Ársskýrsla 2011 by Pósturinn

Ársskýrsla Annual Report 2011

3 Ársskýrsla 2011

Efnisyfirlit

Ávarp forstjóra

Stjórn Íslandspósts

Framkvæmdastjórn Íslandspósts

Skipurit

Lykiltölur

Ársreikningur

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Áritun endurskoðenda

Rekstrarreikningur ársins 2011

Efnahagsreikningur 31. desember 2011

Eiginfjáryfirlit 2011

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2011

Skýringar

CEO’s Statement

Annual report

Endorsement and statement by the Board of Directors and the Managing Director

Auditor’s report

Income statement for the year 2011

Balance sheet December 31, 2011

Statement of changes in equity for the year 2011

Statement of cash flows for the year 2011

Notes

4 Íslandspóstur

Krefjandi áskorun Verulegar breytingar hafa orðið á rekstrarumhverfi póstþjónustunnar á undanförnum árum, bæði á Íslandi og raunar um allan heim. Sú breyting og framþróun hennar hefur verið með ólíkum hætti í einstökum löndum. Víða hafa fyrirtæki í póstþjónustu sótt fram á nýjum sviðum og má þar einkum nefna margþætta bréfa- og vörudreifingu, alhliða flutningaþjónustu, vöruhýsingu og rafræna sölu- og flutningsmiðlun svo að nokkuð sé nefnt. Þá hafa einnig verið stigin skref í einkavæðingu póstþjónustunnar í nokkrum löndum. Má þar nefna sölu á eignarhlut þýska ríkisins í Deutsche Post, sölu á hluta ríkisins í PostNL, hollenska póstinum, og sölu maltneska ríkisins á Malta Post. Ennfremur hefur belgíska ríkið selt 49% eignarhlut í belgíska póstinum og 25% eignarhlutur ríkisins í Post Danmark var sömuleiðis seldur einkaaðilum, en síðan keyptur aftur við sameiningu Posten AB og Post Danmark A/S á árinu 2009. Mikil fækkun hefur verið í bréfasendingum á undanförnum árum, sem fyrst og fremst má rekja til rafrænnar þróunar, en víða í Evrópu má einnig rekja hana til efnahagssamdráttar frá árinu 2008. Hér á landi fækkaði bréfum í einkarétti um 30% frá árinu 2006 til ársloka 2011. Spáð er áframhaldandi magnminnkun og er áætlað að bréfamagn muni minnka enn um allt að 16% til ársins 2015. Jafnhliða magnminnkun á árunum 2006-2011 er vert að hafa

í huga að íbúðum fjölgaði á landinu öllu um tæp 10% á sama tíma. Reglur um bréfadreifingu kveða á um dreifingu í öll hús alla virka daga ársins, þar sem því verður við komið, og nær sú þjónusta til 99,8% heimila og fyrirtækja á landinu. Af þessum sökum auk almennrar kostnaðarhækkunar hér á landi vegna launa- og verðlagsþróunar hefur fastur kostnaður við dreifingu hækkað töluvert á liðnum árum á sama tíma og bréfamagn hefur minnkað. Þótt töluvert hafi áunnist í hagræðingu í rekstri og þjónustu, þá hefur magnminnkun jafnframt verið mætt með því að auka tekjur af annarri þjónustu, þar sem vænta má vaxtar, en einnig með almennri hækkun verðskrár. Þrátt fyrir óhjákvæmilega verðskrárhækkun af þessum ástæðum er almennt burðargjald fyrir bréf í einkarétti hér á landi það lægsta sem þekkist innan Norðurlanda og með því lægsta innan evrópska efnahagssvæðisins. Á starfstíma Íslandspósts hefur verið gripið til ýmissa ráðstafana, sem miðað hafa að því að byggja upp og treysta hagkvæmt afgreiðslu- og dreifingarnet fyrirtækisins í samræmi við breytt flutningamagn og búsetuþróun. Með nýju og endurbættu húsnæði á helstu starfsstöðvum félagsins og sölu á eldri og óhagkvæmari fasteignum þess hefur húsnæði í rekstri Íslandspósts minnkað um 30%. Samhliða því hefur vinnuaðstaða fyrir starfsmenn og viðskiptavini batnað til mikilla muna og hefur það skilað sér

5 Ársskýrsla 2011

í verulegu rekstrarhagræði. Í ársbyrjun 2011 var innleitt nýtt fyrirkomulag á útburði bréfapósts, sem jafnframt er stærsta breyting er fyrirtækið hefur gert á dreifikerfi sínu. Undirbúningur þess verkefnis hefur staðið yfir í tæp tvö ár. Þessi breyting hefur þegar leitt til mikillar hagræðingar í rekstri auk þess sem hún skapar möguleika á því að bjóða viðskiptavinum val um mismunandi þjónustustig, t.d. með tilliti til verðlagningar þjónustunnar annars vegar og dreifingarhraða og afhendingarmáta hins vegar. Undanfarin misseri hafa stjórn og stjórnendur Íslandspósts haft til umfjöllunar frekari hugmyndir um mögulega hagræðingu í rekstri félagsins. Stór hluti af kostnaði við rekstur þess felst í kostnaði við bréfadreifingu, þar sem fyrirkomulag dreifingar er bundið í lög og reglur. Verulegur hluti þess kostnaðar liggur í fjölda dreifingardaga og seinustu metrum dreifingar, þ.e. á lóð eða heimreið viðtakenda. Frekari hagræðingu má og þarf að ná með auknum sveigjanleika í afhendingartíma bréfa og breytingum á reglum um staðsetningu bréfakassa og má í þeim efnum horfa til þeirra aðgerða, sem gripið hefur verið til í nágrannalöndum Íslands, einkum á Norðurlöndum. Mikilvægt er að stjórnvöld taki afstöðu til slíkra breytinga, þannig að rekstrarumgjörð póstdreifingar taki mið af minnkandi bréfamagni og verði samkeppnishæf við aðra miðlun gagna. Undanfarin ár hefur einkarétti verið aflétt í áföngum á íslenskum póstmarkaði. Nær hann nú aðeins til bréfa 50 g og léttari, en var til ársins 1998 bundinn við allar sendingar allt að 2 kg. Nú er svo komið, að um 2/3 hluta tekna Íslandspósts er aflað á samkeppnismarkaði og 1/3 eru tekjur af einkaréttarbréfum. Á móti einkarétti ríkisins á póstþjónustu fyrir árituð bréf allt að 50 g að þyngd, sem Íslandspóstur sér um dreifingu á, er fyrirtækinu skylt að standa undir svokallaðri alþjónustu, sem felur í sér að Íslandspósti ber að dreifa bréfum og pökkum allt að 20 kg um allt land. Undanfarin þrjú ár hefur einkarétturinn ekki staðið undir umframkostnaði við alþjónustukvöð og hefur ekki tekist að fullu að ná fram nauðsynlegum verðhækkunum á burðargjöldum einkaréttarbréfa, en þær eru háðar samþykki Póst- og fjarskiptastofnunar. Við fullt afnám einkaréttar er afar þýðingarmikið að fyrir liggi skýrar leikreglur um fyrirkomulag póstdreifingar. Hugmyndin um einkarétt ríksins á dreifingu bréfa allt að 50 g byggir á því að einkarétturinn eigi að standa undir umframkostnaði við dreifingu bréfa og pakka allt

að 20 kg, þannig að öllum landsmönnum, hvar sem þeir búa á landinu, sé tryggður á jafnræðisgrundvelli aðgangur að ákveðnum þáttum póstþjónustu með ákveðnum gæðum og á viðráðanlegu verði. Við afnám einkaréttar þarf að liggja fyrir hvernig sinna eigi þjónustu utan markaðssvæða, hvernig verðlagningu þeirrar þjónustu verði háttað og hvernig standa eigi undir kostnaði við að veita þá þjónustu lögum samkvæmt. Á sama hátt þarf að samræma reglur og eftirlit með póstdreifingu og vörudreifingu, þannig að leiðrétt verði sú mismunun, sem nú er fyrir hendi eftir því hvort fyrirtæki er skilgreint sem póstfyrirtæki eða flutningafyrirtæki. Heildarafkoma Íslandspósts var með öðrum formerkjum á árinu 2011 en að var stefnt. Meginforsendur fjárhagsáætlunar ársins gengu eftir að öðru leyti en því, að verðbreytingar á einkaréttarbréfum, sem nauðsynlegar voru til þess að standa undir alþjónustuskyldu, náðust ekki fram og fresta varð fullri innleiðingu á hagkvæmara dreifikerfi vegna kærumála, sem tíma tók að leiða til lykta á árinu. Tap á rekstri Íslandspósts nam 144 mkr. á árinu 2011 í stað 150 mkr. hagnaðar, sem fjárhagsáætlun ársins gerði ráð fyrir. Rekstrarþættir á forræði starfsmanna Íslandspósts gengu í meginatriðum vel og er sérstök ástæða enn sem fyrr til þess að þakka þeim gott starf á árinu 2011. Þeir hafa tekist á við krefjandi rekstur af miklum áhuga og krafti og unnið hefur verið að undirbúningi ýmissa breytinga í rekstrarumhverfi fyrirtækisins. Þeim breytingum hefur að hluta þegar verið hrint í framkvæmd og mun áfram að því unnið með breytingum á vöruframboði og dreifingu eftir því sem tilefni verða til. Ýmsar nýjungar eru í farvatninu, sem fyrirhugað er að kynna á næstu misserum. Hvort tveggja þarf að haldast í hendur: Frekari hagræðing í þeim hluta starfseminnar, sem ekki stendur undir sér, og sókn á þeim sviðum, sem skapað geta auknar tekjur og rúmast innan þeirra marka, er samkeppnisreglur setja. Miklu skiptir að þar takist vel til og unnt verði að bregðast skjótt við aðstæðum; viðskiptavinum, starfsmönnum og eiganda til hagsbóta.

Ingimundur Sigurpálsson, forstjóri

6 Íslandspóstur

Stjórn Íslandspósts Lilja Rafney Magnúsdóttir, varaformaður stjórnar, Jón Ingi Cæsarsson, Guðmundur Oddsson, formaður stjórnar, Ellert Kristinsson og Petrína Baldursdóttir.

Framkvæmdastjórn Íslandspósts Hörður Jónsson, framkvæmdastjóri pósthúsasviðs Andrés Magnússon, framkvæmdastjóri starfsmannasviðs Helga Sigríður Böðvarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs Anna Katrín Halldórsdóttir, framkvæmdastjóri markaðs- og sölusviðs Ingimundur Sigurpálsson, forstjóri Tryggvi Þorsteinsson, framkvæmdastjóri framkvæmdasviðs

7 Ársskýrsla 2011

STJÓRN

FORSTJÓRI

ALÞJÓÐAMÁL OG EINKARÉTTUR

FJÁRMÁLASVIÐ

FRAMKVÆMDASVIÐ

GÆÐASTJÓRNUN OG VERKEFNASTOFA

MARKAÐS- OG SÖLUSVIÐ

PÓSTHÚSASVIÐ

FJÁRSTÝRING

PÓSTMIÐSTÖÐ

ÞJÓNUSTUDEILD

REKSTRARÞRÓUN

BÓKHALD

ÚTKEYRSLUDEILD

MARKAÐSDEILD

SVÆÐI 1-5

GREININGAR OG LAUNAVINNSLA

DREIFINGARSTÖÐVAR

VIÐSKIPTAÞRÓUN

FRÍMERKJASALA

TÖLVU- OG UPPLÝSINGADEILD

FASTEIGNADEILD

FYRIRTÆKJASALA

SKEYTADEILD

EINSTAKLINGSSALA

RAFRÆNAR LAUSNIR

TNT HRAÐFLUTNINGAR

STARFSMANNASVIÐ

FRÆÐSLUDEILD

8 ﾃ行landspﾃｳstur

9 Ársskýrsla 2011

Lykiltölur LYKILTÖLUR 2011

2010

2009

6.529.797

6.348.329

6.427.249

Laun og launatengd gjöld .....................................................

3.650.789

3.471.262

3.357.363

Annar rekstrarkostnaður ......................................................

2.634.099

2.529.114

2.529.364

Rekstrargjöld samtals ..........................................................

6.284.888

6.000.376

5.886.727

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármagnstekjur ...............................

( 108.662)

66.568

( 137.551)

Afskriftir ..............................................................................

( 300.664)

( 284.039)

( 274.212)

(Tap) hagnaður fyrir tekjuskatt .............................................

( 164.417)

130.482

128.759

Tekjuskattur .........................................................................

20.082

( 37.506)

( 36.453)

(Tap) hagnaður ársins .............................................................

( 144.335)

92.976

92.306

TEKJUR Rekstrartekjur ......................................................................

GJÖLD

KENNITÖLUR Veltufjárhlutfall ....................................................................

1,71

2,01

2,26

Eiginfjárhlutfall .....................................................................

0,50

0,53

0,51

Innra virði hlutafjár ...............................................................

1,68

1,84

1,80

í hlutfalli af heildartekjum .....................................................

3,8%

5,5%

8,4%

Rekstrarafkoma (EBIT) í hlutfalli af heildartekjum ................

-0,9%

1,0%

4,1%

Arðsemi eigin fjár .................................................................

-5,6%

3,7%

Rekstrarhagnaður án afskrifta (EBITDA)

10 ﾃ行landspﾃｳstur

11 Ársskýrsla 2010

Ársreikningur

12 ﾃ行landspﾃｳstur

13 Ársskýrsla 2011

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra SKÝRSLA OG YFIRLÝSING STJÓRNAR OG FORSTJÓRA

Rekstur árið 2011 Ársreikningurinn hefur að geyma samstæðureikning Íslandspósts hf. og dótturfélaga þess. Félögin Trönur ehf. og Samskipti ehf. eru bæði að fullu í eigu félagsins. Í árslok 2010 fjárfesti félagið í Fraktmiðlun ehf. og á 62,5% af útgefnu hlutafé félagsins. Fraktmiðlun ehf. er hluti af samstæðunni frá ársbyrjun 2011. Tap varð af rekstri samstæðunnar á árinu að fjárhæð 144 millj. kr. samkvæmt rekstrarreikningi. Eigið fé þann 31. desember 2011 nam 2.434 millj. kr. samkvæmt efnahagsreikningi. Hlutafé félagsins þann 31. desember 2011 nam 1.448 millj. kr. og er það allt í eigu ríkissjóðs. Stjórn félagsins gerir ekki tillögu um greiðslu arðs á árinu 2012 vegna ársins 2011. Tap á rekstri samstæðunnar er að mestu til komið vegna hækkunar á einingarkostnaði, en það má rekja til minnkandi bréfamagns og aukins tilkostnaðar við dreifikerfi, sem leiðir af fjölgun viðtakenda í samræmi við þjónustuskyldu Íslandspósts. Svigrúm stjórnenda fyrirtækisins til rekstrarlegra ákvarðana takmarkast þannig af ákvæðum laga og reglna um þjónustustig sem og af samþykki Póst- og fjarskiptastofnunar á burðargjöldum einkaréttarbréfa. Stjórnunarhættir Stjórn Íslandspósts hf. starfar samkvæmt samþykktum félagsins og eftir vinnureglum stjórnar. Í reglunum er meðal annars að finna skilgreiningu á valdsviði og verkaskiptingu stjórnar, ákvæði um hæfi stjórnarmanna, reglur um þagnarskyldu og fleira. Yfirlýsing stjórnar og forstjóra Ársreikningurinn er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu. Samkvæmt bestu vitneskju er það álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd af rekstrarafkomu samstæðunnar á árinu 2011, eignum, skuldum og fjárhagsstöðu hennar 31. desember 2011 og breytingu á handbæru fé á árinu 2011. Jafnframt er það álit okkar að samstæðureikningurinn og skýrsla stjórnar og forstjóra geymi glöggt yfirlit um þróun og árangur í rekstri samstæðunnar og stöðu hennar og lýsi helstu áhættuþáttum og óvissu sem samstæðan býr við. Stjórn og forstjóri Íslandspósts hf. hafa í dag rætt um ársreikning fyrir árið 2011 og staðfest hann með undirritun sinni. Stjórn og forstjóri leggja til við aðalfund félagsins að samþykkja ársreikninginn.

Reykjavík, 17. febrúar 2012.

Stjórn: Guðmundur Oddsson, Lilja Rafney Magnúsdóttir Petrína Baldursdóttir, Jón Ingi Cæsarsson, Ellert Kristinsson

Forstjóri: Ingimundur Sigurpálsson

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

_________________________________________________________

14 Íslandspóstur

Áritun endurskoðenda ÁRITUN ENDURSKOÐENDA

Til stjórnar og hluthafa Íslandspósts hf. Við höfum endurskoðað meðfylgjandi samstæðuársreikning Íslandspósts hf. og dótturfélaga (,,samstæðan'') fyrir árið 2011. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning, eiginfjáryfirlit, sjóðstreymisyfirlit, upplýsingar um helstu reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Ábyrgð stjórnenda á ársreikningnum Stjórnendur eru ábyrgir fyrir gerð og glöggri framsetningu ársreikningsins í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu. Ábyrgðin felur í sér að skipuleggja, innleiða og viðhalda innra eftirliti sem varðar gerð og glögga framsetningu ársreiknings sem er í meginatriðum án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Ábyrgð stjórnenda nær einnig til þess að beitt sé viðeigandi reikningsskilaaðferðum og mati miðað við aðstæður. Ábyrgð endurskoðenda Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar. Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftir settum siðareglum og skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægjanleg vissa fáist um að ársreikningurinn sé án verulegra annmarka. Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjárhæðum og öðrum upplýsingum í ársreikningnum. Val endurskoðunaraðgerða byggist á faglegu mati endurskoðandans, þar með talið á þeirri hættu að verulegir annmarkar séu á ársreikningnum, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Við áhættumatið er tekið tillit til þess innra eftirlits sem varðar gerð og glögga framsetningu ársreiknings, til þess að skipuleggja viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni innra eftirlits félagsins. Endurskoðun felur einnig í sér mat á reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins, sem og mat á framsetningu hans í heild. Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á. Álit Það er álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu samstæðunnar á árinu 2011, fjárhagsstöðu hennar 31. desember 2011 og breytingu á handbæru fé á árinu 2011, í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu.

Ríkisendurskoðun, 17. febrúar 2012.

Sveinn Arason Ríkisendurskoðandi Óskar Sverrisson Endurskoðandi

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

_________________________________________________________

15 Ársskýrsla 2011

Rekstrarreikningur ársins 2011 REKSTRARREIKNINGUR ÁRSINS 2011

Skýr.

REKSTRARTEKJUR Tekjur af póstþjónustu ........................................................................ Aðrar tekjur .........................................................................................

2011 1.1.-31.12. 5.744.630

2010 1.1.-31.12. 5.695.244

785.167

653.085

6.529.797

6.348.329

REKSTRARGJÖLD Laun og launatengd gjöld ...................................................................

3.650.789

3.471.262

Beinn kostnaður við póstdreifingu ......................................................

1.657.759

1.684.299

Annar rekstrarkostnaður .....................................................................

946.340

793.695

Virðisrýrnun viðskiptavildar ................................................................

30.000

51.120

6.284.888

6.000.376

244.909

347.953

( 300.664)

( 284.039)

( 55.755)

63.914

Rekstrarniðurstaða fyrir afskriftir, fjármagnsliði og skatta (EBITDA) .................................................................................. Afskriftir ...............................................................................................

Rekstrarniðurstaða fyrir fjármagnsliði og skatta (EBIT) ..................... Fjármunatekjur ...................................................................................

28.074

190.908

Fjármagnsgjöld ...................................................................................

( 136.736)

( 124.340)

( 108.662)

66.568

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármunatekjur ...............................................

(Tap) hagnaður fyrir tekjuskatt ........................................................... Tekjuskattur ........................................................................................

( 164.417)

130.482

20.082

( 37.506)

(Tap) hagnaður og heildarafkoma ársins .................................................................................. ( 144.335)

92.976

SKIPTING AFKOMU Hluthafar móðurfélags ........................................................................

( 142.035)

Hlutdeild minnihluta ............................................................................

( 2.300)

(Tap) hagnaður og heildarafkoma ársins .................................................................................. ( 144.335)

92.976 0 92.976

AFKOMUHLUTUR OG ÞYNNTUR AFKOMUHLUTUR Afkomuhlutur og þynntur afkomuhlutur á hverja krónu hlutafjár ....................................................................... 3.m.

( 0,10)

0,06

Skýringar nr. 1 til 26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

16 Íslandspóstur

Efnahagsreikningur 31. desember 2011 EFNAHAGSREIKNINGUR 31. DESEMBER 2011

EIGNIR

2011

2010

Rekstrarfjármunir ................................................................................

Skýr. 10

3.089.930

2.967.914

Viðskiptavild ........................................................................................

30.000

Eignarhlutir í öðrum félögum ..............................................................

80.438

Skuldabréf ..........................................................................................

28.395

23.470

3.198.763

3.101.822

FASTAFJÁRMUNIR Birgðir .................................................................................................

192.895

193.508

Viðskiptakröfur og aðrar kröfur ..........................................................

986.976

903.322

Handbært fé ........................................................................................

433.028

792.306

Eignir til sölu .......................................................................................

27.140

47.096

VELTUFJÁRMUNIR

1.640.039

1.936.232

EIGNIR SAMTALS

4.838.802

5.038.054

Hlutafé ................................................................................................

1.447.500

Lögbundinn varasjóður ......................................................................

348.661

EIGIÐ FÉ

Óráðstafað eigið fé ............................................................................. EIGIÐ FÉ HLUTHAFA FÉLAGSINS

638.131

860.166

2.434.292

2.656.327

Hlutdeild minnihluta ............................................................................

( 345)

EIGIÐ FÉ

2.433.947

2.656.327

1.413.921

1.367.865

SKULDIR Skuldabréfalán ...................................................................................

Tekjuskattsskuldbinding .....................................................................

LANGTÍMASKULDIR

29.819

49.901

1.443.740

1.417.766

Tekjuskattur til greiðslu ......................................................................

20.005

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir .....................................

961.115

943.956

SKAMMTÍMASKULDIR

961.115

963.961

SKULDIR

2.404.855

2.381.727

EIGIÐ FÉ OG SKULDIR SAMTALS

4.838.802

5.038.054

Skýringar nr. 1 til 26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

17 Ársskýrsla 2011

Eiginfjáryfirlit 2011 EIGINFJÁRYFIRLIT 2011

Lögbundinn Óráðstafað Hlutafé

varasjóður

eigið fé

Hlutdeild Samtals

minnihluta

Samtals

1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 Eigið fé 1.1.2011 ..................................................................................

2.656.327

1.955

ÁRIÐ 2011

Fjárfesting í félagi ..............

1.955

( 80.000)

( 142.035)

( 2.300)

( 144.335)

1.447.500 348.661 638.131 2.434.292 Eigið fé 31.12.2011 ..................................................................................

( 345)

2.433.947

2.603.351

Arður til hluthafa ................ Tap ársins ............................................................

( 80.000)

ÁRIÐ 2010 1.447.500 344.012 811.839 2.603.351 Eigið fé 1.1.2010 .................................................................................. Arður til hluthafa ................ Lagt í lögbundinn varasjóð . Birgðir, hækkun

4.649

Hagnaður ársins ............................................................

( 40.000)

( 4.649)

92.976

1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 Eigið fé 31.12.2010 ..................................................................................

92.976 0

2.656.327

Skýringar nr. 1 til 26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

18 Íslandspóstur

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2011 SJÓÐSTREYMISYFIRLIT ÁRSINS 2011

Skýr.

2011

2010

1.1.-31.12.

( 144.335) (Tap) hagnaður ársins ...................................................................................................

92.976

REKSTRARHREYFINGAR Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi: Hagnaður af sölu eigna ...................................................................

( 18.794)

( 15.683)

Afskriftir ..........................................................................................

300.662

284.039

Niðurfærsla viðskiptavildar ..............................................................

30.000

51.120

Skuldbreyting ..................................................................................

( 132.000)

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld ...................................................

108.662

( 66.568)

Tekjuskattur ....................................................................................

( 20.082)

37.506

256.113

251.390

Birgðir, lækkun (hækkun) ................................................................

613

( 15.410)

Skammtímakröfur, (hækkun) lækkun ..............................................

( 68.076)

276.653

Skammtímaskuldir, hækkun ...........................................................

80.342

20.463

BREYTINGAR Á REKSTRARTENGDUM EIGNUM OG SKULDUM

12.879

281.706

VELTUFÉ FRÁ REKSTRI Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum:

Innheimtar vaxtatekjur ....................................................................

20.513

45.219

Greidd vaxtagjöld ............................................................................

( 77.871)

( 70.914)

Greiddir skattar ...............................................................................

( 16.241)

( 34.115)

HANDBÆRT FÉ FRÁ REKSTRI

195.393

473.286

FJÁRFESTINGARHREYFINGAR Fasteignir og lóðir ...........................................................................

( 164.328)

( 54.158)

Áhöld, tæki og bifreiðar ...................................................................

( 293.515)

( 345.128)

Söluverð eigna ................................................................................

73.913

80.832

Breyting á skuldabréfaeign .............................................................

( 11.524)

13.022

Önnur breyting ................................................................................

1.020

( 5.000)

FJÁRFESTINGARHREYFINGAR

( 394.434)

( 310.432)

( 40.000)

FJÁRMÖGNUNARHREYFINGAR Greiddur arður ................................................................................

( 80.000)

Afborganir langtímalána ..................................................................

( 80.237)

( 55.001)

FJÁRMÖGNUNARHREYFINGAR

( 160.237)

( 95.001)

(LÆKKUN) HÆKKUN Á HANDBÆRU FÉ .........................................

( 359.278)

67.853

HANDBÆRT FÉ Í ÁRSBYRJUN .........................................................

792.306

724.453

433.028

792.306

HANDBÆRT FÉ Í ÁRSLOK ................................................................

Skýringar nr. 1 til 26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

19 Ársskýrsla 2011

Skýringar SKÝRINGAR SKÝRINGAR 1. 1. FÉLAGIÐ FÉLAGIÐ Íslandspóstur Íslandspóstur hf. hf. („félagið”) („félagið”) er er með með aðsetur aðsetur áá Íslandi. Íslandi. Höfuðstöðvar Höfuðstöðvar og og lögheimili lögheimili þess þess er er að að Stórhöfða Stórhöfða 29 29 íí Reykjavík. Reykjavík. Ársreikningur Ársreikningur samstæðu samstæðu félagsins félagsins hefur hefur að að geyma geyma ársreikning ársreikning félagsins félagsins og og dótturfélaga dótturfélaga þess, þess, sem sem vísað vísað er er til til íí heild heild sem sem samstæðunnar. samstæðunnar.

2. 2. GRUNDVÖLLUR GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNA REIKNINGSSKILANNA a. a. Yfirlýsing Yfirlýsing um um að að alþjóðlegum alþjóðlegum reikningsskilastöðlum reikningsskilastöðlum sé sé fylgt fylgt Ársreikningur Ársreikningur samstæðunnar samstæðunnar er er gerður gerður íí samræmi samræmi við við alþjóðlega alþjóðlega reikningsskilastaðla reikningsskilastaðla (IFRS) (IFRS) eins eins og og þeir þeir hafa hafa verið verið staðfestir staðfestir af af Evrópusambandinu. Evrópusambandinu. Stjórn Stjórn félagsins félagsins staðfesti staðfesti ársreikninginn ársreikninginn þann þann 17. 17. febrúar febrúar 2012. 2012. b. b. Grundvöllur Grundvöllur matsaðferða matsaðferða Ársreikningur Ársreikningur samstæðunnar samstæðunnar er er gerður gerður áá grundvelli grundvelli kostnaðarverðs kostnaðarverðs að að því því undanskildu undanskildu að að eignarhlutir eignarhlutir íí öðrum öðrum félögum félögum eru eru færðir færðir áá gangvirði. gangvirði. c. c. StarfræksluStarfrækslu- og og framsetningargjaldmiðill framsetningargjaldmiðill Ársreikningur Ársreikningur samstæðunnar samstæðunnar er er birtur birtur íí íslenskum íslenskum krónum, krónum, sem sem er er starfrækslugjaldmiðill starfrækslugjaldmiðill félagsins. félagsins. Allar Allar fjárhæðir fjárhæðir eru eru birtar birtar íí þúsundum þúsundum króna króna nema nema annað annað sé sé tekið tekið fram. fram. d. d. Mat Mat og og ákvarðanir ákvarðanir Gerð Gerð ársreiknings ársreiknings íí samræmi samræmi við við alþjóðlega alþjóðlega reikningsskilastaðla reikningsskilastaðla krefst krefst þess þess að að stjórnendur stjórnendur taki taki ákvarðanir, ákvarðanir, meti meti og og gefi gefi sér sér forsendur forsendur sem sem hafa hafa áhrif áhrif áá beitingu beitingu reikningsskilaaðferða reikningsskilaaðferða og og birtar birtar fjárhæðir fjárhæðir eigna eigna og og skulda, skulda, tekna tekna og og gjalda. gjalda. Endanlegar Endanlegar niðurstöður niðurstöður kunna kunna að að vera vera frábrugðnar frábrugðnar þessu þessu mati. mati. Mat Mat og og forsendur forsendur þess þess eru eru íí stöðugri stöðugri endurskoðun. endurskoðun. Breytingar Breytingar áá reikningshaldslegu reikningshaldslegu mati mati eru eru færðar færðar áá því því tímabili tímabili sem sem breytingin breytingin áá sér sér stað stað og og jafnframt jafnframt áá síðari síðari tímabilum tímabilum ef ef breytingin breytingin hefur hefur áhrif áhrif áá þau. þau.

3. 3. MIKILVÆGAR MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR Reikningsskilaaðferðum Reikningsskilaaðferðum sem sem er er lýst lýst hér hér áá eftir eftir hefur hefur verið verið beitt beitt með með samræmdum samræmdum hætti hætti fyrir fyrir öll öll tímabil tímabil sem sem koma koma fram fram íí ársreikningnum. ársreikningnum.

SKÝRINGAR FRH.

a. a. Grundvöllur Grundvöllur samstæðu samstæðu (i) Sameiningar fyrirtækja fyrirtækja (i) Sameiningar Kaupaðferðinni yfirráð flytjast Kaupaðferðinni er er beitt beitt áá sameiningar sameiningar áá yfirtökudegi, yfirtökudegi, sem sem er er þegar þegar3. yfirráð flytjast til til samstæðunnar. samstæðunnar. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. Yfirráð Yfirráð fela fela íí sér sér vald vald til til að að stjórna stjórna fjárhagsfjárhags- og og rekstrarstefnu rekstrarstefnu félags félags íí þeim þeim tilgangi tilgangi að að hagnast hagnast áá a. Grundvöllursem samstæðu, starfsemi þegar starfsemi þess. þess. Við Við mat mat áá yfirráðum yfirráðum tekur tekur samstæðan samstæðan tillit tillit til til mögulegs mögulegs atkvæðaréttar atkvæðaréttar sem þegar er er frh. nýtanlegur. nýtanlegur.

Samstæðan Samstæðan metur metur viðskiptavild viðskiptavild sem sem hefur hefur orðið orðið til til við við yfirtökur yfirtökur sem: sem: •• gangvirði gangvirði greiðslunnar greiðslunnar sem sem innt innt er er af af hendi; hendi; að að meðtalinni meðtalinni

(i) Sameiningar fyrirtækja, frh. Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytin eru færðar í rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð se endurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé.

•• bókfærðri bókfærðri fjárhæð fjárhæð sem sem tilheyrir tilheyrir öðrum öðrum hluthöfum hluthöfum íí hinu hinu keypta keypta félagi; félagi; að að viðbættu viðbættu Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir í stað samninga sem starfsmenn kaupin vegna fyrri er tekið tillit til mismunar á gangvirði samn •• gangvirði átt sér gangvirði þess þess hluta hluta fjárfestingarinnar fjárfestingarinnar sem sem var var íí eigu eigu samstæðunnar samstæðunnar fyrir fyrir kaupin kaupin hafi hafi þau þau átttímabila sér þegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til m stað stað íí áföngum; áföngum; að að frádregnu frádregnu samanborið við markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji sa •• bókfærðu áá kaupin. bókfærðu verði verði aðgreinanlegra aðgreinanlegra eigna eigna og og skulda skulda (sem (sem venjulega venjulega telst telst vera vera gangvirði þeirra sem gangvirði veitt hefur þeirra verið fyrir yfirtökudegi). yfirtökudegi).

Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 Þegar Þegar mismunurinn mismunurinn er er neikvæður neikvæður er er hann hann tekjufærður tekjufærður strax strax íí rekstrarreikningi. rekstrarreikningi. Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er yfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda Kaupverðið keyptu sem Kaupverðið felur felur ekki ekki íí sér sér uppgjör uppgjör eldri eldri samninga samninga sem sem gerðir gerðir hafa hafa verið verið af af hinni hinni keyptu einingu einingu sem mismunurinn var neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning. venjulega venjulega er er fært fært beint beint íí rekstrarreikning. rekstrarreikning.

Kostnaður sem féll til við kaupin, að undanskildum þeim kostnaði sem Kostnaður og eigingjárgeringa var eignfærður sem hluti af kaupverðinu. Kostnaður sem sem fellur fellur til til við við kaupin kaupin annar annar en en kostnaður kostnaður við við útgáfu útgáfu skuldaskjala skuldaskjalaeða og eiginfjárgerninga, eigingjárgeringa er er gjaldfærður gjaldfærður þegar þegar hann hann fellur fellur til. til. (ii) Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögum Yfirtökur á hlutum annarra í dótturfélögum er farið með eins og um s hlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegna s slíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eign dótturfélag Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Ársreikningur Íslandspósts Íslandspósts hf. hf. 31. 31. desember desember 2011 2011 _________________________________________________________ _________________________________________________________

(iii) Dótturfélög Dótturfélög eru þau félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð e hefur valdFjárhæðir til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgang Fjárhæðir eru eru íí þúsundum þúsundum króna króna _________________________________________________________ _________________________________________________________ Við mat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þega dótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirrá Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynl að aðferðum samstæðunnar.

20 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. FRH. SKÝRINGAR

SKÝRINGAR FRH.

3. GRUNDVÖLLUR MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. 2. REIKNINGSSKILANNA, FRH.

GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNA, FRH.

a. Breyting Grundvöllur samstæðu, frh. frh. á reikningsskilareglum, e. Breyting á reikningsskilareglum, frh. e. (i) Sameiningar (i) Sameiningar fyrirtækja, frh. Sameiningarfyrirtækja, fyrirtækja,frh. frh. (i) Kostnaður sem fellur til við eru kaupin annar en kostnaður við útgáfu skuldaskjala Kostnaður og eigingjárgeringa sem við fellur til við erkaupin annar en kostnaður við útgáfu sk Óvissar skuldir til greiðslu færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar á gangvirði síðara mat gjaldfærður hann fellur til. gjaldfærður þegar fellur eru færðar íþegar rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð sem eigið fé, en þá hann er hún ekkitil. endurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé. Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar áÓvissar gangvirði skuldir við til síðara greiðslu mat eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breyting færðar í rekstrarreikning, nema þegar í óvissa skuldin er flokkuð sem eigið færðar fé,í en rekstrarreikning, þá er höfðu hún ekki nema þegar óvissa skuldin er flokkuð se Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir stað samninga sem starfsmenn hins keypta félags fyrir endurmetin og fyrri uppgjör skuldarinnar fært eigið fé. á gangvirði samninganna endurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé. kaupin vegna tímabila er tekiðertillit til ámismunar vegna þjónustu sem þegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis nýja samningsins samanborið við markaðsvirði samnings og að hvaða nýji samningurinn er vegna þjónustu Þegar kaupréttarsamningar erueldri gerðir í stað samninga semmarki starfsmenn hins Þegarkeypta kaupréttarsamningar félags höfðu fyrir eru gerðir í stað samninga sem starfsmen sem veitt hefurfyrri verið fyrir kaupin. kaupin vegna tímabila er tekið tillit til mismunar á gangvirði samninganna kaupin vegna vegnafyrri þjónustu tímabila semer tekið tillit til mismunar á gangvirði sa

þegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis þegar hefur nýja veriðsamningsins veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er t samanborið við 1. markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji samningurinn samanborið er vegna við markaðsvirði þjónustu semeldri samnings og að hvaða marki nýji sam Yfirtökur fyrir janúar 2010 veitt hefur verið fyrirhefur kaupin. veitt hefur verið kaupin.við Viðskiptavild sem orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn á fyrir kaupverði yfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og óvissra skulda. Þegar mismunurinn neikvæður Yfirtökur fyrirvar 1. janúar 2010var hann tekjufærður í rekstrarreikning. Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010

Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn Viðskiptavild sem á kaupverði hefur orðið við til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 Kostnaður og sem féll til við kaupin, að undanskildum þeimskulda kostnaði varskulda. vegnaÞegar útgáfu skuldabréfa yfirtökuna gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, og sem óvissra yfirtökuna og gangvirði mismunurinn yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og ó eðaneikvæður eiginfjárgerninga, eignfærður sem hluti af kaupverðinu. var var hannvar tekjufærður í rekstrarreikning. var neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning.

Yfirtökur á sem hlutum hluthafa dótturfélögumþeim kostnaði sem var Kostnaður (ii) Kostnaður féll annarra til við kaupin, að íundanskildum vegna útgáfu semskuldabréfa féll til við kaupin, eða að undanskildum þeim kostnaði sem Yfirtökur á hlutumvar annarra í dótturfélögum farið með eins og um séeiginfjárgerninga, að ræða viðskipti í sem hluti af kaupverðinu. eiginfjárgerninga, eignfærður sem hluti af er kaupverðinu. varhluthafa eignfærður hlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegna slíkra viðskipta. Færslur vegna slíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eign dótturfélagsins. (ii) Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögum (ii) Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögum Frá og með 1. janúar 2010 hefur samstæðan beitt IAS 27 Samstæðureikningsskil Frá og með 1. og janúar aðgreind 2010 hefur samstæðan beitt IAS 27 Sam (iii) reikningsskil Dótturfélög (2008), vegna reikningsskilalegrar meðferðar við yfirtökur reikningsskil á hlutum (2008), annarra vegnaí reikningsskilalegrar meðferðar við Dótturfélög eru Breytingin þau félög gildir þar sem samstæðan ferengin með áhrif yfirráð. Yfirráðáeru til staðar þegar samstæðan dótturfélögum. framvirkt og hafði á hagnað hlut. dótturfélögum. Breytingin gildir framvirkt og hafði engin áhrif á hagnað hefur vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast á starfsemi þess. Við mat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar er nýtanlegur. Reikningsskil Samkvæmt nýju reikningsskilareglunni er farið með yfirtökur á hlutum annarra Samkvæmt í dótturfélögum nýju reikningsskilareglunni eins og er farið með yfirtökur á hlutum dótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur. um sé að ræða viðskipti hluthafa í hlutverki sínu sem hluthafar og því er engin um séviðskiptavild að ræða viðskipti færð vegna hluthafa í hlutverki sínu sem hluthafar og því Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynlegt hefur verið til að laga þær slíkra viðskipta. Færslur vegna slíkra viðskipta taka mið af hlutfalli slíkra fjárfestingar viðskipta. í hreinni Færslur eign vegna slíkra viðskipta taka mið af hlut að aðferðum samstæðunnar. dótturfélagsins. dótturfélagsins.

(iv) Viðskipti felld út við gerð samstæðureiknings Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, stöður milli þeirra óinnleystar tekjur og gjöld sem MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR 3. ogMIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR myndast hafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings samstæðunnar. Reikningsskilaaðferðum sem er lýst hér á eftir hefur verið beitt með samræmdum Reikningsskilaaðferðum hætti fyrir öll tímabil sem ersem lýst hér á eftir hefur verið beitt með samræ koma fram í ársreikningnum. koma fram í ársreikningnum. b. Erlendir gjaldmiðlar Viðskipti í erlendum a. (i) Grundvöllur samstæðugjaldmiðlum a. Grundvöllur samstæðu Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum eru færð á gengi viðskiptadags. Peningalegar (i) Dótturfélög (i) Dótturfélög eignir og skuldir í erlendum gjaldmiðlum eruþar færðar miðað við fer gengi á yfirráð. uppgjörsdegi. semþau myndast er sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirrá Dótturfélög eru þau félög sem samstæðan með Yfirráð Gengismunur eru Dótturfélög til staðar þegar eru samstæðan félög þar færðurvald í rekstrarreikning. hefur til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi aðhefur hagnast valdátilstarfsemi að stjórna þess. fjárhagsVið og rekstrarstefnu félags í þeim tilgang

mat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar mat er nýtanlegur. á yfirráðum Reikningsskil er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þe dótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð dótturfélaga nást og þareru til innifalin þeim lýkur. í reikningsskilum félagsins frá því að yfir c. Fjármálagerningar dótturfélaga hefur verið breytt og þegar nauðsynlegt Reikningsskilaaðferðum hefur verið til að aðrar laga þær dótturfélaga að hefur verið breytt þegar nauðsynl TilReikningsskilaaðferðum fjármálagerninga teljast fjárfestingar í hlutabréfum skuldabréfum, viðskiptakröfur, kröfur, aðferðum aðferðum samstæðunnar. handbært fé,samstæðunnar. lántökur, viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir.

Fjármálagerningar eru færðir á gangvirði við upphaflega skráningu(ii) í Viðskipti bókhaldfelld og úterviðallur Viðskipti felld út við gerð samstæðureiknings gerð beinn samstæðureiknings (ii) viðskiptakostnaður færður til hækkunar ástöður virði milli þeirra viðogupphaflega skráningu ífélaga bókhald. Eftir Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, þeirra óinnleystarViðskipti tekjur og milli gjöld seminnan myndast samstæðunnar, stöður milli þeirra og óinnle upphaflega skráningu eru fjármálagerningar á afskrifuðu kostnaðarverði, að undanskildum hafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út viðfærðir gerð ársreiknings samstæðunnar. hafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings sams fjáreignum til sölu sbr. hér að neðan. Til handbærs fjár teljast sjóður og óbundnar bankainnstæður.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna  Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna

10   Fjárhæðir eru í þúsundum króna 10 9 _________________________________________________________



21 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 3.

MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. c. Fjármálagerningar, frh. (i) Fjáreignir til sölu Fjárfestingar samstæðunnar í hlutabréfum eru flokkaðar sem fjáreignir til sölu. Þær eru færðar á gangverði og gangvirðisbreytingar færðar beint á sérstakan lið meðal eigin fjár. Þegar hlutarbréf eru ekki skráð á virkum markaði og ekki hægt að meta gangvirði þeirra með áreiðanlegum hætti er fjárfestingin færð á upphaflegu kostnaðarverði að teknu tilliti til greindrar virðisrýrnunar. Gangvirðisbreytingar, sem færðar hafa verið á eigið fé, eru færðar í rekstrarreikning þegar fjáreign til sölu er færð úr ársreikningi eða ef um virðisrýrnun er að ræða. d. Rekstrarfjármunir (i) Færsla og mat Rekstrarfjármunir eru færðir til eignar á kostnaðarverði, að frádregnum uppsöfnuðum afskriftum og virðisrýrnun. Kostnaðarverð samanstendur af beinum kostnaði sem fellur til við kaupin. Þegar rekstrarfjármunir samanstanda af einingum sem hafa mismunandi nýtingartíma eru einingarnar aðgreindar og færðar miðað við mismunandi nýtingartíma. Hagnaður eða tap af sölu rekstrarfjármuna er mismunur á söluandvirði og bókfærðu verði eignarinnar og er fært í rekstrarreikning meðal annarra tekna og gjalda. (ii) Kostnaður sem fellur til síðar Kostnaður sem fellur til vegna endurnýjunar á hluta rekstrarfjármuna er eignfærður meðal rekstrarfjármuna þegar sá kostnaður fellur til, ef líklegt er að framtíðarhagnaður sem felst í eigninni muni renna til félagsins og hægt er að meta kostnaðinn á áreiðanlegan hátt. Allur annar kostnaður er gjaldfærður í rekstrarreikningi þegar til hans er stofnað. (iii) Afskriftir Afskriftir eru reiknaðar línulega miðað við áætlaðan nýtingartíma einstakra hluta rekstrarfjármuna. Leigðar eignir eru afskrifaðar á leigutíma eða nýtingartíma ef hann er skemmri en leigutími. Land er ekki afskrifað. Áætlaður nýtingartími greinist þannig: Fasteignir ........................................................................................................................... Áhöld, tæki, bifreiðar og innréttingar ..................................................................................

20-25 ár 3-10 ár

Afskriftaaðferðir, nýtingartími og niðurlagsverð eru endurmetin á uppgjörsdegi. e. Óefnislegar eignir (i) Viðskiptavild Viðskiptavild verður til við kaup á dótturfélögum og er færð á kostnaðarverði að frádreginni uppsafnaðri virðisrýrnun. f. Birgðir Birgðir eru metnar á kostnaðarverði eða hreinu söluvirði, hvort sem lægra reynist. Hreint söluvirði er áætlað söluverð í venjulegum viðskiptum að frádregnum áætluðum kostnaði við að selja vöru. Kostnaður við birgðir er byggður á meðalkostnaðarverðsreglunni við birgðamat og tekur til kostnaðar sem stofnað hefur verið til við kaup birgðanna og við að koma þeim á þann stað og í það ástand sem þær eru í á uppgjörsdegi.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

22 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 3.

MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. g. Virðisrýrnun (i) Fjáreignir Á hverjum uppgjörsdegi er kannað hvort til staðar sé hlutlæg vísbending um virðisrýrnun fjáreigna. Fjáreign telst vera virðisrýrð ef hlutlægar vísbendingar eru um að einn eða fleiri atburðir sem átt hafa sér stað eftir upphaflega skráningu í bókhald benda til þess að vænt framtíðarsjóðstreymi af eigninni verði lægra en áður var talið. Virðisrýrnun fjáreigna sem færðar eru á afskrifuðu kostnaðarverði er mismunurinn á bókfærðu verði þeirra annars vegar og núvirtu væntu framtíðarsjóðstreymi, miðað við upphaflega virka vexti hins vegar. Virðisrýrnun fjáreigna til sölu er ákvörðuð með hliðsjón af gangvirði þeirra á hverjum tíma. Einstakar mikilvægar fjáreignir eru prófaðar sérstaklega með tilliti til virðisrýrnunar. Aðrar fjáreignir eru metnar í flokkum með svipuðum lánsáhættueinkennum. Virðisrýrnun fjáreigna er færð í rekstrarreikning. Uppsafnað tap af fjáreignum til sölu sem fært hefur verið á eigið fé er fært í rekstrarreikning við virðisrýrnun. Virðisrýrnun er bakfærð ef hægt er að tengja bakfærsluna með hlutlægum hætti atburðum sem orðið hafa eftir að virðisrýrnun var færð. Bakfærsla fjáreigna sem færðar eru á afskrifuðu kostnaðarverði er færð í rekstrarreikning. (ii) Aðrar eignir Bókfært verð eigna samstæðunnar, annarra en birgða (sjá reikningsskilaaðferð f) er yfirfarið á hverjum uppgjörsdegi til að meta hvort vísbending sé um virðisrýrnun. Ef eitthvað bendir til þess er endurheimtanleg fjárhæð eignarinnar áætluð. Virðisrýrnun er færð þegar bókfært verð eignar eða sjóðskapandi hluta hennar verður hærra en endurheimtanlega fjárhæð hennar. Virðisrýrnun er færð til gjalda í rekstrarreikningi. Endurheimtanleg fjárhæð eigna eða sjóðskapandi eininga er hreint gangvirði þeirra eða nýtingarvirði, hvort sem hærra reynist. Nýtingarvirði er áætlað framtíðarsjóðstreymi núvirt miðað við markaðsvexti eignarinnar fyrir skatta, sem sýna núverandi markaðsmat á tímavirði fjármuna og áhættuna sem tengist eigninni. Virðisrýrnun viðskiptavildar er ekki bakfærð. Virðisrýrnun annarra eigna er bakfærð ef hægt er að tengja hækkun á endurheimtanlegri fjárhæð á hlutlægan hátt atburði sem átti sér stað eftir að virðisrýrnunin var færð. Virðisrýrnun annarra eigna er bakfærð ef breyting hefur átt sér stað á mati sem notað var við útreikning á endurheimtanlegri fjárhæð. Virðisrýrnun er einungis bakfærð að því marki sem nemur áður færðri virðisrýrnun, að frádregnum afskriftum sem hefðu verið færðar, ef engin virðisrýrnun hefði orðið. Bakfærsla virðisrýrnunar er færð í rekstrarreikning nema í tilviki eignarhluta í öðrum félögum sem flokkaðir eru sem fjáreignir til sölu. Þegar um slíkar eignir er að ræða er bakfærsla virðisrýrnunar færð beint á eigið fé.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

23 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 3.

MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. h. Fastafjármunir til sölu Þegar gert er ráð fyrir að bókfært verð fastafjármuna (eða eignasamstæða sem samanstanda af eignum og skuldum) verði endurheimt aðallega með sölu þeirra fremur er áframhaldandi notkun, eru eignirnar eða eignasamstæðurnar endurflokkaðar í efnhagsreikningi sem eignir til sölu. Áður en endurflokkunin á sér stað eru eignirnar (eða einstakir hlutar eignasamstæða) endurmetnir í samræmi við reikningsskilaaðferðir samstæðunnar. Eftir það eru eignirnar (eða eignasamstæðan) almennt metnar á bókfærðu verði eða hreinu gangvirði, hvoru sem lægra reynist. Virðisrýrnun eignasamstæða er fyrst færð til lækkunar á viðskiptavild, því næst hlutfallslega á aðrar eignir og skuldir innan eignasamstæðunnar. Virðisrýrnun er þó ekki færð til lækkunar á birgðum, fjáreignum eða skatteignum, sem eru áfram metnar í samræmi við reikningsskilaaðferðir samstæðunnar. Virðisrýrnun við upphaflega flokkun eigna sem eru til sölu er færð í rekstrarreikning. Hið sama á við hagnað eða tap af endurmati á síðari uppgjörsdögum, en þó er hagnaður aðeins færður að því marki að hann nemi ekki hærri fjárhæð en uppsafnaðri virðisrýrnun. i. Skuldbindingar Skuldbinding er færð þegar samstæðan ber lagaleg eða ætluð skylda vegna liðinna atburða, líklegt er að til greiðslu komi og hægt er að meta hana á áreiðanlegan hátt. Félagið hefur skuldbundið sig til að greiða viðbótarframlag til Lífeyrissjóðs starfsmanna ríkisins sem nemur 6% af mismun heildarlauna og viðmiðunarlauna þeirra starfsmanna sem nýta sér rétt til greiðslu iðgjalda í sjóðinn meðan þeir starfa hjá félaginu. j. Tekjur Tekjur samstæðunnar af þjónustu eru færðar í rekstrarreikning í þeim mánuði sem þjónustan er innt af hendi án tillits til þess hvenær uppgjör fyrir hana berast. Tekjur vegna vörusölu eru færðar í rekstrarreikning þegar áhætta og ávinningur flyst til kaupanda sem jafnan er við afhendingu. k. Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld Fjármunatekjur samanstanda af vaxtatekjum af fjárfestingum og gengishagnaði af erlendum gjaldmiðlum. Vaxtatekjur eru færðar í rekstrarreikning eftir því sem þær falla til. Fjármagnsgjöld samanstanda af vaxtakostnaði af lántökum, gengistapi af erlendum gjaldmiðlum og virðisrýrnun fjáreigna. l. Tekjuskattur Gjaldfærður tekjuskattur samanstendur af tekjuskatti til greiðslu og frestuðum tekjuskatti. Tekjuskattur er færður í rekstrarreikning nema þegar hann varðar liði sem eru færðir beint á eigið fé en í þeim tilfellum er tekjuskatturinn færður á eigið fé. Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætlað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskylds hagnaðar ársins, miðað við gildandi skatthlutfall á uppgjörsdegi auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðslu vegna fyrri ára. Frestaður tekjuskattur er færður vegna tímabundinna mismuna á bókfærðu verði eigna og skulda í ársreikningnum annars vegar og skattverði þeirra hins vegar. Frestaður tekjuskattur er ekki færður vegna tímabundinna mismuna vegna fjárfestinga í dótturfélögum svo framarlega sem talið er að móðurfélagið geti stýrt því hvenær mismunirnir snúist við og jafnframt að talið sé líklegt að þeir munu ekki snúast við í fyrirsjáanlegri framtíð. Tekjuskattsskuldbinding er ekki færð vegna viðskiptavildar sem ekki er frádráttarbær skattalega. Útreikningur á frestuðum tekjuskatti byggir á því skatthlutfalli sem vænst er að verði í gildi þegar tímabundnir mismunir koma til með að snúast við, miðað við gildandi lög á uppgjörsdegi.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

24 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 3.

MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH. l. Tekjuskattur, frh. Tekjuskattseign er einungis færð að því marki sem líklegt er talið að skattskyldur hagnaður verði til ráðstöfunar í framtíðinni, sem unnt verður að nýta eignina á móti. Tekjuskattseign er metin á hverjum uppgjörsdegi og lækkuð að því marki sem talið er að hún komi ekki til með að nýtast. m.Hagnaður á hlut Í ársreikningnum er sýndur grunnhagnaður á hlut og þynntur hagnaður á hlut sem reiknaður er sem hlutfall afkomu, sem ráðstafað er til almennra hluthafa í félaginu og vegins meðalfjölda útistandandi almennra hluta á árinu. Félagið hefur ekki gert kaupréttarsamninga né tekið lán sem breytanlegt er í hlutafé, þannig að þynntur hagnaður á hlut er jafn grunnhagnaði á hlut. n. Nýir reikningsskilastaðlar og túlkanir á þeim Gefnir hafa verið út nýir staðlar, endurbætur á þeim og túlkanir, sem ekki hafa tekið gildi fyrir þetta reikningsár félagsins og hefur ekki verið beitt við gerð þessara reikningsskila. Ekki er talið að þeir hafi veruleg áhrif á reikningsskilin en möguleg áhrif af innleiðingu þeirra hafa ekki verið metin.

STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU Yfirlit Eftirfarandi áhættur fylgja fjármálagerningum samstæðunnar: * lánsáhætta * lausafjáráhætta * markaðsáhætta Hér eru veittar upplýsingar um framangreindar áhættur, markmið, stefnu og aðferðir samstæðunnar við að meta og stýra áhættunni. Að auki eru veittar tölulegar upplýsingar víða í ársreikningnum. Stjórn móðurfélagsins ber ábyrgð á að innleiða og hafa eftirlit með áhættustýringu samstæðunnar. Stjórnin hefur falið forstjóra móðurfélagsins umsjón með daglegri áhættustýringu samstæðunnar. Markmið samstæðunnar með áhættustýringu er að uppgötva og greina áhættu sem hún býr við, setja viðmið um áhættutöku og hafa eftirlit með henni. Áhættustýring og aðferðir eru yfirfarnar reglulega til að endurspegla breytingar á markaðsaðstæðum og starfsemi samstæðunnar. Með þjálfun starfsmanna og starfsreglum stefnir samstæðan að öguðu eftirliti þar sem allir starfsmenn eru meðvitaðir um hlutverk sitt og skyldur. Lánsáhætta Lánsáhætta er hættan á fjárhagslegu tapi samstæðunnar ef viðskiptamaður eða mótaðili í fjármálagerningi getur ekki staðið við umsamdar skuldbindingar sínar. Lánsáhætta samstæðunnar er einkum vegna viðskiptakrafna. Viðskiptakröfur og aðrar kröfur Lánsáhætta samstæðunnar ræðst einkum af fjárhagsstöðu og starfsemi einstakra viðskiptamanna. Atvinnugreinar og staðsetning viðskiptamanna hafa minni áhrif á lánsáhættu. Samstæðan hefur sett útlánareglur þar sem allir nýir viðskiptamenn eru metnir áður en þeim er veittur gjaldfrestur. Greiðslusaga nýrra viðskiptamanna er könnuð og þeim settar hámarksúttektir. Auk þess er trygginga krafist sé talin ástæða til þess. Flestir viðskiptamenn samstæðunnar hafa átt í áralöngum viðskiptum við hana og tapaðar viðskiptakröfur hafa verið tiltölulegar litlar í hlutfalli af veltu. Við stýringu lánsáhættu vegna viðskiptamanna er einkum horft til aldurs krafna og fjárhagsstöðu einstakra viðskiptamanna. Viðskiptakröfur og aðrar kröfur samstæðunnar eru bæði á einstaklinga og félög. Viðskiptamenn sem flokkaðir eru sem áhættusamir geta ekki átt frekari viðskipti við samstæðuna nema greiða niður skuldir sínar.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

25 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 4.

STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU, FRH. Lánsáhætta, frh. Viðskiptakröfur og aðrar kröfur, frh. Samstæðan myndar niðurfærslu vegna áætlaðrar virðisrýrnunar viðskiptakrafna, annarra krafna og fjárfestinga. Niðurfærslan er í meginatriðum sérstök niðurfærsla vegna einstakra viðskiptamanna og sameiginleg niðurfærsla með tilliti til aldurs krafna, sem ekki hefur verið tengt einstökum viðskiptamönnum. Sameiginlega niðurfærslan er metin með tilliti til innheimtusögu sambærilegra krafna. Viðskiptakröfur samstæðunnar eru færðar niður um 104 millj. kr. (2010: 101 millj. kr.) og skuldabréf í eigu félagsins eru færð niður um 6 millj. kr. (2010: 4 millj. kr.) Lausafjáráhætta Lausafjáráhætta er hættan á því að samstæðan geti ekki staðið við fjárhagsskuldbindingar sínar eftir því sem þær gjaldfalla. Markmið samstæðunnar er að stýra lausafé þannig að tryggt sé að hún hafi alltaf nægt laust fé til að mæta skuldbindingum sínum eftir því sem þær gjaldfalla. Samningsbundnar greiðslur af fjárskuldum greinast þannig í árslok:

2011 Skuldabréfalán .................. Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir ...........

Bókfært verð

Innan 1 árs

2-3 ár

4-5 ár

Meira en 5 ár

1.500.812

176.940

347.320

338.576

1.965.005

961.115

2.461.927

1.138.055

347.320

338.576

1.965.005

1.446.519

165.466

328.995

321.134

1.922.200

328.995

321.134

1.922.200

2010 Skuldabréfalán .................. Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir ...........

943.956

2.390.475

1.109.422

Markaðsáhætta Markaðsáhætta er hættan á því að breytingar á markaðsverði erlendra gjaldmiðla og vaxta hafi áhrif á afkomu samstæðunnar eða virði fjárfestinga hennar í fjármálagerningum. Markmið með stýringu markaðsáhættu er að stýra og takmarka áhættu við skilgreind mörk, jafnframt því sem ábati er hámarkaður. Gjaldmiðlagengisáhætta Lántaka samstæðunnar sem er að 6% hluta í erlendri mynt, EUR, CHF og JPY, myndar gengisáhættu sem ekki er varin. Vextir af þessum lánum eru að jafnaði lægri en af lánum sem móðurfélagið tekur í íslenskum krónum. Samstæðan býr við gengisáhættu vegna krafna á erlendar póststjórnir og viðskiptavini í öðrum gjaldmiðli en starfrækslugjaldmiðli samstæðufélaganna. Þeir gjaldmiðlar sem einkum skapa gengisáhættu eru SDR og EUR. Samstæðan ver sig að jafnaði ekki fyrir gjaldmiðlaáhættu en breytingar á gengi gjaldmiðla hefðu óveruleg áhrif á afkomu samstæðunnar. Vaxtaáhætta Lántökur samstæðunnar í íslenskum krónum eru bundnar vísitölu neysluverðs og eru ýmist með breytilegum eða föstum vöxtum. Lántökur í erlendri mynt eru með breytilegum vöxtum. Ef vaxtakjör hefðu verið 1% lakari en þau reyndust vera hefði afkoma samstæðunnar verið 15 millj. kr. lakari á árinu 2011 en 15 millj. kr. betri ef vaxtakjör hefðu reynst 1% betri en raunin var. Ef vaxtakjör hefðu verið 1% lakari á árinu 2010 en þau reyndust vera hefði afkoma samstæðunnar verið 14 millj. kr. lakari á árinu 2010 en 14 millj. kr. betri ef vaxtakjör hefðu reynst 1% betri en raunin var.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

26 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 4.

STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU, FRH. Markaðsáhætta, frh. Önnur markaðsverðsáhætta Önnur markaðsverðsáhætta er takmörkuð, þar sem fjárfestingar í skuldabréfum og eignarhlutum eru óverulegur hluti af starfsemi samstæðunnar. Eiginfjárstýring Það er stefna stjórnar félagsins að eiginfjárstaða félagsins sé sterk til að styðja við stöðugleika í framtíðarþróun starfseminnar. Stjórn félagsins leitast við að halda jafnvægi milli ávöxtunar eigin fjár, sem mögulegt er að hækka með aukinni skuldsetningu, og hagræði og öryggi sem næst með sterku eiginfjárhlutfalli. Félaginu ber ekki að fylgja ytri reglum um eiginfjárhlutfall.

SKIPTING TEKNA OG GJALDA EFTIR REKSTRARÞÁTTUM Meginstarfsemi félagsins felst í póstþjónustu sem er að hluta rekin í samkeppni við aðra aðila í sambærilegum rekstri og að hluta samkvæmt einkarétti til póstdreifingar. Rekstrarreikningi félagsins fyrir árið 2011 hefur verið skipt upp í þessa helstu rekstrarþætti eftir viðurkenndum aðferðum sem aðlagaðar hafa verið að rekstri félagsins og þróaðar af stjórnendum félagsins. Taka aðferðir þessar m.a. mið af talningum á þeim pósti sem dreift er í samkeppni, bæði innan og utan alþjónustu og samkvæmt einkarétti. Einnig er reiknuð og gjaldfærð notkun á fastafjármunum og fjármagni og breytast því tekjur og gjöld sem reiknuðum innri viðskiptum nemur. Eignarekstur samanstendur af reiknuðum tekjum vegna fastafjármuna og fjármagns, sem og raun fjármagnsliðum fyrirtækisins ásamt áhrifum dótturfélaga. Skipting rekstrarreiknings í framangreinda rekstrarþætti miðað við þessar forsendur er þannig:

Árið 2011 Rekstrartekjur .......................................... Rekstrargjöld ...........................................

Einkaréttur 2.578.007 (2.652.270) (74.263)

Samkeppni innan alþjónustu 2.473.033 (2.576.309) (103.276)

Samkeppni utan alþjónustu 1.221.894 (1.316.488) (94.594)

2.505.130 (2.623.852) (118.722)

2.516.614 (2.493.429) 23.185

1.157.867 (1.148.309) 9.558

Eignarekstur ............................................ Tap fyrir tekjuskatt ................................... Tekjuskattur ............................................. Tap ársins ................................................

Árið 2010 Rekstrartekjur .......................................... Rekstrargjöld ........................................... Eignarekstur ............................................ Hagnaður fyrir tekjuskatt .......................... Tekjuskattur ............................................. Hagnaður ársins ......................................

Samtals 6.272.934 (6.545.067) (272.133) 107.716 (164.417) 20.082 (144.335)

6.179.611 (6.265.590) (85.979) 216.461 130.482 (37.506) 92.976

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

27 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 6.

LAUN OG LAUNATENGD GJÖLD Laun, launatengd gjöld og annar starfsmannakostnaður greinast þannig:

2011

2010

Laun ............................................................................................................ Mótframlag í lífeyrissjóð .............................................................................. Önnur launatengd gjöld ............................................................................... Annar starfsmannakostnaður ...................................................................... Laun og launatengd gjöld samtals ...............................................................

2.878.150 276.337 312.133 184.169

2.748.854 264.971 298.517 158.920

3.650.789

3.471.262

Stöðugildi .....................................................................................................

845

878

Laun og hlunnindi stjórnar og æðstu stjórnenda námu 82 millj. kr. á árinu (2010: 88 millj. kr.). Þar af voru laun forstjóra 13 millj. kr. (2010: 19 millj. kr.) og laun til stjórnarmanna 7 millj. kr. (2010: 7 millj. kr.) Laun stjórnarformanns eru tvöföld laun stjórnarmanns. Samningar við stjórnendur félagsins kveða hvorki á um kauprétt á hlutum í félaginu né sérstakar greiðslur við starfslok. Ógreiddar eftirstöðvar starfslokasamninga námu 18 millj. kr. í árslok (2010: 18 millj. kr.) og er tekið tillit til þeirrar fjárhæðar í reikningsskilum félagsins.

ÞÓKNANIR TIL ENDURSKOÐENDA Greiðslur til Ríkisendurskoðunar greinast þannig:

2011

2010

Endurskoðun ársreiknings ........................................................................... Könnun árshlutareikninga ............................................................................

3.834

3.293

2.408

2.307

Samtals .......................................................................................................

6.242

5.600

FJÁRMUNATEKJUR OG FJÁRMAGNSGJÖLD Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld greinast þannig:

2011

2010

Vaxtatekjur og verðbætur ............................................................................ Gengishagnaður ..........................................................................................

22.109

46.630

5.965

144.278

Fjármunatekjur samtals ...............................................................................

28.074

190.908

Vaxtagjöld og verðbætur .............................................................................

( 136.736)

( 124.340)

Fjármagnsgjöld samtals ..............................................................................

( 136.736)

( 124.340)

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármunatekjur samtals ...........................................

( 108.662)

66.568

TEKJUSKATTUR Tekjuskattur í rekstrarreikningi greinist þannig:

2011

2010

Skattar til greiðslu Skattar ársins .............................................................................................. Mismunur á áætluðum og álögðum sköttum fyrri ára ..................................

0 4.515

20.005 0

Tímabundnir mismunir ................................................................................ Breyting tekjuskattshlutfalls úr 18% í 20% .................................................

( 24.597) 0

12.511 4.990

Tekjuskattur færður í rekstrarreikning .........................................................

( 20.082)

37.506

Frestaðir skattar

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

28 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 9.

TEKJUSKATTUR, FRH. Virkur tekjuskattur greinist þannig:

2011

2010

(Tap) hagnaður ársins ................................................................................................... ( 144.335) Tekjuskattur ............................................ ( 20.082) ( 164.417)

(Tap) hagnaður án tekjuskatts ................. Tekjuskattur fyrirtækja samkvæmt gildandi skatthlutfalli ..............................

92.976 37.506 130.482

20,0%

( 32.883)

18,0%

23.487

0,0%

3,8%

4.990

Áhrif breytingar tekjuskattshlutfalls á Íslandi ................................................ Mismunur á áætluðum og álögðum sköttum fyrri ára .................................... Ófrádráttarbær kostnaður vegna virðisrýrnunar viðskiptavildar ..... Áhrif skattalegra tapa ............................... Annað ......................................................

( 2,7%)

4.515

0,0%

( 3,6%) ( 1,2%) ( 0,2%)

6.000 1.935 351

7,1% ( 0,1%) 0,0%

9.202 ( 173) 0

Virkur tekjuskattur ....................................

12,2%

( 20.082)

28,7%

37.506

10. REKSTRARFJÁRMUNIR Rekstrarfjármunir og afskriftir greinast þannig: Fasteignir og lóðir

Áhöld, tæki og bifreiðar

Samtals

Kostnaðarverð Staða 1.1.2010 .................................................................. Viðbót á árinu .................................................................... Selt og niðurlagt ................................................................. Endurflokkað sem til sölu ..................................................

2.955.962 54.158 ( 83.651) 11.568

1.932.060 345.128 ( 69.414) 0

4.888.022 399.286 ( 153.065) 11.568

Staða 31.12.2010 ..............................................................

2.938.037

2.207.774

5.145.811

Staða 1.1.2011 .................................................................. Viðbót á árinu .................................................................... Selt og niðurlagt ................................................................. Endurflokkað sem til sölu ..................................................

2.938.037 164.328 ( 62.585) 34.314

2.207.774 293.515 ( 198.569) 0

5.145.811 457.843 ( 261.154) 34.314

Staða 31.12.2011 ..............................................................

3.074.094

2.302.720

5.376.814

Afskriftir Staða 1.1.2010 .................................................................. 773.267 1.223.155 1.996.422 Afskriftir ársins ................................................................... 135.065 og hreyfiltíma 148.974 284.039 Vátryggingarverð Á eignaliðinn óefnislegar og bókfært eignir verð í efnahagsreikningi flugvéla er færðgreinast keypt Selt og niðurlagt ................................................................. ( 33.791) ( 54.126) ( 87.917) Endurflokkað sem til sölu .................................................. ( 14.647) 0 ( 14.647) Staða 31.12.2010 ..............................................................

859.894

1.318.003

2.177.897

Staða 1.1.2011 .................................................................. Afskriftir ársins ................................................................... Selt og niðurlagt ................................................................. Endurflokkað sem til sölu ..................................................

859.894 137.416 ( 27.968) 14.358

1.318.003 163.248 ( 178.067) 0

2.177.897 300.664 ( 206.035) 14.358

Staða 31.12.2011 ..............................................................

983.700

1.303.184

2.286.884

Bókfært verð 1.1.2010 ............................................................................. 31.12.2010 og 1.1.2011 ..................................................... 31.12.2011 .........................................................................

2.182.695 2.078.143 2.090.394

708.905 889.771 999.536

2.891.600 2.967.914 3.089.930

Afskriftahlutföll ...................................................................

0-5%

10-33%

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

29 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 10. REKSTRARFJÁRMUNIR, FRH. Vátryggingar og mat eigna Vátryggingarverð, fasteignamat og bókfært verð fasteigna og lóða í árslok nam eftirfarandi fjárhæðum:

Vátryggingarverð fasteigna ......................................................................... Fasteignamat fasteigna og lóða .................................................................. Bókfært verð fasteigna og lóða ...................................................................

2011

2010

3.414.970 1.783.117 2.090.394

3.160.720 1.841.554 2.078.143

Veðskuldir Á eignum samstæðunnar hvíla tryggingabréf og skuldabréf til tryggingar eftirstöðva skulda að fjárhæð 700 millj. kr. (2010: 638 millj. kr.)

11. ÓEFNISLEGAR EIGNIR Óefnislegar eignir og niðurfærsla greinist þannig:

2011

2010

Staða 1.1 ..................................................................................................... Niðurfært á árinu .........................................................................................

30.000 ( 30.000)

81.120 ( 51.120)

Staða 31.12 .................................................................................................

30.000

Viðskiptavild

Ógjaldfærður hluti viðskiptavildar, sem myndaðist við kaup á dótturfélagi á árinu 2008, nam 30 millj. kr. í ársbyrjun. Á árunum 2009 og 2010 voru framkvæmd virðisrýrnunarpróf á hinni sjóðskapandi einingu sem viðskiptavildin tilheyrir og var virðisrýrnun að fjárhæð um 50 millj. kr. færð í rekstrarreikning hvors árs. Virðisrýrnunin var að mestu vegna almenns samdráttar í íslensku efnahagslífi. Þar sem ekki urðu miklar breytingar til batnaðar í efnahagslífinu á árinu 2011 var ákveðið að gjaldfæra eftirstöðvar viðskiptavildar að fullu á árinu.

12. EIGNARHLUTIR Í ÖÐRUM FÉLÖGUM Eignarhlutir í félögum greinast þannig: Internet á Íslandi hf. ................................. Vörusjá ehf. ............................................. Fraktmiðlun ehf. ....................................... Unimaze ................................................... Eurogiro, nafnverð 100 þús. DKK ............ Önnur félög .............................................

2011 Nafnverð Bókfært verð 3.781 45.352 27.500 27.500 25 5.000 2.520 66 66

2010 Nafnverð Bókfært verð 3.781 45.352 27.500 27.500 5.000 5.000 0 2.520 66 66

Eignarhlutir í öðrum félögum samtals ......

80.438

13. SKULDABRÉFAEIGN Skuldabréfaeign greinist þannig:

2011

2010

Staða 1.1 ..................................................................................................... Lánveitingar ársins ...................................................................................... Verðbætur ................................................................................................... Afborganir .................................................................................................... Breyting á niðurfærslu ................................................................................. Afborganir næsta árs ...................................................................................

35.067 29.000 1.793 ( 15.335) ( 2.141) ( 19.989)

46.678 0 1.411 ( 14.312) 1.290 ( 11.597)

Skuldabréfaeign 31.12 ................................................................................

28.395

23.470

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

30 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 14. BIRGÐIR Birgðir í árslok greinast þannig:

2011

2010

Birgðir rekstrar- og söluvara ........................................................................ Frímerkjabirgðir ...........................................................................................

101.571 91.324

110.713 82.795

Birgðir samtals .............................................................................................

192.895

193.508

Gjaldfærsla birgða á árinu nam 154 millj. kr. (2010: 139 millj. kr.)

15. VIÐSKIPTAKRÖFUR OG AÐRAR KRÖFUR Viðskiptakröfur og aðrar kröfur greinast þannig:

2011

2010

Nafnverð viðskiptakrafna ............................................................................. Niðurfærsla viðskiptakrafna sem kunna að tapast ...................................... Næsta árs afborgun skuldabréfaeignar ....................................................... Ýmsar skammtímakröfur .............................................................................

885.654 ( 109.008) 19.989 190.341

780.702 ( 100.073) 11.597 211.096

Viðskiptakröfur og aðrar kröfur samtals ......................................................

986.976

903.322

2011

2010

Markaðsverðbréf ......................................................................................... Óbundnar bankainnstæður ......................................................................... Sjóðir ...........................................................................................................

21.124 405.732 6.172

248.475 540.975 2.856

Handbært fé samtals ..................................................................................

433.028

792.306

16. HANDBÆRT FÉ Handbært fé greinist þannig:

17. EIGNIR TIL SÖLU 2011

2010

Staða 1.1 ..................................................................................................... Endurflokkað frá rekstrarfjármunum ............................................................ Selt á árinu ..................................................................................................

Eignir til sölu greinast þannig:

47.096 0 ( 19.956)

69.331 14.964 ( 37.199)

Eignir til sölu samtals ...................................................................................

27.140

47.096

18. EIGIÐ FÉ Hlutafé Heildarhlutafé félagsins samkvæmt samþykktum þess er 1.448 millj. kr. og hafa allir hlutir verið greiddir. Eitt atkvæði fylgir hverjum einnar krónu hlut í félaginu. Arður Á árinu 2011 var greiddur 80 millj. kr. arður vegna rekstrarársins 2010 eða 0,06 kr. á hlut. (2010: 40 millj. kr. eða 0,03 kr. á hlut.) Lögbundinn varasjóður Félaginu er skylt að leggja minnst 10% þess hagnaðar, sem ekki fer til þess að jafna hugsanlegt tap fyrri ára og ekki er lagt í aðra lögbundna sjóði, í lögbundinn varasjóð uns hann nemur 10% hlutafjárins. Þegar því marki hefur verið náð skulu framlög vera minnst 5% þar til sjóðurinn nemur 25% hlutafjárins. Heimilt er að nota varasjóð til að jafna tap sem ekki er unnt að jafna með færslu úr öðrum sjóðum. Þegar varasjóður nemur meiru en 25% hlutafjárins er heimilt að nota upphæð þá sem umfram er til þess að hækka hlutaféð eða, sé fyrirmæla 53. gr. laga nr. 2/1995 um hlutafélög gætt, til annarra þarfa.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

31 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 19. TEKJUSKATTSSKULDBINDING Tekjuskattsskuldbinding félagsins greinist þannig:

2011

2010

Tekjuskattsskuldbinding 1.1 ........................................................................ Reiknaður tekjuskattur ársins ...................................................................... Tekjuskattur til greiðslu ...............................................................................

49.901 ( 20.082) 0

32.400 37.506 ( 20.005)

Tekjuskattsskuldbinding 31.12 ....................................................................

29.819

49.901

2011

2010

Rekstrarfjármunir ......................................................................................... Viðskiptakröfur ............................................................................................. Frestaður gengismunur ............................................................................... Yfirfæranlegt skattalegt tap ......................................................................... Birgðir .......................................................................................................... Aðrir liðir ......................................................................................................

Tekjuskattsskuldbindingin greinist þannig í árslok:

47.125 ( 12.049) 10.257 ( 15.259) 45 ( 300)

43.887 ( 12.394) 18.450 0 44 ( 86)

Samtals .......................................................................................................

29.819

49.901

20. VIÐSKIPTASKULDIR OG AÐRAR SKAMMTÍMASKULDIR Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir greinast þannig:

2011

2010

Viðskiptaskuldir ........................................................................................... Aðrar skammtímaskuldir .............................................................................

460.088 501.027

407.882 536.074

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir samtals .................................

961.115

943.956

21. VAXTABERANDI SKULDIR Vaxtaberandi skuldir greinast þannig: Lán bundin vísitölu neysluverðs .................................................................. Lán í EUR .................................................................................................... Lán í CHF .................................................................................................... Lán í JPY ..................................................................................................... Næsta árs afborganir ..................................................................................

1.403.644 38.345 40.132 18.691 ( 86.891)

2011

1.345.025 39.222 39.999 22.273 ( 78.654)

2010

Langtímaskuldir 31.12 .................................................................................

1.413.921

1.367.865

Árið 2011 ..................................................................................................... Árið 2012 ..................................................................................................... Árið 2013 ..................................................................................................... Árið 2014 ..................................................................................................... Árið 2015 ..................................................................................................... Árið 2016 ..................................................................................................... Síðar ............................................................................................................

86.891 89.918 93.127 96.529 100.134 1.034.213

78.654 83.398 86.447 89.680 93.106 96.739 918.495

Langtímaskuldir samtals, þar með taldar næsta árs afborganir ..................

1.500.812

1.446.519

Afborganir af langtímaskuldum í árslok greinast þannig á næstu ár:

22. TENGDIR AÐILAR Tengdir aðilar félagsins eru íslenska ríkið og fyrirtæki og stofnanir sem tilheyra því auk stjórnar félagsins, helstu stjórnenda þess og nánir fjölskyldumeðlimir þeirra. Félagið á viðskipti við tengda aðila sína og eru viðskiptin verðlögð eins og um ótengda aðila væri að ræða.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

32 Íslandspóstur

Skýringar frh. SKÝRINGAR FRH. 23. FÉLÖG Í SAMSTÆÐUNNI Í árslok 2010 varð félagið meirihlutaeigandi í Fraktmiðlun ehf. með hlutafjárframlagi að fjárhæð 5 millj. kr. Meginrekstur félagsins felst í flutningsmiðlun til og frá Íslandi. Rekstur, efnahagur og sjóðsstreymi dótturfélagsins er hluti af reikningsskilum samstæðunnar frá ársbyrjun 2011. Eignarhlutur

Dótturfélög: Samskipti ehf. .................................................................................................. Trönur ehf. ....................................................................................................... Fraktmiðlun ehf. ...............................................................................................

2011

2010

100,0% 100,0% 62,5%

24. AÐRAR UPPLÝSINGAR Í lok janúar 2010 gerði Samkeppniseftirlitið húsleit hjá félaginu í tengslum við rannsókn á meintri misnotkun á markaðsráðandi stöðu. Niðurstöður rannsóknar Samkeppniseftirlitsins liggja ekki fyrir þegar ársreikningur félagsins er samþykktur.

25. KENNITÖLUR Helstu kennitölur samstæðunnar:

2011

2010

Veltufjárhlutfall - veltufjármunir / skammtímaskuldir .................................... Eiginfjárhlutfall - eigið fé / heildarfjármagn .................................................. Innra virði hlutafjár - eigið fé / hlutafé ..........................................................

1,71 0,50 1,68

2,01 0,53 1,84

Rekstrarafkoma án afskrifta (EBITDA) í hlutfalli af heildartekjum ............... Rekstrarafkoma (EBIT) í hlutfalli af heildartekjum ....................................... Arðsemi eigin fjár .........................................................................................

2011 3,8% -0,9% -5,6%

2010 5,5% 1,0% 3,7%

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

33 Ársskýrsla 2011

Skýringar frh.

SKÝRINGAR FRH.

Óendurskoðaðar upplýsingar

26. ÁRSFJÓRÐUNGAYFIRLIT Rekstur samstæðunnar greinist þannig á ársfjórðunga: Árið 2011

4. ársfjórðungur

3. ársfjórðungur

2. ársfjórðungur

1. ársfjórðungur

Samtals

Tekjur af póstþjónustu ..... Aðrar tekjur ........................

1.783.359 231.698

1.367.660 179.501

1.298.479 200.035

1.295.132 173.933

5.744.630 785.167

2.015.057

1.547.161

1.498.514

1.469.065

6.529.797

1.009.748

853.604

960.817

826.620

3.650.789

483.236 290.198

377.450 216.751

380.004 225.800

417.069 213.591

1.657.759 946.340

Laun og launat. gjöld ......... Beinn kostnaður við póstdreifingu .................... Annar rekstrarkostnaður .... Virðisrýrnun viðskiptavildar ..................

30.000

1.813.182

1.447.805

1.566.621

1.457.280

6.284.888

EBITDA .............................

201.875

99.356

( 68.107)

11.785

244.909

Afskriftir .............................

( 74.977)

( 79.898)

( 73.492)

( 72.297)

( 300.664)

EBIT .................................. Fjármunatekjur og (fjármagnsgjöld) .............. Hagnaður (tap) fyrir tekjuskatt ......................... Tekjuskattur .......................

126.898

19.458

( 141.599)

( 60.512)

( 55.755)

( 17.309)

( 34.005)

( 60.564)

3.216

( 108.662)

109.589 ( 31.773)

( 14.547) 2.111

( 202.163) 38.670

( 57.296) 11.074

( 164.417) 20.082

Hagnaður (tap) ..................

77.816

( 12.436)

( 163.493)

( 46.222)

( 144.335)

1.671.954 213.500

1.296.207 141.846

1.312.151 151.217

1.414.932 146.522

5.695.244 653.085

1.885.454

1.438.053

1.463.368

1.561.454

6.348.329

980.161

798.719

863.848

828.534

3.471.262

428.119 240.541

413.403 174.726

401.998 189.045

440.779 189.383

1.684.299 793.695

Árið 2010 Tekjur af póstþjónustu ....... Aðrar tekjur ........................

Laun og launatengd gjöld .. Beinn kostnaður við póstdreifingu ................... Annar rekstrarkostnaður .... Virðisrýrnun viðskiptavildar ..................

51.120

1.699.941

1.386.848

1.454.891

1.458.696

6.000.376

EBITDA .............................

185.513

51.205

8.477

102.758

347.953

Afskriftir .............................

( 77.080)

( 69.723)

( 69.260)

( 67.976)

( 284.039)

EBIT ..................................

108.433

( 18.518)

( 60.783)

34.782

63.914

Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld ................ Hagnaður (tap) fyrir tekjuskatt ........................ Tekjuskattur .......................

96.616

11.222

( 17.518)

( 23.752)

66.568

205.049 ( 51.761)

( 7.296) 1.379

( 78.301) 14.995

11.030 ( 2.119)

130.482 ( 37.506)

Hagnaður (tap) ..................

153.288

( 5.917)

( 63.306)

8.911

92.976

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 _________________________________________________________

Fjárhæðir eru í þúsundum króna _________________________________________________________

34 Íslandspóstur

Skýringar frh.

Skýringar með ársreikningi nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti hans.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

35 Ársskýrsla 2010

36 Íslandspóstur

A demanding challenge Considerable changes have taken place in the business environment of the postal service in recent years, in Iceland as well as the rest of the world. These changes, as well as the adaptation of the postal service, have varied between countries. Companies in the postal service have in many places moved into new fields, in particular, complex letter- and product distribution, comprehensive transport services, storage and electronic sale- and transport services, to name but a few. Steps towards the privatization of the postal service have also been taken in several countries. In Germany for example, the state has sold its share of Deutsche Post, the state has sold its share in PostNL, the Dutch post, and the Maltese state has sold its share in Malta Post. Furthermore, the Belgian state has sold 49% of its share in the Belgian post and 25% of Denmark’s share in Post Denmark has been sold to private parties, but since re-bought when the Posten AB and Post Denmark A/S merged in 2009.

as 16% by 2015. At the same time as letter volumes decreased in 2006-2011, the number of homes throughout the country increased by almost 10%. Postal laws dictate that every house must receive a postal service every working day of the year wherever possible and that level of service reaches 99.8% of all homes and businesses in Iceland. As a result of this, as well as higher costs in Iceland due to an increase in wages and prices, the cost of distribution has expanded significantly in recent years, whilst letter volumes have dropped. Considerable advances have been made by streamlining the management and services of the postal service; however, the decrease in letter volumes has been dealt with by increasing revenue in other areas of expected growth, and also by increasing postage. While it has been inevitable to raise prices, the cost of postage for private letters is the lowest of the Nordic countries and among the lowest in Europe.

Developments in electronic communications have led to a significant reduction in postal volume, although in many places across Europe this reduction can also be attributed to the economic recession of 2008. Between 2006 and late 2011, the number of private letters sent decreased by 30% in Iceland. It is predicted that the number of private letters sent will continue to fall and current predictions estimate that private letter volumes will decrease by as much

Iceland Post has made various provisions intended to bolster and adapt the company’s service and distribution network in accordance with changed postal volume and residential developments. Property has decreased by 30% following the acquisition of new and refurbished premises, and in addition, the sale of older and more impractical properties. In conjunction with that, the working conditions for staff and customers have improved significantly, resulting

37 Annual Report 2011

in considerable operational advantages for all. At the beginning of 2011, the company introduced a new delivery system, which is one of the biggest changes the company has ever made to its distribution network. Preparations for the new system took the better part of two years. This change has led to significant cost savings, as well as allowing for the provision of different service levels for customers with regard to the price of service on one hand, and speed and ways of distribution on the other. Recently, the board and managers of Iceland Post have been examining further ways in which to reduce costs and increase efficiency within the company. A large part of the operational costs are due to letter distribution as dictated by postal laws. A considerable part of these costs can be attributed to the number of delivery days, as well as in the last leg of delivery e.g. to the recipients’ home. Increased efficiency can and should be achieved by a more flexible delivery time of letters and by changing the rules regarding the location of letterboxes, as has been implemented in some of our neighboring countries, especially the Nordic countries. It is important that the government’s standpoint towards such changes is clear so that postal services can operate in accordance to the reduction of postal volume and remain competitive with other means of data distribution.

the exclusive rights of the government to distribute letters up to 50 g is based on the assumption that the exclusive rights can cover the extra costs of delivering letters and packages weighing up to 20 kg, so that every person, wherever they may live, is guaranteed equal access to aspects of the postal service, of a certain quality at a reasonable price. When exclusive rights have been eliminated it has to be clear how the continuing service outside of market areas should be conducted, how the pricing of such services should be decided and how to cover the cost of the services that are required by law. Similarly, rules and regulations regarding the distribution of post and products must be coordinated, to ensure that the discrimination between post- and carrier companies will be eliminated. The overall revenue of Iceland Post in 2011 did not fulfill expectations. The main targets for this year’s budget were met, with the exception that postage rates for exclusive rights letters, which are necessary to cover the service obligation, were not raised. It was necessary to delay the full utilization of a new cost effective delivery system due to lawsuits which could not be resolved in the year. The loss of Iceland Post was 144 million ISK in 2011 instead of a 150 million ISK profit as had been anticipated in this year’s budget.

In the past few years, the exclusive rights towards postal services have been lifted in phases in the Icelandic market environment. Currently, it is only applicable to letters that are 50 g or less, but up until the year 1998 it applied to all deliveries up to 2,0 kg. Presently, about 2/3 of the revenues of Iceland Post are generated in the competitive market and 1/3 are revenues from private letters. As well as the exclusive rights the government holds for private letters weighing less than 50 g and Iceland Post handles, the company is also obliged to deliver letters and packages up to 20 kg all over the country. For the past three years, exclusive rights have not been sufficient to cover the extra costs of the service obligation and the necessary increase in postage for private letters has not been implemented, as the decision to raise the prices is dependant on the Post and Telecom Administration.

Operational factors managed by the Iceland Post staff were mostly successful and there is good reason now as always to thank them for their dedication and hard work in 2011. The staff of Iceland Post has dealt with challenging day-to-day operations with great enthusiasm and energy whilst working to implement changes in the operational environment of the company. These changes have in part been carried out and work is still ongoing to change product supply and distribution as opportunities arise. Several innovations are planned and will be introduced in the coming months. More streamlining is necessary in parts of the operation that are not cost efficient, as well as making advances in fields that can bring increased revenue within the constraints of competition rules. It is vitally important that this proves successful and the company will be able to respond swiftly to altered situations, for the benefit of its customers, staff, and owners.

Once the exclusive rights have been revoked it is very important that clear laws are in place regarding the arrangement of postal distribution. The concept of

Ingimundur Sigurpálsson, CEO

38 ﾃ行landspﾃｳstur

Annual Report

39 Annual Report 2011

Endorsement and statement by the Board of Directors ENDORSEMENT AND STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS AND and the Managing THE MANAGING DIRECTOR Director Operations in 2011 The financial statements include the consolidated financial statements of Íslandspóstur hf. and its subsidiaries, Trönur ehf. and Samskipti ehf., both fully owned by the parent company. At year end 2010 the Company invested in Fraktmiðlun ehf. and owns 62,5% of the issued share capital. Fraktmiðlun ehf. is consolidated from the beginning of 2011. The Group's loss for the year amounted to ISK 144 million according to the income statement. Equity as at December 31, 2011 amounted to ISK 2.434 million according to the balance sheet. The Company's share capital as at December 31, 2011 amounted to ISK 1.448 million and is entirely owned by the State. The Board of Directors does not propose a payment of dividend in 2012. The Group's loss for the year is attributed to increased cost per unit in its distribution system related to reduction in the level of letters distributed and to an increase in recipients in accordance with the Company‟s universal service obligation. Managements latitude to operational decisions is therefore limited within the law and regulations engaged to the universal service obligation and also by approval from the Post and Telecom Administration on prices of postal distribution within the exclusive right. Corporate governance The Board of Directors of Íslandspóstur hf. operates on the basis of the Company's Articles of Association and the Board of Directors' operating procedures. The procedures include among other things definition of the competences and division of tasks betweeen the Directors of the Board, provisions on the qualification of the Directors of the Board, confidentiality rules and more. Statement by the Board of Directors and the managing Director The annual consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRSs) as adopted by the EU. According to the best of our knowledge, it is our opinion that the consolidated financial statements give a true and fair view of the consolidated financial performance of the Group for the financial year 2011, its assets, liabilities and consolidated financial position as at December 31, 2011 and its consolidated cash flows for the financial year 2011. Further, in our opinion the consolidated financial statements and the Endorsement of the Board of Directors and the Managing Director gives a fair view of the development and performance of the Group's operations and its position and describes the principal risks and uncertainties faced by the Group. The Board of Directors and the Managing Director of Íslandspóstur hf. have today discussed the Company's consolidated financial statements for the year 2011 and confirm them by means of their signatures. The Board of Directors and the Managing Director recommend that the consolidated financial statements be approved at the annual general meeting of Íslandspóstur hf.

Reykjavik, 17th of February, 2012. The Board of Directors: Guðmundur Oddsson, Lilja Rafney Magnúsdóttir Petrína Baldursdóttir, Jón Ingi Cæsarsson, Ellert Kristinsson Managing Director: Ingimundur Sigurpálsson

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

_________________________________________________________

40 Íslandspóstur

Auditor’s report AUDITOR'S REPORT To the Board of Directors and Shareholders of Íslandspóstur hf. We have audited the accompanying consolidated financial statements of Íslandspóstur hf., and its subsidiaries ("the Group") which comprise the balance sheet as at December 31, 2011 and the consolidated income statement, consolidated statement of changes in equity and consolidated cash flow statement for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes. Management's Responsibility for the financial statements Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the EU. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from material misstatements, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Auditor's Responsibility Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we comply with relevant ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free of material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting principles used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Opinion In our opinion, the consolidated financial statements give a true and fair view of the consolidated financial position of Íslandspóstur hf. as at December 31, 2011 and of its consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the year then ended in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the EU. Reykjavik, 17th of February, 2012. The National Audit Office of Iceland: Sveinn Arason Auditor General CPA Óskar Sverrisson Auditor CPA

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

_________________________________________________________

41 Annual Report 2011

Income statement for the year 2011 INCOME STATEMENT FOR THE YEAR 2011 Notes

OPERATING REVENUES Postal services ............................................................................... Other revenues ...............................................................................

2011

2010

5.744.630

5.695.244

785.167

653.085

6.529.797

6.348.329

OPERATING EXPENSES 3.650.789

3.471.262

Direct cost of postal distribution ......................................................

1.657.759

1.684.299

Other operating expenses ...............................................................

946.340

793.695

Impairment of goodwill ....................................................................

30.000

51.120

6.284.888

6.000.376

244.909

347.953

( 300.664)

( 284.039)

( 55.755)

63.914

Salaries and salary related expenses .............................................

EBITDA .......................................................................................... Depreciation ...................................................................................

EBIT ............................................................................................... Financial income ............................................................................

28.074

190.908

Financial expenses .........................................................................

( 136.736)

( 124.340)

( 108.662)

66.568

Net financial (expenses) income ....................................................

( 164.417)

130.482

20.082

( 37.506)

Comprehensive (loss) income for the year........................................................... ( 144.335)

92.976

(Loss) profit before income tax ....................................................... Income tax ......................................................................................

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO: Owners of the Company .................................................................

( 142.035)

Non-controlling interests .................................................................

( 2.300)

92.976 0

Total comprehensive (loss) income for the year .............................

( 144.335)

92.976

( 0,10)

0,06

EARNINGS PER SHARE AND DILUTED EARNINGS PER SHARE Earnings and diluted earnings per share on each ISK 1 share ........

3.m

Notes no. 1 - 26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

42 ﾃ行landspﾃｳstur

Balance sheet December 31, 2011 BALANCE SHEET DECEMBER 31, 2011 ASSETS

Notes

2011

2010

Property, plant and equipment ........................................................

3.089.930

2.967.914

Goodwill ..........................................................................................

30.000

Shares in other companies .............................................................

80.438

Bonds .............................................................................................

NON-CURRENT ASSETS

28.395

23.470

3.198.763

3.101.822

Inventories ......................................................................................

192.895

193.508

Accounts receivable and other receivables .....................................

986.976

903.322

Cash and cash equivalents .............................................................

433.028

792.306

Assets held for sale ........................................................................

27.140

47.096

CURRENT ASSETS

1.640.039

1.936.232

TOTAL ASSETS

4.838.802

5.038.054

Share capital ..................................................................................

1.447.500

Statutory reserve ............................................................................

348.661

EQUITY

Retained earnings ..........................................................................

638.131

860.166

2.434.292

2.656.327

Non-controlling interests .................................................................

( 345)

EQUITY

2.433.947

2.656.327

1.413.921

1.367.865

EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE COMPANY

LIABILITIES Debenture loans .............................................................................

Income tax liability ..........................................................................

LONG TERM LIABILITIES

29.819

49.901

1.443.740

1.417.766

Current tax ......................................................................................

20.005

Accounts payable and other short term liabilities ............................

961.115

943.956

SHORT TERM LIABILITIES

961.115

963.961

LIABILITIES

2.404.855

2.381.727

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

4.838.802

5.038.054

Notes no. 1 - 26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand.

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

43 Annual Report 2011

Statement of changes in equity for the year 2011 STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEAR 2011

YEAR 2011 Equity 1.1.2011 ......................

Share capital

Retained earnings

Total

1.447.500

348.661

860.166

2.656.327

1.955

Investment .............................. Dividends to shareholders ......

( 80.000)

Net loss for the year ............... Equity 31.12.2011 ..................

Noncontrolling interests

Statutory reserve

1.447.500

348.661

1.447.500

344.012

( 80.000)

Total equity 2.656.327 1.955 ( 80.000)

( 142.035)

( 2.300)

( 144.335)

638.131

2.434.292

( 345)

2.433.947

2.603.351

YEAR 2010 Equity 1.1.2010 ......................

811.839

2.603.351

( 40.000)

4.649

( 4.649)

92.976

348.661

860.166

2.656.327

Dividends to shareholders ...... Statutory reserve contriburion Net earnings for the year ........ Equity 31.12.2010 ..................

1.447.500

92.976 0

2.656.327

Notes no. 1 - 26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

44 ﾃ行landspﾃｳstur

Statement of cash flows for the year 2011 STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEAR 2011

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Notes

Net (loss) earnings for the year .......................................................

2011

2010

( 144.335)

92.976

Operating items not affecting cash flow: ( 18.794)

( 15.683)

Depreciation ...................................................................................

300.662

284.039

Impairment of goodwill ....................................................................

30.000

51.120

Loan restructuring ...........................................................................

( 132.000)

Net financial expences and (-income) .............................................

108.662

( 66.568)

Income tax ......................................................................................

( 20.082)

37.506

256.113

251.390

Inventories, decrease (increase) .....................................................

613

( 15.410)

Short term receivables, (increase) decrease ...................................

( 68.076)

276.653

Short term liabilities, increase .........................................................

80.342

20.463

CASH GENERATED FROM OPERATING ACTIVITIES

12.879

281.706

Gain on sale of assets ....................................................................

WORKING CAPITAL FROM OPERATING ACTIVITIES Changes in operating assets and liabilities:

Interest received .............................................................................

20.513

45.219

.................................................................................

( 77.871)

( 70.914)

Income tax paid ..............................................................................

( 16.241)

( 34.115)

NET CASH FROM OPERATING ACTIVITIES

195.393

473.286

Interest paid

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Real estates and land .....................................................................

( 164.328)

( 54.158)

Machinery, equipment and vehicles ................................................

( 293.515)

( 345.128)

Proceeds from the sales of fixed assets .........................................

73.913

80.832

Changes in bonds ...........................................................................

( 11.524)

13.022

Investments in shares in other companies ......................................

1.020

( 5.000)

NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES

( 394.434)

( 310.432)

Dividends paid ................................................................................

( 80.000)

( 40.000)

Repayment on long-term loans ....................................................... NET CASH USED IN FINANCING ACTIVITIES

( 80.237)

( 55.001)

( 160.237)

( 95.001)

(DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS .....

( 359.278)

67.853

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT YEAR BEGINNING ..............

792.306

724.453

433.028

792.306

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT YEAR END ...........................

Notes no. 1 - 26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand.

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

45 Annual Report 2011

Notes NOTES

REPORTING ENTITY Íslandspóstur hf. ("the Company") is a company domiciled in Iceland. The address of the Company’s registered office and headquarters is Stórhöfði 29, Reykjavík. The consolidated financial statements of the Company as at and for the year ended December 31, 2011 comprise the Company and its subsidiaries, together referred to as the “Group”.

BASIS OF PREPARATION a. Statement of compliance The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the International Financial Reporting Standards (IFRSs) as approved by EU. The Company's Board of Directors approved the consolidated financial statements on February 17, 2012. b. Basis of measurement The consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis except for shares in other companies, which are stated at fair value. c. Functional and presentation currency These consolidated financial statements are presented in Icelandic kronas, which is the Company’s functional currency. All financial information presented in Icelandic kronas has been rounded to the nearest thousand. d. Use of estimates and judgements The preparation of financial statements in conformity with IFRSs requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognised in the period in which the estimates are revised and in any future periods affected.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES The accounting policies set out below have been applied consistently to all periods presented in these consolidated financial statements. a. Basis of consolidation (i) Business combinations Business combinations are accounted for using the acquisition method as at the acquisition date, which is the date on which control is transferred to the Group. Control is the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, the Group takes into consideration potential voting rights that currently are exercisable. The Group measures goodwill at the acquisition date as: • the fair value of the consideration transferred; plus • the recognised amount of any non-controlling interests in the acquiree; plus • if the business combination in achieved in stages, the fair value of the existing equity interest in the acquiree; less • the net recognised amount (generally fair value) of the identifiable assets acquired and liabilities assumed. When the excess is negative, a bargain purchase gain is recognised immediately in profit or loss. The consideration transferred does not include amounts related to the settlement of pre-existing relationships. Such amounts are generally recognised in profit or loss.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

46 ﾃ行landspﾃｳstur

Notes cont. NOTES CONT.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT. a. Basis of consolidation, cont. (i) Business combinations, cont. Transactions costs, other than those associated with the issue of debt or equity securities, that the Group incurs in connection with a business combination are expensed as incurred. Any contingent consideration payable is recognised at fair value at the acquisition date. If the contingent consideration is classified as equity, it is not remeasured and settlement is accounted for within equity. Otherwise, subsequent changes to the fair value of the contingent consideration are recognised in profit or loss. When share-based payment awards (replacement awards) are required to be exchanged for awards held by the acquiree's employees (acquiree's awards) and relate to past services, then all or a portion of the amount of the acquirer's replacement awards is included in measuring the consideration transferred in the business combination. This determination is based on the marketbased value of the replacement awards compared with the market-based value of the acquiree's awards and the extent to which the replacement awards relate to past and/or future service. Acquisitions prior to January 1, 2010 For acquisitions prior to January 1, 2010 goodwill represents the excess of the cost of the acquisition over the Group's interest in the recognised amount (generally fair value) of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the acquiree. When the excess was negative, a bargain purchase gain was recognised immediately in profit or loss. Transaction costs, other than those associated with the issue of debt or equity securities, that the Group incurred in connection with business combinations were capitalised as part of the cost of the acquisition. (ii) Acquisitions of non-controlling interests Acquisitions of non-controlling interests are accounted for as transactions with owners in their capacity as owners and therefore no goodwill is recognised as a result. Adjustments to noncontrolling interests arising from transactions that do not involve the loss of control are based on a proportionate amount of the net assets of the subsidiary. (iii) Subsidiaries Subsidiaries are entities controlled by the Group. Control exists when the Group has the power to govern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. In assessing control, potential voting rights that currently are exercisable are taken into account. The financial statements of subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. The accounting policies of subsidiaries have been changed when necessary to align them with the policies adopted by the Group. (iv) Transactions eliminated on consolidation Intra-group balances, transactions and any unrealised income and expenses arising from intragroup transactions are eliminated in preparing the consolidated financial statements. b. Foreign currency (i) Foreign currency transactions Transactions in foreign currencies are translated to the functional currency at exchange rates at the dates of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies at the reporting date are retranslated to the functional currency at the exchange rate at that date. The foreign currency gain or loss arising is recognised in the income statement.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

47 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT. c. Financial instruments Financial instruments comprise investments in equity and debt securities, trade and other receivables, cash and cash equivalents, loans and borrowings, and trade and other payables. Financial instruments are recognised initially at fair value plus, for instruments not at fair value through profit or loss, any directly attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition nonderivative financial instruments are measured as described below. Cash and cash equivalents comprise cash balances and call deposits. (i) Available-for-sale financial assets The Group‟s investments in equity securities and certain debt securities are classified as availablefor-sale financial assets. Subsequent to initial recognition, they are measured at fair value and changes therein are recognised directly in equity. When investments in equity securities do not have a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measured they are measured at cost less any impairment recognised. Fair value changes recognised in equity are transferred to the income statement when the recognition of the available-for-sale financial asset in the financial statements is discontinued. d. Property, plant and equipment (i) Recognition and measurement Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. Cost includes expenditure that is directly attributable to the acquisition of the asset. When parts of an item of property, plant and equipment have different useful lives, they are accounted for as separate items (major components) of property, plant and equipment. Gains and losses on disposal of an item of property, plant and equipment are determined by comparing the proceeds from disposal with the carrying amount of property, plant and equipment and are recognised net within “other income” in the income statement. (ii) Subsequent costs The cost of replacing part of an item of property, plant and equipment is recognised in the carrying amount of the item if it is probable that the future economic benefits embodied within the part will flow to the Group and its cost can be measured reliably. All other cost is recognised in the income statement as incurred. (iii) Depreciation Depreciation is recognised in the income statement on a straight-line basis over the estimated useful lives of each part of an item of property, plant and equipment. Leased assets are depreciated over the shorter of the lease term and their useful lives. Land is not depreciated. The estimated useful lives are specified as follows: Buildings ................................................................................................................ Machines, equipment and vehicles .........................................................................

20-25 years 3-10 years

Depreciation methods, useful lives and residual values are reviewed at each reporting date. e. Intangible assets (i) Goodwill Goodwill arises on the acquisition of subsidiaries and is recognised at cost less accumulated impairment.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

48 Íslandspóstur

Notes cont. NOTES CONT.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT. f. Inventories Inventories are measured at the lower of cost and net realisable value. The net realisable value is the estimated sales value in transactions between unrelated parties less estimated cost of selling the goods. The cost of inventories is based on the average cost principle, and includes expenditure incurred in acquiring the inventories, production or conversion costs and other costs incurred in bringing them to their existing location and condition. g. Impairment (i) Financial assets A financial asset is assessed at each reporting date to determine whether there is any objective evidence that it is impaired. A financial asset is considered to be impaired if objective evidence indicates that one or more events have had a negative effect on the estimated future cash flows of that asset. An impairment loss in respect of a financial asset measured at amortised cost is calculated as the difference between its carrying amount and the present value of the estimated future cash flows discounted at the original effective interest rate. An impairment loss in respect of an available-forsale financial asset is calculated by reference to its fair value. Individually significant financial assets are tested for impairment on an individual basis. The remaining financial assets are assessed collectively in groups that share similar credit risk characteristics. All impairment losses are recognised in the income statement. Any cumulative loss in respect of an available-for-sale financial asset recognised previously in equity is transferred to the income statement. An impairment loss is reversed if the reversal can be related objectively to an event occurring after the impairment loss was recognised. For financial assets measured at amortised cost the reversal is recognised in the income statement. (ii) Other assets The carrying amounts of the Group‟s non-financial assets, other than inventories (see accounting method f) are reviewed at each reporting date to determine whether there is any indication of impairment. If any such indication exists, then the asset‟s recoverable amount is estimated. An impairment loss is recognised if the carrying amount of an asset or its cash-generating unit exceeds its estimated recoverable amount. Impairment losses are recognised in the income statement. The recoverable amount of an asset or cash-generating unit is the greater of its value in use and its fair value less costs to sell. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. An impairment loss in respect of goodwill is not reversed. In respect of other assets, impairment losses recognised in prior periods are assessed at each reporting date for any indications that the loss has decreased or no longer exists. An impairment loss is reversed if there has been a change in the estimates used to determine the recoverable amount. An impairment loss is reversed only to the extent that the asset‟s carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation or amortisation, if no impairment loss had been recognised.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

49 Annual Report 2011

Notes cont.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT. h. Fixed assets held for sale Fixed assets (or disposal groups comprising assets and liabilities) that are expected to be recovered primarily through sale rather than through continuing use are classified as held for sale. Immediately before classification as held for sale, the assets (or components of a disposal group) are remeasured in accordance with the Groupâ&#x20AC;&#x2122;s accounting policies. Thereafter generally the assets (or disposal group) are measured at the lower of their carrying amount and net fair value. Any impairment loss on a disposal group first is allocated to goodwill, and then to remaining assets and liabilities on pro rata basis, except that no loss is allocated to inventories, financial assets, deferred tax assets, employee benefit assets, investment property and biological assets, which continue to be measured in accordance with the Groupâ&#x20AC;&#x2122;s accounting policies. Impairment losses on initial classification as held for sale and subsequent gains or losses on remeasurement are recognised in the income statement. Gains are not recognised in excess of any cumulative impairment loss. i. Obligations An obligation is recognised in the financial statements if the Group has a present legal or constructive obligation due to past events, it is likely that payment will take place and it can be measured reliably. The Company has engaged in paying a pension fund contribution to the Pension Fund of State Employees amounting to 6% of the difference betweeen total salaries and standard salaries of those employees exploiting their right to payment of pension fund premium while working for the Company. j. Revenue The Group's revenues on service are recognised in the income statement in the month, in which the service is rendered without regard for when settlement therefore is received. Revenue on sale of goods is recognised in the income statements when the ownership is transferred to the buyer. k. Financial income and expenses Finance income comprises interest income on funds invested and foreign exchange gain on foreign currencies. Interest income is recognised as it accrues in the income statement. Finance expenses comprise interest expense on borrowings, foreign exchange loss on foreign currencies and effects from impairment. l. Income tax Income tax expense comprises current and deferred tax. Income tax expense is recognised in the income statement loss except to the extent that it relates to items recognised directly in equity, in which case it is recognised in equity. Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted or substantively enacted at the reporting date, and any adjustment to tax payable in respect of previous years. Deferred tax is recognised using the balance sheet method, providing for temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes. Deferred tax is not recognised for the temporary differences due to investments in subsidiaries to the extent that it is probable that they will not reverse in the foreseeable future and that the parent company can manage when differences are reversed. In addition, deferred tax is not recognised for taxable temporary differences arising on the initial recognition of goodwill. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to the temporary differences when they reverse, based on the laws that have been enacted or substantively enacted by the reporting date.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Ă?slandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

50 Íslandspóstur

Notes cont. NOTES CONT.

SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT. l. Income tax, cont. A deferred tax asset is recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will be available against which the temporary difference can be utilised. Deferred tax assets are reviewed at each reporting date and are reduced to the extent that it is no longer probable that the related tax benefit will be realised. m. Earnings per share The Group presents basic and diluted earnings per share data for its ordinary shares, which are calculated by dividing the profit or loss attributable to ordinary shareholders of the Company by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period. The Company has neither concluded option agreements nor acquired new loans convertible into share capital so diluted earnings per share equals basic earnings per share. n. New standards og interpretations A number of new standards, amendments to standards and interpretations are not yet effective for the year ended December 31, 2011, and have not been applied in preparing these consolidated financial statements. The effect on the consolidated financial statements of the Group has not been assessed.

FINANCIAL RISK MANAGEMENT Overview The Group has exposure to the following risks: * credit risk * liquidity risk * market risk This note presents information about the Group‟s exposure to each of the above risks, the Group‟s objectives, policies and processes for measuring and managing risk, and the Group‟s management of capital. Further quantitative disclosures are included throughout these consolidated financial statements. The Board of Directors has overall responsibility for the establishment and oversight of the Group‟s risk management framework. The Board has assigned to the Director of the parent company the task of monitoring the Group's daily risk management. The Group‟s risk management policies are established to identify and analyse the risks faced by the Group, to set appropriate risk limits and controls, and to monitor risks and adherence to limits. Risk management policies and systems are reviewed regularly to reflect changes in market conditions and the Group‟s activities. The Group, through its training and management standards and procedures, aims to develop a disciplined and constructive control environment in which all employees understand their roles and obligations. Credit risk Credit risk is the risk of financial loss to the Group if a customer or counterparty to a financial instrument fails to meet its contractual obligations, and arises principally from the Group‟s receivables from customers. Trade and other receivables The Group‟s exposure to credit risk is influenced mainly by the individual characteristics of each customer. The demographics of the Group‟s customer base, including the default risk of the industry and country in which customers operate, has less of an influence on credit risk. The Group has established a credit policy under which all new customers are measured before the Group‟s standard payment and delivery terms and conditions are offered. Each new customer is analysed individually for creditworthiness and credit limits are set. When managements feel it is needed a guarantee is requested. Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

51 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT.

FINANCIAL RISK MANAGEMENT, CONT. Credit risk, cont. Most of the Group's customers have been its customer for many years and there have been insubstantial losses on receivables in proportion to turnover. Credit risk management due to customers mainly involves age of receivables and financial standing of single customers. The Group's accounts receivable and other receivables both regard individuals and companies. Customers classified as "high risk" may not have further transactions with the Group unless their debt is settled. The Group establishes an allowance for impairment that represents its estimate of incurred losses in respect of trade and other receivables and investments. The main components of this allowance are a specific loss component that relates to individually significant exposures, and a collective loss component established for groups of similar assets in respect of losses that have been incurred but not yet identified. The collective loss allowance is determined based on historical data of payment statistics for similar financial assets. The allowance for impairment of accounts receivables at year end amounts to ISK 104 million (2010: ISK 101 million) and the allowance for impairment of notes receivables at year end amount to ISK 6 million (2010: 4 million). Liquidity risk Liquidity risk is the risk that the Group will not be able to meet its financial obligations as they fall due. The Groupâ&#x20AC;&#x;s approach to managing liquidity is to ensure, as far as possible, that it will always have sufficient liquidity to meet its liabilities when due. Residual contractual maturities of financial liabilities are specified as follows at year-end:

2011 Debenture loans ................ Accounts payable and short term payables ........

2010 Debenture loans ................ Accounts payable and short term payables ........

Book value 1.500.812

Within 1 year 176.940

2-3 years 347.320

4-5 years 338.576

More than 5 years 1.965.005

961.115

2.461.927

1.138.055

347.320

338.576

1.965.005

1.446.519

165.466

328.995

321.134

1.922.200

328.995

321.134

1.922.200

943.956

2.390.475

1.109.422

Market risk Market risk is the risk that changes in market prices, such as foreign exchange rates, interest rates and equity prices will affect the Groupâ&#x20AC;&#x;s income or the value of its holdings of financial instruments. The objective of market risk management is to manage and control market risk exposures within acceptable parameters, while optimising the return. Currency risk Of the Group's borrowing which is in 6% in foreign currency, a curve of EUR, CHF and JPY, proposes currency risk which is not hedged. Interest rates on these borrowings are much lower than on borrowings by the Parent Company denominated in ISK. The Group is exposed to currency risk on receivables from foreign postal managements and customers denominated in a currency other than the respective functional currencies of Group entities. Those currencies mainly creating foreign exchange risk are SDR and EUR. The Group does in general not hedge against currency risk but foreign exchange rate changes would have insignificant effect on the Group's return. Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Ă?slandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

52 ﾃ行landspﾃｳstur

Notes cont. NOTES CONT.

FINANCIAL RISK MANAGEMENT, CONT. Market risk, cont. Interest rate risk The Group's borrowings in ISK are bound by consumer price index and carry both fixed and variable interests. Borrowings in foreign currencies carry fixed interests. If the interest rate would have been 1% higher the Group's return would have been ISK 15 million lower in the year 2011 but ISK 15 million higher had interest rate been 1% lower. If interest rates in the year 2010 had been 1% higher the return for the year 2010 would have been ISK 14 million lower and at the same time ISK 14 million higher had the interest rate for the year 2010 been 1% lower. Other market price risk Other market price risk is limited, as investments in bonds and shares are an insubstantial part of the Group's operation. Capital management The Board's policy is to maintain a strong capital base to sustain future development of the business. The Company's Board of Directors seeks to maintain a balance between the higher returns that might be possible with higher levels of borrowings and the advantages and security afforded by a sound capital position. The Company is not obliged to comply with external rules on minimum equity.

REVENUES AND EXPENSES BY OPERATING SEGMENTS The Company's main operation consists in postal service, which is in part run in competition with other comparable activities and in part according to exclusive right of postal distribution. The Company's income statement for the year 2011 has been divided into those main segments based on accepted methods which have been adapted to the Company's operation and developed by its management. Those methods are, among other things, based on counting of mail distributed in a competition environment, both within and outside of universal services and on the basis of exclusive right. Use of fixed assets and capital is also calculated and expensed. Therefore, income and expenses change by the corresponding amount to calculated intra-group transactions. Asset management consists of calculated income on fixed asset and capital, in addition to the Company's real financial items and effect through subsidiaries. The division of the income statement is as follows:

Year 2011 Operating revenues ................................ Operating expenses ................................

Exclusive right 2.578.007 (2.652.270) ( 74.263)

Compet. within univ. serv. 2.473.033 (2.576.309) ( 103.276)

Compet. outside of univ.serv. 1.221.894 (1.316.488) ( 94.594)

Asset management ................................. Loss before income tax ........................... Income tax ..............................................

Total 6.272.934 (6.545.067) ( 272.133) 107.716 ( 164.417) 20.082

Net loss for the year ................................

( 144.335)

Year 2010 Operating revenues ................................ Operating expenses ................................ Asset management ................................. Profit before income tax .......................... Income tax ..............................................

2.505.130 ( 2.623.852) ( 118.722)

2.516.614 ( 2.493.429) 23.185

1.157.867 ( 1.148.309) 9.558

6.179.611 ( 6.265.590) ( 85.979) 216.461 130.482 ( 37.506) 92.976

Net earnings for the year ........................

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

53 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT.

SALARIES AND SALARY RELATED EXPENSES 2011

2010

Salaries .................................................................................................... Contribution to defined contribution fund .................................................. Salary related expenses ........................................................................... Other personnel expenses .......................................................................

2.878.150 276.337 312.133 184.169

2.748.854 264.971 298.517 158.920

Total salaries and salary related expenses ..............................................

3.650.789

3.471.262

Full-time equivalent units .........................................................................

845

878

Salaries, salary related expenses and other personnel expenses are specified as follows:

Salaries and perquisite of the Board of Directors and executive management amounted to ISK 82 million (2010: ISK 88 million) during the year, whereof the salaries of the President amounted to ISK 13 million (2010: ISK 19 million) and the salaries of Directors of the Board amounted to ISK 7 million (2010: ISK 7 million). Salaries of the Chairman of the Board are the double of the salaries of a Director of the Board. Agreements with the Company's management neither include provisions on option rights to shares in the Company nor special employment termination payments. The remaining balance of employment termination agreements amounted to ISK 18 million (2010: ISK 18 million), which is accounted for in the financial statements.

AUDITOR'S FEE Payments to the Icelandic National Audit Office are specified as follows:

2011

2010

Audit of financial statements .................................................................... Interim financial statements review ..........................................................

3.834 2.408

3.293 2.307

Total ........................................................................................................

6.242

5.600

FINANCIAL INCOME AND EXPENSES Financial income and expenses are specified as follows:

2011

2010

Interest earned and indexation ................................................................. Foreign exchange difference ....................................................................

22.109 5.965

46.630 144.278

Total financial income ..............................................................................

28.074

190.908

Interest expenses and indexation .............................................................

(136.736)

(124.340)

Total financial expense ............................................................................

(136.736)

(124.340)

Total net financial income (-expense) ......................................................

(108.662)

66.568

INCOME TAX EXPENSE Income tax in the income statement is specified as follows:

2011

2010

0 4.515

20.005 0

Temporary differences ............................................................................. Effect of changes in income tax rate from 18% to 20% ..................................................................................

( 24.597)

12.511

4.990

Income tax recognised in the income statement ......................................

( 20.082)

37.506

Current tax Taxes for the year .................................................................................... Adjustment for prior years ........................................................................ Deferred taxes

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

54 Íslandspóstur

Notes cont. NOTES CONT.

INCOME TAX EXPENSE, CONT. Effective income tax is specified as follows:

2011

(Loss) profit for the year .......................... Income tax .............................................. (Loss) profit before income tax ................

2010

( 144.335) ( 20.082)

92.976 37.506

( 164.417)

130.482

Income tax according to current income tax rate ......................... Adjustment for prior years ....................... Effect of changes in income tax rate in Iceland ............................................. Effects from impairment of goodwill ........ Effects of taxable losses ........................ Other ......................................................

20,0% ( 2,7%)

( 32.883) 4.515

18,0% 0,0%

23.487 0

0,0% ( 3,6%) ( 1,2%) ( 0,2%)

0 6.000 1.935 351

3,8% 7,1% ( 0,1%) 0,0%

4.990 9.202 ( 173) 0

Effective tax rate .....................................

12,2%

( 20.082)

28,7%

37.506

Real estates and land

Machinery, equipment and vehicles

Total

Cost price Balance at 1.1.2010 ........................................................ Additions during the year ................................................. Disposals ........................................................................ Transferred to/from held for sale .....................................

2.955.962 54.158 ( 83.651) 11.568

1.932.060 345.128 ( 69.414) 0

4.888.022 399.286 ( 153.065) 11.568

Balance at 31.12.2010 ....................................................

2.938.037

2.207.774

5.145.811

Balance at 1.1.2011 ........................................................ Additions during the year ................................................. Disposals ........................................................................ Transferred to/from held for sale .....................................

2.938.037 164.328 ( 62.585) 34.314

2.207.774 293.515 ( 198.569) 0

5.145.811 457.843 ( 261.154) 34.314

Balance at 31.12.2011 ....................................................

3.074.094

2.302.720

5.376.814

Depreciation Balance at 1.1.2010 ........................................................ Depreciation for the year ................................................. Disposals ........................................................................ Transferred to/from held for sale .....................................

773.267 135.065 ( 33.791) ( 14.647)

1.223.155 148.974 ( 54.126) 0

1.996.422 284.039 ( 87.917) ( 14.647)

Balance at 31.12.2010 ....................................................

859.894

1.318.003

2.177.897

Balance at 1.1.2011 ........................................................ Depreciation for the year ................................................. Disposals ........................................................................ Transferred to/from held for sale .....................................

859.894 137.416 ( 27.968) 14.358

1.318.003 163.248 ( 178.067) 0

2.177.897 300.664 ( 206.035) 14.358

Balance at 31.12.2011 ....................................................

983.700

1.303.184

2.286.884

Book value 1.1.2010 .......................................................................... 31.12.2010 and 1.1.2011 ................................................. 31.12.2011 ......................................................................

2.182.695 2.078.143 2.090.394

708.905 889.771 999.536

2.891.600 2.967.914 3.089.930

10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT Property, plant and equipment and depreciation are specified as follows:

Vátryggingarverð Á eignaliðinn óefnislegar og bókfært eignir verð í efnahagsreikningi flugvéla og hreyfiltíma er færðgreinast keypt

Depreciation rates ...........................................................

0-5%

10-33%

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

55 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT.

10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, CONT. Insurance and evaluation of assets Insurance value, rateable value and book value of real estates and land at year end were as follows:

Insurance value of real estates ................................................................ Rateable value of real estates and land ................................................... Book value of real estates and land .........................................................

2011 3.414.970 1.783.117 2.090.394

2010 3.160.720 1.841.554 2.078.143

Mortgages The Group's operating assets are pledged for an insurance bill and bonds to secure liabilities amounting to ISK 700 million at year end (2010: ISK 638 million.)

11. INTANGIBLE ASSETS 2011

2010

Balance at 1.1. ......................................................................................... Impairment during the year ......................................................................

30.000 ( 30.000)

81.120 ( 51.120)

Balance at 31.12. .....................................................................................

30.000

Intangible assets and their impairment are specified as follows: Goodwill

Goodwill amounting to ISK 30 million at the beginning of year and arose on acquisition of subsidiary in the year 2008. Impairment tests on the cash-generating unit which the goodwill relates to where carried out in the years 2009 and 2010 and impairment amounting to about ISK 50 million was recognised in the income statement each year. Impairment was largely due to a general downturn in the Icelandic economy. Due to no major changes for the better in the economy in 2011 it was decided to charge the remaining goodwill in full during the year.

12. SHARES IN OTHER COMPANIES 2011 2010 Shares in other companies are specified Nominal value Book value Nominal value Book value as follows: Internet á Íslandi hf. ................................ Vörusjá ehf. ............................................ Fraktmiðlun ehf. ...................................... Unimaze ................................................. Eurogiro, nominal value 100 thousand DKK ......... Other shares ...........................................

3.781 27.500 25

45.352 27.500 5.000

2.520 66

3.781 27.500 5.000

80.438

Total shares in other companies .............

45.352 27.500 5.000 0 2.520 66 80.438

13. BONDS 2011

2010

Balance at 1.1 .......................................................................................... Loans during the year .............................................................................. Indexation ................................................................................................ Maturities ................................................................................................. Change in allowance ................................................................................ Next year's maturities ..............................................................................

35.067 29.000 1.793 ( 15.335) ( 2.141) ( 19.989)

46.678 0 1.411 ( 14.312) 1.290 ( 11.597)

Bonds at 31.12 .........................................................................................

28.395

23.470

Bonds are specified as follows:

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

56 Íslandspóstur

Notes cont. NOTES CONT.

NOTES CONT.

16. CASH AND CASH EQUIVALENTS

14. INVENTORIES

Cash and cash equivalents are specified as follows: 2011 2010 Market securities ....................................................................................... 101.571 110.713 Inventories, consumables ........................................................................ Current bank deposits ............................................................................... 91.324 82.795 Inventories, postage stamps .................................................................... Funds ........................................................................................................ 192.895 193.508 Total inventories ...................................................................................... Total cash and cash equicalents .................................................................

Inventories at year end are specified as follows:

Inventories recognised as cost of sales amounted to ISK 154 million (2010: ISK 139 million).

17. ASSETS HELD FOR SALE

15. ACCOUNTS RECEIVABLE AND OTHER RECEIVABLESFixed assets held for sale are specified as follows: 2011 2010 Accounts receivable and other receivables are specified as follows: Balance at 1.1 ........................................................................................... Reclassified from operating assets .............................................................. 885.654 780.702 Nominal value of accounts receivable ...................................................... Disposals ................................................................................................... ( 109.008) ( 100.073) Write down of probable loss on accounts receivable ................................ 19.989 Next year's payment on bonds ................................................................. Total Fixed assets held for sale 11.597 ................................................................... 190.341 211.096 Various short term receivables ................................................................. Total accounts receivable and other receivables ...................................... 18. EQUITY

986.976

903.322

Share capital

16. CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents are specified as follows:

The Company's total share capital according to its Articles of Association am have all been paid for. One vote 2010 is attached to each ISK 1 share in the Comp 2011

Market securities ...................................................................................... 21.124 248.475 Dividends Current bank deposits .............................................................................. 405.732 540.975 Dividends paid 6.172 in the year 20092.856 amounted to ISK 80 million or 0,06 kr. per Funds ...................................................................................................... 0,06 kr. per share.) 433.028 792.306 Total cash and cash equivalents ..............................................................

Statutory reserve The Company has the obligation to allocate at least 10% of its profit, whic losses of previous years and is not allocated into other statutory reserves, in Fixed assets held for sale are specified as follows: 2011 2010 10% of share capital. When that target has been reached, contributions 47.096 69.331 Balance at 1.1 .......................................................................................... reserve amounts to 25% of share capital. The Company has received paymen 0 14.964 Reclassified from operating assets .......................................................... for shares when share capital was increased, and the paid amount in excess 19.956) ( 37.199) Disposals ................................................................................................. allocated to (the premium account. The Company may use the legal reserve 47.096When the reserve amounts to more t not be settled27.140 with other reserves. Total fixed assets held for sale ................................................................. amount in excess may be used to increase share capital or, in accordance wit Act on Limited Companies, no. 2/1995, for other concerns.

17. ASSETS HELD FOR SALE

18. EQUITY

Share capital The Company's total share capital according to its Articles of 19. Association amounts to ISK 1.448 million INCOME TAX LIABILITY and have all been paid for. One vote is attached to each ISK 1 share in the Company. The Company's income tax liability is specified as follows: Income tax liability at 1.1 ........................................................................... Calculated income tax for the year ............................................................. Dividends paid in the year 2011 amounted to ISK 80 million or 0,06 kr. per share. (2010: ISK 40 million Income tax payable .................................................................................... or 0,03 kr. per share.) Income tax liability at 31.12 .......................................................................

Dividends

Statutory reserve liability specified as follows at year end: The Company has the obligation to allocate at least 10% of its profit,Income which tax is not usedis to meet possible equipment .................................................................. losses of previous years and is not allocated into other statutory Property, reserves,plant intoand a legal reserve until reaching 10% of share capital. When that target has been reached, contributions must be at least 5% Accounts receivable ................................................................................... until the reserve amounts to 25% of share capital. The Company has received................................................................................................ payments exceeding the Inventories nominal value for shares when share capital was increased, andOther the paid in excess of the itemsamount ............................................................................................... nominal value has been allocated to the premium account. The Company may use the legal reserve to Total ......................................................................................................... settle against a loss that can not be settled with other reserves. When the reserve amounts to more than 25% of share capital, the amount in excess may be used to increase share capital or, in accordance with provisions of Article 53 of the Act on Limited Companies, no. 2/1995, for other concerns.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand 20 _________________________________________________________ Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2009 21 



57 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT.

19. INCOME TAX LIABILITY 2011

2010

Income tax liability at 1.1 .......................................................................... Calculated income tax for the year ........................................................... Income tax payable ..................................................................................

49.901 ( 20.082) 0

32.400 37.506 ( 20.005)

Income tax liability at 31.12 ......................................................................

29.819

49.901

The Company's income tax liability is specified as follows:

2011

2010

Property, plant and equipment ................................................................. Accounts receivable ................................................................................. Deferred foreign exchange difference ...................................................... Tax loss carry-forwards ............................................................................ Inventories ............................................................................................... Other items ..............................................................................................

Income tax liability is specified as follows at year end:

47.125 ( 12.049) 10.257 ( 15.259) 45 ( 300)

43.887 ( 12.394) 18.450 0 44 ( 86)

Total ........................................................................................................

29.819

49.901

20. ACCOUNTS PAYABLE AND OTHERS SHORT-TERM PAYABLES 2011

2010

Accounts payable .................................................................................... Other short-term payables .......................................................................

Accounts payable and other short-term payables are specified as follows:

460.088 501.027

407.882 536.074

Total accounts payable and other short-term payables ............................

961.115

943.956

21. INTEREST BEARING LIABILITIES Interest bearing liabilities are specified as follows:

2011

2010

Loans bound by consumer price index ..................................................... Loans in EUR ........................................................................................... Loans in CHF ........................................................................................... Loans in JPY ........................................................................................... Next year's mortgages .............................................................................

1.403.644 38.345 40.132 18.691 ( 86.891)

1.345.025 39.222 39.999 22.273 ( 78.654)

Long term liabilities at 31.12 ....................................................................

1.413.921

1.367.865

Payments on long-term liabilities at year end are specified as follows over the coming years: Year 2011 ................................................................................................ Year 2012 ................................................................................................ Year 2013 ................................................................................................ Year 2014 ................................................................................................ Year 2015 ................................................................................................ Year 2016 ................................................................................................ Later ........................................................................................................

86.891 89.918 93.127 96.529 100.134 1.034.213

78.654 83.398 86.447 89.680 93.106 96.739 918.495

Total long-term liabilities ..........................................................................

1.500.812

1.446.519

22. RELATED PARTIES The Group's related parties is the State and companies and institution that are part of the State, Board of Directors, key management and their close family members. The Group has transactions with its related parties on a armâ&#x20AC;&#x17E;s length basis.

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Ă?slandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

58 Íslandspóstur

Notes cont. NOTES CONT.

23. GROUP ENTITIES At year end 2010 the Company provided a capital contribution in the amount of ISK 5 million to Fraktmiðlun ehf., subsequently owning 62.5% of its issued shares and gained control of the entity. The operation of Fraktmiðlun ehf. mainly consist of transportation to and from Iceland. Fraktmiðlun is included in the consolidated financial statements from January 1st 2011. Ownership interest

Subsidiaries: Samskipti ehf. .............................................................................................. Trönur ehf. ................................................................................................... Fraktmiðlun ehf. ...........................................................................................

2011

2010

100% 100% 62,5%

24. ADDITIONAL INFORMATION At the end of January 2010 the Icelandic Competition Authority performed a search in relation to the parent company alleged breach on Competition law. A conclusion has not been reached when this financial statement is approved.

25. KEY RATIOS The Company's key ratios are as follows: Current ratio - current assets / short term liabilities .................................. Equity ratio - equity / total capital ............................................................. Internal value of share capital - equity / share capital ...............................

2011

2010

1,71 0,50 1,68

2,01 0,53 1,84

EBITDA ratio on total earnings ................................................................. EBIT ratio on total earnings ..................................................................... Return on equity ......................................................................................

3,8% -0,9% -5,6%

5,5% 1,0% 3,7%

Amounts are in ISK thousand.

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

59 Annual Report 2011

Notes cont. NOTES CONT. Unaudited information

26. INTERIM FINANCIAL STATEMENTS The Group's operation is divided as follow by quarters: Year 2011

Total

1.783.359 231.698 2.015.057

1.367.660 179.501 1.547.161

1.298.479 200.035 1.498.514

1.295.132 173.933 1.469.065

5.744.630 785.167 6.529.797

1.009.748

853.604

960.817

826.620

3.650.789

483.236 290.198 30.000 1.813.182

377.450 216.751 0 1.447.805

380.004 225.800 0 1.566.621

417.069 213.591 0 1.457.280

1.657.759 946.340 30.000 6.284.888

EBITDA .............................

201.875

99.356

( 68.107)

11.785

244.909

Depreciation .....................

( 74.977)

( 79.898)

( 73.492)

( 72.297)

( 300.664)

EBIT ..................................

126.898

19.458

( 141.599)

( 60.512)

( 55.755)

Financial income and expenses .......................

( 17.309)

( 34.005)

( 60.564)

3.216

( 108.662)

Profit (loss) before income tax .....................

109.589

( 14.547)

( 202.163)

( 57.296)

( 164.417)

Income tax ........................

( 31.773)

2.111

38.670

11.074

20.082

Profit (loss) ........................

77.816

( 12.436)

( 163.493)

( 46.222)

( 144.335)

1.671.954 213.500

1.296.207 141.846

1.312.151 151.217

1.414.932 146.522

5.695.244 653.085

1.885.454

1.438.053

1.463.368

1.561.454

6.348.329

980.161

798.719

863.848

828.534

3.471.262

428.119 240.541 51.120 1.699.941

413.403 174.726 0 1.386.848

401.998 189.045 0 1.454.891

440.779 189.383 0 1.458.696

1.684.299 793.695 51.120 6.000.376

EBITDA .............................

185.513

51.205

8.477

102.758

347.953

Depreciation ......................

( 77.080)

( 69.723)

( 69.260)

( 67.976)

( 284.039)

EBIT ..................................

108.433

( 18.518)

( 60.783)

34.782

63.914

Financial income and expenses .......................

96.616

11.222

( 17.518)

( 23.752)

66.568

Profit (loss) before income tax .....................

205.049

( 7.296)

( 78.301)

11.030

130.482

Income tax ........................

( 51.761)

1.379

14.995

( 2.119)

( 37.506)

Profit (loss) ........................

153.288

( 5.917)

( 63.306)

8.911

92.976

Postal services .................. Other revenues ................. Salaries and salary related expenses ............ Direct cost of postal distribution ..................... Other operating cost ......... Impairment of goodwill ......

Year 2010 Postal services .................. Other revenues .................

Salaries and salary related expenses ............ Direct cost of postal distribution ..................... Other operating cost ......... Impairment of goodwill ......

Consolidated Financial Statements of ﾃ行landspostur hf. 2011 _________________________________________________________

Amounts are in ISK thousand _________________________________________________________

60 ﾃ行landspﾃｳstur

61 Annual Report 2011

Hönnun

Hvíta húsið

Prentun

Ísafoldarprentsmiðja umhverfisvottuð

Ljósmyndir

Bernharð Kristinn Ingimundarson

Íslandspóstur Stórhöfða 29 110 Reykjavík Sími/Tel +354 580 1000 Fax +354 580 1009 postur@postur.is www.postur.is