المحاسبة عن الاقتراض طويل الأجل

‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‬ ‫ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﻬـﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒــﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴــﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁـﺔ‬ ‫ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤـﺔ‬

‫ﻤﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ )ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ(‬ ‫ﺩﻜﺘﻭﺭ‬

‫ﻤﺤﻤـﺩ ﺸﺭﻴـﻑ ﺘﻭﻓﻴـﻕ‬ ‫ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ ﺍﻟﻔﻠﺴﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬

‫ﺠﺎﻤﻌﺔ ﻭﻻﻴﺔ ﺒﻨﺴﻠﻔﺎﻨﻴﺎ ﺒﺎﻟﻭﻻﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ‬ ‫ﺃﺴﺘﺎﺫ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻤﺩﻴﺭ ﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‬ ‫ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‬ ‫‪Email: sherif_tawfik@yahoo.com‬‬ ‫)ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻁﺒﻊ ﻭﺍﻟﻨﺸﺭ ﻤﺤﻔﻭﻅﺔ ﻟﻠﻤﺅﻟﻑ(‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺸﺭ‪ :‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل ‪ -‬ﺸﺎﺭﻉ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‬

‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ‪1999/98‬‬

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‫ﺑﺴﻢ اﷲ اﻟﺮﺣﻤﻦ اﻟﺮﺣﻴﻢ‬

‫ﺤ ْﻜ ُﻢ َو ُه َﻮ‬ ُ ‫ﻻ َﻟ ُﻪ ا ْﻟ‬ َ ‫ﻖ َأ‬ ‫ﺤﱢ‬ َ ‫ﻻ ُه ُﻢ ا ْﻟ‬ َ ‫ُﺛﻢﱠ ُردﱡو ْا ِإﻟَﻰ اﻟّﻠ ِﻪ َﻣ ْﻮ‬ ( 62 : ‫ﻦ )اﻷﻧﻌﺎم‬ َ ‫ﺳﺒِﻴ‬ ِ ‫ع ا ْﻟﺤَﺎ‬ ُ ‫ﺳ َﺮ‬ ْ ‫َأ‬ ‫ﺻﺪق اﻟﻠـﻪ اﻟﻌﻈﻴﻢ‬

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‫ﺇﻟﻰ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﻔﻀﻞ ﺍﻷﻭﻝ ﻭﺍﻷﺧﻴﺮ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻬﺎﺩﻱ ﺍﻟﻲ ﺳﻮﺍﺀ ﺍﻟﺴﺒﻴﻞ‬

‫ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺷﻲﺀ ﺣﺴﻴﺒﺎ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﻣﻦ ﺟﻌﻞ ﻟﻜﻞ ﺷﻲﺀ ﻗﺪﺭﺍ‬ ‫ﺍﻟﻠــﻪ ﻋـﺰ ﻭﺟـﻞ‬

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‫ﻓﻬــﺭﺱ ﻤﺤﺘﻭﻴــﺎﺕ ﺍﻟﻜﺘـــــﺎﺏ‬ ‫ﺍﻫﻡ ﻓﺭﻭﻕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺒﻴﺎﻥ ﺒﺎﺴﻤﺎﺀ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺍﻟﻤﺭﻓﻘﺔ ﺒﺎﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺒﻴﺎﻥ ﺍﺴﻤﺎﺀ ﻭﺍﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺼﺭ ﻭﻤﺎ ﻴﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬ ‫ﻟﻤﺤﺔ ﻤﻭﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﻌﺎﺭﻴﻔﻬﺎ ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻻﻭل ‪ :‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻭﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻫﻡ ﺘﻘﺎﺭﻴﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ 1/1‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬

‫)ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴﺔ ﻻﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ(‬

‫‪ 2/1‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻟﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 3/1‬ﺍﻫﻡ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﻋﻴﻭﺒﻬﺎ‬ ‫‪ 4/1‬ﺘﺼﻨﻴﻑ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 5/1‬ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 1/5/1‬ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ‬ ‫‪ 2/5/1‬ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ )ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﻋﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻡ(‬ ‫‪ 3/5/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ :‬ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﺘﺄﺴﻴﺱ‬ ‫‪ 6/1‬ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬ ‫‪ 7/1‬ﺍﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ :‬ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‬ ‫‪ 8/1‬ﺤﻘﻭﻕ ﺤﻤﻠﺔ ﻻﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 9/1‬ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 1/9/1‬ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻙ‪ :‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 2/9/1‬ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ‪ :‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 10/1‬ﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 11/1‬ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺒﺸﺄﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

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‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪ :‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ‬ ‫‪ 1/2‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬

‫‪ 2/2‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬ ‫‪ 3/2‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 4/2‬ﺤﻘﻭﻕ ﻭﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻡ‬ ‫‪ 5/2‬ﺍﻫﻡ ﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﻭﻤﺎ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﺒﻬﺎ‬ ‫‪ 6/2‬ﺍﻨﻭﺍﻉ ﺍﺴﻬﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪ 7/2‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ‬ ‫‪ 8/2‬ﺍﻫﻡ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻨﺩ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 9/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻤﺭﺓ ﻭﺍﺤﺩﺓ‬ ‫‪ 10/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 11/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺩﻓﻌﺎﺕ )ﺍﻗﺴﺎﻁ(‬ ‫‪ 12/2‬ﺍﻟﺘﻭﻗﻑ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻗﺴﺎﻁ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫‪ 13/2‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻭ ﺨﺩﻤﺎﺕ )ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 14/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺒﻌﺽ ﺍﺴﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫‪ 1/14/2‬ﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﺍﻩ‬ ‫‪ 2/14/2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺯﺍﻨﺔ‬ ‫‪ 15/2‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 1/15/2‬ﺍﻻﺼﻭل ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻴﺭﻉ ﺒﻬﺎ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ )ﺍﻟﻬﺒﺎﺕ(‬ ‫‪ 2/15/2‬ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺯﺍﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺭﻉ ﺒﻬﺎ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ‬ ‫‪ 16/2‬ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪ 17/2‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫‪ 18/2‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ :‬ﺸﺒﻪ ﺍﻋﺎﺩﺓ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 19/2‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﻀﻤﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ )ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺤﺘﺴﺏ(‬ ‫‪ 20/2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 21/2‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻫﻡ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻗﺴﻡ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

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‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬ ‫ﺘﻤﺎﺭﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪ :‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫ﻭﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ )ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺏ(‬

‫‪ 1/3‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬

‫‪ 2/3‬ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺭﺒﺢ )ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ( ﻟﻠﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‬ ‫‪ 3/3‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫‪ 4/3‬ﺍﻟﺩﺨل ﻭﻤﻠﺨﺹ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ‬ ‫‪ 5/3‬ﺍﻟﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﻤﻜﻭﻨﺔ ﻟﻼﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫‪ 6/3‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫‪ 7/3‬ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ‬ ‫‪ 8/3‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺸﻜﺎل ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ‬ ‫‪ 1/8/3‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻔﻭﺭﻴﺔ‬ ‫‪ 2/8/3‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ‬ ‫‪ 3/8/3‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ )ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 4/8/3‬ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‬ ‫‪ 5/8/3‬ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ )ﺍﺭﺒﺎﺡ ﺴﻬﻤﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺠﺎﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 1/5/8/3‬ﺍﺜﺎﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ )ﺍﻟﻤﺠﺎﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 2/5/8/3‬ﺍﺴﺒﺎﺏ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ )ﺍﻟﻤﺠﺎﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 3/5/8/3‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ )ﺍﻟﻤﺠﺎﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 9/3‬ﺘﺠﺯﺌﺔ ﺍﻟﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 10/3‬ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺘﺠﺯﺌﺔ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﻭﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ )ﺍﻟﻤﺠﺎﻨﻴﺔ(‬ ‫‪ 11/3‬ﻋﻜﺱ ﺘﺠﺯﺌﺔ ﺍﻟﺴﻬﻡ )ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻡ(‬ ‫‪ 12/3‬ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬ ‫‪ 1/12/3‬ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﺒﻤﻭﺠﺏ ﻗﻴﻭﺩ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬ ‫‪ 2/12/3‬ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻓﻲ ﺸﻜل ﺍﻴﻀﺎﺤﺎﺕ ﻤﺭﻓﻘﺔ‬ ‫‪ 13/3‬ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺘﺨﺼﻴﺼﻬﺎ )ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ(‬

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‫‪ 14/3‬ﻋﺭﺽ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺭ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺒﺎﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ 1/14/3‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻭﻤﻭﻗﻑ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬ ‫‪ 2/14/3‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬ ‫‪ 15/3‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﺜﺭ ﻤﺨﺘﻠﻑ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‬ ‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬ ‫ﺘﻤﺎﺭﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل‬ ‫‪ 1/4‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬

‫‪ 2/4‬ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻜﻤﺼﺩﺭ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫‪ 3/4‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻤﻴﺯﺓ ﻟﻠﻨﻤﻭﻴل ﺒﺎﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻋﻥ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ‬ ‫‪ 4/4‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 5/4‬ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 6/4‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ‬ ‫‪ 7/4‬ﻋﺭﺽ ﺍﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 8/4‬ﺍﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 9/4‬ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﺴﺎﺴﻴﺔ‬ ‫‪ 10/4‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ )ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻭ ﺒﺩﻭﻨﻬﻤﺎ(‬ ‫‪ 11/4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻋﻼﻗﺘﻪ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 12/4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 13/4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻴﻥ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫‪ 14/4‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 15/4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 1/15/4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 1/1/15/4‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬ ‫‪ 2/1/15/4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻭ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﻊ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 2/15/4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 1/2/15/4‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬

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‫‪ 2/2/15/4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻭ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﻊ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 3/15/4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫‪ 16/4‬ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫)ﻋﺩﻡ ﺍﺘﻔﺎﻕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻤﻊ ﺴﻨﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ(‬ ‫‪ 17/4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 1/17/4‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﺍﻻﺼﻠﻲ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‬ ‫‪ 2/17/4‬ﺘﺤﻭﻴل ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 3/17/4‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬ ‫‪ 18/4‬ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬ ‫ﺘﻤﺎﺭﻴﻥ‬

‫ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ‪ :‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1/5‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬ ‫‪2/5‬‬

‫א‬

‫‪3/5‬‬ ‫‪4/5‬‬ ‫‪5/5‬‬ ‫‪6/5‬‬

‫א‬

‫א‬

‫א‬ ‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫א מא‬

‫א‬

‫א‬

‫‪Cash Flows Statement‬‬

‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬ ‫ﺘﻤﺎﺭﻴﻥ‬

‫ﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬

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‫* ﻤﻠﺤﻭﻅﺔ‪ :‬ﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﻁﺒﻭﻋﺔ‬

‫א‬

‫ﺘﺸﻴﺭ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﻁﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻴﺔ‬

‫)ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺼﺭﻴﺔ ﻭﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﺭﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﻭﺒﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻗﻭﺍﻨﻴﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﻋﻤـﺎل‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬

‫– ﺍﻟﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‬

‫– ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﻋﺎﻡ ‪ – 1996‬ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 95‬ﻟـﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﺒـﺸﺄﻥ ﺍﻟﺘـﺄﺠﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ(‪.‬‬

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‫ﺑﺴﻢ اﷲ اﻟﺮﺣﻤﻦ اﻟﺮﺣﻴﻢ‬ ‫ﻤـﻘـﺩﻤــﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬

‫ﻤﻨﺫ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺤﺩﺜﺕ ﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﻫﺎﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﺒﻴﺌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻓـﻲ‬ ‫ﻤﺼﺭ ﺍﻫﻤﻬﺎ ﺼﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﻜﺈﻁﺎﺭ ﻤﻜﻤل ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤـﺩ ﻭﺼـﺩﻭﺭ ﻗـﺎﻨﻭﻥ‬

‫ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 95‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ .1995‬ﻭﻋﻠﻲ ﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﻅﻬﺭ ﻨﻅﺎﻡ ﺘـﺸﻐﻴل ﺍﻟﻨﻭﺍﻓـﺫ‬ ‫‪ Windows 95 95‬ﻭﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺏ ‪ Office 95 and 97 97 ،95‬ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴـﺔ‪ .‬ﻭﻓـﻲ‬

‫ﻀﻭﺀ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻼﺤﻘﺔ ﻜﺎﻥ ﻤﻥ ﺍﻻﻫﻤﻴﺔ ﺒﻤﻜﺎﻥ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﻋﻨﺩ ﺍﺼـﺩﺍﺭ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻁﺒﻌـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ ﻤﻥ ﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴﻁﺔ‪.‬‬

‫ﻭﺍﺘﻨﺎﻭل ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﺍﻫﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺭﺩﺕ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪:‬‬

‫•‬

‫ﺘﻨﺎﻭل ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﻋﺎﻡ ‪1996‬‬

‫•‬

‫ﺍﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻟﻴﺘﻨﺎﻭل ﺍﻻﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻟﻌﻘﻭﺩ ﺍﻟﺘـﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘـﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﻋﻘـﻭﺩ ﺍﻟﺘـﺄﺠﻴﺭ‬

‫•‬

‫ﻓﺼل ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺒﺎﺒﻴﻥ ﻤﻨﻔﺼﻠﻴﻥ‪ :‬ﺍﺤﺩﻫﻤﺎ ﺨﺼﺹ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ‬

‫ﺒﺤﺴﺏ ﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ‪ ،‬ﻤﻊ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻟﻠﻘﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 95‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﻴﺭﺓ ﺍﻻﺠل )ﻁﺒﻘﺎ ﻻﻫﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻴﺔ(‬ ‫ﻭﺍﻻﺨﺭ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل‪.‬‬

‫•‬

‫ﺍﻀﺎﻓﺔ ﻤﻭﻀﻭﻉ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻀﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

‫•‬

‫ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ ﻤﻌﻅﻡ ﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﻭﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫•‬

‫ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻲ ﺠﺯﺌﻴﻥ‪ :‬ﺍﻟﺠﺯﺀ ﺍﻻﻭل ﻴﺘﻨﺎﻭل ﺍﻻﺒﻭﺍﺏ ﻤﻥ ﺍﻻﻭل ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ )‪ ،(6- 1‬ﻭﺍﻟﺠـﺯﺀ‬

‫•‬

‫ﻓﺼل ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﻓﻲ ﻤﻠﺤﻕ ﻤﻨﻔﺼل ﻟﻠﻜﺘﺎﺏ‪ ،‬ﻤﻊ ﺘﺤﺩﻴﺙ ﻟﻠﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻤﺭﻓﻘﺔ ﻟﺘﻌﻤل ﻓﻲ ﺒﻴﺌﺔ‬

‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻊ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺘﺎﺴﻊ )‪.(9 – 7‬‬ ‫ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ ‪ 95‬ﻭﻀﻤﻥ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺏ ‪.97‬‬

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‫ﻤـﻘـﺩﻤـﺔ ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ ﻭﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺸﻬﺩ ﺍﻟﻌﻘﺩﺍﻥ ﺍﻟﻤﺎﻀﻴﺎﻥ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻟﻤﺴﺕ ﻤﺨﺘﻠـﻑ ﺠﻭﺍﻨـﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺤﺩﺜﺕ ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺠﺫﺭﻴﺔ ﺴﻭﺍﺀ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﻁﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ﺍﻭ ﺍﺴﻠﻭﺏ ﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ‬

‫ﻭﺍﻻﺴﺘﻔﺎﺩﺓ ﻤﻥ ﻤﺨﺭﺠﺎﺘﻪ ﺍﻭ ﺍﻟﻔﻬﻡ ﺍﻟﺴﻠﻴﻡ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺩﺭﺍﺴﺘﻬﺎ ﺍﻭ ﺍﺠﺭﺍﺀ ﺒﺤﻭﺜﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﺍﺘﺠﻪ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺩﻭل ﺍﻟﻌـﺎﻟﻡ ﺍﻟـﻲ ﺘﻨﻅـﻴﻡ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬ ‫ـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـ‬ ‫ـﺩﺍﺭ ﻤﻌـ‬ ‫ـﺎ ﺍﺼـ‬ ‫ـﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻫﻤﻬـ‬ ‫ـﺩﺓ ﺍﺠـ‬ ‫ـﻼل ﻋـ‬ ‫ـﻥ ﺨـ‬ ‫ـﻪ ﻤـ‬ ‫ﻟـ‬ ‫ـﺒﺔ ‪Accounting Standards‬‬ ‫ـﺎﺭ ﺍﻟﻔﻜـ‬ ‫ـﺩ ﺍﻻﻁـ‬ ‫ـﺎﻴﻴﺭ ﺘﺤﺩﻴـ‬ ‫ـﻙ ﺍﻟﻤﻌـ‬ ‫ـﻤﻠﺕ ﺘﻠـ‬ ‫ـﺩ ﺸـ‬ ‫ـﺔ‪ .‬ﻭﻗـ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌـ‬ ‫ـﺭﻱ ‪Conceptual Framework‬‬ ‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺒﺤـﺴﺏ ﺍﻟﻅـﺭﻭﻑ ﺍﻟﺒﻴﺌﻴـﺔ ﻟﻠﺩﻭﻟـﺔ ﺍﻟـﻲ ﺠﺎﻨـﺏ ﺘﻨﻅـﻴﻡ ﻗـﺩﺭ ﻤﻨﺎﺴـﺏ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤـﺯﺍﻭﻻﺕ‬

‫)ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺎﺕ( ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒﻬﺎ ﺒﺤﺴﺏ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺭ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬

‫ ﺘﺤﻭل ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺍﻻﺠﻬﺯﺓ ﻭﺍﻟﻬﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴـﺔ ﺒﺘﻨﻅـﻴﻡ ﺍﻟﻌﻤـل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ ﻓـﻲ ﻤﻌﻅـﻡ‬‫ﺍﻟﺩﻭل ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤل ﻋﻠـﻲ ﺍﻟﺘﻭﺼـل ﺍﻟـﻲ ﺍﻟﻤﺒـﺎﺩﻱﺀ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻭﻟـﺔ ‪ -‬ﺍﻟـﻲ ﺍﻻﻫﺘﻤـﺎﻡ ﺒﺘﺤﺩﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻬﺎ ﻭﺤﺩﻭﺩﻫﺎ ﻭﺍﻟﺨـﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻨﻭﻋﻴـﺔ ﻟﺠـﻭﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﻲ ﺠﺎﻨﺏ ﺼﻴﺎﻏﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻭ ﺍﻟـﻀﻭﺍﺒﻁ ﺍﻟﻤﻨﻅﻤـﺔ ﻻﻫـﻡ ﺍﻟﻤـﺯﺍﻭﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺒﻤـﺎ ﻴـﺘﻼﺌﻡ ﻤـﻊ‬ ‫ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﺒﻴﺌﻴﺔ ﻟﻜل ﺩﻭﻟﺔ‪.‬‬ ‫ ﺘﺤﻭل ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻤﻥ ﻤﺠﺭﺩ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﺩﺍﺓ ﺘﺴﺠﻴل ﻭﺘﺒﻭﻴـﺏ ﻭﺘﻠﺨـﻴﺹ ﻋﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨـﺸﺄﺓ ﺍﻟـﻲ‬‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻨﻅﺎﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﻤﺘﻜﺎﻤـل ﺍﻭ ﻭﺴـﻴﻠﺔ ﻗﻴـﺎﺱ ﻭﺍﻴـﺼﺎل ﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﻤﺘﻌـﺩﺩﺓ ﻋـﻥ‬ ‫ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻔﻲ ﺍﻟﻲ ﺍﻜﺒﺭ ﺤـﺩ ﻤﻤﻜـﻥ ﺒﺄﺤﺘﻴﺎﺠـﺎﺕ ﻗﻁﺎﻋـﺎﺕ ﻋﺩﻴـﺩﺓ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻔﻴﺩﻴﻥ‬ ‫ﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﻴﺤﺘﺎﺠﻭﻨﻬﺎ ﻻﻏﺭﺍﺽ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ‪.‬‬ ‫‪ -‬ﺘﺤﻭل ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻤﻥ ﺘﺼﻭﻴﺭ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﺍﻟﻲ ﺍﻋـﺩﺍﺩ ﻗـﻭﺍﺌﻡ ﻭﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻤﺘﻌـﺩﺩﺓ‬

‫ﺘﻌﻜﺱ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻭﺘﻔﺎﺼﻴل ﻨﺘﺎﺌﺞ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻨﻤـﺎﺫﺝ ﻤﺘﻌـﺩﺩﺓ ﻤـﻥ ﻗـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟـﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﺭﻜـﺯ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﺫﻟﻙ ﺍﻴـﻀﺎ ﺘﻭﺠﻴـﻪ ﺍﻫﺘﻤـﺎﻡ ﻤﺘﺯﺍﻴـﺩ ﻨﺤـﻭ ﻤﻬـﺎﻡ ﺍﻋـﺩﺍﺩ‬ ‫ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ‪ -‬ﺨـﺼﻭﺼﺎ ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ‪ -‬ﻭﺘﻁـﻭﺭ ﺴـﺒل ﺍﻻﻓـﺼﺎﺡ ﻋـﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻤـﻥ ﺨـﻼل ﺘﻁﺒﻴـﻕ ﺍﻟﻌﺩﻴـﺩ ﻤـﻥ ﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺘﻨﻅـﻴﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺯﺍﻭﻻﺕ‪.‬‬

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‫ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﺘﺤﻭل ﺍﻻﻫﺘﻤـﺎﻡ ﻤـﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫـﺎ ﻤﺠﻤﻭﻋـﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻁﺭﺍﺌـﻕ‬‫ﻭﺍﻻﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻨﺒﻐﻲ ﺘﺫﻜﺭﻫﺎ ﻭﺘﻁﺒﻴﻘﻬﺎ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻴـﺔ ﺍﻟـﻲ ﻀـﺭﻭﺭﺓ ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﻭﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ ﺘﺄﺼـﻴﻠﻬﺎ‬

‫ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ )ﺍﻻﻫﺩﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭﺍﻟﺤﺩﻭﺩ( ﺠﻨﺒـﺎ ﺍﻟـﻲ ﺠﻨـﺏ ﻤـﻊ ﺍﻟﺠﻭﺍﻨـﺏ ﺍﻻﺠﺭﺍﺌﻴـﺔ ﻁﺒﻘـﺎ‬

‫ﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺯﺍﻭﻻﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﺴﻬﻴل ﻓﻬﻤﻬـﺎ ﻤـﻥ ﻨﺎﺤﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻻﻤﻜـﺎﻥ ﺘﻘﻴـﻴﻡ ﻨﻤـﺎﺫﺝ ﺍﻟﻘﻴـﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔـﺔ‬ ‫ﺨﺼﻭﺼﺎ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻤﺩﻱ ﻭﻓﺎﺌﻬﺎ ﺒﺎﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠﻤـﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﻓـﻲ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ‬

‫ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﺨﺭﻱ‪.‬‬

‫ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻌﻤل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭﺍﻗﻌﻴﺎ‪ ،‬ﻓﻘﺩ ﺸﻬﺩ ﺍﻟﻌﻘـﺩﺍﻥ ﺍﻟﻤﺎﻀـﻴﺎﻥ ﺍﻴـﻀﺎ ﺘﻘـﺩﻤﺎ ﻤـﺫﻫﻼ ﻓـﻲ‬‫ﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﺍﻻﻟﻴـﺔ ﻭﺍﺴـﺎﻟﻴﺏ ﺘﺠﻬﻴـﺯ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ ﻭﺤﻔـﻅ ﻭﺍﺴـﺘﺭﺠﺎﻉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ ﻋـﺭﻑ ﺒﺜـﻭﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻘﺩﻡ ﺍﻻﻨﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭ ﻓـﻲ ﺍﺴـﻌﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﺴـﺒﺎﺕ ﻭﺍﺤﺠﺎﻤﻬـﺎ ﻤـﻊ‬ ‫ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻀﻁﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻤﻜﺎﻨﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻭﻤﻨﺫ ﻨﻬﺎﻴـﺔ ﺍﻟـﺴﺒﻌﻴﻨﺎﺕ ﺍﺨـﺫ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﺘﻘـﺩﻡ ﻨﻤﻁـﺎ ﺒـﺎﻟﻎ‬

‫ﺍﻟﺴﺭﻋﺔ ﺤﻴﺙ ﺍﻨﺨﻔﻀﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﻟـﻲ ﺒـﺴﺒﺏ ﺍﻨﺨﻔـﺎﺽ ﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺠﻬـﺯﺓ ﻭﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺠﻴـﺎﺕ‪،‬‬

‫ﻭﺍﺼﺒﺢ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﻨﻅﻤﺔ ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﻤﺘﻨﺎﻭل ﻤﻌﻅـﻡ ﺍﻟﻤﻨـﺸﺄﺕ ﻭﺠـﺯﺀﺍ ﻤﺘﻜـﺎﻤﻼ ﻤـﻊ‬ ‫ﻨﺸﺎﻁﺎﺘﻬﺎ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﺄﺜﺭﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺘﺄﺜﻴﺭﺍ ﻤﻠﻤﻭﺴﺎ ﺒﻬـﺫﺍ ﺍﻟﺘﻘـﺩﻡ ﺤﻴـﺙ ﺍﺼـﺒﺢ ﻓـﻲ ﺍﻻﻤﻜـﺎﻥ ﺍﻨﺠـﺎﺯ‬ ‫ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻻﻨﻁﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺒﻭﺍﺴـﻁﺔ ﺍﻟﺤﺎﺴـﺏ ﺍﻻﻟـﻲ‬ ‫ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻜﻔﺎﺀﺓ ﻭﺍﻟﺴﺭﻋﺔ‪ ،‬ﺒل ﺍﻥ ﺍﻻﻤﺭ ﺘﻌـﺩﻱ ﺫﻟـﻙ ﺍﻟـﻲ ﺘﻁـﻭﻴﺭ ﺍﺴـﺎﻟﻴﺏ ﺘﻁﺒﻴـﻕ ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﻴﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒـﺔ ﻭﺍﺘﺨـﺎﺫ ﺍﻟﻘـﺭﺍﺭﺍﺕ ﺒﺎﻻﺴـﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﺎﻻﻨﻅﻤـﺔ ﺍﻻﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻟﺩﻋﻡ ﺍﻟﻘﺭﺭﺍﺭﺍﺕ ﻭﺍﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺨﺒﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺫﻜﺎﺀ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪.‬‬ ‫ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﺒﺤﻭﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻓﻘـﺩ ﺍﺘﺠﻬـﺕ ﻓـﻲ ﺍﻻﻭﻨـﺔ ﺍﻻﺨﻴـﺭﺓ ﻨﺤـﻭ ﻤﺠـﺎﻻﺕ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴـﺎﺕ‬‫ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻴــﺔ ‪ Positive Theory‬ﻭﺍﻟﻤﻌﻤﻠﻴــﺔ ﻭﺍﺨﺘﺒﺎﺭﺍﻟﻔﺭﻀــﻴﺎﺕ ﺒﺎﺴــﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﺴــﺎﻟﻴﺏ ﺍﻻﺤــﺼﺎﺌﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ ﺒﻤﻌﺎﻭﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﻋﻤﻭﻤﺎ ﻭﻤﻥ ﺨﻼل ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ ﺤـﺯﻡ )ﺤﻘﺎﺌـﺏ( ﺍﻟﺒـﺭﺍﻤﺞ ﺍﻻﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﻫﺯﺓ ‪. Computer Statistical Packages‬‬ ‫ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻓﻘﺩ ﺸﻬﺩﺕ ﺍﻟـﺴﺎﺤﺔ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻴﺔ ﺍﻴـﻀﺎ ﺨـﻼل ﺍﻟﻌـﺎﻤﻴﻥ ﺍﻻﺨﻴـﺭﻴﻥ‬

‫ﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻫﻴﻜﻠﻴـﺔ ﻀـﺨﻤﺔ ﺸـﻤﻠﺕ ﺘﺤﺭﻴـﺭ ﺍﻻﺴـﻌﺎﺭ ﻭﺘﺤﺭﻴـﺭ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴـﺔ ﻭﺍﺴـﻌﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺼﺭﻑ ﻭﺍﺘﺒﺎﻉ ﺴﻴﺎﺴـﺎﺕ ﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﻨﻘﺩﻴـﺔ ﻤﺘﻌـﺩﺩﺓ ﺘـﺴﺘﻬﺩﻑ ﺍﻟﺤـﺩ ﻤـﻥ ﻋﺠـﺯ ﺍﻟﻤﻭﺍﺯﻨـﺔ ﻭﺘﺭﺸـﻴﺩ‬ ‫ﺍﻻﺌﺘﻤﺎﻥ ﻭﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻫﺫﺍ ﻋـﻼﻭﻩ ﻋﻠـﻲ ﺼـﺩﻭﺭ ﻜـل ﻤـﻥ ﻗـﻭﺍﻨﻴﻥ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭ وﻗﻄ ﺎع‬

‫اﻻﻋﻤ ﺎل اﻟﻌ ﺎم )اﻟ ﺸﺮآﺎت اﻟﻤ ﺴﺎهﻤﺔ اﻟﻘﺎﺑ ﻀﺔ واﻟﺘﺎﺑﻌ ﺔ( وﺳ ﻮق اﻟﻤ ﺎل وﻻﺋﺤﺘ ﻪ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺘﺠـــﺎﻩ‬

‫ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺔ ﺍﻟﻭﺍﻀﺢ ﻨﺤﻭ ﺘﻁﺒﻴﻕ ﺴﻴﺎﺴـﺔ ﺍﻟﺨﺼﺨـﺼﺔ )ﻗﺎﻋـﺩﺓ ﺘﻭﺴـﻴﻊ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ( ﺒـﺩﻻ ﻤـﻥ ﺴﻴﺎﺴـﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ ﺍﻟـﺫﻱ ﺘﺒﻨﺘـﻪ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤـﺔ ﻓـﻲ ﻤﺭﺤﻠـﺔ ﺍﻟﺘﺤـﻭل ﺍﻻﺸـﺘﺭﺍﻜﻲ‪ .‬ﻭﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ‬

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‫ﻭﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺩﻴـﺩﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻼﺤﻘـﺔ ﺍﻟـﻲ ﺠﺎﻨـﺏ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒـﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴـﺔ ﺘﺯﺨـﺭ‬ ‫ﺒﺎﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺅﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ ،‬ﻓﻴﻜﻭﻥ ﻤـﻥ ﺍﻻﻫﻤﻴـﺔ ﺒﻤﻜـﺎﻥ ﺍﻴـﻀﺎﺡ ﺴـﺒﺏ‬

‫ﺍﻀﺎﻓﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﻭﺍﻫﻡ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﻭﻋﻴـﺕ ﻓـﻲ ﺍﻋـﺩﺍﺩﻩ‪ .‬ﻭﺍﺒـﺩﺃ ﺒﺎﻴـﻀﺎﺡ ﻫـﺩﻑ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‬ ‫ﻭﻫﻭﻋﺭﺽ ﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻤـﻨﻬﺞ ﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻴﺘﻨﺎﺴـﺏ ﻤـﻊ ﺍﻫـﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬

‫ ﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺴﺭﻴﻌﺔ ﻭﺸـﺎﻤﻠﺔ ﻻﻫـﻡ ﺍﻟﺠﻭﺍﻨـﺏ ﺍﻻﺠﺭﺍﺌﻴـﺔ ﺍﻟﺨﺎﺼـﺔ ﺒـﺩﻭﺭﺓ ﻨﻅـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬‫ﺒﻤﻔﻬﻭﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ )ﻤﻠﺨﺹ ﻟﻤﺎ ﻋﺭﻀﻪ ﺒﺎﻟﺘﻔـﺼﻴل ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺍﻻﻭل ﻓـﻲ ﺴﻠـﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤـﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‪" :‬ﻤﻘﺩﻤـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ"(‪ ،‬ﺒﺎﻻﻀـﺎﻓﺔ ﺍﻟـﻲ ﺍﻟﺘﻌﺭﻴـﻑ ﺒـﺎﻻﺠﺭﺍﺀﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ ﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠـﺯﺓ ﻭﺘﻭﺯﻴﻌـﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒـﺎﺡ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﻤـﺎ ﺭﻜـﺎﺌﺯ ﺍﺴﺎﺴـﻴﺔ ﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﻀﻴﻔﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻨﻅـﺭﺍ ﻟﻠﻤـﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ ﺍﻟـﺫﻱ ﻴﻨﺘﻬﺠـﻪ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‬

‫ﻭﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﻟﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﺴـﺎﺱ ﻀـﺭﻭﺭﻱ ﻭﻤﻨﺎﺴـﺏ ﻻﻤﻜـﺎﻥ ﺍﻻﻨﻁـﻼﻕ ﻤﻨـﻪ ﺍﻟـﻲ ﺘﻨـﺎﻭل ﺍﻟﻌﺩﻴـﺩ ﻤـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻘﺩﻡ ﻻﻭل ﻤﺭﺓ ﻓﻲ ﺠﻤﻬﻭﺭﻴﺔ ﻤﺼﺭ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻤﺼﻁﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴـﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺨﺩﻤﺔ ﺍﻭﻻ ﺒـﺎﻭل‪ ،‬ﻤـﻊ ﻤﺭﺍﻋـﺎﺓ ﺍﻥ ﺘﻜـﻭﻥ ﺍﻟﺘﻌـﺎﺭﻴﻑ‬‫ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻨﻅﺭﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﻭﻤﺘﻤـﺸﻴﺔ ﻤـﻊ ﻤﻘﻭﻤـﺎﺕ ﺍﻻﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻔﻜـﺭﻱ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬ ‫‪ Conceptual Framework‬ﻭﺍﻫﻡ ﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎﻤﻊ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‪.‬‬ ‫ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﻤﻌﻅﻡ ﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ‬‫ﺒﺸﻜل ﻤﺒﺴﻁ ﻭﻤﺘﺭﺍﺒﻁ ﻤﻊ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ ﻤـﻥ ﻨﺎﺤﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﻤـﻊ ﺍﻫـﻡ ﺍﻟﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﺨﺭﻱ‪.‬‬ ‫ ﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺘﻁﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﺎﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻋـﻥ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ‬‫)ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﻭﺍﻟﻘﺎﺒﻀﺔ ﻭﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﻌـﺎﻡ( ﻭﻋﺭﻀـﻬﺎ ﻤـﻥ ﺨـﻼل ﺍﻻﺸـﺎﺭﺓ ﺴـﺭﻴﻌﺎ‬ ‫ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻴﺔ ﻻﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺨﺘﺎﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺜﻡ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴـﺯ ﻋﻠـﻲ ﺴـﺒل ﻋﺭﻀـﻬﺎ ﻭﺍﻻﻓـﺼﺎﺡ ﻋـﻥ‬

‫ﻋﻨﺎﺼﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻻﺤـﺩﺙ ﻤﺘﻁﻠﺒـﺎﺕ ﺍﻻﻁـﺎﺭ ﺍﻟﻔﻜـﺭﻱ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ‬ ‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ(‪.‬‬ ‫ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺸﻤﻭﻟﻴﺔ ﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﻤـﻥ ﺨـﻼل ﺭﺒـﻁ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺒﻭﻅـﺎﺌﻑ ﺍﻋـﺩﺍﺩ‬‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﺴـﻭﺍﺀ ﺘﻠـﻙ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﻤـﺎﺭﺱ ﻓـﻲ ﺍﻟﺒﻴﺌـﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴـﺔ ﺍﻭ ﺨﺎﺭﺠﻬـﺎ‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ ﺒﻴﺎﻥ ﺴﺒل ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻨﻤـﺎﺫﺝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ )ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ( ﺍﻟـﻭﺍﺭﺩﺓ ﺑﺎﻟﻼﺋﺤ ﺔ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ﺔ ﻟﻘ ﺎﻧﻮن ﺳ ﻮق‬‫اﻟﻤ ﺎل اﻟﻤ ﺼﺮي )ﻗ ﺮار وزﻳ ﺮ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد واﻟﺘﺠ ﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴ ﺔ رﻗ ﻢ ‪ 135‬ﻟ ﺴﻨﺔ ‪ 1993‬اﻟﺨ ﺎص‬ ‫ﺑﺎﻟﻼﺋﺤﺔ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻘﺎﻧﻮن ﺳﻮق اﻟﻤﺎل رﻗﻢ ‪ 95‬ﻟﺴﺔ ‪.(1993‬‬ ‫ ﺍﻻﺸﺎﺭﺓ ﻻﻫﻡ ﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻤﻊ ﺒﻴﺎﻥ ﺍﺴﺒﺎﺏ ﺍﺨﺘﻼﻓﺎﺘﻬـﺎ ﻋـﻥ ﺍﻟﻤـﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻭﺴـﺒل‬‫ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﺎ ﺒﻘﺩﺭ ﺍﻻﻤﻜﺎﻥ‪ .‬ﻓﻤﻊ ﺍﻟﺘﺤـﺴﻥ ﺍﻟﻨـﺴﺒﻲ ﻓـﻲ ﻤـﺴﺘﻭﻱ ﻣﻌ ﺎﻳﻴﺮ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﻤ ﺼﺮﻳﺔ وﻣﺘﻄﻠﺒ ﺎت‬

‫ﻗ ﺎﻧﻮن ﺳ ﻮق اﻟﻤ ﺎل )وﻻﺋﺤﺘ ﺔ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ﺔ ﻓ ﻲ ﻇ ﻞ اﻋ ﺎدة هﻴﻜﻠ ﺔ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮي(‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﻜﻼﻫﻤــﺎ ﻻ‬ ‫ﺯﺍل ﻴﻌﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﻭﺠﻪ ﺍﻟﻘﺼﻭﺭ‪ .‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺒﺒﻴﺎﻥ ﻤـﺎ ﻴﺠـﺏ ﺍﻥ ﻴﻜـﻭﻥ ﻋﻠﻴـﻪ ﻜـل ﻤﻨﻬـﺎ‬

‫ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺘﻨﺎﻭﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ ﺒﻴﺎﻥ ﺍﺴﻠﻭﺏ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺤﺎﺴـﺏ ﺍﻻﻟـﻲ‪ .‬ﻭﻓـﻲ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟـﺸﺄﻥ ﻴﻠﺤـﻕ‬‫ﺒﺎﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﺴﻁﻭﺍﻨﺔ ﻤﻐﻨﺎﻁﻴـﺴﻴﺔ ﺘﺘـﻀﻤﻥ ﻨﻤـﺎﺫﺝ ‪ Templates‬ﺠـﺎﻫﺯﺓ ﻟﻠﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﻭﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﻴﻤﻜﻥ ﺘﻁﺒﻴﻘﻬﺎ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻻﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻻﻱ ﺤﺠـﻡ ﻤـﻥ ﺍﻟﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﺒـﺎﻱ ﺤﺠـﻡ‬ ‫ﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل ﺍﺤـﺩﺙ ﻤـﺎ ﻭﺼـﻠﺕ ﺍﻟﻴـﻪ ﺘﻘﻨﻴـﺎﺕ ﺍﻟﺒﺭﻤﺠـﺔ‬ ‫ﻭﺍﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل )ﺒﻴﺌـﺔ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓـﺫ ‪ WINDOWS‬ﻭﺒﺭﻤﺠـﺔ ﺍﻟﻜﺎﺌﻨـﺎﺕ ﺍﻟﺭﺴـﻭﻤﻴﺔ ‪ .( OOP‬ﻭﻓـﻲ‬ ‫ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻴﺸﻜل ﺍﻭل ﻤﺭﺠﻊ ﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻋﺭﺒﻲ ﻴﻘﺩﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ‪.‬‬

‫ﻭﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻴﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺒﺄﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻴﻘـﺩﻡ ﻤـﻥ ﻨﺎﺤﻴـﺔ ﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴـﻁﺔ‬ ‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺍﻥ ﻴﻌﺭﺽ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺕ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﻤـﻥ ﺍﻫـﻡ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌـﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘـﺭﻑ ﺒﻬـﺎ‪،‬‬ ‫ﻭﻤﻥ ﻨﺎﺤﻴﺔ ﺍﺨﺭﻱ ﻴﻘﺩﻡ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻴﺔ ﻭﻀـﻭﺍﺒﻁﻬﺎ ﻤـﻊ ﺍﻻﺸـﺎﺭﺓ ﺒﻭﻀـﻭﺡ‬ ‫ﻟﺴﺒل ﺘﻁﻭﻴﺭﻫﻤﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﻤـﺎ ﺴـﺒﻕ ﻓﻘـﺩ ﺭﻭﻋـﻲ ﻓـﻲ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺘـﺴﻬﻴل ﻤﻬﻤـﺔ ﺍﻜﺘـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﻥ ﺨﻼل‪:‬‬ ‫ ﺍﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺼﻁﻠﺤﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻬﺎﻤﺔ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻭﺍﻀﺤﺔ ﻋﻠﻲ ﺼﻔﺤﺎﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬‫ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﺸﻜﺎل ﻭﺍﻻﻤﺜﻠﺔ ﺍﻻﻴﻀﺎﺤﻴﺔ ﻜﻠﻤـﺎ ﻜـﺎﻥ ﺫﻟـﻙ ﻤﻤﻜﻨـﺎ ﺒﻤـﺎ ﻴﺘـﻴﺢ ﻟﻠـﺩﺍﺭﺱ ﺍﺩﺭﺍﻙ ﺘـﺭﺍﺒﻁ‬‫ـﺸﺭﺍﺌﺢ )ﺸـ‬ ‫ـﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻜـ‬ ‫ـﺩﺭﻴﺱ ﺍﺴـ‬ ‫ـﺎﺌﻡ ﺒﺎﻟﺘـ‬ ‫ـﺎﺕ‪ ،‬ﻭﻟﻠﻘـ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻭﻨـ‬ ‫ـﻀﺎﺤﻴﺔ‬ ‫ـﻔﺎﻓﺎﺕ ‪ ( Transparencies‬ﺍﻴـ‬ ‫ﻫﺎﻤﺔ ﻟﻘﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺩﺭﺱ‪.‬‬

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‫‪ -‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺍﻻﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‬

‫‪Learning Objectives‬‬

‫ﺒﻭﻀـﻭﺡ ﻓـﻲ ﺒﺩﺍﻴـﺔ ﻜـل ﺒـﺎﺏ ﻭﻤﻠﺨـﺹ ﺍﻟﻨﻘـﺎﻁ‬

‫ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺒﻪ‪.‬‬ ‫ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴل ﺍﻟﻤﻨﻁﻘـﻲ ﻟﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﻭﺫﻟـﻙ ﺒﺎﻟﺒـﺩﺀ ﻤـﻥ ﺍﻟﻤـﺩﺍﺨل‪ ،‬ﺜـﻡ ﺍﻻﻨﺘﻘـﺎل ﻟﺘﻔﺎﺼـﻴل‬‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﻋـﻥ ﻤـﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤـﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜـﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀـﺔ ﻭﺍﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺭﻴـﺭ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺨﺼﻭﺼﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺩﺜﺔ( ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻁﺒﻘـﺎ ﻟﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‪ ،‬ﻭﺍﺨﻴـﺭﺍ ﺒﻴـﺎﻥ ﺴـﺒل‬ ‫ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ‪.‬‬ ‫ ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺒﻤﻠﺨﺹ ﻟﻤﺤﺘﻭﻴﺎﺘﻪ ﺜﻡ ﻓﻬـﺭﺱ ﺘﻔـﺼﻴﻠﻲ ﻟﻠﻤﺤﺘﻭﻴـﺎﺕ ﻭﺍﺨﻴـﺭﺍ ﺸـﻜل ﺍﻴـﻀﺎﺤﻲ‬‫ﻟﺘﺴﻠﺴل ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺒﺤﻴﺙ ﻴـﻭﻓﺭ ﻟﻠﻘـﺎﺭﻱﺀ ﻭﺍﻟﻘـﺎﺌﻡ ﺒﺎﻟﺘـﺩﺭﻴﺱ ﺍﻟﻤﺭﻭﻨـﺔ ﺍﻟﻜﺎﻤﻠـﺔ ﻓـﻲ ﺍﺨﺘﻴـﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻟﺘﺒﺎﻴﻥ ﺨﻁﻁ ﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺔ ﻭﺨﻠﻔﻴﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﻴﻥ‪.‬‬

‫ ﺘﻨﺎﻭل ﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻤﺭﺍﻋـﺎﺓ ﻜـل ﻤـﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒـﺎﺕ اﻟﻘ ﺎﻧﻮن رﻗ ﻢ ‪ 95‬ﺳ ﻨﺔ‬‫‪ 1992‬اﻟﺨ ﺎص ﺑ ﺴﻮق راس اﻟﻤ ﺎل وﻻﺋﺤﺘ ﻪ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ﺔ واﻟﻘ ﺎﻧﻮن رﻗ ﻢ ‪ 203‬ﻟ ﺴﻨﺔ ‪ 1991‬اﻟﺨ ﺎص‬ ‫ﺑﺸﺮآﺎت ﻗﻄﺎع اﻻﻋﻤﺎل اﻟﻌﺎم ﻓ ﻲ ﻣ ﺼﺮ‪ ،‬ﻜـﺫﻟﻙ ﺍﻻﻫﺘﻤـﺎﻡ ﺒﻤﻌﺎﻟﺠـﺎﺕ ﻤﺤﻔﻅـﺔ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒﻀﺔ‪ ،‬ﻫـﺫﺍ ﺍﻟـﻲ ﺠﺎﻨـﺏ ﺘﻨـﺎﻭل ﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﺍﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌـﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻤﻭﺤﺩﺓ( ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒـﻀﺔ )ﺒـﺼﻭﺭﺓ ﻤـﻭﺠﺯﺓ ﻨﻅـﺭﺍ ﻻﻥ ﻜﺘـﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤـﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺅﻟﻑ ﻴﺘﻨﺎﻭل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺒﻌﻤﻕ ﺍﻜﺒﺭ(‪.‬‬ ‫ ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺒﻌﺩﺩ ﻜﺎﻑ ﻤﻥ ﺍﻻﻤﺜﻠـﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻭﻟـﺔ ﻭﺍﻤﺜﻠـﺔ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌـﺔ ﻭﺍﺴـﺌﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗـﺸﺔ ﻭﺘﻤﺭﻴﻨـﺎﺕ‬‫ﻗﺼﻴﺭﺓ ﻭﺘﻤﺭﻴﻨﺎﺕ ﺸﺎﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫ـﺔ‬ ‫ـﺒﺎﺕ ﺍﻻﻟﻴـ‬ ‫ـﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﺎﻟﺤﺎﺴـ‬ ‫ـﺎﺏ ﺍﻻﺴـ‬ ‫ـﻴﺢ ﺍﻟﻜﺘـ‬ ‫ـﺴﻴﺔ ﻴﺘـ‬ ‫ـﺒﻴﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴـ‬ ‫ـﺎﺭﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـ‬ ‫ـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌـ‬ ‫ـﺏ ﺍﻜﺘـ‬ ‫ ﻋﻘـ‬‫ﺍﻟﻤﺼﻐﺭﺓ ‪ - Microcomputers‬ﻜﺎﺩﺍﺓ ﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﻭﺘﺩﺭﻴﺒﻴﺔ ﻤـﺴﺎﻋﺩﺓ ‪ -‬ﻓـﻲ ﺍﻜﺘـﺴﺎﺏ ﻤﻬـﺎﺭﺍﺕ ﺘﻨﻔﻴـﺫ‬ ‫ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﺤﻘﻕ ﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﻤـﻥ ﺨـﻼل ﺘﻨﻔﻴـﺫ ﺒﻌـﺽ ﺍﻟﻤﻬـﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻻﺴﺎﺴـﻴﺔ ﺒﺎﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ‪ (1) :‬ﺒﺭﻨـﺎﻤﺞ ﺍﻟﺠـﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴـﺔ "ﺍﻜـﺴل"‬

‫‪EXCEL‬‬

‫)‪ (2‬ﺒـﺭﺍﻤﺞ‬

‫ـﺎﺕ‬ ‫ـﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺠﻴـ‬ ‫ـﻠﺕ ﺍﻟﻴ ـﻪ ﺼـ‬ ‫ـﺎ ﺘﻭﺼـ‬ ‫ـﺩﺙ ﻤـ‬ ‫ـﻊ ﺍﺤـ‬ ‫ـﺸﻲ ﻤـ‬ ‫ـﺎﺏ ﺘﺘﻤـ‬ ‫ـﺔ ﻟﻠﻜﺘـ‬ ‫ـﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼـ‬ ‫ـﺩﺕ ﺒـ‬ ‫ﺍﻋـ‬ ‫)‪ WINDOWS and Object Oriented Programming- OOP‬ﺍﻭ ﺍﻟﺒﺭﻤﺠــﺔ "ﺍﻟــﺸﻴﺌﻴﺔ" ﺍﻭ‬ ‫ﺒﺭﻤﺠﺔ ﺍﻟﻜﺎﺌﻨﺎﺕ ﺍﻟﺭﺴﻭﻤﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ ﻴﺘﻭﺍﻓﺭ ﻜﺘﻴﺏ ﺤﻠﻭل ﻟﻤﻌﻅﻡ ﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻴﻥ ﺍﻟـﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﻨﻬﺎﻴـﺔ ﺍﺒـﻭﺍﺏ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‪ ،‬ﻭﻗـﺩ ﺭﻭﻋـﻲ ﺤـل ﺒﻌـﻀﻬﺎ‬‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺍﻟﻤﺭﻓﻘﺔ ﺒﺎﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻭﺩ ﺍﻟﻤﺅﻟﻑ ﺍﻻﺸـﺎﺭﺓ ﺍﻟـﻲ ﺍﻥ ﻤﻔﻬـﻭﻡ "اﻟﻤ ﻨﻬﺞ اﻟﻤﻌﺎﺻ ﺮ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ" ﻜﻤـﺎ ﺍﺴـﺘﺨﺩﻡ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻴﺸﻴﺭ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻘـﺎﺌﻡ ﻋﻠـﻲ ﺘﺤﻘﻴـﻕ ﻭﻅـﺎﺌﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺒـﺸﺄﻥ ﻗﻴـﺎﺱ‬

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‫) ‪ ( 1‬ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻻﻁﺎﺭ ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ‪ Conceptual Framework‬ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪.‬‬ ‫) ‪ ( 2‬ﺍﻟﻤﻌــﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴــﺒﻴﺔ ‪ Accounting Standards‬ﺍﻟــﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋــﻥ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤــﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴــﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﻭﺍﻻﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻴﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪.‬‬ ‫) ‪ ( 3‬ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻻﻟـﻲ ‪ Computer Processing‬ﻻﻨﻅﻤـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺒﻤـﺎ ﻴﺘﻤـﺸﻲ‬ ‫ﻤﻊ ﺍﺤﺩﺙ ﻤﺎ ﻭﺼﻠﺕ ﺍﻟﻴﻪ ﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺠﻴﺎﺕ ) ‪.( OOP‬‬ ‫)ﻭﻗﺩ ﺯﻭﺩﺕ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺒﺒﻴـﺎﻥ ﻤﻠﺨـﺹ ﻻﻫـﻡ ﺍﻟﻔـﺭﻭﻕ ﻓـﻲ ﻤـﺴﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤـﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻋـﻥ‬ ‫ﻤﺴﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ(‬ ‫ﻭﻴﺠﺩﺭ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ ﺍﻻﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻲ ﺍﻥ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻤﺅﻟـﻑ ﻴﻤﺜـل ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺍﻟﺜـﺎﻨﻲ ﻓـﻲ "ﺴﻠـﺴﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ‪ Modern Approach‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ" ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻀﻤﻥ‪:‬‬

‫اﻟﻜﺘـــ ـﺎب اﻷول‪ :‬ﻣﻘﺪﻣ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣ ﻊ ﺗﻄﺒﻴﻘ ﺎت ﻋﻠ ﻲ اﻟﺤﺎﺳ ﺐ اﻻﻟ ﻲ ﺗﺤ ﺖ ﻧﻈ ﺎم‬ ‫اﻟﻨﻮاﻓﺬ‪.‬‬ ‫اﻟﻜﺘ ﺎب اﻟﺜ ﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺘﻮﺳ ﻄﺔ ‪Intermediate Financial Accounting‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻤﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ‪.‬‬ ‫اﻟﻜﺘ ﺎب اﻟﺜﺎﻟ ﺚ‪ :‬اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺘﻘﺪﻣ ﺔ ‪Advanced Financial Accounting‬‬ ‫ﺍﻻﻨﺩﻤﺎﺝ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ )ﺍﻟﻤﻭﺤﺩﺓ( ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﻤـﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘـﺎﺕ‬ ‫ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ‪.‬‬

‫اﻟﻜﺘ ﺎب اﻟﺮاﺑ ﻊ‪ :‬ﻧﻈ ﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳ ﺒﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻋﻠ ﻲ اﻟﺤﺎﺳ ﺐ اﻻﻟ ﻲ ﺗﺤ ﺖ ﻧﻈ ﺎم اﻟﻨﻮاﻓ ﺬ‬

‫)‪. WINDOWS (OOP‬‬ ‫ﻭﻗﺩ ﺭﻭﻋﻲ ﻓﻲ ﺠﻤﻴﻊ ﻜﺘﺏ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺴﻠـﺴﻠﺔ ﺍﻫـﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭﺓ ﺍﻟـﺴﺎﺒﻕ‬ ‫ﺍﻻﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻴﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﺘﻨﺎﻭل ﺍﻻﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺤﺩﺜﺔ ﻻﻋـﺩﺍﺩ ﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﺘـﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ ﻀـﻤﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌـﺎﻡ‪ ،‬ﻭﻤﺭﺍﻋـﺎﺓ ﻜـل ﻤـﻥ ﻤﺘﻁﻠﺒـﺎﺕ اﻟﻘ ﺎﻧﻮن رﻗ ﻢ ‪ 95‬ﻟ ﺴﻨﺔ ‪1992‬‬ ‫اﻟﺨ ﺎص ﺑ ﺴﻮق رأس اﻟﻤ ﺎل )وﻻﺋﺤﺘ ﻪ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳ ﺔ( واﻟﻘ ﺎﻧﻮن رﻗ ﻢ ‪ 203‬ﻟ ﺴﻨﺔ ‪ 1991‬اﻟﺨ ﺎص ﺑ ﺸﺮآﺎت‬ ‫ﻗﻄﺎع اﻻﻋﻤ ﺎل اﻟﻌ ﺎم ﻓ ﻲ ﻣ ﺼﺮ‪ ،‬ﻭﺍﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌـﺔ )ﺍﻟﻤﻭﺤـﺩﺓ( ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒـﻀﺔ‬

‫)ﺨﺼﻭﺼﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺙ(‪.‬‬

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‫ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﺜـﺎﻨﻲ ﻓﻴﻬـﺩﻑ ﺍﺴﺎﺴـﺎ ﺍﻟـﻲ ﺘﻐﻁﻴـﺔ ﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺘﻘﺎﺭﻴﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻤـﻨﻬﺞ ﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻤـﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺘﻬـﺎ ﻋﻠـﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴـﺏ ﺍﻻﻟـﻲ ﻓـﻲ‬

‫ﻓﺼل ﺩﺭﺍﺴﻲ ﻭﺍﺤـﺩ )ﺒﻭﺍﻗـﻊ ﺍﺭﺒـﻊ ﺴـﺎﻋﺎﺕ ﻟﻤـﺩﺓ ‪ 17‬ﺍﺴـﺒﻭﻋﺎ ﺘﻘﺭﻴﺒـﺎ(‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﻟﻠﺩﺍﺭﺴـﻴﻥ ﻓـﻲ‬

‫ﺍﻟﺠﺎﻤﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻫﺩ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﺍﻟﺫﻴﻥ ﺴﺒﻕ ﻟﻬﻡ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﻤﻘﺩﻤـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‪ .‬ﻜﻤـﺎ ﻴﻤﻜـﻥ ﺍﻥ ﻴﺨـﺩﻡ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻔﺌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴـﻴﻥ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﺤﺘـﺎﺝ ﻟﻤﻘﺩﻤـﺔ ﺸـﺎﻤﻠﺔ ﻓـﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ‬‫ﻭﺘﻘﺎﺭﻴﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﻟﻤﺘﺎﺒﻌـﺔ ﻤﻭﻀـﻭﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤـﺔ‬

‫ﻭﺒﺎﻗﻲ ﻓﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪.‬‬

‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﻴﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻬـﺘﻡ ﺒـﺎﻟﺘﻌﺭﻑ ﻋﻠـﻲ ﺍﻟﺘﻁﺒﻴﻘـﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻟﻘـﻭﺍﻨﻴﻥ ﺳ ﻮق اﻟﻤ ﺎل وﻗﻄ ﺎع‬‫اﻻﻋﻤﺎل اﻟﻌﺎم ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‪ .‬ﻭﺒﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﻋـﻥ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻟﻠـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒـﻀﺔ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ‪.‬‬

‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﺘﻤﻴﻥ ﺒﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﻓﻲ ﻓـﺭﻭﻉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﻭﺒـﺼﻔﺔ ﺨﺎﺼـﺔ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒـﺭﺍﻤﺞ‬‫ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺘﺩﺓ ‪. Spread Sheets‬‬ ‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﻴﻥ ﻟﻤﺨﺘﻠﻑ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻌﺭﻓـﺔ ﺍﻻﺨـﺭﻱ ﻭﺍﻟـﺫﻴﻥ ﺒﺤﺎﺠـﺔ ﻟﻤﻌﺭﻓـﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﻤﻔﻬﻭﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ‪.‬‬ ‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺸﺎﺭﻜﻴﻥ ﻓـﻲ ﺩﻭﺭﺍﺕ ﺘﺩﺭﻴﺒﻴـﺔ ﺘﺘﻌﻠـﻕ ﺒﺎﻋـﺩﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨـﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬‫ﺨﺼﻭﺼﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﺩﺜﺔ ﻤﻨﻬﺎ )ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﻭﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﺘﻤـﻴﻥ ﻋﻤﻭﻤـﺎ ﺒﺎﻟﺘﻨﻤﻴـﺔ ﺍﻟﺫﺍﺘﻴـﺔ ﻟﻠﻤﻌـﺎﺭﻑ ﻭﺍﻟﻤﻬـﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ ﺒﺘﺠﻬﻴـﺯ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ‬‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺩﻭﻴﺎ ﻭﺒﺄﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﺭﺍﻋﻲ ﻓﻲ ﻜل ﺤﺎﻟﺔ ﺍﺨﺘﻴـﺎﺭ ﻋﻨﺎﺼـﺭ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺒﺤـﺴﺏ ﻫـﺩﻑ ﺍﻟﻤﻘـﺭﺭ ﻭﺍﻟﺘﺄﻫﻴـل ﺍﻟﻌﻠﻤـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻟﻠﺩﺍﺭﺴﻴﻥ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﺨﻴﺭﺍ ﺍﺴﺄل ﺍﷲ ﻋﺯ ﻭﺠل ﺍﻥ ﺍﻜﻭﻥ ﻗﺩ ﻭﻓﻘﺕ ﻓﻲ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﺎﺩﺓ ﻋﻠﻤﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺔ ﺘﺜـﺭﻱ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭﺘﻌﻭﺩ ﺒﺎﻟﻨﻔﻊ ﻋﻠﻲ ﺍﻤﺘﻨﺎ‪ ،‬ﻭﺍﷲ ﻤﻥ ﻭﺭﺍﺀ ﺍﻟﻘﺼﺩ‪.‬‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‬ ‫ﺍﻜﺘﻭﺒﺭ ‪1994‬‬

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‫ﺃﻫﻡ ﻓﺭﻭﻕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﻘﺎﺭﻱﺀ ‪ -‬ﺍﺫﺍ ﺍﺭﺍﺩ ‪ -‬ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺒـﺎﺤﻼل‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺘﺤﺕ ﻋﻨﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ﺒﻤﺎ ﻴﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﺘﺤﺕ ﻋﻨﻭﺍﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ(‬

‫ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ‬ ‫ ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ )ﺍﻟﻤﺴﺎﻨﺩ ‪ -‬ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ(‬‫‪Additional Paid-in Capital‬‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ‬ ‫ ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﻘﻔل‬‫ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ )ﺍﻟﻨﻅﺎﻤﻲ(‬ ‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ‬

‫‪Unapportionated Retained Earnings‬‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‬

‫‪ -‬ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‬

‫‪Apportioned Retained Earnings‬‬

‫ ﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ )ﺍﻟﻤﺒﻘﺎﺓ(‬‫‪Retained Earnings‬‬

‫ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ =‬‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ‪ +‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ‬

‫ ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﺭﺼﺩﺓ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‬‫ﻭﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺭﺤﻠﺔ‬ ‫ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ = ﻋﺩﺩ‬‫ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ × ﺍﻟﺠﺯﺀ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻬﻡ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‬

‫‪ -‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻪ‬

‫‪) -‬ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﺨﺩﻡ(‬

‫‪Subscribed Capital Stock‬‬

‫ ﺤـ‪ /‬ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﻋﻥ ﺍﺴﻬﻡ ﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻬﺎ‬‫‪Subscriptions Receivable‬‬

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‫ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ ﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻗﺴﺎﻁ‬‫ﺍﻻﺴﻬﻡ‬

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‫‪ -‬ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻻﺼﻭل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻻﺼﻭل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺍﺼﻭل ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ )ﺒﺩﺀﺍ ﺒﺎﻟﻨﻘﺩﻴﺔ(‬

‫ﺍﺼﻭل ﺜﺎﺒﺘﺔ‬

‫ﺍﺼﻭل ﺜﺎﺒﺘﺔ‬

‫ﺍﺼﻭل ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ )ﺍﻨﺘﻬﺎﺀ ﺒﺎﻟﻨﻘﺩﻴﺔ(‬

‫ ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺜﺎﺒﺘﺔ‬

‫ ﺘﺭﺘﻴﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪:‬‬‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﻤﺎﺕ ﺜﺎﺒﺘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺃ( ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ‬ ‫)ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ‪ +‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ(‬ ‫ﺏ( ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﻤﻜﺘﺴﺏ‪):‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ(‬ ‫)ﻭﺘﺴﺘﻨﺯل ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﺨﺯﺍﻨﺔ‬ ‫ﺍﻥ ﻭﺠﺩﺕ(‬ ‫‪ -‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ )ﺍﻟﻤﺒﻘﺎﺓ(‬

‫‪) -‬ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ(‬

‫‪ -‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫‪ -‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺭﺒﺢ‬

‫‪ -‬ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫ ﻤﺨﺯﻭﻥ ﺍﻭل ﺍﻟﻤﺩﺓ ‪ +‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻴﺎﺕ‬‫‪ +‬ﻡ‪ .‬ﻨﻘل ﻟﻠﺩﺍﺨل ‪ -‬ﻤﺨﺯﻭﻥ ﺍﺨﺭ ﺍﻟﻤﺩﺓ‬

‫‪ -‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫‪ -‬ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺠﺭﺓ ﻭﺤـ‪ /‬ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫‪ -‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﺼﻨﺩﻭﻕ‬

‫)ﻏﻴﺭ ﻤﺴﺘﺨﺩﻤﺔ(‬

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‫‪ -‬ﻤﻥ ﺤـ‪ ،/‬ﺍﻟﻲ ﺤـ‪ ،/‬ﻤﺫﻜﻭﺭﻴﻥ‬

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‫ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺘﺸﻐﻴل ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﻌﻨﺼﺭ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ‪HARDWARE‬‬

‫ﺤﺎﺴﺏ ﺍﻟﻲ ﻤﺼﻐﺭ ‪ MICROCOMPUTER‬ﻁﺭﺍﺯ ‪ IBM‬ﺍﻭ ﻤﺘﻭﺍﻓﻕ ﻤﻌـﻪ ‪ Compatible‬ﺒﻤﻌـﺎﻟﺞ‬ ‫‪ Pantium 133‬ﺍﻭ ﺍﻋﻠﻲ ﻤﻥ ﺫﻟﻙ‪ ،‬ﻭﻤﺯﻭﺩ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ ﻭﺤﺩﺓ ﺍﻗﺭﺍﺹ ﺼﻠﺒﺔ ‪ Hard (Fixed) Disk‬ﻤﻊ ﻭﺤﺩﺓ ﻤـﺸﻐل ﺍﻗـﺭﺍﺹ ﻤﺭﻨـﺔ ‪Floppy Disk‬‬‫‪ Drive‬ﻤﻘﺎﺱ ‪5‬ﺭ‪ 3‬ﺒﻭﺼﺔ‪.‬‬ ‫ ﺫﺍﻜﺭﺓ ﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺴﻌﺘﻬﺎ ﻻ ﺘﻘل ﻋﻥ ‪ 16‬ﻤﻴﺠﺎ ﺒﺎﻴﺕ ‪. 16 Mega Byte RAM‬‬‫ ﻟﻭﺤﺔ ﻤﻔﺎﺘﻴﺢ ﺍﻻﺩﺨﺎل ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻭﺍﻻﻨﺠﻠﻴﺯﻴﺔ ‪. Arabic/English Keyboard‬‬‫ ﻓﺄﺭﺓ ‪. MOUSE‬‬‫ ﻭﺤﺩﺓ ﻁﺒﺎﻋﺔ ‪) Printer‬ﺍﺨﺘﻴﺎﺭﻱ(‪.‬‬‫ﺜﺎﻨﻴﺎ ‪ :‬ﻋﻨﺼﺭ ﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺠﻴﺎﺕ ‪SOFTWARE‬‬

‫‪ -‬ﻨﻅﺎﻡ ﺘﺸﻐﻴل ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ ‪. Windows 95 95‬‬

‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ "ﺍﻜﺴل ‪ " Excel‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 97‬ﺍﻟﻤﻌﺭﺏ )ﺍﻭ ﻀـﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻋـﺔ ﺒـﺭﺍﻤﺞ‬‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺏ ‪ Office 97 97‬ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺎﻴﻜﺭﻭﺴﻭﻓﺕ ‪.( Microsoft‬‬ ‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ "ﺍﻜﺴﺱ ‪ " Access‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 97‬ﺍﻟﻤﻌﺭﺏ )ﺍﻭ ﻀﻤﻥ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺏ‬‫‪ Office 97 97‬ﺒﺎﻟﻠﻐﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺎﻴﻜﺭﻭﺴﻭﻓﺕ ‪.( Microsoft‬‬ ‫ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻠﻔﺎﺕ ﺍﻟﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺓ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺔ ﺒﺎﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬‫ ﻤﻌﻅﻡ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ )ﻀﻤﻥ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ﺍﻜﺴل ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ (97‬ﻤﺼﻤﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﺴـﺎﺱ‬‫ﻨﻤﻭﺫﺝ ‪ Template‬ﺒﻤﻌﻨﻲ ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﺎﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻻﺴﺎﺴﻲ ﺍﻟﻤﺒﺭﻤﺞ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘﺭﺹ ﺍﻟﻤﺭﻓﻕ ﺒﺎﻟﻜﺘـﺎﺏ‪،‬‬

‫ﻭﻓﻲ ﻜل ﻤﺭﺓ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﻴﻘﻭﻡ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺒﺎﻨﺸﺎﺀ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤل ﺠﺩﻴﺩﺓ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺩﻡ ﺒﺎﺴﻡ ﺠﺩﻴﺩ ﻤـﻊ‬ ‫ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﺎﻟﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﻻﺴﺎﺴﻲ ﻜﻤﺎ ﻫﻭ ﺒﺩﻭﻥ ﺍﻱ ﺘﻐﻴﻴﺭ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺍﻥ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤل ﻤﺒﺭﻤﺠﺔ ﻋﻠـﻲ ﺍﺴـﺎﺱ‬ ‫ﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﻭﻅﺎﺌﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻔﺄﺭﺓ ﻤﻊ ﺍﺯﺭﺍﺭ ﺍﻟﺸﺎﺸﺔ‪.‬‬

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‫ﻤﻠﺤﻭﻅﺔ‪ :‬ﺠﻤﻴﻊ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺍﻟﻤﺭﻓﻘﺔ ﺒﺎﻟﻜﺘﺎﺏ ﻤﺤﻤﻴﺔ ﺒﺎﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 354‬ﻟﺴﻨﺔ ‪1954‬‬ ‫ﺒﺸﺄﻥ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺅﻟﻑ ﻟﻠﻤﺼﻨﻔﺎﺕ ﺍﻻﺩﺒﻴﺔ ﻭﺘﻌﺩﻴﻼﻨﻪ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﻨﻴﻥ ‪ 14‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 34 ،1968‬ﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪ 1975‬ﻭﺒﺎﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 38‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1993‬ﻭﺘﻌﺩﻴﻠﻪ ﻓﻲ ‪ 1994‬ﺒﺸﺄﻥ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﺼﻨﻔﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ‪.‬‬

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‫ﺒﻴﺎﻥ ﺒﺎﺴﻤﺎﺀ ﺒﺭﺍﻤﺞ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺍﻟﻭﺍﺭﺩﺓ ﺒﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬

‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﺎﺫ )ﻗﺎﻋﺩﺓ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ(‪.‬‬ ‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤل ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺭﺩﻴﺔ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ ‬ ‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺎﺒﻀﺔ ﻤﻊ ﺸﺭﻜﺔ ﺘﺎﺒﻌﺔ‪.‬‬ ‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﺎﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪.‬‬ ‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﺎﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪.‬‬

‫ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﻭﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‬

‫‪Page 23 of 101‬‬

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‫ﺒﻴﺎﻥ ﺍﺴﻤﺎﺀ ﻭﺍﺭﻗﺎﻡ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺼﺭ‬ ‫ﻭﻤﺎ ﻴﻘﺎﺒﻠﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬

‫ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‬

‫ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺼﺩﺭﺘﻬﺎ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‬

‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﺒﺄﺴﻡ " ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻜﺄﻁﺎﺭ ﻤﻜﻤل‬

‫ﺒﺄﺴﻡ " ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ "‬

‫)ﻗﺭﺍﺭ ﺭﺌﻴﺱ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ‬

‫)ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪ 3‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ‬

‫ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩ "‬

‫ﺍﻟﻤﺎل – ﻗﺭﺍﺭ ﻭﺯﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺭﻗﻡ ‪ 503‬ﻟﺴﻨﺔ ‪(1997‬‬

‫ﺭﻗﻡ ‪ 2644‬ﻟﺴﻨﺔ ‪(1996‬‬

‫ﻤﺴﻠﺴل ﺭﻗﻡ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻭﺍﺴﻤﻪ‬

‫)‪ (1‬ﺍﻻﻓــﺼﺎﺡ ﻋــﻥ ﺍﻟــﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬

‫ﺭﻗﻡ‬

‫ﺭﻗﻡ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬

‫ﻤﻌﻴﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬

‫ﺴﻭﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل‬

‫ﺍﻟﻤﺎل‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل‬

‫‪IAS‬‬

‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل‬

‫‪IAS‬‬

‫‪1‬‬

‫‪1‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫ﻤﺴﻠﺴل ﺭﻗﻡ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻭﺍﺴﻤﻪ‬

‫)‪ (1‬ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺍﻟـﺴﻴﺎﺴﺎﺕ‬

‫ﺭﻗﻡ‬

‫ﺭﻗﻡ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ‬

‫ﻤﻌﻴﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﺩﻭﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺒل‬

‫‪1‬‬

‫‪1‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ‬

‫‪2‬‬

‫‪2‬‬

‫)‪ (3‬ﺍﻻﻫﻼﻙ‬

‫‪4‬‬

‫‪10‬‬

‫)‪ (4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ‬

‫‪5‬‬

‫‪3‬‬

‫‪7‬‬

‫‪4‬‬

‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ‬

‫‪2‬‬

‫‪2‬‬

‫ـﺏ‬ ‫ـﻲ ﻴﺠـ‬ ‫ـﺎﺕ ﺍﻟﺘـ‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـ‬

‫‪5‬‬

‫‪4‬‬

‫ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)‪ (4‬ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫‪7‬‬

‫‪5‬‬

‫)‪ (5‬ﺼﺎﻓﻲ ﺭﺒـﺢ ﺍﻭ ﺨـﺴﺎﺭﺓ‬

‫‪8‬‬

‫‪6‬‬

‫ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)‪ (5‬ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻔﺘـــﺭﺓ ﻭﺍﻷﺨﻁـــﺎﺀ‬ ‫ﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻴـــﺔ ﻭﺘﻐﻴﻴـــﺭ‬

‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬

‫‪Page 24 of 101‬‬

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‫)‪ (6‬ﺼﺎﻓﻲ ﺭﺒﺢ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺘـﺭﺓ‬

‫‪8‬‬

‫‪5‬‬

‫)‪ (6‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ‬

‫‪9‬‬

‫‪7‬‬

‫ﻭﺍﻷﺨﻁﺎﺀ ﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‬ ‫)‪ (7‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺘﻁﻭﻴﺭ‬

‫‪9‬‬

‫‪6‬‬

‫)‪ (8‬ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻁﺎﺭﺌـﺔ ﻭﺍﻷﺤـﺩﺍﺙ‬

‫‪10‬‬

‫‪7‬‬

‫)‪ (9‬ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻻﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬

‫‪11‬‬

‫‪8‬‬

‫)‪ (10‬ﻋﺭﺽ ﺍﻻﺼﻭل ﻭﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ‬

‫‪13‬‬

‫‪9‬‬

‫)‪ (7‬ﺍﻟﻅﺭﻭﻑ ﺍﻟﻁﺎﺭﺌﺔ ﻭﺍﻷﺤﺩﺍﺙ‬

‫‪10‬‬

‫‪8‬‬

‫ﺍﻟﻼﺤﻘﺔ ﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫)‪ (8‬ﻋﻘﻭﺩ ﺍﻻﻨﺸﺎﺀﺍﺕ‬

‫‪11‬‬

‫‪9‬‬

‫ـﻭل‬ ‫ـﺭﺽ ﺍﻻﺼـــ‬ ‫)‪ (9‬ﻋـــ‬

‫‪13‬‬

‫‪10‬‬

‫ﺍﻟﻼﺤﻘﺔ ﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫)‪ (10‬ﺍﻻﺼـــﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘـــﺔ‬

‫‪4‬‬

‫‪3‬‬

‫ﻭﺍﻫﻼﻜﺎﺘﻬﺎ‬

‫)‪ (11‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻌﻜﺱ ﺍﺜـﺎﺭ‬

‫‪15‬‬

‫)‪ (11‬ﺍﻻﻴﺭﺍﺩ‬

‫‪16‬‬

‫)‪ (12‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋـﻥ ﺍﻟﻤـﻨﺢ‬

‫ﺘﻐﻴﺭ ﺍﻷﺴﻌﺎﺭ‬ ‫)‪ (12‬ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜــﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﻬﻴــﺯﺍﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺩﺍﺕ‬

‫‪18‬‬

‫‪20‬‬

‫‪13‬‬ ‫‪14‬‬

‫ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ‬

‫)‪ (13‬ﺍﻻﻴﺭﺍﺩ‬

‫‪18‬‬

‫‪11‬‬

‫)‪ (14‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴــﺒﺔ ﻋــﻥ ﺍﻟﻤــﻨﺢ‬

‫‪20‬‬

‫‪12‬‬

‫)‪ (13‬ﺍﺜﺎﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺴﻌﺎﺭ‬

‫‪21‬‬

‫‪11‬‬

‫ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫)‪ (14‬ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬

‫‪23‬‬

‫‪17‬‬

‫ـﺔ ﻭﺍﻻﻓــﺼﺎﺡ ﻋــﻥ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴـ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺩﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ‬ ‫)‪ (15‬ﺍﺜﺎﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ ﻓـﻲ ﺃﺴـﻌﺎﺭ‬

‫‪21‬‬

‫ﺼﺭﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫)‪ (16‬ﺍﻨﺩﻤﺎﺝ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ‬

‫‪13‬‬

‫)‪ (15‬ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺍﻻﻁـﺭﺍﻑ‬

‫‪25‬‬

‫‪19‬‬

‫ﺫﻭﻱ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‬ ‫‪22‬‬

‫ـﻥ‬ ‫ـﺒﺔ ﻋـــ‬ ‫)‪ (16‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـــ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

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‫‪24‬‬

‫‪18‬‬

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‫)‪ (17‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬

‫‪23‬‬

‫‪14‬‬

‫)‪ (18‬ﺍﻻﻓــﺼﺎﺡ ﻋــﻥ ﺍﻻﻁــﺭﺍﻑ‬

‫‪24‬‬

‫‪15‬‬

‫)‪ (17‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌـﺔ‬

‫‪27‬‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺴـــﺒﺔ ﻋـــﻥ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﻁﺔ‬

‫ـﻥ‬ ‫ـﺒﺔ ﻋـــ‬ ‫)‪ (18‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـــ‬

‫‪28‬‬

‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺸـﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫)‪ (19‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

‫‪25‬‬

‫‪16‬‬

‫)‪ (19‬ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺒﻨــﻭﻙ ﻭﺍﻟﻤﺅﺴــﺴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺒﻬﺔ‬

‫‪Page 26 of 101‬‬

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‫‪32‬‬

‫‪20‬‬

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‫ـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴــﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌــﺔ‬ ‫)‪ (20‬ﺍﻟﻘـ‬

‫‪27‬‬

‫‪17‬‬

‫ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪/3‬ﺏ‪:‬‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﺴـﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬

‫‪-‬‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ‬

‫‪-‬‬

‫ﻨﻤﻭﺫﺝ ﺍﺴﺘﺭﺸﺎﺩﻱ ﻟﻘﺎﺌﻤﺔ‬ ‫ـﺎﻉ‬ ‫ـﺩﻱ ﺒﺄﺘﺒـ‬ ‫ـﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘـ‬ ‫ﺍﻟﺘـ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺸﺭﺓ‪.‬‬

‫‪-‬‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻋﻥ ﺍﻟﻔﺘـﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪-‬‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ‬ ‫ﻟﻼﺭﺒﺎﺡ‪.‬‬

‫ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪/3‬ﺝ‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫ـﺯ‬ ‫ـﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜـ‬ ‫ـﻭﺫﺝ ﻗﺎﺌﻤـ‬ ‫ﻨﻤـ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠـﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪-‬‬

‫ﻨﻤــﻭﺫﺝ ﻗﺎﺌﻤــﺔ ﺍﻟــﺩﺨل‬ ‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل‬ ‫ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻤﻠﺤﻕ ﺭﻗﻡ ‪/3‬ﺩ‪:‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻨﻤــﻭﺫﺝ ﻗﺎﺌﻤــﺔ ﺍﻟــﺩﺨل‬ ‫ﻟﺼﻨﺎﺩﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬

‫‪-‬‬

‫ـﺎﻟﻲ‬ ‫ـﺯ ﺍﻟﻤـ‬ ‫ـﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜـ‬ ‫ﻗﺎﺌﻤـ‬

‫ﻟﺼﻨﺎﺩﻴﻕ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ‬ ‫ﻟﻼﺭﺒﺎﺡ‪.‬‬

‫‪-‬‬

‫ﻨﻤــﻭﺫﺝ ﻗﺎﺌﻤــﺔ ﺍﻟــﺩﺨل‬ ‫ﻟــﺼﻨﺎﺩﻴﻕ ﺍﻻﺴــﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫)ﻤﻜﺭﺭﺓ(‪.‬‬

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‫ﻟﻤﺤﺔ ﻤﻭﺠﺯﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﻌﺎﺭﻴﻔﻬﺎ ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ‬ ‫ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺒﻘﻴﺎﺱ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨـﺸﺄﺓ ﻭﻨﺘـﺎﺌﺞ‬ ‫ﺍﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﻭﺍﻴﺼﺎل ﻨﺘﺎﺌﺠﻬﺎ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﻴﻥ ﻭﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﻴﻥ‪ .‬ﻭﺘﺤﻘـﻕ ﺫﻟـﻙ ﻤـﻥ‬ ‫ﺨﻼل ﺍﻁﺎﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﻋﺩ ﻟﺘﺤﻠﻴل ﻭﺘﺴﺠﻴل ﻭﺘﺒﻭﻴﺏ ﻭﺘﻠﺨﻴﺹ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴـﺎﺕ ﻭﺍﻻﺤـﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘـﺔ‬

‫ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ .‬ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻁﺎﺭ ﻋﻠﻲ ﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﻭﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ ﻨﺘﻨﺎﻭل ﺍﻫﻤﻬـﺎ ‪-‬‬ ‫ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺭﻜﺎﺌﺯ ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪-:‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ : Financial Accounting‬ﻨﻅﺎﻡ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻴـﺼﺎل ﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﺘﺘﻌﻠـﻕ‬

‫ﺒﺎﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﻋﻤﺎل‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻟﺘﻭﻓﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﺘﺎﺠﻬـﺎ ﻓﺌـﺎﺕ ﻋﺩﻴـﺩﺓ‬ ‫ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﻭﺩﺍﺨﻠﻪ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻻﺩﺍﺀ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺘﻌﺭﻑ ﺒﺎﻨﻬـﺎ‬ ‫ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺘﺹ ﺒﺘﺤﺩﻴﺩ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﻭﺍﻴﺼﺎل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺩﻴﺩ ﻤﻥ ﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﻟﻐﺭﺽ ﺘﺴﻬﻴل ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻌﺭﺽ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﻨﻅﺎﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ‪:‬‬

‫ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻭ‬ ‫ـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴـــ‬

‫)ﺍﻟﻤﺩﺨﻼﺕ(‬

‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻭ ﺍﻟﺘـﺸﻜﻴل ﻟﻠﻌﻤﻠﻴـﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻘﻴﺩ ﺍﻟﻤـﺯﺩﻭﺝ‬ ‫)ﻴﺩﻭﻴﺎ ﺍﻭ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ(‬

‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻤﺨﺭﺠــﺎﺕ( ﻟﻤﺘﺨــﺫﻱ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‬

‫ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ – ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫– ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ –‬

‫ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ -‬ﺍﺨﺭﻱ‬

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‫ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ‪ : Events‬ﻫﻲ ﻭﻗﺎﺌﻊ ﻟﻬﺎ ﻨﺘﺎﺌﺠﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺘﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﺴﺱ‬

‫ﻤﺘﻌﺩﺩﺓ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺘﻨﻘﺴﻡ ﺍﻟﻲ ﻨﻭﻋﻴﻥ‪ :‬ﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻭﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘـﺸﻴﺭ ﺍﻻﺨﻴـﺭﺓ ﺍﻟـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻭ ﻋﻠﻲ ﺘﻔﺎﻋل ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻭﺤـﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺌـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻴﻁﺔ ﺒﻬﺎ ﻜﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﻭﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﺍﻤﺎ ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ ﻓﺘﺸﻴﺭ ﻟﻠﻭﻗﺎﺌﻊ ﺍﻟﺘـﻲ ﺘﺤـﺩﺙ ﺩﺍﺨـل ﺍﻟﻭﺤـﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻨﻔﺴﻬﺎ ﻜﺎﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻻﺼﻭل‪.‬‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ : Transactions‬ﻫﻲ ﺘﺤﻭﻴل ﻓﻌﻠﻲ ﻻﺼل ﺍﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻓﻴﻤﺎ ﺒـﻴﻥ ﺍﻟﻭﺤـﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬

‫ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺠﺎﻨﺒﻴﻥ )ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ( ﻜﺘﺤﻭﻴل ﺍﺼﻭل ﺍﻭ ﺨﺼﻭﻡ ﺒـﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻭ ﺫﺍﺕ ﺠﺎﻨﺏ ﻭﺍﺤﺩ )ﺘﺤﻭﻴﻼﺕ ﻏﻴﺭ ﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ( ﻜﺎﻟﺘﺤﻭﻴﻼﺕ ﺒـﻴﻥ ﺍﻟﻭﺤـﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﻜﻤﻼﻙ )ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ(‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ‪ :‬ﺘﻌﻨﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﺼﻭل ﺍﻟﻤﻨـﺸﺄﺓ ﻭﺨـﺼﻭﻤﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻭﻴﺘﻡ ﺘﺼﻨﻴﻑ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺨﺴﺎﺌﺭ ﻭﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻴﻬﻡ ﻭﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﺨﺭﻱ ﺘﻁﺭﺃ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻭﺘﺤﺩﺙ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺒﻔﻌل ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺩﺍﺨﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻭ ﺒﻔﻌل ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‪ .‬ﻭﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ‬ ‫ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﺘﺎﺫ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ‪ : Account‬ﻭﺴﻴﻠﺔ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﻨﻅﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﻭﺴﻴﻁ ﻭﺭﻗﻲ ﺍﻭ ﻤﻐﻨﺎﻁﻴﺴﻲ ﺍﻭ ﻀـﻭﺌﻲ‬

‫‪ Magnetic Disk or Tape or Optical Device‬ﻟﺘﻭﻓﻴﺭ ﺴﺠل ﺘﺘﺠﻤﻊ ﻓﻴﻪ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺜﺭﺕ ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺍﺤﺩ ﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ )ﺍﻻﺼﻭل = ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪ +‬ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻤﻥ ﺍﺜﺭ ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪.‬‬ ‫ﻤﺩﻴﻥ )‪ : Debit (Dr.‬ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻻﻴﻤﻥ ﻻﻱ ﺤﺴﺎﺏ ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﻁﺒﻴﻌﺘﻪ‪.‬‬

‫ﺩﺍﺌﻥ )‪ : Credit (Cr.‬ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨﺏ ﺍﻻﻴﺴﺭ ﻻﻱ ﺤﺴﺎﺏ ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﻁﺒﻴﻌﺘﻪ‪.‬‬

‫ﺩﻓﺘﺭ ﺍﻭ ﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻻﺴﺘﺎﺫ ‪ : Ledger‬ﺴﺠل ﻭﺭﻗﻲ ﺍﻭ ﻤﻐﻨﺎﻁﻴﺴﻲ ﺍﻭ ﻀﻭﺌﻲ )ﺍﻗﺭﺍﺹ ﺍﻟﻠﻴﺯﺭ ﺍﻟﻤﺩﻤﺠـﺔ‬

‫‪ ( Compact Disk CD‬ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭﺍﺭﻗﺎﻡ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﺩﻟﻴل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻡ‬ ‫)ﻴﺤﺘﻔﻅ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﻤﺴﺘﻘل ﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﺜﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﻋﻠﻲ ﻜل ﺍﺼل ﻭﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻭﺍﻴﺭﺍﺩ ﻭﻤـﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل(‪ .‬ﻭﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﺴﺠل ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻲ ﺍﻭ ﺍﻻﺨﻴﺭ‪.‬‬

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‫ﺩﻓﺘﺭ ﺍﻭ ﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ‪ : Journal‬ﺴﺠل ﻭﺭﻗﻲ ﺍﻭ ﻤﻐﻨﺎﻁﻴﺴﻲ ﺍﻭ ﻀـﻭﺌﻲ ﻻﺜﺒـﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘـﺎﺌﻕ‬

‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻜل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺎﺓ ﺤﺴﺏ ﺘﺴﻠﺴل ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺤﺩﻭﺜﻬﺎ ﻭﺫﻟﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻘﻭﺍﻋﺩ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﻤﺯﺩﻭﺝ‪ .‬ﻭﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﺴﺠل ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻻﻭﻟﻲ ﺤﻴﺙ ﻴﺘﻡ ﻨﻘل ﺍﻟﻌﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﻤﺜﺒﺘﻪ ﺒﻪ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘـﺼﺔ‬ ‫ﺒﺩﻓﺘﺭ ﺍﻻﺴﺘﺎﺫ ﺍﻭﻻ ﺒﺎﻭل‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺭﺤﻴل ‪ : Posting‬ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﻟﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ ﻟﻨﻘل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ ﻤﻥ ﺩﻓﺘﺭ )ﺩﻓـﺎﺘﺭ(‬

‫ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻻﻭﻟﻲ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﺩﻓﺘﺭ )ﺍﻭ ﺩﻓﺎﺘﺭ( ﺍﻻﺴﺘﺎﺫ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ : Real and Nominal Accounts‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴـﺔ ﺍﻭ‬

‫ﺍﻟﺩﺍﺌﻤﺔ ﻫﻲ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺼﻭل ﻭﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻭﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺘﻅﻬﺭ ﺍﺭﺼﺩﺘﻬﺎ ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤـﺎﻟﻲ‪ .‬ﺍﻤـﺎ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﺅﻗﺘﺔ ﻓﻬﻲ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭﺘﻌﺭﺽ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟـﺩﺨل‪ .‬ﻭﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺘﻘﻔل ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻ ﺍﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻻ ﺘﻘﻔـل ﻋـﺎﺩﺓ‬ ‫ﺒﺼﻔﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ‪ : Trial Balance‬ﻜﺸﻑ ﺍﻭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻭ ﺒﻴﺎﻥ ﻋﻠﻲ ﻭﺴﻴﻁ ﻭﺭﻗﻲ ﺍﻭ ﻤﻐﻨﺎﻁﻴﺴﻲ‬

‫ﺍﻭ ﻀﻭﺌﻲ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﺴﻤﺎﺀ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﺘﺎﺫ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭﺍﺭﻗﺎﻤﻬﺎ ﻭﺍﺭﺼﺩﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﻌـﻴﻥ‪ .‬ﻭﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﻴﻌﺩ ﻓﻲ ﺍﻱ ﻭﻗﺕ‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩ ﺒﻌﺩ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺠﺭﺩﻴﺔ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﺔ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺒﺄﺜﺭ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩ ﺒﻌﺩ ﺍﺠﺭﺍﺀ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻻﻗﻔﺎل‬ ‫ﻟﻠﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﻤﻴﺯﺍﻥ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﻗﻔﺎل‪.‬‬ ‫ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ‪ : Adjusting Entries‬ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻡ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﺒﻬـﺩﻑ‬

‫ﺠﻌل ﺍﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﻤﺜﻠﺔ ﻟﻼﺭﺼﺩﺓ ﺍﻟﻭﺍﺠﺒﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻁﺒﻘﺎ ﻻﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜـﻡ‬

‫ﺍﻤﻜﺎﻥ ﺘﺼﻭﻴﺭ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﺴﺎﺱ ﺴﻠﻴﻡ‪ .‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﺍﻫﻡ ﺍﻨﻭﺍﻉ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘـﺩﻤﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻭﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﺘﻘﺩﻴﺭﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻻﺼﻭل ‪ : Assets‬ﺍﻻﺼل ﻫﻭ ﺍﻱ ﺸﻲﺀ ﻟﻪ ﻗﺩﺭﺓ ﻋﻠﻲ ﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺎﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨـﺎﻓﻊ ﻓـﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل‪ ،‬ﺍﻜﺘﺴﺒﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﺤﻕ ﻓﻴﻪ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺤﺩﺍﺙ ﻭﻗﻌﺕ ﺍﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺘﻤﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ‪ ،‬ﺒﺸﺭﻁ ﺍﻥ ﻴﻜـﻭﻥ‬

‫ﻗﺎﺒﻼ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺜﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺸﺭﻁ ﺍﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺭﺘﺒﻁﺎ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒﺎﻟﺘﺯﺍﻡ ﻏﻴـﺭ‬

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‫ﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﺘﻤﺘﻠﻜﻬـﺎ ﺍﻟﻤﻨـﺸﺄﺓ ﺍﻭ ﺨﺎﻀـﻌﺔ‬ ‫ﻟﺴﻴﻁﺭﺘﻬﺎ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻥ ﻭﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ )ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ( ‪ : Liabilities‬ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻫﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺘﺤﻭﻴل ﺍﺼـﻭل ﺍﻭ‬

‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﺨﺭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒل ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﺤﺩﺍﺙ ﻤﺎﻀﻴﺔ‪ ،‬ﺒﺸﺭﻁ ﺍﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻗﺎﺒﻼ‬ ‫ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﺒﺩﺭﺠﺔ ﻤﻘﺒﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺜﻘﺔ‪ ،‬ﻭﺒﺸﺭﻁ ﺍﻻ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﺭﺘﺒﻁﺎ ﺒﺼﻭﺭﺓ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﺒﺤﻕ ﻏﻴـﺭ ﻗﺎﺒـل‬ ‫ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺘﻌﺭﻑ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻨﻬﺎ ﺘﻀﺤﻴﺎﺕ ﺒﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻤﺘﻭﻗﻌﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴـﺔ‬

‫ﻟﻠﻭﺤﺩﺓ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟـﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﺍﻟﻘـﺭﻭﺽ ﻭﺍﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻭﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﻤﻘﺩﻤﺎ‪.‬‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ : :Owners' Equity‬ﺘﻤﺜل ﺤﻘﻭﻕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺭﻭﻉ ﺍﻭ ﺤﻘـﻭﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﻤﺎ ﻴﺘﺒﻘﻰ ﻤﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﺼﻭل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﻌﺩ ﺍﺴﺘﺒﻌﺎﺩ ﺨﺼﻭﻤﻬﺎ ﺍﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﻗﺒل ﺍﻟﻐﻴـﺭ ) ﺍﻱ ﺘﻌـﺎﺩل‬ ‫ﺍﻻﺼﻭل ‪ -‬ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ = ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل(‪ ،‬ﻭﻟﻬﺫﺍ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ "ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪"Residual Interest or‬‬ ‫‪ Net Worth‬ﻻﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻭ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺘﺸﻤل ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺤﻘﻭﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤـﺩﻓﻭﻉ )ﺭﺃﺱ‬ ‫ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ‪ +‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ ‪ Additional Paid-in Capital‬ﺍﻭ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ( ﻭﺍﻻﺭﺒـﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ )ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻭﺯﻋﺔ(‪ .‬ﻭﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺼﻁﻠﺢ ﺘﻤﻴﻴﺯﺍ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺒﻁ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﺎﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﻜﻤـﻼﻙ‬ ‫ﻭﺫﻟﻙ ﺨﻼﻓﺎ ﻟﻠﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺭﺒﻁﻬﻡ ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻜﻤﻭﻅﻔﻴﻥ ﺍﻭ ﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﺍﻭ ﻤﻭﺭﺩﻴﻥ ﺍﻭ ﻋﻤﻼﺀ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ‪ : Revenues‬ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺩﺍﺨﻠﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻭ ﻨﻘﺹ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪-‬‬

‫ﺍﻭ ﻜﻠﻴﻬﻤﺎ ‪ -‬ﺨﻼل ﻤﺩﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺍﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻭ ﺒﻴﻌﻬـﺎ ﺍﻭ ﺍﻟـﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻭﺤـﺩﺍﺕ ﺍﻻﺨـﺭﻱ‬

‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻠﻜﻬﺎ ﺍﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻭ ﺘﺄﺩﻴﺔ ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﺨﺭﻱ ﺘﺴﺘﻬﺩﻑ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ -‬ﻤﻤـﺎ ﻴـﺸﻜل‬ ‫ﺍﻻﻋﻤﺎل ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﺍﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ‪ : Expenses‬ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺨﺎﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺘﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﻨﻘﻀﺎﺀ ﺍﻻﺼـﻭل ﺍﻭ ﺘﺤﻤـل‬

‫ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪ -‬ﺍﻭ ﻜﻠﻴﻬﻤﺎ ‪ -‬ﺨﻼل ﻤﺩﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻨﺘﺞ ﻋﻥ ﺍﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻭ ﺒﻴﻌﻬﺎ ﺍﻭ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻭﺤـﺩﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻤﻠﻜﻬﺎ ﺍﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﻟﻠﻐﻴﺭ ﻭﻏﻴﺭ ﺫﻟﻙ ﻤـﻥ ﺍﻟﻨـﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﺨـﺭﻱ ﺍﻟﺘـﻲ‬ ‫ﺘﺴﺘﻬﺩﻑ ﺍﻟﺭﺒﺢ ‪ -‬ﻤﻤﺎ ﻴﺸﻜل ﺍﻻﻋﻤﺎل ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋـﺔ‬ ‫ﻭﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺭﺘﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻊ‪.‬‬

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‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ‪ : Gains and Losses‬ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻫﻲ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﺼـﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ‬

‫ﺍﻟﻤﺎل )ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل( ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﺭﻀﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺭﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻊ ﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ‬ ‫ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺎﺜﺭ ﺒﻬﺎ ﺤﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺨﻼﻑ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﻨﺎﺘﺠـﺔ‬ ‫ﻤﻥ ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺍﻭ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃ ﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻏﻴـﺭ ﺍﺼـﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺒﻴﻊ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭﻤﻜﺎﺴﺏ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻗﺒل ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻤﺎ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻓﻬﻲ ﺍﻟﻨﻘﺹ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل )ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل( ﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻌﺭﻀﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺭﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻊ ﻏﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﻭﺍﻻﺤﺩﺍﺙ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺎﺜﺭ ﺒﻬﺎ ﺤﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺯﻤﻨﻴـﺔ‬ ‫ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺨﻼﻑ ﺍﻟﻨﻘﺹ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﻨﺎﺘﺠﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﺍﻭ ﻤﻥ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﺼـﺤﺎﺏ‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺍﻤﺜﻠﺘﻬﺎ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺒﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﻭﻴﻀﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻐﻴﺭ‪.‬‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺩﺨل )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( )‪ : Net Income (Loss‬ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ )ﺍﻟﻨﻘﺹ( ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﺼﺤﺎﺏ‬

‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻱ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل‪ ،‬ﻭﻴﻨﺘﺞ ﻤﻥ ﻤﻘﺎﺒﻠﺔ ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﺍﻟـﻲ‬ ‫ﺘﺭﺘﺒﻁ ﺒﺎﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﺯﻤﻨﻴﺔ )ﻤﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﺭﻋﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﻌﺭﻀﻴﺔ(‪ .‬ﻭﻴﺘﻀﻤﻥ ﺫﻟﻙ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓـﻲ‬ ‫ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل ﺨﻼل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻋﺩﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻨﺘﺞ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻭ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﺭﺃﺴﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻏﻴﺭ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪.‬‬ ‫ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺍﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ : Owners' Investment‬ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﺼﻭل‬

‫ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﺼﻭل ﺍﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﻤﻥ ﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﺨﺭﻱ ﺍﻟﻲ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﺍﻭ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﻭﺤـﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﺨﺭﻱ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺘﻬﺎ ﺒﻬﺩﻑ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻭ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﺎ ﻴﻤﻠﻜﻭﻨـﻪ ﻤـﻥ ﺘﻠـﻙ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻭﻕ )ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﻏﻴﺭ ﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ(‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﺼﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ‪ : Owners' Distribution‬ﻤﻘﺩﺍﺭﺍﻟﻨﻘﺹ ﻓﻲ ﺼـﺎﻓﻲ‬

‫ﺍﺼﻭل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﺼﻭل )ﻨﻘﺩﻱ ﻭﻏﻴﺭ ﻨﻘﺩﻱ( ﺍﻭ ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺼـﺤﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤـﺎل‪ ،‬ﺍﻭ‬

‫ﺘﺤﻤل ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﺘﺠﺎﻩ ﻤﺎﻟﻜﻴﻬﺎ ﻤﻘﺎﺒل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺘﻬﻡ ﺍﻭ ﺍﻨﻬﺎﺀ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺤﻘﻭﻕ )ﻤﻌﺎﻤﻼﺕ ﻏﻴـﺭ‬ ‫ﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ(‪.‬‬

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‫ﺍﺴﺘﻤﺭﺍﺭ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴـﺔ ‪ :‬ﺘﻔﺘـﺭﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻨـﺸﺄﺓ‬

‫ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻁﺎﻟﻤﺎ ﻟﻴﺱ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻟﻴل ﻋﻠﻲ ﻋﻜﺱ ﺫﻟﻙ‪ .‬ﻭﺘﺘﺭﻜﺯ ﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻠﻲ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ‬ ‫ﻴﺘﺼل ﺒﻨﺸﺎﻁﺎﺘﻬﺎ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻭ ﺘﻘﺴﻴﻡ ﺍﻨﺠﺎﺯﺍﺘﻬﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤـﺴﺘﻘﺒﻠﺔ ﻭﻤﻘﺎﺒﻠـﺔ‬ ‫)ﻤﻀﺎﻫﺎﺓ( ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺠﻬﻭﺩ ﺒﺎﻻﻨﺠﺎﺯﺍﺕ‪ .‬ﻭﻟﺫﻟﻙ ﻓﺎﻥ ﺤﻴﺎﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺘﻘﺴﻡ ﺍﻟﻲ ﻓﺘﺭﺍﺕ ﺩﻭﺭﻴﺔ )ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻋﺎﺩﺓ( ﺒﻬﺩﻑ‬ ‫ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻟﺘﺯﻭﻴﺩ ﺍﻻﻁﺭﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺒﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻭ ﻤﺅﺸﺭﺍﺕ ﺘﻤﻜﻨﻬﻡ ﻤﻥ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﺩﺍﺀ‬ ‫ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ : Financial Statements‬ﺘﻌﻜﺱ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺒﻭﻴﺏ ﻭﺍﻟﺘﻠﺨﻴﺹ ﺍﻟﻨﻬﺎﺌﻲ‬

‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻭﺴﻴﻠﺔ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻴـﺼﺎل‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻲ ﻤﻥ ﻫﻡ ﺨﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ .‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﺍﻫﻡ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﻓﻴﻤـﺎ ﻴﻠـﻲ‬ ‫)ﻴﺭﻜﺯ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻋﻠﻲ ﺒﻴﺎﻥ ﺍﺴﻠﻭﺏ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﻁﺒﻘـﺎ ﻟﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻌﺭﺽ ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﺴﻠﻭﺏ ﺍﻋﺩﺍﺩﻫﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ(‪:‬‬ ‫‪ -1‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ‪ : Balance Sheet‬ﺘﻌﺭﺽ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﻭﻗـﻑ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﺍﻻﺼﻭل = ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ‪ +‬ﺤﻘـﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴـﺔ‪ ،‬ﻭﺘﻌـﺭﺽ‬ ‫ﺒﻨﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻻﻓﻘﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﺭﺃﺴﻴﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﺨﻠﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﺭﺃﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﺨﻠـﺔ )ﻜﻤـﺎ ﺴﻴﻭﻀـﺞ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‬ ‫ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل(‪.‬‬

‫‪ -2‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ‪) Income Statement‬ﺍﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺭﺒـﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨـﺴﺎﺌﺭ(‪ :‬ﺘﻌـﺭﺽ ﻨﺘـﺎﺌﺞ‬

‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ ﻭﺍﻟﻌﺭﻀﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻔﺔ ﻋﻥ ﻓﺘﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒﻤﻘﺎﺒﻠـﺔ ﻤﺘﺠﺎﻨـﺴﺔ ﻟﻼﻴـﺭﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﺒﺎﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ‪.‬‬

‫‪ -3‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ‪: Retained Earnings‬‬

‫ﻭﺘﻌﺭﺽ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﺒﻴﻥ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻭﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒـﺎﺜﺭ‬ ‫ﺩﺨل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻭﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻭﺘﺨﺼﻴﺹ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻴﻌﺭﺽ ﺒـﺩﻻ ﻤﻨﻬـﺎ ﻗﺎﺌﻤـﺔ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌـﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺤﺔ ﻟﻼﺭﺒﺎﺡ )ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋـﻥ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴـﺒﺎﺕ ﻭﻭﺯﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ(‪.‬‬

‫‪ -4‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻻﻤﻭﺍل ‪Uses and Resources‬‬

‫‪ of Funds‬ﺍﻭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ :( Cash Flows‬ﺘﻌﺭﺽ ﻋﻨﺎﺼﺭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺒﻨـﻭﺩ ﻗﺎﺌﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺒﻴﻥ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻭﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻤﻌﺒﺭﺍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬

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‫– ‪ .‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻘﺩ ﺍﻟﻐﻴﺕ ﻗﺎﺌﻤﺔ‬ ‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﻭﺤل ﻤﺤﻠﻬﺎ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‪.‬‬

‫‪ -5‬ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺩﺨل ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ )ﺍﻟﻤﻭﺤﺩﺓ ‪ ( Consolidated‬ﻟﻠـﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻘﺎﺒـﻀﺔ ﻓـﻲ‬

‫ﻋﻼﻗﺎﺘﻬﺎ ﺒﺸﺭﻜﺎﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺒﻌﺔ )ﻜﻭﺤﺩﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ(‪.‬‬ ‫ﺍﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻐﺭﺽ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻭﻥ ﻤﻨﻬﺎ ‪:‬‬

‫)‪ (1‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻼﺌﻤﺔ ﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﻴﻥ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﻥ ﻭﻫﻡ‪:‬‬ ‫ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻭﻥ )ﺍﻟﻤﻼﻙ ﺍﻭ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻻﺴﻬﻡ( ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﻭﻥ‬‫ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻭﻥ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻭﻥ )ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻏﻴﺭﻫﻡ( ﻭﺍﻟﻤﺭﺘﻘﺒﻭﻥ‬‫ ﺍﻟﻤﻭﺭﺩﻭﻥ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺀ ﻭﺍﻟﻤﻭﻅﻔﻭﻥ‬‫ ﺍﻻﺠﻬﺯﺓ ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺨﻁﻴﻁ ﻭﺍﻟﺭﻗﺎﺒﺔ ﻭﺍﻻﻋﺎﻨﺎﺕ‬‫ ﺍﺠﻬﺯﺓ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﻟﻀﺭﺍﺌﺏ ﻭﺍﻻﺤﺼﺎﺀ ﻭﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‬‫ ﺍﻻﺘﺤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﺎﻟﻴﺔ‬‫ ﺍﺠﻬﺯﺓ ﺒﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﻭﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﻭﺍﻻﻜﺎﺩﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬‫ ﺍﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬‫)‪ (2‬ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻟﺩﺨل )ﺭﺒﺢ( ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬ ‫)‪ (3‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺘﺴﺎﻋﺩ ﻋﻠﻲ ﺘﻘﻴﻴﻡ ﻗﺩﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻠﻲ ﺘﻭﻟﻴﺩ ﺍﻟﺘﺩﻓﻕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ )ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ‬ ‫ﻜﻌﻭﺍﺌﺩ ﻤﻥ ﺤﻴﺎﺯﺓ ﺤﻘﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻭ ﺍﻗﺭﺍﻀﻬﺎ(‪.‬‬ ‫)‪ (4‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻭﻤﺼﺎﺩﺭﻫﺎ‪.‬‬ ‫)‪ (5‬ﺘﻘﺩﻴﻡ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻋﻥ ﻤﺼﺩﺭ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺒﺎﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ‪ : Modern Approach in Accounting‬ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻘـﺎﺌﻡ‬

‫ﻋﻠﻲ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻭﻅﺎﺌﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺒﺸﺄﻥ ﻗﻴـﺎﺱ ﻭﺍﻴـﺼﺎل ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤـﺎﺕ ﻋـﻥ ﺍﻟﻭﺤـﺩﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻫﺩﺍﻑ ﻓﺌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺩﻤﻴﻥ ﺍﻭ ﻤﺘﺨﺫﻱ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻙ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ‪:‬‬ ‫)‪ (1‬ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻻﻁﺎﺭ ﺍﻟﻔﻜﺭﻱ ‪ Conceptual Framework‬ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‪.‬‬

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‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ‪) Accounting Standards‬ﻀـﻭﺍﺒﻁ ﺘﻨﻅـﻴﻡ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴـﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﻟﻤـﺯﺍﻻﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ( ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﻭﺍﻻﻜﺎﺩﻴﻤﻴـﺔ ﻋﻠـﻲ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻭﻴﻴﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻟﻤﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺼﺩﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﻋﺎﻡ ‪ 1996‬ﻋﺩﺩ ‪ 20‬ﻤﻌﻴـﺎﺭﺍ ﻟﺘﻨﻅـﻴﻡ ﺍﻫـﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺒﺎﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻓﻲ ﻤﺼﺭ‪ ،‬ﻜﺫﻟﻙ ﺼﺩﺭ ﻓﻲ ﻤﺼﺭ ﺍﻟﻘـﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗـﻡ‬ ‫‪ 95‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﺒﺸﺄﻥ ﺴﻭﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﻻﺌﺤﺘﻪ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺼﺩﺭ ﻋﻥ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘـﺼﺎﺩ ﻋـﺎﻡ‬ ‫‪ 1997‬ﻋﺩﺩ ‪ 20‬ﻤﻌﻴﺎﺭﺍ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺎ‪ .‬ﻭﺴﻴﺸﻴﺭ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺒﺤﺴﺏ ﻤﻭﻀﻭﻋﺎﺕ ﺍﺒﻭﺍﺒﻪ‪.‬‬ ‫)‪ (3‬ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻤﻘﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻻﻟﻲ ‪ Computer Processing‬ﻋﻠﻲ ﺍﺍﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫)ﻭﻗﺩ ﺘﻀﻤﻨﺕ ﻤﻘﺩﻤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺒﻴﺎﻥ ﻤﻘﺎﺭﻥ ﻴﺎﻫﻡ ﻓﺭﻭﻕ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﻋﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﻤﺼﺭ‪ ،‬ﻭﻴﺘﻨﺎﻭل ﻤﻠﺤﻕ ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‬ ‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل ﺍﻻﻟﻲ(‬

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‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫מא‬

‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫ﺍﻟﺒــﺎﺏ ﺍﻟـﺭﺍﺒـــﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒـﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﻗــﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴــل ﺍﻻﺠــــل‬

‫ﺍﻫﺩﺍﻑ ﺍﻟﺒﺎﺏ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻴﻀﺎﺡ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل ﻜﻤﺼﺩﺭ ﺜﺎﻨﻲ ﻟﻼﻤﻭﺍل ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ‪.‬‬

‫ ﻋﺭﺽ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻭﺍﻨﻭﺍﻉ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻤﻊ ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻑ ﺒﺎﺤﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﻬﺎ ﻭﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤـﺭﻭﺝ ﻭﻋـﺭﺽ‬‫ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﺴﻠﻭﺏ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪.‬‬

‫ ﻋﺭﺽ ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ‬‫)ﻋﻼﻗﺔ ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ( ﻭﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﻭﺴﺒل ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬

‫ ﺒﻴﺎﻥ ﻋﺭﺽ ﻤﻜﻭﻨﺎﺕ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‬‫א‬

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‫(‪.‬‬

‫א‬

‫א‬

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‫א‬

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‫ﺍﻟﺒـﺎﺏ ﺍﻟﺭﺍﺒـــﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒـــﺔ ﻋﻥ ﺍﻻﻗــﺘﺭﺍﺽ ﻁـﻭﻴــل ﺍﻻﺠــــل‬ ‫‪ 1/4‬ﺘﻘﺩﻴﻡ‬

‫ﺍﺴﺘﻜﻤل ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﺘﻔﺎﺼﻴل ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻙ ﻤـﻥ ﺍﻻﻤـﻭﺍل ﺍﻭ‬

‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﺄﺸﻜﺎﻟﻪ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻤﻊ ﺍﻻﺸﺎﺭﺓ ﻟﻤﻭﺍﻀﻊ ﺍﻟﺘﻁـﻭﻴﺭ ﺍﻟﻼﺯﻤـﺔ ﻓـﻲ א‬ ‫א‬

‫א‬

‫‪ .‬ﻭﻴﻨﺘﻘل ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﻟﻌﺭﺽ ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺒﺎﻟﺘﺭﻜﻴﺯ ﻋﻠﻲ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل )ﻗﺭﺽ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ .( Bonds Payable‬ﻭﻴﺘﻨـﺎﻭل ﺍﻟﺒـﺎﺏ‬ ‫ﺍﺴﺘﻌﺭﺍﺽ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻜﻤﺼﺩﺭ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺜﻡ ﻴﺘﻨﺎﻭل ﺘﻔﺎﺼﻴل ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ )ﻴﺸﺎﺭ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﺍﺤﻴﺎﻨﺎ ﺒﺄﺴﻡ ﺍﻟﻌﻭﺍﺌﺩ( ﻭﺭﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬

‫‪ 2 /4‬ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻜﻤﺼﺩﺭ ﻤﻥ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬

‫ﻟﺘﻭﻓﻴﺭ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻀﺎﻓﻴﺔ ﻤﺤﺩﻭﺩﺓ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻗﺩ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﻗﺘﺭﺍﺽ ﻗﺼﻴﺭ ﺍﻻﺠـل ﻓـﻲ‬

‫ﺸﻜل ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺘﺴﺘﺤﻕ ﻟﻠﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﺍﻭ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻗﺩ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﻲ ﺍﻗﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل ﻤﻥ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ‪.‬‬ ‫ﻭﻟﻜﻥ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﻤﺸﺭﻭﻋﺎﺕ ﻜﺒﻴﺭﺓ ﻜﺎﻨﺸﺎﺀ ﻤﺒﻨﻲ ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﺍﻭ ﻟﻤﻌﺎﻤل ﺍﻟﺘﻜﺭﻴﺭ ﺍﻭ ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻨﺸﺎﺀ ﺍﺴﻁﻭل ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻭ ﺍﻟﻁﺎﺌﺭﺍﺕ ﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘل ﻓﺄﻨﻬﺎ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻀﺨﻤﺔ ﻗﺩ ﻴﺼﻌﺏ ﺘﻭﻓﻴﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﻴﻥ‪ .‬ﻭﻓـﻲ‬ ‫ﻤﺜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻗﺩ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﻲ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻀﺎﻓﻴﺔ ﻟﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻭ ﺍﻟﻲ ﻋﻘﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻭﺘﺸﻴﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﻋﻤﻭﻤﺎ )ﻋﻠﻲ ﻋﻜﺱ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ( ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻻﺩﺍﺀ‬

‫ﺘﺘﺤﻤﻠﻪ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺸﺎﺭﺕ ﻤﻘﺩﻤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻲ ﺍﻨﻬﺎ ﺨﺼﻭﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺘﻌﺭﻑ ﺒﺎﻨﻬﺎ ﺘﻀﺤﻴﺎﺕ ﻤﺘﻭﻗﻌـﺔ‬ ‫ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﺒﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻜﻨﺘﻴﺠﺔ ﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺩﻴﻥ ﻗﺎﺌﻡ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﺘﺘﻌﻬﺩ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒﻤﻭﺠﺒﻪ ﺒﺘﻘﺩﻴﻡ ﺍﺼﻭل ﺍﻭ ﺨـﺩﻤﺎﺕ‬ ‫ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﺔ ﻭﺫﻟﻙ ﻜﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﺤﺩﺍﺙ ﻤﺎﻀﻴﺔ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻑ ﻨﺠـﺩ‬ ‫ﺍﻥ ﺍﻫﻡ ﺨﺼﺎﺌﺹ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫ ﺘﺸﻜل ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻗﺎﺌﻡ ﺤﺎﻟﻴﺎ ﻭﻴﺘﻌﻴﻥ ﺍﻟﻭﻓﺎﺀ ﺒﻪ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﻟﻠﻐﻴﺭ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﺤﻭﻴل ﺍﺼل )ﻨﻘﺩﻱ ﺍﻭ ﻏﻴﺭ ﻨﻘﺩﻱ( ﺍﻭ‬‫ﺘﻘﺩﻴﻡ ﺨﺩﻤﺔ‪.‬‬

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‫ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻟﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﺤﺩﺙ ﺍﻟﻤﺘﺴﺒﺏ ﻓﻲ ﻨﺸﺄﺓ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻗﺩ ﻭﻗﻊ ﺒﺎﻟﻔﻌل‪.‬‬‫‪ -‬ﻴﺭﺘﺒﻁ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺘﺴﺩﻴﺩ ﻤﺒﻠﻎ ﺩﻭﺭﻱ ﺍﻀﺎﻓﻲ ﻴﻌﺭﻑ ﺒﺎﻟﻔﻭﺍﺌﺩ )ﺍﻟﻌﻭﺍﺌﺩ( ﺍﻭ ﺍﻋﺒﺎﺀ ﺨﺩﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬

‫‪ 3 /4‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﻤﻤﻴﺯﺓ ﻟﻠﺘﻤﻭﻴل ﺒﺎﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻋﻥ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ‬

‫ﺍﺸﺎﺭ ﻗﺴﻡ ‪ 9 / 1‬ﻓﻲ ﻋﺠﺎﻟﻪ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺍﻥ ﺍﺩﻭﺍﺕ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻤﻥ ﺍﻟﻐﻴﺭ ‪Debt‬‬

‫‪) Instruments‬ﻜﺄﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺩﻓﻊ ﻭﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ( ﺘﺘﻤﻴﺯ ﺒﺨﺼﺎﺌﺹ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﺤﺩﺩ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ ﻴﺘﻌﻴﻥ ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻴﻪ ﻜﺩﻴﻥ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪ ،‬ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﺍﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﺴﺩﺍﺩ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻀﺎﻓﻲ ﺜﺎﺒـﺕ‬

‫ﻋﻠﻲ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺒﺼﻔﺔ ﺩﻭﺭﻴﺔ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ Interest‬ﺍﻭ ﻋﻭﺍﺌﺩﻩ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻤﻘـﺩﻤﺎ(‬ ‫ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﻤﺩﻱ ﺍﻭ ﺤﺠﻡ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﻭﺤﺩﺓ ﻟﺭﺒﺢ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺩﻭﺭﻴﺔ‪ .‬ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ‬

‫ﻻ ﻴﺘﻤﺘﻊ ﺒﺤﻕ ﺍﻟﺤﻀﻭﺭ ﺍﻭ ﺍﻟﺘﺼﻭﻴﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﻟﻪ ﻀـﻤﺎﻨﺎ ﺨﺎﺼـﺎ ﻋﻠـﻲ‬

‫ﻤﻭﺠﻭﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﻴﻀﻊ ﻗﻴﻭﺩﺍ ﻋﻠﻲ ﺍﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺤﻤﺎﻴﻪ ﺍﻤﻭﺍﻟـﻪ ﻜـﺸﺭﻭﻁ ﻟﻼﻗﺘـﺭﺍﺽ‬ ‫)‪ ، Loan Covenants (Restrictions‬ﻜﺭﻫﻥ ﺍﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺤﻘﻭﻗـﻪ ﻭﺘﺤﺩﻴـﺩ ﺤﺠـﻡ ﺍﻻﺭﺒـﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺯﻋﺔ ﻭﺤﺠﻡ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﻪ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﺍﻭ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﺤـﺼﻭل ﻋﻠـﻲ ﻗـﺭﻭﺽ‬ ‫ﺍﻀﺎﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﻌﻜﺱ ﻤﻥ ﺫﻟﻙ ﻓﺎﻥ ﺍﺩﻭﺍﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻙ ‪ Equity Instruments‬ﻻ ﺘﺭﺘﺒﻁ ﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺒﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﺤﺩﺩ ﻟﻠﺴﺩﺍﺩ ﻭﻻ ﻴﺩﻓﻊ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﺎﺌﺩ )ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺭﺒﺢ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺭ( ﺍﻻ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻻﺭﺒـﺎﺡ‬ ‫ﻭﺍﻗﺭﺍﺭﻫﺎ ﻤﻥ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﻭﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪ .‬ﻭﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻻ ﺘﻤﺜل ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻻ ﺒﻌﺩ ﺍﻋﻼﻥ ﻫﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﻜﻤﺎ ﺍﻭﻀﺢ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل‪ .‬ﻴﻀﺎﻑ ﻟﺫﻟﻙ ﺍﻥ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﻴﺸﺘﺭﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻭﻤـﻥ‬ ‫ﻭﺠﻬﺔ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﺄﻥ ﻋﺭﺽ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﻜﺜﻴﺭﺍ ﻋـﻥ‬ ‫ﻋﺭﺽ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻜﻤﺎ ﺴﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﺒﺎﺏ )ﺨﺼﻭﺼﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ(‪.‬‬ ‫ﻭﻟﺘﺸﺠﻴﻊ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﺘﻤﻭﻴل ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ﺒﺘﻜﻠﻔﺔ ﻤﺨﻔﻀﺔ ﻨﺴﺒﻴﺎ ﻗﺩ‬ ‫ﺘﺘﺠﻪ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺒﻌﺽ ﺍﻻﻭﻋﻴﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻴﺔ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺩ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺨـﺼﺎﺌﺹ ﻤـﺸﺘﺭﻜﺔ‬

‫ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﻴﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻙ‪ ،‬ﻤﺜل ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻲ ﺍﺴـﻬﻡ ﺍﻭ ﺴـﻨﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﻋﺎﺌـﺩ‬ ‫ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﺒﺤﺠﻡ ﺍﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻭ ﺍﺴﻬﻡ ﻭﺍﺠﺒﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻭ ﻏﻴﺭ ﺫﻟﻙ‪ .‬ﻭﻤﻥ ﻭﺠﻬﺔ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻴﺘﻌﻴﻥ‬ ‫ﻓﻲ ﻋﺭﺽ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺯ ﺒﻭﻀﻭﺡ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﻤﻠﻭﻜﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ‪ ،‬ﻭﻴﺴﺘﻨﺩ ﻓـﻲ ﺫﻟـﻙ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻻﺴﺎﺴﻴﺔ ﻤﺜل ﻤﺩﻱ ﻭﺠﻭﺩ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﺤﺩﺩ ﻟﻠﺴﺩﺍﺩ ﻭﻭﺠﻭﺩ ﻋﺏﺀ ﻭﺍﺠﺏ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺩﻭﺭﻴﺎ‪.‬‬

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‫‪ 4 /4‬ﻤﻔﻬﻭﻡ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Bonds Payable‬‬

‫ﻴﻤﺜل ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﺴﻠﻭﺏ ﻟﺘﺠﺯﺌﺔ ﻗﺭﺽ ﻜﺒﻴﺭ ﺍﻟﻲ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻭﺤﺩﺍﺕ ﻤﺘـﺴﺎﻭﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬

‫ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻲ ﻜل ﻤﻨﻬﺎ ﺴﻨﺩ‪ ،‬ﺍﻱ ﺍﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻴﻤﺜل ﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﻗﺭﺽ‪ ،‬ﻭﻴﺸﻴﺭ ﺍﻟﻲ ﺼﻙ ﻗﺎﺒل ﻟﻠـﺴﺩﺍﺩ ﻓـﻲ ﺍﻻﺠـل‬ ‫ﺍﻟﻁﻭﻴل ﻭﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻭ ﻋﺎﺌﺩ ﺩﻭﺭﻱ ‪ . Long-Term Interest Bearing Note‬ﻭﺘﺒـﺎﻉ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﻟﻠﺠﻤﻬﻭﺭ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﺘﺘﻴﺢ ﻤﺸﺎﺭﻜﺔ ﻋﺩﺩ ﻜﺒﻴﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﻘﺭﻀﻴﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺘﻜﻭﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﻗﺎﺒﻠـﺔ‬

‫ﻟﻠﺘﺩﺍﻭل ﺒﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل‪ .‬ﻓﻘﺩ ﺘﺼﺩﺭ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ % 8‬ﺘﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ﻋﺸﺭﺓ ﺍﻋـﻭﺍﻡ‪ .‬ﻭﺒﻬـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺘﻘﺘﺭﺽ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ 10‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭ ﻓﻲ ﺼﻭﺭﺓ ‪ 10‬ﺍﻻﻑ ﺴﻨﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻭﺍﺤـﺩ‬ ‫ﻤﻨﻬﺎ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺍﻭ ‪ 100000‬ﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺒﺫﻟﻙ ﺍﻟﻘﻭل ﺍﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ) ‪ ( Bonds or Debentures‬ﺘﻤﺜل ﺘﻌﺎﻗﺩﺍ ﺒﻴﻥ ﻁﺭﻓﻴﻥ ﺍﺤﺩﻫﻤﺎ ﻫﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺍﻭ ﻤﺼﺩﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ )ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ( ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻫﻭ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ )ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ( ﻤﺸﺘﺭﻱ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪ .‬ﻭﺒﻤﻭﺠﺏ‬

‫ﺸﺭﻭﻁ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺩ ‪ Bond Indenture‬ﻴﻠﺘﺯﻡ ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﺽ ﺒﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

‫ ﺍﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﻟﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻤﺒﻠﻐﺎ ﻤﻌﻴﻨﺎ )ﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ (Par Value or Face Value‬ﻓﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬‫ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ‪ Maturity Date‬ﺍﻭ ﻗﺒل ﺫﻟﻙ‪.‬‬ ‫ ﺍﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﻜﺫﻟﻙ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ Interest‬ﺍﻭ ﻋﺎﺌﺩ ﺩﻭﺭﻱ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﻤﺤﺩﺩﺓ ﻤﺴﺒﻘﺎ ﺒﻤﻌﺩل ﻤﺤﺩﺩ ﻴﺤﺴﺏ ﻋﻠـﻲ‬‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻡ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻌﺭﺽ ﺸﻜل )‪ (1 – 4‬ﺼﻙ ﺴﻨﺩ ﻤﻀﻤﻭﻥ ﺍﺼﺩﺭﻩ ﺒﻨﻙ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻭﻁﻨﻲ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 45‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺴﺩﺩﻫﺎ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻻﻫﻠﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺭﺩ ﺍﻟﻴﻪ ﺒﻌﺩ ﺨﻤﺱ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻭﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻓﺎﺌـﺩﺓ ﺴـﻨﻭﻴﺔ ﺒﻭﺍﻗـﻊ‬ ‫‪5‬ﺭ‪.%9‬‬ ‫‪ 5 /4‬ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Authorization of a Bond Issue‬‬ ‫ﺍﺠﺎﺯﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 34‬ﻤﻥ א‬

‫א‬

‫א‬

‫א‬

‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻭ ﺼﻜﻭﻙ ﺘﻤﻭﻴل ﻟﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﺠﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺒﺸﺭﻁ ﺍﺩﺍﺀ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤـل‪،‬‬ ‫ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻻ ﺘﺯﻴﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺤﺴﺒﻤﺎ ﻴﺤﺩﺩ ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎ ﻻﺨﺭ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﺍﻓﻘﺕ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ .‬ﻭﻴﺠﻭﺯ ﺒﻘﺭﺍﺭ ﻟﻤﺠﻠﺱ ﺍﺩﺍﺭﺓ ﻫﻴﺌﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼـﺩﺍﺭ ﺴـﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺘﺠﺎﻭﺯ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺼﻭل ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺩﻭﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺼﺩﺭ ﺒﻬﺎ ﺍﻟﻘﺭﺍﺭ‪.‬‬

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‫ ﺴﻨﻭﻴﺎ‬%9‫ﺭ‬5 ‫( ﺼﻙ ﺴﻨﺩ ﻤﻀﻤﻭﻥ ﻤﺩﺘﻪ ﺨﻤﺱ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻭﻴﺴﺘﺤﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬1 – 4) ‫ﺸﻜل‬

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‫ﻭﺘﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺭﻗﻡ ‪ 12‬ﻤﻥ‬

‫מ ‪ 1992‬ﻭﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 35‬ﻤﻥ א‬

‫א‬

‫א‬

‫ﺍﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺼﻜﻭﻙ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺒﻘﺭﺍﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻲ ﺍﻗﺘـﺭﺍﺡ ﻤﺠﻠـﺱ‬ ‫ﺍﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻴﺭﻓﻕ ﺒﻪ ﺘﻘﺭﻴﺭ ﻤﻥ ﻤﺭﺍﻗﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟـﺫﻱ‬ ‫ﻴﻐﻠﻪ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻭﺍﺴﺎﺱ ﺤﺴﺎﺒﻪ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻴﺠﺏ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﺘﺭﺨﻴﺹ ﻤﻥ ﻫﻴﺌﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤـﺎل ﻓـﻲ ﺤﺎﻟـﺔ ﻁـﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺼﻜﻭﻙ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺍﻜﺘﺘﺎﺏ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﺎﺩﺓ ﺭﻗﻡ ‪ 7‬ﻤﻥ ﻻﺌﺤﺔ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺴـﻭﻕ ﺍﻟﻤـﺎل ﻴـﺸﺘﺭﻁ‬

‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺭﺍﻏﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺨﺭﻱ )ﺴﻨﺩﺍﺕ( ﺍﻥ ﺘﺨﻁﺭ ﻫﻴﺌﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺒﺫﻟﻙ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﻴﺭﻓـﻕ‬

‫ﺒﺎﻻﺨﻁﺎﺭ ﻨﺴﺨﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻻﺴﺎﺴﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﻗﺭﺍﺭ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻭﺒﻴـﺎﻥ ﺍﻋـﻀﺎﺀ ﻤﺠﻠـﺱ‬

‫ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﻭﻤﻭﺠﺯ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺩﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺍﻭ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﻤﻥ ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺄﺴـﻴﺱ‬ ‫ﺍﻴﻬﻤﺎ ﺍﻗل ﻭﻨﻭﻉ ﺍﻟﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺯﻤﻊ ﺍﺼﺩﺍﺭﻫﺎ ﻭﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭ ﻟﻬﺎ ﻭﻜﻴﻔﻴﺔ ﺤﺴﺎﺒﻪ ﻭﺍﻴﺼﺎل ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺭﺴﻭﻡ‬

‫ﻟﻠﻬﻴﺌﺔ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﻭﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﺍﺴﺘﺭﺩﺍﺩ ﺍﻟﻭﺭﻗﺔ ﻭﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺘﻪ‬ ‫ﻭﻤﺎ ﺍﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﻘﻴﺩﺓ ﺒﺎﻟﺒﻭﺭﺼﺔ ﻭﻨﻭﻉ ﺍﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﻤﻘﻴﺩﺓ ﺒﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻼﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺘﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺍﻤﻴﻥ )ﻭﺼﻲ ﺍﻭ ﻗﻴﻡ ‪ Trustee‬ﺍﻭ ﺍﻤـﻴﻥ ﺍﻭ‬

‫ﺍﻤﻨﺎﺀ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ( ﻟﻴﻤﺜل ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﻋـﺎﺩﺓ ﺍﺤـﺩ ﺍﻟﺒﻨـﻭﻙ ﺍﻟﻜﺒﻴـﺭﺓ ﺍﻭ ﺍﺤـﺩ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻭﻴﻌﻬﺩ ﺍﻟﻴﻪ ﺒﺘﺤﺭﻴﺭﻋﻘﺩ ﻴﺘﻀﻤﻥ ﺸﺭﻭﻁ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﻻﺼﻭل ﺍﻟﺘـﻲ‬ ‫ﻗﺩ ﺘﻭﻀﻊ ﻀﻤﺎﻨﺎ ﻟﻠﻘﺭﺽ )‪ ، Pledged or Collateral Asset(s‬ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﺘﺸﻤل ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﻗﻴﻭﺩﺍ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺒﺤﻴﺙ ﻻ ﺘﺘﻡ ﺍﻻ ﺍﺫﺍ ﺘﺠﺎﻭﺯ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻌﺎﻤل ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺔ ﺤﺩﺍ ﻤﻌﻴﻨﺎ‪ .‬ﻭﻓﻲ‬ ‫ﺤﺎﻟﺔ ﻋﺩﻡ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻴﻜﻭﻥ ﻟﻼﻤﻴﻥ ﺤﻕ ﺍﻟﺘـﺼﺭﻑ ﻓـﻲ ﺍﻻﺼـﻭل ﺍﻟـﻀﺎﻤﻨﺔ‬ ‫ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺍﻭ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻻﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﺍﻟﻜﻔﻴﻠﺔ ﺒﺤﻤﺎﻴﺔ ﻤﺼﺎﻟﺢ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻭﻗﺩ ﺍﺴﺘﺤﺩﺜﺕ א‬

‫א‬

‫א‬

‫ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺠﻤﺎﻋﺔ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺼـﻜﻭﻙ‬

‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﺒﻐﺭﺽ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻻﻋﻀﺎﺌﻬﺎ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﻴﺤﻭﺯ ﻟﻬﺎ ﺍﺘﺨﺎﺫ ﺍﻻﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﻴﻜـﻭﻥ ﻤـﻥ‬ ‫ﺸﺄﻨﻬﺎ ﺤﻤﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺭﻜﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺘﻨﻔﻴﺫ ﺍﻟﺸﺭﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﻋﻠﻲ ﺍﺴﺎﺴﻬﺎ ﺍﻻﻜﺘﺘﺎﺏ ﻭﺍﺒﺩﺍﺀ ﺍﻴﻪ‬ ‫ﺘﻭﺼﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺸﺄﻥ ﻤﻥ ﺸﺌﻭﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺘﻌﺭﺽ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻭﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺍﻭ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‪ .‬ﻭﻗﺩ‬ ‫ﻨﺼﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 70‬ﻤﻥ ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﻋﻠﻲ ﺍﻨﻪ ﻴﺠﻭﺯ ﻟﺤﻤﻠﺔ ‪ % 5‬ﻋﻠـﻲ ﺍﻻﻗـل ﻤـﻥ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺼﻜﻭﻙ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻭﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺍﻟﺩﻋﻭﺓ ﻟﺘﻜـﻭﻴﻥ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋـﺔ‪ ،‬ﻋﻠـﻲ ﺍﻥ‬ ‫ﺘﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺠﻤﺎﻋﺔ ﺍﺫﺍ ﻗﺒل ﺍﻻﺸﺘﺭﺍﻙ ﻓﻲ ﻋﻀﻭﻴﺘﻬﺎ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻜﺜﺭ ﻤﻥ ﻨﺼﻑ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬

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‫‪ 6 /4‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ ‪The Role of the Underwriter‬‬ ‫ﺍﺠﺎﺯﺕ‬

‫א‬

‫א‬

‫ﻟﻤﺠﻠﺱ ﺍﺩﺍﺭﺓ ﻫﻴﺌﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠـﻲ ﻋـﺩﻡ‬

‫ﻁﺭﺡ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﻜﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﺫﺍ ﺍﺘﻔﻕ ﻋﻠﻲ ﺘﻐﻁﻴﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤل ﺒﻭﺍﺴﻁﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻭ ﺸـﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘـﺄﻤﻴﻥ ﺍﻭ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺍﻏﺭﺍﻀﻬﺎ ﺘﺴﻭﻴﻕ )ﺘﺭﻭﻴﺞ( ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻀﻤﺎﻥ ﺘﻐﻁﻴﺘﻬﺎ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺴـﻤﺤﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 120‬ﻤﻥ ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﻤﺠﺎل ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻥ ﺒﻴﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺒﺎﺸﺭ‬

‫ﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﺘﺭﻭﻴﺞ ﻭﺘﻐﻁﻴﺔ ﺍﻻﻜﺘﺘﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﻋﻤﻭﻤﺎ ﺍﻥ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ ﻫﻭ ﺘﺴﻭﻴﻕ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘﺤﻭل ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻜﺎﻤل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﻠﻤﺭﻭﺝ ﺒﺴﻌﺭ ﻤﺤﺩﺩ‪ ،‬ﺜﻡ ﻴﺘﻭﻟﻲ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﻠﺠﻤﻬﻭﺭ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﻋﻠﻲ ﻗﻠﻴﻼ ﻤﻥ‬

‫ﺍﻟﺴﻌﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﺤﺼل ﺒﻪ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ‪ .‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺘﺭﺘﻴﺒﺎﺕ ﺘﺤﺼل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤـل‬ ‫ﻋﻠﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﺤﺩﺩ ﻤﻘﺎﺒل ﺘﺤﻤل ﺒﻌﺽ ﺍﻻﻋﺒﺎﺀ‪ .‬ﻭﻴﻌﺭﺽ ﻗـﺴﻡ‬

‫‪ 14 / 4‬ﺍﺠـﺭﺍﺀﺍﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪ 7 /4‬ﻋﺭﺽ ﺍﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Quoted Market Prices‬‬

‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻼﺘﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺘﻨﺸﺭ )ﺍﻭ ﺘﻌﻁﻲ( ﺍﻻﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻜﻨﺴﺒﺔ ﻤﺌﻭﻴﺔ ﻤـﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬

‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺜﺒﺘﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺼﻙ ‪ Face Value‬ﺍﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﺴﺩﺩ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴـﺘﺤﻘﺎﻕ ‪Maturity Value‬‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺩ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻨﺸﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﺴﻨﺩ ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ‪ 102‬ﻨﻘﻁﺔ )ﺍﻭ ‪ (% 102‬ﻓﻬﺫﺍ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻟـﺴﻭﻗﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺩ ﻫﻲ ‪ 1020‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺍﻭ ‪ 102‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟـﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘـﻪ ﺍﻻﺴـﻤﻴﺔ ‪100‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ(‪ .‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻤﺜﺎل ﻟﻨﺸﺭ ﺍﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪:‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ــــــ‬ ‫ﺸﺭﻜﺔ ﺱ ‪10 7‬‬

‫ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﺍﻋﻠﻲ‬

‫ﺍﻗل‬

‫ﺍﻗﻔﺎل‬

‫ﺘﻐﻴﺭ‬

‫ـــ‬

‫ـــ‬

‫ــ‬

‫ـــ‬

‫ــ‬

‫‪45‬‬

‫‪ 5‬ﺭ ‪89‬‬

‫‪ 5‬ﺭ ‪87‬‬

‫‪89‬‬

‫‪1+‬‬

‫ﻭﻴﻌﻜﺱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﺸﺭ ﺍﻥ ‪ 45‬ﺴﻨﺩ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﺱ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ ،% 7‬ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ - 1000‬ﺘـﺴﺘﺤﻕ ﻋـﺎﻡ‬ ‫‪ ( 2010‬ﻗﺩ ﺘﺩﺍﻭﻟﺕ ﺍﻤﺱ‪ ،‬ﻭﺍﻋﻠﻲ ﺴﻌﺭ ﺴﺠل ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺒﻠﻎ ‪ 5‬ﺭ ‪ 89‬ﺍﻭ ‪ 895‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﺍﻗل ﺴـﻌﺭ ﺒﻠـﻎ ‪ 5‬ﺭ ‪ 87‬ﺍﻭ‬ ‫‪ 875‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺍﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﻗﻔﺎل )ﺍﺨﺭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺒﻴﻊ ﻟﻠﻴﻭﻡ( ﺒﻠﻎ ‪ 89‬ﺍﻭ ‪ 890‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻴﺯﻴـﺩ‬ ‫ﺒﻨﻘﻁﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ )ﺍﻭ ‪ 10‬ﺠﻨﻴﻪ( ﻋﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻗﻔﺎل ﺍﻟﻴﻭﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪.‬‬

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‫ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﻭﺭﺼﺔ ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ﻓﺘﻨﺸﺭ ﺤﺭﻜﺔ ﺘﺩﺍﻭل ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺴﺒﻭﻋﻴﺎ )ﻭﻴﻭﻤﻴﺎ( ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ‬

‫ﻜﻤﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﺍﻻﺴﺒﻭﻉ ﺍﻗﻔﺎل‬

‫ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺒﺎﻟﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺍﻗﻔﺎل‬

‫ﺍﺨﺭ‬

‫ﺍﻻﺴﺒﻕ‬

‫ﺍﻗﻔﺎل‬

‫ﻋﺩﺩ‬

‫ﻋﺎﻡ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬

‫ﻓﻲ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫ـــــــ‬ ‫ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ‬

‫ــــ ــــ ـــ‬ ‫‪2000‬‬

‫‪16800‬‬

‫‪835‬‬

‫ـــ‬ ‫‪840‬‬

‫ــــ ـــــ‬ ‫‪830‬‬

‫‪1‬‬

‫ﻭﻴﻌﻜﺱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻨﺸﺭ ﺍﻥ ‪ 2000‬ﺴﻨﺩ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻭﻁﻨﻴﺔ ﺘﺩﺍﻭﻟﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺒﻭﻉ ﺍﻟﻤﺤـﺩﺩ ﺒـﺴﻌﺭ ‪ 4‬ﺭ ‪8‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻨﺩ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ 16800‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺒﻠﻎ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﻗﻔﺎل ﻟﻠـﺴﻨﺩ ‪ 35‬ﺭ ‪ 8‬ﺠﻨﻴـﻪ ﻓـﻲ ﻨﻬﺎﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﺒﻭﻉ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪ 3 ،‬ﺭ ‪ 8‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻻﺴﺒﻭﻉ ﻤﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪.‬‬ ‫‪ 8 /4‬ﺍﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Types of Bonds‬‬ ‫‪ (1‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪:‬‬

‫ﺃ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﻤﺩﺓ ﻤﺤﺩﺩﺓ ‪ : Term Bonds‬ﺘﺴﺩﺩ ﻜﺎﻓﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ )ﻓﻲ ﻨﻔﺱ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻭﺍﺤـﺩ(‬ ‫ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻭﺍﺤﺩ ﻤﺤﺩﺩ‪ ،‬ﺍﻨﻅﺭ ﺸﻜل )‪ (1 – 4‬ﻟﺼﻙ ﺴﻨﺩ ﻴﺴﺩﺩ ﻴﻌﺩ ﺨﻤﺱ ﺴﻨﻭﺍﺕ‪.‬‬

‫ﺏ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺴﺩﺩ ﻋﻠﻲ ﺍﻗﺴﺎﻁ ‪ : Serial Bonds‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺼﺩﺭ ﻓﻲ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﺤـﺩ ﻭﻟﻜـﻥ ﺘـﺴﺘﺤﻕ‬

‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺍﻱ ﻴﺴﺩﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺒل ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻋﻠﻲ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﺍﻭ ﺍﻗـﺴﺎﻁ‬

‫ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻻﺠﺎل‪.‬‬ ‫‪ (2‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‪:‬‬

‫ﺃ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻀﻤﻭﻨﺔ ‪ : Secured Bonds‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻀﻤﺎﻥ ﺭﻫﻥ ﺒﻌﺽ ﺍﺼﻭل ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬

‫‪Mortgage‬‬

‫‪ Bonds‬ﺍﻭ ﺒﻀﻤﺎﻥ ﻁﺭﻑ ﺜﺎﻟﺙ‪ ،‬ﺍﻨﻅﺭ ﺸﻜل )‪ (1 – 4‬ﻟﺴﻨﺩ ﻴﻀﻤﻨﻪ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‪.‬‬

‫ﺏ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﻤﻀﻤﻭﻨﺔ ‪ : Unsecured Bonds‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺭﺓ ﺍﻟﻤﻭﺜﻭﻕ ﺒﻬﺎ‪،‬‬ ‫ﻭﻴﻌﺘﻤﺩ ﻓﻴﻬﺎ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻭﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪. Debenture Bonds‬‬

‫‪ (3‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻭ ﺘﺴﺠﻴل ﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ‪:‬‬

‫ﺃ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺠﻠﺔ )ﺍﺴﻤﻴﺔ(‪ :‬ﺤﻴﺙ ﺘﺤﺘﻔﻅ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺴﺠل ﻟﺤﺎﻤﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺘﺜﺒﺕ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺘﻐﻴـﺭﺍﺕ ﻓـﻲ‬ ‫ﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺘﺩﺍﻭﻟﻬﺎ‪.‬‬

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‫ﺏ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﺤﺎﻤﻠﻬﺎ ‪ : Bearer Bonds‬ﺤﻴﺙ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﻟﺤﺎﻤل ﺍﻟـﺴﻨﺩ‪ .‬ﻭﻴﺘـﻀﻤﻥ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﻨـﻭﻉ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻜﻭﺒﻭﻥ ‪ Coupon Bonds‬ﺤﻴﺙ ﻴﻘﻭﻡ ﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﻔﺼل ﺍﻟﻜﻭﺒﻭﻨﺎﺕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻠﺤﻘﺔ‬

‫ﺒﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻭﺘﻘﺩﻴﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻻﺴﺘﻼﻡ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﻭﻗﺩ ﻨﺼﺕ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ‪ 37‬ﻤﻥ א‬

‫א‬

‫א‬

‫ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻭ‬

‫ﺼﻜﻭﻙ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل ﻓﻲ ﺸﻜل ﺸﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﺍﻭ ﻟﺤﺎﻤﻠﻬﺎ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺩﺍﻭل‪ ،‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﻟﻬﺎ ﻜﻭﺒﻭﻨـﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﺭﻗـﺎﻡ‬ ‫ﻤﺴﻠﺴﻠﺔ ﻤﺸﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻲ ﺭﻗﻡ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪.‬‬ ‫‪ (4‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻗﺎﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ‪:‬‬

‫ﺃ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ‪ :‬ﺘﺘﻴﺢ ﺒﻌﺽ ﺍﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﺤﺎﻤﻠﻬـﺎ ﺍﻟﺤـﻕ ﻓـﻲ ﺍﺴـﺘﺒﺩﺍﻟﻬﺎ‬ ‫‪ Convertible Bonds‬ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﺸﺭﻭﻁ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﻤﺤﺩﺩﺓ‪.‬‬

‫ﺏ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻏﻴﺭ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ‪.‬‬

‫‪ (5‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺤﻕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪:‬‬ ‫ﻗﺩ ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺤﻕ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺴـﺩﺍﺩﻫﺎ ﻗﺒـل ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴـﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫‪ . Callable Bonds‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻴﺸﺘﺭﻁ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺴﺩﺍﺩ ﻤﺒﻠﻐﺎ ﺍﻀـﺎﻓﻴﺎ ﻟﺤﺎﻤـل ﺍﻟـﺴﻨﺩ ﺍﻟـﺫﻱ ﻴـﺘﻡ‬

‫ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺌﻪ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ‪. Call Premium‬‬

‫‪ (6‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﻨﻭﻉ ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ‪:‬‬

‫ﺃ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﺜﺎﺒﺘﺔ‪.‬‬

‫ﺏ ‪ -‬ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺘﻐﻴﺭﺓ‪ :‬ﻭﻫﻲ ﺘﻨﺘﺞ ﻋﺎﺌﺩ ﻴﻨﻘﺴﻡ ﺍﻟﻲ ﻗﺴﻤﻴﻥ ﺍﺤـﺩﻫﻤﺎ ﺩﻭﺭﻱ ﺒﻤﻌـﺩل ﺜﺎﺒـﺕ‬

‫ﻭﺍﻻﺨﺭ ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﻴﺘﻭﻗﻑ ﻋﻠﻲ ﻤﺎ ﺘﺤﻘﻘﻪ ﻤﻥ ﺍﺭﺒﺎﺡ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺘﺎﺡ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤـﺼﺭﻱ‬

‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺼﻜﻭﻙ ﺘﻤﻭﻴل ﻤﺘﻨﻭﻋﺔ ﺫﺍﺕ ﻋﺎﺌﺩ ﻤﺘﻐﻴﺭ ﻟﺘﻤﻭﻴل ﻨﺸﺎﻁ ﺍﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺒﺫﺍﺘﻬﺎ ﺒـﺸﺭﻁ ﺍﻻ ﺘﺯﻴـﺩ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﺼﻭل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻻﺨﺭ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ (7‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪:‬‬ ‫ﻗﺩ ﺘﺸﺘﺭﻁ ﺒﻌﺽ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻻﻗﺭﺍﺽ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺼﻨﺩﻭﻕ ﺨـﺎﺹ ﻟﺘـﺩﺒﻴﺭ ﺍﻻﻤـﻭﺍل‬ ‫ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ ،‬ﻭﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪Sinking‬‬

‫‪ .Funds Bond‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﺠﻨﺏ ﻤﺒﻠﻎ ﻨﻘﺩﻱ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻭﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺒﺎﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻤﻨﻔﺼﻼ‬ ‫ﻋﻥ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺤﻴﺙ ﺘﻜﻔﻲ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺠﻤﻠﺔ ﻋﻭﺍﺌﺩﻫﺎ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗـﺭﺽ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓـﻲ‬ ‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻪ‪.‬‬ ‫‪ (8‬ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل‪:‬‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺤﺼل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﻭﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺤﺼل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻗﺴﺎﻁ‪.‬‬

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‫‪ 9 /4‬ﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﺴﺎﺴﻴﺔ ‪Basic Definitions‬‬

‫ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ : Principal or Face Amount‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻁﺒﻭﻋﺔ ﻋﻠﻲ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺼﻙ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪ ،‬ﻭﻫﻲ‬‫ﺘﻤﺜل ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻭﺍﺠﺒﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻭﺘﺘﺨﺫ ﺍﺴﺎﺴﺎ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪.‬‬ ‫ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ‪ : Issue Price‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺴﺩﺩﻩ ﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ )ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ( ﻭﺘﺤﺼل ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺭﻀﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﺥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﻴﺘﺴﺎﻭﻱ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ﺍﻭ ﻴﺯﻴـﺩ ﻋﻨﻬـﺎ‬

‫)ﻴﻭﺠﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ ( Premium‬ﺍﻭ ﻴﻘل ﻋﻨﻬﺎ )ﻴﻭﺠﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪.( Discount‬‬

‫ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﺍﻭ ﻤﻌﺩل ﻜﻭﺒﻭﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪: Normal or Coupon or Contract Interest Rate‬‬‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﻠﺘﺯﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺴﺩﺍﺩﻩ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﻴﺘﺤﺩﺩ ﻋﻠﻲ ﺍﺴﺎﺱ ﻤﻌﺩل ﺍﻭ ﻨـﺴﺒﺔ ﻤـﻥ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ‪ .‬ﻭﻴﺘﺨﺫ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺼﻭﺭﺓ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﻭﻴﺔ )ﺍﻨﻅﺭ ﺸﻜل ‪ 1 – 4‬ﻟﺴﻨﺩ ﻓﺎﺌﺩﺘـﻪ ‪5‬ﺭ‪%9‬‬

‫ﺴﻨﻭﻴﺎ(‪ ،‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻤﻌﻅﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺼﻔﺔ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ‪ . Semiannually‬ﻓﻌﻠﻲ ﺴـﺒﻴل‬ ‫ﺍﻟﻤﺜﺎل ﻴﺫﻜﺭ ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻲ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺴـﻨﺩﺍﺕ ‪20 - % 12‬‬

‫ﻋﺎﻤﺎ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ 12‬ﺠﻨﻴـﻪ‪ ،‬ﻭﻋـﻥ ﺠﻤﻠـﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺘﺘﺤﻤل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ 000‬ﺭ ‪ 120‬ﺠﻨﻴﻪ ﻋﺏﺀ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺴﻨﻭﻱ‪ ،‬ﻭﺘﺴﺩﺩ ﻨﺼﻑ ﺴـﻨﻭﻴﺎ ﺍﻱ ﻤﺒﻠـﻎ ‪60000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ ﻜل ‪ 6‬ﺸﻬﻭﺭ‪.‬‬ ‫ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ "ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻭ ﺍﻟﻔﻌﺎل" ‪ : Effective Interest Rate or Yield Rate‬ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ‬‫ﺍﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻴﻤﺜل ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻥ ﻴﺤﻘﻘﻪ ﻤﻥ ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻤﻭﺍﻟـﻪ ﻓـﻲ ﺍﻓـﻀل‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺤﺔ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﻌﺎﺩل ﺩﺭﺠﺔ ﻤﺨﺎﻁﺭﺘﻬﺎ ﻤﻊ ﻤﺨـﺎﻁﺭﺓ ﺍﻻﻗـﺭﺍﺽ ﻓـﻲ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﺘﺘﻤﺜل ﺍﻫﻤﻴﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻓﻲ ﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺒﻌـﻼﻭﺓ ﺍﻭ‬ ‫ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻭ ﺒﺩﻭﻨﻬﻤﺎ( ﻜﻤﺎ ﻴﻭﻀﺢ ﺍﻟﻘﺴﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﺍﻤﻜـﺎﻥ ﺍﺴـﺘﺨﺩﺍﻤﻪ ﻓـﻲ ﺤـﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻟﻌﻼﻭﺓ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬ ‫‪ 10 /4‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ )ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻭ ﺒﺩﻭﻨﻬﻤﺎ(‪Issue Price per Bond‬‬

‫ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺍﻥ ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻴﺘﻡ ﻋﻠـﻲ ﺍﺴـﺎﺱ ﺍﻴﺠـﺎﺩ‬

‫ﺍﻟﺴﻌﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻭ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﻤﻥ ﺘﺤﻘﻴﻕ ﻤﻌﺩل ﻋﺎﺌﺩ ﻤﻥ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻴـﺴﺎﻭﻱ ﻤﻌـﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﺴﻤﻲ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﻋـﻥ ﻤﻌـﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻤﺎﺜل ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ‪ ،‬ﻓﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﺘﻌﺩﻴل ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﻤﺎ ﻴﺠﻌل ﺍﻟﻌﺎﺌـﺩ ﻤﻨـﻪ‬

‫ﻤﻌﺎﺩﻻ ﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ )ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ(‪ .‬ﻓﻌﻠﻲ ﺴﺒﻴل ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﺫﺍ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸـﺭﻜﺔ ﻗـﺭﺽ‬ ‫ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 6‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟـﺴﻭﻕ ﻫـﻭ‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪ ،% 8‬ﻓﺎﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﺩﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻟﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ ) ‪ 6‬ﺠﻨﻴﻪ( ﺘﻘل ﻋﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻜـﻥ‬ ‫ﺍﻥ ﻴﺘﺤﻘﻕ ﻟﻠﻤﻘﺭﺽ ﻟﻭ ﺍﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻤﻭﺍﻟﻪ ﻓﻲ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻻﺨﺭﻱ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻘﻕ ﻤﻌـﺩل ﻋﺎﺌـﺩ ﺍﻋﻠـﻲ‬

‫) ‪ 8‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ .‬ﻭﻟﺫﺍ ﻓﻤﻥ ﺍﻟﻀﺭﻭﺭﻱ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺍﻥ ﺘﻌﺩل ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻭ ﻨﻘﺼﺎ )ﻨﻘـﺼﺎ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ( ﺒﻤﺎ ﻴﺤﻘﻕ ﺍﻟﺘﻌﺎﺩل ﻤﻊ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪.‬‬ ‫ﻭﻟﻠﺘﺒﺴﻴﻁ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺍﻥ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ )ﺍﺼﺩﺍﺭﻩ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ( ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟـﺔ‬ ‫ﺴﻴﺭﻏﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﻓﻲ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﺫﻱ ﻋﺎﺌﺩﻩ ﻴﻘل ﻋﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪ .‬ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﻌﻜﺱ ﻓﺎﺫﺍ‬

‫ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﻗﺕ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻴﻘل ﻋﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺏ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺴﻌﺭ ﺍﺼـﺩﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻋﻥ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻻﻥ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﺴﻴﺤﺼل ﻋﻠﻲ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﺒﻤﻌﺩل )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ × ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻲ( ﻴﺯﻴﺩ ﻋﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻭﻗﺕ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻴـﺼﺩﺭ‬

‫ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺘﻌﺎﺩل ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼـﺩﺍﺭ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﺠﻤـﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻜﻤﺎ ﺴﻴﻭﻀﺢ‪ .‬ﻭﻴﻼﺤﻅ ﻋﻤﻭﻤﺎ ﺍﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺴﻴﻌﺘﻤﺩ ﻋﻠﻲ ﻤﻌﺩل ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ )ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺼـﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ(‪ ،‬ﺤﻴـﺙ ﻴـﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﻤﻘـﺭﺽ‬

‫)ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ( ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﻟﻠﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻴﺠﺎﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﺴﺩﺩ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻪ ﺜﻡ‬ ‫ﻴﻀﻴﻑ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﺴﺩﺩﻫﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺤﺴﻭﺒﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﻌـﺩل ﺴـﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻭﻟﻜﻥ ﺘﺨﺼﻡ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ .‬ﻭﺒﻨﺎﺀ ﻋﻠﻴﻪ ﻴﺘﺤﺩﺩ‪:‬‬ ‫ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ = ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺫﻱ ﺴﻴﺴﺩﺩ ﻓﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴـﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫)ﺘﺤﺴﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺒﻤﻌﺩل ﺨﺼﻡ ﻫﻭ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ( ‪ +‬ﻤﺠﻤﻭﻉ ﺍﻟﻘﻴﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺴﺘﺩﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺤﺴﻭﺒﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ )ﻟﻜﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘـﻴﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫ﻴﻜﻭﻥ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﻴﺘﻡ ﺍﻭﻻ ﺒﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﺜﺎﻨﻴﺎ ﺨـﺼﻤﻬﺎ‬ ‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻤﻌﺩل ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻭﻴﺴﺘﺨﺭﺝ ﺍﺴﺎﺱ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﺠﺩﺍﻭل‬ ‫ﺍﻟﺭﻴﺎﻀﻴﺔ ﺍﻭ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻘﺴﻤﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠـﻎ ÷ ) ‪ + 1‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬

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‫ﺍﻟﻤﺩﺓ ﺍﻟﺯﻤﻨﻴﺔ‬

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‫ﻭﺍﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻴﺘﻌﻴﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ ﺒﻌـﻼﻭﺓ‬ ‫ﺍﺼﺩﺍﺭ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻌﻜﺱ ﻴﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪:‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ = ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ -‬ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ= ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬ ‫ﻭﻨﻭﺭﺩ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻤﺜﺎل ﻟﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﻅل ﺜﻼﺙ ﺤـﺎﻻﺕ ﻟـﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ )ﻴﻌﺎﺩل‪ ،‬ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ‪ ،‬ﻴﻘل ﻋﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 1 )/ 4‬‬

‫ﺤﺴﺎﺏ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 10000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻤﺩﺘﻪ ‪ 3‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 10‬ﺴﻨﻭﻴﺎ‪ .‬ﻤﻁﻠـﻭﺏ‬ ‫ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪.% 10‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪.% 12‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪.% 8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﻓﻲ ﻜل ﺤﺎﻟﺔ ﺒﻔﺭﺽ ﺍﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤـﻥ ‪ 5‬ﺴـﻨﺩﺍﺕ‬ ‫)ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻭﺍﺤﺩ ‪ 2000 = 5 ÷ 10000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل‪ :‬ﺍﻴﺠﺎﺩ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻭﻓﻭﺍﺌﺩﻩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻭﻤﻘﺎﺭﻨﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪:‬‬

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‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 10000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 3 - % 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‬ ‫)ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻭ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻴﺘﻡ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪ =) % 10‬ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪1‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪2‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪3‬‬

‫ــــــ‬

‫ــــــ‬

‫ــــــ‬

‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪:‬‬ ‫‪ 10 ) ÷ 10000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪7513‬‬

‫) ‪ ( 2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ) ‪ (% 10 × 1000‬ﺍﻟﺜﻼﺙ‪:‬‬ ‫‪ 10 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪1( 1 + 0‬‬ ‫‪909‬‬

‫‪ 10 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪2( 1 + 0‬‬ ‫‪827‬‬

‫‪ 10 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪751‬‬

‫‪ 2487‬ـــــ‬ ‫ــــ‬ ‫‪ = ( 2 ) + ( 1 ) 10000‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ +‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫====== )ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ( = ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻻﺴـﻤﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻤﻊ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴـﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ ﺒـﺴﻌﺭ‬ ‫ﺍﺼﺩﺍﺭ= ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻱ ﺒﺩﻭﻥ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ﻤﻌـﺎﺩﻻ‬

‫ﻟﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪) % 12‬ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬

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‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪1‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪2‬‬

‫ـــــ‬

‫ـــــ‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪3‬‬

‫ـــــــ‬

‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪:‬‬ ‫‪ 12 )÷ 10000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪7118‬‬ ‫) ‪ ( 2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ) ‪ (% 12 × 1000‬ﺍﻟﺜﻼﺙ‪:‬‬ ‫‪ 12 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪1( 1 + 0‬‬ ‫‪893‬‬ ‫‪ 12 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪2( 1 + 0‬‬ ‫‪897‬‬

‫‪ 12 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪712‬‬

‫‪ 2402‬ــــ‬ ‫ــــــ‬ ‫‪ = ( 2 ) + ( 1 ) 9520‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ +‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫====== )ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ( ﻴﻘـل ﻋـﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻨﺨﻔﺎﺽ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒـﺴﻌﺭ‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﺨﻔﺽ ‪. 9520‬‬ ‫ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ = ‪ 480 = 9520 - 10000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪ 1904 = 5 ÷ 9520‬ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ :‬ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪) % 8‬ﺍﻗل ﻤﻥ ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪:‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪1‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪2‬‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪3‬‬

‫ـــــ‬

‫ــــــ‬

‫ـــــ‬

‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪:‬‬ ‫‪ 08 )÷ 10000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪7938‬‬

‫) ‪ ( 2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ) ‪ (% 8 × 1000‬ﺍﻟﺜﻼﺙ‪:‬‬ ‫‪ 08 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪1( 1 + 0‬‬ ‫‪926‬‬

‫‪ 08 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪2( 1 + 0‬‬ ‫‪857‬‬

‫‪ 08 ) ÷ 1000‬ﺭ ‪3( 1 + 0‬‬ ‫‪894‬‬

‫‪ 2577‬ــــ‬ ‫ـــــ‬ ‫‪ = ( 2 ) + ( 1 ) 10515‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ +‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ‬ ‫====== )ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ( ﻴﺯﻴـﺩ ﻋـﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴـﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ ﺒـﺴﻌﺭ‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﺭﺘﻔﻊ ‪. 10515‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ = ‪ 515 = 10000 - 10515‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ ‪ 2103 = 5 ÷ 10515‬ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻴﻨﻤﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﻤﻥ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﻴﺘﻴﻥ ﺍﻨﻪ ﻴﻤﻜﻥ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻜـﺎﺩﺍﺓ‬ ‫ﻟﺘﻌﺩﻴل ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻤﺎ ﻴﻀﻤﻥ ﻟﻠﻤﻘﺭﺽ )ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ( ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﻤﻌﺩل ﻋﺎﺌﺩ ﺤﻘﻴﻘـﻲ ﻴـﺴﺎﻭﻱ‬ ‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻭﻕ‪.‬‬

‫‪11 /4‬‬

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‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻋﻼﻗﺘﻪ ﺒﺎﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫ﺘﺘﻤﺜل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪ - 1‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻭﺒﺨﻼﻑ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‪ :‬ﻭﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴـﻪ ﺍﻟﺤـﺼﻭل ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﻤﻭﺍﺭﺩ ﻨﻘﺩﻴﺔ )ﺩﺍﺨﻠﺔ( ﻤﺴﺎﻭﻴﻪ ﻟﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﻨﺸﺎﺀ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫ﻭﻗﺩ ﻴﺘﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﺘﺤﺼﻴﻠﻪ ﻋﻠﻲ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ ﺍﻭ ﻋﻠﻲ ﺍﻗﺴﺎﻁ‪ .‬ﻭﻟﻥ ﻨﺘﻨـﺎﻭل ﻤﻌﺎﻟﺠـﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻻﻨﻬﺎ ﻻﺘﺨﺘﻠﻑ ﻋﻥ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻬﺎ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل ﻀـﻤﻥ ﺍﻟﺒـﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟـﺙ‬

‫)ﻴﻭﺴﻁ ﺤـ‪ /‬ﺍﻜﺘﺘﺎﺒﺎﺕ ﺘﺤﺕ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﺍﻭ ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﻋﻥ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﺒـﻴﻥ ﺤـﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ‬ ‫ﻭﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‪.‬‬

‫‪ - 2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻭﺘﺸﻤل‪:‬‬ ‫ﺃ ‪ -‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﺍﻟﻤﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﻤﻌﺎﻟﺠﺘﻪ ﻜﻤﺼﺭﻭﻑ ﻟﻠﻔﺘﺭﺓ ﻴﺴﺘﻨﺯل ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻻﻴﺭﺍﺩﺍﺕ ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‪.‬‬ ‫ﺏ ‪ -‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ﻨﻘﺩﺍ )ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ(‪.‬‬ ‫ﺝ ‪ -‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﻋﻼﻭﺓ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪ - 3‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺭﺩ )ﺴﺩﺍﺩ( ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ(‪:‬‬ ‫ﺍ ‪ -‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻻﺼﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﺏ ‪ -‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺍﻭ ﺠﺯﺀ ﻤﻨﻬﺎ ‪ -‬ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪.‬‬ ‫‪ - 4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺨﺎﺭﺠﺔ(‪.‬‬ ‫‪ - 5‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺘﺤﻭﻴل ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ )ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ(‪.‬‬ ‫‪ 12 /4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ( ‪Issuance of Bonds Payable‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 2 )/ 4‬‬

‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‬

‫ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺏ‪ ،‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﺤﺩﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓـﻲ ‪19 × 1 / 1 / 1‬‬

‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻔﺎﺌﺩﺓ ‪ % 12‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ﻋﺸﺭﻴﻥ ﻋﺎﻤﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘـﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌـﺩ‬ ‫ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻭل ﻴﻭﻟﻴﻭ ﻭﺍﻭل ﻴﻨﺎﻴﺭ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﺒﻴﻌﺕ ﻜل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻓﺘﺠﺭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫‪: 19 × 1 / 1 /1‬‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻴﻅﻬﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻨﻔﺱ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000000‬ﺠﻨﻴـﻪ )ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴـﺔ ‪Book or‬‬

‫‪ (Carrying Value‬ﻓﻲ ﻜل ﻋﺎﻡ ﻤﻥ ﺍﻋﻭﺍﻡ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻀﻤﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﺼﻨﻔﺎ ﻀـﻤﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤـﺎﺕ‬ ‫ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل )ﺴﺘﺘﻐﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ(‪.‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻭﻜل ﺴﺘﻪ ﺍﺸﻬﺭ ﺴﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ) ‪6 × % 12 × 1000000‬‬

‫÷ ‪ 60000 = 12‬ﺠﻨﻴﻪ( ﻴﻤﺜل ﻤﺼﺭﻭﻓﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ . Bond Interest Expense‬ﻭﻴﺜﺒﺕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ ‪:19×1/7/1‬‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ ‪:19×1/12/31‬‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﻪ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ) ‪ 12 / 31‬ﻭﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻥ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻜل ﺴﻨﻪ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺘﺘﻔﻕ ﻤـﻊ ﺍﻟـﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ( ﻴﺤﻤل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻔﺘﺭﺓ ﺒﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻻﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪:‬‬ ‫‪ 120000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ )ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻭ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ(‬ ‫‪ 120000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﺒﻌﺩ ﻋﺸﺭﻴﻥ ﻋﺎﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﻜﺎﻤل ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪:‬‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﺴﻨﺸﻴﺭ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل ﻓﻲ ﻗﺴﻡ ‪ 15 / 4‬ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻡ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻋـﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻱ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﻨﺸﻴﺭ ﻓﻲ ﻋﺠﺎﻟﻪ ﻫﻨﺎ ﺍﻟﻲ ﺍﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻥ ﺍﻻﺨﻴﺭﺘﻴﻥ ﻴﺠﻌل ﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﺩﻴﻨﺎ ﺒﺎﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻴﺠﻌل ﺤﺴﺎﺏ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺩﺍﺌﻨﺎ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ )ﺩﺍﺌﻤﺎ(‪ .‬ﻫﺫﺍ ﺒﻴﻨﻤﺎ‬ ‫ﺘﻌﺎﻟﺞ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻔﺭﻭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﺠﺎﻨﺒﻴﻥ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﻴﺠﻌل ﺤﺴﺎﺏ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ ﺩﺍﺌﻨـﺎ‬

‫ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻭ ﻴﺠﻌل ﺤﺴﺎﺏ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﺩﻴﻨﺎ ﺒﻨﻘﺹ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﻋﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ 13 /4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻴﻥ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ‪Bonds Issued between Interest Dates‬‬

‫ﻴﻁﺒﻊ ﻋﺎﺩﺓ ﻋﻠﻲ ﺸﻬﺎﺩﺓ )ﺼﻙ( ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ )ﻜـﺎﻭل ﻴﻨـﺎﻴﺭ ﻭﺍﻭل‬

‫ﻴﻭﻟﻴﻪ‪ ،‬ﺍﻭ ﺍﻭل ﺍﺒﺭﻴل ﻭﺍﻭل ﺍﻜﺘﻭﺒﺭ(‪ .‬ﺍﻻ ﺍﻨﻪ ﻜﺜﻴﺭﺍ ﻤﺎ ﻴﺘﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌـﺩ ﺍﻟﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﺤـﺩﺩ ﻟﻘـﺭﺽ‬

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‫ﻤﺜﺎل ‪( 3 )/ 4‬‬

‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻴﻥ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬

‫ﺒﺎﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺔ ‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴـﻪ ﺒﻔﺎﺌـﺩﺓ ‪ % 12‬ﺴـﻨﻭﻴﺎ‬ ‫)ﻤﻜﺘﻭﺏ ﻋﻠﻲ ﺸﻬﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺘﺤﺴﺏ ﻤﻥ ﺍﻭل ﻴﻨﺎﻴﺭ(ﻋﻠﻲ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺍﻟﻭﺍﺤﺩ‬

‫ﻤﻨﻬﺎ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻓﺭﺽ ﺍﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﺭﺱ ‪) 19 × 1‬ﺸﻬﺭﺍﻥ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻁﺒـﻭﻉ‬ ‫ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‪:‬‬ ‫ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪:‬‬ ‫‪1 / 1 /1‬‬

‫‪2/ 1 / 1‬‬

‫‪1/7/1‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪3/ 1‬‬

‫‪1 /1‬‬

‫ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬

‫ﻭﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﻤﻥ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺸﺎﻤﻠﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻥ ﺸﻬﺭﻴﻥ‪:‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ 3 / 1 : 1 / 1‬ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ‬ ‫‪= 12 ÷ 2 × % 12 × 1000000‬‬

‫‪ 000‬ﺭ‪20‬‬

‫ـــــــ‬ ‫ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺼل ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪ 020‬ﺭ‪1‬‬

‫ﻭﺘﺜﺒﺕ ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﺭﺱ ‪: 19 × 1‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 020‬ﺭ ‪ 1‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

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‫‪ 000‬ﺭ ‪20‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ) ‪( 12 ÷ 2 × % 12 × 1000000‬‬

‫)ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ 1000000‬ﺠﻨﻴﻪ ‪ -‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ 20 % 12‬ﻋﺎﻤﺎ ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻥ ﺸﻬﺭﻴﻥ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ Bond Interest Payable‬ﻴﻤﺜل ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘـﺯﺍﻡ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺒل ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﺒﻌﺩ ﺍﺭﺒﻌﺔ ﺍﺸﻬﺭ ﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻭل ﻴﻭﻟﻴﻭ ﺍﻭ ﺍﻭل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺘﺎﻟﻲ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻟﺤﻤﻠـﺔ‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ( ﺴﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﺘﻪ ﺍﺸﻬﺭ ﻜﺎﻤﻠﺔ ) ‪ 6‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻨﺩ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ( ﻟﻜل ﺤﻤﻠـﺔ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺒﻐﺽ ﺍﻟﻨﻅﺭ ﻋﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺸﺭﺍﺀ ﻜل ﻤﻨﻬﻡ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﻗﻴﺩ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻭل ﻴﻭﻟﻴﻭ ‪: 19 × 1‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 20‬ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺸﻬﺭﺍﻥ(‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 40‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ(‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 60‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ) ‪( 12 ÷ 6 × % 12 × 100000‬‬ ‫)ﺘﺴﺩﻴﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻟﻘﺭﺽ ﺒﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪(% 12‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻓﻘﺩ ﺴﺩﺩ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻥ ﺸﻬﺭﻴﻥ ﻋﻨﺩ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻭﺘﺴﻠﻡ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﻜﺎﻤﻠﺔ‬ ‫ﻋﻥ ﺴﺘﻪ ﺍﺸﻬﺭ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻌﺩ ﺍﻻﺤﺘﻔﺎﻅ ﺒﺎﻟﺴﻨﺩ ﻟﻤﺩﺓ ﺍﺭﺒﻌﺔ ﺍﺸﻬﺭ‪ .‬ﻭﺍﺫﺍ ﺒـﺎﻉ ﺍﻟﻤﻘـﺭﺽ‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺩ ﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﺨﺭ ﻓﺴﻴﺘﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ‪ +‬ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ Accrued Interests‬ﻤﻨـﺫ ﺍﺨـﺭ‬ ‫ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪ .‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﺘﺘﻴﺢ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﻜل ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻋﻥ ﻓﺘـﺭﺓ ﺍﻟـﺴﺘﻪ ﺍﺸـﻬﺭ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺤﺘﻔﻅ ﺒﺎﻟﺴﻨﺩ‪ .‬ﻭﺒﺨﻼﻑ ﺫﻟﻙ ﺴﺘﻀﻁﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻤﺩﻓﻭﻋﺎﺕ ﺠﺯﺌﻴﺔ ﻟﻜل ﻤـﺴﺘﺜﻤﺭ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺤﺩﻩ ﺍﺸﺘﺭﻱ ﺍﻭ ﺒﺎﻉ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﺴﺭﻴﺎﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‪.‬‬ ‫‪ 14 /4‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Bond Issue Cost‬‬

‫ﻴﺴﺘﻠﺯﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺤﻤل ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﻁﺒﻊ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﻋـﺩﺍﺩ ﻨـﺸﺭﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﻜﺘﺘﺎﺏ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺴﺩﺍﺩ ﺍﺘﻌﺎﺏ ﺍﻻﺴﺘﺸﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﻋﻤﻭﻻﺕ ﺒﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺒﻤﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﺴﺘﻌﺎﻨﺔ ﺒﺎﻟﺒﻨﻭﻙ ﺍﻭ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ ﺍﻭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻜـﻭﻥ ﻤـﻥ ﺍﻏﺭﺍﻀـﻬﺎ‬ ‫ﺘﺴﻭﻴﻕ ﺍﻻﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﺍﺸﺎﺭ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ(‪ .‬ﻭﺘﻌـﺎﻟﺞ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ ﺒﻁﺭﻴﻘـﺔ ﻤـﻥ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺘﻴﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻥ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ‪ :‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻋﺒﺎﺀ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻜﺎﺼل ﻴﺴﺘﻬﻠﻙ )ﻴﺨﻔﺽ ﺩﻭﺭﻴﺎ(‬

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‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﻌﺎﻟﺞ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺎﻋﺒﺎﺀ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﺘﻅﻬﺭ ﻜﺎﺼل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ )ﺒﺎﺴـﻡ ﺤــ‪/‬‬ ‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ Deferred Charges: Bond Issue Costs‬ﻴﻅﻬﺭ ﻀﻤﻥ ﺍﻻﺼـﻭل‬ ‫ﺍﻻﺨﺭﻱ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﻴﻁﻠﻕ ﻋﻠﻴﻪ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ( ﻭﻴـﺘﻡ ﺘﺨﻔﻴـﻀﻬﺎ ‪Amortized‬‬

‫ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻜﻘﻴﺩ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﻀﻤﻥ ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺤﻤل ﺍﻟﻔﺘـﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻘﺒﻠﺔ ﺒﻤـﺼﺭﻭﻑ ﺩﻭﺭﻱ‬ ‫ﻴﺤﺴﺏ ﻋﺎﺩﺓ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻋﻠﻲ ﻤﺩﺓ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 4 )/ 4‬‬

‫ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﺤﺩﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 1 / 1‬ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 5‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪% 10‬‬ ‫ﻴﺴﺩﺩ ﺒﺎﻟﻜﺎﻤل ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ .‬ﻭﺒﻠﻎ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 5200000‬ﺠﻨﻴﻪ ﺘﻡ ﺘﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻨﻘﺩﺍ‪ ،‬ﻜﻤﺎ ﺒﻠﻐـﺕ‬ ‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ 50‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺴﺩﺩﺕ ﻨﻘﺩﺍ‪.‬‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 150‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪50‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪200‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﻭﻗﺩ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻗﻴﺩﻴﻥ ﺒﺩﻻ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴل ﻤﺘﻀﻤﻨﺎ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‪:‬‬‫‪ 000‬ﺭ ‪ 200‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪200‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫ ﻗﻴﺩ ﺴﺩﺍﺩ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪:‬‬‫‪ 000‬ﺭ ‪ 50‬ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 50‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻴﺠﺭﻱ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﺘﺤﻤﻴل ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺒﺎﺴـﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺨﻔـﻴﺽ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ ﺒﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﻌﺸﺭ‪:‬‬

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‫‪ 5000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 5000‬ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻴﻘﻔل ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ )ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ( ﻜﺎﻻﺘﻲ‪:‬‬ ‫‪ 5000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل‬ ‫‪ 5000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻥ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ ﻴﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل‬ ‫ﺒﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﻔﻀﺔ ‪ 45000‬ﺠﻨﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺘﺄﺜﻴﺭ ﻋﻠﻲ ﺭﺼﻴﺩ ﺤﺴﺎﺏ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‪ :‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﻠﻤﺘﺤﺼﻼﺕ ﻤﻘﺎﺒل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ‬ ‫)ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ(‬

‫ﺘﻘﻭﻡ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻋﻠﻲ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤﻥ ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺼل ﻨﻘﺩﺍ ﻤﻘﺎﺒل ﺍﺠﺭﺍﺀ‬ ‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﺍﻤﺎ ﺒﺘﺨﻔﻴﺽ ﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺘﻠﻙ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻭ ﺯﻴـﺎﺩﺓ‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﻪ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻤﻌﺩﻟﺔ ﺒﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﻤﺎ ﺴﻴﻭﻀﺢ ﺒﺎﻟﻘﺴﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ(‪.‬‬ ‫ﻭﺒﺘﻁﺒﻴﻕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﺘﺠﺭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 150‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 5‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪150‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺘﺘﺠﻨﺏ ﺍﻅﻬﺎﺭ ﺍﻱ ﺍﺼل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﻋﺒﺎﺀ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫)ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ(‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻨﻪ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻤﺎ ﺴﻴﺅﺜﺭ ﻋﻠﻲ ﺘﻭﺯﻴﻊ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ‬ ‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ‪ ( Amortize‬ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺫﻱ ﺴﻭﻑ ﻴﺅﺜﺭ ﺒﺩﻭﺭﻩ ﻋﻠﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﻤـﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻜﻤﺎ ﺴﻴﻭﻀﺢ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻠﻲ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬

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‫‪15 /4‬‬

‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺍﻭﻀﺢ ﻗﺴﻡ ‪ 10 / 4‬ﺍﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺘـﺴﺎﻭﻱ ﺴـﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬

‫ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻤﻊ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ‪ .‬ﻭﻜﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻜﻠﻤﺎ ﺘﻁﻠﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺭ ﺍﻥ‬

‫ﻴﺴﺩﺩ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻗل ﻟﻠﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺽ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺭﺽ ﺍﻟﻤﻨﺘﻅﺭ ﻴﺄﻤل ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻗﺭﺍﺽ ﺍﻤﻭﺍﻟﻪ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺎﺌﺩ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ‪ ،% 10‬ﻓﻠﻥ ﻴﻘﺒل ﺸـﺭﺍﺀ ﺴـﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘـﻪ‬

‫ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ ﺫﺍﺕ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 9‬ﻤﺎﻟﻡ ﺘﺒﻊ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﺒﺎﻗل ﻤﻥ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼـﺩﺍﺭ(‪ .‬ﻭﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻜﺱ ﺍﺫﺍ ﻜﺎﻨﺕ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺤﻘﻕ ﻋﺎﺌﺩ ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 12‬ﺍﻋﻠﻲ ﻤﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻓﺴﺘـﺼﺩﺭ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ ﺍﻭﻋﻴﺘﻬـﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻴﺔ ﺒﺎﻋﻠﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ )ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ(‪ .‬ﻭﺤﻴﺙ ﺍﻥ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻟﻌﺎﺌـﺩ ﺒﺎﻟـﺴﻭﻕ ﺘﺘﻐﻴـﺭ ﺒـﺼﻔﺔ‬

‫ﻤﺴﺘﻤﺭﺓ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺴﻭﻕ ﻋﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ‪ ،‬ﻭﻤﻥ ﺜﻡ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻤﺎ ﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﻭ‬ ‫ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬ ‫‪ 1 / 15 /4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪Bonds Issued at a Discount‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 5 )/ 4‬‬

‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻭﻋﺭﺽ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﺤﺩﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ .% 9‬ﻭﻓﻲ‬ ‫ﺍﻭل ﻴﻨﺎﻴﺭ ﻭﻫﻭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﺍﻋﻠﻲ ﻤﻥ ‪ % 9‬ﻭﻟﺫﻟﻙ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺒﺴﻌﺭ ‪ 98‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺍﻭ ‪ 980‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 980‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 20‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﺍﺫﺍ ﺍﻋﺩﺕ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻋﻘﺏ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻴﻅﻬﺭ ﺍﻻﻟﺘـﺯﺍﻡ ﻓـﻲ ﺠﺎﻨـﺏ‬

‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

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‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ % 9‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫‪ -‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫) ‪ 000‬ﺭ ‪( 20‬‬ ‫ــــــ ‪ 000‬ﺭ ‪) 980‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ(‬

‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﺩﻴﻥ ﻭﻗﺩ ﺍﺴﺘﻨﺯل ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ )ﻓﻲ ﺠﺎﻨﺏ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﻭﺫﻟﻙ ﻻﻅﻬﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ‪ Carrying or Book Value‬ﻟﻼﻟﺘـﺯﺍﻡ‪ .‬ﻭﻓـﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺘﻜﻭﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻤﺴﺎﻭﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺒﻬﺎ ﺒﻴﻊ )ﺍﺼﺩﺍﺭ( ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‪ ،‬ﺍﻭ ﺒﻌﺒـﺎﺭﺓ‬

‫ﺍﺨﺭﻱ ﺘﻜﻭﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺎﻭﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﺍﻗﺘﺭﺍﻀﻬﺎ‪ .‬ﻭﺴﻴﻭﻀﺢ‬

‫ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﻨﻪ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺴﺘﺯﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺒﺎﻟﺘﺩﺭﻴﺢ ﺤﺘﻲ ﺘﺼل ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪Face Value‬‬

‫ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﻭﻫﻲ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

‫‪ 1 / 1 / 15 /4‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬ ‫‪Bond Discount as Part of Cost of Borrowing‬‬ ‫ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ )ﻁﻭﺍل ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻘـﺭﺽ( ﺒﻔﺎﺌـﺩﺓ ‪ 90000‬ﺠﻨﻴـﻪ‬ ‫)ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ × ‪ (% 9‬ﺘﺩﻓﻊ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ) ‪ 45000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻜل ‪ 6‬ﺍﺸﻬﺭ( ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﻜﺎﻤﻼ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻪ‪ .‬ﻭﻜﻤﺎ ﺴﺒﻕ ﺒﻴﺎﻨﻪ ﻓﺎﻥ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺘﺨﻔﻴﻀﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻅﻬﺭ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 980000‬ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻌﺎﻟﻴﻪ(‪ .‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘـﺭﺽ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓـﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻴﻌﻨﻲ ﺍﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺴﺘﺭﺘﻔﻊ ﺍﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻋﻨﺩ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻲ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻭﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﺘﺘﺠﺎﻭﺯ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻟﺫﺍ ﻴﻨﻅﺭ ﺍﻟﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻜﻌﺏﺀ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬ ‫ﻤﺘﻀﻤﻥ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ . Interest charge included in maturity value‬ﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻥ ﻋﺏﺀ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﻤﺜل ﺒﻬﺫﺍ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻟﻥ ﻴﺩﻓﻊ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻻ ﻋﻨﺩ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺩ‬ ‫ﺍﺴﺘﻔﺎﺩﺕ ﻤﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻁﻭﺍل ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺴﺘﺨﺩﻤﺕ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻤﻭﺍل ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻓﻔﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺘﻜﻭﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻤﻠﺔ ﻁﻭﺍل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﻟﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ﻤﺒﻠﻎ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﺒﺎﻟﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺴﺘﺒﻠﻎ ﺠﻤﻠﺔ ﻫـﺫﻩ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻟﻌﺸﺭ ﺴﻨﻭﺍﺕ ‪ 920000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﺘﻌﺎﺩل ‪ 900000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﻤﺒﻠـﻎ ‪ 20000‬ﻤﻤﺜﻠـﺔ‬

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‫‪ 92000‬ﺠﻨﻴـﻪ ) ‪ ( 10 ÷ 920000‬ﻤﻤﺜﻠـﺔ ﻓـﻲ‬ ‫‪ 90000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﺍﻟﻲ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺴﻨﻭﻱ ﻟﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﺸﻴﺭ ﺫﻟﻙ ﺍﻟﻲ ﻀﺭﻭﺭﺓ ﺘﻭﺯﻴﻊ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻔﻴﺩﺓ ﻤـﻥ ﻗـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺤﺘﻲ ﻴﺼﺒﺢ ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺼﻔﺭﺍ‪ .‬ﻭﺒﻤﻌﻨﻲ ﺍﺨﺭ ﻓﺎﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻴﺤـﺏ ﺘﺨﻔﻴـﻀﻪ )ﺍﺴـﺘﻬﻼﻜﻪ‬ ‫‪ ( Amortized‬ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻭﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨﻔﺽ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻤﻥ ﺭﺼﻴﺩﻩ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎ )ﻤﺩﻴﻨﺎ( ﺍﻭ ﻋﺒﺌﺎ ﻜﺎﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻴﺨـﺹ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪ .‬ﻭﻴﻤﻜﻥ ﻜﺫﻟﻙ ﺘﺒﺭﻴﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺒﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻥ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺠﺯﺀ ﻤﺘﻀﻤﻥ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴـﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻭ‬ ‫ﺘﻌﺩﻴل ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻌﺏﺀ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻔﺎﺌﺩﺓ ‪ ،‬ﺒﺤﻴﺙ ﺘﺯﻴﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ﺩﻭﺭﻴـﺎ‬ ‫ﺒﻤﻘﺩﺍﺭ ﺍﻟﺠﺯﺀ ﻤﻥ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﺹ ﻜل ﻓﺘﺭﺓ‪ .‬ﻫﺫﺍ ﻭﻴﺠﺩﺭ ﺍﻻﺸﺎﺭﺓ ﺍﻟﻲ ﺍﻥ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺩﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ‬

‫ﻻ ﻴﻌﺘﺒﺭ ﺨﺼﻡ )ﺍﻭ ﻋﻼﻭﺓ( ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺠﺯﺀﺍ ﻤﻥ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻭﻴﺴﺘﻬﻠﻜﻬﻤﺎ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻓﻲ ﺤـﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠـﺔ‬ ‫)ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ( ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‪.‬‬ ‫‪ 2 / 1 / 15 /4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻭ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪Amortization of Discount‬‬

‫)ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ( ﻤﻊ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻴﺨﻔﺽ ﺍﻭ ﻴﺴﺘﻬﻠﻙ ﺨﺼﻡ )ﻭﻋﻼﻭﺓ( ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﺤﺘﻲ ﻴﺼل ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺍﻟﻲ ﺼـﻔﺭ ﻓـﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻭﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺘﻲ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ )ﺍﻟﻤﺘﺴﺎﻭﻱ ﺍﻭ ﺍﻟﺨﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻴﻡ( ﻭﻤﻌـﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ .‬ﻭﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻁﺭﻴﻘﺘﻴﻥ ﻴﺤﺩﺩ ﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻭﻴﻌﺎﻟﺞ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 6 )/ 4‬‬

‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﻠﻔﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬

‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻴﺒﻠﻎ ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ ‪ 98‬ﻟـﺴﻨﺩ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ ﺍﻭ ‪ 980‬ﻟﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ ،‬ﻭﻴﺴﺘﻬﻠﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‬ ‫ﻋﻠﻲ ﻋﻤﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﻴﻌﺎﻟﺞ ﻜﺯﻴﺎﺩﺓ ﻓـﻲ ﻤـﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ‪ .‬ﻭﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 31 ، 6 / 30‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﻓﻴﺜﺒﺕ ﺫﻟﻙ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪: 6 /30‬‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺩﻤﺞ ﻫﺫﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩﻴﻥ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 46000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻭﻴﻜﺭﺭ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻓﻲ ‪ . 12 / 31‬ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﻜﻭﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪90000‬‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ )ﻭﻴﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻟﻠﻌﺎﻡ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻤل ﻜﻌﺏﺀ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺒﻤﺒﻠـﻎ ‪92000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ‪ -‬ﺍﻨﻅﺭ ﻤﺜﺎل ‪ ،( 11 / 4‬ﻭﺘﻡ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻡ‬ ‫ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ – 1‬ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻏﻴـﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ ‪ 000‬ﺭ ‪ ،( 18‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻟﻠﻘﺭﺽ(‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ % 9‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬ ‫‪ -‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪1‬‬

‫)‪ 000‬ﺭ ‪( 18‬‬ ‫ــــــ ‪ 000‬ﺭ ‪) 982‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ(‬

‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻋﻘﺏ ﺍﺼﺩﺍﺭﻩ‪.‬‬ ‫‪ 2 / 15 /4‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪Bonds Issued at a Premium‬‬

‫ﺘﺼﺩﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﻋﻠﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﺍﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﺍﻋﻠـﻲ ﻤـﻥ ﺴـﻌﺭ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻤﻨﺎﻅﺭ ﻟﻁﺒﻴﻌﺔ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 7 )/ 4‬‬

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‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻭﻋﺭﺽ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﺤﺩﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻴﺘﻜﻭﻥ ﻤﻥ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ .% 9‬ﻭﻓﻲ‬ ‫ﺍﻭل ﻴﻨﺎﻴﺭ ﻭﻫﻭ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﺍﻗل ﻤﻥ ‪ % 9‬ﻭﻟﺫﻟﻙ ﺍﺼـﺩﺭﺕ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺒﺴﻌﺭ ‪ 102‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺍﻭ ‪ 1020‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 020‬ﺭ ‪ 1‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪20‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﻭﺍﺫﺍ ﺍﻋﺩﺕ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﺒﺎﺸﺭﺓ ﻋﻘﺏ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻴﻅﻬﺭ ﺍﻻﻟﺘـﺯﺍﻡ ﻓـﻲ ﺠﺎﻨـﺏ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﻬﺎ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ % 9‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫‪ +‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪20‬‬

‫ـــــ ‪ 000‬ﺭ ‪ 020‬ﺭ ‪) 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺩﺍﺌﻥ ﻭﻗﺩ ﺍﻀﻴﻑ ﺭﺼﻴﺩﻩ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺨﻔﺽ )ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ‬ ‫‪ ( unamortized‬ﺍﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ( ﻭﺫﻟﻙ ﻻﻅﻬﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬ ‫‪ carrying or book value‬ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺨﺼﻭﻡ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪ .‬ﻭﺴﻴﻭﻀﺢ ﻓﻴﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﻨﻪ ﺨﻼل ﻓﺘﺭﺓ ﻋﻤـﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﺴﺘﺨﻔﺽ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺒﺎﻟﺘﺩﺭﻴﺞ ﺤﺘﻲ ﺘﺼل ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ Face Value‬ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴـﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‬ ‫ﻭﻫﻲ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

‫‪ 1 / 2 / 15 /4‬ﻁﺒﻴﻌﺔ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ‬ ‫‪Bond Premium as Reduction in Cost of Borrowing‬‬ ‫ﺍﻭﻀﺤﻨﺎ ﺍﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻴﺯﻴﺩ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻋﻥ ﺍﻟﻨﻔﻘﺔ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻟﻌﺏﺀ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ‪ .‬ﺍﻤﺎ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﻴﺨﻔﺽ ﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺭﺍﺽ ﻋﻥ ﺍﻟﻌـﺏﺀ ﺍﻟﻌـﺎﺩﻱ ﻟﻠﻔﺎﺌـﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺴﻠﻤﺘﻪ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻴﺯﻴﺩ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴـﻪ ﻋـﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻭﺍﺠﺏ ﺴﺩﺍﺩﻩ ﻋﻨﺩ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﻻ ﻴﺸﻜل ﻤﻜﺎﺴﺏ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﺒل ﺍﻨﻪ ﻴﺴﺘﺨﺩﻡ ﻜﻤﻘﺎﺒل‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪ 900000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻨﺎﻗﺼﺎ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴـﻪ ﻟﺘﺨﻔـﻴﺽ‬ ‫)ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ )ﺒﺠﻌل ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﻬﻼﻙ ﺩﺍﺌﻨﺎ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ(‪ ،‬ﺍﻱ ‪ 880000‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻭﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻭﺴـﻁ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻫﻭ ‪ 88000‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻭﻫﺫﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻴﻤﺜل ‪ 90000‬ﺠﻨﻴﻪ ﺘـﺩﻓﻊ ﻨﻘـﺩﺍ ﻜﻔﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻨﺎﻗﺼﺎ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻤﺤﻭﻟﺔ ﻤﻥ ﺤﺴﺎﺏ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﺠﺎﻨـﺏ ﺍﻟـﺩﺍﺌﻥ ﻤـﻥ ﺤـﺴﺎﺏ‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻭﻋﻠﻲ ﺫﻟﻙ ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻟﻘﻭل ﺍﺫﺍ ﻜﺎﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻴﺘﺠﺎﻭﺯ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ ،‬ﻓﺄﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺘﺼﺩﺭ ﺒﻌﻼﻭﺓ‪ .‬ﻭﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﺠﺯﺀﺍ ﻤﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻭﺤﻴﺙ ﺍﻥ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ ﺘـﺴﺩﺩ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺄﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻻﺒﺩ ﻭﺍﻥ ﻴﻨﺨﻔﺽ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‬

‫ﺤﺘﻲ ﻴﺘﺴﺎﻭﻱ ﻤﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻤﻥ ﺍﺼل ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻟﺫﻟﻙ ﻴﺠﺏ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‬ ‫ﺩﻭﺭﻴﺎ ﺤﺘﻲ ﻴﺒﻠﻎ ﺭﺼﻴﺩ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺍﻟﻲ ﺼﻔﺭ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪ .‬ﻭﺘﻌﺎﻤل ﺍﻗﺴﺎﻁ ﺘﺨﻔـﻴﺽ )ﺍﺴـﺘﻬﻼﻙ(‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﺹ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪ .‬ﻭﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻲ ﺫﻟﻙ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻤـﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﺠﺯﺀ ﺍﻟﻤﺨﻔﺽ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻜﺎﺴﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﻌﻼﻭﺓ ﺤﺘﻲ ﻴﻌﻜﺱ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻅﻬﺭ ﺒﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ )ﺍﻟﺩﺨل( ﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﻟﻌﺏﺀ ﺍﻟﺨﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺨﺹ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﻭﺒﺎﻴﺠﺎﺯ ﻴﻤﻜﻥ ﻋﻤﻭﻤﺎ ﺍﻟﻘﻭل ﺒﺎﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺒﺨﺼﻡ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴـﻪ ﺘﻌـﺩﻴل‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻭ ﺒـﺎﻟﻨﻘﺹ‪ ،‬ﻜـﺫﻟﻙ ﺘﻭﺯﻴـﻊ ﻤﻘـﺩﺍﺭ ﺍﻟﺨـﺼﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﻌـﻼﻭﺓ ﻋﻠـﻲ ﻋﻤـﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ)ﺍﻟﻔﺘﺭﺍﺕ ﺍﻟﺯﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺩﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ(‪ ،‬ﻭﻴﺘﻡ ﺫﻟﻙ ﻤﻥ ﺨﻼل ﺘﻌﺩﻴل ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻤل ﺩﻭﺭﻴﺎ‬ ‫ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﺒﺎﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﺍﻭ ﺒﺎﻟﻨﻘﺹ ﺒﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩل ﻤﺒﺎﻟﻎ ﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺩﻭﺭﻴﺎ‪.‬‬ ‫‪ 2 / 2 / 15 /4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻭ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪Amortization of Premium‬‬

‫)ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ( ﻤﻊ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻤﺜﺎل ‪( 8 )/ 4‬‬

‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﻠﻔﺎﺌﺩﺓ )ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬

‫ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺜﺎل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ ﻴﺒﻠﻎ ﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 102‬ﻟﺴﻨﺩ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ ﺍﻭ ‪ 1020‬ﻟﺴﻨﺩ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ ،‬ﻭﻴﺴﺘﻬﻠﻙ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘـﺔ ﺍﻟﻘـﺴﻁ‬

‫‪Page 62 of 101‬‬

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‫‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪ ،‬ﻟﺫﻟﻙ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴـﻪ ﻭﻴﻌـﺎﻟﺞ ﻜـﻨﻘﺹ ﻓـﻲ‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ‪ .‬ﻭﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺘﺩﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 31 ، 6 / 30‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﻓﻴﺜﺒﺕ ﺫﻟﻙ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪: 6 /30‬‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺩﻤﺞ ﻫﺫﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﺩﻴﻥ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 44000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 45000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﻴﻜﺭﺭ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻓﻲ ‪ . 12 / 31‬ﻭﺒﺫﻟﻙ ﺘﻜﻭﻥ ﺠﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ‪90000‬‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ )ﻴﻅﻬﺭ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻟﻠﻌﺎﻡ ﻋﺏﺀ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻤل ﻟﻠﻌـﺎﻡ ﺒﻤﺒﻠـﻎ ‪88000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ( ﻭﺘﻡ ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 2000‬ﺠﻨﻴﻪ )ﺘﻅﻬﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ + 1‬ﺭﺼﻴﺩ ﺤــ‪ /‬ﻋـﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ ﻏﻴـﺭ ﺍﻟﻤـﺴﺘﻬﻠﻙ‬ ‫‪ 000‬ﺭ ‪ ،( 18‬ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻨﺤﻭ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻟﻠﻘﺭﺽ(‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ % 9‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪ 000‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫‪ +‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪18‬‬

‫ـــــ ‪ 000‬ﺭ ‪ 018‬ﺭ ‪) 1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ(‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﻨﻘﺹ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﻋﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻋﻘﺏ ﺍﺼﺩﺍﺭﻩ‪.‬‬ ‫ﻭﻋﻘﺏ ﻋﺭﺽ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻋﻼﻗﺔ ﺘﺨﻔﻴﻀﻬﻤﺎ ﺒﺎﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ‬

‫ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ‪ ،‬ﻴﻠﺨﺹ ﺍﻟﺸﻜل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﺜﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﻗﺎﺌﻤﺘﻲ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪:‬‬

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‫ﺸﻜل ) ‪ :(2 - 4‬ﻋﻼﻗﺔ ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻔﺎﺌﺩﺓ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﺜﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴــﺔ‬ ‫ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﺜﺭ ﻋﻠﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫ﺍﻻﺜﺭ ﻋﻠﻲ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫)ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ =(‬

‫)ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ = (‬

‫‪ (1‬ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ )ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ = ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪ (2‬ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ )ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻜﺒﺭ ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪ +‬ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺤﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫)ﺭﺼﻴﺩ ﻤﺩﻴﻥ(‬

‫‪ (3‬ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ )ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻗل ﻤﻥ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬‫ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬ ‫‪ +‬ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪/‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫)ﺭﺼﻴﺩ ﺩﺍﺌﻥ(‬

‫‪ 3 / 15 /4‬ﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫‪Effective Interest Method of Amortization‬‬ ‫ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﺘﻘﻴﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﺒﺸﻜل ﺴﻠﻴﻡ ﻋﺒـﺭ ﻤـﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻜﻜل‪ ،‬ﺍﻻ ﺍﻨﻪ ﻴﻌﺎﺏ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻨﻬﺎ ﺘﺤﻤل ﻜل ﻓﺘﺭﺓ ﺒﻌﺏﺀ ﺜﺎﺒﺕ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻭﺫﻟﻙ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺭﻏﻡ ﻤﻥ ﺍﻥ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﻠﻌﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻨﻘﺎﺹ ﺍﻭ ﺘﻐﻴﺭ ﺩﻭﺭﻱ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘـﺯﺍﻡ ﺒﻘـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﻴﺘﻐﻠﺏ ﻋﻠﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻌﻴﺏ ﺒﺎﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﺘﺨﻔﻴﺽ‪ ،‬ﻭﺫﻟـﻙ ﺒﺎﻋﺘﺒـﺎﺭ ﺍﻥ ﻫـﺫﻩ‬ ‫ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻻﺨﻴﺭﺓ ﺘﻌﺘﺒﺭ ﺍﻥ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻴﻌﺎﺩل ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺌﻭﻴﺔ ﺜﺎﺒﺘﻪ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ )ﺭﺼـﻴﺩ(‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ‪. Constant percentage of the carrying value of the liability‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 9 )/ 4‬‬

‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬

‫ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴـﻤﻲ‬

‫‪ % 10‬ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ .‬ﻭﻴﺒﻠﻎ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ‪ ،% 12‬ﻟﺫﻟﻙ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪92788‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ ﺍﻱ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 7212‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬

‫‪Page 64 of 101‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫) ‪ ( 1‬ﺒﻴﺎﻥ ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﻟﻠﻌـﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﻗﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‪.‬‬ ‫) ‪ ( 2‬ﺒﻴﺎﻥ ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﻟﻠﻌـﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﻗﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻭﻻ‪ :‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ = ‪ 1442 = 5 ÷ 7212‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ= ‪ 10000 =% 10 × 100000‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻜل ﻋﺎﻡ = ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ‪ +‬ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫= ‪ 11442 = 1442 + 10000‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ‪:‬‬ ‫‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 10000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1442‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻭﻴﻘﻔل ‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪ .‬ﺍﻤﺎ ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻓﻴﻜﻭﻥ‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪ 100000‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫‪-‬ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ )ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ( ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ ﻟﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪( 1442 - 7212‬‬

‫) ‪( 5770‬‬ ‫ـــــ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪94230‬‬

‫ﻭﺘﻅﻬﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺴﻁﺭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ 1‬ﺒﺎﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬ ‫)‪(1‬‬

‫)‪(2‬‬

‫)‪(3‬‬

‫)‪(4‬‬

‫)‪(5‬‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫ﻤﺼﺭﻭﻑ‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

‫ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻨﻘﺩﺍ‬

‫ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫)ﺍﻟﺨﺼﻡ ‪-‬‬

‫ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪ ×%10‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫‪5 ÷7212‬‬

‫)‪(2) + (1‬‬

‫)ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ(‬

‫ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫)‪((2‬‬

‫‪-100000‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫)‪(4‬‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫‪7212‬‬

‫‪92788‬‬

‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪1442‬‬ ‫‪1442‬‬ ‫‪1442‬‬ ‫‪1442‬‬

‫‪11442‬‬ ‫‪11442‬‬ ‫‪11442‬‬ ‫‪11442‬‬

‫‪5770‬‬ ‫‪4328‬‬ ‫‪2886‬‬ ‫‪) 1444‬ﺕ(‬

‫‪94230‬‬ ‫‪95672‬‬ ‫‪97114‬‬ ‫‪98556‬‬

‫‪5‬‬

‫‪10000‬‬

‫‪) 1444‬ﺕ(‬

‫‪11444‬‬

‫ﺼﻔﺭ‬

‫‪100000‬‬

‫‪50000‬‬

‫‪7212‬‬

‫‪57212‬‬

‫)ﺕ( ﻤﻌﺩﻟﺔ ﺒﻔﺭﻭﻕ ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺏ‪.‬‬

‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬

‫)‪(1‬‬

‫)‪(2‬‬

‫)‪(3‬‬

‫)‪(4‬‬

‫)‪(5‬‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻨﻘﺩﺍ‬

‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

‫‪ ×%10‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫‪ ×%12‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫)‪(1)-(2‬‬

‫ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ )‪(5‬‬

‫ﻟﻠﻘﺭﺽ‬ ‫‪-100000‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫)‪(4‬‬

‫)=ﻤﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ(‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫‪7212‬‬

‫‪92788‬‬

‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪1‬‬

‫‪Page 66 of 101‬‬

‫‪10000‬‬

‫‪11135‬‬

‫‪1135‬‬

‫‪6077‬‬

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‫‪93923‬‬

‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪11271‬‬ ‫‪11423‬‬ ‫‪11594‬‬ ‫‪11789‬‬

‫‪1271‬‬ ‫‪1423‬‬ ‫‪1594‬‬ ‫‪1789‬‬

‫‪50000‬‬

‫‪57212‬‬

‫‪7212‬‬

‫‪4806‬‬ ‫‪3383‬‬ ‫‪1789‬‬ ‫ﺼﻔﺭ‬

‫‪95194‬‬ ‫‪96617‬‬ ‫‪98211‬‬ ‫‪100000‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬ ‫)ﻴﻘﻔل ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ‪ -‬ﻜﺄﻱ ﻤﺼﺭﻭﻑ‪ -‬ﺍﻭﻻ ﺒﺎﻭل ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ(‬ ‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪ 11442‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﺘﺭﺓ ‪1‬‬

‫‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪1‬‬

‫‪ 11442‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﺘﺭﺓ ‪2‬‬

‫‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪2‬‬

‫‪ 11442‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﺘﺭﺓ ‪3‬‬

‫‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪3‬‬

‫‪ 11442‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﺘﺭﺓ ‪4‬‬

‫‪ 11442‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪4‬‬

‫‪ 11444‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﺘﺭﺓ ‪5‬‬

‫‪ 11444‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪5‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬ ‫)ﻴﻅﻬﺭ ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ(‬ ‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪ 7212‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪ 1442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 1442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 1442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 1442‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 1444‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫‪Page 67 of 101‬‬

‫ــــ‬

‫ــــ‬

‫‪7212‬‬

‫‪7212‬‬

‫=====‬

‫=====‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﺘﺒﻠﻎ ‪) 11135‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ ،% 12 × 92788‬ﻭﺘﺤﻠل ﺍﻟﻲ ‪ 10000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ 1135 +‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻟﻠﻌﺎﻡ(‪ ،‬ﻭﺘﺜﺒﺕ‬ ‫ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ‪:‬‬ ‫‪ 11135‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 10000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 1135‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻜﻤﺎ ﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻴﻜﻭﻥ‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪100000‬‬

‫ ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ )ﺍﻟﻤﺩﻴﻥ( ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ‬‫ﻟﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪( 1135 - 7212‬‬

‫) ‪( 6077‬‬ ‫ـــــ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪) 93923‬ﺘﺯﻴﺩ ﻋﺎﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﺨﺭ(‬

‫ﻭﺘﻅﻬﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺴﻁﺭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ 1‬ﺒﺎﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 10 )/ 4‬‬

‫ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺩل ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﻲ‬

‫ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ‬

‫‪ % 10‬ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ‪ .‬ﻭﻴﺒﻠﻎ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ‪ ،% 8‬ﻟﺫﻟﻙ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪107987‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ ﺍﻱ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 7987‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫) ‪ ( 1‬ﺒﻴﺎﻥ ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻟﻠﻌـﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﻗﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‪.‬‬ ‫) ‪ ( 2‬ﺒﻴﺎﻥ ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻟﻠﻌـﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﻗﻴـﺩ‬ ‫ﺍﻻﺜﺒﺎﺕ ﻭﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪.‬‬

‫‪Page 68 of 101‬‬

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‫ﺍﻭﻻ‪ :‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ )ﺍﺴﺘﻬﻼﻙ( ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ = ‪ 1597 = 5 ÷ 7987‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﺴﻨﻭﻴﺎ= ‪ 10000 =% 10 × 100000‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻜل ﻋﺎﻡ = ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ‪ -‬ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬ ‫= ‪ 8403 = 1597 - 10000‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ‪:‬‬ ‫‪ 8403‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 1597‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 10000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﻴﻘﻔل ﻤﺒﻠﻎ ‪ 8403‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺩﻭﺭﻴﺎ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪ .‬ﺍﻤﺎ ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘـﺯﺍﻡ ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻓﻴﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪100000‬‬

‫‪ +‬ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ )ﺍﻟﺩﺍﺌﻥ( ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ ﻟﻌﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪( 1597 - 7987‬‬

‫‪6390‬‬

‫ـــــ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪106390‬‬

‫ﻭﺘﻅﻬﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺴﻁﺭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ 1‬ﺒﺎﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫‪Page 69 of 101‬‬

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‫ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ(‬ ‫)‪(1‬‬

‫)‪(2‬‬

‫)‪(3‬‬

‫)‪(4‬‬

‫)‪(5‬‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫ﻤﺼﺭﻭﻑ‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

‫ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻨﻘﺩﺍ‬

‫ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫)ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ‪-‬‬

‫ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫‪ ×%10‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫‪5 ÷ 7987‬‬

‫ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫)‪(2) - (1‬‬

‫)ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ(‬

‫)‪((2‬‬

‫‪+100000‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬ ‫)‪(4‬‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫‪7987‬‬

‫‪107987‬‬

‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪1597‬‬ ‫‪1597‬‬ ‫‪1597‬‬ ‫‪1597‬‬ ‫‪1599‬‬

‫‪8403‬‬ ‫‪8403‬‬ ‫‪8403‬‬ ‫‪8403‬‬ ‫‪8401‬‬

‫‪50000‬‬

‫‪7987‬‬

‫‪42013‬‬

‫‪6390‬‬ ‫‪4793‬‬ ‫‪3196‬‬ ‫‪1599‬‬ ‫ﺼﻔﺭ‬

‫‪106390‬‬ ‫‪104793‬‬ ‫‪103196‬‬ ‫‪101599‬‬ ‫‪100000‬‬

‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬

‫ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﻭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‬

‫)‪(1‬‬

‫)‪(2‬‬

‫)‪(3‬‬

‫)‪(4‬‬

‫)‪(5‬‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻨﻘﺩﺍ‬

‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬

‫‪ ×%10‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫‪ ×%12‬ﻗﻴﻤﺔ‬

‫)‪(2) - (1‬‬

‫ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬

‫ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ )‪(5‬‬

‫ﻟﻠﻘﺭﺽ‬ ‫‪+ 100000‬‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ‬ ‫)‪(4‬‬

‫)=ﻤﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ(‬

‫ﺘﺎﺭﻴﺦ‬

‫‪7987‬‬

‫‪107987‬‬

‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪Page 70 of 101‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪8639‬‬ ‫‪8530‬‬ ‫‪8412‬‬

‫‪1361‬‬ ‫‪1470‬‬ ‫‪1588‬‬

‫‪6626‬‬ ‫‪5156‬‬ ‫‪3568‬‬

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‫‪106626‬‬ ‫‪105156‬‬ ‫‪103853‬‬

‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪8285‬‬ ‫‪8147‬‬

‫‪1715‬‬ ‫‪1853‬‬

‫‪50000‬‬

‫‪42013‬‬

‫‪7987‬‬

‫‪1853‬‬ ‫ﺼﻔﺭ‬

‫‪101853‬‬ ‫‪100000‬‬

‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﺘﺒﻠﻎ ‪) 8639‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ × 107987‬ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ‪ ،% 8‬ﻭﺘﺤﻠل ﺍﻟﻲ ‪ 10000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻨﻘﺩﻴﺔ ‪ 1361 -‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋـﻼﻭﺓ‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻟﻠﻌﺎﻡ‪ ،‬ﺍﻭ ﺒﻤﻌﻨﻲ ﺍﺨﺭ ﺤﺴﺏ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﺒﻁﺭﺡ ﻋﺏﺀ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻤﻥ ﻋﺏﺀ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ(‪ ،‬ﻭﺘﺜﺒﺕ‬ ‫ﺒﺎﻟﻘﻴﺩ‪:‬‬

‫‪ 8639‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﻭﺘﻘﻔل ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ(‬ ‫‪ 1361‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 10000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻜﻤﺎ ﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻴﻜﻭﻥ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫)ﻀﻤﻥ ﺠﺎﻨﺏ ﺍﻟﺨﺼﻭﻡ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ( ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪100000‬‬

‫‪+‬ﺍﻟﺭﺼﻴﺩ )ﺍﻟﺩﺍﺌﻥ( ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻙ‬ ‫ﻟﻌﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪( 1361 - 7987‬‬

‫‪6626‬‬

‫ـــــ‬ ‫‪) 106626‬ﺘﻘل ﻋﺎﻤﺎ ﺒﻌﺩ ﺍﺨﺭ(‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‬ ‫ﻭﺘﻅﻬﺭ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺴﻁﺭ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ‪ 1‬ﺒﺎﻟﺠﺩﻭل ﺍﻟﺴﺎﺒﻕ‪.‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬ ‫)ﻴﻘﻔل ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ‪ -‬ﻜﺄﻱ ﻤﺼﺭﻭﻑ‪ -‬ﺍﻭﻻ ﺒﺎﻭل ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ(‬ ‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬

‫‪Page 71 of 101‬‬

‫‪ 8639‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪1‬‬

‫‪ 8639‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪1‬‬

‫‪ 8530‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪2‬‬

‫‪ 8530‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪2‬‬

‫‪ 8412‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪3‬‬

‫‪ 8412‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪3‬‬

‫‪ 8285‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪4‬‬

‫‪ 8285‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪4‬‬

‫‪ 8147‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪5‬‬

‫‪ 8147‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻓﺘﺭﺓ ‪5‬‬

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‫ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ(‬ ‫)ﻴﻅﻬﺭ ﺭﺼﻴﺩﻩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻜﺘﻌﺩﻴل ﻟﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ(‬ ‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫‪ 1361‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﺘﺭﺓ ‪1‬‬

‫‪ 7987‬ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩﻴﺔ )ﻜﺎﻤل ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ(‬

‫‪ 1470‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﺘﺭﺓ ‪2‬‬ ‫‪ 1588‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﺘﺭﺓ ‪3‬‬ ‫‪ 1715‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﺘﺭﺓ ‪4‬‬ ‫‪ 1853‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﺘﺭﺓ ‪5‬‬

‫‪Page 72 of 101‬‬

‫ــــ‬

‫ــــ‬

‫‪7987‬‬

‫‪7987‬‬

‫=====‬

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‫‪16 /4‬‬

‫ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻤﺩﺓ ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫)ﻋﺩﻡ ﺍﺘﻔﺎﻕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻤﻊ ﺴﻨﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ(‬

‫‪Year-End Adjustments for Bond Interest Expense‬‬ ‫ﻋﻨﺩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻴﺨﺘﻠﻑ ﻋﻥ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﺍﻟـﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ( ﻭﻴﺒﺩﺃ ﻤﻨﻪ ﺴﺭﻴﺎﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻌﻴﻥ ﺍﺠﺭﺍﺀ ﻗﻴﺩ ﺘﺴﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﺏﺀ‬ ‫ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺫﻟﻙ ﺒﻤﺭﺍﻋﺎﺓ ﻜل ﻤﻥ‪:‬‬

‫‪ (1‬ﻗﺴﻁ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﺹ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ (2‬ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﺨﺭ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺩﻭﺭﻴﺔ ﺤﺘﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬ ‫)ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ( ﺘﻁﺒﻴﻘﺎ ﻻﺴﺎﺱ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 11 )/ 4‬‬

‫ﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﺴﻨﺔ ﻗﺭﺽ ﻻ ﺘﺘﻔﻕ ﻤﻊ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻭﻋﺭﺽ ﺍﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ‪ % 12‬ﻟﻤﺩﺓ ‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪.‬‬‫‪ -‬ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ ‪ 3 / 1‬ﻭﺘﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ )ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻓﻲ ‪9 / 1‬‬

‫‪ 3 / 1 ،‬ﻓﻲ ﻜل ﻋﺎﻡ ﻁﻭﺍل ﻓﺘﺭﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻁﺒﻭﻉ ﻋﻠﻲ ﺸﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ(‪.‬‬ ‫ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺴﻌﺭ ‪) % 97‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺍﻱ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 970000‬ﺠﻨﻴـﻪ‪ ،‬ﺨـﺼﻡ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‬‫‪ 30000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ .‬ﻭﻴﺨﻔﺽ ﺍﻭ ﻴﺴﺘﻬﻠﻙ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻋﻠﻲ ﻤﺩﺓ ﺍﻟﻘﺭﺽ) ‪ 120‬ﺸﻬﺭﺍ‬ ‫ﺒﻭﺍﻗﻊ ‪ 3000‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺴﻨﻭﻴﺎ(‪.‬‬

‫ ﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ( ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪ 12 / 31‬ﻤﻥ ﻜل ﻋﺎﻡ‪.‬‬‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ﻗﻴﻭﺩ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻭل ﻋﺎﻤﻴﻥ ﻤﺎﻟﻴﻴﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤل‪:‬‬

‫‪Page 73 of 101‬‬

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‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ( ﺍﻻﻭل‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ‪ -‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ(‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ( ﻭﺍﺤﺩﺍﺜﻬﺎ‪:‬‬ ‫‪3/1‬‬

‫‪1 /1‬‬

‫‪12/ 31‬‬

‫‪9/1‬‬

‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬ ‫ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬

‫ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻭﺴﺩﺍﺩ‬

‫ﻭﺒﺩﺃ ﺴﺭﻴﺎﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ 6‬ﺍﺸﻬﺭ‬

‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ‬ ‫‪ 4‬ﺸﻬـﻭﺭ‬

‫‪ : 3 /1‬ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‬ ‫‪ 970000‬ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 30000‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ : 9 /1‬ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 61500‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ) ‪( 12 ÷ 6 × % 12 × 1000000‬‬ ‫‪ 1500‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪ 120 ÷ 6 × 30000‬ﺸﻬﺭ(‬ ‫‪ : 12 /31‬ﺘﺴﻭﻴﺔ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ -‬ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫‪ 41000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 40000‬ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫) ‪( 12 ÷ 4 × % 12 × 1000000‬‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪/‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ) ‪( 120 ÷ 4 × 30000‬‬ ‫ﺍﻗﻔﺎل ﺭﺼﻴﺩ ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻔﺘﺭﺓ‪:‬‬ ‫‪ 102500‬ﺤـ‪ /‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل )ﺍﻭ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ(‬ ‫‪ 102500‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﺒﺘﺭﺤﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻫﻡ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

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‫ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻓﺘﺭﺓ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﺴﺩﺩﺓ‬

‫)ﺘﺎﺭﻴﺦ(‬

‫ﺤـ‪/‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫ﺤـ‪/‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫)ﺤـ‪/‬ﻨﻘﺩﻴﺔ(‬ ‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ــ‬

‫ــ‬

‫ـــ‬

‫ــ‬

‫ــ‬

‫ـــ‬

‫ــ‬

‫ــ‬

‫‪2/ 29 - 1 /1‬‬ ‫‪8 / 31 - 3 /1‬‬

‫‪30000‬‬ ‫‪60000‬‬

‫‪12 / 31 - 9 /1‬‬

‫‪40000‬‬

‫‪1500‬‬

‫‪61500‬‬

‫‪1000‬‬

‫‪41000‬‬

‫ـــ‬

‫ــــ‬

‫‪60000‬‬

‫‪40000‬‬

‫‪30000‬‬

‫‪2500‬‬

‫=====‬

‫=====‬

‫=====‬

‫=====‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ‬ ‫ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬ ‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻋﺎﻡ ‪1‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ‪:‬‬

‫ـــــ‬

‫ـــــ ــــ‬

‫‪102500‬‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 27500‬ﻤﺩﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫======‬ ‫ﻴﻘﻔل ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪1‬‬

‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ‪:‬‬

‫‪ 102500‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪ 40000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫) ‪ 60000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ‪+‬‬ ‫‪ 40000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪+‬‬ ‫‪ 2500‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻋﻥ ‪ 10‬ﺸﻬﻭﺭ(‬

‫) ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫‪ 1000000‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫)‪ 27500 (-‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ـــــــ‬ ‫‪972500‬‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ( ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ‪ -‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ(‬

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‫‪ : 3 /1‬ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 40000‬ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ) ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ‪ -‬ﺍﻟﺘﺨﻠﺹ ﻤﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ(‬ ‫‪ 20500‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ ﻟﺸﻬﺭﻴﻥ(‬ ‫‪ 500‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪( 210 ÷ 2 × 30000‬‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩﻴﺔ )ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻋﻥ ‪ 6‬ﺸﻬﻭﺭ ﻤﻨﺫ ‪ 9 / 1‬ﺍﻟﻤﺎﻀﻲ(‬ ‫‪ : 9 /1‬ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺔ ﻭﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫‪ 61500‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 60000‬ﺤـ‪ /‬ﻨﻘﺩﻴﺔ ) ‪( 12 ÷ 6 × % 12 × 1000000‬‬ ‫‪ 1500‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ) ‪ 120 ÷ 6 × 30000‬ﺸﻬﺭ(‬ ‫‪ : 12 /31‬ﺘﺴﻭﻴﺔ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ -‬ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺨﺼﻡ‬ ‫‪ 41000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 40000‬ﺤـ‪ /‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ) ‪( 12 ÷ 4 × % 12 × 1000000‬‬ ‫‪ 1000‬ﺤـ‪/‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ) ‪( 120 ÷ 4 × 30000‬‬ ‫‪ 123000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل )ﺍﻭ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ(‬ ‫‪ 123000‬ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻭﺒﺘﺭﺤﻴل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻫﻡ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪Page 76 of 101‬‬

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‫ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻓﺘﺭﺓ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ ﻤﺴﺩﺩﺓ‬

‫)ﺘﺎﺭﻴﺦ(‬

‫ﺤـ‪/‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬

‫ﺤـ‪ /‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫)ﺤـ‪/‬ﻨﻘﺩﻴﺔ(‬ ‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ‬

‫ﺩﺍﺌﻥ‬

‫ــ‬

‫ـــ‬

‫ـــ‬

‫ـــ‬

‫ـــ‬

‫ــ‬

‫ــ‬

‫ــ‬

‫ﺭﺼﻴﺩ ﻤﻨﻘﻭل‬

‫‪27500 40000‬‬

‫‪3/1‬‬

‫‪60000‬‬

‫‪9/1‬‬

‫‪60000‬‬

‫‪500‬‬

‫‪40000‬‬

‫‪20500‬‬ ‫‪1500‬‬

‫‪12/31‬‬

‫‪40000‬‬

‫‪61500‬‬

‫‪1000‬‬

‫‪41000‬‬ ‫ــــ‬

‫ــــ ــــ ــــ‬ ‫ــــ ــــ‬ ‫‪123000 3000 27500 80000 40000 120000‬‬ ‫======‬ ‫===== ===== ===== ===== ====‬ ‫‪24500 40000‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻴﻘﻔل ﻓﻲ ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺍﻟﺘﺯﺍﻡ‬ ‫ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‬

‫ﻤﺩﻴﻥ ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل‬

‫ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻋﺎﻡ ‪2‬ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪2‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ‪:‬‬ ‫‪ 123000‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫)‪ 60000 +20000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫‪ 40000 +‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ‪+‬‬ ‫‪ 3000‬ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻋﻥ ‪ 12‬ﺸﻬﺭﺍ(‬

‫‪ 40000‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫) ‪ 4‬ﺸﻬﻭﺭ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ‪:‬‬ ‫‪ 1000000‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫)‪ 24500 (-‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ــــــ‬ ‫‪975500‬‬

‫‪ 17 /4‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋﻥ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪Retirement of Bonds Payable‬‬

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‫ﺘﻭﺠﺩ ﻋﺩﺓ ﻭﺴﺎﺌل ﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﺘﻠﺠﺄ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻫﻲ‪:‬‬ ‫‪ (1‬ﺴﺩﺍﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ )ﻨﻘﺩﺍ ﻋﺎﺩﺓ( ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‪.‬‬ ‫‪ (2‬ﺘﺤﻭﻴل ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ )ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪.‬‬ ‫‪ (3‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻻﺼﻠﻲ ﺍﻤﺎ ﺒﺎﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻭ ﺒﺎﺤﻼل ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﺨﺭ‪.‬‬ ‫‪ (4‬ﺍﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻤﻊ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ﻓﻲ ﺤﺎﻟﺔ ﻤﻭﺍﺠﻬﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻟﻤﺸﺎﻜل ﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺤﻴﺙ ﺘـﺘﻡ ﺍﻋـﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﻤﺼﺤﻭﺒﺔ ﺒﺒﻌﺽ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻻﺕ ﻤﻥ ﺍﻟﺩﺍﺌﻨﻴﻥ ‪. Troubled Debt Restructuring‬‬ ‫‪ (5‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻋﻠﻲ ﺩﻓﻌﺎﺕ ﻤﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ﻓﻲ ﻤﻭﺍﻋﻴﺩ ﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ‪. Serial Bonds‬‬ ‫ﻭﺴﻨﺘﻨﺎﻭل ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﺍﻭل ﺜﻼﺙ ﻭﺴﺎﺌل ﻤﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ 1 / 17 /4‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﺍﻻﺼﻠﻲ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‬

‫ﺘﺸﻜل ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻭﻀﻊ ﺍﻟﻐﺎﻟﺏ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﻻ ﺘﻜـﻭﻥ ﻫﻨـﺎﻙ ﻤـﺸﺎﻜل ﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ‬

‫ﺒﺨﺼﻭﺹ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺤﻴﺙ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺩﻱ ﺍﻟﻭﺍﺠـﺏ‬

‫ﺴﺩﺍﺩﻩ ) ﻻ ﺘﻭﺠﺩ ﺍﺭﺒﺎﺡ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ‪ /‬ﻤﻜﺎﺴﺏ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ(‪ .‬ﻭﻴﺜﺒﺕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻘﻴﺩ ﻋﻜﺴﻲ ﻟﺘﺤـﺼﻴل ﺍﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﻜﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ = ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ(‬ ‫ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫‪ 2 / 17 /4‬ﺘﺤﻭﻴل ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ‬ ‫‪Conversion of Bonds to Common Stock‬‬ ‫ﺘﻔﻀل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺒﺩﻴل ﻻﻨﻪ ﻴﺨﻠﺼﻬﺎ ﻤﻥ ﺍﻻﻋﺒﺎﺀ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﺒﺘﺔ ﻟﻠﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﻴﺤﻭل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟـﻲ‬ ‫ﻤﺼﺩﺭ ﻤﻤﻠﻭﻙ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﻴﻜﻭﻥ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل ﻤﻤﺎﺭﺴﺔ ﻤﻥ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﺤﻕ ﻤﻤﻨﻭﺡ ﻟﻬﻡ ﻋﻨﺩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﺒﻘﺎﺒﻠﻴﺔ ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﻻﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻴﺯﺍﺩ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ ﻋﻥ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺒﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴـﺔ‬

‫ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻭﻟﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺘﺤﻭﻴل )ﻭﻫﻭ ﻴﻜﻭﻥ ﻏﺎﻟﺒﺎ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺩﻭﺭﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 12 )/ 4‬‬

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‫ﺘﺤﻭﻴل ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻻﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

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‫ﻴﺒﻠﻎ ﺭﺼﻴﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭل ‪ 500000‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺭﺼﻴﺩ ﺤﺴﺎﺏ ﻋـﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ ‪20000‬‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺒﻠﻐﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ % 110‬ﺍﻟﻘﻴﻤـﺔ ﺍﻻﺴـﻤﻴﺔ ‪1100 = % 110 × 1000‬‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ(‪ .‬ﻭﺘﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﻗﺎﺒل ﻟﻠﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﻲ ‪ 10‬ﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ ﺒﻘﻴﻤـﺔ ﺍﺴـﻤﻴﺔ ‪80‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻬﻡ‪.‬‬ ‫ﻭﻻﺜﺒﺎﺕ ﺘﺤﻭﻴل ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ ﻴﺠﺭﻱ ﺍﻟﻘﻴﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫‪ 500000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 20000‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﻩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 400000‬ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‬ ‫) ‪ 500 = 1000 ÷ 500000‬ﺴﻨﺩ × ‪ 5000 = 10‬ﺴﻬﻡ × ‪ 80‬ﺠﻨﻴﻪ(‬ ‫‪ 120000‬ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ )ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ(‬ ‫)ﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ -‬ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ﻟﻼﺴﻬﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ‪( 80 × 5000 - 20000 + 500000‬‬ ‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻨﻪ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻻ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﺎﻱ ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﻥ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻻﺴﻬﻡ‪.‬‬

‫ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﺒﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓـﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻭل‪ ،‬ﻭﺒﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻴﺘﻡ ﺍﻻﻋﺘﺭﺍﻑ ﺒﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﻤﻥ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻻﺴﻬﻡ ﺒﻤﺎ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ‪:‬‬ ‫‪ 500000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‬ ‫‪ 20000‬ﺤـ‪ /‬ﻋﻼﻭﻩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 30000‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ‬ ‫‪ 400000‬ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ) ‪ 5000‬ﺴﻬﻡ × ﻗﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 80‬ﺠﻨﻴﻪ(‬ ‫‪ 150000‬ﺤـ‪ /‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻻﻀﺎﻓﻲ )ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﺴﻬﻡ(‬ ‫)ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪ 500‬ﺴﻨﺩ × ‪- 1100‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻼﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ‪ 5000‬ﺴﻬﻡ × ‪( 80‬‬

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‫ﻭﻴﻼﺤﻅ ﺍﻥ ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻗﺩ ﺤﺴﺒﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﺴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟـﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ) ‪ 500‬ﺴﻨﺩ × ‪ 1100‬ﺠﻨﻴﻪ( ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ‪500000‬‬

‫‪ +‬ﺭﺼﻴﺩ ﺤﺴﺎﺏ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 20000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫‪ 3 / 17 /4‬ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ‪Early Extinguishment of Debt‬‬

‫ﻗﺩ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺘﺯﺍﻤﻬﺎ ﻗﺒل ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﺤﺩﺩ ﻻﺴـﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺫﻟـﻙ‬

‫ﻟﻼﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ ﺍﺭﺘﻔﺎﻉ ﺍﺴﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﺤﺘﻤﺎل ﺍﻨﺨﻔﺎﻀﻬﺎ ﻤﺴﺘﻘﺒﻼ‪.‬‬‫ ﺭﻏﺒﺔ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﺘﺤﺴﻴﻥ ﻨﺴﺒﺔ ﻤﺩﻴﻭﻨﻴﺘﻬﺎ )ﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﺍﻟﻲ ﺤﻘﻭﻕ ﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﻴﻥ( ﺒﺤﻴـﺙ‬‫ﺘﺨﻔﺽ ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻁﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺴﻭﺒﺔ ﻤﻥ ﻗﻭﺍﺌﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺘﺘﺤﺴﻥ ﻗـﺩﺭﺘﻬﺎ ﻋﻠـﻲ ﺍﻻﻗﺘـﺭﺍﺽ‬ ‫ﻭﺠﻠﺏ ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻟﻼﻤﻭﺍل ﺒﺸﺭﻭﻁ ﺍﻓﻀل‪.‬‬

‫ ﺍﺴﺘﺒﺩﺍل ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺫﺍﺕ ﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ ﻤﺭﺘﻔﻊ ﺒﺎﺨﺭﻱ ﺫﺍﺕ ﻤﻌﺩل ﺍﺴﻤﻲ ﺍﻗل‪.‬‬‫ﻭﻴﻤﻜﻥ ﺍﻥ ﻴﺘﻡ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ﺒﺸﻜل ﻤﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ (1‬ﻗﺩ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﻭﻉ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﻤﻨﺢ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺤﻕ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺌﻬﺎ )ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ( ﺒﻌﺩ ﺍﺼﺩﺍﺭﻫﺎ ﺒﻤـﺩﺓ‬ ‫ﻤﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻴﺭﺘﺒﻁ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﺒﺎﺸﺘﺭﺍﻁ ﺍﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺒﻠﻐﺎ ﺍﻀـﺎﻓﻴﺎ ﻴﻁﻠـﻕ ﻋﻠﻴـﻪ ﻋـﻼﻭﺓ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﺍﻭ ﺍﻟﺭﺩ ‪ . Call Premium‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻴﻜﻭﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺜﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘـﺩﻱ ﺍﻟﻤـﺴﺩﺩ ﻟﺤﻤﻠـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻫﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺒﺎﻻﻀﺎﻓﺔ ﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺩﻋﺎﺀ )ﺍﻟﺭﺩ(‪.‬‬ ‫‪ (2‬ﻗﺩ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻪ )ﻟﻜﺎﻤل ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﺍﻭ ﻟﺠﺯﺀ ﻤﻨﻪ( ﻋﻥ ﻁﺭﻴـﻕ‬ ‫ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻤﻥ ﺴﻭﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﺄﻥ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺜﻤﻥ ﺍﻟﻨﻘـﺩﻱ ﺍﻟﻤـﺩﻓﻭﻉ ﻟـﺴﺩﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺴﻌﺭ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ‪.‬‬ ‫‪ (3‬ﻗﺩ ﺘﻘﻭﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻋﻥ ﻁﺭﻴﻕ ﺍﺤﻼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻘﺭﺽ ﺍﺨـﺭ )ﺍﻋـﺎﺩﺓ‬ ‫ﺘﻤﻭﻴل ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ .( Bond Refunding‬ﻭﻓﻲ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﺄﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻴﻌﺎﺩل ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩ‪.‬‬ ‫ﻭﻴﺘﺭﺘﺏ ﻋﺎﺩﺓ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻡ "ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒـل ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ‪ ." Debt Gains or Losses from Early Extinguishment of‬ﻭﺘﺤـﺴﺏ ﺒـﺎﻟﻔﺭﻕ ﺒـﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺘﻴﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻥ‪:‬‬

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‫) ‪ ( 1‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ‪ : Net Carrying Amount‬ﻭﺘﺤﺴﺏ‬ ‫ﺒﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﺍﻻﺼﻠﻲ ﺒﻌﺩ ﺘﻌﺩﻴﻠﻬﺎ ﺒﻜل ﻤﻥ ﺭﺼﻴﺩ ﻋـﻼﻭﺓ )ﺨـﺼﻡ(‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻭﺍﻱ ﺭﺼﻴﺩ ﻟﻡ ﻴﻭﺯﻉ ﺒﻌﺩ ﻤﻥ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬

‫) ‪ ( 2‬ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻌﺭ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻭ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ : Requisition Price‬ﻭﻫﻭ ‪ -‬ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‬ ‫ﺒﺸﺄﻥ ﻭﺴﻴﻠﺔ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ‪ -‬ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺜﻤﻥ ﺍﻟﺫﻱ ﺘﺴﺩﺩﻩ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻻﺴﺘﺩﻋﺎﺀ )ﺭﺩ( ﺴﻨﺩﺍﺘﻬﺎ‪ ،‬ﺍﻭ ﺍﺠﻤـﺎﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺩﺩﺓ ﻟﺸﺭﺍﺀ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺸﺎﻤﻠﺔ ﺍﻱ ﻤﺼﺭﻭﻓﺎﺕ ﻜﻌﻤﻭﻟﺔ ﺍﻟﺸﺭﺍﺀ ﻭﺍﻟﺴﻤﺴﺭﺓ ﻭﻏﻴﺭﻫﺎ(‪،‬‬

‫ﺍﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﺤﻼل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺎﺨﺭ‪.‬‬ ‫ﻭﺘﻌﺎﻟﺞ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﺭﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻜﺎﺭﺒﺎﺡ ﺍﻭ ﺨـﺴﺎﺌﺭ‬ ‫ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﻴﺭﺍﻋﻲ ﻋﺭﻀﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺴﻡ ﻤﻨﻔﺼل ﻀﻤﻥ ﻗﺎﺌﻤـﺔ ﺍﻟـﺩﺨل ﻴﺘﻌﻠـﻕ‬ ‫ﺒﺎﻟﺒﻨﻭﺩ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ‪) Extraordinary Items‬ﻻ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﻓﻲ ﻗﺴﻡ ﺩﺨل ﺍﻻﻋﻤﺎل ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺭﺓ(‪.‬‬ ‫ﻤﺜﺎل ‪( 13 )/4‬‬

‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻜﺎﻤل ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻤﻁﺎﺒﻕ ﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ‬

‫ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ‪ 10 -‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ‪ % 10‬ﻭﺍﺼﺩﺭ ﻓﻲ ‪. 19 × 1 / 1 / 1‬‬‫ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪) % 98‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﺍﻱ ‪ 980000‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ ،‬ﻭﺘﺘﺒﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻓﻲ‬‫ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬ ‫ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪ 18000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬‫ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﺎﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﺤﻤﻴﻊ ﺴﻨﺩﺍﺘﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 19 × 5 / 12 / 31‬ﻭﺴﺩﺩﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺤﻘﺔ ﺒـﺴﻌﺭ ‪% 101‬‬‫)ﺒﻌﻼﻭﺓ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ‪ % 1‬ﻤﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ(‪.‬‬ ‫ﻴﺘﻡ ﺍﺤﺘﺴﺎﺏ ﻤﻜﺎﺴﺏ )ﺨﺴﺎﺌﺭ( ﻗﺒل ﻤﻭﻋﺩ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬

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‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻉ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ 000 = % 101 × 1000000‬ﺭ ‪ 010‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫) ‪ ( 2‬ﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ )ﺭﺼﻴﺩ ﺩﺍﺌﻥ(‬

‫‪1000000‬‬

‫ ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ )ﻤﺩﻴﻥ( ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ‬‫ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ = ‪( 10 ÷ 5 ) × 20000‬‬

‫) ‪( 10000‬‬

‫ ﺭﺼﻴﺩ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻤﺅﺠﻠﺔ )ﻤﺩﻴﻥ( =‬‫‪( 10 ÷ 5 ) × 18000‬‬

‫) ‪( 9000‬‬ ‫ـــــ ‪ 000‬ﺭ‪981‬‬

‫ـــــــ‬ ‫ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ ) ‪( 2 ) - ( 1‬‬

‫‪ 000‬ﺭ ‪29‬‬

‫ﻭﻴﺘﻡ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﺴﺘﺩﻋﺎﺀ ﻭﺍﻟﻐﺎﺀ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺍﻗﻔﺎل ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 1000000‬ﺤـ‪ /‬ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫‪29000‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫‪10000‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬

‫‪9000‬‬

‫ﺤـ‪ /‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﻨﺩﺍﺕ‬

‫‪ 1010000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ‬ ‫ﻭﺘﻘﻔل ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺒﻜﺭ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻜﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪ 29000‬ﺤـ‪ /‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ )ﻤﻠﺨﺹ ﺍﻟﺩﺨل ﺍﻭ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺌﺭ(‬ ‫‪ 29000‬ﺤـ‪ /‬ﺨﺴﺎﺭﺓ ﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺴﺘﺤﻘﺎﻕ‬ ‫ﻭﻴﺭﺍﻋﻲ ﻋﺭﺽ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻀﻤﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻓﻲ ﻗـﺴﻡ ﺴـﻔﻠﻲ ﻴﺨـﺼﺹ ﻟﻌـﺭﺽ ﻨﺘـﺎﺌﺞ‬ ‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﺎﺕ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪18 /4‬‬

‫ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ‬

‫ﻴﺘﻁﻠﺏ ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﺭﻗﻡ )‪ – (4‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﺠﺏ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻥ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﺭﻗﻡ ‪ 3‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻥ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ –‬

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‫– ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻏﻴﺭ ﺍﻟﻤﻀﻤﻭﻨﺔ ﺒﺭﻫﻥ ﻭﻤﺎ ﻓﻲ ﺤﻜﻤﻬﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺘﻀﻤﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺒﻴﺎﻨﺎ ﻤﺨﺘﺼﺭﺍ ﻋﻥ ﻤﻌﺩﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﻘﺭﻭﺽ ﻭﺸﺭﻭﻁ ﺴﺩﺍﺩﻫﺎ ﻭﺍﻤﻜﺎﻨﺎﺕ ﺘﺤﻭﻴﻠﻬﺎ ﺍﻟـﻲ ﻤـﺴﺎﻫﻤﺎﺕ‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﺒﺩﻭﻥ ﺍﻫﻼﻙ ﺍﻭ ﺘﺴﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴـﺔ‪ .‬ﻭﻓﻴﻤـﺎ ﻴﺘﻌﻠـﻕ‬ ‫ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻓﻴﺠﺏ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻋﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل‪.‬‬

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‫ﺍﺴﺌﻠﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌـــﺔ‬ ‫‪ -1‬ﻭﻀﺢ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻼﻗﺘﺭﺍﺽ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل ﻤﻘﺎﺭﻨﺔ ﺒﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻻﻤﻭﺍل ﻤﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪.‬‬ ‫‪ -2‬ﻭﻀﺢ ﺍﻻﻨﻭﺍﻉ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪ -3‬ﻭﻀﺢ ﺒﻌﺽ ﺍﻟﺨﺼﺎﺌﺹ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻭﺠﺩﻫﺎ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﻭﻻﺌﺤﺘﻪ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﻤﺎﻴـﺔ‬ ‫ﺤﻘﻭﻕ ﺤﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪ -4‬ﻭﻀﺢ ﺍﻟﻤﻘﺼﻭﺩ ﺒﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻭﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ .‬ﻤﺎ ﺍﻫﻤﻴﺔ ﻜل ﻤﻨﻬﻤﺎ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪ -5‬ﺘﻜﻠﻡ ﻋﻥ ﻁﺭﻕ ﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﻋﻼﻗﺘﻬﺎ ﺒﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺭﻭﺝ‪.‬‬ ‫‪ -6‬ﻭﻀﺢ ﺍﺜﺭ ﺍﺨﺘﻼﻑ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﺒﻌﺩﻩ ﻋﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘـﺩﻱ‬ ‫ﻟﻐﺭﺽ ﺍﻅﻬﺎﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻁﻭﻴل ﺍﻻﺠل ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫‪ -7‬ﻭﻀﺢ ﺒﺎﻟﺘﻔﺼﻴل ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺨﺼﻡ ﻭﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬ ‫‪ -8‬ﻭﻀﺢ ﺍﻻﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺠﻌل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻟﻔﺘﺭﺓ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺘﺨﺘﻠﻑ ﻋﻥ ﻤﺼﺭﻭﻑ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺫﻱ ﻴﺨﺹ ﻨﻔﺱ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ‪.‬‬ ‫‪ -9‬ﻭﻀﺢ ﺍﻻﺴﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺩﻓﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﺴﺩﺍﺩ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻪ ﻭﺍﻟﻁﺭﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻴﻤﻜـﻥ ﺍﻥ‬ ‫ﺘﺘﺒﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ‪.‬‬ ‫‪ -10‬ﻭﻀﺢ ﻁﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺒﻨﻭﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻭﻗﻊ ﻋﺭﻀﻬﺎ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﺭﺼﻴﺩ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻕ ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﻓﻭﺍﺌﺩ ﺴﻨﺩﺍﺕ‬ ‫ﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻥ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﻤﺅﺠﻠﺔ ﻻﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴـﺔ ﻟﻘـﺭﺽ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺭﺼﻴﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﻗﺴﻁ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺩﻭﺭﻱ ﻟﺭﺼﻴﺩ ﺤﺴﺎﺏ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ‪-‬‬

‫ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ‪ -‬ﻤﻜﺎﺴﺏ ﺍﻭ ﺨﺴﺎﺌﺭ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺒل ﺍﺴﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ -11‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻻ ﺘﻌﻜﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟـﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ‪.‬‬ ‫‪ -12‬ﻭﻀﺢ ﺍﻟﻔﺭﻕ ﺒﻴﻥ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻭﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﺘﺨﻔـﻴﺽ ﺨـﺼﻡ ﺍﻭ ﻋـﻼﻭﺓ‬

‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻤﻥ ﺤﻴﺙ ﺍﻻﺜﺭ ﻋﻠﻲ‪ :‬ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺩﻓﻭﻋﺔ ﻨﻘﺩﺍ ﺩﻭﺭﻴﺎ ‪ -‬ﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﻤـل ﻟﺤـﺴﺎﺏ‬

‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ‪ -‬ﻗﺴﻁ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻟﻠﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ‪.‬‬ ‫‪ -13‬ﻭﻀﺢ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺒﺸﺄﻥ ﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ﺒﺎﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ‪.‬‬

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‫ﺘﻤـﺎﺭﻴــــــــــﻥ‬ ‫‪ -1‬ﻓﻲ ‪ 3 / 31‬ﺤﺼﻠﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 30‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ‪-‬‬ ‫‪ 30‬ﻋﺎﻡ ﺒﻔﺎﺌﺩﺓ ﺴﻨﻭﻴﺔ ‪ .% 12‬ﻭﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻜل ‪ 6‬ﺸـﻬﻭﺭ ﻓـﻲ ‪ . 9 / 30 ، 3 / 31‬ﻭﻗـﺩ ﺍﺼـﺩﺭﺕ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 4 / 30‬ﺍﻱ ﺒﻌﺩ ﺸﻬﺭ ﻭﺍﺤﺩ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﻁﺒﻭﻉ ﻋﻠﻲ ﺸﻬﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫‪ -‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ‪. 4 / 30‬‬

‫‪ -‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻓﻲ ‪. 9 / 30‬‬

‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ‪. 12 / 31‬‬‫‪2‬ـ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺱ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻤـﺩﺓ ‪ 10‬ﺍﻋـﻭﺍﻡ ﻓﺎﺌـﺩﺓ ‪.% 12‬‬ ‫ﻭﺘﺤﺩﺩﺕ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻓﻲ ‪ . 12 / 31 ، 6 / 30‬ﻭﻗـﺩ ﺒﻴﻌـﺕ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻻﺤـﺩﻱ‬ ‫ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺭﻭﻴﺞ ﺒﺴﻌﺭ ‪. 105‬‬ ‫ﻜﻤﺎ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﺹ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻤﺩﺓ ‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪.% 11‬‬ ‫ﻭﺘﺤﺩﺩﺕ ﺘﻭﺍﺭﻴﺦ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻓﻲ ‪ . 12 / 31 ، 6 / 30‬ﻭﻗـﺩ ﺒﻴﻌـﺕ ﺍﻟـﺴﻨﺩﺍﺕ ﻻﺤـﺩﻱ‬ ‫ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﺭﻭﻴﺞ ﺒﺴﻌﺭ ‪. 95‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺠﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻗﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﻭﻟﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺘﻴﻥ ﺒﺎﻓﺘﺭﺍﺽ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ(‪.‬‬ ‫‪3‬ـ ﻓﻲ ﺍﻭل ﺍﺒﺭﻴل ‪ 19 × 1‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 10‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴـﻪ ‪% 8‬‬ ‫ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻓـﺎﺫﺍ‬

‫ﻋﻠﻤﺕ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﻤﻠﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 20‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﺼﺩﺭ ﺒﺴﻌﺭ‬ ‫‪ 10200000 ) % 102‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ ،‬ﻭﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻭﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻓـﻲ‬ ‫‪. 12 / 31‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺘﺼﻭﻴﺭ ﺍﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪. 19 × 1 / 12 / 31‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫‪ -4‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 19 × 2 / 1 / 1‬ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 100‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 10‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 3‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪ .‬ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻻﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻴﺒﻠﻎ ‪ % 12‬ﻟﺫﻟﻙ‬ ‫ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 95197‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻜل ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﺘﺼﻭﻴﺭ ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﺼـﺩﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻜﺎﻤﻼ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪.‬‬ ‫‪ -5‬ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﻴﻭ ‪ 19 × 1‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 5‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴـﻪ ‪% 12‬‬ ‫ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 8‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‪ .‬ﻓـﺎﺫﺍ‬ ‫ﻋﻠﻤﺕ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﻤﻠﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 31200‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﺼـﺩﺭ ﺒـﺴﻌﺭ‬ ‫‪ 5240000‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻭﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ‪. 12 / 31‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘـﺭﺽ ﻤـﻥ ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ ﺤﺘـﻲ‬ ‫‪. 19 × 1 / 12 / 31‬‬ ‫‪ -6‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 19 × 2 / 1 / 1‬ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 500‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌـﺩﺓ‬ ‫ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 10‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 3‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪ .‬ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻻﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﻴﺒﻠﻎ ‪ % 12‬ﻟﺫﻟﻙ‬ ‫ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 478700‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻜل ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﺘﺼﻭﻴﺭ ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‬ ‫ﻜﺎﻤﻼ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ‪.‬‬ ‫‪ -7‬ﻓﻲ ‪ 19 × 1 / 9 / 1‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 4‬ﻤﻠﻴـﻭﻥ ﺠﻨﻴـﻪ ‪ 10‬ﺍﻋـﻭﺍﻡ‬ ‫ﺒﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ % 9‬ﺴﻨﻭﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻜل ‪ 6‬ﺸﻬﻭﺭ ﻓﻲ ‪ 9 / 1 ، 3 / 1‬ﻤﻥ ﻜل ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤﺕ ﻤـﺎ‬ ‫ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ ﺘﺘﺒﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻓﻲ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬‫ ﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪ 12 / 31‬ﻤﻥ ﻜل ﻋﺎﻡ‪.‬‬‫ ﺘﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺩ ‪ 100‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺤﺘﻲ ‪ 19 × 2 / 3 / 1‬ﺒﻔﺭﺽ‪:‬‬‫) ‪ ( 1‬ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺒﺴﻌﺭ ‪98‬‬

‫) ‪ ( 2‬ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺒﺴﻌﺭ ‪103‬‬

‫‪ -‬ﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ‪. 19 × 1 / 12 / 31‬‬

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‫ ﺘﺼﻭﻴﺭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻋﻼﻭﺓ ﻭﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻭﻤﺼﺭﻭﻑ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻭﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪.‬‬‫‪ -8‬ﻓﻲ ﺍﻭل ﺍﺒﺭﻴل ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﺤﺩﻱ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻤﺩﺓ ‪ 10‬ﺍﻋـﻭﺍﻡ‬ ‫ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ ‪ ،% 9‬ﻭﻜﻨﺘﻴﺠﺔ ﻻﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻴﺒﻠﻎ ‪ % 8‬ﻓﻘﺩ ﺤﺼﻠﺕ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺔ ﻤﺒﻠـﻎ‬ ‫‪ 1067952‬ﺠﻨﻴﻪ ﻤﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤﺕ ﺍﻥ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺘﺩﻓﻊ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻓـﻲ ‪ 30‬ﺴـﺒﺘﻤﺒﺭ‪،‬‬ ‫‪ 31‬ﻤﺎﺭﺱ ﻭﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻓﺎﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺍﺜﺒﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﻤﻨﺎﺴﺒﺔ ﻓﻲ‪:‬‬ ‫ ﺍﻭل ﺍﺒﺭﻴل ﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬‫ ‪ 30‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻭﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬‫ ‪ 31‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ ﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺔ ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺒﺔ ﻟﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ‪.‬‬‫ ‪ 31‬ﻤﺎﺭﺱ ﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﻭﻤﺎ ﻴﺘﻌﻠﻕ ﺒﻬﺎ‪.‬‬‫‪ -9‬ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﻴﻭ ﺤﺼﻠﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 10‬ﻤﻠﻴﻭﻥ‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ ‪ % 8‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 20‬ﻋﺎﻤﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺴﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻓـﻲ ﺍﻭل ﻨـﻭﻓﻤﺒﺭ ﻭﺍﻭل‬ ‫ﻤﺎﻴﻭ ﻤﻥ ﻜل ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺍﻻ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻟﻡ ﺘﺘﻤﻜﻥ ﻤﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﺎﻟﻔﻌل ﺍﻻ ﻓﻲ ﺍﻭل ﺍﻏﺴﻁﺱ ﻤﻥ ﻨﻔﺱ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﻋﺩﺍﺩ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﻻﺜﺒﺎﺕ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻭﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺍﻟﺴﻨﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻭل ﻨـﻭﻓﻤﺒﺭ‬ ‫ﻭﻗﻴﺩ ﺍﻟﺘﺴﻭﻴﺔ ﻓﻲ ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 12 / 31‬ﻟﻨﻔﺱ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل‪.‬‬ ‫‪ -10‬ﻓﻲ ﺍﻭل ﻴﻭﻨﻴﻪ ‪ 19 × 1‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 200‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴـﻪ ‪% 8‬‬ ‫)ﺘﺩﻓﻊ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ( ﻟﻤﺩﻩ ‪ 6‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﺒﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 167102‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤـﺕ ﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺘﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 12 / 31‬ﻭﺍﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓـﻲ ﺘـﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‬ ‫‪.% 12‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﺍﻋﺩﺍﺩ ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻜﺎﻤﻼ‪.‬‬‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻓﻲ‪:‬‬‫ﺍ( ﺍﻭل ﻴﻭﻨﻴﺔ ‪. 19 × 1‬‬

‫ﺏ( ‪. 19 × 1 / 12 / 31‬‬

‫ﺝ( ‪. 19 × 2 / 5 / 30‬‬

‫ﺩ( ‪. 19 × 2 / 12 / 31‬‬

‫‪ -‬ﺘﺼﻭﻴﺭ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﻤﺼﺭﻭﻑ ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪ ،‬ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪ ،‬ﺨﺼﻡ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬

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‫ ﺘﺼﻭﻴﺭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪. 19 × 2 / 12 / 31‬‬‫‪ -11‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 19 × 1 / 1 / 1‬ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 150000‬ﺠﻨﻴـﻪ ‪ 6‬ﺍﻋـﻭﺍﻡ‬ ‫ﻭﺘﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﻓﻲ ‪ . 12 / 31‬ﻭﺴﻤﺤﺕ ﺍﺠﺭﺍﺀﺍﺕ ﺍﻟﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﻥ ﺘﻜﻭﻥ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻼﺴﺘﺩﻋﺎﺀ‬ ‫ﺒﺴﻌﺭ ‪ . 102‬ﻜﻤﺎ ﺒﻠﻐﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ‪ 1400‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﻗﺭﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻫـﺫﻩ ﺍﻟﺘﻜـﺎﻟﻴﻑ‬ ‫ﺩﻭﺭﻴﺎ ﺒﺎﺘﺒﺎﻉ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻟﻼﺴﺘﻬﻼﻙ‪ .‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﺠﺩﻭل ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟـﺫﻱ ﺍﻋﺩﺘـﻪ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬

‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻤﻴﻥ ﺍﻻﻭل ﻭﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻤﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ـــــ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻓﺎﺌﺩﺓ‬

‫ﻗﺴﻁ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ‬

‫ﻨﻘﺩﻴﺔ‬

‫ﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ‬

‫ﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‬

‫ــــ ــــ ــــ ـــــــــ‬

‫‪19 × 1 / 1 /1‬‬

‫‪139186‬‬

‫‪19 × 1 / 12 /31‬‬

‫‪15000‬‬

‫‪16702‬‬

‫‪1702‬‬

‫‪140888‬‬

‫‪19 × 2 / 12 /31‬‬

‫‪15000‬‬

‫‪16907‬‬

‫‪1907‬‬

‫‪142795‬‬

‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﻤﺎ ﻫﻲ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫل ﺘﻁﺒﻘﻬﺎ ﻟﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻡ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬‫ ﻤﺎ ﻫﻭ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻻﺴﻤﻲ ﻋﻠﻲ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﺍﻟﺴﺎﺌﺩ ﻭﻗﺕ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬‫ ﺍﺜﺒﺕ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﺒﺸﺄﻥ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺘﺤﻤل ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ‪.‬‬‫ ﺼﻭﺭ ﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪. 19 × 2 / 12 / 31‬‬‫ ﺍﺜﺒﺕ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻤﺔ ﻓﻲ ‪. 19 × 3 / 12 / 31‬‬‫ ﺍﺜﺒﺕ ﻗﻴﺩ ﺍﻟﻴﻭﻤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﺒﻔﺭﺽ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻗﺎﻤﺕ ﻓﻲ ‪ 19 × 4 / 12 / 31‬ﺒﺎﺴـﺘﺩﻋﺎﺀ ﻜـل ﺴـﻨﺩﺍﺕ ﻫـﺫﺍ‬‫ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬ ‫‪ -12‬ﺍﻅﻬﺭ ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﻟﺸﺭﻜﺔ "ﺯﺍﺱ" ﻤﺎ ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ ﺘﺘﻜﻭﻥ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻤﺎﺕ ﻁﻭﻴﻠﺔ ﺍﻻﺠل ﺒﻘﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻤﻥ ‪ 406‬ﺴﻨﺩ ﻓﺎﺌﺩﺓ ‪ % 4‬ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺒﻘﻴﻤـﺔ ﺍﺴـﻤﻴﺔ‬‫‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻨﺩ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﻫﺫﻩ ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺘﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﻭﻗﺎﺒﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻭﻴـل ﻻﺴـﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴـﺔ‬ ‫ﺒﻤﻌﺩل ‪ 30‬ﺴﻬﻡ ﻟﻠﺴﻨﺩ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﻋﺭﺽ ﻫﺫﺍ ﺍﻻﻟﺘﺯﺍﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺯﺍﻨﻴﺔ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ‪ 411000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ ﺘﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ﻟﺴﻬﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ‪ 20‬ﺠﻨﻴﻪ ﻭﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ‪ 60‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻜﻤﺎ ﺒﻠﻐﺕ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌـﺎﺕ‬‫ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻋﻠﻨﺕ ﻟﻠﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺫﻜﻭﺭ ‪ 5‬ﺭ ‪ 1‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

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‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﻟﺴﻨﺩﺍﺕ ﺍﻟﻲ ﺍﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻴﺔ ﺒﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪.‬‬‫ ﻓﻲ ﻀﻭﺀ ﺍﻟﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ‪ ،‬ﻫل ﻤﻥ ﻤﺼﻠﺤﺔ ﺤﺎﻤل ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺘﺤﻭﻴل ﺍﺴﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻟﻼﺴﻬﻡ؟ ﻗﺩﻡ ﺘﻔـﺴﻴﺭ‬‫ﻤﺘﻜﺎﻤل ﻻﺠﺎﺒﺘﻙ‪.‬‬ ‫‪ -13‬ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﻴﻭ ‪ 19×4‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 5‬ﻤﻠﻴـﻭﻥ ﺠﻨﻴـﻪ ‪% 12‬‬ ‫ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 8‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﺘﺎﺭﻴﺦ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤـﺕ‬ ‫ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﻤﻠﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 33600‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻥ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﺼﺩﺭ ﺒﺴﻌﺭ‪ 4808000‬ﺠﻨﻴﻪ‪،‬‬ ‫ﻭﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻭﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ‪. 12 / 31‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﻋﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻭﺒﻴﺎﻥ ﺍﺜﺎﺭﻫﺎ ﻋﻠـﻲ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﻓـﻲ‬ ‫‪.19×4/ 12 / 31‬‬ ‫‪ -14‬ﻓﻲ ‪ 19×4/4/ 1‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 4‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ )ﻗﻴﻤـﺔ ﺍﺴـﻤﻴﺔ‬ ‫‪ 1000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻨﺩ( ﻟﻤﺩﺓ ‪ 5‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﺒﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ % 9‬ﺴﻨﻭﻴﺎ‪ ،‬ﻭﺘﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻜل ‪ 6‬ﺸﻬﻭﺭ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤﺕ ﻤـﺎ‬ ‫ﻴﻠﻲ‪:‬‬ ‫ ﻴﺒﻠﻎ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ‪ %8‬ﻭﺘﺘﺒﻊ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒﺕ ﻓﻲ ﺘﺨﻔﻴﺽ ﺨﺼﻡ ﺍﻭ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪.‬‬‫ ﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪ 12 / 31‬ﻤﻥ ﻜل ﻋﺎﻡ‪.‬‬‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻜل ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺒﺎﻟﻘﺭﺽ ﺤﺘﻲ ‪ 19×4/12/31‬ﺍﺫﺍ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 1030‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬‫‪ -‬ﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺩﻓﺘﺭﻴﺔ ﻟﻠﻘﺭﺽ ﻓﻲ ‪ 19×4/12/31‬ﺍﺫﺍ ﺍﺼﺩﺭ ﺍﻟﺴﻨﺩ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 980‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬

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‫ﺘﺩﺭﻴﺒــﺎﺕ ﻋﻤﻠﻴــﺔ ﻟﻠﻤﺭﺍﺠﻌــــﺔ‬

(‫ﻤﻘﺭﺭ ﻤﺤﺎﺴﺒــﺔ ﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻻﻤﻭﺍل )ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤــﺔ‬ ‫ﺍﻟﻔﺭﻗﺔ ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻻﻭل ‪:‬‬ ‫ ﻓﻲ ‪ 1997 /1/1‬ﺭﺨﺹ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 100‬ﺍﻟﻑ ﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻱ ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺠﻨﻴﻪ‪،‬‬‫‪ 10‬ﺍﻻﻑ ﺴﻬﻡ ﻤﻤﺘﺎﺯ )‪ %9‬ﻤﺠﻤﻊ ﻟﻼﺭﺒﺎﺡ( ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 50‬ﺠﻨﻴﻪ‪ .‬ﻭﻗﺩ ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓـﻲ‬ ‫‪ 1997/1/15‬ﻨﺼﻑ ﻋﺩﺩ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﻭﻜل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺩﻓﻌﺔ ﻭﺍﺤﺩﺓ‪.‬‬ ‫ ﻓﻲ ‪ 1997/3/1‬ﻗﺭﺭﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺒﻌﺩ ﺫﻟﻙ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺒﺎﻗﻲ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 25‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻬﻡ ﻋﻠﻲ‬‫ﺍﻥ ﻴﺤﺼل ‪ %20‬ﻤﻥ ﺴﻌﺭ ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ ﻋﻨﺩ ﺍﻻﻜﺘﺘﺎﺏ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻋﻠﻲ ﻗﺴﻁﻴﻥ ﻤﺘـﺴﺎﻭﻴﻴﻥ ﻓـﻲ ‪،5/1‬‬ ‫‪ .1997/6/1‬ﻭﻗﺩ ﺘﻠﻘﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻜﺘﺘﺎﺒﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 60000‬ﺴﻬﻡ ﻓﺨﺼﺼﺕ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺒـﻴﻥ ﺍﻟﻤﻜﺘﺘﺒـﻴﻥ‬ ‫ﻭﺭﺩﺕ ﺍﻟﺯﻴﺎﺩﺓ ﻻﺼﺤﺎﺒﻬﺎ ﺒﻌﺩ ﺸﻬﺭ‪.‬‬ ‫ ﻋﻨﺩ ﺴﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﺴﻁ ﺍﻻﺨﻴﺭ ﺘﻭﻗﻑ ﻋﻥ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﻤﺴﺎﻫﻤﻭﻥ ﺍﻜﺘﺘﺒﻭﺍ ﻓـﻲ ‪ 6000‬ﺴـﻬﻡ‪ ،‬ﻓﺎﻀـﻁﺭﺕ‬‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻲ ﺒﻴﻊ ﻫﺫﻩ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﻓﻲ ‪ 1997/7/1‬ﺒﺴﻌﺭ ﺼﺎﻓﻲ ﺒﻠﻎ ‪ 21‬ﺠﻨﻴـﻪ ﻟﻠـﺴﻬﻡ‪ ،‬ﻭﺴـﻭﻴﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻬﺅﻻﺀ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ‪.‬‬ ‫ ﺤﺼﻠﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ %1‬ﺭﺴﻭﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻤﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻤﺼﺩﺭﺓ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﺒﻠﻐﺕ ﻤﺼﺎﺭﻴﻑ ﺍﻻﺼـﺩﺍﺭ‬‫ﺍﻟﺘﻲ ﺘﺤﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ‪ 35000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ ﻨﻅﺭﺍ ﻟﻨﺠﺎﺡ ﺍﻋﻤﺎل ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻘﺩ ﺍﻤﻜﻨﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 1997/8/15‬ﺍﻟﺤﺼﻭل ﻋﻠﻲ ﺘﺭﺨﻴﺹ ﺒﺎﺼـﺩﺍﺭ ‪50‬‬‫ﺍﻟﻑ ﺴﻬﻡ ﻋﺎﺩﻱ ﺠﺩﻴﺩ ﺒﻨﻔﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ ﻓﻲ ‪ 1997/9/1‬ﺘﻠﻘﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺒﺭﻋﺎ ﻤﻥ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﺴﺘﺼﻼﺡ ﺍﻻﺭﺍﻀﻲ ﺘﻤﺜل ﻓﻲ ﺍﺭﺍﻀـﻲ ﻗﺎﺒﻠـﺔ‬‫ﻟﻼﺴﺘﺼﻼﺡ ﺒﻤﻨﻁﻘﺔ ﺍﻟﻨﻭﺒﺎﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠﺩﻴﺩﺓ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻗﺩﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻭﻗﻴﺔ ﻟﻼﺭﺍﻀﻲ ﻓﻲ ﻫـﺫﺍ ﺍﻟﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 60000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ ﻓﻲ ‪ 1997 /9/15‬ﻗﺩﻡ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻭﻥ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﺔ ﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﺘﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻴﻬﺎ ﻤﻘﺎﺒل ‪ 500‬ﺴـﻬﻡ‬‫ﻋﺎﺩﻱ ﻤﻥ ﺍﺴﻬﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ﺒﺄﻥ ﺘﻘﺩﻴﺭ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻡ ﻟﻬﺫﻩ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻌﻴﻨﻴﺔ ﺒﻠﻎ ‪ 12000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ ﻓﻲ ‪ 1997/9/20‬ﻗﺩﻡ ﺍﺤﺩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻭﻥ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺍﺭﺍﻀﻲ ﻤﻘﺎﺒل ‪ 500‬ﺴﻬﻡ ﻋـﺎﺩﻱ‪ ،‬ﻋﻠﻤـﺎ ﺒـﺄﻥ‬‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺩﺭﺓ ﻟﻼﺭﺍﻀﻲ ‪ 17500‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﺒﻴﻨﻤﺎ ﺒﻠﻎ ﺴﻌﺭ ﺴﻬﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻭﺭﺼﺔ ﻓـﻲ ﻫـﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻴﺦ ‪ 32‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪ 1997/10/1‬ﺒﺸﺭﺍﺀ ﺒﻀﺎﺌﻊ )ﻤﺨﺯﻭﻥ( ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 100‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ ﺴﺩﺩ ﻨـﺼﻔﻬﺎ‬‫ﻨﻘﺩﺍ ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺒﻭﺭﻗﺔ ﺘﺠﺎﺭﻴﺔ‪.‬‬

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‫ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪ 1997/11/1‬ﺒﺸﺭﺍﺀ ‪ 15000‬ﺴﻬﻡ ﻤﻥ ﺍﺴﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﺩﺍﻭﻟﺔ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 35‬ﺠﻨﻴـﻪ‬‫ﻟﻠﺴﻬﻡ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ‪ 1997/12/1‬ﺍﻋﺎﺩﺕ ﺍﺼﺩﺍﺭ ‪ 5000‬ﺴﻬﻡ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 40‬ﺠﻨﻴﻪ‪ 2000 ،‬ﺴﻬﻡ ﺒﺴﻌﺭ ‪30‬‬ ‫ﺠﻨﻴﻪ‪ 1000 ،‬ﺴﻬﻡ ﻟﻠﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﺎﻟﺸﺭﻜﺔ ﻀﻤﻥ ﺨﻁﺔ ﺤﻭﺍﻓﺯﻫﺎ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 34‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻬﻡ‪ .‬ﻭﺍﺨﻴﺭﺍ ﻓﻲ‬ ‫‪ 1997/12/20‬ﻗﺎﻤﺕ ﺒﺎﻟﻐﺎﺀ ‪ 3000‬ﺴﻬﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪:‬‬ ‫ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﺒﺩﻓﺎﺘﺭ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ‪.‬‬‫‪ -‬ﺘﺼﻭﻴﺭ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﺒﻌﺩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ )‪.(1997/12/31‬‬

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‫ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪:‬‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻴﻠﻲ ﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ ﻤﺴﺘﺨﺭﺠﺔ ﻤﻥ ﻗﺎﺌﻤﺔ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺒﺩﺍﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪:1996‬‬ ‫ﺭﺍﺱ ﻤﺎل ﺍﻻﺴﻬﻡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻴﺔ )‪ 30‬ﺍﻟﻑ ﺴﻬﻡ ﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﺒﻘﻴﻤﺔ ﺍﺴﻤﻴﺔ ‪ 40‬ﺠﻨﻴﻪ ﻟﻠﺴﻬﻡ(‬ ‫ﺭﺃﺱ ﻤﺎل ﺍﻀﺎﻓﻲ‬

‫‪ 1200000‬ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫‪ 100000‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﻨﻅﺎﻤﻲ‬

‫‪20000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﻗﺎﻨﻭﻨﻲ‬

‫‪30000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺍﺭﺒﺎﺡ ﻤﺤﺘﺠﺯﺓ‬

‫‪45000‬‬

‫ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﻤﺩﻴﻨﻭﻥ ﻋﻥ ﺍﺴﻬﻡ ﻤﻜﺘﺘﺏ ﻓﻴﻬﺎ‬

‫‪ 300000‬ﺠﻨﻴﻪ‬

‫ﺒﻠﻐﺕ ﺍﺭﺒﺎﺡ ﻋﺎﻡ ‪ 1996‬ﻤﺒﻠﻎ ‪ 800‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﻭﻭﺍﻓﻘﺕ ﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻋﻠﻲ ﻤـﺸﺭﻭﻉ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴـﻊ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ ﺩﻓﻌﺔ ﺍﻭﻟﻲ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻥ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ ﻭﺩﻓﻌﺔ ﺜﺎﻨﻴﺔ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪.%3‬‬‫ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻨﻅﺎﻤﻲ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%4‬‬‫ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﻻﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻲ‬‫ ﺘﻜﻭﻴﻥ ﺍﺤﺘﻴﺎﻁﻲ ﺘﻭﺴﻌﺎﺕ ﺒﻨﺴﺒﺔ ‪%5‬‬‫ ﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻤﺠﻠﺱ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺭﺭﺓ‬‫ ﺘﺭﺤﻴل ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ‪.‬‬‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ (1) :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﻗﻴﻭﺩ ﺍﻋﻼﻥ ﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻭﺯﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬ ‫)‪ (2‬ﺘﺼﻭﻴﺭ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺭﺒﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺯﺓ ﺒﻌﺩ ﺘﻨﻔﻴﺫ ﻤﺎ ﺴﺒﻕ‪.‬‬

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‫ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ﻓﻲ ﺍﻭل ﻤﺎﺭﺱ ‪ 1996‬ﺍﺼﺩﺭﺕ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 10‬ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫‪ % 8‬ﻴﺴﺘﺤﻕ ﺍﻟﺴﺩﺍﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 10‬ﺍﻋﻭﺍﻡ ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﺘﺴﺩﺩ ﺍﻟﻔﻭﺍﺌﺩ ﻨﺼﻑ ﺴﻨﻭﻴﺎ ﺍﻋﺘﺒـﺎﺭﺍ ﻤـﻥ ﺘـﺎﺭﻴﺦ‬ ‫ﺍﻻﺼﺩﺍﺭ‪ .‬ﻓﺎﺫﺍ ﻋﻠﻤﺕ ﺍﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺘﺤﻤﻠﺕ ﺘﻜﺎﻟﻴﻑ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 20‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴـﻪ‪ ،‬ﻭﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﺭﺽ ﺍﺼﺩﺭ ﺒﺴﻌﺭ ‪ 10200000 ) % 102‬ﺠﻨﻴﻪ(‪ ،‬ﻭﺘﺴﺘﺨﺩﻡ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﻁﺭﻴﻘـﺔ ﺍﻟﻘـﺴﻁ ﺍﻟﺜﺎﺒـﺕ‬ ‫ﻭﺘﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ‪. 12 / 31‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﻭل ﻻﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺘﺼﻭﻴﺭ ﺍﺜﺭﻫﺎ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺩﺨل ﻭﺍﻟﻤﺭﻜﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺭﻜﺔ ﻓﻲ ‪)1996/ 12 / 31‬ﻗﺭﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻻﻗﺭﺏ ﺠﻨﻴﻪ ﺼﺤﻴﺢ(‪.‬‬

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‫ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ‪:‬‬ ‫)ﺏ( ﺘﻔﻜﺭ ﺸﺭﻜﺔ ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻗﺭﺽ ﺴﻨﺩﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1995/ 1 / 1‬ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻻﺴﻤﻴﺔ ‪ 200‬ﺍﻟﻑ ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫ﺒﻤﻌﺩل ﻓﺎﺌﺩﺓ ﺍﺴﻤﻲ ‪ % 10‬ﻋﻠﻲ ﺍﻥ ﻴﺴﺩﺩ ﺒﻌﺩ ‪ 3‬ﺍﻋﻭﺍﻡ‪ .‬ﻭﻨﻅﺭﺍ ﻻﻥ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌـﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻗﻊ ﺍﻥ ﻴﻜﻭﻥ ﺴﺎﺌﺩﺍ ﺒﺎﻟﺴﻭﻕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍ ﻤﻥ ﻋﺎﻡ ‪ 1995‬ﻴﺒﻠﻎ ‪ ، % 12‬ﻓﻘﺩ ﻁﻠﺒـﺕ ﻤﻨـﻙ ﺍﻥ‬ ‫ﺘﺤﺩﺩ ﻟﻬﺎ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﻫﺫﺍ ﺍﻟﻘﺭﺽ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ‪ :‬ﺘﺤﺩﻴﺩ ﺴﻌﺭ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻭﺍﺜﺒﺎﺕ ﻜل ﺍﻟﻘﻴﻭﺩ ﺍﻟﺨﺎﺼﺔ ﺒـﺎﻟﻘﺭﺽ ﻋـﻥ ﺍﻟﻌـﺎﻡ ﺍﻻﻭل‬ ‫ﻭﺘﺼﻭﻴﺭ ﺠﺩﻭل ﺘﺨﻔﻴﺽ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻭ ﺨﺼﻡ ﺍﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻘﺭﺽ ﻜﺎﻤﻼ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻁﺭﻴﻘﺔ ﻤﻌﺩل ﺍﻟﻔﺎﺌﺩﺓ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫)ﻗﺭﺏ ﺍﻟﻨﺘﺎﺌﺞ ﻻﻗﺭﺏ ﺠﻨﻴﻪ ﺼﺤﻴﺢ(‪.‬‬

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‫ﺍﻟﺴﺅﺍل ﺍﻟﺭﺍﺒﻊ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﻠﻭﺏ ﺍﺜﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻁﺒﻘﺎ ﻟﻠﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩ‪:‬‬ ‫ ﺒﻠﻎ ﺍﻫﻼﻙ ﻭﺴﺎﺌل ﺍﻟﻨﻘل ﻭﺍﻻﻨﺘﻘﺎل ‪ 15400‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬ﺍﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﺎﻨﻲ ‪ 22000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬‫ ﺴﺩﺩﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺍﻴﺠﺎﺭﺍﺕ ﻓﻌﻠﻴﺔ ﺘﺒﻠﻎ ‪ 19000‬ﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬‫ ﺘﻌﺎﻗﺩﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻤﻊ ﺸﺭﻜﺔ ﺍﻟﻨﺼﺭ ﻟﻠﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﻋﻠﻲ ﺸﺭﺍﺀ ﺍﺘﻭﺒﻴﺱ ﻨﻘل ﺍﻟﻌﺎﻤﻠﻴﻥ ﺒﻤﺒﻠﻎ ‪ 210‬ﺍﻟـﻑ‬‫ﺠﻨﻴﻪ ﻭﺴﺩﺩ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺒﻌﺩ ﺸﻬﺭ‪ ،‬ﻭﻗﺩ ﻗﺎﻤﺕ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻴﺎﺴﺘﻼﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻟﻜﻥ ﻟﻡ ﺘﺒﺩﺃ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﻬﺎ ﺒﻌﺩ‪.‬‬ ‫ ﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻔﺘﺭﺓ ﺒﻠﻐﺕ ‪ 87000‬ﺠﻨﻴﻪ ﻤﻨﻬﺎ ‪ 23500‬ﺒﺎﻟﻨﻘﺩ‪.‬‬‫ ﺍﻗﻔﻠﺕ ﺍﻟﺸﺭﻜﺔ ﺠﻤﻴﻊ ﺤﺴﺎﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻭﺍﺭﺩ ﻭﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﻓﻲ ﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺠﺎﺭﻴـﺔ ﺒﻤﻨﺎﺴـﺒﺔ‬‫ﻨﻬﺎﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻤـــﺭﺍﺠــــﻊ ﺍﻟﻜﺘـــــــﺎﺏ‬ ‫ﺍﻭﻻ‪ :‬ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴــﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﺒﻘﺭﺍﺭ ﺭﺌﻴﺱ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪ 4723‬ﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪) 1966‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ ،‬ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‪ ،1967‬ﻭﺍﺼﺩﺍﺭ ‪.(1995‬‬

‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ‪ ،‬ﺍﺭﺸﺎﺩﺍﺕ ﺒﺸﺄﻥ ﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ )ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪.(1992/11/19 :‬‬

‫ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴـﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻗـﺭﺍﺭﺍﺕ ﺭﺌـﻴﺱ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﺭﻗـﺎﻡ ‪ 2036 ،2035 ،2033،2034‬ﻟـﺴﻨﺔ‬ ‫‪1993‬ﺒﺸﺄﻥ ﺘﻌﺩﻴﻼﺕ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻜﺈﻁـﺎﺭ ﻤﻜﻤـل ﻟﻠﻨﻅـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤـﺩ‪ ،‬ﺍﻟﻭﻗـﺎﺌﻊ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻴﺔ ﺍﻟﻌـﺩﺩ ‪215‬‬

‫)ﺘﺎﺒﻊ( ‪ 23 -‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ ،1996‬ﻭﻗـﺭﺍﺭ ﺭﺌـﻴﺱ ﺍﻟﺠﻬـﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜـﺯﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴـﺒﺎﺕ ﺭﻗـﻡ ‪2644‬‬

‫ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1996‬ﺒﺸﺄﻥ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻭﺴﺭﻴﺎﻥ ﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻜﺈﻁـﺎﺭ ﻤﻜﻤـل ﻟﻠﻨﻅـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﻭﺤﺩ‪ ،‬ﺹ ‪.167 - 2‬‬

‫ﻋﺒﺎﺱ ﻤﻬﺩﻱ ﺍﻟﺸﻴﺭﺍﺯﻱ‪ ،‬ﻨﻅﺭﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ )ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ :‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﺴﻼﺴل‪.(1990 ،‬‬

‫ﻋﺼﺎﻡ ﻤﺭﻋﻲ‪ ،‬ﻗﻭﺍﻋﺩ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ )ﺒﻴﺭﻭﺕ‪ :‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﻌﻠﻡ ﻟﻠﻤﻼﻴﻴﻥ ﻭﻤﺠﻤﻭﻋﺔ ﺴﺎﺒﺎ ﻭﺸﺭﻜﺎﻫﻡ ‪.(1987 ،‬‬

‫ﻋﻁﺎ ﺤﻤﺩ ﺍﻟﺒﻴﻭﻙ‪ ،‬ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﻤﻜﺘﺏ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺏ ﻋﻁﺎ ﺤﻤﺩ ﺍﻟﺒﻴﻭﻙ‪.(1985 ،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻬﺩ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﻴﻥ ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﻴﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ‪) ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪.(1992 :‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺍﺤﻤﺩ ﺍﻟﻌﻅﻤﺔ‪ ،‬ﻴﻭﺴﻑ ﻋﻭﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻻﻭل‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋـﻥ ﺍﻻﺼـﻭل‬ ‫)ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ :‬ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻼﺴل‪.(1986 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺍﺤﻤﺩ ﺍﻟﻌﻅﻤﺔ‪ ،‬ﻴﻭﺴﻑ ﻋﻭﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻋـﻥ ﻤـﺼﺎﺩﺭ‬ ‫ﺍﻻﻤﻭﺍل ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ )ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ :‬ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻼﺴل‪.(1986 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺍﺤﻤﺩ ﺍﻟﻌﻅﻤﺔ‪ ،‬ﻴﻭﺴﻑ ﻋﻭﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﻲ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺠﻠـﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟـﺙ‪ :‬ﺍﻨـﺩﻤﺎﺝ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺘﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﺤﺩﺓ )ﺍﻟﻜﻭﻴﺕ‪ :‬ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻼﺴل‪.(1989 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ ،‬ﻤﻘﺩﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻤﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ )ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻻﻭل ﻓﻲ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ(‪ ،‬ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل ‪.1996‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺩﻤﺔ‪ :‬ﺍﻻﻨﺩﻤﺎﺝ ﻭﺍﻟﻘﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌـﺔ )ﺍﻟﻤﻭﺤـﺩﺓ( ﻤـﻊ‬ ‫ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ )ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺙ ﻓﻲ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺼـﺭ ﻓـﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ(‪ ،‬ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل ‪.1999/98 ،1995‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ (1) ،‬ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻋﻠﻡ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﻭﺍﻨﻅﻤﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴل )ﺩﻭﺱ( ﻭﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ ) ‪Introduction‬‬

‫‪) - (to Computer Science, Disk Operating System DOS and Windows‬ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ‬

‫ﺍﻻﻭل ﻓﻲ ﺴﻠﺴﻠﺔ ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ( ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل‪ ،‬ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪.1996 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ ،‬ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ ﺘﺤﺕ ﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻨﻭﺍﻓﺫ‪ (2) :‬ﺍﻟﺘﺤﻠـﻴﻼﺕ ﺍﻻﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ‬ ‫ﻻﺒﺤﺎﺙ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ‪ - SPSSWIN‬ﻤﻊ ﺘﻁﺒﻴﻘﺎﺕ ﺒﺤﺜﻴـﺔ )ﺍﻟﻜﺘـﺎﺏ ﺍﻟﺜـﺎﻨﻲ ﻓـﻲ ﺴﻠـﺴﻠﺔ‬ ‫ﺍﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟﻲ( ﻤﻜﺘﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻤل‪ ،‬ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪.1996 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺒﻲ ﻟﻠﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟـﻲ‪ :‬ﺍﻟﺘﺤﻠـﻴﻼﺕ ﺍﻻﺤـﺼﺎﺌﻴﺔ ﻟﺒﺤـﻭﺙ ﺍﻟﻌﻠـﻭﻡ‬ ‫ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴــﺔ ﺒﺎﺴــﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﺭﻨــﺎﻤﺞ ‪ - SPSS‬ﺍﺼــﺩﺍﺭ ‪5‬ﺭ‪ ، 7‬ﺍﻟﺯﻗــﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﺸــﺭﻜﺔ ﺍﻻﺴــﺘﺎﺫ‬ ‫ﻟﻠﺘﺼﻤﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻬﻨﺩﺴﻴﺔ ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻭﺘﺭ‪.1999/98 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸـﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴـﻕ‪ ،‬ﺩﻟﻴـل ﺍﻟﺒﺭﻨـﺎﻤﺞ ﺍﻟﺘـﺩﺭﻴﺒﻲ ﻟﻠﺤﺎﺴـﺏ ﺍﻻﻟـﻲ‪ :‬ﺍﻟﺠـﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴـﺔ ﺍﻜـﺴل‬ ‫‪ - EXCEL‬ﺒﻨــﺎﺀ ﺍﻟﺠــﺩﺍﻭل ﻭﺍﺠــﺭﺍﺀ ﺍﻟﺭﺴــﻭﻤﺎﺕ ﻭﺒﺭﻤﺠــﺔ ﺍﻜــﺴل – ﺍﺼــﺩﺍﺭ ‪، (97) 8‬‬

‫ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﺸﺭﻜﺔ ﺍﻻﺴﺘﺎﺫ ﻟﻠﺘﺼﻤﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻬﻨﺩﺴﻴﺔ ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻭﺘﺭ‪.1999/98 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪ ،‬ﺩﻟﻴل ﺍﻟﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺒﻲ ﻟﻠﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟـﻲ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ ﺒﺄﺴـﺘﺨﺩﺍﻡ ﺒﺭﻨـﺎﻤﺞ‬ ‫ـﺘﺎﺫ‬ ‫ـﺭﻜﺔ ﺍﻻﺴـ‬ ‫ـﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﺸـ‬ ‫ـﺴل ‪ ، EXCEL‬ﺍﻟﺯﻗـ‬ ‫ـﺔ ﺍﻜـ‬ ‫ـﺩﺍﻭل ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴـ‬ ‫‪ Accounts95‬ﻭﺍﻟﺠـ‬

‫ﻟﻠﺘﺼﻤﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻬﻨﺩﺴﻴﺔ ﻭﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻭﺘﺭ‪.1999/98 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺘﻭﻅﻴﻑ ﺍﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻭﻤﺎﺕ "ﺍﻨﺘﺭﻨﺕ ‪ " INTERNET‬ﻟﺩﻋﻡ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ‪:‬‬

‫ﺘﻁﺒﻴﻕ ﻋﻠﻲ ﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺒﺤﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻻﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻲ" ‪ -‬ﺒﺤﺙ ﻤﻘﺩﻡ ﺍﻟﻲ ﺍﻟﻤـﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻟﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ ‪ -‬ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺯﻗـﺎﺯﻴﻕ – ﺍﻟﺯﻗـﺎﺯﻴﻕ – ﻨـﻭﻓﻤﺒﺭ‬

‫‪.(1998‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻟﺩﺍﺭﺴﻴﻥ ﻭﺍﻋﻀﺎﺀ ﻫﻴﺌﺎﺕ ﺍﻟﺘﺩﺭﻴﺱ ﻟﻤﻘﺭﺭ ﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﺴﺏ ﺍﻻﻟـﻲ ﻋﻠـﻲ‬ ‫ﻤﺴﺘﻭﻱ ﻤﺭﺤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺎﺠﺴﺘﻴﺭ ﺒﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴـﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻴـﺔ" ‪ -‬ﺒﺤـﺙ ﻤﻨـﺸﻭﺭ‬

‫ﺒﻤﺅﺘﻤﺭ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺤﺎﺴﻭﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﺍﻨﻌﻜﺎﺴﺎﺘﻪ ﻋﻠـﻲ ﺒﻴﺌـﺔ ﺍﻻﻋﻤـﺎل ‪ -‬ﻜﻠﻴـﺔ ﺍﻟﻌﻠـﻭﻡ‬

‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﺍﻻﺩﺍﺭﻴﺔ ﺒﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻻﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺩﺓ ‪ -‬ﺍﻜﺘﻭﺒﺭ‪.(1995‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺭﺅﻴﺔ ﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻨﺤﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﻭﺭ ﺍﻟﺭﺌﻴﺴﻴﺔ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺒﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﻴﺒﺔ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ‪ :‬ﻤﻨﻬﺞ ﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﻠﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻭﻱ ﺍﻟﻜﻠﻲ"‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ )ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻡﺓ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،55‬ﺴﺒﺘﻤﺒﺭ ‪ ،(1987‬ﺹ ‪.235 - 167‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﻗﻴﺎﺱ ﻤﺘﻁﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺘﻘﻴﻴﻡ ﻤﺩﻱ ﺘﻭﺍﻓﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬

‫ﻟﻠﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﻓﻲ ﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺒﺎﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴـﺔ ﺍﻟـﺴﻌﻭﺩﻴﺔ"‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ )ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ، 61‬ﻓﺒﺭﺍﻴﺭ ‪ ،(1989‬ﺹ ‪.201-113‬‬

‫‪Page 98 of 101‬‬

‫‪www.infotechaccountants.com/phpBB2/index.php‬‬

‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻨﻅﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻻﺴﺘﻴﻌﺎﺏ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﻗﻭﺍﺌﻡ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴﺔ ﻜﺒﺩﻴل ﻟﻘـﻭﺍﺌﻡ‬

‫ﻤﺼﺎﺩﺭ ﻭﺍﺴﺘﺨﺩﺍﻤﺎﺕ ﺍﻻﻤﻭﺍل‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻴﺔ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﻤﻌـﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ ﺍﻟـﺴﻌﻭﺩﻴﺔ"‪ ،‬ﻤﺠﻠـﺔ‬ ‫ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ )ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،70‬ﺍﺒﺭﻴل ‪ (1991‬ﺹ ‪.157 - 85‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ ﻭﺤﻤﺩﻱ ﻤﺤﻤﻭﺩ ﻗﺎﺩﻭﺱ‪" ،‬ﺘﻘﻴﻴﻡ ﺍﻫﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺼﺩﺭﻫﺎ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ‬ ‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﻅل ﻫﺩﻑ ﺍﺼﻼﺡ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ"‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺤﻭﺙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ )ﺍﻟﺯﻗﺎﺯﻴﻕ ‪:‬‬

‫ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻻﻭل‪.(1997 ،‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ ﻭﺤﻤﺩﻱ ﻤﺤﻤﻭﺩ ﻗﺎﺩﻭﺱ‪" ،‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻴﺔ ﻻﺴﺘﺨﺩﺍﻡ ﺍﻟﻤﺩﺨل ﺍﻻﻴﺠﺎﺒﻲ ﻓﻲ ﺒﻨﺎﺀ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ"‪ ،‬ﻤﺠﻠﺔ ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ )ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﻤﺠﻠﺔ‬

‫ﺍﻻﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ ،72‬ﺍﻜﺘﻭﺒﺭ ‪ ،(1991‬ﺹ ‪.162- 93‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺩﻭﺭ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻗﻁـﺎﻉ ﺍﻻﻋﻤـﺎل ﻭﺍﺼـﻼﺡ ﺍﻟﻤـﺴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‪ :‬ﻤﻨﻬﺞ ﺘﻨﻅﻴﻤﻲ"‪ ،‬ﻤﺅﺘﻤﺭ ﺘﻁﻭﻴﺭ ﻗﻁﺎﻉ ﺍﻻﻋﻤﺎل ﻓﻲ ﻤـﺼﺭ )ﺠﺎﻤﻌـﺔ ﺍﻟﻤﻨـﺼﻭﺭﺓ‪ :‬ﻜﻠﻴـﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺍﺒﺭﻴل ‪ ،(1992‬ﺹ ‪.47‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺩﻭﺭ ﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺩﻋﻡ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل ﻭﺍﺼﻼﺡ ﺍﻟﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ ﺍﻟﻤـﺼﺭﻱ‪:‬‬

‫ﻤﻨﻬﺞ ﺘﻨﻅﻴﻤﻲ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ ﻟﺨﺩﻤـﺔ ﺍﻫـﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤـﺴﺘﺜﻤﺭﻴﻥ"‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠـﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﺒﺤﻭﺙ ﻭﺍﻟﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻴﺔ ‪) ،‬ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﻋﻤﺎل‪ ،‬ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺤﻠﻭﺍﻥ‪ ،‬ﺍﻟﻘـﺎﻫﺭﺓ(‪،‬‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺩ ﺍﻟﺨﺎﻤﺱ ﺍﻟﻌﺩﺩ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ‪ ، 1991‬ﺹ ‪.178 - 148‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺤﺘﻤﻴﺔ ﺍﻻﺼﻼﺡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ"‪ ،‬ﺍﻻﻫﺭﺍﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ )ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﻟﻌـﺩﺩ ‪ 1234‬ﺴـﺒﺘﻤﺒﺭ‬ ‫‪ (1992‬ﺹ ‪.31‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﺩﻟﻴل ﺍﻀﺎﻓﻲ ﻋﻥ ﺍﻟﺤﺎﺠﺔ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺘﻨﻅﻴﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻴﺔ ﻓـﻲ ﻅـل ﺍﻻﺼـﻼﺡ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ :‬ﺩﺭﺍﺴﺔ ﺍﺨﺘﺒﺎﺭﻴﺔ ﻟﺘﻁﻭﻴﺭ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﻋﻥ ﺍﻟﺘﺩﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺩﻴـﺔ ﺒﺎﻟﺘﻘـﺎﺭﻴﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ‬

‫ﻟﺨﺩﻤﺔ ﺍﻫﺩﺍﻑ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل"‪ ،‬ﺍﻟﻤﺅﺘﻤﺭ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﺍﻟﺜﺎﻨﻲ ﻟﻠﺠﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻌﺔ ﻭﺍﻟـﻨﻅﻡ‬

‫)ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﺒﺭﻴل ‪.(1993‬‬

‫ﻤﺤﻤﺩ ﺸﺭﻴﻑ ﺘﻭﻓﻴﻕ‪" ،‬ﻤﻼﺤﻅﺎﺕ ﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻋﻠﻲ ﻻﺌﺤﺔ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل‪ :‬ﺍﻻﺼﻼﺡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻲ ﻓﻲ ﻅـل ﺘﻭﺴـﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ"‪ ،‬ﺍﻻﻫﺭﺍﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ )ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ 1273‬ﻴﻭﻨﻴﻪ ‪ (1993‬ﺹ ‪.43 ،16 - 14‬‬

‫ﻤﺤﻤﻭﺩ ﻓﻬﻤﻲ ﻭﻤﻨﻴﺭ ﺴﺎﻟﻡ ﻭﻋﺒﺩ ﺍﷲ ﺴﺎﻟﻡ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ‪ :‬ﺍﻟﺠﻭﺍﻨﺏ ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻅﻴﻤﻴـﺔ‬ ‫)ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺩﺍﺭ ﺍﻟﻨﻬﻀﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ‪.(1997‬‬

‫ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 95‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1992‬ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺴﻭﻕ ﺍﻟﻤﺎل )ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ 25‬ﻤﻜﺭﺭ‪22 -‬‬ ‫ﻴﻭﻨﻴﻪ ‪.(1992‬‬

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‫‪www.infotechaccountants.com‬‬ ‫‪Prof.: Mohammed Sherif Tawfik‬‬

‫ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 95‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﺒﺸﺄﻥ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ )ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﻟﺠﺭﻴﺩﺓ ﺍﻟﺭﺴﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ 22‬ﻤﻜـﺭﺭ‪-‬‬ ‫‪ 2‬ﻴﻭﻨﻴﻪ ‪.(1995‬‬

‫ﻗﺭﺍﺭ ﻭﺯﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪ 135‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1993‬ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻘـﺎﻨﻭﻥ ﺴـﻭﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎل‪) ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ :‬ﺍﻟﻭﻗﺎﺌﻊ ﺍﻟﻤﺼﺭﻴﺔ ﺍﻟﻌﺩﺩ ‪ 8 - 81‬ﺍﺒﺭﻴل ‪.(1993‬‬

‫ﻗﺭﺍﺭ ﻭﺯﻴﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ ﺭﻗﻡ ‪ 846‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪95‬‬ ‫ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1995‬ﻓﻲ ﺸﺄﻥ ﺍﻟﺘﺄﺠﻴﺭ ﺍﻟﺘﻤﻭﻴﻠﻲ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﺸﺌﻭﻥ ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻊ ﺍﻻﻤﻴﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺭﻗﻡ ‪ 159‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ 1981‬ﺒﺎﺼﺩﺍﺭ ﻗﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫ﻭﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻭﺼﻴﺔ ﺒﺎﻻﺴﻬﻡ ﻭﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩﺓ‪) ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬

‫ﺍﻟـــﺴﺎﺩﺴﺔ‪،‬‬

‫‪.(1988‬‬

‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﺸﺌﻭﻥ ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻊ ﺍﻻﻤﻴﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺫﻴﺔ ﻟﻘﺎﻨﻭﻥ ﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤـﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺍﻟـﺸﺭﻜﺎﺕ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺌﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺩﻭﺩﺓ ﺭﻗﻡ ‪ 159‬ﻟﺴﻨﺔ ‪) 1981‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ‪.(1987‬‬

‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﺸﺌﻭﻥ ﺍﻟﻤﻁﺎﺒﻊ ﺍﻷﻤﻴﺭﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﻜﺈﻁـﺎﺭ ﻤﻜﻤـل ﻟﻠﻨﻅـﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﻲ ﺍﻟﻤﻭﺤـﺩ‬ ‫ﻟﻤﺴﺎﻴﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻴﻴﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﻴﺔ ﺍﻟﺩﻭﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ ‪.1996‬‬

‫ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻫﺩﺍﻑ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ )ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻭﺩﻴﺔ؛ ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‪ :‬ﺒﻴﺎﻨﺎ ﺍﻫـﺩﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴـﺒﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻬﺎ ﻭﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﺭﺽ ﻭﺍﻻﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ -‬ﻗـﺭﺍﺭ ﻭﺯﻴـﺭ ﺍﻟﺘﺠـﺎﺭﺓ ﺭﻗـﻡ ‪ 692‬ﺒﺘـﺎﺭﻴﺦ‬

‫‪ 1406/2/28‬ﻫـ(‪.‬‬

‫ﻴﻭﺴﻑ ﻋﻭﺽ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﻲ‪ ،‬ﻤﺤﻤﺩ ﺍﺤﻤﺩ ﺍﻟﻌﻅﻤﺔ‪ ،‬ﺼﺎﺩﻕ ﻤﺤﻤﺩ ﺍﻟﺒﺴﺎﻡ‪ ،‬ﻤﻘﺩﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻜﻭﻴـﺕ‪:‬‬ ‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺴﻼﺴل‪.(1986 ،‬‬

‫ﺜﺎﻨﻴﺎ‪ :‬ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻻﺠﻨﺒﻴـــــﺔ‬ ‫‪REFERENCES‬‬ ‫‪Financial Accounting Standards Board, Statement of Cash Flow, Statement‬‬ ‫‪of Financial Accounting Standards No. 95 (Connecticut; Stamford:‬‬ ‫‪FASB 1988).‬‬ ‫‪Financial Accounting Standards Board, Accounting for Certain Investments‬‬ ‫‪in Debt and Equity Securities, Statement of Financial Accounting‬‬ ‫‪Standards No. 115 (Connecticut; Norwalk: FASB 1993).‬‬ ‫‪Financial Accounting Standards Board, Objectives of Financial Reporting‬‬ ‫‪by Business Enterprises, Statement of Financial Accounting Concepts‬‬ ‫‪No. 1 (Connecticut; Stamford: FASB 1978).‬‬

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