Aktionärsbrief
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APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 3
Starke operative Leistung auf hohem Niveau. Positiver Sondereffekt durch Verkauf Liegenschaft Basel. Sehr solide finanzielle Situation. Dividende/Sonderdividende von insgesamt CHF 24 pro Aktie. In Kürze (bereinigt um Sondereffekte) – Steigerung der Verkaufserlöse in der Schweiz um 0.4% auf CHF 303.4 Mio. Zunahme der gruppenweiten Verkaufserlöse um 0.7% auf CHF 315.4 Mio. – Steigerung des Umsatzes in Serbien um 10.7% – Erfreuliche Margensituation im Rahmen des Vorjahres: EBITDA-Marge: 24.8% (Vorjahr 24.8%) EBIT-Marge: 20.9% (Vorjahr 21.1%) – Steigerung des Nettoergebnisses um 0.8% auf CHF 52.6 Mio. – Cash flow von CHF 64.0 Mio. (Vorjahr CHF 62.3 Mio.)
Kennzahlen 2016
2016 bereinigt um Sondereffekte1
2015
2015 bereinigt um Sondereffekte1
Veränderung
Veränderung bereinigt um Sondereffekte
Verkaufserlös
315 361
315 361
313 038
313 038
0.7%
0.7%
– Schweiz
303 445
303 445
302 278
302 278
0.4%
0.4%
– International
11 916
11 916
10 760
10 760
10.7%
10.7%
Betriebsertrag
339 802
317 188
316 650
315 144
7.3%
0.6%
EBITDA
101 318
78 769
79 603
78 097
27.3%
0.9%
30.4%
í0.5%
32.3%
0.8%
í4.2%
2.7%
in 1 000 CHF
– in % des Betriebsertrages
29.8%
24.8%
25.1%
24.8%
EBIT
88 846
66 297
68 139
66 633
– in % des Betriebsertrages
26.1%
20.9%
21.5%
21.1%
Nettoergebnis
70 523
52 551
53 289
52 122
– in % des Betriebsertrages
20.8%
16.6%
16.8%
16.5%
Cash flow
59 314
63 956
61 946
62 285
Free Cash flow
56 626
33 228
55 615
53 554
1.8%
í38.0%
Investitionen Sachanlagen
14 034
14 034
7 897
7 897
77.7%
77.7%
– Werbeträger
7 680
7 680
5 346
5 346
43.7%
43.7%
– Übrige Anlagen
6 354
6 354
2 551
2 551
149.1%
149.1%
Nettoergebnis pro Aktie, in CHF
23.51
17.52
17.78
17.39
32.2%
0.7%
EBITDA: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immaterielle Vermögenswerte EBIT: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 1
bereinigt um die Auswirkungen der Liegenschaftsverkäufe
4 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017
Sehr geehrte Damen und Herren Allgemeine Geschäftsentwicklung Das vergangene Geschäftsjahr darf für die APG|SGA wiederum als sehr erfolgreich bezeichnet werden. Bei den Verkaufserlösen ist es trotz zu kompensierender Vertragsverluste gelungen, in einem höchst kompetitiven intra- und intermedialen Umfeld den Vorjahresumsatz zu übertreffen. Gleichzeitig konnte die Margenentwicklung im operativen Geschäft durch vielfältige Massnahmen auf hohem Niveau gehalten werden. Das Jahr war zudem geprägt durch den weiteren Ausbau der digitalen Produktpalette sowie die erfolgreiche Lancierung des Geschäftsbereichs APG|SGA Promotion. Die Ertragsentwicklung der Gruppe blieb trotz Investitionen in den Aufbau neuer Geschäftsfelder stabil. Der Verkauf der Liegenschaft Basel brachte einen zusätzlichen Sondereffekt.
APG|SGA Gruppe Im Geschäftsjahr 2016 stieg der Gruppenumsatz um 0.7% auf CHF 315.4 Mio. Während die Verkaufserlöse im Heimmarkt Schweiz 0.4% zunahmen, konnte im Segment International ein starker Anstieg der Verkaufserlöse von 10.7% ausgewiesen werden. Mit dem Verkauf der nicht mehr betriebsnotwendigen Immobilie in Basel verringerten sich auch die damit verbundenen Mieterträge. Durch diesen Liegenschaften-Verkauf konnte auf Stufe Betriebsertrag ein positiver Einmaleffekt von CHF 22.6 Mio. verbucht werden. Die Konzessionen und Kommissionen sind gegenüber dem Vorjahr um 1.0% angestiegen. Dank vielfältigen Prozessoptimierungen konnten die Personalkosten um 0.6% reduziert werden. Betriebs- und Verwaltungskosten haben um 1.2% gegenüber dem Vorjahr zugenommen. Diese Zunahme ist durch Aufbaukosten für neue Geschäftsfelder zu begründen. Die operativen Margen konnten in der Grössenordnung des Vorjahres gehalten werden und erreichten auf Stufe EBITDA 24.8% und auf Stufe EBIT 20.9%, bereinigt um Sondereffekte. In der Berichtsperiode wurde ein Nettoergebnis von CHF 70.5 Mio. erzielt. Nebst einem starken operativen Resultat hat auch der Einmaleffekt durch den Verkauf der Liegenschaft in Basel das Ergebnis um CHF 18.0 Mio. positiv beeinflusst. Bereinigt um diesen Sondereffekt beträgt das Nettoergebnis CHF 52.6 Mio., was einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 0.8% entspricht. Erstmals konsolidiert wurde im Geschäftsjahr 2016 die Ende Februar akquirierte AlpenPlakat AG.
Cash flow Im Geschäftsjahr 2016 konnte ein Cash flow von CHF 59.3 Mio erarbeitet werden. Dies entspricht einer Abnahme von 4.2% gegenüber dem Vorjahr. Der Mittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit betrug CHF 61.7 Mio. Nach Investitionen in Sachanlagen von CHF 14.0 Mio., Erwerb von immateriellen Anlagen von CHF 10.9 Mio und Erwerb von Beteiligungen von CHF 8.4 Mio. sowie Erlösen aus dem Verkauf von Sachanlagen von CHF 28.3 Mio. resultierte ein Free Cash flow von CHF 56.6 Mio. Die Cash flow Marge beträgt im Berichtsjahr 17.5% (Vorjahr 19.6%). Der Free Cash flow pro Aktie liegt im Geschäftsjahr 2016 bei CHF 18.88.
Bilanz Die Bilanzsumme hat sich um 1.8% auf CHF 273.7 Mio. erhöht, vor allem verursacht durch die Zunahme der immateriellen Anlagen. Die Net Cash Position beläuft sich per Ende des Berichtsjahres auf CHF 126.8 Mio. Dies entspricht einer Abnahme gegenüber dem Jahresende 2015 von CHF 12.2 Mio. Die Abnahme ist vor
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 5
allem auf die Dividendenzahlung zurückzuführen. Die immateriellen Anlagen belaufen sich auf 8.5% der Bilanzsumme. Die hohe Net Cash Position, die tiefen immateriellen Anlagen und ein Eigenfinanzierungsgrad von 51.8% unterstreichen die Stärke der Bilanz.
Markt Schweiz Die Verkaufserlöse von CHF 303.4 Mio. lagen nochmals 0.4% über dem umsatzstarken – durch die Parlamentswahlen geprägten – Vorjahr. Diese Entwicklung im Werbemarkt darf als sehr erfreulich bezeichnet werden, galt es doch, zusätzlich auch noch die Umsätze aus den auslaufenden Konzessionsverträgen mit dem Flughafen Genf sowie der Stadt Luzern zu kompensieren. Gelungen ist dies dank dem kontinuierlichen Ausbau digitaler Angebote, einer aktiven, segmentmarkenübergreifenden Marktbearbeitung und einer konsequenten Ausrichtung des Verkaufs sowie von Planungs- und Buchungsinstrumenten auf die spezifischen Bedürfnisse lokaler wie auch nationaler Werbetreibender. Die Tatsache, dass APG|SGA nun bereits zum dritten Mal in Folge von den Schweizer Werbeauftraggebern sowie den Werbe- und Mediaagenturen im Rahmen des «Media Trend Award» zur besten «Medienanbieterin des Jahres 2016» gewählt wurde, belegt die hohe Akzeptanz unserer Beratungs- und Serviceleistungen. Zum Umsatzwachstum beigetragen haben alle Segmentmarken. Die Akquisition und Einbindung der per Februar 2016 übernommenen AlpenPlakat AG verlief erfreulich. Am 1. Juli 2016 erfolgte die erfolgreiche Markteinführung von APG|SGA Promotion. Dieses Kompetenzzentrum für interaktive LiveKommunikation vermarktet exklusiv die Verteil- und Promotionsflächen in SBB Bahnhöfen. Es wird sein Portfolio in diesem wachsenden Bereich von «Out of Home Communications» weiter ausbauen. APG|SGA bietet den Werbekunden aus einer Hand ein integrales Out of Home-Angebot. Damit trägt APG|SGA wesentlich dazu bei, dass sich die Aussenwerbung im Vergleich zu anderen Mediengattungen in einem weiterhin stagnierenden Gesamtwerbemarkt (MediaFocus weist für 2016 auf Brutto-Basis trotz Integration von Search-Werbung ins Messuniversum einen Anstieg der Werbeinvestitionen von nur gerade 0.07% aus) erfreulich entwickelt. Zum positiven Momentum und Vertrauen in das Medium «Out of Home» trägt auch die durch das Forschungsinstitut für Schweizer Aussenwerbung SPR+ erfolgreich implementierte MobNat-Studie bei, welche die Medialeistungen von Plakatflächen transparent und zuverlässig nachweist. Die im Sommer publizierte Studie und das von APG|SGA abgeleitete, leistungsbasierte Preissystem ist von den Kunden durchwegs positiv aufgenommen worden. Das vergangene Jahr war zudem geprägt durch wichtige Fortschritte bei der Erweiterung der digitalen Produktpalette, aber auch durch intensiven Wettbewerb und einige Veränderungen im nach wie vor sehr breit und stabil aufgestellten Vertragsportfolio. Der Ausbau der digitalen ePanel-Angebote in Bahnhöfen sowie in Einkaufszentren wurde weiter vorangetrieben. Im Shopville Zürich sowie in Zürich Oerlikon wurden an Toplagen insgesamt 9 neue City ePanels sowie 2 City eBoards erfolgreich in Betrieb genommen. Somit erweitert sich das digitale Angebot der APG|SGA alleine in der Stadt Zürich auf total 59 grossformatige Werbeträger in höchster HD Qualität. Im vergangenen Jahr wurden zudem 44 Shopping ePanels in Betrieb genommen. Somit verfügt APG|SGA mit nun insgesamt 152 ePanels in 24 Shoppingcentern über das mit Abstand grösste digitale Netz an grossformatigen Werbescreens in diesem Kommunikationsraum. Und wie Anfang Juni kommuniziert wurde, nahm APG|SGA erstmals 4 Mountain ePanels in Zermatt in Betrieb und ergänzt damit das bestehende Angebot in den Alpendestinationen Arosa, Lenzerheide sowie St. Moritz. Im Oktober 2016 konnten in der Stadt Biel/Bienne zudem 8 digitale City ePanels an absoluten Top-Lagen eingesetzt werden. APG|SGA hatte sich zuvor im Rahmen eines öffentlichen Ausschreibeverfahrens erneut die Rechte für die Bewirtschaftung sämtlicher 680 geklebten und hinterleuchteten Flächen der Stadt Biel/Bienne über eine
6 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017
Zeitdauer von acht Jahren gesichert. Bereits zu Beginn des Jahres schon hatte sich die Liegenschaftenverwaltung der Stadt Zürich nach einer Ausschreibung entschieden, die Rechte für das Anbringen von 219 kommerziellen Plakaten auf ihren Grundstücken ab 1. Februar 2017 exklusiv der APG|SGA zu übertragen. In einer Ausschreibung der Verkehrsbetriebe der Region Lausanne (tl) konnte sich die APG|SGA zwei attraktive Lose für kommerzielle Werbeflächen an und in den Fahrzeugen sowie an attraktiven Stationen der métro m1 und m2 sichern, welche eine weitergehende Digitalisierung der Werbeflächen ermöglichen. In Genf sah sich die APG|SGA veranlasst, gegen den von der Stadt gefällten Zuschlagsentscheid betreffend der Vermarktung der analogen Plakatflächen auf öffentlichem Grund zu rekurrieren. Im Rahmen einer «freihändigen Vergabe» wurde die Konzession von der Stadt Genf ab 1. Januar 2017 bis 30. Juni 2017 zwischenzeitlich temporär an einen Konkurrenten vergeben. Der Bundesgerichtsentscheid betreffend der Plakatkonzession für die Stadt Lausanne, bei der die APG|SGA den Zuschlag erhalten hatte, steht noch aus. Insgesamt konnten auch im vergangenen Geschäftsjahr zahlreiche weitere Verträge mit öffentlichen Institutionen sowie privaten Grundeigentümern erneuert werden. Unsere Partner können dabei auf die absolute Zuverlässigkeit und hohe Sachkompetenz unserer über 530 Mitarbeitenden in der Schweiz zählen. Zudem standen bei APG|SGA im vergangenen Jahr ein aktives Product Management sowie die Lancierung vieler Innovationen im Fokus. Um den auslaufenden Konzessionsvertrag mit der Stadt Luzern (per 1. Juli 2016) zu kompensieren, hat APG|SGA ihr Angebot vor Ort unter anderem im stark frequentierten Bahnhofshopping und mit einem spezifischen «Rail ePanel light Luzern» ergänzt sowie segmentmarkenübergreifende, integrale Angebotspakete geschaffen. In der Stadt Zürich gibt es mit «Citystar F200L Zürich» ein neues Netzangebot, um den Werbekunden überzeugende Alternativen zu den per 1. Januar 2017 nicht mehr im Angebot stehenden Stellen der Verkehrsbetriebe Zürich (VBZ) anbieten zu können. Nebst dem nationalen Rollout von neuen Scrollern im Format F200 hat als Schweizer Premiere der Zürcher Hauptbahnhof 2016 eine «BrandingWall» erhalten. In den Bahnhöfen Bern und Zürich Stadelhofen wurde erstmals sogenannte «StationFullBrandings» realisiert. Und im Rahmen eines Pilotprojektes «Interactive Campaigning» mit Poinz, Swisscom und Guess interagierten mit Hilfe von Beacon-Technologie erstmals APG|SGA-Plakate erfolgreich mit Konsumenten.
Internationale Märkte Im Ausland ist die APG|SGA nur noch in Serbien operativ tätig. In der Berichtsperiode haben sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Serbien verbessert, und die dortige Tochtergesellschaft Alma Quattro hat sich erfreulich entwickelt. Im Geschäftsjahr 2016 sind die Verkaufserlöse in Lokalwährung um 11.3% angestiegen. In CHF ergab dies eine Zunahme von 10.7% auf CHF 11.9 Mio. Dank Skaleneffekten und strukturellen Optimierungen konnten die Margen erheblich gesteigert werden. Kurz vor Jahresende konnte ein sehr langfristiger Konzessionsvertrag mit der Stadt Belgrad unterzeichnet werden. Im Rahmen einer Ausschreibung, basierend auf einem «Public Private Partnership-Model» hat Alma Quattro den Zuschlag erhalten, weiterhin exklusive Partnerin der serbischen Hauptstadt in Sachen Stadtmöblierung und Werbung auf öffentlichem Grund zu sein. Zu den bereits bestehenden Werbeträgern werden noch zusätzliche, sehr attraktive Werbestandorte hinzukommen. Auch der Rollout von digitalen Werbeträgern in der Innenstadt ist vorgesehen.
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 7
Alma Quattro ist ausgezeichnet positioniert und klare Marktführerin in Serbien. Ein solides Leistungsportfolio und langfristige Verträge bilden das Fundament für eine erfolgreiche Zukunft.
Organisation Anlässlich der Generalversammlung vom 24. Mai 2016 wurden alle Mitglieder des Verwaltungsrates wiedergewählt. Das Gremium setzt sich somit weiterhin zusammen aus Dr. Daniel Hofer (Präsident), Robert Schmidli (Vizepräsident), Xavier Le Clef, Stéphane Prigent und Markus Scheidegger. Auch im operativen Management bleibt die Zusammensetzung unverändert. Durch diese Kontinuität ist die Fachkompetenz sowie die Fort- und Umsetzung der bewährten, erfolgreichen Unternehmensstrategie gewährleistet.
Dividende Der Verwaltungsrat ist der Überzeugung, dass die sehr aktionärsfreundliche Dividendenpolitik weitergeführt werden soll. Die starke Bilanz und die Net Cash Position bieten nebst der erfolgreichen Geschäftstätigkeit die dazu notwendigen Voraussetzungen. Der Verwaltungsrat beabsichtigt daher, sowohl für das Geschäftsjahr 2016 wie auch für die kommenden zwei Geschäftsjahre jeweils eine Sonderdividende in Form einer Verdoppelung der ordentlichen Dividende zur Auszahlung vorzuschlagen. Für das Geschäftsjahr 2016 schlägt der Verwaltungsrat der Generalversammlung in Anbetracht der erfreulichen Geschäftsentwicklung die Auszahlung einer Dividende von CHF 12 und einer Sonderdividende von CHF 12 vor. (Vorjahr: Dividende CHF 11.50 sowie Sonderdividende von CHF 11.50). Dies ergibt eine Auszahlung von total CHF 24 pro Aktie.
Ausblick Aussenwerbung beginnt dort zu wirken, wo der Konsument seine eigenen vier Wände verlässt. Kein anderes Medium bietet eine so punktgenaue Steuerbarkeit, erreicht so viele Wiederholungskontakte und sorgt für eindrucksvolle Visibilität. Das wissen die Werbetreibenden zu schätzen, sie setzen deshalb in ihren Werbeplänen auf Out of Home Media. Damit das auch in Zukunft so bleibt, baut APG|SGA ihr einzigartiges integrales Portfolio, welches Werbeflächen in analoger und digitaler Form sowie auch Promotionsplätze für Sampling und Live-Communication umfasst, weiter konsequent aus. Zusätzlich stösst APG|SGA, wie Anfangs Februar 2017 kommuniziert, verstärkt ins Geschäftsfeld Mobile Media vor und hat mit APG|SGA Interaction eine entsprechende neue Segmentmarke lanciert. Damit baut APG|SGA ihre Aktivitäten im Bereich Mobile Media, Interactive und Data Collecting aus. Dahinter steht die Überzeugung, dass Mobile Media ein zunehmend integrierter Bestandteil des Out of Home Media-Marktes wird. Denn die wachsende mobile Internetnutzung im Kontext mit digitaler und analoger Aussenwerbung ermöglicht wirkungsvolle Zielgruppenansprachen sowie neue interaktive Werbeformen entlang der Customer Journey. Im wachsenden Bereich der digitalen Aussenwerbung investiert die APG|SGA konsequent in zukunftsträchtige Angebote. So konnten im Januar im Rahmen einer schweizweiten Premiere 64 Escalator ePanels im Hauptbahnhof Zürich in Betrieb genommen werden. Zudem werden die Métro-Stationen in Lausanne in naher Zukunft digitalisiert. Und wie im Februar kommuniziert, wird APG|SGA nach dem Gewinn der Ausschreibung «Parking Place de Cornavin SA» diese frequenzstarke Einkaufspassage (MetroShopping)
8 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017
beim Hauptbahnhof Genf ebenfalls mit attraktiven digitalen Werbeträgern ausrüsten. Zur Expansion gehört sodann der Rollout von 22 City ePanels an absoluten Toplagen in der Stadt Basel. Wie bereits mitgeteilt, hat sich die APG|SGA im Rahmen dieser Ausschreibung nicht nur dieses Los gesichert, sondern unter anderen den Zuschlag für die Bewirtschaftung ab 1. Januar 2018 sämtlicher Flächen in den Formaten F200, F12 und F4 erhalten. Ebenso für 253 F200 Leuchtplakate. APG|SGA bleibt somit für mindestens zehn weitere Jahre klare Marktleaderin in der Stadt Basel. Mit diesen Vertragsgewinnen und Initiativen legen wir das Fundament für eine weiterhin positive Entwicklung unserer Unternehmung. Im aktuellen, sehr dynamischen Marktumfeld halten wir aber erst recht an unseren Werten fest, welche uns in den letzten 116 Jahren zur bevorzugten Dienstleisterin von Städten, Verkehrsbetrieben und privaten Grundeigentümern gemacht haben: Dazu gehören Zuverlässigkeit, Sachkompetenz, Innovationskraft, grosses Engagement für die Anliegen unserer Partner und die Gewissheit, nebst nachhaltig attraktiven finanziellen Konditionen auch die beste Vermarktungsorganisation und das führende Produktportfolio bezüglich Qualität und Quantität im Schweizer Aussenwerbemarkt anbieten zu können. Aufgrund der grossen Volatilität und der Tendenz zu immer kurzfristigeren Buchungen im Werbemarkt sowie hängiger Rekursverfahren bei Partnerverträgen verzichtet APG|SGA auch weiterhin auf eine konkrete Prognose zur Umsatzentwicklung in den kommenden Monaten. Die über 580 Mitarbeitenden bei APG|SGA in der Schweiz und in Serbien werden alles daran setzen, das Unternehmen und die Leistungsangebote im Aussenwerbemarkt dynamisch und erfolgreich weiterzuentwickeln. Der Verwaltungsrat und die Unternehmungsleitung danken an dieser Stelle allen Mitarbeitenden für ihre eindrucksvolle Arbeit und die sehr erfreulichen Resultate. Ihnen, sehr geehrte Damen und Herren Aktionäre, möchten wir ebenfalls ein grosses Dankeschön aussprechen für Ihr Vertrauen und Interesse, das Sie heute und in Zukunft der APG|SGA entgegenbringen.
Dr. Daniel Hofer Präsident des Verwaltungsrates
Markus Ehrle Chief Executive Officer
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 9
Konsolidierte Bilanz
Aktiven in 1 000 CHF
31.12.2016
31.12.2015
Immobilien
36 822
41 618
Werbeträger
21 406
18 228
5 920
4 729
64 148
64 575
Aktive latente Steuern
1 433
1 819
Übrige Finanzanlagen
3 648
5 856
Finanzanlagen
5 081
7 675
Goodwill
9 301
3 907
13 904
4 152
Übrige Sachanlagen Sachanlagen
Vertragliche Werberechte Immaterielle Anlagen
23 205
8 059
Anlagevermögen
92 434
80 309
Vorräte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Übrige Forderungen
2 294
2 045
43 431
38 932
2 030
2 781
6 712
5 919
Flüssige Mittel und Festgeldanlagen
126 817
138 988
Umlaufvermögen
181 284
188 665
Total
273 718
268 974
31.12.2016
31.12.2015
Rechnungsabgrenzung Aktiven
Passiven in 1 000 CHF
Aktienkapital Kapitalreserven
7 800
7 800
13 711
13 672
í377
í343
í2 474
í2 232
Gewinnvortrag
123 106
121 550
Eigenkapital
141 766
140 447
Eigene Aktien Umrechnungsdifferenzen
Finanzverbindlichkeiten
179
Rückstellungen
8 297
9 072
Passive latente Steuern
6 117
6 484
Langfristiges Fremdkapital
14 593
15 556
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
20 288
19 300
7 129
4 481
Übrige Verbindlichkeiten
27 429
25 746
Rechnungsabgrenzung Passiven
61 490
60 021
1 023
3 423
Kurzfristiges Fremdkapital
117 359
112 971
Fremdkapital
131 952
128 527
Total
273 718
268 974
Geschuldete Steuern
Rückstellungen
10 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017
Konsolidierte Erfolgsrechnung
in 1 000 CHF
Werbeertrag Immobilienertrag
2016
2015
Veränderung
315 361
313 038
0.7%
1 827
2 106
í13.3%
22 614
1 506
339 802
316 650
7.3%
í141 898
í140 431
1.0%
Personalaufwand
í65 341
í65 749
í0.6%
Betriebs- und Verwaltungsaufwand
í31 245
í30 867
1.2%
Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA)
101 318
79 603
27.3%
í9 982
í9 233
8.1%
í897
í928
í3.4%
Abschreibungen Goodwill
í1 593
í1 303
22.4%
Betriebsergebnis (EBIT)
88 846
68 139
30.4%
Übriger Betriebsertrag Betriebsertrag Konzessionen und Kommissionen
Abschreibungen Sachanlagen Abschreibungen immaterielle Anlagen
Finanzergebnis Ordentliches Ergebnis vor Ertragssteuern Ertragssteuern Konzernergebnis Basis- und verwässerter Gewinn pro Aktie, in CHF
í113
í927
88 733
67 212
32.0%
í18 210
í13 923
30.8%
70 523
53 289
32.3%
23.51
17.78
32.2%
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 11
Konsolidierter Eigenkapitalnachweis
in 1 000 CHF
per 01.01.2015
Aktienkapital
Kapitalreserven
Eigene Aktien
Umrechnungsdifferenzen
Gewinnvortrag
Total Eigenkapital
7 800
12 618
í984
í1 570
134 227
152 091
53 289
53 289
í65 966
í65 966
Konzernergebnis Umrechnungsdifferenzen Ausschüttungen Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien
1 065
Eigenkapital Transaktionskosten per 31.12.2015
í231
í231
872
1 937 í11
í11 7 800
13 672
í343
í2 232
Konzernergebnis Umrechnungsdifferenzen
121 550
140 447
70 523
70 523
í68 967
í68 967
í242
í242
Ausschüttungen Kauf eigene Aktien Verkauf eigene Aktien
47
Eigenkapital Transaktionskosten
í8
per 31.12.2016
í662
í662
7 800
13 711
í814
í814
780
827 í8
í377
í2 474
123 106
141 766
12 APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017
Konsolidierte Geldflussrechnung
in 1 000 CHF
2016
2015
Konzernergebnis
70 523
53 289
Abschreibungen
12 472
11 464
Veränderung der Rückstellungen
í1 124
í1 106
í125
í875
211
761
í22 643
í1 587
59 314
61 946
Veränderung der latenten Steuern Nicht liquiditätswirksames Finanzergebnis Gewinne aus Veräusserung von Anlagevermögen Cash flow Veränderung der Vorräte Veränderung Forderungen Veränderung aktive Rechnungsabgrenzung
í212
260
í3 653
3 816
í511
í982
5 279
í3 657
Veränderung Wertschriften Veränderung Verbindlichkeiten
183 1 460
í704
61 677
60 862
Erwerb von Sachanlagen
í14 034
í7 897
Erwerb von immateriellen Anlagen
í10 944
í178
Veränderung passive Rechnungsabgrenzung Geldfluss aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)
Erwerb von Finanzanlagen sowie Beteiligungen an Tochtergesellschaften
í8 411
í436
Veräusserungserlös Sachanlagen
28 338
3 264
Geldfluss aus Investitionstätigkeit
í5 051
í5 247
í814
í231
Verkauf eigene Aktien
819
1 926
Aufnahme von langfristigen Finanzverbindlichkeiten
183
Kauf eigene Aktien
Dividenden an Aktionäre APG SGA AG
í68 967
í65 966
Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit
í68 779
í64 271
í18
í41
Veränderung der flüssigen Mittel
í12 171
í8 697
Bestand flüssige Mittel per 1. Januar
138 988
147 685
Bestand flüssige Mittel per 31. Dezember
126 817
138 988
Fremdwährungseinflüsse auf flüssigen Mitteln
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 13
Anhang zur Konzernrechnung
Grundsätze zur Rechnungslegung der APG|SGA AG Der vorliegende Bericht umfasst den geprüften Jahresabschluss für die am 31. Dezember 2016 endende Berichtsperiode. Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt seit Anfang 2013 in Übereinstimmung mit Swiss GAAP FER (Fachempfehlungen zur Rechnungslegung). Die Erstellung der konsolidierten Jahresrechnung erfordert vom Management Einschätzungen und Annahmen, welche die ausgewiesenen Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Eventualschulden und Eventualforderungen zum Zeitpunkt der Bilanzierung sowie Aufwendungen und Erträge der Berichtsperiode beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.
Veränderungen des Konsolidierungskreises und Minderheitsanteile Im Berichtsjahr wurde der Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr durch die erstmalige Vollkonsolidierung der AlpenPlakat AG, Hünenberg per 01.03.2016 verändert. Durch diese Akquisition erhöhte sich der Goodwill um CHF 7.0 Mio. Im Jahre 2015 wurde der Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr nicht verändert.
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Der vorliegende Abschluss wurde durch den Verwaltungsrat am 27. Februar 2017 genehmigt.
Begriffserklärungen Finanzen EBITDA Earnings before interest, taxes, depreciation of property, plant, and equipment, and amortization of intangible assets: Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Amortisationen auf immaterielle Vermögenswerte EBIT Earnings before interest and taxes: Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern Free Cash flow Mittelfluss aus betrieblicher Geschäftstätigkeit abzüglich Mittelfluss aus Investitionstätigkeit Nettoumlaufvermögen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen plus Vorräte minus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Nettoverschuldung (Net debt) Verzinsliches Fremdkapital abzüglich zinstragendes Umlaufvermögen (flüssige Mittel, Wertschriften) Payout ratio Ausschüttung in % des Nettoergebnisses
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Termine
Pressekonferenz und Analysten-Meeting Dienstag, 28. Februar 2017, Zürich Veröffentlichung des Geschäftsberichtes Freitag, 21. April 2017 Generalversammlung Dienstag, 23. Mai 2017, Genf Bekanntgabe des Halbjahresabschlusses Freitag, 28. Juli 2017
Auskünfte Markus Ehrle, Chief Executive Officer T +41 58 220 71 73 Beat Hermann, Chief Financial Officer T +41 58 220 77 47
APG|SGA AG Aktionärsbrief 28. Februar 2017 15
Der vorliegende Aktionärsbrief ist in deutscher, französischer und englischer Sprache erhältlich. Die deutsche Version ist rechtlich verbindlich.
Die APG|SGA AG ist das führende Out of Home Medienunternehmen der Schweiz. An der Zürcher Börse SIX kotiert, deckt APG|SGA alle Bereiche der Aussenwerbung ab: auf der Strasse, im Flughafen, im Shoppingcenter, im Bahnhof, in den Bergregionen und in den öffentlichen Verkehrsmitteln – von reichweitenstarken Plakatkampagnen über Grossformate bis hin zu modernsten digitalen Werbeflächen sowie Sonderwerbeformen, Promotionen und MobileWerbung. Im Kontakt mit ihren Kunden, den Behörden und der Werbewirtschaft steht APG|SGA für Nachhaltigkeit, Innovation und Kompetenz.
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