6PSNYPT (HW[PZ[ :LTWSL
5IF 'JSTU "OOVBM ,&.1 .FFUJOH 5IF $ * " )POPST 4FSWJDF
)VTT\UP[` /TWHJ[ '^HYK
&RQJUDWXODWLRQV 3PUPZ[LY 2H\YH 0VOUZVU :H`SVY
6HZ[VYยน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รถFME BOE IBWF TJHOJรถDBOUMZ DPOUSJCVUFE UP UIF PWFSBMM /BUJPOBM %FWFMPQNFOU PG PVS DPVOUSZ 8F BSF HSBUFGVM UIBU )JT &YDFMMFODZ 5IF )PO "SUIVS % )BOOB IBT HSBDJPVTMZ DPOTFOUFE UP CFJOH PVS รถSTU QBUSPO GPS UIJT FWFOU )JT MPOH UJNF TFSWJDF UP UIF QFPQMF PG UIJT DPNNVOJUZ DBOOPU HP VO OPUJDFE PS DFMFCSBUFE 5P UIFTF NPTU EFTFSWJOH QFSTPOT XIP BSF CFJOH BXBSEFE UIF /BUJPOBM $PNNVOJUZ *NQBDU "XBSE $ * "
$JWJM 4FSWJDF .T 3FOB (MJOUPO :PVUI .S +PIO %BSWJMMF .JMJUBSZ 4FSWJDF .S &EPO (SFFOF 4S #VTJOFTT 'JOBODF .S (FPSHF 3PEHFST &EVDBUJPO .ST 1BVMB "EEFSMFZ 3FMJHJPO 3FW %S .JDIBFM $ 4ZNPOFUUF 4PDJBM 8FMGBSF .ST -BVSB +PIOTPO 5BZMPS $VMUVSF .S 8BZEF 3PCJOTPO $PNNVOJUZ 4FSWJDF .T $BSNFUUB #VSOT
.Z GBNJMZ BOE * BMPOH XJUI UIF FOUJSF NFNCFSTIJQ PG 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF DPOHSBUVMBUF ZPV BOE FODPVSBHF ZPV UP DPOUJOVF HJWJOH BOE TFSWJOH LOPXJOH UIBU UIFSF JT BO FWFO HSFBUFS SFXBSE UIBU UIF SJHIUFPVT KVEHF )JNTFMG XJMM HJWF ZPV JG ZPV QSPWF GBJUIGVM 4JODFSFMZ 4JO
6HZ[VY 2LYV` 4 3HQVY 4FOJPS 1BTUPS
$"#& :a`agdWW *G UIF NFBTVSF PG B NBO JT EFUFSNJOFE CZ UIF BENJSBUJPO PG IJT QFFST UIFO 8BZEF 3PCJOTPO IBT GFX FRVBMT *G UIF NFBTVSF PG B NBO JT EFUFSNJOFE CZ IJT TFMøFTT BDUT PG WPMVOUFFSJTN BOE MFBEFSTIJQ UIFO 8BZEF 3PCJOTPO DBO CF DPVOUFE BNPOH UIF CFTU 'PVOEFS BOE MFBEFS PG 'BODZ %BODFST +VOLBOPP (SPVQ 8BZEF A1VNQLJO 3PCJOTPO XBT CPSO %FDFNCFS UI PO UIF JTMBOE PG /FX 1SPWJEFODF UP "VEMFZ BOE 7JDUPSJB 3PCJOTPO PG "OO T 5PXO 8BZEF XBT UIF UI DIJME JO B GBNJMZ PG TJCMJOHT )JT QBSFOUT XFSF IBSEXPSLJOH QFPQMF XIP FOTVSFE UIFZ UBVHIU UIFJS DIJMESFO SFTQFDU GPS PUIFST BOE UIF WBMVF PG IBSEXPSL "U UIF BHF PG USBHFEZ TUSVDL UIF 3PCJOTPO GBNJMZ XIFO 8BZEF T GBUIFS EJFE VOFYQFDUFEMZ JO IPTQJUBM *U XBT BU UIJT UJNF UIBU IJT NPUIFS BTTVNFE UIF SPMF PG NBUSJBSDI BOE QBUSJBSDI BOE UBVHIU IFS DIJMESFO UIF WBMVF PG TFMG SFMJBODF CVU BMTP TVQQPSU GPS FBDI PUIFS *U XBT BU UIF BHF PG XIJMF BUUFOEJOH $ * (JCTPO UIBU 1VNQLJO XBT JOUSPEVDFE UP +VOLBOPP CZ IJT PMEFS CSPUIFS "VEMFZ 5IF MPWF PG UIJT DSFBUJWF FYQSFTTJPO HSFX BOE ZFBST MBUFS 8BZEF BMPOH XJUI UISFF PG IJT GSJFOET +VTUJO ,FNQ %PO "EEFSMFZ BOE $MJOU #FUIFM EFDJEFE UIFZ IBE FOPVHI JO UIF JOEJWJEVBM DBUFHPSZ BOE EFDJEFE UP TUBSU UIFJS PXO KVOJPS KVOLBOPP HSPVQ 8BZEF XFOU BOE TPVHIU UIF CBDLJOH PG DPNNVOJUZ CVTJOFTTNBO 5IFPQIJMVT 'SJU[ BMTP LOPXO BT .S 5 T #PYJOH %BZ XBT UIF TUBSU PG UIF 'BODZ %BODFST +VOLBOPP (SPVQ .S 5 T TQPOTPSTIJQ PG UIF HSPVQ MBTUFE VOUJM 0WFS JUT NPSF UIBO ZFBST PG FYJTUFODF 'BODZ %BODFST IBT NBEF NBOZ QPTJUJWF DPOUSJCVUJPOT UP UIF DVMUVSF UISPVHI XIJDI JU FYQSFTTFT JUTFMG UIF DPNNVOJUZ JO XIJDI JU SFTJEFT BOE UIF DPVOUSZ UP XIJDI JU IBT TXPSO JUT MPZBMUZ 5IF TJHOJöDBODF PG 'BODZ %BODFST JT TFFO FWFO NPSF JO SFDFOU UJNFT BT UIF ATIBDL JT TFFO BT B TBGF IBWFO BOE IPNF BXBZ GSPN IPNF GPS NBOZ JO ,FNQ 3PBE *O B UJNF XIFO PVS DPVOUSZ JT DIBMMFOHFE XJUI WJPMFODF BNPOH ZPVOH NFO +VOLBOPP QSPWJEFT B GPDVT UIBU LFFQT NBOZ PG PVS ZPVOH NFO BXBZ GSPN UIJT WJPMFODF 5IJT IVNCMF VOBTTVNJOH ZPVOH NBO TIJFT BXBZ GSPN BDDPMBEFT QSFGFSSJOH UP HJWF SBUIFS UIBO SFDFJWF )F XPVME OPU CPBTU UIBU VOEFS IJT MFBEFSTIJQ IJT HSPVQ IBT OPU NJTTFE POF +VOLBOPP QBSBEF JO PWFS ZFBST )PXFWFS IF IBT UIF SFTQFDU PG IJT QFFST XJUIJO IJT PSHBOJ[BUJPO BOE UIF QBSFOUT BOE HVBSEJBOT PG UIF ZPVOH QFPQMF XIP QBSUJDJQBUFE XJUI UIF HSPVQ 8F HJWF UIBOLT UP 8BZEF 3PCJOTPO GPS IJT ZFBST PG TFMøFTT TFSWJDF
$"#& :a`agdWW
&RQJUDWXODWLRQV ǯ ǣ
ǡ ǣ ǡ ǡ ǡ Ǥ Ǥ
ǡ ǡ Ǥ ǡ ǡ
&RQJUDWXODWLRQV (GRQ *UHHQH 6U
(GRQ )RVWHU *UHHQH 6U
$"#& :a`agdWW &EPO 'PTUFS (SFFOT 4S XBT CPSO UP UIF QBSFOUBHF PG .S +PIO &NNBOVFM (SFFO +S BOE .JTT "OOJF -BVSJF 'FSHVTPO #PXF OFF #FTTJF 4JNNPOT 5IF MBOE PG IJT OBUJWJUZ CFJOH UIF USBORVJM TFUUMFNFOU PG .BUUIFX 5PXO *OBHVB #BIBNBT PO UI EBZ PG .BSDI JO UIF ZFBS PG PVS -PSE 8BSSBOU 0รณDFS (SFFOF HSBEVBUFE GSPN (SBOE #BIBNB $BUIPMJD )JHI 4DIPPM )F DPOUJOVFE IJT FEVDBUJPO BU /BTTBV 5FDIOJDBM 5SBJOJOH $PMMFHF QVSTVJOH UIF &MFDUSJDBM $POUSBDUPS T 4JOHMF 1IBTF -JDFOTF BOE $FSUJรถDBUF $PVSTF )F KPJOFE UIF 3PZBM #BIBNBT %FGFODF 'PSDF 3#%' +BOVBSZ B NFNCFS PG /FX &OUSZ ** )JT รถ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รณDFS (SFFOF XBT HJWFO UIF NBOEBUF UP FTUBCMJTI UIF "JS $POEJUJPO BOE 3FGSJHFSBUJPO %FQBSUNFOU BU ).#4 $PSBM )BSCPVS #BTF 8JUI UIJT %FQBSUNFOU VQ BOE SVOOJOH XFMM IF XBT MBUFS ESBGUFE CBDL UP UIF &MFDUSJDBM %FQBSUNFOU "GUFS NVDI JOWPMWFNFOU XJUI UIF GPSNBUJPO BOE FYQBOTJPO PG UIF 3PZBM #BIBNBT %FGFODF #BOE 8BSSBOU 0รณDFS (SFFOF XBT ESBGUFE UP UIF #BOE BT %JWJTJPOBM 4FOJPS 3BUF BOE XFOU PO UP CFDPNF #BOE -FBEFS BGUFS UIF EFBUI PG .S $IBSMFT $BSFZ UI "QSJM 8BSSBOU 0รณDFS (SFFOF XBT SFTQPOTJCMF GPS UIF #BOE T /BUJPOBM EF %FCVU BU UIF *OEFQFOEFODF 5BUUPP $MJรฒPSE 1BSL +VMZ BOE UIF #BOET *OUFSOBUJPOBM %FCVU 0WFS 5PXO .BMM 'MPSJEB %FDFNCFS "QQPJOUFE .BTUFS "U "SNT PO "VHVTU IF XBT HJWFO UIF SFTQPOTJCJMJUZ PG FรฒFDUJOH EJTDJQMJOF PO CPBSE ).#4 $PSBM )BSCPVS WJB )VNBO 3FTPVSDFT .BOBHFNFOU 0O /PWFNCFS IF XBT BQQPJOUFE UP 'MFFU $IJFG %FGFODF 'PSDF XJUI SFTQPOTJCJMJUZ UP $PNNBOEFS %FGFODF 'PSDF GPS UIF 8FMGBSF BOE .PSBMF PG UIF FOMJTUFE NFO BOE XPNFO )F JT UIF SFDJQJFOU PG UIF 3PZBM #BIBNBT %FGFODF 'PSDF "XBSE PG %FDPSBUJPO 5IF 3#%' *OBVHVSBUJPO .FEBM 3#%' -POH 4FSWJDF BOE #BIBNBT (PPE $POEVDU %FDPSBUJPO BOE UIF 3#%' .FSJUJPVT 4FSWJDF %FDMBSBUJPO .FEBM 8BSSBOU 0รณDFS (SFFOF 3FUJSFE GSPN UIF 3FHVMBS 'PSDF PO .BSDI 3FUJSFE 8BSSBOU 0รณDFS (SFFOF JT QSFTFOUMZ FNQMPZFE XJUI 5IF 1SJWBUF 5SVTU $PSQPSBUJPO -JNJUFE TJODF +BOVBSZ JO UIF DBQBDJUZ PG .FTTFOHFS PG 5IF 1SJWBUF 5SVTU $PSQPSBUJPO -JNJUFE )F JT NBSSJFE UP 1SJODFTT (SFFO /FF #VMMBSE BOE UIF QSPVE QBSFOUT PG รถWF DIJMESFO BOE TFWFO HSBOE DIJMESFO .FNCFS PG UIF 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF .FNCFS PG UIF %JBDPOBUF 1BTU $IBJSNBO PG UIF 5SVTUFF #PBSE %JSFDUPS PG UIF 1JMHSJN #SBTT &OTFNCMF .FNCFS PG UIF $IPJS 1BTU "TTJTUBOU %JSFDUPS PG UIF -BZ 4IFQIFSE .JOJTUSZ .FNCFS PG UIF #VJMEJOH $PNNJUUFF 3FDJQJFOU PG UIF 'BUIFS PG UIF :FBS "XBSE BOE UIF .BO PG UIF :FBS "XBSE 1BTU .BTUFS PG 'SFF .BTPO $PMVNCVT .BTPOJD -PEHF /P 1SJODF )BMM "รณMJBUJPO
$"#& :a`agdWW .JOJTUFS -BVSB PQFSBUFT BT BO PSEBJOFE .JOJTUFS PG UIF (PTQFM XJUI NVDI DMBSJUZ PG IFS BTTJHONFOU NBOEBUFE UP IFS WJB UIF )PMZ 4QJSJU 4IF MJWFT UP EBJMZ UFMM PG UIF HPPEOFTT PG UIF -PSE BT B LJOHEPN XBSSJPS " #PSO "HBJO FYUSBPSEJOBSZ BOPJOUFE 8PNBO 0G (PE XIP DBSFT GPS UIF MFBTU PG UIFTF .JOJTUFS -BVSB IBT CFFO BDUJWF JO .JOJTUSZ GPS IFS FOUJSF MJGF )FS HSBOEGBUIFS 3FW &EXBSE .PSSJT XBT UIF GPVOEJOH 1BTUPS PG UIF (SFBU 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF BOE IFS NPUIFS 1FBSMFOF 1JOEFS +PIOTPO $MBSLF CFJOH POF PG UIF USBJM CMB[FST MFE UIF OPX 4U #FEFhT 3PNBO $BUIPMJD $IVSDI 4IF IFSTFMG GPS NFSDZ XJUI OP öOBODJBM QBZ IBT CFFO JO GVMM UJNF NJOJTUSZ GPS UIF MBTU ZFBST NBOBHJOH B OPO QSPöU PSHBOJ[BUJPO EFQFOEFOU VQPO EPOBUJPOT BOE WPMVOUFFST DBSSZJOH PO UIF MBTU MFHBDZ IBOEFE EPXO UP IFS UISPVHI UIF QSPDFFEJOHT PG UIF )PMZ 4QJSJU 4IF HSFX VQ JO B IPNF XIFSF TIF XBT UIF CBCZ PG BMM IFS NBOZ TJCMJOHT BOE DBSJOH TIBSJOH BOE HJWJOH UP OFFET XBT UIF PSEFS PG UIF EBZ -JLF NBOZ DIJMESFO TIF EFQBSUFE GSPN UIF SPPTU BOE UPPL IFS DPVSTF BMUFSOBUJWFMZ BOE TPPO GPVOE UIBU JU XBT OPU GPS IFS BU BMM 4IF SFUVSOFE UP XIBU TIF IBE LOPXO BMM BMPOH XJUI NVDI HSBDF BOE WJHPS BT TIF GFMU UIF BOPJOUJOH VQPO IFS UP HP GPSUI BOE NBLF UIF EJòFSFODF JO +FTVT NJHIUZ OBNF (PE IBT CSPLFO EPXO UIF GPVS XBMMT GPS IFS TPNF UJNF BHP BOE TIF OPX BDUJWFMZ EPFT FWBOHFMJTN JO IPNFT TDIPPMT IJHIXBZT CZXBZT JOTUJUVUJPOT BOE XIFSFWFS TIF HPFT BOE )FS XBML XBT UIBU PG NPTU EJòFSFODF CFJOH TIF OFWFS HBWF VQ IFS KPZ &WFSZUIJOH TIF EJE XBT EPOF UP UIF CFTU PG IFS BCJMJUZ XIPMF IFBSUFEMZ BOE EFMJCFSBUF FYDFMMJOH UP CFDPNF NVMUJ UBMFOUFE BOE RVJUF LOPXMFEHFBCMF 5IJT HBWF IFS UIF øFYJCJMJUZ UP TVóDJFOUMZ BOE VOJRVFMZ DBSSZ IFS PXO 5PEBZ TIF MFBET UIF .JOJTUSZ PG &MKIBZhT )JMMUPQ $PUUBHF .JOJTUSJFT GPS UIF QBTU ZFBST XJUI NVDI TVDDFTT *U JT NVMUJGBDFUFE BOE IPVTFT NBOZ BSFBT PG DBSF JODMVEJOH JUT $MPUIJOH 1SPHSBN 'FFEJOH 1SPHSBN 4FOJPS $JUJ[FOhT 1SPHSBN $IJMESFOhT 1SPHSBN :PVUI BOE :PVOH "EVMU 1SPHSBN 8BTIJOH 1SPHSBN "GUFSOPPO $MBTTFT B .JOJ $PNQVUFS -BC BOE -JCSBSZ 1SPHSBN 'SFF CSFBLGBTU o EVCCFE h,JET *O /FFE *O 6OJGPSNT 1SPHSBN h BOE 1BSFOUJOH 1SPHSBN UP OBNF B GFX XJUI TQFDJBM FNQIBTJT PO UIF 'SFF #SFBLGBTU BOE "GUFSOPPO DMBTTFT UIBU BSF JO +FPQBSEZ PG EJTDPOUJOVBUJPO CFDBVTF PG UIF HSPXJOH EFNBOE BOE B MBDL PG TVQQPSUJWF EPOPST BOE GVOEJOH 4IF BQQFBMT UP POF BOE BMM UP CF HVJEFE UPXBSET UIJT FOE 4IF JT CZ 1SPGFTTJPO BOE FYQFSJFODF " 1BTUPS " +VTUJDF 0G 5IF 1FBDF " 5FBDIFS "O "ENJOJTUSBUJWF 4FDSFUBSZ "O 0óDF "ENJOJTUSBUPS " 'VOFSBM %JSFDUPS " -JGF *OTVSBODF $POTVMUBOU "EWJTPS BNPOH PUIFS DBMMJOHT 4IF "UUFOEFE 4U #FEFhT 1SJNBSZ 4BDSFE )FBSU 4FDPOEBSZ "RVJOBT $PMMFHF $PMMFHF 0G 5IF #BIBNBT $PMMFHF 0G 4U #FOFEJDUT -JGF 6OEFSXSJUFST "TTPDJBUJPO 7BSJPVT "QQSFOUJDFTIJQT 4IF BDUJWFMZ TJNVMUBOFPVTMZ XFBST NBOZ SFTQPOTJCMF DBQT BT $ & 0 BOE -FBE 1BTUPS BU IFS .JOJTUSZ " +VTUJDF 0G 5IF 1FBDF GPS /FX 1SPWJEFODF 4FDSFUBSZ PG 5IF /PSUI &BTUFS 1BTUPShT "MMJBODF $IBQMBJO 0G 5IF 4DIPPM #PBSE PG 6SJBI .D1IFF 1SJNBSZ 4DIPPM 'PVOEJOH %JSFDUPS "TTJTUBOU 5SFBTVSFS PG 5IF /BUJPOBM "TTPDJBUJPO 0G +VTUJDFT 0G 5IF 1FBDF 7JDF 1SFTJEFOU PG 5IF ,FNQ 3PBE $PNNVOJUZ 5S %FWFMPQNFOU "TTPDJBUJPO 1VCMJD 3FMBUJPOT 0óDFS PG $JUJ[FOhT "EWJTPSZ #PBSE PG UIF ,FNQ 3PBE 6SCBO 3FOFXBM $PNNJUUFF .FNCFS PG 4UVEFOUhT 3FGPDVT 1SPHSBN 4FDSFUBSZ GPS $JUJ[FOT 'PS +VTUJDF "TTJTUBOU 4FDSFUBSZ PG #BIBNBT $BMM 5P 1SBZFS FUD .FNCFS PG #BIBNBT 'FFEJOH /FUXPSL 'BDFCPPL .JOJTUSZ BT h3FBM 5BMLh " XJGF B NPUIFS TJTUFS BVOU HPENPUIFS GSJFOE BOE B DPOöEBOU 4IF MPWFT BMM DPNQMFUFMZ XJUI "HBQF -PWF BOE NBLFT JU IFS CVTJOFTT UP TIBSF MPWF BMXBZT 4IF DPOUJOVFT UP QVSTVF TUVEJFT BUUFOEJOH DMBTTFT TVJUFE UP IFS DBMMJOHT TFNJOBST BOE DFSUJöFE DPVSTFT JO B DPOUJOVFE FòPSU PG TFFJOH IFSTFMG BQQSPWFE 4IF IBT SFDFJWFE NBOZ BDDPMBEFT TFNJOBS BOE BXBSET JODMVTJWF PG UIF /BUJPOBM 1SJEF "XBSE GPS IFS GFFEJOH FòPSUT 4IF JT NBSSJFE UP $IJFG *OTQFDUPS 1FUFS " 5BZMPS IBT UXP CJSUI TPOT UISFF BEPQUFE EBVHIUFST BOE B IPTU PG 4QJSJUVBM DIJMESFO BOE GBNJMZ
)(5 #(!5( ' 5 (5 )(), 5 .5." 5g-.5 ((/ &5 '*5 .#(!65 ),5"#-5 )(.,# /.#)(5.)5." 5 )()'# 5 0 &)*' (.5) 5Ä» 5 " ' -8
$"#& :a`agdWW (FPSHF &ENPOE 3PEHFST XBT CPSO JO /BTTBV UP UIF MBUF %PVHMBT BOE %PSPUIZ 3PEHFST GPSNFSMZ PG ,FNQ T #BZ "OESPT (FPSHF PCUBJOFE IJT QSJNBSZ BOE TFDPOEBSZ FEVDBUJPO MPDBMMZ BOE HSBEVBUFE GSPN 1SJODF 8JMMJBN #BQUJTU )JHI 4DIPPM JO )F XBT TVDDFTTGVM BU UIF FYUFSOBM (FOFSBM $FSUJรถDBUF PG &EVDBUJPO FYBNJOBUJPOT PG UIF 6OJWFSTJUZ PG -POEPO 0UIFS DSFEJUT JODMVEF 3PZBM 4PDJFUZ PG "SUT -POEPO JO "DDPVOUJOH BOE $PNQBOZ -BX -BUFS IF BUUFOEFE NBOZ TQFDJBMJ[FE USBJOJOH DPVSTFT JO #BSCBEPT UIF $BZNBO *TMBOET +BNBJDB BOE UIF 6OJUFE ,JOHEPN *O IF CFOFรถUFE GSPN B UFO NPOUI NVMUJ UBTLT BUUBDINFOU UP UIF -JWFSQPPM 3FHJPOBM 0รณ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รฒFS IJT FYQFSUJTF BU UIF #BIBNBT %FWFMPQNFOU #BOL )F XBT FOHBHFE รถSTUMZ BT %FQVUZ .BOBHJOH %JSFDUPS GPS B QFSJPE PG TJY NPOUIT BOE XBT UIFSFBGUFS QSPNPUFE UP .BOBHJOH %JSFDUPS JO XIJDI DBQBDJUZ IF TFSWFE GPS B NP QFSJPE PG BQQSPYJNBUFMZ TFWFO ZFBST %VSJOH UIJT UJNF IF XBT BMTP UIF "MUFSOBUF %JSFDUPS GPS UIF #BIBNBT PO UIF CPBSE PG EJSFDUPST PG UIF $BSJCCFBO %FWFMPQNFOU #BOL (FPSHF XBT BQQPJOUFE CZ UIF (PWFSONFOU PG UIF $PNNPOXFBMUI PG 5IF #BIBNBT BT UIF รถSTU i%BUB 1SPUFDUJPO $PNNJTTJPOFSw JO 0DUPCFS BOE TFSWFE JO UIBU DBQBDJUZ GPS B QFSJPE PG TJY BOE POF IBMG ZFBST VOUJM IJT SFUJSFNFOU JO .BZ )F TVDDFTTGVMMZ FTUBCMJTIFE UIF 0รณDF PG 5IF %BUB 1SPUFDUJPO $PNNJTTJPOFS VOEFS UIF QSPWJTJPOT PG UIF %BUB 1SPUFDUJPO 1SJWBDZ PG 1FSTPOBM *OGPSNBUJPO "DU " 'FMMPX PG UIF #BIBNBT *OTUJUVUF PG 'JOBODJBM 4FSWJDFT BOE B 1BTU 1SFTJEFOU PG UIF GPSNFS #BOLFST "TTPDJBUJPO PG 5IF #BIBNBT (FPSHF JT BMTP B +VTUJDF PG UIF 1FBDF GPS /FX 1SPWJEFODF BOE B GPSNFS EJSFDUPS PG +VOJPS "DIJFWFNFOU o #BIBNBT )F XBT BXBSEFE UIF DPWFUFE i#PTT PG UIF :FBSw UJUMF CZ UIF #BIBNBT 4FDSFUBSJBM "TTPDJBUJPO GPS UIF ZFBS $PNNVOJUZ NJOEFE (FPSHF IBT BMXBZT CFFO BO JOUFHSBM QBSU PG 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF UIF $IVSDI *OEFFE UIF $IVSDI XBT FTUBCMJTIFE JO "VHVTU BOE (FPSHF XBT CPSO JO 0DUPCFS UIF TBNF ZFBS )F BDDFQUFE UIF -PSE BT IJT QFSTPOBM 4BWJPS BU UIF UFOEFS BHF PG GPVSUFFO BOE IBT CFFO XPSLJOH JO UIF DIVSDI BMM IJT MJGF 1SFTFOUMZ IF TFSWFT BT .JOJTUFS PG .VTJD BOE BT B NFNCFS PG UIF #PBSE PG 5SVTUFFT IBWJOH BMTP TFSWFE BT #PBSE $IBJSNBO PO QSFWJPVT PDDBTJPOT (FPSHF JT NBSSJFE UP UIF GPSNFS $BSPMZO 3PTFNBSJF *OHSBIBN BOE UIJT VOJPO QSPEVDFE GPVS DIJMESFO POF EFDFBTFE JO BOE TJY HSBOE DIJMESFO 5P (PE CF UIF (MPSZ
$"#& :a`agdWW 1BVMB 7JFOOB /BJSO "EEFSMFZ B SFUJSFE FEVDBUPS PG GPSUZ TFWFO ZFBST TFSWJDF XBT CPSO JO .BOHSPWF $BZ "OESPT PO UIF UI 4FQUFNCFS .ST "EEFSMFZ SFDFJWFE IFS FBSMZ FEVDBUJPO BU UIF &BTUFSO +VOJPS BOE 4FOJPS 4DIPPMT XIFSF TIF PCUBJOFE IFS 4DIPPM -FBWJOH BOE #+$ DFSUJรถDBUFT 4IF DPOUJOVFE IFS FEVDBUJPO BU FWFOJOH JOTUJUVUFT BOE FBSOFE IFS (FOFSBM $FSUJรถDBUF PG &EVDBUJPO $FSUJรถDBUFT .ST "EEFSMFZ JT UIF IPMEFS PG B 5FBDIFS T DFSUJรถDBUF GSPN UIF #BIBNBT 5FBDIFS T $PMMFHF B #" EFHSFF GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG UIF 8FTU *OEJFT .POB +BNBJDB BOE UIF . 4D %FHSFF JO 4VQFSWJTJPO BOE "ENJOJTUSBUJPO GSPN UIF 6OJWFSTJUZ PG .JBNJ " DPNNJUUFE FEVDBUPS .ST "EEFSMFZ DPOUJOVFE FEVDBUJPOBM QVSTVJUT UISPVHI BUUFOEBODF BU DPOGFSFODFT XPSLTIPQT BOE TFNJOBST CPUI MPDBMMZ BOE BCSPBE BOE TFNJOBST CPUI MPDBMMZ BOE BC 5IJT WFUFSBO FEVDBUPS IBT UBVHIU BU UIF &BTUFSO 4S UIF % 8 %BWJT BOE UIF $ * (JCTPO )JHI 4DIPPMT )FS BENJOJTUSBUJWF FYQFSJFODF DPNNFODFE BU UIF /PSUI "OESPT )JHI 4DIPPM BT B 7JDF 1SJODJQBM 1SJODJQBM BOE "DUJOH %JTUSJDU &EVDBUJPO 0รณDFS .ST "EEFSMFZ BMTP TFSWFE BT 1SJODJQBM PG UIF &YVNB $FOUSBM )JHI 4DIPPM 7JDF 1SJODJQBM PG 4 $ .D1IFSTPO )JHI " ' "EEFSMFZ +S )JHI UIF 1SJODJQBM PG $ $ 4XFFUJOH +S UIF (PWFSONFOU )JHI BOE UIF ) 0 /BTI +S IJHI 4DIPPMT .ST "EEFSMFZ DPNQMFUFE IFS TFSWJDF UP UIF ZPVUI PG PVS DPVOUSZ BT UIF %JTUSJDU 4VQFSJOUFOEFOU PG UIF 4PVUI "OESPT BOE .BOHSPWF $BZ %JTUSJDU .ST "EEFSMFZ IBT CFFO BรณMJBUFE XJUI TVDI QSPGFTTJPOBM PSHBOJ[BUJPOT BT UIF "TTPDJBUJPO GPS 4VQFSWJTJPO BOE CFFO $VSSJDVMVN %FWFMPQNFOU BOE 5FBDIJOH , "T B $IJME PG (PE BOE B NFNCFS PG UIF 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF GPS NPTU PG IFS MJGF .ST "EEFSMFZ IBT TFSWFE BT B 4VOEBZ 4DIPPM 5FBDIFS B DIPJS NFNCFS JO UIF 6TIFS .JOJTUSZ UIF -BZ 4IFQIFSE .JOJTUSZ UIF 5SVTUFF .JOJTUSZ BOE UIF *OUFSDFTTPST .JOJTUSZ 1SFTFOUMZ TIF TFSWFT BT UIF $PPSEJOBUPS PG 5IF 8F $BSF .JOJTUSZ .ST "EEFSMFZ XBT NBSSJFE UP UIF MBUF &EXBSE - "EEFSMFZ 4IF JT UIF QSPVE NPUIFS PG UISFF DIJMESFO 4PQIJB 5IVSTUPO 4IFSWPOF ,OPXMFT BOE 1SFTDPUU "EEFSMFZ 4IF JT CMFTTFE XJUI UISFF HSBOE DIJMESFO "VTUJO "TIMFF BOE "MZTTB
$"#& :a`agdWW +PIO 3POBME %BSWJMMF XBT CPSO PO %FDFNCFS UP 'FSSPOF -FOJDF .BSUJO ,OPXMFT BOE +PIO .FSMJO %BSWJMMF JO /FX 1SPWJEFODF 5IF #BIBNBT )F JT B EFTDFOEBOU PG -PWFMZ #BZ "DLMJOT NBUSJBSDIBM BOE 3PTFT -POH *TMBOE QBUSJBSDIBM )F JT UIF TFDPOE PG รถWF DIJMESFO CPSO UP 'FSSPOF -FOJDF BOE UIF FMEFTU PG UXP TPOT i#SP +PIOw IBT IBE B GVMM MJGF PG DIVSDI XPSL BOE NJOJTUSZ )F GPSNBUJWFMZ BUUFOEFE UIF /FX #FUIMFIFN #BQUJTU $IVSDI BOE TFSWFE UIFSF JO ZPVUI BOE DIJMESFO T .JOJTUSZ VOEFS UIF MBUF 3FW E %S +PIO & $MBSF .#& +1 BOE GVSUIFS 3FW E %S &WFSFUU + #SPXO +1 -FE CZ UIF )PMZ 4QJSJU JO +PIO MFE IJT GBNJMZ UP KPJO UIF 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF 4U +BNFT 3PBE VOEFS UIF MFBEFSTIJQ PG #JTIPQ &BSM 3BOEZ 'SBTFS BOE OPX 4FOJPS 1BTUPS -FSPZ #BQUJTU /BUIBOJFM .BKPS 'SPN UIFO UP OPX IF IBT TFSWFE BT B NVTJDJBO DIPJS EJSFDUPS QSBJTF BOE XPSTIJQ MFBEFS VTIFS USVTUFF QBTUPS T DPOTVM 4VOEBZ TDIPPM UFBDIFS PSHBOJTU BOE DPNNVOJDBUJPOT PรณDFS i.S %BSWJMMFw IBT IBE B OVNCFS PG QSPGFTTJPOBM MFBEFSTIJQ SPMFT )F DPNNFODFE TFSWJDF JNNFEJBUFMZ GPMMPXJOH IJHI TDIPPM JO BT BO FNQMPZFF JO UIF 5PVS 4FSWJDFT %JTDPWFS "UMBOUJT BOE รถOBMMZ 'SPOU 0รณ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i4JUVBUJPO PG #BIBNJBO :PVUIw #FGPSF DPODMVEJOH IJT UPVS PG EVUZ BT "NCBTTBEPS JO .S %BSWJMMF SFQSFTFOUFE UIF $BSJCCFBO $PNNVOJUZ BT JUT $IJFG :PVUI 3FQSFTFOUBUJWF UIF BQQPJOUFE %FBO PG UIF $PSQT PG $"3*$0. "NCBTTBEPST )FSF IF USBWFMMFE UIF XPSME SFQSFTFOUJOH UIF DPODFSOT ESFBNT BOE BTQJSBUJPOT PG $BSJCCFBO :PVUI 5IJT SPMF UPPL IJN UP GPSUZ TFWFO DPVOUSJFT UFSSJUPSJFT PG UIF XPSME BOE DPVOUJOH 0O B OVNCFS PG PDDBTJPOT IF XBT JOWJUFE UP SFQSFTFOU UIF 1SJNF .JOJTUFS BOE PS .JOJTUFS PG 'PSFJHO "รฒBJST BU JOUFSOBUJPOBM NFFUJOHT XIJDI SFRVJSFE UFDIOJDBM ZPVUI EFWFMPQNFOU SFMBUFE JOQVU BOE EJE TP XJUI TUZMF BOE TFDVSJOH GPS IJNTFMG HSFBU SFTQFDU BNPOH UIF EFWFMPQNFOU UFDIOPDSBUT XJUIJO UIF SFHJPO )F TFSWFE UIJT SPMF GPS TJY ZFBST BOE FOKPZFE B OVNCFS PG BQQPJOUNFOUT JODMVEJOH -JBJTPO XJUI *OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPOT BOE #BIBNJBO &NCBTTJFT PO :PVUI %FWFMPQNFOU .BUUFST $"3*$0. 0"4 6/ BOE 5IF $PNNPOXFBMUI o
$PPSEJOBUPS 5IF FTUBCMJTIFE *OUFSOBUJPOBM %FTL PO :PVUI .BUUFST o
&YFDVUJWF %JSFDUPS +VOJPS "DIJFWFNFOU #BIBNBT o .FNCFS PG UIF $"3*$0. $PNNJTTJPO PO :PVUI %FWFMPQNFOU o
.FNCFS PG UIF 3FHJPOBM %FWFMPQNFOU 5FBN GPS UIF $SFBUJWF #VTJOFTT GPS &NQMPZNFOU 0QQPSUVOJUJFT $&#0 o " $SJNF 1SFWFOUJPO 4USBUFHZ UISPVHI UIF VTF PG #VTJOFTT BOE &OUSFQSFOFVSTIJQ
0O 0O 0DUPCFS .S %BSWJMMF XBT HSBOUFE TFDPOENFOU BVUIPSJ[FE BUUBDINFOU UP TFSWF BT UIF 1SPKFDU $PPSEJOBUPS GPS UIF "NFSJDBO 3FE $SPTT $BSJCCFBO )*7 BOE "*%4 1SPKFDU 5IF QSPKFDU XBT DPNQMFUFE PO +VOF BOE .S %BSWJMMF IBT SFUVSOFE UP IJT .JOJTUSZ BT PG +VMZ )F BHBJO TFSWFT BT B :PVUI %FWFMPQNFOU 0รณDFS JO UIF :PVUI %JWJTJPO PG UIBU .JOJTUSZ
1BTUPS 3FW %S "MPO[P " )JOTFZ 0GGJDFST .FNCFST PG (PMEFO (BUFT /BUJWF #BQUJTU $IVSDI
&YUFOE $POHSBUVMBUJPOT 5P
3FW %S .JDIBFM $ 4ZNPOFĪF
KŶ ďĞŝŶŐ ŚŽŶŽƵƌĞĚ ĨŽƌ ŚŝƐ ƵŶƐĞůĮƐŚ Θ ƵŶƟƌŝŶŐ ǁŽƌŬ ƚŚƌŽƵŐŚ ŽƵƚ ƚŚĞ ĂŚĂŵĂƐ͘ *2/'(1 *$7(6 1$7,9( %$37,67 &+85&+ /2%67(5 $9( *2/'(1 *$7(6 3 2 %2; 66 _ 3+ 1$66$8 %$+$0$6 (0$,/ **1%&#+270$,/ &20
&RQJUDWXODWLRQV 0V 5HQD *OLQWRQ
2Q \RXU DFFRPSOLVKPHQWV DV D QRWDEOH WUDLO EOD]HU LQ \RXU FRPPXQLW\ RI .HPS 5RDG DQG LQGHHG WKH FRPPRQZHDOWK RI WKH %DKDPDV <RXU XQVHOILVK DQG XQWLULQJ ZRUN RYHU WKH PDQ\ \HDUV KDV PDGH D SRVLWLYH LPSDFW RQ WKH OLYHV RI LQGLYLGXDOV DQG IRU WKLV \RX DUH EHLQJ JLYHQ \RXU HDUWKO\ DFFRODGHV
E9Q ?G< ;GFLAFM= LG :D=KK QGM 9K QGM ;GFLAFM= L@= OGJC L@9L QGM @9N= :==F <=KLAF=< LG <G AF QGMJ ;GEEMFALQ 9F< GMJ :9@9ED9F<& )URP $GPLQLVWUDWRU ,YDQ )HUJXVRQ DQG WKH VWDII RI WKH $GPLQLVWUDWRU«V RIILFH 1LFROO«V 7RZQ $QGURV
$"#& :a`agdWW 3FW %S .JDIBFM 4ZNPOFUUF XBT CPSO UP UIF QBSFOUBHF PG .JDIBFM "MFYBOEFS 4ZNPOFUUF BOE *EB -PVJTF 4ZNPOFUUF CPUI EFDFBTFE PO /PWFNCFS JO /BTTBV #BIBNBT 'SPN IJT CJSUI IJT GBNJMZ LOFX UIBU (PE IBE B TQFDJBM QVSQPTF GPS IJT MJGF )F XBT EFTUJOFE UP XBML JO UIF GPPUTUFQT PG IJT GBUIFS UIF MBUF #JTIPQ "MGSFE $BSSJOHUPO 4ZNPOFUUF BOE DBSSZ PO UIF XPSL UIBU IBE CFHVO "T B DIJME IF TQFOU NBOZ IPVST QSFQBSJOH IJNTFMG GPS UIF HPTQFM NJOJTUSZ BT IF iQMBZFE DIVSDIw XJUI IJT CSPUIFST BOE TJTUFST BU IPNF )F XBT UIF QSFBDIFS BOE UIFZ XFSF UIF DPOHSFHBUJPO "U UIF BHF PG รถGUFFO IF SFDFJWFE +FTVT $ISJTU BT 4BWJPVS BOE -PSE PG IJT MJGF "GUFS DPNQMFUJOH IJT GPSNBM FEVDBUJPO JO UIF #BIBNBT IF BUUFOEFE UIF "NFSJDBO #BQUJTU 5IFPMPHJDBM IJT 4FNJOBSZ JO /BTIWJMMF 5FOOFTTFF XIFSF IF PCUBJOFE IJT #BDIFMPS T PG "SUT %FHSFF 6QPO DPNQMFUJPO IF QVSTVFE GVSUIFS TUVEJFT BU 'JTL 6OJWFSTJUZ BOE 7BOEFSCJMU 6OJWFSTJUZ CFGPSF SFUVSOJOH IPNF )F XBT MJDFOTFE UP QSFBDI PO /PWFNCFS BOE PSEBJOFE UP UIF (PTQFM .JOJTUSZ PO +VMZ JO /BTIWJMMF 5FOOFTTFF 3FUVSOJOH UP 5IF #BIBNBT JO XBT BMM UIF QMBO PG (PE GPS (PE IBE BMSFBEZ QBWFE UIF XBZ GPS UIJT TFSWBOU PG (PE UP BTTVNF UIF MFBEFSTIJQ PG 4U +PIO T 1BSUJDVMBS $IVSDI PG /BUJWF #BQUJTU 4PDJFUZ BT #JTIPQ BOE (FOFSBM 4VQFSJOUFOEFOU PO .BZ 6OEFS IJT MFBEFSTIJQ TFWFSBM DIVSDIFT IBWF CFFO PSHBOJ[FE BOE BEEFE UP UIF 4PDJFUZ .U ;JPO (PMEFO (BUFT 4U +PIO T 'SFFQPSU 4U .BSHBSFU 3PBE "OUJPDI BOE /FX 8BZ )F DPOUJOVFT UP QSPWJEF MFBEFSTIJQ UP PWFS DIVSDIFT JO 5IF #BIBNBT .BOZ TPVMT IBWF CFFO XPO UP $ISJTU .BOZ .JOJTUFST PG UIF HPTQFM IBWF TFSWFE VOEFS IJT NJOJTUSZ BOE IBWF OPX HPOF PO UP QBTUPS DIVSDIFT JO 5IF #BIBNBT BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT %S 4ZNPOUUUF JT BO FEVDBUPS B EJTDJQMJOBSJBO B TUBUFTNBO BOE B CPSO MFBEFS )F JT B NBO XIP IBE IFME 4U WBSJPVT QPTJUJPOT BOE IBT XBMLFE XJUI ,JOHT BOE 2VFFOT CVU IBT OFWFS MPTU IJT DPNNPO UPVDI *O BEEJUJPO UP IJT SFTQPOTJCJMJUJFT BT 1BTUPS PG 4U +BNFT BOE (FOFSBM 4VQFSJOUFOEFOU PG UIF 4U +PIO T /BUJWF #BQUJTU 4PDJFUZ %S 4ZNPOFUUF IBT TFSWFE BT 1SFTJEFOU PG 5IF #BIBNBT $ISJTUJBO $PVODJM &YFDVUJWF 4FDSFUBSZ PG 5IF #BIBNBT /BUJPOBM #BQUJTU $POWFOUJPO %JSFDUPS PG 5IFPMPHJDBM &EVDBUJPO BOE 7JDF 1SFTJEFOU BU MBSHF GPS 5IF #BIBNBT /BUJPOBM #BQUJTU .JTTJPOBSZ BOE &EVDBUJPOBM $POWFOUJPO 1SPGFTTPS PG 0ME 5FTUBNFOU BOE )PNJMFUJDT BU UIF #BIBNBT #JCMF *OTUJUVUF -FDUVSFS BU $PWJOHUPO 5IFPMPHJDBM 4FNJOBSZ 4QJSJUVBM "EWJTPS UP UIF #BIBNBT )PUFM BOE $BUFSJOH 8PSLFST 6OJPO .FNCFST PG UIF /BUJPOBM *OTVSBODF #PBSE BOE .FNCFST PG UIF +VWFOJMF 1BOFM )F JT B +VTUJDF PG UIF 1FBDF BOE UIF XFFLMZ TQFBLFS PO UIF SBEJP QSPHSBN i4PVM 'PPEw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i#BQUJTU JO UIF #BIBNBTw BOE IBT XSJUUFO UIF GPMMPXJOH NBOVBMT 8IFO :PV +PJO 5IF $IVSDIw i5IF 6TIFS #PBSEw BOE i4JNQMF 1BSMJBNFOUBSZ 1SPDFEVSFTw )F IBT BMTP XSJUUFO UXP TPOHT i$ISJTUJBO 1FPQMF $IPTFO CZ 5IF -PSEw BOE i#BIBNBT #BQUJTU *OTUJUVUFw )F IBT QSPEVDFE POF SFDPSE i8IBU .FBOFUI 5IFTF 4UPOFTw )F JT NBSSJFE UP 3FW )JMEB -PVJTF 4BOET 4ZNPOFUUF BOE UIFZ BSF UIF QSPVE QBSFOUT PG รถWF DIJMESFO &WBOHFMJTU 4IFSSZ $PMMJF %FBDPO (FPSHF 4ZNPOFUUF .ST )BSSJFU 8BMMBDF &WBOHFMJTU 4BNVFM 4ZNPOFUUF BOE %FBDPO -FYUPO 4ZNPOFUUF FMFWFO HSBOE DIJMESFO UXP TPOT JO MBX 3FW 8FMMJOHUPO $PMMJF BOE %FBDPO $ISJTUPQIFS 8BMMBDF BOE UISFF EBVHIUFST JO MBX :WFUUF 4UBNFJLB BOE "SMFOF 4ZNPOFUUF )JT XJGF BOE DIJMESFO BSF BDUJWFMZ JOWPMWFE JO UIF NJOJTUSZ PG 4U +BNFT BOE 4U +PIO T /BUJWF #BQUJTU 4PDJFUZ
'SRKVEXYPEXMSRW 'EVQIXXE &YVRW % ZMVXYSYW [SQER MW [SVXL] SJ 4VEMWI % KSSH REQI MW VEXLIV XS FI GLSWIR XLER VMGLIW ERH PSZMRK JEZSV VEXLIV XLER WMPZIV ERH KSPH *VSQ ]SYV RMIGIW ERH RITLI[ +PEH]W 4EYPIXXI 'LVMWXMRI 4EXVMGME 1MGLIPPI 6MGLEVH
$"#& :a`agdWW 0O +BOVBSZ PO UIF CFBVUJGVM *TMBOE PG .BOHSPWF $BZ "OESPT B -FBEFS BOE B $IBNQJPO GPS UIF IBWF OPUT XBT CPSO UP 1SJODF +POFT BOE -FODIFS &WBOT BOE TIF XBT HJWFO UIF OBNF $BSNFUUB +POFT $BSNFUUB SFDFJWFE IFS FBSMZ FEVDBUJPO BU 4XBJO "MM "HF 4DIPPM PO .BOHSPWF $BZ "OESPT "U UIBU UJNF DIJMESFO MFGU TDIPPM BU UIF BHF PG ZST PME "GUFS UIF EFBUI PG IFS NPUIFS BOE IBWJOH DPNQMFUFE TDIPPM $BSNFUUB EFDJEFE UP NPWF UP /BTTBV UP CF XJUI IFS PMEFS TJCMJOHT "T TIF NBUVSFE JOUP B CFBVUJGVM ZPVOH XPNBO $BSNFUUB +POFT NFU BOE NBSSJFE #BTJM #VSOT 4S EFDFBTFE BOE XBT CMFTTFE XJUI DIJMESFO 4IF JT BMTP UIF HSBOENPUIFS PG HSBOEDIJMESFO BOE HSFBU HSBOE DIJMESFO $BSNFUUB #VSOT JT B TUSPOH BOE EFEJDBUFE XPSLFS IFS รถSTU KPC XBT BU UIF 4PEB 'BDUPSZ 4IJSMFZ 4USFFU #MBODP #MFBDI 'PY )JMM BOE )FBE +BOJUSFTT BU UIF - 8 :PVOH 4FDPOEBSZ 4DIPPM #FSOBSE SPBE 4IF XPSLFE BU UIF TDIPPM GPS ZFBST XIFSF TIF JNQBDUFE UIF MJWFT PG NBOZ UFBDIFST BOE TUVEFOUT TIF SFUJSFE JO UIF ZFBS .B #VSOT BT TIF JT BรฒFDUJPOBUFMZ DBMMFE XBT B GBJUIGVM BOE BDUJWF NFNCFS JO IFS GPSNFS DIVSDI 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF BOE NBEF TVSF BMM PG IFS DIJMESFO OFWFS NJTTFE DIVSDI BOE FODPVSBHFE UIFN UP CF BDUJWF NFNCFST 4IF XBT TP EFEJDBUFE BOE BDUJWF TIF CFDBNF UIF รถSTU XPNBO PO UIF DIVSDI T 5SVTUFF #PBSE VOEFS 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMFT OE 1BTUPS - 8 3PEHFST 4IF XBT UIF IFBE PG UIF 6TIFS #PBSE GPS NBOZ ZFBST TIF XBT IFBE PG UIF 4PVQ - ,JUDIFO BO *OUFSDFTTPS -BZ 4IFQIFSE NFNCFS 1SBZFS #BOE NFNCFS $IPJS NFNCFS )FBE "EKVUBOU UP 'PSNFS 1BTUPS 3FW 3BOEPMQI 'SBTFS BOE %JSFDUPS PG TPDJBM DPODFSOT "U IFS OFXFTU DIVSDI IPNF 1BMNT PG 7JDUPSZ ,JOHEPN .JOJTUSJFT TIF QSFTFOUMZ TFSWFT BT %FBDPOFTT FMFDU $BSNFUUB IBT BMXBZT CFFO B NPUIFS UP NBOZ BOE BMMPXFE QFSTPOT XIP XFSF FYQFSJFODJOH EJรณDVMUJFT TPNFUJNFT XJUI B QMBDF UP TUBZ B QMBUF PG GPPE PS DMPUIFT PO UIFJS CBDL 4IF IBT CFFO BQBSU PG UIF ,FNQ 3PBE $PNNVOJUZ GSPN UIF T BOE IBWF SBJTFE BMM PG IFS LJET BOE FWFO TPNF PG IFS HSBOELJET JO UIF ,FNQ 3PBE "SFB 4IF IBT BMXBZT CFFO WFSZ WPDBM CPME JO IFS BQQSPBDI BOE OFWFS BGSBJE UP TQFBL IFS NJOE 4IF JT BO BDUJWF NFNCFS PG UIF UIF 1SPHSFTTJWF -JCFSBM 1BSUZ BOE JT BO IPOPSFE 4UBMXBSU $PVODJMPS GSPN UP UIJT QSFTFOU UJNF BOE TFSWFE BT $IBQMJO GPS UIF .PVOU .PSJBI CSBODI GPS NBOZ ZFBST "T TIF IBT BMXBZT CFFO B DBSJOH BOE HJWJOH QFSTPO .ST #VSOT IBT BMXBZT UBLFO EFMJHIU JO KPJOJOH OVNFSPVT DMVCT BOE PSHBOJ[BUJPOT BOE PWFS UIF ZFBST SFDFJWFE BM NBOZ BXBSET GPS IFS GBJUIGVMOFTT 5IF OVNFSPVT "XBSET BOE $MVCT .ST #VSOT SFDFJWFE BOE XFSF BQBSU PG BSF BT GPMMPXT t 5IF "MNB 5SPUNBO $PNNVOJUZ "XBSE t 1SPHSFTTJWF -JCFSBM 1BSUZ 8PNFO T #SBODI .FSJU "XBSE t - 8 :PVOH 3FE $SPTT "XBSE GPS ZFBST PG %FEJDBUJPO t .FNCFS PG UIF #SBWF )FBSU :FMMPX &MEFS $PNNVOJUZ 0SHBOJ[BUJPO
5\Y )VYWVYH[L =VYZOPW +_WLYPLUJL
5\Y )VYWVYH[L =VYZOPW +_WLYPLUJL
:D\GH
52%,1621
-BVSB +PIOTPO 5BZMPS
dŚĞ ĚĞƐƟŶLJ ŽĨ ŚĂƌĚ ǁŽƌŬ ĨŽƌ 'ŽĚ ŝƐ ĂůǁĂLJƐ ƐƵĐĐĞƐƐ͘ 'ŽĚ ǁŝůů ĂůǁĂLJƐ ŐŝǀĞ LJŽƵ ƐƵĐĐĞƐƐ͘ )URP 5KRQGD 9DO 0DMRU
ĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝĝUQ)ĝQDD )>!
&21*5$78/$7,216
9PZ 6H\SH 'KKLYSL`
7KH :RPHQ·V 0LQLVWU\ 2I 6W -DPHV 1DWLYH %DSWLVW &KXUFK 5HY·G +LOGD / 6\PRQHWWH ² 3UHVLGHQW
5a`YdSfg^SfWe
PVS QBTUPS 3FW %S .JDIBFM $ 4ZNPOFUUF
&RQJUDWXODWLRQV RQ WKLV KRQRU <RX KDYH ZRUNHG KDUG WLUHOHVVO\ DQG KDYH LPSDFWHG PDQ\ OLYHV WKURXJKRXW WKH \HDUV *RG EOHVV \RX
&KDUOHV 6WDQO\ 1DLUQ )DPLO\ &RPPLWWHH
2Q EHLQJ KRQRXUHG E\ .(03 0((7,1* RI 3LOJULP %DSWLVW 7HPSOH 5HY /HUR\ 1 0DMRU 6HQLRU 3DVWRU
-FU VT )POPVS UIJT HSFBU BOE DPVSBHFPVT NBO PG (PE
&RQJUDWXODWLRQV
1BVMB "EEFSMFZ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ศ อดอปศ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วก ย ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ฯ ย ย ย ศ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ศ วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค
ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย อดวฃอตวฃ วฒ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ฯ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วกวณ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค ย ย ย ย ย ย ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค
ย ย ย วฃ ย ย ย ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย
)VUNYH[\SH[PVUZ MYVT `V\Y WHY[ULY
1)*-*1 '&3(640/
&EPO
(SFFOF
L@= E=F K >=DDGOK@AH G> KL& B9E=K F9LAN= :9HLAKL ;@MJ;@ J=N < D=PLGF 9& ;& KQEGF=LL= HJ=KA<=FL
&21*5$78/$7(6 2XU 3DVWRU 5HY 'U 0LFKDHO & 6\PRQHWWH
0O CFJOH IPOPVSFE CZ ,&.1 .&&5*/( PG 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF 3FW -FSPZ / .BKPS 4FOJPS 1BTUPS
ȁ72 *2' %( 7+( */25<Ȃ
7R 0LVV 5HQD *OLQWRQ
6 0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU
0\ FRQJUDWXODWLRQV JR RXW WR \RX IRU WKH ZRUN WKDW \RX KDYH EHHQ GRLQJ LQ \RXU FRPPXQLW\ DQG DOVR WKH ZLGHU FRPPXQLW\ RI WKH HQWLUH %DKDPDV &RQWLQXH WR FDUU\ RQ WKH JRRG ZRUNV DQG PD\ WKH EOHVVLQJV RI *RG UHPDLQ ZLWK \RX
)UDQFLWD / 1HHO\
:H /RYH &HOHEUDWH \RX PRPP\ 6WD\ EOHVVHG )URP \RXU ELUWK VRQV $OH[ DQG 7KHURQ
Z ĝm¼ÙÕ ĝ ÇuÊÕ´ µÕĝD ĝUÕąĝ4u´ Îĝ>uÕ ä ĝ uÇÕ ÎÕĝ ÙÊ Q äě ĝUuµ ®ĝUè´¼µ ÕÕ ĝĕĝ Ê Õ¼Êĝ
&21*5$78/$7,216
+WVOZI\]TI\M[
6LV 3DXOD $GGHUOH\
2XU 3DVWRU
WR
5HY 'U 0LFKDHO & 6\PRQHWWH
>jge :jaYf ;gmjlf]d :jgof Yf\ >Yeadq 2Q EHLQJ KRQRXUHG E\ .(03 0((7,1* RI 3LOJULP %DSWLVW 7HPSOH 5HY /HUR\ 1 0DMRU 6HQLRU 3DVWRU Q.C !C8 69 H<9 ;@CFM ;F95H H<=B;G "9 <5H< 8CB9R
7KH &KRLUV 2I 6W -DPHV 1DWLYH %DSWLVW &KXUFK
)VUNYH[\SH[L 2XU 3DVWRU 5HY 'U 0LFKDHO & 6\PRQHWWH .JOJTUFS -BVSB +PIOTPO 5BZMPS + 1 1BTUPS 1SFTJEFOU &MKIBZ T )JMMUPQ $PĪBHF .JOJTUSJFT i$BSJOH GPS ĉF -FBTU 0G ĉFTFu 1 0 #PY / /BTTBV / 1 #BIBNBT 1I &NBJM MBVSB U KPIOTPO!IPUNBJM DPN
'RQDWH SHU GD\ RU SHU PRQWK
0DNH <RXU 'RQDWLRQ 7RGD\ *URFHU\ ,WHPV 8VHG ,WHPV $SSOLDQFHV &ORWKHV )XUQLWXUH HWF DUH DOVR DFFHSWHG
7SLHZL OLSW \Z ZV ^L JHU JVU[PU\L [V OLSW V[OLYZ
0O CFJOH IPOPVSFE CZ ,&.1 .&&5*/( PG 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF 3FW -FSPZ / .BKPS 4FOJPS 1BTUPS 3FW E %BOJFM %FBDPOFTT #FWFSMZ #FOFCZ
=L 2V]L ?V\
&RQJUDWXODWLRQV 50
.3 +0)/ 30/"-% %"37*--& )RU 5HFRJQLWLRQ DV 1DWLRQDO <RXWK $PEDVVDGRU WR &$5,&20 DQG IRU XQVHOILVK YROXQWDU\ VHUYLFH WR WKH \RXWK RI WKH .HPS 5RDG &RPPXQLW\ &ƌŽŵ ƚŚĞ ,ŽŶ͘ DĞůĂŶŝĞ ^͘ 'ƌŝĸŶ͕ D͘W͘ zĂŵĂĐƌĂǁ ŽŶƐƟƚƵĞŶĐLJ
&21*5$78/$7,216
7KH %DKDPDV 2O\PSLF &RPPLWWHH FRQJUDWXODWHV
0UV 3DXOD $GGHUOH\ YHWHUDQ HGXFDWRU DQG EHORYHG ZRPDQ RI *RG IRU KHU XQVHOILVK FRQWULEXWLRQ WR FRXQWU\ DQG 3LOJULP %DSWLVW 7HPSOH
Ǥ ǯ Ǥ Ƥ Ǥ Ǥ
$POHSBUVMBUJPOT 7R 0U *HRUJH 5RGJHUV )RU KLV RXWVWDQGLQJ FRQWULEXWLRQ WR WKH .HPS 5RDG &RPPXQLW\ HVSHFLDOO\ LQ WKH DUHD RI EXVLQHVV 0D\ WKH /RUG FRQWLQXH WR EOHVV \RX
)URP 7KH *RYHUQPHQW +LJK 6FKRRO &ODVV RI ǯȱ ȱ ȱ ȱ
!HG@K:MNE:M>L kƚų {±ŸƋŅųØ åƴţ %ųţ aĜÏʱåĬ ţ ƼĵŅĹåƋƋå 2Q EHLQJ KRQRXUHG E\ .(03 0((7,1* RI 3LOJULP %DSWLVW 7HPSOH 5HY /HUR\ 1 0DMRU 6HQLRU 3DVWRU IRU VSLULWXDO DQG FRPPXQLW\ VHUYLFH WR *RG DQG KLV IHOORZPHQ
ȁ7R *RG %H 7KH *ORU\Ȃ
.ST -BVSB 5BZMPS
¦ § ¦¡¬¡§¦ § ¬«¬ ¦ ¡¦ {§¥¥¦¡¬± §ª£ ~ª§¥ ¬ ¦ ¥ ¦¬ ^ ¬ § ¡ª § { ª ¦¬ ¤ ` «« a ($67 :(67 +,*+:$< 7(/ )$;
.(03 52$'
7(/ )$;
$,53257 ,1'8675,$/ 3$5.
7(/ )D[ 3 2 %2; 1
<HG@K:MNE:MBHGL MH
3Z 8LUH -SPU[VU .VUVYLL )URP $GPLQLVWUDWRU 6WHSKDQLH 5DKPLQJ DQG WKH HQWLUH VWDII DW WKH 'HSDUWPHQW RI /RFDO *RYHUQPHQW $GPLQLVWUDWRU·V RIILFH 7KH %OXII 6RXWK $QGURV
9Me 3[P O[Z`UZaQ `[ NXQ__ e[a
$POHSBUVMBUJPOT UP PVS NPN 6LVWHU 3DXOD $GGHUOH\
2Q EHLQJ KRQRUHG DW WKH ILUVW .(03 0HHWLQJ 0D\ *RG FRQWLQXH WR EOHVV \RX §® §¨ ¡ d | °¬ ªd ¦ y¤±«« ª«¬§¦
$POHSBUVMBUJPOT UP
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU 3R FIMRK SRI SJ XLI ,SRSVIIW SJ XLI *MVWX %RRYEP /)14 1IIXMRK JSV ]SYV MRZSPZIQIRX MR XLI /IQT 6SEH GSQQYRMX] =SY LEZI FIIR ERH WXMPP EVI GSQQMXXIH XS XLI GEYWI SJ LIPTMRK SXLIVW -X MW SYV TVE]IV XLEX +SH [MPP GSRXMRYI XS WXVIRKXLIR ]SY EW ]SY WIVZI )URP 3DVWRU ,UHQH 5XVVHOO DQG *ODGWLGLQJV 7DEHUQDFOH $VVHPEOLHV RI *RG .HPS 5RDG
:M^ ?MTTQVO\WV +WTTQM 5\ +IZUMT 6I\Q^M *IX\Q[\ +P]ZKP
&21*5$78/$7(6 Our Bishop, Rev. Dr. Michael C. Symonette
kĹ ÆåĜĹč ĘŅĹŅƚųåÚ ÆƼ U)a{ a)) Fc: Ņü {ĜĬčųĜĵ ±ŞƋĜŸƋ åĵŞĬåØ åƴţ XåųŅƼ cţ a±ģŅų åĹĜŅų {±ŸƋŅųØ üŅų ü±ĜƋĘüƚĬ ±ĹÚ ÚåÚĜϱƋåÚ ŸåųƴĜÏå ĜĹ ƋĘå ÏĘƚųÏĘ ÏŅĵĵƚĹĜƋƼţ Ů Ņ :ŅÚ å Ęå :ĬŅųƼŰ
Fg h]jkgf oYk ]n]j `gfgj]\ ^gj o`Yl l`]q j][]an]\& @gfgj `Yk Z]]f l`] j]oYj\ ^gj o`Yl l`]q _Yn]&
&RQJUDWXODWLRQV 0V 5HQD *OLQWRQ
)URP 'LVWULFW $GPLQLVWUDWRU 1HLO 6 &DPSEHOO 1RUWK $EDFR *UHHQ 7XUWOH &D\ *UDQG &D\ DQG DOO &HQWUDO *RYHUQPHQW DQG /RFDO *RYHUQPHQW 6WDII
$POHSBUVMBUJPOT BOE #MFTTJOHT UP 06 5(1$ */,1721
$V \RX FRQWLQXH WR JLYH XQVHOILVKO\ IURP ZKDW WKH /RUG KDV EOHVVHG \RX ZLWK )URP $GPLQLVWUDWRU 2VFDU 0XQURH DQG 6WDII
&RQJUDWXODWLRQV WR 0LQLVWHU *HRUJH 5RGJHUV 8SRQ UHFHLYLQJ WKH &RPPXQLW\ ,PSDFW $ZDUG IURP WKH .(03 0HHWLQJ FRPPLWWHH IRU \RXU FRQWULEXWLRQV WR WKH GHYHORSPHQW RI WKH %DKDPDV LQ WKH DUHD RI %XVLQHVV DQG )LQDQFH
-YVT `V\Y ULPNOIVYZ ;OL :[L^HY[Z
+HUH·V WR WKH /DG\ ZRUWK\ RI 3UDLVH
9PZ[LY 6H\SH 'KKLYSL`
&RQJUDWXODWLRQV (GXFDWRU 5ROH 0RGHO DQG GLVWLQJXLVK GDXJKWHU RI .HPS 5RDG
)URP &XUWLV 0HPRULDO 0RUWXDU\
5HY 'U :LOOLV -RKQVRQ %OHVVHG +RSH 1DWLYH %DSWLVW &KXUFK
6 0VS #JTIPQ 3FW %S .JDIBFM $ 4ZNPOFUUF
0O CFJOH IPOPVSFE CZ ,&.1 .&&5*/( PG 1JMHSJN #BQUJTU 5FNQMF 3FW -FSPZ / .BKPS 4FOJPS 1BTUPS HJWJOH IPOPVS UP XIPN IPOPVS JT EVF i5P (PE #F Ç°F (MPSZw
)VUNYH[\SH[PVUZ [V 0V 5HQD 6 *OLQWRQ )RU KHU IDLWKIXO XQVHOILVK DQG GHGLFDWHG VHUYLFH WR WKH EXLOGLQJ JURZWK DQG GHYHORSPHQW RI WKH 3LOJULP %DSWLVW &KXUFK WKH 6WDWH DQG WKH &RXQWU\ RI WKH &RPPRQZHDOWK RI WKH %DKDPDV LQ JHQHUDO 0D\ *RG FRQWLQXH WR LQFUHDVH \RX ZLWK KLV GLYLQH IDYRU DQG EOHVVLQJV
)URP WKH )DPLO\ ,VODQG $GPLQLVWUDWRU +DUYH\ 0UV *HRUJLQD 5REHUWV
&RQJUDWXODWLRQV WR %LVKRS 0LFKDHO & 6\PRQHWWH Ǥ ʨ˔ˑˏ ʴˇ˘ʎ ʦ˔ʎ ʪˇ˔˘ˋ˕ ʮʎ ʤ˃ˋː ʬ˔ʎʏ ˖ˊˇ ˈˋːˇ ʯˋːˋ˕˖ˇ˔˕ʏ ʦˇ˃˅ˑː˕ʏ ʧ˘˃ːˉˇˎˋ˕˖˕ʏ ʱˈˈˋ˅ˇ˔˕ ˃ːˆ ˏˇˏ˄ˇ˔˕ ˑˈ ʵ˖ʎ ʬˑˊː͐˕ ʰ˃˖ˋ˘ˇ ʤ˃˒˖ˋ˕˖ ʥˊ˗˔˅ˊʎ
8LI 'LVMWXMER )HYGEXMSR (ITEVXQIRX 3J 7X .EQIW 2EXMZI &ETXMWX 'LYVGL 6IZ·H 'LEVPIW (IEGSRIWW 4EYPMRI 6SPPI
&RQJUDWXODWHV
0VS 1BTUPS 3FW %S .JDIBFM $ 4ZNPOFUUF
&21*5$78/$7,216
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU 4P MFU ZPVS MJHIU TIJOF UIBU NFO NBZ TFF ZPVS HPPE XPSLT UIBU ZPVS IFBWFOMZ GBUIFS NBZ CF HMPSJGJFE :PVS /JFDF 1BU
&21*5$78/$7,216
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU 2Q EHLQJ KRQRXUHG E\ .(03 0((7,1* RI 3LOJULP %DSWLVW 7HPSOH 5HY /HUR\ 1 0DMRU 6HQLRU 3DVWRU
(PE JT B SFXBSEFS UP UIPTF UIBU EJMJHFOUMZ TFFL )JN :PVS (SBOE /JFDF $IBSEBF
/HW XV KRQRXU WKLV JUHDW DQG FRXUDJHRXV PDQ RI *RG
&21*5$78/$7,216
&21*5$78/$7,216
3PUPZ[LY 2H\YH 0VOUZVU :H`SVY
5IVT TBZT UIF -PSE * IBWF IFBSE ZPVS QSBZFS BOE TFFO ZPVS UFBST #FIPME * XJMM BEE GJGUFFO ZFBST UP ZPVS MJGF *TBJBI
(PE JT GBJUIGVM $POUJOVF UP CF TUSPOH BOE IPME PO UP +FTVT 8F MPWF ZPV EFBSMZ
:PVS (SBOE /JFDF $IBSJTTF
&MKIBZ T 4FOJPS $BSF
$0/(3"56-"5*0/4
#/.'2!45,!4)/.3
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU
.BZ UIF (PE XF TFSWF CMFTT HVJEF QSPUFDU BOE LFFQ ZPV CPUI OPX BOE GPSFWFSNPSF
8F EJE OPU LOPX PG BMM UIF QPTTJCJMJUJFT UIBU FYJTUFE GPS VT VOUJM ZPV DBNF BMPOH BT PVS #PB[ /PX JU JT SFBMMZ IBQQFOJOH UP VT 5IBOL ZPV
&MKIBZ T $IFGT
ĉF $IFTT $MVC &MKIBZ T )JMMUPQ
"# " !
$0/(3"56-"5*0/4
.JOJTUFS -BVSB +PIOTPO 5BZMPS
.JOJTUFS -BVSB +PIOTPO 5BZMPS
#FDBVTF PG ZPV XF XJMM SFBQ B HSFBU IBSWFTU KVTU CFDBVTF ZPV UBVHIU VT IPX UP TPX TFFET JO HPPE TPJM
5IFSF JT B UJNF GPS FWFSZ QVSQPTF VOEFS IFBWFO .JOJTUFS JU JT ZPVS UJNF XF DFMFCSBUF ZPV
&MKIBZ T (BSEFOJOH $MVC
&MKIBZ T $SFPMF %SFBN 5FBN
$0/(3"56-"5*0/4
&21*5$78/$7,216
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU
Fbgblm^k EZnkZ Chaglhg MZrehk
:PV UBVHIU VT UP HP PVU BOE NBLF UIF EJGGFSFODF CZ CFJOH B QBSU PG UIF TPMVUJPO
5P B ESFBNFS XIP EBSFT UP BMMPX PUIFST UP ESFBN BOE XPSL IBSE BOE TNBSU UP NBLF UIFN DPNF USVF
&MKIBZ T 'FFEJOH 0VUSFBDI $PNNJĪFF
Ä&#x2030;F #SFBLGBTU $PNNJĪFF &MKIBZ T )JMMUPQ
'32+6%890%8-327
&21*5$78/$7,216
0LQLVWHU /DXUD -RKQVRQ 7D\ORU
ʵË&#x2039;Ë&#x2022;Ë&#x2013;Ë&#x2021;Ë&#x201D; ʲË&#x192;Ë&#x2014;Ë&#x17D;Ë&#x192; Ê£Ë&#x2020;Ë&#x2020;Ë&#x2021;Ë&#x201D;Ë&#x17D;Ë&#x2021;Ë&#x203A;
:PV EBSF VT UP ESFBN :PV DIBMMFOHF VT UP IPME PO UP PVS ESFBNT 8F TIBMM OPX LFFQ UIF ESFBN BMJWF CFDBVTF XF MPWF ZPV
5P B XPNBO PG HSBDF BOE IPOPS NBZ (PE DPOUJOVF UP SJDIMZ CMFTT ZPV
$BNQ &YUSBPSEJOBJSF $PNNJĪFF
(BSOFM 'BNJMZ
7+( 0(',$ 02*8/= //& :28/' /,.( 72 &21*5$78/$7( $// 2) 7+( +21285((6 2) 7+( ),567 $118$/ .(03 0((7,1* 2) 3,/*5,0 %$37,67 7(03/( :( 7+$1. <28 )25 &217,18,1* 72 %( 3,//$56 ,1 7+( &20081,7< ´72 *2' %( 7+( */25<µ
MYVT :OL 8V`HS (HOHTHZ *LMLUJL ,VYJL
:H ORYH \RX DQG VXSSRUW \RX :H KDYH EHHQ ZLWK \RX IURP WKH EHJLQQLQJ DQG ZLOO EH ZLWK \RX DOZD\V
)VUNYH[\SH[PVUZ ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย
วค
ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ฯ ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย
ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค
ย ย ย ย วค วค ย ย ย ย ย ย ย ย วก วค วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วค ย ย ย ย ย ย ย ย ย วก วค วค ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย วก ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย ย
)URP WKH 0DQDJHPHQW 6WDII RI