Evaluación de Proyectos de Inversión INDICE
EVALUACIÒN DE PROYECTOS DE INVERSIÒN
1: Introducción a la evaluación de proyectos. 2: Análisis de Costo Beneficio. 3: Análisis Costo Efectividad. 4: Análisis de Sensibilidad y Sostenibilidad 5: Análisis de Evaluación de Impacto Ambiental 5. Ejemplos
1: Introducción a la evaluación de proyectos.
Evaluación Social de Proyectos RECURSOS
1.1. Problema fundamental de evaluación BENEFICIOS (Generación de productos)
Proyecto ACTIVIDADES
Evaluación Social
Tiempo COSTOS (Uso de recursos)
Se desea saber si el país estará mejor o peor como consecuencia de un proyecto
Evaluar un proyecto es analizar sus efectos positivos y negativos, medir la magnitud del esfuerzo para implementarlo y compararlo con la recompensa obtenida, estudiando todos los aspectos que interesen a quien tenga que decidir su realización.
Bienestar de la Comunidad (BC) BC = f(Disponib. de Bs y Ss, Distribución del Y, otros) 31/10/2014
3
Un proyecto de inversión implica la utilización de determinados recursos y su transformación en determinados productos o resultados a través de la realización de determinadas actividades. En este proceso, se generan dos flujos: Uno de costos, en razón de la compra de determinados recursos o insumos. •Otro de beneficios, derivado de la disposición de los productos.
1.1.3. Flujo de caja 1.1.2. Procedimiento general de evaluación PASO 1:
Instrumento principal de análisis cuantitativo en la metodología de diseño de proyectos de inversión pública.
Estimación de inversión inicial, por componentes o categorías de
Flujo de caja: estructura básica
gasto. PASO 2:
Inversión Fija
Estimación de ingresos operativos incrementales de la población
Flujo de caja económico
beneficiaria, por componentes o tipo de productos.
Muestra la bondad del proyecto en función de la
PASO 3:
Estimación de costos operativos incrementales, netos de ingresos
inversión total requerida,
por cobro de servicios.
independientemente de cómo esta sea financiada.
PASO 4:
Estimación de beneficios incrementales.
Capital de Trabajo
Módulo: Inversión
Valor de Recupero
Flujo de Caja Económico
Ingresos Módulo: Operación
Flujo de Caja Financiero
Egresos
Flujo de caja financiero
PASO 5: PASO 6:
Actualización de beneficios incrementales.
Muestra el efecto del financiamiento sobre los
Calculo del VAN social, a precios privados y sociales.
resultados económicos del
Préstamos
Amortización
proyecto.
Módulo: Financiamiento
Flujo de Caja Financiero Neto
Interés
1.2 Enfoques de evaluación
Por Ejemplo un Flujo de caja de un proyecto 0
1
2
-1 366 750
-1 735 493
-1 366 750
I.1 Costos Directos (Componentes)
-950 000
-1 400 700
-1 050 000
I.1 Costos Indirectos (Administrativos)
-416750
I. MODULO: INVERSION
II. MODULO: OPERACIÓN II.1 Ingresos Operativos Incrementales
3
4
5
• Evaluación privada. Considera el interés de una unidad económica concreta (que puede ser una empresa). Los costos y beneficios en este caso se valúan a través de “precios de mercado”. • Evaluación social. Interesa el efecto que produce el proyecto en el colectivo económico-social, y los costos y beneficios se suelen estimar con los llamados “precios sociales”, “precios de cuenta” o “precios sombra”. Se consideran tanto los beneficios y costos directos como indirectos.
-334 793
-316750
-1 114 100
6 395 959
12 922 201
13 327 901
13 327 901
0
16 702 828
32 109 657
32 109 657
32 109 657
A. Ingresos Operativos c/p
14 110 829
30 813 657
46 220 486
46 220 486
46 220 486
B. Ingresos Operativos s/p
EVALUACIÓN PRIVADA 14 110 829
14 110 829
14 110 829
14 110 829
14 110 829
II.2 Costos Operativos Incrementales
1 114 100
10 306 869
19 187 456
18 781 756
18 781 756
A. Costos Operativos c/p (netos de ingresos por cobro de servicio)
9 362 607
18 555 376
27 435 963
27 030 263
27 030 263
B. Costos Operativos s/p (netos de ingresos por cobro de servicio) 8 248 507
8 248 507
8 248 507
8 248 507
8 248 507
(Interés del ejecutor del proyecto)
MEDICIÓN DE MEDICIÓN DE BENEFICIOS BENEFICIOS
MEDICIÓN DE MEDICIÓN DE COSTOS COSTOS
III. FLUJO DE CAJA III.1 Flujo de Caja Nominal
-1 366 750
-2 849 593
5 029 209
12 922 201
13 327 901
13 327 901
III.2 Flujo de Caja Actualizado
-1 366 750
-2 499 643
3 869 813
8 722 118
7 891 187
6 922 094
EVALUACIÓN SOCIAL (Interés de la sociedad en su conjunto)
III. 3 Valor Actual Neto
23 538 819
1.2.1. Evaluación general Existen importantes diferencias entre evaluación privada y evaluación social:
Hay dos tipos de evaluación de proyectos Tipos:
EVALUACIÓN PRIVADA A.
B.
Objetivo: rentabilidad privada Maximizar la rentabilidad del inversionista privado.
A.
La rentabilidad calculada a precios de mercado de los insumos y productos.
B.
Objetivo: rentabilidad social. Maximizar la rentabilidad económica nacional. La rentabilidad es calculada a precios de cuenta, llam ada también precios de som bra.
C.
Se hace caso omiso de los efectos externos del proyecto.
C.
Toma explícitamente en cuenta las externalidades del proyecto.
D.
Beneficios y costos actualizados a la tasa de descuento pertinente del inversionista.
D.
Beneficios y costos actualizados a la tasa de descuento social.
E.
La evaluación incluye las transferencias.
E.
Objetivo Medir el impacto de un proyecto de inversión sobre la economía en su conjunto, independientemente del agente económico que esté implementando la inversión. Puede considerarse una evaluación de mayor dificultad debido a: Los componentes indirectos de un proyecto no entran en la contabilidad del inversionista privado, pero pueden afectar a la sociedad.
Caso típico: Instalación de una fábrica que produce humo Costo no internalizado por el inversionista, pero que afecta a los habitantes de una ciudad (debido a los efectos sobre el medio ambiente). Para esto últimos, la primera referencia, que es el precio, no existe y el problema será de más difícil solución. •
Privada Desde la perspectiva del dueño del proyecto
Evaluación
Los componentes directos o indirectos de un proyecto deben corregir todos o algunos de sus precios de mercado, ya que no reflejan los verdaderos costos o beneficios para la sociedad debido a las distorsiones de los mercados. En todos estos casos será necesario recurrir a sistemas alternativos de precios, normalmente llamado PRECIOS DE CUENTA O SOMBRA
Financiera
Enfoques:
Costo Beneficio Precios sociales
Social Desde la perspectiva de la sociedad en su conjunto
La evaluación excluye las transferencias (impuestos y subsidios).
1.2.2 Evaluación social
•
Económica
EVALUACIÓN SOCIAL
Costo Efectividad Indicador C/E vs Líneas de corte
1.2.3. Métodos de Evaluación Análisis Costo-Beneficio
Análisis Costo-Efectividad
Flujo de costos y beneficios en términos monetarios. Se calcula el VAN, TIR. Flujo de beneficios no se pueden expresar en términos monetarios. Ejemplo: proyectos de salud, educación o nutrición y en general en las inversiones sociales ). Se calcula el costo anual equivalente (CAE), normalmente por unidad de beneficiario.
MEDICIÓN MONETARIA
MEDICIÓN NO MONETARIA
ANALISIS COSTO BENEFICIO (ACD)
ANALISIS COSTO EFECTIVIDAD (ACE)
Esencia de la evaluación social Objetivo: medir el impacto del proyecto sobre el país en su conjunto, independientemente del agente ejecutor de la inversión. Desafío: identificar, cuantificar y valorar todos los costos y beneficios: - Tanto directos como los indirectos.
Tipología de proyectos y sus formas alternativas de evaluación TIPOS
COSTOS
BENEFICIOS
ANALISIS
INDICADOR
2: Análisis Costo beneficio.
a) VAN TIR 1. PROYECTOS PRODUCTIVOS / TURISMO
ACB
b) VANE TIRE c) VANS TIRS
2. PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA
a) VAN TIR
AHORRO COMBUSTIBLE AHORRO TIEMPO COSTOS DE OPERACIÓN
A) CARRETERAS
ACB
COSTOS DE MANTENIMIENTO
b) VANE TIRE
2.1 Los Precios Sociales. 2.2 La Evaluación Privada 2.3 La Evaluación Social.
c) VANS TIRS
B) VIABILIDAD URBANA PRECIOS HEDONICOS
3.
PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA SOCIAL/AMBIENTAL
IMPACTO AMBIENTAL POSITIVO REDUCCIÒN DE RIESGOS SEGURIDAD NACIONAL MÍNIMO COSTO QUE SATISFACE OBJETIVOS DE POLÍTICA SECTORIAL
A) EDUCACION B) SALUD
ACE
CAE
C) AMBIENTAL / RRNN
Interesa: Identificar, Cuantificar y valorar los costos y beneficios
2.1. Precios Sociales El precio social es el precio que existiría si no hubiese distorsiones (impuestos, subsidios, monopolio, monopsonio, etc.) en los mercados relacionados al bien que se está tratando. Por lo tanto, el precio social de un bien, servicio, insumo o factor productivo, es igual al precio privado corregido por un factor de ajuste o de conversión, en el cual se resume las distorsiones e imperfecciones del mercado pertinente.
Precio Social = Precio Privado*(fc) CORRECCION DEL PRECIOS DE LA MANO DE OBRA CALIFICADA Precio de Mercado de la mano de obra calificada 1 FACTOR DE CORRECCION = ------------= 1+ % IMP Directos* * Renta (10 %) FACTOR DE CORRECCION = 0.909
1 -----1.10
Precio Social = Precio de Mercado de la mano de obra calificada : 0.909 Precio de Mercado del bien no transable 1 FACTOR DE CORRECCION = ---------1+ % IGV
1 ------- = 0.84 1.19
Precio Social = Precio de Mercado del bien no transable * 0.84
FACTOR DE CONVERSIÓN DE PRECIOS DE CUENTA (FC) Factor
Valor
Factor de conversión estandar Factor de conversión de mano de obra construcción
0.79 0.96
Factor de conversión de mano de obra no calificada de la construcción Factor de conversión mano de obra calificada Rural Factor de conversión mano de obra no calificada Rural Factor de conversión de Maquinaria y equipo Factor de conversión de cemento Factor de conversión de fierro Factor de conversión de materiales de construcción Factor de conversión de gastos generales y utilidad Factor de coversión de supervisión y administración Factor de conversión de la divisa Factor de conversión del consumo
0.86 0.86 0.51 0.83 0.86 0.83 0.83 0.86 0.92 1.17 0.86
Costos del Proyecto Constituidos por todos los costos del bien o servicio que existen actualmente y su proyección en el horizonte del proyecto. Los costos sin proyecto también pueden ser cero. Los costos son a precios sociales con y sin proyecto. Se incluye costos de O&M.
Costos Incrementales Son el resultado de la comparación entre los costos “con proyecto” y los costos “sin proyecto”. Son los costos que, efectivamente, pueden atribuirse al proyecto
Costos con Proyecto
Costos sin Proyecto
Costos Incrementales
Cálculo de Beneficios Por ejemplo en un PIP agrario, los beneficios están relacionados con la mejora de la producción agraria expresada en el cambio del rendimiento de los cultivos (ejem. semillas mejoradas), siendo éste servicio tecnológico otorgado por el proyecto. Al ser los beneficios cuantificables, la metodología adoptada es la de costo – beneficio. Todos los beneficios deben expresarse en Indicadores En un PIP de transportes, los beneficios del proyecto son: la reducción de horas de viaje de un lugar a otro y el ahorro de combustible de los vehículos. Alternativa 1: Mejoramiento de la Carretera Tarapoto-Yurimaguas Trazo 1 (millones de S/.) Periodo
A A A A
C o s to s in c r e m Años lte r n a tiv a 0 1 lte r n a tiv a 0 2 C o s to s in c r e m lte r n a tiv a 0 1 lte r n a tiv a 0 2
e n ta le s a P r e c io s 0 1 1 5 9 ,7 5 7 1 5 4 ,4 4 2 1 5 ,2 4 5 2 1 3 ,3 9 e n ta le s a P r e c io s 1 3 7 ,9 4 1 1 3 1 ,5 8 1 8 1 ,8 2 5 1 7 8 ,2 1
P r iv a d o s 2 2 1 5 4 ,4 4 8 2 1 3 ,3 9 S o c ia le s 5 1 3 1 ,5 8 2 1 7 8 ,2 1
2 8
Puede darse que los costos incrementales de las alternativas son los mismos de la inversión pues los costos de la situación sin proyecto son 0.
Beneficios Incrementales Son el resultado de la comparación entre los beneficios “con proyecto” y los beneficios “sin proyecto”. Son los beneficios que, efectivamente, pueden atribuirse al proyecto.
Situación con Proyecto a Precios Privados
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Beneficios
0
400
400
400
420
420
420
420
420
420
440
Ahorros de tiempo de traslado de los usuarios
0
150
150
150
170
170
170
170
170
170
190
Ahorros en los costos de operación vehicular
0
250
250
250
250
250
250
250
250
250
250
Costos
400
15
15
90
15
15
90
15
15
90
15
Inversión
400
Costos de Mantenimiento
5 2
0
10
0
15
15
90
15
15
90
15
15
90
15
Flujo neto
-400
385
385
310
405
405
330
405
405
330
425
VAN (11%)
1,819
TIR
94%
B/C
1.34
2.2 Evaluación Privada Es el análisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto, para cada uno de los agentes que intervienen en el PIP Se realiza para analizar si es que los beneficiarios pueden mantener su participación en el proyecto, y garantizar así su sostenibilidad. Se analiza desde el punto de vista del inversionista. Supone que la ganancia es el único interés. Los presupuestos se elaboran a precios de mercado. Para comparar los flujos temporales utiliza la tasa de interés (costo del capital) que puede obtener o pagar por esos fondos
Los indicadores de rentabilidad económica que se utilizan son:
VAN Situación con Proyecto a Precios Sociales
TIR Ratio B/C
Para hallar los indicadores antes mencionados se debe elaborar el Flujo de Caja, el mismo que se halla de la diferencia entre los beneficios incrementales y los costos incrementales NOTA: Si es que se ha utilizado los precios de mercado, se dice que los flujos están a “precios privados” o “precios de mercado”. En la evaluación privada, los precios que se utilizan son los precios privados
Ejemplo de aplicación del VAN
Valor Actual Neto (VAN) •
Es el valor actual de los beneficios netos que genera el proyecto durante toda su vida.
•
Para su cálculo se requiere predeterminar una TASA DE DESCUENTO que representa el “costo de oportunidad” del capital (COK).
•
Mide, en moneda de hoy, cuanto más dinero recibe el inversionista si decide ejecutar el proyecto en vez de colocar su dinero en una actividad que le reditúe una rentabilidad equivalente a la tasa de descuento.
•
•
Periodo 0
Beneficios Netos • VAN =
Su valor depende del tiempo n
VAN = ∑ t =0
•
Para un proyecto determinado, se necesita una inversión de 100 (en miles de soles). Este proyecto se realizará en tres periodos (siendo el periodo 0 una etapa preoperativa). En los periodos siguientes, se tienen saldos positivos debido a que el proyecto genera ingresos, con los siguientes flujos:
BN t t − I0 (1+ i )
• VAN = •
El VAN es el valor presente de los beneficios netos que genera un proyecto a lo largo de su vida útil, descontados a la tasa de interés que refleja el COK. O dicho de otra manera, es el valor presente de la riqueza que un proyecto es capaz de generar y capitalizar (reinvertir).
•
• • •
Es una tasa porcentual que indica la rentabilidad promedio anual que genera el capital que permanece invertido en el proyecto También se define como la tasa de descuento que hace que el VAN = 0 Su valor no depende del tiempo Representa el máximo costo que el inversionista podría pagar por el capital prestado
Matemáticamente la TIR se expresa de la siguiente manera: n
VAN =
∑
t=0
FC t − I0 = 0 (1 + TIR ) t
FCt: Flujo de beneficios y costos (Flujo de caja) que se espera se produzcan en el periodo t. TIR: Tasa Interna de Retorno . I0: Inversión en el período cero. t: Vida útil del proyecto
=
Periodo 3
50
60
45
-100 +
50 + 1.1
60 + 45 (1.1)2 (1.1)3
28.85
Ello significa que 28.85 (miles de soles) será la rentabilidad sobre la alternativa expresada por el COK, y el proyecto en mención vale la pena o, en otras palabras, la decisión de invertir es buena dado el signo positivo.
Un proyecto debe ser aceptado cuando su VAN es mayor que cero. • •
Evaluación Privada •
FCt (1+0.1)t
Periodo 2
Interpretación del VAN
Costo de oportunidad, es la rentabilidad efectiva de la mejor alternativa especulativa de igual riesgo.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
-100
Periodo 1
VAN = 0; es indiferente realizar la inversión VAN < 0; se recomienda desecharlo o postergarlo.
Criterios de decisión de la TIR Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo de oportunidad del capital. TIR > COK ( Acepta)
TIR = COK (Indiferente)
TIR < COK (Rechaza)
Interpretación de la TIR • Es el máximo costo el cual un inversionista podría prestarse dinero para financiar un proyecto y ser capaz de cubrir el servicio de deuda sin perder dinero. • Mide la rentabilidad promedio del proyecto: el promedio de las tasas de retorno de todos los años que dura el proyecto
Ventajas y desventajas de la TIR • • • •
Ventaja : Brinda un coeficiente de rentabilidad comprensible y fácilmente comparable Desventajas No es apropiado aplicar a proyectos mutuamente excluyentes, si tienen distinta duración o diferente distribución de beneficios Un mismo proyecto puede tener diferentes TIR (egresos-ingresos-egresosingresos,.) porque tiene diversas soluciones a la ecuación: VAN = 0
Evaluación Privada
Ratio Beneficio - Costo
FLUJO DE CAJA A PRECIOS PRIVADOS
El Ratio Beneficio – Costo (B/C) es el cociente entre el valor absoluto de los costos y los beneficios, actualizados al valor presente. Ambos (los costos y beneficios) se actualizan con la misma tasa de descuento (Tasa Privada de Descuento - TPD). Es solo útil para brindar información acerca de un proyecto.
Interpretación y criterio de decisión
No se debe utilizar para comparar la rentabilidad entre varios proyectos. A.
B/C> 1 El valor actual de los flujos de beneficios es mayor al valor actual de los flujos de costos.
B. B/C=1 Es indiferente para el inversionista, pues, le brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversión. La TIR es igual al COK. C. B/C <1 El proyecto se debe rechazar, ya que la mejor alternativa ofrece mayor rentabilidad. La TIR es menor que el COK.
Se debe utilizar solo para determinar sin un proyecto se debe Realizar o no.
Ejemplo:
VAB=
VAC = − ( −
5,000 4,000 2,500 2,000 + + + = 10,703.55 (1+ 0.14)1 (1+ 0.14)2 (1+ 0.14)3 (1+ 0.14)4
10 , 000 300 150 150 150 − − − − ) = 10 ,589 (1 + 0 .14 ) 0 (1 + 0 . 14 )1 (1 + 0 .12 ) 2 (1 + 0 .14 ) 3 (1 + 0 .14 ) 4
B / C = 1.01
P r e c io s P r iv a d o s P r e c io s S o c ia le s
2.3. Evaluación Social La evaluación social consiste en el análisis de las ventajas y desventajas de llevar a cabo el proyecto, pero para toda la sociedad en general
A lte r n a t iv a # 1 VAN T IR 5 2 4 ,6 3 5 42% 1 ,2 2 1 ,2 4 5 82%
A lt e r n a tiv a # 2 VAN T IR 3 7 2 ,0 6 6 31% 1 ,1 0 0 ,5 8 1 67%
Evaluación Social Ejemplo: FLUJO DE CAJA A PRECIOS SOCIALES
Se busca medir el aporte conjunto de todos los que intervienen en el PIP hacia la sociedad Debido a que el Estado debe garantizar el bienestar de la sociedad, lo que realmente interesa para llevar a cabo el proyecto es la rentabilidad social Luego, se procede a hallar los indicadores antes mencionados: VAN, TIR Ratio B/C Sin embargo, para el caso de evaluación social, ya no se utilizará las Tasa Privada de Descuento (TPD), sino la Tasa Social de Descuento (TSD) La TSD es proporcionada por la Ministerio de Economía y Finanzas – MEF) Para su evaluación la metodología es similar: Si VAN social > 0 : El proyecto es rentable socialmente Si VAN social < 0 : El proyecto no es viable socialmente y debe ser reformulado En cuanto al TIR y B/C, los conceptos son los mismos que en la evaluación privada
Confiabilidad de los Indicadores De todos los indicadores, el más confiable es el VAN
P r e c io s P r iv a d o s P r e c io s S o c ia le s
A lt e r n a t iv a # 1 VAN T IR 5 2 4 ,6 3 5 42% 1 ,2 2 1 ,2 4 5 82%
A lt e r n a t iv a # 2 VAN T IR 3 7 2 ,0 6 6 31% 1 ,1 0 0 ,5 8 1 67%
3: Análisis Costo - Efectividad Se aplica en PIP en los cuales es muy difícil cuantificar los beneficios (salud, educación, saneamiento, fortalecimiento, RRNN, etc.) Este método se basa en principios similares a los del VAN o la B/C, permitiendo priorizar alternativas de inversión en términos de costos. Se basa en la identificación de beneficios, expresados en unidades no monetarias, que permitan medir el logro de los principales objetivos del proyecto
Decisiones de inversión basadas en los costos • En algunos proyectos sociales, la evaluación de éste se puede realizar sólo conociendo la corriente de costos que dichas inversiones involucran. • La cuantificación del beneficio, no cuenta con un papel muy relevante en la decisión a tomar, y ello generalmente ocurre cuando no existe diferencia entre los beneficios a obtener entre una alternativa y otra. • Por lo cual la decisión se toma sólo comparando los costos.
¿COMO OPERA LA METODOLOGIA COSTO-EFECTIVIDAD? Establecer indicadores de resultado a través de los cuales se identifican los objetivos. Considerar el Costo total - CT - del PIP. Incluyen costos de O&M y se estima como una anualidad. Determinar el Costo-Efectividad del proyecto por cada indicador importante. Se compara los resultados entre las distintas alternativas. Comparar el ratio de CE del proyecto con la respectiva línea de corte. Selecciona la alternativa de menor CE si es igual o menor a línea de corte.
• Los costos de las distintas alternativas pueden ocurrir en distintos momentos del tiempo, por lo tanto la comparación debe realizarse en valor actual: Donde
VAC =
Como Establecer el Costo Efectividad OBJETIVO GENERAL
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
M ETAS DERIVADAS DEL OBJETIVO ESPECIFICO 1
INDICADORES QUE M IDEN LA M ETA 1
Meta 1
Indicador 1
Objetiv o Específico 1 OBJETIVO GENERAL
Objetiv o Específico 2
Meta 2
Objetiv o Específico 3
Meta 3
VAC = Indicador 2
Indicador 3
– –
C r
∑ Ci (1 + r )
i
Valor actual de los costos = =
Costos del proyecto en el año i Tasa de descuento
INVERSIÓN : ALTERNATIVA 1
EJEMPLO: EVALUACIÓN DE RRSS GASTOS SIN PROYECTO
COSTOS DE LA ALTERNATIVA 1 ( a precios sociales ) • Expediente técnico (5% de Infraestructura) S/. • Infraestructura S/. • Equipos y maquinarias S/. • Capacitación, difusión y sensibilización S/. • Mitigación ambiental S/. • Gastos generales ( 10% ) S/. • Otros gastos ( 2% ) S/.
COSTOS SIN PROYECTO ( a precios sociales )
TOTAL INVERSIÓN ( ALTERNATIVA 1 )
•
Personal y obligaciones sociales
S/.
32 760
•
Operación y mantenimiento de la unidad
S/.
15 120
•
Otros gastos
S/.
5 040
S/.
52 920
COSTO TOTAL ANUAL SIN PROYECTO
S/.
40 950 756 000 145 800 27 300 33 600 96 600 19 320 1 119 570
INVERSIÓN : ALTERNATIVA 2 COSTOS DE LA ALTERNATIVA 2 ( a precios sociales ) • • • • • • •
Expediente técnico (5% de Infraestructura) Infraestructura Equipos y maquinarias Capacitación, difusión y sensibilización Mitigación ambiental Gastos generales ( 10% ) Otros gastos ( 2% )
TOTAL INVERSIÓN ( ALTERNATIVA 2 )
S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.
40 950 756 000 24 300 27 300 33 600 84 000 16 800
S/.
982 950
FLUJO DE COSTOS - ALT. 2
FLUJO DE COSTOS - ALT. 1 0 Expediente Técnico Infraestructura Maquinaria y Equipos
2
3
4
5
6
7
8
9
0
10 Expediente Técnico
40950
24300 27300
Mitigación Ambiental
33600
Gastos Generales
87780
121500
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
157248
160393
163601
166873
170210
173614
177087
180629
184241
187926
40950
Infraestructura
756000
Capacitación
Imprevistos
1
756000
Maquinaria y Equipos
24300
Capacitación
27300
Mitigación Ambiental
33600
Gastos Generales
84000
Imprevistos
16800
17556 Personal
Personal O&M Otros Gastos TOTAL
987486
157248
160393
163601
166873
170210
173614
177087
180629
184241
187926
10080
10282
10487
10697
10911
11129
11352
11579
11810
12047
10080
10282
10487
10697
10911
11129
11352
11579
11810
12047
177408
180956
184575
188267
313532
195873
199790
203786
207862
212019
O&M
10080
10282
10487
10697
10911
11129
11352
11579
11810
12047
Otros Gastos
10080
10282
10487
10697
10911
11129
11352
11579
11810
12047
50400
51408
52436
53485
247174
177408
180956
184575
188267
192032
246273
251198
256222
261347
459193
Alquiler de 1 Camión TOTAL
COSTOS INCREMENTALES
982950
EL VALOR ACTUAL NETO
COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 1
Con PROYECTO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
987486
177408
180956
184575
188267
313532
195873
199790
203786
207862
212019
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
124488
128036
131655
135347
260612
142953
146870
150866
154942
159099
Sin PROYECTO INCREMENTALES
987486
n
VACSN = ∑ t =0
FCt FC0 FC1 FC2 FCn = + + + ... + (1 + TSD )t (1 + TSD ) 0 (1 + TSD )1 (1 + TSD ) 2 (1 + TSD ) n
• FCt : Flujo de Costos del período “t” • n : Horizonte de Evaluación • TSD = 11% ( Tasa Social de Descuento Real en nuevos soles ) COSTOS INCREMENTALES - ALTERNATIVA 2
Con PROYECTO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
982950
177408
180956
184575
188267
192032
246273
251198
256222
261347
459193
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
52920
124488
128036
131655
135347
139112
193353
198278
203302
208427
406273
VACSN 1 = 2 184 533 VACSN 2 = 2 290 312
Sin PROYECTO INCREMENTALES
982950
H O JA D E R E S U L T AD O S IN D IC E C O S T O E F E C T IV ID A D D E L S U B C O M P O N E N T E P L A N T A D E T R A T A M IE N T O
EL ANÁLISIS COSTO - EFECTIVIDAD
A L T E R N A T IV A 1 A Ñ O
C O S T O S A P R E C IO S S O C IA L E S IN V E R S IO N (S /.)
VACSN CE = IE • CE : Ratio o Indice Costo - Efectividad 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2
• VACSN : Valor Actual de Costos Sociales Netos • IE : Indicador de Efectividad (Promedio Población) • Alternativa 1 : CE1 = S/. 265,02 • Alternativa 2 : CE2 = S/. 277,85 • CE1 < CE2
*
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0
V A C
y M (S /.)
T O T A L S /.)
1 ,6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0 1 6 0 0
3 0 1 ,8 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6 1 6
3 0 1 ,8 9 3
(S o le s )
* P r o m e d io
* I C E =
O
=
9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4
,0 ,0 ,0 ,0 ,1 ,1 ,1 ,2 ,2 ,2 ,3 ,3 ,3 ,4 ,4 ,4 ,5 ,5 ,5 ,6
0 3 6 9 2 5 8 1 4 7 0 4 7 0 3 7 0 3 6 0
5 5 4 4 4 4 5 6 6 8 9 1 3 5 7 0 2 5 9 2
3 1 2 ,4 9 0
p o b la c ió n B e n e f.
3 1 2 ,4 9 0
P O B L A C IO N D E L A L O C A L ID A D
=
(4 0 0 5 + 4 6 0 2 )/2 =
4 ,3 0 4
=
7 3
S
4 ,3 0 4
. /p o b l a d o r b e n e f i a d o
HOJA DE RESULTADOS
4: Sensibilidad y sostenibilidad
INDICE COSTO EFECTIVIDAD DEL SUBCOMPONENTE PLANTA DE TRATAMIENTO
ALTERNATIVA 2 AÑO
COST OS A PRECIOS SOCIALES INVERSION (S/.)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Oy M (S/.)
T OTAL S/.)
2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150
341,221 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150 2150
341,221
* VAC (Soles)
=
35 5,4 60 4,3 04
4,005 4,035 4,064 4,094 4,124 4,154 4,185 4,216 4,246 4,278 4,309 4,341 4,373 4,405 4,437 4,470 4,502 4,535 4,569 4,602
35 5,4 60
* Pro medio población Bene f.= * ICE=
4.1. Análisis de Sensibilidad
POBLAC. B ENEF IC. TOT AL
Todos los proyectos de inversión están expuestos a riesgos, no necesariamente controlables por los ejecutores u operadores del proyecto, que afectan su funcionamiento normal a lo largo del horizonte contemplado. El propósito de esta tarea es determinar cuánto podría afectarse el Valor Actual Neto a precios sociales (VAN SOCIAL), ante cambios en los rubros más importantes de ingresos y costos. Específicamente se requiere encontrar los valores límites que ciertas variables pueden alcanzar sin que el proyecto deje de ser rentable. El análisis de sensibilidad es una herramienta que se utiliza para estudiar el riesgo que presenta el proyecto frente a cambios de ciertas variables críticas Usualmente estas variables son: Precios de los bienes o productos, tarifas por los servicios, etc. Precios de insumos
(40 05+46 02 )/2
=
4,3 04
=
83
Fenómenos naturales que modifiquen el cronograma S ./p o b la d o r b e n e fia do
Variables técnicos
EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DE RRSS Eligiendo la mejor alternativa (grado de incertidumbre, rango de variación) : •Se ha elegido como variable sensible el alquiler del camión. •Aunque el costo del alquiler del camión varía entre -50% y +50% del valor original, el CE 1 es menor que el CE 2. •El costo de alquiler tendría que caer 50% para que la Alternativa 2 sea más rentable que la Alternativa 1. •Es poco probable que el costo del alquiler del camión disminuya más de 50% del valor original, por lo que la alternativa 1 sigue siendo la mejor.
4.2 Análisis de Sostenibilidad SOSTENIBILIDAD ES LA HABILIDAD DE UN PROYECTO PARA MANTENER UN NIVEL ACEPTABLE DE FLUJO DE BENEFICIOS A TRAVÉS DE SU VIDA ECONÓMICA LA CUAL SE PUEDE EXPRESAR EN TÉRMINOS CUANTITATIVOS Y CUALITATIVOS. 1.
VIABILIDAD DE ARREGLOS INSTITUCIONALES. Se debe evaluar el trabajo conjunto de la UF, la UE, las Entidades Cooperantes y los Beneficiarios del proyecto. La participación de las entidades locales será un aporte muy valorado por el evaluador. Ver competencia legal y capacidad de gestión
2.
AMENAZAS Y RIESGOS. Es importante mencionar las amenazas y riesgos que enfrentará el proyecto durante su ejecución o su puesta en marcha, para así poder contar con mayores herramientas de decisión. De igual modo de no afectar el medio ambiente y los RRNN.
3,
SOSTENIBILIDAD DE LA ETAPA DE OPERACIÓN. La administración requiere necesariamente de una organización de usuarios y de la existencia y cumplimiento de determinadas normas y acuerdos, sean estos explícitos o implícitos. Asimismo, como la generación de ingresos de O y M
4.
PARTICIPACIÓN DE LOS BENEFICIARIOS. Es importante que el perfil muestre la voluntad y el interés por parte de los beneficiarios por participar en el proyecto.
EL ANÁLISIS DE SOSTENIBILIDAD DE RRSS AMBIENTAL • Se mitigarán los impactos ambientales de la implementación del PIP: Se clausurará el botadero y se hará capacitación, difusión y sensibilización. ECONÓMICA • Los ingresos recaudados por la prestación del servicio no cubren los gastos de operación y mantenimiento durante la vida útil del PIP. SOCIAL • Existe un compromiso de la población y la autoridad municipal. En el presupuesto participativo se priorizó la ejecución del PIP.
Es muy importante la Sostenibilidad Financiera Objetivo: Asegurar el financiamiento de los costos de O&M del PIP a lo largo del horizonte de evaluación. Fuentes de ingresos: •El pago directo de los servicios ofrecidos del PIP •Recursos de otras entidades u organizaciones del estado •Recursos de instituciones u organizaciones privadas u aporte de los beneficiarios •Recursos de la misma UE
Caso Práctico PIP Mejoramiento de la oferta de servicios educativos para el logro del aprendizaje en las áreas de comunicación integral y lógico matemática de los alumnos de los tres primeros grados de primaria de menores del CE San Bartolomé-Santa, Ancash 1.
COMPROMISO DE INVERSIÓN BENEFICIARIOS RUBRO
PROGRAMACIÓN ANUAL AÑO 1
AÑO 2
TOTAL
AÑO ....
COSTOS DEL PROY ECTO ASUMIDOS Estudios
COMPROMISO DE INVERSIÓN DE LOS BENEFICIARIOS
Infraestructura Equipamiento Capacitación COSTO DE MANTENIMIENTO DE EQUIPOS DE RIEGO PARCELARIO PAGO POR LA TARIFA DE AGUA INCREMENTAL Compra de agua para riego con proyecto Compra de agua para riego sin proyecto COSTOS DE PRODUCCIÓN INCREMENTALES TOTAL
Caso Práctico Por lo tanto los ingresos incrementales anuales del PIP. Demanda x la proporción de alumnos que si pueden pagar (80%) x el incremento en la cuota de APAFA (S/ 5) Flujo de beneficios generados por el PIP
Estimar los beneficios generados por el PIP a precios de mercado ( ingresos incrementales) - Ingresos situación sin proy. Pago x matricula= S/ 0 Cuota de APAFA = S/ 20 anuales Morosidad = 20% - Ingresos situación con proy. (con las mejoras) Pago x matricula = S/0 Cuota de APAFA= incremento en un 25%, esto es, a S/25 Morosidad= 20%
Flujo de beneficios generados x el PIP en el año 2006 = 301 x 0.8 x 5
Caso Práctico
Caso Práctico
2. Estimar la proporción de los costos del proyecto que no son cubiertos por sus ingresos esperados
Capacidad de cobertura de los costos de O Y M del PIP (1.0995) 2 X 1,689744
[(Cost. de O y M – Benef. generados )/ (Costos de O y M)] x 100
Proporción de costos que no son cubiertos por sus ingresos
(15,242-1,204)
[(14,038/15,242)]X 100
ANALISIS DE EVALUACIÓN IMPACTO AMBIENTAL
Variables ambientales físicas • • • • •
HIDROLOGIA: alteración del régimen de flujo. AGUA: contaminación de aguas superficiales por sales. SUELO: riesgo de erosión hídrica AIRE: alteración de la calidad por la quema de biomasa ENERGIA: agotamiento de fuente energética
Variables ambientales biológicas • • • •
FLORA: impactos sobre especies raras FAUNA: riesgo de perdida de especie en peligro de extinción BIODIVERSIDAD: reducción del ecosistema PAISAJE: afectación del paisaje natural
• • •
SOCIOECONOMICA: reducción del ingreso de los no usuarios del proyecto SOCIOCULTURAL: efecto sobre el patrimonio cultural SALUD: riesgo de incremento de enfermedades endémicas
Variables ambientales sociales
El Presupuesto en Bienes y servicios de la institución si cubre los costos de operación y mantenimiento incrementales ( mejora del servicio) que no pueden ser cubierto por los ingresos del proyecto.
Evaluación de Impacto Ambiental IDENTIFICACIÓN DE IMPACTOS AMBIENTALES DEL PROYECTO Los impactos ambientales son los efectos de un proyecto sobre la calidad de vida, estos a su vez pueden ser positivos o negativos. Impactos Negativos.- Son los que perjudican y atentan contra la calidad de vida. Ejemplo: Agotamiento de recursos naturales, como por ejemplo la tala indiscriminada, sobrepastoreo de los suelos. Degradación de los RRNN, como por ejemplo la contaminación de las aguas, las perdidas excesivas de suelo por efecto de erosión acelerada. Impactos Positivos.- Son los que mejoran nuestra calidad de vida. Ejemplo.o Reducción de la posibilidad de contagio de la sarna a los pastores de las alpacas. o La recarga de los acuíferos como consecuencia del riego de nuevas áreas de cultivo. Se deberá identificar y cuantificar, en la medida de lo posible, la magnitud de los impactos negativos y positivos
Estructura de la Matriz de Marco Lógico
EL ANÁLISIS DE IMPACTO AMBIENTAL
Es una matriz de 4 filas y 4 columnas que presenta de manera resumida la información básica de la alternativa (proyecto) recomendada.
IDENTIFICAR LOS COMPONENTES Y VARIABLES AMBIENTALES
MEDIDAS
2
3
Objetivos
Indicadores
Medios de Verificación
Objetivo de Desarrollo
Impacto
Supuestos para el Fuentes de los indicadores logro del Objetivo de del Objetivo de Desarrollo Desarrollo
Objetivo Central
Efectos
Fuentes de los indicadores del Objetivo Central
Objetivos Específicos/Resultados (medios del proyecto)
Productos
1
• Recuperación del área del botadero ( 0,2 has ). • Disposición adecuada de la tierra de la excavación de las trincheras.
1
Fin
• Un cerco vivo permitirá mitigar los olores, los ruidos y el viento. • Una chimenea a 2 m. conducirá los gases captados de las trincheras. • Una laguna de evaporación tratará los lixiviados de las trincheras.
2
3
Propósito
Componentes
• Instalación de silenciadores en los automóviles. • Disposición inmediata de los residuos sólidos no reaprovechables. • Fumigaciones y desratizaciones cada 6 meses.
LA MATRIZ DE MARCO LÓGICO DE RRSS OBJETIVOS
INDICADORES
FUENTES
SUPUESTOS
FIN
Reducción de morbilidad
Reducir 10% la tasa de morbilidad
Informe de Gestión del C.S. Pichari
Se mantiene la tasa de crecimiento poblacional
PROPÓSITO
Mejora de la gestión integral de RR.SS.MM.
Eliminar (95%) los RRSS, año 5.
Informe de Limpieza Pública de Pichari
Se mantiene la tasa de crecimiento GPC
COMPONENTES
•Suficientes unidades de recolección •Existencia de almacenamiento •Presencia de relleno sanitario •Existencia de área responsable del servicio • Conocimiento de la población • Adecuados hábitos de higiene de la población
•1 unidad de recolección funcionando •6 contenedores hasta el año 6 y 7 desde el año 7 operando Tener un relleno sanitario Tener 1 área especializada La población conoce los horarios de recolección •La población no arroja los RR.SS. a la calle
Informe de Cierre del PIP
Se mantienen los indicadores utilizados para la proyección de la demanda del servicio de limpieza pública
Comprobantes pago
Las condiciones técnicas se mantienen.
ACTIVIDADES
Compra de camión Compra de contenedores Construcción del relleno Capacitación al personal Creación de la Unidad Difusión Sensibilización
1 camión : S/. 150 mil 26 contenedores : S/. 30 mil Relleno : S/. 900 mil Capacitación : S/. 10 mil Difusión : S/. 10 mil Sensibilización : S/. 10 mil
de
4
Acciones
4
Supuestos
Supuestos para el logro del Objetivo Central
Supuestos para el Fuentes para el monitoreo logro de los Objetivos de Productos Específicos
Principales acciones para Costos del proyecto Fuentes para el monitoreo Presupuesto del Presupuesto cada producto
Supuestos para el logro de los Productos