UNA INTRODUCCION INTRODUCCION UNA AL AL
ANALISIS DE RIESGOS
PROGRAMA •A manera de introducción La historia Las probabilidades •Los riesgos •Análisis del riesgo
La Historia Desde sus albores, la humanidad ha querido dilucidar el futuro. Para ello ha apelado a muy variados métodos como son la astrología, la quiromancia, el Tarot, los sacrificios humanos, las entrañas de las aves, y a ciertos individuos como los oráculos, los augures y muchos otros más. El desconocimiento de lo que nos depara el futuro nos crea tres sentimientos: • Temor • Incertidumbre • Duda
Las Probabilidades “En el fondo, no son más que el sentido común reducido a cálculos matemáticos” Pierre Pierre Simon Simon de de Laplace Laplace
El El interés interés de de la la humanidad humanidad por por poder poder determinar determinar con con anticipación anticipación los los eventos eventos del del futuro futuro fue fue la la madre madre de de un un área área de de la la matemática matemática aplicada aplicada conocida conocida inicialmente inicialmente como como Teoría Teoría de de Juegos Juegos por por temor temor aa la la Santa Santa Inquisición. Inquisición.
Las Probabilidades Muchos son los sentidos del vocablo “probable”: “Es probable que mañana llueva” “Probablemente está mintiendo” “La teoría de Darwin es probablemente correcta” “Si lanzo una moneda 100 veces, probablemente tendré sello entre 40 y 60 veces”. La primera de las frases es más un asunto de la estadística, la segunda y tercera envuelven problemas filosóficos, la última es realmente un asunto de la teoría de la probabilidad.
Las Probabilidades En casos simples, es bastante sencillo asignar probabilidades a las incertidumbres. Si consideramos el lanzamiento de un dado, intuitivamente sabemos que existen seis posibles resultados, por lo tanto 1/6 de posibilidades que el resultado sea uno de los valores entre 1 y 6. A medida que consideramos eventos m谩s complejos, la intuici贸n se hace cada vez menos confiable. Veamos en detalle los resultados que se obtienen al lanzar dos dados:
Las Probabilidades Posibilidades 1 1 1 1 1 1 2 3 4 5 6
y y y y y y y y y y y
1 2 3 4 5 6 6 6 6 6 6
2 2 2 2 2 3 4 5 6
y y y y y y y y y
1 2 3 4 5 5 5 5 5
3 3 3 3 4 5 6
y y y y y y y
1 2 3 4 4 4 4
4 4 4 5 6
y y y y y
1 2 3 3 3
1 y 5 5 y 2 6 y 2
6 y 1
ÎŁ
f
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1 2 3 4 5 6 5 4 3 2 1 36
Probabilidad 2,78% 5,56% 8,33% 11,11% 13,89% 16,66% 13,89% 11,11% 8,33% 5,56% 2,78% 100,00%
Una Aplicaci贸n de las Probabilidades Supongamos que una serie mundial de Baseball se interrumpe cuando se han jugado tres partidos y uno de los equipos ha ganado dos de ellos. C贸mo se han de distribuir las apuestas sobre qui茅n ser铆a el ganador? La serie se compone de siete partidas, por lo tanto debemos hallar la probabilidad de que cada uno de los contendientes alcance los cuatro triunfos en las cuatro partidas restantes. Si A es quien ha ganado dos partidas y B solamente tiene una, las opciones en los cuatro juegos restantes son:
Posibles Resultados Juegos
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10 11 12 13 14 15 16
4 5 6 7 Vencedor
Existen 16 posibles resultados de los cuales 11 conducen al equipo A como vencedor y 5 definen al B como vencedor. Dado lo anterior, la distribución de las apuestas debería ser: • Apuestas por A, deben recibir 1+11/16=1.6875 veces el valor apostado • Apuestas por B, reciben el valor apostado por 5/16 = 0.3125
Los riesgos De todas las decisiones que han de encarar los ejecutivos, las mĂĄs crĂticas son aquellas asociadas con la inversiĂłn de capital. Tales decisiones requieren el determinar la tasa de retorno, el costo total de propiedad, otras medidas financieras, todas ellas basadas en una serie de suposiciones. La dificultad estriba en las suposiciones, cada una con su correspondiente grado de incertidumbre. Esto acrecienta el temor a equivocarse.
Los riesgos Si a los cálculos financieros adicionamos los grados de incertidumbre, el nivel de duda adquiere dimensiones críticas. Es aquí donde el factor RIESGO entra en juego y su evaluación es la que permitirá a los ejecutivos determinar la probabilidad de éxito del proyecto.
Los riesgos Un ejemplo Los ejecutivos de una compañía de alimentos han de decidir si se lanza al mercado un cereal con un nuevo tipo de empaque. Cinco son los factores variables determinantes: •gastos de publicidad y promoción •mercado total de cereales •participación de este producto en el mercado •costos operativos •otras inversiones de capital. Basados en los estimados más probables de cada variable el panorama es bastante halagador pues la tasa de crecimiento alcanza el 30%.
Los riesgos Un ejemplo Pero este futuro depende de qu茅 tan veraces son los tales estimados. Supongamos que los estimados son ciertos en un 90%, bastante acertados. Las probabilidades de alcanzar la tasa de crecimiento del 30% son s贸lo del 59%
Los riesgos asignan valor
Los propietarios imponen
desean minimizar para reducir
Medidas de protecciĂłn
que son
que pueden reducirse con
Vulnerables
deben saber si son
Los agentes perturbadores
aumentan
Los riesgos
que explotan a que estĂĄn sujetos los aumentan
Las amenazas
activos a los
desean abusar y/o pueden daĂąar
Las formas de evaluar los riesgos El objetivo principal de la gestión de riesgos es reducir la exposición a las consecuencias de eventos riesgosos a niveles que sean aceptables al negocio. La calificación de los riesgos es muy importante porque provee un entendimiento de ellos y las bases para definir su aceptabilidad o inaceptabilidad. El empleo de técnicas cuantitativas para calificar los riesgos financieros han sido muy limitadas, pese a su gran importancia cuando hemos de reportar responsabilidades en términos financieros. Muchos ejecutivos son reacios a adoptar métodos cuantitativos para evaluar su perfil de riesgos.
Las formas de evaluar los riesgos Análisis cualitativo de riesgos • De uso más frecuente • Términos descriptivos para calificar el riesgo y sus consecuencias • Se presenta generalmente en forma de una matriz
Las formas de evaluar los riesgos Nivel
Descripciones Cualitativas de la Factibilidad Calificación Descripción
A B C D E
Casi segura Probable Posible Improbable Rara
Se espera que ocurra en la mayoría de las circunstancias Ocurrirá en la mayoría de las circunstancias Puede ocurrir en cualquier momento Podría ocurrir en cualquier momento Ocurriría solo en circunstancias excepcionales
Nivel 1 2 3 4 5
Descripciones Cualitativas de las Consecuencias Calificación Descripción Insignificante No hay heridos ni pérdidas financieras Menor Primeros auxilios, pérdida financiera mediana Moderada Tratamiento médico, alta pérdida financiera Importante Heridas graves, importantes pérdidas financieras Catastrófica Muertes, excesivas pérdidas financieras
Las formas de evaluar los riesgos Matriz de An谩lisis Cuantitativo de Riesgos Consecuencias Probabilidad
2 1 (insignificantes) (menores)
3 (moderadas)
4 (mayores)
5 (catastr贸ficas)
A (Casi segura)
Alto
Alto
Extremo
Extremo
Extremo
B (Probable)
Moderado
Alto
Alto
Extremo
Extremo
C (Posible)
Bajo
Moderado
Alto
Extremo
Extremo
D (Poco Probable)
Bajo
Bajo
Moderado
Alto
Extremo
E (Rara)
Bajo
Bajo
Moderado
Alto
Alto
Ventajas de emplear este método •
Rápido y relativamente fácil de usar. Si la evaluación ha sido debidamente estructurada, los eventos riesgosos pueden ser considerados por turnos y su probabilidad y consecuencias generales identificadas.
•
Los usuarios ganan generalmente un conocimiento general de la comparación de los riesgos en eventos riesgosos. La matriz puede ser empleada para separar los eventos riesgosos en clases de riesgos.
Desventajas de emplear este método ••
Impreciso. Impreciso. Los Los eventos eventos riesgosos riesgosos que que caigan caigan bajo bajo la la misma misma clase clase pueden pueden representar representar sustancialmente sustancialmente diferentes diferentes niveles niveles de de riesgo. riesgo.
••
Dificulta Dificulta la la comparación comparación de de eventos eventos dentro dentro de de la la misma misma base. base.
••
La La comparación comparación entre entre clases clases puede puede conducir conducir aa inconsistencias inconsistencias
••
No No existe existe una una clara clara justificación justificación del del proceso proceso empleado empleado para para calificar calificar la la severidad severidad de de las las consecuencias consecuencias
Matriz Semicuantitativa de Riesgos Probabilidad Frecuencia Anual
Consecuencias 1 (insignificantes)
2 (menores)
3 (moderadas)
4 (mayores)
5 (catastr贸ficas)
0,5 (Casi segura)
0,5000
1,0000
1,5000
2,0000
2,5000
0,1 (Probable)
0,1000
0,2000
0,3000
0,4000
0,5000
0,01 (Posible)
0,0100
0,0200
0,0300
0,0400
0,0500
0,001 (Poco Probable)
0,0010
0,0020
0,0030
0,0040
0,0050
0,0001 (Rara)
0,0001
0,0002
0,0003
0,0004
0,0005
Matriz Semicuantitativa de Riesgos con Peso Consecuencias Probabilidad Asignado Frecuencia Anual
Peso 1 (insignificantes)
Peso 2 (menores)
Peso 5 (moderadas)
Peso 10 (mayores)
Peso 100 (catastr贸ficas)
0,5 (Casi segura) 0,1 (Probable)
0,5000 0,1000
1,0000 0,2000
2,5000 0,5000
5,000 1,000
50,00 10,00
0,01 (Posible)
0,0100
0,0200
0,0500
0,100
1,00
0,001 (Poco Probable)
0,0010
0,0020
0,010
0,10
0,0001 (Rara)
0,0001
0,0002
0,0050 0,0005
0,001
0,01
Ventajas de emplear este método ••
De De aplicación aplicación rápida. rápida.
••
Puede Puede proveer proveer un un razonable razonable entendimiento entendimiento del del riesgo riesgo comparativo. comparativo. Los Los aspectos aspectos de de la la relación relación son son relativos relativos en en lugar lugar de de absolutos absolutos
••
Razonable Razonable diferenciación diferenciación entre entre los los eventos eventos riesgosos. riesgosos.
••
Existe Existe un un menor menor uso uso de de términos términos descriptivos descriptivos yy emotivos emotivos para para las las clases clases de de riesgos riesgos
Desventajas de emplear este método ••
Impreciso Impreciso
••
Difícil Difícil comparar comparar eventos eventos con con la la misma misma base, base, aún aún cuando cuando en en algunos algunos casos casos es es posible. posible.
••
No No es es posible posible asegurar asegurar que que aa dos dos eventos eventos que que les les sea sea asignado asignado el el mismo mismo nivel nivel valor valor de de riesgo riesgo representen representen un un riesgo riesgo similar. similar.
••
Suministra Suministra una una muy muy simplista simplista definición definición de de los los eventos eventos riesgosos riesgosos al al mezclar mezclar varias varias consecuencias consecuencias que que puedan puedan ser ser causadas causadas por por el el mismo mismo evento evento
••
De De limitada limitada aplicación aplicación para para el el análisis análisis financiero financiero
Evaluación Cuantitativa de Riesgos • Identificar los riesgos • Calificar su posibilidad • Evaluar sus consecuencias • Calificar los atenuantes Transferencia de la responsabilidad Desapropiación Aceptación
Cuantificación de Eventos NO CUANTIFICABLES •
Inconvenientes sociales y emocionales en los usuarios de las áreas afectadas.
•
Insatisfacción de los clientes
•
Eventos sociales y legales asociados con reclamos de compensación
•
Reclamos de la comunidad y problemas políticos por inconvenientes causados
•
Multas, demandas y/o cambios en las condiciones de las licencias de operación
Análisis de los Riesgos • Técnicas de Modelado Cuantitativo •• Definir Definir los los Riesgos Riesgos en en Términos Términos Financieros Financieros •• Incertidumbre Incertidumbre de de la la Probabilidad Probabilidad de de un un Evento Evento Riesgoso Riesgoso •• Incertidumbre Incertidumbre de de la la Magnitud Magnitud de de las las Consecuencias Consecuencias
• La Simulación de Monte Carlo •• Qué Qué es es yy cómo cómo trabaja? trabaja? •• Aplicación Aplicación de de la la Simulación Simulación al al Análisis Análisis de de Riesgo Riesgo •• Conservatismo Conservatismo yy Niveles Niveles de de Confianza Confianza
• Cálculo del Cociente de Riesgo •• Posibilidad Posibilidad •• Costo Costo •• Cociente Cociente de de Riesgo Riesgo
El M茅todo de Simulaci贸n de Monte Carlo
No.
$ Impresora
$ Computadora
$ TOTAL
No.
$ Impresora
$ Computadora
$ TOTAL
1
800
1.700
2.500
16
800
1.300
2.100
2
700
1.500
2.200
17
900
2.000
2.900
3
1.400
2.100
3.500
18
1.000
1.500
2.500
4
1.500
1.800
3.300
19
900
1.600
2.500
5
600
1.600
2.200
20
1.400
1.200
2.600
6
1.500
1.700
3.200
21
800
1.200
2.000
7
1.000
1.500
2.500
22
900
1.600
2.500
8
900
1.500
2.400
23
1.100
1.400
2.500
9
1.600
1.900
3.500
24
500
1.800
2.300
10
900
1.300
2.200
25
600
1.400
2.000
11
600
1.500
2.100
26
900
1.600
2.500
12
1.000
1.500
2.500
27
1.500
2.000
3.500
13
1.000
1.600
2.600
28
1.000
1.900
2.900
14
1.400
1.300
2.400
29
900
2.000
2.900
15
1.500
1.700
3.200
30
1.600
1.200
2.800
Impresora Impresora 8
7
6
Frecuencia Frecuencia
5
4
3
2
1
0 500
600
700
800
900
1000
Valor Valor
1100
1200
1300
1400
1500
1600
Computadora Computadora 7
6
Frecuencia Frecuencia
5
4
3
2
1
0 1200
1300
1400
1500
1600
Valor Valor
1700
1800
1900
2000
2100
Frecuencia Frecuencia
Impresora Impresora yy Computadora Computadora mismo mismo Proveedor Proveedor
Valor Valor
Frecuencia Frecuencia
Impresora Impresora yy Computadora Computadora
Valor Valor
Referencia:
Triple Bottom Line Risk Management Adrian R. Bowden Malcolm R. Lane Julia H. Martin John Wiley & Sons, Inc. 2001 ISBN 0-471-41557-X