&,&/2 '( &21)(5Ç1&,$6 3DWULPyQLR ,PDWHULDO GH 3HQDFRYD JHVWRV _ VDEHUHV _ PHPyULDV
'( -8/+2 '(
&RQWRV H FDQWRV QDUUDomR RUDO '( 6(7(0%52 '(
0XVHX OXJDU GH PHPyULD H FLGDGDQLD '( 2878%52 '(
6RQV ULWPRV H PHPyULD
5HGH GH ELEOLRWHFDV GH 3HQDFRYD _ %LEOLRWHFD 0XQLFLSDO
ϭ ĚĞ ũƵůŚŽ ϮϬϭϲ Ͳ ŽŶƚŽƐ Ğ ĐĂŶƚŽƐ͗ ŶĂƌƌĂĕĆŽ ŽƌĂů ϬϵŚϬϬ Ͳ ZĞĐĞĕĆŽ ĂŽƐ ƉĂƌƟĐŝƉĂŶƚĞƐ ϬϵŚϯϬ Ͳ ^ĞƐƐĆŽ ĚĞ ĂďĞƌƚƵƌĂ ϭϬŚϬϬ Ͳ ƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ K WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů /ŵĂƚĞƌŝĂů Ğŵ WŽƌƚƵŐĂů >ƵşƐ DĂƌƋƵĞƐ ʹ ŶƚƌŽƉſůŽŐŽ͕ WƌĞƐŝĚĞŶƚĞ ĚĂ W^W / Ğ ŽŽƌĚ͘ ĚŽ ƵƌƐŽ ĚĞ WſƐͲ'ƌĂĚƵĂĕĆŽ Ğŵ WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů /ŵĂƚĞƌŝĂů ;h>,dͿ ϭϬŚϭϱ Ͳ ŽŶĨĞƌġŶĐŝĂ <ŝƚ ĚĞ ƌĞĐŽůŚĂ ĚĞ ƉĂƚƌŝŵſŶŝŽ ŝŵĂƚĞƌŝĂů dĞƌĞƐĂ ůďŝŶŽ Ͳ ŶƚƌŽƉſůŽŐĂ ĚĂ ŝƌĞĕĆŽ 'ĞƌĂů ĚŽ WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů ; 'W Ϳ ϭϭŚϯϬ Ͳ ƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ ZĞnjĂƐ͕ ĐĂŶƟůĞŶĂƐ͕ ĚŝƚĂĚŽƐ ͙ ŵĞŵſƌŝĂƐ ǀŝǀĂƐ ĚĞ WĞŶĂĐŽǀĂ͊ WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞƐ ůŽĐĂŝƐ ϭϮŚϬϬ Ͳ ŽŶĨĞƌġŶĐŝĂ ŽŶƚĂŵŽƐ Ğ ƌĞĐŽŶƚĂŵŽƐ͕ ƚŽƌŶĂŵŽƐ Ă ƌĞĐŽŶƚĂƌ Ͳ ůĞdžĂŶĚƌĞ WĂƌĂĮƚĂ Ͳ ƐĐƌŝƚŽƌ Ğ ĞƚŶſŐƌĂĨŽ ʹ hd ϭϯŚϬϬ Ͳ ůŵŽĕŽ ůŝǀƌĞ
ϭϰŚϯϬ Ͳ WĂŝŶĞů EĂƌƌĂĕĆŽ ŽƌĂů͗ ĂƌƚĞ Ğ ƚƌĂĚŝĕĆŽ ŶƚſŶŝŽ &ŽŶƟŶŚĂ Ğ :ŽƐĠ ƌĂǀĞŝƌŽ Ͳ ŽŶƚĂĚŽƌĞƐ ĚĞ ,ŝƐƚſƌŝĂƐ ϭϲŚϬϬ Ͳ ƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ WĂůŝƚŽƐ͗ ƉĂƚƌŝŵſŶŝŽ ŝŵĂƚĞƌŝĂů ĚĞ WŽƌƚƵŐĂů &ĞƌŶĂŶĚĂ sĞŝŐĂ ͲsĞƌĞĂĚŽƌĂ ĚĂ ƵůƚƵƌĂ ĚĂ DW WĂƵůĂ ^ŝůǀĂ Ͳ ŝďůŝŽƚĞĐĄƌŝĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ϭϳŚϬϬ Ͳ sŝƐŝƚĂ 'ƵŝĂĚĂ ĞƐĐŽďƌŝƌ ŽƐ ĞŶĐĂŶƚŽƐ ĚŽ DŽƐƚĞŝƌŽ ĚŽ >ŽƌǀĆŽ ϭϳŚϯϬ ʹ >ĂŶĐŚĞ ůŝƚĞƌĄƌŝŽ ^ĂďŽƌĞƐ Ğ ůĞŝƚƵƌĂƐ͗ ĚĞƐĐŽďƌŝƌ Ă ĚŽĕĂƌŝĂ ĐŽŶǀĞŶƚƵĂů DŽŵĞŶƚŽƐ ƉŽůǀŝůŚĂĚŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚŽƐ ĐŽŵ ŶƚſŶŝŽ &ŽŶƟŶŚĂ Ğ :ŽƐĠ ƌĂǀĞŝƌŽ
ϱ ĚĞ ƐĞƚĞŵďƌŽ ϮϬϭϲ Ͳ DƵƐĞƵ͕ ůƵŐĂƌ ĚĞ ŵĞŵſƌŝĂ Ğ ĐŝĚĂĚĂŶŝĂ ϭϬŚϬϬ ʹ ŽŶĨĞƌġŶĐŝĂ KƐ ŵƵƐĞƵƐ Ğ Ž WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů /ŵĂƚĞƌŝĂů ŶĂ ĂƌǀĂůŚŽ Ͳ /ŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌĂ ĚŽ ĞŶƚƌŽ /ŶƚĞƌĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƌ ĚĞ ,ŝƐƚſƌŝĂ͕ ƵůƚƵƌĂƐ Ğ ^ŽĐŝĞĚĂĚĞƐ ĚĂ hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚĞ ĚĞ ǀŽƌĂ ; / h^Ϳ ;ĂŐƵĂƌĚĂ ĐŽŶĮƌŵĂĕĆŽͿ
ϭϱŚϬϬ ʹ ŽŶĨĞƌġŶĐŝĂ ƌƋƵŝƚĞƚƵƌĂ Ğ ƉĂƚƌŝŵſŶŝŽ ŝŽŐŽ 'ĂƐƉĂƌ ʹ ŝƌĞƚŽƌ ĚŽ DƵƐĞƵ ĚĂ WƌĞƐŝĚġŶĐŝĂ ĚĂ ZĞƉƷďůŝĐĂ :ŽƐĠ ŝĂƐ ʹ ƌƋƵŝƚĞƚŽ ƌĞƐƉŽŶƐĄǀĞů ƉĞůŽ ƉƌŽũĞƚŽ ĚŽ DƵƐĞƵ ĚŽ DŽŝŶŚŽ
ϭϭŚϭϱ ʹ WĂŝŶĞů ^ĞƌǀŝĕŽƐ ĞĚƵĐĂƟǀŽƐ ŶŽƐ ŵƵƐĞƵƐ Ͳ DƵƐĞƵ DĂĐŚĂĚŽ ĚĞ ĂƐƚƌŽ ;ĂŐƵĂƌĚĂ ĐŽŶĮƌŵĂĕĆŽͿ Ͳ DŽƐƚĞƌŝŽ ĚĞ dŝďĆĞƐ Ͳ ^ĞƌƌĂůǀĞƐ ;ĂŐƵĂƌĚĂ ĐŽŶĮƌŵĂĕĆŽͿ
ϭϳŚϬϬ ʹ sŝƐŝƚĂ 'ƵŝĂĚĂ DŽůĞŝƌŽ ĚĂƐ ƉĂůĂǀƌĂƐ DƵƐĞƵ ĚŽ DŽŝŶŚŽ sŝƚŽƌŝŶŽ EĞŵĠƐŝŽ >ŝŶŽ ƌĂŶĐŽ Ͳ DŽůĞŝƌŽ
ϭϮŚϭϱ ʹ džƉŽƐŝĕĆŽ K ĐŝĐůŽ ĚŽ ůŝŶŚŽ ͙ DĞŵſƌŝĂƐ ǀŝǀĂƐ ĚĞ WĞŶĂĐŽǀĂ WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞƐ ůŽĐĂŝƐ ϭϯŚϬϬ ʹ ůŵŽĕŽ ůŝǀƌĞ
ϭϳŚϯϬ ʹ ƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ Ɛ ǀŽnjĞƐ ĚŽ ƉŽǀŽ͗ ŵƷƐŝĐĂ ĚĞ ƌĂŝnj ƉŽƉƵůĂƌ WĞƌƐŽŶĂůŝĚĂĚĞ ůŽĐĂů
ϭ ĚĞ ŽƵƚƵďƌŽ ϮϬϭϲ Ͳ ^ŽŶƐ͕ ƌŝƚŵŽƐ Ğ ŵĞŵſƌŝĂ ϭϬŚϬϬ ʹ ƉƌĞƐĞŶƚĂĕĆŽ dƌĞĐŚŽƐ ĚŽ s ͞ ĂŶĐŝŽŶĞŝƌŽ ĚĞ >ŽƌǀĆŽ͟ 'ƌƵƉŽ ƚŶŽŐƌĄĮĐŽ ĚĞ >ŽƌǀĆŽ ;' >Ϳ ϭϭŚϭϱ Ͳ dĞƌƚƷůŝĂ ŵƷƐŝĐĂ Ġ ƉĂůĂǀƌĂ͊ ƉĂůĂǀƌĂ Ġ ŵƷƐŝĐĂ͊ &ĞƌŶĂŶĚŽ DĂƌƟŶŚŽ Ͳ WŝĂŶŝƐƚĂ Ğ ƉƌŽĨĞƐƐŽƌ ŶŽ ŽŶƐĞƌǀĂƚſƌŝŽ ĚĞ ǀĞŝƌŽ :ŽƐĠ &ƌĂŶĐŽ Ͳ ƐĐƌŝƚŽƌ ϭϮŚϭϱ Ͳ ŽīĞĞ ƌĞĂŬ ƉŽŶƚĂŵĞŶƚŽƐ DƵƐŝĐĂŝƐ ƐĐŽůĂ ĚĞ ƌƚĞƐ ϭϯŚϬϬͲ WĂŝŶĞů ;EŽǀŽƐͿ WƌŽĐĞƐƐŽƐ ĚĞ ƉƌĞƐĞƌǀĂĕĆŽ Ğ ĚŝǀƵůŐĂĕĆŽ ĚŽ WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů /ŵĂƚĞƌŝĂů :ŽƐĠ ĂƌďŝĞƌŝ ʹ ŝƌĞƚŽƌ ĚŽ ĞͲDƵƐĞƵ ĚŽ WĂƚƌŝŵſŶŝŽ ƵůƚƵƌĂů /ŵĂƚĞƌŝĂů WĂƵůŽ ůĞdžĂŶĚƌĞ ^ŝůǀĂ Ͳ /ŶǀĞƐƟŐĂĚŽƌ
$SRLRV
2UJDQL]DomR
&XUVR GH IRUPDomR D DJXDUGDU FUHGLWDomR SHOR &&)&3
*UXSR (WQRJUiILFR GH /RUYmR 5DQFKR IROFOyULFR GR =DJDOKR H 9DOH GR &RQGH 3DUyTXLD GH /RUYmR
&21&(d2 *5È),&$ 6XVDQD &DVWUR