŚŽ ĂƌĞ ĐĂƉĂďůĞ ŽĨ ĐŽŶĚƵĐƟŶŐ ƐŽƉŚŝƐƟĐĂƚĞĚ ƐĐŝĞŶĐĞ ƌĞƋƵŝƌĞĚ ĨŽƌ Ă ƚŚŽƌͲ ŽƵŐŚ ƵŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ŽĨ ŐůŽďĂů Žƌ ^ŽƵƚŚĞƌŶ KĐĞĂŶ ďŝŽŐĞŽĐŚĞŵŝĐĂů ƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͕͟ ďĞͲ ůŝĞǀĞƐ WƌŽĨ ZŽǇĐŚŽƵĚŚƵƌǇ͘ ͞tŚĞŶ ĚŝƐĐƵƐƐŝŽŶƐ ŽŶ ďŝŽͲĞŶŐŝŶĞĞƌŝŶŐ Žƌ ƚŚĞ ƐĞĞĚŝŶŐ ŽĨ ŽƵƌ ŽĐĞĂŶƐ ǁŝƚŚ ŝƌŽŶ ĚĞͲ ƉŽƐŝƚƐ ƚŽ ĐƵƌď ƚŚĞ ŐƌĞĞŶŚŽƵƐĞ ĞīĞĐƚ ĐŽŵĞ ŝŶƚŽ ƉůĂǇ͕ ŝƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŽ ŬŶŽǁ ǁŚŝĐŚ ĂƌͲ ĞĂƐ ĂƌĞ ĂůƌĞĂĚǇ ƌŝĐŚ ŝŶ ŝƌŽŶ͕ ĂŶĚ ŝŶ ǁŚĂƚ ĨŽƌŵ ƚŚŝƐ ŝƌŽŶ ŝƐ ĨŽƵŶĚ͕͟ ŚĞ ƐĂǇƐ͘

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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*5((1 0$5,1(

.HHSLQJ RXU RFHDQV DOLYH ZLWK RSSRUWXQLW\

%DODQFLQJ WKH QHHGV RI KXPDQV DQG QDWXUH ŶĞǁ ŝŶĚĞǆ ĨŽƌ ŵĞĂƐƵƌŝŶŐ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ ŽĨ ŽĐĞĂŶƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌƐ ƚŚĞ ďĞŶĞĮƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĂ ƚŽ ŚƵŵĂŶƐ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ƚŚĞ ƐƚĂƚƵƐ ŽĨ ŶĂƚƵƌĂů ĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ǁŚŽ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƚŚĞ ŝŶĚĞǆ͕ ŝƚ ƉƌŽǀŝĚĞƐ Ă ƉŽǁĞƌĨƵů ƚŽŽů ĨŽƌ ĂůůŽĐĂƟŶŐ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ƉŽůŝͲ ĐǇ ŝŶ ƚŚĞ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ ŵĂƌŝŶĞ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ͘

)

ĂŶĚ ďŝŽĚŝǀĞƌƐŝƚǇ͘ ƌŽŵ ĂŶ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ͕ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶƐ 'ůŽďĂůͲ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĂŶĂůͲ ƉƌŽǀŝĚĞ ƐƉĞĐŝĮĐ ďĞŶĞĮƚƐ ǇƐĞĚ ĚĂƚĂ ĨƌŽŵ ĂƌŽƵŶĚ ůǇ͕ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ͛Ɛ ƚŚĂƚ ŚƵŵĂŶƐ ĐĂŶ ŐĂŝŶ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ ƚŽ ĐĂůͲ ŚĞĂůƚŚ ǁĂƐ ƐĐŽƌĞĚ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶƐ͘ dŚĞ ĐƵůĂƚĞ ƐĐŽƌĞƐ ĨŽƌ Ăƚ ϲϬ ŽƵƚ ŽĨ ϭϬϬ͘ ^ĐŽƌĞƐ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ĂƌŐƵĞ͕ ĂƌĞĂ͘ ^ĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ĞĂĐŚ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ǁĞƌĞ ĐĂůĐƵůĂƚĞĚ ŚƵŵĂŶ ƉŽƉƵůĂƟŽŶ ƌĂŶŐĞĚ ĨƌŽŵ ϯϲ ƚŽ ϴϲ͕ ďǇ ĐŽŵƉĂƌŝŶŐ ŝƐ ƐƟůů ƐĞĞŶ ĂƐ ĂŶ ĞǆͲ ǁŝƚŚ ŵŽƐƚ ƐĐŽƌŝŶŐ ďĞůŽǁ ĞĂĐŚ ůŽĐĂƟŽŶ ƚŽ Ă ƚĞƌŶĂů ĨŽƌĐĞ͕ ǁŚŝĐŚ ϳϬ͘ ^ĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ŵŽƌĞ ĨĂǀŽƵƌĂďůĞ ƚǇƉŝĐĂůůǇ ĂīĞĐƚƐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁĞƌĞ ŐĞŶĞƌĂůůǇ Žƌ ŝĚĞĂů ƐƚĂƚĞ ;ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ ŐŽĂůͿ͕ ĨŽƌ ĞǆĂŵƉůĞ͕ ŚŝŐŚĞƌ ƚŚĂŶ ƚŚŽƐĞ ĨŽƌ ƚŚĞ ƐŝǌĞ ŽĨ ŚĂďŝƚĂƚ ŝŶ ŶĞŐĂƟǀĞůǇ͘

ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ĐŽƵŶͲ ĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶ ƚŽ Ă ĐĞƌͲ dŚĞŝƌ ŵĞƚŚŽĚ ŽĨ ĐŽƵͲ ƚƌŝĞƐ͘ ƚĂŝŶ ƟŵĞ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ͕ Žƌ ƉůŝŶŐ ŚƵŵĂŶ ƐǇƐƚĞŵƐ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚĂƌŐĞƚ ĨŽƌ ƚŚĞ ŶĂƚƵƌĂů ƐǇƐƚĞŵƐ ƉƌŽǀŝĚĞƐ ĂŶ ƉƌŽƉŽƌƟŽŶ ŽĨ ǁĂƚĞƌƐ ƐĞƚ ĂƐŝĚĞ ĂƐ ĂůƚĞƌŶĂƟǀĞ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĞ ŽŶ ŽĐĞĂŶ ƉƌŽƚĞĐƚĞĚ ĂƌĞĂƐ͘ ŚĞĂůƚŚ͕ ǁŚŝĐŚ ďĂůĂŶĐĞƐ ǁŚĂƚ ǁĞ ĐĂŶ ŐĂŝŶ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ ǁŝƚŚ ǁŚĂƚ ǁĞ ƐŚŽƵůĚ ƚƌǇ 'ůŽďĂůůǇ͕ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶ͛Ɛ ŚĞĂůƚŚ ǁĂƐ ƐĐŽƌĞĚ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ͘ /ƚ ƚŚƵƐ ƌĞŇĞĐƚƐ ƚŚĞ h DĂƌŝŶĞ Ăƚ ϲϬ ŽƵƚ ŽĨ ϭϬϬ͘ ^ĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂů ^ƚƌĂƚĞŐǇ͛Ɛ ĞŵƉŚĂƐŝƐ ŽŶ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ĂƉͲ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ƌĂŶŐĞĚ ĨƌŽŵ ϯϲ ƚŽ ϴϲ͕ ǁŝƚŚ ŵŽƐƚ ƉƌŽĂĐŚĞƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƐŝĚĞƌ ƚŚĞ ŶĞĞĚƐ ŽĨ ďŽƚŚ ƐĐŽƌŝŶŐ ďĞůŽǁ ϳϬ͘ ^ĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉĞĚ ƉĞŽƉůĞ ĂŶĚ ŶĂƚƵƌĞ͘ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁĞƌĞ ŐĞŶĞƌĂůůǇ ŚŝŐŚĞƌ ƚŚĂŶ dŽ ĐĂůĐƵůĂƚĞ Ă ŐůŽďĂů Žƌ ŶĂƟŽŶĂů ƐĐŽƌĞ ĨŽƌ ŽĐĞĂŶ ŚĞĂůƚŚ ƵƐŝŶŐ ƚŚĞ ŝŶĚĞǆ͕ ƉĞƌͲ ĨŽƌŵĂŶĐĞ ƚŽǁĂƌĚƐ ŵĞĞƟŶŐ ŐŽĂůƐ ĨŽƌ ƚĞŶ ĂƌĞĂƐ ŽĨ ĐŽŶĐĞƌŶ ŝƐ ŵĞĂƐƵƌĞĚ ŽƵƚ ŽĨ ϭϬϬ͘ dŚĞ ĂƌĞĂƐ ĂƌĞ͗ ĨŽŽĚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ͕ ĂƌƟƐĂŶĂů ĮƐŚŝŶŐ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ͕ ŶĂƚƵƌĂů ƉƌŽĚƵĐƚƐ͕ ĐĂƌͲ ďŽŶ ƐƚŽƌĂŐĞ͕ ĐŽĂƐƚĂů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ͕ ƚŽƵƌŝƐŵ ĂŶĚ ƌĞĐƌĞĂƟŽŶ͕ ĐŽĂƐƚĂů ůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ ĂŶĚ ĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ ƐĞŶƐĞ ŽĨ ƉůĂĐĞ͕ ĐůĞĂŶ ǁĂƚĞƌƐ

ƚŚŽƐĞ ĨŽƌ ĚĞǀĞůŽƉŝŶŐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͘ /Ŷ ƵƌŽƉĞ͕ 'ĞƌŵĂŶǇ ƐĐŽƌĞĚ ŚŝŐŚůǇ ǁŝƚŚ ϳϯ ĂŶĚ WŽͲ ůĂŶĚ ƐĐŽƌĞĚ ƉŽŽƌůǇ ǁŝƚŚ ϰϮ͘ ^ŝŵŝůĂƌ ƚŽƚĂů ƐĐŽƌĞƐ ĐŽƵůĚ ďĞ ĂĐŚŝĞǀĞĚ ƚŚƌŽƵŐŚ ĚŝīĞƌĞŶƚ ƌŽƵƚĞƐ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ǁŚŝůĞ ƚŚĞ h< ƐĐŽƌĞĚ ϲϮ͕ ǁŝƚŚ ŚŝŐŚ ƐĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ŶĂƚƵƌĂů ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĂŶĚ ĨŽŽĚ ƉƌŽǀŝƐŝŽŶ͕ ƚŚĞ h^ ƐĐŽƌĞĚ ϲϯ͕ ǁŝƚŚ ŚŝŐŚ ƐĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ĐŽĂƐƚĂů ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ĂŶĚ ĐŽĂƐƚĂů ůŝǀĞůŝŚŽŽĚƐ

ŽŵƉĂƌŝŶŐ ƚŚĞ ƐĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ĚŝīĞƌĞŶƚ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ĂŶĚ ŐŽĂůƐ ĐŽƵůĚ ƉƌŽǀŝĚĞ ŐƵŝĚͲ ĂŶĐĞ ĨŽƌ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ŽǀĞƌĂůů ŽĐĞĂŶ ŚĞĂůƚŚ Ăƚ ŐůŽďĂů ĂŶĚ ŶĂƟŽŶĂů ůĞǀĞůƐ͕ ĂĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ĨŽŽĚ ƉƌŽǀŝͲ ƐŝŽŶ ƐĐŽƌĞƐ ǁĞƌĞ ůŽǁ ŐůŽďĂůůǇ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ƚŽ ƐĐŽƌĞƐ ĨŽƌ ŽƚŚĞƌ ŐŽĂůƐ͕ ƐƵŐŐĞƐƟŶŐ ƚŚĂƚ ŚƵŵĂŶƐ ĐŽƵůĚ ďĞŶĞĮƚ ĨƌŽŵ ĞīŽƌƚƐ ƚŽ ŝŵͲ ƉƌŽǀĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ĮƐŚŝŶŐ ĂŶĚ ŵĂƌŝĐƵůƚƵƌĞ ;ƐƵĐŚ ĂƐ ĮƐŚ Žƌ ƐĞĂǁĞĞĚ ĨĂƌŵŝŶŐͿ͘ dŚĞ ƌĞƐĞĂƌĐŚĞƌƐ ƐĂǇ ĐŽŵƉƵƚĞƌ ƐŝŵƵůĂͲ ƟŽŶƐ ĐŽƵůĚ ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽ ƉƌŽǀŝĚĞ ĨƵƌƚŚĞƌ ŐƵŝĚĂŶĐĞ ŽŶ ƚŚĞ ĂĐƟŽŶƐ ƚŚĂƚ ǁŽƵůĚ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ŐƌĞĂƚĞƐƚ ŝŵƉĂĐƚ ĂŶĚ ŝŶĨŽƌŵ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ĂďŽƵƚ ŚŽǁ ƚŽ ƵƐĞ ĂŶĚ ƉƌŽƚĞĐƚ ƚŚĞ ŽĐĞĂŶƐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚĞǇ ƐƚƌĞƐƐ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŝŶĚĞǆ ŝƚƐĞůĨ ŝƐ ĂŶ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚ ƚŽŽů ƌĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ Ă ŵĞĂŶƐ ƚŽ ƉƌĞĚŝĐƚ ĨƵƚƵƌĞ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘ dŚĞ ŝŶĚĞǆ ŽŶůǇ ĐŽǀĞƌƐ ƚĞŶ ŐŽĂůƐ͕ ďƵƚ ƚŚŝƐ ƐƚƌĞĂŵůŝŶĞĚ ĂƉƉƌŽĂĐŚ ĂŝĚƐ ƚŚĞ ƵŶͲ ĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ ŽĨ ŬĞǇ ŝƐƐƵĞƐ͘ /ƚ ŝƐ ĂůƐŽ ůŝŵŝƚĞĚ ďǇ ĚĂƚĂ ĂǀĂŝůĂďŝůͲ ŝƚǇ͕ ŵĞĂŶŝŶŐ ƚŚĂƚ ŵŽĚĞůŝŶŐ Žƌ ƉƌŽǆŝĞƐ ŚĂĚ ƚŽ ďĞ ƵƐĞĚ ƚŽ Įůů ŐĂƉƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂůĐƵůĂƟŽŶ ŽĨ ƐŽŵĞ ƐĐŽƌĞƐ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƟŽŶ͕ ďĞŶĐŚŵĂƌŬƐ ĨŽƌ ŝĚĞĂů ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ ǁĞƌĞ ŶŽƚ ĂůǁĂǇƐ ĞĂƐǇ ƚŽ ƐĞƚ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂƐĞ ŽĨ ŵĂƌŝĐƵůƚƵƌĞ͕ ǁŚĞƌĞ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ůĞǀĞůƐ ĨŽƌ ƉƌŽĚƵĐƟŽŶ ĂƌĞ ŝůů ĚĞĮŶĞĚ͘

:RUOG UDQNLQJV :ĂƌǀŝƐ /ƐůĂŶĚ ŝƐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƌĂŶŬŝŶŐ ĐŽƵŶƚƌǇ ǁŝƚŚ Ă ƐĐŽƌĞ ŽĨ ϴϲ͕ ǁŚŝůĞ EĂŵŝďŝĂ ŝƐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƌĂŶŬŝŶŐ ĨƌŝĐĂŶ ĐŽƵŶƚƌǇ ǁŝƚŚ Ă ƐĐŽƌĞ ŽĨ ϲϭ ĂŶĚ Ă ǁŽƌůĚ ƌĂŶŬŝŶŐ ŽĨ ϯϴ͘ ZĂŶŬ

^ĐŽƌĞ ŽƵŶƚƌǇ

ϯϴ

ϲϭ

EĂŵŝďŝĂ

ϯϴ

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ŐǇƉƚ

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DĂƵƌŝƟƵƐ

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ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ĐŚĞĨƐ ǁŚŽ ĂƌĞ ŚƵŶŐƌǇ ĨŽƌ ĐŚĂŶŐĞ ŚĂǀĞ ũŽŝŶĞĚ Ă ŶĞǁ tt&Ͳ ^ ^^/ ĐĂŵƉĂŝŐŶ ƚŽ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ƚŽ ďĞ ŵŽƌĞ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ǁŚĂƚ ƐĞĂĨŽŽĚ ƚŚĞǇ ĂƌĞ ďƵǇŝŶŐ ĂŶĚ ĞĂƟŶŐ͘ ƌĂĚ Ăůů ; ŝƐƚƌŽ ϭϲϴϮͿ͕ sĂŶĞƐƐĂ DĂƌǆ ; ĞĂƌ DĞͿ ĂŶĚ ^ƚĞĨĂŶ DĂƌĂŝƐ ;^ŽĐŝĞƟ ŝƐƚƌŽͿ ĂƌĞ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ĐŚĞĨƐ ǁŚŽ ǁŽƌŬĞĚ ǁŝƚŚ tt&Ͳ^ ^^/ ĚƵƌŝŶŐ EŽǀĞŵďĞƌ ƚŽ ƌĂŝƐĞ ĂǁĂƌĞͲ ŶĞƐƐ ĂƌŽƵŶĚ ĚǁŝŶĚůŝŶŐ ĮƐŚ ƐƚŽĐŬƐ ĂŶĚ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ƚŽ ĞǆĞƌĐŝƐĞ ŐƌĞĞŶ ƐĞĂĨŽŽĚ ĐŚŽŝĐĞƐ͘ ͞ Ɛ Ă ĐŚĞĨ͕ / ďĞůŝĞǀĞ / ŚĂǀĞ Ă ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚǇ ƚŽ ĞĚƵĐĂƚĞ ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚ ĚŝŶĞƌƐ ŝŶ ƐĞůĞĐƟŶŐ ƉƌŽĚƵĐĞ ƚŚĂƚ ŝƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ͘ &ƵƚƵƌĞ ŐĞŶĞƌĂƟŽŶƐ ƐŚŽƵůĚ ŚĂǀĞ ƚŚĞ ŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚǇ ƚŽ ĞŶũŽǇ ƚŚĞ ĂŵĂǌŝŶŐ ĮƐŚ ƚŚĂƚ / ŚĂǀĞ ŚĂĚ ƚŚĞ ƉůĞĂƐƵƌĞ ŽĨ ĞĂƟŶŐ ĂŶĚ ĐŽŽŬŝŶŐ͕͟ ƐĂǇƐ ƌĂĚ Ăůů͘ dŚĞ ŵĂŶĂŐĞƌ ŽĨ ƚŚĞ tt&Ͳ^ ^^/ ŝŶŝƟĂƟǀĞ͕ :ĂŶŝŶĞ ĂƐƐŽŶ͕ ƐĂǇƐ ƚŚĞ ĐĂŵƉĂŝŐŶ ǁĂƐ ůĂƵŶĐŚĞĚ ŝŶ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ƚŽ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ ŽĨ ůŽĐĂů ĮƐŚĞƌŝĞƐ ĂŶĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ƉƌŽƚĞĐƚ ƚŚĞƐĞ ƌĞŵĂŝŶƐ ŚŝŐŚ͘ ͞ ůŵŽƐƚ ϴϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ŬĞǇ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂŶ ůŝŶĞĮƐŚ ƐƉĞĐŝĞƐ ĂƌĞ ŽǀĞƌĞǆƉůŽŝƚĞĚ Žƌ ƚŚĞŝƌ ƉŽƉƵůĂƟŽŶƐ ŚĂǀĞ ĐŽůůĂƉƐĞĚ͘ ^ŽŵĞ ŚŽƵƐĞŚŽůĚ ĨĂǀŽƵƌŝƚĞƐ ƐƵĐŚ ĂƐ ĂƉĞ ƐĂůŵŽŶͬŐĞĞůďĞŬ ŚĂǀĞ ĐŽůůĂƉƐĞĚ ĂŶĚ ŬŽďͬŬĂďĞůũŽƵ ŝƐ Ăƚ ůĞƐƐ ƚŚĂŶ ϮϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ŝƚƐ ƉƌĞͲĮƐŚĞĚ ƉŽƉƵůĂƟŽŶƐ͘ tĞ ŬŶĞǁ ǁĞ ŚĂĚ ƚŽ ĂĐƚ ŝŵŵĞĚŝĂƚĞůǇ ƚŽ ŐĂůǀĂŶŝƐĞ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ŝŶƚŽ ŚĞůƉŝŶŐ ƵƐ ŵĂŬĞ ƚŚĞ ƌŝŐŚƚ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ͘ dŚĞ ŚĞĂůƚŚ ŽĨ ŵĂŶǇ ŽĨ ŽƵƌ ĐŽĂƐƚĂů ĐŽŵŵƵŶŝƟĞƐ ŝƐ ŝŶĞǆƚƌŝĐĂďůǇ ůŝŶŬĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ŚĞĂůƚŚ ŽĨ ŽƵƌ ŵĂƌŝŶĞ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͕͟ ƐŚĞ ĂĚĚĞĚ͘ ŽŶƐƵŵĞƌƐ ĂƌĞ ĂďůĞ ƚŽ ^D^ ƚŚĞŝƌ ĮƐŚ ĐŚŽŝĐĞ ƚŽ Ă ĚĞĚŝĐĂƚĞĚ ŚŽƚůŝŶĞ ĂŶĚ ƌĞĐĞŝǀĞ Ă ƐǁŝŌ ƌĞƐƉŽŶƐĞ ŝŶĨŽƌŵŝŶŐ ƚŚĞŵ ŽĨ ŝƚƐ ƌĂƟŶŐ͘ dŚĞƌĞ ŝƐ ĂůƐŽ ĂŶ ĂƉƉ ĨŽƌ ůĂĐŬďĞƌƌǇ ƉŚŽŶĞƐ ƚŚĂƚ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ĐĂŶ ĚŽǁŶůŽĂĚ ĨŽƌ ĨƌĞĞ ĨƌŽŵ ůĂĐŬďĞƌƌǇ ƉƉ tŽƌůĚ͘ ͞hƐŝŶŐ ƚŚĞƐĞ ƚŽŽůƐ͕ ĐŽŶƐƵŵĞƌƐ ĐĂŶ ĮŶĚ ŽƵƚ ŝŶƐƚĂŶƚůǇ ŝĨ ƚŚĞŝƌ ƉƵƌĐŚĂƐĞ ŝƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ Žƌ ŶŽƚ͘ dŚŝƐ ĞŵƉŽǁĞƌƐ ƚŚĞŵ ƚŽ ƵƐĞ ƚŚĞŝƌ ďƵǇŝŶŐ ƉŽǁĞƌ ƚŽ ƐŚŝŌ ĚĞŵĂŶĚ ĂǁĂǇ ĨƌŽŵ ŽǀĞƌͲ ĞǆƉůŽŝƚĞĚ ƐƉĞĐŝĞƐ ƚŽǁĂƌĚƐ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ŽƉƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƵƐĞ ƚŚĞŝƌ ǀŽŝĐĞ ƚŽ ĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞ ƚŽ ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚƐ ĂŶĚ ƌĞƚĂŝůĞƌƐ ƚŚĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ ŽĨ ƐĞĂĨŽŽĚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďŝůŝƚǇ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽĐƵƌĞŵĞŶƚ ƉƌĂĐƟƐĞƐ͕͟ ƐĂǇƐ ĂƐƐŽŶ͘

͞dŚĞƌĞ ŝƐ ŶŽ ƌĞĂƐŽŶ ǁŚǇ ƉĞŽƉůĞ ĐĂŶŶŽƚ ƐǁŝƚĐŚ ĨƌŽŵ ŽůĚ ĨĂŵŝůǇ ĨĂǀŽƵƌŝƚĞ ƌĞĐŝƉĞƐ ƵƐŝŶŐ dŚĞ ŶĞǁ ĐĞŶƚƌĞ ŝƐ ĂďůĞ ƚŽ ŽīĞƌ Ă ďƌŽĂĚ ŽǀĞƌĮƐŚĞĚ ƐĞĂĨŽŽĚ ƚŽ ŶĞǁ͕ ŵŽƌĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůǇ ĨƌŝĞŶĚůǇ ŽƉƟŽŶƐ͕͟ ƐĂǇƐ sĂŶĞƐƐĂ DĂƌǆ͕ ƌĂŶŐĞ ŽĨ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͘ dŚĞ ŵŽĚĞůůŝŶŐ ĂŶĚ ƚŚĞ ŚĞĂĚ ĐŚĞĨ Ăƚ ĞĂƌ DĞ ƌĞƐƚĂƵƌĂŶƚ͕ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ĂƉĞ dŽǁŶ͘ ͞ ůů ŝƚ ƚĂŬĞƐ ŝƐ ƐŽŵĞ ĐƌĞĂƟǀŝƚǇ ƐŝŵƵůĂƟŽŶ ŽĨ ŵƵůƟͲĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌǇ ƐǇƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ĐƵƌŝŽƐŝƚǇ͘͟ ǁŝƚŚ ǇŵŽůĂͬDŽĚĞůůŝĐĂ ĂŶĚͬŽƌ DĂƚůĂďͬ dŽ ŝůůƵƐƚƌĂƚĞ ƚŚŝƐ͕ DĂƌǆ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĐŚĞĨƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂƟŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ĐĂŵƉĂŝŐŶ ǁĞƌĞ ĨĞĂƚƵƌĞĚ ^ŝŵƵůŝŶŬ ĐĂŶ ďĞ ĐĂƌƌŝĞĚ ŽƵƚ͕ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ ŽŶ ǆƉƌĞƐƐŽ ĞǀĞƌǇ dŚƵƌƐĚĂǇ ŵŽƌŶŝŶŐ ŝŶ EŽǀĞŵďĞƌ ƚŽ ƐŚŽǁĐĂƐĞ ĨĂǀŽƵƌŝƚĞ ƌĞĐŝƉĞƐ͕ ŵĂĚĞ ŽǀĞƌĂůů ƉƌŽũĞĐƚ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͘ KŌĞŶ ŐƌĞĞŶ ǁŝƚŚ ƵŶƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ;ŽƌĂŶŐĞͲ Žƌ ƌĞĚͲůŝƐƚĞĚͿ ĮƐŚ ƌĞǀĂŵƉĞĚ ŝŶŝƟĂƟǀĞƐ ĂƌĞ ĚƌŝǀĞŶ ďǇ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ͘ ŶĚ ǁŝƚŚ ŐƌĞĞŶͲůŝƐƚĞĚ ƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞ ƐĞĂĨŽŽĚ ŽƉƟŽŶƐ͘ /ŵƚĞĐŚ ĞǆƉĞƌƚƐ ĐĂŶ ĂĚǀŝƐĞ ĐƵƐƚŽŵĞƌƐ dŚĞ tt&Ͳ^ ^^/ ŝŶŝƟĂƟǀĞ ŚĂƐ ďĞĞŶ Ă ŐƌĞĂƚ ŽŶ ƚŚĞ ĐƵƌƌĞŶƚ ĂŶĚ ĨƵƚƵƌĞ ĞŶǀŝƌŽŶͲ ƐƵĐĐĞƐƐ ŝŶ ůŽďďǇŝŶŐ ƉƵďůŝĐ ƐƵƉƉŽƌƚ͘ ŵĞŶƚĂů ƌƵůĞƐ ĂŶĚ ƌĞŐƵůĂƟŽŶƐ͕ ƌĞĐĞŶƚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĐŽŶƐƵŵĞƌ ƐƵƌͲ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ƚŚĂƚ ĂŶǇ ŐƌĞĞŶ &ŽĐƵƐŝŶŐ ŽŶ ŐƌĞĞŶ ƉƌŽͲ ǀĞǇ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ϯϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ƐŽůƵƟŽŶ ŝƐ ĐŽŵƉůŝĂŶƚ ƚŽ ĐƵƌĞŵĞŶƚ ŝŶ ϮϬϭϮ͕ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ ^ ^^/͛Ɛ ƚĂƌŐĞƚ ŵĂƌŬĞƚ ŝƐ ĂǁĂƌĞ ĨƵƚƵƌĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ ƐŽƵŐŚƚ ƌĞůĞǀĂŶƚ ƉƌŽĚƵĐƚƐ ĨƌŽŵ ŽĨ ^ ^^/ ĂŶĚ ŝƚƐ ĐŽŶƐĞƌǀĂƟŽŶ ƌƵĐŝĂůůǇ͕ /ŵƚĞĐŚ ŵĞƐƐĂŐĞ͘ ĨƵƌƚŚĞƌ ϴϵ ƉĞƌͲ ďƌĂŶĚƐ ƐƵĐŚ ĂƐ dŚŽƌĚŽŶ ĞĂƌŝŶŐƐ͕ WƌŽƉĞůůĞƌ DĂƌŝŶĞ͛Ɛ ƐƚƌĂƚͲ ĐĞŶƚ ŽĨ ƚŚŝƐ ƚĂƌŐĞƚ ŵĂƌŬĞƚ ŽƐƐ ĂƉ &ŝŶƐ ;W &Ϳ ĂŶĚ KĐĞĂŶ 'ƵĂƌĚ ĂůůĂƐƚ tĂͲ ĞŐǇ ŝƐ ĨŽĐƵƐĞĚ ŽŶ ŝŶĚŝĐĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ^ ^^/Ͳ ƚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ^ǇƐƚĞŵ͘ ŚĞůƉŝŶŐ ŝƚƐ ĐƵƐͲ ƚŽŽůƐ ŚĂǀĞ ŝŶŇƵĞŶĐĞĚ ͞/ƚ ŝƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƚŚĂƚ ŝŶĚƵƐƚƌǇ ďĞĐŽŵĞƐ ĂǁĂƌĞ ŽĨ ƚŚĞ ƚŽŵĞƌƐ ůŽǁĞƌ ƚŚĞŝƌ ĚĞĐŝƐŝŽŶͲŵĂŬŝŶŐ͘ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ĐŽƐƚ ŝŵƉĂĐƚ ŝƚ ŚĂƐ ŽŶ ŝƚƐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕͟ ƐĂǇƐ DĂƌĐ ůƐ ŵĂŶĂŐŝŶŐ ůƐŽ͕ ϲϬ ƉĞƌĐĞŶƚ ŽĨ ŽǁŶĞƌƐŚŝƉ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ŽĨ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͘ ͞dŚŽƌĚŽŶ͛Ɛ ǁĂƚĞƌ ůƵͲ ŽĨ ƚŚĞ ƐĞĂĨŽŽĚ ƌĞƚĂŝů ŽĨ ƚŚĞŝƌ ƐŚŝƉƐ͘ ďƌŝĐĂƚĞĚ ďĞĂƌŝŶŐƐ ƉƌŽǀŝĚĞ ƚŚĞ ƐĂŵĞ ŽƉĞƌĂƟŽŶĂů ƌĞůŝĂďŝůŝƚǇ ĂƐ ĂŶ ŵĂƌŬĞƚ ĂŶĚ ĂƉƉƌŽǆŝͲ /ŵƚĞĐŚ DĂͲ ŽŝůͲůƵďƌŝĐĂƚĞĚ ƐǇƐƚĞŵ ǁŝƚŚŽƵƚ ĂŶǇ ƌŝƐŬ ŽĨ ĂĐĐŝĚĞŶƚĂů Žƌ ŽƉĞƌĂͲ ŵĂƚĞůǇ ϮϬϬ ƌĞƐƚĂƵͲ ƌŝŶĞ DĂŶĂŐͲ ƟŽŶĂů Žŝů ĚŝƐĐŚĂƌŐĞ ƚŽ ƚŚĞ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͘ dŚŝƐ ŝƐ ĂůƐŽ ĞǆƚĞŶĚĞĚ ƚŽ ƌĂŶƚƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ĂĐƟǀĞůǇ ŝŶŐ ŝƌĞĐƚŽƌ͕ ƚŚĞ ƐƚĞĞƌŝŶŐ ƐǇƐƚĞŵƐ ĂŶĚ ĚĞĐŬ ŵĂĐŚŝŶĞƌǇ ǁŚĞƌĞ ďĞĂƌŝŶŐƐ ƵƐĞĚ ĞŶŐĂŐĞĚ ǁŝƚŚ ^ ^^/͘ ƌŝĐ ǀĂŶ ĚĞŶ dŚĞ ůĂƚĞƐƚ ĚƌŝǀĞ ǁŝůů ĂƌĞ ŶŽǁ ŐƌĞĂƐĞ ĨƌĞĞ͘͟ ĚĞů͕ ƐĂǇƐ͗ ƐĞĞŬ ƚŽ ĨƵƌƚŚĞƌ ƌĂŝƐĞ ͞KƵƌ KĐĞĂŶ'ƵĂƌĚ ĂůůĂƐƚ tĂƚĞƌ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ^ǇƐƚĞŵ ͞'ƌĞĞŶ ĐĂŶ ďĞ ĂǁĂƌĞŶĞƐƐ ĂŵŽŶŐƐƚ Ă ďŝƚ ŽĨ Ă ďƵǌǌͲ ƉƌŽƚĞĐƚƐ ĂƋƵĂƟĐ ĞĐŽƐǇƐƚĞŵƐ ĨƌŽŵ ďĂĐƚĞƌŝĂ ĂŶĚ ĂůŝĞŶ ƐƉĞͲ ƚŚĞ ƉƵďůŝĐ ĂŶĚ ƌĞƚĂŝůĞƌƐ ǁŽƌĚ͕ ďƵƚ ŝŶ ƚŚĞ ĐŝĞƐ͘ dŚĞ W & ƌĂŶŐĞ ůŽǁĞƌƐ ĨƵĞů ĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ ĂŶĚ ƚŽ ĚƌŝǀĞ ƚŚĞƐĞ ŶƵŵďĞƌƐ ŵĂƌŝƟŵĞ ŝŶĚƵƐͲ ƚĂŬĞƐ ĐĂƌĞ ŽĨ ƵŶĚĞƌǁĂƚĞƌ ŶŽŝƐĞ ƉŽůůƵƟŽŶ ĂŶĚ ŝƚƐ ĞǀĞŶ ŚŝŐŚĞƌ͘ ƚƌǇ ǁĞ ŶĞĞĚ ƚŽ ĚŽ ĞīĞĐƚƐ ŽŶ ŵĂƌŝŶĞ ůŝĨĞ͕ Ăůů ŽĨ ǁŚŝĐŚ ŚĂǀĞ ŚƵŐĞ ŵŽƌĞ ƚŽ ĐŽŶƚƌŝďƵƚĞ ƚŽ ŝŵƉĂĐƚƐ ŽŶ ƚŚĞ ĞĐŽŶŽŵǇ ĂŶĚ ƚŚĞ ĞŶǀŝͲ ĐƵƫŶŐ ĚŽǁŶ ŽŶ ĞŵŝƐͲ ƌŽŶŵĞŶƚ͘͟ ƐŝŽŶƐ͘͘͟

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&KDLQ &RQQHFWRUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

&KDLQ &RXSOLQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

'HFN (TXLSPHQW

/DVKLQJ 6\VWHPV

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

*HDU &RXSOLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

+\GUDXOLF 'ULYHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

,QIODWDEOH %XR\V DQG )HQGHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ

/DXQFK DQG 5HFRYHU\ 6\VWHP WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

/LIWLQJ (TXLSPHQW ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

0RRULQJ 6\VWHPV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϵϬϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

1HW +DQGOLQJ (TXLSPHQW

5RSH

ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

3RUWKROHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

5RFN +RSSHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

5RSH )LEUH ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

5RSH :LUH ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

5RSH :LUH *UHDVHV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

6OLQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ŶĐŚŽƌ /ŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϮϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϭ ϬϱϳϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

6ZHOO &RPSHQVDWRUV Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ

:LQFK &RQWURO 6\VWHPV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

:LQFK &RXSOLQJV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

:LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ

ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

(0(5*(1&< $1' /,)(6$9,1* (48,30(17 5(3$,56 'LVWUHVV 6LJQDOV )ODUHV S\URWHFKQLFV

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

(VFDSH 5RXWH 6LJQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)LUH (TXLSPHQW 6LJQV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)LUH )LJKWLQJ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

)RRG 5DWLRQV /LIH MDFNHWV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

%8<(56· *8,'(

/LIHERDW %XLOGHUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

/LIHUDIW 6HUYLFH ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

5HVFXH &UDIW 'DYLWV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6DIHW\ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

6DIHW\ 6LJQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳϱϴϳϴ

(1*,1( 5220 $1' 35238/6,21 *($5 6(59,&,1* $QRGHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

$X[LOLDU\ *HQVHWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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%8<(56· *8,'(

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%RZ 7KUXVWHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

&RQWURO &DEOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

&RXSOLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

'LHVHO *HQHUDWRU 6HWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ

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,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

(QJLQHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

(QJLQH *HDUER[ 2LO &RROHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

(QJLQH *HDUER[ &RQWUROV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

)UHVK :DWHU *HQHUDWRUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

)XHO /XEULFDWLRQ 2LO 7UHDWPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

*HDUER[ 6DOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

*HDUER[ 6SDUHV 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͖ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

*HQHUDO (QJLQHHULQJ 5HSDLUV ůůtĞůĚ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϭϰϴϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϴϬϴϮ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϬϲϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϰϰϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

*HQHUDWRUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ

>ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ

*RYHUQRUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

1R]]OHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

2LO &RROHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

2LO\ :DWHU *HQHUDWRUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

3LWFK 3URSHOOHU 5HSDLUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3QHXPDWLF (QJLQH &RQWURO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV 3URSHOOHU 5HSDLUV 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3URSHOOHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

3URSXOVLRQ 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ ^ǇƐƚĞŵƐ͗ dĞů Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϰϳ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϬϬϬ ϬϬϱϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ƵŵŵŝŶƐ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϱ ϭϴϴϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϱ ϮϮϴϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ Ddh ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϵ ϱϳϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ ϭϵϳϬ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ͗ WŝĞƚ ϬϴϮ ϲϱϴ ϭϬϲϭ͖ 'ĞƌŚĂƌĚ ϬϴϮ ϲϱϮ ϴϮϮϭ ^ĐĂŶŝĂ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϵϰϵ ϭϬϮϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϵϰϵ Ϭϰϰϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

6WHHUDEOH 7KUXVWHUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ & ^ĞƌǀŝĐĞƐ ^ ͗ dĞů Ϭϭϭ ϰϱϳ ϬϬϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϭϭ ϰϱϯ ϴϳϵϳ

7XUERFKDUJHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

9DOYHV ůůtĞůĚ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϭϰϴϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϴϬϴϮ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

:DWHU -HWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϲϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϬϰϵ

),6+,1* *($5 /RQJ /LQH :LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

%8<(56· *8,'(

1HWWLQJ 7ZLQHV

&KLOOHUV

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6HDEHG 6XUYH\V ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ

7UDZOV ^ĐĂǁ ^ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ɖƚ ϬϮϭ ϱϬϴ ϭϱϬϬ͖ ďŶ Ϭϯϭ ϰϱϬ ϳϰϬϬ

&XWWLQJ 0DFKLQHV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

)LOOHWWLQJ 0DFKLQHV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

)UHH]HUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

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7UDZO 'RRUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

7UDZO )ORDWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ

7UDZO 5HSDLUV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

7UDZO :LQFKHV 6DOHV 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

),6+ 3$&.$*,1* &DUWRQV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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),6+ 352&(66,1* (48,30(17 %ODVW )UHH]HUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

&DQQHU\ (TXLSPHQW ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

2]RQH (TDXLSPHQWJ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

6FDOHV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

),6+ 352&(66,1* 6(59,&( )LOOHWLQJ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

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(OHFWURQLF (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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(OHFWURQLF 6XUYHLOODQFH ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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*0'66 6WDWLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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1DYLJDWLRQ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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3UHFLVH '*36 3RVLWLRQLQJ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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5DGLR 6DOHV 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ ^ĂƚĞůůŝƚĞ WŚŽŶĞƐ ĂŶĚ ŵĂŝů hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

6DWHOLWH 3KRQHV (PDLO ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖

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7HOHFRPPXQLFDWLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝŶĞ ĂƚĂ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϯϴϲ ϴϱϭϵ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

:HDWKHU 5HFHLYHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

352)(66,21$/ 63(&,$/,6(' 6(59,&(6 $FRXVWLF 6XUYH\V Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

$OXPLQLXP 7HFKQLFDO ,QIRUPDWLRQ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,ƵůĂŵŝŶ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϵϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ Ϯϰϲϵ

$WWRUQH\V 0DULWLPH /DZ ŽǁŵĂŶ 'ŝůĮůůĂŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϴϬ ϳϴϭϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϰ ϭϲϴϴ

%(( 5DWLQJV >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

%XON 7HUPLQDOV ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

&ODVVLILFDWLRQ 6RFLHWLHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^D dĞůĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϱϱϲ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϯϴϴϲ

&RQVXOWDQF\ 7UDLQLQJ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ůůtĞůĚ ^ŽůƵƟŽŶƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϭϰϴϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϴϬϴϮ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

&RQVXOWDQWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&RQVXOWLQJ (QJLQHHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

&UHZ 7UDQVSRUW 6HUYLFHV ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

(TXLSPHQW 6HOHFWLRQ 3URFXUHPHQW

^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ

+HDY\ /LIW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ

+\GUDXOLF 'HVLJQ 3URMHFW (QJLQHHULQJ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

,QVSHFWLRQ 7HVWLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

/DXQFK 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϬ ϯϱϯϬ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

/RJLVWLFV

)HUU\ 6HUYLFHV

0DULWLPH 7UDLQLQJ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ ^ĐŚŽŽů͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϳϬ &Ăǆ Ϭϯϭ ϱϱϳϴ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

)LVKHULHV 5HVHDUFK ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

+DUERXU 2FHDQ 7RZDJH ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

0DULQH 6XUYH\RUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ

0DULQH ,QVXUDQFH / Z^ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů Θ ŽŵĞƐƟĐ ZŝƐŬ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϲϴϱ ϬϲϲϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϲϴϲ ϲϯϲϯ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

1DYDO $UFKLWHFWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

%8<(56· *8,'(

1HW 0RQLWRULQJ

6SDUHV 3URFXUHPHQW

/ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ

ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

2QVLWH 0DFKLQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

3 , &OXE 5HSUHVHQWDWLYHV ŽǁŵĂŶ 'ŝůĮůůĂŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϴϬ ϳϴϭϭ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϰ ϭϲϴϴ

3HUVRQQHO $JHQF\ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

3URMHFW 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

6DOYRUV ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

6HDEHG 6XUYH\V Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϳϬϱ Ϯϳϰϭ ^ŵŝƚ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

6KLS 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ŵŝƚ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

6KLS 5HJLVWUDWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6WHYHGRULQJ 6HUYLFHV EĂŵŝďŝĂ ^ƚĞǀĞĚŽƌŝŶŐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϵϯϭϴ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϲϳϰϴ͖ Ğůů Ϭϴϭ ϭϮϴ ϬϱϬϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ^ƚĞǀĞĚŽƌŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϳϱϭϰ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϳϵϴ

67&: 7UDLQLQJ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ ^ĐŚŽŽů͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϳϬ &Ăǆ Ϭϯϭ ϱϱϳϴ

6XSHULQWHQGHQW 0DULQH

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6XUYH\RUV +XOO 0DFKLQHU\ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7DLOVKDIW 6XUYH\V ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ

7HFKQLFDO 'RFXPHQWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7RZDJH ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϯϱϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϵϱ KīƐŚŽƌĞ DĂƌŝƟŵĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϮϱ ϯϯϳϵ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ

9HVVHO 3XUFKDVH 6DOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

9HVVHO 0DQDJHPHQW &UHZ VXSSOLHV 0DLQWHQDQFH 3ODQQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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3URGXFWV DQG VHUYLFHV

38036 %DOODVW :DWHU 6\VWHPV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ

%LOJH 3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

)LVK 3XPSV +RVHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

)UHVK 6HD :DWHU 3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

0DULQH 3XPS 6DOHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

3XPSLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

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^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

3XPSV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

3XPS 6DOHV 6HUYLFH ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ ,ǇƚĞĐ ĂƉĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϭ ϰϳϰϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϭ Ϯϱϳϱ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ Ϭϴϯϲ

6SDUH 3DUWV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰϳϴϰϰϲ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

6+,3 5(3$,5 0$5,1( 0$,17(1$1&( (1*,1((5,1* 6(59,&(6 (48,30(17 $QWL IRXOLQJ V\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝŶĞ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϰ ϰϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ Ϭϴϴϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

%DWWHU\ &KDUJHV ,QYHUWHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

%DWWHU\ 0DQDJHPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

%RDW %XLOGHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,ƵůĂŵŝŶ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϵϭϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ Ϯϰϲϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

%RLOHU &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

%RLOHU 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ

ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

&DWKRGLF 3URWHFWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϴ ϰϴϴϴ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

&OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&ROG 0HWDO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

&RUURVLRQ 3UHYHQWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

&XWOHVV %HDULQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

'LYLQJ 6HUYLFHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϳϳϳ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϴϱ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ ^s/d Z ^ĂůǀĂŐĞ ĨƌŝĐĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϳϭϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϬϴ ϲϭϯϴ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

'U\GRFNLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

(OHFWULFDO 0HFKDQLFDO 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

(OHFWULFDO &DEOH 6XSSRUW 6\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

(OHFWULFDO ,QVWDOODWLRQV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ

(OHFWULFDO 0RWRU 5HSDLUV

+\GUDXOLF 6\VWHPV (TXLSPHQW

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

([SORVLRQ 3URRI (TXLSPHQW

+\GUREODVWLQJ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

)LOOWUDWLRQ >ŝƐƚ ǇŽƵƌ ĐŽŵƉĂŶǇ͛Ɛ ĚĞƚĂŝůƐ ŚĞƌĞ

*ULWEODVWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌďǇů DĂƌŝŶĞ ĂƉĞ dŽǁŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϰϲϬ ϲϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϲϬϯϴ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

*ULWEODVWLQJ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ ůŐŝŶ ƌŽǁŶ Θ ,ĂŵĞƌ ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϱ ϲϯϵϭ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϭϳϴϱ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ

+LJK 8OWUD 3UHVVXUH :DWHU -HWWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+ROG 7DQN &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+XOO %ODVWLQJ 3DLQWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

+XOO &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

,QVXODWLRQ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

0DULQH $LWFRQGLWLRQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

0DULQH &RDWLQJV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^K^ Kŝů͗ dĞů ϬϮϭ ϰϰϴ ϱϱϲϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϰϰϳ ϳϱϰϯ

0DULQH 836 ,QYHUWHUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

3LSH )LWWLQJV 3LSHV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ

5HIULJHUDWLRQ 6HUYLFH 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

5XGGHU 5HSDLUV 6XUYH\V

%8<(56· *8,'(

6KLS 3DLQWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6KLS 5HSDLUV 0DLQWHQDQFH ůůtĞůĚ DĂƌŝŶĞ Θ /ŶĚƵƐƚƌŝĂů͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϰϳϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϵϰϬϵ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6WHHO :RUNV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

6WHHULQJ *HDU 5HSDLUV WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ

6WHUQ %HDULQJV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6WHUQJHDU ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

6WXG :HOGLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

7DQN &OHDQLQJ 6OXGJH 5HPRYDO 'LVSRVDO ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

7DQN %ODVWLQJ &RDWLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ

7DQN &OHDQLQJ

6KLS &RQYHUVLRQV

7KUXVWHU 5HSDLUV

^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ DĂƌŝƟŵĞ DĞĐŚĂŶŝĐĂůƐ ŽŶƐƵůƟŶŐ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϯϲ ϳϲϰϯ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϵϱ Ϯϰϭϭ

6KLS (TXLSPHQW 5HSDLUV ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ WĞƚĞĐ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϱϯ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ Ϭϳϲϵ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

D Z/d/D Z s/ t ĨƌŝĐĂ͗ EŽǀĞŵďĞƌͬ ĞĐĞŵďĞƌ ϮϬϭϮ

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%8<(56· *8,'(

3URGXFWV DQG VHUYLFHV ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϲ ϰϴϱϴ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϳ ϳϳϴϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ^ ^ŚŝƉǇĂƌĚƐ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϴϰϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ ϱϴϬ ϰϳϬϮ ^ĞĂŶĞƌŐǇ /ŶĚŝĂŶ KĐĞĂŶ͗ dĞů нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϮ ϴϯϯ͖ &Ăǆ нϮϲϮ ϮϲϮ ϱϳϴ ϵϯϮ ^ƵďƚĞĐŚ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů Ϭϯϭ ϮϬϲ ϮϬϳϯ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ ϮϬϱ ϳϳϳϮ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

7UDQVIRUPHUV ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ

8OWUDVRQLF &OHDQLQJ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϱϱϬϰ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ͗ ďŶ͗ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϳϬϬ͖ &Ăǆ Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϰϵϵϲ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ tĂůǀŝƐ ĂǇ ŝǀŝŶŐ͗ dĞů нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϬϰϳ͖ &Ăǆ нϮϲϰ ϲϰ ϮϬϱϭϴϵ

8QGHUZDWHU 6\VWHPV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ŽƌŵĂĐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ ďŶ dĞů Ϭϯϭ Ϯϳϰ ϭϱϬϬ͖ Ɖƚ dĞů ϬϮϭ ϱϭϮ ϮϵϬϬ 'ƵĞƌƌŝŶŝ DĂƌŝŶĞ ŽŶƐƚƌƵĐƟŽ͗ dĞů

8QGHUZDWHU :HOGLQJ 5HSDLUV ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ

$'9(57,6(56 ,1 7+,6 ,668( ĂƌůŽǁŽƌůĚ WŽǁĞƌ Θ dĞĐŚŶŽůŽŐŝĞƐ ĂƉĞ ƌŵĂƚƵƌĞ tŝŶĚĞƌƐ ƵŵŵŝŶƐ ĂŵĞŶ ,ǇŇŽ /ŵƚĞĐŚ DĂƌŝŶĞ EĂŵƉŽƌƚ W Θ / ƐƐŽĐŝĂƚĞƐ WĞŶŝŶƐƵůĂ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ZĂŬĂ DĂƌŝŶĞ ^ĐĂŶŝĂ ^ĐĂǁ DĞƚĂůƐ ^ĞƌǀĞƐƚ DĂƌŝŶĞ ^D ^ŵŝƚ ŵĂŶĚůĂ DĂƌŝŶĞ ^ŽƵƚŚĞƌŶ WŽǁĞƌ WƌŽĚƵĐƚƐ ^ƵďƚĞĐŚ ^ǀŝƚǌĞƌ ^ĂůǀĂŐĞ hŶŝĐŽƌŶ dƌĂŝŶŝŶŐ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ

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2LO 3ROOXWLRQ (TXLSPHQW ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ sŝŬŝŶŐ >ŝĨĞͲ^ĂǀŝŶŐ ƋƵŝƉŵĞŶƚ ;^ Ϳ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϵ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϬϳ ϱϴϳϴ

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6SDUH 3DUWV ĨƌŝĐĂŶ DĂƌŝŶĞ WƌŽƉƵůƐŝŽŶ͗ dĞů ϬϮϭ ϴϬϭ Ϭϴϵϴ͖ &Ăǆ Ϭϴϲ Ϯϭϵ ϬϮϬϲ ^/ KīƐŚŽƌĞ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϰϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϮϳ ϳϬϱϬ ƌĂŝŐ /ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂů ^ƵƉƉůŝĞƐ ;WƚǇͿ >ƚĚ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϰϰϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϱϮ ϵϱϮϯ 'ƌŝŶĚƌŽĚ DĂƌŝŶĞ ^ĞƌǀŝĐĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϬ ϬϬϰϮ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϭϳϳϬ ,^ ^ƵƉƉůŝĞƐ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϯϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϴϬϬϵ ,z&>K͗ dĞů ϬϮϭ ϱϭϰ ϯϬϬϬ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϭϭ ϳϴϳϳ DĂƌĞƐ ^ŚŝƉƉŝŶŐ 'ŵď,͗ dĞů нϰϵ ϰϬ ϯϳ ϰ ϳϴϰϬ͖ &Ăǆ нϰϵ ϰϬ ϯϳϰϳ ϴϰϰϲ hŶŝƋƵĞ ,ǇĚƌĂ͗ dĞů ϬϮϭ ϱϯϰ ϰϯϳϱ͖ &Ăǆ ϬϮϭ ϱϯϰ ϯϲϭϬ

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