La implementación rigurosa de la regla fiscal es clave

Deuda pública % del PIB

Gasto que crece por encima de los límites establecidos por la regla fiscal

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Planes fiscales del Gobierno actual

Nota: La figura muestra la deuda pública del Gobierno Central. El escenario de “Planes fiscales del Gobierno actual” prevé un crecimiento del PIB como se muestra en el Cuadro 1.1 hasta 2023, con una transición gradual a las estimaciones del modelo a largo plazo de la OCDE de la producción potencial a partir de entonces. La inflación se proyecta como en el Cuadro 1.1 hasta 2023 y una convergencia gradual al 3% después de eso. Los supuestos fiscales son los que se describen en el Cuadro 1.3 y se mantienen constantes hasta 2028, cuando los costos del envejecimiento, en forma de mayores pensiones y costos del cuidado de la salud, comenzarán a aumentar de manera gradual. El escenario de “Reformas ambiciosas” asume la implementación de las reformas descritas en la Figura 1.2. Tanto los escenarios de “Planes fiscales del Gobierno actual” como los de “Reformas ambiciosas” asumen la implementación plena de la regla fiscal. El escenario “Gasto que crece por encima de los límites establecidos por la regla fiscal” asume que el gasto primario es el 1% del PIB mayor que en los planes fiscales del Gobierno actual y que los ingresos se mantienen como en los planes fiscales del Gobierno actual. En todos los escenarios, la evolución de la tasa de interés pagada por la nueva deuda emitida es una función del rendimiento soberano de EE. UU. a 10 años y un diferencial de riesgo que depende de la relación deuda-PIB. En el “Escenario de tasa de interés más alta”, la tasa de interés es 100 puntos base más alta durante el período de proyección, lo que lleva a que el gasto por intereses sea el 1% del PIB más alto que en los otros escenarios, y que el gasto primario y los ingresos se mantengan como en los planes fiscales del Gobierno actual. Todos los escenarios incluyen costos derivados del envejecimiento de la población. Fuente: Cálculos de la OCDE.