Mrlikestock start invest by Por Lawanstiend

www.facebook.com/MrLikeStock

เริม ่ ต้นลงทุนหุน ้ ้ ฐาน แนวพืน Mr.LikeStock www.mrlikestock.com/go/startinvest/ Dec 2014

Mr.LikeStock

้ หาประกอบด้วย เนือ มี 4 Step 1. ปูพน ื้ ฐานการลงทุน (Introduction to Investment)

้ ฐาน 2. การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยพืน (Fundamental Analysis)

3. งบการเงินก ับการลงทุน (Financial Statement for Investment)

4. กลยุทธการลงทุน (Investment Strategies) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

12 34 2

Mr.LikeStock

Step 1 ปูพน ื้ ฐานการลงทุน  ทาไมต้องลงทุน  ล ักษณะการลงทุนทีเ่ หมาะแต่ละคน ้ ฐานคืออะไร  ลงทุนปัจจ ัยพืน  เศรษฐศาสตร์ก ับการลงทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

้ ฐาน Step 2 การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยพืน  การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยเชงิ คุณภาพ  โมเดลใชว้ เิ คราะห์ปจ ั จ ัยเชงิ คุณภาพ  กลุม ่ อุตสาหกรรม ้ ฐานกิจการ  การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยพืน  ทาความเข้าใจหุน ้ โดยอ่าน 56-1

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Step 3 งบการเงินก ับการลงทุน  การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยเชงิ ปริมาณ ้ ฐานการงบการเงิน  พืน  อ ัตราสว่ นทางการเงิน  วิเคราะห์งบการเงิน  เครือ ่ งทุน ่ แรงการวิเคราะห์งบการเงิน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Step 4 กลยุทธ์การลงทุน  การประเมินมูลค่าหุน ้ อย่างง่าย  คาภีรน ์ ักลงทุนหุน ้ คุณค่า  การลงทุนสไตล์ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์  การลงทุนสไตล์ ปี เตอร์ ลินซ ์  จ ัดพอร์ทการลงทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

12 34 ปูพน้ื ฐานการลงทุน Introduction to Investment

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ทาไมต้องลงทุน

อยากมง่ ั คง่ ั

อยากรวย

อยากมีอส ิ รภาพทางการเงิน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ด ัชนีผลตอบแทนรวม ดัชนี ผลตอบแทนรวม (Total nominal return) 2518-2554 หน่วย: จุด; ดัชนีผลตอบแทนรวม ณ จุดเริม่ ต้นลงทุน ปี 2517 อยูท่ ่ี 1000 60,000

หุ ้นในระยะยาวให ้ผลตอบแทนสูงทีส ่ ด ุ แต่ความผันผวนก็เยอะกว่า 59,674

Equity Bond 50,000 Cash Gold 40,000

30,000 24,367 20,000

10,000

10,024 8,505

2554

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน ้

Mr.LikeStock

ด ัชนีผลตอบแทนรวมทีแ ่ ท้จริง ดัชนี ผลตอบแทนรวมที่แท้จริง (Total real return) 2518-2554 หน่วย: จุด; ดัชนีผลตอบแทนรวม ณ จุดเริม่ ต้นลงทุน ปี 2517 อยูท่ ่ี 1000 18,000

16,000

Equity Bond

14,000 12,000

อัตราผลตอบแทนสูงสุดอยู่ที่ร้อยละ 118 ในปี 2532 อัตราผลตอบแทนต่่าสุดอยู่ที่ร้อยละ -52 ในปี 2540

Cash Gold

10,000 9,165 8,000 6,000 4,709 4,000

2,000

1,853 1,446

2554

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน ้

Mr.LikeStock

ปิ รามิดการลงทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

มห ัศจรรย์ของเลข 72  “ดอกเบีย ้ ทบต ้น คือสงิ่ มหัศจรรย์อน ั ดับ 8 ของโลก” ้  ทาให ้ทราบว่า... จะต ้องใชระยะเวลานานเท่ าใดทีเ่ งินลงทุนของคุณ จะเพิม ่ ขึน ้ เป็ น 2 เท่า ณ อัตราผลตอบแทนทีก ่ าหนด 72 จานวนปี ทเี่ งินลงทุนจะเพิม ่ เป็ น 2 เท่า = อัตราผลตอบแทน ่ นาเงินไปลงทุนได ้ผลตอบแทนทบต ้นปี ละ 10% ต ้องใชเวลา ้  เชน 72/10 = 7.2 ปี ในการทีเ่ งินจะเพิม ่ เป็ น 2 เท่า  ยิง่ ผลตอบแทนมากระยะเวลาทีท ่ บต ้นก็จะเร็ วขึน ้ แต่ตอ ้ งอย่าลืม เรือ ่ ง ี่ ง ความเสย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

1 แสน เป็น 2 แสน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ผลตอบแทนของหุน ้ พ ันธบ ัตร และเงินฝาก

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

เป็ นข ้อมูลในอดีตเท่านัน ้

Mr.LikeStock

เกษียณมี 30 ล้านไม่ยาก แค่เดือนละ 5,000

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

่ ส ทีม ่ า : จัดทัพลงทุนสูอ ิ รภาพทางการเงิน

Mr.LikeStock

หุน ้ ไม่ได้มแ ี ต่กาไรนะ!

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ล ักษณะการลงทุนทีเ่ หมาะแต่ละคน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

http://goo.gl/4R6STa เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การวางแผนการเงิน ต้องทีน ่ เี่ ลย ! แนะนาๆ http://www.a-academy.net/

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

้ ฐานคืออะไร ลงทุนปัจจ ัยพืน ิ ใจซอ ื้ หรือขาย  เป็ นการประเมินมูลค่าทีแ ่ ท ้จริงของบริษัทเพือ ่ ตัดสน ื้  ราคาหุ ้นตา่ กว่ามูลค่าทีแ ่ ท ้จริง (Underpriced) ซอ  ราคาหุ ้นสูงกว่ามูลค่าทีแ ่ ท ้จริง (Overpriced) ขาย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

้ ฐาน การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยพืน TOP

วิเคราะห์ เศรษฐกิจ วิเคราะห์เศรษฐกิจมหาภาค GDP อัตราเงินเฟ้ อ อัตราดอกเบีย ้ นโยบายภาครัฐ การเงิน การคลัง

วิเคราะห์ บริษ ัท DOWN เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ลักษณะของธุรกิจ ปั จจัยเชงิ ปริมาณ ปั จจัยเชงิ คุณภาพ

วิเคราะห์ อุตสาหกรรม การขยายตัวของอุตสาหกรรม ลักษณะของอุตสาหกรรม การแข่งขันในอุตสาหกรรม

Bottom 26

Mr.LikeStock

เศรษฐศาสตร์ ขึน ้ ราคาแล ้วยอดขายรวมเพิม ่ ขึน ้ หรือไม่ ? อะไรทาให ้ Demand Supply เปลีย ่ นแปลง ิ ค ้าอะไรยังขายได ้ ถ ้าเศรษฐกิจไม่ด ี สน

GDP คือ ?

เงินเฟ้ อ คือ ?

นโยบายรัฐมีผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร

วิชาเศรษฐศาสตร์ มีคาตอบ ้ ผ ปัจจ ัยเหล่านีม ี ลต่อราคาหุน ้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เศรษฐศาสตร์ ึ ษาถึงพฤติกรรมของบุคคลและสงั คมใน  เศรษฐศาสตร์ เป็ นวิชาทีศ ่ ก ิ ใจเลือก ใชทรั ้ พยากรทีม ิ ค ้าและ การตัดสน ่ อ ี ยู่อย่างจากัด มาผลิตสน บริการต่าง ๆ เพือ ่ ตอบสนองความต ้องการทีไ่ ม่มข ี ด ี จากัด ให ้ได ้ความ พึงพอใจสูงสุด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เศรษฐศาสตร์  เราทุ ก คน ทุ ก เพศ ทุ ก วั ย จ าเป็ นต ้องใช ้ เศรษฐศาสตร์ ในการดาเนินชวี ต ิ ประจาวัน ื้ หน ังสอ ื หุน ่ มีเงิน 300 บาท จะซอ  เชน ้ ดี ๆ สักเล่ม อ่าน หรือ ไปดูหน งั ดี ? ท าให ้เกิด ประโยชน์ หรือ ความพึงพอใจสูงสุด

 บริษั ท มี ท รั พ ยากร (เงิน ทุ น ) จ ากั ด จะ ิ ค ้า ทาการตลาด และขายอย่างไร ผลิตสน ให ้ได ้ผลตอบแทน (กาไร) สูงสุด

หรือ

 รั ฐ บาลวางแผนน างบประมาณไปพั ฒ นา ประเทศให ้เกิด ประโยชน์สูง สุด ประชาชน ั ้ และระยะยาว ทุกฝ่ าย Happy ในทัง้ ระยะสน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

แขนงของเศรษฐศาสตร์  เศรษฐศาสตร์จล ุ ภาค (Microeconomics)  ว่าด ้วย กิจกรรมทางเศรษฐกิจของบุคคล ครัวเรือน เฉพาะสว่ นย่อย ๆ ใน ่ พฤติกรรมของตลาด กลไกราคา ระยะเวลาหนึง่ เชน

 เศรษฐศาสตร์มหาภาค (Macroeconomics) ่ ภาพรวมการ  กิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาพรวม หรือในระดับประเทศ เชน บริโภค อัตราการจ ้างงาน การค ้าระหว่างประเทศ (นาเข ้า – สง่ ออก)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ี โอกาส ทางเลือก และ ค่าเสย

ทางเลือก ฝากธนาคาร

ลงทุนหุน ้

ี โอกาส ี โอกาสอีกอย่างหนึง่ คือ ค่าเสย  เราเลือกอย่างหนึง่ แต่ก็เสย ี โอกาส คือดอกเบีย  ถ ้านาเงิน ก ้อนนี้มาลงทุน หุ ้น ค่าเสย ้ ทีไ ่ ด ้รั บจากการ ี่ งคุ ้มค่า เมือ ฝากธนาคาร (ต ้องประเมินว่า นามาลงทุนหุ ้นแล ้วความเสย ่ ี โอกาสหรือไม่ ?) เทียบกับ ค่าเสย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ปัจจ ัยการผลิต  แบ่งออกเป็ น 4 ประเภท 1. ทีด ่ น ิ (Land) ทีด ่ น ิ ตัง้ โรงงาน ร ้านค ้า ทาการเกษตร  ค่าเชา่ 2. แรงงาน (Labor) แรงการ ความคิด ของมนุษย์  ค่าจ ้าง ้ 3. ทุน (Capital) สงิ่ ก่อสร ้าง เครือ ่ งจักร เครือ ่ งมือทีใ่ ชในการผลิ ต ี โอกาส) ผลตอบแทน(จากค่าเสย 4. ผูป ้ ระกอบการ (Entrepreneurship) ผู ้ทีร่ วบรวมปั จจัยการผลิต มา ผลิตสงิ่ ทีต ่ ้องการ  กาไร

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

อุปสงค์ ื้ หรือผู ้บริโภค  อุปสงค์ (Demand) – ความต ้องการของผู ้ซอ ื้ ต ้องการซอ ื้ มากขึน ื้ น ้อยลง  ผู ้ซอ ้ ถ ้าราคาถูกลง ถ ้าราคาแพงขึน ้ ต ้องการซอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

อุปทาน  อุปทาน (Supply) – ปริมาณเสนอขายของผู ้ขาย หรือผู ้ผลิต ิ ค ้าแพงขึน ิ ค ้าถูกลงอุปทาน  ถ ้าราคาสน ้ ผู ้ขายอยากขายมากขึน ้ ถ ้าราคาสน จะลดลง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

กลไกราคา  อุปสงค์ – อุปทาน ขัดแย ้งกัน แล้วจะจบก ันทีต ่ รงไหน ?  ตลาด คือทีผ ่ ู ้ผลิตและผู ้บริโภคมาเจอกัน ทาให ้เกิด จุดดุลยภาพ ื้ ต ้องการซอ ื้ เท่ากับราคาทีผ  ราคาดุลยภาพ คือ ราคาทีผ ่ ู ้ซอ ่ ู ้ขายเสนอขาย ิ ค ้าทีผ ื้ ต ้องการซอ ื้ เท่ากับจานวนสน ิ ค ้า  ปริมาณดุลยภาพ คือ จานวนสน ่ ู ้ซอ ทีผ ่ ู ้ขายเสนอขายพอดี

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

จุดดุลยภาพ ้ ปสงค์  จุดดุลยภาพ (Equilibrium Point) คือ จุดตัดกันระหว่างเสนอุ ้ ปทาน กับเสนอุ

กระบวนการปรับราคาเป็ นการทางานของ กลไกราคา (Price Mechanism) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การเปลีย ่ นแปลงในอุปสงค์  รายได้ผบ ู ้ ริโภคเปลีย ่ นแปลง ่ รายได ้เพิม ้ ิ ค ้าปกติ  เชน ่ ชอปปิ ้ งเพิม ่ คือ สน ิ ค ้าด ้วยคุณภาพทีร่ ายได ้ลดลงต ้องการซอ ื้ มากขึน ่ บะหมีก  แต่มส ี น ้ เชน ่ งึ่ สาเร็จรูป

้ ่ว มก น ิ ค้า ทดแทน, ส น ิ ค้า ทีใ่ ช ร ่ ทานส มแทนแอปเปิ ้  สน ั เช น ้ ลได ้ ิ ค ้าทดแทนได ้ เมือ ่ สงิ่ หนึง่ แพงก็หน ั ไปบริโภคสน ่ ชอบใชส้ น ิ ค ้าบางยีห  รสนิยมของผูบ ้ ริโภค เชน ่ ้อ (Brand Loyalty)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การเปลีย ่ นแปลงในอุปสงค์ (ต่อ) ่ พรุ่งน้ ามันจะขึน  การคาดการณ์ของผูบ ้ ริโภค เชน ้ ราคาวันนี้ไปแห่ ไปเติมให ้เต็มถังก่อน ้ื เชน ่ โดนัทชอ ื่ ดังจากเมืองนอกมาเปิ ดใหม่ คนแห่ไปซอ ื้  จานวนผูซ ้ อ ชว่ งแรก ๆ ต่อแถวกันยาวมานอกห ้างเลย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การเปลีย ่ นแปลงในอุปทาน ่ ราคาปั จ จั ย การผลิต ก็ ค อ  ราคาปัจ จ ัยการผลิต เปลีย ่ นแปลง เช น ื ต ้นทุ น ถ ้าต ้นทุ น สูง ขึน ้ ก าไรลดลง ผู ้ผลิต จึง ลดปริม าณกา รผลิต อุปทานลด ่ เทคโนโลยีก ้าวหน ้ามากขึน  เทคโนโลยีทใี่ ชใ้ นการผลิต เชน ้ ทาให ้ ผลิตได ้ถูกลง หรือผลิตได ้มากขึน ้ อุปทานมากขึน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การเปลีย ่ นแปลงในอุปทาน (ต่อ) ้ ัจ จ ย ิ ค้า อืน  ราคาของส น ่ ทีใ่ ช ป ั การผลิต เดีย วก น ั เช ่น ราคาข ้าว ตกตา่ ชาวนาจึงหันไปปลูกพืชเกษตรอืน ่ ๆ แทน ่ ตอนราคายางดี ๆ คนแห่ปลูกยาก  การคาดการณ์ของผูผ ้ ลิต เชน อุปทานเลยออกมาเยอะ ่ Net idol แห่มาขายครีมมากขึน  จานวนผูข ้ าย เชน ้ ผู ้ขายมากรายขึน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การเปลีย ่ นแปลงในอุปสงค์ – อุปทาน ทาให้จด ุ ดุลยภาพเปลีย ่ นแปลงไปด้วย

อุปสงค์มากขึน ้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

อุปทานลดลง 41

Mr.LikeStock

ความยืดหยุน ่ ของอุปสงค์ตอ ่ ราคา ิ ค ้าราคาสูงขึน ื้ ลดลง  กฎของอุปสงค์ – สน ้ ความต ้องการซอ ิ ค ้าทีม  สน ่ ค ี วามยืดหยุน ่ ของอุปสงค์ตอ ่ ราคามาก (Elastic) ิ ค้าฟุ่มเฟื อย น้ าอัดลม ชาเขียว ราคาตั๋วภาพยนตร์ ่ สน  เชน ิ ค ้าทีห ิ ค ้าคงทน  สน ่ าทดแทนได ้ง่าย, สน ื้ จะซอ ื้ น ้อยลง  ลูกค ้าให ้ความสาคัญกับราคามาก หากราคาแพงขึน ้ ผู ้ซอ ้ ราคาทาให้รายได้ลดลง  ปร ับขึน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ความยืดหยุน ่ ของอุปสงค์ตอ ่ ราคา (ต่อ) ิ ค ้าทีม  สน ่ ค ี วามยืดหยุน ่ ของอุปสงค์ตอ ่ ราคาน้อย (Inelastic) ิ ค้าจาเป็นในการดารงชวี ต ่ สน  เชน ิ ยารักษาโรค ไฟฟ้ า  ลูกค ้าไม่คอ ่ ยให ้ความสาคัญกับราคาเท่าไหร่ ื้ ยังต ้องใชอยู ้ ด  หากราคาแพงขึน ้ ผู ้ซอ ่ ี ้ ราคาทาให้รายได้เพิม ้  ปร ับขึน ่ ขึน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ความยืดหยุน ่ ของอุปทานต่อราคา ความยืดหยุน ่ สูง ิ ค ้าทีม  สน ่ ค ี วามยืดหยุน ่ ของอุปทานต่อราคามาก (Elastic)  ราคาเพิม ่ ขึน ้ ผู ้ผลิตสามารถผลิตออกมาได ้เพิม ่ ขึน ้ ่ เสอ ื้ ผ ้า เพราะถ ้าราคาสูงขึน  เชน ้ ยิง่ จูงใจให ้อยากผลิตมาขายมากขึน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ความยืดหยุน ่ ของอุปทานต่อราคา (ต่อ) ความยืดหยุน ่ ตา ่ ิ ค ้าทีม  สน ่ ค ี วามยืดหยุน ่ ของอุปทานต่อราคาน ้อย (Inelastic)  แม ้ราคาเพิม ่ ขึน ้ ผู ้ผลิตก็ไม่สามารถผลิตออกมาได ้มากอย่างทีต ่ ้องการ ่ ข ้าว (ในกรณีขาดแคลน) ชาวนาก็อยากนามาขายมาก ๆ แต่ก็ทาได ้  เชน ยากกว่าจะปลูกและเก็บเกีย ่ ว

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ระบบเศรษฐกิจแบบปิ ด

ื้ สน ิ ค ้าชนิดใด ? ถ ้าเศรษฐกิจไม่ด ี ประชาชนจะชะลอซอ ระหว่าง รถยนต์ กับ อาหาร เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ปัจจ ัยทีก ่ าหนดการบริโภคของภาคคร ัวเรือน  ระดับรายได ้  การคาดคะเนเหตุการณ์ ิ เชอ ื่ เพือ ิ ภาคครัวเรือน  สน ่ การบริโภค หนีส ้ น  อัตราดอกเบีย ้ – ดอกเบีย ้ สูง จูใจให ้ออมมากขึน ้ ใชจ่้ ายน ้อยลง  รสนิยม ค่านิยม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ผูบ ้ ริโภค ก ับ ผูผ ้ ลิต

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ภาคธุรกิจก ับการลงทุน ื้ สน ิ ค ้า บริการ  ภาคคร ัวเรือน บริโภค – ซอ ่ งทางแสวงหากาไร โดยนาปั จจัยการผลิตต่าง ๆ  ภาคธุรกิจ เห็ นชอ ิ ค ้าและบริการแล ้วมาจาหน่ายให ้ผู ้บริโภค มาผลิตสน  ผู ผ ้ ลิต อาจจะท าคนเดี ย วทั ้ง หมดไม่ ไ หว จึง มี ห่ ว งโซ่ อุ ป ทาน ื่ มต่อการผลิตจากผู ้ผลิตขัน (Supply Chain) เพือ ่ เชอ ้ ต ้นไปจนถึง ผู ้ผลิตขึน ้ สุดท ้าย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การลงทุน ิ ค ้าขายดีขน  สน ึ้ ผู ้ผลิตอยากขยายโรงงาน = ต ้องลงทุนเพิม ่  การลงทุน (Investment) ในทางเศรษฐศาสตร์ จะหมายถึง การเพิม ่ ่ สร ้างโรงงาน โกดัง ซอ ื้ เครือ ปั จจัยการผลิตประเภททุน เชน ่ งจักรใหม่ ื้ วัตถุดบ ิ ค ้าคงเหลือไว ้รอขายมากขึน ซอ ิ มาเพือ ่ ผลิตมากขึน ้ มีสน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ปัจจ ัยทีก ่ าหนดการลงทุน  ผลตอบแทนทีจ ่ ะได ้รับ (Return)  อัตราดอกเบีย ้ – ดอกเบีย ้ สูง ฝากเงินคุ ้มกว่า ไม่อยากมาลงทุน  ราคาปั จจัยการผลิต  ความก ้าวหน ้าของเทคโนโลยี  นโยบายรัฐบาล และเสถียรภาพทางการเมือง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การลงทุนมีผลต่อเศรษฐกิจ ?

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

แหล่งเงินทุน  ธนาคารและสถาบันการเงินเป็ นแหล่งระดมเงินออมแล ้วนาไปให ้กู ้เพือ ่ การลงทุนดาเนินธุรกิจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

้ อ ัตราดอกเบีย

้ สูงขึน ้ อ ัตราดอกเบีย การบริโภคการลงทุน ลดลง เศรษฐกิจชะลอตัว

้ ลดลง อ ัตราดอกเบีย ้ การบริโภคการลงทุน เพิม ่ ขึน เศรษฐกิจขยายตัว เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ร ัฐบาล ก ับ ระบบเศรษฐกิจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

รายได้ของร ัฐบาล คือ

ภาษี (TAX)

ถ้าไม่พอก็กเู ้ พิม ่

้ จะสง่ ผลอย่างไรกับการบริโภค และการลงทุน ? ถ้าภาษีเพิม ่ ขึน ถ้าภาษีลดลง จะสง่ ผลอย่างไรกับการบริโภค และการลงทุน ? เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

้ า่ ยภาคร ัฐ การใชจ การบริหารทั่วไปของรัฐ การป้ องกันประเทศ การสงิ่ แวดล ้อม การสาธารณสุข ึ ษา การศก

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

การศาสนา วัฒนธรรม การเศรษฐกิจ

Mr.LikeStock

การค้าระหว่างประเทศ  ประเทศเราไม่ ไ ด ม ้ ี ทุ ก อย่ า ง แต่ ล ะประเทศถนั ดไม่ เ หมื อ นกั น ทรัพยากรแตกต่างกัน จึงมีการค ้าขายระหว่างกัน  ต ้องนาเข ้าน้ ามัน เทคโนโลยี  ไทยผลิตข ้าวได ้มาก จึงเหลือสง่ ออก  การค ้าระหว่างประเทศ เป็ น ระบบเศรษฐกิจแบบเปิ ด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ิ ค้าเข้าและสน ิ ค้าออก สน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เกินดุล ขาดดุล การค้า ่ ออก มากกว่า นาเข้า สง ิ ค ้าไปต่างประเทศได ้ดี ขายสน มีเงินตราต่างประเทศเข ้าประเทศ

เกินดุลการค้า

ขาดดุลการค้า ่ ออก น้อยกว่า นาเข้า สง ิ ค ้าไปต่างประเทศได ้น ้อยกว่านาเข ้า ขายสน มีเงินตราต่างประเทศไหลออก เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ค่าเงินบาท  ค่าเงินบาทแข็งค่า (Baht Appreciation) หมายถึง เงินบาทมีคา่ มากขึน ้ เมือ ่ เทียบกับสกุลอืน ่ (เกิดจากความต ้องการเงินบาทมากขึน ้ ) ่ จาก 1 USD = 35 THB เป็ น 1 USD = 30 THB  เชน

 ค่าเงินบาทอ่อนค่า (Baht Depreciation) หมายถึง เงินบาทมีคา่ น ้อยลงเมือ ่ เทียบกับสกุลอืน ่ (เกิดจากความต ้องการเงิน $ มากขึน ้ ) ่ จาก 1 USD = 30 THB เป็ น 1 USD = 33 THB  เชน

การลดค่าเงิน (devaluation) ให ้ประเทศสง่ ออกได ้เพิม ่ ขึน ้ และนาเข ้าลดลง เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ  เศรษฐกิจขยายต ัว (Expansion / Recovery) เป็ นชว่ งทีก ่ ารผลิต และการจ ้างงานเริม ่ เพิม ่ ขึน ้ รายได ้และรายจ่ายของครัวเรือนสูงขึน ้ ทิศ ทางการลงทุนมีแนวโน ้มดีขน ึ้ ิ ธิภาพสูงสุด  เศรษฐกิจรุง ่ เรือง (Peak) ระบบเศรษฐกิจจะมีประสท ทัง้ การผลิตและการบริโภค เริม ่ มีการขาดแคลนแรงงานและวัตถุด ิบ ิ ค ้าสูงขึน ต ้นทุนสูงขึน ้ ระดับราคาสน ้ ธุรกิจมีกาไรสูง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ (ต่อ)  เศรษฐกิจถดถอย (Recession) กิจการทางเศรษฐกิจเริม ่ ลดลง ิ ค ้าลดลง ขาดแคลนเงินทุนหมุนเวียน การ GDP และความต ้องการสน ผลิตและการจ ้างงานลดลง ิ ค ้าลดลง  เศรษฐกิจตกตา ่ (Trough) การว่างงานสูง ความต ้องการสน ผลิตแล ้วขายไม่ได ้ กาไรของธุรกิจลดลง การขยายตัวทางธุรกิจต่า หรือติดลบ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ว ัฏจ ักรเศรษฐกิจ ก ับ กลุม ่ อุตสาหกรรม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ด ัชนีชวี้ ัดภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศ  ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ GDP  อัตราเงินเฟ้ อ (Inflation Rate)  อัตราดอกเบีย ้ (Interest Rate)  อัตราแลกเปลีย ่ น (Exchange Rate)  อัตราการว่างงาน (Unemployment Rate) ิ ค ้าโภคภัณฑ์ เชน ่ น้ ามัน ฯลฯ  ราคาสน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

GDP (Gross Domestic Product)  GDP คือ มูลค่าผลิตภ ัณฑ์มวลรวมในประเทศ เป็ นการวัดมูลค่า ของผลิตภัณฑ์ทงั ้ หมดของประเทศ ณ ชว่ งเวลาหนึง่  สะท ้อนถึงการขยายตัวของ เศรษฐกิจ

GDP = C + I + G + (X – M) C (Consumption) = การบริโภคภาคเอกชน I (Investment) = การลงทุนภาคเอกชน G (Government) = รายจ่ายของรัฐบาล X-M (Net Export) = มูลค่าสง่ ออกสุทธิ

เศรษฐกิจจะดีหรือไม่ดข ี น ึ้ อยูก ่ ับปัจจ ัยพวกนี้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ภาพรวมของ GDP

ทีม ่ า : http://www.moneychimp.com/articles/econ/gdp_diagram.htm เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เงินเฟ้อ (Inflation) ิ ค ้า  คือ ภาวะที่ร ะดั บ ราคาส น โดยทั่วไปเพิม ่ สูงขึน ้ ต่อเนือ ่ ง ้  ข้าวของแพงขึน  เงินทีม ่ อ ี ยูจ ่ านวนเท่าเดิมมีคา่ ลดลง ตอ ้ ง ใ ช เ้ งิ น ม า ก ขึ้ น ิ ค ้าเท่าเดิม เพือ ่ ให ้ไดสน  การฝากเงิ น ในธนาคารได ้ ดอกเบีย ้ 1-2% ชนะเงินเฟ้ อ หรือไม่ ?

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

เงินเฟ้อ (Inflation)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

่ ส ทีม ่ า : จัดทัพลงทุนสูอ ิ รภาพทางการเงิน

Mr.LikeStock

ื อ่านเพิม แนะนาหน ังสอ ่ เติม E-Book เศรษฐศาสตร์เล่มเดียวอยู่ เศรษฐศาสตร์ เป็ นเรือ ่ งใกล ้ตัวและ ไม่ไ ด ้ยากอย่า งที่ห ลายคนเข ้าใจ ื เล่ม นี้ อ ธิบ ายถึง ที่ม าที่ไ ป หนั ง ส อ ของส งิ่ ที่เ กิด ขึน ้ ในช วี ต ิ ประจ าวั น ด ้วยหลักทางเศรษฐศาสตร์ จาก ธนาคารแห่งประเทศไทย

http://goo.gl/WJC0Oh

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

http://www.bot.or.th/Thai/ResearchAndPublications/Others/Documents/Book_Economic2555.pdf

Mr.LikeStock

# END STEP 1

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

12 34 การวิเคราะห์ปจั จ ัยพืน้ ฐาน Fundamental Analysis

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การวิเคราะห์กจ ิ การ  นอกจากจะอ่านงบและวิเคราะห์เชงิ ปริมาณ (ตัวเลข) แล ้วจาเป็ นต ้อง วิเคราะห์เชงิ คุณภาพ (Qualitative Analysis) ประกอบด ้วย ่  ไม่สามารถวัดค่าออกมาได ้ง่าย เชน  ความสามารถของผู ้บริหาร ประวัตก ิ ารทางาน ประสบการณ์  ความได ้เปรียบทางธุรกิจ อานาจการต่อรอง ื่ เสย ี งของผลิตภัณฑ์ ความภักดีในตราสน ิ ค ้า (Brand Loyalty)  ความมีชอ  การแข่งขันในอุตสาหกรรม ภาวะทางเศรษฐกิจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

การวิเคราะห์ปจ ั จ ัยเชงิ คุณภาพ โดยใช ้ SWOT จุดแข็ง

จุดอ่อน

ข ้อได ้เปรียบทีเ่ กิดจาก สภาพแวดล ้อมภายใน บริษัท ความเข ้มแข็ง ความสามารถ และ ั ยภาพขององค์กร ศก

ี เปรียบทีเ่ กิด ข ้อเสย จากสภาพแวดล ้อม ภายในบริษัท ข ้อด ้อย ข ้อจากัด ความไม่ พร ้อมขององค์กร

โอกาส

อุปสรรค

ปั จจัยสภาพแวดล ้อม ภายนอกทีเ่ ป็ นประโยชน์ หรือสง่ เสริมการ ดาเนินงานของบริษัท

ปั จจัยสภาพแวดล ้อม ภายนอกทีเ่ ป็ นปั ญหา หรือข ้อจากัดของ บริษัท

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

S จุดแข็ง (Strengths)  ข ้อได ้เปรียบทีเ่ กิดจากสภาพแวดล ้อม ภ า ย ใ น บ ริ ษั ท ค ว า ม เ ข ้ ม แ ข็ ง ั ยภาพขององค์กร ความสามารถ และศก  เ ช ่ น ผ ลิ ต ด ว้ ย ต น ้ ทุ น ที่ ถู ก ก ว่ า มี เทคโนโลยี ท ี่ ทั น สมั ย ช ่ อ งทางการ ิ ค ้าเป็ นทีร่ ู ้จัก จาหน่ายแพร่หลาย ตราสน พนักงานทีม ่ ค ี วามสามารถ ฐานะการเงิน ทีแ ่ ข็งแกร่ง เป็ นต ้น

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

W จุดอ่อน (Weaknesses) ี เปรียบทีเ่ กิดจากสภาพแวดล ้อม  ข ้อเสย ภายในบริษัท ข ้อด ้อยข ้อจากัด ความ ไม่พร ้อมขององค์กร ่ การจัดการทีย ิ ธิภาพ  เชน ่ ังไม่มป ี ระสท ่ งทางการจาหน่ายไม่แพร่หลาย ตรา ชอ ส ิน ค า้ ยั ง ไม่ เ ป็ นที่ รู จ้ ั ก พนั ก งานขาด ความชานาญ ฐานะการเงินอ่อนแอ เป็ น ต ้น บริษั ทควรเร่ง พั ฒ นาแก ้ไขจุดอ่ อ น เหล่านี้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

O โอกาส (Opportunities)  ปั จจั ย สภาพแวดล ้อมภายนอกที่เ ป็ น ประโยชน์ ห รือ ส่ง เสริม การด าเนิน งาน ของบริษัท  เ ช ่ น ก า ร เ ป ลี่ ย น แ ป ล ง โ ค ร ง ส ร า้ ง ประชากร การเปลี่ย นแปลงพฤติก รรม ของผู บ ้ ริโ ภค การขยายตั ว ของเมือ ง ตลาดการค ้าใหม่ๆ นโยบายการสง่ เสริม จากภาครัฐ เป็ นต ้น ดังนัน ้ บริษัทควรใช ้ โอกาสนีเ้ พือ ่ ก่อให ้เกิดประโยชน์สงู สุด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

T อุปสรรค (Threats)  ปั จจั ย สภาพแวดล ้อมภายนอกที่เ ป็ น ปั ญหาหรือข ้อจากัดของบริษัท  เช ่ น ต น ้ ทุ น วั ต ถุ ด ิ บ สู ง ขึ้ น การขาด แคลนวั ต ถุ ด ิบ การเปลี่ย นแปลงทาง เ ท ค โ น โ ล ยี ส ิ น ค า้ ท ด แ ท น ภ า ว ะ เ ศ ร ษ ฐ กิ จ ซ บ เ ซ า ข อ ้ จ า กั ด ข อ ง กฎหมายใหม่ เป็ นต น ้ ซ ึ่ง บริ ษั ทไม่ ส า ม า ร ถ ค ว บ คุ ม ไ ด ้ แ ต่ จ า เ ป็ น ต อ ้ ง ปรับตัวให ้พร ้อมสาหรับอุปสรรคต่างๆ ที่ ี หายแก่ เกิดขึน ้ เพือ ่ ไม่ให ้เกิดความเสย บริษัท เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Five Force Model  Five Force Model ของ ไมเคิล อี พอร์เตอร์ เป็ นการวิเคราะห์ สภาวะการดาเนินงานขององค์กรธุรกิจจะขึน ้ อยูก ่ บ ั สภาวะการแข่งขัน ในอุตสาหกรรม 5 ด ้าน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

1. การคุกคามจากคูแ ่ ข่งรายใหม่ การคุกคามจากคูแ ่ ข่งรายใหม่ (Threat of New Entrants)  การเข ้าสู่อุต สาหกรรมของคู่แ ข่ง รายใหม่จ ะท าให ้เกิด การแข่ง ขัน ที่ สูงขึน ้ ในอุตสาหกรรม ่ ต ่  ข ้อจากัดในการเข ้าสูอ ุ สาหกรรมของคูแ ่ ข่งรายใหม่ เชน  การประหยัดจากขนาด (Economics of Scale)

ิ ค ้าอืน  ต ้นทุนในการเปลีย ่ นไปใชส้ น ่ (Switching Costs) ้ นลงทุนมาก  เป็ นธุรกิจทีใ่ ชเงิ ่ งจัดจาหน่าย  การเข ้าถึงชอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

2. อานาจการต่อรองของลูกค้า อานาจการต่อรองของลูกค ้า (Bargaining Power of Customers) ื้ ทีม ื้ ปริมาณมาก  ได ้แก่ ลูกค ้ามีตวั เลือกให ้การซอ ่ าก ลูกค ้าทีซ ่ อ ื้  หากลูกค ้าของเราเกิดปั ญหาหรือยกเลิกคาสงั่ ซอ ิ้ ส่ว น  บางธุ ร กิจ ที่ลู ก ค ้าเป็ นบริษั ทที่ใ หญ่ ก ว่ า มาก เช ่น บริษั ทผลิต ช น อุปกรณ์รถยนต์ แน่นอนค่ายรถยนต์ใหญ่กว่ามาก

ื้ ทีน  ลูกค ้ามีอานาจการต่อรองต่า ได ้แก่ ลูกค ้ามีตัวเลือกให ้การซอ ่ ้อย เป็ นลูกค ้ารายย่อยเมือ ่ เทียบกับกิจการ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

3. อานาจการต่อรองของผูข ้ าย อานาจการต่อรองของผู ้ขาย (Bargaining Power of Suppliers)  ผู ้ขายมีอานาจการต่อรองสูง ได ้แก่ ิ ค ้าหรือวัตถุดบ  มีผู ้ขายสน ิ น ้อยราย  การรวมตัวกันของผู ้ขาย  เป็ นวัตถุดบ ิ ทีไ่ ม่มส ี งิ่ อืน ่ มาทดแทน ั เทคโนโลยีของผู ้ผลิต  ต ้องอาศย ิ ค ้าขาดตลาด  สน  มีแบรนด์ (Brand) เป็ นทีน ่ ย ิ ม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

ิ ค้าทดแทน 4. การคุกคามจากสน ิ ค ้าทดแทน (Threat of Substitute Products or การคุกคามจากสน Services) ิ ค ้าทดแทน ได ้แก่  ปั จจัยทีท ่ าให ้เกิดสน ิ ค ้าทีถ  ต ้นทุนสน ่ ก ู ลง ิ ค ้าทดแทนดีกว่า  คุณภาพสน  พฤติกรรมบริโภคทีเ่ ปลีย ่ นไป ่ กล ้องดิจท  เชน ิ ัลมาแทนกล ้องใชฟิ้ ลม ์

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

5. การแข่งข ันภายในอุตสาหกรรม การแข่งขันภายในอุตสาหกรรม (Rivalry Among Existing Competitors)  ภาวะอุตสาหกรรมทีม ่ ก ี ารแข่งขันอย่างรุนแรง (Red Ocean) ไม่สง่ ผล ดีตอ ่ ธุรกิจ  ปั จจัยทีเ่ ป็ นตัวกาหนดความรุนแรงของการแข่งขันนัน ้ ได ้แก่  จานวนคูแ ่ ข่งขันและขนาดของคูแ ่ ข่ง ยิง่ คูแ ่ ข่งมากยิง่ แข่งกันรุนแรง  การเติบโตของอุตสาหกรรม (Industrial Growth) ถ ้าอุตสาหกรรมยังคง เติบโต การแข่งขันจะไม่รน ุ แรงมากนัก  การเข ้ามาของคูแ ่ ข่งรายใหม่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Tip

เคล็ดลับหนึง่ ทีท ่ าให ้ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์ ประสบความส าเร็ จ คือ ลงทุ น ในกิจ การที่ม ี ความได เ้ ปรี ย บในการแข่ ง ขั น อย่ า งถาวร (Durable Competitive Advantage - DCA) ซงึ่ จะสามารถทากาไรได ้อย่างยั่งยืน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

วงจรชวี ต ิ ของอุตสาหกรรม (Industry Life Cycle)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ระยะบุกเบิก

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ระยะเติบโต

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ระยะขยายต ัว

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ื่ มถอย ระยะเสอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : สถาบันพัฒนาความรู ้ตลาดทุน (TSI)

Mr.LikeStock

ค ้นหาหุ ้นดี ด ้วยปั จจัยพืน ้ ฐาน - TSI

https://www.youtube.com/watch?v=4trbfn4IhC0

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

BCG Matrix  BCG คือ The Boston Consulting Group เป็ นการวิเคราะห์ ความสามารถในการทากาไรของของผลิตภัณฑ์หรือบริษัท

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Stars (กลุม ่ ดาวรุง ่ )  ธุรกิจทีม ่ ส ี ว่ นแบ่งตลาดสูง อัตราการเติบโตสูง ธุรกิจมีกาไรสูง

Star

 เกิดจากตลาดเติบโตอย่างรวดเร็วและสว่ นแบ่งการตลาดทีม ่ าก บริษัท อยู่ในชว่ งการเติบโต ขยายตลาด หรือลงทุนเพิม ่ มีความจาเป็ นต ้อง ้ นสดค่อนข ้างมาก ใชเงิ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Cash Cows (กลุม ่ ว ัวให้นม)  ได ้แก่ ธุรกิจทีม ่ ส ี ว่ นแบ่งตลาดสูง อัตราการเติบโตตา่ หรือตลาดอยูใ่ น จุดอิม ่ ตัว

Cash cow

 ยั ง สามารถท าเงิน ให ้กั บ ธุ ร กิจ ได ้สูง อยู่ และมีเ งิน สดเหลือ อยู่ ม าก เพราะตลาดเติบโตน ้อย และอาจนาเงินสดไปลงทุนในธุรกิจอืน ่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

Question Marks (กลุม ่ เครือ ่ งหมายคาถาม)  ได ้แก่ ธุรกิจทีม ่ ส ี ว่ นแบ่งตลาดตา่ ในตลาดทีม ่ อ ี ต ั ราการเติบโตสูง

Question Mark

 มั ก เป็ นธุร กิจ ในช ่ว งเริม ่ เข ้าสู่ต ลาด หรือ มีผู ้น าตลาดอยู่แ ล ้ว จึง เป็ น โอกาสในการขยายการลงทุนเพือ ่ เพิม ่ สว่ นแบ่งตลาด จุดมุง่ หมายของ Question Marks ก็คอ ื การเป็ น Stars ให ้ได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

? 96

Mr.LikeStock

Dogs (กลุม ่ สุน ัข)  ได ้แก่ ธุรกิจทีม ่ ส ี ว่ นแบ่งตลาดต่า อัตราการเติบโตต่า ธุรกิจกาไรได ้ น ้อยหรือขาดทุน ขีดความสามารถตา่

Dog

 ธุร กิจ ทีอ ่ ยู่ใ นกลุ่ม นี้ต ้องพั ฒ นาปรั บ ปรุง หรือ ตั ด ส่ว นทีไ ่ ม่ก าไรออก ่ าแหน่งอืน เพือ ่ ไปสูต ่ ให ้ได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

กลุม ่ อุตสาหกรรม  หุ ้นในตลาดหลักทรัพย์แบ่งออกเป็ นหมวด ๆ ตามอุตสาหกรรม ั เจนยิง่ ขึน  ทาให ้สามารถสะท ้อนภาพของอุตสาหกรรมต่างๆ ได ้ชด ้  บริษั ทที่ อ ยู่ ใ นกลุ่ ม อุ ต สาหกรรม หรื อ หมวดธุ ร กิจ เดีย วกั น จ ะมี ลักษณะการประกอบธุรกิจทีใ่ กล ้เคียงกัน ทาให ้วิเคราะห์ได ้ง่ายขึน ้

8 กลุม ่ อุตสาหกรรม 27 หมวดธุรกิจ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

8 อุตสาหกรรม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Mr.LikeStock

AGRO เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร

AGRO AGRI

ธุรกิจการเกษตร ่ STA, GFPT เชน

FOOD

อาหารและเครือ ่ งดืม ่ ่ CPF, MINT, TUF, M, OISHI เชน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

100

Mr.LikeStock

ิ ค้าอุปโภคบริโภค CONSUMP สน CONSUMP FASHION

HOME

PERSON เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

่ั แฟชน ่ SABINA, JUBILE เชน ของใชใ้ นคร ัวเรือนและสาน ักงาน ่ MODERN, SITHAI เชน ้ ว่ นต ัวและเวชภ ัณฑ์ ของใชส ่ DSGT เชน 101

Mr.LikeStock

FINCIAL ธุรกิจการเงิน

FINCIAL BANK

ธนาคาร ่ BBL, SCB, KBANK, KTB เชน

FIN

เงินทุนและหล ักทร ัพย์ ่ KTC, TK, MBKET, JMT เชน

INSUR

ประก ันภ ัยและประก ันชวี ต ิ ่ BLA, BKI, THRE, TIP เชน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

102

Mr.LikeStock

ิ ค้าอุตสาหกรรม INDUS สน INDUS AUTO

่ SAT, AH, TRU, STANLY ยานยนต์ เชน

IMM

่ SNC, KKC ว ัสดุอต ุ สาหกรรมและเครือ ่ งจ ักร เชน

PAPER

่ UTP กระดาษและว ัสดุการพิมพ์ เชน

PETRO

่ PTTGC, IVL, GC ปิ โตรเคมีและเคมีภ ัณฑ์ เชน

PKG

่ CSC, AJ, PTL บรรจุภ ัณฑ์ เชน

STEEL

่ SSI, GJS, TMT, PAP เหล็ก เชน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

103

Mr.LikeStock

ั PROPCON อสงหาริ มทร ัพย์และก่อสร้าง PROPCON CONMAT

CONS

ว ัสดุกอ ่ สร้าง ่ SCC, SCCC, DCC, TASCO เชน บริการร ับเหมาก่อสร้าง ่ CK, ITD, STEC เชน

PF&REIT

ั กองทุนรวมอสงหาริ มทร ัพย์และ ่ CPNRF, IMPACT กองทร ัสต์ เชน

PROP

ั พ ัฒนาอสงหาริ มทร ัพย์ ่ SPALI, LPN, PS, LH, AMATA เชน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

104

Mr.LikeStock

RESOURC ทร ัพยากร

RESOURC

ENERG MINE

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

พล ังงานและสาธารณู ปโภค ่ PTT, BANPU, RATCH, EASTW เชน เหมืองแร่ ่ PDI เชน

105

Mr.LikeStock

SERVICE บริการ SERVICE COMM

่ CPALL, OFM, BJC, MC พาณิชย์ เชน

HELTH

่ BGH, BH, VIBHA การแพทย์ เชน

MEDIA

ื่ และสงิ่ พิมพ์ เชน ่ GRAMMY, RS, WORK สอ

PROF

่ BWG, GENCO บริการเฉพาะกิจ เชน

TOURISM

่ CENTEL, ERW การท่องเทีย ่ วฯ เชน

TRANS เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

่ และโลจิสติกส ์ เชน ่ BTS, THAI, AAV, TTA ขนสง 106

Mr.LikeStock

TECH เทคโนโลยี

TECH ETRON ICT

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ิ้ สว่ นอิเล็กทรอนิกส ์ ชน ่ KCE, SVI, DELTA, HANA เชน ื่ สาร เทคโนโลยีสารสนเทศและการสอ ่ ADVANC, DTAC, SYMC, PT เชน

107

Mr.LikeStock

เริม ่ 8 มกราคม 2558

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

108

Mr.LikeStock

รู ้จักธุรกิจ เพิม ่ โอกาสลงทุน - TSI

http://www.youtube.com/watch?v=PUJgA-4iEXw

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

109

Mr.LikeStock

ทาความเข้าใจหุน ้ โดยอ่าน 56-1  แบบ 56 - 1 คือ เป็ นรายงานที่บ ริษั ทจั ด ท าขึน ้ เพื่อ แสดงถึง ข ้อมูล ต่างๆ ของกิจการ รวมทัง้ การเปลีย ่ นแปลงทีเ่ กิดขึน ้ ในรอบปี (จัดทาปี ละ 1 ครัง้ )  เนือ ้ หาสาคัญๆ ทีค ่ วรต ้องอ่าน ได ้แก่  การประกอบธุรกิจ  โครงสร ้างการถือหุ ้นของกลุม ่ บริษัท  ลักษณะการประกอบธุรกิจ  โครงสร ้างรายได ้ การตลาดและการแข่งขัน ี่ ง  ปั จจัยความเสย ิ ทีใ่ ชในการประกอบธุ ้  ทรัพย์สน รกิจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

110

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดาวน์โหลด 56-1 (วิธท ี ี่ 1) ่ อ ื่ หุ ้นทีต  ไปยังเว็บไซต์ www.set.or.th แล ้วใสช ่ ้องการ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

111

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดาวน์โหลด 56-1 (วิธท ี ี่ 1)  เลือก บริษ ัท/หล ักทร ัพย์ แล ้วเลือก แบบ 56-1

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

112

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดาวน์โหลด 56-1 (วิธท ี ี่ 2)  เว็บไซต์ ก.ล.ต. www.sec.or.th  แล ้วเลือ ่ นมาล่าง ๆ หน่อย

http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx?lang=th&reportcode=PP06&ReportType=02 เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

113

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดาวน์โหลด 56-1 (วิธท ี ี่ 2) ่ อ ื่ ย่อหุ ้น เลือกเวลา แล ้วค ้นหา  เลือก ประเภทรายงาน 56-1 ใสช

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

114

Mr.LikeStock

Opportunity Day http://www.dcs-digital.com/setweb/

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

115

Mr.LikeStock

บทวิเคราะห์  จากเว็บไซต์  www.settrade.com  หน ้า IAA Consensus

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

116

Mr.LikeStock

CG Rating  ควรดู ธรรมาภิบ าลของบริษั ท ความโปร่ ง ใสของผู ้บริห าร ซ งึ่ ทาง ส านั ก งาน ก.ล.ต. และตลาดหลั ก ทรั พ ย์ฯ ก็ ไ ด ้มีก ารประเมิน เป็ น คะแนน ทีเ่ รียกว่า CG Rating Score Range

Description

90 – 100

Excellent

80 – 89

Very Good

70 – 79

Good

60 – 69

Satisfactory

50 – 59

Pass

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

Number of Logo

Logo

N/A

117

Mr.LikeStock

ื อ่านเพิม แนะนาหน ังสอ ่ เติม  E-Book รู ้จักสไตล์หุ ้น…เพือ ่ เลือกลงทุนให ้โดนใจ  โดย ศริ พ ิ ร สุวรรณการ  ระดับความยาก 

มาทาความรู ้จักกับหุ ้นสไตล์ตา่ งๆ ไม่วา่ จะเป็ นหุ ้นเติบโต หุ ้นคุณค่า หุ ้นปั นผล หุ ้นเล็ ก หรือ จะเป็ นหุ ้นใหญ่ หากคุ ณ เข ้าใจและรู ว้ ่ า หุ ้นในตลาดตั ว ใดเป็ น สไตล์แบบทีค ่ ุณชอบ คุณก็จะสามารถ เลือกลงทุนได ้อย่างตรงใจ

หนังสือดี ๆ อ่านฟรี # 2 (ดาวน์โหลดฟรี) www.mrlikestock.com/freebook2/ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

118

Mr.LikeStock

ื อ่านเพิม แนะนาหน ังสอ ่ เติม E-Book การวิเคราะห์หลักทรัพย์โดยใชปั้ จจัยพืน ้ ฐาน http://www2.bualuang.co.th/le/help/kw/ebook003.pdf

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

119

Mr.LikeStock

# END STEP 2

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

120

Mr.LikeStock

12 34 งบการเงินก ับการลงทุน Financial Statement for Investment

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

121

Mr.LikeStock

อ่านงบ

ยาก

้ ันดี งบแบบนีม เปล่านะ มี ่ น อะไรซอ หรือเปล่า

หรือไม่ ?

เราไม่จาเป็นต้องรูว้ า ่ บ ัญช ี เค้าทาก ันอย่างไร หน้าที่ ของน ักลงทุนคือ “ต้อง

อ่านให้เป็น !” เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

122

Mr.LikeStock

เกริน ่ นางบการเงิน  งบการเงิน คือ สงิ่ ทีส ่ ามารถบ่งบอกถึงสภาพของกิจการได ้

ร่างกาย

กิจการ

ตรวจสุขภาพ

จ ัดทาบ ัญช ี

รายงานสุขภาพ

งบการเงิน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทาใหท ้ ร า บ ถึ ง ส ภ า พ ข อ ง กิ จ ก า ร ซ ึ่ ง เ ป็ น ขอ ้ มู ล ณ ปั จ จุ บั น แ ล ะ อดีตทีผ ่ า่ นมา แต่ ใ นอนาคตอาจจะดี ่ หรือแย่กว่านี้ก็เป็ นได ้เชน หาก กิจ การ ยั ง มีร ายได ้ น อ้ ยกว่า ค่า ใช จ่้ า ย ถ ้าท า การปรับปรุงการจัดการให ้ ดี ข ึ้น ลดค่ า ใช จ้ ่ า ย ก็ จ ะ กลับมามีกาไรได ้

123

Mr.LikeStock

งบการเงินคืออะไร ? งบการเงิน (Financial Statements) ี องกิจการ • รายงานทางการเงินและบัญชข

จุดมุง ่ หมายของงบการเงิน • นาเสนอฐานะการเงิน ผลการดาเนินงาน • แสดงถึงผลการบริหารของฝ่ ายบริหาร • ผลกระทบทางการเงินในอดีตและอนาคต

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

124

Mr.LikeStock

ข้อจาก ัดของการวิเคราะห์งบการเงิน  ข ้อมูลบางรายการในงบการเงินยังไม่ได ้เป็ นมูลค่าปั จจุบน ั ื้ ไว ้นานแล ้วมูลค่าปั จจุบน  ทีด ่ น ิ ทีซ ่ อ ั จะสูงกว่าทีแ ่ สดงในงบการเงิน

 การรับรู ้รายได ้และค่าใชจ่้ ายแต่ละบริษัทขึน ้ อยูก ่ บ ั นโยบายทางบัญช ี  ข ้อมูลในงบการเงินบางรายการเกิดจากการประมาณการ ่ การประมาณการรับรู ้รายได ้ ต ้นทุน การตัดค่าเสอ ื่ มราคา  เชน

 ข ้อมูลเชงิ คุณภาพบางอย่าง ก็ไม่ได ้แสดงในงบการเงิน ื่ สต ั ย์ วิสย ั ทัศน์  ความสามารถของผู ้บริหาร ความซอ ื่ เสย ี งของธุรกิจ ความภักดีในตราสน ิ ค ้า (Brand Loyalty)  ชอ

 งบการเงินเป็ นข ้อมูลทีเ่ กิดขึน ้ ในอดีต  ไม่สามารถนาการวิเคราะห์มาพยากรณ์อนาคตได ้ 100% เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

125

Mr.LikeStock

Tip

งบการเงิน เป็ นข้อ มูล ในอดีต ไม่ส ามารถบอก อนาคตได้ 100% และข้อมูลบางอย่างก็ไม่ได้ อยูใ่ นงบการเงิน ด ังนนจึ ั้ งควรวิเคราะห์ปจ ั จ ัยเชงิ คุณภาพประกอบด้วย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

126

Mr.LikeStock

่ นประกอบของงบการเงิน สว งบการเงินของกิจการจะประกอบด ้วย 5 สว่ น ดังนี้ 1. งบแสดงฐานะการเงิน (Statement of Financial Position) 2. งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ (Comprehensive Profit and Loss Statement) 3. งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงของเจ้าของ (Statement of Changes Equity) 4. งบกระแสเงินสด (Cash Flow Statement) 5. หมายเหตุประกอบงบการเงิน (Notes to Financial Statement) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

127

Mr.LikeStock

่ นประกอบของงบการเงิน สว งบดุล : บอกให ้ทราบถึงสถานะของกิจการ ิ ทรัพย์ = หนีส ิ + สว่ นของเจ ้าของ (ทุน) สน ้ น

งบกาไรขาดทุน : บอกให ้ทราบผลการดาเนินงาน รายได ้ – ค่าใชจ่้ าย = กาไร (ขาดทุน) งบกระแสเงินสด : บอกถึงเงินสดทีห ่ มุนเวียน จากกิจกรรมดาเนินงาน, ลงทุน, การจัดหา ่ นของผูถ งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงสว ้ อ ื หุน ้ การเปลีย ่ นแปลงสว่ นของเจ ้าของ

หมายเหตุประกอบงบการเงิน รายละเอียดเพิม ่ เติม เกณฑ์การจัดทางบ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

128 ั มนากับ Mr.LikeStock www.MrLikeStock.com/go/course/ สนใจเข ้าร่วมสม

Mr.LikeStock

รอบระยะเวลาบ ัญช ี งบกาไรขาดทุน งบดุลท ้ายงวด

งบดุลต ้นงวด

งบกระแสเงินสด

วันที่ 1 มกราคม

วันที่ 31 มีนาคม รอบระยะเวลา 1 ไตรมาส

 งบแสดงฐานะการเงิน จะเป็ นงบการเงินทีแ ่ สดง ณ จุดเวลาใดเวลาหนึง่  งบก าไรขาดทุ น เบ็ ด เสร็ จ และงบกระแสเงิน สด เป็ นงบการเงิน ที่แ สดงใน ชว่ งเวลาใดเวลาหนึง่ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

129

Mr.LikeStock

งบแสดงฐานะการเงิน ื่ เดิมว่า งบดุล (Balance Sheet)  หรือในชอ  หมายถึง งบการเงินทีแ ่ สดงข ้อมูลเกีย ่ วกับฐานะการเงินของกิจ การ ณ วันใดวันหนึง่ แบ่งเป็ น 3 สว่ น เขียนเป็ นสมการทางบัญชไี ด ้ดังนี้

ิ ทร ัพย์ = หนีส ิ + สว่ นของเจ้าของ ้ น สน ิ ทร ัพย์ สน - เงินสด 10,000 - ร ้านค ้า 40,000 - อุปกรณ์ 50,000

ิ ้ น หนีส - กู ้ธนาคาร 40,000 ่ นของ สว เจ้าของ - ทุนนายขนม 30,000 - ทุนนายปั ง 30,000

้ = ฝั่ งขวา ฝั่ งซาย 100,000 = 100,000 เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

130

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์ (Asset) สน  หมายถึง ทรั พ ยากรที่ม ีอ ยู่ ใ นความควบคุ ม ของกิจ การ ทรั พ ยากร ดั ง กล่ า วเป็ นผลของเหตุ ก ารณ์ ใ นอดีต ซ งึ่ กิจ การคาดว่ า จะได ้รั บ ประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจจากทรัพยากรนัน ้ ในอนาคต ิ ทร ัพย์ (Asset) สน อยูใ่ นความควบคุมของกิจการ ผลของเหตุการณ์ในอดีต ได้ร ับประโยชน์ในอนาคต

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

131

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์ (Asset) สน ิ ทร ัพย์หมุนเวียน (Current Assets) หมายถึง สน ิ ทรัพย์ทม 1. สน ี่ ส ี ภาพ คล่องสูงสามารถแปลงเป็ นเงินสดได ้รวดเร็ว ถือไว ้โดยมีวัตถุประสงค์เพือ ่ ั้ ไม่เกิน 1 ปี การค ้า ทีค ่ าดว่าจะได ้รับประโยชน์ภายในระยะสน ่ เงินสดหรือเทียบเท่า ลูกหนีก ิ ค ้าคงเหลือ ฯลฯ เชน ้ ารค ้า สน

ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน (Non-Current Assets) หมายถึง สน ิ ทรัพย์ท ี่ 2. สน ิ ทรัพย์ทม กิจการมีไว ้ในครอบครองในระยะยาว เกินกว่า 1 ปี รวมถึงสน ี่ ี ิ ทรัพย์ไม่มต ตัวตน และสน ี วั ตน ่ ทีด ิ ธิ์ สม ั ปทาน ฯลฯ เชน ่ น ิ อาคารและอุปกรณ์ ลิขสท

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

132

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์ (Asset) สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน สน

ิ ทร ัพย์หมุนเวียน สน      

เงินสดหรือเทียบเท่า เงินลงทุนชวั่ คราว ลูกหนีก ้ ารค ้า ั้ เงินให ้กู ้ยืมระยะสน ิ ค ้าคงเหลือ สน ิ ทรัพย์หมุนเวียนอืน สน ่

   

เงินลงทุนระยะยาว ทีด ่ น ิ อาคารและอุปกรณ์ ิ ทรัพย์ไม่มต สน ี วั ตน ิ ทรัพย์อน สน ื่

ิ ทรัพย์ จะเรียงตามสภาพ การเรียงลาดับรายการสน คล่องในการเปลีย ่ นเป็ นเงินสดได ้เร็ว หรือมีสภาพคล่องสูง ก่อนไปเรือ ่ ยๆ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

133

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์หมุนเวียน สน เงิ น สดที่ ก ิจ การมี อ ยู่ ใ นมื อ เงิ น ฝากธนาคารที่ ส ามารถ ้ ท ้ ั น ที เช็ ค ดราฟต์ ตั๋ ว แลกเงิน หรื อ รายการ เงินสดหรือเทียบเท่า น ามาใช ได เทียบเท่าทีส ่ ามารถเปลีย ่ นเป็ นเงินสดได ้ทันที

เงินลงทุนชว่ ั คราว

้ ารค้า ลูกหนีก

เงินทีก ่ จิ การนาไปลงทุนในหลักทรัพย์ทม ี่ ส ี ภาพคล่องสูงหรือ หลักทรัพย์ในความต ้องการของตลาด เพือ ่ หวังดอกผลหรื อ ่ หลักทรั พย์เพือ กาไรจากการลงทุนนั น ้ เชน ่ ค ้า หลักทรัพย์ เผือ ่ ขาย ตราสารหนีท ้ จ ี่ ะครบกาหนดภายใน 1 ปี ิ ค ้าหรือบริการ เงินทีล ่ ก ู ค ้าค ้างชาระค่าสน (ลูกค ้าเป็ นหนีก ้ จิ การเรา)

ั ้ แก่บค ุ คลหรือกิจการทีเ่ กีย ่ วข ้องกัน ั้ เงินให ้กู ้ยืมระยะสน เงินให้กย ู้ ม ื ระยะสน ิ ค ้าทีก ิ ค ้าทีอ สน ่ จ ิ การมีไว ้เพือ ่ ขาย หรือเป็ นสน ่ ยู่ระหว่างการ ่ งานระหว่างทา วัตถุดบ ้ ิ ค้าคงเหลือ ผลิต เชน ิ วัสดุต่าง ๆ เพือ ่ ใชในการ สน ิ ค ้า ผลิตสน ้ า  ค่าใชจ ่ ยจ่ายล่วงหน้า หมายถึง เงินทีก ่ จ ิ การได ้จ่าย ิ ค ้าและบริการในอนาคต ไปก่อนเพือ ่ ได ้รับสน ่ ค่าเชา่ จ่ายล่วงหน ้า ค่าเบีย ิ ทร ัพย์หมุนเวียน เชน ้ ประกันจ่ายล่วงหน ้า สน  รายได้คา้ งร ับ หมายถึง รายได ้ทีเ่ กิดขึน ้ แล ้วแต่กจ ิ การ อืน ่ ยังไม่ได ้รับชาระเงิน ่ ค่าเชา่ ค ้างรับ ค่าบริการค ้างรับ เชน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

134

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน สน เงินลงทุนระยะยาว

เงิน ลงทุน ที่ก จ ิ การมีค วามต ้องการที่จ ะลงทุน ระยะยาว ่ เงินลงทุนในตราสารหนี้ ตราสารทุน (เกินกว่า 1 ปี ) เชน

ทีด ่ น ิ อาคารและ อุปกรณ์

ิ ทรัพย์ทม ้ สน ี่ ต ี ัวตนทีก ่ จ ิ การมีไว ้เพื่อ ใชประโยชน์ ในการ ดาเนินงาน ระยะเวลามากกว่า 1 ปี ได ้แก่ ิ ทรั พ ย์ท ี่ม ีอ ายุก ารใช งานไม่ ้  ทีด ่ น ิ เป็ นส น จ ากัด ไม่ ื่ มราคา ต ้องคิดค่าเสอ  อาคารและอุ ป กรณ์ เช่ น เครื่ อ งจั ก รต่ า ง ๆ เป็ น ิ ทรัพย์ทม ้ สน ี่ อ ี ายุการใชงานจ ากัด จึงต ้องมีการคิดค่า ื่ มราคาตลอดอายุการใชงาน ้ เสอ

ส ิน ทรั พ ย์ ท ี่ ไ ม่ ม ี รู ป ร่ า ง จั บ ต อ ้ งไม่ ไ ด ้ เช่ น ส ิท ธิบั ต ร ิ ทร ัพย์ไม่มต สน ี ัวตน ลิขสท ิ ธิ์ สม ั ปทาน ค่าความนิยม โปรแกรมคอมพิวเตอร์

ิ ทร ัพย์อน สน ื่

ิ ทรัพย์อน สน ื่ ทีไ่ ม่อยูใ่ นรายการข ้างต ้น

ิ ทร ัพย์หมุนเวียน + สน ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน = สน ิ ทร ัพย์รวม สน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

135

Mr.LikeStock

ิ (Liabilities) ้ น หนีส  หมายถึง ภาระผูกพันในปั จจุบันของกิจการ ภาระผูกพันดังกล่า วเป็ น ผลของเหตุการณ์ในอดีต ซงึ่ การชาระภาระผูกพันนั น ้ คาดว่าจะสง่ ผล ี ทรัพยากรทีม ให ้กิจการสูญเสย ่ ป ี ระโยชน์เชงิ เศรษฐกิจ ิ (Liabilities) ้ น หนีส ภาระผูกพ ันในปัจจุบ ัน ผลของเหตุการณ์ในอดีต ี ทร ัพยากรในอนาคต สูญเสย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

136

Mr.LikeStock

ิ (Liabilities) ้ น หนีส ิ แบ่งได ้ 2 ประเภทหลัก ๆ ดังนี้ ้ น หนีส ิ หมุนเวียน (Current Liabilities) หมายถึง หนีส ิ ระยะ ้ น 1. หนีส ้ น ั ้ ทีต สน ่ ้อง ชาระภายใน 1 ปี ่ เงินเบิกเกินบัญช ี เจ ้าหนีก เชน ้ ารค ้า ค่าใชจ่้ ายค ้างจ่าย ฯลฯ

ิ ไม่หมุนเวียน (Non-Current Liabilities) หมายถึง ้ น 2. หนีส ิ ระยะยาวทีต หนีส ้ น ่ ้องจ่าย ชาระเกินกว่า 1 ปี ่ เงินกู ้ยืมระยะยาว หุ ้นกู ้ ฯลฯ เชน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

137

Mr.LikeStock

ิ (Liabilities) ้ น หนีส

ิ หมุนเวียน ้ น หนีส

ี ละเงิน  เงินเบิกเกินบัญชแ ั ้ จากธนาคาร กู ้ยืมระยะสน  เจ ้าหนีก ้ ารค ้า  ตัว๋ เงินจ่าย  เงินปั นผลค ้างจ่าย  เงินกู ้ยืมระยะยาวทีถ ่ งึ กาหนดชาระภายใน 1 ปี ิ หมุนเวียนอืน  หนีส ้ น ่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ิ ไม่หมุนเวียน ้ น หนีส  เงินกู ้ยืมระยะยาว  หุ ้นกู ้ระยะยาว ิ ภาระผูกพัน  หนีส ้ น ผลประโยชน์พนักงาน ิ อืน  หนีส ้ น ่

138

Mr.LikeStock

ิ หมุนเวียน ้ น หนีส ิ ทีเ่ กิดขึน ้ น ้ จากการกู ้ยืม ี ละเงิน เงินเบิกเกินบัญชธี นาคาร และหนีส เงินเบิกเกินบ ัญชแ ั ้ จากธนาคารพาณิชย์หรือสถาบันการเงินอืน ระยะสน ่ ั้ กูย ้ ม ื ระยะสนจากธนาคาร

เงินปันผลค้างจ่าย

ิ หรือภาระผูกพัน ทีก หนี้สน ่ จ ิ การจะต ้องชาระให ้แก่เจ ้าหนี้ ื้ สน ิ ค ้าหรือบริการ ทีเ่ กิดจากการซอ (บุคคลอืน ่ เป็ นเจ ้าหนีก ้ จิ การเรา) ิ ค า้ หรื อ ตั๋ ว เงิน ที่ ก ิจ การได จ้ ่ า ยออกไปเพื่ อ ช าระค่ า ส น ่ ตั๋วแลกเงินหรือเช็คสงั่ จ่ายล่วงหน ้า มีกาหนด บริการ เชน ระยะเวลาไม่เกิน 1 ปี เงินปั นผลทีป ่ ระกาศจ่ายไปแล ้วแต่ยังไม่ได ้จ่ายให ้แก่ผู ้ถือ หุ ้น ณ วันปิ ดงวดบัญช ี

เงินกูย ้ ม ื ระยะยาวทีถ ่ งึ กาหนดชาระภายใน 1 ปี

เงิน กู ย้ ื ม ระยะยาวเฉพาะในส่ ว นที่ ถ ึง ก าหนดช าระคื น ภายในรอบระยะเวลา 1 ปี ต่อจากนี้

้ ารค้า เจ้าหนีก ตว๋ ั เงินจ่าย



ิ หมุนเวียนอืน ้ น หนีส ่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน



ค่า ใช ้จ ่า ยค้า งจ่า ย หมายถึง ค่ า ใช จ่้ า ยต่ า ง ๆ ที่ เกิด ขึ้น แล ว้ แต่ ก ิจ การยั ง ไม่ ไ ด จ้ ่ า ยช าระเงิน เช่ น ค่าแรงค ้างจ่าย ดอกเบีย ้ ค ้างจ่าย ิ ค ้าหรือ รายได้ร ับล่วงหน้า หมายถึง รายได ้จากค่าสน ค่ า บริก ารที่ก จ ิ การได ้รั บ ไว ้ล่ ว งหน า้ จากลู ก ค า้ เป็ น ิ ค ้าหรือ ให ้บริก ารใน ภาระผูก พั น ที่ก จ ิ การต ้องมองส น ่ รายได ้ค่าเชา่ รับล่วงหน ้า อนาคต เชน 139

Mr.LikeStock

ิ ไม่หมุนเวียน ้ น หนีส เงินกูย ้ ม ื ระยะยาว หุน ้ กูร้ ะยะยาว

เงิน กู ้ยืม จากบุค คลภายนอกหรือ สถาบั น การเงิน ที่ ม ี ระยะเวลาในการชาระคืนเกินกว่า 1 ปี

หุ ้นกู ้ทีอ ่ อกโดยกิจการและมีระยะเวลามากกว่า 1 ปี

ิ ผลประโยชน์พนักงานหลังออกจากงาน หนีส ้ น ิ ภาระผูกพ ัน ้ น หนีส ผลประโยชน์พน ักงาน

ิ อืน ้ น หนีส ่

ิ อืน ่ เงินเงินกองทุน หนี้สน ่ ทีไ่ ม่อยูใ่ นรายการข ้างต ้น เชน ี สารองเลีย ้ งชพ

ิ หมุนเวียน + หนีส ิ ไม่หมุนเวียน = หนีส ิ รวม ้ น ้ น ้ น หนีส เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

140

Mr.LikeStock

่ นของเจ้าของ (Owner’s Equity) สว ิ ธิหรือสว่ นได ้เสย ี คงเหลือใน  หมายถึง สว่ นของเจ ้าของกิจการทีม ่ ส ี ท ิ ทร ัพย์สท ิ ทรัพย์ของกิจการภายหลังหักหนีส ิ ออกแล ้ว “สน สน ้ น ุ ธิ”

สว่ นของเจ้าของ (Equity) ิ ทร ัพย์ สน ห ักออกด้วย ิ ้ น หนีส

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

141

Mr.LikeStock

่ นของเจ้าของ (Owner’s Equity) สว  สว่ นของเจ ้าของ ประกอบไปด ้วย 1. ทุนเรือนหุน ้ (Share Capital) หมายถึง การนาเงินมาลงทุนของ เจ ้าของกิจการ 2. กาไร(ขาดทุน)สะสม (Retained Earnings) หมายถึง กาไร สะสมส่ ว นที่ไ ม่ ไ ด ้จ่ า ยเป็ นเงิน ปั นผลให ้กั บ ผู ถ้ ือ หุ ้น เป็ นก าไรที่ กิจการสะสมไว ้ตัง้ แต่เริม ่ ก่อตัง้ กิจการ ประเภทกิจการ

ื่ เรียก ชอ

กิจการเจ ้าของคนเดียว

สว่ นของเจ ้าของ (Owner’s Equity)

กิจการห ้างหุ ้นสว่ น

สว่ นของผู ้เป็ นหุ ้นสว่ น (Partner’s Equity)

่ นของผูถ บริษัทจากัดหรือบริษัทมหาชน สว ้ อ ื หุน ้ (Shareholder’s Equity) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

142

Mr.LikeStock

ทุนเรือนหุน ้ ทุนจดทะเบียน

ทุนทีก ่ จ ิ การไปจดทะเบียนตามกฎหมาย ต ้องแสดงชนิด ิ ธิ) จานวนหุ ้น และ ของหุ ้น (หุ ้นสามัญ และ หุ ้นบุรม ิ สท มูลค่าหุ ้นทีจ ่ ดทะเบียน (ราคาพาร์)

หุ ้นและมู ล ค่ า หุ ้นที่น าออกจ าหน่ า ยและเรีย กให ช ้ าระ ทุนทีอ ่ อกและชาระแล้ว มูลค่าหุ ้นแล ้ว ่ นเกินมูลค่าหุน สว ้

เงินค่าหุ ้นสว่ นทีส ่ งู กว่ามูลค่าทีต ่ ราไว ้ของหุ ้นสามัญและ ิ ธิ หุ ้นบุรม ิ สท

กาไร(ขาดทุน)สะสม ก าไรสะสมที่กัน ไว ้เพื่อ วัต ถุป ระสงค์อ ย่า งใดอย่ า งหนึ่ง กาไรสะสมจ ัดสรรแล้ว เชน ่ จัดสรรเพือ ่ สารองตามกฎหมาย ก าไรสะสมคงเหลือ หลั ง จากการจั ด สรรแล ้ว สามารถ กาไรสะสมทีย ่ ังไม่ได้ นาไปจ่ายเป็ นเงินปั นผลให ้แก่ผู ้ถือหุ ้นได ้ หากกิจการมี ผลขาดทุนเรือ ่ ย ๆ จนค่าติดลบจะเป็ น ขาดทุนสะสม จ ัดสรร

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

143

Mr.LikeStock

ิ ทร ัพย์หมุนเวียน สน เงินสดหรือเทียบเท่า เงินลงทุนชวั่ คราว ลูกหนีก ้ ารค ้า ั้ เงินให ้กู ้ยืมระยะสน ิ ค ้าคงเหลือ สน ิ ทรัพย์หมุนเวียนอืน สน ่

ิ ทร ัพย์ไม่หมุนเวียน สน เงินลงทุนระยะยาว ทีด ่ น ิ อาคารและอุปกรณ์ ิ ทรัพย์ไม่มต สน ี วั ตน ิ ทรัพย์อน สน ื่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ิ หมุนเวียน ้ น หนีส ี ละเงิน เงินเบิกเกินบัญชแ ั ้ จากธนาคาร กู ้ยืมระยะสน เจ ้าหนีก ้ ารค ้า ิ หมุนเวียนอืน หนีส ้ น ่ ิ ไม่หมุนเวียน ้ น หนีส เงินกู ้ยืมระยะยาว หุ ้นกู ้ระยะยาว ิ อืน หนีส ้ น ่ ่ นของเจ้าของ สว ทุนจดทะเบียน ทุนทีอ ่ อกและชาระแล ้ว สว่ นเกินมูลค่าหุ ้น กาไร(ขาดทุน)สะสม

144

Mr.LikeStock

อ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน (งบดุล) - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/bs/

www.youtube.com/watch?v=126kHMWoUh0 เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

145

Mr.LikeStock

งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ ื่ เดิมว่า งบกาไรขาดทุน  หรือในชอ  หมายถึง งบการเงิน ที่แ สดงถึง ผลการด าเนิน งานของกิจ การว่ า มี ้ า รายได้ (Revenues) และ ค่าใชจ ่ ย (Expenses) เป็ นเท่าใด ่ งวด 3 เดือน งวด 1 ปี สาหรับรอบระยะเวลาใดเวลาหนึง่ เชน

้ า่ ย = กาไร (ขาดทุน) รายได้ - ค่าใชจ รายได้ > ค่าใช้จ่าย = กาไรสุทธิ (Net Profit) รายได้ < ค่าใช้จ่าย = ขาดทุนสุทธิ (Net Lost) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

146

Mr.LikeStock

งบกาไรขาดทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

147

Mr.LikeStock

รายได้ (Revenue)  หมายถึง การเพิม ่ ขึน ้ ของประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจในรอบบัญชเี กิดขึน ้ ิ ค ้าหรือ บริก ารตามปกติ หรือ จากการที่ก จ ิ การได ้รั บ จากการขายส น ผลตอบแทนอืน ่ ๆ ทาให ้สว่ นของเจ ้าของเพิม ่ ขึน ้  แต่ ไม่รวมเงินทุนทีไ่ ด ้รับจากสว่ นของเจ ้าของ ดังนัน ้ การนาเงินสดมาลงทุนเพิม ่ ในกิจการจึงไม่ถอ ื ว่าเป็ นรายได ้

รายได้ (Revenues) ิ ทร ัพย์เพิม ้ กิจการได้ร ับสน ่ ขึน ่ นของเจ้าของเพิม ้ ทาให้สว ่ ขึน ิ ้ น การลดลงของหนีส ่ นของเจ้าของ ไม่รวมเงินทุนจากสว

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

148

Mr.LikeStock

รายได้ (Revenue)  รายได้จากการขายและการให้บริการ คือรายได ้จาการดาเนินงาน ตามปกติ  รายได้อน ื่ คือรายได ้ทีไ่ ม่ได ้เกิดจากการดาเนินงานตามปกติ ไม่ได ้มาจากธุรกิจหลักของกิจการ ขายขนมปั ง ได ้เป็ น เงินสด

รายได้

ขายสง่ ให ้ผู ้จัดจาหน่าย ้ ารค้า ได ้เป็ น ลูกหนีก ิ ้ น หนีส ิ ทร ัพย์ สน ่ นของ สว เจ้าของ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

149

Mr.LikeStock

้ า่ ย (Expenses) ค่าใชจ  หมายถึง การลดลงของประโยชน์เชงิ เศรษฐกิจในรอบระยะเวลาบัญช ี ่ ค่าใชจ่้ ายจากการขายสน ิ ค ้าหรือบริการตามปกติ หรือค่าใชจ่้ าย เชน อืน ่ ๆ  แต่ไม่รวมถึงการแบ่งปั นสว่ นทุนให ้กับสว่ นของเจ ้าของ ดังนัน ้ การจ่ายปั นผลจึงไม่ถอ ื เป็ นค่าใชจ่้ าย

้ า่ ย (Expenses) ค่าใชจ ิ ทร ัพย์ออกไป กิจการจ่ายสน ่ นของเจ้าของลดลง ทาให้สว ิ ้ ของหนีส ้ น การเพิม ่ ขึน ไม่รวมการจ่ายปันผลให้ผถ ู้ อ ื หุน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

150

Mr.LikeStock

้ า่ ย (Expenses) ค่าใชจ  ต ้นทุนขายและการให ้บริการ ื่ มราคา (Depreciation)  ค่าเสอ  ค่าใชจ่้ ายในการขายและบริหาร (SG&A)  ดอกเบีย ้ จ่าย (ต ้นทุนทางการเงิน) ิ ้ น หนีส ิ ทร ัพย์ สน ่ นของ สว เจ้าของ

จ่ายค่าแรง ด ้วย เงินสด เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

้ า่ ย ค่าใชจ

ื้ วัตถุดบ ื่ ซอ ิ ด ้วยเงินเชอ เป็ น เจ ้าหนีก ้ ารค ้า 151

Mr.LikeStock

รายได้ • •

รายได ้จากการขายและการให ้บริการ รายได ้อืน ่ ่ กาไรจากการขายสน ิ ทรัพย์ เชน

–

้ า่ ย ค่าใชจ ต ้นทุนขายและการให ้บริการ (Cost of Goods Sold) ื่ มราคา ่ ค่าวัตถุดบ เชน ิ ค่าเสอ • ค่าใชจ่้ ายในการขายและบริหาร (SG&A) Selling, General & Administrative Expense ่ เงินเดือน(ฝ่ ายบริหาร) ค่าโฆษณา หนีส เชน ้ ญ ู ้ า่ ยอืน ค่าใชจ ่ • ต ้นทุนทางการเงิน/ดอกเบีย ้ จ่าย • ภาษี เงินได ้ •

กาไรสุทธิ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

152

Mr.LikeStock

รายได้รวม Revenues

–

กาไรขนต้ ั้ น Gross Profit

ต้นทุนขาย Cost of Goods Sold

–

้ กาไรก่อนดอกเบีย และภาษี (EBIT)

้ า ค่าใชจ ่ ยในการ ขายและบริหาร

–

้ ดอกเบีย

ื่ ม ค่าเสอ คชจ.ต ัดจ่าย

กาไรก่อนภาษี

–

ภาษี

EBITDA

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

กาไรสุทธิ Net Profit

153

Mr.LikeStock

ั ันธ์ระหว่างงบดุลและงบกาไรขาดทุน ความสมพ งบกาไรขาดทุน งวด 3 เดือน รายได ้ 64,000 ค่าใชจ่้ าย 44,000

งบดุล ณ วันที่ 1 มกราคม

ิ ทร ัพย์ สน 100,000

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ิ ้ น หนีส 40,000

่ นของ สว เจ้าของ 60,000

กาไร

20,000

ทาให้สว่ นทุนเพิม่

งบดุล ณ วันที่ 31 มีนาคม

ิ ทร ัพย์ สน 120,000

ิ ้ น หนีส 40,000 ่ นของ สว เจ้าของ 80,000

154

Mr.LikeStock

กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ  ก าไรสุท ธิเ ป็ นก าไรที่แ สดงถึง ผลการ ด าเนิน งานของธุร กิจ แต่ยั ง ไม่ใ ช ่ก าไร ขาดทุนเบ็ดเสร็ จ ต ้องหัก กาไรขาดทุ น เบ็ดเสร็จอืน ่ ก่อน  ก าไรขาดทุ น เบ็ ด เสร็ จ อืน ่ (Other comprehensive income) คือ รายการรายได ้และค่า ใช จ่้ า ย เกิด จาก ิ ทรัพย์และหนีส ิ การตีมล ู ค่าใหม่ของสน ้ น ั ้ และยาว รวมถึง การปรับปรุง ทัง้ ระยะสน ก า ร จั ด ป ร ะ เ ภ ท ร า ย ก า ร ใ ห ม่ ที่ ไ ม่ อนุ ญ าตให ้รั บ รู ้ในงบก าไรขาดทุน แบบ ปกติ  กาไรขาดทุนสว่ นนี้ ไม่นาไปคิด EPS เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

กาไรสุทธิ

+/ – กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอืน ่

ิ ทรัพย์หรือหนี้สน ิ ใหม่ มีการตีมล ู ค่าของสน

= กาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ 155

Mr.LikeStock

อ่านงบการเงิน งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/pl/

www.youtube.com/watch?v=5vyIqnMKmlw เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

156

Mr.LikeStock

งบกระแสเงินสด (Cash Flow Statement) ้  หมายถึง งบการเงิน ที่แ สดงถึง การได ้มาและการใช ไปของเงิ น สด และรายการเทียบเท่าเงินสดในรอบระยะเวลาหนึง่ ทาให ้นั กลงทุน ทราบถึง สภาพคล่อ งของกิจ การ และกระแสเงิน สดที่ไ หนเวีย นใน กิจการ แบ่งเป็ น 3 กิจกรรม คือ 1. กิจกรรมดาเนินงาน (Operating Activities) กิจกรรมหลักทีก ่ อ ่ ให ้เกิดรายได ้และค่าใชจ่้ ายของกิจการ

หมายถึง

2. กิจกรรมลงทุน (Investing Activities) หมายถึง การได ้มาและ ิ ทรั พ ย์ร ะยะยาวและเงิน ลงทุ น อื่น ๆ ที่ไ ม่ ก ระทบการ จ าหน่ า ยส น ดาเนินงาน 3. กิจกรรมการจ ัดหา (Financing Activities) หมายถึง กิจกรรม ทีเ่ กิดการเปลีย ่ นแปลงรายการในสว่ นของเจ ้าของและสว่ นของการ กู ้ยืม เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

157

Mr.LikeStock

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน  หมายถึง กิจ กรรมหลัก ทีก ่ ่อ ให ้เกิด รายได ้และค่า ใช จ่้ า ยของกิจ การ ้ เป็ นผลมาจากรายการต่า ง ๆ ที่ใ ช ในการค านวณก าไรหรือ ขาดทุน สะท ้อนถึงเงินสดทีแ ่ ท ้จริงจากกิจกรรมดาเนินงาน ิ ทร ัพย์หมุนเวียน หนีส ิ หมุนเวียน ้ น  เกีย ่ วกับบัญช ี สน ิ ค ้า/บริการ ขายสน รายได ้อืน ่ เงินรับจากลูกค ้า

กิจกรรม ดาเนินงาน

ิ ค ้า/บริการ จ่ายค่าสน จ่ายให ้พนักงาน จ่ายเจ ้าหนีก ้ ารค ้า

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน ควรจะมีคา ่ เป็น + แสดง ถึงว่า กิจการมีรายได ้และได ้รับเป็ นเงินสด เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

158

Mr.LikeStock

CFO vs P/L  งบกาไรขาดทุน จะจัดทาตาม เกณฑ์คงค้าง (Accrual basis)  งบกระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน เป็ นการแปลงรายได ้และ ค่าใชจ่้ ายทางบัญช ี ให ้เป็ น เกณฑ์เงินสด (Cash basis) เงินสด ต้นงวด

งบกระแส เงินสด

วันที่ 1 มกราคม ิ ทร ัพย์ สน ต้นงวด เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

เงินสด ปลายงวด

วันที่ 31 มีนาคม งบกาไร ขาดทุน

ิ ทร ัพย์ สน ปลายงวด 159

Mr.LikeStock

กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ิ ทรัพย์ระยะยาวและเงินลงทุนอืน  หมายถึง การได ้มาและจาหน่ายสน ่ ๆ ทีไ่ ม่กระทบการดาเนินงาน เน ้นรายการด ้านการลงทุน ิ ทร พ ิ ทร พ  เกี่ย วก บ ั บญ ั ชี ส น ั ย์ไ ม่ ห มุ น เวีย น ส น ั ย์ห มุ น เวีย น (เฉพาะทีเ่ กีย ่ วกับการลงทุน) ขายทีด ่ น ิ /อุปกรณ์ ขายเงินลงทุน เงินจ่ายล่วงหน ้าได ้คืน

กิจกรรม ลงทุน

ื้ ทีด ซอ ่ น ิ /อุปกรณ์ ื้ เงินลงทุน ซอ เงินจ่ายล่วงหน ้า

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ม ักจะมีคา่ เป็น – เพราะกิจการ มักมีการลงทุนอยูเ่ สมอ เพือ ่ ดาเนินงานหรือขยายกิจการ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

160

Mr.LikeStock

กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจ ัดหา  หมายถึง กิจกรรมทีเ่ กิดการเปลีย ่ นแปลงรายการในสว่ นของเจ ้าของ และสว่ นของการกู ้ยืม ิ หมุ น เวีย น (เฉพาะที่เ กี่ย วกั บ การจั ด หา)  เกีย ่ วก บ ั บญ ั ช ี หนี้ส น ิ ไม่หมุนเวียน สว่ นของเจ้าของ (ทุน) ้ น หนีส เพิม ่ ทุน/ออกหุ ้น ออกหุ ้นกู ้ กู ้ยืมเงิน

กิจกรรม การจ ัดหา

จ่ายปั นผล ไถ่ถอนหุ ้นกู ้ ชาระเงินกู ้ยืม

 กระแสเงินสดจากกิจกรรมการจ ัดหา ควรสงั เกตว่า ถ ้ามีคา่ เป็ น + ั ้ และยาว เกิดจากการกู ้ยืมเงินทัง้ ระยะสน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

161

Mr.LikeStock

งบกระแสเงินสด 1. กิจกรรมดาเนินงาน 1.1 ปรับปรุงกาไร/ขาดทุนสุทธิจากการดาเนินงาน ิ ทรัพย์ดาเนินงาน 1.2 สน

ิ ดาเนินงาน 1.3 หนีส ้ น

xx xx

2. กิจกรรมลงทุน

3. กิจกรรมจ ัดหาเงิน

้ (ลดลง) กระแสเงินสดสุทธิเพิม ่ ขึน

เงินสดต ้นงวด

เงินสดปลายงวด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

162

Mr.LikeStock

ั ข้อสงเกต

เนือ ่ งจาก เงินสด เป็ นสงิ่ จาเป็ นในการดาเนินงาน ของกิจการ การทีก ่ จ ิ การมีกาไรมาก ๆ ไม่ได ้แปลว่า จะมีเงินสดมากเสมอไป ดังนัน ้ นักลงทุน ควรจะต้อง ดู ง บกระแสเงิน สดประกอบด้ว ย ท าให ท ้ ราบ ้ แหล่งทีม ่ าและใชไปของเงิ นสด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

163

Mr.LikeStock

งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงของเจ้าของ  หมายถึง งบการเงินทีแ ่ สดงการเปลีย ่ นแปลงกระทบยอดรายการต่าง ี ละสน ิ้ งวดบัญช ี เชน ่ ทุนที่ ๆ ในสว่ นของเจ ้าของ ระหว่างต ้นงวดบัญชแ ออกและเรียกชาระแล ้ว สว่ นเกินมูลค่าหุ ้น กาไร (ขาดทุน) สะสม  ส่ว นของเจ ้าของจะเปลี่ย นแปลงเมื่อ มีก ารเพิ่ม ทุ น ถอนทุ น ก าไร ขาดทุน จ่ายปั นผล  เปรีย บเสมือ นเป็ นสมุ ด บ ญ ั ช ีเ งิน ฝากของกิจ การ ใช ้ดู ก าร เคลือ ่ นไหวสว่ นของเจ้าของ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

164

Mr.LikeStock

ต ัวอย่างงบงบแสดงการเปลีย ่ นแปลงของเจ้าของ  งบแสดงการเปลีย ่ นแปลงสว่ นของผู ้ถือหุ ้น (บางสว่ น) ่ นของผูถ สว ้ อ ื หุน ้ ของบริษ ัท

(หน่วย : บาท) ่ นของ รวมสว

กาไรสะสม ่ นเกินมูลค่าหุน ทุนเรือนหุน ้ ที่ ร ับ สว ้ ชาระแล้ว สาม ัญ

สารองตาม กฎหมาย

ย ังไม่ได้จ ัดสรร (ปร ับปรุงใหม่)

ผูถ ้ อ ื หุน ้ ของบริษ ัท

งบการเงินรวม ยอดคงเหลือ ณ ว ันที่ 1 มกราคม 2556 ทีป ่ ร ับปรุงแล้ว

408,000,000

506,000,000

40,800,000

1,796,705,726

2,751,505,726

กาไร (ขาดทุน) เบ็ดเสร็จสาหรับปี

1,298,132,683

เงินปั นผลจ่าย

(1,338,240,000)

408,000,000

506,000,000

40,800,000

1,756,598,409

2,711,398,409

ยอดคงเหลือ ณ ว ันที่ 31 ธ ันวาคม 2556

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

165

Mr.LikeStock

หมายเหตุประกอบงบการเงิน  ข ้อมูลต่าง ๆ ทีไ่ ม่ได ้เปิ ดแสดงในงบการเงิน นโยบายทางบัญช ี  การรับรู ้รายได ้ ื่ ม  การตัดค่าเสอ ิ ค ้าคงเหลือ  การตีมล ู ค่าสน  เจ ้าหนีก ้ ารค ้า  ลูกหนีก ้ ารค ้า และ ลูกหนีค ้ ้างชาระ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

166

Mr.LikeStock

รายงานความเห็นของผูส ้ อบบ ัญช ี  รายงานความเห็ น ผู ส ้ อบบั ญ ช ีเ ป็ นข ้อมู ล ที่แ สดงไว ้ในงบการเงิน ้ เพือ ่ ให ้ผู ้ใชงบการเงิ นมั่นใจในความถูกต ้องของงบการเงินนัน ้ ๆ  ดังนั น ้ “รายงานผูส ้ อบบ ัญช”ี ยังเป็ นข ้อมูลสาคัญทีช ่ ว่ ยให ้ผู ้อ่านงบ ี รี่ ับรอง เกิดความมั่นใจในความถูกต ้องของข ้อมูลตามมาตรการบัญชท ทั่วไป

ก่อนทีจ ่ ะทาการอ่านงบการเงิน ี อ ต้องอ่านรายงานความเห็นของผูส ้ อบบ ัญชก ่ น!

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

167

Mr.LikeStock

รายงานความเห็นของผูส ้ อบบ ัญช ี ความเห็นของผู ้สอบบัญช ี ได ้แก่ ื่ ถือ)  ไม่มเี งือ ่ นไข (งบการเงินถูกต ้อง น่าเชอ ผู ้สอบบัญชไี ม่พบสงิ่ ทีไ่ ม่สอดคล ้องกับหลักบัญช ี  มีเงือ ่ นไข (ให ้ระวัง) ี สดงเงือ มีบางสว่ นไม่ถก ู ต ้องหรือผู ้สอบบัญชแ ่ นไขบางรายการ

 ไม่แสดงความเห็น (ให ้ระวังมากยิง่ ขึน ้ ) ผู ้สอบบัญชไี ม่สามารถให ้ความเห็นต่อความถูกต ้องได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

168

Mr.LikeStock

รายงานความเห็นของผูส ้ อบบ ัญช ี  ตัวอย่าง DCC งบประจาปี 2556

ความเห็น ข้าพเจ้าเห็นว่า งบการเงินรวมข้างต้นแสดงฐานะการเงินของบริษทั ไดนาสตี้ เซรามิค จากัด (มหาชน) และบริษทั ย่อย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และผลการดาเนินงาน รวมและกระแสเงินสดรวมสาหรับปี สน้ิ สุดวันเดียวกัน และแสดงฐานะการเงิน เฉพาะ ของบริษทั ไดนาสตี้ เซรามิค จากัด (มหาชน) ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 และผล การดาเนินงานและกระแสเงินสดสาหรับปี สน้ิ สุดวันเดียวกัน โดยถูกต้องตามที่ควร ในสาระสาคัญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงินของไทย  ในงบนี้ ผู ้สอบบัญช ี ร ับรองรายงาน ื่ ถือได ้ (ขนต้  ถือว่า งบเชอ ั้ น) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

169

Mr.LikeStock

กรณีผส ู ้ อบบ ัญชไี ม่แสดงความเห็น

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

170

Mr.LikeStock

่ นทางการเงิน อ ัตราสว

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

171

Mr.LikeStock

่ นทางการเงิน อ ัตราสว  อัตราสว่ นสภาพคล่อง  Current ratio, Quick ratio

 อัตราสว่ นโครงสร ้างทางการเงิน  Debt ratio, D/E ratio, Interest coverage ratio

 อัตราสว่ นความสามารถในการทากาไร  GPM, NPM, ROA, ROE

ิ ธิภาพในการบริหารสน ิ ทรัพย์  อัตราสว่ นประสท  Total Asset Turnover, Cash Cycle

 อัตราสว่ นมูลค่าทางการตลาด  EPS, PE, Book Value, PB, Dividend Yield เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

172

Mr.LikeStock

่ นทางการเงิน ประโยชน์การวิเคราะห์อ ัตราสว  ทาให ้ประเมินฐานะทางการเงิน และความสามารถในการทากาไรของ ธุรกิจในเชงิ เปรียบเทียบได ้ง่าย ้ ยบเทียบกับเป้ าหมายทางธุรกิจ  ใชเปรี  สะดวกต่อการวิเคราะห์งบการเงิน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

173

Mr.LikeStock

้ ัตราสว ่ นทางการเงิน ข้อระว ังการใชอ  อัตราสว่ นทางการเงินเป็ นการคานวณจากตัวเลขในงบการเงินโดยตรง ่ กาไรพิเศษ ซงึ่ รวมรายการทีผ ่ ด ิ ปกติไว ้ด ้วย เชน ่ บางปี บริษัทขายทีด  เชน ่ น ิ ออกไปทาให ้มีกาไรสูงกว่าปกติ ดัง นั น ้ หากจะ ี ก่อน นามาวิเคราะห์ควรหักกาไรสว่ นนีอ ้ อกเสย

 ไม่ควรเปรียบเทียบอัตราสว่ นทางการเงินข ้ามอุตสาหกรรมทีม ่ ล ี ก ั ษณะ ธุรกิจแตกต่างกัน ทาให ้เข ้าใจคลาดเคลือ ่ นได ้ ่ ธุรกิจขายบ ้านจัดสรร กับ ธุรกิจค ้าปลีก ย่อมมีอัตราทากาไรทีต  เชน ่ า่ งกัน โดยเบือ ้ งต ้นไม่สามารถใชอั้ ตราสว่ นทางการเงินเปรียบเทียบกันโดยตรง ได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

174

Mr.LikeStock

่ นมูลค่าทางการตลาด อ ัตราสว  http://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=DCC& language=th&country=TH

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

175

Mr.LikeStock

้ อ ่ นทีใ่ ชบ อ ัตราสว ่ ย (เน้น ๆ)

Current ratio ROE ROA D/E Total Asset T. GPM NPM เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

176

Mr.LikeStock

ั ้ ัตราสว ่ นทางการเงิน ข้อสงเกตในการใช อ  การดูอั ต ราส่ว นทางการเงิน ท าให ้เห็ น ธรรมชาติข องธุ ร กิจ ว่ า เป็ น อย่างไรบ ้าง แข็งแกร่งหรือไม่ ทากาไรได ้ดีหรือเปล่า บริหารจัดการ ิ ทรัพย์ หนีส ิ ทีม ิ ธิภ สน ้ น ่ อ ี ยูไ่ ด ้มีประสท ์ าพหรือไม่  ไม่ค วรที่จ ะดู อั ต ราส่ ว นทางการเงิน แค่ เ พี ย บบริษั ทเดีย ว ควรจะ เปรียบเทียบกับค่าเฉลีย ่ ในอุตสาหกรรมว่าบริษัทนีด ้ ห ี รือไม่  ไม่ควรเปรียบเทียบข ้ามอุตสาหกรรม เพราะทาให ้อาจจะทาให ้เข ้าใจ ่ ผิดพลาดได ้ เชน  เปรียบเทียบ Net Margin ระหว่าง คนขายคอนโด กับ ค ้าปลีก ิ ระหว่างธุรกิจสน ิ เชอ ื่ เชา่ ซอ ื้ กับ บ.ขายชาเขียว  เปรียบเทียบหนีส ้ น

ไม่ควรใช้อตั ราส่วนทางการเงินในการวิเคราะห์บริษทั เพียงอย่างเดียว ควรนาข้อมูลเชิงคุณภาพมาประกอบการพิจารณาตัดสินใจลงทุนด้วย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

177

Mr.LikeStock

่ นสภาพคล่อง (Liquidity Ratios) อ ัตราสว

(Liquidity Ratios)

(Current Ratio)

(Quick Ratio)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

178

Mr.LikeStock

อ ัตราสว่ นโครงสร้างเงินทุน (Leverage Ratios)

(Leverage Ratios) Debt to Equity Ratio

(

)

(D/E Ratio)

(Debt Ratio)

Interest Coverage Ratio

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

179

Mr.LikeStock

่ นความสามารถในการทากาไร อ ัตราสว

(Profitability Ratios) x 100 %

(Gross Profit Margin) x 100

(Net Profit Margin) Return On Assets (ROA) Return On Equity (ROE) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

x 100 % (

)

x 100 % (

) 180

Mr.LikeStock

่ นประกอบ ROE สว

ROE กาไรสุทธิ ยอดขาย

ยอดขาย ิ ทร ัพย์รวม สน

ิ ทร ัพย์รวม สน สว่ นของเจ้าของ

ความสามารถในการทากาไร

โครงสร้างทางการเงิน

อัตรากาไรสุทธิ

ิ ทรัพย์รวมต่อสว่ นของเจ ้าของ สน

ิ ธิภาพในการดาเนินงาน ประสท ิ ทรัพย์รวม อัตราสว่ นหมุนเวียนของสน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

181

Mr.LikeStock

่ นประกอบ ROE สว 1. อ ัตรากาไรสุทธิ ROE จะมากหรือน ้อยขึน ้ อยูว่ า่ มีกาไรสุทธิมากหรือ น ้อย 2. อ ต ั ร า ส ่ ว น ห มุ น เ วี ย น ข อ ง ส ิ น ท ร พ ั ย์ ร ว ม แ ส ด ง ถึ ง ค ว า ม มี ิ ธิภ าพในการใช ส้ น ิ ทรั พ ย์เ พื่อ สร ้างรายได ้ กิจ การยิง่ มีก าร ประส ท ิ ทรัพย์รวมมาก (ขายของได ้มาก) ก็จะทาให ้ ROE หมุนเวียนของสน มากไปด ้วย ิ ทร พ 3. อ ต ั ราส ่ว นส น ั ย์ร วมต่อ ส ่ว นของเจ้า ของ การที่ส่ ว นของ ิ มากขึน เจ ้าของน ้อยลง(หนี้สน ้ ) จะทาให ้ ROE มีคา่ มาก ซงึ่ การมี ิ ทาให ้กิจการมีความสามารถกาไรมากขึน ิ ทีม หนี้สน ้ แต่หนี้สน ่ ากขึน ้ ี่ งมากยิง่ ขึน กิจการยิง่ มีความเสย ้ ตามไปด ้วย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

182

Mr.LikeStock

ต ัวอย่างการพิจารณาค่า ROE  สมมติ 2 บริษัท ทาธุรกิจเหมือนกัน กาไรสุทธิเท่ากัน แต่แ ตกต่างกัน ทีโ่ ครงสร ้างทางการเงินเท่านัน ้ ิ เท่ากับสว่ นผู ้ถือหุ ้น (มีคา่ D/E เท่ากับ 1) สว่ น  บริษัท A มีหนีส ้ น ิ มากกว่าสว่ นผู ้ถือหุ ้น 2 เท่า (มีคา่ D/E เท่ากับ 2)  บริษัท B มีหนีส ้ น บริษทั สินทรัพย์รวม หนี้สนิ รวม ส่วนของผูถ้ อื หุน้ D/E กาไรสุทธิ ROE เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

บริษทั A 1,200 ล.บ. 600 ล.บ. 600 ล.บ. 1 เท่า 120 ล.บ. 20

บริษทั B 1,200 ล.บ. 800 ล.บ. 400 ล.บ. 2 เท่า 120 ล.บ. 30 183

Mr.LikeStock

บริษ ัทไหนมี ROE ทีน ่ า ่ สนใจกว่า

บริษ ัท A

บริษ ัท B

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

184

Mr.LikeStock

สว่ นประกอบ ROE - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/roe/

www.youtube.com/watch?v=PDbpyNcnA6Q เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

185

Mr.LikeStock

่ นประสท ิ ธิภาพในการบริหารสน ิ ทร ัพย์ อ ัตราสว (Assets Management Ratios)

(Total Assets Turnover Ratio)

365 (

)

365 (

)

365 (

)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

186

Mr.LikeStock

วงจรเงินสด (ว ัน) วงจรเงินสด อัตราสว่ นหมุนเวียนลูกหนีก ้ ารค ้า (เท่า) ระยะเวลาเก็บหนีเ้ ฉลีย ่ (วัน) ิ ค ้าคงเหลือ (เท่า) อัตราสว่ นหมุนเวียนสน ิ ค ้าเฉลีย ระยะเวลาขายสน ่ (วัน) อัตราสว่ นหมุนเวียนเจ ้าหนีก ้ ารค ้า (เท่า) ระยะเวลาชาระหนีเ้ จ ้าหนีก ้ ารค ้า (วัน) วงจรเงินสด (วัน)

วงจรเงินสด

ระยะเวลา ิ ค้า ขายสน

2556

2555

2554

391.94 0.93 14.50 25.18 4.83 75.64 -49.53

370.79 0.98 15.75 23.18 4.92 74.22 -50.06

327.02 1.12 15.42 23.67 5.08 71.85 -47.06

ระยะเวลา ชาระหนี้

ระยะเวลา เก็บหนี้

-49.53 = 25.18 + 0.93 - 75.64

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

187

Mr.LikeStock

วงจรเงินสดทีด ่ ี ั้ ง่ ดี (มีคา  วงจรเงินสด ยิง่ สนยิ ่ น้อย) เพราะแสดงว่าบริษั ทมีสภาพ ิ ค ้าเป็ นเงินสดได ้เร็ว จากวงจรเงินสด ธุรกิจ คล่องสูงสามารถเปลีย ่ นสน สามารถบริหารสภาพคล่องให ้เกิดประโยชน์สงู สุดได ้โดย ิ ค ้าให ้สน ั ้ ทีส  ลดระยะเวลาการถือสน ่ ด ุ เท่าทีจ ่ ะทาได ้ ั ้ ทีส  ลดระยะเวลาการเก็บหนีใ้ ห ้สน ่ ด ุ เท่าทีจ ่ ะทาได ้  ขยายระยะเวลาการจ่ายชาระหนีใ้ ห ้นานทีส ่ ด ุ เท่าทีจ ่ ะทาได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

188

Mr.LikeStock

่ นมูลค่าทางการตลาด อ ัตราสว

(Marker Value Ratios) / (EPS) Price to Earnings Ratio ( P/E ) (

)

(Book Value Per Share: BV) Price to Book Value Ratio (P/BV )

BV x 100

(Dividend Yield) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

% 189

Mr.LikeStock

ปูพน ื้ ฐานอ่านงบการเงิน - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/introfs/

www.youtube.com/watch?v=FWcZb1XQ8eM เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

190

Mr.LikeStock

การวิเคราะห์ตามแนวดิง่ (Common-Size Analysis)  เป็ นการปรับตัวเลขของแต่ละรายการทีแ ่ สดงในงบการเงินให ้เป็ นฐาน เดียวกันที่ 100%

 งบแสดงฐานะการเงิน ิ ทรัพย์รวม , 2. วิเคราะห์หาร ้อยละเฉพาะสว่ น  วิเคราะห์หาร ้อยละในสน

 งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ ้  ใชรายได ้รวมหรือยอดขายเป็ นฐาน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

191

Mr.LikeStock

การวิเคราะห์แนวโน้ม (Trend Analysis)  การวิเ คราะห์แ นวโน ม ้ เป็ นการเปรีย บเทีย บรายการต่ า ง ๆ ในงบ ี นึง่ กับงวดบัญชอ ี น การเงินของงวดบัญชห ื่ ให ้อยูใ่ นรูปอัตราร ้อยละ เพือ ่ ดูแนวโน ้ม

 อ ัตราร้อยละของปี ฐานคงที่ – วิธน ี จ ี้ ะใชปี้ ใดปี หนึง่ เป็ นฐาน  อ ัตราร้อยละของปี ฐานเคลือ ่ นที่ – เป็ นการหาอัตราร ้อยละของการเพิม ่ หรือลดลงเทียบกับปี ทผ ี่ า่ นมา เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

192

Mr.LikeStock

จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน ิ ทร ัพย์) สงิ่ ทีพ ่ จ ิ ารณาจากงบการเงิน (ฝั่งสน 1. รายการเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ิ ค ้าคงเหลือ 2. ลูกหนีก ้ ารค ้า และสน 3. ทีด ่ น ิ อาคาร และอุปกรณ์ ิ ทรัพย์ไม่มต ่ ค่าความนิยม สน ิ ทรัพย์หมุนเวียน และไม่ 4. สน ี ัวตน เชน หมุนเวียนอืน ่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

193

Mr.LikeStock

จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบแสดงฐานะการเงิน ิ และสว่ นผูถ ้ น สงิ่ ทีพ ่ จ ิ ารณาจากงบการเงิน (ฝั่งหนีส ้ อ ื หุน ้ ) ิ ว่าเป็ นหนีส ิ ทีไ่ ม่มด 5. ดูหนีส ้ น ้ น ี อกมากน ้อยแค่ไหน (เจ ้าหนีก ้ ารค ้า) ี่ ง 6. หนีร้ ะยะยาวยิง่ มากยิง่ เสย 7. ดูโครงสร ้างทุน (สว่ นของผู ้ถือหุ ้น) ของบริษัท 8. ดูกาไรสะสมว่าเป็ นบวกหรือทาให ้สามารถจ่ายปั นผลได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

194

Mr.LikeStock

จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบกาไรขาดทุนเบ็ดเสร็ จ ่  สงิ่ ทีพ ่ จ ิ ารณาจากงบการเงิน เชน 9. การเติบโตของรายได ้ 10. ค่าใชจ่้ ายมีอะไรผิดปกติหรือไม่ ั สว่ น 11. ดูคา่ ใชจ่้ ายจากการวิเคราะห์สด 12. พิจารณา EBITDA 13. ดูกาไรและ EPS 14. กาไรต่อหุ ้นและกาไรต่อหุ ้นปรับลด

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

195

Mr.LikeStock

จ ับจุดอ่านงบการเงิน งบกระแสเงินสด ่  สงิ่ ทีพ ่ จ ิ ารณาจากงบการเงิน เชน 15. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมดาเนินงาน 16. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมกิจกรรมลงทุน 17. ดูกระแสเงินสดจากกิจกรรมกิจกรรมจัดหาเงิน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

196

Mr.LikeStock

จ ับจุดอ่านงบการเงิน เพิม ่ เติม ่  สงิ่ ทีพ ่ จ ิ ารณาจากงบการเงิน เชน 18. ดูงบแสดงการเปลีย ่ นแปลง ฯ 19. อ่านหมายเหตุประกอบงบการเงิน ั ญาณเตือนภัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน 20. สญ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

197

Mr.LikeStock

ั 20. สญญาณเตื อนภ ัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน ่ การวิเคราะห์งบการเงินทาให ้ทราบถึงปั ญหาทีจ ่ ะเกิดขึน ้ เชน 1. สภาพคล่องทางการเงินเริม ่ ฝื ดเคือง เงินสดเหลือน ้อย 2. มียอดลูกหนีส ้ งู ผิดปกติ ลูกหนีไ ้ ม่ชาระหนี้ หนีส ้ ญ ู เพิม ่ ขึน ้ ิ ค ้าไม่คอ ิ ค ้าคงเหลือสูงผิดปกติ 3. ขายสน ่ ยได ้ สน ิ ทรัพย์ถาวรทีไ่ ม่เกีย 4. เริม ่ มีสน ่ วกับกิจการมากขึน ้ ้ และระยะยาวเพิ่ม ขึ้น กว่ า การ 5. ค่ า D/E สู ง ขึ้น หนี้ ส ิน ทั ้ง ระยะสั น ขยายตัวทางธุรกิจ 6. รายได ้ลดลงต่อเนือ ่ ง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

198

Mr.LikeStock

ั 20. สญญาณเตื อนภ ัยจากการวิเคราะห์งบการเงิน 7. ต ้นทุนสูงขึน ้ ไม่สามารถควบคุมค่าใชจ่้ ายให ้ลดลงได ้ 8. มีคา่ ใชจ่้ ายแปลก ๆ การตัง้ สารองเกิดขึน ้ บ่อย 9. Margin ลดลง ถึงแม ้ยอดขายจะสูงขึน ้ แต่กาไรกลับลดลง 10. ขาดทุนอย่างต่อเนือ ่ ง กาไรสะสมมีแนวโน ้มลดลงเรือ ่ ยๆ 11. กระแสเงินสดจากการดาเนินงานติดลบมาโดยตลอด ิ ทรัพย์เพือ ้ นเวียนในบริษัท 12. ขายสน ่ นาเงินมาใชหมุ ิ ค ้านาน 13. วงจรเงินสดเพิม ่ ขึน ้ ระยะเวลาเก็บหนี้และระยะเวลาขายสน ขึน ้ 14.ผูส ้ อบบ ัญชไี ม่ร ับรองรายงานทางการเงิน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

199

Mr.LikeStock

ตัวอย่างวิธก ี ารอ่านงบการเงิน JMART 2014Q3 ทีละขัน ้ ตอน- Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/readjmart/

www.youtube.com/watch?v=w4xb37symBk เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

200

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ ่ อ ื่ หุ ้นทีต  ไปยังเว็บไซต์ www.set.or.th แล ้วใสช ่ ้องการ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

201

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  เลือกเมนู งบการเงิน/ผลประกอบการ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

202

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  ได ้สรุปงบการเงิน และค่าสถิตส ิ าคัญ เลือก บริษ ัท/หล ักทร ัพย์

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

203

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  เลือก สรุปข ้อสนเทศบริษัทจดทะเบียน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

204

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  จะได ้ข ้อมูล สรุปข้อสนเทศบริษ ัทจดทะเบียน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

205

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  สามารถดู ข้อมูลงบการเงิน เบือ ้ งต ้นได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

206

Mr.LikeStock

วิธก ี ารดูงบอย่างเร็ว ๆ  สามารถดู อ ัตราสว่ นทางการเงิน เบือ ้ งต ้นได ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

207

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

208

Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

209

Mr.LikeStock

EfinanceThai.com  เข ้าผ่านจาก log in ทีโ่ บรกเกอร์ แล ้วเลือก Stock Focus

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

210

Mr.LikeStock

EfinanceThai.com

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

211

Mr.LikeStock

# END STEP 3

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

212

Mr.LikeStock

12 34 กลยุทธ์การลงทุน Investment Strategies

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

213

Mr.LikeStock

การประเมินมูลค่าหุน ้

้ื ซอ มูลค่าทีเ่ หมาะสม (Intrinsic Value)

ราคาตลาด (Market Price)

ขาย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

214

Mr.LikeStock

วิธก ี ารประเมินมูลค่าหุน ้ ่ ตัวอย่างวิธก ี ารประเมินมูลค่าหุ ้น เชน  ราคาต่อกาไรต่อหุ ้น (Price to Earnings Ratio : PE)  ราคาต่อมูลค่าหุ ้นทางบัญช ี (Price to Book Value : P/BV)  คิดลดเงินปั นผล (Dividend Discounted Model : DDM)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

215

Mr.LikeStock

ราคาต่อกาไรต่อหุน ้ (PE)  อั ต ราส่ว นเปรีย บเทีย บระหว่ า งราคาหุ ้นต่อ ก าไรสุท ธิต่ อ หุ ้นสามั ญ (EPS) ในรอบระยะเวลา 1 ปี ลา่ สุด Price to Earnings Ratio ( P/E )

ราคาหุ ้น กาไรต่อหุ ้น

 ในอีกมุมหนึง่ P/E คือ จานวนปี ทค ี่ น ื ทุนหากลงทุน ณ ราคาปั จจุบน ั ่ บ.A มีคา่ PE = ในสมมติฐานว่า กาไรของบริษัทจะเท่าเดิมทุกปี เชน ้ 10 จะใชเวลาคื นทุน 10 ปี บริษัท A ราคาหุ ้น = 40 บาท EPS = 4 บาท/หุ ้น P/E = 10 เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

216

Mr.LikeStock

PE ในแบบต่าง ๆ Trailing P/E

Forward P/E

P/E ปั จจุบน ั

P/E อนาคต

 Trailing P/E คือ การหาค่า P/E โดยคานวณจากกาไรในรอบ 1 ปี ล่าสุด  Forward P/E คือ การหาค่า P/E โดยคานวณจากกาไรทีค ่ าดการณ์ ไปข ้างหน ้า 1 ปี เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

217

Mr.LikeStock

การประเมินมูลค่าหุน ้ โดยใช ้ PE

มูลค่าหุน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

EPS

218

Mr.LikeStock

การประเมินมูลค่าหุน ้ โดยใช ้ PE  ต ้องทาการหาว่า EPS ใน 1 ปี ข ้างหน ้าจะเป็ นเท่าไหร่ ? ี ก่อน  แต่การจะหา คาดการณ์ EPS ได ้นัน ้ ต ้องเข ้าใจกิจการให ้ดีเสย  บางกิจการทีร่ ายได ้และต ้นทุนมีความผันผวนค่อนข ้างมากจะคาดการณ์ EPS ออกมาได ้ค่อนข ้างยาก

 การคาดการณ์ EPS ลองในสมมติฐานในกรณี ต่อไปนี้  base case – กรณีปกติ (พืน ้ ฐาน) คือกรณีทม ี่ ค ี วามเป็ นไปได ้มากทีส ่ ด ุ  best case – กรณีดท ี ส ี่ ด ุ คือกรณีทค ี่ าดว่า EPS จะออกมาดีทส ี่ ด ุ  worse case – กรณีทแ ี่ ย่ทส ี่ ด ุ คือกรณีทค ี่ าดว่า EPS จะออกมาแย่ทส ี่ ด ุ หรือการคิด EPS แบบ Conservative พยามคิดให ้ปลอดภัยทีส ่ ด ุ

่ มมติฐานค่า PE ที่ บริษัทควรจะเป็ น  ใสส  อาจจะดูจากค่าเฉลีย ่ ของอุตสาหกรรม บ.ทีใ่ กล ้เคียง ความสามารถของบ. เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

219

Mr.LikeStock

ต ัวอย่างการประเมินมูลค่าหุน ้ โดยใช ้ PE  สมมติ บ. XYZ คาดการณ์ EPS ในหนึง่ ปี ข ้างหน ้า เป็ นทัง้ 3 กรณี และให ้ชว่ งค่า PE ทีเ่ หมาะสมดังนี้ การหาค่า PE ทีเ่ หมาะสม หาก ไม่มั่นใจว่าจะใชค่้ าใดอาจใช ้ เป็ นชว่ ง PE ทีเ่ ป็ นไปได ้แทน หุ ้น XYZ Case best case base case worse case

ราคาหุ ้นอยูใ่ น Zone นี้ สูงกว่ามูลค่าทีค ่ วรเป็ น

น่าพิจารณาขาย PE

EPS 1.20 1.00 0.80

8 9.60 8.00 6.40

10 12.00 10.00 8.00

12 14.40 12.00 9.60

14 16.80 14.00 11.20

16 19.20 16.00 12.80

18 21.60 18.00 14.40

20 24.00 20.00 16.00

ราคาหุ ้นอยูใ่ น Zone นี้ ตา่ กว่ามูลค่าทีค ่ วรเป็ น

ื้ น่าพิจารณาซอ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

220

Mr.LikeStock

ค่า PE ในอุตสาหกรรม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : http://www.settrade.com/

221

Mr.LikeStock

ี ของวิธ ี PE ข้อดี – ข้อเสย  ข ้อดี  สามารถประเมินได ้ง่าย และทาได ้อย่างรวดเร็ว  เข ้าใจง่าย ั พันธ์กบ ั เจน  สม ั ราคาหุ ้นอย่างชด

ี  ข ้อเสย  หากเป็ นกิจการทีค ่ าดการณ์กาไรได ้ค่อนข ้างยากหรือกาไรไม่สม่า เสมอ ค่าทีไ่ ด ้ออกมาอาจผิดพลาดได ้  กาไรทีน ่ ามาคานวณอาจรวมรายการพิเศษไว ้ด ้วย  การให ้ค่า PE ทีเ่ หมาะสมนัน ้ ขึน ้ อยูก ่ บ ั มุมมองของนักลงทุน  กิจการทีย ่ ังขาดทุนจะหาค่า PE ไม่ได ้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

222

Mr.LikeStock

ั ข้อสงเกต

PE สูง อาจเป็ นกิจการทีม ่ แ ี นวโน ้ม การเติบโตทีด ่ ี สามารถทา กาไรได ้มากในอนาคตก็ได ้

อาจเป็ นกิจการทีม ่ แ ี นวโน ้ม การเติบโตทีต ่ า่ หรือการทา กาไรได ้น ้อยในอนาคตก็ได ้

PE ตา ่ ในการลงทุนจึง ไม่สามารถเลือกหุน ้ จากการดู PE ทีต ่ า ่ อย่างเดียวได้ ต ้องดูปัจจัยอืน ่ ประกอบด ้วยเสมอ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

223

Mr.LikeStock

ราคาหุน ้ ต่อมูลค่าหุน ้ ทางบ ัญช ี (P/BV)  อัตราสว่ นเปรียบเทียบระหว่างราคาตลาดของหุ ้นสามัญต่อมูลค่าทาง ี องหุ ้นสามัญ 1 หุ ้นตามงบการเงิน บัญชข ราคาหุ ้น Price to Book Value Ratio = ( P/BV ) ี อ มูลค่าหุ ้นทางบัญชต ่ หุ ้น

 หุ ้นทีม ่ ี P/BV น ้อยกว่าเป็ นหุ ้นทีม ่ รี าคาถูกกว่า ซงึ่ เป็ นหุ ้นทีน ่ ่าลงทุน ้ ฐานอืน กว่า แต่ไม่เสมอไปต้องพิจารณาข้อมูลพืน ่ ประกอบด้วย บริษัท A ราคาหุ ้น = 40 บาท Book Value = 40 บาท/หุ ้น P/BV = 1 เท่า เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

224

Mr.LikeStock

การประเมินมูลค่าหุน ้ โดยใช ้ P/BV

มูลค่าหุน ้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

P/BV

225

Mr.LikeStock

ี ของวิธ ี P/BV ข้อดี – ข้อเสย  ข ้อดี  สามารถใชกั้ บบริษัททีข ่ าดทุนได ้ (แทนการใช ้ PE)  คานวณง่าย  มีความผันผวนน ้อยกว่าค่า PE

ี  ข ้อเสย  ค่า BV ของบางบริษัทก็ยังไม่ได ้สะท ้อนมูลค่าปั จจุบัน  สะท ้อนมูลค่าของกิจการได ้ค่อนข ้างชา้  บางบริษัทมีความต ้องใช ้ BV ในการดาเนินกิจการทีแ ่ ตกต่างกัน  BV ขึน ้ อยูก ่ บ ั โครงสร ้างทางการเงินด ้วย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

226

Mr.LikeStock

การคิดลดเงินปันผล  คานวณจากผลตอบแทนทีผ ่ ู ้ลงทุนคาดหวังในรูปปั น ผลทัง้ หมดทีค ่ าด ว่าจะได ้รับในอนาคต และคิดลดมาเป็ นมูลค่าปั จจุบน ั

มูลค่าหุน ้ ี ้ าเงินทัง้ หมด) (รวมค่าสน

ปี ท ้ายๆ ถ ้าคิดลดมาเป็ น มูลค่าปั จจุบน ั จะยิง่ มีคา่ น ้อย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

227

Mr.LikeStock

กรณีทม ี่ ก ี ารจ่ายเงินปันผลเท่าก ันทุกงวด  กรณีทม ี่ ก ี ารจ่ายเงินปั นผลเท่ากันทุกงวด (Zero Growth Dividend)

D P = ks ่ หุ ้น XYZ จ่ายปั นผลปี ละ 1 บาท/หุ ้น เชน ต ้องการผลตอบแทนที่ 8%

มูลค่าหุ ้น = อ ัตราคิดลด (Discount Rate) ได ้แก่ อัตราผลตอบแทนทีผ ่ ู ้ลงทุนต ้องการ (ks) เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

1.00 8%

= 12.50 บาท

228

Mr.LikeStock

กรณีทเี่ งินปันผลมีอ ัตราเพิม ่ เท่าก ันทุกงวด  กรณีทเี่ งินปั นผลมีอต ั ราเพิม ่ เท่ากันทุกงวด (Constant Growth Dividend)  อัตราเติบโตของเงินปั นผล คือ ค่า g (dividend growth rate)

D P = ks-g

่ หุ ้น XYZ จ่ายปั นผลปี ละ 1 บาท/หุ ้น เชน ต ้องการผลตอบแทนที่ 8% อัตราเติบโตของเงินปั นผล = 3% ต่อปี มูลค่าหุ ้น =

1.00

8%-3%

= 20.00 บาท

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

229

Mr.LikeStock

ี ของวิธ ี DDM ข้อดี – ข้อเสย  ข ้อดี  มูลค่าหุ ้นทีไ่ ด ้ตามผลตอบแทนทีผ ่ ู ้ลงทุนต ้องการ  มีทฤษฎีรองรับ

ี  ข ้อเสย  บริษัททีไ่ ม่จา่ ยปั นผลจะไม่สามารถหาค่าได ้  นั กลงทุนต ้องประมาณทัง้ อัตราคิดลด และอัตราเติบโตของเงินปั น ผลที่ เหมาะสง ทาให ้มีโอกาสผิดพลาดได ้ง่าย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

230

Mr.LikeStock

หุ ้นถูก หุ ้นแพง ดูอย่างไร - TSI

http://www.youtube.com/watch?v=UKcDEMenxN8

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

231

Mr.LikeStock

วิธก ี ารประเมินมูลค่าหุน ้ ่ วิธอ ี น ื่ ๆ เชน  วิธม ี ล ู ค่าตามบัญช ี (Book Value Method)  วิธป ี รับปรุงมูลค่าตามบัญช ี (Adjusted Book Value Method)  คิดลดกระแสเงินสด (Discounted Cash Flow : DCF) ึ ษาเพิม ศก ่ เติมอย่างละเอียดได ้ที่ http://www.tsi-thailand.org/yfs/2014/Download/YFS2014_50Persons_Reading2.pdf

ิ รไทย เทคนิคการหาหุ ้น และการประเมินราคาหุ ้น โดย คุณกวี ชูกจิ เกษม รอง MD บล.กสก http://pantip.com/topic/32254613

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

232

Mr.LikeStock

คิดลดกระแสเงินสด (DCF)

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

ทีม ่ า : http://valuationapp.info/discounted-cash-flow-valuation/

233

Mr.LikeStock

คิดลดกระแสเงินสด (DCF)

ึ ษา DCF เพิม ศก ่ เติมได ้ที่ http://clubvi.com/2012/08/31/dcf/ http://clubvi.com/2012/09/13/dcf-2/

Club VI คล ับ วีไอ

Thailand's Value Investment Academy

facebook.com/ClubVI เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

234

Mr.LikeStock

เมือ ่ ได้มล ู ค่าหุน ้ แล้ว

หลั ง จากประเมิน มูลค่าหุ ้นแล ้ว ควร ื้ หุ ้นในราคาที่ม ี ซอ MOS จากมูลค่าที่ ประเมินได ้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

M O S 235

Mr.LikeStock

่ นเผือ สว ่ เพือ ่ ความปลอดภ ัย (MOS) ื้ หุน ่ น  หลังจากประเมินมูลค่าหุ ้นได ้แล ้ว ก่อนลงทุนจริงควรซอ ้ ทีม ่ ส ี ว เผือ ่ เพือ ่ ความปลอดภ ัย (MOS) ด้วย ่ หามูลค่าหุ ้นได ้ 10 บาท หากอยากได ้ MOS 30% ควรซอ ื้ ในราคา 7  เชน บาท เป็ นต ้น

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

236

Mr.LikeStock

คาภีรน ์ ักลงทุนหุน ้ คุณค่า  คาภีรน ์ ักลงทุนหุ ้นคุณค่า The Little Book of Value Investing  "หล ก ั การลงทุ น แบบหุ น ้ คุ ณ ค่า " ไม่ อ าศั ย วิธ ีก ารคาดเดาหรื อ เก็ ง อารมณ์ ข องตลาด แต่ ้ ื้ หุ ้นที่ด ีใ น หลั ก การนี้ จ ะใช ประโยชน์ จ ากการซ อ ราคาทีถ ่ ก ู กว่ามูลค่าทีแ ่ ท ้จริงของหุ ้น แล ้วขายมัน ื้ หุ ้นนั น เมือ ่ ราคาทีต ่ ลาดหุ ้นเสนอซอ ้ สูงกว่ามูลค่า ของหุ ้น มันเป็ นวิธก ี ารทีเ่ รียบง่าย มีเหตุมผ ี ล

ผู ้เขียน: Christopher H. Browne ผู ้แปล ผู ้เรียบเรียง: อ.เทพ รุง่ ธนาภิรมย์ ปี : 2014 สานักพิมพ์: ฟิ เดลลิต ี้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

237

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า ื้ หุน ื้ เนือ ้ สเต็กตอนลดราคา  ซอ ้ เหมือนซอ ื้ หุ ้นเหมือนคุณกาลังเลือกซอ ื้ ของอย่างอืน  ซอ ่ ๆ ตอนทีก ่ าลังลดกระหน่า ื้ หุ ้นคือชว่ งทีม  เวลาทีค ่ วรซอ ่ น ั กาลังลดราคาอยู่ ไม่ใชใ่ นชว่ งทีม ่ รี าคาสูงอัน ื้ เกิดจากเพราะใครๆ ก็อยากซอ

 มีมล ู ค่าเท่าไหร่? ื้ มีราคาถูก  มูลค่าทีแ ่ ท ้จริงทาให ้นั กลงทุนพิจารณาได ้ว่าหุ ้นทีก ่ าลัง จะซอ ื้ ต ้องการทีจ ื้ ทัง้ บริษัท หรือไม่เมือ ่ เทียบกันกับถ ้าซอ ่ ะซอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

238

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า  ลงทุนอย่างปลอดภ ัย  กฎข ้อแรกของการลงทุนคือ อย่าขาดทุน และ  กฏข ้อทีส ่ องคือ อย่าลืมกฏข ้อแรก ื้ หุ ้นทีม  ซอ ่ ี Margin of Safety

้ื หุน  ซอ ้ ทีม ่ ก ี าไรตอนถูกๆ  ราคาหุ ้นยิง่ ตา่ ผลตอบแทนยิง่ สูง  และกาไรคือปั จจัยตัวหลักทีข ่ บ ั เคลือ ่ นราคาหุ ้น มีกระแสเงินสดทีด ่ ี

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

239

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า  คอยดูคนทีร่ เู ้ รือ ่ งภายใน ื้ หุ ้นเมือ ื้  ซอ ่ คนภายในเริม ่ ซอ ี้ าว่า อนาคตของบริษั ทใดก าลั ง จะดีข น ื้ หุ ้นของบริษั ท  ดัช นีช น ึ้ คือ การซ อ จากคนภายใน

 สงิ่ ทีเ่ ข้ามากระทบในตลาด  ราคาทีร่ ว่ งลงสามารถเป็ นดาบสองคม  อย่า พยามเอามือ ไปรั บ มีด ทีด ่ ูเหมือ นถูกเพราะราคาเดิมมั น เคยตัง้ ไว ้สูง เกินไป ื้ หุ ้นทีร่ าคาตกมาและยังมี MOS ให ้ผลลัพธ์ทด  แต่การซอ ี่ ม ี ากต่อการลงทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

240

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า  แยกทองจากกองขยะ  ของถูกแท ้ ของถูกเทียม ื้ ตัวไหนควรบอกว่า "ไม่ครับ ขอบคุณ“  พิจารณาว่าตัวไหนควรซอ  บริษัททีม ่ ห ี นี้มากเกินไปมักจะมีโอกาสรอดยากเมือ ่ ถึงเวลาเศรษฐกิจขา ลง ้ ต  เลือกธุรกิจทีเ่ ราเข ้าใจและคนเรายังต ้องใชอยู ่ อ ่ เนือ ่ ง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

241

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า  ตรวจสุขภาพบริษ ัท  ตรวจสอบอย่างละเอียดเพือ ่ หลีกเลีย ่ งความผิดพลาดในการลงทุน  ตรวจงบดุล ดูส ภาพคล่อ ง เพราะสามารถท าให ้บริษั ทยืน อยู่ไ ด ้ในช ่ว ง เศรษฐกิจขาลง ิ เพิม ิ ทรัพย์หรือไม่  ดูย ้อนหลังไปหลายๆ ปี วา่ หนีส ้ น ่ เร็วกว่าสน

 ตรวจสุขภาพบริษ ัท (2)  หุ ้นทีด ่ ด ู ี ทาเงินเป็ นไหม? ดูงบกาไรขาดทุนแสดงถึงผลการดาเนินงาน  ราคาของหุ ้นสว่ นใหญ่ถก ู ขับเคลือ ่ นโดยผลกาไรของบริษัท  รายได ้เติบโตอย่างต่อเนื่อง อัตรากาไรขัน ้ ต ้นมีความสม่าเสมอ ค่ าใชจ่้ าย ยิง่ ตา่ ยิง่ ดี เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

242

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า ่ งิ่ เร็ว  ม ันเป็นเรือ ่ งของการวิง่ มาราธอนไม่ใชว  ระยะเวลาทีอ ่ ยูใ่ นตลาด สาคัญกว่าการเข ้าออกถูกจังหวะ ั ้ ได ้ถูกต ้อง  เราไม่สามารถคาดการณ์การเคลือ ่ นไหวของตลาดในระยะสน  จึงเป็ นการดีกว่ามากทีจ ่ ะเป็ นการลงทุนแบบระยะยาวผ่านชว่ งร ้อนหนาว ของตลาด  นักลงทุนหุ ้นคุณค่าเลือกหุ ้นทีเ่ ป็ นผู ้ชนะในระยะยาว และมี MOS

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

243

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า ื้ และถือ? จริงหรือ?  ซอ  ถ ้านาเงินเย็นมาลงทุน คุณก็สามารถทีจ ่ ะลงทุนได ้แบบเต็มที่  สามารถทีจ ่ ะทนต่อการตกต่าของตลาดหุ ้นทีเ่ ข ้ามาเป็ นระยะๆ เพื่ อทีค ่ ุณ จะได ้รับผลตอบแทนทีส ่ งู ทีส ่ ด ุ จากการลงทุนระยะยาว  การเปลีย ่ นแปลงพอร์ตทีบ ่ อ ่ ยเกินไปมีแต่จะทาให ้ผลตอบแทนลดลง

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

244

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า  ยึดมน ่ ั ก ับหล ักการ  การลงทุนหุ ้นคุณค่าต ้องการความวิรย ิ ะมากกว่าปั ญญา  และต ้องมีความขันติสงู  มันเป็ นเรือ ่ งของการทางานหนักมากกว่าการมีสต ู รยากๆ  วิธ ีแ ละหลั ก เกณฑ์ย่ อ มมีก ารเปลี่ย นแปลงตามกาลเวลา ส งิ่ ส าคั ญ คือ หลักการต ้องไม่เปลีย ่ น

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

245

Mr.LikeStock

สรุปหล ักการลงทุนแบบหุน ้ คุณค่า

ื้ หุน แนวคิดในการซอ ้ ให้ตา ่ กว่า มู ล ค่า และขายม น ั เมือ ่ ใกล้ถงึ มูลค่าคือ ห ัวใจหล ัก ของการลงทุนหุน ้ คุณค่า

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

246

Mr.LikeStock

การลงทุนสไตล์ วอร์เรน บ ัฟเฟตต์  เคล็ ดลั บ 24 ข อ ้ จาก หนั งส ื อ “ตามรอย วอเร็ น บ ฟ ั เฟตต์” (How Buffett Does It)  ขอ ้ คิ ด เ ค ล็ ด ลั บ แ ล ะ ห ลั ก ก า ร ลงทุนอย่างง่าย ๆ สไตล์บฟ ั เฟตต์  มั่งคั่งอย่างยั่งยืนและร่า รวยอย่าง มีเหตุผล ผู ้เขียน: James Pardoe ิ ธิ์ หัสสรังส ี ผู ้แปล ผู ้เรียบเรียง: เอกสท ปี : 2005 สานักพิมพ์: The McGraw-Hill Companies, Inc. Fidelity Publishing Co., Ltd. เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

247

Mr.LikeStock

วอร์เรน บ ัฟเฟตต์

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

248

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ั อ ้ น 1 เลือกความเรียบง่ายมากกว่าความซบซ ั เจน อย่าพยายามหาคาตอบทีซ ั ซอน ้  “เมือ ่ ลงทุน ทาให ้เรียบง่าย ชด ่ บ ั ซอน” ้ จากคาถามทีซ ่ บ ื้ หุ ้นของบริษัททีด  เป้ าหมายของเรา ซอ ่ ี ื้ สต ั ย์สจ ื่ ถือได ้  ดาเนินการบริหารโดยคนทีซ ่ อ ุ ริตและเชอ ื้ หุ ้นในราคาถูกเมือ  ซอ ่ เทียบกับมูลค่าทีแ ่ ท ้จริง ั ยภาพการดาเนินธุรกิจในอนาคต  คานวณถึงศก

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

249

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ิ ใจลงทุนด้วยต ัวคุณเอง ข้อ 2 ต ัดสน ื่ โบรกเกอร์ นักวิเคราะห์ หรือผู ้รู ้ จงเชอ ื่ ตัวคุณเอง  อย่าเชอ  การทีจ ่ ะเริม ่ ลงทุนด ้วยตัวเอง จาต ้องเป็ นต ้องรู ้หลักการพื้ นฐานของ บัญช ี

ข้อ 3 จงมีสติ  “ปล่อยให ้คนอืน ่ ๆ ตืน ่ ตระหนกไปกับตลาด แล ้วเมือ ่ มันสงบคุณ จะได ้ ประโยชน์จากมัน”  ควบคุมอารมณ์ได ้ตลอดเวลา ความโลภ ความกลัว ั รูตวั ฉกาจของนักลงทุนคือ ตัวเขาเอง  ปั ญหาใหญ่และศต เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

250

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 4 จงอดทน  ให ้คิดถึงระยะเวลาเป็ น 10 ปี ไม่ใช ่ 10 นาที ่ ารทากาไรจากตลาดหุ ้น  มองหาทางทากาไรจากบริษัทไม่ใชก  เวลาเป็ นเพือ ่ นของธุรกิจทีด ่ ี

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

251

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ื้ ธุรกิจไม่ใชซ ่ อ ื้ หุน ข้อ 5 ซอ ้ ื้ หุ ้น คุณได ้ซอ ื้ สว่ นของธุรกิจนัน  จงจาไว ้ว่าเมือ ่ คุณซอ ้ จริงๆ  คิดให ้ไกลและคิดให ้หนักเกีย ่ วกับพืน ้ ฐานและอนาคตของธุรกิจ ื้ หุน  หล ักการสาค ัญทีบ ่ ัฟเฟตต์ใชเ้ ลือกซอ ้  เขาสามารถเข ้าใจธุรกิจนัน ้ ได ้

 บริษัทมีประวัตก ิ ารดาเนินงานทีด ่ เี ป็ นระยะเวลายาวนาน ื่ สต ั ย์สจ  ดาเนินธุรกิจโดยผู ้บริหารทีม ่ ค ี วามสามารถและมีความซอ ุ ริต  ราคาหุ ้นน่าสนใจ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

252

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 6 จงมองหาบริษ ัททีม ่ แ ี ฟรนไชส ์  แฟรนไชส ์ หมายถึง ธุ ร กิจ ที่ ม ี ส ิท ธิพ ิเ ศษบางอย่ า งและสามารถ รับประกันความสาเร็จของธุรกิจได ้ ป้ องกันคูแ ่ ข่งหน ้าใหม่ๆ ์ นต้  ธุรกิจทีม ่ แ ี ฟรนไชสน ั้ องขายผลิตภ ัณฑ์หรือให้บริการที่  จาเป็ นหรือทีต ่ อบสนองความต ้องการ

 ไม่ต ้องการเงินลงทุนทีม ่ ากเกินไป  เป็ นผู ้นาตลาดและไม่มค ี แ ู่ ข่งทีใ่ กล ้เคียง ิ ค ้าหรือบริการได ้อย่างอิสระ (ผลักภาระให ้ผู ้ซอ ื้ ได ้)  สามารถขึน ้ ราคาสน

ื้ ธุ ร กิจ ที่ม ีแ ฟรนไชส น ์ ั่ น ก็ ค ือ  ส งิ่ ที่ส าคั ญ อีก อย่า งหนึ่ง เมื่อ คุณ จะซ อ ื้ ในราคาทีเ่ หมาะสม การรอซอ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

253

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ื้ โลเทค ไม่ใชไ ่ ฮเทค ข้อ 7 ซอ  โลเทค เข ้าใจได ้ง่าย มั่นคงด ้วยกระแสเงินสดทีค ่ าดเดาได ้ ไม่ม ีอะไร หวือหวาน่าตืน ่ เต ้น แต่เป็ นธุรกิจทีด ่ ี สามารถทารายได ้และผลกาไรที่ เติบโตขึน ้ ทุกๆ ปี  หลีกเลีย ่ งบริษัททีอ ่ ยูใ่ นอุตสาหกรรมทีเ่ ปลีย ่ นแปลงบ่อย

ข้อ 8 ลงทุนแบบมุง ่ เน้น  ชอบทีจ ่ ะมีหุ ้นน ้อยตัวแต่ลงทุนตัวละมากๆ ื่ มั่นในการลงทุนแบบมุง่ เน ้น และปฏิเสธการกระจายความเสย ี่ ง  เชอ ื้ หุ ้น 5-10 บริษัททีด  ทาการบ ้านและซอ ่ ๆี ในราคาถูก เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

254

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 9 ฝึ กทีจ ่ ะอยูน ่ งิ่  สัญ ญาณของความสาเร็ จในการลงทุน คือ ความสามารถทีจ ่ ะปล่อ ย วางให ้เวลาผ่านไปโดยไม่ต ้องเคลือ ่ นไหว ื้ ขายบ่อยๆ การอคอยโอกาสซอ ื้ หุ ้นดีๆ ราคาถูก  อยูน ่ งิ่ ๆ คือการไม่ซอ

ข้อ 10 อย่ามองต ัววิง่ (ราคาหุน ้ )  การลงทุนเป็ นอะไรทีม ่ ากกว่าราคา  ถ ้าคุณเป็ นเจ ้าของหุ ้นในธุรกิจทีด ่ ี คุณไม่จาเป็ นจะต ้องใสใ่ จกับราคา ั้ หุ ้นในระยะสน ่ ารมณ์ของการเคลือ  การดูราคาหุ ้นทุกวัน จะนาไปสูอ ่ นไหวในราคาหุ ้น เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

255

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 11 มองตลาดหุน ้ ขาลงในเป็นโอกาส ื้ หุ ้น  เป็ นโอกาสในการซอ  การลงทุนของบัฟเฟตต์ครัง้ สาคัญๆ มักจะเกิดขึน ้ ตอนตลาดหมี  หรือเมือ ่ บริษัทดีๆ ประสบกับปั ญหาทีเ่ ข ้ามารุมล ้อมชวั่ คราว

ข้อ 12 อย่าตีบอลทุกลูกทีข ่ ว้างมา  รอเฉพาะลูกสวยๆ ตีงา่ ยๆ ทีถ ่ ก ู ขว ้างมาแล ้วค่อยตี ื้ ธุรกิจทีด  ให ้ซอ ่ ท ี ม ี่ าพร ้อมด ้วยกาไรในอนาคตทีเ่ ข ้มแข็ง บริหารโดยผู ้ ื้ ได ้ในราคาทีเ่ หมาะสม ทีม ่ ค ี วามสามารถ และมีจริยธรรม สามารถซอ แต่ถ ้าบอลทีข ่ ว ้างมาไม่เข ้าข่ายเหล่านี้ ก็จะปล่อยให ้ผ่านไป เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

256

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 13 อย่าสนใจเรือ ่ งมหภาค สนใจแต่เรือ ่ งจุลภาค  แนวโน ้มเศรษฐกิจเป็ นเรือ ่ งภายนอกธุรกิจอย่าไปใสใ่ จกับมัน จงสนใจ แต่เรือ ่ งเล็กๆ ทีเ่ กีย ่ วข ้องกับธุรกิจโดยตรง ้ ของตลาดหุ ้น จงสนใจแต่เ รื่อ งโอกาสทาง  อย่า สนใจเรื่อ งระยะสั น ธุรกิจในระยะยาวในหุ ้นทีจ ่ ะลงทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

257

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 14 จ ับจ้องมองการบริหาร  มองหาธุรกิจทีย ่ งิ่ ใหญ่ทม ี่ าพร ้อมกับผู ้บริหารทีย ่ งิ่ ใหญ่เสมอ 1. ทีมผู ้บริหารทางานเพือ ่ ผู ้ถือหุ ้น ้ 2. ใชงบประมาณของบริ ษัทอย่างรอบคอบ 3. ทุม ่ เทเพือ ่ เพิม ่ มูลค่าของบริษัทให ้กับผู ้ถือหุ ้น 4. หลีกเลีย ่ งการออกหุ ้นใหม่ทจ ี่ ะทาให ้มูลค่าของหุ ้นลดลง 5. ผู ้ถือหุ ้นถูกปฏิบัตอ ิ ย่างหุ ้นสว่ น 6. เปิ ดเผยข ้อมูลอย่างถูกต ้องตรงไปตรงมา ี ถ 7. ผู ้บริหารรายงานข ้อมูลทางบัญชท ี่ ก ู ต ้อง

ี ทางการเงินและกลโกงทางบัญช ี  หลีกเลีย ่ งบริษัททีม ่ ป ี ระวัตเิ สย เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

258

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ื้ ผ้า ข้อ 15 ราชาแห่งวอลสตรีทนน ั้ ไม่ใสเ่ สอ  บัฟเฟตต์ไม่ได ้ให ้ความสาคัญกับการดูกราฟ การเคลือ ่ นไหวของราคา  วิธข ี องบัฟเฟตต์นัน ้ อยูบ ่ นพืน ้ ฐานของการดู “มูลค่าของธุรกิจ”  ค ้นหาความแตกต่างระว่าง มูลค่าของธุรกิจกับราคาหุ ้น

ข้อ 16 ฝึ กทีจ ่ ะคิดให้เป็นอิสระ  หัวใจของการคิดอย่างอิสระ และนั่ นคือการใชข้ ้อมูลและเหตุผลเพือ ่ หาบทสรุป แล ้วยึดอยู่กับบทสรุปนั น ้ โดยไม่สนใจว่าจะมีหรือ ไม่มค ี น เห็นด ้วยกับคุณ  อย่าแห่ตามฝูงชนโดยไม่คด ิ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

259

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 17 จงอยูใ่ นขอบเขตความรูข ้ องคุณ  ลงทุนในอุตสาหกรรมและบริษัททีเ่ ข ้าใจ (ขอบเขตความรู ้)  ไม่ลงทุนในอะไรก็ตามทีอ ่ ยูน ่ อกขอบเขตนัน ้  อดกลัน ้ ต่อความเย ้ายวน อย่างไปยุง่ กับสงิ่ ทีไ่ ม่รู ้

ข้อ 18 อย่าสนใจการพยากรณ์ตลาดหุน ้  การทานายราคาหุ ้น นัน ้ ไร ้ประโยชน์ ไม่มใี ครทานายตลาดได ้แม่นยา ี งรบกวนของการทานายตลาดเข ้ามาขวางทางในการ  อย่าปล่อยให ้เสย ิ ใจของคุณ ติดสน เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

260

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 19 รูจ ้ ักก ับ นายตลาด และ Margin of Safety  “อย่าตกอยูภ ่ ายใต ้อิทธิพลของนายตลาด” อย่าเป็ นทาสอารมณ์ตลาด ้  ใชประโยชน์ จากนายตลาด เมือ ่ ตลาดหดหู่ (ราคาหุ ้นตา่ ลง)  Margin of Safety คือ ราคาของหุ ้นทีต ่ า่ กว่ามูลค่าของธุรกิจนั น ้ มากๆ  รอจนตลาดหุ ้นดิง่ ลงเหว นั่ นจะเป็ นโอกาสสาหรับคุณทีส ่ ามารถสร ้าง ื้ หุ ้น Margin of Safety ในการซอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

261

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ข้อ 20 จงกล ัวเมือ ่ คนอืน ่ กาล ังโลภ จงโลภเมือ ่ คนอืน ่ กาล ังกล ัว  เมือ ่ นักลงทุนสว่ นใหญ่กาลังโลภ บัฟเฟตต์จะกลัว (ระมัดระวังตัว)  เมือ ่ ใดทีน ่ ั กลงทุนสว่ นใหญ่ตน ื่ กลัว บัฟเฟตต์ก็จะโลภ เป็ นโอกาสใน ื้ บริษัททีด การซอ ่ ใี นราคาหุ ้นทีต ่ กตา่

ข้อ 21 อ่าน อ่านให้มาก แล้วคิดให้ด ี  กฎข ้อแรก คือ อ่าน อ่าน และอ่านให ้มาก ื ทีม  กฎข ้อทีส ่ อง คือ เลือกอ่า นแต่หนั งสอ ่ ป ี ระโยชน์เหมาะสมต่อนั ก ลงทุนแบบเน ้นคุณค่า เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

262

Mr.LikeStock

หล ักการของบ ัฟเฟตต์ ้ รงม้าของคุณให้เต็มที่ ข้อ 22 ใชแ ึ ษาให ้ดีกอ  ทาการบ ้านให ้มาก ศก ่ นลงทุน

ข้อ 23 อย่าทาพลาด แต่ให้เรียนรูจ ้ ากความผิดพลาดของผูอ ้ น ื่ ึ ษาความผิดพลาด และเรียนรู ้ทีจ  การศก ่ ะไม่ทามัน ่ ารเป็นน ักลงทุนผูร้ อบรู ้  ข้อ 24 ก้าวสูก  การลงทุนแบบรอบรู ้ก็ค อ ื มั นสามารถสร ้างความมั่ งคั่งให ้คุณ ได ้ ถ ้า คุณไม่รบ ี ร ้อนจนเกินไปและจะไม่ทาให ้คุณจนลงสไตล์การลงทุนของ ่ ไตล์รวยเร็ว แต่เป็ นการรวยชาๆ ้ อย่างมีแบบแผน บัฟเฟตต์นัน ้ ไม่ใชส เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

263

Mr.LikeStock

การลงทุนสไตล์ ปี เตอร์ ลินซ ์

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

264

Mr.LikeStock

ื One Up On Wall Street หน ังสอ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

265

Mr.LikeStock

1. หุน ้ โตชา้ (Slow growers)  เป็ นบริษัทขนาดใหญ่และเก่าแก่ อยู่ในอุตสาหกรรมทีใ่ กล ้จุ ดอิม ่ ตัว จ่ายปั นผลดีและสมา่ เสมอ โตปี ละ 2 - 4 %  โตกว่า GDP เล็กน ้อย  ข ้อดีคอ ื จ่ายปั นผลดีและสมา่ เสมอ  ปี เตอร์ ลินซ ์ ไม่ชอบหุน ้ ประเภทนี้

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

266

Mr.LikeStock

2. หุน ้ แข็งแกร่ง (Stalwarts)  มั ก เป็ นหุ ้นยั ก ษ์ ใ หญ่ ก าไรต่ อ หุ ้นโตปี ละ 10-20% มีต ด ิ พอร์ท ไว ้ ปกป้ องในชว่ งเศรษฐกิจถดถอย  โอกาสทีจ ่ ะได ้ 10 เด ้งยาก  มักถือเพือ ่ หวังผลตอบแทน 30 – 50 % แล ้วเริม ่ ขาย หาตัวใหม่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

267

Mr.LikeStock

3. หุน ้ โตเร็ว (Fast growers) ์ อบ  บริษัทขนาดเล็กมาแรงทีเ่ ติบโตปี ละ 20-25% ต่อปี ปี เตอร์ ลินซช ี่ ง ให ้ผลตอบแทนสูง * แต่ต ้องระวังเรือ ่ งความเสย  บริษั ทโตเร็ ว ไม่จ าเป็ นต ้องอยู่ใ นอุต สาหกรรมที่โ ตเร็ ว โดยการยึด สว่ นแบ่งการตลาด  หุ ้นโตเร็ ว เป็ นหุ ้นที่ช นะในตลาดหุ ้น ต ้องหาตั ว ที่ง บดุล ดี ๆ และท า กาไรได ้ค่อนข ้างมาก  แต่เมือ ่ ใดที่ PE หุ ้นพวกนีส ้ งู เว่อร์ ๆ ดูไม่มเี หตุผล เป็ นจังหวะน่าขาย

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

268

Mr.LikeStock

4. หุน ้ ว ัฎจ ักร (Cyclicals)  ธุรกิจจะขึน ้ ๆลงๆ ตามวงจรอุตสาหกรรม หรือตามนโยบายของรัฐบาล ิ ค ้าคอมโมดิต ี้ น้ า มั น เหล็ ก เคมี บริษั ทรถยนต์ สายการบิน  เช ่น ส น เดินเรือ  จั ง หวะเป็ นสงิ่ สาคัญ ต ้องเห็ น สัญ ญาณแต่เ นิ่น ๆ ว่า ธุร กิจ กาลังจะดี หรือแย่

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

269

Mr.LikeStock

5. หุน ้ ฟื้ นต ัว (Turnarounds)  หุ ้นทีต ่ กต่า บริษัทประสบปั ญหาบางอย่าง เริม ่ มีสัญญาณการฟื้ นตัว เป็ นหุ ้นทีน ่ ่าตืน ่ เต ้น มีโอกาสให ้ผลตอบแทนสูง  ความยากคือ การจะหาหุ ้นทีป ่ ระสบปั ญหาแต่สามารถกลับมาฟื้ นตัวได ้ จริงๆ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

270

Mr.LikeStock

ิ มาก (Asset plays) 6. หุน ้ ทร ัพย์สน ิ ทรัพย์จานวนมาก แต่นักลงทุนสว่ นใหญ่มองข ้าม  บริษัททีม ่ ส ี น ่ ทีด  เชน ่ น ิ หรือ เงินสด ิ ทรัพย์ทซ ่ นไว ้  ราคาหุ ้นตา่ กว่าทีค ่ วรจะเป็ นเมือ ่ เทียบกับสน ี่ อ  แต่อาจจะต ้อง รอ แล ้ว ก็รอ ... รอ ไปเรือ ่ ยๆ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

271

Mr.LikeStock

Quote เด็ดจาก ปี เตอร์ ลินซ ์  เบือ ้ งหลังของหุ ้นคือบริษัท จงค ้นหาดูวา่ “บริษัททาธุรกิจอะไร” ื้ หุ ้นอะไร และทาไมถึงเลือกซอ ื้ หุ ้นตัวนี้  คุณต ้องรู ้ว่า คุณซอ  อย่าลงทุนในบริษัทใดๆ โดยทีย ่ ังไม่เข ้าใจงบการเงิน การขาดทุ นครัง้ ใหญ่ในหุ ้น เกิดจากบริษัททีม ่ งี บดุลอ่อนแอ ให ้ดูงบดุลเสมอเพือ ่ ดูว่า ี่ งกับมัน บริษัทมีความแข็งแกร่งเพียงพอ ก่อนนาเงินของคุณไปเสย

 หลีกเลีย ่ งหุ ้นทีร่ ้อนแรงในอุตสาหกรรมทีร่ ้อนแรง  ไม่มใี ครสามารถทานายอัตราดอกเบีย ้ ทิศทางเศรษฐกิจหรือตลาดหุ ้น ได ้ ดังนัน ้ ควรมุง่ เน ้นติดตามบริษัททีค ่ ณ ุ การลงทุนอยู่ ั ้ เยีย  เวลาอยูข ่ ้างเดียวกับคุณ หากคุณลงทุนในบริษัทชน ่ ม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

272

Mr.LikeStock

ื อ่านเพิม แนะนาหน ังสอ ่ เติม  กลยุทธ์หุ ้นห่านทองคา

 ตีแตก

 โดย เทพ รุง่ ธนาภิรมย์

 โดย ดร.นิเวศน์ เหมวชริ วรากร

 ระดับความยาก 

 ระดับความยาก 

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

273

Mr.LikeStock

ื อ่านเพิม แนะนาหน ังสอ ่ เติม ี นลงทุน  ตามรอยวิถเี ซย

สรุปหล ัก

 โดย ดร.กฤษฎา เสกตระกูล

การลงทุนแบบเน ้นคุณค่า

 ระดับความยาก 

การลงทุนหุ ้นคุณค่า แบบเน ้น P/E ตา่

วอเร็น บัฟเฟตต์ จอห์น เนฟฟ์

การลงทุนแบบดันโด โมนิช พาไบร

ี น VI การลงทุนแบบเซย ดร.นิเวศน์ เหมวชริ วรากร

การลงทุนหุ ้นห่านทองคา คุณเทพ รุง่ ธนาภิรมย์

274

Mr.LikeStock

จ ัดพอร์ทการลงทุน  ไม่ควรลงทุนในหุ ้นน ้อยตัว แต่ควรกระจายการลงทุนในหุ ้นหลายตัว (และไม่ควรกระจายมากจนเกินไป) ประมาณ 5 – 10 ตัวแล ้วแต่ขนาด ของพอร์ท ่  เพราะหากลงทุนในหุ ้นน ้อยหากมีเหตุการณ์ผด ิ ปกติเกิดขึน ้ กับบริษัท เชน ี หายได ้ และหากมีการกระจายมาก ไฟไหม ้ อาจทาให ้พอร์ทการลงทุนเสย ิ เกินไปทาให ้ไม่สามารถติดตามหุ ้นได ้อย่างใกล ้ชด

 ควรกระจายไปในหลาย ๆ อุตสาหกรรม อย่ากระจุกตัวในอุตสาหกรรม ี่ งทีอ เดียว เพือ ่ กระจายความเสย ่ าจจะเกิดขึน ้ หากอุตสาหกรรมทีเ่ รา ลงทุนเกิดมีปัญหาบางอย่างยังมีหุ ้นในอุตสาหกรรมอืน ่ มาชดเชยได ้

ลงทุนในหุน ้ ทีเ่ ข้าใจเท่านน ั้ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

275

Mr.LikeStock

ติดตามการลงทุน  หมั่นตรวจสอบกิจการทีเ่ ราลงทุนว่ายังไปได ้ดีอยูห ่ รือไม่ ้ การ สังเกตพัฒนาการของ  หากกิจการทีจ ่ ับต ้องได ้ง่ายอาจไปลองใชบริ ้ การ บริษัท ลูกค ้าทีม ่ าใชบริ

 ตรวจสอบงบการเงินทีป ่ ระกาศว่ามีอะไรผิดปกติหรือไม่  คาดการณ์เหตุการณ์ตา่ ง ๆ ทีจ ่ ะกระทบกับบริษัททีล ่ งทุน รวมถึงภาวะ เศรษฐกิจ นโยบายของภาครัฐว่าเอือ ้ หรือเป็ นอุปสรรคต่อกิจการ  หากพืน ้ ฐานกิจการเปลีย ่ นต ้องมาทบทวนการลงทุนใหม่  มองหาโอกาสการลงทุนใหม่ ๆ อยูเ่ สมอ อาจเจอกิจการทีน ่ ่าลงทุน  อย่าไปสนใจกับราคาหุ ้น ให ้ดูทพ ี่ น ื้ ฐานกิจการ

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

276

Mr.LikeStock

ขายหุน ้ เมือ ่ ไหร่  ขายเมือ ่ คิดผิด คาดการณ์ผด ิ หรือพืน ้ ฐานกิจการเปลีย ่ น  ขายเมือ ่ เจอกิจการอืน ่ ทีด ่ ก ี ว่า ให ้ผลตอบแทนสูงกว่า  ขายเมือ ่ ราคาหุ ้น Overvalue

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

277

Mr.LikeStock

Tulip Mania

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

278

Mr.LikeStock

# END STEP 4

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

279

Mr.LikeStock

มองหุน ้ เป็นธุรกิจ คิดในภาพใหญ่ Mr.LikeStock เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

280

Mr.LikeStock

ื ทีค แนะนาหน ังสอ ่ วรอ่าน ึ ษาหาความรูเ้ พิม และแหล่งศก ่ เติม

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

281

Mr.LikeStock

รายการ Money Talk www.facebook.com/MoneyTalkTV

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

282

Mr.LikeStock

สมาคมน ักลงทุนเน้นคุณค่า ThaiVI www.thaivi.org

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

283

Mr.LikeStock

่ เสริมการพ ัฒนาความรูต TSI ศูนย์สง ้ ลาดทุน

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

284

Mr.LikeStock

อ่านเพิม ่ เติมได้ท ี่

http://www.tsi-thailand.org/newsletter/version3/2014/11Nov/Investor_Classroom_2015.html เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

285

Mr.LikeStock

Investor's Practice Guide  คูม ่ อ ื แนะนาการลงทุนในหุ ้นสาหรับมือใหม่ by TSI เว็บ TSI ดาวน์โหลดเอกสารประกอบ และคลิป YouTube www.tsi-thailand.org/practiceguide/

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

286

Mr.LikeStock

ห้องเรียนน ักลงทุน https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?sort=dd&view=50&shelf_id=6

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

287

Mr.LikeStock

เอกสารประกอบห้องเรียนน ักลงทุน http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=2500&Itemid=1976

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

288

Mr.LikeStock

ห้องเรียนน ักลงทุน Season 2 https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?view=50&shelf_id=9&sort=dd

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

289

Mr.LikeStock

เอกสารประกอบห้องเรียนน ักลงทุน Season 2 http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=2629&Itemid=2038

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

290

Mr.LikeStock

SET in the City 2014

ั มนาย ้อนหลัง ดูสม SET in the City 2014 http://www.set.or.th/setinthecity/2014/seminar.html

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

291

Mr.LikeStock

ต้นแบบน ักลงทุน www.MrLikeStock.com/go/freebook1

หนังสือฟรี อ่านช่วงหยุดยาว # 1

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

292

Mr.LikeStock

ื ดี ๆ อ่านฟรี # 2 หน ังสอ www.MrLikeStock.com/go/freebook2

หนังสือดี ๆ อ่านฟรี # 2 (ดาวน์โหลดฟรี)

ทีม ่ า : http://www.tsi-thailand.org/ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

293

Mr.LikeStock

ื ดี ๆ อ่านฟรี # 3 หน ังสอ www.MrLikeStock.com/go/freebook3

หนังสือดี ๆ อ่านฟรี # 3 (ดาวน์โหลดฟรี)

ทีม ่ า : http://www.tsi-thailand.org/ เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

294

Mr.LikeStock

ไฟล์ คานวณภาษีและเครดิตปันผล http://www.mrlikestock.com/go/caltax

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

295

Mr.LikeStock

 เราต ้องมีความรอบรู ้ในงานทีเ่ ราทา ไม่วา่ จะเป็ นสายงานทีเ่ ราเรียนจบมา หรือแม ้กระทัง้ งานอืน ่ ใด ที่ ี หมั่นฝึ กฝนเพิม เรายึดเป็ นอาชพ ่ พูนประสบการณ์จะได ้มีความก ้าวหน ้าในหน ้าทีก ่ ารงานมากยิง่ ขึน ้ ซงึ่ ่ งทาง เป็ นแหล่งทีม ่ าในการหารายได ้ และถ ้าจะให ้ดีควรมีมากกว่า 1 ชอ

้ น รู ้จัก คุณ ค่าของเงิน  หลังจากความฉลาดที่ 1 ในการหาเงินแล ้ว เราต ้องมีความฉลาดในการใชเงิ หมั่นเก็บออม และนาเงินนั น ้ ไปต่อลงทุนต่อยอดเพือ ่ ให ้งอกเงย อย่างน ้อยให ้เพียงพอ ณ วั นเกษี ยณ ี และเป็ นทีพ สามารถดารงชพ ่ งึ่ พาแก่คนในครอบครัวได ้แม ้ในวันทีไ่ ม่มรี ายได ้แล ้ว

 นอกจากเรือ ่ งงาน เรือ ่ งเงินแล ้ว ชวี ต ิ มนุษย์ยังต ้องการความสุข ครอบครัวทีอ ่ บอุน ่ สังคมทีม ่ ค ี ณ ุ ภาพ จึงต ้องมีความฉลาดด ้านอารมณ์ด ้วยเพือ ่ เป็ นปรับให ้ในทุกๆ ด ้านของเราสมดุล ลงตัว อยูร่ ่ วมกับผู ้อืน ่ ในสงั คมได ้อย่างมีความสุข ทาประโยชน์คน ื แก่สงั คมบ ้าง เอือ ้ อาทร มีน้ าใจต่อกัน Mr.LikeStock

ื “กุญ แจอ่า นงบการเงิน ” หนั ง ส อ เล่ม นี้ เปรีย บเสมือ นกุญ แจทีไ่ ขรห ส ั ล ับวิธก ี ารอ่านงบการเงินทีเ่ ข้าใจง่าย ึ ษาการอ่า น เหมาะส าหรั บ ผู ้ที่เ ริม ่ ต ้นศ ก งบการเงิน โดยเริม ่ จากสงิ่ ง่าย ๆ ทีเ่ ป็ น พื้ น ฐานส าหรั บ อ่ า นงบการเงิน จั บ จุ ด วิ ธ ี ก า ร อ่ า น ง บ ก า ร เ งิ น ที ล ะ ขั ้ น ต อ น ้ จนกระทั่ ง การอ่า นงบการเงิน ที่ซับ ซ อน ยิง่ ขึน ้ โดยอธิบ ายให ้เข ้าใจง่า ย มี ภ าพ ี ันต่าง และตัวอย่างประกอบ ตลอดจนสส ี ัน เหล่า นี้ล ้วนมีค วามหมายแฝง ๆ ซ งึ่ ส ส อยู่ เพื่อ ให ้ผู อ้ ่ า นเกิด ความเข ้าใจมาก ยิง่ ขึน ้

ื่ เรือ * หมายเหตุ ปกและชอ ่ ง อาจมีการเปลีย ่ นแปลง เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

297

Mr.LikeStock

ฝากติดตามผลงานและกด Like ได้ท ี่ www.facebook.com/Mr.LikeStock

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

298

Mr.LikeStock

ั สนใจเข้าร่วมสมมนา ก ับ Mr.LikeStock www.MrLikeStock.com/go/course/

เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

299

Mr.LikeStock

Thank You Q&A facebook.com/MrLikeStock www.MrLikeStock.com MrLikeStock@gmail.com เริม ่ ต ้นลงทุนหุ ้นแนวพืน ้ ฐาน

300

Mr.LikeStock