De acuerdo con la Encuesta de expectativas del banco
PIB caerá -9.9%; inflación 4.1%: Citibanamex Nota Oportuna Encuesta Citibanamex de Expectativas
· Mayor consenso a favor de un recorte de 25pb a la tasa objetivo en septiembre. De un total de 29 participantes en nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas (ECE) del día de hoy, 79% (23/29) anticipa que el próximo movimiento de la tasa de política de Banxico será una reducción de 25pb que tendría lugar esta semana vs. 64% (16/25) apenas hace quince días. El pronóstico mediano para la tasa de política al cierre de 2020 se mantiene en 4.25%. En contraste, el estimado correspondiente para finales de 2021 subió a 4.25% desde 4.00% hace dos semanas —aunque esto se atribuye en parte a la composición de la muestra (i.e., cinco participantes en la encuesta de hoy no contestaron la encuesta previa, mientras que una institución participante en la ECE hace dos semanas no remitió respuestas para la encuesta de hoy). · Las estimaciones para la cotización peso-dólar al cierre de 2020 alcanzan un mínimo de 6 meses. El pronóstico del consenso para el USDMXN a finales del año disminuyó a 22.50, menor que los 22.70 pesos por dólar estimados hace una quincena, y el mínimo desde la segunda quincena de marzo. Para el cierre de 2021, la estimación mediana para el tipo de cambio bajó a 22.25 pesos por dólar desde 22.50 hace dos semanas. · El consenso prevé una inflación general anual de 4.1% en la primera quincena de septiembre. Los encuestados anticipan que durante la primera mitad de septiembre el INPC creció 0.17% quincenal, lo que implica 4.10% anual, muy cerca del 4.11% observado en la quincena anterior. Para la inflación subyacente, los analistas pronostican una tasa quincenal de 0.19%,
Mayor consenso a favor de un recorte de 25pb a la tasa objetivo en septiembre El consenso prevé una inflación general anual de 4.1% en la primera quincena de septiembre o 4.01% anual, igual a la tasa observada hace quince días. · Para septiembre en su conjunto, el consenso también estima una inflación general anual de 4.1%. La proyección mensual es de 0.29%, o 4.08% anual, ligeramente mayor al 4.05% de agosto. Para la inflación subyacente, los encuestados anticipan una tasa mensual de 0.32%, o 3.99% anual, apenas superior a la tasa de 3.97% registrada en agosto. · Ligero aumento de las expectativas de inflación al cierre de 2020. Las estimaciones de inflación general para el cierre de 2020 aumentaron a 3.84% desde 3.80% hace una quincena, mientras que
para el cierre de 2021 se mantuvieron estables en 3.55%. Respecto a la inflación subyacente, el consenso espera que cierre el año en 3.90% desde 3.88% en nuestra encuesta anterior; destacamos que esta es la proyección más alta desde que comenzamos a hacer esta pregunta en enero de 2019. Para el cierre de 2021, el consenso sigue estimando la inflación subyacente en 3.50%. · Las expectativas de crecimiento del PIB en 2020 se mantienen en -9.9%, igual que hace dos semanas. Para 2021, las proyecciones del crecimiento económico se mantienen también sin cambios, en 3.5%. MACROECONOMÍA 10 DE OCTUBRE DE 2020 17
