Aktionärsbrief
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APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 3
Erfreuliche Wachstumsdynamik in der Schweiz. Margenrückgang durch höhere Konzessionsabgaben bei strategischen Verträgen. Starker Ausbau des digitalen Angebotsportfolios. Dividende von CHF 11 pro Aktie. In Kürze – Steigerung der Werbeerträge in der Schweiz um 5.8% auf CHF 304.0 Mio. – Währungsbedingter Rückgang des Werbeertrages in Serbien um 2.6% – EBITDA-Marge: 19.2% (Vorjahr: 23.9%) – EBIT-Marge: 16.0% (Vorjahr: 19.5%) – Konzernergebnis von CHF 41.8 Mio. (í11.3%) – Stabiler Free Cash flow von CHF 41.6 Mio.
Kennzahlen in 1 000 CHF
2019
2018
Veränderung
Werbeertrag
318 494
302 110
5.4%
– Schweiz
304 003
287 232
5.8%
– International
14 491
14 878
í2.6%
Betriebsertrag
320 227
304 567
5.1%
61 405
72 674
í15.5%
EBITDA – in % des Betriebsertrages
19.2%
23.9%
EBIT
51 314
59 514
– in % des Betriebsertrages
16.0%
19.5%
Konzernergebnis
41 832
47 176
í13.8%
í11.3%
– in % des Betriebsertrages
13.1%
15.5%
Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)
49 837
49 362
1.0%
41 579
41 623
í0.1%
Investitionen Sachanlagen
8 377
7 056
18.7%
– Werbeträger
6 440
5 224
23.3%
– Übrige Anlagen
1 937
1 832
5.7%
Gewinn pro Aktie, in CHF
13.95
15.74
í11.4%
Free Cash flow
1
EBITDA: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immateriellen Vermögenswerten EBIT: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 1
Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow) CHFt 49 837 (Vorjahr 49 362) abzüglich Geldfluss aus Investitionstätigkeit CHFt 8 258 (Vorjahr 7 739), (siehe Seite 13 Konsolidierte Geldflussrechnung)
4 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
Sehr geehrte Damen und Herren Allgemeine Geschäftsentwicklung Die APG|SGA kann im Berichtsjahr 2019 auf eine sehr erfreuliche Umsatzentwicklung zurückblicken. In einem äusserst anspruchsvollen inter- und intramedialen Wettbewerbsumfeld konnte sich die APG|SGA gut behaupten und ihre Marktanteile weiter ausbauen. Die Werbeerträge im Schweizer Markt konnten dank einem attraktiven Leistungsangebot und fokussierter Marktbearbeitung gesteigert werden. Der Ausbau der digitalen Produktpalette hat dabei wesentlich zum Wachstum beigetragen. Auch in Serbien konnten die Werbeerträge in Lokalwährung gesteigert werden. Trotz des Umsatzwachstums hat sich das Konzernergebnis jedoch verringert. Diese Abnahme ist in erster Linie auf die erhöhten Konzessionsabgaben bei grossen strategischen Verträgen zurückzuführen, welche zwar kurz- und mittelfristig Margenrückgänge verursachen, jedoch entscheidend sind für die längerfristige Wettbewerbsposition der APG|SGA als führendes Unternehmen der analogen und digitalen Out of Home-Werbung in der Schweiz sowie in Serbien.
APG|SGA Gruppe Im Geschäftsjahr 2019 stiegen die gruppenweiten Werbeerträge um 5.4%. Das organische Wachstum in Lokalwährung betrug 5.6%, wobei Währungseinflüsse die Entwicklung mit í0.2% beeinflusst haben. Trotz Marktdruck im Bereich der Gewerbe- und Büromietpreise konnten die Immobilienerträge um 2.5% erhöht werden. Unter dem übrigen Betriebsertrag werden die Veräusserungsgewinne nicht mehr benötigter Sachanlagen ausgewiesen. Waren dies im Vorjahr noch CHF 0.8 Mio., so lag dieser Wert im Berichtsjahr bei lediglich CHF 40 000. Insgesamt ergibt sich im Berichtsjahr ein Betriebsertrag von CHF 320.2 Mio., was einer Zunahme von 5.1% entspricht. Der Aufwand für Konzessionen und Kommissionen im Verhältnis zum Betriebsertrag liegt in der Berichtsperiode bei 51.5% und somit deutlich über dem Niveau der Vorjahresperiode von 45.8%. Diese Zunahme ist mehrheitlich durch die verschärfte Wettbewerbssituation auf dem Beschaffungsmarkt zu begründen. Auch ein unangekündigter, deutlicher Anstieg der Werbesteuer in Serbien hat diese Kostensteigerung beeinflusst. Der Personalaufwand lag in der Grössenordnung des Vorjahres. Der Betriebs- und Verwaltungsaufwand nahm im Berichtsjahr um 3.1% zu. Dieser Anstieg ist durch Aufbaukosten von digitalen Buchungs- und Abwicklungs-Plattformen sowie zusätzliche Kosten im Bereich der Digitalisierung und des digitalen Leistungsausbaus entstanden. Die operativen Margen nahmen gegenüber der Vorjahresperiode wegen höherem Aufwand für Konzessionen ab und erreichten auf Stufe EBITDA 19.2% (Vorjahr 23.9%). Abschreibungen auf Sachanlagen haben gegenüber dem Vorjahr um 18.2% abgenommen. Dies ist durch das Ende des Abschreibungszyklus von Werbeträgern begründet, der Ende 2018 erreicht wurde. Die Reduktion der Abschreibungen aus Goodwill ist im Zusammenhang mit dem Ende der Abschreibungsdauer eines früher getätigten Unternehmenskaufes begründet. Somit resultiert auf Stufe EBIT eine Marge von 16.0% (Vorjahr 19.5%). Im Berichtsjahr 2019 wurde ein Konzernergebnis von CHF 41.8 Mio. erwirtschaftet. Dies entspricht einer Abnahme gegenüber dem Vorjahr von 11.3%.
Cash flow Im Geschäftsjahr 2019 konnte ein operativer Cash flow von CHF 49.8 Mio. erzielt werden (Vorjahr: CHF 49.4 Mio.). Der Geldfluss aus Investitionstätigkeit beträgt CHF 8.3 Mio. (Vorjahr: CHF 7.7 Mio.). Somit resultiert ein Free Cash flow von CHF 41.6 Mio. was dem Niveau des Vorjahres entspricht. Der Free Cash flow pro Aktie liegt im Geschäftsjahr 2019 bei CHF 13.87 (Vorjahr CHF 13.89). Die Cash-flow-Marge beträgt im Berichtsjahr 15.6% (Vorjahr 16.2%).
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 5
Bilanz Die Bilanzsumme hat sich um 4.4% verringert, vor allem verursacht durch die Abnahme der Liquidität. Die Flüssigen Mittel und Festgeldanlagen belaufen sich per Ende des Berichtsjahres auf CHF 41.8 Mio. (Vorjahr CHF 60.1 Mio.). Dies entspricht einer Abnahme gegenüber dem Jahresende 2018 von CHF 18.4 Mio. Der Hauptgrund für diese Reduktion ist die Zahlung einer Sonderdividende im Mai 2019. Da die Abschreibungen im Berichtsjahr höher waren als die Investitionen, reduzierte sich das Anlagevermögen um CHF 3.1 Mio. auf CHF 88.9 Mio. Die immateriellen Anlagen belaufen sich auf CHF 21.2 Mio., was 11.0% der Bilanzsumme entspricht. Das Eigenkapital beträgt CHF 77.1 Mio., was einem Eigenfinanzierungsgrad von 40.0% (Vorjahr 47.7%) entspricht.
Markt Schweiz Die Werbeerträge in der Schweiz lagen 2019 mit CHF 304.0 Mio. um 5.8% über dem Vorjahr. Damit schlägt die von der APG|SGA erzielte Umsatzentwicklung die entsprechenden Kennzahlen für den Gesamtwerbemarkt der klassischen Medien deutlich. So weist MediaFocus beim Bruttowerbedruck für den Gesamtmarkt ein Wachstum von 2.4% aus. Die Out of Home-Medien weisen in dieser Bruttobetrachtung ein Plus von insgesamt 5.6% aus, wobei die Nettowerte deutlich tiefer liegen dürften. Insbesondere positiv entwickelt haben sich die Werbeerträge bei der APG|SGA bei den digitalen Werbeträgern. In den Kundensegmenten verzeichneten wir besonders erfreuliche Umsatzzuwächse in der Telekommunikationsbranche sowie im Detailhandel. Die Parlamentswahlen im Herbst bestätigten gemäss einer LINK-Umfrage ausserdem erneut, dass kein anderes Medium die Wählerinnen und Wähler so mobilisieren konnte wie die Out of HomeWerbung. Der Schwerpunkt der Aktivitäten lag 2019 beim Ausbau des digitalen Inventars. Im Rahmen der mehrjährigen Investitionsplanung wird dabei insbesondere auch das Angebot auf den Arealen der SBB sukzessive erweitert. In den Bahnhöfen in und um Zürich wurden neue, sehr eindrucksvolle Installationen in Betrieb genommen. Im Grossraum Genf baute die APG|SGA ihr analoges und digitales Flächenangebot an fünf neuen Bahnhöfen des neuen «Léman Express» ebenfalls markant aus. Im Weiteren wurden in den Städten Zürich, Lugano und Chur im Februar an allerbesten Lagen neue «ePanels» installiert. Und im Hallenstadion Zürich ergänzen insgesamt 75 «eBoards» das Angebot. Damit verfügt die APG|SGA per Ende des Berichtsjahres über ein einzigartiges, nationales digitales Out of Home-Netz mit weit über 850 grossflächigen Screens, welches fortlaufend ausgebaut wird. Das Mobile-Advertising-Angebot «aymo» ist das präziseste Mobile Targeting der Schweiz und stützt sich auf eine direkte Datenanbindung zu hochwertigen und reichweitenstarken Mobile Apps. Das aymo-Portfolio, welches im April um eine zusätzliche Replay-Target-Lösung erweitert wurde, ergänzt für lokale, nationale und internationale Kunden das ganzheitliche, alle Kommunikationsräume übergreifende APG|SGA Angebot von analoger und digitaler Aussenwerbung, inklusive den Promotionsplätzen, auf optimale Weise. Die APG|SGA konnte 2019 im Rahmen von verschiedenen Ausschreibeverfahren ihr Vertragsportfolio weiter optimieren und gute Voraussetzungen für weiteres Wachstum schaffen. Ein ganz wichtiger Meilenstein und äusserst erfreulich ist dabei der Gewinn der Ausschreibung der Flughafen Zürich AG, wo sich die APG|SGA in einer Allianz mit der Weltmarktführerin JCDecaux aufgrund qualitativer und quantitativer Kriterien gegen mehrere Mitbewerber durchsetzen konnte. Die APG|SGA ist seit 1. Januar 2020 neu exklusive Vermarktungspartnerin für sämtliche analogen und digitalen Werbeflächen
6 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
im Flughafen Zürich mit allen Brandingzonen und Spezialformaten sowie auch für die Megaposter an den Parkhäusern. Gemeinsam wird das attraktive Angebot qualitativ hochstehend und innovativ weiterentwickelt. Dabei sollen auch das internationale Key-Accounting, Data, Marktforschung sowie Programmatic ausgebaut und neue Kundensegmente erschlossen werden. Ebenfalls konnten unter anderem die Ausschreibung der Sihltal Zürich Uetliberg Bahn SZU – welche attraktive Möglichkeiten der Digitalisierung umfasst – sowie verschiedene Lose gewonnen werden, welche vom Kanton Zürich ausgeschrieben wurden. Im Zuge einer gewonnenen Ausschreibung der VBZ konnten sieben digitale Werbeflächen an allerbesten Lagen in der Stadt Zürich in Betrieb genommen werden. Im Tessin erhielt die APG|SGA nach einer Ausschreibung den Zuschlag der Gemeinde Ascona für alle Werbeflächen. Ebenfalls sicherte sich die APG|SGA die Fortsetzung der Bewirtschaftung von über 100 Flächen an 58 Standorten im nationalen Tankstellennetz von ENI. Mit dem Skigebiet Saas-Fee konnte zudem ein Exklusivvertrag mit sehr attraktiven Werbemöglichkeiten abgeschlossen werden. Im Rahmen einer Ausschreibung der Stadt Bern betreffend analoge Plakatkonzession ging der Zuschlag aufgrund finanzieller Kriterien an zwei Mitbewerber. Mit ihren Angeboten auf Privatgrund bietet APG|SGA aber auch ab dem 1. Januar 2020 nach wie vor das grösste Angebot an Strassenflächen vor Ort. Mit den ergänzenden analogen, aber auch digitalen Angeboten im Bahnhof sowie an und in den Fahrzeugen von BERNMOBIL bleibt APG|SGA mit Abstand die Nummer 1 in der Bundeshauptstadt sowie auch in der Agglomeration. In einem Rechtsfall, in dem es um die Vergabe der Plakatkonzession der Stadt Genf an einen Konkurrenten ging, entschied das Bundesgericht gegen das Begehren der APG|SGA. Somit verbleibt die Konzession weiterhin bei einem konkurrierenden Anbieter, welcher diese analogen Flächen bereits seit Anfang 2017 bewirtschaftet. Die Kernstärke der APG|SGA ist und bleibt das breite Leistungsportfolio, welches sowohl bezüglich der Produktevielfalt als auch der nationalen Abdeckung dem Werbemarkt eine umfassende Komplettlösung sowie auch entsprechende Service- und Softwarelösungen bietet. So lancierte APG|SGA mit «myapg» im Februar 2019 erfolgreich ein umfassendes digitales Kundenportal, auf welchem Werbekunden jederzeit auf alle ihre Daten zugreifen und ihre Kampagnen verfolgen können.
Internationale Märkte Die APG|SGA ist im Ausland in Serbien mit ihrer Tochtergesellschaft Alma Quattro d.o.o. operativ tätig, die 4.6% zum Gruppenumsatz beiträgt. Die Firma konnte in diesem Jahr das 25-Jahr-Firmenjubiläum feiern und ist dank langjährigen Verträgen und einem überzeugenden Leistungsangebot Marktführerin in Serbien. Nach mehreren Jahren des starken wirtschaftlichen Aufschwungs verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum in Serbien im Berichtsjahr. Dies war auch bei Alma Quattro zu spüren, welche jedoch auch dank neuen digitalen Grossflächenformaten den Werbeertrag in Lokalwährung gegenüber dem Vorjahr halten konnte (+0.8%). Wegen der Abschwächung des serbischen Dinars resultierte in CHF jedoch eine Abnahme von 2.6% gegenüber dem Vorjahr. Eine massive und unangekündigte Erhöhung der Werbesteuer hat unsere Ertragslage in Serbien im Berichtsjahr negativ beeinflusst. Aufgrund der laufenden Verhandlungen mit den Behörden können wir nach heutigem Wissensstand davon ausgehen, dass die steuerliche Belastung in den Folgejahren voraussichtlich wieder deutlich tiefer ausfallen wird.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 7
Organisation Anlässlich der Generalversammlung vom 16. Mai 2019 wurden alle Mitglieder des Verwaltungsrates wiedergewählt. Das Gremium setzt sich weiterhin zusammen aus Dr. Daniel Hofer (Präsident), Robert Schmidli (Vizepräsident), Xavier Le Clef, StÊphane Prigent und Markus Scheidegger. Im Hinblick auf die sich weiWHU VLJQL¿NDQW YHUlQGHUQGHQ $QIRUGHUXQJHQ DQ GDV 8QWHUQHKPHQ ZHOFKH VLFK aus der umfassenden Digitalisierung des Marktumfeldes ergeben, hat die APG|SGA ihre Unternehmensstruktur per 1. Juni 2019 umfassend angepasst. Die Mitarbeitenden und Tätigkeiten der APG|SGA-Segmentmarken wurden hierbei im Rahmen der Umsetzung der One Brand-Strategie in das Kerngeschäft integriert. Gleichzeitig wurden verschiedene organisatorische und personelle Massnahmen getroffen, um in den Bereichen Digitalisierung, Innovationen und Data im Markt neue Massstäbe zu setzen. Daniel Strobel, bisher in der Unternehmensleitung verantwortlich fßr den Werbemarkt, hat ab 1. April 2019 die Gesamtverantwortung fßr die umfassende Digitalisierung und die innovative Weiterentwicklung der Werbeangebote in den Schweizer BahnhÜfen ßbernommen. Er fokussiert sich vollständig auf diese strategische Aufgabe und ist aus der Unternehmensleitung ausgeschieden. Seine Nachfolge als Leiter des Bereiches Advertising Market und Mitglied der Unternehmensleitung hat Andy Bßrki angetreten, der am 1. April 2019 neu zur APG|SGA gestossen ist. In den neuen Strukturen, in welchen schnelle Entscheidungswege sowie die Kundenzentrierung und -nähe an weiterhin insgesamt 17 Standorten im Vordergrund stehen, wurde mit Marketing & Innovation ein neuer Unternehmensbereich geschaffen. Dieser wird den digitalen Transformationsprozess vorantreiben und eine Drehscheibe innerhalb der APG|SGA sein, welche die Angebotsgestaltung, das Mediaresearch und das Product Management verantwortet, E-Commerce- und programmatische Plattformen aufbaut sowie Innovationen und New Business systematisch verfolgt. In diesem Bereich wird ebenso das Geschäftsfeld Mobile Advertising weiterentwickelt. Die Leitung des Unternehmensbereiches Marketing & Innovation hat seit dem 1. Juni 2019 Beat Holenstein ßbernommen, der vorher fßr den Unternehmensbereich Partner und Product Management verantwortlich zeichnete. Christian Gotter ist seit dem 1. Juni 2019 zuständig fßr den erweiterten Unternehmensbereich Partner & Operations. Dieser umfasst kßnftig die integrale Betreuung des Partnermarktes (Städte, Verkehrsbetriebe, Airport, Bergdestinationen, Shoppingcenter, private Grundeigentßmer usw.) sowie alle Bereiche der Logistik und von Operations. Beat Hermann, CFO der Gruppe, leitet weiterhin den Unternehmensbereich Finance, zu dem auch die IT, Infrastruktur, die Beteiligungen, das internationale Geschäft sowie neu Data Analytics gehÜren. Der Bereich Human Resources unter der Leitung von Marcel Seiler ist seit dem 1. Juni 2019 nicht mehr in der Unternehmensleitung vertreten und ist direkt dem CEO unterstellt.
Dividende Der Verwaltungsrat empfiehlt der Generalversammlung, fßr das Geschäftsjahr 2019 eine Dividende von CHF 11 (Brutto) pro Aktie auszuzahlen. Dieser Betrag entspricht den im Vorfeld der letzten Generalversammlung gegeben Erläuterungen und der entsprechenden Ankßndigung.
8 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
Ausblick Die aussergewöhnliche Dynamik, in der sich der Out of Home Media-Markt befindet, setzt sich weltweit fort. Die Digitalisierung in all ihren Facetten prägt die Branche und auch unser Unternehmen weiterhin stark. Die Aussenwerbung ist eine Gewinnerin dieser Entwicklung, denn die Medien fragmentieren und werden kleinteiliger. Out of Home-Media jedoch stärkt ihre Rolle als verbleibendes Massenmedium weiter. Aussenwerbung erzielt Visibilität sowie Aufmerksamkeit und kann weder weggezappt noch durch Werbeblocker umgangen werden. Die Urbanisierung und Mobilität unserer Gesellschaft schafft zudem neue Reichweitenpotenziale, welche ganz neu nun auch im Bereich Digital Out of Home mit den Leistungswerten von SPR+ Swiss Poster Research ausgewiesen und untermauert werden. Out of Home ist – so zeigen verschiedene Studien weltweit und auch in der Schweiz – das einzige klassische Medium mit positiven Perspektiven und ermöglicht uns entsprechende Opportunitäten in der Zukunft. Die positiven Perspektiven des Mediums Out of Home einerseits und strukturelle Veränderungen bei anderen Mediengattungen andererseits führen aber auch zu einer nochmaligen Verschärfung des Wettbewerbes und zum Markteintritt neuer Wettbewerber, was sich im Beschaffungsmarkt durch höhere Konzessionsabgaben und im Werbemarkt durch erhöhten Preisdruck niederschlägt. Um ihre führende Wettbewerbsposition nachhaltig zu stärken, wird die APG|SGA deshalb auch 2020 im Zusammenhang mit der per 1. Juni 2019 erfolgten Umstrukturierung und der weiter zunehmenden Digitalisierung beträchtliche Ressourcen und ¿nanzielle Mittel in den Ausbau und die Entwicklung von Innovationen, Technologie, Data und Analytics sowie auch in entsprechende Spezialisten und Talente investieren. Dieser Ausbau sowie die forcierte Digitalisierung des Angebotsportfolios bieten für die APG|SGA trotz anhaltendem Margendruck interessante Zukunftsperspektiven. Eines der zentralen Projekte bleibt hierbei die laufende Umsetzung des langjährigen und exklusiven Vermarktungsvertrages mit den SBB für die :HUEHÀlFKHQ in allen Schweizer Bahnhöfen sowie beim Rollmaterial. Mit diesem und weiteren digitalen Projekten wird APG|SGA ihre starke Marktstellung im öffentlichen Bewegtbild-Markt weiter ausbauen können. Dazu kommen die Opportunitäten, welche sich aus dem Gewinn der Ausschreibung Flughafen Zürich ab 2020 für die APG|SGA ergeben. Die Vorbereitungs- und Aufbauarbeiten für die erfolgreiche Weiterentwicklung und Vermarktung der prestigeträchtigen analogen, digitalen und innovativen Werbeflächen am Flughafen Zürich waren erfolgreich und der Start darf als gelungen bezeichnet werden. Daneben wird die APG|SGA aber auch ihr klassisches analoges Angebot weiter optimieren. Bereits heute verfügen wir als einzige Anbieterin über ein integrales, alle Kommunikationsräume in allen Regionen umfassendes analoges und digitales Angebotsportfolio, welches langfristig abgesichert ist und durch das 3URPRWLRQVÀlFKHQ-Geschäft ergänzt wird. Mit den zusätzlichen Angeboten wie «aymo», welche MobileAdvertising wirkungsvoll mit Out of Home-Kampagnen verknüpft, werden wir als zuverlässiger Partner der kommerziellen Werbewirtschaft sowie auch von kulturellen und wohltätigen Institutionen heute und in Zukunft in der Lage sein, aus einer Hand wirkungsvolle Zielgruppenansprachen entlang der gesamten Customer Journey Out of Home anzubieten.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 9
Erhöhte Konzessionsabgaben in Schlüsselverträgen, laufende Aufbauprojekte sowie der anhaltende Wettbewerbs- und Margendruck werden nach Erwartung der APG|SGA dazu führen, dass die Ergebnisse für das Jahr 2020 unter den Werten für das Geschäftsjahr 2019 liegen werden. Der Verwaltungsrat und die Unternehmungsleitung sind jedoch überzeugt, dass die mittel- und langfristigen Markt- und Ertragsperspektiven im operativen Geschäft für die APG|SGA positiv sind. Unsere über 550 Fachleute in der Schweiz und in Serbien setzen sich mit grosser Begeisterung, Kostenund Umweltbewusstsein, Kompetenz und Zuverlässigkeit für die dynamische, innovative, aber auch nachhaltige Weiterentwicklung der APG|SGA und von Out of Home Media ein. Wir bieten damit Städten, Gemeinden, Bahnen, Flughafenbetreibern, Verkehrsbetrieben und privaten Grundeigentümern sowie auch der Bevölkerung einen grossen Mehrwert. Der Verwaltungsrat und die Unternehmensleitung danken allen Marktpartnern für die gute Zusammenarbeit und Ihnen, sehr geehrte Damen und Herren Aktionäre, für Ihr Interesse und Ihr Vertrauen.
Dr. Daniel Hofer Präsident des Verwaltungsrates
Markus Ehrle Chief Executive Officer
10 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
Konsolidierte Bilanz
Aktiven in 1 000 CHF
31.12.2019
31.12.2018
Immobilien
32 576
33 873
Werbeträger
22 381
21 492
4 074
4 482
59 031
59 847
1 351
1 581
Übrige Finanzanlagen
7 400
7 575
Finanzanlagen
8 751
9 286
Goodwill
5 648
5 997
15 515
16 932
Immaterielle Anlagen
21 163
22 929
Anlagevermögen
88 945
92 062
Übrige Sachanlagen Sachanlagen Aktive latente Steuern Beteiligungen an Gemeinschaftsorganisationen
Vertragliche Werberechte
130
3 865
2 379
44 331
38 603
Übrige Forderungen
7 415
2 078
Rechnungsabgrenzung Aktiven
6 547
6 456
41 762
60 128
Umlaufvermögen
103 920
109 644
Total
192 865
201 706
31.12.2019
31.12.2018
Vorräte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Flüssige Mittel und Festgeldanlagen
Passiven in 1 000 CHF
Aktienkapital Kapitalreserven Eigene Aktien
7 800
7 800
13 246
13 449
í853
í748
Umrechnungsdifferenzen
í2 098
í1 461
Gewinnvortrag
59 048
77 171
Eigenkapital
77 143
96 211
Finanzverbindlichkeiten
350
Rückstellungen
7 979
7 614
Passive latente Steuern
3 302
4 919
Langfristiges Fremdkapital
11 631
12 533
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
7 989
12 369
Geschuldete Steuern
7 265
4 247
Übrige Verbindlichkeiten
29 995
24 584
Rechnungsabgrenzung Passiven
56 454
49 016
2 388
2 746
Kurzfristiges Fremdkapital
104 091
92 962
Fremdkapital
115 722
105 495
Total
192 865
201 706
Rückstellungen
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 11
Konsolidierte Erfolgsrechnung
in 1 000 CHF
Werbeertrag Immobilienertrag Übriger Betriebsertrag Betriebsertrag
2019
2018
Veränderung
318 494
302 110
5.4%
1 693
1 652
2.5%
40
805
í95.0%
320 227
304 567
5.1%
í165 039
í139 363
18.4%
Personalaufwand
í61 646
í61 352
0.5%
Betriebs- und Verwaltungsaufwand
í32 137
í31 178
3.1%
Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
61 405
72 674
í15.5%
Abschreibungen Sachanlagen
í18.2%
Konzessionen und Kommissionen
í8 790
í10 750
Abschreibungen immaterielle Anlagen
í952
í758
25.6%
Abschreibungen Goodwill
í349
í1 652
í78.9%
Betriebsergebnis (EBIT)
51 314
59 514
í13.8%
Finanzergebnis
í124
í393
Ergebnis an Gemeinschaftsorganisationen
í129
í74
Ordentliches Ergebnis vor Ertragssteuern
51 061
59 047
í13.5%
Ertragssteuern
í9 229
í11 871
í22.3%
Konzernergebnis
41 832
47 176
í11.3%
13.95
15.74
í11.4%
Basis- und verwässerter Gewinn pro Aktie, in CHF
12 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
Konsolidierter Eigenkapitalnachweis
in 1 000 CHF
per 01.01.2018
Aktienkapital
Kapitalreserven
Eigene Aktien
Umrechnungsdifferenzen
Gewinnvortrag
Eigenkapital
7 800
13 746
í2 337
í758
101 865
120 316
47 176
47 176
í71 870
í71 870
Konzernergebnis Umrechnungsdifferenzen Ausschüttungen Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien
í289
Eigenkapital Transaktionskosten per 31.12.2018
í750
í750
2 339
2 050 í8
í8 7 800
13 449
í748
í1 461
Konzernergebnis Umrechnungsdifferenzen
77 171
96 211
41 832
41 832
í59 955
í59 955
í637
í637
Ausschüttungen Kauf eigene Aktien
í1 018
í1 018
Verkauf eigene Aktien
í192
Eigenkapital Transaktionskosten per 31.12.2019
í703
í703
721
913
í11
í11 7 800
13 246
í853
í2 098
59 048
77 143
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 13
Konsolidierte Geldflussrechnung
in 1 000 CHF
2019
2018
Konzernergebnis
41 832
47 176
Abschreibungen
10 091
13 160
227
í384 í690
Veränderung der Rückstellungen Veränderung der latenten Steuern Nicht liquiditätswirksames Finanzergebnis Gewinne aus Veräusserung von Anlagevermögen Ergebnis an Gemeinschaftsorganisationen Veränderung der Vorräte Veränderung Forderungen Veränderung aktive Rechnungsabgrenzung
í1 377 137
257
4
í805
129
74
í1 497 í11 303 í29
1 392
75
í770
Veränderung Verbindlichkeiten
4 137
Veränderung passive Rechnungsabgrenzung
7 486
í1 814 í8 309
Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)
49 837
49 362
Erwerb von Sachanlagen
í8 377 í159
í7 056 í1 061 í432
244
810
Erwerb von immateriellen Anlagen Erwerb von übrigen Finanzanlagen Veräusserungserlös Sachanlagen Veräusserungserlös übrige Finanzanlagen
34
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
í8 258
í7 739
Kauf eigene Aktien
í1 018
í750
Verkauf eigene Aktien
710
715
Erhöhung von langfristigen Finanzverbindlichkeiten
358
Dividenden an Aktionäre APG SGA AG
í59 956 í59 906
í71 870 í71 905
í39
í80
í18 366
í30 362
Bestand flüssige Mittel per 1. Januar
60 128
90 490
Bestand flüssige Mittel per 31. Dezember
41 762
60 128
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit Fremdwährungseinflüsse auf flüssigen Mitteln Veränderung der flüssigen Mittel
14 APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020
Anhang zur Konzernrechnung
Grundsätze zur Rechnungslegung der APG|SGA AG Der vorliegende Bericht umfasst den geprüften Jahresabschluss für die am 31. Dezember 2019 endende Berichtsperiode. Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt seit Anfang 2013 in Übereinstimmung mit Swiss GAAP FER (Fachempfehlungen zur Rechnungslegung). Die Erstellung der konsolidierten Jahresrechnung erfordert vom Management Einschätzungen und Annahmen, welche die ausgewiesenen Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Eventualschulden und Eventualforderungen zum Zeitpunkt der Bilanzierung sowie Aufwendungen und Erträge der Berichtsperiode beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.
Veränderungen des Konsolidierungskreises und Minderheitsanteile Im Berichtsjahr wurde TAQ Belgrad, welche bisher nach der Equity Methode konsolidiert wurde, liquidiert und daher dekonsolidiert. Im Vorjahr wurde der Konsolidierungskreis gegenüber der Vorjahresperiode nicht verändert.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Der vorliegende Abschluss wurde durch den Verwaltungsrat am 21. Februar 2020 genehmigt.
Begriffserklärungen Finanzen Cash-flow-Marge Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow) in % des Betriebsertrages EBIT Earnings before interest and taxes: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern EBITDA Earnings before interest, taxes, depreciation of property, plant, and equipment, and amortization of intangible assets: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immaterielle Vermögenswerte Eigenfinanzierungsgrad Eigenkapital in % der Bilanzsumme Free Cash flow Mittelfluss aus betrieblicher Geschäftstätigkeit abzüglich Mittelfluss aus Investitionstätigkeit Free Cash Flow pro Aktie Free Cash Flow dividiert durch die während der Berichtsperiode durchschnittlich im Umlauf befindlichen Anzahl Aktien
APG|SGA AG Aktionärsbrief 27. Februar 2020 15
Termine
Pressekonferenz und Analysten-Meeting Donnerstag, 27. Februar 2020, Zürich Veröffentlichung des Geschäftsberichtes Donnerstag, 09. April 2020 Generalversammlung Donnerstag, 14. Mai 2020, Genf Bekanntgabe des Halbjahresabschlusses Donnerstag, 30. Juli 2020
Auskünfte Markus Ehrle, Chief Executive Officer T +41 58 220 71 73 Beat Hermann, Chief Financial Officer T +41 58 220 77 47
Der vorliegende Aktionärsbrief ist in deutscher, französischer und englischer Sprache erhältlich. Die deutsche Version ist rechtlich verbindlich.
Die APG|SGA AG ist das führende Out of Home Medienunternehmen der Schweiz. An der SIX Swiss Exchange kotiert, deckt die APG|SGA alle Bereiche der Aussenwerbung ab: auf Strassen und Plätzen, in Bahnhöfen, Flughäfen, Shoppingcentern, in den Bergen sowie in und an Verkehrsmitteln – von reichweitenstarken Plakatkampagnen über Grossformate bis hin zu modernsten digitalen Werbeflächen sowie Sonderwerbeformen, Promotionen und MobileWerbung. In Kontakt mit Kunden, den Behörden und der Werbewirtschaft steht APG|SGA für Nachhaltigkeit und Innovation und will mit den besten Kommunikationslösungen im öffentlichen Raum die Menschen begeistern.
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