patrimonio de la empresa by Violeta Millan Cueva

EL PARIMONIO DE LA EMPRESA

Desde el punto de vista económico, el patrimonio de una empresa es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones pertenecientes a una empresa física o jurídica en un momento determinado. Bienes. Conjunto de cosas, mercaderías .. que sirven para satisfacer una necesidad o para desarrollar una actividad. Son bienes: un edificio, dinero en efectivo, un solar, un ordenador, etc. Derechos. Conjunto de créditos a favor de la persona física o jurídica titular de la empresa. Por ejemplo, si se vende a crédito a los clientes, el titular, el titular tiene un derecho de cobro sobre los clientes. Son derechos: el dinero que nos deben, letras de cambio que no hemos cobrado. Obligaciones. Están formadas por el conjunto de deudas que la empresa ha contraído con terceras personas o entidades. Por ejemplo: si compramos a crédito contraemos la obligación de pagar la cantidad correspondiente a la compra realizada. Son obligaciones: deudas contraídas con suministradores, deudas contraídas con bancos que nos hayan prestado dinero, etc. Desde el punto de vista contable el patrimonio está constituido por: El conjunto de bienes y derechos que posee. Este conjunto constituye la parte positiva del patrimonio y lo denominamos Activo (A). El conjunto de obligaciones a que ha de hacer frente. Este conjunto constituye la parte negativa del patrimonio y la denominamos Pasivo (P). Bienes y derechos = Parte positiva del patrimonio = Activo Obligaciones = Parte negativa del patrimonio = Pasivo Desde el punto de vista contable se considera que el patrimonio está compuesto por diferentes elementos patrimoniales positivos y negativos, de cuya diferencia se obtiene el Patrimonio neto (PN). Bienes + Derechos – Obligaciones = Patrimonio neto

El patrimonio neto representa el valor líquido del patrimonio y lo componen las aportaciones del empresario o propietarios de la empresa y los beneficios no distribuidos. En términos matemáticos obtendríamos la llamada ecuación fundamental del patrimonio neto: Activo (A) = patrimonio neto (PN) + Pasivo (P) El total del Activo es igual al Pasivo más el Patrimonio neto, lo que denominamos equilibrio patrimonial. El Activo representa las inversiones (estructura económica) de las que la empresa dispone para producir bienes y servicios; y por otra, el Patrimonio Neto más el Pasivo representan el origen de los fondos (estructura financiera). 1

De esta forma obtenemos las siguientes igualdades: Estructura económica =Estructura financiera Inversiones = fuentes de financiación Activo = Fondos propios + Fondos Ajenos Activo = Patrimonio neto +Pasivo MASAS PATRIMONIALES Los elementos patrimoniales por la función que desempeñan o por la significación económica o financiera que tienen dentro de la empresa forman distintas agrupaciones dentro del patrimonio. Estos grupos constituyen lo que en contabilidad se denomina masas patrimoniales. Masa patrimonial es el conjunto de elementos patrimoniales que son homogéneos, es decir, que tienen la misma significación económica o financiera. El patrimonio podemos clasificarlo, siguiendo el P.G.C en tres grandes masas patrimoniales, que pueden subdividirse en otras masas más pequeñas: Activo: Conjunto de elementos patrimoniales que representan bienes y derechos de cobro de la empresa. Pasivo: Conjunto de elementos patrimoniales que representen obligaciones o deudas de la empresa. Patrimonio neto: conjunto de elementos patrimoniales que sean aportaciones del empresario y beneficios no distribuidos.

Ejemplo: La empresa individual La Económica dedicada a la compraventa de electrodomésticos dispone en este momento de la siguiente información sobre el patrimonio de la empresa valorada en euros: 1.Dinero disponible en efectivo 1.500 2.Dinero depositado en bancos 53.420 3.Un local 300.000 4.Una furgoneta para el reparto 54.000 5.Deudas con los proveedores 7.250 6.Derechos de cobro a clientes 23.500 7.Debe al banco un préstamo 25.000 8.Un ordenador 5.000 9.Mobiliario 12.000 10. Existencias de electrodomésticos 50.000 Organizar el patrimonio de la empresa Hallar el valor del activo, pasivo, y neto patrimonial.

ACTIVO Bienes Dinero en efectivo Dinero en bancos Local comercial Vehículo

PASIVO 475.920 1.500

Patrimonio Neto Obligaciones

53.420 Proveedores 300.000 Préstamos bancarios

5.000

Mobiliario

12.000

Existencias

50.000 PN = bienes + derechos – obligaciones

Clientes TOTAL ACTIVO

32.250 7.250 25.000

54.000

Ordenador

Derechos

467.170

23.500 4671.170 = 475.620 + 23.500 -32.250 23500 499.420 TOTAL PASIVO

499.420

MASAS PATRIMONIALES DE ACTIVO Activo no corriente Está formado por un conjunto de elementos patrimoniales que forman la estructura permanente de la empresa y tiene la función de asegurar la vida de la misma. Se compone de bienes y derechos (edificios, maquinaria, mobiliario…). Se divide en: Inmovilizado intangible. Conjunto de elementos intangibles constituidos por los derechos susceptibles de valoración económica. Por ejemplo: patentes, marcas comerciales, formas especiales de fabricación, derechos de traspaso, programas informáticos, etc. Inmovilizado material. Conjunto de elementos tangibles, de uso duradero, que no están destinados a la venta ni a ser transformados en otros productos, sino utilizados para desarrollar la actividad de la empresa. Por ejemplo maquinaria, construcciones, elementos de transporte, mobiliario, etc. Inversiones financieras a largo plazo. Inversiones financieras a largo plazo, con vencimiento superior a un año(o sin vencimiento, siempre que la empresa no tenga intención de venderlas en el corto plazo). Por ejemplo: inversiones financieras a largo plazo, créditos a largo plazo, obligaciones a largo plazo. La amortización acumulada. Es un elemento particular porque resta valor al activo. La amortización acumulada reflejará la pérdida de valor de los activos materiales e intangibles, e irá aumentando a medida que estos activos envejezcan y se desgasten.

Activo corriente Está formado por el conjunto de bienes y derechos que se convertirán en dinero liquido en un periodo de tiempo inferior a un año. La función de estos elementos patrimoniales es asegurar la actividad objeto de la empresa y se renuevan una o varias veces a lo largo de un ejercicio económico. Se divide en: Existencias. Conjunto de elementos, objeto de la actividad de la empresa, cuya conversión en liquidez depende de la realización o venta de los mismos. Por ejemplo, existencias de mercaderías, productos terminados, etc. Realizable. Conjunto de elementos, que recogen derechos de cobro inmediatos a corto plazo, que la empresa puede exigir transcurrido el plazo de vencimiento. Por ejemplo, clientes; clientes, efectos comerciales a cobrar; deudores; efectos comerciales a cobrar; créditos a corto plazo, etc. Disponible. Es el conjunto de elementos cuya disposición en liquidez es instantánea o inmediata. Por ejemplo, caja euros; bancos cuenta corriente etc.

MASAS PATRIMONIALES DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO Pasivo neto Est谩 integrado por un conjunto de elementos que representan la aportaci贸n del propietario y los beneficios no distribuidos, que denominamos fondos propios. Constituye el valor te贸rico del patrimonio de la empresa, que no es exigible por nadie ajeno a la misma. Pasivo Representa las obligaciones de la empresa frente a terceros. Se divide en: Pasivo no corriente. En esta agrupaci贸n se encuentran las obligaciones a largo plazo. Por ejemplo: proveedores del inmovilizado a largo plazo, deudas a largo plazo, etc. Pasivo corriente. Contiene las obligaciones de la empresa a corto plazo. Por ejemplo: Proveedores, proveedores efectos comerciales a pagar, deudores, deudas pendientes con Hacienda por impuestos pendientes de pago. etc.

PATRIMONIO

ACTIVO Activo no corriente

PASIVO Patrimonio neto

Capitales

Inmovilizado intangible Inmovilizado material

Permanentes

Inversiones financieras a largo plazo Activo corriente

Pasivo no corriente

Existencias Realizable Disponible Pasivo corriente

EJEMPLO DE APLICACIÓN: La empresa Rústica S.A dedicada a la fabricación de muebles presenta la siguiente información: Dinero en cuentas corrientes

7.000

Dinero en la caja de la empresa

1.000

Facturas pendientes de cobrar a distintos clientes Letras aceptadas por clientes, pendientes de vencimiento

220.000 15.000

Materias primas almacenadas

100.000

Edificio propiedad de la empresa

150.000

Existencias de muebles para la venta

150.000

Vehículos para el reparto de las ventas

90.000

Mobiliario de oficina y tienda

20.000

Patente adquirida para utilizar un nuevo método de tratamiento de maderas

9.000

Facturas pendientes de pago emitidas por suministros de proveedores

95.000

Letras aceptadas por Rústica S.A., a proveedores

42.000

Préstamos concedido por bancos a devolver a corto plazo

50.000

Préstamo concedido por bancos a devolver a largo plazo

150.000

Deudas con Hacienda por impuestos pendient de pago

16.000

Reservas constituidas en años anteriores

80.000

Aportaciones de los socios

300.000

Maquinaria

100.000

Amortización acumulada del inmovilizado material

90.000

Resultados del ejercicio (beneficios)

50.000

SOLUCIÓN ACTIVO

PASIVO 279.000 Patrimonio neto

Activo no corriente

9.000

Inmovilizado inmaterial Propiedad industrial

9.000

Resuldo.ejercicio benef 270.000

Inmovilizado. material Construcciones

419.000

150.000

Capital social Reservas

Elementos de transporte

90.000

Pasivo no corriente

Mobiliario

20.000

Deudas a l/p entid de crédito

Maquinaria

100.000

Amortización Acumul inmv Mat

(90.000)

289.000 80.000 150.000 150.000

Pasivo corriente

Activo corriente

493.000

Existencias

250.000 Efectos a pagar

203.000

Proveedores

95.000 42.000

Materias primas

100.000

H.P., acreedor

16.000

Productos terminados

150.000

Deudas c/p ent crédito

50.000

235.000

Realizable Efectos comerc a cobrar Clientes

15.000 220.000 8.000

Disponible Caja

1.000

Bancos c/c

7.000

TOTAL ACTIVO



50.000

772.000 TOTAL PASIVO

772.000

 Si el resultado del ejercicio hubieran sido pérdidas aparece en el mismo sitio pero restando.

ORGANIZACIÓN DE LOS ELEMENTOS PATRIMONIALES. Cada uno de los elementos patrimoniales representa un bien, un derecho o una obligación, y dependiendo de su significado (financiero o económico), lo agruparemos en la masa patrimonial que le corresponde

Activo no corriente Código Nombre de la cuenta

Definición

203

Propiedad industrial

Importe satisfecho por la propiedad o por el derecho al uso de patentes y marcas

206

Aplicaciones informáticas

Importe satisfecho por la propiedad, o por el derecho al uso de programas informáticos tanto adquiridos a terceros como elaborados por la propia empresa

210

Terrenos y bienes naturales

Solares de naturaleza urbana, fincas rústicas, otros terrenos no urbanos, minas y canteras

211

Construcciones

Edificios en general, cualquiera que sea su destino.

212

Instalaciones técnicas

Unidades complejas de uso especializado en el proceso productivo

213

Maquinaria

Conjunto de maquinas mediante las cuales se realiza la extracción o elaboración de los productos.

216

Mobiliario

Mobiliario, material y equipos de oficina, excepto los informáticos.

217

Equipos para proceso Ordenadores y demás equipos electrónicos. de información

218

Elementos transporte

250

Inversiones financieras Inversiones permanentes en acciones y otros valores de a l/p sociedades que no sean del mismo grupo de la empresa.

281

Amortización Refleja contablemente la depreciación sufrida por los elementos acumulada del integrantes del inmovilizado material. El PGC la sitúa en el activo inmovilizado material del balance, con signo menos, minorando así el valor inicial del inmovilizado.

de Vehículos de todas clases utilizables para el transporte terrestre, marítimo o aéreo de personas, animales o bienes.

Activo corriente 300

Mercaderías

Bienes adquiridos por la empresa y destinados a la venta sin transformación.

310

Materias primas

Materias que, mediante elaboración o transformación, se destinan a formar parte de los productos terminados.

350

Productos terminados

Los fabricados por la empresa y destinados al consumo final o a su utilización por otras empresas.

430

Clientes

Derechos de cobro de la empresa sobre compradores de bienes y servicios por ventas a crédito.

431

Clientes, efectos comerciale s a cobrar

Derechos de cobro sobre clientes, formalizados en letras de cambio aceptadas.

440

Deudores

Derechos de cobro sobre compradores de servicios que no tienen la condición estricta de clientes

540

570

572

Inversiones financieras a corto plazo

Inversiones temporales en acciones u otros valores de sociedades.

Caja euros

Disponibilidades de medios líquidos en caja.

Bancos e instituciones de crédito, c/c vista

Saldos a favor de la empresa en cuentas corrientes en entidades de crédito, con disponibilidad

Patrimonio Neto 100

Capital social

Capital suscrito en las sociedades que revistan forma mercantil.

102

Capital

Capital suscrito por una empresa individual.

112

Reserva legal

Registra las reservas establecidas por la Ley de Sociedades Anónimas.

113

Reservas voluntarias

Establecidas libremente por la empresa.

129

Resultado ejercicio.

del Beneficios o pérdidas del último ejercicio de aplicación.

Pasivo no corriente

170

Deudas a L/p Las contraídas con entidades de crédito por préstamos con entidades de recibidos y otros débitos, con vencimiento superior al año. crédito

173

Proveedores del inmovilizado a l/p

Deudas con suministradores de bienes del inmovilizado con vencimiento superior al año

175

Efectos a pagar a L/p

Deudas contraídas por préstamos recibidos y otros débitos con vencimiento superior al año, incluidas aquellas que tengan su origen en suministros de bienes de inmovilizado.

Pasivo corriente 400

Proveedores

Deudas con suministradores por compra de mercaderías con factura

401

Proveedores, efectos comerciales a pagar

Deudas con proveedores, formalizadas en letras de cambio aceptadas.

410

Acreedores por prestaciones de servicio

Deudas con suministradores de servicios que no tienen la condición estricta de proveedores.

475

Hacienda Pública acreedor por conceptos fiscales

Tributos a favor de las administraciones públicas

476

Organismos de la Seguridad Social, acreedores

Cotizaciones y otras obligaciones públicas, pendientes de pago

520

Deudas a c/plazo con entidades de crédito

Las contraídas con entidades de crédito por préstamos recibidos y otros débitos, con vencimiento no superior al año.

Ejemplo La empresa individual X dedicada a la compraventa de mercaderías dispone en este momento de la siguiente información sobre el patrimonio de la empresa valorada en euros: 1

Dinero disponible en efectivo

300

Dinero depositado en bancos

8.000

Mercaderías en almacén

Un local comercial

Un ordenador

500

Mobiliario

300

Prestamos a devolver a 3 años

3.200

Un vehículo

5.500

Facturas sobre clientes

600

Facturas sobre deudores

400

Acreedores por prestaciones de servicios

300

Letras de cambio sobre clientes

1.500

Letras a L/p pendientes de pago

1.500

Amortización acumulada del inmovilizado material

5.500

Proveedores

700 25.500

700

La empresa X decide organizar el patrimonio de la empresa en masas patrimoniales utilizando las cuentas del Plan General de Contabilidad. 11

Solución:

BALANCE DE SITUACIÓN FINAL ACTIVONO CORRIENTE

26.300

Inmovilizaciones materiales

26.300 Capital

Construcciones

25.500

Mobiliario

Equipos para información

proceso

Elementos de transporte

PATRIMONIO NETO

32.100 32.100

PASIVO NO CORRIENTE

4.700

300 Deudas a L/p con entidades de crédito

3.200

500 Efectos A pagar a L/p

1.500

5.500

Amortización acumulada del inmov (5.500) mater ACTIVO CORRIENTE

11.500

PASIVO CORRIENTE

1.000

Existencias

700 Proveedores

700

Mercaderías

700 Acreedores por prestación de serv

300

Realizable

2.500

Clientes Clientes, cobrar Deudores Disponible Caja Bancos Total

600 efectos

comerciales

1.500

400 8.300 300 8.000 37.800 Total

37.800

1) Presentamos algunas partidas que describen contablemente una empresa. Se pide el balance de una empresa con criterios contables, valorado en unidades monetarias: Acreedores a c/p

17.745

CrĂŠditos a l/p

50.000

Reservas

11.275

Clientes

13.194

Existencias

15.625

Amort.acumulada

26.000

Capital social

45.000

Caja

26.201

Acreedores a p/l

65.000

Una furgoneta

160.000

ACTIVO NO CORRIENTE

134.000 APATRIMONIO NETO

Inmovilizado material

134.000 Capital social

Elementos de transporte

160.000

Amort.acum.

(26.000)

Reservas

56.275 45.000 11.275

ACTIVO CORRIENTE

55.020 PASIVO NO CORRIENTE

Existencias

15.625 Acreedores l/p

65.000

13.194 Deudas a l/p

50.000

Existencias

15.625

Realizable Clientes

13.194

Disponible Caja

26.201 26.201

A) PASIVO CORRIENTE Acreedores c/p

Total activo

115.000

189.020 Total pasivo

17.745

17.745 189.020

2) La empresa GAMA S.A. dedicada a la explotación de un hotel, que emplea a ocho trabajadores, presenta el siguiente estado de cuentas: Acreedores a c/p 100, acreedores a l/p 1.500, bancos 250, caja 50 capital social 10.000, clientes 150, construcciones 9.000, efectos a cobrar a c/p 1.000, efectos a pagar c/p 200, maquinaria 3.000, resultado del ejercicio (saldo acreedor) 500, proveedores c/p 150, reservas 1.000. Realizar el balance de situación, agrupándolo por masas patrimoniales.

BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

12.000 PATRIMONIO NETO

Inm.material

12.000

Construcciones Maquinaria

Fondos propios

11.500

9.000

Capital social

10.000

3.000

Reservas 1.450 Resultado del ejercicio

ACTIVO CORRIENTE Realizable

13.000

1.150

1.000 500

PASIVO NO CORRIENTE

1.500 1.500

Clientes

150

Acreedores a l/p

Efectos comerciales a cobrar

800

PASIVO CORRIENTE

Disponible

300

Exigible a c/p

450

Bancos

250

Acreedores a c/p

100

Efectos comerciales a pagar

200

Proveedores

150

Caja

TOTAL ACTIVO

13.450 TOTAL PASIVO

450

13.450

3) Un establecimiento comercial de confecciones, presenta en estos momentos la situaci贸n patrimonial siguiente: Dinero en efectivo 400 Dinero depositado en cuentas corrientes bancarias 5.600 Local comercial 20.800 Un ordenador 500 Facturas pendientes de cobro sobre clientes 200 Facturas pendientes de pago a los proveedores 300 Letras pendientes de pago a proveedores 300 Letras aceptadas pendientes de pago a proveedores 700 Letras pendientes de cobro sobre clientes 800 Existencias de confecciones 1.500 Se pide calcular el neto patrimonial y realizar la clasificaci贸n en masas patrimoniale

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

21.300 PATRIMONIO NETO

28000

Inm.material

21.300

Fondos propios

28800

Construcciones

20800

Capital social

28800

Equipos proc. informaci贸n

500

ACTIVO CORRIENTE

8.500 PASIVO CORRIENTE

1000

Existencias

1500

Exigible a c/p

Mercader铆as

1500

Provee ef comerciales a pagar

700

Realizable

1000

Proveedores

300

Clientes

200

Efectos comerciales a cobrar

800

Disponible Bancos Caja

TOTAL ACTIVO

1000

6000 5600 400

29800 TOTAL PASIVO

29800

4) Don G.H.D. propietaria de un negocio de joyería presenta la siguiente situación patrimonial: Caja………………………….. 200.000 Bancos c/c………………… 4.500.000 Existencias de bisutería…. 10.000.000 Construcciones………….. 25.000.000 Utillaje…………………… 200.000 Maquinaria………………. 600.000 Clientes………………….. 500.000 Clientes efectos comerciales a cobrar 1.500.000

Proveedores 800.000 Elementos de transporte 2.700.000 Mobiliario 400.000 Acreedores por prestaciones de servicios 600.000 Deudas a l/p con entidades de crédito 2.500.000 Capital ? Clasificar el patrimonio del negocio en masas patrimoniales, utilizando la terminología contable.

BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

28.900 PATRIMONIO NETO

44.200

Inm.material

28.900

Fondos propios

41.700

Construcciones

25.000

Capital social

41.700

Utillaje

200

PASIVO NO CORRIENTE

2.500

Maquinaria

600

Dudas a l/p con ent. Crédito

2.500

Elem.transporte Mobiliario

2.700 400

ACTIVO CORRIENTE

16.700 PASIVO CORRIENTE

Existencias

10.000

Exigible a c/p

Mercaderías

10.000

Provee ef comerciales a pagar

Realizable

2.000

Clientes

1.500

Efectos comerciales a cobrar

4.700

Bancos

4.500

TOTAL ACTIVO

1.400 80 600

500

Disponible

Caja

Acreedores. Pres.servicios

1.400

200 45.600 TOTAL PASIVO

45.600

ANÁLISIS ECONOMICO DEL BALANCE: EL FONDO DE MANIOBRA La estructura financiera se encuentra el origen y las fuentes de financiación, que van a servir para financiar la estructura económica, es decir, los fondos los utilizaremos para realizar las inversiones pertinentes del Activo. El Activo no corriente debe estar financiado por el Patrimonio neto y por el Pasivo no corriente, es decir, por los capitales permanentes. A la parte del Actico corriente financiada, por el Patrimonio neto y Pasivo no corriente lo denominamos Fondo de Maniobra (FM) o Fondo de rotación o capital circulante. El FM es una parte muy importante para la empresa, pues sirve para medir la estabilidad financiera de la misma. Es la parte más sólida del Activo Corriente, por estar financiada con fondos propios y con deudas a largo plazo Se calcula de la siguiente manera:

Fondo de maniobra (FM) = Capitales permanentes – Activo no corriente Fondo de maniobra (FM) = Activo corriente (AC) – Pasivo corriente (PC) El fondo de maniobra puede ser positivo, negativo o nulo. Fondo de maniobra positivo. En circunstancias normales el FM debe ser positivo, puesto que si no es así la empresa tendrá problemas para financiar parte de sus deudas a corto plazo. Un FM positivo indica la parte de los recursos permanentes que están financiando al activo corriente, en esta situación, la empresa no tiene problemas económicos y puede desarrollar y mantener su actividad corriente con normalidad

Capitales permanente (patrimonio neto+pasivo no corriente)

Activo no corriente

FM Activo corriente Activo corriente

Por ello el Fondo de Maniobra debe ser positivo, y en tal caso, implica las siguientes consecuencias: 63%

 Es un fondo de seguridad que permite hacer frente a los posibles desajustes que pudieran producirse 63% entre la corriente de cobros y pagos.  Es la parte del activo corriente que permite mantener el ritmo de la actividad de la empresa. 17

 Sirve para medir la situación financiera de la empresa.  Establece la cantidad de capitales permanentes que la empresa debe destinar a financiar el Activo corriente para que ésta alcance la estabilidad de funcionamiento en su actividad.  Ofrece un margen operativo a la sociedad ya que su Activo corriente puede liquidar todas las deudas a corto plazo y aun dispone de este margen de maniobra (de aquí procede su nombre).  El FM de abarcar al menos el periodo medio de maduración de la empresa. Cuanto mayor sea el FM mejor estará la empresa preparada para hacer frente a las deudas. Si el FM es pequeño o próximo a cero, la sociedad puede encontrarse con dificultades para hacer frente a los pagos inmediatos y a las deudas a corto plazo. Puede ocurrir que el resultado del FM sea negativo, en cuyo caso significa que hay inversiones del Activo no corriente financiadas con deudas a corto plazo. La representación grafica es la siguiente:

Capitales permanentes (Patrimonio neto+pasivo no corriente)

Activo no corriente

FM <0 Pasivo corriente

Activo corriente 63%

La situación patrimonial presenta un Activo corriente menor que el Pasivo no corriente, por lo que parte del pasivo corriente estaría financiando al activo no corriente. Es una situación de desequilibrio patrimonial, 63% donde el FM no puede garantizar la estructura financiera, ni el funcionamiento de la empresa a corto plazo. Éste es un mal sistema, pues puede ocurrir que en un momento determinado la sociedad no tenga suficiente liquidez para financiar los pagos inmediatos, o que tenga que vender activos permanentes para hacer frente a las deudas a corto plazo. La empresa debe devolver a corto plazo una cantidad de dinero superior a la que puede generar a corto plazo. Si esta situación no varía, la empresa puede entrar en una situación de suspensión de pagos. Para evitarlo la empresa podría negociar con los proveedores y otros acreedores, y tratar de conseguir ampliar los plazos de pago. Excepcionalmente, existen empresas con FM negativo que gozan de excelente salud económica y financiera. Se trata de empresas que pagan sus deudas a plazo y cobran a los clientes al contado, como es el caso de los hipermercados. Se trata de empresas, que parte de su Activo no corriente podría estar financiado por el pasivo corriente, porque mantienen esta situación constantemente a lo largo de su vida.

5) La empresa Y presenta al finalizar el ejercicio económico las siguientes partidas con sus respectivos saldos:

Caja y bancos

6.800.000 Inversiones financieras a c/p

45.000.000

Efectos comerciales a cobrar

6.400.000 Capital social

50.000.000

Efectos comerciales a pagar

3.600.000 Reservas

11.000.000

Clientes

21.000.000 Pérdidas y ganancias saldo (acreedor)

18.070.000

Proveedores

32.000.000 Obligaciones a l/p

32.400.000

Maquinaria

64.000.000 Hacienda Pública acreedora a c/p

Amortización Acumulada inmovilizado

- 6.400.000

Existencias de mercaderías

9.730.000 20.000.000

Elabora el balance de situación colocado por masas patrimoniales. Calcula el fondo de maniobra y la representación del balance. Calcula los ratios financieros más significativos.

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

57.600.000 PATRIMONIO NETO

Inmovilizado

57.600.000 Fondos propios

Inmv.material Maquinaria

Amortiz Acumulada Inmov naterial

64.000.000

- 6.400.000

111.470.000 79.070.000

Capital social

50.000.000

Reservas

11.000.000

Pérdidas y ganancias

18.070.000

32.400.000

PASIVO NO CORRIENTE Dudas a l/p con ent. Crédito

32.400.000

ACTIVO CORRIENTE

99.200.000 PASIVO CORRIENTE

45.330.000

Existencias

20.000.000 Exigible a c/p

45.330.000

Mercaderías

Efectos comerciales a pagar 19

20.000.000 72.400.000 Proveedores

Realizable Efectos comerc a cobrar

6.400.000

Inversiones financieras c/p

45.000.000

Clientes

21.000.000

H.P. acreedora

32.000.000 9.730.000

6.800.000

Disponible Bancos y caja

3.600.000

6.800.000 156.800.000 TOTAL PASIVO

TOTAL ACTIVO

156.800.000

NOTA: LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PERTENECE A LA MASA PATRIMONIAL NETO O FONDOS PROPIOS. Si tiene saldo acreedor, como en este caso, son ganancias y aumenta el patrimonio neto. Si tuviera saldo deudas, significa que el resultado del ejercicio ha sido negativo (pérdidas) y por lo tanto disminuiría el neto patrimonial.

Patrimonio neto+ pasivo no corriente

Activo no corriente 37%

53.870.000 u.m

71% (recursos o capitales permanentes) FM

Activo corriente 63%

EXPLICACIÓN: Activo circulante

Pasivo corriente 29%

63% patrimonial: Equilibrio financiero. La empresa Situación nocirculante tendrá problemas para liquidar sus deudas a corto Pasivo plazo. Los capitales permanentes financian el Activo no Corriente y buena parte de Activo Corriente. 29%

1.- El patrimonio neto representa el 50% del pasivo total, pero junto con el pasivo no corriente (21%), forman los capitales permanente 71%, Esto quiere decir que la empresa financia, El Activo no corriente y gran parte del Activo Corriente. En principio la empresa no está endeudada y mantiene buen equilibrio financiero.

2.- El Activo Corriente (63%), es superior, más del doble que el pasivo corriente un 29%. Por este motivo la empresa no tendrá dificultades de devolver sus deudas a corto plazo. 3.-La suma del realizable más el disponible supone un 50%, mientras que Pasivo no corriente a corto plazo es un 29%, luego la empresa podrá hacer frente en efectivo sus compromisos a corto plazo.

Para que la empresa pueda hacer frente a sus compromisos a corto plazo: 45.330.000 u.m en menos de un año la empresa cuenta: 1. Tiene de disponible 6.800.000 u.m 2. De realizable 72.400.000 u.m que se cobraran antes de un año. 3. Existencias en almacén 20.000.000, que probablemente se venderán antes de un año. Fondo de maniobra = 99.200.000 – 45.330.000 = 53.870.000 u.m Fondo de maniobra = 111.470.000 – 57.600.000 = 53.870.000 u.m

EJERCICIOS DE REPASO La sociedad SDF S.A. presenta la siguiente situación de sus elementos patrimoniales (valorados en euros) al 1 de enero del 2.000: Construcciones Reserva legal Caja, euros

116.500 Inversiones financieras temporales 5.000 Deudores 900 Obligaciones y bonos a L/p

3.323 927 40.000

Acreedores, prestación de servicios

4.887 Mobiliario

7.250

Propiedad industrial

8.000 Proveedores. E/comerciales a pagar

3.250

Reserva voluntaria

6.000 Envases

1.500

Terrenos

35.000 Amortiz Acumulada inmov.material

5.950

Bancos c/c

5.100 Proveedores

Clientes

2.800 Amortiz Acumulada inmov.intangible

Mercaderias

1.800 Clientes, E/ comerciales a cobrar

950

Reservas Estatutarias

4.000 Proveedores del inmovilizado L/p

11.900

Capital Social Deudas a L/p con entidades de crédito

¿ ? Proveedores del inmovilizado a c/p

10.563 2.000

5.300

20.100

Se pide: a) Calcular el capital social b) Ordena los elementos patrimoniales en masas patrimoniales y criterios contables. c) Calcula el fondo de maniobra, realiza su representación grafica e interpreta el resultado.

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

158.800 PATRIMONIO NETO

80100

Inmovilizado intangible

6.000

80100

Propiedad industrial Amortiz Ac. Inm. intangi

8.000 (2.000)

Inmv.material Construcciones Terrenos Mobiliario

Amortiz Ac. Inm. material

152.800 116.500

Fondos propios Capital social

65100

Reservas legales

5.000

Reservas estatutarias

4.000

Reservas voluntarias

6.000

35.000 7.250

72.000

PASIVO NO CORRIENTE

(5.950)

Proveedores del inmv a l/p

11.900

Deudas a L/p ent. Cto.

20.100

Obligac y bonos L/p

40.000

ACTIVO CORRIENTE

17300 PASIVO CORRIENTE

Existencias

3.300

24.000

Envases

1.500

Proveedores

Mercaderias

1.800

Acreed, prest. servicios

4.887

8000 Proveedor,E/com.pagar

3.250

Realizable Client,E.comerc a cobrar

950

Inversiones financieras c/p

3.323

Clientes

2800

Deudores

927

5.300

6.000

Disponible Bancos c/c

5.100

Caja, euros

900

TOTAL ACTIVO

Proveedores, inm.a c/p

10.563

176100 TOTAL PASIVO

176100

Cálculo del fondo de Maniobra. Fondo de Maniobra =Activo Corriente – Pasivo Corriente FM= 17.300 – 24.00 = - 6.700 Fondo de Maniobra =Capitales Permanentes – Activo no Corrientes FM = 152.100 – 158.800 = - 6.700 Comentario: Fondo de Maniobra negativo: La empresa no puede hacer frente a sus deudas a corto plazo. Los capitales permanentes no pueden financiar parte del Activo corriente, luego la empresa presenta una suspensión de pagos.

Patrimonio neto+ pasivo no corriente

Activo no corriente 90%

86% (recursos o capitales permanentes)

FM Activo corriente 10%

Pasivo corriente 13%

Activo circulante 63%

Pasivo circulante 29%

6) 3) Los saldos de las cuentas de la empresa Marta S.A. al comienzo de un ejercicio económico son:

Caja Efectos comerciales a cobrar

15.000 Reserva legal

90.000

110.000 Construcciones

600.000

Efectos comerciales a pagar

90.000 Reserva Estatutaria

40.000

Terrenos

100.000 Mobiliario

Clientes

150.000 Amortiz. Acumulada Construcciones

60.000

Proveedores

70.000 Reservas voluntarias

26.000

Bancos c/c

35.000 Mercaderías

Proveed del inmovilizado a l/p

100.000

6.000

120.000 Capital

Amortiz. Acumulada del mobiliario

A determinar

20.000

Redactar el Balance de situación clasificado por masas patrimoniales. Determinar el Fondo de Maniobra. Representación gráfica. Y ratios financieros.

ACTIVO

PASIVO

Activo no corriente

720.000 Patrimonio neto

Inmovilizado

720.000

Mobiliario Amortiz Acumulada mobiliario

Constricciones Amortiz Acumulada Construcciones

Fondos propios Capital social

Inmovilizado. material 100.000

876.000 756.000 600.000

Reservas Legales

90.000

Reservas Estatutarias

40.000

Reservas Voluntarias

26.000

- 20.000

600.000

- 60.000

Pasivo no corriente Proveedores Inmovilizado a l/p

120.000

120.000 25

Terrenos

100.000

Activo corriente

316.000 Pasivo corriente

Existencias

6.000

Mercaderías

Efectos comerciales a pagar

6.000

260.000 Proveedores

Realizable Efectos comerc a cobrar

110.000

Clientes

150.000

Disponible

90.000 70.000

50.000

Caja

15.000

Bancos c/c

35.000

TOTAL ACTIVO

1.036.000 TOTAL PASIVO

1.036.000

Capitales Permanentes (Neto Patrimonial+Pasivo no corriente) 85%

Activo no corriente 70%

Activo corriente 30%

Activo circulante 30%

160.000

Pasivo corriente 15%

156.000 u.m.- FM

Fondo de maniobra positivo por 156.000 u.m. Lo que quiere decir que la empresa en un principio mantiene el equilibrio financiero. Financiando el total de los Capitales Permanentes, todo el Activo no corriente y parte del Activo corriente. Pasivo Circulante 15%

También se mantiene como equilibrio financiero que el activo corriente sea aproximadamente el doble del pasivo corriente, en este caso también lo cumple, el 30% del activo circulante, frente a un 15% del pasivo corriente. Quiere decir que la empresa cobrará el doble, a corto plazo, que pagos tenga que realizar en el mismo periodo de tiempo. Por último, el disponible más el realizable 30%, debe ser igual o superior que el exigible (Pasivo corriente); en nuestro caso es casi el doble. LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA ES BUENA. 26

Ratio

Fórmula

Valor óptimo y comentario Entre (0,3-0,4)

Disponibilidad

Disponible 50.000 = = 0,312 Pasivo.corriente 160.000

Tendrá alguna dificultad en hacer efectivos los pagos más inmediatos. Se tendrá que analizar, el ratio de liquidez y tesorería, para tener más información, con relación a la liquidez de la empresa Entre (0,8 -1,2) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tesorería

Disponible+ Realizable 50.000+ 266.000 = = 1,975 Pasivo.corriente 160.000

El valor del ratio es superior a la unidad, indica que hay un exceso de liquidez, la empresa tiene activos sin rendimiento. En nuestro balance, suponemos que tenemos muchos derechos de cobro como pueden ser letras de cambio y clientes. Entre (1,5 -1,8)

Liquidez o Solvencia

Activo.Corriente 50.000+ 260.000+ 6.000 = = 1,975 Pasivo.Corriente 160.000

. El hecho de que el valor sea superior a 1, nos indica que el fondo de maniobra es positivo, y por lo tanto la empresa se encuentra en situación financiera normal. Entre (1,7-2)

Garantía

Nuestro coeficiente denota que la empresa tiene solvencia Activo.Real 1.036.000 = = 3,7 suficiente para hacer frente a Pasivo.no.corriente Pasivo.corriente 120.000 sus deudas a corto y largo plazo. Por lo tanto la solvencia y seguridad que la empresa tiene frente a sus acreedores es muy buena.

Entre (0,8-1,5)

Autonomía

La empresa tiene un Neto de un 72,97% frente a unos Recursos. propios 1.036.000 = = 2,7 recursos ajenos a corto plazo Pasivo.no.corriente Pasivo.corriente 280.000 de un 15%. La empresa goza de una mayor autonomía financiera y menor será la dependencia de los recursos ajenos Valor óptimo 0,5 Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa

Endeudamiento Total o coeficiente de apalancamiento

Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza la Pasivo.no.corriente Pasivo.corriente 180.000 deuda general de la empresa. = = 0,23 A medida que el Fondos. propios 756.000 apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa. Por cada unidad monetaria de fondos propios, esta utilizando 0,23 de u.m. de fondos ajenos. Esta empresa tiene poco endeudamiento.

7) Dado el siguiente balance:

Terrenos y bienes naturales

10.000 Capital

Construcciones

20.000 Reservas

Existencias de mercaderías

14.634 Deudas a l/p

10.000

2.000 Proveedores

11.400

Mobiliario Clientes

35.500 6.900

13.806 Efectos/comerciales a pagar

Bancos c/c

1.843

2.703

Amortiz. Acumulada inmóvili. material

(7.500)

Elementos de transporte

10.000

TOTAL ACTIVO

65.643 TOTAL PASIVO

63.643

Del balance que aparece se pide: Clasificar el balance por masas patrimoniales. Calcular los ratios más significativos. Fondo de maniobra. Representación grafica del balance.

ACTIVO

PASIVO

Activo no corriente

34.500 Patrimonio neto

Inmovilizado

34500

Fondos propios

Inmovilizado. material

34500

Capital social

Terrenos

10.000

Construcciones

20.000

Elementos de transporte

10.000

Amortización. Acumulada Inmovilizado material Mobiliario

- 7.500 2.000

Reservas

52.400 42.400 35.500 6.900

Pasivo no corriente Deudas a L/P

10.000 10.000

Activo corriente

31.143 Pasivo corriente

Existencias

14.000

Mercader铆as

Efectos comerciales a pagar

14.000

13.806 Proveedores

Realizable Clientes

11.400

2.703 2.703

TOTAL ACTIVO

65.643 TOTAL PASIVO

65.643

Capitales permanentes (Neto patrimonial+pasivo no corriente) 80%

Activo no corriente 52%

Activo corriente 47%

1.843

13.806

Disponible Bancos c/c

13.243

17.900 u.m F.M. Pasivo corriente 20%

Activo Circulante 47%

Activo fijo = 53%

Estructura econ贸mica

Activo Circulante = 47% Pasivo Circulante 20%

Pasivo fijo = 80%

Estructura Financiera

Pasivo Circulante = 20% 30

EXPLICACIÓN 1) El neto patrimonial 42.000 u.m junto con el pasivo no corriente10.000 u.m. forman los capitales permanentes de la empresa con un 80%. 2) El Activo corriente un 47% es superior más del doble al Pasivo corriente 20%. Por este motivo la empresa no tendrá dificultades de devolver las deudas a corto plazo. CALCULO DEL FONDO DE MANIOBRA

FM = Activo corriente – Pasivo Corriente = 17.900 FM = Patrimonio neto+pasivo no corriente – Activo no corriente = 17.900

El fondo de maniobra positivo en 17.900 u.m. La empresa en un principio mantiene un equilibrio financiero (Los capitales permanentes financia el activo no corriente y parte del activo corriente). También se mantiene un equilibrio financiero cuando el activo corriente representa aproximadamente el doble del pasivo corriente; quiere decir que la empresa cobrará el doble a corto plazo y podrá hacer frente a los pagos a corto plazo en el mismo periodo de tiempo. En general la situación de la empresa es buena.

RATIOS FINANCIEROS

Ratio

Fórmula

Valor óptimo y comentario Entre (0,3-0,4)

Disponibilidad

Disponible 2.703 = = 0,20 Pasivo.corriente 13.243

No tendrá ninguna dificultad en hacer efectivos los pagos más inmediatos. Se tendrá que analizar, el ratio de liquidez y tesorería, para tener más información, con relación a la liquidez de la empresa Entre (0,8 -1,2) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tesorería

El valor del ratio es superior a Disponible+ Realizable 2.703+13.806 = = 1,24 la unidad, indica que hay un Pasivo.corriente 13.243 exceso de liquidez, la empresa tiene activos sin rendimiento. En nuestro balance, suponemos que tenemos muchos derechos de cobro : clientes.

Entre (1,5 -1,8)

Solvencia

Activo.Corriente 31.143 = = 2,35 Pasivo.Corriente 13.243

. El hecho de que el valor sea superior a 1, nos indica que el fondo de maniobra es positivo, y por lo tanto la empresa se encuentra en situación financiera normal. Esto también quiere decir que por cada u.m. que se debe la empresa dispone de 2,35 u.m. proporcionadas por el activo corriente. Es un resultado un poco amplio, lo que significa que podría haber recursos ociosos o improductivos.

Entre (1,7-2) Garantía

Activo.Real 65.643 = = 2,82 Pasivo.no.corriente pasivo.corriente 10.000+13.243

Nuestro coeficiente denota que la empresa tiene solvencia suficiente para hacer frente a sus deudas a corto y largo plazo. Por lo tanto la solvencia y seguridad que la empresa tiene frente a sus acreedores es muy buena.

Autonomía

Neto. patrimonial 42.400 = = 1,82 pasivo.no.corriente pasivo.corriente 23.243

Entre (0,8-1,5) La empresa tiene un Neto de un 65% .frente a unos recursos ajenos a corto plazo y largo de un 35% .Luego la empresa goza de una mayor autonomía financiera y menor será la dependencia de los recursos ajenos. Valor óptimo 0,5 Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa

Endeudamiento Total o coeficiente de apalancamiento

Pasivo.no.corriente pasivo.corriente = 0,54 neto. patrimonial

Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa. Por cada € invertido de fondos propios, está utilizando 0,54 de fondos ajenos. Poco endeudamiento, luego la empresa está poco endeudada para su capacidad.

8) El balance de situación de PRONTER S.A. nos ofrece la información siguiente:

ACTIVO Caja Bancos c/c

PASIVO 400 Proveedores

1.500

10.000 Proveedores, efectos comercial a pagar

2.500

Clientes

5.600 Deudas a l/p con entidades de crédito

7.000

Clientes, efectos comerciales a cobrar

7.000 Efectos a pagar a largo plazo

2.000

Deudores

1.000 Reserva legal

1.000

Mercaderías

2.500 Reservas Estatutarias

2.000

Construcciones Mobiliario Equipos para proceso de información ACTIVO TOTAL

50.000 Capital social

66.000

500 5.000 82.000 TOTAL PASIVO

82.000

Se pide: Organizar el balance por masas patrimoniales Calcular el fondo de maniobra y comentarlo. Representación grafica del balance. Calcular los ratios financieros

BALANCE DE SITUACIÓN COLOCADO POR MASAS PATRIMONIALES

ACTIVO

PASIVO

Activo no corriente

55.500 Patrimonio neto

78.000

Inmovilizado

55.500

Fondos propios

69.000

Inmovilizado. material

55.500

Capital social

Mobiliario Equipos para proceso de Información Constricciones

500

66.000

Reservas Legales

1.000

Reservas Estatutarias

2.000

5.000 50.000

Activo corriente

Pasivo no corriente

9.000

Deudas a l/p entidades de crédito

7.000

Efectos a pagar a l/p

2.000

26.500 Pasivo corriente

Existencias

4.000

2.500

Mercaderías

Efectos comerciales a pagar

2.500

2.500 13.600 Proveedores

Realizable Efectos comerc a cobrar

7.000

Clientes

5.600

Deudores

1.000

Disponible Caja Bancos c/c

1.500

10.400 400 10.000

TOTAL ACTIVO

82.000 TOTAL PASIVO

82.000

CALCULO DEL FONDO DE MANIOBRA 35

FM = Activo corriente – Pasivo Corriente = 26.500 – 4.000 = 22.500 FM = Capitales permanentes – Activo no corriente = 78.000 – 55.500 = 22.500 Es positivo, pero además es una empresa que la financiación no está equilibrada, en el sentido de que existen claramente fondos improductivos u ociosos. Necesita un estudio serio que solucione el exceso de liquidez.

Capitales permanentes 95% Activo no corriente 68%

FM 22.500 u.m

32%

COMENTARIO Es casi un claro ejemplo de estabilidad financiera total PASIVO CIRCULANTE 5%y parte del Corriente. Un ACTIVO 95% deCIRCULANTE los capitales permanentes financia la totalidad del Activo no corriente

Pero nos encontramos a la vista, que Activo Corriente supone gran cantidad frente al Pasivo Corriente. Deberíamos echar un vistazo al balance para analizar dicha situación. 32%

Existencias 9,43% Activo corriente

Realizable Disponible

Con respecto al Activo Corriente

51,32% 54,33%

Con el dinero de la caja y el banco (disponible), hacemos frente a las deudas a corto plazo (4.000 u.m.) y nos sobre liquidez. Esto traducido a términos económicos, tenemos un exceso de tesorería, lo que quiere decir que tenemos fondos improductivos u ociosos. Tendríamos que analizar más ratios financieros para confirmarlo. Una empresa no debería tener recursos improductivos u ociosos. Necesitaría un estudio serio para solucionarlo, lo que sería bueno invertir parte de esta liquidez en bienes del inmovilizado o bien disminuir las deudas a largo plazo con las entidades bancarias. 36

RATIOS FINANCIEROS

Ratio

Fórmula

Valor óptimo y comentario

Entre (0,3-0,4)

Disponibilidad

Disponible 10.400 = = 2,6 Pasivo.corriente 4.000

Esta empresa no tiene ningún problema de liquidez, ya que cada u.m. dispone en tesorería 2,6 u.m. el problema es el que ya se detectó en el fondo maniobra, es decir, que tiene fondos ociosos, ya que en circunstancias normales, se recomienda que este ratio sea inferior a 0,4. Como se demuestra el ratio 2,6, es muy superior. La empresa deberá tomar medidas para no tener tantos fondos improductivos o mal utilizados. Entre (0,8 -1,2) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tesorería

Disponible+ Realizable 24.000 = =6 Pasivo.corriente 4.000

Se considera resultado bueno hasta la unidad. No es bueno que este ratio sea superior a la unidad, lo cual denota que pueden existir recursos ociosos, improductivos o mal empleados. Este resultado 6, es muy elevado, por cada unidad monetaria que se debe a corto plazo la sociedad genera 6 u.m., utilizando sólo la tesorería y las partidas del realizable. Es una situación clara de existencias de recursos improductivos.

Entre (1,5 -1,8)

Liquidez

Activo.corriente 26.500 = = 6,625 Pasivo.corriente 4.000

. El hecho de que el valor sea superior a 1, nos indica que el fondo de maniobra es positivo, y por lo tanto la empresa se encuentra en situación financiera normal. El resultado 6,625 significa que por cada u.m. que se debe a corto plazo la empresa dispone de 6,625 u.m. proporcionadas por el activo circulante. Resultados tan amplios, deben ser analizados, pues lo más probable es que existan recursos improductivos, lo que supone una disminución de la rentabilidad. Entre (1,7-2)

Garantía

Este ratio mide la garantía que tienen los acreedores de cobrar sus deudas. La razón no puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes que Activo.Real 82.000 deudas estaría en situación de = = 6,3 quiebra y, por ello, a este pasivo.no.corriente Pasivo.corriente 13.000 coeficiente se le denomina distancia a la quiebra. La solvencia es mayor a medida que aumenta el coeficiente. En nuestro caso el resultado significa, que si liquidamos la sociedad el poder de realización del activo, nos proporcionaría 6,3 u.m., por cada u.m. que la empresa debe, en este ejemplo no hay ningún elemento del activo ficticio. Entre (0,8-1,5)

Autonomía

La empresa tiene un Neto de un 84% frente a unos recursos ajenos Recursos. propios 69.000 = = 5,3 a corto plazo y largo plazo de un Pasivo.n.corriente Pasivo.corriente 13.000 16%. La empresa goza de una mayor autonomía financiera y menor será la dependencia de los 38

recursos ajenos. Valor 贸ptimo 0,5

Endeudamiento Total o coeficiente de apalancamiento

Pasivo.no.corriente Pasivo.corriente 13.000 = = 0,18 Fondos. propios 69.999

Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el apalancamiento es menor, mejor es la situaci贸n financiera de la empresa Por cada u.m. de fondos propios est谩 utilizando0,18 u.m. de fondos ajenos. La empresa esta poco endeudada.

9) En la empresa PAU S.A. presenta el siguiente estado de cuentas: Acreedores c/p 2.400, acreedores l/p 5.000, bancos c/c 2.200, caja 600, capital social 12.000, clientes 1.500, Construcciones 10.000, Efectos a cobrar c/p 2.100, efectos a pagar c/p 200, Existencias de mercaderías 3.800, maquinaria 2.600, materias primas 1.100, proveedores c/p 1.800, reservas 2.500. Calcular el balance de situación, fondo de maniobra explicando su significado, capitales permanentes y valorar su situación financiera a corto plazo y largo plazo, mediante dos coeficientes o ratios. ACTIVO

PASIVO

Activo no corriente

12.600 Neto patrimonial

19.500

Inmovilizado

12.600

Fondos propios

14.500

Inmovilizado. material

12.600

Capital social

Maquinaria Constricciones

2.600 10.000

Existencias

Pasivo no corriente

5.000 5.000

4.900

Mercaderías

3.800

Materias primas

1.100

Pasivo corriente

3.600 Efectos comerciales a pagar

Realizable Efectos comerc a cobrar

2.100

Clientes

1.500

Proveedores

2.800 Acreedores a c/p

Disponible

Bancos c/c

2.500

11.300 Acreedores a l/p

Activo corriente

Caja

Reservas

12.000

4.400

200 1.800

2.400

600 2.200

TOTAL ACTIVO

23.900 TOTAL PASIVO

23.900

CALCULO DEL FONDO DE MANIOBRA FM = Activo corriente – Pasivo corriente = 11.300 – 4.400 =6.900 u.m. FM = Pasivo Fijo – Activo Fijo = 19.500 -12.600 u.m.

COMENTARIO Es un capital positivo, lo cual indica que el activo circulante está financiado por fondos a largo plazo en una cantidad de 6.900 u.m. Por otra parte, es un buen indicador ya que dicha cantidad es superior al total de las deudas totales de la empresa a corto plazo. CAPITALES PERMANENTES Están Formados por los fondos propios más el exigible a largo plazo, es decir el pasivo fijo. En este ejemplo el resultado es de 19.500, que forman la financiación básica. Su finalidad es financiar la totalidad del activo fijo y parte del activo circulante, en este caso por valor 6.900 u.m. que es el valor del capital circulante. SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA: RATIOS FINANCIEROS.

Ratio

Fórmula

Valor óptimo y comentario

Entre (0,3-0,4) Disponibilidad

Disponible Exigible. Corto. Plazo

2 . 800 4 . 400

= 0, 63

Esta empresa no tiene ningún problema de liquidez, ya que cada u.m. dispone en tesorería 0,63 u.m. para hacer frente a los pagos más inmediatos. Entre (0,8 -1,2) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tesorería

Disponible Re alizable Exigible. corto. plazo

6. 400 4. 400

= 1, 45

Se considera resultado bueno hasta la unidad. No es bueno que este ratio sea superior a la unidad, lo cual denota que pueden existir recursos ociosos, improductivos o mal empleados. Nuestro resultado es aceptable, pues por cada u.m. que se debe a corto plazo la sociedad genera 1,45 u.m. utilizando sólo la tesorería y las partidas del realizable.

Entre (1,5 -1,8) Liquidez o solvencia

Activo.Circulante Pasivo. Circulante

11 . 300 4 . 400

= 2, 56

. El hecho de que el valor sea superior a 1, nos indica que el fondo de maniobra es positivo, y por lo tanto la empresa se encuentra en situación financiera normal. El resultado 2,56 significa que por cada u.m. que se debe a corto plazo la empresa dispone de 2,56 u.m. proporcionadas por el activo circulante. La empresa dispone de buena liquidez para hacer frente a los pagos más inmediatos. Entre (1,7-2)

Garantía

Activo. Re al

Exigible. Total

23 . 900 9. 400

= 2,54

Este ratio mide la garantía que tienen los acreedores de cobrar sus deudas. La razón no puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes que deudas estaría en situación de quiebra y, por ello, a este coeficiente se le denomina distancia a la quiebra. La solvencia es mayor a medida que aumenta el coeficiente. En nuestro caso el resultado significa, que si liquidamos la sociedad el poder de realización del activo, nos proporcionaría 2,54 u.m., por cada u.m. que la empresa debe,( en este ejemplo no hay ningún elemento del activo ficticio). Luego la situación de la empresa tanto a corto como largo plazo es muy buena. Entre (0,8-1,5)

Autonomía

Recursos. propios

14 . 500

Exigible.total

9. 400

= 1, 54

La empresa tiene un Neto de un 61% frente a unos recursos ajenos a corto plazo y largo plazo de un 39%. La empresa goza de una mayor autonomía financiera y menor será la dependencia de los recursos ajenos. Valor óptimo 0,5 Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de 42

Endeudamiento

fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa.

Total o coeficiente de apalancamiento Exigible. total

Fondos . propios

9 . 400 14500

= 0, 64

La empresa se encuentra poco endeudada, por cada unidad de fondos propios, está utilizando 0,65 unidades de fondos ajenos.

10) Una empresa presenta los siguientes saldos en euros de sus cuentas: Caja 750, Elementos de transporte 23.000, Bancos c/c 7.250, Reservas 20.000, Mercaderías 30.000; Capital social 100.000; Construcciones 80.000; Proveedores 4.000; Clientes 14.000; Deudas con entidades de crédito a largo plazo 25.000; Deudas con entidades de crédito a corto plazo 6.000.

a) Presentar el balance de situación. b) Calcular los ratios siguientes y comentar su significado: Disponible/pasivo exigible a corto plazo. Disponible +Realizable/Exigible a corto plazo Pasivo exigible a largo plazo/Neto SOLUCIÓN ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

103.000 PATRIMONIO NETO

145.000

Inmovilizado

103.000

Fondos propios

120.000

Inmovilizado. material

103.000

Capital social

100.000

Elementos de transporte

23.000

Reservas

Constricciones

80.000

PASIVO NO CORRIENTE

25.000

Exigible a l/p

25.000

Deudas a l/p entidades de crédito

20.000

25.000

ACTIVO CORRIENTE

52.000 PASIVO CORRIENTE

10.000

Existencias

30.000 Exigible a c/p

10.000

Mercaderías

30.000

Deudas c/p con entidades de créd 14.000 Proveedores

Realizable Clientes

6.000

4.000

14.000

Disponible

8.000

Caja

750

Bancos c/c

7.250

TOTAL ACTIVO

155.000 TOTAL PASIVO

155.000

FM= 42.000 u.m Ratio

Fórmula

Valor óptimo y comentario Entre (0,8 -1,2) Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo

Tesorería

Se considera resultado bueno hasta la unidad. No es bueno que este ratio sea superior a la unidad, lo cual Disponible Re alizable 8 . 000 14000 = = 2,2 denota que pueden existir recursos ociosos, Exigible. corto. plazo 10 . 000 improductivos o mal empleados. En nuestro caso el coeficiente es algo elevado, denota que la empresa tiene muchos clientes, en el momento que éstos comiencen a pagar, el ratio disminuirá.

Entre (0,3-0,4)

Disponibilidad

Disponible Exigible. Corto. Plazo

8. 000 10 . 000

= 0,8

Esta empresa no tiene ningún problema de liquidez, ya que cada u.m. dispone en tesorería 0,8 u.m. tiene buena capacidad para hacer frente a sus deudas a corto plazo. Veremos que tiene 8.000 u.m. de disponible, y tiene que hacer frente a un exigible de 10.000 u.m.; luego la empresa puede hacer frente a sus pagos inmediatos a corto plazo. La empresa puede hacer frente a sus deudas a largo plazo

Endeudamiento a largo plazo

Exigible. larg o . plazo Neto

25 . 000 120 . 000

= 0, 20

Por cada unidad de fondos propios, utiliza 0,20 de fondos ajenos a largo plazo. La distancia entre los fondos propios (120.000) y las deudas a largo plazo 25.000 es muy pequeña.

EJERCICIOS DE REPASO SOBRE RATIOS FINANCIEROS 1) La empresa Rad S.A. dedicada a la producción de hormigón, el día 31 de diciembre del año X presenta el siguiente balance de situación valorado en euros: Propiedad industrial

5.560 Programas informáticos

710

Capital social

62.000 Reservas

Deudas a L/p con entidades de crédito

34.970 Clientes efecto, comerc a cobrar

Bancos c/c

9.444 14.280

3.130 Anticipo de remuneraciones

3.790

Productos terminados

22.240 Resultado ejercicio(beneficio)

7.427

Materias primas

19.530 Amortiz acumulada del inm material

Amortiza Acumulada del inmo inmaterial

(2.000) Terrenos

Construcciones

45.100 Proveedores del inmovilizado a c /p

11.220

Maquinaria

26.321 Proveedores

10.950

Acreedores por prestaciones de servicios

16.300 7.700

3.500 Equipos para proceso de información

Proveedores E/ comerciales a pagar

23.450

14.000

Se pide: calcular los ratios de tesorería inmediata, solvencia, garantía y endeudamiento total o apalancamiento, interpretando los resultados. Así como el fondo de Maniobra y la representación gráfica.

ACTIVO

PASIVO

ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible Propiedad industrial Aplicaciones informaticas Amortiz Ac. Inm. intangi

4.270 5.560

(2.000)

Terrenos

86.271

78.871

Fondos propios Capital social

710

Inmv.material

Construcciones

78.871

90.541 PATRIMONIO NETO

62.000

Reservas

9.444

Resultado del ejercicio

7.427 34.970

PASIVO NO CORRIENTE

45.100 7.700

Deudas a L/p con ent de crédito

34.970

Maquinaria

26.321

Equipos para proceso de información

23.450

Amortiz Ac. Inm. material

(16.300)

ACTIVO CORRIENTE

39.670

PASIVO CORRIENTE 41.770

Existencias Productos terminados

22.240

Proveedores

Mercaderias primas

19.530

Acreed, prest. servicios

3.500

Proveedor,E/com.pagar

14.000

Proveedores, inm.a c/p

11.220

18.070

Realizable Client,E.comerc a cobrar

14.280

Anticipo remuneraciones

3.790 3.130

Disponible Bancos c/c

10.950

3.130

TOTAL ACTIVO

153.511 TOTAL PASIVO

153.511

a) Tesorería inmediata. Disponible/ Pasivo corriente 3.130/39.670 = 0,0789 Comentario: Cada empresa debe conocer sus necesidades de pago inmediatas (facturas de suministros, nóminas etc.) y establecer un depósito de seguridad para hacer frente a las obligaciones inmediatas. En nuestro caso denota poca tesorería para hacer frente a esos pagos más inmediatos. b) Tesorería. Disponible+ Realizable / Pasivo corriente (3.130+18.070)/39.670 =0,5344 Comentario: Se consideran aceptables aquellos ratios comprendidos entre 0,75 y la unidad. Por lo tanto, este ratio seria un poco bajo y que la empresa debería corregir. Por otra parte tenemos una cantidad grande de productos terminados (22.240)€ destinados a la venta, con lo que se podría aliviar la situación.

c) Solvencia. Activo corriente/Pasivo corriente. 62.970/39.670 = 1,587 Comentario: Los valores buenos de este ratio se encuentran entre 1,5 y 2, por lo tanto es un buen ratio. La empresa genera suficiente liquidez para hacer frente a los pagos a corto plazo. El resultado 1,587 significa que por cada euro que debe la empresa es capaz de generar 1,587€. El activo corriente es superior al pasivo corriente, es decir el FM es ampliamente positivo. d) Garantía. Activo real/Pasivo no corriente+ Pasivo corriente 153.511/(34.970+39.670) =2,0566 Comentario: Este ratio indica la capacidad del Activo real para hacer frente al exigible total. No debe ser inferior a la unidad pues si fuera menor la empresa estaría en situación de quiebra, por ello este ratio se le llama distancia a la quiebra. En nuestro caso es bueno, el valor liquidatario del Activo 2,0566€ por cada euro que la empresa adeuda. e) Endeudamiento total. Pasivo no corriente+ pasivo corriente/Patrimonio neto 74.640/78.871 = 0,9463 Comentario: Este coeficiente mide el riesgo financiero de la empresa. El índice idóneo va a depender de la rentabilidad que la empresa obtenga de la financiación ajena. El resultado significa que por cada euro de fondos propios, la empresa está utilizando 0,9463 euros de fondos ajenos. La financiación propia es mayor que la financiación ajena, por lo que la empresa está lejos de la descapitalización.