WHATTYPEOFEXPENSESAREDEDUCTI BLE? E x pens esr el a t edt oy ourbus i nes sAr et y pi c a l l yt a xdeduc t i bl ei fy oua r es el f empl oy ed. Her ei sal i s tofs omeoft hei t emsy oumi ghtbea bl et odeduc t : •Vehi c l ee x pens es , s uc ha st oi l s , pa r k i ng, ma i nt ena nc e , f uel , r egi s t r a t i onf ees , t i r esa ndi ns ur a nc e •T r a dea s s oc i a t i onduesors ubs c r i pt i onst ot r a dema ga z i nes •F l a t r a t et a x es •T r a v el e x pens es , i fi nc ur r edwhi l ebei nga wa yf r om y ourt a xba s e •L i c ens esa ndr egul a t or yf ees •S pec i a l i z edwor kgea r , s uc ha sgoggl es , boot sorpr ot ec t i v egl ov es •E l ec t r oni cdev i c es , i fonl yus edf orwor k •S l eeperber t hequi pment , s uc ha sa na l a r mc l oc kbeddi ng, c ur t a i ns , c ook i ng equi pmenta nd r s ta i ds uppl i es •Wor kr el a t edf eesf ordr ugt es t i ng, DOTphy s i c a l a ndas l eepa pneat es t( I fr equi r edf orwor k ) •F eespa i dt oadi s pa t c hs er v i c e •L ea s i ngc os t s
T oc l a i mt r a v el e x pens es ,y oumus tbet r a v el i nga wa yf r om home . T y pi c a l l y , l oc a l dr i v er sa r en’ tgoi ng t obea bl et odeduc tt r a v el e x pens es , buti tdependsonaf ewf a c t or s . Y ous houl ddet er mi ney our t a xhomet oc a l c ul a t ewhet hery ou' r et r a v el i nga wa yf r om i tornot . Y ourt a xhomei st hec i t yor gener a l a r eawher ey ouwor k , a c c or di ngt ot heI RS . F ors el f empl oy eddr i v er s , t hi sI sgener a l l yt he ba s eordi s pa t c hc ent erwher ey ougeta s s i gnment s , notwher ey oul i v e . T het a xhomei nc l udest he ent i r ec i t yorgener a l a r eawher et hewor ki sl oc a t ed, notj us taz i pc odeornei ghbor hood. At a x homei sa l s ot hema i npl a c eofbus i nes s . I ft hena t ur eofy ourbus i nes smea nst ha ty oudon’ tha v ea r egul a rpl a c eofbus i nes s . y ourt a xhomema ybewher ey oul i v e . F ormos tdr i v er s , t het a xhomei st y pi c a l l ywher eat r i pi sbeguna ndended. I fy oua r eus i nga r es i denc ea sy ourt a xhome , ma k es ur et ha ty ouc a ns howy ouhel pma i nt a i nt hepr oper t ywhi l e y ou' r ea wa yf r om home . I fy oudon' tma i nt a i nahome , y oua r ec ons i der edat r a ns i ent , whi c hmea ns y ouha v enot a xhome . T or ei t er a t e , y oumus ts ubs t a nt i a t ey oure x pens es . Keepy ourr ec ei pt sa ndl og bookt ov a l i da t et hepur pos esofea c ht r a v el e x pens e , Ba c kupy ourl ogbook st oens ur ey ouha v et he i nf or ma t i ona ty our nger t i psi fy ouneedi t . Doc ument a t i onr equi r est i meda t ea ndpl a c ef orea c h t r a v el da y .
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PERDI EM EXPENSES Whi l ey ouc ant r ac keac hex pens ewhi l ey ou’ r eont her oad,y ouma yal s ous eaperdi em,whi c h el i mi nat est heneedt opr ov et heac t ual c os t sof y ourex pens eswheny ou’ r ea wa yf r omhome. Howev er , y oudoneedt opr ov ey ouar ewor ki nga wa yf r om y ourt axbas e. Themos tc ur r entr at esar e l i s t edi nt heI RSPubl i c at i on1542, perdi em r at es . T oc l ai mTheperdi em r at e, dr i v er smus t •I t emi z et hei rt a xdeduc t i ons . •Ha v eat a xhome . •Bes ubj ec tt oHOSr egul a t i ons . •Meett heov er ni ghtr ul e . E s s ent i a l l y , t hi smea nst ha tadr i v erc a nnotc ompl et eat r i p wi t hi naS i ngl eda y . •Ma i nt a i ndoc ument st ha tt heywer ea wa yf r om homef orev er yda yaperdi em i sc l a i med. Perdi em c ov er smeal ex pens esandi nc i dent al s , s uc hast i psandt ees . Y ous houl ds t i l l keep r ec ei pt sf orhot el s , s hower s , l aundr yandot herc os t s . Thes eex pens esar ededuc t i bl e.
MAI NTAI NI NG GOOD RECORDS Sel f empl oy edt r uc kdr i v ert axdeduc t i onsar eagr eatwa yt ohel pr educ ey ourt axbi l l , but y oudoneedt os ubs t ant i at et hes eex pens es . Her ear es omes ugges t i onst ohel py ous t a y or gani z edt hr ought hey ear : •Keepa l et os or tr ec ei pt sbymont horbyt r i p. Don’ tj us tputa l l y ourr ec ei pt si nt oaf ol dera nd e x pec tt os or tt hem outi nJ a nua r y . S pendaf ewmi nut esea c hweekor ga ni z i ngy ourI nf or ma t i on t ober ea dya tt a xs ea s on. •S t or el ogbook si nt hec l ouda ndonaha r ddr i v e . Dr opboxa ndGoogl eDr i v ea r ej us tt wos ec ur e pl a c est os t or ey ouri nf or ma t i on. •Us ea na ppt oma i nt a i nr ec ei pt sa ndt r i pi nf or ma t i onorma k enot esonea c hr ec ei ptt ohel p y ous t a yor ga ni z edi nc a s ey our l i ngs y s t em bec omesmes s y .
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