$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
*$5 &EVDBUJPO GPS -PDBM %FWFMPQNFOU &SLLJ 4VUJOFO .BSDVT %VWFTLPH 1BTJ + &SPOFO .BUUJ 5FESF .JLLP 7FTJFOBIP &EVDBUJPOBM 5FDIOPMPHZ 3FTFBSDI (SPVQ 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV %FQBSUNFOU PG $PNQVUFS 4DJFODF & NBJM mSTUOBNF MBTUOBNF!DT KPFOTVV m IUUQ DT KPFOTVV m FEUFDI
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mOBMMZ BOBMZ[F UIF GFBUVSFT BOE PVUDPNFT PG PVS QSPKFDUT GSPN BO FEVDBUJPOBM QPJOU PG WJFX
*OUSPEVDUJPO .BOZ FYQFSUT CFMJFWF UIBU JOGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHJFT *$5T NBZ XJEFO SBUIFS UIBO OBSSPX UIF HBQ CFUXFFO JOEVTUSJBM BOE EFWFMPQJOH DPVOUSJFT F H /BJEPP 4DIVUUF ɨF WJTJPO PG UIF 8PSME 4VNNJU PO UIF *OGPSNBUJPO 4PDJFUZ 84*4 B DBMMT GPS BO PQQPSUVOJUZ GPS BMM UIF QFPQMF BSPVOE UIF XPSME UP NBLF VTF PG *$5T 4DIPPMT BOE PUIFS FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOT o OP NBUUFS IPX SVSBM PS VSCBO SJDI PS QPPS o TIPVME OPU CF FYDMVEFE ɨF 84*4 BDUJPO QMBO 84*4 C FODPVSBHFT UIF EFWFMPQNFOU PG DPOUFOU BOE UFDI OJDBM DPOEJUJPOT UP GBDJMJUBUF UIF QSFTFODF BOE VTF PG BMM XPSME MBOHVBHFT JO UIF *OUFSOFU ɨF QSPNJTFT UIBU UIJT LJOE PG QSPHSFTT NBLFT BSF OVNFSPVT ZFU EPVCUGVM FBTJFS LOPXM FEHF EJTTFNJOBUJPO JODSFBTFE BOE WBSJFE TPDJBM JOUFSBDUJPO NPSF FċDJFOU FDPOPNJD BOE
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
CVTJOFTT QSBDUJDFT QPMJUJDBM FNQPXFSNFOU CFUUFS BDDFTT UP JOEFQFOEFOU BOE EJWFSTF NF EJB CFUUFS FEVDBUJPO BXBSFOFTT PG IFBMUI JTTVFT JNQSPWFE IFBMUI TFSWJDFT BOE EJWFSTJmFE MFJTVSF BOE FOUFSUBJONFOU QPTTJCJMJUJFT *U TFFNT UP CF B DPNNPO JEFB UIBU BO JOGPSNBUJPO TPDJFUZ MFBET UP BČVFOU TPDJFUZ 8F OFJUIFS CFMJFWF UIBU JOGPSNBUJPO TPDJFUZ XPVME CF B QSFSFRVJTJUF PG XFMGBSF TPDJFUZ OPS UIBU BO BČVFOU TPDJFUZ XPVME CF B QSFSFRVJTJUF PG JOGPSNBUJPO TPDJFUZ 'VSUIFSNPSF XF EP OPU DMBJN UIBU JOGPSNBUJPO TPDJFUZ JT B TJOF RVB OPO PG B HPPE TPDJFUZ UIFSF IBT CFFO TUBCMF KVTU BOE QSPTQFSPVT TPDJFUJFT MPOH CFGPSF UIF XIPMF DPODFQU PG JOGPSNBUJPO TPDJFUZ #VU XF UIJOL UIBU UIF UXP NBZ JOEFFE OPVSJTI FBDI PUIFS BOE PVS XPSL BJNT BU mOEJOH PVU XBZT JO XIJDI JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHJFT BOE *$5 FEVDBUJPO DBO TVQQPSU MP DBM EFWFMPQNFOU XJUIPVU TBDSJmDJOH MPDBM JEFOUJUZ ɨFSFGPSF XF IBWF CFFO XPSLJOH GPS DPOUFYUVBM DVMUVSBMMZ TFOTJUJWF *$5 FEVDBUJPO JO EFWFMPQJOH DPVOUSJFT -VOE FU BM CFUUFS BQQMJDBUJPOT BOE UFDIOPMPHJFT GPS )*7 "*%4 FEVDBUJPO %VWFTLPH FU BM BOE UFBDIJOH UIF CBTJDT PG QSPHSBNNJOH %V WFTLPH FU BM ɨFSF BSF GPVS PWFSBSDIJOH UIFNFT JO PVS SFTFBSDI QSPKFDUT t UP EFTJHO BOE EFWFMPQ *$5 FEVDBUJPO UP NFFU UIF OFFET PG EFWFMPQJOH DPVOUSJFT t UP EFTJHO BOE JNQMFNFOU DPNQVUFS CBTFE UPPMT GPS TVCKFDU BSFBT TVDI BT IFBMUI FEVDBUJPO BOE CVTJOFTT t UP FODPVSBHF JOUFSBDUJPO BOE DSPTT EJBMPH CFUXFFO DPVOUSJFT PO EJĊFSFOU MFWFMT o CFUXFFO TUVEFOUT UFBDIFST QFPQMF BOE JOTUJUVUJPOT BOE t UP DSFBUF PQQPSUVOJUJFT GPS B CJ EJSFDUJPOBM MFBSOJOH QSPDFTT OFX QSPTQFDUT GPS TBZ 5BO[BOJBO TUVEFOUT BOE BU UIF TBNF UJNF OFX QFSTQFDUJWFT BOE NPEFMT GPS UIFJS 8FTUFSO DPVOUFSQBSUT 0VS SFTFBSDI QSPKFDUT BJN BU OPO [FSP TVN EFWFMPQNFOU PO POF IBOE XF DBO EFWFMPQ PVS QSBDUJDBM BOE UIFPSFUJDBM LOPXMFEHF BT XFMM BT UFDIOPMPHZ JO BO FOWJSPONFOU UIBU EJĊFST HSFBUMZ GSPN XIBU XF BSF VTFE UP 0O UIF PUIFS IBOE PVS QBSUOFST XJMM HBJO UFDI OPMPHJDBM LOPX IPX BOE UIFPSFUJDBM VOEFSTUBOEJOH WJB *$5 FEVDBUJPO BOE UFDIOPMPHJDBM UPPMT "OE mOBMMZ BMM QBSUJDJQBOUT HBJO UIF BEWBOUBHF PG BO JOUFSOBUJPOBM JOUFSEJTDJQMJ OBSZ OFUXPSL 0VS NBJO UBSHFU BSFB JT 5BO[BOJB XIJDI IBT CFFO MBHHJOH CFIJOE JO UIJT mFME GPS B MPOH UJNF XJUI POMZ PDDBTJPOBM EFWFMPQNFOU JO *$5T BOE XIJDI BDDPSEJOH UP UIF 6/ CFMPOHT UP UIF MFBTU EFWFMPQFE DPVOUSJFT -%$T
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
'SPN PVS QPJOU PG WJFX DPNQVUFST TIPVME TFSWF BT UPPMT GPS FEVDBUJPO ɨF PGU DSJUJDJ[FE iOP TJHOJmDBOU EJĊFSFODF QIFOPNFOPOw J F TUVEFOUT XIP VTF FYQFOTJWF UFDIOPMPHJFT MFBSO UIF TVCKFDU NBUUFS JEFOUJDBMMZ XJUI TUVEFOUT XIP BSF UBVHIU XJUI USBEJUJPOBM NFUI PET EPFT OPU NBUUFS JG UIF TUVEFOUT JO UIF mSTU HSPVQ MFBSO DPNQVUFS MJUFSBDZ BOE GVSUIFS DPNQVUFS TLJMMT BU UIF TBNF UJNF XJUI UIF TVCKFDU NBUUFS "GUFS BMM BGUFS UIFJS HSBEVBUJPO TUVEFOUT XIP NBTUFS DPNQVUFST XJMM IBWF B XJEFS SBOHF PG PQQPSUVOJUJFT UIBO TUVEFOUT XJUIPVU BOZ DPNQVUFS MJUFSBDZ 5XP TUVEFOUT CPUI LOPXJOH UIF TBNF TVCKFDU NBUUFS CVU POMZ POF CFJOH DPNQVUFS MJUFSBUF BSF EFmOJUFMZ OPU PO BO FRVBM GPPUJOH JO NPEFSO MBCPS NBSLFU BOE UIJT EJĊFSFODF JT TJHOJmDBOU Ŋ ɨFSFGPSF TUVEFOUT TIPVME CF GBNJMJBSJ[FE XJUI EJĊFSFOU XBZT PG BQQMZJOH *$5 JO WBSJPVT TJUVBUJPOT BOE XF CFMJFWF UIBU UIJT JT CFTU EPOF CZ VTJOH DPNQVUFST JO WBSJPVT TVCKFDUT "OE CZ UIJT XF EP OPU NFBO POMZ BT FEVDBUJPOBM UPPMT TVDI BT 1PXFS1PJOU TMJEFT BU MFDUVSFT CVU TUVEFOUT UBLJOH *$5T UP QSPEVDUJWF VTFT TVDI BT VTJOH TQSFBETIFFU QSPHSBNT GPS BD DPVOUJOH &WFO GVSUIFS CFDBVTF UIF OFFET GPS *$5 EJĊFS GPS JOTUBODF CFUXFFO DPNNV OJUJFT DPVOUSJFT BOE HFOEFST DPOUFYUVBMJ[BUJPO TIPVME OPU CF MJNJUFE UP UIF BQQMJDBUJPOT PG UFDIOPMPHZ CVU MPDBM NBUUFST TIPVME CF JODMVEFE BMTP JO UFBDIJOH UIF GVOEBNFOUBMT PG DPNQVUJOH 8F CFMJFWF UIBU XIFO DPOUFYUVBMJ[BUJPO JT EPOF PO B HFOFSBM OPO BQQMJDBUJPO TQFDJmD MFWFM FWFO JO UIFPSFUJDBM DPNQVUFS TDJFODF *$5 FEVDBUJPO DBO TUSFOHUIFO SBUIFS UIBO VOEFSNJOF MPDBM JEFOUJUZ *O PVS QSPKFDUT DPNNVOJUJFT BSF FODPVSBHFE UP VUJMJ[F *$5T JO DSFBUJWF BOE GVODUJPOBM XBZT JO UIFJS PXO XPSME XJUI GBNJMJBS NFOUBM NPEFMT
%FWFMPQNFOU 8F BSF BXBSF PG UIF NVMUJQMJDJUZ PG XPSET UIBU BSF VTFE UP DMBTTJGZ DPVOUSJFT o XPSET TVDI BT EFWFMPQFE BOE EFWFMPQJOH JOEVTUSJBMJ[FE QSF JOEVTUSJBMJ[FE BOE QPTU JOEVTUSJBMJ[FE NPEFSO BOE QPTUNPEFSO /*$T .&%$T BOE -%$T mSTU UIJSE BOE GPVSUI XPSME FUD )PXFWFS JO UIJT BSUJDMF XF VTF UIF UFSN JOEVTUSJBMJ[FE DPVOUSJFT UP SFGFS UP DPVOUSJFT XIPTF FDPOPNJD TZTUFN JT EJWFSTJmFE BOE SFMJFT PO NBOVGBDUVSJOH IJHI UFDIOPMPHZ MBSHF TFSWJDF TFDUPS PS LOPXMFEHF QSPEVDUJPO DPVOUSJFT UIBU IBWF JOnVFODF JO UIF EJĊFSFOU
6/ 0ċDF PG UIF )JHI 3FQSFTFOUBUJWF GPS UIF -FBTU %FWFMPQFE $PVOUSJFT -BOEMPDLFE %FWFM PQJOH $PVOUSJFT BOE 4NBMM *TMBOE %FWFMPQJOH 4UBUFT IUUQ XXX VO PSH TQFDJBM SFQ PISMMT MED MJTU IUN
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
TUSBOET PG HMPCBMJ[BUJPO XIPTF JOGSBTUSVDUVSF JT XFMM EFWFMPQFE BOE XIPTF IVNBO BTTFUT JOEFY CBTFE PO OVUSJUJPO IFBMUI FEVDBUJPO BOE BEVMU MJUFSBDZ JT IJHI *O DPOUSBTU UP JOEVTUSJBMJ[FE XF VTF UIF UFSN EFWFMPQJOH UP SFGFS UP DPVOUSJFT XIPTF FDPOPNJD TZTUFN JT NBJOMZ VOEFSEFWFMPQFE F H CBTFE PO FYQPSUJOH SBX NBUFSJBMT BOE WVMOFSBCMF UP JOTUBCJMJUZ JO BHSJDVMUVSBM QSPEVDUJPO PS UP nVDUVBUJPOT JO FYQPSUT XIPTF (/* HSPTT OBUJPOBM JODPNF QFS DBQJUB BOE IVNBO BTTFUT JOEFY BSF MPX BOE UIBU PGUFO BSF UPSO CZ JOUFSOBM DPOnJDUT JOTUBCJMJUZ BOE DPSSVQUJPO 0VS WJFX PO EFWFMPQNFOU JG VOEFSTUPPE BT NBLJOH TPNFUIJOH CFUUFS JT UIBU XJUIPVU B IVNBO BTQFDU EFWFMPQNFOU DBOOPU CF NFBTVSFE .BLJOH QSPDFTTPST TNBMMFS OFUXPSLT CSPBEFS DPNQVUFST GBTUFS PS QSPHSBNT NPSF WFSTBUJMF JT GSPN PVS QPJOU PG WJFX OPU EFWFMPQNFOU (SBOUFE JO DPNQVUJOH GBTUFS FOBCMFT OFX UIJOHT UP CF EPOF CVU PO XIBU HSPVOET JT GBTUFS CFUUFS ɨPTF XIP DMBJN UFDIOPMPHZ UP CF WBMVF GSFF EP OPU MBCFM TQFFE FJUIFS HPPE PS CBE GPS JU JT WBMVF GSFF *O UIJT DBTF UFDIOPMPHJDBM EFWFMPQNFOU JT SF EVDFE UP BO PCTFSWBUJPO UIBU DPNQVUJOH HFUT GBTUFS XJUIPVU BOZ WBMVF TUBUFNFOUT 5FESF &TLFMJOFO GPSUIDPNJOH "MTP UIPTF XIP DMBJN UIBU UFDIOPMPHZ JT OPU WBMVF GSFF mOE JU IBSE UP MBCFM DPNQVUJOH TQFFE FJUIFS HPPE PS CBE UIF WFSZ TBNF JODSFBTF JO DPNQVUJOH TQFFE IBT FOBCMFE UIF )VNBO (FOPNF 1SPKFDU UIBU NPTU QFPQMF QFSDFJWF BT HPPE CVU BMTP UIF SFTFBSDI PO CJPMPHJDBM XBSGBSF UIBU NPTU QFPQMF QFSDFJWF BT CBE "T XF TFF JU UIF WFSZ FTTFODF PG EFWFMPQNFOU MJFT JO UIF UFSSJUPSZ PG IVNBO BĊBJST GPS JOTUBODF JODSFBTFE DPNQVUJOH TQFFE JT EFWFMPQNFOU JG JU NBLFT IVNBO DPOEJUJPOT NPSF DPNGPSUBCMF FBTFT DFSUBJO UBTLT PS TBUJTmFT IVNBO DVSJPTJUZ 5FESF &TLFMJOFO GPSUI DPNJOH 'VSUIFSNPSF JO PSEFS UP CF TVTUBJOBCMF EFWFMPQNFOU NVTU CF BCMF UP NFFU UIF DVSSFOU OFFET PG QFPQMF XJUIPVU DPNQSPNJTJOH UIF BCJMJUZ PG GVUVSF HFOFSBUJPOT UP NFFU UIFJS PXO OFFET 8$&% Q ɨJT LJOE PG EFWFMPQNFOU NVTU OPU SFMZ PO QBUUFSOT PG QSPEVDUJPO BOE DPOTVNQUJPO UIBU UIF HMPCBM FDPTZTUFN DBOOPU TVQQPSU JO UIF MPOH SVO OPS FYDMVEF FUIOJD TPDJBM PS HFOEFS HSPVQT GSPN QBSUJDJQBUJOH JO TPDJFUBM BDUJWJUJFT "T JNQMJFE FBSMJFS UIFSF BSF OP iDVMUVSBMMZ OFVUSBMw UFDIOPMPHJFT -PDBMJ[FE UFDIOPMPHJFT BSF OPU BO FYDFQUJPO o RVJUF UIF PQQPTJUF ɨF JOUFSOBUJPOBMJ[BUJPO o MPDBMJ[BUJPO QSPDFTT FNCFET JOUP UFDIOPMPHZ BU MFBTU UXP LJOET PG DVMUVSBM BTTVNQUJPOT *OUFSOBUJPOBMJ[BUJPO XSJUJOH TPGUXBSF TP UIBU QPTTJCMF MPDBM DIBOHFT PS FYUSB GFBUVSFT BSF FBTZ UP JNQMFNFOU BGUFS XBSET QMBOUT JO UIF TPGUXBSF UIF NFOUBM NPEFMT PG UIPTF XIP JOUFSOBUJPOBMJ[F -PDBMJ[BUJPO JNQMFNFOUJOH UIFTF MPDBM DIBOHFT PS GFBUVSFT QMBOUT JO UIF TPGUXBSF UIF NFOUBM NPEFMT PG
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
UIPTF XIP EP UIF MPDBMJ[BUJPO :FU GSPN UIF GBDU UIBU *$5T BSF OPU DVMUVSBMMZ OFVUSBM BMTP BSJTFT UIF QPXFS BOE QPUFOUJBM PG *$5 TZTUFNT SFMFWBODF 5FESF FU BM GPSUIDPNJOH 'JSTU JO PVS NPEFM PG *$5 QSPEVDUJPO NPEFSO *$5 UPPMT BSF OPU EFUBDIFE GSPN PUIFS UFDIOPMPHJFT CVU CFDBVTF DPNQMFUF TZTUFNT BSF CPVOE UP BOE CBTFE PO UIF EFTJHO EFDJ TJPOT PG QSF FYJTUJOH UPPMT .BD,FO[JF 8BKDNBO UIFZ IBWF UP CF SFMFWBOU UP UIF FYJTUJOH JOGSBTUSVDUVSF *$5T DBO CF JNQMFNFOUFE JO IJHIMZ WBSJBCMF TJUVBUJPOT BT MPOH BT UIF MPDBM JOGSBTUSVDUVSF FMFDUSJDJUZ QIPOF MJOFT PS F H 04* MBZFST o 0QFO 4ZTUFN *OUFSDPOOFDUJPO MBZFST JT LOPXO 4FDPOE UIF *$5 TZTUFNT IBWF UP CF SFMFWBOU UP MPDBM OFFET 5FDIOPMPHJFT UIBU BSF OPU BEWBOUBHFPVT GSPN UIF WJFXQPJOU PG UIF VTFST BSF OPU FBTJMZ UBLFO JOUP VTF o OP NBUUFS IPX HSFBU UIFJS iPCKFDUJWFw BEWBOUBHF JT 3PHFST ɨJSE *$5 TZTUFNT IBWF UP CF SFMFWBOU UP UIF MPDBM VTFST 4ZTUFNT UIBU BSF IBSE UP VTF BSF BEPQUFE NPSF TMPXMZ UIBO UIPTF UIBU BSF FBTZ UP VTF PS UIFZ NBZ CF SFKFDUFE BMUPHFUIFS ɨF NPSF OFX TLJMMT BOE VOEFSTUBOEJOHT B UFDIOPMPHZ SFRVJSFT UIF BEPQUFS UP EFWFMPQ UIF TMPXFS JU JT BEPQUFE UIBO B UFDIOPMPHZ UIBU MJOLT UP LOPXMFEHF UIF VTFS BMSFBEZ IBT 3PHFST 'PVSUI *$5 TZTUFNT IBWF UP CF SFMFWBOU UP UIF MPDBM DVMUVSF BOE TPDJFUZ ɨF TUSVDUVSF PG B TPDJBM TZTUFN NBZ GBDJMJUBUF PS JNQFEF UIF EJĊVTJPO PG UFDIOPMPHJFT 'PS FYBNQMF UIF BEPQUJPO PG GBNJMZ QMBOOJOH BOE DPOUSBDFQUJWFT EJĊFS HSFBUMZ JO EJG GFSFOU TPDJBM TZTUFNT ɨF BEPQUJPO PG BO JODPNQBUJCMF JOOPWBUJPO PGUFO SFRVJSFT QSJPS BEPQUJPO PG B OFX WBMVF TZTUFN XIJDI JT B SFMBUJWFMZ TMPX QSPDFTT 3PHFST
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i*OUSPEVDUJPO DPVSTF UP DPNQVUFS TDJFODF BOE HMPCBM FEVDBUJPOBM UFDIOPMPHZw GPS UIF .BTUFS T MFWFM TUVEFOUT BU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ 5BO[BOJB 5XP PG UIFTF DBOEJEBUFT XFSF TFMFDUFE UP DPNF UP UIF 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
UP TUVEZ GPS B .BTUFS PG 4DJFODF EFHSFF JO DPNQVUFS TDJFODF ɨF GPDVT PG UIFJS TUVEJFT XBT *$5 JO 5BO[BOJBO DPOUFYU BOE UIF mOBM UJUMFT PG UIFJS .BTUFS T UIFTFT XFSF iɨF PQ QPSUVOJUJFT PG *$5 GPS TNBMM BOE NFEJVN TJ[F FOUFSQSJTFT BOE SFHJPOBM EFWFMPQNFOU JO 5BO[BOJBw BOE i%FTJHO PG DVMUVSF TFOTJUJWF WJTVBMJ[BUJPO UPPMT GPS UFBDIJOH QSPHSBNNJOH JO EFWFMPQJOH DPVOUSJFTw *O TQSJOH B DPOUFYUVBMJ[FE +BWB QSPHSBNNJOH DPVSTF XBT IFME BU ,JEVHBMB 4FDPOE BSZ 4DIPPM %VSJOH UIF DPVSTF TUVEFOUT EFWFMPQFE FEVDBUJWF XFC CBTFE NBUFSJBM PO )*7 "*%4 *O BOE UIFSF XFSF UXP XPSLTIPQT PO iQSPHSBNNJOH CZ CVJME JOHw VTJOH JOUFMMJHFOU CVJMEJOH CMPDLT * #-0$,T POF BU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ BOE POF BU 1PNNFSO 4FDPOEBSZ 4DIPPM *O XF BMTP IFME TJNJMBS XPSLTIPQT PO B MPXFS MFWFM o BJNFE BU IPTQJUBMJ[FE BOE PSQIBO DIJMESFO BU *MFNCVMB )PTQJUBM ɨFTF XPSLTIPQT XFSF IFME UPHFUIFS XJUI TUVEFOUT GSPN 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ *O UIFTF XPSLTIPQT IPTQJUBMJ[FE BOE PSQIBO DIJMESFO SFDFJWF FOUFSUBJOJOH *$5 FEVDBUJPO CZ QMBZJOH XJUI UIF * #-0$,T "U UIF TBNF UJNF XF IBWF SFDFJWFE JNQPSUBOU GFFECBDL PO IPX UP NBLF UIF UFDIOPMPHZ FBTJFS UP VTF GPS ZPVOHFS 5BO[BOJBO VTFST *O UIF "354 UFBDIFS BOE TUVEFOU FYDIBOHF QSPKFDU B QBSU PG /PSUI 4PVUI )JHIFS &EVDBUJPO /FUXPSL 1SPHSBNNF GVOEFE CZ $*.0 o $FOUSF GPS *OUFSOBUJPOBM .PCJMJUZ XBT MBVODIFE *O UIJT QSPKFDU UFBDIFST GSPN GPVS "GSJDBO VOJWFSTJUJFT DBNF UP 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV JO UXP QFSJPET UP HJWF MFDUVSFT GPS UIF DPVSTF i*$5 GPS EFWFMPQNFOUw 'VS UIFSNPSF UISFF SFTFBSDIFST GSPN 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV MFDUVSFE PO *$5 SFMBUFE UPQJDT BU GPVS PG PVS "GSJDBO QBSUOFS 6OJWFSTJUJFT *O UIF FOE PG UIF ZFBS PVS SFTFBSDIFST HBWF UIF mSTU DPOUFYUVBMJ[FE QSPHSBNNJOH DPVSTF BU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ o B QJMPU DPVSTF GPS UIF iDPOUFYUVBMJ[FE *$5 QSPHSBNNFw UIBU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ JT MBVODIJOH XJUI PVS BT TJTUBODF 'VSUIFSNPSF EVSJOH XF DPOEVDUFE B UFBDIFS USBJOJOH QSPHSBN BU $PMMFHF PG #VTJOFTT &EVDBUJPO JO 5BO[BOJB %VSJOH UIF QBTU GFX ZFBST XF IBWF FYUFOEFE PVS BD UJWJUJFT JO 5BO[BOJB BOE FYQBOEFE PVS DPMMBCPSBUJPO UP TFWFSBM PUIFS DPVOUSJFT JO "GSJDB
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
5BCMF
"O PWFSWJFX PG PVS QSPKFDU BDUJWJUJFT JO "GSJDB
:FBS
"DUJWJUZ
1BSUOFS
'VOEJOH 4VQQPSU
o
-PDBMJ[FE 7JTVBM #BTJD 1SPHSBNNJOH $PVSTFT
,JEVHBMB 4FDPOEBSZ 4DIPPM
'&-.Ä‚
*OUSPEVDUJPO DPVSTF 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ UP DPNQVUFS TDJFODF BOE HMPCBM FEVDBUJPOBM UFDIOPMPHZ
'&-.
o
5BO[BOJBO .BTUFS PG TDJFODF TUVEFOUT
6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV
+PFOTVV &WBOHFMJDBM -VUIFSBO $POHSFHBUJPO .JTTJPONFO
$POUFYUVBM +BWB )*7 "*%4 QSPHSBNNJOH JO ,JEVHBMB 4FDPOEBSZ
,JEVHBMB 4FDPOEBSZ 4DIPPM
6QQTBMB 6OJWFSTJUZ
o
1SPHSBNNJOH CZ #VJMEJOH XPSLTIPQ * **
5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ 1PNNFSO 4FDPOEBSZ 4DIPPM
"P'–ü 6OJ4%––
"354 5FBDIFS &YDIBOHF QSPHSBN
,BCBSBL 6OJWFSTJUZ 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ 6OJWFSTJUZ PG /BNJCJB 6OJWFSTJUZ PG 1SFUPSJB
"P' 6OJ4% $*.0–¤
o
$POUFYUVBMJ[FE 1SPHSBNNJOH DPVSTF
5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ
"P' 6OJ4%
5FBDIFS 5SBJOJOH
$PMMFHF PG #VTJOFTT &EVDBUJPO
&NCBTTZ PG 'JOMBOE 5BO[BOJB
*$5 BT B 5IFSBQFVUJD 5PPM GPS )PTQJUBMJ[FE DIJMESFO
*MFNCVMB )PTQJUBM
"P' 6OJ4%
4BNQMF 1SPKFDUT )JHI 4DIPPM 4UVEFOUT %FTJHOJOH %JHJUBM -FBSOJOH .BUFSJBMT GPS )*7 "*%4 0OF PG PVS mSTU 5BO[BOJBO QSPKFDUT XIJDI XBT SFMBUFE UP )*7 "*%4 FEVDBUJPO IFMQFE VT UP TFF UIF JNQPSUBODF PG DPOUFYUVBMJ[BUJPO JO *$5 FEVDBUJPO 0SJHJOBMMZ XF JOUFOEFE
'JOOJTI &WBOHFMJDBM -VUIFSBO .JTTJPO
"DBEFNZ PG 'JOMBOE
6OJWFSTJUZ PG 4PVUIFSO %FONBSL
$FOUSF GPS *OUFSOBUJPOBM .PCJMJUZ
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
UP HJWF B HSPVQ PG TFDPOEBSZ TDIPPM TUVEFOUT B DPVSTF JO QSPHSBNNJOH %FTQJUF UIF JOJUJBM FOUIVTJBTN UIF TUVEFOUT TPPO MPTU UIFJS JOUFSFTU BOE TUBSUFE UP ESPQ PVU PG UIF DPVSTF "U UIBU QPJOU UIF UFBDIFS DBNF VQ XJUI BO JEFB GPS DPOUFYUVBMJ[JOH IJT UFBDIJOH o JOTUFBE PG UFBDIJOH QSPHSBNNJOH DPODFQUT GSPN BMQIB UP PNFHB IF FODPVSBHFE UIF TUVEFOUT UP EFTJHO B XFCTJUF PO )*7 "*%4 XIJDI SFRVJSFE UFDIOJDBM TLJMMT TVDI BT QSPHSBNNJOH ɨF TUVEFOUT HPU FYDJUFE CZ UIF DIBMMFOHF BOE MFBSOFE QSPHSBNNJOH CFDBVTF JU XBT UIF JOUFSNFEJBSZ UPPM UIBU UIFZ OFFEFE UP DSFBUF BO JOUFSBDUJWF )*7 "*%4 XFCTJUF #Z MFBSO JOH QSPHSBNNJOH UIFZ BDRVJSFE B OFX UPPM UP FYQSFTT UIFJS FNPUJPOT GFBST UBCPPT BOE BUUJUVEFT ɨJT UPPM MFE UP B DIBOHF UIF TUVEFOUT XFSF OP MPOHFS POMZ QBTTJWF SFDFJWFST PG JOGPSNBUJPO CVU UIFZ OFFEFE UP BDUJWFMZ QSPDFTT JU TFF 'JHVSF GPS BO FYBNQMF PG UIF DPVSTF PVUDPNFT -FBSOJOH QSPHSBNNJOH XBT POF QBSU PG UIJT QSPDFTT PG DIBOHF BOE JO FTTFODF JU XBT PG B DPOUFYUVBMJ[FE OBUVSF %VWFTLPH FU BM
'JHVSF
i4BGF *OTJEF UIF $POEPNw WJTVBMJ[BUJPO PO UIF )*7 "*%4 XFCTJUF
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
*OUSPEVDUPSZ $PVSTF JO *$5 GPS 6OEFSHSBEVBUF 4UVEFOUT *O GBMM XF MBVODIFE BO JOUSPEVDUPSZ *$5 DPVSTF BU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ *SJOHB 6OJWFSTJUZ $PMMFHF *U XBT OBUVSBM UP TUBSU EFTJHOJOH UIF DPVSTF VTJOH UIF DPOUFYUVBMJ[FE BQQSPBDI UIF JEFB XBT UP QSFQBSF TUVEFOUT UP UIJOL PG UIF PQQPSUVOJUJFT UIBU *$5 NJHIU DSFBUF TUBSUJOH GSPN UIFJS PXO QPJOUT PG WJFX 'SPN UIF WFSZ CFHJOOJOH XF VOEFSTUPPE UIBU UIF DPVSTF DPOUFOU BOE BTTJHONFOUT TIPVME CF MJOLFE UP UIF BTQFDUT PG DVMUVSBM IFSJU BHF DPNNVOJUZ CVJMEJOH BT XFMM BT UP TPDJFUBM BOE FDPOPNJD DIBMMFOHFT WJB XIBU XF DBMM QPJOUT PG DPOUBDU ɨFTF QPJOUT PG DPOUBDU BSF TVDI DPOOFDUPST UP UIF MPDBM FOWJSPONFOU UIBU BSF SFMFWBOU UP MFBSOJOH BOE EFWFMPQNFOU 8JUI UIFTF DPOOFDUPST *$5 FEVDBUJPO DBO CF MJOLFE XJUI SFHJPOBM EFWFMPQNFOU CPUI HPWFSONFOUBM BOE QSJWBUF ɨ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ɨF *$5 JOGSBTUSVDUVSF PG 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ IBT CFFO EFWFMPQFE EVSJOH UIF QBTU ZFBST XJUI UIF IFMQ PG 'JOOJTI TQPOTPST BOE FYQFSUJTF GSPN 'JOOJTI FYQBUSJBUFT ɨF QBSUJDJQBOUT JO UIF mSTU DPVSTF XFSF TUVEFOUT XIP IBE CFFO XPSLJOH BT TFDPOE BSZ TDIPPM UFBDIFST GPS OJOF ZFBST PO BWFSBHF BOE XIP XFSF QBSUJDJQBUJOH JO B #BDIFMPS T EFHSFF QSPHSBN JO FEVDBUJPO UP HFU B GPSNBM UFBDIJOH RVBMJmDBUJPO ɨF EFHSFF QSPHSBN UBLFT UISFF ZFBST BMUPHFUIFS BOE UIF DPVSTF XBT HJWFO EVSJOH UIFJS TFDPOE ZFBS PG TUVEJFT ɨF DPVSTF DPOTJTUFE PG BCPVU IPVST PG DPOUBDU UFBDIJOH QMVT QSPKFDU XPSL ɨF MFBSO JOH NBUFSJBM XBT NBJOMZ MPDBUFE PO B XFC TJUF *O BEEJUJPO TUVEFOUT HPU TPNF MFDUVSF NBUFSJBM BT IBOEPVUT ɨF DPVSTF XBT UBVHIU PO TJUF CZ UXP UFBDIFST BOE POMJOF TVQQPSU XBT QSPWJEFE GSPN CPUI PG UIF &VSPQFBO QBSUOFS VOJWFSTJUJFT #FTJEFT EPJOH UIF XFFLMZ BTTJHONFOUT UIF TUVEFOUT LFQU MFBSOJOH EJBSJFT XIFSF UIFZ BNPOH PUIFS UIJOHT FWBMV BUFE UIF MFWFM PG DPOUFYUVBMJ[BUJPO PG UIF XFC CBTFE MFBSOJOH NBUFSJBMT TFF 'JHVSF GPS BO FYBNQMF PG UIF MPDBMJ[FE MFBSOJOH NBUFSJBM
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
'JHVSF
&YBNQMF PG B DPVSTF XFC TJUF XIFSF FBDI NPEVMF JT SFQSFTFOUFE BT B USBEJUJPOBM "GSJDBO WJMMBHF
*O BEEJUJPO UP XFC CBTFE MFBSOJOH NBUFSJBMT UIF DPVSTF NBEF VTF PG TFWFSBM PUIFS UFDI OPMPHJFT XIJDI XFSF TVQQPTFE UP IFMQ TUVEFOUT UP BDUJWFMZ QSPDFTT BOE QSBDUJDF XIBU UIFZ MFBSOFE EVSJOH UIF MFDUVSFT ɨFTF UFDIOPMPHJFT JODMVEFE UIF VTF PG B WJTVBMJ[BUJPO FOHJOF +FMJPU GPS JMMVTUSBUJOH IPX B +BWB QSPHSBN XPSLT BOE UIF VTF PG * #-0$,T -VOE 7F TJTFOBIP GPS DPODSFUF IBOET PO FYQFSJNFOUBUJPO 'JHVSF TIPXT QBSUJDJQBOUT GSPN 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ UFBDIJOH TFDPOEBSZ TDIPPM TUVEFOUT QSPHSBNNJOH CZ CVJME JOH XJUI * #-0$,T ɨF DPVSTF XBT JOUFOEFE UP FYQPTF UIF TUVEFOUT UP UIF SFBMN PG *$5 GSPN BO FYQFSJNFOUBM JOTUFBE PG UIFPSFUJDBM TUBSUJOH QPJOU ɨJT LJOE PG IBOET PO BQQSPBDI JT VOPSUIPEPY UP 8FTUFSO *$5 UFBDIJOH BU MFBTU PO VOJWFSTJUZ MFWFM BOE BMTP VODPNNPO UP UIF USBEJUJPOBM "GSJDBO NFUIPE PG JOTUSVDUJPO XIJDI JT MBSHFMZ CBTFE PO SPUF MFBSOJOH BOE JNJUBUJPO PG BVUIPSJUJFT ɨF DPOUFYUVBMJ[FE BQQSPBDI PG UIF DPVSTF XBT OPU SFTUSJDUFE UP MFBSOJOH *$5 JO B DVMUVS BMMZ PS TPDJBMMZ NFBOJOHGVM XBZ 8F BMTP FODPVSBHFE TUVEFOUT UP DPNF VQ XJUI UIFJS PXO NFOUBM NPEFMT QBUUFSOT BOE JOUFSQSFUBUJPOT PG *$5 *O TIPSU XF QSPNPUFE DPOUFYUVBM J[FE DPHOJUJPO PG *$5 DPODFQUT SFGFSSFE UP BT FUIOPDPNQVUJOH 5FESF FU BM
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
ɨF SFTVMUT GSPN UIF QSPKFDU TIPXFE UIBU UIF TUVEFOUT JOUFSFTU UP *$5 HSFX UISPVHIPVU UIF DPVSTF ɨF DPVSTF PQFOFE UIFJS NJOET UPXBSET DSFBUJWF UIJOLJOH BCPVU UFDIOPMPHZ 1BSU PG UIJT PQFOJOH JT BQQBSFOUMZ EVF UP DPOUFYUVBMJ[BUJPO BOE DPODSFUJ[BUJPO VTFE EVS JOH UIF DPVSTF )PXFWFS XF BMTP EJTDPWFSFE BQQBSFOU MJNJUBUJPOT XJUI UIF DPVSTF *O QBS UJDVMBS XF BSF TUJMM EFWFMPQJOH UIF BMHPSJUINJD QBSUT PG UIF DPVSTF CFDBVTF UIFZ TFFNFE UP CF RVJUF EJċDVMU GPS UIF TUVEFOUT -VOE FU BM ɨF DPVSTF XBT EFWFMPQFE BT B QJMPU DPVSTF GPS UIF MPDBMJ[FE *$5 QSPHSBN XF BSF DP EF WFMPQJOH XJUI 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ -BUFS UIF QSPHSBN XJMM NBLF JU QPTTJCMF GPS TUVEFOUT BU 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ UP FBSO B #BDIFMPS T EFHSFF JO *$5 "T B SFTVMU PG PVS DP PQFSB UJPO 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ XJMM IPTU UIF ĉǫ *&&& JOUFSOBUJPOBM XPSLTIPQ PO 5FDIOPMPHZ GPS &EVDBUJPO JO %FWFMPQJOH $PVOUSJFT 5&%$ UPHFUIFS XJUI /&1"% ɨF /FX 1BSU OFSTIJQ GPS "GSJDB T %FWFMPQNFOU JO
'JHVSF
* #-0$,T 5FBDIJOH QSPHSBNNJOH CZ CVJMEJOH
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
"QQMJFE *$5 4LJMMT GPS #VTJOFTT $PMMFHF 4UVEFOUT 0VS DPMMBCPSBUJPO XJUI UIF $PMMFHF PG #VTJOFTT &EVDBUJPO $#& %BS FT 4BMBBN 5BO [BOJB TUBSUFE XJUI PVS FYJTUJOH DPOUBDUT GSPN 5BO[BOJB JO ɨF DPOUBDU QFSTPO JO 5BO[BOJB JOGPSNFE VT PG UIF EJċDVMUJFT DPODFSOJOH UIF BQQMJDBUJPO PG *$5 UP UIF mFME PG CVTJOFTT UIFSF XBT DMFBSMZ B OFFE UP JNQSPWF UIF *$5 TLJMMT PG CPUI UFBDIFST BOE TUV EFOUT ɨF NBJO UBTL XBT UP XPSL UIF *$5 LOPXMFEHF BOE TLJMMT PG UFBDIFST BOE TUVEFOUT TQFDJmDBMMZ JO UIF mFME PG CVTJOFTT FEVDBUJPO ɨF TJUVBUJPO BU UIF NPNFOU JT UIBU *$5 TLJMMT BSF HFOFSBMMZ MFBSOFE PO UIF KPC PS BU UIF TUVEFOUT PXO FYQFOTFT JO QSJWBUF *$5 USBJOJOH JOTUJUVUJPOT 8F GPVOE PVU UIBU UIFSF XBT B OFFE GPS B DPVSTF UIBU XPVME BMMPX GVUVSF CVTJOFTT TUVEFOUT UP EFWFMPQ CBTJD CVTJOFTT SFMBUFE *$5 TLJMMT F H VTJOH UZQJDBM PċDF BDDPVOUJOH NBSLFUJOH BOE NBOBHFNFOU BQQMJDBUJPOT XIJMF TUJMM JO TDIPPM " TVSWFZ UIBU XBT DPOEVDUFE CFGPSF UIF TUBSU PG DPMMBCPSBUJPO SFWFBMFE UIBU UIF UFBDIFST BOE TUVEFOUT BU UIF $#& IBE POMZ CBTJD LOPXMFEHF PG BOE FYQFSJFODF XJUI DPNQVUFS BQ QMJDBUJPOT TVDI BT *OUFSOFU CSPXTJOH BOE PċDF BQQMJDBUJPOT "MUIPVHI TPNF PG UIF UFBDI FST IBE IBE TPNF FODPVOUFST XJUI DPNQVUJOH BT FBSMZ BT T UIFZ IBE OPU VQEBUFE UIFJS TLJMMT TJODF UIFO ɨF TVSWFZ BMTP SFWFBMFE UIBU NBOZ PG UIF UFBDIFST BOE TUVEFOUT EJE OPU IBWF BOZ FYQFSJFODF JO VTJOH DPNQVUFST BU BMM ɨFSFGPSF JU XBT EFDJEFE UIBU UIJT QSPKFDU TIPVME FNQIBTJ[F UIF EFWFMPQNFOU PG CBTJD TLJMMT BOE LOPXMFEHF PS DPNQVUFS MJUFSBDZ XIJDI XPVME MBZ B GPVOEBUJPO GPS UIFJS GVUVSF TUVEJFT *U XBT BMTP OPUFE UIBU JO PSEFS UP CF TVDDFTTGVM UIF TUVEJFT IBE UP IBWF B QPJOU PG DPOUBDU UP UIF UFBDIFST BOE TUV EFOUT PXO MJWFT BOE DVSSFOU PS GVUVSF QSPGFTTJPOT 8F TUBSUFE PVS QSPKFDU CZ HJWJOH B DPVSTF DBMMFE i'PVOEBUJPOT PG *$5 BT B 5FBDIJOH 5PPMw GPS UFBDIFST CFUXFFO 'FCSVBSZ o .BZ "MUPHFUIFS MFDUVSFST CPUI NBMF BOE GFNBMF QBSUJDJQBOUT TUBSUFE UIF DPVSTF "T B QBSU PG UIF USBJOJOH UIF QBSUJDJQBOUT JO UIF DPVSTF BMTP DPOEVDUFE B IPVS DPVSTF GPS PG UIF TUVEFOUT BU UIF DPMMFHF &NQIBTJT XBT QVU PO UIF JEFB UIBU CFJOH BCMF UP VTF *$5T JT B TLJMM UIBU OFFET UP CF DPODSFUFMZ QSBDUJDFE JG JU JT UP CFDPNF VTFGVM JO EBJMZ BDUJWJUJFT ɨFSFGPSF UIF BQQSPBDI JO UIF QSPKFDU XBT UP QSPWJEF JNNFEJBUF BOE DPODSFUF *$5 QSBDUJDF TFF 'JHVSF PG UIF DPVSTF QBSUJDJQBOUT BU $#& EJT NBOUMJOH B DPNQVUFS BOE USZJOH UP DSFBUF B UIFPSZ PG IPX DPNQVUFS XPSLT
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
'JHVSF
'JHVSJOH PVU B DPNQVUFS
.PSF TQFDJmDBMMZ UIF UFBDIFST XJUI XIPN XF TUBSUFE XFSF FODPVSBHFE UP BQQMZ UIFJS LOPXMFEHF SJHIU BXBZ JO UIFJS EBJMZ QSPGFTTJPOBM UBTLT TVDI BT BENJOJTUSBUJPO QSFQBS JOH MFDUVSFT BOE XPSLJOH XJUI TUVEFOUT #SJEHJOH *$5 XJUI UIF SFBMJUJFT PG 5BO[BOJB XBT BO JNQPSUBOU GBDUPS BĊFDUJOH UIF QSPKFDU BOE JUT JNQMFNFOUBUJPO BMM UIF UJNF ɨFSFGPSF XF JODMVEFE B 5BO[BOJBO *$5 FYQFSU JOUP UIF QSPKFDU UP CSJOH HFOFSBM MFWFM BOE XFTUFSO CJBTFE UPQJDT BOE FYBNQMFT JOUP UIF 5BO[BOJBO DPOUFYU ɨJT BQQSPBDI QSPWFE UP CF CFO FmDJBM CPUI UP UIF TUVEFOUT BOE UIF 'JOOJTI UFBDIFST BMJLF *O UFBDIJOH BOE MFBSOJOH XF VTFE B QSPCMFN CBTFE BQQSPBDI XJUI FNQIBTJT PO HSPVQ DPMMBCPSBUJPO XIJDI FOBCMFE TUVEFOUT UP EJSFDUMZ BQQMZ UIFJS TLJMMT JO UIFJS TQFDJmD mFMET BOE UP TPMWF XJUI UIFJS DPMMFBHVFT UIF QSPCMFNT UIBU XFSF BDVUF GPS UIFN 1SPCMFN CBTFE BQQSPBDI EJĊFST HSFBUMZ GSPN UIF USBEJUJPOBM SPUF MFBSOJOH BQQSPBDI BT JU QVUT UIF TUVEFOU JOUP NPSF BDUJWF BOE EFDJEJOH SPMF JO UIF MFBSOJOH QSPDFTT *U BMTP QSPNPUFT DSFBUJWJUZ XIJDI JO UVSO TVQQPSUT MPDBM EFWFMPQNFOU "O JNQPSUBOU GBDUPS GPS TVDDFTT JT UP DSFBUF B MFBSOJOH DVMUVSF XIFSF LOPXMFEHF BOE TLJMMT BSF OPU MFBSOFE JO B SPUF XBZ CVU UISPVHI DPMMBCPSBUJWF BDUJPO
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
0VU PG UIF QBSUJDJQBOUT XIP TUBSUFE UIF DPVSTF QBTTFE BOE SFDFJWFE B DPVSTF DPNQMF UJPO DFSUJmDBUF ɨPTF QBSUJDJQBOUT XJMM DSFBUF B DPSF HSPVQ GPS NPSF BEWBODFE DPVSTFT ɨSPVHI UIJT DPMMBCPSBUJPO $#& JT BCPVU UP TUBSU *$5 DFSUJmDBUF BOE *$5 EJQMPNB DPVSTFT GPS UIFJS TUVEFOUT 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV XJMM BTTJTU JO EFWFMPQJOH UIF DVSSJDVMB BOE JO EF WFMPQJOH BO *$5 TUSBUFHZ GPS UIF DPMMFHF BT XFMM BT JO DPOUJOVJOH UIF UFBDIFS USBJOJOH JO UIF GPMMPXJOH QIBTFT PG UIF QSPKFDU *O BEEJUJPO POF PG UIF UFBDIFST BU UIF DPMMFHF XJMM DPNF UP UIF 6OJWFSTJUZ PG +PFOTVV UP TUVEZ GPS B .BTUFS T EFHSFF JO DPNQVUFS TDJFODF
"354 o 4UVEFOU BOE 5FBDIFS &YDIBOHF 1SPKFDUT
ɨF "354 QSPKFDU GVOEFE CZ $*.0 NBLFT VTF PG UFBDIJOH TUBĊ FYDIBOHF WJTJUT JO PSEFS UP CVJME B DPMMFDUJWF MFBSOJOH DPNNVOJUZ PG +PFOTVV BOE GPVS VOJWFSTJUJFT GSPN 4VC 4BIBSBO "GSJDB ,BCBSBL 6OJWFSTJUZ ,FOZB 5VNBJOJ 6OJWFSTJUZ *SJOHB 6OJWFSTJUZ $PMMFHF 5BO[BOJB 6OJWFSTJUZ PG /BNJCJB BOE 6OJWFSTJUZ PG 1SFUPSJB 4PVUI "GSJDB ɨF MFBSOJOH DPNNVOJUZ FYQMPSFT BOE EFWFMPQT OPWFM VTFT PG *$5T GPS DPODSFUF DIBMMFOHFT JO UIF DPOUFYUT PG UIF QBSUOFS VOJWFSTJUJFT " TQFDJBM FNQIBTJT JT HJWFO UP UIF FEVDBUJPOBM BQQSPBDI J F IPX UP VTF UFDIOPM PHZ GPS SFGSFTIJOH DPOWFOUJPOBM MFBSOJOH BOE UFBDIJOH TFUUJOHT BOE IPX UP NBLF UIF DPNNV OJUZ NPSF BXBSF PG UIF FYJTUJOH QSPCMFNT BOE BQQSPBDIJOH UIPTF QSPCMFNT XJUI UFDIOPMPHZ ɨFSFGPSF BMM UIF FYDIBOHF UFBDIFST UPHFUIFS XJUI TUVEFOUT GSPN +PFOTVV XJMM GPSN B OFUXPSL UIBU XJMM DPOUJOVF EFWFMPQJOH UIF MFBSOJOH NPEVMF PO i*$5 GPS EFWFMPQNFOUw ɨJT MFBSOJOH DPNNVOJUZ JODMVEJOH FYDIBOHF TUVEFOUT XJMM CF FMBCPSBUFE GVSUIFS JO UIF GPMMPXJOH ZFBST ɨF QSPmMF PG PVS QSPHSBN JT EJĊFSFOU GSPN NPTU PG UIF PUIFS UFBDIFS TUVEFOU FYDIBOHF QSPHSBNT 6OMJLF UIF UZQJDBM QBUUFSO PG TFOEJOH UFBDIJOH TUBĊ BOE TUVEFOUT CBDL BOE GPSUI UP HJWF BOE SFDFJWF LOPXMFEHF XF BJN o GPMMPXJOH UIF NPEFSO JEFB PG MFBSOJOH DPNNVOJ UJFT o BU FTUBCMJTIJOH B MPOH UFSN *$5 TVQQPSUFE FOWJSPONFOU UIBU JT DPNQSJTFE PG UFBDIJOH TUBĊ BOE TUVEFOUT GSPN EJĊFSFOU JOTUJUVUJPOT BOE EJWFSTF DVMUVSBM CBDLHSPVOET FBDI TIBSJOH JO UIF BDUJWJUJFT PO BO FRVBM CBTJT ɨFSFGPSF UIF FYDIBOHF UFBDIJOH TUBĊ PS TUVEFOUT EP OPU KVTU HJWF PS UBLF JOEJWJEVBM DPVSTFT CVU QBSUJDJQBUF JO UIFJS DSFBUJPO BT B DPNNVOJUZ ɨF MFBSOJOH DPNNVOJUZ BQQSPBDI BCPWF NFBOT UIBU UIF QSPHSBN JT TVQQPTFE UP DSF BUF OPWFM MFBSOJOH BOE UFBDIJOH BQQSPBDIFT NFUIPET BOE QSBDUJDFT FTQFDJBMMZ GPS *$5 DPNQVUFS TDJFODF BOE FEVDBUJPOBM UFDIOPMPHZ ɨF NPEVT PQFSBOEJ JO UIF QSPQPTFE FY DIBOHF QSPHSBN XJMM FOTVSF UIBU UIF OPWFM JEFBT UIBU BSF EFWFMPQFE XJMM IBWF MPOH UFSN QFSNBOFOU JNQBDU PO FBDI PG UIF QBSUJDJQBUJOH JOTUJUVUJPOT
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
0VS "354 FYDIBOHF QSPKFDU TUBSUFE XJUI B CJEJSFDUJPOBM UFBDIFS FYDIBOHFT CFUXFFO /PSUI BOE 4PVUI %VSJOH BDBEFNJD ZFBS o XF PSHBOJ[FE XJUI PVS QBSUOFST BO i*$5 GPS EFWFMPQNFOUw TFNJOBS GPS BEWBODFE MFWFM DPNQVUFS TDJFODF TUVEFOUT ɨF TFNJOBS GPDVTFE PO PWFSDPNJOH UIF EJċDVMUJFT JO UIF VTF PG *$5 FTQFDJBMMZ JO UIF UBSHFU DPVOUSJFT 0OF QSBDUJDBM PVUDPNF PG UIF mSTU ZFBS XBT BMTP UIF EFWFMPQNFOU PG B mSTU QSPUPUZQF PG i*$5 GPS EFWFMPQNFOUw DPVSTF ɨJT DPVSTF GPDVTFT PO *$5 FEVDBUJPO EJĊFSFOU DPOUFYUT FOWJSPONFOU BOE UFDIOPMPHJFT *U JT UP CF VTFE JO TFWFSBM DPVOUSJFT TJNVMUBOFPVTMZ XIJDI XJMM JODSFBTF JOUFSBDUJPO BOE EJWFSTJUZ PG WJFXQPJOUT
ǰFPSZ BOE 1SBDUJDF .BOZ BVUIPSJUJFT JO UIF mFME PG DPNQVUFS TDJFODF BHSFF UIBU UIFPSZ BOE QSBDUJDF PS BC TUSBDU BOE DPODSFUF CPUI CFMPOH JOFYUSJDBCMZ UP DPNQVUFS TDJFODF 'PS JOTUBODF %POBME ,OVUI BEWJTFE UFDIOPMPHJTUT UIBU UIPTF DPNQVUFS QSPGFTTJPOBMT XIP TQFOE BMNPTU BMM PG UIFJS UJNF PO UIFPSZ TIPVME TUBSU UVSOJOH TPNF BUUFOUJPO UP QSBDUJDBM UIJOHT o i*U XJMM JNQSPWF ZPVS UIFPSJFTw 0O UIF PUIFS IBOE UIPTF XIP TQFOE BMNPTU BMM UIFJS UJNF XJUI QSBDUJDF TIPVME TUBSU UVSOJOH TPNF BUUFOUJPO UP UIFPSFUJDBM UIJOHT o i*U XJMM JNQSPWF ZPVS QSBDUJDF w 8F XJTI UP OVSUVSF UIJT UIJOLJOH BOE UP CSJOH JOUP DPOTJEFSBUJPO UIF XIPMF HBNVU PG QSBDUJDBM JTTVFT *O SFBMJUZ *$5 QSPGFTTJPOBMT NFFU OPU POMZ UIFPSFUJDBM BOE UFDIOPMPHJDBM MJNJUBUJPOT CVU BMTP FDPOPNJD FDPMPHJD BOE HFPHSBQIJD MJNJUBUJPOT o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mOFE TFU PG MFBSOJOH HPBMT SFMBUFE UP LOPXMFEHF TLJMMT BOE WBMVFT PVS OFX BQQSPBDI JOUSPEVDFT BOPUIFS EJNFOTJPO GPS EFTDSJCJOH UIF DPOUFYU PG MFBSOJOH 5BCMF ɨF DPOUFOU EJNFOTJPO JT EFUFSNJOFE CZ UIF QBSUJDVMBS MFBSOJOH DPOUFOU BOE UIF OBUVSF BOE OFFET PG UIF UBSHFU HSPVQ XIFSFBT UIF DPOUFYU EJNFOTJPO EFTDSJCFT UIF FOWJSPO NFOU PG UIF UFBDIJOH o TUVEZJOH o MFBSOJOH QSPDFTT 4VUJOFO 7FTJTFOBIP
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
5BCMF
" $POUFYUVBMJ[FE "QQSPBDI UP *$5 &EVDBUJPO JO 5BO[BOJB
$POUFYU $POUFOU
$VMUVSBM )FSJUBHF
$PHOJUJPO DPODFQUT
$PNNVOJUZ #VJMEJOH
4PDJFUBM $IBM MFOHFT
&DPOPNJD $IBM MFOHFT
DPODFQUT TVDI BT OFUXPSLJOH WBSJBCMF SFDVSTJPO UJNF PS PSEFS
MJOL UP TPDJFUBM TJUVBUJPO PS TUSVD UVSF
DPOOFDUJPO UP CV TJOFTT DPODFQUT
#FIBWJPS 4LJMMT
QSPHSBNNJOH BQQMZJOH UIF DPODFQUT JO MPDBM DVMUVSF
BVUIPSJUBSJBO JOTUSVDUJWJTU FEVDBUJPO WFSTVT DPOTUSVDUJWJTN
EFWFMPQNFOU PG FEVDBUJPO PS F H WBDDJOBUJPO EBUBCBTF
EFWFMPQNFOU PQQPSUVOJUJFT PG DPNQBOJFT JO 5BO[BOJB
7BMVF TZTUFN "UUJUVEFT
TIPSU UJNF UIJO LJOH
GBNJMZ PSJFOUFE CFIBWJPS BQQMJ DBUJPO
MPDBM BTQFDUT F H UIF IFBMUI TJUV BUJPO
TIPSU PS MPOH UJNF QSPmU FUIJDBM SVMFT
8F IBWF BOBMZ[FE UIF GFBTJCJMJUZ PG UIF DPOUFYUVBMJ[FE BQQSPBDI JO GPVS EJĊFSFOU DBTFT PG *$5 FEVDBUJPO UIBU XF IBWF DBSSJFE PVU JO 5BO[BOJB 5BCMF ɨJT BQQSPBDI IFMQT UIF DPVSTF EFTJHOFST BOE JNQMFNFOUFST UP CF NPSF TFOTJUJWF UP UIF OFFET PG QBSUJDVMBS TFUUJOHT 8F CFMJFWF UIBU JO UIF MPOH SVO UIF DPOUFYUVBMJ[FE BQQSPBDI UP *$5 FEVDBUJPO IFMQT EFWFMPQJOH DPVOUSJFT UP JODSFBTF QBSUJDJQBUJPO JO UIF HMPCBM *$5 JOEVTUSZ "GUFS BMM UIF HMPCBM FDPOPNZ JT JODSFBTJOHMZ BO JOGPSNBUJPO FDPOPNZ %FWFMPQNFOU UPXBSET UIJT EJSFDUJPO XPVME SFTVMU BT HSPXJOH HSPTT OBUJPOBM JODPNF CVU BMTP BT NPSF SFMFWBOU *$5 BQQMJDBUJPOT BCMF UP NFFU OBUJPOBM BOE MPDBM OFFET 4VUJOFO 7FTJTFOBIP 5BCMF
4PNF FYBNQMFT PG UIF DPOUFYUVBMJ[FE BQQSPBDI JO PVS QSPKFDUT $VMUVSBM )FSJUBHF
$PHOJUJPO $PODFQUT
#FIBWJPS 4LJMMT
7BMVF 4ZTUFN "UUJUVEFT
$PNNVOJUZ #VJMEJOH
4PDJFUBM $IBM MFOHFT
&DPOPNJD $IBM MFOHFT
&UIOPDPNQVUJOH TVQQPSUT SBUIFS UIBO VOEFSNJOFT MPDBM DVMUVSFT * #-0$,4 BQQMJFE JO EF WFMPQNFOU PG MFBSOJOH NFUIP EPMPHZ
$#& QSPKFDU LOPXMFEHF BQQ MJFE JO CVTJOFTT JNNFEJBUFMZ )*7 "*%4 QSPKFDU DPOGSPOUJOH UBCPPT HJWJOH DPSSFDU JOGPSNB UJPO
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
$PODMVTJPO 8F CFMJFWF UIBU DPNQVUFS TDJFODF o JOGPSNBUJPO QSPDFTTJOH o JT B mFME XIFSF UIFPSZ BOE QSBDUJDF DPNF UPHFUIFS NPSF UIBO JO BOZ PUIFS EJTDJQMJOF CFDBVTF PG UIF OBUVSF PG DPNQVU JOH NBDIJOFT ,OVUI BT XFMM BT UIF OBUVSF PG JOGPSNBUJPO .BOZ JOTUJUVUJPOT USBJO GVUVSF *$5 QSPGFTTJPOBMT JO DMBTTSPPNT XJUI BSUJmDJBM QSPCMFNT UIBU NBZ OPU BDUVBMMZ FYJTU PVUTJEF UIF MBCPSBUPSZ 8F CFMJFWF UIBU UIF DPNQVUFS TDJFODF TUVEFOU TIPVME OPU HFU B UPPM GPS VOEFSTUBOEJOH DPNQVUJOH CVU B GVMM UPPMCPY o JOTUFBE PG POF BDBEFNJDBM QFSTQFDUJWF UP DPNQVUJOH XF FODPVSBHF PVS TUVEFOUT UP MFBSO UIF QSBDUJDF CZ HFUUJOH UIFJS IBOET PĊ UIF CPPLT BOE EPXOSJHIU EJSUZ "U UIF mFME TPNF QSPCMFNT NBZ SFRVJSF VOPSUIPEPY BQ QSPBDIFT BOE VOMJLF JO BDBEFNZ TPNF TIPSUDVUT NBZ QSPWF UP CF OFDFTTBSZ 8F XJTI UP DPOOFDU *$5 XJUI SFBM XPSME QSPCMFNT BOE PGUFO UIF CFTU XBZ UP EP JU JT UP XPSL BU UIF mFME OPU JO UIF MBCPSBUPSZ "MHPSJUINJD UIJOLJOH BOE UIFPSFUJDBM LOPXMFEHF BSF JNQPSUBOU QBSUT PG DPNQVUFS TDJFODF CVU UIFZ BSF OPU UIF POMZ POFT 5SBEJUJPOBM NBUIFNBUJDBM BQQSPBDI JT B VTFGVM BQQSPBDI UP UFBDIJOH DPNQVUJOH CVU JU JT OPU UIF POMZ POF 5PHFUIFS XJUI PVS OFUXPSL PG UFBDIFST BOE TUVEFOUT XF HJWF B OFX GBDF UP BMHP SJUINT BOE UIFPSJFT B GBDF UIBU JT GBNJMJBS UP UIF TUVEFOUT BOE PGUFO JMMVNJOBUJOH GPS UIF UFBDIFST 'SPN UIJT WJFXQPJOU XF DPOTUSVDU NFBOJOHT GPS UFDIOPMPHZ UPHFUIFS NFBOJOHT UIBU NBZ TPNFUJNFT CF SPVHI CVU UIBU BSF DFSUBJOMZ SFBM BOE UBOHJCMF o NFBOJOHT UIBU DPOUSJCVUF UP EFWFMPQNFOU UIBU JT SPPUFE JO MPDBM JEFOUJUZ
3FGFSFODFT %VWFTLPH . 4VUJOFO & 5FESF . 7FTJTFOBIP . *O 4FBSDI PG $POUFYUVBM 5FBDIJOH PG 1SPHSBNNJOH JO B 5BO[BOJBO 4FDPOEBSZ 4DIPPM *O QSPDFFEJOHT PG 'SPOUJFST JO &EVDBUJPO DPOGFSFODF '*& /PWFNCFS ĉǫ ĉǫ #PVMEFS $PMPSBEP 64" *&&& %VWFTLPH . 4VUJOFO & 7FTJTFOBIP . :VTIB & 4JNQVUFS BT B 1MBUGPSN GPS *$5 &EVDBUJPO JO 5BO[BOJB *O QSPDFFEJOHT PG 5FDIOPMPHZ GPS &EVDBUJPO JO %FWFMPQJOH $PVOUSJFT 5&%$ *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO "EWBODFE -FBSOJOH 5FDIOPMPHJFT *$"-5 "VHVTU ĉǫo 4FQUFNCFS Ĉĉ +PFOTVV 'JOMBOE *&&& o ,OVUI % & ɨFPSZ BOE 1SBDUJDF ɨFPSFUJDBM $PNQVUFS 4DJFODF o -VOE ) ) /JFMTFO + 4VUJOFO & 7FTJTFOBIP . *O 4FBSDI PG UIF 1PJOU PG $POUBDU $POUFYUVBMJ[FE 5FDIOPMPHZ 3FGSFTIFT *$5 5FBDIJOH JO 5BO[BOJB *O
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
1SPDFFEJOHT PG UIF ĉǫ 5FDIOPMPHZ GPS &EVDBUJPO JO %FWFMPQJOH $PVOUSJFT 5&%$ *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO "EWBODFE -FBSOJOH 5FDIOPMPHJFT *$"-5 *&&& o -VOE ) ) 7FTJTFOBIP . * #MPDLT JO BO "GSJDBO $POUFYU *O . 4VHJTBLB FE 1SPDFFEJOHT PG UIF /JOUI *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN PO "SUJmDJBM -JGF BOE 3PCPUJDT *4"30# +BOVBSZ ĉǫ ĉǫ #FQQV 0JUB +BQBO 0JUB 6OJWFSTJUZ * * .BD,FO[JF % 8BKDNBO + FET ɨF 4PDJBM 4IBQJOH PG 5FDIOPMPHZ ąĀ FE &OHMBOE 0QFO 6OJWFSTJUZ 1SFTT /BJEPP 7 4DIVUUF $ 7JSUVBM *OTUJUVUJPOT PO UIF "GSJDBO $POUJOFOU *O (MFO 'BSSFMM FE ɨF %FWFMPQNFOU PG 7JSUVBM &EVDBUJPO " HMPCBM QFSTQFDUJWF ɨF $PNNPOXFBMUI PG -FBSOJOH o "WBJMBCMF IUUQ XXX DPM PSH WJSUVBMFE JOEFY IUN
3PHFST & . %JĊVTJPO PG *OOPWBUJPOT ĉǫ FE 'SFF 1SFTT 4UFWFOTPO % & 4DJFODF $PNQVUBUJPOBM 4DJFODF BOE $PNQVUFS 4DJFODF "U B $SPTTSPBET $PNNVOJDBUJPOT PG UIF "$. %FDFNCFS o 4VUJOFO & 7FTJTFOBIP . *$5 &EVDBUJPO JO 5BO[BOJB B $POUFYUVBMJ[FE "QQSPBDI *O 1SPEFFDJOHT PG UIF )$* *OUFSOBUJPOBM ĉǫ *OUFSOBUJPOBM $POGFSFODF PO )VNBO $PNQVUFS *OUFSBDUJPO *OUFSOBUJPOBM +VMZ ąĀ ĉǫ -BT 7FHBT 64" 4VUJOFO & 7FTJTFOBIP . 7JSOFT . F #BTFE BOE $POUBDU #BTFE $PNQVUJOH 4UVEJFT GPS 5BO[BOJB "DUJPO 3FTFBSDI GSPN $IBMMFOHFT WJB $IBOHFT UP $IBODFT *O 1SPDFFEJOHT PG UIF ĉǫ *OUFSOBUJPOBM 8PSLJOH $POGFSFODF PG *OUFSOBUJPOBM 'FEFSBUJPO PG *OGPSNBUJPO 1SPDFTTJOH *'*1 *OGPSNBUJPO 5FDIOPMPHZ JO %FWFMPQJOH $PVOUSJFT 8( *'*1 .BZ ĉǫo Ĉĉ #BOHBMPSF *OEJB o 5FESF . 4VUJOFO & ,ÊILÚOFO & ,PNNFST 1 GPSUIDPNJOH 6OJWFSTBM JT -PDBM JO $PNQVUJOH *$5 JO $VMUVSBM BOE 4PDJBM $POUFYU $PNNVOJDBUJPOT PG UIF "$. "DDFQUFE UP QVCMJDBUJPO 4FQUFNCFS
5FESF . &TLFMJOFO 5 GPSUIDPNJOH ɨSFF %PHNBT PG $PNQVUJOH 6OJWFSTBMJUZ -JCFSBUJPO BOE 1SPHSFTT 6OQVCMJTIFE NBOVTDSJQU
5FESF . ,PNNFST 1 4VUJOFO & &UIOPDPNQVUJOH DPOTJEFSJOH FUIOPMPHJDBM GBDUPST JO DPNQVUFS TDJFODFT *O . 8ZOFTT BOE " 3JDIBSETPO FET &YQMPSJOH DVMUVSBM QFSTQFDUJWFT JOUFHSBUJPO BOE HMPCBMJ[BUJPO &ENPOUPO *$3/ 1SFTT 7FTJTFOBIP . 0 -VOE ) ) * #-0$,4 GPS *$5 &EVDBUJPO %FWFMPQNFOU $BTF *SJOHB 5BO[BOJB *O 1SPDFFEJOHT PG UIF *OUFSOBUJPOBM 4ZNQPTJVN *(*1 *&&& "4&& 4FQUFNCFS ĉǫ ĉǫ 'SJCPVSH 4XJU[FSMBOE 6OJWFSTJUZ PG "QQMJFE 4DJFODFT PG 8FTUFSO 4XJU[FSMBOE o
$3*5*$"- 3&4063$&4 "/% '*//*4) %&7&-01.&/5 ,/08-&%(&
8PSME $PNNJTTJPO PO &OWJSPONFOU BOE %FWFMPQNFOU 8$&% 0VS $PNNPO 'VUVSF "MTP LOPXO BT UIF #SVOEUMBOE 3FQPSU 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 0YGPSE 8PSME 4VNNJU PO UIF *OGPSNBUJPO 4PDJFUZ 84*4 (FOFWB B 63- IUUQ XXX JUV JOU XTJT
8PSME 4VNNJU PO UIF *OGPSNBUJPO 4PDJFUZ 84*4 "DUJPO 1MBO (FOFWB C 63- IUUQ XXX JUV JOU ENT@QVC JUV T NE XTJT EPD 4 84*4 %0$ 1%' & QEG