Een blik over de grenzen
Falco Valkenburg VSAE Actuariaatcongres “Grenzen vervagen� Amsterdam, 4 maart 2015
Consistency, Comprehension & Conciliation My thoughts on a more ideal Dutch system
Captives
Communities Het Nieuwe Pensioen Verhaal
AAE
FTK
Nederland
Nu
IdeeĂŤn
Communicatie
Europa
Surance
Governance
Innovaties in ontwikkeling
Pensioen
Wij hebben het BESTE systeem
innovatie
PensioenPod
Innovaties Smoothed Income Annuities
3rd generation DC
Denemarken (1)
Inspiratie Global Pension Index
Chili (8)
Singapore (10)
Zweden (6)
AustraliĂŤ (2) 2
AAE
Nu
Pensioen innovatie
3
Actuarial Association of Europe Established in 1978 by 12 national associations Belgium, Denmark, France (2), Germany, Ireland, Italy (2), Luxembourg, Netherlands, UK (2)
Now representing some 20.000 actuaries in Europe Full Member Associations (33) Observer Member Associations (4)
Purpose
contribute to the well-being of society advise European institutions on issues of actuarial interest provide a forum for discussion among actuarial associations in Europe promote high standards of education and professionalism further the education and professional development 4
Pensioen innovatie
Wij hebben het BESTE systeem
5
6
7
8
Vertrouwen in eigen bank, levensverzekeraar en pensioenfonds
Bron: De Nederlandsche Bank, 14 augustus 2014 http://www.dnb.nl/nieuws/nieuwsoverzicht-en-archief/dnbulletin-2014/dnb310579.jsp
9
1. Denemarken 2. AustraliĂŤ 3. Nederland 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. . . . 23. 24. 25.
Finland Zwitserland Zweden Canada Chili UK Singapore
Japan Zuid-Korea India 10
11
1. AustraliĂŤ 2. Zweden 3. Nieuw Zeeland 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.
Noorwegen Nederland Denemarken Zwitserland Verenigde Staten Litouwen Verenigd Koninkrijk
. . . 48. Japan 49. BraziliĂŤ 50. India
12
13
Increasing Life Expectancy
Source: www.gapminder.org
Pensioen innovatie Denemarken (1)
Inspiratie Global Pension Index
Chili (8)
Singapore (10)
Zweden (6)
AustraliĂŤ (2) 15
Pensions in Denmark
DC (overwegend)
PAYG
16
Ole Beijer Sørensen 21 February 2014 at European Commission/World Bank Event, Brussels:
“Solidarity between generations is fine, but not in the 2nd Pillar” “2nd Pillar should be a collective system for employees”
17
Bron: The Guardian, 2-3-2015 18
Australia: “How is your Super, mate?” The Australians have branded their pension system: SUPERANNUATION or just
SUPER Established in 1992
Fulltime employees in SuperAnnuation
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1970
1975
1980
1985
1990
Key characteristics: • 9.5% contribution (2015) rising to 12% in 2025 for blue-collar workers • 12% contribution for white-collar workers • Extra voluntary contributions possible • Self-employed may participate voluntarily • Individual accounts • Wide selection of Super Investment Funds • Few investment restrictions
1995
2000
19
Zweden: •
Inkomstpension: – Omslagbasis / Notional Accounts – 16% premie (50% wg / 50% wn) – Jaarlijkse verhoging obv algemene loonstijging – Bij pensionering omzetting in pensioen • Recente overlevingstafel • 1,6% discontovoet • Pensioen stijgt obv rendement -/- 1,6%
– Dus: eigen geld terug bij pensionering
•
Garantipension: – Aanvulling voor lage inkomens
•
Premiepension: – DC-regeling met eigen keuze beleggingen – 2,5% premie (50% wg / 50% wn)
20
“Orange envelope”
21
Source: Central Provident Fund Singapore
Source: Central Provident Fund Singapore
24
25
Chili: van omslag naar sparen in collectief DC • Ingevoerd 4 november 1980: – Reden: omslagstelsel niet houdbaar
• • • • •
Kapitaaldekkingssysteem ingevoerd Individuele rekeningen Inleg 10% inkomen + 2,3% voor overlijden en arbeidsongeschiktheid Basis solidariteit (minimum adequacy) 6 “Pensioenbanken” – – – –
Per kwartaal overzicht rendementen en ingehouden kosten Werkelijke kosten (niet basispunten van belegd vermogen) Mogelijkheid tot switchen houdt concurrentie scherp Risico’s ondergebracht bij verzekeraar, dus • Verzekeraar verzekert • Bank belegt
• In 32 jaar tijd ca $159 miljard opgebouwd, ofwel ca 63% BBP Pieter Marres: “Marktwerking en eenvoud: alternatief voor lawine van 26 pensioenregelgeving?”
27
28
Het Nieuwe Pensioen Verhaal
IdeeĂŤn
Pensioen innovatie
29
Communities
IdeeĂŤn
Pensioen innovatie
30
(Energy) Savings lead to additional (Pension) Savings
Combining (major) Themes • • • • • •
Pension Engaging Sustainability Return Economy Communication
Proposition • Helping Member to save • Transitioning to renewable energy – Solar, wind, water, LED, smart energy meter
• Pension fund invests and and provides distinctive added value to the Members • Pension fund is really engaging with its members on something that is relevant for them NOW. • Members pay back from energy savings • Return pension fund 4%-6% over 15 years (almost no risks) • Additional savings could be used for additional voluntary pension savings
Members Suppliers PV / mills
Investors (e.g. pension fund) Community Members
Energy Fund (investment fund)
Community Members
Community of communities Installing
Community Members
Community Members Advice
• • •
We could benefit individually We could benefit collectively We could … change society
My thoughts on a more ideal Dutch system
IdeeĂŤn
Pensioen innovatie
35
3e Pijler, Vrijwillig aanvullend pensioen Individueel, Kapitaalbasis 2e Pijler, Werknemerspensioen Collectief + Solidair Kapitaalbasis
1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag
65
67
75
85
36
3e Pijler, Vrijwillig aanvullend pensioen Individueel, Kapitaalbasis 2e Pijler, Werknemerspensioen Collectief + Solidair Kapitaalbasis
1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag
65
67
75
85
37
2e + 3e Pijler Pensioen Collectief + Individueel (maar niet alleen) Kapitaalbasis
1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag
65
67
75
85
38
2e + 3e Pijler Pensioen Collectief + Individueel (maar niet alleen) Kapitaalbasis
1e Pijler, Algemeen pensioen (AOW) Collectief + Solidair Omslag
65
67
75
85
39
My Charcoal Sketch (for Dutch pensions) 1rst Pillar: • Solidarity with the weaker civilized society • Decent pension outcome (now: minimum wage level) • Increasing retirement age to … 75 • Supplemented with disability pension 2nd/3rd Pillar: • Collective • Solidarity • Capital • Simple • • • • • • •
: keep costs low : voluntary (mortality, disability, intergenerational) : individual accounts : just one pension plan (other benefits to be used for differentiation) (see also Australia, Chili, Singapore) Everyone : including self-employed (see also Australia, Singapore) Retirement age : own choice Contribution : independent of age (% or fixed amount) LifeCycle : default choice: nominal or waardevast (3rd generation DC) Duty of care : individual Life Coaching Conversion : multiple goals (education, child care, start own business, repayment mortgage, pension, health care) (seel also Singapore) Encore! : National Program for your 2nd, 3rd or 4th career, including Test-Driving your Dream Job (New Retirement Story) 40
Falco Valkenburg Bunsinglaan 3a, 3709 JN Zeist, The Netherlands +31 (0)6 22 78 50 29, hello@falcovalkenburg.eu
Independent Actuary Chairperson Pension Committee of the Actuarial Association of Europe
Entrepeneur Investor www.falcovalkenburg.eu Twitter: @falcovalkenburg, Skype: frvalkenburg