Portafolio by La Prensa de Reynosa

> La Prensa

Viernes 25

de Mayo de 2012

FLUCTUA PESO

Cd. Reynosa, Tam.

Portafolio pag/2

Editor: Lic. Alberto González Karam

CRECIMIENTO

ECONÓMICO

INDICADORES ECONÓMICOS • Señalan hacia donde se dirige la economía mexicana en el corto plazo • Actividades Primarias crecieron 10.8, Secundarias 3.1 y Terciarias 4 por ciento Lic. Alberto González Káram .

El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), es de gran utilidad en la toma de decisiones racionales por parte de las empresas públicas y privada, inclusive de las economías domésticas o familiares, debido que muestra el comportamiento de las distintas actividades económicas como las agropecuarias, industriales, comerciales y algunas de servicios, siendo uno de los más importantes indicadores de tendencia que señalan hacia donde se dirige la economía mexicana en el corto plazo. Es importante destacar que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), registra una tendencia positiva al aumentar 1.96 por ciento, de acuerdo a las cifras desestacionalizadas, durante el tercer mes del presente año respecto al mes previo. En los grandes grupos de actividades económicas, las series desestacionalizadas muestran que las Actividades Primarias crecieron 4.15 por ciento, las Terciarias se incrementaron en 2.13 por ciento y las Secundarias avanzaron 1.55 por ciento en marzo de 2012 con relación al mes inmediato anterior. Las Actividades Pri-

marias crecieron 10.8 por ciento a tasa anual durante marzo de este año debido al avance mostrado en la Agricultura, de acuerdo a las cifras preliminares proporcionadas por la SAGARPA, siendo reportada una mayor producción de cultivos como trigo en grano, papa, tomate rojo, avena forrajera, aguacate, alfalfa verde, caña de azúcar, tomate verde, chile verde, naranja, café cereza y papaya. En relación a la producción de las Actividades Secundarias que incluye a la minería, electricidad, agua y suministro de gas por ductos al consumidor final, construcción e industrias manufactureras, principalmente maquiladoras, ésta se elevó a una tasa anualizada del 3.1 por ciento en términos reales en el tercer mes de 2012 con relación al mismo mes de un año antes, cuya variación se derivó de los aumentos registrados en los subsectores de equipo de transporte, edificación, construcción de obras de ingeniería civil y obra pesada, industria alimentaria, productos a base de minerales no metálicos, servicios relacionados con la minería, maquinaria y equipo, minería de minerales metálicos y no metálicos excepto petróleo y gas, industria de las bebidas y del tabaco, generación, transmisión y suministro de energía eléctrica e industrias metálicas básicas. Las Actividades Terciarias se incrementaron a una tasa anual del 4 por ciento en el mes de marzo, producto del desempeño positivo del comercio, instituciones de intermediación crediticia y financiera no bursátil, servicios inmobiliarios, otras telecomunicaciones, autotransporte de carga, compañías de fianzas, seguros y pensiones, servicios de alojamiento temporal, servicios profesionales, científicos y técnicos, servicios de apoyo a los negocios y servicios educativos, entre otros.

• Producto Interno Bruto (PIB) se incrementó 4.6 por ciento en el primer trimestre • Desempeño positivo de las actividades Primarias, Secundarias y Terciarias Lic. Alberto González Káram Presidente de la Comisión Binacional de Asuntos Fronterizos del Colegio Nacional de Economistas, A.C.

l Producto Interno Bruto (PIB) se incrementó 4.6 por ciento en el primer trimestre de 2012 con relación a igual trimestre de 2011, producto del desempeño positivo de las tres actividades económicas que lo integran: Primarias, Secundarias y Terciarias... Las Actividades Primarias aumentaron 6.8 por ciento a tasa anual en términos reales durante el trimestre como consecuencia del avance mostrado en la agricultura, principalmente. Es importante destacar que las Actividades Primarias, incluyen al sector agricultura, ganadería, aprovechamiento forestal, pesca y

caza, cuyo comportamiento positivo fue producto del incremento mostrado en la agricultura, resultante del alza en la producción de cultivos como tomate rojo, papa, chile verde, cebada en grano, frijol, aguacate, avena forrajera, café cereza, sorgo forrajero, papaya, alfalfa verde, tomate verde y sorgo en grano. El Producto de las Actividades Secundarias creció 4.5 por ciento a tasa anual en el primer trimestre del año actual, resultado de las alzas en sus cuatro sectores que la integran, como son las siguientes: Industrias manufactureras se elevaron 5.5 por ciento; Construcción con un crecimiento del 4.9 por ciento; Electricidad, agua y sumi-

nistro de gas por ductos al consumidor final con 3.4 por ciento; y Minería con un ligero incremento del 0.6 por ciento. Al interior de las industrias manufactureras, se incrementó la producción de los subsectores de fabricación de equipo de transporte; industria alimentaria; maquinaria y equipo; productos a base de minerales no metálicos; industrias metálicas básicas; industria del plástico y del hule; industria de las bebidas y del tabaco, y productos metálicos, básicamente. En las Actividades Terciarias fue superior en 5 por ciento en el primer trimestre respecto a igual lapso del año pasado, destacado por su contribución

el crecimiento del comercio; servicios financieros y de seguros; transportes, correos y almacenamiento; servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles, e información en medios masivos, entre otros. Es de destacar por su contribución a dicha variación, el comercio con un crecimiento de 6.7 por ciento; servicios financieros y de seguros 13 por ciento; transportes, correos y almacenamiento 5.4 por ciento; servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles 2.2 por ciento; servicios de información en medios masivos 4.3 por ciento, y actividades del gobierno 4.1 por ciento, entre otros.

INVERSIÓN EXTRANJERA 2012 • Ingreso de 119 mil 387.5 millones de dólares de Inversión Extranjera Directa (IED) • Generar empleo, incrementa ahorro, capta divisas e impulsa exportaciones Lic. Alberto González Káram La Inversión Extranjera Directa (IED) es aquella que tiene como propósito crear un interés duradero y con fines económicos o empresariales a largo plazo por parte de un inversionista extranjero en nuestro país receptor. Es importante destacar que Inversión Extranjera Directa (IED) tiene el

potencial de generar empleo, incrementar el ahorro y la captación de divisas, estimular la competencia, incentivar la transferencia de nuevas tecnologías e impulsar las exportaciones, con el fin de contribuir positivamente en el ambiente productivo y competitivo de nuestro país. La Dirección General de Inversión Extranjera (DGIE) es la Unidad Administrativa de la Secretaría de Economía encargada, entre otras cosas, de emitir resoluciones administra-

tivas bajo la Ley de Inversión Extranjera, mediante la administración y operación del Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE), siendo responsable de elaborar y publicar estadísticas sobre el comportamiento de la Inversión Extranjera Directa (IED), fungir como Secretaría Técnica de la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, representar a México ante los foros internacionales de inversión, promover y atraer inversiones, difundir información y estudios

sobre el clima de inversión en el país e instrumentar lineamientos de política pública en materia de inversiones. México registró durante el primer trimestre de 2012 un ingreso de 4 mil 372.4 millones de dólares de Inversión Extranjera Directa (IED), proveniente de 1 mil 820 sociedades y se integra del 51.0 por ciento de reinversión de utilidades, 27.6 por ciento de nuevas inversiones y 21.4 por ciento de cuentas entre compañías. La inversión del exterior se concentró 36.8 por ciento en manufacturas, 22.1 por ciento en servicios financieros y seguros, 12.8 por ciento en comercio, 6.8 por ciento en servicios inmobiliarios, 6.7 por ciento en servicios profesionales científicos y técnicos y 5.8 por ciento en transporte, correos y almacenamiento, siendo el 9.0 por ciento restante canalizado a múltiples sectores de la economía nacional.

Portafolio

Viernes 25 de Mayo de 2012 Cd. Reynosa, Tam LA PRENSA.<

ESTRATEGIA ECONÓMICA

FLUCTÚA PESO

• Reserva internacional de 140 mil 125 millones de dólares millones de dólares • Evitar la reducción de reserva internacional y crecimiento de base monetaria Lic. Alberto González Káram Presidente de la Comisión de Asuntos Fronterizos del Colegio Nacional de Economistas, A.C. (CNE) y Vicepresidente del Colegio de Economistas del Noreste de México, A.C. (CENEMAC)

l 17 de abril de 1994, me publicaron una colaboración denominada: Diagnóstico Devaluatorio en México, en donde advertía una fuga de capitales que superaba los mil millones de dólares semanales, una sobrevaluación de la moneda en niveles superiores al 30 por ciento, la falta de liquidez para cubrir los vencimientos de la deuda interna en el corto plazo y el creciente déficit de la Balanza de la Balanza de Pagos, especialmente las Balanzas de la Cuenta Corriente, Comercial y de Capitales, presagiando una devaluación brusca en cualquier momento a finales de ese mismo año.. Efectivamente, el 20 de diciembre de 1994, a muy temprana hora, el secretario de Hacienda del nuevo gobierno, Jaime Serra Puche, anunciaba el desplazamiento de la banda de flotación en 15 por ciento, debido a que en ese entonces, el tipo de cambio se mantenía dentro de una banda de flotación que actualizaba el valor del peso cada día, misma banda que se había quedado corta desde 1991, debido a la excesiva sobrevaluación de la moneda. Al anunciarse dicha corrección, menor a la necesa-

Detalle

Venta de Dólares a la Banca Extranjera y Nacional 2003-2012

Años Millones de Dólares 2003 3,218 2004 6,602 2005 4,312 2006 7,846 2007 4,195 2008 18,628 2009 16,246 2010 0 2011 0 2012 0 Total 61,047 Fuente: Lic. José Alberto González Káram, Presidente de la Comisión de Asuntos Fronterizos del Colegio Nacional de Economistas, A.C. (CNE) y Vicepresidente del Colegio de Economistas del Noreste de México, A.C. (CENEMAC), Investigación Directa, Mayo del 2012.

ria, la respuesta inmediata de los inversionistas fue una mayor fuga de capitales, la cual, sumada a la debilidad notoria del gobierno entrante, provocaron que la corrección real del tipo de cambio fuese no de 3.50 a 4 pesos por dólar, sino hasta 5.50 pesos. En la colaboración denominada: Diagnóstico Devaluatorio en México, advertía que se presentaba una clara tendencia al desequilibrio monetario y se mostraba una alineación histórica devualuatoria de los cinco sexenios gubernamentales siguientes: Luis Echeverría Álvarez 1970-1976, José López Portillo 1976-1982, Miguel de la Madrid Hurtado 1982-1988, Carlos Salinas

de Gortari 1988-1994 y la gran devaluación registrada el 21 de Diciembre de 1994 durante el período de Ernesto Zedillo Ponce de León 1994-2000. Es importante destacar que el peso mexicano alcanzó el máximo nivel de revaluación del 56.23 por ciento en el presente sexenio, logrando ubicarse con él más bajo tipo de cambio en 9.9180 pesos por dólar el 5 de agosto del 2008. Con fecha de valor del viernes 25 de mayo del 2012, se interviene nuevamente al subastar un monto asignado de 258 millones de dólares que representa el 64.5 por ciento de un monto subastado de 400 millones de dólares, con 14 posturas y 8 postores asignados, cuyo tipo de cambio máximo es de 14.0200, el tipo de cambio mínimo de 14.0050 y tipo de cambio ponderado de 14.0100 pesos por dólar. En el periodo 2003-2012 se subastaron dólares de la reserva internacional que representa el 39.7 por ciento de su valor actual, en virtud que fue entregado a la banca extranjera y nacional en nuestro propio territorio y equivale a 61 mil 047 millones de dólares, lo cual significa que contaríamos con una cantidad histórica acumulada de 214 mil 834 millones de dólares al 25 de mayo del 2012. El monto de la reserva internacional en nuestro país, es actualmente de 153 mil 787 millones de dólares millones de dólares, cifra superior en 62 mil 949 millones de dólares al del cierre de 2009 que fueron 90

mil 838 millones de dólares y equivale a un crecimiento del 69.3 por ciento. En el presente año se ha registrado un incremento de la reserva internacional de 11 mil 312 millones de dólares, de los cuales 7 mil 582 millones de dólares son provenientes de las operaciones de Petróleos Mexicanos (PEMEX), flujos de divisas con el Banco de México (BANXICO), operaciones de venta de divisas y rendimientos de activos internacionales, lo cual se ha compensado con una disminución de pasivos a seis meses por -3 mil 730 millones de dólares. En función de lo anterior, el peso mexicano mantiene un nivel de revaluación del 9.43 por ciento con respecto a la cotización del 9 de marzo de 2009, debido a que el tipo de cambio se ubicada para solventar operaciones pagaderas en moneda extranjera en nuestra frontera a niveles máximos de 15.495 pesos por dólar. El valor a futuro del peso mexicano al cierre del 31 de diciembre del 2012, se encuentra sujeto en lo interno, a evitar la subasta de dólares de la reserva, continuar incrementando las reservas internacionales que respalden los billetes y monedas en circulación, en aumentar los activos internacionales producto del crecimiento de nuestra economía, evitar en la medida de lo posible la impresión de nuevos billetes y la acuñación de monedas que sean colocadas sin respaldo entre los mexicanos, así como la reducción de la base monetaria.

• Incrementar la producción, generando mayores empleos y mejor remunerados • Creación de empleos de forma que todos los mexicanos vivamos mejor . La estrategia económica en lo que resta del sexenio, deberá estar orientada a fomentar una mayor inversión nacional y extranjera directa, a fin de incrementar la producción, generar mayores empleos y mejor remunerados, aprovechar las capacidades, habilidades y destrezas de los trabajadores, y fomentar un crecimiento elevado de la productividad nacional. Es importante destacar que tiene por objeto acelerar el ritmo de crecimiento de la economía e impulsar un mayor dinamismo en la creación de empleos para mejorar las condiciones de vida y bienestar social. En el principal punto de partida se requiere contar con los niveles de financiamiento a través de recursos públicos y privados suficientes de forma que aumente la inversión, con el fin de que la mayoría de la población pueda incrementar sus niveles de vida y bienestar, a través del acceso a la alimentación, salud y educación, así como se establezcan las condiciones necesarias para un mayor crecimiento de la productividad. El financiamiento se deberá orientar a lograr una mayor disponibilidad de aho-

rro agregado y financiero, aumentar los recursos fiscales para la inversión pública y las erogaciones en desarrollo social y económico, así como una canalización más eficiente de recursos a través del sistema financiero. En el fortalecimiento de las finanzas públicas, la estrategia económica se tiene que respaldar en el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo, mediante el fortalecimiento del marco de Responsabilidad Hacendaria que garantice una política fiscal responsable y eficiente; tendiente a reducir el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público; y refuerce los mecanismos para llevar a cabo políticas contracíclicas. La estructura tributaria tiene que ser eficiente, equitativa y promotora de la competitividad, aplicando los mecanismos para facilitar el cumplimiento de las obligaciones tributarias, y combatir la evasión y elusión fiscales para fortalecer la recaudación. Es indispensable asegurar, mejorar la asignación y ejecución del gasto mediante la evaluación de resultados, mayor transparencia y rendición de cuentas, incluyendo la implementación del sistema de evaluación de programas, asegurando la convergencia en sistemas de contabilidad gubernamental entre los tres órdenes de gobierno, y dando prioridad en la asignación del gasto a los sectores y programas con mejores resultados. Finalmente, se requiere urgentemente promover el desarrollo de los mercados financieros domésticos y lograr ahorros en el costo financiero del sector público, a través del manejo activo de la deuda pública, manteniendo un nivel de riesgo que sea compatible con la sana evolución de las finanzas públicas y con el desarrollo de los mercados financieros locales.

de Electricidad (CFE). Finalmente, en la diversificación de las fuentes de crecimiento de la economía mexicana, se requiere reducir la vulnerabilidad a las fluctuaciones de la propia economía de los Estados Unidos y asegurar un crecimiento más

balanceado, siendo necesario continuar con políticas que contribuyan al crecimiento de la demanda interna, en particular de las pequeñas y medianas empresas, los sectores de vivienda, servicios, turismo y agropecuario y del consumo doméstico.

Lic. Alberto González Káram

DIVERSIFICACIÓN ECONÓMICA • Asegura una mayor oferta de bienes a menores precios • Familias mexicanas se tendrán que beneficiar

Lic. Alberto González Káram La ciencia económica aplicable en nuestro país mejor forma de incrementar

la rentabilidad de la inversión en toda la economía es reduciendo los costos, siendo necesario que las empresas mexicanas más competitivas y asegura una mayor oferta de bienes a menores precios, con lo que las familias mexicanas también se benefician. Es importante destacar que a menor riesgo, menor es el retorno requerido por los inversionistas para realizar un proyecto, debido a que un riesgo más bajo contribuye positivamente al nivel de inversión y en un ambiente de competencia que se traduce en menores precios.

Las estrategias económicas para alcanzar una mayor rentabilidad y reducir el riesgo de la inversión, se orientan específicamente en asegurar una mayor y mejor intermediación financiera, facilitar el manejo de riesgo, transformar a las empresas públicas y diversificar las fuentes de crecimiento. La estrategia de asegurar una mayor y mejor intermediación financiera para incrementar la disponibilidad de recursos crediticios para la producción, se pretende lograr promoviendo mayor competencia en el

sector, fortaleciendo el marco legal e impulsando una política activa de la banca de desarrollo. Para facilitar el manejo de riesgo, será necesario incentivar el desarrollo de nuevos instrumentos financieros que permitan a las personas y empresas diversificar y reasignar sus riesgos. Es indispensable transformar a las empresas públicas para hacerlas más eficientes y obtener menores costos de producción de insumos estratégicos, principalmente en Petróleos Mexicanos (PEMEX) y la Comisión Federal

Portafolio

> LA PRENSA Viernes 25 de Mayo de 2012 Cd. Reynosa, Tam.

RECURSOS

CAPACIDADES ECONÓMICAS

ECONÓMICOS • Más empleos y mejores salarios • Reducir los precios para consumidores y mejorar la distribución del ingreso

• Promover la igualdad de oportunidades como un imperativo social • Mantener competitividad tanto a nivel nacional como internacional

Lic. Alberto González Káram La disponibilidad agregada de recursos es la restricción inmediata más importante para la inversión, debido a que el ahorro interno se ha incrementado sustancialmente y ha sustituido al ahorro externo en un contexto de niveles de riesgo país y tasas de interés domésticas y externas ubicadas en mínimos históricos. Es importante destacar que al mismo tiempo la inversión extranjera directa se ha mantenido en niveles elevados, se ha dado un fenómeno de desendeudamiento neto con el exterior. Por otra parte, el ahorro financiero y el crédito al sector privado han mostrado una recuperación importante en los últimos años, siendo necesario sostener el dinamismo de la inversión para asegurar que en el futuro existan los recursos suficientes y que todos los sectores de la población y de la actividad productiva cuenten con un acceso adecuado a los servicios financieros. Por todo ello, es necesario continuar mejorando las condiciones de acceso y oferta de servicios financieros para las pequeñas y medianas empresas, las familias de menores recursos, el sector agropecuario, y los proyectos de infraestructura. Con la aprobación por el Congreso de la Unión de la reforma del sistema de pensiones de los trabajadores al servicio del Estado, se ha dado un primer paso que tendrá un efecto significativo sobre el nivel de ahorro y la disponibilidad de recursos financieros. Adicionalmente, se necesitarán estrategias complementarias que se instrumentarán con base en los lineamientos de garantizar finanzas públicas sanas y contar con un sistema financiero profundo y eficiente. Para garantizar finanzas públicas sanas, es necesario ampliar los recursos disponibles para la inversión de las empresas y el crédito a las familias, incluyendo el de vivienda. Por otra parte, es indispensable contar con un sistema financiero profundo y eficiente, que otorgue un retorno apropiado a los ahorradores, atienda a los sectores que no cuentan con un acceso adecuado y desarrolle nuevos productos y servicios, siendo los principales elementos de la estrategia lograr una mayor competencia de los servicios financieros y el fortalecimiento de la banca de desarrollo.

Lic. Alberto González Káram

AHORRO FINANCIERO

• Ahorro financiero y el crédito se incrementen de manera importante • Mayor proporción de la población cuente con acceso a servicios financieros Lic. Alberto González Káram

Presidente de la Comisión Binacional de Asuntos Fronterizos del Colegio Nacional de Economistas, A.C.

a estrategia económica deberá garantizar la disponibilidad de recursos para el desarrollo y dotar al sistema financiero de mayor profundidad y eficiencia de forma que el ahorro financiero y el crédito se incrementen de manera importante. Es necesario fomentar una mayor captación e intermediación del ahorro a través del sistema financiero, así como la canalización eficiente de recursos a los proyectos de inversión más rentables. La experiencia registrada en el presente sexenio, exige aumentar la penetración del sistema financiero, promoviendo que una mayor proporción de la población cuente con acceso a este tipo de servicios. Es indispensable incrementar la competencia

entre intermediarios financieros para evitar la quiebra de los mismos. En lo que resta del sexenio, se requiere fortalecer el papel de los mercados de deuda y capitales en el financiamiento al sector privado, promoviendo el desarrollo de nuevos vehículos de ahorro, inversión y manejo de riesgos. Es necesario garantizar la seguridad, solidez y estabilidad del sistema financiero, debiendo promover y difundir una nueva cultura financiera y protección al consumidor. Los trabajadores deben contar con la certidumbre de su propio patrimonio familiar, mediante el manejo honesto, transparente y justo del Sistema Nacional de Pensiones. El gobierno federal para ampliar los apoyos a los gobiernos de estados y municipios, requiere fortalecer y dar impulso a la banca de desarrollo. Las acciones en materia económica que debe-

rá emprender de inmediato la actual Administración Pública Federal, se relacionan con la ejecución de los proyectos del Fondo Nacional de Infraestructura (FONADIN), continuar con la negociación para la aprobación de la Reforma Energética y la aprobación de diversas reformas orientadas a la democratización del sistema financiero. Las medidas económicas deberán sumarse a los logros alcanzados con la nueva Ley del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado y el Programa Nacional de Infraestructura, cuyos resultados permitirán suavizar el ciclo económico de la economía mexicana, incrementar su crecimiento potencial de mediano plazo y evitar mayores impactos en los diversos sectores económicos con motivo de la quiebra registrada durante la presente semana en los Estados Unidos de América.

La ampliación de las capacidades de los individuos contribuye directamente al crecimiento, al bienestar y al desarrollo social, siendo necesario promover la igualdad de oportunidades como un imperativo social, lo cual será posible para lograr una vida digna y satisfactoria para la mayoría de la población. En el último año de la presente Administración Pública Federal, el apoyo se centrará en combatir directamente la pobreza y en facilitar que los individuos desarrollen sus capacidades para que mejoren sus condiciones de vida mediante un esfuerzo compartido. Para participar plenamente en las actividades productivas los ciudadanos deben contar con un nivel mínimo de bienestar, una educación de calidad y equitativa para facilitar a los individuos que su esfuerzo se traduzca en mayores ingresos y les permita una mayor libertad de elección. En todo ello, la salud es también una condición necesaria para una vida satisfactoria, personal y profesionalmente. El diagnóstico sobre los problemas y limitantes existentes en la ampliación de capacidades, así como las políticas a seguir para promover la igualdad de oportunidades. Las acciones para mejorar las condiciones sociales son parte de una estrategia integral que permitirá a la economía mexicana incrementar su competitividad y con ello llevar a una mayor creación de empleos y oportunidades. El nivel de adopción y desarrollo de tecnología depende, entre otros factores, de la rentabilidad de los proyectos de inversión

y del nivel educativo de las personas, lo cual requiere adquirir la maquinaria y equipo más avanzados que puedan recuperar la inversión y ésta pueda ser utilizada por individuos suficientemente capacitados y flexibles. Es importante destacar que para desarrollar nuevas tecnologías se requiere contar con científicos e ingenieros capaces de descubrir lo nunca antes imaginado, en donde la adquisición y desarrollo de la tecnología de punta permita a las empresas mantener su competitividad tanto a nivel nacional como internacional. Además de las acciones necesarias para lograr una mayor rentabilidad de la inversión e incrementar el nivel de educación, es necesario seguir estrategias y líneas de política específicas para promover el avance tecnológico, destacando las orientadas a alcanzar un mayor nivel de desarrollo científico y tecnológico. En este sentido, se requiere continuar con el proceso de apertura comercial y atracción de inversión extranjera directa, mediante la aplicación de aranceles más bajos que permitan adquirir maquinaria y equipo avanzados a menores costos, mientras que la inversión extranjera directa transfiera al país aquellas tecnologías que no están a la venta, debido a que tomará tiempo alcanzar niveles de innovación propia comparables con los de los países más industrializados, siendo la adopción de tecnologías avanzadas como un primer paso para cerrar esta brecha. El proveer de un mayor apoyo directo a la investigación en ciencia y tecnología para el descubrimiento de nuevas ideas, así como garantizar una adecuada propiedad intelectual, dado el valor elevado de las ideas nuevas en un entorno propicio.

VECTORES AUTORREGRESIVOS Lic. Alberto González Káram

Christopher A. Sims se hizo acreedor al Premio Nobel de Economía 2011, por el desarrollo de modelos denominados: Vectores Autorregresivos, con los cuales pueden establecerse relaciones entre variables económicas, incluso la relación puede darse en ambos sentidos, es decir, causa y sus efectos a través de un determinado periodo de tiempo. El efecto del alza del precio de la gasolina magna en la inflación con un Vector Autorregresivo, y la conclusión del incremento en la

inflación del 3 por ciento y 1 por ciento en el precio de las gasolinas con motivo del desliz de ocho centavos mensual durante 2012, dicho aumento de las gasolinas generaría una sexta parte de la inflación registrada al cierre del presente ejercicio fiscal y la inflación generada puede tener efectos subsecuentes en los primeros meses del 2013. El mecanismo para estabilizar el precio de las gasolinas en nuestro país es el Impuestos Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), aplicado conforme al Artículo 31, Fracción X de la Ley Orgánica de la

Administración Pública Federal por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, a quien corresponde el despacho de los siguientes asuntos: establecer y revisar los precios y tarifas de los bienes y servicios de la administración pública federal, o bien, las bases para fijarlos, escuchando a la Secretaría de Economía y con la participación de las dependencias que correspondan. En la aplicación del Impuestos Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), se puede obtener un resultado positivo o negativo, dependiendo del

precio internacional de la gasolina. Cuando el precio en México es más bajo que en el exterior, a través del IEPS resulta la aplicación de un subsidio. Este subsidio es regresivo, porque socialmente favorece de manera desproporcionada a los sectores de más altos ingresos, quienes concentran el mayor poder de compra y poseen medios de transporte que consumen un elevado nivel de combustible. Es importante destacar que la aplicación del gravamen, tan solo en la gasolina magna ha generado una afectación para las finanzas

públicas de aproximadamente 400 mil millones de pesos en los últimos 4 años, cantidad que se continuará incrementando en la medida que se tomen decisiones por la vía de la demanda en lugar de la oferta, cuya solución consiste en construir una nueva Refinería en Reynosa para abatir el déficit existente en el país.

4 Portafolio > LA PRENSA Viernes 25 de Mayo de 2011 Cd. Reynosa, Tam.

ECONOMIA Y FINANZAS

EDITOR: Alberto González Karam

IMPUESTO

GASOLINAS • Diferencial entre precios domésticos y externos vuelve ampliarse en 2012 • Equivale al gasto público del estado de Tamaulipas para el período 2012-2025 Lic. Alberto González Káram

Presidente de la Comisión de Asuntos Fronterizos del Colegio Nacional de Economistas, A.C.

n fechas recientes la Organización Económica para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) propuso que: "El país debería establecer un mecanismo que garantice que los precios de la gasolina no se desvíen de su referente internacional y sustituir el mecanismo actual con un impuesto especial al consumo.

Los subsidios a la energía son ineficientes como mecanismo para reducir la pobreza, ya que la gran parte de estos subsidios es absorbida por los grupos de mayores ingresos". Desafortunadamente, en la actualidad la discusión sobre el tema se limita a continuar con la política de desliz del precio controlado de la gasolina o eliminar el subsidio, de modo que el precio del combustible se rija estrictamente por las condiciones del mercado para

eliminar de esta manera distorsiones en su precio relativo y por consiguiente quitar así la regresividad del subsidio, aunque inevitablemente a costa de un seguro impacto inflacionario. El precio de las gasolinas en México se ha mantenido estable respecto al prevaleciente en Estados Unidos, sin embargo, a partir de 2005 el precio doméstico del combustible ha sido menor al presentado en Estados Unidos. Particularmente, el diferencial se amplió más durante 2008, año en que el

precio internacional del petróleo promedió 99.6 dólares por barril y el litro de gasolina en México fue inferior en 34 por ciento al reflejado en el exterior. La brecha se redujo en 2009 como consecuencia del congelamiento de la tarifa del combustible, debido al establecimiento de una serie de medidas de política económica contracíclicas para atenuar los efectos de la crisis en ese periodo. Es importante destacar que durante 2012, el margen

entre precios domésticos y externos vuelve ampliarse al registrarse un alza considerable en el precio internacional de los hidrocarburos. El establecimiento del gravamen a la gasolina y diesel conforme al Artículo 2-A, fracción I de la Ley del Impuestos Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), no ha funcionado como instrumento de recaudación, ni como una medida que desincentive el uso del combustible y disminuya el consecuente daño al medio

ambiente. La aplicación del Impuestos Especial sobre Producción y Servicios (IEPS), ha generado una perdida para las finanzas públicas de aproximadamente 400 mil millones de pesos en los últimos 4 años, lo que representa cerca de la mitad del presupuesto destinado al programa Oportunidades en ese periodo y equivale a 13 años de presupuesto de gasto público del estado de Tamaulipas para el período 2012-2025.

SEGURIDAD ECONÓMICA

Incremento a gasolinas • Efecto del precio de la gasolina en México sobre el Índice de Precios al Consumidor • Genera un aumento de .05 por ciento en la inflación un periodo adelante

Lic. Alberto González Káram En el país se ha dado un combate frontal a la inflación y con una apertura comercial son menores presiones inflacionarias, el alza de los bienes cuyo precio es administrado por el gobierno pudiera tener un efecto no marginal en el nivel de inflación. El incremento en la inflación del 3 por ciento y 1 por ciento en el precio de las gasolinas con un desliz de ocho centavos mensual,

representa este aumento de las gasolinas una sexta parte de la inflación registrada en 2012. La inflación generada al cierre de diciembre del 2012, pudiera tener efectos subsecuentes durante los primeros meses del 2013. Es evidente que antes de desregular el precio doméstico de la gasolina tendrán que darse ciertas condiciones en la economía nacional que permitieran a la mayoría de la población absorber el impacto en su precio, es decir, se tendría que aumentar previamente la tasa de crecimiento económico y darse una distribución más equitativa del ingreso. La eliminación del subsidio a la gasolina, tiene que evitar el efecto sobre el nivel general de precios, tomando en consideración que la inflación es un impuesto que daña más a los trabajadores de menores ingresos y que la gasolina es uno de los insumos que se emplea de forma generalizada en la cadena productiva. Conforme al Premio

Nobel de Economía 2011, se aplicó un Modelo de Vectores Autorregresivos para estimar el efecto del precio de la gasolina en México sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC), considerando el periodo comprendido desde enero de 1997 hasta mayo de 2012. El modelo a estimar depende de la primera diferencia del logaritmo del Índice de Precios al Consumidor ajustado por estacionalidad y la primera diferencia del logaritmo del Precio Administrado de la Gasolina Magna, incluyendo los términos de error estocástico. En la aplicación del Modelo de Vectores Autorregresivos, se considero una regresión en la cual se incluyeron 6 rezagos en ambas variables, siendo obtenido el siguiente resultado: El único coeficiente que salió significativo fue el del primer rezago, representando cada punto porcentual en el incremento del precio de la gasolina genera un aumento de .05 por ciento en la inflación un periodo adelante.

• Exigen a líderes que pueden prometer seguridad • Proteger las fuerzas militares más allá de cualquier desafío

Lic. Alberto González Káram Cuando las fuerzas americanas invaden un país tras otro, la gente por todas partes se debe preguntar qué lo protege de convertirse en otro blanco americano. En países donde no hay respuesta clara a esta pregunta, los políticos buscarán fuerzas militares contra América, porque la gente por todas partes exige a líderes que pueden prometer seguridad. Dos clases de respuestas son evidentes. La fuerza americana servirá a la democracia y la libertad en todo el mundo. También se ha intentado disuadir las

carreras de armamentos futuras por una amenaza general para proteger las fuerzas militares más allá de cualquier desafío. Pero las promesas de servir a la democracia y la libertad globales llegan a ser poco tranquilizadoras cuando nuestro se insiste en que solamente se puede juzgar cómo se aplican. Las demandas de metas altas se pueden adaptar para servir intereses más estrechos, y la función de la democracia americana es hacer que sirva a los intereses de los votantes americanos. Además, los países pequeños tendrán siempre políticos fracasados que podrían esperar ganar energía persuadiendo América para intervenir en la democracia en su país. La energía americana tan libre, aunque bien intencionada, lleva la amenaza de un nuevo orden del mundo en el que los políticos ambiciosos de todas partes encuentren que su trayectoria al poder puede pasar a través de Washington. Los temores de los extranjeros pueden ser sofocados si creen que el armarse para rivalizar con

América sería algo desesperado, porque podríamos siempre gastar más para mantener la superioridad militar. Pero esta discusión asume que los contribuyentes americanos pueden hacer un compromiso creíble para pagar cualquier costo imaginable en una carrera de armamentos para terminar todas las carreras de armamentos. Peor, algunos podrían también discutir que la inversión de Rusia soviética en armamentos nucleares disuadiera con éxito las acciones militares de América en gran parte del mundo. No queremos que cualquier persona perciba tales razones para invertir de nuevo en arsenales nucleares peligrosos. Los americanos entienden que la libertad en una comunidad solamente se logra cuando se llevan a cabo con energía y se pueden llamar al juicio independiente por el resto de la comunidad. Si América ahora demanda energía dominante en la comunidad del mundo, después debemos ser preparados para otras naciones para juzgar cómo podemos utilizarla.