Medienkonferenz 10. M채rz 2011, Z체rich
A. Affentranger / Hp. F채ssler / B. Fellmann
Jahresabschluss Dezember 2010 Kernpunkte
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 2
Kernpunkte – Implenia im 5. Jahr Konsequent umgesetzte Strategie zahlt sich aus Im 5. Jahr eine erfolgreiche Realität im Markt basierend auf: § einer motivierenden Vision § gelebten Werten § einer klaren Strategie Stetige Verbesserung Ertragskraft und der Bilanz § zum 5. Mal nacheinander EBITDA, Operating Income und Konzernergebnis gesteigert § Bilanz weiter verstärkt Nachhaltigkeit in der Konzernstrategie verankert § Kernprioritäten definiert § Konsequente und transparente Umsetzung
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 3
Kernpunkte – Implenia im 5. Jahr Zahlreiche strategische und operative Highlights Management verstärkt § Hanspeter Fässler CEO seit 1. September 2010 § René Zahnd Leiter Implenia Real Estate und Mitglied der Konzernleitung seit 1. März 2010 § Bedeutende Verstärkung der Key-Management Positionen in allen Konzernbereichen (interne und externe Besetzungen) Akquisition Sulzer Immobilien § Deutliche Stärkung unseres Projektenwicklungsportfolios § Strategiekonforme Investition in die Zukunft Durchschlag am Gotthard § 15. Oktober 2010 § Implenia als führende Firma in 3 von 5 Baulosen § Technische und logistische Hochleistung ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 4
Jahresabschluss Dezember 2010 Bau- und Immobilienmarkt Schweiz
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 5
Eine 50-Milliarden-Industrie (pro Jahr) Stabile Entwicklung in den letzten Jahren Reale Bauausgaben insgesamt in Mrd. Franken in der Schweiz (auf Basis des Landesindex' der Konsumentenpreise 2006) Quelle: BfS (Daten), SBV (Grafik) 65 60 55 50 45
Investitionsbonus und WEG des Bundes (1990 bis 1995)
35 30
1973 erste ﾃ僕krise
25
Baubeginn NEAT (1996)
1979/80 zweite ﾃ僕krise
20 15 10 5
ﾂｩ
2009
2007
2005
2003
2001
1999
1997
1995
1993
1991
1989
1987
1985
1983
1981
1979
1977
1975
1973
1971
1969
1967
1965
1963
1961
1959
1957
1955
1953
0 1951
Mrd. Franken
40
Implenia | Corporate Center | Mﾃ､rz 2011 | Seite 6
Preise entwickeln sich langsamer als Kosten Margendruck kann nur durch Produktivitätsverbesserungen kompensiert werden
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 7
Immobilienpreise Schweiz Schweizer Immobilien auf einem gesunden Preisniveau
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 8
Reale Entwicklung des Bauindexes Auf hohem Niveau, getragen vom Tiefbau
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 9
Hochbau Unterschiedliche Entwicklung je nach Geographie Entwicklung der totalen Hochbauaufwendungen 2010 bis 2016 nach Regionen
Quelle: BAKBASEL; Hochbauprognose 2010 - 2016
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 10
Fazit zum Bau- und Immobilienmarkt Schweiz Insgesamt positiver Ausblick Europäischer Baumarkt § Erholung zeichnet sich ab Schweizer Baumarkt § Verharrt auf hohem Niveau § Stetige Tiefbau Investitionen der öffentlichen Hand § Gesunde «Fundamentals» im Hochbau -
Tiefe Zinsen Immigration / Wohnungsbedarf Keine Immobilienblase Aber unterschiedliche Entwicklung je nach Geographie
Margendruck § Bleibt als Charakteristikum der Bauindustrie bestehen § Muss durch Produktivitätsverbesserungen kompensiert werden ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 11
Jahresabschluss 2010 Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 12
Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis Highlights zum Jahresergebnis Operativ § Operatives Ergebnis +14.8% und Konzernergebnis +11.5% § striktes Kostenmanagement § Investiertes Kapital (ohne Akquisition Sulzer) erneut gesenkt § ROIC überschreitet zum ersten Mal die 20%-Marke § Auftragsbestand weiterhin auf hohem Niveau Finanziell § Free Cashflow
- auf Rekordniveau (griffiges NUV-Management, disziplinierte Investitionstätigkeit) - Akquisition Sulzer Immobilien AG zu 100% mit dem Cash-Flow finanziert
§
Finanzierungssituation
- Dank neuem Bond (CHF 200 Mio.) Finanzierungsbasis deutlich verstärkt - Netto Cash-Position CHF 150 Mio.
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 13
Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis Schlüsselzahlen Gruppe 2010
2009
2'388.4
2'279.8
4.8%
EBIT vor Sonderkosten
72.6
75.5
-3.8%
Operatives Ergebnis
77.7
67.6
14.8%
3.3%
3.0%
52.5
47.1
2.2%
2.1%
in Mio. CHF
Konzernumsatz
Konzernergebnis
+/- in %
11.5%
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 14
Generalunternehmung / Dienstleistungen – Umsatz und EBIT Rekord-EBIT im 2. Halbjahr in Mio. CHF
Umsatz IFRS
1.111 1.137 598
636
EBIT vor Sonderkosten
EBIT vor Sonderkosten
17,4
20
15,4
8,3 9,3
15
15,5 12,1
10 1,0%
513
501
9,1
10,2
3,0%
17,4 15,4
2,0%
1,6% 1,4%
1,4%
0,9%
2010
2009
0,5%
6,1 2010
1,5% 1,0%
5 0
2009
2,5%
0,0% 2006
2007
2008
2009
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT vor Sonderkosten
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-Marge
©
2010
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 15
GU/DL – Regionenverteilung und Auftragsbestand 28.2.2011 Volumen 2011 gesichert in Mio. CHF Produktionsleistung 2010 2% 29%
33%
West (379.8 Mio.) Mitte (268.3 Mio.) Ost (131.8 Mio.) Zürich (335.2 Mio.)
12%
24%
Reuss (21.6 Mio.)
Maintower, Zürich
Auftragsbestand
Feb. 2011
Feb. 2010
West
700.0
551.7
Mitte
292.1
315.8
Ost
159.3
165.9
Zürich
586.0
743.6
Reuss
11.1
13.0
1'748.5
1'790.0
TOTAL Auftragsbestand
Gesicherter Umsatz 94.9% 57.8%
9.1%
2011
2012 ©
2013
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 16
Immobilien (Projektentwicklung) – investiertes Kapital und EBIT ROIC von 18.1% in Mio. CHF
Investiertes Kapital
178
200
EBIT vor Sonderkosten / ROIC (like for like)
EBIT vor Sonderkosten
21,4
20,9
25
21,4
20
65 10,6 17,2
15,4
15
10,3 4,2
2009
2010
2009
6,0 5
20,9 18,1%
15,9%
20,0%
10,0%
7,7% 5,2%
3,6%
5,0%
0 2010
25,0%
15,0%
10,3
10 134
30,0%
0,0% 2006
2007
2008
2009
SIMMO
2. Halbjahr
EBIT vor Sonderkosten
Implenia ex. SIMMO
1. Halbjahr
ROIC (like for like)
©
2010
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 17
Immobilien (Projektentwicklung) – Entwicklungsprojekte Gutes, regional verteiltes Portfolio
Winterthur
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 18
INFRA – Umsatz und EBIT Rekordergebnis
Umsatz IFRS
1.123 618
1.201
in Mio. CHF
EBIT vor Sonderkosten
EBIT vor Sonderkosten
24,6
25,1
30 25
2009
32,0
31,8
535
2010
21,5
20
666
-7,4
-6,7
2009
2010
24,6
24,4
25,1
3,5% 3,0%
2,2%
2,2%
1,9%
15 10
505
4,0%
2,1%
2,5% 2,0%
8,8
1,5%
0,8%
1,0%
5
0,5%
0
0,0% 2006
2007
2008
2009
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT vor Sonderkosten
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-Marge
©
2010
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 19
INFRA – Regionenverteilung und Auftragsbestand 28.2.2011 Hervorragende regionale Verankerung in Mio. CHF Produktionsleistung 2010 24%
26%
West (322.2 Mio.) Ost/Zürich (344.8 Mio.) Alpen (194.2 Mio.)
7% 13%
14% 15%
Mitte (205.2 Mio.) Ingenieurbau (177.7 Mio.) Diverses (100.8 Mio.)
Schrägseilbrücke Pont de le Poya, Fribourg
Auftragsbestand
Feb. 2011
Feb. 2010
West
188.5
215.4
Ost/Zürich
173.2
237.3
Alpen
125.4
145.9
Mitte
90.5
107.8
130.2
198.1
20.0
2.1
727.9
906.6
Ingenieurbau Diverses TOTAL Auftragsbestand
Gesicherter Umsatz 55.2%
11.7% 1.3%
2011
2012 ©
2013
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 20
Tunnelling – Umsatz und EBIT Hohe Produktionsleistung
Umsatz IFRS
137 66
71
2009
152
in Mio. CHF
EBIT vor Sonderkosten
EBIT vor Sonderkosten
30
24,4
25 69
11,2
18,6 7,1
83
2010
13,2
2009
11,5
2010
20 15
30,0%
26,5 20,7 14,5%
24,4
22,1 16,2%
17,8%
17,4%
25,0%
18,6
20,0%
12,3%
15,0%
10
10,0%
5
5,0%
0
0,0% 2006
2007
2008
2009
2. Halbjahr
2. Halbjahr
EBIT vor Sonderkosten
1. Halbjahr
1. Halbjahr
EBIT-Marge
©
2010
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 21
Tunnelling – Regionenverteilung und Auftragsbestand 28.02.2011 2011 gesichert in Mio. CHF Produktionsleistung 2010 2%
16% West (53.2 Mio.) D-Schweiz (107.6 Mio.)
50%
32%
Alpen/NEAT (168.7 Mio.) Ausland (6.1 Mio.)
Durchmesserlinie, Zürich
Auftragsbestand West Deutschschweiz Alpen (inkl. NEAT) Ausland TOTAL Auftragsbestand
Feb. 2011
Feb. 2010
260.8
248.3
60.9
139.6
285.1
365.4
12.0
2.6
618.7
755.9
Gesicherter Umsatz 93.3%
51.4% 26.3%
2011
2012 ©
2013 Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 22
Prime Buildings – Umsatz und EBIT Erste Ergebnisse greifen
Umsatz IFRS
-1,0 -4,9
10
6
4 1 2009
2010
-2
-3,1
-4
-3,1 -4,1
-6
-6,6
-8
-7,9 2009
0
-2,1
-3,0
5
EBIT vor Sonderkosten
EBIT vor Sonderkosten
14
in Mio. CHF
2010
2. Halbjahr
2. Halbjahr
1. Halbjahr
1. Halbjahr
-7,9 2006
2007
2008
2009
2010
EBIT vor Sonderkosten
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 23
Prime Buildings – Auftragsbestand per 28.02.2011 Turin als Highlight
Neuer Hauptsitz der Banca Intesa Sanpaolo, Turin
in Mio. CHF
Stadium Sochi, Russland Gesicherter Umsatz
Auftragsbestand
Feb. 2011
Feb. 2010
Prime Buildings
91.1
4.6
TOTAL Auftragsbestand
91.1
4.6
73.5%
70.1%
31.3%
2011
2012 ©
2013
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 24
Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis Operatives Ergebnis in Mio. CHF
2010
2009
+/- in %
Real Estate
36.3
38.9
-6.5%
Infra
25.1
24.6
1.9%
Industrial Construction
15.6
16.5
-5.6%
Holding- und Sonderkosten
0.7
-12.4
105.4%
TOTAL Operatives Ergebnis
77.7
67.6
14.8%
3.3%
3.0%
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 25
Jahresabschluss IFRS-Berichterstattung
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 26
Operatives Ergebnis - Konzernergebnis 50 Mio. geschafft! in Mio. CHF
Operatives Ergebnis
2010
2009
+/- in %
77.7
67.6
3.3%
3.0%
-9.6
-5.0
92.0%
Steuern
-15.6
-15.6
0.0%
Konzernergebnis
52.5
47.0
11.5%
2.2%
2.1%
112.6
104.6
4.7%
4.6%
Finanzergebnis
EBITDA
14.8%
7.6%
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 27
Erfolgsrechnung – Schlüsselzahlen Positiver Ergebnistrend ungebrochen Konzernergebnis
EBITDA
120 100 80 60 40 20 0
84.7 54.4
98.5 4.2%
104.6 4.6%
112.6 4.7%
3.6% 11.3
2.3%
18.0
23.8
32.4
2006
2007
2008
in Mio. CHF
29.1
36.6
2009
2010
6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%
60 50
40.0
40
25.5
30 20 10 0 -10
1.7%
6.1
47.1 2.1%
52.5 2.2%
4% 3% 2%
1.1%
1%
0.3%
11.3
5.5
3.5
6.2
12.5
0% -1%
-11.9
-20
-2% 2006
2007
2008
2009
EBITDA-Marge
Marge
2. Semester
2. Semester
Verkauf Privera
Verkauf Privera
1. Semester
1. Semester
©
2010
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 28
Bilanz – Aktiven Hohe Liquidität – NUV unter Kontrolle in Mio. CHF
2010
2009
+/- in %
Flüssige Mittel, Wertschriften
349.6
129.8
Immobiliengeschäfte
218.0
168.7
Übriges Umlaufvermögen
733.9
725.8
Total Umlaufvermögen
1'301.5
1'024.3
27.1%
Total Anlagevermögen
375.5
357.5
5.0%
1'677.0
1'381.8
21.4%
Total AKTIVEN
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 29
Bilanz – Passiven Finanzierung über die nächsten fünf Jahre gesichert in Mio. CHF
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
2010
2009
+/- in %
1.6
42.2
Übriges kurzfristiges Fremdkapital
903.6
871.7
Total kurzfristiges Fremdkapital
905.2
913.9
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
198.2
0.7
78.2
40.9
Total langfristiges Fremdkapital
276.3
41.6
564.3%
Eigenkapital und Minderheitsanteile
495.5
426.3
16.2%
1'677.0
1'381.8
21.4%
Latente Steuern, Rückstellungen
Total PASSIVEN
-0.9%
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 30
Geldflussrechnungen Implenia als Cashmaschine in Mio. CHF
2010
2009
+/- in %
Konzernergebnis
52.5
47.1
Abschreibungen / nicht monetäre Aufwände
32.3
46.3
Veränderung Netto-Umlaufvermögen
57.6
31.0
Zinsen / Steuern / Diverses
-3.9
-5.3
Geldfluss aus betrieblicher Tätigkeit
138.5
119.1
Investitionstätigkeit
-31.5
-26.5
Erwerb von Geschäften
-67.1
-
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
-98.6
-26.5
272.3%
Free Cash Flow
39.9
92.7
-56.9%
Erwerb von Geschäften
67.1
-
107.1
92.7
Free Cash Flow (like for like)
11.5%
16.3%
15.6% ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 31
Rendite des investierten Kapitals (ROIC) Nachhaltige Wertschöpfung! in Mio. CHF
550
522.1
22.4%
500
19.9%
450 400 350 300 250
340.4
347.0
9.4%
9.3%
9.5%
150 50
15.0%
15.3% 9.6%
9.4%
200 100
20.0%
386.6
358.0
25.0%
7.4%
10.0% 5.0%
4.8%
0
0.0% 2006
2007
2008
2009
2010
investiertes Kapital ROIC (operatives Ergebnis / investiertes Kapital) WACC vor Steuern
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 32
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Wertung Jahresergebnis 2010 und Ausblick
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 33
Wertung Jahresergebnis 2010 Implenia ist gut unterwegs Starke Marktposition § Auftragsbestand hoch und von guter Qualität Operativ gut unterwegs § Gute Entwicklung der Produktivität in der Bauproduktion § Projektentwicklung auf Niveau über CHF 20 Mio. unterwegs § Situation im Umbau bereinigt und somit gute 2. Jahreshälfte in der GU § Tunnelling in der Schweiz mit hoher Rentabilität § Auslandgeschäft klar besser § Holding- und Sonderkosten gut unter Kontrolle Starke Bilanz § Finanzierung breiter abgestützt mit guter Kapitalbasis § Hohe Netto-Liquidität § Ausgezeichneter Cashflow ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 34
Auftragseingänge seit Ende Juli 2010 Viele Kleinprojekte reduzieren Gefahr grosser Einzelrisiken
Wohnüberbauung Le Nouveau Prieuré Bürogebäude Centre CSS Romandie Wohn- und Gewerbeüberbaung Areal Brückenweg Wohnüberbaung Birnbäumen UBS Branch Format Wohnüberbauung Wiesental Wohnüberbauung Centralpark Wohn-/Geschäftshaus Liebefeld K5 Fabrikumbau Usine 56, Philip Morris International Fabrik- und Verwaltungsgebäude Electrolux Centre socio-cultures Gewerbeüberbauung Murtenstrasse Geschütztes Wohnen Le Croset - Résidence du Bois Wohnüberbauung Résidence des vignes Überbauung Brückenweg Al Ain Asset Enhancement Bahngallerie Arge GEZIM, Zen Hohen Flühen Aufstockung Technopark Zürich Wohnüberbauung Kolbenstrasse Wohnüberbauung Residenza Giardino Kindekrippe NEMO, Crèche Philip Morris Int. Wohnüberbauung Mürgelistrasse
Genève Lausanne Visp St.Gallen ganze Schweiz Horgen Dietikon Bern Neuchâtel Sursee Ecublens Bern Ecublens La Neuveville Visp Al Ain (Emirat Abu Dhabi) Bitsch Zürich Emmen Minusio Boudry Zuchwil
Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate INFRA Real Estate Real Estate INFRA IIC INFRA Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate Real Estate
TOTAL
Bausumme in Mio. CHF
*
57.4 41.4 38.6 26.4 24.3 22.5 21.9 21.2 17.2 16.0 13.3 12.9 12.7 12.3 11.9 11.7 11.5 11.2 10.9 10.6 10.5 10.2
426.5
516
3.525
427
975 Projekte
1.281
3.186
22 Projekte
per Ende Juli 2010
abgearbeiteter Auftragsbestand seit 1.1.2010
KB
Auftragseingang Projekte < 10 Mio. CHF
Lage / Ort
Auftragseingang Grossprojekte
Projekt
in Mio. CHF
per Ende Februar 2011
* Ausführung in Arbeitsgemeinschaft
©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 35
Auftragsbestand per 28.2.2011 Hohe Auftragssicherheit – Gute Qualität Auftragsbestand
Feb. 2011
Feb. 2010
1'748.5
1'790.0
INFRA
727.9
906.6
Industrial Construction
709.9
760.5
3'186.2
3'457.1
Real Estate
TOTAL Auftragsbestand
in Mio. CHF
gesicherter Umsatz in %
Gesicherter Umsatz 79.5%
37.4% 8.0%
2011
Auftragsbestand nach Kundenkategorie in %
2012
2013
Verlauf Auftragsbestand 3.500
22%
40%
in PK nur Jahreswerte!
3’186
3.000 2.500 2.000
Dritte
38%
Dritte AAA Öffentliche Hand & öffentlich rechtliche Institutionen
1.500 Februar 2007
Februar 2008
Februar 2009 ©
Februar 2010
Februar 2011
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 36
Ausblick Zuversicht für 2011 Markt 2011 § Keine wesentlichen Änderungen des baukonjunkturellen Umfeldes - Stabile Nachfrage auf hohem Niveau im Tiefbausegment bzw. Infrastrukturbau - Hochbau/Wohnungsbau stabil dank weiterhin hoher Nachfrage §
Verstärkte regionale Unterschiede
Ausblick 2011 § Volle Auftragsbücher (=unser wichtigster Indikator) stimmen uns optimistisch § Wir verfolgen die eingeschlagene Strategie konsequent weiter § Weitere Verbesserungen in allen Konzernbereichen sind möglich - konsequentes Risik-, Nachtrags- und Kostenmanagement - Standardisierung der Prozesse §
Mittelfristziel von CHF 100 Mio. operativem Ergebnis bestätigt ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 37
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Diverse Themen
Š
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 38
Untersuchung der Wettbewerbskommission (WEKO) Interne Untersuchung abgeschlossen und Konsequenzen gezogen Background § Die WEKO untersucht seit dem 10.6.2009 in der Implenia Niederlassung Buchs (AG) und bei zahlreichen weiteren Strassen- und Tiefbauunternehmen im Kanton Aargau, ob Wettbewerbsabreden stattgefunden haben § Implenia kooperiert mit der WEKO Interne Untersuchung und Konsequenzen § Unsere interne Untersuchung wurde abgeschlossen § Verantwortliche Mitarbeiter wurden intern versetzt resp. schriftlich verwarnt § Die internen Kontroll-Prozesse wurden angepasst bzw. verstärkt Unsere Position § Wir stehen klar für einen offenen Wettbewerb und gegen wettbewerbshindernde Praktiken ©
Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 39
Organisation Personelle Veränderungen Neue Verwaltungsräte § Stärkung der Nachhaltigkeits-, Industrie- und Finanz-Kompetenz des Implenia Verwaltungsrates § Moritz Leuenberger § Theophil Schlatter Änderung in der Konzernleitung § Peter Bodmer (Co-Leiter Konzernbereich Industrial Construction) verlässt Implenia § Austrittszeitpunkt sowie Nachfolgeregelung werden zu gegebener Zeit bekanntgegeben
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Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 40
Generalversammlung vom 19. April 2011 Weitere Anträge an die Aktionäre Entschädigungsbericht § Konsultative Abstimmung wird neu durchgeführt § Entsprechend Empfehlungen Ethos Stiftung Dividende § Erhöhung der Dividende von 0.70 auf 0.90 Franken pro Aktie § Wiederum Auszahlung in Form einer Nennwertrückzahlung
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Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 41
Entwicklung der Implenia Aktie SPI um 63% outperformed TSR: 12.6% Dividendenrendite: 2.8% (4.2%)
Δ = 10%
Δ = 63%
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Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 42
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Implenia | Corporate Center | März 2011 | Seite 43