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REPORTE ESPECIAL PANORAMA 2015: CONSOLIDAR LOS CAMBIOS
REPORTE ESPECIAL:
PANORAMA 2015: CONSOLIDAR LOS CAMBIOS PARA GENERAR CRECIMIENTO CONSULTORA KPMG MÉXICO 1
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REPORTE ESPECIAL PANORAMA 2015: CONSOLIDAR LOS CAMBIOS PANORAMA 2015: CONSOLIDAR LOS CAMBIOS PARA GENERAR CRECIMIENTO
INTRODUCCIÓN Los resultados que mostró la economía nacional al final de 2014, fue de altibajos, lo cual resulta importante analizar desde el punto de vista de los negocios. Después de un primer semestre estable, al final del año anterior, la economía y por lo tanto el ambiente de negocios, enfrentaron acontecimientos que cambiaron las perspectivas de inflación, generación de empleos y del crecimiento global de la economía. De acuerdo con la empresa Consultora KPMG, se trata tanto de situaciones internas como de fenómenos externos, entre los que destaca la caída en el precio internacional del petróleo. A principios de diciembre, la mezcla mexicana de exportación llegó a cotizarse por debajo de los 50 dólares por barril, lo que despertó inquietud sobre las finanzas públicas y el gasto programado para 2015. La normalización de la política monetaria de los Estados Unidos pone presión a la volatilidad de los mercados financieros, lo que se suma a la apreciación que ha tenido la moneda estadounidense. La misma empresa consultora menciona que a partir de este año, se verá como el gobierno federal puede hacer efectivas las leyes promulgadas en 2014, entre las que destacan, principalmente, las relacionadas con el Sector Energético. De igual forma señala que el nuevo marco legal tiene bases sólidas, respaldadas por la experiencia de modelos puestos en marcha en otros países. Sin embargo, la efectividad y el crecimiento que se desprendan de este nuevo terreno de juego, dependen de la eficacia con la que se ejecuten las nuevas regulaciones, y de la habilidad para atraer inversión nacional y extranjera que detone la actividad económica en todas las industrias de nuestro país.
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A continuación se presenta un extracto sobre del documento realizado por KPMG sobre las perspectivas de crecimiento de la economía nacional y los requisitos para consolidar los cambios emprendidos con las reformas estructurales1.
INDICADORES ECONÓMICOS NACIONALES La combinación de factores internos y externos ha repercutido de manera desigual sobre indicadores económicos como la inflación, la tasa de cambio y las remesas. Éstas últimas crecieron de manera importante; según el Banco de México (Banxico), hasta octubre acumulaban 19,600 millones de dólares (mdd), 7.1% más que en 2013; analistas calculaban que al cierre del año podían acercarse a 24,000 mdd. Donde no se alcanzaron las expectativas fue en el PIB, cuyos estimados fueron rebajados a lo largo del año, tal como sucedió en 2013. En la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, publicada en diciembre por Banxico, los analistas del sector privado estimaron que, al cierre del año, el PIB habrá crecido 2.2% respecto del año anterior, y que para 2015, la cifra será de 3.5%. Las cifras finales se conocerán en el primer trimestre de 2015. Sobre la inflación, los analistas privados calcularon que llegará a 4%, un dato que entra en la proyección de Banxico, que es de 3% anual (con una tolerancia de más/menos 1%). En la misma encuesta se estima que la inflación será de 3.5% para 2015. En cuanto a las tasas de interés, Banxico decidió mantener su objetivo en 3%, según informó después de su última sesión del año.
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Para una revisión completa del documento ver la siguiente liga: http://www.kpmg.com/MX/es/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Paginas/DE-Panorama-2015.aspx
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Consultados por Banxico acerca de los factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico de México en los próximos meses, los especialistas consideran que los principales problemas son los relacionados con la seguridad pública (26% de las respuestas y el primero en importancia de los últimos 10 meses); la debilidad en el mercado externo y la economía mundial (13%); la debilidad del mercado interno (12%), y la política fiscal instrumentada (10%). Un dato positivo, y que podría interpretarse como respaldo a la Reforma Laboral y a incentivos fiscales para combatir la informalidad, es el aumento en los afiliados del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS). En octubre pasado, se incorporaron 172,134 trabajadores, el mayor aumento de empleo formal desde que se tiene registro, de los cuales 85.5% corresponde a plazas permanentes. El IMSS explicó que la variación anual fue de 699,791 puestos de trabajo formalizados, una tasa de crecimiento de 4.2% respecto de 2013. 2015 es, por otra parte, año de elecciones intermedias, lo que seguramente impulsará en cierto sentido el crecimiento de la economía. EL PAPEL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Aunque las cifras sobre la Inversión Extranjera Directa (IED) podrían resultar menores respecto de 2013, hay consideraciones que deben tomarse en cuenta y que aligeran esa percepción. Para el periodo enero-septiembre2 (el último reportado hasta la fecha), la IED asciende a 15,310 millones de dólares (mdd), 45.8% menos que en el mismo periodo de 2013 (28,233.8 mdd). Hay que tener en cuenta que el año pasado se contabilizó una operación muy importante, aunque circunstancial, a raíz de la venta de una de las dos cerveceras más importantes del país. Este año, además, los flujos reflejaron la 2
De acuerdo con la fecha de publicación del documento, pero con el último dato publicado por la Secretaría de Economía el flujo total de la IED en 2014 fue de 18,400 millones de dólares.
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compra de acciones de una importante empresa de telefonía móvil a inversionistas extranjeros (que representa una cifra negativa de IED por 5,500 mdd). Sin embargo, hay indicadores que muestran que en 2015 se recuperarán los flujos de IED. Por un lado, comenzarán a materializarse inversiones asociadas a las Reformas Estructurales, y, por otra parte, se han dado adquisiciones que muestran el interés de los inversionistas internacionales por nuestro país. Ejemplo de ello es que una de las principales productoras mexicanas de pinturas fue adquirida por un consorcio estadounidense y la segunda empresa más importante de telefonía móvil de nuestro país, fue comprada por el consorcio líder de este sector en Estados Unidos. Con el repunte de la economía de Estados Unidos, la Industria Maquiladora y la Aeroespacial, que tienen vocación exportadora, recibirán nuevos recursos y seguirá a buen paso la Industria Automotriz, que en 2014 batió nuevos récords de producción y exportación. Otra noticia alentadora es que este año se liberarán las inversiones que estuvieron en espera de las Reformas Estructurales y que ya son un hecho en materia de telecomunicaciones. En el Sector Energético, a mediados de año se otorgarán las primeras licitaciones para la Ronda Uno, y la Secretaría de Energía estima que Pemex, junto con las empresas privadas a las que se asocie en diferentes proyectos, podrían requerir unos $8,525 millones de dólares, la mayor parte de los cuales provendrán de financiamiento externo. Fuentes adicionales de divisas serán las obras iniciales del nuevo aeropuerto de la Ciudad de México, que será construido con un presupuesto preliminar de alrededor de 10,000 millones de dólares. Altos funcionarios de la Secretaría de Economía han dicho que en 2015 podrían llegar al país 30,000 mdd vía la IED.
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OPORTUNIDADES Y RETOS MUNDIALES Con este panorama, las empresas mexicanas tienen un reto que, bien ejecutado, las ayudará a compensar la debilidad del mercado interno y factores que podrían afectarlas de manera negativa (inflación y depreciación de la moneda, por ejemplo). La situación es favorable para la industria exportadora, sobre todo para la Automotriz, que en 2014 ha vuelto a romper marcas en materia de exportación de vehículos terminados y partes automotrices. El sostenido crecimiento de la economía estadounidense es una oportunidad para algunos negocios en particular, que podrían despegar en 2015 junto con las primeras inversiones relacionadas con la Reforma Energética. Por su parte, Europa, China y América Latina no han tenido el suficiente empuje para alentar las exportaciones mexicanas. Por otro lado, en los últimos dos años han seguido anunciándose adquisiciones importantes de empresas mexicanas en el extranjero, como la compra de un consorcio restaurantero español con más de 430 restaurantes propios y franquiciados, por parte de un grupo mexicano del mismo giro, con actividad en la BMV. Esta operación sigue la huella de otras adquisiciones de activos de capital español, como la compra de un parque eólico en Oaxaca por parte de un importante consorcio mexicano del Sector Energético y Recursos Naturales. Por otra parte, en materia de telecomunicaciones, capitales mexicanos adquirieron importantes posiciones en Austria. El reto pendiente es la relación con China, que, después de la visita del presidente de México, parecería dispuesta a estrechar el intercambio y aligerar la carga de la balanza comercial. Por otro lado, la cancelación de la licitación del tren rápido México-Querétaro, adjudicado a un consorcio chino junto con un grupo de socios mexicanos y franceses, anuló o, al menos, postergó una inversión de 59,000 millones de pesos, que pudo ser el primer paso de una relación económica más sólida.
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2015: AÑO DECISIVO PARA LA CONSOLIDACIÓN En las circunstancias actuales, diversos factores pueden afectar o estimular nuevos negocios, inversiones y adquisiciones, como un alza en las tasas de interés, la devaluación de la moneda en países emergentes, cambios en el flujo de insumos y las posibles consecuencias de un petróleo a bajo costo durante un largo periodo. En el contexto de México, KPMG ha hecho sugerencias para que las empresas se inserten en nuevos mercados, principalmente en Energéticos y Telecomunicaciones. En este sentido, uno de los pilares para la construcción de negocios sanos, rentables y sostenibles a largo plazo, es la atención al cumplimiento de las regulaciones aplicables. Parte de este proceso pasa por el establecimiento de un Gobierno Corporativo conforme a las mejores prácticas de cada industria, un proceso que puede identificarse con la institucionalización de la administración y la operación de la empresa, lo que permite maximizar las oportunidades de negocio local y marcar una diferencia con la competencia. De acuerdo con KPMG: la capacidad del gobierno federal de hacer efectivas las leyes promulgadas en el último año, se harán visibles este 2015. Para diferentes sectores se avecinan distintos retos que, de ser enfrentados a través de la innovación, permitirán a las empresas crecer a lo largo del tiempo. Un sector empresarial sólido y pujante se contrapuso a cambios en el precio del petróleo, la apreciación del dólar, los conflictos políticos y sociales, así como un gobierno de efectividad cuestionada, ha tenido sin duda efectos en la trayectoria de los indicadores económicos nacionales.
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Fuente: KPMG México, con información del *Banxico
Factores críticos para el crecimiento
Situación favorable para la exportación, especialmente en la industria automotriz. Certidumbre sobre el sostenido crecimiento de la economía estadounidense. Oportunidades para la aplicación de la Reforma energética. Crecimiento de la inversión mexicana en Europa.
La firma consultora KPMG sostiene que el reto para la comunidad empresarial para 2015 será entender las variables macroeconómicas globales que se están registrando actualmente, así como maximizar las oportunidades que ofrezcan las reformas estructurales para los empresarios, la banca y los inversionistas. Las compañías podrán distinguirse de la competencia y lograr sus metas de crecimiento, a través de buscar nuevos mercados, establecer un gobierno corporativo y realizar una correcta administración de riesgos.
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CONCLUSIONES La economía mexicana ofrece para 2015 un panorama contrastante y con múltiples oportunidades para generar crecimiento, tanto para las empresas establecidas como para aquellas que esperan incursionar en los sectores abiertos a partir de las Reformas Estructurales, particularmente, en el Sector Energético, incluyendo las industrias Petrolera, Eléctrica y Química. También se abren oportunidades en el mundo de las telecomunicaciones, maquiladoras, logística, transportes y comercio, entre otros. Es complejo encontrar el camino en un escenario donde las variables macroeconómicas se mueven en diferentes sentidos, pero en la capacidad de cambiar estructuras con fórmulas innovadoras, está el secreto del éxito. No puede esperarse que todos los indicadores estén alineados en la misma dirección y bien sabido es que lo que resulta bueno para los importadores no suele serlo para los exportadores. El reto está justamente en entender los fenómenos y convertirlos en ventanas de oportunidad para hacer mejores negocios.
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