Ademir Ribeiro dos Passos
Novatec
© Novatec Editora Ltda. 2018. Todos os direitos reservados e protegidos pela Lei 9.610 de 19/02/1998. É proibida a reprodução desta obra, mesmo parcial, por qualquer processo, sem prévia autorização, por escrito, do autor e da Editora. Editor: Rubens Prates PY20180516 Revisão gramatical: Smirna Cavalheiro Editoração eletrônica: Carolina Kuwabata Capa: Carolina Kuwabata ISBN: 978-85-7522-678-0 Histórico de impressões: Maio/2018
Primeira edição
Novatec Editora Ltda. Rua Luís Antônio dos Santos 110 02460-000 – São Paulo, SP – Brasil Tel.: +55 11 2959-6529 Email: novatec@novatec.com.br Site: www.novatec.com.br Twitter: twitter.com/novateceditora Facebook: facebook.com/novatec LinkedIn: linkedin.com/in/novatec
capítulo 1
A história de dois investidores
Bolsa de Valores, um balcão de oportunidades para quem estuda este mercado Vou ilustrar uma história de duas pessoas que investiram na Bolsa de Valores, Peter e James. São nomes fictícios para exemplificar como o conhecimento ou a falta dele interfere no sucesso ou no fracasso nos investimentos. Peter era uma pessoa que trabalhava muito, como empregado em uma empresa. Ele começou a investir na Bolsa de Valores de forma autônoma, quando esse tipo de investimento ainda era pouco divulgado. Na época em que ele começou a investir ele ganhou dinheiro, conseguiu valores expressivos com os recursos que havia investido. Isso animou Peter a continuar investindo por um bom tempo. O que ele fez foi puramente instinto de querer ganhar dinheiro com ações. Nada demais, pois todos querem ganhar. O que ele não sabia era que o contexto da economia mundial e nacional estava favorável aos investimentos. Naquela ocasião, o preço das commodities1 estava elevado, petróleo e minério puxavam a economia mundial e brasileira e estava levando todos os demais setores a crescerem também. Depois de algum tempo, Peter estava se dedicando muito mais ao seu trabalho e ele se afastou do mercado de ações. Como ele tinha mais ganhado do que perdido dinheiro, saiu no lucro. Tempos depois, Peter resolveu voltar a comprar ações com intuito de ganhar na venda das ações. E para voltar, ele começou a buscar informações e orientações por meio de notícias apenas, não por informações técnicas divulgadas pelas próprias empresas listadas na Bolsa de 1 Commodities são bens que não sofrem processos de alteração ou que são pouco modificados. Os preços das commodities são negociados em Bolsa de Valores internacionais, e dependem de algumas circunstâncias do mercado, como oferta e demanda. Muitas vezes, commodities pode ser entendido como “matéria-prima”, porque são produtos usados na criação de outros bens.
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Investindo na Bolsa de Valores
Valores. As notícias veiculadas pela imprensa, em geral, tem um viés que objetiva divulgar informações que nem sempre retratam os fundamentos da empresa. Buscar dados veiculados pela imprensa e não se ater às informações devidamente auditadas e divulgadas na Bolsa, foi o segundo erro de Peter. O primeiro, foi ele não ter estudado o que mudou desde a primeira vez em que atuou na Bolsa de Valores e como estava o cenário para o mercado de ações e muito menos como comprar e vender mesmo com o mercado em baixa, conforme veremos neste livro. Ou seja, Peter começou a operar sem nenhuma estratégia. Como foi no início, ele imaginou que continuaria a ganhar.
Não compre ou venda ações somente pelas notícias As notícias podem ter dois lados, um que está falando muito bem de determinada empresa e outro que está mostrando os problemas. Cito como exemplos de notícias o caso do rompimento da barragem em Mariana-MG da empresa Vale do Rio Doce2, que causou sérios danos ao meio ambiente e às pessoas que moravam próximas ao local. Outro exemplo, foi o caso da JBS3 por conta do vazamento de um áudio em que um dos diretores da empresa gravou uma conversa dele com o Presidente da República. Em apenas um dia, o preço da ação dessa empresa sofreu uma desvalorização de cerca de 30%. Outro fato que aconteceu foi com as ações da Petrobras4 entre os anos 2014 e 2016, que saíram da casa dos R$ 20,00 para R$ 5,00 – principalmente por conta do preço do barril do petróleo e mais a operação Lava-Jato, que apurou casos de corrupção na empresa. As notícias não mostram os fundamentos da empresa, através dos quais se mede a real capacidade de a empresa gerar lucros. Porém, a baixa causada nos preços das ações foi enorme. E por que os preços podem cair muito num só dia? Muitas vezes, por pura notícia. Os menos preparados, com o susto, vendem o mais rápido possível pensando que a empresa pode quebrar ou que suas ações virarão pó, termo utilizado quando o preço de uma ação cai muito, abaixo de um real. Em se tratando de uma empresa com bons fundamentos, o que será discutido neste livro e você saberá como identificar isso, não deve haver preocupação. 2 Companhia Vale do Rio Doce é uma empresa brasileira de mineração com presença mundial. Foi criada em 1º de junho de 1942. 3 JBS S.A. é uma empresa brasileira do Estado de Goiás, fundada em 1953. Indústria de alimentos que opera no processamento de carnes bovina, suína, ovina e de frango e no processamento de couros. 4 Petróleo Brasileiro S.A. é uma empresa de capital aberto, cujo acionista majoritário é o Governo do Brasil.
Capítulo 1 ■ A história de dois investidores
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Na volta ao mercado de ações, Peter montou uma carteira de ações com empresas variadas, de segmentos diferentes, para se proteger de uma ou de outra baixa de tal forma que no montante ele poderia sair ganhando. O que faltou a Peter foi analisar o contexto naquele momento e qual ou quais os cenários que a economia e a política estavam indicando. Ele optou por comprar ações de empresas com alto giro de negociação, portanto, com menor risco de liquidez. E assim ele fez uma carteira com empresas dos setores de siderurgia, petróleo, consumo e elétrico. Imprudente, baseado apenas em notícias e sem analisar a empresa que estava na pauta de todos os noticiários, Peter vendeu seu apartamento – o único que tinha – e comprou ações de uma empresa do setor de óleo e gás. A curva descendente dos preços de minério e petróleo afetaram negativamente a carteira de ações de Peter. Além de perder o apartamento – para reaver, sem garantia de que conseguiria, o valor investido numa das empresas que ele escolheu, levaria muitos anos – uma crise política afetou a economia, que resultou na alta da inflação e dos juros internos. Esses fatores foram determinantes para a saída dos investidores estrangeiros na Bolsa de Valores e com isso a oferta de ações aumentou e os preços caíram. Por dois anos Peter manteve sua carteira de ações até que um dia, já desolado de ver os preços caírem a cada dia, ele resolveu vender suas ações e assumir o prejuízo, enorme para o seu padrão financeiro.
Técnicas que ajudam para operar na Bolsa de Valores Na outra ponta da história está James, uma pessoa centrada que gosta de estudar e analisar antes de efetuar qualquer investimento. James já sofreu muito com seus investimentos, mas aprendeu e tem receio de perder aquilo que já conquistou. Seus investimentos são calculados e ele coloca em risco somente o valor que ele sabe que não vai precisar no curto prazo e, mesmo que dê prejuízo, ele pode suportar frente ao risco de ganhar. É isso o que deve ser feito pelas pessoas que desejam iniciar seus investimentos: analisar e assumir os riscos. Quando se conhece o terreno em que se está pisando, mesmo que algo esteja fora do planejamento e todos estamos sujeitos a isso, fica mais fácil de saber o que fazer e como reagir. James aplicou o conteúdo deste livro e estuda as empresas cujas ações ele quer comprar. Tanto que já faz operações de compra e venda para obtenção de ganhos rápidos através de operações trades (compra e venda no mesmo dia) com a utilização do stop, e ferramentas de controle de riscos que abordaremos mais adiante.
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Investindo na Bolsa de Valores
Ganhar ou perder Veja que em ambos os casos há quem perdeu e há quem ganhou com toda essa situação. Pode acontecer também de o investidor vender suas ações e obter lucro e quem comprar obter lucro também, com a contínua alta do preço da ação. Essas oportunidades surgem na Bolsa de Valores todos os dias, a todo momento, independente se a Bolsa de Valores, através do índice Ibovespa, apresentou alta ou baixa. Existem oportunidades para cada empresa e sua respectiva ação. Por que isso acontece? Porque o Ibovespa é um índice formado por um conjunto de empresas, cujo objetivo é ser o indicador do desempenho médio das cotações das ações com maior volume e representatividade de negócios no mercado de ações brasileiro. Dentro dessa formação, empresas que compõem o indicador podem ter o preço de suas ações subindo e/ou caindo a todo momento durante o funcionamento do mercado. Portanto, mesmo que o Ibovespa apresente baixa ou alta, vai ocorrer de ações apresentarem fechamento contrário ao Ibovespa. O que vai ser determinante e fazer a diferença entre um investidor e outro será o preparo que cada um tem. Não é errado ouvir as notícias, da mesma forma que empresas que entram nas notícias por bom desempenho ou por um bom contrato fechado e os preços daquelas ações sobem, pode acontecer o contrário. O que determina a oscilação do preço de uma ação é procura e oferta. Se a procura for maior, o preço tende a subir. Se a oferta for maior, o preço tende a cair. No entanto, ouvir a notícia é sempre bom para acompanhar o mercado, mas o investidor tem que estar baseado nos fundamentos da empresa. Em linhas gerais, uma notícia é pontual e nem sempre reflete os fundamentos da empresa e, na maioria das vezes, uma empresa exposta na imprensa, que tenha bons fundamentos, mas que apresenta um problema que não a afeta diretamente, pode indicar uma oportunidade de compra. Assim aconteceu com JBS, Petrobras, Gol Linhas Aéreas, entre outras. No mercado de ações sempre existirão pessoas para vender e para comprar. Conhecer o funcionamento e a dinâmica do mercado é interessante para operar sem sobressaltos. James acreditava que investir em Bolsa de Valores era certeza de perder dinheiro. Associado a essa crença, a cultura do brasileiro de maneira geral está voltada para investimentos teoricamente seguros, como a renda fixa. No entanto, existem alguns requisitos que merecem atenção e conhecimento. Quanto mais se estuda e mais se conhece sobre si e sobre os fatores externos, mais grau de certeza se adquire. Isso pode fazer a diferença nos investimentos. E foi isso que James fez, estudar através de leitura de livros, acompanhamento do mercado de ações e pesquisas sobre o assunto.
Capítulo 1 ■ A história de dois investidores
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Você é o responsável Uma nota muito importante que faço a você, que pretende investir em ações, é que somente você é responsável pelo investimento, seja ganhando ou perdendo dinheiro. O que este livro propõe é fornecer orientações, experiências, técnicas de análise de empresa e educação sobre investimento em ações. Não é propósito desta obra recomendar nenhum tipo de compra ou venda de ações, mas sim divulgar o conhecimento para que se aprenda como investir e os principais riscos associados. Como se trata de renda variável, é claro que existem possibilidades tanto de ganho quanto de perda. Algumas corretoras e profissionais do mercado fornecem análises prontas, no entanto, mesmo nesses casos, o risco será sempre do investidor.
Alerta: Você é o único responsável pelos seus investimentos. Estude bem o que vai fazer.