Medien- und Finanzanalystenkonferenz Z端rich, 29. August 2013
A. Affentranger / B. Fellmann
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Highlights
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 2
Highlights Halbjahr 2013 «Wiederum auf Rekordniveau»
in Mio. CHF
Überzeugende operative Performance 1. Bestwerte Umsatz Operatives Ergebnis Konzernergebnis
Operatives Ergebnis
110,3
(+15.5%) (+5.0%) (+27.7%)
93,7 77,7
2. Guter Auftragseingang Mit höherem Output gleichgezogen 3. Starke Bilanz Nettoliquidität CHF 227 Mio. (VJ: CHF 155 Mio.) 4. Neue Organisation in Kraft
30,1 19,4
12,3
2010
2011
2. Semester
28,6
20121
2013
1. Semester
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 3
Schwerpunkte Halbjahr 2013 «unsere Zukunft wagen» Themen
Konkrete Erfolge
Unsere Zukunft wagen
Neue Organisation etabliert Positives Echo bei Kunden und Mitarbeitern Neue D-A-CH Organisation für Tunnelgeschäft
Business
Integrales Geschäftsmodell Buildings im Markt gut platziert Rege Offerttätigkeit in allen Bereichen
Prozesse
«Lean Management und Construction» Strukturelle Probleme in der Fläche gezielt angegangen
Risk Management
Risk Management Buildings schweizweit eingeführt Arbeitssicherheit mit neuem Fokus
Administration
Restatements IAS 19/IFRS11 umgesetzt SAP neu aufgesetzt und vereinfacht ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 4
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Immobilien- und Baumarkt Schweiz und Norwegen
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 5
Baumarkt Schweiz Bauausgaben der Schweiz tief im Verhältnis zum BIP
Reale Bauausgaben (CHF Mrd.) im Schweizer Baugewerbe seit 1950 (zu Preisen von 2012)
Bauausgaben in % des BIP seit 1950
Quelle: SNB, SBV, SECO
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 6
Baumarkt Schweiz Anhaltend positiver Trend
Reale Entwicklung der Bauindizes
In Milliarden
Bauausgaben Schweiz ca. CHF 55 Mia. 60
0.03 0.02
50
2.4%
2.0%
1.7%
0.01
40
1.0%
0 -0.01
30
-0.02
20
-0.03 -0.04
10 0
2011
2012 2013E 2014E
Quelle: SECO, Schweizerischer Baumeister Verband (SBV)
-3.2% 2011 2012 2013E 2014E Prognose Bauinvestitionen Mrz 2013 Prognose Bauinvestitionen Jun 2013
Saison- und baupreisbereinigter Bauindex Quelle: Credit Suisse AG, SBV 3Q13
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 7
Immobilien- und Baumarkt Schweiz Zinsen auf Tiefstständen – Migration dynamisch
Zuwanderung mit unveränderter Dynamik
Leitzinsen bleiben auf Tiefstständen 5 4 3 2 1 0 1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
London, Libor 3 Monate Renditen von Obligationen der Eidgenossenschaf 10 Jahre Zuwanderungssaldo (ständige Wohnbevölkerung) in 1’000 Quelle: SNB
(in ‘000) Quelle: Fahrländer & Partner
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 8
Immobilienmarkt Schweiz Moderates Hypothekarwachstum - Anzahl Hotspots reduziert
Wachstum Hypothekarkredite an Privathaushalte
Von 11 auf 3 kritische Regionen im Wohnbaumarkt
Quelle: Credit Suisse, SNB
Basis: Angebotsveränderung der Preise auf comparis.ch Modell: basierend auf Preisdynamik und nicht absolute Preise Allmähliche Abflachung oder Stagnation der Preise erwartet
Quelle:: ETH Zurich (August 2013)
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 9
Infrastrukturmarkt Schweiz Gute Visibilität und mittelfristig steigende Volumina Investitionsvolumen im Untertagbau
Investitionsvolumen Nationalstrassentunnels
gesicherte und mögliche Projekte 2012 - 2022 (in CHF Mio.)
gesicherte und mögliche Projekte 2012 - 2022 (in CHF Mio.)
Quelle: Fachverband Infra
Quelle: Fachverband Infra
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 10
Baumarkt Norwegen «National Transport Plan» treibt stetiges Wachstum Neuer National Transport Plan +58% (CHF Mrd.)
Steiler Anstieg der NTP’s bereits in der Vergangenheit
CHF 30 Mrd.
Strasse CHF 82 Mrd. CHF 52 Mrd.
NTP 2010-2019
Zunahme
NTP 2014-2023
Quelle: regjeringen.no/sd
Bahn
Aufteilung NTP 2014-2023 4%
2%
33%
Bahn Strasse See/Küste
61%
See/Küste
Kollektiv
Bewilligt
NTP neu
Quelle: regjeringen.no/sd
Quelle: regjeringen.no/sd ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 11
Fazit Fundamentals intakt »
»
»
Öffentlicher Sektor
Finanzierbarkeit dank tiefer Zinsen und gesunden Staatsfinanzen gewährleistet
Grosser Nachholbedarf
Privater Sektor
Anhaltendes Wachstum der Ausgaben
Tiefe Zinsen
Anhaltende Migration
Tiefe Leerstandsquote
Norwegen
Weiterhin steigende Investitionen in Infrastruktur – neuer NTP 2014-2023
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 12
Halbjahresabschluss 2013 SchlĂźsselzahlen und operatives Ergebnis
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 13
Schlüsselzahlen und operatives Ergebnis Die Dynamik hält an in Mio. CHF
Konzernumsatz
Operatives Ergebnis
Konzernergebnis
EBITDA
Jun 13
Jun 121
+/- in %
1'408.5
1'219.5
15.5%
30.1
28.6
5.0%
2.1%
2.3%
21.2
16.6
1.5%
1.4%
51.6
47.9
3.7%
3.9%
27.7%
7.8%
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 14
Modernisierung – Umsatz und EBIT Neupositionierung eingeleitet
in Mio. CHF
EBIT
Umsatz
EBIT / EBIT-Marge
93 -1,8
46
-0,6
-2,1% -3,0%
-3,5%
-0,6
-4,2%
29
-1,6
47
-1,4
-3,4 20121
Jun 2013
20121
Jun 2013
Jun 2010
-1,5
-1,6
Jun 2011
Jun 20121
2. Semester
2. Semester
EBIT
1. Semester
1. Semester
EBIT-Marge
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 15
Modernisierung – Umsatzentwicklung und Auftragsbestand Mit Zuversicht in die Zukunft in Mio. CHF Umsatzentwicklung 109 62
91
93
55
46 29
Limmatblick, Dietikon
36
47
2010
2011
20121
1. Sem. 2013
1 Restated
Verlauf Auftragsbestand 50
47
Aktuelles Jahr
Gesicherter Umsatz
Vorjahr
53 39
42 94,8% 70,6%
9,6%
8,3%
31.12.11
30.06.12
31.12.12
30.06.13
2013
2014 Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 16
Development – Investiertes Kapital und EBIT Projektportfolio generiert neues Rekordergebnis Investiertes Kapital 203 177
EBIT
EBIT
31,6
14,3 10,6
10,3 253
244
in Mio. CHF
8,9
21,0 14,3
-50
-67
20121
Jun 2013
10,6
20121
Jun 2013
übrige Bilanzpositionen
2. Semester
Immobiliengeschäfte
1. Semester
Jun 2010
Jun 2011
Jun 20121
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 17
Buildings – Umsatz und EBIT Starkes Momentum EBIT
Umsatz
1.408
EBIT / EBIT-Marge
19,7
747 806
10,4
7,1
12,9
6,8 -7,4 Jun 2013
6,8
10,4
2,5
661
20121
in Mio. CHF
20121
-6,7
Jun 2013
1,3%
1,3%
1,0%
0,5%
Jun 2010
Jun 2011
Jun 20121
2. Semester
2. Semester
EBIT
1. Semester
1. Semester
EBIT-Marge
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 18
Buildings – Umsatzentwicklung und Auftragsbestand Erfolgreich am Markt
in Mio. CHF
Umsatzentwicklung
„vierfeld“-Areal, Pratteln
1.833
1.354
1.408
788
801
747
509
553
661
2010
2011
20121
806
1. Sem. 2013
1 Restated
Gesicherter Umsatz
Verlauf Auftragsbestand 1.771
1.297
1.832
Aktuelles Jahr Vorjahr
2.026
96,0%
96,0% 57,8%
31.12.11
30.06.12
31.12.12
30.06.13
2013
59,0%
2014 ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 19
Tunnelling & CE – Umsatz und EBIT Schwieriger Start EBIT
Umsatz
333
in Mio. CHF
EBIT / EBIT-Marge
35,7
18,6 15,7
17,1
185
11,0 11,0%
129
8,7%
18,6
148
-7,4
20121
Jun 2013
12,6%
20121
4,9 -6,74,9
Jun 2013
3,8%
Jun 2010
Jun 2011
Jun 20121
2. Semester
2. Semester
EBIT
1. Semester
1. Semester
EBIT-Marge
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 20
Tunnelling & CE – Umsatzentwicklung und Auftragsbestand Erwartete Anpassung an neue Marktvolumen
in Mio. CHF
Umsatzentwicklung 313
315
333
170
188
185 129
Court – Moutier, Bern
143
127
148
2010
2011
20121
1. Sem. 2013
1 Restated
Gesicherter Umsatz
Verlauf Auftragsbestand
Aktuelles Jahr Vorjahr
812 679
605
492 91,2%
93,0% 45,8% 26,2%
31.12.11
30.06.12
31.12.12
30.06.13
2013
2014
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 21
Tunnelling & CE – EBIT Entwicklung Gründe für den EBIT-Rückgang 18,6
-9,0
-1,7 -3,0
EBIT 1. Sem. 2012
NEAT-Lose und abgeschlossene Projekte
Projektverluste Middle East
4,9
Offertkosten Ausland
EBIT 1. Sem. 2013
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 22
Bau Schweiz – Umsatz und EBIT Solide Performance trotz schlechtem Wetter EBIT
Umsatz 866
in Mio. CHF
EBIT / EBIT-Marge
22,3
-1,9%
522
-2,7%
28,9
-1,9%
-3,4%
368 -6,6 344
-7,4-6,6
-6,7
-8,0
-7,0 20121
Jun 2013
20121
Jun 2013
-7,0
-9,7 Jun 2010
Jun 2011
Jun 20121
2. Semester
2. Semester
EBIT
1. Semester
1. Semester
EBIT-Marge
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 23
Bau Schweiz – Umsatzentwicklung und Auftragsbestand Geschäft breit abgestützt
in Mio. CHF
Umsatzentwicklung
A9 Transjurane
801
509
512
297
289
344
2010
2011
20121
522 368
1. Sem. 2013
1 Restated
Gesicherter Umsatz
Verlauf Auftragsbestand
Aktuelles Jahr Vorjahr
520 395
866
806
481 386 82,2%
78,1%
13,1%
31.12.11
30.06.12
31.12.12
30.06.13
2013
16,5%
2014 ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 24
Norge – Umsatz und EBIT Tolle Mannschaftsleistung
in Mio. CHF
EBIT
Umsatz
218
EBIT / EBIT-Marge
4,7
4,7
3,0
160 134 2,9%
3,9 -1,1%
84
-7,4 -0,9
20121
Jun 2013
20121
-6,7 -0,9 Jun 2013
Jun 2010
Jun 2011
Jun 20121
2. Semester
2. Semester
EBIT
1. Semester
1. Semester
EBIT-Marge
Jun 2013
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 25
Norge – Umsatzentwicklung und Auftragsbestand Wachstum beeindruckend
in Mio. CHF
Umsatzentwicklung 218 160
134
122
84 2010
RV 555 Drotningsvik–Breivikskiftet, Bergen
Pro forma 2011
1 Restated
20121
1. Sem. 2013
Gesicherter Umsatz
Verlauf Auftragsbestand
Aktuelles Jahr Vorjahr
300
251 197
Projekt UFP08
88,7%
127
84,8%
20,6%
31.12.11
30.06.12
31.12.12
30.06.13
2013
37,7%
2014
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 26
EBIT der Konzernbereiche Auf HĂśchststand trotz Belastungen in Mio. CHF
Jun 13
Jun 121
+/- in %
Modernisation & Development
13.7
8.9
53.6%
Buildings
10.4
6.8
52.4%
Tunnelling & Civil Engineering
4.9
18.6
-73.5%
Bau Schweiz
-7.0
-6.6
-5.7%
Norge
4.7
-0.9
26.7
26.8
1.9%
2.2%
EBIT der Konzernbereiche
-0.4%
1 Restated Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 27
Halbjahresabschluss 2013 IFRS-Berichterstattung
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 28
Operatives und Konzernergebnis Markant besseres Konzernergebnis in Mio. CHF
EBIT der Konzernbereiche
Jun 13
Jun 121
26.7
26.8
3.4
1.8
30.1
28.6
2.1%
2.3%
Finanzergebnis
-2.0
-5.7
Ergebnis vor Steuern
28.1
22.9
Steuern
-6.9
-6.3
Steuersatz
24.6%
27.5%
Konzernergebnis
21.2
16.6
1.5%
1.4%
Diverses / Holding Operatives Ergebnis
+/- in % -0.4%
5.0%
23.0%
27.7%
1 Restated Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 29
IFRS-Restatements Auswirkungen aus IAS 19/IFRS 11 Restatement IAS 19
IFRS 11
Allfällige Über-/Unterdeckung nach Fair Value bewerteten Aktiven und den versicherungstechnisch berechneten Verpflichtung der unabhängigen Vorsorgekasse Implenia müssen in der Konzernbilanz ausgewiesen werden. Effektiv geleistete Arbeitgeber-Beiträge müssen an versicherungstechnischen Berechnungen nach dem Leistungsprimat angepasst werden.
Befristete Arbeitsgemeinschaften, bei denen Implenia einen nach IFRS beherrschenden Einfluss hat, müssen voll, solche mit gemeinsamer Kontrolle anteilmässig bilanziert werden. Grosse Tunnelbau ARGEN sind von den Neuerungen kaum betroffen, da diese normalerweise aus mehreren Partnern bestehen und weder eine beherrschende noch gemeinsame Kontrolle vorliegt.
Effekt:
Effekt:
in Mio. CHF
Veränderung operatives Ergebnis
Veränderung EK
31.12.2011
0,0
-114,3
30.06.2012
3,8
31.12.2012
1,1
in Mio. CHF
Bilanzsumme
Umsatz
EBIT vor Min.1
30.06.2012
135
25
0,6
-93,0
31.12.2012
91
105
4,8
-57,1
30.06.2013
89
13
1,6
1
Der P&L-Effekt wird den Minderheiten (Min.) zugeschrieben. Für Implenia Aktionäre ändert sich nichts. ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 30
Operatives und Konzernergebnis Markant besseres Konzernergebnis in Mio. CHF
EBIT der Konzernbereiche
Jun 13
Jun 121
26.7
26.8
3.4
1.8
30.1
28.6
2.1%
2.3%
Finanzergebnis
-2.0
-5.7
Ergebnis vor Steuern
28.1
22.9
Steuern
-6.9
-6.3
Steuersatz
24.6%
27.5%
Konzernergebnis
21.2
16.6
1.5%
1.4%
Diverses / Holding Operatives Ergebnis
+/- in % -0.4%
5.0%
23.0%
27.7%
1 Restated Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 31
Holding und Diverses Kosten reduziert 1. Semester 2013
3,374
in 1.000 CHF
1. Semester 20121 in 1.000 CHF
1,832 4,330
-956
5,481
0
-3,328 Holdingkosten
immaterielle Abschreibungen
IAS 19
Auswirkung auf operatives Ergebnis
Holdingkosten
-321 immaterielle Abschreibungen
IAS 19
Auswirkung auf operatives Ergebnis
1 Restated Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 32
Bilanz – Aktiven Starke Bilanz in Mio. CHF
Jun 13
Jun 2012 1
+/- in %
Flüssige Mittel, Wertschriften
441.7
370.9
Forderung aus Leistungen
595.8
579.4
Objekte in Arbeit/Arbeitsgemeinschaften
374.7
285.8
Immobiliengeschäfte
243.7
252.7
Übriges Umlaufvermögen
138.0
119.6
Total Umlaufvermögen
1'793.9
1'608.4
11.5%
Total Anlagevermögen
402.9
417.3
-3.4%
2'196.8
2'025.7
8.4%
Total AKTIVEN
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 33
Bilanz – Passiven IAS 19 mit markanter Auswirkung in Mio. CHF
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Jun 13
Jun 2012 1
+/- in %
3.9
4.6
Verbindlichkeiten aus Leistungen
314.2
283.7
Objekte in Arbeit/Arbeitsgemeinschaften
764.2
660.4
Übriges kurzfristiges Fremdkapital
254.2
245.7
1'336.5
1'194.4
210.1
210.6
6.9
5.2
Latente Steuern, Rückstellungen, Vorsorgepassiven
83.6
170.7
Total langfristiges Fremdkapital
300.7
386.5
-22.2%
Eigenkapital und Minderheitsanteile
559.6
444.8
25.8%
2'196.8
2'025.7
8.4%
Total kurzfristiges Fremdkapital Langfristige Finanzverbindlichkeiten Übrige Verbindlichkeiten
Total PASSIVEN
11.9%
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 34
Geldflussrechnung Umsatzwachstum braucht mehr NUV
in Mio. CHF
44,9
(29,4)
(141,4)
7,2
(11,6) (17,2)
89,0
(58,5)
HJ 121: 39,7 Ergebnis vor Änderung NUV
(43,9)
(24,1)
Forderungen Verbindlichkeiten
28,2
(5,7)
(10,4)
(13,6)
(29,8)
Objekte in Arbeit/Argen
Immobiliengeschäfte
Zinsen und Steuern
Investitionen und M&A
Free Cashflow
1 Restated ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 35
Unsere Zukunft wagen Die Weichen fĂźr eine erfolgreiche Zukunft sind gestellt
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 36
Unsere Organisation seit anfangs Februar 2013
Struktur und Ziele
Sparten ▪ Institutionelle und überregionale Kunden ▪ Komplexe Aufträge im In- und Ausland ▪ Entwicklung weiterer Kompetenzen für Wachstumsmärkte
Flächen ▪ Gesicht der Implenia in den regionalen Märkten bei den lokalen Kunden
Ziele ▪ Ausgeprägter Markt- und Kundenfokus – als Organisationsprinzip ▪ Setzen von Akzenten – Unsere Zukunft wagen ▪ Verflachung der Hierarchie – Schaffen von Chancen und Karrieremöglichkeiten ▪ Technische Kompetenz – Förderung von Innovation ▪ Stärkung der operativen und finanziellen Performance – Sicherung der unternehmerischen Freiheit ©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 37
Spartengeschäft Unsere Antwort an institutionelle, überregionale Kunden Modernisation & Development
Buildings
Schwerpunkte
Schwerpunkte
Fokussierung unserer Developmenteinheiten Aufbau Consulting & Modernisierungseinheiten Erstes «Sounding» bei Schlüsselkunden
Integration Hochbau und GU
Marktakzeptanz
Tunnelling & CE
Schwerpunkte
Kapazitätsanpassung Schweiz
Marktfokussierung international
D-A-CH als neu Markt- und Kalkulationseinheit
Lean Construction
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 38
Flächengeschäft Am Puls des lokalen Kunden Fläche Schweiz
Norge
Schwerpunkte
Schwerpunkte
Optimierung des Netzwerkes
Stärkung der Organisation und Strukturen
Weisse Flecken angegangen und erste Erfolge
Marktpositionierung verbessert
Einsatz Konzern Know-how
Lean Management
Einbindung der Gruppenstufe
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 39
Medien- und Finanzanalystenkonferenz Unsere weitere Entwicklung
Š
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 40
Ausblick 2013 Auftragslage gesichert
in Mio. CHF
Auftragsbestand in Mio. CHF
Gesicherter Umsatz (like for like) Jul 13
Modernisation & Development
Jul 12
44
49
1'994
1'884
Tunnelling & Civil Engineering
482
642
-24.9%
Bau Schweiz
458
509
-10.1%
Norge
279
191
46.6%
3'257
3'275
-0.5%
Buildings
Total Auftragsbestand
Umsatzveränderung ’12-’13: +15.5%
+/- in %
Aktuelles Jahr
-11.1%
Vorjahr
5.9%
94,0%
91,8%
2013
Auftragsbestand nach Kundenkategorie
3.500
37%
2014
Verlauf Auftragsbestand 4.000
32%
46,9%
35,7%
3.369
3.540 3.008
3.283
3.257
Jun 2012
Jul 2013
3.000 2.500
Dritte Dritte AAA
30%
2.000 Jun 2009
Jun 2010
Jun 2011
Öffentliche Hand & öffentlich-rechtliche Institutionen
©
Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 41
Ausblick 2013 Viel Grund für Optimismus
Gestützt auf den hohen, qualitativ verbesserten und breiter diversifizierten Auftragsbestand blicken wir dem zweiten Halbjahr 2013 zuversichtlich entgegen.
Wir sind optimistisch, dass wir für das Gesamtjahr die Rekordwerte des Vorjahres übertreffen können.
Wir befinden uns auf Kurs, um das angestrebte Mittelfristziel - ein operatives Ergebnis von 140 bis 150 Mio. Franken - zu erreichen
Unsere Zukunft wagen Weichen sind gestellt
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Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 42
Ausblick mittelfristig Wir sind auf Kurs
EBIT 140 – 150 Mio. CHF Volumensteigerung:
200 Mio. CHF Modernisierung 300 Mio. CHF Ausland
EBIT Marge +/- 4,5%
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Implenia | Investor Relations | August 2013 | Seite 43
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