¢
8-9 ¢ ÈÓÖÔÃÎËÏÔÍËÌ ÃÓØÈÑÎÑÆËÚÈÔÍËÌ ÒÃÓÍ
ÅÓÈÌÔÍËÌ ÍÅÃÓÕÃÎ ÅËÇ ÐÃ ÃÓØÈÑÎÑÆËÚÈÔÍËÌ ÒÃÓÍ ÒÑ ÐÃÒÓÃÅÎÈÐËá Í ÃÔÎËÚÐÑÌ ÆÑÓÈ 2 s 6 s 10 ¢ s 14 "
3 8%/,6+(' %< ' $9,' + 286( ) (//2:6+,3 , 1&
ÅÆÖÔÕ
¢ Å ÔÈÏ ÅÈÎËÍÑÎÈÒÐÑÏ ÅÑÓÙÈ ÄÑÉÈÔÕÅÈÐÐÑÆÑ ÑÕÍÓÑÅÈÐË ÐÃÊÞÅÃÈÏÑÏ ËÄÎËÈÌ ÅÞ ÐÃÌÇÈÕÈ ÄÈÔÚËÔÎÈÐÐÞÈ ÊÃÎÞ Å ÍÑÕÑÓÞØ ɭɹɤ ɧɥɸ ÑÉËÌ ÖØ Ô ÓÃÇÑÔÕßá ÒÓËÐËÏÃÈÕ ÐÃÔÕÃÅÎÂÈÕ Ë ÖÅÎÈÍÃÈÕ ÅÔÈØ ÍÕÑ ÉÃÉÇÈÕ ÆÑ ÒÓÑÔÅÈÜÈÐËÂ Ë ÒÓÑÊÓÈÐË ÃÇ ÅØÑÇÑÏ Å ÑÇËÐ ËÊ àÕËØ ÅÈÎËÍËØ ÕÈÃÕÓÑÅ ÄÑÉÈÔÕÅÈÐÐÑÆÑ ÒÑÐËÏÃÐË ÏÞ ÚËÕÃÈÏ ÔÎÈÇÖáÜÈÈ ÐÃÊÅÃÐËÈ ¢ ÅÑÕ ÇÅÈÓË ÔÈÆÑ ÊÃÎà ÓÃÔÒÃØËÅÃáÕÔ ÒÓÂÏÑ ÒÈÓÈÇ ÐÃÏË ÔÈÓÇÈÚÐÑ ÒÓËÆÎÃÛàÐÃÔ ÅÑÌÕË ÅÐÖÕÓß ÓÑÌÇ ÔÍÅÑÊß ÐËØ ÏÞ ÑÔÕÃÐÃÅÎËÅÃÈÏÔ ÊÃÏËÓàÒÑÓÃÉÈÐÐÞÈ ÍÑÎÑÔÔÃÎßÐÞÏË ÓÃÊÏÈÓÃÏË Ë ÂÓÍËÏË ÔÙÈÐÃÏË ÅÑÒÎÑÜÃÈÏÞÏË ÒÈÓÈÇ ÐÃÏË Å ËÔÕËÐÐÑÏ ÈÃÕÓÈ ÅÈÎËÍÑÎÈÒË ÆÇÈ ÅÓÈÏÂ Ë ÏÈÔÕÑ ÔÎËÅÃáÕÔ ÅÑÈÇËÐÑ Ë ÅÞÔÕÓÃËÅÃáÕ ÔÙÈÐÖ Ðà ÍÑÕÑÓÑÌ ÅÐÈÅÓÈÏÈÐÐÑÌ ÒÑÔÕÖÒßá ËÊÓÃËÎßÔÍËÌ ÐÃÓÑÇ ËÔÒÑÎÐÂÈÕ ÊÅÖÚÐÖá ÔËÏ×ÑÐËá ÆÎÖÄÑÚÃÌÛÈÌ ÉÃÉÇÞ ÚÈÎÑÅÈÍà ÒÑ ÑÆÖ Ë ÔÎÃÇÑÔÕÐÑÆÑ ÅÑÔÒÑÎÐÈÐË àÕÑÌ ÐÖÉÇÞ ÑÆÑÏ àÕÑ ÈÜÈ ÐÈ ÅÔÈ ÕË ÒÞÛÐÞÈ ÊÓÈÎËÜà ÐÈÔÖÕ Å ÔÈÄÈ ÒÓÑÓÑÚÈÔÕÅà àÕË ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÈÐË ÒÑÎÐÞ ÒÓÈÇÔÍÃÊÃÐËÈÏ ÃÍ ÉÈ ÏÐÈ ÎÖÚÛÈ ÅÔÈÆÑ ÑÒËÔÃÕß ÅÃÏ ÔËÈ ÇÈÌÔÕÅÑ" ÐÈ ÔÑÏÐÈÐË ÅÞ ÅËÇÈÎË ÍÃÍ ËÔÍÖÔÐàÓÖÍÑÇÈÎßÐËÙà ÄÈÓÈÕ ÕÍÃÐß ÒÑ ÅËÇÖ ÐÃÒÑÏËÐÃáÜÖá ÏÈÎÍÖá ÃÐÕËÏÑÔÍËÕÐÖá ÔÈÕÍÖ ÂÚÈÌÍË àÕÑÌ ÔÈÕÍË ÑÐÃ Ô ÐÈÒÓÈÅÊÑÌÇÈÐÐÞÏ ÏÃÔÕÈÓÔÕÅÑÏ ÅÒÎÈÕÃÈÕ
2
ÓÃÊÐÑÙÅÈÕÐÞÈ ÐËÕË ÒÑÍà ÐÈ ÒÑÂÅÎÂÈÕÔ ÅÒÑÎÐÈ ÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÞÌ ÓËÔÖÐÑÍ ÃÍ Ë Ô ÕÑÌ ÍÃÓÕËÐÑÌ ÚÕÑ ÑÕÍÓÞÅÃÈÕÔ ÐÃÛËÏ ÆÎÃÊÃÏ Å ÔÈÌ ÖÇËÅËÕÈÎßÐÑÌ ÆÎÃÅÈ ÕÑÓÉÈÔÕÅÖáÜËØ ÒÓÑÓÑÚÈÔÕÅ Ê ÅÑÈÌ ÐÈËÔÔÂÍÃÈÏÑÌ ÍÎÃÇÑÅÑÌ ÅÓÈÏÈÐË Ë ÒÓÑÔÕÓÃÐÔÕÅà ÑÆ ÇÑÔÕÃÎ ÅÓÈÏÈÐà ÆÑÇÃ Ë ÐÃÍÓÞÎ ÄÈÕÑÅÃÐÐÖá ÊÈÏÎá ÔÑÊÇÃÅàÂÓÍÑÈ ÒÑÍÓÞÅÃÎÑ ÑÕÕÈÐÈÐÐÑÈ ÐÈÉÐÞÏË ÙÅÈÕÃÏË ÅÈÔÐÞ ÔÑÚÐÞÏË ÙÅÈÕÃÏË ÎÈÕÃ Ë ÒÎÃÏÈÐÈáÜËÏË ÑÕÕÈÐÍÃÏË ÑÔÈÐË ÃÕÈÏ ÔÑÊÅÃÅ ËÊÄÓÃÐÐÞÌ ÅÑÌ ÐÃÓÑÇ z ÊÓÃËÎß z ÔÕÑÎß ÉÈ ÓÃÊÐÑÙÅÈÕÐÞÌ ÅÑ ÅÔÈØ ÔÅÑËØ ÓÃÊÎËÚÐÞØ ØÃÓÃÍÕÈÓÃØ Ë ÒÑÓÂÇÍÃØ Ð ÅÒÎÈÎ ËØ ÐÃÙËÑÐÃÎßÐÞÈ ÓÈÎËÆËÑÊÐÞÈ ÇÈÌÔÕÅË ŠÂÚÈÌÍË ÅÈÔÐÞ ÎÈÕÃ Ë ÑÔÈÐË Å ÂÓÍÑÏ ÔËÏÅÑÎËÚÈÔÍÑÏ Ë ÒÓÑÓÑÚÈÔÍÑÏ ÕÑÓÉÈÔÕÅÈ ÍÓÃÔÐÑÓÈÚËÅÑÏ Ë ÊÐÃÚËÕÈÎßÐÑÏ ÍÃÍ Å ÒÈÓËÑÇÞ ÃÍÕËÅÐÑÔÕË ÕÃÍ Ë Å ÏÑÏÈÐÕÞ ÊÃÕËÛß ÅÖÚËÕ ÖÅÎÈÍÃÕÈÎßÐÑ ÐÈ ÕÃÍ ÎË"
ÑÅÈÓÛÈÐÐÑ ÅÈÓÐÑ Ñ àÕÑ ÐÈ ÒÓÑÔÕÑ ÖÅÎÈÍÃÕÈÎßÐÑ Ã ÚÓÈÊÅÞÚÃÌÐÑ ÅÃÉÐÑ Þ ÅËÇËÏ ÊÇÈÔß ÂÔÐÑÈ ÐÃÆÎÂÇÐÑÈ ÍÑÎÑÓËÕÐÑÈ ÒÃÐÑÓÃÏÐÑÈ ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÈÐËÈ Ë ÒÓÑÓÑÚÈÔÕÅÑ ÑÉßÈÆÑ ËÔÍÖÒËÕÈÎßÐÑÆÑ ÒÎÃÐÃ Ë ÑÄÈÔÒÈÚÈÐË ÇΠÅÔÈÆÑ ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÕÅà ŠÙÈÎÑÏ Ë ÇΠÐÃÓÑÇà ÊÓÃËΠŠÚÃÔÕÐÑÔÕË ÑÄÜÈÈ ÑÎËÙÈÕÅÑÓÈÐËÈ ËÔÍÖÒÎÈÐË ÒÑÓÃÊËÕÈÎßÐÑÆÑ ÒÑ ÔÅÑÈÌ ÊÐÃÚËÏÑÔÕË ÏÃÔÛÕÃÄÖ Ë ÅÈÎËÚËá ËÅÓËÕÈ ËÔÒÑÎßÊÖáÕÔ ÇÅà ÔÎÑÅà ÇΠØÃÓÃÍÕÈÓËÔÕËÍË àÕÑÆÑ ÐÃÙËÑÐÃÎßÐÑÆÑ ÅÞÓÃÉÈÐË ÈÓÅÑÈ z ɣɲɥɮ ËÎË vÐÃÊÐÃÚÈÐÐàÅÔÕÓÈÚÃw ÑÐÑ ÅÍÎáÚÃÈÕ Å ÔÈÄ ÔÑÄÎáÇÈÐËÈ ÅÔÈØ ÒÈÓËÑÇËÚÈÔÍËØ ÒÓÃÊÇÐËÍÑÅ ÅÍÎáÚàÔÖÄÄÑÕÞ Ë ÐÑÅÑÎÖÐË ÏÐÑÆËÈ ËÊ ÍÑÕÑÓÞØ ÕÃÍÉÈ ÐÃÊÞÅÃáÕÔ ɹɣɷ ɩɠɸɷɮ ËÎË vÔÅÂÜÈÐÐÞÈ ÔÑÄÓÃÐËÂw ÕÑÓÑÈ ÔÎÑÅÑ z àÕÑ ɢɧ ÍÑÕÑÓÑÈ ÒÓÑËÔØÑÇËÕ ÑÕ ÍÑÓРÔÑ ÊÐÃÚÈÐËÈÏ vÕÃÐÙÈÅÃÕßw ÕÑ ÈÔÕß Ô ÓÃÇÑÔÕßá ÄÞÕß ÓÃÇÑÔÕÐÞÏ ÕÑ ÔÎÑÅÑ ÒÓËÏÈÐÂÈÕÔ ËÔÍÎáÚËÕÈÎßÐÑ Í ÕÓÈÏ ÒÓÃÊÇÐËÍÃÏ Å ÊÓÃËÎÈ z ÒÓÃÊÇÐËÍÖ ÑÒÓÈÔÐÑÍÑÅ ÂÕËÇÈÔÂÕÐËÙÈ Ë ÒÓÃÊÇÐËÍÖ ÍÖÜÈÌ ÍÑÕÑÓÞÈ ÕÈÏ ÐÈ ÏÈÐÈÈ ÅÍÎáÚÈÐÞ Å ÈÉÈÆÑÇÐÞÌ ÙËÍÎ ɭɩɣɲɥɮ ÇÈÕÃÎßÐÑ ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÈÐÐÞØ Å ÆÎÃÅÈ ÍÐËÆË ÈÅËÕ
ÅÆÖÔÕ
3
àÕË ÕÓË ÒÓÃÊÇÐËÍà ÏÖÉÚËÐÃÏ ÇÑÎÉÐÑ ÄÞÎÑ ÂÅÎÂÕßÔ ÒÓÈÇ ÎËÙÑ ÑÔÒÑÇÐÈ Å ÆÑ ÔÅÂÕËÎËÜÈ ÑÎßÍÑ ÕÃÍÑÌ ÆÈÐËÌ ÍÃÍ ÈÔËÎ ÈÏËÎÎß ÏÑÆ ÒÑÒÞÕÃÕßÔ ÅÑÔÒÓÑËÊÅÈÔÕË ÇΠÅÃÔ ÊÓÈÎËÜÈ ÍÑÆÇà ÙÈÎÞÌ ÐÃÓÑÇ ÒÓËØÑÇËÕ Å ÑÇÐÑ ÏÈÔÕÑ ÚÕÑÄÞ ÅÔÕÓÈÕËÕßÔÂ Ô ÑÆÑÏ ÎÞÛÃÎË ÎË ÅÞ ÚÕÑ ÎËÄÑ ÒÑÇÑÄÐÑÈ ÓÃÐÈÈ" ÑÒÓÑÄÖÌÕÈ ÑÙÈÐËÕß ÅÔÈ ÔËÈ ÚÖÇÑ ÔÕß ÎË Ö ÅÃÔ ÒÑÇ ÓÖÍÑÌ ÈÉÈÇÐÈÅÐËÍ" ÕÎËÚÐÑ ÑÆÇà ÒÓÈÇÔÕÃÅßÕÈ ÚÕÑ ÒÑÎÖÚËÎË ÔÑÑÄÜÈÐËÈ ÑÕ ÃÏÑÆÑ ÑÆà ÑÕÑÓÞÌ ÒÓËÆÎÃÛÃÈÕ ÅÃÔ ÅÔÕÓÈÕËÕßÔÂ Ô ÐËÏ Å ÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÑÏ ÏÈÔÕÈ Ë Å ÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÑÈ ÅÓÈÏ ÓÈÇÔÕÃÅÎÂÈÕÈ ÎË ÅÞ ÔÅÑË ÚÖÅÔÕÅà ŠÕÑÕ ÏÑÏÈÐÕ ÍÑÆÇà ÑÕÍÓÞÅÃÈÕÈ ÔÕÓÃÐËÚÍÖ Ô ÐÖÉÐÑÌ ÇÃÕÑÌ Ë ÐÃÒÓÑÕËÅ ÑÆÑÅÑÓÈÐÐÑÆÑ ÅÓÈÏÈÐË ÒËÛÈÕÈ v ÑÆ w" ÓË ÓÃÊà ŠÆÑÇ Å ÏÑÏÈÐÕÞ ÂÅÐÑ ÒÓÈÇÒËÔÃÐÐÞÈ ÑÉßÈÌ ÏÖÇÓÑÔÕßá ÐÃËÏÈÐÈÈ ÅÔÈÆÑ ÊÃÐÂÕÞÈ ÓÃÄÑÕÑÌ ÑÆ ÒÓËÊÞÅÃÎ ÅÈÔß ÐÃÓÑÇ Ðà ÒÓÃÊÇÐËÍ ÊÂÅ ËÐ×ÑÓÏÃÙËá ËÊ ÃÎÏÖÇà ËÔÕÑÓËÍ ÑÔË× ÎÃÅËÌ ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÎ ÚÕÑ Ðà ÐÈÍÑÕÑÓÞØ ËÊ ÕÃÍËØ ÔÑÄÓÃÐËÌ Å ÈÓÖÔÃÎËÏÈ ÒÓËÔÖÕÔÕÅÑÅÃÎÑ ÇÑ ÇÅÖØ ÏËÎÎËÑÐÑÅ ÚÈÎÑÅÈÍ ÔØÑÇ ÕÑÓÑÊÃÍÑÐËÈ
ÑÎßÍÑ ÒÑÇÖÏÃÌÕÈ Åà ÏËÎÎËÑÐà ÇÖÛ ÍÃÉÇàËÊ ÍÑÕÑÓÞØ z ÉËÅàÐËÕß ÅÑÕÍÃÐÐàÑÆÑÏ Å ÑÔÐÑÅÖ ÅÓÈÏÈÐË Ë ÒÓÑÔÕÓÃÐÔÕÅà ÇΠÔÑÊÇÃÐË ÔÑÅÈÓÛÈÐÐÑ ÒÓÑÓÑÚÈÔÍÑÌ ÍÃÓÕËÐÞ ÆÓÃÐËÙÞ ÍÑÕÑÓÑÌ ÒÓÑÔÕËÓÃáÕÔ ŠÐÃÛË ÇÐË Ë Êà ËØ ÒÓÈÇÈÎÞ ÃÄÞ ÅÃÏ ÖÊÓÈÕß ÒÓÑÓÑÚÈÔÍÖá ÒÃÐÑÓÃÏÖ ÍÃÍÑÅÖá  ÐÃÇÈáÔß ÓÃÊÅÈÓÐÖÕß ÒÓÈÇ ÅÃÏË Å ÒÑÔÎÈÇÖáÜËØ ÎÈÍÙËÂØ ÒÑÊÅÑÎßÕÈ ÒÈÓÈÚËÔÎËÕß ÅÃÏ àÕË ÕÓË ÒÓÃÊÇÐËÍÃ Ë ÇÓÖÆËÈ ÇÅà ɭɩɣɲɥɮ ÅÍÎáÚÈÐÐÞÈ Å àÕÑÕ ÒÂÕËÔÕÖÒÈÐÚÃÕÞÌ ÆÑÇÑÅÑÌ ÓÈÎËÆËÑÊÐÞÌ ÙËÍÎ
4
ɺɥɶɮɤ ɢɧ ɺɲɡɹ ɢɧ ɤɲɥɸɺ ɯɥɸɫɦ ɭɩɸɥɴɫɤ ɭɥɩ ɺɥɫɱɤ ɢɧ ÓÃÊÇÐËÍ ÑÒÓÈÔÐÑÍÑÅ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÂÕËÇÈÔÂÕÐËÙÞ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÕÓÖÄ ÇÈÐß ÑÚËÜÈÐËÂ Ë ÒÓÃÊÇÐËÍ ÍÖÜÈÌ Þ ÐÃÅÈÓÐÂÍà ÑÄÓÃÕËÎË ÅÐËÏÃÐËÈ ÚÕÑ ÐÈ ÅÔÈ ËÊ ÐËØ ÂÅÎÂáÕÔ ÒÓÃÊÇÐËÍÃÏË ɭɩɢɧ ËÔÎÑ vÒÂÕßw ÑÊÐÃÚÃÈÕ vÄÎÃÆÑÇÃÕßw ÚËÔÎÑ vÕÓËw ÃÔÔÑÙËËÓÖÈÕÔÂ Ô ÑÆÑÏ ÈÏ ËÊ ÅÃÔ ÍÕÑ ÑÉËÇÃÈÕ ÊÐÃÍÑÏÔÕÅÃ Ô vÇÓÃÆÑÙÈÐÐÞÏ ÚËÔÎÑÏ ÔÈÏßw Ô ÓÃÇÑÔÕßá ÔÑÑÄÜÃá ÚÕÑ Å ÇÅÃÇÙÃÕß ÒÂÕÑÌ ÆÎÃÅÈ ÍÐËÆË ÈÅËÕ Í ÒÂÕË ÈÉÈÆÑÇÐÞÏ ɭɩɣɲɥɮ ÏÞ ÇÑÄÃÅÎÂÈÏ ɯɥɺɡɹ ɺɡɹ ËÎË ÔÖÄÄÑÕÖ ÒÑÍÑ ŠÔÈÇßÏÑÌ ÆÑÇ Ë ɬɡɥɩ ËÎË ¡ÄËÎÈÌÐÞÌ ÆÑÇ ÒÓËØÑÇËÅÛËÌÔ Ðà ÍÃÉÇÞÌ ÔÈÏËÉÇÞ ÔÈÇßÏÑÌ ÆÑÇ ÑàÕÑÏÖ ÂÕËÇÈÔÂÕÐËÙà ÒÓÑØÑÇËÎà ÚÈÓÈÊ ÔÈÏß ÐÈÇÈÎß ÒÑÔÎÈ ɧɱɴ ÃÔØË ɧɱɴ Ë ɺɥɫɱ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÍÖÜÈÌ ÍÃÉÇÞÌ ÒÓÑØÑÇËÎË ÒÑ ÔÈÏß ÇÐÈÌ Å ÍÃÉÇÞÌ ÆÑÇ ɹɣɷ ɭɩɣɲɥɮ ÔÅÂÜÈÐÐÞØ ÔÑÄÓÃÐËÌ ÄÞÎÑ ÒÑ ÍÑÎËÚÈÔÕÅÖ ÔÈÏß ɺɥɫɱ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÍÖÜÈÌ ɭɩɸɥɴɫɤ ɭɥɩ ÇÈÐß ÑÚËÜÈÐË ÍÃÉÇÞÌ ÒÓÑØÑÇËÎË Å ÔÈÇßÏÑÌ ÏÈÔÂÙ ÓÈÎËÆËÑÊÐÑÆÑ ÆÑÇà ÕÃÍËÏ ÑÄÓÃÊÑÏ ÅÈÔß ÙËÍÎ ÈÉÈÆÑÇÐÞØ ɭɩɣɲɥɮ vÔÑÄÓÃÐËÌw ÒÓËØÑÇËÎÔ Ðà ÔÈÏß ÏÈÔÂÙÈÅ ÐÃÚËÐÃÂ Ô ÐËÔÃÐà ÇÑ ÕËÛÓÈ ÃÍÑÅà ÖÇËÅËÕÈÎßÐàÔÈÏËÆÓÃÐÐàÔÕÓÖÍÕÖÓà àÕËØ ÒÈÓËÑÇËÚÈÔÍËØ ÔÑÄÓÃÐËÌ Ñ àÕÑ ÈÜÈ ÐÈ ÅÔÈ àÕÑÏ ÑÄÜÈÏ ÙËÍÎÈ ɭɩɣɲɥɮ ÈÔÕß ÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÞÈ ÒÈÓÈÓÞÅÞ Þ ÐÃÅÈÓÐÂÍà ÒÑÏÐËÕÈ ÍÃÍ Â ÆÑÅÑÓËÎ ÚÕÑ ÒÈÓÈÓÞÅÞ
ÍÓÃÔÐÑÓÈÚËÅÞ ÃÍ Ë ÈÔÕß ÐË ÓÃÊÇÈÎÂáÕ ÕÓË ÒÓÃÊÇÐËÍÃ Ë ÓÃÔÒÓÈÇÈÎÂáÕ ÇÓÖÆËÈ ɭɩɣɲɥɮ ÅÑÍÓÖÆ ÐËØ ÈÓÅÞÌ ɺɥɶɮɤ ɢɧ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÑÒÓÈÔÐÑÍÑÅ ÔÑ ÔÅÑËÏË ÅÞÓÃÊËÕÈÎßÐÞÏË ÒÑÔÕÃÐÑÅÎÈÐËÂÏË ÔÅÂÊÃÐÐÞÏË Ô ɧɱɴ ÃÔØÑÌ Ë ɺɩɹɠɸ ɸɮɲ ÒÈÓÅÞÏ ÔÐÑÒÑÏ Ã àÕËÏ ÒÓÃÊÇÐËÍÑÏ ÔÎÈÇÖÈÕ ÒÈÓÅÞÌ Ë ÔÃÏÞÌ ÍÑÓÑÕÍËÌ ËÊ ÇÅÖØ ÊÐÃÚËÏÞØ ÒÈÓÈÓÞÅÑÅ ÑÔÎÈ ÐÈÆÑ ËÇÈÕ ÅÕÑÓÑÌ ÒÓÃÊÇÐËÍ ɺɲɡɹ ɢɧ ÂÕËÇÈÔÂÕÐËÙà ÔÑ ÔÅÑËÏË ɭɧɬ ɺɰɥɴɤ ɹɺɩɭ ÇÅà ØÎÈÄà ÅÑÊÐÑÛÈÐË ÑÕÇÈÎÈÐÐÞÌ ÑÕ ÕÓÈÕßÈÆÑ ÅÕÑÓÞÏ Ë ÄÑÎÈÈ ÇÎËÐÐÞÏ ÒÈÓÈÓÞÅÑÏ ÈÓÈÇ ÕÓÈÕßËÏ ÒÓÃÊÇÐËÍÑÏ ÔÕÓÃÐÐËÍÑÅ ɺɥɫɱɤ ɢɧ ÒÓÃÊÇÐËÍÑÏ ÍÖÜÈÌ ÒÓÑØÑÇÂÕ ɤɲɥɸɺ ɯɥɸɫɦ ÒÓÃÊÇÐËÍ ÕÓÖÄ Ë ɭɩɸɥɴɫɤ ɭɥɩ ÇÈÐß ÑÚËÜÈÐË ÓÖÊß ÏÑË ÒÑÍà ÏÞ ÓÃÊÏÞÛÎÂÈÏ ÐÃÇ àÕËÏË ÕÓÈÏ ÒÓÃÊÇÐËÍÃÏË ÍÑÕÑÓÞÈ ÐÈÔÖÕ Å ÔÈÄÈ ÒÓÑÓÑÚÈÔÕÅà àÕËÏË ÊÓÈÎËÜÃÏË ÚÕÑ ÒÑÎÐÞ ÒÓÈÇÔÍÃÊÃÐËÈÏ ÅÞ Ô ÖÇËÅÎÈÐËÈÏ ÑÄÐÃÓÖÉËÕÈ ÚÕÑ ÑÐË ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÂáÕÔ ÔËÏÅÑÎËÚÈÔÍË Ë ØÓÑÐÑÎÑÆËÚÈÔÍË ÅÈÓÐÞÏË ÑÕÓÃÉÈÐËÂÏË ÍÃÍ ÔÒÈÍÕÃÍÎß ËÊ ÕÓÈØ ÇÈÌÔÕÅËÌ ÔÑ ÔÎÈÇÖáÜËÏ ÑÕÎËÚËÈÏ ÑÐË ÐÈ ÐÃËÆÓÃÐÐÞ Ë ÕÈÃÕÓÃÎßÐÞ ÐÑ ÉËÊÐÈÐÐÞ ÈÃÎßÐÞ Ñ ÐÃÔÕÑÂÜÈÏÖ ÓÈÃÎßÐÞ ÖÏÃá ÏÐÈ ÖÇÃÔÕÔ ÖÇËÅËÕß ÅÃÔ ÒÑÍÃÊÃÅ ÅÊÃËÏÑÔÅÂÊß àÕËØ ÕÓÈØ ÒÓÃÊÇÐËÍÑÅ Ë ÉËÊÐË ÃÏÑÌ ÑÔÐÑÅÑÌ ÏÑËÔÈÈÅÑÌ àÍÑÐÑÏËÍË ÂÅÎÂÎÑÔß ÔÈÎßÔÍÑÈ ØÑÊÂÌÔÕÅÑ ÅÓÈË ÓÑÉÇÃáÕÔ ÊÈÏÎÈÇÈÎßÙÃÏË ÔÎË ÕÑÓÆÑÅΠËÎË ÒÓÑÏÞÛÎÈÐÐÑÔÕß ÊÃÐËÏÃáÕ ËØ ÅÓÈÏ ÕÑ ÕÑÎßÍÑ ÒÑÕÑÏÖ ÚÕÑ ÑÐË ÅÞÐÖÉÇÈÐÞ ÊÃÐËÏÃÕßÔ ËÏË ÒÑÇ ÇÃÅÎÈÐËÈÏ ÂÊÞÚÐËÍÑÅ ÓË ÅÈÎËÚÃÌÛËØ ÒÓÃÊÇÐËÍà ÑÒÓÈÇÈÎÂáÕ ÈÅÓÈÌÔÍËÌ ÍÃÎÈÐÇÃÓß ×ÑÓÏËÓÖáÜËÌÔÂ
ÑÍÑÎÑ ÒÈÓËÑÇÑÅ ÒÑÔÈÅà ÔÑÊÓÈÅÃÐËÂ Ë ÒÑÎÐÑÆÑ ÔÄÑÓà ÖÓÑÉàÐÞÏË ÔÎÑÅÃÏË Å ÐÃÒÓÃÅÎÈÐËË ÉËÊÐË Ë ÒÎÑÇÑÓÑÇË ÏÈÐÐÑ Ðà ÕÃÍÑÏ ÑÔÐÑÅÃÐËË ÅÑÊÐËÍÎË ÒÓÃÊÇÐËÍË ÐÑ ÑÐË ÐÈ ÄÞÎË ÒÓÑÔÕÞÏ ÅÐÈÛÐËÏ ÔÑÄÎáÇÈÐËÈÏ ÓËÕÖÃÎà ÕÑÎßÍÑ ÎËÛß ÙÈÓÈÏÑÐËÈÌ ÅÔÈ ÑÐË ÐÈÔÎË Å ÔÈÄÈ ÄÑÎÈÈ ÆÎÖÄÑÍÑÈ ÇÖØÑÅÐÑÈ ÊÐÃÚÈÐËÈ ÔÅÑá ÇÖÛÖ ÔÅÑÌ ÔËÏÅÑÎ Ë àÕà ÇÖÛà àÕÑÕ ÔËÏÅÑÎ z ÑÒÂÕß ÉÈ ÉËÊÐß Ë ÒÎÑÇÑÓÑÇËÈ ÒßÈÔÖ Å ÕÓÈØ ÇÈÌÔÕÅËÂØ Ñ ÉËÊÐË Ë ÒÎÑÇÃØ ÑÒËÔÃÕß ÏÑÉÐÑ ÔÎÈÇÖáÜËÏ ÑÄÓÃÊÑÏ ÔÍÖÒËÕÈÎßÐÞÌ ÇÃÓ ÈÔÔËË ÔÍÖÒÎÈÐÐÞÈ ÈÔÔËÈÌ ÐÃÓÑÇÞ ÔÍÖÒÎÈÐÐÞÌ ÐÃÓÑÇ ÈÔÔËË È ÊÃÄÖÇßÕÈ ÒÓËÔÑÈÇËÐËÕßÔÂ Í ÐÃÏ Å ÔÎÈÇÖáÜËÌ ÓÃÊ ÍÑÆÇà ÏÞ ÄÖÇÈÏ ÓÃÔÍÓÞÅÃÕß ÃÍÕ Êà ÃÍÕÑÏ ÖÏÐÑÉÃáÜËÈÔ ÚÖÇÈÔà àÕÑÌ ÒÓÈÅÑÔØÑÇÐÑÌ ÒÑÔÕÃÐÑÅÍË Ñ ÎáÄÅË ÉËÊÐË ÔÅÑÄÑÇÈ Ë ÒÎÑÇÃØ ÑÍÕÑÓ Ã×× ÑÓÄÔ ÔÐÑÅÃÕÈÎß Ë ÇËÓÈÍÕÑÓ ÑÓÆÃÐËÊÃÙËË v ÑÏ ÃÅËÇÑÅw 'DYLG +RXVH )HOORZVKLS ,QF
ÃÐÐàÔÕÃÕß z ÏÃÕÈÓËÃÎ ËÊ ÒÑÒÖÎÂÓÐÑÌ ÓÃÇËÑÒÈÓÈÇÃÚË v ÑÍÓÑÅËÜà ÃÐÃØw ÍÑÕÑÓÞÌ ÕÃÍÉÈ ÇÑÔÕÖÒÈÐ Ë Å ÒÈÚÃÕÐÑÏ ÅËÇÈ ÃÖÇËÑ ÅÃÓËÃÐÕ ÐÃÉÏËÕÈ 03 WDE ÊÃÕÈÏ | IHDVWVIRUHWHOO PS } Ë ÒÈÚÃÕÐÞÈ ÔÕÃÕßË ÅÞ ÏÑÉÈÕÈ ÄÈÔÒÎÃÕÐÑ ÔÍÃÚÃÕß Ô ÔÃÌÕà ZZZ WKHYLQH\DUG RUJ DX
ÅÆÖÔÕ
5
ÈÍÑÏÏÈÓÚÈÔÍàËÊÓÃËÎßÔÍàÑÓÆÃÐËÊÃÙË &KDLP %H3OXV ÇÃÈÕ ÏÑÎÑÇÞÏ ÎáÇÂÏ Å ÅÑÊÓÃÔÕÈ ÑÕ ÇÑ ÆÑÇà ÐÃÅÞÍË ÒÑ ÖÒÓÃÅÎÈÐËá ÔÅÑËÏË ×ËÐÃÐÔÃÏË ÍÃÍ ÒÓËÇÈÓÉËÅÃÕßÔ ÄáÇÉÈÕÃ Ë ÐÈ ÒÓÈÅÞÔËÕß ÔÅÑÌ ÍÓÈÇËÕ ÊÓÃËÎÈ ÑÚÈÐß ÒÑÒÖÎÂÓÐà ×ÓÃÊà vÉËÕß Å ÏËÐÖÔÈw Ðà ÑÊÐÃÚÃÈÕ ÚÕÑ Ðà ÄÃÐÍÑÅÔÍÑÏ ÔÚÈÕÖ ÅÔÈÆÇà ÒÓÈÅÞÛÈÐ ÎËÏËÕ ÏËÐÖÔÈ ÉËÅÖÕ ÐÈ ÕÑÎßÍÑ ÕÈ ÍÕÑ ÏÃÎÑ ÊÃÓÃÄÃÕÞÅÃÈÕ Ñ ÏÐÈÐËá ËÐÇË ÌÊÐÈÓ ÒÓÈÊËÇÈÐÕà ÍÑÏÒÃÐËË &KDLP %H3OXV v ËÊÐß Å ÒÎáÔÈw ÍÑÓÈÐß ÒÓÑÄÎÈÏÞ z ÐÈÖÏÈÐËÈ ÓÃÔÒÑÓÂÉÃÕßÔ ÎáÄÑÌ ËÏÈáÜÈÌÔ ÔÖÏÏÑÌ ÇÈÐÈÆ Õà ÐÈÍÑÏÏÈÓÚÈÔÍàÑÓÆÃÐËÊÃÙË ÖÚËÕ ËÊÓÃËÎßÔÍÖá ÏÑÎÑÇÈÉß ËÊ ÓÃÊÎËÚÐÞØ ÔÎÑÈÅ ÑÄÜÈÔÕÅà ÍÃÍ ËÊÄÈÉÃÕß ÉËÊÐË Å ÅÈÚÐÑÏ ÇÑÎÆÖ ÏÑÏÈÐÕà ÑÔÐÑÅÃÐË &KDLP %H3OXV Å ÆÑÇÖ ÄÑÎÈÈ ÏÑÎÑÇÞØ ÎáÇÈÌ ÈÅÓÈÌÔÍÑÆÑ ÃÓÃÄÔÍÑÆÑ ÇÓÖÊÔÍÑÆÑ Ë ÄÈÇÖËÐÔÍÑÆÑ ÒÓÑËÔØÑÉÇÈÐË ŠÅÑÊÓÃÔÕÈ ÑÕ ÎÈÕ ÇÑ ÆÑÇà ÔÑ ÅÔÈÆÑ ÊÓÃËΠÐÃÖÚËÎËÔß ÖÒÓÃÅÎÂÕß ÔÅÑËÏË ×ËÐÃÐÔÃÏË ÒÓËÇÈÓÉËÅÃÕßÔ ÄáÇÉÈÕÃ Ë àÍÑÐÑÏËÕß ÇÈÐßÆË ËÐÇË ÌÊÐÈÓ ÈÔÕß ÇËÒÎÑÏ ÄÖØÆÃÎÕÈÓÃ Ë ÒÓÈÒÑÇÃÅÃÕÈΠv¢ ÐÃÚÃÎà ÒÓÑÅÑÇËÕß ÍÑÐÔÖÎßÕÃÙËË ÇΠÔÈÏÈÌ ÉËÅÖÜËØ Å ÇÑÎÆÃØ Ë ÒÑÐÂÎà ÚÕÑ ØÑÚÖ ÒÑÏÑÚß ÎáÇÂÏ ËÊÐÃÚÃÎßÐÑ ÒÓÈÇÑÕÅÓÃÕËÕß ÕÃÍÖá ÔËÕÖÃÙËá Ñ àÕÑÌ ÒÓËÚËÐÈ Â Ë ÑÔÐÑÅÃÎà &KDLP %H3OXV z ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÕ ËÐÇË ËÏÏËÆÓÃÐÕÍà ËÊ ÃÐÃÇÞ ÍÑÕÑÓàÖÉÈ ÕÓËÇÙÃÕß ÎÈÕ ÉËÅÈÕ Å ÃÐÃÃÐÈ ÖÓÔ ÅÈÇÖÕ ÑÄÖÚÈÐÐÞÈ ÍÑÐÔÖÎßÕÃÐÕÞ ÔÕÖÇÈÐÕÞ ÔÕÃÓÛËØ ÍÖÓÔÑÅ Ô ÒÓÈÅÑÔØÑÇÐÞÏË ÍÑÏÏÖÐËÍÃÕËÅÐÞÏË Ë ÎËÇÈÓÔÍËÏË ÐÃÅÞÍÃÏË ÔÒÑÎßÊÖ ÒÎÃÐÞ ÖÓÑÍÑÅ ÅËÇÈÑ×ËÎßÏÞ ËÆÓÞ Ë ÇËÃÆÓÃÏÏÞ ÑÐË ÅÞÒÑÎÐÂáÕ ÊÃÍÃÊÞ ÖÚÈÄÐÞØ ÊÃÅÈÇÈÐËÌ Ë ÏÑÎÑÇÈÉÐÞØ ÑÓÆÃÐËÊÃÙËÌ Ë
6
ÑÄÝÈÇËÐÈÐËÌ ÑÄÖÚàÔÕÖÇÈÐÕÑÅ ÔÕÃÓÛËØ ÍÎÃÔÔÑÅ z Å ÕÑÏ ÒÈÓÈÎÑÏÐÑÏ ÅÑÊÓÃÔÕÈ ÍÑÆÇÃ Ö ÄÑÎßÛËÐÔÕÅà ÏÑÎÑÇÈÉË ÈÔÕß ÄÃÐÍÑÅÔÍËÌ ÔÚÈÕ Ë ÅÑÇËÕÈÎßÔÍËÈ ÒÓÃÅà v ÇÈ ÊÃÍÎáÚÃÈÕÔ ŠÕÑÏ ÚÕÑ ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓÞ z ÔÅÈÓÔÕÐËÍË ÍÑÕÑÓÞÈ ÒÓÑØÑÇÂÕ ÚÈÓÈÊ ÕÑ ÉÈ ÔÃÏÑÈ ÐË ÕÃÍÉÈ ØÑÕÂÕ ÒÓËÑÄÓÈÔÕË ÏÑÕÑÙËÍÎ ÒÑÈØÃÕß Êà ÆÓÃÐËÙÖ ÒÑÌÕË Ðà ÔÅËÇÃÐËÈ Ë ÍÖÒËÕß ÚÕÑ ÕÑ Ðà ÓÃÔÒÓÑÇÃÉÈ ÕÑ ÐÈ ÍÃÍàÕÑ ØËÕÓàÕÈÑÓÈÕËÚÈÔÍàÐÃÖÍà ÕÑ ÒÓÑÔÕÑ ÑÔÑÊÐÃÐËÈ ÑÕÅÈÕà Ðà ÅÑÒÓÑÔ v ÈÌÔÕÅËÕÈÎßÐÑ ÎË ÏÐÈ ÕÃÍ ÐÈÑÄØÑÇËÏÞ ÇÅÈ ÐÑÅÞØ ÒÃÓÞ ÑÄÖÅË Å ÛÍÃ×Ö"w v ÅÃÕËÕ ÎË Ö ÏÈРÇÈÐÈÆ Ðà ÑÕÒÖÔÍ ÈÔÎË Â ÍÃÉÇÖá ÐÈÇÈÎá ÄÖÇÖ ÕÓÃÕËÕß ÇÈÐßÆË Ðà ÓÃÊÅÎÈÚÈÐËÂ"w ÔÈ ÇÈÎÑ Å ÅÞÄÑÓÈw z ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÕ Æ Éà ÌÊÐÈÓ ÍÑÓÓÈÔÒÑÐÇÈÐÕÖ ËÐ×ÑÓÏÃÙËÑÐÐÑÆÑ ÃÆÈÐÕÔÕÅà ,65$(/ F ÊÐÃÚÃÎßÐÑ Å ÒÓÑÆÓÃÏÏÈ ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÎÑÔß ÏÐÑÉÈÔÕÅÑ ÒÈÚÃÕÐÞØ ÏÃÕÈÓËÃÎÑÅ ÈÆÑÇРÅÔÈ ÍÑÏÒßáÕÈÓËÊËÓÑÅÃÐÑ ÐÔÕÓÖÍÕÑÓÞ ÇÃáÕ ÍÃÉÇÑÏÖ ÖÚÃÔÕÐËÍÖ ÒÂÕß ÖÚÈÄÐÞØ ÎÈÍÙËÌ ÐÃÓÂÇÖ Ô ÒÂÕßá ËÐÇËÅËÇÖÃÎßÐÞÏË ÕÓÈÐËÐÆÑÅÞÏË ÊÃÐÂÕËÂÏË ÒÑ ÕÈÎÈ×ÑÐÖ ÚÈÓÈÊ )DFHERRN Ë ËÎË :KDWVDSS v ÍÃÉÇÑÏ ÓÃÌÑÐÈ ÊÓÃËÎÂ Ö ÐÃÔ ÈÔÕß ÔÅÑÌ ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓ Ë ÅÔÈÆÑ ËØ Ö ÐÃÔ ÚÈÎÑÅÈÍ Ã ÒÑÔÍÑÎßÍÖ ÅÔÈ ÏÞ ÒÑÇÍÎáÚÈÐÞ Í *RRJOH 'ULYH Ö ÍÃÉÇÑÆÑ ÈÔÕß ÇÑÔÕÖÒ Í ÑÇÐÑÏÖ Ë ÕÑÏÖ ÉÈ ÓÃÔÒËÔÃÐËá Ë ÔÑÇÈÓÉÃÐËá ÖÓÑÍÑÅ z ÇÑÄÃÅÎÂÈÕ ÑÐà z ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓÑÅ ÈÔÕß ÒÓËÎÑÉÈÐËÈ ÇΠÔÏÃÓÕ×ÑÐà ÓÃÊÓÃÄÑÕÃÐÐÑÈ ÐÃÏË Ô ÒÈÓÈÚÐÈÏ ÇΠÍÃÉÇÑÆÑ ËÊ ÏÑÎÑÇÞØ ÎáÇÈÌ ÚÕÑ
ÒÑÊÅÑÎÂÈÕ ÐÃÏ ÑÕÔÎÈÉËÅÃÕß ÒÓÑÆÓÈÔÔ ÍÃÉÇÑÆÑ ÃÕÈÏ ÖÚÃÔÕÐËÍË ÒÓËÔÞÎÃáÕ ÐÃÏ ÔÑÑÄÜÈÐË Ðà )DFHERRN Ñ ÕÑÏ ÍÃÍ ËÏ ÖÇÃÈÕÔ àÍÑÐÑÏËÕß ÇÈÐßÆËw ÜÖÕËÏÞÈ ÓÈÊÖÎßÕÃÕÞ ËÐÇË ÌÊÐÈÓ ÆÑÅÑÓËÕ ÚÕÑ ÓÈÊÖÎßÕÃÕÞ ÕÃÍËØ ÖÓÑÍÑÅ ÑÚÈÐß ÇÃÉÈ ÊÃÏÈÕÐÞ Ë ÑÜÖÕËÏÞ v ÑÔÎÈ ÖÓÑÍà ÖÚÃÔÕÐËÍË ÏÑÆÖÕ ÒÑÌÕË Å ÄÃÐÍ Ë ÒÑÒÓÑÔËÕß Ñ ÔÐËÉÈÐËË ÔÕÑËÏÑÔÕË ÑÄÔÎÖÉËÅÃÐË ËÎË ÒÑÊÅÑÐËÕß ÔÅÑÈÏÖ ÏÑÄËÎßÐÑÏÖ ÑÒÈÓÃÕÑÓÖ ÚÕÑÄÞ ÖÊÐÃÕß Ñ ÒÑÔÎÈÇÐËØ ÃÍÙËÂØ Ë ÔÍËÇÍÃØ z ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÕ ËÐÇË z ÔÈ àÕË ÐÈÊÐÃÚËÕÈÎßÐÞÈ Ðà ÒÈÓÅÞÌ ÅÊÆÎÂÇ ÛÃÆË ÒÑÏÑÆÃáÕ ÍÃÉÇÑÏÖ ÔÕÃÕß ÄÑÎÈÈ ×ËÐÃÐÔÑÅÑ ÑÕÅÈÕÔÕÅÈÐÐÞÏw ÑÏÒÃÐË &KDLP %H3OXV ÔÑÕÓÖÇÐËÚÃÈÕ Ô ÍÓÖÒÐÞÏË ÑÄÓÃÊÑÅÃÕÈÎßÐÞÏË ÔÈÕÂÏË ÕÃÍËÏË ÍÃÍ $PDO $WLG 257 $0,7 7DPDW 1DDPDW Ë 6KHUXW /HXPL ÐÃÙËÑÐÃÎßÐàÔÎÖÉÄà v ÐË ÊÃÍÃÊÞÅÃáÕ ÍÖÓÔÞ Ë ×ÑÓÏËÓÖáÕ ÆÓÖÒÒÞ ÃÍ ÕÑÎßÍÑ ÐÃÄËÓÃÈÕÔ ÆÓÖÒÒà ËÊ ÚÈÎÑÅÈÍ ÏÞ ÐÃÒÓÃÅÎÂÈÏ ÔÅÑÈÆÑ ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓà ÇΠÒÓÑÅÈÇÈÐË ÍÑÐÍÓÈÕÐÞØ ÊÃÐÂÕËÌ ÅÞÄÓÃÐÐÞØ ÎËÇÈÓÑÏ ÆÓÖÒÒÞw Ïà&KDLP %H3OXV ÒÓÑÅÑÇËÕ ÒÓÈÊÈÐÕÃÙËá ÒÓÑÆÓÃÏÏÞ v ÃÍ ÒÑÏÑÚß ÐÃÛËÏ ÇÈÕÂÏ ÔÕÃÕß ×ËÐÃÐÔÑÅÑ ÐÈÊÃÅËÔËÏÞÏËw Å ÈÕÃØ ËÍÅà ÅÏÈÔÕÈ Ô ËØÃÎÑÏ ÃÎËÑÕÑÏ vÔÖÒÈÓÐÂÐÈÌw ÊÓÃËÎÂ Ë ÃØÏÃÐÑÏ ËÇÑÓÑÏ ËÊÓÃËÎßÔÍËÏ ÔÒÈÙËÃÎËÔÕÑÏ ÒÑ ÔÈÏÈÌÐÞÏ ×ËÐÃÐÔÃÏ v ÐÑÆËÈ ÖÚËÕÈΠØÑÕÂÕ ÒÑÎÖÚËÕß ÐÃÅÞÍË ÖÒÓÃÅÎÈÐË ×ËÐÃÐÔÃÏË Ã ÏÞ ÐÈ ÏÑÉÈÏ ÒÑÔÈÕËÕß ÍÃÉÇÖá ÛÍÑÎÖ ÒÑàÕÑÏÖ ÏÞ ÓÈÛËÎË ÔÑÄÓÃÕß ËØ ÅÔÈØ Ðà ÑÇËÐ ÅÈÚÈÓ ÅÏÈÔÕÈ ÔÑ ÔÒÈÙËÃÎËÔÕÃÏË ÒÑ àÕÑÌ ÕÈÏÈw Õà ËÇÈ ÒÓËÛÎà ËÐÇË ÌÊÐÈÓ ÒÑÔÎÈ ÕÑÆÑ ÍÃÍ ÑÐà ÒÓÑÚËÕÃÎà ÐÈÇÃÅÐËÌ ÑÕÚÈÕ Ñ ÕÑÏ ÚÕÑ ÒÓÑÙÈÐÕÑÅ ÉÈÐÃÕÞØ ÒÃÓ ÇÑ ÔËØ ÒÑÓ ÒÑÎÖÚÃáÕ ÒÑÇÇÈÓÉÍÖ ÑÕ ÔÅÑËØ ÓÑÇËÕÈÎÈÌ Åà ÆÑÇà ÐÃÊÃÇ ÍÑÏÒÃÐË &KDLP %H3OXV ÒÑÔÕÓÑËÎà ÒÃÓÕÐÈÓÔÍËÈ ÑÕÐÑÛÈÐËÂ Ô ÃÓÃÄÑ ËÊÓÃËÎßÔÍËÏ ÈÐÕÓÑÏ ÓÃÅÈÐÔÕÅà ÓÃÔÛËÓÈÐË ÅÑÊÏÑÉÐÑÔÕÈÌ Ë ÔÑÕÓÖÇÐËÚÈÔÕÅà z ÐÔÕËÕÖÕÑÏ ÔÕÓÃÕÈÆËÌ ÇΠÇÑÔÕËÉÈÐË ÏËÓÃ Ë ÓÃÊÅËÕË ŠÈàÓ ÈÅÈ Å ÍÑÕÑÓÑÏ ÑÄÖÚÃáÕÔ ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓÞ ÄÈÇÖËÐÞ ÔÈ ÏÃÕÈÓËÃÎÞ ÄÞÎË ÒÈÓÈÅÈÇÈÐÞ Ðà ÃÓÃÄÔÍËÌ ÂÊÞÍ v Þ ÓÃÄÑÕÃÈÏ Ô ÏÑÎÑÇÈÉßá Å ÊÑÐÈ ÓËÔÍà ÔÕÃÓÛÈÍÎÃÔÔÐËÍÃÏË ÄÓÑÔËÅÛËÏË ÛÍÑÎÖ ÖÚÃÔÕÐËÍÃÏË ÕÈØÐÑÎÑÆËÚÈÔÍËØ ÇÑÃÓÏÈÌÔÍËØ
ÒÓÑÆÓÃÏÏ ËÊÓÃËÎßÕÂÐÃÏË à×ËÑÒÃÏË ÒÑÇÓÑÔÕÍÃÏË ËÊ ÔÈÏÈÌ ÔÓÈÇÐÈÆÑ ÍÎÃÔÔÃ Ë ÎáÄÞÏË ÇÓÖÆËÏË ÆÓÖÒÒÃÏË Þ ØÑÕËÏ ÒÑÏÑÚß ÅÔÈÏw z ÒÑÂÔÐÂÈÕ ËÐÇË ÑÓßÄà Êà ÏËÓ ÖÓÔ ÐÃÙÈÎÈÐ Ðà ÕÑ ÚÕÑÄÞ ÒÓÑÄÖÇËÕß Å ÍÃÉÇÑÏ ÖÚÃÔÕÐËÍÈ ÕÓÈÊÅÞÌ Ë ÓÃÊÖÏÐÞÌ ÅÊÆÎÂÇ Ðà ÅÈÜË v Þ ÐËÍÑÆÇà ÐËÍÑÏÖ ÐÈ ÖÍÃÊÞÅÃÈÏ ÍÃÍ ÒÑÔÕÖÒÃÕß Þ ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÏ ËÏ ÒÓÃÅËÎà ×ËÐÃÐÔÑÅÑÆÑ ÄÎÃÆÑÔÑÔÕÑÂÐËÂ Ë ÑÐË ÔÃÏË ÇÈÎÃáÕ ÔÅÑÌ ÅÞÄÑÓw z ÒÑÇÚÈÓÍËÅÃÈÕ Æ Éà ÌÊÐÈÓ v ÕÑÕ ÍÖÓÔ z ØÑÓÑÛàÒÑÇÆÑÕÑÅÍÃ Í ÄÓÃÍÖ ÒÑÕÑÏÖ ÚÕÑ ÆÎÃÅÐàÙÈÎß z ÐÈ Å ÇÈÐßÆÃØ ÐÑ Å ÒÑÏÑÜË ÏÑÎÑÇÈÉË ÇÑÄËÕßÔ ØÑÓÑÛÈÌ ÉËÊÐË ÇÖÛÈÅÐÑÆÑ ÒÑÍÑ ÏÈ ÇÖÛÈÅÐÑÈ ÓÃÅÐÑÅÈÔËÈ z ÍÑÆÇà ÅÞ ÏÑÉÈÕÈ ÑÄØÑÇËÕßÔ ÕÈÏ ÚÕÑ ËÏÈÈÕÈ Ë ÐÈ ÄÞÕß ÇÑÎÉÐÞÏ Å ×ËÐÃÐÔÑÅÑÏ ÒÎÃÐÈ z ÅÞ ÖÎÞÄÃÈÕÈÔß ÔÅÑÈÏÖ ÔÖÒÓÖÆÖ Ë ÏÑÉÈÕÈ ÓÃÔÔÎÃÄËÕßÔ ÔÑ ÔÅÑËÏË ÇÈÕßÏË ÕÑ Ë ÈÔÕß ÑÔÐÑÅà ÔÚÃÔÕÎËÅÑÆÑ ÄÓÃÍÃ Ë ÍÓÈÒÍÑÆÑ ÊÇÑÓÑÅßÂw ÑÎÈÈ ÕÑÆÑ ËÐÇË ÅËÇËÕ ÍÑÏÒÃÐËá &KDLP %H3OXV Å ÓÑÎË ÏËÓÑÕÅÑÓÙà v ÑÈ ÅËÇÈÐËÈ z àÕÑ àÍÑÐÑÏËÚÈÔÍàÔÕÃÄËÎßÐÑÔÕß Å ÑÔÐÑÅÈ ÏËÓà ŠÊÓÃËÎÈ z ÆÑÅÑÓËÕ ËÐÇË z ÔÎË ÅÔÈ Ô×ÈÓÞ ÉËÊÐË ×ËÐÃÐÔÑÅÑ ÔÕÃÄËÎßÐÞ ÕÑ ÏÑÎÑÇÈÉß ÐÈ ÄÖÇÈÕ ÊÃËÐÕÈÓÈÔÑÅÃÐà ŠÍÑÐ×ÎËÍÕÃØw ÑÏÒÃÐË &KDLP %H3OXV Ô ÇÅÖÏ ÛÕÃÕÐÞÏË ÔÑÕÓÖÇÐËÍÃÏË ÒÑÎÖÚÃÈÕ ×ËÐÃÐÔËÓÑÅÃÐËÈ ÑÕ ÓÃÊÎËÚÐÞØ ×ÑÐÇÑÅ Ë ÚÃÔÕÐÞØ ÔÒÑÐÔÑÓÑÅ Ë ÐÖÉÇÃÈÕÔ ŠÇÑÒÑÎÐËÕÈÎßÐÑÏ ×ËÐÃÐÔËÓÑÅÃÐËË ÒÑÔÍÑÎßÍÖ ÔÒÓÑÔ Ðà ÒÓÑÆÓÃÏÏÖ ÓÃÔÕÈÕ v ÒÑÐÔÑÓÞ ØÑÕÂÕ ÅËÇÈÕß ÇÑÎÆÑÔÓÑÚÐÞÈ ÓÈÊÖÎßÕÃÕÞ Ë ÏÞ ÄÑÓÈÏÔÂ Ô ÄÈÇÐÑÔÕßá ÐÈ Ô ÒÑÏÑÜßá ÍÓÃÕÍÑÅÓÈÏÈÐÐÞØ vÒÎÃÔÕÞÓÈÌw ÕÃÍËØ ÍÃÍ ÒÑÉÈÓÕÅÑÅÃÐË ÒÓÑÇÖÍÕÃÏË ÒËÕÃÐËÂ Ã Ô ÒÑÏÑÜßá ÒÓÈÒÑÇÃÅÃÐË ÉËÊÐÈÐÐÞØ ÐÃÅÞÍÑÅ ÐÑÆËÈ ÏÑÎÑÇÞÈ ÎáÇË ËÊ ÔÈÏÈÌ ÒÑÔÕÑÂÐÐÑ ÉËÅÖÜËØ Å ÇÑÎÆÃØ ÒÈÓÈÉËÅÃáÕ ÚÕÑ ËÏ ÕÃÍÉÈ ÒÓËÇÈÕÔÂ Ô àÕËÏ ÔÕÑÎÍÐÖÕßÔÂ Ñ ÍÑÆÇà ËÐÔÕÓÖÍÕÑÓ ÒÓÈÇÎÃÆÃÈÕ ËÇÈË ÍÃÍ ÏÑÉÐÑ ÓÃÊÑÓÅÃÕß àÕÑÕ ÒÑÓÑÚÐÞÌ ÍÓÖÆ ÇΠÍÃÉÇÑÆÑ ÒÑÇÓÑÔÕÍà àÕË ÐÃÅÞÍË ÙÈÐÐÞ Ë ÇÃáÕ ÐÃÇÈÉÇÖw ÄËÆÃÌÎ ÎÂÌÐ ÈÌØÏÃÐ ÏàÆ
ÃÕÈÓËÃÎÞ ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÐÞ Ô ÓÃÊÓÈÛÈÐË ,VUDHO & ZZZ LVUDHO F RUJ
ÅÆÖÔÕ
7
ÃÓËÔÑÅÍË ÊÓÃËÎÂ ÃÓËÔÑÅÍË ÊÓÃËÎÂ ÃÓËÔÑÅÍË ÊÓÃËÎÂ ÃÓËÔÑÅÍË ÊÓÃËÎÂ
ÈÓÖÔÃÎËÏÔÍËÌ
ÑÐ ×ÑÕÑ ÃÔÍÑÒÍË Å ÒÃÓÍÈ Å ÆÑÇÖ ÔÕÃÅÍà ×ÑÕÑ ÒÑ ÚÃÔÑÅÑÌ ÔÕÓÈÎÍÈ Ã ÆÑÓËÊÑÐÕÈ z ÃÔÎËÚÐàÆÑÓà ÔÈÓÞÌ ÍÖÒÑÎ ÏÈÚÈÕË Îß ÍÔà ÅËÇÞ ÒÃÓÍà ÒÑÔÈÕËÕÈÎË Ðà ÓÃÔÍÑÒÍÃØ Å ÒÃÓÍÈ ÅËÇ Ðà v ÑÎÏ ÔÑÅÈÕà ÐÈÚÈÔÕËÅÞØw
8
ÅÆÖÔÕ
9
ŮŢŷŪůŮŢƇżŮůŧ ŰůŲųŢŮůŤƇŧŮŪŧ ŪũűŢŪƇſ ¢ Å ËÅÓËÕÈ ÔÖÜÈÔÕÅÖÈÕ ÑÇËÐ ÅÈÔßÏà ÎáÄÑÒÞÕÐÞÌ ÍÑÓÈÐß <DUDK ɤɸɩ ÍÑÕÑÓÞÌ ÑÊÐÃÚÃÈÕ vÄÓÑÔÃÕß ÛÅÞÓÂÕßw Ð ËÔÒÑÎßÊÖÈÕÔ ÇΠÒÈÓÈÇÃÚË ÊÐÃÚÈÐË ŠÔÎÈÇÖáÜËØ ÔËÕÖÃÙËÂØ ÍÑÆÇà ÎÖÚÐËÍ ÔÕÓÈÎÂÈÕ ËÊ ÎÖÍà ÍÑÆÇà ÄÓÑÔÃáÕ ÉÓÈÄËÌ ÇΠÕÑÆÑ ÚÕÑÄÞ ÒÑÎÖÚËÕß ÅÑÇËÕÈÎßÔÕÅÑ ËÎË ÐÃÔÕÃÅÎÈÐËÈ ÍÑÆÇà ÒÃÎßÙÈÏ ÖÍÃÊÞÅÃáÕ ÇÑÓÑÆÖ ÐÃÒÓÃÅÎÈÐËÈ ÏÈ àÕË ÊÐÃÐË ÎÈÆÍÑ ÒÑÐÂÕß ÒÓÑËÔØÑÉÇÈÐËÈ Ë ÓÃÊÅËÕËÈ ÇÅÖØ ÔÖÜÈÔÕÅËÕÈÎßÐÞØ Ðà ËÅÓËÕÈ Ô ÕÈÏ ÉÈ ÍÑÓÐÈÏ ÈÓÅÑÈ z vÏÑÓàw ɤɸɥɮ ÑÊÐÃÚÃÈÕ ÖÚËÕÈΠËÎË ÐÃÔÕÃÅÐËÍà ÅÕÑÓÑÈ z vÕÑÓÃw ɤɸɥɺ ÑÊÐÃÚÃÈÕ ÔÃÏÑ ÖÚÈÐËÈ ËÎË ÐÃÔÕÃÅÎÈÐËÈ ÐÕÈÓÈÔÐÑ Ë ÅÈÔßÏà ÒÑÊÐÃÅÃÕÈÎßÐÑ ÚÕÑ ÒÑÔÎÈÇÐÈÈ ÔÎÑÅÑ vÕÑÓÃw ËÔÒÑÎßÊÖÈÕÔ ŠËÔÃÐËË ÈÜÈ ÇÑ ÅÓÈÏÈÐË ÑËÔÈÂ Ë ÈÔÂÕË ÊÃÒÑÅÈÇÈÌ Þ ÅÔÕÓÈÚÃÈÏ ÈÆÑ ÒÈÓÅÑÐÃÚÃÎßÐÑÈ ÖÒÑÏËÐÃÐËÈ Å ÔÅÂÊË Ô ÐÃÛËÏ ÑÕÙÑÏ ÅÓÃÃÏÑÏ Ñ ÍÑÕÑÓÑÏ ÈÎËÍËÌ ÑÆ ÆÑÅÑÓËÎ v à ÕÑ ÚÕÑ ÅÓÃÃÏ ÒÑÔÎÖÛÃÎÔ ÆÎÃÔà ÑÈÆÑ Ë ÔÑÄÎáÇÃÎ ÚÕÑ ÐÑá ÊÃÒÑÅÈÇÃÐÑ ÄÞÎÑ ÔÑÄÎáÇÃÕß ÒÑÅÈÎÈÐË ÑË ÖÔÕÃÅÞ ÑË Ë ÊÃÍÑÐÞ ÑËw ÞÕËÈ ÃÍËÏ ÑÄÓÃÊÑÏ ÒÈÓÅÑÈ ÄËÄÎÈÌÔÍÑÈ ÖÒÑÏËÐÃÐËÈ ÔÅÂÊÞÅÃÈÕ àÕÑ ÔÎÑÅÑ Ô ÅÞÓÃÉÈÐÐÑÌ ÑÉßÈÌ ÅÑÎÈÌ ÒÈÓÈÇÃÐÐÑÌ ÚÈÎÑÅÈÍÖ ÄÑÎÈÈ ÖÊÍÑÏ ÔÏÞÔÎÈ Å ÚÃÔÕÐÑÔÕË ÈÔÎË àÕÑ ÔÖÜÈÔÕÅËÕÈÎßÐÑÈ ÖÒÑÕÓÈÄÎÂÈÕÔÂ Ô ÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÞÏ ÃÓÕËÍÎÈÏ
10
Å ÇÈÅÂÕË ËÊ ÇÈÔÂÕË ÔÎÖÚÃÂØ ÑÐÑ ÑÊÐÃÚÃÈÕ ÃÍÑÐ ÑËÔÈ ÇÃÐÐÞÌ ÐÃÓÑÇÖ ÚÈÕÞÓÈÔÕà ÕÓËÇÙÃÕß ÎÈÕ ÒÑÔÎÈ ÕÑÆÑ ÍÃÍ ÅÓÃÃÏ ÒÑÎÖÚËÎ ÑÄÈÕÑÅÃÐË ÑÉËË ÃÎÃÕÃÏ Ñ ÔÕÑËÕ ÑÕÏÈÕËÕß ÚÕÑ ÐÃÊÅÃÐËÈ v ÃÍÑÐw ÏÑÉÈÕ ÒÓËÏÈÐÂÕßÔ ÍÑ ÅÔÈÏÖ ÃÐÃØÖ z ÕÃÍ ÐÃÊÞÅÃÈÏÑÏÖ v ÈÕØÑÏÖ ÃÅÈÕÖw ÐÃÒÓËÏÈÓ ÑÃÐÐÃ Ë ÔÃÎÑÏ ÑÃÐÐÃ Ë ÔÃÎÑÏ ÑÓËÐ×ÂÐÃÏ Ë ÔÃË ÑÔÍÑÎßÍÖ ÂÅÐàÑÉß ÅÑΠÑÕÍÓÞÕÃ Ï Å ËÔÃÐËË ÕÑ ÏÞ ÒÑÔÕÖÒÃÈÏ ÒÑ ÄËÄÎÈÌÔÍË ÒÓËÏÈРÔÎÑÅÑ v ÑÓÃw Å àÕÑÏ ÊÐÃÚÈÐËË ÍÑ ÅÔÈÏ ËÔÃÐËÂÏ z ÈÕØÑÏÖ Ë ÑÅÑÏÖ ÃÅÈÕÃÏ ËÄÑ ÅÐÈ ÔÑÏÐÈÐËÌ ÑÅÞÌ ÃÅÈÕ ÑÄÈÜÃÐ Ë ÒÓÈÇÔÍÃÊÃÐ Å ÈÕØÑÏ ÈÓÈÏËÂ Ñ ÈÔÎË ÉÈ ÏÞ ÐÈÏÖÇÓÑ ÔÕÃÐÈÏ ÒÓËÏÈÐÂÕß ÒÑÐÂÕËÈ ÑÓÞ Í ÐÈÄËÄÎÈÌÔÍËÏ ÕÈÍÔÕÃÏ ÕÑ ÊÇÈÔß ÏÞ ÔÑÌÇÈÏ Ô ÕÅÈÓÇÑÌ ÊÈÏÎË ÑÉßÈÆÑ ÑÕÓÃÉÈÐË Ðà ÊÞÄÖÚËÈ ÒÈÔÍË Ë ÒÞÎß ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÍËØ ÏÐÈÐËÌ Ë ÕÓÃÇËÙËÌ ¢ ÐËÍÃÍ ÐÈ ÏÑÆÖ ÔÑÆÎÃÔËÕßÔÂ Ô ÃÏÈÓËÍÃÐÔÍËÏ ÒÈÇÃÆÑÆÑÏ ÊÓÃàÎÈÏ ËÒÍËÐÞÏ ÆÆ ÍÑÕÑÓÞÌ ÒËÔÃÎ v ÑÓà ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÂÈÕ ÔÑÄÑÌ ÐÃÍÑÒÎÈÐÐÑÈ Ðà ÒÓÑÕÂÉÈÐËË ÏÐÑÆËØ ÅÈÍÑÅ ÎËÕÈÓÃÕÖÓÐÑÈ Ë ÇÖØÑÅÐÑÈ ÐÃÔÎÈÇËÈ ÈÅÓÈÌÔÍÑÆÑ ÐÃÓÑÇÃw ÈÎËÆËÑÊÐÑÈ ÑÄÓÃÊÑÅÃÐËÈ ÔÈÐÕ Æ Ô ÑÔÏÑÕÓËÕÈ Ðà ÔËÂÐËÈ ÒÑÎËÓÑÅÃÐÐÑÌ ÒÑÅÈÓØÐÑÔÕË ÍÃÍ ÑÐà ÑÕÓÃÉÃÈÕ ÚÖÇÈÔÐÞÌ ÔÑÎÐÈÚÐÞÌ ÔÅÈÕ Ñ ÍÃÉÇÞÌ ÒÓÑØÑÇÂÜËÌ
ÇÈÐß ÒÓËÐÑÔËÕ Ô ÔÑÄÑÌ ÐÑÅÞÌ ÔÎÑÌ ÒÞÎË ÒÓËÆÎÖÛÃáÜËÌ àÕÑ ÔËÂÐËÈ Ë ÈÔÎË ÏÞ ÐÈÇÑÔÕÃÕÑÚÐÑ ÅÐËÏÃÕÈÎßÐÞ ÕÑ ÔÎÑË ËÐÑÓÑÇÐÞØ ÚÃÔÕËÙ ÒÑÎÐÑÔÕßá ÔÍÓÑáÕ ÑÕÓÃÉÃÈÏÞÌ ÔÅÈÕ ÃÍ Ë Ô ÓÃÔÍÓÞÕÑÌ ËÔÕËÐÑÌ ÅÂÕÑÆÑ ÒËÔÃÐË ÐÃÛÈÌ ÓÃÇÑÔÕË Ë ÇΠÐÃÛÈÆÑ ÅÑÇËÕÈÎßÔÕÅà ÑÐÑ ÅÈÎËÍÑÎÈÒÐÑ ÑÕÓÃÉÃÈÕ ÂÅÐÖá ÑÉßá ÅÑÎá ÇΠÚÈÎÑÅÈÚÈÔÕÅÃ Ñ ÈÔÎË ÏÞ ÒÑÊÅÑÎËÏ ÔÎÑÅÈÔÐÑÌ ÒÞÎË ÐÈÄÑÆÑÇÖØÐÑÅÈÐÐÑÌ ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÍÑÌ ÕÓÃÇËÙËË Ë ÏÐÈÐË ÐÃÍÃÒÎËÅÃÕßÔ ÅÈÍÃÏË ÔÎÑÌ Êà ÔÎÑÈÏ Ðà ËÄÎËË ÑÉßÈÏ ÊÈÓÍÃÎÈ ÕÑÆÇà ÏÞ ÊÃÔÎÑÐËÏ ÈÆÑ ÔÅÈÕ ÑÔÅÈÜÃáÜËÌ ÐÃÛ ÒÖÕß Ë ÎËÛËÏ ÇÖÛË ÐÃÛË ÈÆÑ ÕÈÒÎà ÃÛ ÅÈÎËÍËÌ ÖÚËÕÈÎß ÑËÔÈÌ ÒÑÐËÏÃÎ ÐÃÔÍÑÎßÍÑ ÅÃÉÐÑ ÊÓÃËÎá ÊÃÒÈÚÃÕÎÈÕß Ðà ÔÅÑÈÏ ÚÈÎÈ ÂÅÐÖá ÑÉßá ÅÑÎá Ë ÒÈÓÈÇ ÔÅÑÈÌ ÔÏÈÓÕßá ÒÑÅÈÎÈÎ ÅÑÈÐÃÚÃÎßÐËÍÖ ËÔÖÔÖ ÃÅËÐÖ ÒÓËÅÎÈÚß ÅÈÔß ÐÃÓÑÇ ËÊÓÃËÎßÔÍËÌ Í ÑÄÜÈÏÖ ÇÈÌÔÕÅÖ ÒÑÇÑÄÐÑÆÑ ÍÑÕÑÓÑÏÖ ÐÈ ÄÞÎÑ Ë ÐÈ ÄÖÇÈÕ ÐËÍÑÆÇà Ðà ÊÈÏÎÈ ÕÑÓÑÊÃÍÑÐËÈ ÑÒÓÑÄÖá ÈÆÑ ÅÃÏ ÑÒËÔÃÕß
ÔÅÂÜÈÐÐÑÌ ÄËÕÅÈ Ô ÕßÏÑá ÂÊÞÚÈÔÕÅà ÚÈÓÈÊ ÚÖÇÈÔÃ Ö ÑÓÇÃÐÃ Ë Ö ÈÓËØÑÐÃ Ë ÍÃÒËÕÖÎÂÙËá ÃÂ Ë È×ËÎË ÑÆ ÒÈÓÈÇÃÎ ËÔÖÔÖ ÃÅËÐÖ ÍÎáÚË ÑÕ ÃÓÔÕÅà ÑÉßÈÆÑ Ðà ÊÈÏÎÈ Ë ÒÑÊÅÃÎ z ÐÈÕ ÊÃÒÑÅÈÇÃÎ z ÊÓÃËÎá ÊÃÎÑÉËÕß ÈÆÑ ÑÔÐÑÅÃÐËÈ Ë ÒÑÇÆÑÕÑÅËÕß ÒÖÕß ÈÔÔËË ÈÆÑ ÃÓ ÖÉÐÑ ÄÞÎÑ ÔÐÂÕß ÔÎÑÌ ÐÃÍÑÒËÅÛÈÌÔ ÒÞÎË ÂÊÞÚÈÔÕÅà ÚÕÑÄÞ ÚËÔÕÞÌ ÔÅÈÕ ÑÉßÈÌ ÎáÄÅË Ë ÆÑ ÊÃÍÑÐà ÏÑÆ ÅÑÔÔËÂÕß ÐÃÇ ÅÔÈÏ ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÕÅÑÏ Ë ÊÓÃËÎÈÏ Å ÚÃÔÕÐÑÔÕË àÕÑÌ ÐÃÙËÑÐÃÎßÐÑÌ ÔËÏ×ÑÐËË ÑÉßÈÆÑ ÑÕÍÓÑÅÈÐË ËÏÈÈÕÔ ÕÓË ÄÑÎßÛËÈ ÚÃÔÕË ÈÓÅàÔÅÂÊÃÐÃ Ô ÃÍÑÐÑÏ ÅÕÑÓàz Ô ÈÓÕÅÈÐÐËÍÑÏ Ã ÕÓÈÕß z Ô ÄÂÊÃÕÈÎßÔÕÅÃÏË Ë ÐÃÓÑÇÐàÒÑÔÕÃÐÑÅÍà ÔÕÑÎß ÄÑÆÃÕà ÇÖØÑÅÐÑÌ ÒËÜÈÌ Ë ÔÕÑÎß ÔËÂáÜà ŠÔÅÑÈÏ ÅÈÎËÍÑÎÈÒËË ÚÕÑ Â ÒÑÔÅÂÕËÎ ÈÌ ÐÈÇÃÅÐÑ ÙÈÎÖá ÎÈÍÙËá ÒÑÇ ÐÃÊÅÃÐËÈÏ v ÓÑÒÑÅÈÇË Ðà ÍÃÏÐÂØw à ÒÈÓÅÑÌ ÔÕÃÇËË vÖÔÕÃÅÞw vÒÓÃÅÃw Ë
ÅÆÖÔÕ
11
ÅÔÈ ÔÎÑÅà ÃÍÑÐà ÇÑÎÉÐÞ ÄÞÎË ÄÞÕß ÐÃÒËÔÃÐÞ Ðà ÄÑÎßÛËØ ÍÃÏÐÂØ ÍÑÕÑÓÞÈ ÒÓÈÇÅÃÓËÕÈÎßÐÑ ÇÑÎÉÐÞ ÄÞÎË ÄÞÕß ÒÑÍÓÃÛÈÐÞ ËÊÅÈÔÕßá ÈÉÇÖ ÒÓÑÚËÏ ÏÈÔÕÐÞÌ ÍÎËÏÃÕ ÔÑØÓÃÐÂÎ ÕÃÍËÈ ÐÃÇÒËÔË ÇÑÔÕÃÕÑÚÐÑ ÒÓÑÇÑÎÉËÕÈÎßÐÞÌ ÔÓÑÍ Ë ÓÃÊÖÏÈÈÕÔ ÔÑØÓÃÐËÎ àÕÖ ÇΠÑÒÓÈÇÈÎÈÐÐÑÆÑ ÒÑÍÑÎÈÐË ËÊÓÃËÎßÕÂÐ ÚßÈ ÅÃÉÐÑÈ ÊÃÇÃÐËÈ ÕÓÈÄÑÅÃÎÑ ÕÃÍÑÆÑ ÊÃÒÈÚÃÕÎÈÐË ÑÉßÈÌ ÅÑÎË ÕÅÈÕÔÕÅÈÐÐÑÔÕß ÒÑÔÎÈÇÖáÜËØ ÒÑÍÑÎÈÐËÌ ÊÃÍÎáÚÃÎÃÔß Å ÕÑÏ ÚÕÑÄÞ ÖÊÐÃÅÃÕß ÑÉßÈ ÑÕÍÓÑÅÈÐËÈ ÑÕ ÒÓÈÇÞÇÖÜËØ { vË ÅÐÖÛÃÌ ËØ ÇÈÕÂÏ ÕÅÑËÏ Ë ÆÑÅÑÓË Ñ ÐËØ w ÕÑÓÑÊÃÍÑÐËÈ ÕÅÈÕÔÕÅÈÐÐÑÔÕß ÊÓÃËΠÄÞÎà ÕÃÍÉÈ Å ÔÑØÓÃÐÈÐËË ÑÉßÈÆÑ ÑÕÍÓÑÅÈÐË ÑÕ ÐÃÍÑÒÎÈÐË ÔÎÑÈÅ ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÍËØ ÕÓÃÇËÙËÌ ÚÕÑÄÞ ÐÈ ÊÃÏÖÕÐÂÎÔ ÔÅÈÕ ÑÉËÌ ÃÒÑÅÈÇß ÑÉß ŠàÕÑÏ ÅÑÒÓÑÔÈ ÔÑÅÈÓÛÈÐÐÑ ÑÇÐÑÊÐÃÚÐà v ÔÈ ÚÕÑ Â ÊÃÒÑÅÈÇÖá ÅÃÏ ÔÕÃÓÃÌÕÈÔß ËÔÒÑÎÐËÕß ÐÈ ÒÓËÄÃÅÎÂÌ Í
12
ÕÑÏÖ Ë ÐÈ ÖÄÃÅÎÂÌ ÑÕ ÕÑÆÑw ÕÑÓÑÊÃÍÑÐËÈ Ã àÕÑÕ ÒÓËÐÙËÒ ÐÃÏ ÅÔÈÏ ÔÕÑËÕ ÑÄÓÃÕËÕß ÅÐËÏÃÐËÈ ËÚÐÑ Â ÒÓËÇÈÓÉËÅÃáÔß ÕÑÆÑ ÏÐÈÐË ÚÕÑ ÇÅËÉÈÐËÈ Å ÐÃÒÓÃÅÎÈÐËË Ë ÔÑÅÈÓÛÈÐËÈ ÕÑÆÑ ÚÕÑ ËÊÅÈÔÕÐÑ ÍÃÍ ÃÐÑÐ ÅÂÜÈÐÐÑÆÑ ÒËÔÃÐË z ÈÕØÑÆÑ Ë ÑÅÑÆÑ ÃÅÈÕÑÅ z ÑÄÈÓÈÆÃÎÑÔß ÑÉßËÏ ÅÂÕÞÏ ÖØÑÏ Â ÕÃÍÉÈ ÖÄÈÉÇÈÐ ÚÕÑ vÒÓËÄÃÅÎÈÐËÈw Ë vÖÄÃÅÎÈÐËÈw ÑÕ ÆÑ ÔÅÂÕÑÆÑ ÑÕÍÓÑÅÈÐË ÂÅÎÂÈÕÔ ÒÓËÚËÐÑÌ ÅÔÈÑÄÜÈÌ ÒÖÕÃÐËÙÞ ÇÃÉÈ Å ÂÔÐÑÏ ÔÅÈÕÈ ÑÉßÈÆÑ ÎÑÅà ÕÑÓàÔÕÃÇË ÐÃÓÑÇÐÑÆÑ ÔÒÈÍÕÃÍΠÒÓË ËÔÖÔÈ ÃÅËÐÈ z ÒÓËÐÑÛÈÐË Ðà ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍÈ ÃÏÐË ËÊ ÍÑÕÑÓÞØ ÖÔÕÓÑÈÐ ÄÞÎ ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ ÑÔÒÑÇÈÐß ÇÑÎÉÐÞ ÄÞÎË ÄÞÕß ÍÃÏÐÂÏË ÐÈÑÄÓÃÄÑÕÃÐÐÞÏË vÙÈÎßÐÞÏËw ÍÃÍ ÑÆ ÔÑÊÇÃÎ ËØ Ðà ÊÈÏÎÈ Ë ÑÇËÐ ÚÈÎÑÅÈÍ ÐÈ ÇÑÎÉÈÐ ÄÞÎ ÒÑÇÐËÏÃÕß Ðà ÐËØ ÐËÍÃÍÑÆÑ ËÐÔÕÓÖÏÈÐÕà ËÊ ÉÈÎÈÊà ÚÕÑÄÞ ËÊÏÈÐËÕß ËØ ÜÈ ÑÇÐÑ ÐÃÒÑÏËÐÃÐËÈ ÚÕÑ Ë ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ
Ë ÉÈÓÕÅÞ ÒÑÎÐÑÔÕßá ÒÓËÐÃÇÎÈÉÃÕ ÑÆÖ Ë ÚÈÎÑÅÈÍ ÐÈ ÇÑÎÉÈÐ ÅÐÑÔËÕß ÐËÚÈÆÑ ÔÅÑÈÆÑ ÒÑÏËÏÑ ÒÓËÐÂÕËÂ ÕÑÆÑ ÚÕÑ ÔËÏÅÑÎËÊËÓÖáÕ ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ Ë ÉÈÓÕÅÃ ÕÑÓÑÊÃÍÑÐËÈ ÔÓ ÔØÑÇ
ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ Ë ÉÈÓÕÅÑÒÓËÐÑÛÈÐË ÕÈÔÐÑ ÅÊÃËÏÑÔÅÂÊÃÐÞ ÇÃÉÈ Å ÔÅÑÈÌ àÕËÏÑÎÑÆËË Ðà ËÅÓËÕÈ ÕÃÐÐÃÈÅÑÏ ÏËÇÓÃÛÈ Í ÍÐËÆÈ ÔØÑÇ ÍÑÕÑÓÞÌ ÐÃÊÞÅÃáÕ ÈØËÎÕà ÆÑÅÑÓËÕÔÂ Ë Â ÒÓËÅÑÉÖ ÊÇÈÔß ÙËÕÃÕÖ ËÊ ÇÓÈÅÐÈÆÑ ÕÈÍÔÕà v ÃÇÃÚà ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍà z ÔÑØÓÃÐËÕß ÉËÊÐß ÚÈÓÈÊ ËÔÍÖÒÎÈÐËÈ ÕÑÆÇà ÍÃÍ ÉÈÎÈÊÑ ÉËÊÐß ÖÐËÚÕÑÉÃÈÕ ÏÈÚÑÏ w ÐÃÍÑÐÈÙ ÕÓÈÕß ÔÕÃÇË ÕÑ ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÈÐËÈ ÄÞÎÑ ÔÃÏÞÏ ÅÒÈÚÃÕÎÂáÜËÏ ÑÍà ÔÅÂÜÈÐÐËÍË ËÔ ÃÅ ÔÕÑÂÎË Ô ÑÉßËÏ ÍÑÅÚÈÆÑÏ ÊÃÅÈÕà ŠÇÑÎËÐÈ ÛÈÔÕß ÍÑÎÈÐ ËÊÓÃËÎßÔÍËØ ÇÑÎÉÐÞ ÄÞÎË ÔÕÑÂÕß Ðà ÆÑÓÈ ÈÅÃÎ Ã ÇÓÖÆËÈ ÛÈÔÕß z Ðà ÆÑÓÈ ÃÓËÊËÏ Ë ÔÎÖÛÃÕß ÔÅÂÜÈÐÐËÍÑÅ ËÔ ÃÅ Ë ÚÕÈÐËÈ ËÔÖÔÑÏ ÃÅËÐÞÏ ÅÔÈÆÑ ÃÍÑÐà z ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐËÈ Ë ÒÓÑÍÎÂÕËÈ ÑÓà ÃÓËÊËÏ ÃÔÔÑÙËËÓÖÈÕÔÂ Ô ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐËÈÏ Ã ÆÑÓÈ ÈÅÃÎ z Ô ÒÓÑÍÎÂÕËÈÏ ÅÈÐÃÇÙÃÕß ÓÃÊ ÐÃÓÑÇ ÇÑÎÉÈÐ ÄÞÎ ÔÍÃÊÃÕß vÃÏËÐßw Ðà ÇÅÈÐÃÇÙÃÕß ÒÓÑÍÎÂÕËÌ ÐÑ ÐÃÒÓÃÔÐÑ ÏÞ ÐÃÒÓÂÆÃÈÏ ÔÎÖØ ÕÜÃÔß ÖÔÎÞÛÃÕß àØÑ ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐËÌ ÑÊÅÑÎßÕÈ ÏÐÈ ÖÒÑÏÂÐÖÕß ÈÜÈ ÇÅà ÎáÄÑÒÞÕÐÞØ ×ÃÍÕÃ È ÍÑÎÈÐà ÚÕÑ ÔÕÑÂÎË Ðà ÆÑÓÈ ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐË z ËÏÈÑÐÑÅÑ ÈÅË ÖÇËÐÑ ÔÔÃØÃÓÑÅÑ ÑÔË×ÑÅÑ Ë ÈÐËÃÏËÐÑÅÑ z ÅÔÈ ÄÞÎË ÓÑÉÇÈÐÞ ÑÕ ÊÃÍÑÐÐÞØ ÉÈÐ ËÊÓÃËÎÈÅÞØ Ê ÕÈØ ÉÈ ÚÕÑ ÔÕÑÂÎË Ðà ÆÑÓÈ ÒÓÑÍÎÂÕË ÒÂÕß ÍÑÎÈÐ ÄÞÎË ÓÑÉÇÈÐÞ ÑÕ ÔÎÖÉÃÐÑÍ ÐËÏ ÄÞÎÑ ÒÓËÔÑÈÇËÐÈÐÑ ÍÑÎÈÐÑ ÖÅËÏÑÅÑ ÒÑ ÒÓËÚËÐÈ ÅÈÎËÍÑÆÑ ÆÓÈØà ÞÕËÈ ÕÑÓÑÌ ×ÃÍÕ z Ðà ÆÑÓÈ ÈÅÃÎ ÆÑÓÈ ÒÓÑÍÎÂÕË ÔÕÑÂÕ ÒÑÍÓÞÕÞÈ ËÊÅÈÔÕßá ÍÃÏÐË ÃÍÑÐÃ Ë ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ ÇΠÉÈÓÕÅÑÒÓËÐÑÛÈÐËÂ
ÓÖÊß ÏÑË ÔËÈ ÒÓÈÇÔÕÃÅÎÈÐËÈ ÄÑÆÃÕÑ ÒÓÑÓÑÚÈÔÍËÏË ÙÅÈÕÃÏË Ë ÔÅÈÓÍÃáÜËÏË ÄÓËÎÎËÃÐÕÃÏË ÑÉßÈÆÑ ÑÕÍÓÑÅÈÐË ÃÙËÑÐÃÎßÐÞÌ ÔÒÈÍÕÃÍÎß ÊÓÃËΠÒÓÑÎËÅÃÈÕ ÔÅÈÕ Ðà vÕÑÓÖw ÖÚÈÐËÈ Ñ Ë ¢ ÃÍÑÐ ÔÈÅÞÛÐÈÆÑ ÑÆà ÔÖÕß ÔÑÅÈÓÛÈÐÐÑÈ ÅÑÔÔÕÃÐÑÅÎÈÐËÈ ÇÖÛË ÐÑ z Ë Å àÕÑÏ ÅÔÈ ÇÈÎÑ z ÚÈÎÑÅÈÍ ÐÈ Å ÔËÎÈ ÈÆÑ ÔÑÄÎáÔÕË Ë ÍÃÍ ÒÑÔÎÈÇÔÕÅËÈ ÓÃÊÇÃáÕÔ ÒÓÑÍÎÂÕË à ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐË ÐÈ ÒÓÑËÔÕÈÍÃáÕ ËÊ ÉËÊÐÈÐÐÑÆÑ ÑÒÞÕà ÚÈÎÑÅÈÍà ÈÏ ÐÈ ÏÈÐÈÈ ÕÃÏ ÍÖÇà ÒÃÇÃÈÕ ÒÓÑÍÎÂÕËÈ ÃÍÑÐà ÔÕÑËÕ ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ ÇÃÐÐÞÌ ÑÆÑÏ ÒÑ ÆÑ ÒÑÅÈÎÈÐËá Ë ÍÃÍ ÃÍÑÐ ÖÍÃÊÞÅÃÈÕ Ðà ÏÑÓÃÎßÐÑÈ ÇÖØÑÅÐÑÈ ÍÃÚÈÔÕÅÑ ÏÈÔÔËÃÐÔÍÑÆÑ ÃÓÔÕÅà ÍÑÕÑÓÑÏÖ ÇÑÎÉÐÑ ÖÔÕÃÐÑÅËÕßÔ Ðà ÊÈÏÎÈ ÕÑÚÐÑ ÕÃÍ ÉÈ Ë ÉÈÓÕÅÈÐÐËÍ ÖÍÃÊÞÅÃÈÕ Ðà ÃÓ ÈÔÔËá ÒÓËÛÈÇÛÈÆÑ ÍÃÍ ÒÓÑÓÑÚËÎÑ ËÔÃÐËÈ ÇÅÈ ÕÞÔÂÚË ÎÈÕ ÐÃÊÃÇ Ë ÒÑÎÐÑÔÕßá ËÔÍÖÒËÅÛÈÆÑ ÆÓÈØË ÊÓÃËÎÂ Ë ÅÔÈÆÑ ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÕÅà ÑÅÈÓ ËÔÍÖÒËÕÈÎßÐÑÏÖ ÇÈÌÔÕÅËá ÆÑ ÍÓÑÅË ÏÞ ÖÔÎÞÛËÏ àØÑ ÄÎÃÆÑÔÎÑÅÈÐËÌ Ë ÒÓÑÍÎÂÕË ÖÕÓÃÕÂÕ ÔÅÑÈ ÊÅÖÚÃÐËÈ Ë ÊÃÕÈÓÂáÕÔ ÔÓÈÇß ÅÈÚÐÞØ ØÑÎÏÑÅ ÑÉßÈÆÑ ÒÓÑÜÈÐËÂ
ÑÍÕÑÓ Ã×× ÑÓÄÔ ÔÐÑÅÃÕÈÎß Ë ÇËÓÈÍÕÑÓ ÑÓÆÃÐËÊÃÙËË v ÑÏ ÃÅËÇÑÅw 'DYLG +RXVH )HOORZVKLS ,QF ÃÐÐàÔÕÃÕß z ÏÃÕÈÓËÃÎ ËÊ ÒÑÒÖÎÂÓÐÑÌ ÓÃÇËÑÒÈÓÈÇÃÚË v ÑÍÓÑÅËÜà ÃÐÃØw ÍÑÕÑÓÞÌ ÕÃÍÉÈ ÇÑÔÕÖÒÈÐ Ë Å ÒÈÚÃÕÐÑÏ ÅËÇÈ ÃÖÇËÑ ÅÃÓËÃÐÕ ÐÃÉÏËÕÈ 03 WDE ÊÃÕÈÏ | LVUDHO VQDWLRQDOHQDFWPHQW PS } Ë ÒÈÚÃÕÐÞÈ ÔÕÃÕßË ÅÞ ÏÑÉÈÕÈ ÄÈÔÒÎÃÕÐÑ ÔÍÃÚÃÕß Ô ÔÃÌÕà ZZZ WKHYLQH\DUG RUJ DX
ÅÆÖÔÕ
13
ŮŢŲŬůƇżŬů ƊŪŲųŢ ŤŢŸŢ ŤůŦŢ Ū ŧŦŢ ÊÓÃËÎßÔÍÑÈ ÖÔÕÓÑÌÔÕÅÑ %DFWXVHQVH Å ÓÈÃÎßÐÑÏ ÅÓÈÏÈÐË ÒÑÍÃÊÞÅÃÈÕ Ë ÃÐÃÎËÊËÓÖÈÕ ÄÃÍÕÈÓËË Ðà ÊÃÅÑÇÃØ ÒÑ ÒÓÑËÊÅÑÇÔÕÅÖ ÒÓÑÇÖÍÕÑÅ ÒËÕÃÐË ŠÔËÔÕÈÏÃØ ÅÑÇÑÔÐÃÄÉÈÐË ÄÑÎßÐËÙÃØ Ë Õ Ç ÃÍ ÄÞ ËÊÏÈÐËÎÔ ÐÃÛ ÏËÓ ÈÔÎË ÄÞ ÑÇÐÑ ÖÔÕÓÑÌÔÕÅÑ ÏÑÆÎÑ ÑÒÓÈÇÈÎÂÕß ÄÃÍÕÈÓËË Ðà ÊÃÅÑÇÃØ ÒÑ ÒÓÑËÊÅÑÇÔÕÅÖ ÒÓÑÇÖÍÕÑÅ ÒËÕÃÐË ÄÑÎßÐËÙÃØ Ë ÏÖÐËÙËÒÃÎßÐÞØ ÔËÔÕÈÏÃØ ÅÑÇÑÔÐÃÄÉÈÐË ÒÓËÚÈÏ Ô ÏËÐËÏÃÎßÐÞÏË ÊÃÕÓÃÕÃÏË Ë Å ÓÈÃÎßÐÑÏ ÅÓÈÏÈÐË" ÎÃÆÑÇÃÓ ËÊÓÃËÎßÔÍËÏ ÐÃÐÑÕÈØÐÑÎÑÆËÂÏ ÒÑÂÅÎÈÐËÈ ÕÃÍÑÆÑ ÒÓÑÇÖÍÕà ÐÈ Êà ÆÑÓÃÏË Ë Å ÒÑÕÈÐÙËÃÎÈ ÑÐ ÏÑÉÈÕ ÔÒÃÔÕË ÏËÎÎËÑÐÞ ÎáÇÈÌ ÈÉÈÆÑÇÐÑ ÆËÄÐÖÜËØ ÑÕ ÄÃÍÕÈÓËÃÎßÐÑÆÑ ÊÃÓÃÉÈÐË ÑÒÕËÚÈÔÍÑÏ ÄËÑÇÃÕÚËÍÈ %DFWXVHQVH Å ÐÃÔÕÑÂÜËÌ ÏÑÏÈÐÕ ÐÃØÑÇÂÜÈÏÔ Ðà ÔÕÃÇËË ÓÃÊÓÃÄÑÕÍË ËÔÒÑÎßÊÖáÕÔ ÍÓÈÏÐËÈÅÞÈ ÏËÍÓÑÚËÒÞ ÇΠÖÎÃÅÎËÅÃÐË ÄÃÍÕÈÓËÌ Å ÎáÄÑÌ ÉËÇÍÑÔÕË z ÅÑÇÈ ÏÑÎÑÍÈ ËÎË ÍÓÑÅË z ÒÓÑÕÈÍÃáÜÈÌ ÚÈÓÈÊ ÔËÔÕÈÏÖ ÃÕÈÏ ÑÒÕËÚÈÔÍËÌ ÔÍÃÐÈÓ ËÇÈÐÕË×ËÙËÓÖÈÕ ÒÈÓÈØÅÃÚÈÐÐÞÈ ÏËÍÓÑÄÞ ÈØÐÑÎÑÆË ËÔÒÑÎßÊÖÈÏàŠ%DFWXVHQVH ÄÞÎà ËÊÑÄÓÈÕÈÐà ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓÑÏ ÏËÓÑÏ ÃÃÓÑÏ ËÊ ÅÓÈÌÔÍÑÆÑ ÖÐËÅÈÓÔËÕÈÕà ŠÈÓÖÔÃÎËÏÈ Ë ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓÑÏ ÔÕÈÓ ÈÆÃÎ ËÊ ÊÓÃËÎßÔÍÑÆÑ ÕÈØÐÑÎÑÆËÚÈÔÍÑÆÑ ËÐÔÕËÕÖÕà v ÈØÐËÑÐw Ë ÊÃÓÈÆËÔÕÓËÓÑÅÃÐà ŠÏÃÈ ÍÃÚÈÔÕÅÈ ËÐÕÈÎÎÈÍÕÖÃÎßÐÑÌ ÔÑÄÔÕÅÈÐÐÑÔÕË ÒÓËÐÃÇÎÈÉÃÜÈÌ ÍÑÏÒÃÐËË &DSLWDOQDQR ÅÈÇÖÜÈÏÖ ËÐÅÈÔÕÑÓÖ Ë ÑÔÐÑÅÃÕÈÎá ÔÕÃÓÕÃÒÑÅ Å ÊÓÃËÎÈ ÄÎÃÆÑÇÃÓ ÓÃÊÅËÕËá ÐÃÐÑÕÈØÐÑÎÑÆËÌ Å ËÊÓÃËÎßÔÍËØ ÖÐËÅÈÓÔËÕÈÕÃØ Ñ ÔÎÑÅÃÏ ÖÒÓÃÅÎÂáÜÈÆÑ ÒÃÓÕÐÈÓà &DSLWDOQDQR ×ÈÓÃ Ö ÐÑÖÓà ÅÑÊÏÑÉÐà ÓÃÊÎËÚÐàÍÑÐ×ËÆÖÓÃÙË ÔËÔÕÈÏÞ ÇΠÅÞÂÅÎÈÐË ÍÑÐÍÓÈÕÐÞØ ÅËÇÑÅ ÄÃÍÕÈÓËÌ Å ÅÑÇÈ ÒÓÑÇÖÍÕÃØ ÒËÕÃÐË ÅÑÊÇÖØÈ ÒÑÚÅÈ Ë ÑÄÓÃÊÙÃØ ×ËÊËÑÎÑÆËÚÈÔÍËØ ÉËÇÍÑÔÕÈÌ ÓÑËÊÅÑÇÔÕÅÑ ÍÃÉÇÑÆÑ ÚËÒà ÇΠÔËÔÕÈÏÞ ÄÖÇÈÕ ÔÕÑËÕß
14
ÏÈÐÈÈ ÇÑÎÎÃÓà à ÔÕÑËÏÑÔÕß ÅÔÈÆÑ ÑÒÕËÚÈÔÍÑÆÑ ÖÔÕÓÑÌÔÕÅà ÑÙÈÐËÅÃÈÕÔ ŠÕÞÔÂÚ ÇÑÎÎÃÓÑÅ Å ÊÃÅËÔËÏÑÔÕË ÑÕ ÙÈÎË ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÐË v ÐÑ ÏÑÉÈÕ ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÕßÔ ÇΠÒÑÔÕÑÂÐÐÑÆÑ ÏÑÐËÕÑÓËÐÆà ÔËÔÕÈÏ ÅÑÇÑÔÐÃÄÉÈÐË ËÎË ÒÓÑËÊÅÑÇÔÕÅà ÒÓÑÇÖÍÕÑÅ ÒËÕÃÐË z ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÕ ×ÈÓ Ö ÐÑÖÓ Å ÔÅÑÈÏ ËÐÕÈÓÅßá ÍÑÓÓÈÔÒÑÐÇÈÐÕÖ ,65$(/ F z ÎË ÉÈ ÑÐÑ ÏÑÉÈÕ ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÕßÔ ÒÓË ÐÈÑÄØÑÇËÏÑÔÕË ÇΠÃÐÃÎËÊà ÑÄÓÃÊÙÑÅ ÍÓÑÅË ËÎË ÏÑÚË ÒÑÔÕÖÒÃáÜËØ Å ÄÑÎßÐËÙÞ ÒÃÙËÈÐÕÑÅ Ñ ÔÖÕË àÕÑ Õà ÉÈ ÔËÔÕÈÏÃ Ô ÐÈÊÐÃÚËÕÈÎßÐÞÏË ÅÃÓËÃÙËÂÏË Î ÔËÔÕÈÏ ÅÑÇÑÔÐÃÄÉÈÐË ÄÖÇÈÕ ÖÔÕÃÐÃÅÎËÅÃÕßÔ ÅÔÒÑÏÑÆÃÕÈÎßÐÞÌ ÍÑÏÒÑÐÈÐÕ ÇΠÇËÔÕÃÐÙËÑÐÐÑÆÑ ÔÚËÕÞÅÃÐË ÇÃÐÐÞØ ÕÑ ÈÔÕß ÖÔÕÓÑÌÔÕÅÑ ÄÖÇÈÕ ÓÃÄÑÕÃÕß ÃÅÕÑÐÑÏÐÑ Ë ÐÈ ÐÖÉÇÃÕßÔ ŠÍÑÐÕÓÑÎÈ ÑÒÈÓÃÕÑÓÃw ÐÑÉÈÔÕÅÑ ÒÑÕÈÐÙËÃÎßÐÞØ ÍÎËÈÐÕÑÅ ÑÔÕÖÒ Í ÚËÔÕÑÌ ÅÑÇÈ ÂÅÎÂÈÕÔ ÑÇÐÑÌ ËÊ ÔÃÏÞØ ÄÑÎßÛËØ ÔÎÑÉÐÑÔÕÈÌ Ðà ÒÎÃÐÈÕÈ Ñ ÑÙÈÐÍÃÏ ÄÑÎÈÈ ÏËÎÎËÑÐÑÅ ÚÈÎÑÅÈÍ ÒÑ ÅÔÈÏÖ ÏËÓÖ ÐÈ ÏÑÆÖÕ ÐÃÌÕË ÚËÔÕÖá ÒËÕßÈÅÖá ÅÑÇÖ Ë ÏËÎÎËÑÐà ÎáÇÈÌ ÈÉÈÆÑÇÐÑ ÖÏËÓÃáÕ ÑÕ ÊÃÄÑÎÈÅÃÐËÌ ÅÔÎÈÇÔÕÅËÈ ÊÃÆÓÂÊÐÈÐË ÅÑÇÞ ÓËÏÈÓÐÑ ÕÃÍàÉÈ ÔËÕÖÃÙË ÔÎÑÉËÎÃÔß Ë Ô ÒÓÑËÊÅÑÇÔÕÅÑÏ ÒËÜÈÅÞØ ÒÓÑÇÖÍÕÑÅ ÑÎßÍÑ Å ÄÃÍÕÈÓËÃÎßÐÑÈ ÊÃÆÓÂÊÐÈÐËÈ ÅÑÊÐËÍÛÈÈ ÒÓË ÑÄÓÃÄÑÕÍÈ ÒËÜÈÅÞØ ÒÓÑÇÖÍÕÑÅ ÈÉÈÆÑÇÐÑ ÒÓËÅÑÇËÕ Í ÔÏÈÓÕÈÎßÐÞØ ËÔØÑÇÑÅ Ë ÏËÎÎËÑÐÃÏ ÐÈÔÏÈÓÕÈÎßÐÞØ ÊÃÄÑÎÈÅÃÐËÌ ÄÑÎßÐËÙÃØ ÆÇÈ ÄÑÎÈÈ ÅÔÈÆÑ ÅÑÊÏÑÉÐÞ ÄÃÍÕÈÓËÃÎßÐÞÈ ËÐ×ÈÍÙËË ÔÑÅÓÈÏÈÐÐÞÏ ÕÈØÐÑÎÑÆËÂÏ ÕÓÈÄÖÈÕÔ ÇÅà ÕÓË ÇРÚÕÑÄÞ ÕÑÚÐÑ ÑÒÓÈÇÈÎËÕß ÐÃÎËÚËÈ ÄÃÍÕÈÓËÌ Ë ËØ ÕËÒ ÈÏ ÅÓÈÏÈÐÈÏ ÒÃÙËÈÐÕ ÐÈ ÒÑÎÖÚÃÈÕ ÐËÍÃÍÑÆÑ ÎÈÚÈÐË z ËÎË ÉÈ ÐÈÒÓÃÅËÎßÐÑÈ ÎÈÚÈÐËÈ z
ÚÕÑ ÒÑÇÅÈÓÆÃÈÕ ÑÒÃÔÐÑÔÕË ÅÔÈØ ÑÍÓÖÉÃáÜËØ ÒÃÙËÈÐÕÑÅ Ë ÔÑÕÓÖÇÐËÍÑÅ Ë ÄÎÃÆÑÒÓËÂÕÔÕÅÖÈÕ ÓÃÊÅËÕËá ÖÔÕÑÌÚËÅÞØ vÔÅÈÓØÄÃÍÕÈÓËÌw %DFWXVHQVH z ÐÈ ÒÈÓÅàËÊÓÃËÎßÔÍàÕÈØÐÑÎÑÆË ËÔÒÑÎßÊÖÈÏàÇΠËÇÈÐÕË×ËÍÃÙËË ÄÑÎßÐËÚÐÞØ ËÐ×ÈÍÙËÌ ÑÒÈÓÃÕËÅÐÞÏ ÓÈÛÈÐËÂÏ ÏÑÉÐÑ ÑÕÐÈÔÕË ÒÓËÍÓÑÅÃÕÐÞÌ ÐÃÄÑÓ Ô ÕÈÔÕÃÏË ÇΠÃÅÕÑÏÃÕËÊËÓÑÅÃÐÐÑÆÑ ÃÐÃÎËÊà ÒÑÎËÏÈÓÃÊÐàÙÈÒÐàÓÈÃÍÙË ÔÃÏÑÌ ÒÑÒÖÎÂÓÐÑÌ ÏÑÎÈÍÖÎÂÓÐÑÌ ÇËÃÆÐÑÔÕËÚÈÔÍÑÌ ÏÈÕÑÇËÍË ÇÐÃÍÑ ÒÑ ÔÎÑÅÃÏ ÒÓÈÇÔÕÃÅËÕÈÎÈÌ ÍÑÏÒÃÐËË Ðà ÓÞÐÍÈ ÐÈ ÔÖÜÈÔÕÅÖÈÕ ÐË ÑÇÐÑÆÑ ÒÓÑÇÖÍÕà ÒÑÇÑÄÐÑÆÑ %DFWXVHQVH v Þ ÅËÇÈÎË ÐÈÔÍÑÎßÍÑ ÒÑÒÞÕÑÍ ÔÇÈÎÃÕß ÕÑ ÚÕÑ ÇÈÎÃÈÏ ÏÞ Ë ÏÞ ÊÐÃÈÏ ÚÕÑ ÆÎÃÅÐÞÌ ÅÑÒÓÑÔ z Å ÚÖÅÔÕÅËÕÈÎßÐÑÔÕË ÔËÔÕÈÏÞ Ë ÈÈ ÔÒÑÔÑÄÐÑÔÕË ÒÓÑÅÑÇËÕß ÓÃÊÎËÚËÈ ÏÈÉÇÖ ÉËÅÞÏË Ë ÏÈÓÕÅÞÏË ÄÃÍÕÈÓËÂÏË z ÆÑÅÑÓËÕ ×ÈÓ Ö ÐÑÖÓ z ÒËÜÈÅÑÌ ÒÓÑÏÞÛÎÈÐÐÑÔÕË àÕÑÕ ×ÃÍÕ ÑÔÑÄÈÐÐÑ ÅÃÉÈÐ ÒÑÔÍÑÎßÍÖ ÒÑÔÎÈ ÑÚËÔÕÍË ÑÄÑÓÖÇÑÅÃÐË ÅÔÈ ÓÃÅÐÑ ÑÔÕÃáÕÔ ÏÈÓÕÅÞÈ ÄÃÍÕÈÓËË ÍÑÎËÚÈÔÕÅà ÍÑÕÑÓÞØ ÎÖÚÛÈ ÐÈ ÊÐÃÕßw ÓÑÏÈ ÕÑÆÑ vÐÈÇÑÔÕÃÕÑÚÐÑ ÊÐÃÕß ÚÕÑ ÈÔÕß ÄÃÍÕÈÓËË ÖÉÐÑ ÊÐÃÕß ÍÃÍËÈ ËÏÈÐÐÑ ÃÚÃÔÕÖá ÏÞ ËÜÈÏ ÍÑÐÍÓÈÕÐÞÌ ÅËÇ Ë ÏÞ ÔÑÄËÓÃÈÏÔ ÒÓÑËÊÅÑÇËÕß ÚËÒÞ ÍÑÕÑÓÞÈ ÄÖÇÖÕ ËÔÍÃÕß ËÏÈÐÐÑ ÕÃÍËÈ Ë ËÆÐÑÓËÓÑÅÃÕß ÅÔÈ ÑÔÕÃÎßÐÞÈw ËÍÃÍËØ ÔáÓÒÓËÊÑÅ Å ÒÓÑÇÖÍÕÃØ ÒËÕÃÐËÂ Ñ ÒÓÈÇÅÃÓËÕÈÎßÐÞÏ ÑÙÈÐÍÃÏ ×ÈÓÃ Ö ÐÑÖÓà %DFWXVHQVH ÅÞÌÇÈÕ Ðà ÓÞÐÑÍ Å ÕÈÚÈÐËÈ ÒÑÔÎÈÇÖáÜËØ ÇÅÖØ ÕÓÈØ ÎÈÕ v ÑÎÃÆÃá ÚÕÑ ÒÈÓÅÑÈ ÒÓËÏÈÐÈÐËÈ ÄÖÇÈÕ Å ÒËÜÈÅÑÌ ÒÓÑÏÞÛÎÈÐÐÑÔÕËw z ÑÕÏÈÚÃÈÕ ÑÐ ÄÞÕÍË ÑÕ ÄÃÍÕÈÓËÃÎßÐÑÆÑ ÊÃÓÃÉÈÐË ŠÒËÜÈÅÑÌ ÒÓÑÏÞÛÎÈÐÐÑÔÕË ÑÚÈÐß ÅÈÎËÍË
Å ÑÔÑÄÈÐÐÑÔÕË ÈÔÎË ÖÚÈÔÕß ÊÃÕÓÃÕÞ Ðà ÓÃÔÒÓÑÔÕÓÃÐÈÐÐÞÈ ÅÑÊÅÓÃÕÞ ÒÓÑÇÖÍÙËË Ë ÑÄÜÈÔÕÅÈÐÐÞÌ ÖÜÈÓÄ ÑàÕÑÏÖ ÐÈÖÇËÅËÕÈÎßÐÑ ÚÕÑ ÐÈÔÍÑÎßÍÑ ÒÑÕÈÐÙËÃÎßÐÞØ ÍÎËÈÐÕÑÅ ËÊ àÕÑÆÑ ÔÈÍÕÑÓà ÅÞÔÍÃÊÃÎË ÔÅÑá ÊÃËÐÕÈÓÈÔÑÅÃÐÐÑÔÕß Å ÒÑÎÖÚÈÐËË ÒÓÑÕÑÕËÒà ÔËÔÕÈÏÞ %DFWXVHQVH Ë ÔÓÑÚÐÑÌ ÈÆÑ ÖÔÕÃÐÑÅÍÈ Ðà ËØ ÏàÊÃÅÑÇÃØ v ÓËÐÙËÒ &DSLWDOQDQR ÊÃÍÎáÚÃÈÕÔ ŠÕÑÏ ÚÕÑ ÏÞ ÅËÇËÏ ÑÆÓÑÏÐÞÌ ÒÑÕÈÐÙËÃÎ ÓÃÊÓÃÄÑÕÍË ÐÑÅÞØ ÕÈØÐÑÎÑÆËÌ Å ÖÐËÅÈÓÔËÕÈÕÃØ ÑÔÑÄÈÐÐÑ Å ÑÄÎÃÔÕË ÐÃÐÑÕÈØÐÑÎÑÆËÌ Þ ËÜÈÏ ÔÃÏÞÈ ÎÖÚÛËÈ ÍÑÕÑÓÞÈ ÔÕÑÂÕ ËÐÅÈÔÕËÓÑÅÃÐË ÐÑ ÐÈ ÕÓÈÄÖáÕ ÄÑÎßÛËØ ÊÃÕÓÃÕ ÅÓÈÏÈÐË Ë ÇÈÐÈÆ z ÓÃÔÔÍÃÊÞÅÃÈÕ Æ Ð Ö ÐÑÖÓ z Þ ÎËÙÈÐÊËÓÖÈÏ ÕÈØÐÑÎÑÆËË ÐÃØÑÇÂÜËÈÔ Ðà ÒÑÔÎÈÇÐÈÌ ÔÕÃÇËË ÓÃÊÅËÕËÂ Ë ÔÑÊÇÃÈÏ Ðà ËØ ÑÔÐÑÅÈ ÐÑÅÞÈ ÍÑÏÒÃÐËË Þ ÅÔÈÆÇà ÅÞÄËÓÃÈÏ ËÇÈË ÍÑÕÑÓÞÈ ÄÖÇÖÕ ÐÈ ÕÑÎßÍÑ ÍÑÏÏÈÓÚÈÔÍË ÖÔÒÈÛÐÞÏË ÐÑ Ë ÙÈÐÐÞÈ Ô ÕÑÚÍË ÊÓÈÐË ÒÑÏÑÜË ÚÈÎÑÅÈÚÈÔÕÅÖw ÑÏÒÃÐË &DSLWDOQDQR ÄÞÎà ÑÔÐÑÅÃÐà ŠÆÑÇÖ ÒÓÈÇÒÓËÐËÏÃÕÈÎÈÏ Ë ËÐÅÈÔÕÑÓÑÏ ËÓÑÏ ÃÅËÔÑÐÑÏ ÔÑÔÕÃÅ ÈÈ ÍÑÐÔÖÎßÕÃÕËÅÐÑÆÑ ÔÑÅÈÕà ÅØÑÇÂÕ ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓà ÅÓÈÌÔÍÑÆÑ ÖÐËÅÈÓÔËÕÈÕà ÈÊË ÃÓÈÐØÑÎßÙ Ë ÎÑÏÑ ÃÆÇÃÔÔË ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓ ÓË ÃÄÃÐ ËÊ ÐËÅÈÓÔËÕÈÕà ËÏÈÐË ÃÓ ÎÃÐà ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓ Ã×Ë ÈÏËÂÕ ËÊ ÈØÐËÑÐà ÒÓÑ×ÈÔÔÑÓ ÎÈÍÔÃÐÇÓ ÎÃÐÍÛÕÈÌÐ ËÊ ÈÎß ÃÅËÅÔÍÑÆÑ ÖÐËÅÈÓÔËÕÈÕÃ Ë ¢ÓÑÐ ÐËÃÌÈÓ ËÊ ËÐÅÈÔÕËÙËÑÐÐÑÆÑ ×ÑÐÇà v ÑÇËÌw ΠÒÑÎÖÚÈÐË ÇÑÒÑÎÐËÕÈÎßÐÑÌ ËÐ×ÑÓÏÃÙËË ÒÑÔÈÕËÕÈ ÔÃÌÕ ÍÑÏÒÃÐËË ZZZ FDSLWDOQDQR FRP ÄËÆÃÌÎ ÎÂÌÐ ÈÌØÏÃÐ ÏàÆ
ÃÕÈÓËÃÎÞ ËÔÒÑÎßÊÑÅÃÐÞ Ô ÓÃÊÓÈÛÈÐË ,VUDHO & ZZZ LVUDHO F RUJ
ÅÆÖÔÕ
15
ËÐÑÆÓÃÇÐËÍ ÞÒ 1R ÅÆÖÔÕ
ÑÇÒËÔÍÃ Ë ÒÑÉÈÓÕÅÑÅÃÐË ÑÐÎÃÌÐ ZZZ WKHYLQH\DUG RUJ DX ÃÏÞÌ à××ÈÍÕËÅÐÞÌ ÔÒÑÔÑÄ ÒÑÇÒËÔÃÕßÔÂ Ë ËÎË ÒÈÓÈÅÈÔÕË ÒÑÉÈÓÕÅÑÅÃÐË ÉÈÆÑÇÐàÒÑÇÒËÔÍà ÅÔÕÓÃÎË ÅÓÑÒà â ÃÐÍÑÅÔÍËÏ ÒÈÓÈÅÑÇÑÏ ÅÔÕÓÃÎË $FFRXQW 'DYLG +RXVH )HOORZVKLS ,QF %DQN :HVWSDF %UDQFK &HQWUH 5RDG %HQWOHLJK 6:,)7 :3$&$8 6 $FFRXQW QR %6%
7+( 9,1(<$5' PDJD]LQH ÊÇÃÕÈÎßÔÕÅÑ v ÑÏ ÃÅËÇÑÅw ÐÍ ÈÎß ÅÞÓÃÉÈÐËÈ ÎáÄÅË ÑÏÖ ÊÓÃËÎÈÅÖ Ë ÒÑÅÔÈÏÈÔÕÐÑÈ ÓÃÔÒÓÑÔÕÓÃÐÈÐËÈ ÈÔÔËÃÐÔÍÑÌ ËÔÕËÐÞ
v ÓÑÔËÕÈ ÏËÓà ÈÓÖÔÃÎËÏÖ Çà ÄÎÃÆÑÇÈÐÔÕÅÖáÕ ÎáÄÂÜËÈ ÕÈÄ w Ô
ÈÍÑÏ 'DYLG +RXVH )HOORZVKLS ,QF 3 2 %R[ %HQWOHLJK (DVW 9,& $XVWUDOLD 7KH 'DYLG +RXVH 32 %R[ +RYH %1 <' 8. Ñ ÕÈÎÈ×ÑÐÖ $8675$/,$ 6N\SH GKIBVN\SH 8. Ð×ÑÓÏÃÙË ZZZ WKHYLQH\DUG RUJ DX ËÓÈÍÕÑÓ ÃÓÍ ÑÓÓÈÐ $XVWUDOLD
$8675$/,$ PDUN#WKHYLQH\DUG RUJ DX 8. RIILFH#WKHGDYLGKRXVH RUJ ËÊÃÌÐ Ë ÆÓÃ×ËÍà $8675$/,$ .UHDWH *UDSKLFV NUHDWH#NUHDWHJUDSKLFV FRP DX 8. )LUVW &RQFHSW &RPPXQLFDWLRQV ZZZ ILUVW FRQFHSW FR XN
ÔÈ ÏÈÔÕà ËÊ ËÔÃÐË ÒÓËÅÈÇÈÐÞ ÒÑ ÔËÐÑÇÃÎßÐÑÏÖ ÒÈÓÈÅÑÇÖ ËÄÎËË ÐËÏÃÐËÈ ¢ÐÅÃÓÔÍËÌ ÅÞÒÖÔÍ Å ÒÈÚÃÕß ÐÈ ÅÞØÑÇËÕ ZZZ WKHYLQH\DUG RUJ DX