QU’EST-CE QUE L’ANALYSE FONDAMENTALE ? A DÉFINITIONS ET PRINCIPE L’analyse fondamentale est d’aujourd’hui considérée comme l’approche de référence et sert d’outil de décision à de nombreux gérants et ce, pour sa rigueur scientifique. A l’aide de l’analyse fondamentale, les économistes vont calculer la valeur réelle d’un produit et ainsi mesurer le décalage avec le prix du marché. La règle d’or de cette approche est qu’un actif doit tendre vers sa valeur réelle à long terme. Par exemple, si la valeur d’une action est surévaluée par le marché l’analyste fondamentale préconisera une vente du titre de même si un titre est sousévalué, il préconisera un achat du titre. Selon la loi qu’un actif tend toujours vers sa valeur fondamentale ou réelle.
B AVANTAGES ET INCONVÉNIENTS Les avantages sont certains et reconnus à long terme, mais semblent peu efficace sur un investissement à moyen court terme. La réalité montre que de nombreux produits persistent dans leur divergence vis à vis de leur valeur fondamentale. Cette méthode reste tout de même très populaire étant utilisée par les banques car elle seule permet d’évaluer la solvabilité d’une entreprise et donc l’intérêt de son financement. A part cela, de nombreux gérants et analystes utilisent uniquement cette méthode en raison cause de formation initiale (université, école de commerce).
C TRADING DES ANNONCES Il est fondé sur le principe que rien ne peut battre le marché. C’est à dire que toutes les informations sont déjà intégrées au marché et uniquement une surprise (chiffre inattendu, déclaration, évènement géopolitique) est capable de faire décaler le prix. Les différents évènements (chiffres et déclarations) sont disponibles à travers un calendrier économique, qui n’est autre que le planning des annonces économiques.
D LES ANNONCES LES PLUS IMPORTANTES
LES TAUX D’INTÉRÊT Le plus important
LE PIB LE NFP Création d’emploi non agricole et ADP – création d’emploi privée us – 1 semaine avant le NFP – paramètre avancé du NFP.
Produit Intérieur Brut est l’indicateur économique principal de mesure de la production économique réalisée à l’intérieur d'un pays donné. Si > 0 indique de la croissance, si < 0 indique la récession.
LE PMI
L’IPC L’indice d’inflation
Indice de confiance des directeurs d’achat au sein des entreprises. Très important, il est compris entre 0 et 100. Si il se situe au dessus de 50 il témoigne d’une attitude expansionniste, si en dessous une attitude restrictive.
Par ailleurs, toute statistique qui est signalée comme importante n’est pas à négliger. L’analyse du calendrier économique n’est pas à proprement parler de l’analyse fondamentale mais plutôt un dérivé, jouant sur la surprise du marché face à un évènement économique. Cela garde l’inconvénient de n’être qu’une possibilité, une estimation potentielle des mouvements de prix et non une prévision concrète de leur évolution. L’essentiel est la réaction du marché et non la valeur fondamentale de l’annonce. C’est pourquoi, il est conseillé de ne pas essayer d’anticiper les annonces mais plutôt les utiliser comme des rendezvous ou le marché est capable de réagir fortement dans un sens ou dans l’autre. D’attendre la réaction du marché et de prendre position si effectivement un signal d’entrée a été donné suite à l’annonce.
E CONCLUSION L’analyse fondamentale est très importante et très utile dans du trading de long terme, à court et moyen terme. Elle fait souvent défaut et le trader s’il souhaite réussir devra absolument apprendre et maitriser l’analyse technique. Afin de rester à l’abri des excès de volatilité et aussi pour être présent sur le marché au meilleur moment, il faut prêter attention aux annonces importantes et être au rendezvous.
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