Le Opportunità in Borsa LA QUINDICINALE DEDICATA A CONSULENTI FINANZIARI ED ESPERTI DI BORSA NUMERO 47 del 8 aprile 2013
LA BCE STUDIA MISURE NON CONVENZIONALI PER SOSTENERE LA CRESCITA COSA È SUCCESSO...
sostenere la crescita. Le motivazioni sono da ricercare nei
La partita cipriota ha avuto un ruolo cruciale nelle ultime
timori della Bce che la ripresa attesa nella seconda parte
due settimane di mercato. La bancarotta del sistema
dell’anno possa non manifestarsi. L’annuncio della Bce
bancario dell’isola rischiava infatti di riportare nervosismo
conferma così l’impegno da parte delle banche centrali, tra
e volatilità sull’intera area euro, con le prime tensioni che si
cui la Bank of Japan, per stimolare la crescita economica.
erano già manifestate in Slovenia. Importanti per rassicurare
Proprio l’insediamento del nuovo Governatore della BoJ,
gli investitori internazionali sono state le parole di Mario
Haruhiko Kuroda, ha confermato l’impegno del Governo Abe
Draghi. Nel corso del meeting del 4 aprile, il Governatore
di influenzare le aspettative rialziste sui prezzi attraverso
della Bce ha confermato che il format di salvataggio adottato
misure straordinarie di allentamento quantitativo.
a Nicosia non verrà replicato negli altri Paesi.
COSA BISOGNA FARE...
I PROSSIMI EVENTI...
La discesa dei corsi azionari ha riportato nelle ultime
La riunione di aprile della Bce, nella quale la Banca centrale
settimane la volatilità sul mercato. In quest’ottica, i
ha mantenuto inalterati i tassi di interesse allo 0,75%, ha
Certificate Bonus Cap appaiono una valida alternativa
visto l’istituto di Francoforte annunciare la possibilità di
all’investimento diretto in un’ottica di riduzione della
adottare misure straordinarie e non convenzionali per
rischiosità del portafoglio.
DUE SETTIMANE DI MERCATO BORSE CHIUSURA
MIGLIORI E PEGGIORI DEL
15 GIORNI
YTD
15366,75
-1,76%
-5,56%
1,00%
EUROSTOXX50
2592,89
-2,10%
-1,61%
8,40%
S&P 500
1553,28
-0,23%
8,91% 11,10%
NIKKEI
13192,59
5,15%
26,91% 36,17%
FTSE MIB
BORSE CHIUSURA
15 GIORNI
YTD
0,90%
-1,54%
12 MESI TREND*
AZIONI
TOP
ANSALDO STS
EURIBOR 3M
1,2994 0,2100% BORSE CHIUSURA
PETROLIO WTI ORO
-1,87%
CHIUSURA
15 GIORNI
YTD
12 MESI
7,78
9,19%
10,35%
20,07%
28,63
6,08%
-5,45%
32,83%
0,5
4,36%
14,34%
-10,23%
PARMALAT
2,016
3,28%
14,55%
15,26%
IMPREGILO
3,996
0,10%
13,07%
37,70%
DIASORIN A2A
12 MESI TREND* AZIONI
EURO/DOLLARO
FTSE MIB
-1,03%
12,30% -72,59%
15 GIORNI
YTD
12 MESI TREND*
93,21 $
-1,69%
1,51% -9,78%
1580,07 $
-1,56%
-5,69% -3,45%
FLOP
MPS
CHIUSURA
15 GIORNI
YTD
12 MESI
0,1716
-15,96%
-23,97%
-40,66%
BUZZI UNICEM
11,37
-10,33%
7,87%
39,85%
BANCO POPOLARE
0,969
-9,86%
-22,97%
-20,44%
FIAT
4,006
-9,86%
5,70%
-6,27%
4,05
-9,20%
5,58%
23,41%
MEDIOLANUM
Valori aggiornati alle 09:02 dell’8/04/2013
*Il trend è considerato laterale e viene indicato con il simbolo se nelle ultime due settimane di Borsa la variazione è stata compresa tra il -1% e il +1%; il trend è considerato crescente e indicato con con progressi superiori all’1%; il trend è considerato negativo e indicato con con flessioni superiori a -1%.
http://www.sigrp.co.uk
We Turn Knowledge To Value
Selezione Speculativa di Brevissimo Sulla scia del rimborso anticipato del primo Express Coupon, due certificati legati all’indice DivDax secondo le analisi di PFT ITALIA, si mettono in evidenza per le prossime settimane. 1) Con la rilevazione del 2 aprile, primo giorno di trading utile successivo alla data del 1 aprile indicata dalle condizioni definitive, superiore ai 117,47 punti del trigger strike, l’Express Coupon sul DivDax ( codice Isin DE000HV8F0N5), l’indice delle 15 società quotate sul Dax con maggiore dividend yield, ha tagliato il traguardo del rimborso anticipato liquidando un importo pari a 106 euro.
Il rendimento del 6% sul nominale, che ha peraltro consentito di ottenere una più che discreta plusvalenza anche nelle ultime ore di contrattazione, allorché l’indice tedesco era a circa tre punti percentuali dalla soglia trigger, è risultato tanto più allettante se si considera che nello stesso arco di tempo l’indice sottostante ha registrato solo un lieve apprezzamento dal proprio valore iniziale, a testimonianza di come le opzioni che caratterizzano i certificati Express possano talvolta trasformare in ricchi coupon anche le minime variazioni positive del sottostante. 2) Da seguire, con tempo residuo inferiore ad un mese e con data di rilevazione programmata entro la fine di aprile, express Coupon emesso sul medesimo indice ( codice Isin DE000HV8F322). Il riferimento preso da PFT ITALIA è sul valore di chiusura del DivDax e se questo sarà almeno pari ai 122,29 punti dello strike, rimborserà anticipatamente 106 euro. Quotato 98,75 euro al Cert-X, prospetta dunque un rendimento potenziale del +6,25% che si otterrà se il DivDax non perderà terreno nei prossimi tre settimane. Anche se almeno 1,31 punti verranno ceduti in virtù dello stacco delle cedole nel rimanente perioso. 3) PFT ITALIA tiene attentamente monitorato anche un terzo Express emesso sul (codice isin DE000HV8F371), che il prossimo mese di maggio ovvero meno di due mesi ha in calendario la seconda data di rilevazione intermedia ai fini del rimborso anticipato. Più nel dettaglio, l’Express Coupon potrà liquidare un importo di 106 euro, confermando le caratteristiche della fortunata precedente emissione, qualora il prezzo di chiusura del DivDax sia non inferiore ai 118,87 punti dello strike. Rispetto ai valori attuali è estremamente interessante vista la barriera posta a 83,209 punti, ovvero al 70% dal livello iniziale. Date tali caratteristiche e tenuto conto dell’attuale pricing sul Cert-X, pari a 99,45 euro sulla lettera, il certificato prospetta un rendimento potenziale in 45 giorni pari al +6,15%. Riepilogo Express 1)
Rendita Durata Barriera
+6,15% 20 giorni - 37%
2)
Rendita Durata Barriera
+6.25% 40 giorni - 40%
PFT Professional Financial Traders Italia Dott.Rudolf Jaques Hoechslin Resp. Direzione Investimenti P.zza 4 Novembre 7 20124 Milano Italy Pag. 1
We Turn Knowledge To Value
PFT Professional Financial Traders Italia Srl Largo Richini 6 - 20122 Milano P.zza 4 Novembre 7 – 20124 Milano www.pftrader.com
www.sigrp.co.uk
UN’ESIGENZA, MOLTI CERTIFICATE DIVERSIFICAZIONE SETTORIALE Gli investitori interessati ad attuare una corretta diversifi cazione settoriale del proprio portafoglio possono valutare con favore la variegata gamma di Certificate selezionati da PFT ITALIA. Tra questi, il Bonus Cap su Fiat ai valori correnti
di Borsa ha un interessante mix di rischio/ rendimento. Se il Fiat non toccasse mai la Barriera posta a 2,9932 euro prima della sua scadenza, ai valori attuali l’investitore otterrebbe un rendimento annualizzato del 25,45%. Rendimento
CODICE ISIN
NOME BonusCap Bonus Cap Bonus Cap
SOTTOST. Fiat Enel Stm
SCADENZA
STRIKE
20/12/2013 20/12/2013 20/12/2013
BARRIERA
4,2760 2,9940 6,4680
TIPO DI BARRIERA*
2, 9932 2,2455 4,5276
C C C
DISTANZA BARRIERA 24,74% 13,93% 22,14%
LIVELLO BONUS
RENDIMENTO BONUS
114,00% 110, 00% 113,00%
1722% ,, 21,15% 17,22%
PREZZO**massimo potenziale del 17,22% in meno di 9 mesi
96,60 € 89,90€ 96,00 €
GESTIONE DI BREVE PERIODO I Bonus Cap caratterizzati da una breve scadenza possono risultare interessanti per l’investitore intenzionato a gestire la propria liquidità. E’ il caso del Certificate avente come sottostante Intesa Sanpaolo CODICE ISIN
NOME
SOTTOST.
in scadenza il prossimo 16 agosto. Ai valori attuali consentirebbe di ottenere un rendimento annualizzato del 35,46% se Intesa Sanpaolo non chiudesse mai sotto la Barriera posta a 0,8080 euro.
SCADENZA
STRIKE
BARRIERA
TIPO DI DISTANZA LIVELLO RENDIMENTO PREZZO** BARRIERA* BARRIERA BONUS BONUS Rendimento C 14,99% 114,00% 12,65% 101,30 € massimo potenziale
Bonus Cap
EDF
20/09/2013
16,7000
13,3600
Bonus Cap
Nokia
16/08/2013
2,8580
2,0006
C
21,02%
114,00%
15,04%
99,20 €
16/08/2013
1,6160
0,8080
D
31,15%
125,00%
11,41%
112,35 €
Bonus Cap Intesa Sanpaolo
dell’11,41% in meno di 5 mesi
RECUPERO PERDITE L’investitore che si pone come obiettivo il recupero delle perdite pregresse può trovare occasioni interessanti tra gli Easy Express. Agevolati dalla Barriera osservata a scadenza, all’interno di questa categoria il Certificate CODICE ISIN
avente come sottostante Nokia in scadenza il 21 marzo 2014 alle attuali quotazioni consentirebbe di ottenere un rendimento annualizzato del 22,25%. Unica condizione è che a scadenza Nokia valga più di 1,9432 euro.
NOME
SOTTOST.
SCADENZA
STRIKE
BARRIERA
EasyExpress
BcaPopMilano
21/06/2013
0,5200
0,3640
S
25,87%
100,00%
16,82%
85,55€
EasyExpress
Finmeccanica
20/09/2013
3,6420
2,5494
S
32,03%
100,00%
6,27%
93,95€
EasyExpress
Nokia
21/06/2013
2,7760
1,9432
S
23,28%
100,00%
21,14%
82,70€
Tipo di barriera* D= La Barriera viene osservata in chiusura di seduta C =La Barriera viene osservata in continua, durante ogni seduta S= La Barriera viene osservata solo alla scadenza finale
TIPO DI DISTANZA LIVELLO RENDIMENTO PREZZO** EXPRESS BARRIERA* BARRIERA EXPRESS
Rendimento massimo potenziale del 21,14% in meno di 12 mesi
**I prezzi dei Certificate sono stati rilevati alle ore 12:25 dell’8/04/2013
MARKET TIMING BANCHE ITALIANE: IL FMI PROMUOVE LA SOLIDITA’ DEGLI ISTITUTI DEL BELPAESE La lunga corsa messa a segno dai minimi del luglio scorso, insieme alle recenti incognite politiche del Paese hanno favorito nelle ultime settimane una discesa dei corsi azionari dei titoli bancari. La pressione dei venditori si scontra tuttavia con la recente promozione giunta dal Fondo Monetario Internazionale. L’organismo di Washington ha condotto un approfondito studio sulla solidità degli istituti di credito italiani, giungendo alla conclusione che l’attuale struttura patrimoniale non desta preoccupazione. Gli esperti hanno apprezzato in particolar modo gli aumenti di capitale compiuti dai principali player del comparto nel corso del 2012, fattore che ora permette di guardare senza timori eventuali fasi critiche sui mercati. Il pagamento dei debiti della Pubblica Amministrazione un assist per la qualità del credito delle banche La solidità patrimoniale si unisce anche a un miglioramento delle prospettive di business emerso nelle scorse settimane. Il via libera da parte dell’Unione Europea ai pagamenti dei debiti della Pubblica Amministrazione è un fattore capace di migliorare la qualità generale del credito delle banche. Un recupero di tale voce, nei mesi scorsi osservata speciale di numerosi analisti, dovrebbe infatti consentire agli istituti di credito di riprendere ad erogare finanziamenti a imprese e famiglie. Inevitabili i miglioramenti sul fronte del margine di interesse e della redditività.
FTSE Italia All-Share Banks: gli ultimi 16 mesi
12.000 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 6.000 Gen ‘12
Apr
Lug
Ott
Gen ‘13
Apr
FONTE: BLOOMBERG
IDEE PER INVESTIRE SUL COMPARTO BANCARIO ITALIANO PRODOTTO
TIPO PRODOTTO
SOTTOSTANTE
Bonus Cap
Bpm
SCADENZA
STRIKE
BARRIERA
LIVELLO BONUS
RENDIMENTO BONUS
PREZZO
20/12/2013 0,5065
0,3546
116,00%
18,19%
98,15€
Bonus Cap Intesa Sanpaolo
18/10/2013 1,292
0,646
140,00%
8,44%
129,10€
Bonus Cap Intesa Sanpaolo
20/09/2013 1,2560
0,8164
121,00%
14,10%
106,05€
Bonus Cap
Mediobanca
20/09/2013
4,2100
2,7365
115,00%
10,26%
104,35€
Bonus Cap
Ubi Banca
20/09/2013 3,0680
2,1476
113,50%
18,11%
96,20€
Bonus Cap
Unicredit
20/09/2013 3,4600
2,0760
117,00%
10,38%
106,20 €
Rendimento massimo potenziale del 14,10% in meno di 6 mesi
Selezione Portafoglio Scadenze Aprile – Giugno - Settembre 2013 _________________________________________________________________________________________
PFT ITALIA Largo Richini 6 -20122 Milano P.zza IV Novembre 7 -20124 Milano Italia www.pftrader.com
I PRODOTTI FINANZIARI SELEZIONATI DA PFT ITALIA Riferimento : Cicli Investimento Gennaio/Aprile/Giugno/Settembre 2013
PFT ITALIA ha chiuso 8 su 9 Bonus su azioni italiane con Raggiungimento Target Anticipato
Perché la scelta di questi Prodotti Strutturati ? Lo scenario dei mercati è caratterizzato da alta volatilità delle Borse e bassi tassi di interesse. Per questo riteniamo molto interessante offrire agli investitori la formula del Bonus Certificate. Pur con un nome di fantasia legato alla breve scadenza di un anno, tali strumenti non sono altro che dei semplici Bonus Cap Certificates. La barriera è di tipo europeo, ossia osservata solo a scadenza, ed è pari all’80% del valore dell’azione sottostante, mentre le percentuali di Bonus sono comprese tra il 9% e il 25% dell’importo nominale.
Aprile 2013
I nove sottostanti Bonus Certificates sono quotati sul SeDex di Borsa Italiana su altrettante azioni di piazza Affari, idem vale per le altre proposte di seguito 1. UniCredit
Chiuso Target Raggiunto Anticipatamente
2. Intesa SanPaolo
Chiuso Target Raggiunto Anticipatamente Riaperto stamane 27/03/2013 Barriera distante +27% (valutazione ultimo giorno) Riaperto con acquisto 1.09€ Performance +4.77%
3. 4. 5. 6. 7. 8.
Banca Popolare di Milano Mediobanca Generali Fiat Enel Eni.
Chiuso Chiuso Chiuso Chiuso Chiuso Chiuso
Target Target Target Target Target Target
Raggiunto Raggiunto Raggiunto Raggiunto Raggiunto Raggiunto
Anticipatamente Anticipatamente Anticipatamente Anticipatamente Anticipatamente Anticipatamente
9. Monte dei Paschi di Siena Investimento Aperto 0,1860 Barriera - 15% dal Target Barriera Osservata Ultimo Giorno = Performance +54,81%
PFT ITALIA Largo Richini 6 -20122 Milano P.zza IV Novembre 7 -20124 Milano Italia www.pftrader.com
Giugno-Luglio 2013
Redditività
1. Banca Intesa Investimento Aperto +51% Barriera -11% (osservata ultimo giorno) 2. FTSEMIB Investimento Aperto +10% Barriera +23% 3. Banca Intesa Investimento Aperto +16,12% Barriera +27%
(Deutsche Bank) (Unicredit Banca) (Bnp Paribas)
Express Certificate
1. FTSE/MIB Investimento Aperto +12,25% Barriera +8% (osservata ultimo giorno) 2. FTSE/Mib Investimento Aperto +18,30% Barriera +4% (osservata ultimo giorno)
Emittente
Unicredit Banca Unicredit Banca
Agosto – Settembre 2013
1. NOKIA Barriera +21,45% Banca Intesa Barriera +26,98% 2. Mediobanca Barriera +33,01% 3. Monte Paschi Barriera +13,95% 4. Enel Barriera +21,79% 5. EDF Barriera +11,58% 6. France Telecom Barriera +17,70% 7. UBI Banca Barriera +21,51% 8. Mediobanca Barriera +32,48% 9. Deutsche Bank Barriera +24,52%
Investimento Aperto +16,21%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +16,12%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +10,10%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +30,46%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +12,67%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +18,07%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +12,49%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +19,79%
(Bnp paribas)
Investimento Aperto +15,27%
(Bnp Paribas)
Investimento Aperto +13,27%
(Bnp paribas)
PFT Professional Financial Traders Italia Investment Divison P.zza 4 Novembre 7 20124 Milano Italy Tel +39 02.873.431.46 Fax +39 02.873.444.44
PFT ITALIA Largo Richini 6 -20122 Milano P.zza IV Novembre 7 -20124 Milano Italia www.pftrader.com