Aumento de Capital Presentaci贸n Inversionistas 12 de Septiembre 2012
Agente Colocador
Term Sheet 1
Tamaño
2
Condicionalidad
3
Mecanismo Suscripción
Número de acciones actuales
248.617.522
Número de acciones a emitir
750.000.000
Número de acciones finales
Hasta 998.617.522
Número de OSAs por acción
~ 3,01668
Monto exigido por Acreedores
$120.000.000.000
Monto exigido por Accionistas
$90.000.000.000
A través de cualquier corredor de bolsa, aunque los fondos quedarán retenidos temporalmente en una cuenta escrow del Banco Santander hasta la publicación del aviso de resultado: Condición de éxito cumplida: Se traspasarán los fondos a La Polar Condición de éxito no cumplida: Se restituirán los fondos
4
Fijación de Precio
Promedio ponderado de transacciones en la BCS los 3 días hábiles bursátiles anteriores a la suscripción menos un descuento del 5% Mínimo de $160 por cada acción
Calendario de la Transacción
Roadshow Local
Roadshow Internacional
Reunión Ampliada
AGOSTO
27-31
SEPTIEMBRE
3-7
SEPTIEMBRE
AGOSTO
SEPTIEMBRE
L M W J V S D 6
7
1
2
3
4
8
9 10 11 12
OCTUBRE
L M W J V S D
5 3
4
5
6
7
L M W J V S D
1
2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
8
9 10 11 12 13 14
13 14 15 16 17 18 19
10 11 12 13 14 15 16
15 16 17 18 19 20 21
20 21 22 23 24 25 26
17 18 19 20 21 22 23
22 23 24 25 26 27 28
27 28 29 30 31
24 25 26 27 28 29 30
29 30 31
12 Opcional
Fin Período Preferente
OCTUBRE
2
Ofrecer cualquier remanente no suscrito en un 2do período de oferta, de 7 días corridos, destinado a los que suscribieron acciones. Si aún queda remanente, se podrá realizar un 3er período de oferta, de 2 días corridos, destinado a los que suscribieron en el 2do período y/o realizar un remate a terceros.
Origen del Problema: Foco en el Negocio Financiero Ingresos (UF/m2/mes) Retail
3,9
11,2
2005
4,4
9,9
2006
Financiero 1,6
5,0
5,3
6,2
6,5
3,9
6,4
8,7
2007
7,0
2008
6,1
7,4
2009
2010
6,8
2011
Jun-12 (U12M)
Acci贸n #1: Provisi贸n de Cartera por + US$ 1.000 millones Cartera Bruta (miles de millones de pesos) Cartera Neta 754
Provisiones
707
119
572 635
135
Clientes TLP
129 29 99
1 Mar-11
2 Jul-11
3 Jun-12
1.206.410
630.980
468.684
Acci贸n #2: Reducci贸n de los Gastos en 20% Gasto de Administraci贸n y Ventas (millones de pesos)
PPTO 2011 73.528 74.450
REAL
-20% 61.991 49.722
ENE-JUL (7M)
AGO-DIC (5M)
Acción #3: Reestructuración de toda la Deuda Nuevo Calendario de Pago (miles de millones de pesos) Pago Senior
Pago Junior
Interés
442
120 100 80 60 40 20 0 2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
…
2032
Acción #4: Acuerdo con Sernac por aprox. US$ 30 millones
(millones de pesos) Reducción de Tasa de Interés Devolución a Acreedores Netos Provisión en Cartera RU2 Bono de Reparación Universal Multa Beneficio Fiscal Total
Monto
Efecto Contable
Efecto Caja
293.000
0
0
17.500
13.800
13.800
5.200
5.200
0
15.020
2.220
2.220
25
25
25
330.745
21.245
16.045
Acci贸n #5: Aumento de Ventas Venta Retail Chile (UF/m2/mes) 13,2
6,3 5,5
5,5
5,5
5,7
5,5
6,5
6,7
5,9
5,2
4,7
jul-11
ago-11
sep-11
oct-11
nov-11
dic-11
ene-12
feb-12
mar-12 abr-12 may-12 jun-12
Acci贸n #6: En v铆as de Break-Even Operacional Ingresos Retail Chile
Margen EBITDA Chile
(miles de millones de pesos) Plan
+7% 55
Real
+4% 68
Plan
Real
71
59 -3% -5%
-13% -14% 1Q'12
2Q'12
1Q'12
2Q'12 * EBITDA sobre venta Retail (excluye gastos extraordinarios)
Desde dónde partimos? Robustecido Balance Inicial (miles de millones de pesos) BALANCE
Jun ’12 Pro-forma
Jun ’12
Efecto en Caja:
Caja y Activos Financieros
16
136
Cuentas por Cobrar
99
99
Inventarios
52
52
Activos Fijos
68
68
Otros Activos
68
68
304
424
Deuda Financiera
484
228
D.F. Corto Plazo
479
14
D.F. Largo Plazo
5
214
Cuentas por Pagar
56
56
Otros Pasivos
36
36
-272
104
Efecto en patrimonio:
304
424
+ $120 MMM por Aumento de Capital
Total Activos
Patrimonio Total Pasivos y Patrimonio
+ $120 MMM por Aumento de Capital
Efecto en Deuda Financiera: - $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio Deuda pasa de corto a largo plazo
+ $256 MMM por entrada en vigencia del Convenio * Estimación de efectos post aumento de capital
Hacia d贸nde vamos? Foco en Negocio Retail Plan Aconcagua Metas concretas que se esperan alcanzar para 2014
VENTAS RETAIL
10 UF/M2
MARGEN RETAIL
30%
GAV / VENTAS RETAIL
< 30%
INGRESO FINANCIERO / VENTAS RETAIL
30%
PROVISIONES
12%
MARGEN EBITDA
> 10%