ปที่ 4 ฉบับที่ 23 วันที่ 4-8 มิถุนายน 2555
ธปท. ระบุ เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2 มีแนวโนมขยายตัวตอเนื่อง ขณะที่ กบง. ปรับเพิ่มเงิน สงเขากองทุนน้ํามันฯ หลังราคาน้ํามันโลกปรับตัวลดลง ECONOMIC HIGHLIGHT: THAI ECONOMY
Economic Highlight
ธปท. ระบุ เศรษฐกิจไทยไตรมาส 2 มีแนวโนมขยายตัว ตอเนื่อง ขณะที่ กบง. ปรับเพิ่มเงินสงเขากองทุ น น้ํามันฯ สําหรับเบนซิน แกสโซฮอล และดีเซล ลิตรละ 0.90 บาท 0.30 บาท และ 0.90 บาท ตามลําดับ
INTERNATIONAL ISSUE
ธนาคารกลางจี น ลดดอกเบี้ ย ครั้ ง แรกในรอบ 4 ป สะทอนความพยายามกระตุนเศรษฐกิจ ขณะที่การฟน ตัวของเศรษฐกิจญี่ปุนจากเหตุการณสึนามิมีสัญญาณดี ขึ้น สวนสถานการณในยูโรโซนยังนาเปนหวง
BUSINESS HIGHLIGHT ยอดผลิตออย
BUSINESS HIGHLIGHT การป ด ซ อ ม
และน้ําตาลป 2555 ทีพ ่ ุงสูงสุด ในประวัติการณ อาจชวยหนุน ใหมูลคาการสงออกเพิ่มรอยละ 5-15 จากปกอน
รั น เวย ฝ ง ตะวั น ออกของท า อากาศยานสุวรรณภูมิเปนเวลา 60 วัน ทําใหศักยภาพลดลงกวา รอยละ 40
COMMODITY Markets ราคาทองคํ า
แ ละ โ ลห ะ พื้ น ฐ า น ปรั บ ลดลง หลั ง เฟดยั ง ไม ส ง สัญญาณใช QE3
ทิศทางเศรษฐกิจในประเทศ Highlight: ธปท. ระบุเศรษฐกิจไทยไตรมาส 2 มีแนวโนมขยายตัว และคาดวาจะขยายตัวสูงสุดในไตรมาส 4/2555 ธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) ระบุวาเศรษฐกิจไทย 15.2 ของ GDP เพิ่มขึ้นจากรอยละ 15.1 ในป 2552 จากความ ในไตรมาส 2/2555 ยั งมี แ นวโน ม ขยายตั ว ต อ จาก ตองการใชบริการและตนทุนราคาน้ํามันเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น โดย ไตรมาสแรก จากนโยบายของภาครั ฐ ที่ ยั ง เอื้ อ กั บ การ เมื่อเปรียบเทียบกับตนทุนโลจิสติกสของตางประเทศ พบวา ไทย ขยายตัว ทางเศรษฐกิ จ โดยมองวาเศรษฐกิจ ในไตรมาสที่ มีตนทุนโลจิสติกสสูงกวาสหรัฐฯ แตต่ํากวาจีน สําหรับป 2554 เหลือมีโอกาสปรับสูงขึ้นไดอีก และคาดวาไตรมาส 4/2555 สศช. ประเมินวา ตนทุนโลจิสติกสจะลดลงมาอยูที่รอยละ 14.5 จะเป นชว งที่เ ศรษฐกิจมี อัตราการเติบ โตสู งสุดของป จาก คณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบง.) มีมติใหเก็บ ฐานที่ต่ํ าในปก อน อย างไรก็ ตาม ขณะนี้มีค วามเสี่ ยงดา น เงิ น เข ากองทุ น น้ํ ามั น เชื้ อ เพลิ งเพิ่ ม สํ า หรั บ เบนซิ น แก ส สถานการณในยุโรปที่มีความไมแนนอนสูง ทําใหในวันที่ 13 โซฮอล และดีเ ซล โดยปรั บเพิ่ม อัต ราเงิ นส งเขา กองทุ นน้ํ ามั น มิ . ย.นี้ คณะกรรมการนโยบายการเงิ น (กนง.) จะปรั บ เชื้ อ เพลิ ง สํ าหรั บน้ํ า มัน เบนซิ น 91 และเบนซิ น 95 ขึ้ น 0.90 ประมาณการความเสี่ยงของเศรษฐกิจยุโรป โดยกรณีฐาน บาท/ต อลิ ตร จาก 5.00 บาท/ลิตร เปน 5.90 บาท/ลิต ร แก ส เดิม ธปท.มองวา เศรษฐกิจยุโรป จะหดตัวรอยละ 0.5 (YoY) โซฮอลทุกชนิดปรับเพิ่ม 0.30 บาท/ลิตร โดยแกสโซฮอล 91 จาก และกรณีเลวราย จะหดตัวรอยละ 1.4 (YoY) ซึ่งตัวเลขของ เดิมที่จัดเก็บ 0.60 บาท/ลิตร มาเปน 0.90 บาท/ลิตร แกสโซฮอล ความเสี่ยงทั้ง 2 ตัวนี้ นาจะติดลบเพิ่มขึ้น 95 จากเดิ มจั ดเก็ บ 2.20 บาท/ลิ ตร เพิ่ มเปน 2.50 และดี เซล สํ า นั ก งานคณะกรรมการพั ฒนาการเศรษฐกิ จและ จัดเก็บ 0.90 บาท/ลิตร จากเดิมที่จัดเก็บ 1.20 บาท/ลิตร เปน สังคมแหงชาติ (สศช.) รายงานต นทุนโลจิสติ กสของ 2.10 บาท/ลิตร ไทยป 2553 มีมูลคา 1,644 พันลานบาท คิดเปนรอยละ
2 กรมสรรพสามิต เปดเผยยอดขอคืนเงินจากโครงการรถยนตคันแรกถึงปจจุบันรวม 4.7 หมื่นคัน จากยอดจดทะเบียน รถยนตใหมรวมทั้งสิ้น 1.7 แสนคันในชวงเวลาเดียวกัน โดยคาดวา ที่ยอดขอคืนมีจํานวนนอย เพราะประชาชนที่เขารวมโครงการฯ ยังไมไดรับมอบรถที่จองไว และยังมีเวลาในการยื่นแสดงสิทธิถึงสิ้นปนี้ ทั้งนี้ คณะรัฐมนตรี (ครม.) ไดมีมติยกเวนเงินไดที่ไดรับจาก รัฐสําหรับการซื้อรถยนตคันแรก ไม ตองรวมคํานวณเพื่อเสียภาษีเงินได บุคคลธรรมดาเป นจํานวนเทากับภาษีสรรพสามิตของ รถยนตที่ซื้อแตไมเกินคันละ 100,000 บาท สําหรับผูเสียภาษีที่ซื้อรถยนตคันแรกระหวางวันที่ 16 ก.ย. 2554 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 2555 ดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค (ศูนยพยากรณเศรษฐกิจและธุรกิจ มหาวิทยาลัยหอการคาไทย) เดือนพ.ค. 2555 ลดลงเปน ครั้งแรกในรอบ 6 เดือนมาอยูที่ระดับ 77.1 จาก 77.6 ในเดือนเม.ย. เปนผลจากความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเมือง และผลกระทบจากปญหาหนี้สาธารณะยุโรปและคาครองชีพสูงที่มีตอเศรษฐกิจไทยในอนาคต ศูนยวิจัยกสิก รไทย มองวา สถานการณ วิกฤตหนี้ยุ โรป ซึ่งกํ าลังมีความเสี่ยงที่จ ะลุกลามไปยังประเทศสมาชิก ยูโรโซนที่ มี ขนาดใหญมากขึ้นในขณะนี้ กดดันใหราคาน้ํามันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงอยางตอเนื่อง เมื่อรวมเขากับมาตรการบรรเทา คาครองชีพและตนทุนอื่นๆ ของรัฐบาล จึงสามารถลดแรงกดดันเงินเฟอในระยะสั้นลงได และผอนคลายขอจํากัดในการดําเนิน นโยบายเพื่อสนับสนุนการเติบโตของเศรษฐกิจ นอกจากนี้ การปรับตัวลงของราคาน้ํามันในตลาด ยังเปนโอกาสใหกองทุ น น้ํามันเชื้อเพลิง สามารถบริหารจัดการสถานะการเงินกองทุนฯ ไดดีขึ้น โดยไมกระทบตอคาครองชีพและตนทุนการผลิตมากนัก อย า งไรก็ ดี ความเสี่ ย งเศรษฐกิ จ โลกที่ เ กิ ด ขึ้ น ได ก ลายเป น ประเด็ น สํ า คั ญ ที่ ทํ า ให ภ าคเอกชนเกิ ด ความกั ง วลใจ นอกเหนือไปจากสถานการณการเมืองในประเทศ และการเพิ่มสูงขึ้นของคาครองชีพและตนทุนการผลิต ซึ่งสวนหนึ่งสะทอน จากดัชนีความเชื่อมั่นผูบริโภค และดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจในเดือนลาสุด ที่พรอมใจกันปรับตัวลดลงเปนครั้งแรกนับตั้งแต เกิดอุทกภัยเมื่อปลายป 2554 สําหรับในระยะถัดไป คงตองติดตามสถานการณราคาพลังงานในตลาดโลก และทิศทางราคาเชื้อเพลิงในประเทศ หลังจากการ คว่ํ า บาตรอิ ห ร า นของชาติ ต ะวั น ตกมี ผลบั ง คั บ ใช ใ นเดื อ นก.ค. 2555 และความคื บ หน า ในการเบิ ก จ ายงบประมาณและ มาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจของรัฐบาล ซึ่งถูกคาดหมายวา จะเปนปจจัยขับเคลื่อนทิศทางเศรษฐกิจไทยในชวงครึ่งปหลัง ซึ่งก็ นา จะช วยหนุน ความมั่ น ใจของผูบ ริ โภคให ก ลับ คืน มาได บางสว น และสนับ สนุ น ให ภ าคการใช จ ายในประเทศยั งสามารถ ประคองอัตราการเติบโตไวได รวมทั้งชดเชยผลกระทบของวิกฤตเศรษฐกิจโลกที่มีตอภาคการสงออกในชวงที่เหลือของป 2555
ทิศทางเศรษฐกิจและธุรกิจตางประเทศ Highlight: ธนาคารกลางจีนลดดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 4 ป เพื่อกระตุนเศรษฐกิจในประเทศภายหลังที่ชะลอตัวเกินคาด รัฐมนตรีคลังของยูโรโซนพรอมใหความชวยเหลือทาง อัตราดอกเบี้ยสําหรับเงินฝากระยะ 1 ป ลดลงมาอยูที่รอยละ การเงินสูงสุด 1 แสนลานยูโร (1.25 แสนลานดอลลารฯ) แก 6.31 และรอยละ 3.25 ตามลําดับ โดยการปรับอัตราดอกเบี้ย ภาคการธนาคารของสเปน ที่กําลังประสบปญหาขาดสภาพ ดังกลาวเปนการปรับลงเปนครั้งแรกนับตัง้ แตเดือนธ.ค. 2551 คลองทางการเงิน ญี่ปุนปรับตัวเลข GDP ไตรมาส 1/55 เพิ่มเปนรอยละ ขอมูลเศรษฐกิจเดือนพ.ค. 2555 ของจีน สะทอนทิศทาง 4.7 (Annualized QoQ, s.a.) จากที่ประเมินไวที่รอยละ 4.1 การชะลอตัวมากกวาที่คาด ทั้งการผลิตภาคอุตสาหกรรม เมื่อเดือนพ.ค. เรงขึ้นจากไตรมาส 4/54 ที่รอยละ 0.1 เนื่องจาก ยอดคาปลีก และอัตราเงินเฟอ ขณะที่ ธนาคารกลางจีนปรับ การบริโภคในประเทศปรับตัวดีขึ้น และการฟนกลับมาของภาค ลดอัตราดอกเบี้ยลงรอยละ 0.25 โดยใหมีผลตั้งแตวันที่ 8 การผลิตจากเหตุสนึ ามิในปกอน รวมทั้งนโยบายกระตุนการซื้อ มิ.ย. 2555 โดยอัตราดอกเบี้ยสําหรับเงินกูยืม และ รถยนตประหยัดน้ํามันของรัฐบาลที่ชวยกระตุนการบริโภค
3 Fitch Ratings ลดอันดับเครดิตระยะยาวของสเปน 3 ขั้นลงสูระดับ BBB โดยเหตุผลสําคัญของการพิจารณาปรับลดอันดับ ครั้งนี้ มาจากสถานการณความเสี่ยงในการเพิ่มทุนและการขาดสภาพคลองของภาคการเงินการธนาคารที่มีแนวโนมขยายในวง กวางมากขึ้น เนื่องจากสเปนเปนเจาหนี้รายใหญรายหนึ่งของกรีซ โดยที่ตนทุนในการกูยืมผานพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปของสเปน ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นจากเดิมที่รอยละ 5.74 ในเดือนเม.ย. สูรอยละ 6.04ในเดือนมิ.ย. ทั้งนี้ Fitch ประเมินวา ภาระการเพิ่มทุนของ ธนาคารสเปนเพิ่มขึ้นเปน 1 แสนลานยูโร จากเดิมที่คาดไวราว 3 หมื่นลานยูโร ซึ่งจากฐานะการเงินของรัฐบาลสเปนที่ออนแอลง และขีดจํากัดในการระดมทุนจากภายนอก อาจสงผลกดดันใหเศรษฐกิจสเปนมีแนวโนมซบเซายืดเยื้อทั้งป 2556 (จากเดิมที่คาด วาจะเริ่มฟนตัวไดในปหนา) ทั้งนี้ Standard&Poor’s จัดอันดับใหสเปนอยูที่ BBB+ ขณะที่ Moody’s อยูที่ A3 การสงออกของไตหวันหดตัวลงตอเนื่องเปนเดือนที่ 3 ในเดือนพ.ค.2555 ที่รอยละ 6.3 (YoY) โดยการสงออกไปยัง ยุโรปหดตัวรอยละ 13.4 (YoY) สหรัฐฯ หดตัวรอยละ 12.3 (YoY) และจีนหดตัวรอยละ 10.0 (YoY) ขณะที่ การนําเขาโดยรวม ของไตหวันหดตัวรอยละ 10.5 (YoY) อยางไรก็ดี ไตหวันยังสามารถบันทึกยอดเกินดุลการคาไดที่ 2.26 พันลานดอลลารฯ เพิ่มขึ้น รอยละ 83.9 (YoY) จากปกอนหนา ศูน ยวิ จัย กสิก รไทย เห็ นว า การปรับ ลดอัต ราดอกเบี้ย นโยบายของธนาคารกลางจีน เปน ครั้ งแรกนั บตั้ ง แต วิก ฤตการเงิ น ป 2551/52 นี้ นับเปนการดําเนินการลาสุดที่มีความสําคัญตอการปกปองเศรษฐกิจจีนจากความเสี่ยงในชวงขาลงอยางรุนแรง จาก มาตรการรั ด เข็ มขั ด โดยความพยายามของทางการจี น ในช ว งก อ นหนา ท า มกลางผลกระทบที่ ย ากจะหลีก เลี่ ย งจากวิ ก ฤต เศรษฐกิจโลกซึ่งยังคงคาดเดาทางออกไมได โดยเฉพาะในสวนของยุโรปที่สถานการณยังไมสูดีนัก อีกทั้งปญหาไดลุกลามไปยัง ประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ เชน สเปน ซึ่งหากปญหาโดยรวมของยูโรโซนยังไมสามารถหาทางออกที่เหมาะสม ผลที่เกิดขึ้น อาจบานปลายมาสูจีน หรือแมกระทั่งญี่ปุนเองที่กําลังอยูในภาวะกําลังฟนตัวก็ตาม ทั้งนี้ ศูนยวิจัยกสิกรไทย มองวา ประเด็นนี้ เปนประเด็นสําคัญที่กลุมประเทศในอาเซียน จะตองจับตามองความคืบหนาอยางใกลชิด เพราะถึงแมวาความเสี่ยงโดยตรงจาก ยุโรปตอภูมิภาคอาจมีไมมากนัก แตความเสี่ยงโดยออมผานชองทางของจีนและญี่ปุน นาจะสงผลตอการคาในภูมิภาคอาเซียน ไมนอยเลยทีเดียว AEC Corner เวียดนาม เมื่อวันที่ 6 มิ.ย.2555 S&P คงอันดับความ นาเชื่อถือตราสารทางการเงินระยะยาวของเวียดนามไวที่ BB- และระยะสั้ น ไว ที่ B แต ไ ด ป รั บ เพิ่ ม แนวโน ม (Outlook) ของอันดับความนาเชื่อถือจาก Negative เปน Stable เนื่อ งจากเวียดนามสามารถปรั บปรุง เสถีย รภาพ เศรษฐกิ จ มหภาคให ดี ขึ้ น โดยเฉพาะความพยายาม ควบคุมเงินเฟอใหลดระดับลงได กัมพูชา รัฐบาลไทยและรัฐบาลกัมพูชาเตรียมเปดใหรถ สัญชาติคูภาคีเดินรถขามประเทศได ณ จุดผานแดนอรัญ ประเทศ-ปอยเปต ภายใตขอตกลงวาดวยการขนสงขาม พรมแดนในอนุ ภู มิ ภ าคลุ ม แม น้ํ า โขง (GMS Crossborder Transport Agreement: CBTA) และบั น ทึ ก ความเขา ใจว าด ว ยการแลกเปลี่ ย นสิ ท ธิจ ราจรระหว า ง ประเทศ โดยในเบื้องตน ทั้งสองประเทศตกลงใหโควตา
มาเลเซีย ผู ผลิตน้ํ ามันปาลมอัน ดับ 2 ของโลก เตรีย ม ปรั บ ลดภาษี ส ง ออกน้ํ า มั น ปาล ม เพื่ อ ช ว ยผู ผ ลิ ต ใน ประเทศใหสามารถแขงขันในตลาดโลกได โดยกอนหนา นี้ อิ น โดนี เ ซี ย ผูผลิ ต น้ํ ามั น ปาล มอั น ดั บ 1 ของโลก ได ปรั บ ลดภาษี การส งออกไปแล ว (ต.ค.54) อาทิ น้ํ า มั น ปาลมบริสุทธิ์ (Bleached and Deodorized Palm Oil) เหลือรอยละ 10 จากรอยละ 23 น้ํามันปาลมโอลีอินจาก เนื้อปาลม (Palm Olean) เหลือรอยละ 13 จากรอยละ 25 สําหรับน้ํามันปาลมดิบยังคงไวที่รอยละ 22.5 อินโดนีเซีย ทุม งบ 400 พั นลา นรูเ ปยะห โปรโมทการ ท อ งเที่ ย วให มี ค วามหลากหลายมากขึ้ น จากเดิ ม ที่ นั ก ท อ งเที่ ย วรู จั ก เพี ย งแค เ กาะบาหลี ทั้ ง ยั ง ตั้ ง เป า ดึ ง นั ก ท อ งเที่ ย วเพิ่ ม เป น 10 ล า นคนในป 2557 โดย พยายามลดอุปสรรคทางโครงสรางพื้นฐานในประเทศที่
4 การเดินรถระหวางกันจํานวน 40 คัน (ไทยไดโควตารถ ขนส ง สิ น ค า 30 คั น และรถโดยสาร 10 คั น ขณะที่ กัมพูชาไดโ ควตารถขนสงสินคา 10 คัน และรถโดยสาร 30 คัน) โดยจะเริ่มมีผลบังคับใชตั้งแตวันที่ 14 มิ.ย. 2555
ขาดความเชื่อมโยงกัน อาทิ จํานวนเที่ยวบิน และทาเรือ ตรงไปยังแหลงทองเที่ยวอื่นๆ ทั้งนี้ ในป 2555 นี้ คาดวา จะมี นั ก ท อ งเที่ ย วจากต า งประเทศมาอิ น โดนี เ ซี ย 7.6 ลานคน หลังจากที่จํานวนนักทองเที่ยว ขยายตัวรอยละ 13 ในป 2554 สรางรายได 8.6 พันลานดอลลารฯ ฟลิ ปป นส อั ต ราเงิ นเฟ อเดือ นพ.ค. เพิ่ม ขึ้ นร อยละ 2.9 (YoY) น อยกว าเดื อนเม.ย.ที่เ พิ่ม ขึ้น ร อยละ 3.0 (YoY) อั น เนื่องมาจากการปรับตัวลงของราคาน้ํามันและคาสาธารณูปโภค และราคาอาหารที่ไมเรงตัวขึ้น สวนอัตราเงินเฟอพื้นฐาน (Core Inflation) เพิ่มขึ้ นรอยละ 3.7 (YoY) ซึ่งสูง กวาเดือ นกอนหนา อย างไรก็ดี อัตราเงินเฟ อดังกลา วยังอยู ในชวงที่ รัฐ บาลตั้ ง เป า เอาไว ที่ รอ ยละ 3.0-5.0 ทํ า ให มี ก ารคาดการณ ว า ธนาคารกลางฟ ลิป ป นส น า จะยั ง คงอั ต ราดอกเบี้ ย Overnight Borrowing Rate ไวที่รอ ยละ 4.0 จนถึงไตรมาสแรกของป หนา เพื่อกระตุ นการบริ โภคในประเทศใหยังคง ขยายตัว ทดแทนความตองการจากตางประเทศในชวงที่เศรษฐกิจโลกยังมีปญหา โดยมุงใหเศรษฐกิจมีการขยายตัวรอย ละ 5-6 (YoY) ในป 2555 นี้
ทิศทางธุรกิจและอุตสาหกรรม เกษตรกรรม ยอดผลิตออยและน้ําตาลพุงสูงสุดในประวัติการณใน ป 2555 สํ า นัก งานคณะกรรมการอ อ ยและน้ํ า ตาลทราย (สอน.) เป ด เผยว า ไทยสามารถผลิ ต น้ํ า ตาลได สูง สุ ด ใน ประวั ติ การณ โดยมีผลผลิ ตอ อย 97.98 ล า นตั น ปริม าณ น้ําตาล 10.2 ล านตัน สงออกได 7.8 ลา นตัน สง ผลทํ าให ไทยเป น ผู ส ง ออกน้ํ า ตาลทรายรายใหญ เ ป น อั น ดั บ 2 ใน ตลาดโลก รองจากบราซิ ล ทั้ ง นี้ ทาง สอน.คาดว า ใน ฤดูกาลผลิตป 2555/56 ปริมาณการผลิตออยจะเพิ่มขึ้นถึง ระดับ 100 ลานตัน เนื่องจากจะมีโรงงานน้ําตาลเกิดขึ้นใหม 5 แหง ซึ่งจะมีสวนชวยกระตุนใหมีการขยายการปลูกออ ย เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ประธานสหพันธชาวไรออยแหงประเทศ ไทย คาดวา ไทยจะสามารถผลิตออยไดในระดับ 130 ลาน ตันในอีก 3-5 ปขางหนา อีกดวย
เชื้อเพลิงสําเร็จรูป การลดการอุดหนุ นราคาพลังงาน อาจชวยแกปญหา การนํ า เข า ที่ สู งกว าล านล า นบาท ราคาพลั ง งานใน
ศูนยวิจัยกสิกรไทย คาดวา ปริมาณผลผลิตออยและน้ําตาลที่ เพิ่ ม สู ง เป น ประวั ติ ก ารณ นี้ จะทํ า ให ป ริ ม าณผลผลิ ต น้ํ า ตาล สวนเกินจากการใชบริโภคในประเทศเพื่อการสงออกเพิ่มมาก ขึ้น ประกอบกับ อุตสาหกรรมอ อยและน้ําตาลของไทยมีความ แข็งแกรง เมื่อ เทีย บกับ ประเทศอื่นๆ ในภูมิภ าคเอเชี ย ก็ จะยิ่ ง ชวยหนุนใหปริมาณการสงออกน้ําตาลของไทยปรับเพิ่มขึ้นใน อนาคต ทั้งนี้ คาดวา ในป 2555 ปริมาณการสงออกน้ําตาลจะ เพิ่ มขึ้ น ถึง ประมาณ 7.5-8 ล านตั น คิด เปน มูลค าการส งออก ประมาณ 1.3-1.4 แสนลานบาท หรือเพิ่มขึ้นรอยละ 5-15 เมื่อ เทียบกับปกอนหนา โดยตลาดสง ออกน้ํา ตาลที่สํา คัญของไทย ยัง คงเปน ตลาดใน ภูมิภ าคอาเซี ยน ไดแ ก อิ นโดนีเซี ย มาเลเซีย และกัม พูชา ซึ่ ง เป น ประเทศที่ มี ค วามต อ งการนํ า เข า น้ํ า ตาลค อ นข า งมาก นอกจากนี้ จากแนวโน ม ราคาน้ํ า ตาลที่ ยั ง คงทรงตั ว อยู ใ น ระดับสูงประมาณ 20 เซนต/ปอนด (เปนผลจากความตองการ บริโภคน้ําตาล และความตองการน้ําตาลเพื่อนํามาผลิตเปนเอ ทานอลที่ มี แ นวโน ม เพิ่ ม ขึ้ น ) ก็ จ ะยิ่ ง ส ง ผลดี ต อ รายได ข อง เกษตรกรชาวไรออย และผูสงออกน้ําตาลของไทยอีกดวย ศูนยวิ จัยกสิ กรไทย เห็นวา ในระยะสั้ นภาครัฐยั งคงมี ความ จําเปนตอ งเขาไปชวยเหลื ออุดหนุน ราคาพลั งงาน โดยเฉพาะ
5 ประเทศผู กติด กับราคาในต างประเทศ เนื่อ งจากไทยตอ ง นํ า เข า น้ํ า มั น จากต า งประเทศประมาณร อ ยละ 80 (1.2 ลานลา นบาท) ของปริม าณการใชน้ํา มัน ที่วั นละ 1.7-1.9 ลานบารเรล หรือคิดเปนมูลคาตลอดทั้งป 1.7-1.8 ลานลาน บาท สวนกาซปโตรเลียมเหลว (LPG) นับเปนกาซตัวเดียว ที่รัฐบาลยังดําเนินมาตรการลอยตัวไมสําเร็จ ทําใหตองตรึง ราคาเรื่อยมาถึงปจจุบัน โดยตรึงราคาแอลพีจีภาคครัวเรือน ไวที่กิโลกรัมละ 18.13 บาท ทําใหปริมาณการใชขยายตั ว อยางตอเนื่อง และทําใหตองมีการนําเขามากขึ้น โดยเมื่อป ที่ผานมานําเขาถึง 1.4 ลานตัน เฉลี่ยเดือนละ 1.1 แสนตัน อีกทั้งยังมีปญหาลักลอบสงออก LPG ไปยังประเทศเพื่อน บาน เนื่องจากราคาในไทยถูกกวา
ทองเที่ยว ททท. ป ด โครงการ "ครองรั ก กั น นาน 100 ป - ไป เหนี ย น ห า วเหอ" โดยจั ด งานสมรสหมู ใ ห แ ก ช าว ไต ห วั น เป น ครั้ งที่ 3 ที่ อํ าเภ ออั มพว า จั งห วั ด สมุ ท รสงคราม หลั ง จากที่ เ หตุ ก ารณ สึ น ามิ ส ง ผลให นักทองเที่ยวไตหวันยกเลิกการเดินทางไปเยือนภูเก็ต ทําให สํานักงานททท.ไทเป รวมกับหนวยงานตางๆ จัด “กิจกรรม งานสมรมหมู แ บบบ ะ บ า” (คนเชื้อ สายจี น กับ คนทอ งถิ่ น ภูเก็ ต) ใหคู รักชาวไตห วัน ที่จัง หวัด ภูเ ก็ต ในช วงป 25522553 ทํ า ใ ห กิ จกรรมสมรสใ น ไ ท ยเป น ที่ รู จั กใ น ห มู นักทองเที่ยวไตหวัน ดังนั้น เพื่อกระตุนตลาดนักทองเที่ย ว ไต ห วั น ที่ ถ ดถอยลงอย า งรุ น แรงในช ว งเกิ ด อุ ท กภั ย ในป
ในชวงที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นอยา งรวดเร็ว เพื่อลดผลกระทบต อ ภาคธุ รกิ จเอกชน รวมทั้ง ภาคประชาชนใหมี เวลาปรั บตั ว แต สํ า หรั บ ในระยะยาวแล ว ภาครั ฐ จํ า เป น ต อ งปล อ ยให ราคา พลังงานเปนไปตามกลไกตลาด เพื่อสะทอนตนทุนและสงเสริม ให เ กิ ด การใช พ ลั ง งานอย า งประหยั ด ขณะเดี ย วกั น ก็ ค วร สง เสริ ม การใช พ ลั งงานทดแทนที่ สามารถผลิ ต ได ในประเทศ อาทิ เอทานอลและไบโอดีเซล เพื่อลดการนําเขาพลังงานจาก ตางประเทศ ทั้ง นี้ ความต อ งการใชพ ลั ง งานของไทยที่ ป รับ ตั ว สู งขึ้ น อย า ง รวดเร็วและตอเนื่อง นอกจากจะมีสาเหตุมาจากปจจัยทางดาน จํานวนประชากร และการขยายตัวทางเศรษฐกิจ แลว ยัง เกิ ด จากมาตรการอุ ด หนุ น ราคาพลั ง งานของภาครั ฐ ที่ ดํ า เนิ น มา อย า งต อ เนื่ อ ง ซึ่ ง นอกจากจะทํ า ให ภ าคธุ ร กิ จ รวมทั้ ง ภาค ประชาชนใชพลังงานโดยไมประหยัดและขาดประสิทธิภาพแลว ในขณะเดียวกันยังสงผลถึงฐานะของกองทุนน้ํามันฯ ที่ติดลบ หลายหมื่ น ล า นบาทในบางช ว งอี ก ด ว ย ทั้ ง นี้ ผู เ ชี่ ย วชาญ ทางดานพลังงานไดเสนอใหมีการปรับโครงสรางราคาพลังงาน ทั้งระบบ โดยการปรับภาษีสรรพสามิตน้ํามัน ตามผลกระทบทั้ง การสรางมลพิษ การซอมสรางถนน จราจรแออัด อุบัติเหตุ สวน กาซ LPG ก็ควรยกเลิกการตรึงราคาในภาคครัวเรือน และหัน มาใช ร ะบบคู ป องให กั บ ครั ว เรื อ นผู มี ร ายได น อ ย ซึ่ ง จะใช งบประมาณอุด หนุ นนอ ยกวา นอกจากนี้ ยั งควรปรับ รูป แบบ การอุดหนุนของกองทุนน้ํามันฯ โดยการกําหนดเงื่อนไขวงเงินที่ จะใชไมควรสูงเกินไปหรือติดลบไมเกิน 1 หมื่นลานบาท ศูนยวิจัยกสิกรไทย มองวา การจัดกิจกรรมดึงดูดนักทองเที่ยว กลุ ม คู แ ต ง งานและฮั น นี มู น นอกจากจะส ง ผลด า นการ ประชาสัมพันธแบบบอกตอที่มีประสิทธิผลตอกลุมนักทองเที่ยว คุณภาพ มี กํ าลั งซื้ อ สูง แตอ อนไหวต อป จจั ย ที่ม ากระทบ เช น ตลาดไตหวันแลว ยังเปนกิจกรรมที่สรางความทรงจําดานการ ทองเที่ยวที่ดีในดานประเพณีและวัฒนธรรมของแตละทองถิ่น ซึ่งทําใหมีแนวโนมที่จะขยายตลาดนักทองเที่ยวเดินทางซ้ําเพื่อ ระลึกถึงความทรงจําที่ดีตามมาในอนาคต รวมทั้งยังอาจมีกลุม บุตรหลานที่รวมเดินทางมาดว ยเป นครอบครัว อยา งไรก็ตาม การจั ด กิ จ กรรมที่ จ ะดึ ง ดู ด ตลาดคู แ ต ง งานและฮั น นี มู น จาก
6 2554 และต อ เนื่ อ งมาในป 2555 รวมทั้ ง ส ง เสริ ม แหล ง ทองเที่ยวดานแตงงานและฮันนีมูนใหกระจายออกไปทั่วทุก ภาคของไทย เพื่อขยายตลาดนักทองเที่ยวไตหวันระดับบน จากเดิ ม ที่ เ น น ตลาดแมส สํ า นั ก งานททท.ไทเป จึ ง จั ด โครงการ “ไปเหนียนหาวเหอ” ซึ่งแปลเปนไทยไดวา “ครอง รักกั นนาน 100 ป ” ชว งเดื อนต.ค. 2554 เนื่อ งจากเปน ป ฉลองการก อ ตั้ง พรรคกก มิ นตั๋ ง ครบรอบ 100 ป (10 ต.ค. 2554) โดยกํ าหนดการจั ดงานแต งงานใน 3 รู ปแบบใน 3 จังหวัดของไทย คือ (1) การแตงงานแบบลานนา ณ จังหวัด เชี ย งใหม (ต.ค. 2554) (2) การแต ง งานแบบภาคใต ณ เกาะสมุย จังหวัดสุราษฎรธานี (มี.ค. 2555) และ (3) การ แต ง งานแบบไทยภาคกลาง ณ อํ า เภออั ม พวา จั ง หวั ด สมุทรสงคราม (มิ.ย. 2555) ทั้งนี้ ผลการจัดโครงการนี้ เปน ที่นาพอใจโดยสามารถทํารายไดใหกับประเทศเปนจํานวน เงินกวา 4 ลานบาท
โลจิสติกส การป ด ซ อ มรั น เวย ฝงตะวั น ออกของท าอากาศยาน สุวรรณภูมิเป นเวลา 60 วัน (นั บจากวันที่ 11 มิ. ย.-9 ส.ค. 2555) ทําใหเหลือเพียงรันเวยเดียว ซึ่งคาดวา จะ ทํ าให ศั ก ยภาพลดลงกว าร อ ยละ 40 จากการบริ ก าร เที่ยวบิน 55-62 เที่ยวบินตอชั่วโมง เหลือทําไดเพียง 34-40 เที่ยวบินตอชั่วโมง สงผลใหมีเที่ยวบินที่ดีเลยตั้งแต 30-90 นาที เฉลี่ย 400-600 เที่ยวบินตอวัน และอาจจะตองบินวน เกิ น 45 นาที เ ฉลี่ ย 60-150 เที่ ย วบิ น ต อ วั น ทั้ ง นี้ ป ญหา ดีเ ลย ดั งกลา วยัง ไม รวมปญหาดี เลย ที่อ าจเกิด จากสภาพ ภูมิ อ ากาศ หรือ เหตุก ารณ ค าดไมถึ ง ซึ่ง อาจจะทํ า ให เ กิ ด ปญหาดีเลยมากกวาที่วางแผนรับมือไว อยางไรก็ตาม การ ทาอากาศยานแหงประเทศไทย ไดเรงแจงแก 90 สายการ บิน เพื่อที่จะวางแผนเที่ยวบินใหม และจะใชสนามบินดอน เมืองเปนสนามบินสํารองฉุกเฉิน
ตางประเทศนั้น จะตองมีการปรับเปลี่ยนรูปแบบใหสอดคลอง กับพฤติกรรมการจัดแตงงานและฮันนีมูนที่แตกตางกันออกไป ในแตละตลาด ทั้งนักทองเที่ยวจากญี่ปุน เกาหลีใต จีน อินเดีย และไตห วัน ซึ่งเปนกลุมตลาดใหญ ของกิจกรรมการทองเที่ย ว แบบแตงงานและฮันนีมูนของไทย อนึ่ง เมื่อ พิจารณาสถิตินักทองเที่ยวไตห วันของไทยระหวางป 2541-2554 พบวา ตลาดนักทองเที่ยวไตหวันเคยเติบโตสูงสุด ในชวงป 2543-2544 โดยมีนัก ทองเที่ยวเดินทางมาเยือนไทย สูงถึงกวา 7 แสนคน และสรางรายไดทองเที่ยวใหไทยประมาณ 16,000-17,000 ล า นบาท และเป น ที่ สั ง เกตได ว า หลั ง เหตุ ก ารณ สึ น ามิ ต ลาดนั ก ท อ งเที่ ย วไต ห วั น สามารถฟ น ตั ว กลับมาเติบโตในอัตราเกือบรอยละ 30 ไดอีกครั้งในป 2549 แต ก็ถูกบั่นทอนใหถดถอยลงในชวง 3-4 ปตอมา จากสถานการณ ความไมสงบในประเทศ และอาจกลาวไดวา ความเชื่อมั่นของ นักทองเที่ยวไต หวันกลั บคืนมาในป 2554 โดยมีนักท องเที่ย ว เดิ นทางเข า มายัง ประเทศไทยเพิ่ มขึ้ น อย างตอ เนื่ อ งในช วง 9 เดื อนแรก แต สถานการณน้ํ าท วมในภาคกลางที่แ ผเ ขา มาถึ ง กรุงเทพฯ สงผลกระทบใหตลาดนักทองเที่ยวไตหวันถดถอยลง อยางรุนแรงในชวงไตรมาสสุดทายของป 2554 และตอเนื่องมา ในชวงครึ่งแรกของป 2555 ศู น ย วิ จั ย กสิ ก รไทย มองว า การป ด ซ อ มบํ า รุ ง รั น เวย ฝ ง ตะวั น ออกของท า อากาศยานสุ ว รรณภู มิ (เพื่ อ ให ผิว ทางวิ่ ง มั่นคงแข็งแรงและไดมาตรฐาน) หลังจากทีเ่ ปดใชมาเปนเวลา 6 ปติดตอกันนั้น จะทําใหศักยภาพของทาอากาศยานสุวรรณภูมิ ลดลงอย า งมาก เนื่ อ งจากเกิ ด ป ญหาความล า ช า อี ก ทั้ ง ใน ปจ จุบั นมี ผูโดยสารจากตา งประเทศเดิ น ทางเขา มาใชบ ริก าร กว า 4 ล า นคนต อ เดื อ น หรื อ 48 ล า นคนต อ ป ซึ่ ง เกิ น กว า ความสามารถที่จะรองรับที่ 45 ลานคนตอป นอกจากนี้ ในชวง ที่ ผ า นมา ก็ ไ ด เ กิ ด ป ญหาของด า นตรวจคนเข า เมื อ ง ทํ า ให ผูโดยสารตกเครื่องจํานวนมาก ดังนั้น ปญหาที่เกิดขึ้นดังกลาวขางตน นาจะสงผลกระทบอยาง มากตอธุรกิจการบิน ซึ่งทําใหสูญเสียรายไดจากระยะเวลาที่ใช ในแต ละเที่ ยวบิน เพิ่ ม สูง ขึ้น และอาจจะทํา ให ตอ งลดจํ านวน เที่ ย วบิ น จนทํ า ให มี ผูโ ดยสารเดิ น ทางเข า สู ป ระเทศไทยลด จํานวนลง
7 ยิ่งไปกวานั้น จากปญหาความลาชาจะสงผลกระทบเครื่องบิน ขนส งสิ นค า ที่จ ะต องยา ยเวลาการขนส งไปเปน หลั งเที่ย งคื น แทน ทํ า ให ก ารขนส ง อาจจะล า ช า และความยื ด หยุ น ในการ ขนส ง สิ น คา ลดลง ซึ่ง จะต อ งปรั บ เปลี่ ย นเวลาและระบบการ ขนส ง สิ น ค า ทางอากาศ ซึ่ ง ประเทศต น ทางอาจจะต อ ง ปรับ เปลี่ยนเวลาในการขนส งสิน คา และผู ประกอบการธุ รกิ จ ขนสง ทางอากาศในไทยจะต องปรั บตั วและระบบการทํ างาน ใหม ซึ่ ง ในป จ จุ บั น มี ป ริ ม าณการขนส ง สิ น ค า ทางอากาศ ประมาณ 1.4 ลานตันต อป แตยังคงมีแนวโนมที่ จะเพิ่มสูงขึ้ น อยางตอเนื่อง
8 Commodity Market Watch 4 - 8 มิถุนายน 2555 20 11 Indic a t o rs
C lo s e
20 12
2 011
%C hg 3Q
4Q
1Q
P re v io us
La t e s t
C hg
B re nt C rude ( US D / B a rre l)
79.62
113.04
107.55
119.75
97.95
100.44
2.49
2.5%
G a s o ho l 9 5 ( T H B / L)
36.21
37.17
33.69
37.66
37.23
36.83
-0.40
-1.1%
D ie s e l ( T H B / L)
29.51
29.17
28.89
30.81
29.83
29.53
-0.30
-1.0%
G o ld ( US D / O z)
1225.54
1705.39
1568.84
1691.07
1625.60
1593.45
-32.15
-2.0%
G o ld ( T H B , Se ll)
22,428
24,412
23,500
24,225
23,500
23,900
400
1.7%
A lum inium ( US D / T o n) 1
2,369
2,400
1,971
2,026
1,974
1,939
-35
-1.8%
C o ppe r ( USD / T o n) 1
8,837
8,992
7,554
7,895
7,517
7,252
-266
-3.5%
569
612
560
496
387
350.5
-36.50
-9.4%
P o lye t hyle ne ( US D / T o n) 2 1,220 HDP E
1,404
1,315
1,386
1,285
n.a
LD P E
1,461
1,590
1,310
1,382
1,275
n.a.
P o lypro pyle ne ( US D / T o n)
1344
1,608
1,325
1,525
1,213
n.a.
S t e e l B ille t ( US D / T o n) 1
F ac t o r
Short ปญ หาการเ งิน ในยุโรป Long ทิศ ทางเศรษฐกิจโล ก
Short การเขาซื้ อเ ก็ง กําไร Long แหลงลงทุน ที่ป ล อดภัย
Short มุ มมองเชิงลบตอเศรษฐกิ จโล ก Long ทิศ ทางเศรษฐ กิจโล ก
Short ทิศ ทางอุป สงค ออนแอลง Long ทิศ ทางเศรษฐ กิจโล ก
P a ra xyle ne ( US D / T o n)
1,046
1,574
1,446
1,513
1,220
n.a.
ขาวขาว 5 % ( B a ht / t o n )
15,641
16,853
17,320
17,820
19,120
19,120
0
0.0%
น้ําตาลทรายดิบ ( ce nt / lb ) 1
28.85
n.a.
23.22
22.01
19.48
19.98
0.50
2.6%
มันสําปะหลังเสน ( B aht / k g )
7.23
7.08
6.83
6.79
6.40
6.55
0.15
2.3%
144.00
139.23
103.85
112.83
107.50
97.00
-10.50
-9.8%
Short สภาพอากาศมีผลตอปริ มาณ ผลผลิต Long ทิศ ทางเศรษฐกิ จโล ก
ยางแผ นรมควันชั้ น3 ( B a ht / kg )
1/ Thursday clo sing lev el , 2/ Last week values
ราคาน้ํามันผันผวนกอนปดขยับขึ้นจากสัปดาหกอน โดยราคาน้ํามันไดรับแรงหนุนในชวงตนสัปดาห จากแรงซื้อคืนของ นักลงทุนหลังราคารวงแตะระดับต่ําสุดในรอบเกือบ 8 เดือนในชวงกอนหนา ประกอบกับทาทีของเยอรมนีและประเทศอื่นๆ ในยุโรปที่จะรวมวางแผนรับมือตอปญหาหนีใ้ นสเปน อยางไรก็ดี ราคาน้ํามันกลับมาปรับลดลงในชวงตอมา หลังแถลงการณ ของประธานเฟดที่ไมปราศจากสัญญาณมาตรการผอนคลายเชิงปริมาณรอบที่ 3 (QE3) สรางความผิดหวังใหกับนักลงทุน ขณะที่ การปรับ ลดอันดั บความนาเชื่อ ถือของสเปน 3 ขั้นสู ‘BBB’ โดยฟทช เรทติ้งส ก็เพิ่ม แรงเทขายในตลาดน้ํ ามันดว ย เชนกัน ราคาน้ํามันฟนตัวขึ้นในชวงปลายสัปดาหอีกครั้งทามกลางความวิตกตอสถานการณนิวเคลียรของอิหราน สวนทิศทาง ราคาในชวงตอจากนี้ไป ยังคงตองติดตามวิกฤตยูโรโซน และการคว่ําบาตรอิหรานอยางใกลชิด ราคาทองคํารวงลง โดยเผชิญแรงขายทํากําไรชวงตนสัปดาห กอนจะฟนตัวชวงสั้นๆ กลางสัปดาหทามกลางความคาดหวัง ตอมาตรการผอนคลายทางการเงินของธนาคารกลางหลายประเทศ รวมถึงความพยายามของทางการยุโรปที่กําลังเรงหาทาง ชวยเหลือภาคธนาคารของสเปน อยางไรก็ดี ราคาทองคํากลับมารวงลงแรงอีกครั้งชวงทายสัปดาห หลังนักลงทุนผิดหวังที่เฟด ไมไดสงสัญญาณวาจะมีการทํา QE3 สวนทิศทางราคาในระยะตอไป ยังคงตองติดตามความเคลื่อนไหวของคาเงินดอลลารฯ ทิศทางเศรษฐกิจสหรัฐฯ และปญหาหนี้ในยุโรป ราคาโลหะพื้นฐานปรับลงตอเนื่องจากสัปดาหกอน ทามกลางสัญญาณออนแอของเศรษฐกิจยุโรปและจีน สวนทิศทาง ราคาในระยะตอไป ยังคงตองติดตามแนวโนมเศรษฐกิจโลกที่อาจเผชิญแรงกดดันมากขึ้นจากวิกฤตหนี้ยุโรป
-----------------------------------Disclaimer รายงานวิจัยฉบับนี้จัดทําเพื่อเผยแพรทั่วไป โดยจัดทําขึ้นจากแหลงขอมูลตางๆที่นาเชื่อถือ แตบริษัทฯ มิอาจรับรองความถูกตอง ความนาเชื่อถือ หรือความสมบูรณเพื่อใช ในทางการคาหรือประโยชนอื่นใด บริษัทฯ อาจมีการเปลี่ยนแปลงปรับปรุงขอมูลไดตลอดเวลาโดยไมตองแจงใหทราบลวงหนา ทั้งนี้ผูใชขอมูลตองใชความระมัดระวังในการ ใชขอมูลตางๆ ดวยวิจารณญาณของตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงเองทั้งสิ้น บริษัทฯจะไมรับผิดตอผูใชหรือบุคคลใดในความเสียหายใดจากการใชขอมูลดังกลาว ขอมูลในรายงานฉบับนี้จึงไมถือวาเปนการใหความเห็นหรือคําแนะนําในการตัดสินใจทางธุรกิจ แตอยางใดทังสิ้ ้น