10 основных рисков и возможностей для роста 2013 год и последующий период Основные выводы
Основные выводы Два года назад многие руководители международных корпораций были уверены в том, что экономический спад, последовавший за глобальным финансовым кризисом 2008-2009 годов, будет недолгим и сменится подъемом. Но сегодня все больше компаний, особенно в странах с развитой рыночной экономикой в Европе и других регионах, приходят к пониманию того, что период рецессии может затянуться на неопределенное время и им необходимо в корне пересматривать свою политику, чтобы сохранить устойчивость бизнеса в сложной рыночной ситуации. Это главный вывод, сделанный по результатам опроса, который мы провели среди руководителей международных компаний. Стремясь выжить в условиях сократившегося объема рынка и усиления конкуренции, эти компании ужесточают контроль над затратами, концентрируя усилия на создании новой продукции, а также осваивают быстрорастущие рынки, предлагающие им новые возможности для сбыта и повышения эффективности деятельности в целом. Переоценка экономической ситуации заставляет бизнес пересматривать свои приоритеты, что особенно заметно в ряде европейских стран, где на фоне общего экономического спада уровень рыночной активности остается низким, а проблема государственного долга растет. О происходящем переосмыслении ситуации наглядно свидетельствуют результаты нашего исследования. Необходимость сдерживания роста цен занимает верхнюю позицию в рейтинге 10 основных бизнес-рисков, составленном по результатам нашего опроса. Второе место отведено сокращению затрат и обеспечению рентабельности, что связано с уменьшением емкости развитых рынков и снижением нормы прибыли компаний. Однако сложившаяся ситуация имеет и положительную сторону – интерес к инвестированию на динамично развивающихся рынках заметно повысился. Эти рынки снова рассматриваются как основные источники роста бизнеса. Уступив первое место инновационным процессам, необходимым для стимулирования продаж, они заняли второе место в списке благоприятных возможностей
для расширения деловой активности (перечень 10 основных бизнес-рисков и благоприятных возможностей для роста приведен ниже). Например, многие производители потребительских товаров сегодня инвестируют значительные средства в строительство заводов в Китае.
Риски
2013 год
2015 год
Кроме того, снова вырос интерес к России, пострадавшей в результате глобального экономического кризиса. В настоящий момент в стране наблюдается приток инвестиций в ряд отраслей, в том числе в производство лекарственных препаратов и продуктов питания.
2013 2015 Благоприятные возможности для роста год год
Сдерживание цен
1
1
Инновационный подход к разработке новых продуктов/услуг и ведению операционной деятельности
Сокращение затрат, обеспечение рентабельности
2
2
Рост потребительского спроса на динамично развивающихся рынках
2
2
3
3
1
1
Рыночные риски
3
3
Инвестиции в процессы, инструменты и программы обучения в целях повышения производительности
Макроэкономические риски: замедление темпов роста, усиление экономической нестабильности
4
4
Новые каналы маркетинга
4
4
Кадровая политика, дефицит квалифицированных специалистов
5
5
Эффективная реализация бизнес-стратегии на всех уровнях организации
5
5
Усиление роли государства в экономике
6
7
Инвестиции в информационные технологии
6
6
Государственное регулирование и соблюдение законодательных требований
7
6
Развитие отношений с инвесторами
7
8
Политика в области корпоративной социальной ответственности, направленная на завоевание доверия общественности
8
7
9
9
Государственный долг: последствия долгового кризиса и режима жесткой экономии
8
10
Новые технологии
9
8
Инвестиции в чистые технологии
9
Оптимизация глобальной деятельности и перераспределение ключевых бизнесфункций
Политические потрясения
10
10 10
10 основных рисков и возможностей для роста
І1
Диаграмма рисков и возможностей для роста В нашей диаграмме рисков и возможностей представлены 10 основных бизнес-рисков и 10 благоприятных возможностей для роста.
►► Привлечение клиентов: максимальное использование потенциала рынка для продвижения товаров и услуг
В ее центре – риски и возможности, которые, по мнению участников опроса, имеют наибольшее значение для крупных компаний по всему миру. Стрелки обозначают увеличение или уменьшение степени важности бизнес-рисков в период с 2013 по 2015 год.
►► Операционная гибкость: совершенствование возможности компании эффективно вести деятельность в быстроменяющихся экономических условиях
В соответствии с моделью Growing Beyond (Расширение горизонтов), разработанной «Эрнст энд Янг», диаграмма разделена на четыре следующих сегмента:
►► Конкурентоспособность в области затрат: обеспечение экономической устойчивости ►► Доверие заинтересованных сторон: развитие взаимодействия с заинтересованными сторонами.
10 основных бизнес-рисков
10 основных возможностей для роста
Конкурентоспособность в области затрат
Конкурентоспособность в области затрат
Политические потрясения
Доверие заинтересованных сторон Конкурентоспособность в области затрат
Доверие Развитие отношений заинтересованных с инвесторами сторон
Усиление роли государства
Государственный долг
Рыночные риски
Макроэкономические риски Сокращение затрат, обеспечение рентабельности
Политические Государственное потрясения регулирование
и соблюдение законодательных
требований СдерживаниеГосударственный цен долг Рыночные
Усиление роли государства
Инновационный подход Государственное к разработке продуктов/услуг риски регулирование и ведению операционной и соблюдение Макроэкономические деятельности Кадровая политика, законодательных риски дефицит Рост потребительского требований Сдерживание цен Сокращение затрат, квалифицированных спроса на динамично обеспечение рентабельности специалистов развивающихся рынках Новые каналы маркетинга Кадровая политика, дефицит квалифицированных специалистов
Новые технологии
Привлечение клиентов
Новые Операционная технологии гибкость
Рейтинг за 2013 год и прогнозируемый рейтинг на 2015 год
Повышение рейтинга в 2015 году
Привлечение Отсутствие изменений в 2015 году клиентов
Операционная гибкость
Понижение рейтинга в 2015 году
Рейтинг за 2013 год и прогнозируемый рейтинг на 2015 год
2І
Привлечение клиентов
Повышение рейтинга в 2015 году Отсутствие изменений в 2015 году Понижение рейтинга в 2015 году
10 основных рисков и возможностей для роста
Доверие заинтересованных сторон
Политика в области корпоративной социальной ответственности, направленная на завоевание доверия общественности Инвестиции в чистые технологии
Инвестиции в процессы, инструменты и программы обучения в целях повышения производительности Инвестиции в информационные технологии Эффективная реализация бизнес-стратегии на всех уровнях организации Оптимизация глобальной деятельности и перераспределение ключевых бизнес-функций
Операционная гибкость
Политические потрясения Государственный долг
Рыночные риски
Макроэкономические риски
Сдерживание цен
Сокращение затрат, обеспечение рентабельности
Риски
Возможности
Конкурентоспособность в области затрат В условиях экономического спада
Вопросы для самооценки 1. Насколько эффективно вы решаете
задачи поддержания стратегических отношений (включая стимулирование инновационной деятельности для разработки перспективной продукции из высококачественных материалов и обеспечение бесперебойности наиболее важных поставок)?
2. Каким образом вам удается поддержи-
вать уровень рентабельности и эффективность деятельности в условиях усиления конкуренции на международных рынках?
3. Какие факторы вы принимаете
во внимание при выходе на мировой рынок?
4. Какие рынки и каналы сбыта представляют для вас интерес? Привлекаете ли вы нужных поставщиков для того, чтобы компания оставалась конкурентоспособной с точки зрения затрат?
6. Каким образом вы поддерживаете
баланс между сдерживанием цен и обеспечением качества товаров/ услуг?
7. Как часто вы проводите мониторинг параметров рынка, позволяющих прогнозировать фундаментальные рыночные изменения?
8. Каким образом вы выбираете стратегические задачи и перспективные возможности с учетом приемлемого для вашего бизнеса аппетита к риску?
9. Насколько эффективна ваша система
внутреннего контроля в области информационной безопасности и какими могли бы быть новые способы сокращения издержек?
10. Сокращаете ли вы затраты без ущерба для вашей системы информационной безопасности?
5. Какие меры вы принимаете для сохранения высокой стоимости бизнеса при минимизации издержек?
Как свидетельствуют результаты нашего исследования, все больше компаний приходят к выводу о том, что период экономического спада может существенно затянуться. Такие компании всячески стремятся снижать затраты и сдерживать рост цен для того, чтобы успешно конкурировать как на зрелых рынках, емкость которых сократилась, так и на быстрорастущих. Происходит переоценка ситуации. В 2012 году основным риском было названо сдерживание цен (занимавшее четвертое место в 2011 году и всего лишь 15-е в 2010 году, когда руководители компаний еще надеялись на улучшение экономической ситуации в ближайшем
будущем). На уже сформировавшихся рынках, приближающихся к фазе насыщения, наблюдается жестокая конкурентная борьба, при этом прогнозы в отношении органического роста неутешительны. Особенно трудно выстоять в этой борьбе предприятиям, выпускающим дорогую брендовую продукцию, конкуренцию которым составляют производители дешевых товаров и интернет-компании. Кроме того, высокий уровень заработной платы и другие затраты на производство, а также заметное ужесточение государственного регулирования различных отраслей могут негативно отразиться на доходах компаний,
10 основных рисков и возможностей для роста
І3
которые пытаются сдерживать цены, не меняя свою бизнес-стратегию. Поэтому неудивительно, что необходимость сокращения затрат, от которых зависит рентабельность, заняла по результатам опроса второе место среди основных бизнес-рисков. За пять лет после глобального кризиса многие компании и без того сократили расходы в рамках принятой бизнес-стратегии. Сегодня для минимизации затрат без ущерба качеству продукции и услуг необходимы более серьезные меры. При этом компании, которые сделают верные шаги в указанном направлении, получат достойное вознаграждение – по оценкам «Эрнст энд Янг», сокращение расходов всего на 1% обеспечивает прирост чистой выручки от продаж в размере 10%. Для достижения успеха на динамично развивающихся рынках компании активно повышают свою производительность с помощью технологий, внедряют гибкие методы работы и пересматривают системы поставок.
Однако руководители международных корпораций осознают, что курс на динамично развивающиеся рынки в поисках источников роста бизнеса тоже связан с рисками. Как результат, рыночные риски заняли третью позицию в рейтинге, не в последнюю очередь вследствие по-прежнему высоких цен на нефть и нестабильности валютного рынка, что представляет явную угрозу рентабельности коммерческой деятельности. Впервые в список 10 основных бизнес-рисков попали долговые проблемы государств, политика жесткой экономии и политические потрясения, чем особенно обеспокоены руководители компаний, работающих на хорошо развитых рынках. Это наиболее заметно в еврозоне, где сохраняется угроза глубокой рецессии и некоторые страны с большим государственным долгом сталкиваются с реальной возможностью дефолта.
Усиление роли государства Государственное регулирование и соблюдение законодательных требований
Риски
Развитие отношений с инвесторами Политика в области корпоративной социальной ответственности, направленная на завоевание доверия общественности
Доверие заинтересованных сторон
Инвестиции в чистые технологии
Возможности
Новые факторы, требующие внимания
Вопросы для самооценки 1. Каким образом вы анализируете
влияние возможных изменений в законодательстве на вашу бизнес-стратегию и эффективность деятельности?
2. Могут ли, по вашему мнению, новые
законы или нормативные акты привести к возникновению новых рынков для специализированной продукции или услуг?
3. Составили ли вы вероятные сценарии действий с целью минимизации негативных последствий для вашего бизнеса на случай усиления государственного регулирования?
и обеспечиваете соблюдение нормативных требований?
5. Какие действия вы предпринимаете для минимизации риска колебания цен на акции вашей компании?
6. Каким образом вы выявляете объекты
инвестиций в чистые технологии, основанные на грамотных решениях и минимизации рисков путем распределения их среди нескольких партнерств?
7. Какие шаги вы предпринимаете
4. Каким образом вы отслеживаете
последние изменения законодательства
4І
10 основных рисков и возможностей для роста
для информирования заинтересованных сторон о своей программе по соблюдению законодательных требований, являющейся частью стратегии выхода на рынок и формирования доверия потребителей?
8. Существует ли в вашей компании
система сбора, анализа и оценки информации о последних изменениях в законодательстве, способная помочь вам избежать неблагоприятных правовых последствий, в том числе штрафных санкций?
9. Обсуждает ли руководство компании
безопасности в ходе реализации крупных трансформационных проектов?
10. Насколько эффективно и результативно функционирует в вашей компании система контроля соблюдения законодательных требований?
вопросы ИТ и информационной
Продолжающийся глобальный экономический кризис не только существенно сократил емкость зрелых рынков, но и заставил взглянуть по-новому на роль компаний в обществе. Кроме того, он подтолкнул правительства к мерам по ужесточению регулирования экономики, направленным на предотвращение нового кризиса. Сегодня бизнес не должен ограничиваться взаимодействием только с собственными акционерами − необходимо прислушаться к более широкой аудитории. Как следует из результатов нашего исследования, компании придают все большее значение защите окружающей среды и корпоративной социальной ответственности, а также такой актуальной проблеме, как ужесточение государственного регулирования. Риски, связанные с растущей ролью государства в экономике, заняли шестое место, поднявшись на одну позицию в рейтинге по сравнению с 2011 годом, когда они впервые попали в десятку основных. Это частично связано с ужесточением государственного регулирования, что наиболее заметно в финансовой сфере. Кроме того, это обусловлено ростом активности государства (особенно на быстрорастущих рынках) в различных отраслях, начиная от производства лекарственных препаратов и заканчивая электроэнергетикой и коммунальным хозяйством. Текущее положение дел может в корне изменить характер конкуренции. Например, в целях поддержки локальных производителей власти Китая обязали некоторые международные корпорации сотрудничать с местными фирмами. В результате проведения подобной государственной политики установление прочных отношений с госструктурами приобретает все большее значение для бизнеса. Проблема ужесточения законодательства становится все актуальнее не только для компаний, работающих
на зрелых рынках, но и для глобальных корпораций. В частности, транснациональные компании сталкиваются сегодня с необходимостью соблюдения более жестких требований в области противодействия взяточничеству, что может в перспективе затруднить работу на некоторых быстрорастущих рынках. Государственное регулирование и соблюдение законодательных требований заняли седьмое место в списке основных бизнес-рисков (опустившись с первой позиции, на которую они были поставлены в 2011 году). Ожидается, что эта проблема не потеряет актуальности и в будущем – участвовавшие в опросе руководители компаний прогнозируют, что сопутствующие ей риски займут шестое место в рейтинге в 2015 году. Готовность компаний брать на себя более широкую ответственность после глобального кризиса также подтверждается их оценкой имеющихся возможностей для роста. Перспективы, открываемые благодаря проведению политики в области корпоративной социальной ответственности и завоеванию доверия общественности, впервые попали в список благоприятных возможностей и заняли в нем восьмое место. В ближайшие годы они должны подняться на седьмую позицию. Проведение политики в области корпоративной социальной ответственности играет особую роль в достижении успеха на быстрорастущих рынках, где в первую очередь необходимо завоевать доверие потребителей. Кроме того, в список 10 благоприятных возможностей для роста вошло развитие отношений с инвесторами, что обусловлено необходимостью диверсификации источников финансирования в условиях довольно ограниченного доступа к заемным средствам. Институциональные инвесторы, в свою очередь, ожидают сегодня от компаний выполнения более строгих требований в сфере защиты окружающей среды и социальной ответственности. Эти вопросы имеют большое значение для окупаемости инвестиций в долгосрочной перспективе.
10 основных рисков и возможностей для роста
І5
Инновационный подход к разработке продуктов/услуг и ведению операционной деятельности
Рост потребительского спроса на динамично развивающихся рынках Новые технологии
Риски
Новые каналы маркетинга
Возможности
Привлечение клиентов В поисках нового
Вопросы для самооценки 1. Каким образом вы обеспечиваете
эффективный анализ быстрорастущих рынков на предмет их соответствия вашим стратегическим целям и опыту?
2. Каким образом инновационная деятельность встроена в вашу бизнес-модель?
6. Какой анализ вы проводите для определения финансовых затрат и выгод, связанных с привлечением сторонних организаций на быстрорастущих рынках?
7. Каким образом вы взаимодействуете
с клиентами, поставщиками и собственными сотрудниками в целях стимулирования инновационных процессов в вашей компании?
3. Как вы можете достигнуть более
эффективного взаимодействия с партнерами по продажам в целях повышения привлекательности вашего продукта на рынке?
4. Каким образом вы отслеживаете риски,
которые несут в себе новые технологии, и степень распространения таких технологий? Какие из них имеют ограниченную ценность или связаны с высоким уровнем риска при внедрении?
5. Каким образом вы оцениваете измене-
8. Насколько активно вы используете
технологии для ускоренного внедрения новых идей и процессов?
9. Какую роль играют технологии
и информационная безопасность при запуске нового продукта или выходе компании на новый географический рынок?
10. Насколько надежна ваша стратегия
выхода на новые рынки (в плане обеспечения безопасности сайтов компании, мобильных приложений, страниц в социальных сетях), включая системы электронных платежей, и позволяет ли она завоевать доверие покупателей, а также укрепить репутацию бренда?
ние таких факторов, как внедрение информационных систем, демографические характеристики персонала и растущая роль социальных медиа, для определения областей, в которых влияние новых технологий будет максимальным?
На фоне незначительного органического роста зрелых рынков компании заняты активным поиском новых направлений для расширения бизнеса. Зарождающиеся рынки в новых для них странах, а также новые ниши на уже сформировавшихся рынках могут открыть перед ними возможности для роста. С инновациями связаны наиболее широкие перспективы как в плане разработки новых товаров и услуг, так и с точки зрения
6І
повышения эффективности операционной деятельности. Инновационный подход не только помогает компаниям найти еще не занятые ниши на существующих рынках, но и является важным элементом успеха на крупных быстрорастущих рынках. Это подтверждается тем, что темпы роста расходов на НИОКР на быстрорастущих рынках превышают данный показатель на развитых рынках в четыре раза.
10 основных рисков и возможностей для роста
Инновационная деятельность позволяет компаниям использовать возможности, занимающие второе место в рейтинге, которые связаны с ростом потребительского спроса на динамично развивающихся рынках. По прогнозам МВФ, объем таких рынков в 2013-2014 годах должен увеличиться на 5-6%, что на 4 процентных пункта выше прогнозируемого роста на развитых рынках. Руководители компаний из различных секторов уже осознали, что быстрорастущие рынки могут предоставить значительные возможности для роста бизнеса, и начинают пересматривать свои корпоративные стратегии. Кроме того, международные компании, особенно те, которые работают на быстрорастущих рынках, рады появлению социальных
сетей. Новые каналы маркетинга заняли четвертое место в списке благоприятных возможностей для роста (поднявшись на целых четыре позиции в общем рейтинге по сравнению с 2011 годом). «Облачные» системы и технологии работы с данными также несут в себе огромный потенциал для продвижения продукции. Однако компании по-прежнему обеспокоены сопутствующими рисками. Новые технологии все еще фигурируют в списке основных бизнес-рисков, хотя и опустились с пятой позиции, которую занимали в 2011 году, на предпоследнюю в текущем. Многие компании опасаются кардинальных перемен, к которым может привести технический прогресс.
Инвестиции в процессы, инструменты и программы обучения в целях повышения производительности
Кадровая политика, дефицит квалифицированных специалистов
Операционная гибкость
Риски
Эффективная реализация бизнес-стратегии на всех уровнях организации
Возможности
Инвестиции в информационные технологии Оптимизация глобальной деятельности и перераспределение ключевых бизнес-функций
Корректировка курса для повышения эффективности деятельности
Вопросы для самооценки
1. Какие меры вы принимаете
5. Какие меры вы принимаете для
2. Как вы планируете свою деятельность,
6. Какие меры, направленные на оценку
3. Ввели ли вы единые стандарты
7. Регулярно ли вы проводите анализ
для поддержания стабильного функционирования системы поставок после внедрения менее затратных процессов и решений? готовясь к растущей неустойчивости рынка?
деятельности на всех уровнях вашей глобальной организации, включая использование общих центров обслуживания?
4. Как вы обеспечиваете наличие нужных специалистов с необходимыми навыками, способных выполнить стоящие перед ними задачи?
выработки эффективных решений, а также внедрения интегрированных систем и процессов в целях усиления взаимодействия внутри компании? рисков, вы принимаете в рамках инновационного процесса?
рынка с целью выявления новых инструментов защиты наиболее важных систем и данных?
8. Анализируете ли вы свои бизнес-
процессы в целях определения оптимальных показателей деятельности (проводите ли анализ расходов на маркетинг и систему сбыта)?
10 основных рисков и возможностей для роста
І7
9. Насколько успешно функционируют
подразделения, отвечающие за информационную безопасность и соблюдение законодательных требований? Эффективно ли они взаимодействуют с другими подразделениями, выполняющими функции управления рисками?
Операционная гибкость остается залогом выживания и процветания в условиях экономической нестабильности. Многие компании видят значительный потенциал для повышения эффективности своей деятельности. Руководители компаний, работающих на зрелых рынках, на которых бизнесу приходится прилагать наиболее значительные усилия для сохранения рентабельности в условиях ценового давления, отвели мерам по повышению производительности второе место в списке благоприятных возможностей (поместив их на позицию выше возможностей, связанных с ростом спроса на новых рынках). Высокие показатели производительности (четвертое место в общем рейтинге) также являются приоритетом для компаний, работающих на быстрорастущих рынках. Важным вопросом, стоящим на повестке дня, остается и необходимость практического выполнения решений руководства компаний. Возможности, связанные с эффективным осуществлением бизнес-стратегий, заняли пятое место в 2012 году (первое место в 2011 году). Однако игроки на развитых рынках придают им большее значение, чем компании на быстрорастущих рынках (пятое и седьмое места соответственно).
8І
10. Уделяете ли вы внимание повышению уровня обслуживания и удовлетворению растущих потребностей вашего бизнеса в ходе оптимизации затрат на ИТ-службу?
Инвестиции в информационные технологии, которые играют решающую роль в реализации бизнес-стратегий и повышении эффективности деятельности в целом, заняли шестое место в общем списке возможностей (третье место в 2011 году). Компании, работающие на зрелых рынках, поместили их на пятое место. Опасения в отношении сопутствующих рисков также уменьшились. Давняя проблема, связанная с кадровой политикой и дефицитом квалифицированных специалистов, с которой сталкиваются компании в ходе расширения географии своей деятельности и внедрения инновационных процессов, опустилась в общем списке основных бизнес-рисков с третьего на пятое место по сравнению с 2011 годом. Более оптимистичный взгляд на проблему нехватки кадров связан с появлением новых возможностей для роста, а именно с перспективами, которые открывают оптимизация глобальной деятельности и перераспределение ключевых бизнес-функций (новый пункт в списке). Для транснациональных корпораций, пытающихся найти баланс между стремлением повысить конкурентоспособность за счет снижения затрат и планами роста бизнеса на новых рынках, пересмотр расходов на глобальном уровне, а также географии деятельности может открыть множество новых возможностей.
10 основных рисков и возможностей для роста
Контактная информация
Галина Малошенко Партнер, руководитель отдела услуг в области бизнес-рисков в СНГ Тел.: +7 (495) 755 9879 Galina.Maloshenko@ru.ey.com Елена Егорова Партнер, руководитель группы по оказанию услуг в области внутреннего аудита и корпоративного управления в СНГ Тел.: +7 (495) 755 9720 Elena.A.Egorova@ru.ey.com
Ксения Бабушкина Директор, руководитель отдела услуг в области бизнес-рисков в Казахстане Тел.: +7 (727) 258 5960 Ksenia.Babushkina@kz.ey.com
Виктория Шмуратко Старший менеджер, руководитель отдела услуг в области бизнес-рисков на Украине Тел.: +380 (44) 499 2417 Viktoriya.Shmuratko@ua.ey.com
Ernst & Young Assurance | Tax | Transactions | Advisory Краткая информация о компании «Эрнст энд Янг» «Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита, налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании насчитывает 167 000 сотрудников в разных странах мира, которых объединяют общие корпоративные ценности, а также приверженность качеству оказываемых услуг. Мы создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в целом. Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в различных регионах СНГ. В 19 офисах нашей фирмы (в Москве, Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Тольятти, Владивостоке, Южно-Сахалинске, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси, Ереване и Минске) работают 4500 специалистов. Более подробная информация представлена на нашем сайте: www.ey.com. Название «Эрнст энд Янг» относится к глобальной организации, объединяющей компании, входящие в состав Ernst & Young Global Limited, каждая из которых является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young Global Limited — юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Великобритании, — является компанией, ограниченной гарантиями ее участников, и не оказывает услуг клиентам. © 2013 «Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.» Все права защищены. Информация, содержащаяся в настоящей публикации, представлена в сокращенной форме и предназначена лишь для общего ознакомления, в связи с чем она не может рассматриваться в качестве полноценной замены подробного отчета о проведенном исследовании и других упомянутых материалов и служить основанием для вынесения профессионального суждения. «Эрнст энд Янг» не несет ответственности за ущерб, причиненный каким-либо лицам в результате действия или отказа от действия на основании сведений, содержащихся в данной публикации. По всем конкретным вопросам следует обращаться к специалисту по соответствующему направлению.
Данный отчет подготовлен при содействии Oxford Analytica, международной консультационной и аналитической компании, которая объединяет специалистов по всему миру для оказания клиентам услуг по вопросам выбора стратегии и повышения эффективности деятельности.
Более подробную информацию по регионам можно найти на сайте www.ey.com/businesspulse.