08-30-2013-A by North American Economic Herald

监狱改变了企业家什么

小特鲁多公开承认吸食大麻并支持大麻合法化

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2013 年 08 月 30 日第 079 期 www.na-en.com

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美国可能本周空袭叙利亚 [ 文 / 马利德 ] 巴拉克 • 奥巴马 (Barack Obama) 已开始向担心的美国公众吹风，让他们对美国军事打击叙利亚、回应其据称使用化学武器的行为做好心理准备。近日他与手下的国家安全团队在白宫高调举行了一系列会议。奥巴马政府有关巴沙尔 • 阿萨德 (Bashar al-Assad) 总统的部队上周在一次进攻中“几乎毫无疑问”使用化学武器、导致数百人丧生的言论，标志着美国对叙利亚的回应发生转折。去年奥巴马曾表示，在叙利亚武装冲突中，使用化学武器将越过“红线”，迄今美国除了承诺向部分反政府武装组织提供武器之外，并未介入这场冲突。然而，此前在有人声称叙利亚当局使用了化学武器时，奥巴马政府官员曾表示，无法确凿地断定相关化学武器出自政府军之手。据熟悉奥巴马政府内部决策的人表示，如今美国及其北约 (Nato) 盟友最早可能在本

周四或周五发动空袭，尽管奥巴马上周末曾表示尚未作出最后决定。白宫的新立场适逢新一届国家安全团队走马上任，苏珊 • 赖斯 (Susan Rice) 执掌美国国家安全委员会 (National Security Council)，而萨曼莎 • 鲍威尔 (Samantha Power) 出任美国驻联合国 (UN) 大使。这两位女士过去都被认为在外交政策上更偏向美国传统的干预主义立场，并且愿意动用美国的武力保护平民。不过，美国的新立场似乎并不是由新一届国家安全团队推动的，而是源自奥巴马本人的决定。奥巴马的谨慎本能曾长期主动其政府的外交政策，然而在这件事上，这一本能已经让位于美国必须采取行动这一越来越强烈的意识。俄罗斯总统弗拉基米尔 • 普京 (Vladimir Putin) 昨天警告西方大国，不要对叙利亚的阿萨德政权采取惩罚性军事打击，他坚称没有证据表明阿萨德政权使用了化学武器。

亚太集团纷纷迁出中央商务区 [ 文 / 史蒂夫 • 约翰逊 ] 瑞士另类资产管理公司合众集团 (Partners Group) 指出，越来越多的亚太公司正在寻求从高成本商业区转移到成本较低的区域，为投资者创造新的机会。这一趋势正在香港、新加坡和悉尼形成，这些地方的市中心和边缘地区的租金差异尤其明显。合众集团亚太房地产主管巴斯蒂安 • 沃尔夫 (Bastian Wolff) 说：“传统中央商务区的空置率达到了非常低的水平。这是我们亚太价值创造战略的核心焦点。” 4 月份，合众集团在九龙东 (Kowloon East) 购买了一栋 13 层 20 万平方英尺的仓库。九龙东是此前的工业腹地，香港政府正在努力将其打造为第二大中央商务区。该集团正将这栋建筑改造为写字楼，以期至少将租金收入提高三倍。九龙东的租金只有现有中央商务区 (CBD) 的 40%。沃尔夫说：“传统 CBD 和非中央办公区的租金存在巨大差异，促使租户们在九龙东

寻求成本效益。历史上来看，这些（边缘）市场的供应无法满足机构的需求。” 合众集团还特别指出，美国私人债务市场正受到低门槛贷款发行增多的侵蚀，这种贷款没有传统限制，公司不需要将债务维持在一定的水平之内或者将利息支付限制在事先商定的盈利比例范围内。标普资本智商 (S&P Capital IQ) 统计显示，2013 年上半年，美国低门槛贷款发行量达到了 1400 亿美元，比危机之前全年 960 亿美元的最高总发行量还多，占所有贷款的 53%。上半年，欧洲 10% 的贷款是低门槛贷款。合众集团私人债务联席主管尤里 • 延克纳 (Juri Jenkner) 认为这种差异是因为欧洲的低流动性以及欧洲抵押贷款债务必须维持 5% 的“共担风险” 因此，合众集团认为，“相比美国，欧洲贷款相对价值更有吸引力”，因为它是以定价更“合理”的“中低端市场”为重。

绿色和平破冰船离开北极水域

[ 文 / 理查德 • 米尔恩 ] 绿色和平 (Greenpeace) 的破冰船将离开北极水域，该环保组织称，俄罗斯当局威胁对其动武。绿色和平表示，俄罗斯海岸警卫队称这艘破冰船非法进入该地区，并警示必要的话会采用武力。“ 极地曙光号”(Arctic Sunrise) 昨天已经开始驶离喀拉海 (Kara Sea) 和一条北极航道。这标志着绿色和平为期三天的驶入北方海路 (Northern Sea Route)、抗议俄罗斯石油公司 (Rosneft) 和埃克森美孚公司 (ExxonMobil) 在北极地区勘探石油的行动告终。绿色和平派出充气艇，在俄罗斯石油公

司一艘勘探船附近展示“拯救北极”的标语之后不久，俄罗斯海岸警卫队的四名队员昨天对这艘船执行了“强制检查”。绿色和平表示，将呼吁荷兰政府（这艘破冰船的船旗国）考虑对俄罗斯据称违反国际海洋法和侵犯言论自由的做法提起法律申诉。俄罗斯此前拒绝了绿色和平请求允许进入北方海路的三次要求。北方海路由俄罗斯控制，长远来看它是亚洲和欧洲贸易的一条国际航运替代路线。但大部分专家认为，未来十年左右它的最大用处将是让俄罗斯出口在北方海岸线外开采的石油和天然气。

亚洲需求推动 “英国制造”复兴 [ 文 / 约翰 • 默里 - 布朗 ] 随着英国西米德兰兹郡 (West Midlands) 制造商利用“英国制造”(Made in Britain) 的标签发挥其对亚洲客户的吸引力，预计该地区出口增幅将在五年内超过欧洲经济发动机德国。根据安永 (Ernst & Young) 的一份报告，到 2017 年该地区的全年出口增幅将达 8.1%，相比之下，英国将为 0.3%，而德国则为 2.3%。大多数经济学家表示，西米德兰兹郡不凡表现是“捷豹路虎 (Jaguar Land Rover，简称 JLR) 效应”的一部分。这家该地区最大的制造企业预计今年对华汽车出口将达 10 万辆。英国华威大学 (Warwick University) 教授尼古拉斯 • 克拉夫兹 (Nicholas Crafts) 表示，作为一家印度人控股的汽车制造商，JLR 的成功显示出吸引国外跨国公司把英国作为制造业平台的重要性。 JLR 在 Castle Bromwich 和索林哈尔市 (Solihull) 均建有工厂。安永米德兰兹办公室高级合伙人萨拉 • 福勒 (Sara Fowler) 表示：“ 过去 15 年中，出口商们对有发展潜力的汽车和工程产业制造领域开展投资竞争。这种

做法如今已开始收到回报。” 杰西博 (JCB) 是史塔福郡一家私人持股的挖掘机制造公司，它生产的产品有 75% 销往海外。该公司从印度这类市场的份额中获益良多。杰西博新闻主管约翰 • 卡瓦纳 (John Kavanagh) 表示：“可以说，西米德兰兹郡制造业正在复兴，这很大程度是得益于汽车业的复兴。这里的不少公司都在向大型汽车制造商出售配件。” 安永表示，中国目前已成为西米德兰兹郡第二重要的出口目的地，预计两年内中国将取代美国成为该地区最大的出口市场。 JLR 的成功启发了许多小型汽车企业。比如总部驻莫尔文 (Malvern) 的制造商摩根 (Morgan)，该公司有一家中国代理公司。而总部驻达德利 (Dudley) 的韦斯特菲尔德运动汽车公司 (Westfield Sports Cars) 也采用同样的海外模式销售汽车组件，该公司汽车年产量为 200 到 300 辆，其顾客来自日本和马来西亚。伯明翰大学 (University of Birmingham) 教授约翰 • 布赖森 (John Bryson) 表示，其他产业也在从中获益， “伯明翰珠宝角 (Jewellery Quarter) 的公司也在积极加强出口”。

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北美焦点

纳斯达克“沉默非金” 纳斯达克 OMX 集团 (Nasdaq OMX) 的老总罗伯特· 格林菲尔德 (Robert Greifeld) 在上周五表示，他公司的系统在 99.99% 的时间里都运作正常。然而一旦不正常，就会出大事。上周发生的系统中断引发了有关市场复杂度趋高的担忧——以及格林菲尔德是否应被解雇。纳斯达克本身的投资者并不太担忧。市场重开盘时，其股价仅下跌了 3%。这跟损失半日交易带来的直接财务损失微不足道一样，是合理的。真正受损的是声誉。这并非该交易所第一次栽大跟斗。Facebook 上市时的失误曾致其遭受监管处罚，纳斯达克还同意向承销商支付 6200 万美元赔偿；此次事故迄今似乎不会有类似的打击。然而，声誉受损的纳斯达克可能会流失上市业务，这部分业务占其营业利润的 13%。这一切都发生在竞争愈发激烈的时候——

BATS 全球市场和 Direct Edge 在洽谈合并，这会把纳斯达克拉下美国股市交易所排名的第二把交椅。纳斯达克最新一次故障也发生在近几周全球其他几处发生故障之后，这应会重新激发有关提高可靠性的努力。这是必要的，但纳斯达克需要投入人力和财力。在格林菲尔德领导下，纳斯达克也有成功。但在他执掌期间也出现了这些高调的混乱。而且在一个失败公开、声誉为王的行业，他被证明是一个不成功的沟通者。交易所在系统中断过程中对公众始终守口如瓶。（纳斯达克总裁告诉彭博电视，他们是在忙于检修，并与监管机构和业内同僚交流。）全球市场的变化速度，可能使这类偶尔的系统故障在所难免。而一旦这种情况发生，交易所掌门人的关键考验将是他们让市场放心的能力。迄今为止格林菲尔德没能成功。

美国财政部：将在 10 月中旬触及债务上限 [ 文 /Damian Paletta] 美国财政部表示，将在 10 月中旬触及其债务上限，之后不久可能无法履行偿付义务。这一表态使白宫和国会在预算谈判方面的紧迫性增强。上述最后期限早于许多国会人士的预期，意味着一些已持续数月的财政问题谈判需要抓紧时间。白宫和许多国会议员，以及经济学家和企业领袖，已经就一旦 16.7 万亿美元的债务上限未能提高从而导致美国政府无法履行所有偿付义务所可能引发的金融危机提出警告。如果美国国债的价值受到质疑，利率可能出现飙升，同时债市和股市将变得极度动荡。在周一之前，美国财政部曾表示，债务上限要到劳工节 (Labor Day) 之后才会触及，一些外部分析师人士给出的预期是 11 月份之前不会触及。在上述新给出的 10 月中旬这一最后期限前，国会和白宫首先需要达成一项在 9 月 30 日（当前财政年度结束日）之后为美国政府运转提供资金的协议。如果这方面的谈判失败，美国政府可能部分关闭。

白宫和国会共和党领袖周一用上述新的时间表再度提及已经困难的局面，暗示双方仍存在较大分歧，距离达成任何协议依然遥远。众议院议长、俄亥俄州共和党人士约翰 • 博纳 (John Boehner) 的一名发言人表示，债务上限问题提醒人们，在奥巴马 (Obama) 的领导下，美国仍未能认真解决债务和赤字问题。博纳已表示，只有在白宫同意进行更大幅度支出消减或调整预算的情况下，他才会支持提高债务上限。白宫称，不会就提高债务上限问题进行谈判，并重申它的观点，即国会不应向金融市场发出有关美国政府将无法按承诺支付款项的信号。美国财政部长雅各布 • 卢 (Jacob Lew) 周一在写给博纳的一封信中表示，确保美国受到充分信任是国会的职责，因为只有国会能够扩大一国的借款授权，如果国会未能履行这一职责，美国经济将遭受难以修复的打击。卢告知国会，在 10 月中旬过后，美国政

府将仅剩 500 亿美元现金，可能很快耗尽。民主党和共和党议员组建的智囊机构两党政策中心 (Bipartisan Policy Center) 的高级主管 Steve Bell 称，上述资金无法支持很长时间。 Bell 表示，11 月的第一天将是一个难关，因为届时有许多款项需要支付。在过去的几个月中美国财政部已实施一些紧急举措，以为国会采取行动争取时间，例如暂停部分退休福利款项的缴纳。一些国会议员原本认为，税收收入以及从抵押贷款巨头联邦国民抵押贷款协会 (Fannie Mae) 和联邦住房贷款抵押公司 (Freddie Mac) 所得资金的增加将改善美国政府的财政状况，有望为财政部赢得更多时间，使政府债务在 12 月份才会触及上限。白宫已花费几个月与一个小型共和党参议员团体商讨达成一份预算协议。一些民主党人士希望该协议能为债务上限的提高扫清障碍。但知情人士表示，相关谈判仍处在初级阶段，未取得多少进展。一些共和党人士已表示，只有在白宫削减医疗保健法方面预算资金的情况下，他们

才会表决支持预算法案。民主党不愿接受这一要求，这一分歧加大了两党达成协议的难度。还不清楚，提高债务上限时间窗口的缩小是否能改变他们的想法。美国政府的债务规模约为 16.7 万亿美元，这一数字仍在增长，因为美国财政部的支出高于收入。今年美国的财政赤字已显著收窄，但截至 9 月 30 日的财年预计仍将达到约 6,000 亿美元。 2011 年时，白宫和国会共和党人士曾在债务上限问题上争执不下。双方花费数周时间试图达成一项能够换取债务上限提高的赤字削减协议。但相关谈判在 7 月底破裂，金融市场因此大幅波动。之后，得益于预算控制法案 (Budget Control Act) 的达成，美国债务上限在 8 月初提高。预算控制法案为部分支出设定了上限，同时有自动支出削减方面的内容。自动减支在今年 3 月全面启动，预计将持续至 2021 年。

后巴尔默时代微软仍将面临压力 [ 文 /Rex Crum] 微软 (Microsoft Corp.) 首席执行长巴尔默 (Steve Ballmer) 计划在一年内退休，在这种情况下，人们转而关注心存不满的股东对这家软件巨头可能还有什么要求。

其中一个股东尤其可能让微软伤脑筋，那就是维权投资者 ValueAct Capital。微软股价周一下午下跌近 1.5%，至 34.26 美元。巴尔默宣布退休计划后，该股上周五跃升 7%。

旧金山的 ValueAct 持有微软不到 1% 的流通股，远远不及巴尔默的持股比例，但据报道，该公司一直在争取一个董事会席位，以及要求微软向股东返还更多现金。微软股东眼看着该公司市值从 2000 年巴尔默出任首席执行长时的逾 6,000 亿美元变成周一的 2,700 亿美元左右。市值的下降以及在巴尔默任职期间基本上停滞不前的股价被认为是对巴尔默声望的两个最大打击。但即使在微软搜寻继任者之际巴尔默成为事实上的“ 跛脚鸭” 首席执行长，但一些行业分析人士说，那并不一定意味着 ValueAct 将在微软的年度股东大会上发起代理权之争并实现其要求。微软股东大会目前定在 11 月 19 日召开。投资银行 Stifel Nicolaus 的分析师里巴克 (Brad Reback) 说，他们不是那种典型的维权股东。他们希望与微软合作，并可能成为很好的股东代言人。 AllThingsD 科技博客周末的一篇报道说，ValueAct 曾向微软提出增加股息和股票回购。人们猜测 ValueAct 还将争取微软董事会的席位，有人认为这家投资基金已经成功获得了该席位，可能在 9 月 19 日微软与行业分析人士开会后不久宣布。ValueAct 应在 8 月 30 日前告知微软其是否要发起代理权之争。 BMO Capital Markets 的基尔斯特德 (Karl Keirstead) 说，我知道他们（微软）已经与 ValueAct 对话了，并且听取了他们的意见。基尔斯特德认为，华尔街可能夸大了 ValueAct 在促使巴尔默退休或者影响微软董事会财务决策方面的作用。微软董事会由联合创始人及董事长比尔·盖茨 (Bill Gates) 领导。

基尔斯特德说，ValueAct 持有微软不到 1% 的股权，这当然不足以使其拥有董事会席位，或者迫使盖茨和董事会受到这样一个维权基金的影响。他说，他不认为微软在过去 10 年存在缺少股东资源的问题。 ValueAct 未回复记者寻求其对本文置评的请求。当一家维权基金持有某公司的股权，通常会对这家公司提出“提升股东价值”的要求。在微软问题上，Bernstein Research 的分析师莫德勒 (Mark Moerdler) 说，ValueAct 认为微软能够从企业业务以及在云计算和非 Windows 业务上的努力获得更大价值。莫德勒说：我们相信这种价值有很大的上升空间，ValueAct 想使微软股价能够反映这种价值，我认为他们想获得一个董事会席位，并且微软会予以满足。至少从表面看，微软回馈股东的最简单的方式之一是提高季度派息，或者回购更多股票。过去微软每年 10 月份都会将其派息提高 2、3 美分。目前，微软每股派息 23 美分。该公司为期五年的 400 亿美元股票回购计划即将于 9 月 30 日到期。截止 2012 财政年度末，微软说，该计划还剩下 82 亿美元没有实施。基尔斯特德等分析师说，距离微软分析师大会还有不到一个月的时间了，他们预计该公司将以与过去同样的幅度提高派息。但基尔斯特德怀疑该公司是否会等到新任 CEO 上任后才会对其财务结构进行任何重大的调整，而那可能是一年以后的事了。基尔斯特德说，我认为之所以召开分析师大会，是因为微软感觉到目前被问到的问题更多的是有关其企业业务的问题，在这一问题上他们没有给予华尔街足够多的信息，因此我们会了解更多他们在这方面的情况。

加国 & 魁省聚焦

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加国三大电讯巨头推出新计划抵御 Verizon“入侵”

加国三大电讯巨头一直想阻止 Verizon 进入加国，他们强烈批评渥京的拍卖规则不公平，会令财大气粗的 Verizon 占尽优势，从而不利于加拿大公司。罗渣士、研科和贝尔还警告称，如果 Verizon 利用政府的现有政策，可能会导致加国工作流失，和乡村地区的投资大幅削减。但是加国的消费者团体却支持渥京推动在加国 $190 亿元的无线通讯

市场中激发更多竞争，因为普通加拿大人将受益于日益激烈的市场竞争。 Verizon 在美国拥有大约 1 亿签约用户，其从一年多前开始向用户提供数据分享计划，美国其他电讯巨头，例如 AT&T 和 Sprint 也都紧随其后。在今夏早些时候，有预测称 Verizon 正在考虑进军加拿大市场，并打算收购经营困难的加国电讯公司 Wind

小特鲁多公开承认吸食大麻并支持大麻合法化据《环球邮报》报道，联邦自由党党领小特鲁多（Justin Trudeau）日前公开承认曾经吸食大麻，甚至在他当选国会议员后还曾吸食。哈珀总理对此表示，小特鲁多的行为“不言而喻”。小特鲁多在接受网上报章《赫芬顿邮报》（Huffington Post）采访时称，他最近一次吸食大麻是在大约三年前，地点是在他位于蒙特利尔的居所里。他称：“那天晚上我们几个要好的朋友一起聚餐，我们的孩子都送到了他们的祖母那里，其中一个朋友点着大麻并在朋友间传递，我也吸了几口。” 但是当记者在魁北克市就吸食大麻一事询问小特鲁多时，他并没有为这种行为道歉。他在回答相关问题时称：“这并不是个错误……我并没有尝试过其他种类的重毒品。我并非习惯性吸食大麻，但是，我的确已经尝试过了。我吸过大概五六次吧。” 联邦司法部长麦凯（Peter MacKay）称，小特鲁多的行为显示出他“毫无判断力”。麦凯在一封声明中称：“（特鲁多）身为民选议员却藐视国法，他为所有加拿大人，尤其是年轻人树立了坏榜样。” 小特鲁多认为政府的反应已经与公众舆论脱节。他称，他相信公众舆论已经转移，他有信心国民对他的评判不会像他的政敌那样苛刻。

测调查提供的数据，2010 年 41.5% 的加拿大人承认自己曾经吸过大麻，2004 年的这个比例为 44.5%。现在一克大麻的“地下” 平均售价是 10 加元，几年前是 20 加元一克。 2010 年年轻人承认自己首次吸大麻的平均年纪是 16 岁，这个数据自 2004 年以来没有变化。

Mobile 和 Mobilicity。但是最近有报道称， Verizon 无意收购这两家新公司，可能只会参加明年 1 月进行的无线频谱拍卖。加国电讯公司推出全新数据分享计划据加通社报道，虽然美国电讯巨头 Verizon 尚未证实进入加国，但是其已对加国手机市场产生重大影响。加国电讯公司已经在今夏推出了全新的数据分享计划，以应对 Verizon 将会带来的竞争威胁。加国三大电讯巨头——罗渣士（Rogers）、研科（Telus）和贝尔（Bell）现在都已经提供了数据分享计划，允许同一家庭的手机与平板电脑用户分享一个数据套餐，该套餐对上网冲浪等数据使用设定了一个固定的每月数据用量。电讯业市场研究公司 SeaBoard Group 分析师格兰特（Ian Grant）称，Verizon 可能进入加国市场，令国内大型电讯公司严阵以待，开始向加人提供更好的计划。在美国， Verizon 就深受许多用户和家庭的欢迎，因为其会向他们提供数据分享计划。分析师克兰多尔（Troy Crandall）表示，智能手机和平板电脑的数据分享计划对有三个或更多成员的家庭最有利，但他同时提醒称，即便使用了数据分享计划，用户仍需留意不要超过每月的数据用量上限。例如研科公司称，以一个四口之家为例，在采用新的两年合约后，家长每月需为最新款 iPhone 支付 $55 元，每个孩子的手机费每月为 $35 元，全家可享用无限通话和文字短讯等功能。如果加上一部平板电脑，每月费用为 $10 月，3G 数据计划费用为 $50 元。也就是说这个两年“SharePlus”计划每月总

账单约为 $240 元，无需分为五张分开的账单。手机两年合约一旦生效，Verizon 不会带来更低的价格与此同时，加国引入的两年手机合约政策，也令其与其他大多数多家看齐。目前三大电讯巨头都已针对返校季和圣诞节期推出新的两年合约计划，以抢在加拿大广播暨电讯委员会（CRTC）规定的 12 月 2 日新规生效前争夺客户。三年合约一直是许多加人热议的话题，他们纷纷投诉被这些合约束缚得太久，从而错过使用升级的新智能手机的机会。研科公司行政总裁恩特威斯尔（Darren Entwistle）指出，该公司提供的两年合约价格，与 Verizon 在美国市场提供的计划类似，因此即便 Verizon 进入加拿大，可能也不会有更低的价格。但克兰多尔同时也指出，在使用两年合约后，消费者预先缴纳的手机费和每月支付的月费，可能会略有上升。罗渣士发言人特洛特（Patricia Trott）表示，其两年合约每月的费用会平均增加 $5 至 $15 元，其中 $15 元中包括新增的全国长途电话和文字短讯功能。特洛特称，消费者现在要用两年时间偿清他们的智能手机，而不再是三年，而那意味着每月费用将会上涨。研科移动解决方案总裁庄斯顿（Brent Johnston）称，例如一部 iPhone 5 价格为 $699 元，现在客户需向研科预付 $199 元，而原来是 $179 元。其余的 $500 元分 24 个月付清，每月需支付 $20.83 元，比原先增加了 $6.40 元。

加拿大政府不打算出台新房地产调控措施

哈珀和小特鲁多有关大麻合法化的分歧

在大麻问题上，哈珀和小特鲁多早已针锋相对。小特鲁多支持大麻合法化，而哈珀政府却断然拒绝将大麻合法化或非刑事化。 2003 年，由当时的总理克雷蒂安领导的自由党政府曾推出一项大麻非犯罪化的法案，但未能在议会获得通过。上个月，贾斯汀· 特鲁多公开表示自由党支持大麻合法化，他说，大麻合法化将被列入自由党的竞选纲领。小特鲁多在采访中称，大麻合法化有助于让犯罪集团和儿童远离毒品，他同时表示支持对大麻中的主要活性成分 —— 四氢大麻酚（tetrahydrocannabinol）的水平进行限制，因为其可以向公众出售。联邦新民主党评论员布瓦万（Francoise Boivin）则批评特鲁多。直到最近，才扭转其在大麻合法化问题上的立场。新民主党一直支持大麻合法化，新民主党领袖托马斯·穆凯尔说，过去 40 年来，新民主党一直赞成公众反应随性对于贾斯汀·特鲁多吸大麻的事宜，加大麻非犯罪化，我们认为任何人不应该因个拿大广播公司记者在街头进行了随机采访。人用途拥有少量大麻而被送进监狱。不列颠哥伦比亚省的非营利组织一位男子表示，这对我没什么影响，好多人 Sensible B.C 支持大麻的非犯罪化，该组试过大麻。一位年轻女子说，这让我感到有织主任达纳·拉森（Dana Larsen）认为，点失望，因为这是违反法律的，我不知道这特鲁多在大麻问题上的声明基于一些因素。是什么样的榜样。另一位妇女和一位男子表第一个因素是公众对大麻的态度正变示，对我来所没关系，这不是什么大不了的得日益宽松，去年秋季安格斯·里德（Angus 事情。还有一位男子说，只要他现在不吸了，不影响他作为政治家的判断力，就没什么问 Reid）民意调查发现，57% 的加拿大人支持大麻合法化。题。第二个因素是美国正在对大麻逐渐放加拿大的“大麻”数据开，美国有 19 个州已经批准医用大麻合法根据加拿大皇家骑警、加拿大统计局、化，有 2 个州 —— 华盛顿州和科罗拉多加拿大卫生部以及加拿大酒精和毒品使用监州—— 最近投票赞成对大麻的全面合法化。

老资格的加拿大保守党政府财政部长弗莱舍一直以其稳健的财政管理手段而著称，他自己也为过去几年他掌舵让加拿大经济这艘大船驶过了暗礁和风浪而感到自豪。弗莱舍说加拿大经济创造就业的能力在西方工业 7 国中是最好的，加拿大是世界仅有的几个拥有 AAA 信用评估等级的国家中的一个，也是对银行等金融领域公司管理最严格的国家。专家们认为，虽然弗莱舍能够如数家珍的随口列出加拿大经济的强项和表现的出色，但他还是有遗憾和心病的，这就是加拿大房地产市场有过热和泡沫化的危险；所以他最近几年连续推出了一系列房地产市场的调控措施。弗莱舍本星期三在回答记者提问时说，他过去 5 年来一直在关注房地产市场，特别是最大城市多伦多市的公寓楼市场和太平洋沿岸温哥华的房地产市场，并推出了至少 4 个给房地产市场降温的调控措施。的确，弗莱舍采取了缩短房贷年限（导致月供数额提高），增加最低首付比例（导致首付增加），给政府担保的房贷发放数额设定上限等措施来给房地产市场降温；但加拿大的房地产市场似乎对这些措施都不敏感，继续火热。这既导致加拿大城市的房地产市场价格过高，使许多加拿大人失去了购买住房的能力；也导致了加拿大房地产市场的泡沫化。一些国际和国内的市场分析家认为加拿大房地产市场泡沫破裂的风险已经达到了危险的水平。正在加拿大财政部和加拿大央行对如何进一步调控房地产市场以达到降温目的而头痛的时候，美国经济却给加拿大送来了企盼的东风。

美国经济复苏给加拿大送来了东风半年来美国的经济统计数字似乎证实美国经济已经稳定行驶在复苏的轨道上，美国

联邦准备委员会结束“量化宽松”市场干预措施的日子似乎是指日可待。换句话说，美国政府无休止的大量印刷钞票的日子终于要结束了。这推高了金融市场的债卷利率，进而导致靠金融市场筹款以发行房贷的银行等金融公司不得不相应提高自己的贷款利率。美国房贷利率在过去几个月中已经上升了至少一个百分点。加拿大银行和金融机构也不得不跟进，纷纷上调自己的房贷利率。分析家们说，除了拿着现金全额现款买房的少数人之外，大部分加拿大人需要靠银行提供的贷款才有能力买房。银行房贷利率的上调必然导致购房者在买房时变得谨慎小心；他们或者要降低购房标准，或者是干脆取消买房计划、继续租房。专家们认为房贷利率的提高可以说是最有效的房地产市场降温措施。加拿大政府没有做到的事情，由美国经济的稳健复苏给做到了。

弗莱舍乐于袖手旁观对于不用上调加拿大中央银行利率就促使金融市场上调房贷利率，加拿大经济的掌舵人弗莱舍自然是乐观其成。在星期三回答记者问题时，弗莱舍难掩心中一块石头落地的轻松，表示加拿大政府不会推出新的房地产市场调控措施。不过为了让加拿大民众和金融市场相信加拿大政府不会掉以轻心，弗莱舍表示财政部会继续密切关注加拿大房地产市场的走势和整个加拿大经济的表现，会及时采取必要的调控措施；并强调加拿大财政部有市场应急计划，不会发生措手不及的情况。弗莱舍已经开始着手准备起草制定 2014 年的财政预算，他正在与来自全国的几十位专家举行座谈会，以集思广益，制定出能尽量反应加拿大全国不同地区、不同经济行业需要的新预算。不过弗莱舍强调，归根结底，消除预算赤字、量入而出才是保证经济健康发展的根本之道。（RCI）

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Montreal 旧城挖出 7 本烧焦书籍属 1849 国会大火遗迹考古学家在满地可旧城发掘出一些书籍残迹，那是加拿大联邦成立前国会的书籍，在一次大火中焚毁。自上周五起，满地可旧城一处考古场址挖掘出 7 本烧焦书籍的残骸。焚书几乎无法辨认，在颜色和硬度上，看似木炭和沥青的混合物。在 1849 年的一场大火中，约 2.4 万本书籍和文件烧毁，一些可追溯到新法兰西最初殖民地时期。当时的政府决定，要补偿 1837-38 年叛乱中法裔地主的损失，一群讲英语的暴徒一怒之下，纵火烧毁国会。国会迁进那栋大楼，只有几年时间，但却经历加拿大历史多个关键时刻，包括现代民主制的建立。就是在那里，多数党组织内阁，向上加拿大和下加拿大的选民问责。

拉方丹 (Louis-Hippolyte Lafontaine) 成为殖民地首位加拿大总理，当时的殖民地的名称是加拿大省。随后国会迁至魁北克市，再到多伦多，最终到渥太华。但加拿大统治的大量规则、英法共用的体系，都是在满地可建立。该考古场址总监波蒂埃 (Louise Pothier) 说，他们发现焚书残骸，心情很是兴奋。她表示，卡利耶角 (Pointea-Calliere) 博物馆自 2010 年开始在那里挖掘，只发现一些其他物品，包括一副眼镜、一套茶具。，从未发现书籍，所以此次发现是个惊喜。波蒂埃说，该国会内有 [ 非常珍贵的图书馆 ], 书籍可追溯到数个世纪前法国人建立的殖民地。一些物品在当年的大火中救出 , 包括大约 200 本书、维多利亚女王的肖像、一项法案。

蒙特利尔国际植物雕塑展，剪刀上的艺术黑猩猩，该作品源于非洲西部几内亚共和国设计者。那里的黑猩猩也因为栖息地的破坏和人类的捕杀而濒临灭绝。

蒙特利尔国际植物雕塑展提供此作品名为“大地母亲”。这是一个双面雕塑，美洲野牛吃着草，而另一边的地球母亲似乎在静静地思考着什么。

“奥德赛和希望” 这个雕塑是出自英国著名艺术家希瑟·简思奇 (Heather Jansch) 之手，被称作“奥德赛和希望”，其中母马代表奥德赛，小马代表希望。它是由浮木拼凑而成，被认为是绝对的生态作品。

土耳其图中 Carol Chef 既是蒙特利尔导游，也是植物园讲解员，她在土耳其植物雕塑作品前拍照留影。该作品是有 16000 个植物组成，描绘的是一个在土耳其家喻户晓的吉普赛女郎。

加拿大魁北克东部和拉布拉多的第一民族图为艺术家 Christine Sioui Wawanoloath 设计的“第一民族集会”。他们伴着太阳而生，为他们动物和人类本性而庆祝。

蒙特利尔银行：黄金上穿 1400 美元并企稳立体植物雕塑是一种集合了园林和雕塑的艺术。在 2013 年蒙特利尔国际植物雕塑展上，展出了 50 件立体植物雕塑，每一件都让人惊喜不已。现在跟随美国《洛杉矶时报》走近这些独具创意的植物雕塑吧 ! 国际植物雕塑展在 2000 年首次举行，每三年一次。此次植物雕塑展在蒙特利尔举行的 , 有包括中国、美国、加拿大、英国、法国、乌干达在内的 20 个国家参加。此次雕塑展的主题是“希望之地”，园林占地面积 74.9 万平方米，活动将会持续到 9 月 29 日。成人二日游收费为 28 美元 ( 约 171 元 )。

中国上海这个美丽雕塑的设计灵感来源于一个男孩为了拯救盐城自然保护区濒临灭绝的丹顶鹤而献出了自己宝贵生命的故事。

日本滨松图上钢琴是日本滨松的象征，滨松因生产各种音乐器材而闻名。从巨大钢琴上探出头来的赤蠵龟也是一种即将灭绝的物种。加拿大魁北克省舍布鲁克

植物雕塑描绘的是一群穿过隧道的青蛙。在魁北克省舍布鲁克，人们专门为两栖动物修建了一个隧道，以便他们安全穿过。这个植物雕塑的目的是为了赞扬人们为保护该地区的生物多样性所做出的努力。

马达加斯加马达加斯加是印度洋的一个岛屿，位于非洲东南海湾，是一个生物极其多样的岛屿。而生活在岛上的狐猴就因人类的入侵而濒临灭绝。

加利福尼亚工艺学校此次美国有两个植物雕塑展出，而这一个是来源于美国加利福尼亚工艺学校。这个名为“人民养活世界”的雕塑想向人们展示加州不仅有发展良好的娱乐业，还有发达的农业。根据加州食品与农业部的统计，加州 2011 年为全球带来的粮食产量价值 43.5 亿美元 ( 约 266 万元 )。

几内亚共和国植物雕塑“真正的一家”描绘的是三只

摩托车明日之星魂断魁省赛场被誉为加国体坛明日之星的一个卡加利市电单车好手，上周末在魁省比赛期间不幸遇上意外丧生。他的葬礼将于下个月在卡城举行。 24 岁的星期日清晨在满地可市一医院逝世。上周六在魁省特朗布朗山（Mont Tremblant）举行的超级电单车锦标赛 Mopar Canadian Superbike Championship 资格赛中，麦克雷在展开首圈竞赛时电单车失控撞毁。麦克雷重伤送院，惟延至翌日终告不治。

别增加 17.22% 及 4.38%，而且超越市场预期 , 但没有提高派息。满银宣布，截至 7 月底的第三季度，赚 11.37 亿元，每股 1.68 元，胜去年同期的 9.7 亿元，或每股 1.42 元收入从 38.8 亿元增至 40.5 亿元。最新季度经调整盈利 11.36 亿，每股 1.68 元，高过 1 年前的 10.13 亿元，每股 1.49 元。分析员平均预测每股经调整盈利 1.52 元，收入 39.6 亿元。

2 岁开始学习 12 岁参赛

信贷亏损拨备减 67.51%

今年 8 月 11 日，在安省鲍曼维尔市 (Bowmanville) 举行的 Canadian Tire Motorsport Park 电单车车赛中，麦克雷勇夺个人职业生涯中的首个冠军。麦克雷一生可说与电单车结下不解之缘，他两岁开始学会踏单车，到了 12 岁就首次参加比赛。2011 年，他加入电单车队 Ruthless Racing，正式展开他的车手职业生涯。他的葬礼已订于 9 月 5 日在卡城举行，但暂时未见公布详情。

满银的信贷亏损拨备大幅下降至 7,700 万元，比去年第三季度的 2.37 亿元，减少 67.51%；经调整后的信贷亏损拨备，从 1.16 亿元减少 88.79% 至 1,300 万元。行政总裁 Bill Downe 表示，第三季度业绩反映他们有纪律的增长策略奏效。面对疲弱的消费者借贷环境，一直专注控制成本。 Downe 指出，第三季度内加国零售业务强劲，传统财富管理业务盈利创新高。他提到，随美国经济改善，满银积极争取每个业务领域的增长机会，他们有信心乘目前的良好形势进入 2014 年。满银同时宣布，第四季度的每股派息 74 仙，并没有任何改变。满银收报 66.05 元，升 0.27 元或 0.41%。

BMO 第三季度盈利增 17%，收入增 4% BMO 在今年第三季度内 , 盈利与收入分

加拿大蒙特利尔银行 (BOM) 近日表示，伴随叙利亚局势逐步升级，国际现货黄金价格已上穿 1400 美元并在该水平上方企稳。若该地区局势持续紧张，则无疑将触发更多的黄金避险买盘，黄金价格最终将触及 1500 美元 / 盎司。该行指出，昨日美国国务卿克里 (John Kerry) 针对叙利亚政府军使用化学武器伤害

平民所做出的言论对整个贵金属板块而言简直是天降喜讯。受其言论影响，短期内黄金价格非常有可能在该水平位置企稳，或有继续冲高的可能。该行认为，即便美联储在 9 月议息会议后宣布缩减一部分的购债规模，黄金也不会出现较大跌幅，因为中东地区的地缘政治风险将在未来几周持续为黄金提供巨大支撑。与此同时，未来美国对其债务上限的议论也将支撑金价上扬。该行预计，鉴于以下三大理由：1) 中东局势继续恶化；2）美联储 9 月可能维持购债规模不变；3）债务上限的辩论延后。预计黄金价格将在短期内触及甚至是上穿 1500 美元水平。

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透视中国

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三大因素助推中国经济回升 [ 文 / 余雪菲 ] 方政府会把地方债务危机严格控制在可控范国家统计局新闻发言人盛来运 26 日在北围之内。” 京表示，下半年中国经济仍将延续“稳中有进” 正逐渐复苏的态势，有望实现全年预期目标。近期公布的中国吸引外国直接投资 “稳中有进” (FDI)、中国采购经理人指数 (PMI)、工业生 “中国上半年国民经济运行总体情况是产、进出口等经济指标数据都表明中国经济平稳运行，稳中有进，从 7 月份经济指数看，正在逐渐复苏。国民经济运行有积极变化。”盛来运如是表示。中国商务部在 8 月 23 日例会上公布，今盛来运指出，首先是企业生产的信心年前 7 个月，FDI 为 714 亿美元，同比增长增加，7 月份中国制造业采购经理指数为 7.1%，而 7 月 FDI 高达 94 亿美元，同比增长 50.3%，比 6 月份微升了 0.2%。其次，企业 24.1%。信心有所增强，7 月份全国规模以上工业增近期公布的汇丰制造业 PMI 初值体现了加值同比实际增长 9.7%，增速比上月加快了中国经济的复苏趋势。该指数从 7 月份的 0.8%，相关发电量和使用量都有所回升。 47.7 跃升至 8 月份的 50.1，远高于市场预期他进一步表示，中国经济面临的外部环值。境亦有所改善，美国经济复苏比预期要好，多家研究机构也认为中国经济企稳。摩日本经济有好转迹象，欧洲经济则趋于稳定，根大通昨日公布的 8 月份中国信心指数报告中国对外出口在 7 月份有所恢复。称，7 月主要宏观经济指标表明进入第三季他还表示，中国政府针对下行压力较大，度，经济增长势头出现了强劲反弹。7 月份，已出台了一些政策措施，如加强城市基础设工业活动呈现强劲增长，出口温和复苏。从施建设、环境保护、信息消费等，此外还进国内来看，房地产和基建行业投资仍保持稳一步减免小微企业税负，加快人民币利率市健。政府看起来是在有选择性地支持基建行场化改革进程，改变企业外部经营环境等。业投资，这些行业包括铁路、城市基本设施、此外，盛来运称，这一系列做法有利于环保以及能源转换行业。当前发展，又有长远考虑，稳定了社会预期，德意志银行大中华区首席经济学家马骏增强了企业发展的预期。近日发表研究报告上调了今年下半年中国对于中国地方政府债务扩大问题，盛来 GDP 增长预测。他认为从 7 月以来的多项指运表示，这是很多人对中国经济后期走势不标和迹象表明，经济增长开始企稳回升。根是很看好的重要原因，担心中国地方债务风据这些迹象，他将今年第三、第四季度 GDP 险会失控。中国地方政府债务虽然存在，但同比增长分别上调至 7.7%、7.8%，而此前的目前是可控的。“我相信，中央政府和各地预计分别为 7.5% 及 7.7%。他相应地将 2013

下半年 GDP 增长预测从 7.6% 调高至 7.7%，高于目前市场上 7.5% 的一致预期。马骏对 2014 年全年 GDP 增长的预测仍维持在 8.5%，比市场预期高出一个百分点。马骏表示，“最近中国经济开始出现回升的势头，并很可能在接下来的一段时间继续保持。” 马骏认为，近期公布的汇丰制造业 PMI 初值也体现了中国经济的复苏趋势。该指数

偏离了剧本的薄案？

[ 文 / 席佳琳 ] 中国 30 余年来最引人注目的政治审判

26 日结束，公诉人要求法庭依法严惩曾是中国政坛明星人物的薄熙来。直到去年初，薄熙来还是西部直辖市重庆的市委书记、党的精英决策机构——中共中央政治局委员，还被视为最高领导层人选之一。法庭表示将择日宣判。薄熙来失势，是因为曾在他手下担任公安局长的得力干将王立军在 2012 年 2 月逃入美国驻成都总领事馆，并拿出证据证明，薄熙来的妻子谷开来投毒杀害了夫妇俩的前马仔、英国商人尼尔 • 海伍德 (Neil Heywood)。在谷开来被判犯有杀人罪、王立军也因为去年叛逃未遂而被判有罪后，薄熙来被以受贿、贪污和滥用职权的罪名，接受了持续五天的庭审，这场庭审被普遍视为精心策划的表演，目的是证明共产党领导层整肃薄熙来有理。中国国家主席习近平去年上台之前，党的内部经历了几十年来最激烈的权斗，其核心是薄熙来对最高权力宝座的争取，他的民粹主义风格，以及他与军方和安全部门高官结成的联盟。人权律师李方平表示：“薄熙来是一个有政治魅力的人，在中国有巨大政治影响力，党内党外都有人对他的落马表示反对。因此只以这几个刑事罪名把他送上法庭，难免引起有关政治打压的怀疑。” 李方平补充说，这场审判“让当局既能控制舆论，又能表现得似乎不干预法庭审理程序”。济南中级法院在其微博上通过延迟而且

经过整理的文字记录“转播”庭审进展，偶尔还配发几张审判庭现场的照片。官方媒体报道则赞赏审判的透明度。庭审实录吸引了中国公众和外国观察人士的关注。他们看到谷开来提供录像证词，王立军出庭作证，还看到薄熙来的强硬辩护。薄熙来在为自己辩护时称妻子“疯了”，还称王立军是一个卑鄙的撒谎者，由此暴露一个勾心斗角、腐败和婚外情的世界。公诉人在结案陈词中表示，现年 64 岁的被告人薄熙来在法庭上对犯罪事实矢口否认，拒不认罪，不具有法定从轻处罚情节，必须依法严惩。这些言论被视为一个迹象，表明一些法律观察人士此前预期的不到 20 年的较轻刑期，现在看来不太可能。公诉人表示，有“确实充分并且排除合理怀疑的证据体系”，证明薄熙来的行为构成受贿、贪污和滥用职权罪。根据官方发表的庭审实录，公诉人表示： “被告人罪行极其严重，又拒不认罪，不具有法定从轻处罚情节，必须依法从严惩处。” 但是，在庭审期间对自己面对的每一个罪名都提出反驳的薄熙来，在最后的自行辩护环节仍不退不让。 “我认为检察机关办案人员很辛苦地找了大量证据，组成了 90 卷，我尊重他们的工作，这确实是重大复杂案件，但这 90 卷到底有多少和我有关？”他问道。薄熙来形容公诉人的说法是主观和武断的，他说：“我国法律为了防止冤假错案，设置了公、检、法相互制约的制度，特别是检法的互相制约的机制，还包括辩护人，就是为了防止冤假错案，如果只听检察机关的一面之辞，会导致冤假错案大量发生。” 薄熙来还对他妻子和王立军发起最后的攻击。“（王立军叛逃的）真正理由就是因为……他暗恋着谷开来，”薄熙来说。但是，尽管薄熙来在庭上慷慨陈词，但多数观察人士相信，他是赢不了这场法律战的。律师陈有西表示，这场审判有助于当局粉碎有关薄熙来落马是因为权斗的传言。“它向世人展示了薄熙来到底是怎样的一个人，” 他表示。再说，即使党没有赢得宣传战，它仍然是说了算的。

从 7 月份的 47.7 跃升至 8 月份的 50.1，远高于市场预期值 48.2。他指出由于季节因素，官方 8 月份 PMI 历史平均一般比 7 月份高，预计 8 月官方 PMI 数字也会体现经济提振的走势。如果 9 月份 PMI 仍然处于 7、8 月的平均水平，那么第三季度的工业增加值同比增速可能从上一季度的 9.1% 同比升至 9.7%。工业增加值的提速可使第三季度同比 GDP 增速从第二季度 7.5% 提升至 7.7%。

中国的

汽车业黑马在被问及谁是今年亚洲地区表现最好、利润率最高的汽车生产商时，有多少人会回答是长城汽车 (Great Wall Motor) ？中国汽车企业面临来自组织更有条理、技术更为先进的外国对手的激烈竞争。但长城汽车的例子有力地说明，它们现已上升了一个台阶。中国汽车销售再次加速，规模较大的汽车生产商的股价也紧跟这一上行趋势。长城汽车股价今年以来上涨了 60%，上周还宣布今年上半年的利润较上年同期猛增 75%，净利润率接近于 16%。这使得丰田 (Toyota) 受日元贬值提振的业绩增长相形见绌（该公司股价上涨 46%，上半年利润增长一倍，净利润率为 7%），尤其是，长城汽车的股价上涨是建立在汽车销量跳升 40% 的基础上，而丰田的汽车销量仅增长了 8%。总体而言，今年上半年中国的汽车销量同比增长了约 14%，而过去两年的增速仅为个位数。野村证券 (Nomura) 指出，今年全球范围内的汽车销量预计将增长约 5%。这使得中国这一全球第一大汽车市场显得更加富有吸引力。未来中国汽车生产商是否将全速增长？也不一定。尖端技术对于中国本土汽车企业而言仍是一个问题。掌握技术需要付出高昂成本，还需要经历较长的时间。今年上半年长城汽车的研发成本占到了销售额的 2.2%，而上年同期则为 2%，该公司正在修建一个顶尖水准的试车场。研究公司伯恩斯坦 (Bernstein) 的分析师认为，研发投入还将上升。但中国汽车生产商的盈利情况并非一目了然。吉利汽车 (Geely Automobile) 上周发布了强劲的业绩数据，主要得益于政府的大额补贴。该公司和长城汽车似乎还通过缩短经销商付款期限优化了自身的现金流状况。但中国本土汽车企业的未来如何仍然没有定论：中国汽车市场目前仍未定型，这使得预测其发展趋势更加困难。但至少利润上升以及现金流改善使得中国汽车行业值得仔细研究。

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港澳台 & 新经济体

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俄罗斯经济的“失血”风险内部原因，在于货币政策和财政政策的相互纠结：降息刺激经济，还是不降稳住通胀？俄罗斯一直是高通胀国家，从苏联解体开始，通胀率是三位数，美元对卢布的汇率超过 1000，之后经过几轮货币改革，汇率才趋于稳定。如果刺激投资，就要降息；可是，一旦放松货币政策，通胀就会攀升。目前，俄罗斯目标将通胀控制在 4% 至 6%。在这一问题上，俄罗斯财政部和经济发展部的博弈从来没有停止过。“经济部的目标是经济良性可持续的发展，财政部要的是经济衰退的路口和金融的稳定。于是，是否放松货币就成了俄罗斯的高利率由来已久，直至 2009 年两难选择。”李建民说道。 9 月，俄罗斯央行的基准利率一直是两位数，从历史上来看，2008 年之前俄罗斯的通而回溯到更远的 2002 年之前，这一利率都在胀率一直是两位数，2009 年之后才降到个位 20% 以上。目前，俄罗斯经济在十年的高增数即 8% 左右，2012 年的通胀率是 6.8%，今长后开始下滑。2013 年 4 月，俄罗斯经济发年又出现了上涨的趋势。但是，要维持通胀展部将 2013 年 GDP 增长预期从 3.6% 下调至水平不至于过高，就必须保持高利率。 2.4%，而在 8 月 21 日，该部门副部长安德烈 • 维持高利率的外部压力，来自吸引外资克列帕奇坦陈，当前的经济形势无法使 GDP 和稳定币值。俄罗斯企业的资金来源构成中，达到年增长 2.4% 的预期。银行贷款所占比重并不高，40% 至 50% 是自根据俄罗斯国家统计局日前公布的数据，有资金，剩下的是外部资金和银行贷款。俄罗斯二季度经济增长率为 1.4%，低于之前金融危机之前，俄罗斯很容易拿到来自预期的 1.9%。重工业是俄罗斯国内经济的半欧洲的低息贷款。2006 年至 2007 年间，俄壁江山，工业的停滞为经济增长蒙上巨大的罗斯的经济表现良好，欧洲的银行很愿意贷阴影。2013 年上半年，俄罗斯工业除了在 4 款给俄罗斯。但现在欧洲钱紧自身难保，俄月及 6 月呈现微弱增长之外，其他月份均在罗斯的经济预期又不看好，从欧洲的银行融下滑。电力、天然气和水的生产运输减少了资变得不那么容易。加上美国经济企稳的信 0.8%，天然气开采减少 0.4%，煤炭开采减少号不断释放，许多热钱纷纷回流，俄罗斯今 4.1%，而 7 月一个月载重汽车的生产量即下年预计资本流出将达到 500 亿美元。在此背滑 18.9%。景下，如果俄罗斯的利率下调，留住外资就对能源和资源出口的严重依赖让俄罗斯更不容易。对外部需求的变动非常敏感，上一轮经济周但如果保持高利率，后果也是显而易见期时支撑各国走过十年的外部需求已好景不的：许多小企业将关门大吉。据彭博社报道，再。欧洲是俄罗斯第一大贸易伙伴，俄罗斯高利率已经让很多俄罗斯小企业丧失经营对欧出口量占到全部出口的 50% 以上。欧债热情，莫斯科一家生产安全产品的小企业主危机下欧洲经济疲软，而在俄罗斯将能源出 Dibova 表示：“已经没法做生意了，我打算口布局东移、谋求更多的亚洲出口份额时，直接退休。” 中国经济增长放缓对其又是一记打击。在今年 8 月初俄罗斯央行的一次会议上，此外，第三个打击来自美国的页岩气革各方商定的结果依然是维持利率不变。命。俄罗斯希望和美国在天然气项目上深入如果高利率不变，俄罗斯还有一个解决合作，将天然气出口至美国，而美国能源信融资的办法——依靠财政。据李建民介绍，息署发布报告称，美国页岩气可采储量为俄罗斯目前有很多基金为企业提供支持，大 862 万亿立方英尺，有望完全实现能源独立。项目的投资靠联邦投资基金、联邦专项投资同时，中国也发现了大量页岩气储量，如此基金，小的项目有地方投资基金支持，还可一来，俄罗斯不仅少了重要的买家，而且，以与国外投行合作。但这又存在两个问题。对中国的天然气出口价格也应声下滑。据中一来，这样的基金更倾向于提供资金给大中国社科院俄罗斯研究中心副主任李建民介绍，型企业和大中型项目，小企业无法分一杯羹。 2013 年以来，俄罗斯出口中国的天然气总量二来，政府投资难以规避潜在的腐败因素，增加了 20%，但利润却下降了不少。效率也非常低。如此一来，一些中小企业只外需不可期，内部经济缺乏活力；重工好选择关门，或者进入“灰色地带”，不再业难以为继，企业融资困难……俄罗斯已经交税但依然在经营。站在了衰退的路口。俄罗斯央行的基准利率已经连续 11 个月保持在 8.25%，而据俄罗斯对外经济银行（VEB）发布的数据，今年以来对俄罗斯小企业的平均贷款利率介于 15% 至 17%，并有继续上涨的迹象。而今，俄罗斯一些中小企业主宁愿选择卖房卖车来融资，也不会轻易向银行借贷。俄罗斯铝业公司董事长奥列格 • 德里帕斯卡 (Oleg Deripaska) 日前表示，再不降低利率，俄罗斯经济将面临严重的“失血”风险。

向左走？向右走？在李建民看来，俄罗斯国内利率高企的

顺势内调

利率不能动，外围环境短期内亦难以改

善，俄罗斯能做的只有一个：内部自我调整。首先要调整的是经济结构。投资公司 Raiffeisen 驻莫斯科的分析师谢尔盖 • 利宾 (Sergei Libin) 认为，俄罗斯经济目前的症结是过度依赖能源出口。根据俄罗斯国家统计局的数据，2012 年，仅石油和天然气的出口收入就占到 GDP 的 10.6%，而更多的 GDP 来自能源出口拉动的开采、加工、运输等相关行业。如果不强化内部的创新能力，培养内生的增长力量，俄罗斯抵御外部风险的能力将很受限。李建民认为，当下是俄罗斯经济结构调整的好时机：“现在全球经济都在进行重新调整，以前俄罗斯能源出口很好的时候，顾不上内部调整；现在刚好有时间挖掘内生动力，发展国内的其他产业。” 改善投资环境也是俄罗斯面临的一大问题。俄罗斯对外资的新引力很明显，俄罗斯资源丰富，元素周期表上有的资源，俄罗斯几乎都有；同时，俄罗斯国土面积大，市场大；俄罗斯还有较好的科技、文化、产业基础。更重要的是，俄罗斯进入到基础设施发展的新周期。2012 年在海参崴举行了 APEC 的会议、 2014 年在索契举办冬奥会，还有世博会以及一系列大型赛事都在申办之中，8 月 12 日，俄罗斯总统普京还提出要在未来五六年对莫斯科的交通枢纽进行现代化改造，这些都将拉动当地的基础设施建设。这一轮起码有十年的周期，是新的投资机遇。但是，俄罗斯在国际上一直以“投资环境不佳”著称。一是腐败因素。据李建民介绍， 8 月 15 日俄罗斯审计署检查结果表明，2011 年 7 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日期间，国家定购方签订的 70% 以上特大合同（每个合同

金额超过 10 亿卢布）违反《国家定购法》；二是俄罗斯对外企的税收政策执行得很不稳定，对外资的税率总在调整，让人无法有稳定预期；另外，俄罗斯有独立的国家标准，并且标准非常苛刻。据李建民介绍，中国的建筑公司到俄罗斯投资的项目，包括俄罗斯联邦大厦和波罗的海明珠全都亏钱，因为俄罗斯的标准和世界标准并不接轨，和中国的差别更大。比如，有些建筑有一条标准是抗装甲冲击，而针对这样的标准，中国自己设计肯定不行，中国公司投标时按自己的或者国际标准报价，但和设计、建筑的标准完全不一样。另一个需要改善的就是国内融资环境。中国人民大学国际关系学院俄罗斯东欧中亚研究所副所长许勤华认为，俄罗斯融资环境最大的问题是可供俄罗斯企业融资的金融、股票、期货等市场没有真正建立起来，或者说，这些市场在强大的国家管控之下，没有独立运作的真正权力。“作为俄罗斯最大的企业之一，俄罗斯石油公司去年最大的一笔融资是国际性融资，有十几个国家的银行涉及其中，包括中国银行。”许勤华介绍说。不过，在许勤华眼中，尽管俄罗斯在经济和政治上存在一定的风险，但这是一个潜力巨大的国家，看普京这任政府是否能够利用好本国的财富和条件。“我想加入世贸后的俄罗斯会在一定程度上改善人们对它的感官和认知，俄罗斯也会加强它在法律规范性和游戏规则认同性上的依存度，后者是俄罗斯投资环境的最大劣势，也是最大的地缘政治经济风险。”

香港生态赤字排名全球第九世界自然基金会香港分会近日公布的《香港生态足印报告 2013》显示，香港人均“生态足印”全球排名第 26 位。而如果全球人类均以香港人模式生活，需要耗用 2.6 个地球的资源。 “生态足印”是一项测量工具，用以量度人类对地球生物圈再生能力 ( 即“生物承载力”) 的需求。该需求由每人消耗的资源以及吸收二氧化碳排放所需的土地面积决定。“生态足印”数值愈高，对地球资源造成的消耗愈大。报告显示，香港的人均“生态足印” 为 4.7 地球公顷，较香港实际可接受的 0.03

地球公顷约超出 150 倍，造成生态赤字，生态赤字排名高居全球第九。报告显示，香港人在商品方面所消耗的地球资源最多，单商品方面消费，已约占 1/4 的“生态足印”。报告预计，如果全球总体情况一直没有改善，至 2050 年，将需要 3 个地球的资源才可满足全球人类需要。世界自然基金会香港分会“生态足印” 项目主管张志华说，香港必须有所准备以适应新的游戏规则，否则有可能越来越受全球市场价格波动和供应受阻所牵制。

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Sonos：让数字音乐也有顶级体验络视频的路子去走，很多的音乐网站和电台以能独家上线蕾哈娜的最新单曲为核心竞争力，“如果每个平台都有周杰伦，那么用户为什么来 QQ 音乐听 ?”QQ 音乐高级市场总监吴伟林称。中国的情况也许更糟糕，包括巨鲸音乐网、虾米网都尝试过用不同的方式收费，但处处碰壁之后又不得不换回广告模式。因此， QPlay 的尝试才显得意义重大。QQ 音乐在腾讯的组织结构调整中，被划到了电子商务领域，这是一个非常明显的信号：数字音乐的收费势在必行，它会被当成一种虚拟的电子产品去完成交易。在 2010 年 11 月 Sonos 正式进入中国的发布会上，包括多米音乐、新浪音乐等都列席了，但谁都不知道 Sonos 究竟意味着什么。直到 2011 年 7 月，多米音乐正式成为了 Sonos 的合作伙伴，在发布会上他们共同展示了一个“音乐房子”， Sonos 在各个家庭的使用场景下的体验让在场的数字音乐网站的老板们终于意识到了它的价值，而与 QQ 音乐的合作正是在这个发布会之后开始加速的。所有希望和 Sonos 合作的中国厂商，一个很重要的目的就是尝试打通支付，毕竟能够接受 Sonos 的用户也都会青睐于高品质的音乐，而无损音乐的下载正是这些音乐网站最重要的盈利方式。 Sonos 也并不是一味地去“消费”Spotify 和 QQ 音乐，“当初非常多公司想要跟我们合作，但我们显然不想一蹴而就。”斯潘斯称，他们的主流用户正在因为合作伙伴的偏重转向追求时尚的 80 后，而他们也在努力地去讨好这群人，毕竟能够用所谓的用户体验去直面用户，这才是 QQ 音乐们所看重的。但 Sonos 显然做得还不够多， “你会看到我们在今年的一些变化。”斯潘斯称。当然，对于他们来说，从 QQ 音乐转化过来的、肯定会突破一万个的用户，是他们本土化需要做的第一门功课。

带这个项目。腾讯在这次合作上也不马虎，“它非常希望在音乐行业上做深。”在和腾讯的接触中，斯潘斯明显感觉到了这种变化。以前腾讯更重视音乐人和版权方，而现在它需要站在产业的高度上。在 QPlay 计划中，除了传统的音响，还有汽车和电视。之前腾讯的模式是一个闭环， QQ 音乐和那些娱乐新闻的价值并没有多大区别，吸引过来流量，然后再通过广告变现，也是最传统的互联网商业模式。而现在，当它开始真正站在产业链的角度去看待这个问题时，包括 Sonos、福特、TCL 在内的可以解决“最后一米”的“终端”厂商，反而成了它最重要的座上宾。从去年 12 月腾讯宣布 QPlay 战略以来，Sonos 成为率先支持 QPlay 的音响品牌，而到了今年 3 月产品正式开卖，Sonos 的中国员工们忙碌得人仰马翻。全球 CCO 帕里克 • 斯潘斯 (PatrickSpence) 也赶来督战，他一直在强调与 QQ 音乐的合作有多重要，“毫无疑问，整个一年，这都是中国区的工作重心。” 他们都看到了中国市场潜在的变化。去年底，去腾讯开会的工程师私下里得知数字音乐有可能要收费了。“他们说文化部牵头了几家行业里的大公司 (QQ 音乐、百度音乐、多米等 ) 开了个闭门会议，专门讨论音乐下载付费的问题。”最终似乎并没有很具体的方案公布，而盛传的今年元旦起全面收费直到现在也还没有落地。但这都是好的迹象，至少在 Sonos 内部，中国区的权重正在因此而加重。

讨巧的角色众所周知的原因，Sonos 并不能迅速地把在美国的模式复制到中国。在那里，它是一家独特的音响制造厂商，不同之处在于它一开始就选择了与 Spotify、Pandora 等

大牌的数字音乐公司合作，提供所谓的无线 Hi-Fi 音响。这在几年前是个有些别扭的故事，那时数字音乐还是个小把戏，而像 Bose 这样的传统音响厂商也并不认为 BMG、 EMI 会这么快地衰落。《华尔街日报》曾把 Sonos 的崛起称之为一次 “不同寻常的故事”，“三星、索尼和苹果在美国留下的市场余地并不大，而且这又是一个资本密集型的市场。” 而在进入中国的两年多之后， Sonos 本土合作伙伴的名单里如今只有两家：QQ 音乐和多米音乐。 “几乎所有都是从零开始谈起，这个市场的基础显然不比美国。”斯潘斯称。但唯一不同的是，国内市场的这些数字音乐提供商们表现出了超乎想象的热情。斯潘斯说，“我们的谈判几乎不存在障碍，它们同样需要转换商业模式。”一开始接触的几家都陆陆续续地达成了合作，一个新的名字也会即将加进来：豆瓣音乐。 Sonos 这种特殊的商业模式格外讨巧。在美国，它只是帮音乐网站和数字电台创建一个收费通道，而从来没有去分成音乐的下载收

费。“我们只挣硬件的钱，这样会给提供服务的合作伙伴更大的空间。”而它本身还不错的音响效果又反过来增强了用户黏性，不仅仅是 Sonos，连 Spotfiy 的用户也会不自觉地认为自己比用 i-Tunes 的苹果用户更懂音乐。因此，对于 Spotify 来说，这几乎是个不能拒绝的合作。一方面，有一个横跨软硬件、甚至可以在某种程度上提供相同服务的公司专心地去做配套的硬件；而另一方面，它还不跟自己争钱。在 Sonos 内部，他们也从来不认为硬件是个负担，即便是随便一个租用别家版权库的 APP 动辄就会有几百万的用户。“我们聚焦在家庭，所以我们的用户体验离不开硬件。”斯潘斯说。在中国，QQ 音乐们似乎更需要像 Sonos 这样的角色。当 QQ 音乐开始酝酿 QPlay 时，它并没有太多的概念，唯一可参照的就是苹果的 Air-Play，这种多屏互动技术已经用在了包括 iTV 和很多第三方的视频和音乐播放器上。实际上，Sonos 给了腾讯最大的支持，美国的研发团队专程来了几次，包括负责技术的副总裁亲自

版权之困但亟待解决的依然是版权问题，即便在美国，Spotify、 Pandora、Rdio、MOG 也还没有像原来的四大唱片公司那样撑起一片天。国际唱片业协会 IFPI 的数据显示，通过数字渠道实现的收入占到总收入的三分之一。但全球已经有了 2000 万的付费用户，这一数字同比增长了 44%。Spotify 有着惊人的付费用户比例：高达 25%，而显然更加风光的 Dropbox、Evernote 和 Skype 还不足它的零头。美国版权问题的症结在于数字音乐服务提供商们显然无法讨好那些艺术家，现有的版权支付方式有两种：总收入的 25%，或者每首歌约 0.001 美元，取两者中值高的执行。但在科技媒体 Pandodaily 针对唱片行业所做的调查中，一些参与者在回答“ 唱片公司怎么看待 Spotify”时，他们的答案很简单：不喜欢，“它在吞噬我们传统唱片的销售额，同时从它那里分到的钱又少得可怜。” Sonos 显然会受到影响，虽然即便没有 Spotify，它仍是一款不错的音响。它只能选择更多的合作伙伴，尤其是这个行业正在沿着网

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2013 年 8 月 30 日第 079 期 A 版 www.na-en.com

加国地产

北美经济导报

各大银行纷纷上调按揭利率增加加国房价下行可能性

《环球邮报》一篇文章指出，曾经助燃加国火热楼市的优惠利率

按揭正在渐渐消失，这增加了房价下跌的可能性。

在 8 月 20 日，加拿大皇家银行（Royal Bank of Canada）将 5 年期固定按揭利率提高到 3.89%，在此前一天，蒙特利尔银行（Bank of Montreal）也将其 5 年期固定按揭利率提高到 3.79%。加国其他各大银行也都在纷纷上调按揭利率。按揭利率的上调，意味着新的固定利率按揭贷款的成本在 5 个月内已经攀升了逾三分之一，预示加国超低息贷款的时代已经开始终结，而那些债务负担过重的消费者也将开始感受经济压力。加拿大帝国商业银行（CIBC World Markets）副首席经济学家泰尔（Benjamin Tal）称 , 这是超低利率时代的结束，这样的利率根本无法持续。他同时表示，这也是对加国人士能承受多高的利率的考验。到目前为止，其他种类消费者债务的利率还没有上涨，因为它们往往是和加拿大央行的基准利率捆绑在一起，因此仍然处于接近创纪录的低水平。但即便如此，按揭贷

款利率的上涨，仍将影响贷款人还债的能力。这一考验可谓来的迅速而又出人意料。就在 5 个月前，联邦财长弗莱厄蒂（Jim Flaherty）还公开谴责蒙特利尔银行和宏利金融集团（Manulife Financial）提供不负责任的超低按揭利率，劝告各银行抵制“逐底竞争”，当时 5 年期固定按揭的最低利率仅为 2.89%。虽然过去几年难免会出现的按揭利率攀升都出师不利，但是最近的加息势头却只是长期趋势的第一阶段。多伦多按揭经纪罗伯茨（Paula Roberts）表示，每当经济出现好转利率就会上升，但此次利率上升令客户感到震惊，因为所有人都认为它们会一直保持在低位。罗伯茨称，预计随着按揭利率的上升，将会刺激一些买家立即出手，以避免成本上涨。其他一些准买家将会发现他们再也买不起房。这会限制一些人的购买能力，人们需要更长时间的准备才能进入房地产市场。

随着中国等发展中国家的经济出现疲软，美国可能重新成为全球经济增长的引擎。美国经济前景改善消除了美国央行和加拿大央行控制利率以刺激经济增长的必要性。只要美国经济持续改善，按揭利率就有可能持续上升。为了让加国定价过高的住宅房地产市场实现“软着陆”，财长弗莱厄蒂近年来数次收紧按揭贷款规则，包括在去年夏季将政府担保的按揭还款最长年限从 30 年缩至 25 年，但加国楼市却依然出现反弹。加拿大国家银行（National Bank Financial）金融分析师劳特利奇（Peter Routledge）表示，随着按揭利率提高，顽固强劲的房地产市场可能最终会降温，购买同样的房屋，今年秋季就要比今年春季花更多钱了。最终房屋需求可能出现下降，之后市场的反应幅度很难预测。劳特利奇称，房地产市场很容易出现过度反应，无论是上行还是下行，有可能随着利率的上升，而出现恶性循环的价格上涨。

房屋成本上升影响租赁投资回报率理财投资顾问 Jason Heath 认为，房价不像股票价格那样波动大，房地产投资比股票风险小。如果房价持续每年增长 3%，并且有稳定的租赁收入，购买租赁房地产的投资回报率高于股票投资。不过，Heath 的“房地产投资回报好于股票投资”的观点是基于房价稳定增长和有稳定的房租收入的假设。加拿大房地产在过去 10 多年持续增长，家庭债务不断攀升和破历史最高记录，房价有大幅向下修正可能。另外，租赁物业不可避免地面临房屋空置的风险。

房贷及房屋承负力大幅上涨个人理财顾问 Rob Carrick 说，许多人知道买房需要申请房贷和缴纳物业税（Property Tax）。但是，许多人在买房时忽视住房的水电气、维护和保险费等开支及其逐年增长之势。

最近债劵利率大幅上涨，导致房屋借贷成本明显上涨。今年 4 月份，加拿大政府 5 年和 10 年债卷利率分别为 1.29% 和 1.81%，短短 4 个月之后（8 月 15 日）涨至 2.03% 和 2.74%，分别涨 74 和 99 个基点。5 年期固定利率房贷已经从 4 月份的 2.79%（蒙特利尔银行），目前已经涨至 8 月份的 3.59%，涨 80 个基点。买 50 万房屋， 5 年期固定利率房贷、首付 10%（5 万底金），按照 4 月份的利率 2.79%，房贷月付为 1847 元，但按现在 3.58% 计算，房贷月付为 2043 元，4 个月涨 10.6%。另外，住房的水电气、物业税、保险和维护费等开支也随着物价上涨而增加。根据统计局报告，2011 年加拿大家庭开支平均增长 3.1%（最新统计局数据）。其中，水费涨 2.7%，物业税涨 2.7%，天然气费用涨 3.9%，电费涨 4.8%，房屋保险涨 5%，修缮及维护费

用涨 7%，手机和互联网通讯开支涨 10.7%。 Carrick 认为，长期来说，住房的水电气、物业税、保险和维护费等的年平均增长率大约为 3%。在目前超低的借贷利率情况下，住房的水电气和维护费等的增长率可按照统计局的物价增长指数（最新数据为 1.2%）来计算。

若房价涨，地产投资比股票风险小回报高理财投资顾问 Jason Heath 认为，房地产投资投资稳定，风险小，长期回报率高于股票投资。房价不像股票价格那样波动大，房地产投资比股票风险小。房屋买卖不像股票那样频繁交易，避免了价格在短期内的大幅波动。根据《环球邮报》报导，在多伦多住房，宽敞的 1 室 1 厅或者 2 室 1 厅的公寓居室租金一般在 1700-2200 元之间。独立房同样居室的租金可能会贵一点。另据《金融邮报》报导，在卡尔加里购买价格 38 万租赁投资房，月租金 1800-2000 元 / 月，年平均收入 2.28 万，回报率 6%。 Heath 说，除去水电气和维护修理及保险等费用，价格 38 万的房子的租赁年收入为 16500 元，按照 20% 底金（7.6 万）和 80% 房屋借贷（30.4 万）计算，并且 7.6 万底金用购房者的信用额度（Line of Credit）支付，信用额度和房贷的利率均按 5% 计算，1

年过后，租赁房现金收入亏损 7658 元（负收入 7658 元）。但是，如果房价年增长率按照 3% 计算，根据 Heath 的计算，1 年租赁房投资的成本为 7658 元，净值收入为 18255 元，回报率 138%。 10 年租赁房投资的成本 75438 元，收入 211191 元，年回报率 18%。20 年投资租赁房的年回报率为 9%，高于股票投资的长期回报率 7%-9 %。

加国房价有“硬着陆”风险 Heath 的“房地产投资回报好于股票投资”的观点是基于房价稳定增长和有稳定的房租收入的假设。加拿大房地产在过去 10 多年持续增长，利率过去 5 年持续走低，房屋借贷债务不断攀升，房价下滑压力大。另外，租赁物业不可避免地面临房屋空置的风险。根据多伦多《星报》报导说，成功预测美国房地产危机经济学家 Robert Shiller 指出，加拿大房地产已经出现美国式的房地产危机，现正在破裂，房价恐大幅下跌。曾经在 2007-2010 年因“做空”美国房市而获利的对冲基金经理 Steve Eisman 最近开始“做空”加拿大房地产和相关银行。 CIBC 关闭房贷经纪公司 FirstLine，并考虑出售银行的房贷业务部，以防房市泡沫破裂。根据国家银行二手房物价指数最新报告， 7 月份加拿大全国二手房销售价格比仅仅比 1 年前增长 1.9%，低于 3%，为 2009 年 11 月以来最小增长。

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北美经济导报

2013 年 8 月 30 日第 079 期 A 版

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中美地产

北美经济导报

美国楼市艰难复苏房屋供应趋紧支撑房价上涨购房者能按照当前较低利率进行再融资。奥巴马承诺整顿美国住房金融系统，包括建立一个新的融资体系，代替房利美和房地美（简称“两房”）这两家由政府支持的抵押贷款机构的模式。他解释说，新的体系可以允许私人资本从借款方手中购买部分房屋贷款，并将其重新打包为证券出售给投资者。奥巴马同时提出住房融资体系改革的四大原则，包括鼓励私人资本在住房抵押贷款市场上发挥更大作用；确保纳税人无需再为住房抵押贷款机构的错误买单；允许更多购房者获得 30 年期定息抵押贷款等；发挥联邦住房金融署作用，努力帮助首次购房者和中产阶级实现“居者有其屋”。房利美和房地美曾于 2008 年美国次贷危机发生后被美国政府接管，它们持有或担保美国大约半数的住房抵押贷款。由于舆论批

在经历了长时间的疲软后，美国住房市场呈现复苏迹象，新房购买量和二手房交易量明显增加，房屋供应趋紧推动房价上涨，楼市回暖成为美国经济复苏的一个亮点。有专家分析，当住房市场恢复稳定时，美国应适时考虑改革住房融资体系，即尽量减少联邦政府干预，同时鼓励私人资本发挥更大作用。美国国会议员和总统奥巴马提出推进住房融资体系改革，降低风险、融资成本和政府介入程度。本报记者采访的美国专家指出，由于失业率仍居高不下，加之住房抵押贷款利率上升等因素影响，美国楼市复苏势头仍较脆弱。

房屋供应趋紧支撑房价上涨美国住房与城市发展部和财政部日前共同发布的报告显示，楼市回暖、住房市场正在复苏，主要表现在房价、新房购买量、二手房交易量等关键数据都出现明显上扬。今年第二季度，全美现房中位数价格为每套 20.35 万美元，同比上涨了 12.2%，为 2005 年第四季度以来最大增幅。6 月份美国房价同比上涨 11.9%，连续第十六个月上涨，创下 1977 年以来的最快涨速。截至二季度末，美国国内市场可供销售的存量房为 219 万套，较去年同期减少了 7.6%。包括公寓和独栋住宅在内的整个存量房市场销量环比增长 2.4%，同比上涨了 12.3%，是 2007 年以来最快的住房销售速度。

美国进步中心资深研究员詹姆斯 • 卡尔在接受本报记者采访时指出，房屋供应趋紧是造成此轮房价上涨的主要原因。在一些房价涨势较好的美国城市，一些投资者在买房后将其出租，也不断炒高这些城市的房价，未来不排除房价仍有继续攀升的可能。目前，美国国内失业率仍居高不下，实际人均可支配收入增长乏力，家庭住房购买力并不高。与此同时，房价却急速上升。这似乎并不符合逻辑，但恰恰说明快速上涨的房价中可能包含一些泡沫成分。美国住房与城市发展部发布的报告同时指出，受住房抵押贷款利率上升等因素影响，美国楼市复苏势头仍较脆弱。

住房融资体系改革有助经济复苏据估算，美国房地产业产值约占其国内生产总值的 10% 至 20%。卡尔对本报记者说： “改善住房融资体系不仅能帮助更多美国家庭拥有自有住房，对美国经济复苏也很关键。” 美国住房融资市场急需重建，但迟迟没有发生。从 4 月起，受到国内外经济企稳等因素影响，美国抵押贷款利率呈现上行趋势。 7 月中旬，美国 30 年期固定抵押贷款利率达到 4.68%，接近两年以来最高水平。美国总统奥巴马最近敦促国会尽快推出明智的计划，以修复和改善美国住房金融系统，使更多美国家庭受益。他呼吁国会允许

评这种住房融资体系极不合理，奥巴马政府于 2011 年初向国会提交了初步改革方案，但随后这一方案几乎被搁置。今年 6 月，一个由共和党议员鲍勃 • 科克和民主党参议员马克 • 沃纳牵头的跨党派小组提出一项新的议案，建议政府效仿联邦储蓄保险公司的模式，建立一个可以替代“两房”的联邦抵押贷款保险公司，负责行使大部分住房融资担保权利。不过，据报道，“两房”今年第二季度分别创下 101 亿美元和 50 亿美元的盈利佳绩。这一业绩报告也为市场带来利好，进一步支撑楼市回暖步伐。卡尔表示，“由跨党派小组提出的新议案是希望建立一个能够为住房市场提供灾难保险和强有力保障的机构。眼下，这份议案还有待国会进行审议，至于具体投票日期的确定尚需时日。”

中国小城市房地产过剩堪忧当前脆弱的中国经济经不起房地产市场可能出现降温的折腾，一些较小城市的房地产过剩让人们不禁怀疑，中国房地产持续 10 多年的繁荣还能持续多久。过去几年对房地产的大规模投资导致开发商建造了大量楼盘，一旦市场开始放缓，这些楼盘就可能无法消化。如今的担忧是，房地产市场可能会迅速冷却，这可能导致中国目前少有的几个增长引擎之一熄火。尽管今年 7 月北京的新房价格同比上升 14.1%，上海的新房价格同比增加 13.7%，但小城市的增幅远远落后。国家统计局的数据显示，今年 7 月，全国 70 个大中城市新建住宅销售价格同比上升 7.5%。位于北京的咨询公司龙洲经讯的首席分析师咬丽蔷在报告中写道：“在容纳多数中国城市人口的小城市中，房子有供过于求的态势。这种供应过剩将严重影响国家未来几年的建设增长。” 温州的楼市价格已下跌近两年。在政府严格控制房地产市场之前，温州经历了狂热的投机，今年 7 月，温州的楼市价格同比下滑 2.4%。尽管温州楼市的下滑依然是个例外，

但温州的自身困境和本月早些时候放宽部分最严厉楼市控制措施的举动，反映出对中国经济增长疲软以及对楼市打压过重风险的担忧日益强烈。里昂证券亚太市场首席策略师安迪 • 罗思曼表示： “这是一个明显的信号，未来将不会再为缓和房价上涨而出台任何新的购房限制。”但完全交给市场或许也不行。由于股市的动荡和银行存款利率的上限，房地产依然是中国广大储户的唯一投资渠道。 2013 年上半年，房地产总投资占国内生产总值的 14.8%，去年同期为 13.5%。其中，住宅地产占房地产投资总额的 70%。在中国这个多数房产需要现金支付的市场中，抵押贷款一直处于上升态势。今年上半年，中国新增购房抵押贷款达到创纪录的 9630 亿元。多数经济学家认为，居民收入的持续增加至少会在未来一年支撑相对健康的需求，政府也计划鼓励城镇化。瑞银中国首席经济学家汪涛表示：“我们预计政府明年将出台稳定的房地产行业政策，房地产市场会持续温和复苏。”

北美经济导报

人物 & 特别报道

2013 年 8 月 30 日第 079 期 A 版

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监狱改变了企业家什么富豪出狱后的行踪分别是怎样的？十年间，他们的罪名发生了怎样的变化？牢狱之灾究竟对他们有怎样的改变？

[ 文 / 东方愚 ] 据《21 世纪经济报道》称，曾被称为“中国民营航空第一人”、“湖北首富”的兰世立已于 2013 年 8 月 7 日出狱。兰世立 3 年前被判处有期徒刑 4 年。他在服刑期间称“不能把民企当成猪一样养肥了就杀掉”，甚至从狱中传出一封“绝笔信”。粗略数下最近十多年出狱的企业家或经理人，知名的就有 18 位。其中最近两三年出来的，除兰世立之外，还有顾雏军、李途纯、张海、黄宏生等人，早些年出来的则有禇时健、孙大午、乔赢、吴胜明等人。富豪出狱后的行踪分别是怎样的？十年间，他们的罪名发生了怎样的变化？牢狱之灾究竟对他们有怎样的改变？

可谓一拍即合。陈九霖出狱后做过拟上市公司的财经顾问，也玩过股权投资，后来成为央企子公司葛洲坝国际工程有限公司众多副总经理中的一位。但他现在已经离职，更喜欢讲段子，做“微博红人”、“创业导师”；不久前说有一位“大老板”请他“搞一个 30 亿美元能源基金”，不过要等牟其中出狱后一起搞。赵新先选择回归医药业，加盟南京小营药业集团。这家企业的前身是隶属南京军区空军司令部的一家药厂。赵新先军人出身，三九集团前身是隶属解放军总后勤部的一家药厂。也就是说，5 位国企经理人中的 4 位，出狱后或是不同程度地与体制内有着千丝万缕的联系，或是利用自己在体制内的余温获体制内外有别，重操旧业者多取资源。唯有禇时健这位出狱时已经 74 岁的 18 人当中，有 5 人严格意义上说不能称老人，选择远离喧嚣，种起橙子，把果园视之为企业家，而只能说是国企高级经理人，为自己一生遇到的最干净的土地。分别是红塔集团前董事长禇时健、万国证券剩下的 13 位民营企业家，出狱后的想法前总裁管金生、南方证券前总裁阚治东、大多是“离政治越远越好”。孙大午走向企三九集团前董事长赵新先、中航油新加坡公业幕后，甚至爱上了考古。一向张扬的健力司前总裁陈九霖。宝前总裁张海，也刻意保持低调，几乎无人管金生选择淡出了公众视野。但他作为知道他的去向。中国证券界“教父”级的人物，江湖地位还在，中国民营企业家没办法做到独善其身，有机构向他发出邀请，他答应了。于是一边不可能与政治绝缘，但他们应当尽力做到和养老，一边做起财经顾问。他最近罕见的一政治保持距离，或是绕道而行。对于蹲过监次公开活动是在 7 月 18 日出席了一场讲述万狱的商人而言，他们尤其明白这一点。国证券历史的新书发布会。管金生见到多位天发石油创始人龚家龙曾被称为“中国万国旧部时笑容可掬。民营石油第一人”。现在他仍对资源行业情与管金生不同，阚治东选择重返资本江有独钟，不过战场不再是国内，而是海外。湖，玩转股权投资，一边是挑选华锐风电这他联合其他资本买下加拿大一油气公司，并种超级项目，一边与各省市地方政府结盟。兴致勃勃地描述他未来的资源王国“有石油，他的个人品牌同样还在，加上熟悉体制内的有钾矿，也有铀矿，甚至还有玉石”。游戏规则，官员们喜欢，国内外各种机构信任，和龚家龙一样重操旧业的出狱富豪占到

而是说另一种可能性：如果与地方政府的关系没那么剑拔弩张，至少入狱时间不会那么早，或者在牢里的呆的时候不会那么长。纵观 18 位企业家入狱时大体所处的 3 个不同阶段，是了解时代和牢狱如何改变他们、出狱后他们如何改变自己的另一个视角。第一个阶段是十年前，有别于 80 年代个体户吴胜明因为“投机倒把”就被判处死刑（后改判，2003 年出狱），经过 90 年代的野蛮生长后，由于摸不准法律法规的边界而入狱成为主要原因。孙大午和乔赢属于那一拨，二人的罪名皆为“非法集资”。孙大午事件当年引发大讨论，并最终促成了私有财产入宪。第二个阶段是 2006 年前后，中国经济狂飙猛进，证券市场也是一路高歌。民间商人与地方政府都看到“大产业梦”并不遥远。一些商人的理念是“产值与利润压倒一切”，有人则信奉“金融掌控世界”。但他们大都没有预料到中国的市场经济里人治成分浓烈，在利益面前没有绝对的均衡，“多输”于是成为家常便饭。戴国芳和唐万新便是这一类型的典型输家，但失败者绝不仅仅只是他们。第三个阶段是 2009 年至今。中国在全球金融海啸中表面上云淡风轻，实际上却可能是受伤最重。在屏蔽外界冲击力的过程中，行政部门的“有形之手”得以冠冕堂皇地越伸越长。当饥渴而凶悍的全球性金融与产业资本来到面前，中国的政治家和企业家们都视其为可以磋商、可以利用、可以与第三方制衡的盟友。然而一旦交恶，最先出局者定是民企。多数。当年赫赫有名的铁本钢铁创始人戴国李途纯和兰世立则是在这一背景下倒掉芳于 3 年前创办江苏德龙镍业有限公司，目的。李途纯除了举报地方官员外，现在还指标是“打造中国乃至世界最大镍铁生产基地”。证花旗银行在办理太子奶抵押五仙山过程中如果说在资源行业东山再起难免再在政存在欺诈、造假和行贿。压倒兰世立的最后商关系上遭遇牵绊，像红高粱快餐创始人乔一根稻草众所周知——通用电气资本航空服赢等一样回到充分竞争行业者，如在商业上务公司（GECAS）。避开政策雷区，或许真的能够做到“在商言如果说“咆哮哥”们生不逢时却又是不高”。妥当的。拿兰世立来说，抛开他的激进，其要论“正能量”，或说出狱后取得成绩性格缺陷也让他吃不了兜着走。兰世立刚刚大小的话，创维集团创始人黄宏生最值得一出事时，我到武汉调研，听一位知情的朋友提。在香港监狱服刑的经历改变了他的性转述湖北省当年一位主要领导对兰世立的一格——从一个原先极权、霸道、自我的企业句规劝：“祸从口出，祸起萧墙……要是在掌门人，蜕变为懂得授权、善于分享、热衷战场上，只要敌人还有一个人还有一口气，激励的“隐形船长”。还有一颗子弹，对准你一枪，你就和他是一黄宏生出狱首年，在全球彩电产量萎缩样的下场。” 的背景下，创维营收却大涨 34%；他更是通更重要的是，民间对官员的抱怨声和质过分拆上市的方式（拟将一家上市公司拆为疑声越来越强烈。与十年前相比，民众更懂三家），给团队内部创业的机会。最新的消得表达情绪和诉求的必要性。而在堵与疏的息是 2013 年 8 月 6 日，外界猜测良久的创维选项前，官员们总是习惯性喜欢前者。他们机顶盒业务分拆上市方案出炉。选择站在民营资本的对立面，最后必须有人控制不住的咆哮，适可而止的讨付出代价。显然，咆哮是咆哮哥们的权利。但相比伐吴英和曾成杰，他们又是幸运儿。不过，聪相比前些年出狱者的低调，最近两年出明人懂得咆哮只是一种技巧，且需掌握分寸，狱的几位都可以称为“咆哮哥”。兰世立在而糊涂者天真地以为声势大就有理，甚至想狱中实名举报武汉市副市长，称地方政治玩扳回一局半局。企业家入狱现象不会消停。虽不至如惊弄东星航空于股掌之间。格林柯尔系创始人弓之鸟，但防患于未然、萌生退意，成为“弃顾雏军出狱后更是戴上自制的“草民无罪” 的高帽召开新闻发布会，举报包括前证监会业家”或转移资产到海外者正络绎不绝。那副主席在内的 4 名高官。太子奶创始人李途些继续奋战、曾经激昂，以及有过牢狱经历纯身上的悲情色彩更浓，其多位家人受到迫的企业家们，如果用一句话说其最大的改变害，自己到牢里转了一圈后被判无罪，他不的话，那就是他们更懂得什么叫“讲政治”，也真切体会到了冯仑在电影《中国合伙人》依不饶，举报湖南株洲市前副市长…… 他们为什么咆哮？皆因政商关系恶化是中那句描述中国商人应有姿态的台词“小姐其落马的助推器。这与他们是否清白无关，心态、寡妇待遇、妇联追求”之意境。

希拉里的 2016 决定她能否如愿以偿的最大变数，是奥巴马在剩下任期的表现。如果美国经济继续每况愈下，或者政治上出现了重大危机，民心思变就会最终断绝她的总统梦。 [ 文 / 赵灵敏 ] 在比尔 • 克林顿担任总统的 1990 年代，美国流传着这样一个笑话：克林顿夫妇到加油站加油，希拉里认出加油站老板是她的前男友，比尔于是戏谑说：幸亏你跟了我，否则你现在只是加油站的老板娘；希拉里对此说法嗤之以鼻：如果我当年选了他，他现在就是美国总统！这个笑话最形象地反映了美国人对克林顿夫妇之间关系的看法：尽管老公是总统，但老婆才是那个话事的人。事实上，比尔 • 克林顿在总统竞选阶段和整个任期里，都毫不避嫌地打出了“联合执政”、“买一送一” 的口号，努力让选民相信有他老婆在白宫把关，一切稳如泰山。而在 8 年的白宫生活中，希拉里对美国政治的介入程度也是其他第一夫人无法比拟的。她没有像其他夫人那样靠剪彩、做慈善打发时光，而是亲自领导了医保改革计划，尽管最后失败，却也反映她非同一般的雄心。 2008 年大选时，希拉里豪情满怀，却在民主党候选人之战中输给了连一届参议员都没有当满的奥巴马，当时，无数的希拉里粉丝心碎，对奥巴马阵营的不公平竞选手法愤愤不平，但希拉里本人最终却出乎意料地接受奥巴马的邀请，出任国务卿。这一甘愿屈居人下的选择，最终证明是无比明智的。一来树立了希拉里不计前嫌、以国事为重的道德形象；二来保持了曝光度，进一步历练了外交才干；最重要的是，它改变了希拉里的公众形象。如果说过去人们普遍觉得希拉里冷漠无情、精于算计、任何举动均有目的的话，这 4 年来马不停蹄地为美国国家利益奔走、危机时刻勇于承担责任的举动，让这种负面印象一扫而空，现在的希拉里是勤勉踏实、平易近人的美国历史上出访国家最多的前国务卿。尽管到目前为止，希拉里没说过将参加 2016 年大选，只是表示“人们对于她是否在 2016 年参选的猜想，让她不胜荣幸”，但相

关的造势其实已经启动。一个名为“ready for Hillary”的超级政治行动委员会已经成立，“希拉里 2016”的 T 恤已经在网上售卖。而最近，美国 CNN 和 NBC 两家电视台即将拍摄希拉里纪录片但遭到共和党封杀、声称将抵制这两家电视台主办的任何 2016 年总统候选人辩论的新闻，显示了共和党对她的忌惮，更是为希拉里赚足了吆喝。目前民主党内部热议的其他 2016 年总统大选候选人包括现任副总统拜登、纽约州州

长科莫、马萨诸塞州州长帕特里克，共和党方面可能的候选人包括佛罗里达州参议员鲁比奥、罗姆尼的竞选搭档瑞安以及前总统小布什的弟弟、前佛州州长杰布 • 布什等人，这些人的知名度和影响力都不能和希拉里相比。而经过奥巴马几年有名无实的“change” 之后，美国人对这种口若悬河却胸无韬略的领导人，应该已经有了一定的免疫能力，意识到治国不是演讲比赛。而美国面临的内外

环境，也确实需要一位老成谋国、有过实打实历练的领导人。这些都是希拉里的独特优势。但 2016 年毕竟为时还早，而希拉里最大的挑战是她的健康，在国务卿任内她曾经晕倒，有传闻说她得了癌症，还可能失明。但只要健康允许，相信她一定会做最后一搏，因为对届时已经 69 岁的她来说，2016 年恐怕是冲刺大位的最后机会。

2013 年 8 月 23 日第 078 期 A 版 www.na-en.com

管理创新

北美经济导报

成功的企业家有哪些相同的气质不要为了符合某一模型而去成为你认为你应该成为的人，或去做你认为你应该去做的事情。成功并不是以这种方法获取的。如果你能以某种方法认识许多成功的企业家和商业领袖的话，你会了解到他们都有一个共同点而且仅仅就这一个共同点：绝对没有共同点。商业成功没有通用的模式。但是你可能会浪费非常多的时间去寻找成功的模式，这是肯定的。不久前的某一天，我正在查看红迪网 (Reddit) 与 WordPress 创始人马特 • 穆伦维格（Matt Mullenweg）AMA（问我任何事情）的会话——你知道的 WordPress 是为博客圈和 6000 万网站提供支持的内容管理系统—— 这些人说的一些事情与我产生了强烈的共鸣。当被问到如何创办一家有利可图的公司时，这位 29 岁的企业家写到：“真的很难做到不因为你认为你应该做的事情分心。你会得到很多矛盾的建议，而且往往每一方都没有错误”。我非常同意他的看法。想到许多有做伟大事情的重要潜质的人带着他们应该成为的模型或者在他们脑海里认为需要去做的事情

四处游荡，这不仅让人感到烦恼。这确实不（Richard Branson）、霍华德 • 舒尔茨（Howard Schultz）和孙正义（MasayoshiSon）也是如此。是事情起作用的方式。事实上，我曾经认识的每一位出色的高创业成功并不是关于努力去符合别人认为的成功需要做的事情的观念。在中午之前管、企业家、风投资本家和商业领袖都以他你睡觉什么事情也不做，你的办公室看起来们自己的方式做事。当然，他们有朋友和导像是被龙卷风袭击过或者你并不是相处起来师——他们信任并倾听意见的人——但是在做最后决定的时候他们总是相信自己的直觉。令人愉快的人都没什么关系。甚至如果你没有个人品牌，你不知道来他们并不担心他们与众不同、不依惯例做事、奇怪或反常。自应用程序的微博这都没有关系。他们拥有的唯一共同点就是他们有多么重要的是你要了解真正的自己和你周围的世界。你让自己置身其中去尝试新事物。不同。一些人内向，但是大多数人不内向。从某种程度上来讲，你搞清楚你喜欢做什么他们中的大多数人喜欢挑衅，仿佛他们要证或者你非常擅长做什么事情。你为了谋生总明一些事情一样。一些人有超越生活实际的得去做。而且如果你真的非常幸运的话，它自我意识和百折不挠地巩固这种自我的需求。确实会有市场。大多数人是白手起家，但是有些人不是这样。史蒂夫 • 乔布斯（Steve Jobs）之所他们通常并不是“无忧无虑”的人。大多数以是史蒂夫 • 乔布斯是因为他没有模仿任人没有梦想或者愿景。他们只是做了他们喜何他认为应该成为的人或者为了模仿别人欢做的事情并且他们善于让事情发生。而去做他认为应该去做的事情。“ 以不同细想一下，或许实际上他们有一些共同的方式思考”不仅仅只是一个口号或者是之处。他们从来不考虑要成为有钱人或名人。一次广告宣传活动。这体现出他的人格魅而且他们从来不称自己是企业家、领导者或力。同样，比尔 • 盖茨（Bill Gates）、拉者成功人士。他们恰好就是企业家、领导者里 • 佩奇（Larry Page）、理查德 • 布兰森或成功人士。

新教皇领导学

[ 文 / 菲利普 • 德尔夫斯 • 布劳顿 ] 新任教皇收敛起前任留下的排场，变得更加平易近人，罗马天主教徒称之为“方济各效应”。方济各 (Francis I) 不再像前任本笃十六世 (Benedict XVI) 那样脚穿精致的红色普拉达 (Prada) 鞋，乘坐奢华的梅赛德斯 - 奔驰 (Mercedes-Benz) 轿车，而是踏着朴素的黑鞋，搭乘一辆旧的福特福克斯 (Ford Focus)。他自称为“主教”(bishop) 而非“教皇”(Pope)，不愿搬进在他看来太过豪华的教皇寓所。相反，他选择住在梵蒂冈的招待所，在公共饭厅与来访的神父共进早餐。在最近的巴西之旅期间，他反思了教会近来的不足。“或许教会太弱小，或许太远离人们的需要，或许因为太穷而解决不了人们的忧虑，或许太冷漠，或许太关注自身，或许受到了自身严格规矩的束缚。或许世界以为教会是过去的遗产，无法解决新的问题；或许教会可以与襁褓中的婴儿对话，却不能与成年人交谈。”这既是宗教领袖的话，也是组织领袖的话。教皇方济各的朴素风格反映出梵蒂冈的新重点：不讲排场，更注

重管理的具体细节。他成立委员会改革梵蒂冈的管理机构（尤其是银行），似乎决意要修复它蒙尘的声誉。教皇穿什么鞋看似无关紧要。只是在商界和政界，认为可以透过细节了解领导人深层次特征的例子（无论准不准确）比比皆是。早先尤其如此。当迈克尔 • 布隆伯格 (Michael Bloomberg) 出任纽约市长时，他的“上任三把火”包括抛弃前任官员青睐的气派办公室，改在大开间的中央位置办公——这是他从华尔街学来的。这不只是对办公桌的选择。它向纽约市展示出这位市长注重行动和进展。奥巴马 (Barack Obama) 总统入主白宫时，他几经讨价还价才保住了自己的黑莓 (BlackBerry) 手机。尽管存在安全问题，但他渴望保留这条私人线路与外界联系。这表明，他不愿意生活在白宫的高高在上之中。自乔治 • 普拉萨 (Georges Plassat) 去年出任家乐福 (Carrefour) 首席执行官以来，这家法国连锁超市的股价上扬 60%。股价的攀升，源自他将前任首席执

行官把持的集中决策权下放给更接近顾客的超市经理。他削弱自己的角色，让公司的业绩彻底改观。领导就职时，追随者或员工首先希望看到的是明确的意图——这个人是来认真工作的。罗恩 • 约翰逊 (Ron Johnson) 卸任 JC Penny 首席执行官时无人惋惜，原因是他瞧不起公司所在地——德克萨斯州普拉诺。他没有举家从加利福尼亚州迁往那里，而是耗费高额成本，乘坐公司专机往返家中和公司之间，工作日则住在丽嘉酒店 (Ritz-Carlton) 里。作为几千名低薪店员的老板，他的行为很不得体。当他未能改善 JC Penney 的财务时，人们自然忍无可忍。如果行事朴素，他或许能赢得更多时间。史蒂夫 • 乔布斯 (Steve Jobs) 为苹果 (Apple) 留下诸多遗产，技术高管清爽利落的个人风格便是其中之一。马克 • 扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 的 T 恤和牛仔裤的搭配已经成为新一代技术高管的典型形象——家财万贯，但不在乎他们的钱能买什么。在继承或对抗组织旧习时， “方济各效应”最有效。广告业一直是电视剧《广告狂人》(Mad Men) 中表现的状态，直到穿着 T 恤、牛仔裤、开着破丰田 (Toyota) 上班的谷歌 (Google) 工程师颠覆这个行业。不过，谦虚的态度有时是危险的，它会被误当作软弱的体现。上世纪 70 年代末，美国人渐渐开始反感总统吉米 • 卡特 (Jimmy Carter) 的谦逊——在全国不景气时，他穿的毛衣和秉持的现实主义态度几乎与悲观主义无异。罗纳德 • 里根 (Ronald Reagan) 为“皇帝总统”（用来形容冷战时期美国总统权力的增加——译注）重拾威严，为自己赢得爱戴。方济各在巴西受到热烈欢迎，看来新教皇不是卡特总统。在近年来梵蒂冈不断传出负面新闻后，这位愿意砍去排场、轻装踏上新道路的教皇颇受拥戴。

？

事情是这样的。如果你有天赋，你最终会找到它。如果在你身上有一些特殊的东西，它迟早会显现出来。如果在这个世界上有一个独特的地方是属于你的，它会找到你，让所有这些事情发生你真正需要做的唯一事情就是：不要阻止你自己。不要退缩。不要成为你自己最大的敌人。做你自己，独特的你。让你自己置身其中。一天天地过日子。冒险。让事情发生。把事情做完。当你做了和看了的时候，看看事情的结果如何。从你的胜利中获得信心，从失败中获得力量并从你的经历中获得智慧。这是不是听起来太过简单了？相信我，我告诉你这绝不简单。这比听起来要困难得多。事实上，这是一项巨大的挑战。这就是很少有人能成功实现的原因。但是马特 • 穆伦维格（Matt Mullenweg）做到了。我非常怀疑他是否有时间努力成为其他人。他可能是太过忙于写代码了。

小故事，话管理地毯下的蛇

母鸡下蛋小鸡问母鸡：“你今天可否不用下蛋，带我出去玩啊”。母鸡道： “不行的，我要工作”。“可你已经下了许多的蛋了”小鸡问。母鸡意味深长的对小鸡说：“干我们这一行的，有句俗话：一天一个蛋，刀斧靠边站，你可要记住。感悟：市场经济中，每一个销售人员，每一家公司，若不能经常保持一定量的业绩便会最后被市场淘汰，没有业绩，就不能在行业中生存。

米缸里的老鼠一只老鼠掉进了一个盛着米的大缸里。鼠大喜，在米缸中吃了睡，睡醒了再吃。日子一天天悠闲地过去了。老鼠也曾为是否要跳出缸去进行过思想斗争与痛苦的抉择，但终究未能摆脱白花花的大米的诱惑。直到有一天它发现米缸见了底，才觉得以米缸现在的高度自己就是想跳出去了，也没有这个能力了。管理学家把老鼠能跳出缸外的高度称之为“生命的高度”。而这高度就掌握在老鼠自己的手里，它多留恋一天，多贪吃一寸，就离死亡更近一步。感悟：现实中，多数人都能够做到在明显有危险的地方止步，但能清醒地认识潜在危机并及时跨越“生命的高度”，就没那么容易了。许多经营者都明白企业员工目前掌握的知识技能也许会被市场淘汰，知道需要提高员工的素质，但要投入大量的时间、财力、人力，且有时和生产相矛盾，于是就再 “吃一天大米”.....

独立屋样板房，品质卓越

从前有一位经营地毯的阿拉伯商人，对自己地毯店的外观陈设十分上心。他每天总要在店内四处巡视，看看有没有什么不熨贴的地方，如果有的话赶紧纠正。一天，他照例巡视店面，意外地发现自己布置的地毯中央鼓起一块，就上前用脚将它弄平；可过了一会儿，别处又隆起一块，他再次去弄平；然而，似乎有什么东西在专门和他作对，隆起接连在不同的地方出现，他不停地去弄，可总有新的地方隆起。一气之下，阿拉伯商人干脆拉开地毯的一角，一条蛇就立刻溜了出去。感悟：寓言中说，蛇不出去，你没法弄平地毯。管理工作是关系到方方面面的细致工作，所以我们经常关注在哪些地方存在问题，出了问题怎么办，有什么解决问题的方案。但是当出现问题时我们并没有冷静下来找出问题存在的根本原因，往往头痛医头，脚痛医脚，忙得焦头烂额，却并没有将问题解决好。

骄傲的猴子在一座深山里，有一群猴子相处得非常和睦，好像一个大家庭。其中有一只猴子特别灵巧，什么事都想带头，但是，其他的猴子都离他远远的。这只猴子想：“我比你们都聪明，你们为什么排斥我？好吧 ! 没有你们，我照样活得很好。”它依然非常骄傲。一天，猎人来到山上，远远地看见了猴群，于是走上前去。所有的猴子都吓得一哄而散，惟有那只灵巧的猴子在树上跳来跳去地戏弄猎人。射不着猴子的猎人气得怒火中烧，于是，他找来许多猎人，说：“来，咱们同时把箭射过去 !”尽管那只猴子非常灵巧，但仍逃不过众人同时射出的箭，结果它身中数箭而亡。感悟：作为领导者，最不应该做的事就是孤立自己。要学会宽容，要追求“沉静而平实”

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