131031 emag thai split

Charting Thailand’s Economy®

อธิบายความเป็นไป ของเศรษฐกิจไทย และอาเซียน

• • • • •

www.ChartingThailandEconomy.com 21st issue: พฤศจิกายน 2556

ภาษาไทย

วิเคราะห์ ความเสี่ยง

เศรษฐกิจอาเซียน ISSN: 2286-6132

 ·Ê¤© ³ Â¥´

­§´¤©¶ · ·Ê ²Æ n ¥²Ä¤ q ´ Â¥´

Charting Thailand’s Economy® ѯюѶ ь

њѥіѝѥіѠѧѯјѶзъіѠьѧзѝіҙ ѥѕѯчѪѠьіѬюѰээѲўєҕъ Ѩѷ Җ Ѳндіѥђђѧ зєѥѠыѧэѥѕзњѥєѯюѶ ьѳюеѠк ѯћіќудѧлѳъѕ њѥкшјѥчъѫдѵњѤьъѨѷ 5 еѠк ѯчѪѠь

Ѩ ъѨє ѝѼѥўіѤэєѪѠѠѥнё ѷ з Ѩ њѥєлѼѥѯюѶ ьш ҖѠк шѧчшѥєѯћіќудѧлѳъѕѲьуѥьѣѝњҕ ьўьѩкѷ еѠккѥьѠѕѬѰ ҕ ј Җњ зѫцѝѥєѥіщьѼ ѥнѥіҙш Җ еѠкѯіѥѳюѲнѲькѥьеѠкзѫ цѳч ҖъѤьъѨ ѯёѨѕкѰзҕзц ѫ эѠдѰўјҕкъѨє ѷ ѥѰјѣѳєҕ ьѼ ѥѳючѤчѰюјк

Ѫѷ њҕѥдѥішѧчшѥєзњѥєѯюѶ ьѳюеѠк ѯіѥѯнѠ ѯћіќудѧлѱчѕіњє ѯюѶ ьѯіѪѠ ѷ кѝѼѥзѤръѨл ѷ ѣш ҖѠкєѨ зњѥєзіѠэзјѫєъѫдѵч Җѥь ѰјѣдѶш ҖѠккҕѥѕшҕѠ Ѥ дѥіъѼѥзњѥєѯе ҖѥѲл ѰшҕѲьѝщѥьдѥіцҙюѤллѫэь ъѨе ѷ ҖѠєѬјъѨѯѷ іѥѳч ҖіѤэдјѤэј ҖьѯдѧьѰјѣюѣюьдѤь ъѤкѸ зњѥєѯўѶьъѤкѸ е ҖѠѯъѶлліѧкльъѼѥѲў ҖѕѥдъѨл ѷ ѣ лѤэѲлзњѥє

ѝѼѥўіѤэьѤдыѫідѧлўіѪѠяѬ ҖюіѣдѠэдѥі ьѨз ѷ Ѡ Ѫ ѷ ѣнњҕ ѕѲў Җзѫц Ѱўјҕке ҖѠєѬјзњѥєіѬ ҖъѨл юіѣўѕѤчѯњјѥѲьдѥішѥєѯћіќудѧл ўіѪѠ Ѱє ҖдіѣъѤѷкѯюѶ ьъѨѠ ѷ ҖѥкѠѧкюіѣлѼѥ зѠєёѧњѯшѠіҙеѠкзѫцѲьѯіѪѠ ѷ кѯћіќудѧл ѳъѕ

ҕ ьѤь ч Җњѕзњѥєѯе ҖѥѲлѯнь Ѹ ѯіѥеѠѠѥѝѥьѼ ѥѯѝьѠ њѧыў Ѩ ьѩкѷ ъѨл ѷ ѣнњҕ ѕѲў Җъҕѥьѯе ҖѥѲлзњѥєѯюѶ ьѳю еѠкѯћіќудѧлѳъѕѳч Җкҕѥѕѵ ѯўєѪѠьѳч ҖѠҕѥьяј шіњлѝѫеѓѥёѯћіќудѧліѥѕѯчѪѠь ъѨѯѷ ь Җь е ҖѠѯъѶлліѧкѯюѶ ьёѪь Ѹ уѥь ѯіѥўњѤкњҕѥлѣѯюѶ ьюіѣѱѕньҙѰдҕъѥҕ ьѳч Җ Ѱјѣщ Җѥ ѧ ѳч ҖъѨѷ ъҕѥьѠѕѥдѯіѨѕьіѬ Җѯёѧє ѷ ѯшѧєдѶѯіѨѕьѯнр

ѩ ќѥіњєщѩкяѬ ҖъѨѷ ѝѼѥўіѤэьѤдѯіѨѕььѤдћд ѩ ќѥч ҖњѕшьѯѠк ьѨз ћд ѷ Ѡ Ѫ ѰўјҕкѯіѨѕьіѬ ҖъѨѷ зѫцлѣѳч ҖёэдѤэњѧыд Ѩ ѥіѯіѨѕьіѬ ҖѰјѣъѼѥ зњѥєѯе ҖѥѲліѣээѯћіќудѧлѳъѕъѨѯѷ юѶ ь іѣээѰјѣѝі Җѥкѝіізҙ іњєѳющѩкѱѠдѥѝѲь дѥіѰјдѯюјѨѕ ѷ ьзњѥєіѬ ҖѲьўєѬя ҕ Ѭ ҖъѨѝ ѷ ьѲл ѯіѪѠ ѷ кѯћіќудѧлѳъѕ

www.ChartingThailandEconomy.com

Charting Thailand’s Economy чѼѥѯьѧьдѥіѱчѕэіѧќѤънѥіҙшѯєзѯдѠіҙлѼѥдѤч

лчъѣѯэѨѕьѯјеъѨѷ 0135555002491 ъѨѠ ѷ ѕѬ:ҕ 19 ўєѬҕ 11, щььјѼѥјѬддѥ шѼѥэјјѼѥјѬддѥ ѠѼѥѯѓѠјѼѥјѬддѥ юъѫєыѥьѨ 12150 Ѥ ъҙ: +662 987 0919, ѱъіѝѥі: +662 987 0917, ѱъіћё Email: admin@chartingthailandeconomy.com

´ Å ¥¥ ´ ¶ ´¥

ѯіѨѕьъҕѥьяѬ ҖѠҕѥь, ѳєҕъіѥэњҕѥъҕѥьяѬ ҖѠҕѥьѳч ҖѳюшіњлѝѫеѓѥёюіѣлѼѥюѨ дь Ѥ Ѱј ҖњўіѪѠѕѤк іѣээ Ѩѷ кеѠкѱіз ѱіз ѯћіќудѧлдѶѯўєѪѠьдѤэіѣээіҕѥкдѥѕзіѤэ єѨѱізѰјѣєѨзњѥєѯѝѕ ѲьъѥкѯћіќудѧльѤь Ѹ дѶзѠ Ѫ ѝкѧѷ ъѨъ ѷ ѼѥѲў ҖіѣээѯћіќудѧлъѼѥкѥьѳч ҖѠѕҕѥкѳєҕюдшѧ Ѩѷ к Cover story еѠкѯіѥѲьмэѤэьѨл Ѹ ѣеѠёѥъҕѥьяѬ ҖѠҕѥьѳюњѧѯзіѥѣўҙзњѥєѯѝѕ Ѩ ьіѥѕюіѣѯъћдѤьзіѤэ юіѣѯъћѳўьєѨзњѥєѯѝѕ Ѩѷ кч ҖѥьѲч еѠкѯћіќудѧлѠѥѯоѕ ѝѬкўіѪѠшѼѥѷ ѯёѨѕкѲч дѶзклѣѳч ҖзѼѥшѠэдѤьзіѤэ ѝѼѥўіѤэѝщѥьдѥіцҙшњѤ ѯјеѯћіќудѧлѳъѕјҕѥѝѫчьѤь Ѹ ш ҖѠкэѠдњҕѥзҕѠье Җѥк ѠѠдєѥѲьѰкҕјэ ьѤѷьўєѥѕзњѥєњҕѥѰѕҕдњҕѥъѨз ѷ ѥчѳњ Җ Ѱшҕєѳѧ ч Җўєѥѕзњѥєњҕѥ ѯћіќудѧлѳъѕлѣјҕєлєѯдѧчњѧдїшѰшҕѠѕҕѥкѲч ѯюѶ ьѯёѨѕкѰзҕѯіѥлѣѱшѳч ҖшѼѥѷ дњҕѥѯюҖ ѥдѶѯъҕѥьѤь Ѹ зіѤэ яєўњѤкњҕѥъҕѥьлѣѳч ҖюіѣѱѕньҙлѥдэіѧдѥіеѠкѯіѥ Ѱј ҖњёэдѤьмэѤэўь ҖѥзіѤэ

ѧ ѝѥѱін зкзѥюіѣѯѝіѧуѝь эііцѥыѧдѥіэіѧўѥі Editor@chartingthailandeconomy.com

2

www.ChartingThailandEconomy.com

©¶Â ¥´²­q ©´£Â¬·Ê¤ ª¥« ¶ ¯´Â ·¤

´¥

 ¶

 ¶ Ä

¡i¯ ¢´

´¥

´ ´¥

§³

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

©´£Â¬·Ê¤ ¯ ¥² ª¥« ¶ ระบบเศรษฐกิจเปรียบได้เหมือนร่างกายมนุษย์ซ่ึงทํางานเป็นระบบ และเช่ นเดียวกันกับในทุกระบบ ความเสี่ยงที่ ระบบจะทํางานไม่ปกติก็มีเสมอ Cover story ในฉบับนีจ้ ึงขอนําท่านผู อ้ ่านไปเจาะดูความเสี่ยงหลักๆของระบบ เศรษฐกิจในอาเซียนเพือ่ การเรียนรู้และเตรียมตัวรับประชาคมเศรษฐกิจอาเซียนในปี 2558 ต่อไป ´¥Â ¶ Ä เศรษฐกิจในอาเซียนเปรียบได้กับเด็กซึ่งยังต้องมีการเติบโต การที่ประชากรยังคงขยายตัวอยู ่เสมอนัน้ ทําให้ การเติบโตทางเศรษฐกิจมีความจําเป็นเพือ่ ที่จะสร้างงาน รายได้ และรักษาหรือยกระดับคุณภาพชีวิต  ¶ ¡i¯ เงินเฟ้ อเล็กน้อยถือว่าดีต่อระบบเศรษฐกิจ แต่ถ้าเงินเฟ้ อสูงจะทําให้อํานาจซือ้ ของประชาชนลดลง และอาจ ก่อให้เกิดความโกลาหลเนื่องจากเงินไม่สามารถทําหน้าที่สื่อกลางในการแลกเปลี่ยนและการรักษามู ลค่าได้ ¢´ ´ ´¥ ระบบธนาคารเป็นตัวกลางในการระดมเงินออมเพื่อไปลงทุน ระบบธนาคารที่มนั่ คงนัน้ จําเป็นต่อเศรษฐกิจ มาก ´¥ §³ ฐานะทางการคลังของรัฐบาลมีความสําคัญต่อเสถียรภาพทางเศรษฐกิจเช่ นกัน เพราะรัฐบาลทําหน้าที่ ให้บริการสินค้าสาธารณะด้วยการเก็บภาษี การขาดดุลงบประมาณต่อเนื่องและยาวนานจะมีผลให้ฐานะ ทางการคลังแย่ลง และมีแนวโน้มที่จะต้องเก็บภาษีเพิม่ ขึน้  ¶ ¥´ m´ ¥²Â ªÃ§²¯³ ¥´Ã§  §·Ê¤ สําหรับประเทศที่ค้าขายกับโลก เสถียรภาพด้านเงินตราต่างประเทศมีความสําคัญเพราะถือเป็นเครดิตของ ประเทศในสายตาโลก การมีเงินทุนสํารองระหว่างประเทศที่เพียงพอและอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่ผนั ผวนล้วนเป็น ข้อดีต่อเศรษฐกิจ

´¥Â ¶ Ä ´ ª¥« ¶ ¥²£´ ´¥ q ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ

2013 Laos China Cambodia Myanmar Philippines Indonesia India Vietnam Malaysia Thailand World Korea Hong Kong Taiwan Singapore Japan United States Brunei Euro area

2014 8.0

7

7.5 6.7

7

6.5

6.6

6.4

6.0

5.8

5.9

5.5

6.1

5.2

5.5

4.5

5.0

4.4

4.7

3.1

3.8

2.8

3.4

2.6

3.8

2.3

3.0

2.3

3.7

2.0

1.7

1.7

2.7

1.2 -0.6

6.0 0.8

Source: IMF World Economic Outlook, The Economist Poll, as of August 2013

2015 7.8

7.7

7.3

8.5

.2

7.4 6.7 5.3 6.4 6.6 5.3 5.2 4.0

อย่างไรก็ดีอัตราการเติบโตในอีกสามปี ข้างหน้าสําหรับประเทศไทยและสิงคโปร์ ค่อนข้างตํา่ กว่าประเทศเพื่อนบ้านอาเซียน อื่นๆ และถือได้ว่าเป็นจุ ดเสี่ยงของทัง้ สอง ประเทศ

4.4 4.0 4.4 4.4 4.2 1.1 3.6 7.3 1.4

´¥Â ¶ Ä ´ ª¥« ¶ การเติบโตทางเศรษฐกิจวัดจากการเติบโตที่ แท้จริง (หักผลของเงินเฟ้ อ) ของจีดีพี ซึ่งใน อีกสามปี ข้างหน้านัน้ ประเทศในอาเซียนส่วน ใหญ่มักถูกคาดการณ์ว่าจะเติบโตได้ค่อนข้าง สูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆในโลก

 ¶ ¡i¯ ´ ´¥ q¯³ ¥´Â ¶ ¡i¯¯´Â ·¤ * 2013, % ´¥Â §·Ê¤ à § ¯ ³ ·¥´ ´ »n ¥¶Ä¢ ´ d m¯ ­ n´ Brunei Euro area US Malaysia

1.5% 1.7% 1.8% 2.2%

Thailand

3.0%

China

3.0%

Philippines

3.1%

Cambodia

3.1%

World Singapore

3.8% 4.0%

Indonesia Myanmar Laos Vietnam India

Note: (*) Forecasted by IMF in World Economic Outlook report, April 2013

Source: IMF

5.6% 6.5%

7.3%

¯³ ¥´Â ¶ ¡i¯ อัตราเงินเฟ้ อนิยมคํานวณจากการเปลี่ยนแปลงของ ดัชนีราคาผู ้บริโภคจากปี ก่อนหน้า ดัชนีราคา ผู ้บริโภคเป็นดัชนีท่คี ดิ จากระดับราคาทัว่ ไปของสินค้า และบริการที่ผู้บริโภคใช้จ่าย อัตราเงินเฟ้ ออ่อนๆ (ประมาณ 3-5%) ถือว่าดีต่อเศรษฐกิจ แต่ถ้าเกิน จากนีถ้ ือว่าเป็นความเสี่ยง สําหรับเศรษฐกิจในอาเซียนที่มคี วามเสี่ยงสูงในเรื่อง เงินเฟ้ อได้แก่ เวียดนาม ลาว พม่า และอินโดนีเซีย

% 8.8% 10.8%

¢´ ´ ´¥ ¯³ ¥´¬m©  ¶ º ¯ ¢´ ´ ´¥ 2012, % ¯ ¬¶ ¥³ ¤q Philippines

NPL = 2.4%

Indonesia

NPL = 2.1%

United States

NPL = 3.9%

Thailand

NPL = 2.7%

Malaysia

NPL = 2.2%

Singapore

NPL = 1.0%

India

NPL = 3.0%

China

NPL = 0.9%

Source: The World Bank; CTE analysis

9.0%

8.5%

6.9%

6.3%

13.1%

11.9%

11.3%

10.5%

¬ ·¤¥¢´ Å ¥² ´ ´¥ เสถียรภาพในระบบธนาคารเกิดขึน้ ต่อเมือ่ ธนาคาร ต่างๆมีอัตราส่วนเงินกองทุนสูงเมือ่ เทียบกับสินทรัพย์ และมีสัดส่วนหนีท้ ่ไี ม่ก่อให้เกิดรายได้ตาํ่ สําหรับเศรษฐกิจในอาเซียน 5 ถือได้ว่ามีระบบ ธนาคารที่มนั่ คงและเสถียรภาพสูง อย่างไรก็ดีสําหรับ กลุ่มประเทศ CLMV นัน้ เนื่องจากว่าระบบธนาคารยัง ไม่เป็นที่ยอมรับในระดับสากล และข้อมู ลทางการก็ยัง ไม่เป็นที่เผยแพร่ในระดับน่าเชื่อถือ จึงถือว่าค่อนข้างมี ความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะเวียดนามที่มีข่าวในเรื่องหนี้ เสียที่ค่อนข้างสูงกว่าตัวเลขทางการอยู ่มาก

¢´ ´¥ §³ ´ ´¥ q º§ ¥²£´ ¯ ¯´Â ·¤

´ ´¥ q¥² ³ ­ ·Ë¬´ ´¥ ² ¯ ¯

2013, % ¯ · · ·

2013, % ¯ · · · 5.1

Singapore

-0.9

China

-1.2

Euro area

-2.1

21.3

95

Philippines

-2.8

Indonesia

-2.9

Thailand

39.7 23.6 45.9

Advanced economies

-3.5

1

Malaysia

-4.0

56.0

1

United States

-4.6

66.4

India

-8.8

Japan

-9.5 N.A.

Brunei

N.A.

Cambodia

N.A.

Laos

N.A.

Myanmar

N.A.

Vietnam

Note: (*) Forecasted by IMF in World Economic Outlook report, April 2013

Source: IMF

1

2.5 28.1 51.5 45.4 50.9

¯´Â ·¤

´ ² ´¥ §³ ดัชนีชี้วัดเสถียรภาพทางการคลังมีหลักๆสองตัวได้แก่ ดุล งบประมาณและหนีส้ าธารณะ

108.2

ดุลงบประมาณ ดุลเงินในงบประมาณ คือ รายได้รัฐบาลหลังหักรายจ่าย รัฐบาลซึ่งมักจะไม่รวมรายได้และรายจ่ายพิเศษต่างๆ ทัง้ นี้ การเปรียบเทียบดุลงบประมาณรัฐบาลในประเทศต่างๆนิยม นํามาคํานวณในรูปสัดส่วนของจีดีพี

.0

108.4

108.1

245.4

หนีส้ าธารณะ หนีส้ าธารณะประกอบด้วย หนีท้ ่รี ัฐบาลกู้โดยตรง รวมทัง้ หนี้ สาธารณะจากรัฐวิสาหกิจ และหนีอ้ ื่นๆ ทัง้ นีก้ ารเปรียบเทียบ หนีส้ าธารณะในประเทศต่างๆนิยมนํามาคํานวณในรูปสัดส่วน ของจีดีพี สําหรับเศรษฐกิจอาเซียนนัน้ ส่วนใหญ่มีฐานะทางการคลังที่ ค่อนข้างดีคือมีการขาดดุลงบประมาณและระดับหนีส้ าธารณะ ตํา่ อย่างไรก็ดี มาเลเซีย เวียดนาม และลาว มีระดับหนี้ สาธารณะที่เข้าใกล้จุดอันตรายที่ 60% ของจีดีพีแล้ว

 ¶ ¥´ m´ ¥²Â ª  ¶ º ¬Ï´¥¯ ¥²­©m´ ¥²Â ª 2011, % ¯ ­ ·Ë m´ ¥²Â ª China Thailand

218.5%

Malaysia

141.4%

Philippines

98.8%

Myanmar

94.8%

Cambodia

93.7%

India

89.4%

Indonesia

51.6%

Vietnam Lao PDR

23.4% 19.1%

Singapore

N.A.

Brunei

N.A.

Source: IMF, The World Bank; CTE analysis

474.8%

¬ ·¤¥¢´  ¶ ¥´ m´ ¥²Â ª ดัชนีชี้วัดเสถียรภาพด้านเงินตราต่างประเทศโดยหลักๆ แล้วมักใช้ดูจากความสามารถในการได้มาซึ่งเงินตรา ต่างประเทศซึ่งต้องดูเป็นแนวโน้มในระยะหลายปี ถึงจะเห็น ภาพ อีกดัชนีท่ดี ูได้เร็วๆคือการนําเงินทุนสํารองระหว่าง ประเทศมาเทียบกับยอดหนีต้ ่างประเทศ ซึ่งถ้าเทียบกับคน ทัว่ ไปก็คือเงินเก็บเทียบกับหนีน้ นั่ เอง สําหรับเศรษฐกิจอาเซียนนัน้ ส่วนใหญ่มีเสถียรภาพ เงินตราต่างประเทศที่ค่อนข้างดี โดยประเทศที่มีเงินทุน สํารองค่อนข้างน้อยเทียบกับหนีต้ ่างประเทศ ได้แก่ อินโดนีเซีย เวียดนาม และลาว ส่วนในกรณีของสิงคโปร์ และบรูไนที่ไม่มีข้อมู ลนัน้ ทัง้ สองประเทศมีเงินทุนสํารอง ระหว่างประเทศสูงมาก จึงไม่มีปัญหาในด้านนี้

¯³ ¥´Ã§  §·Ê¤ ´¥Â §·Ê¤ à § ¯ m´Â ¶ ¬ º§ m´ ÈÅ ¯´Â ·¤ ´ 31/12/2012 ¸ 2/11/2013  ·¤ ³ ¯§§´¥q¬­¥³ ± China Lao PDR Brunei Cambodia

-1.6%

Vietnam

-1.8%

Thailand

-2.1%

Singapore

-2.4%

Malaysia

-3.8%

Philippines

-5.1%

India Myanmar

-10.5% -12.2%

Indonesia -13.6%

Source: www.oanda.com; CTE analysis

2.9% 1.4%

¬ ·¤¥¢´ ¯ m´Â ¶ อัตราแลกเปลี่ยนของเศรษฐกิจทัว่ โลกในปั จจุ บันส่วนใหญ่ จะเป็นแบบลอยตัว แบบมีการจัดการซึ่งหมายถึงธนาคาร ของแต่ละประเทศที่เป็นเจ้าของเงินสกุลนัน้ จะเข้าทําการ แทรกแซงผ่านการซือ้ ขายในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา สําหรับเศรษฐกิจที่ค้าขายกับต่างประเทศสูง เสถียรภาพ ของอัตราแลกเปลี่ยนถือเป็นสิง่ สําคัญ อัตราแลกเปลี่ยนที่ ผันผวนทําให้เกิดความไม่มีเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ สําหรับค่าเงินสกุลต่างๆในเศรษฐกิจอาเซียนนัน้ ส่วนใหญ่ สามารถคงมู ลค่าได้อย่างดีเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ยกเว้นเพียงค่าเงินของอินโดนีเซีย พม่า เท่านัน้ ที่ลดค่าลง อย่างมากในช่ วงที่ผ่านของปี โดยค่าเงินของฟิ ลิปปิ นส์และ มาเลเซียก็อ่อนตัวลงพอสมควรเช่ นกัน

¬¥º ©´£Â¬·Ê¤ ª¥« ¶ ¯´Â · ´¥

´¥

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä

´¥

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä

Â

 ¶ Ä

¢´

´¥

¢´

´¥

¢´

´ ´¥

§³

´ ´¥

§³

´ ´¥

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

 ¶ ¥´

.

ç  §·Ê¤

.

ç  §·Ê¤

.

¯¶ Ä ·Â ·¤

´¥

Æ ¤

´¥

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä ¢´ ´ ´¥

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

©·¤ ´£

£´Â§Â

´¥

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä ´¥

¢´

§³

´ ´¥

ç

Â

 ¶ Ä ´¥

¢´

§³

´ ´¥

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

 ¶ ¥´

.

ç  §·Ê¤

.

£m´

ç

³£ »

¤ ´¥

¶ ¡i¯

 ¶ Ä ¢´

´¥

¢´

´¥

§³

´ ´¥

§³

´ ´¥

§³

§  §·Ê¤

·¤

´

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

¡c§¶ c ¬q

´¥

¶ ¡i¯

¯³ ¥´

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä

´¥

¯³ ¥´

§  §·Ê¤

´¥

 ¶ ¡i¯

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

¬¶ Ä ¥q

´¥

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä

 ¶ ¥´

 ¶ ¡i¯

 ¶ Ä

´¥

¢´

´¥

¢´

´¥

§³

´ ´¥

§³

´ ´¥

§³

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

¥»Æ

 ¶ ¥´

¯³ ¥´

.

ç  §·Ê¤

§´©

บทสรุ ปผู ้บริหาร การเติบโต

ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% ѲьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥі ѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥзіѩкѷ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ ҖьдѥіѯшѧэѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳші єѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓзѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў Җ дѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ ҕ ѯчѨѕњдѤэяјяјѧш ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкѯнь ѓѥзѯдќші ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕчѤньѨдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньўчшѤњѠѕҕѥкіѫьѰік дѥі јкъѫьѓѥзѯѠдньѕѤкзкнѣјѠшѤњшҕѠѯьѪѠ ѷ к дѥіјкъѫьѱчѕшіклѥдшюъ.дѶ ҕ ѯчѨѕњдѤь ѝњҕ ьѓѥзѠѝкѤ ўѥіѧєъіѤёѕҙѯіѧє Ѥ рѥцнѣјѠшѤњ ѯнь ѷ єѨѝр Ѥ рѥцюѤ рўѥнч Ѥ ѯльѱчѕѲь 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ѝкҕ ѠѠдѳч Җ дѥіѝкҕ ѠѠдѯіѧє ѷ ѝкҕ ѝр ѷ ѥіьѼ ѥѯе ҖѥдѶѯіѧє ѷ шѧчјэлѥддѥіьѼ ѥѯе ҖѥњѤшщѫчэ ѧ ъѨј ѷ чјк ч Җѥь јчјк ецѣъѨд ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯшѧэѱшѳч ҖчѨѯшѧэѱшѝѬкщѩк 22% лѥднњҕ кѯчѨѕњдѤьеѠкюѨ дѠ ҕ ь єѠкѳюе Җѥкўь Җѥьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѯь Җьдіѣшѫ Җьдѥіѯшѧэѱшъѥкѯћіќудѧл ѱчѕѠѤшіѥ чѠдѯэѨѕ Ѹ ьѱѕэѥѕѕѤкзкѠѕѬъ ҕ Ѩѷ 2.5% ѠѕҕѥкѳідѶчѲѨ ьч ҖѥььѱѕэѥѕдѥізјѤкєѨдѥіѲн Җ Ѫѷ єѤѷьеѠкѓѥзыѫідѧлѰѕҕ ѷ ѯъѨѕэдѤэнњҕ кѯчѨѕњдѤьеѠкюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ зњѥєѯнѠ лҕѥѕјчјкѯєѪѠ ҕ ѯчѨѕњдѤьдѤэяѬ Җэіѧѱѓз јкѱчѕѯмёѥѣѓѥзѠѫшѝѥўдіієъѨє ѷ ѠкѲьѰкҕі Җѥѕѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѯнь ѲьѯчѪѠьјҕѥѝѫчыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱшеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѨѸ ѰјѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ ъѼѥѲў ҖюіѣєѥцдѥіцҙіњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

การจ้างงานและการกระจายรายได้

ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% ѲьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯеш ѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥњҕѥккѥьеѠкѳъѕѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ

іѥѕѳч ҖшҕѠўѤњеѠкѳъѕѠѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъѨѷ 102 еѠкѱјд зьѳъѕѱчѕѯмјѨѕ ѷ лѣєѨ іѥѕѳч Җь ҖѠѕдњҕѥзьлѨьѱчѕѯмјѨѕ ѷ ѠѕѬѯҕ јѶдь ҖѠѕ ѰшҕлѣєѨіѥѕѳч ҖєѥддњҕѥзьѠѧьѯчѨѕ ѱчѕѯмјѨѕ ѷ щѩкдњҕѥѝѥєѯъҕѥдѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэ Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч ҖѱчѕіњєчѨеь ъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲь Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ Җь дъє. лѼѥьњьѰјѣѝч ѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥ юјѠчўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

เสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

ѯѝщѨѕіѓѥёъѥкіѥзѥщѪѠњҕѥчѨєѥд ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѠѕѬъ ҕ Ѩѷ 1.46% ѰјѣѯкѧьѯђҖ Ѡ ёѪь Ѹ уѥьјчјкѯюѶ ь 0.71% ѲьѯчѪѠьш.з. ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч Ѥ ѝњҕ ьѯкѧьдѠкъѫьеѠк ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥіѱчѕіњєщѪѠњҕѥчѨѱчѕѝч ыьѥзѥіёѥцѧнѕҙѯёѧє ѷ ѯюѶ ь 16.2% ѲьѯчѪѠьѝ.з. окѩѷ щѪѠњҕѥѝѬкєѥд ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕ дҕѠѲў Җѯдѧчіѥѕѳч Җѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѳшієѥѝъѨѝ ѷ ѠкѝѓѥёзјҕѠкшѩкшѤњлѥддѥі ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь еѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕѱчѕчѫјкэюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ѯьѪѠ ѷ кєѥлѥддѥіеѥччѫјэіѧдѥіѰјѣѯкѧьѱѠь ўьѨш Ѹ юъ. ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэѥъъікшѤњ ѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѝдѫјѯкѧьшҕѥкѵѲь ѯчѪѠьш.з.

12

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѝѥіэѤр ўь Җѥ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

14

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

17 23 31 37 40 43

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

46

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

53

49

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

59

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

63

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

76

69

13

Á«¦¬ · Å ¥Á · à Á¡¸¥ 2.8% Ä Å ¦¤ Å ¦¤µ­Â¦ ªnµ ¦¹ É ´¥q 1.05 – ´¥Â ¶ Ä ¯ · · ·Å ¯ · % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шҕѠюѨ 7.1% 6.3% 5.3% 4.6%

CAGR* 2001Ͳ2012 = 4.3% 2.2%

5.1% 5.0%

2.5

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 200

Note: (*) Cumulative Annual Growth Rate Source: NESDB; CTE analysis

µ­­° ° ¸ ¹É 뵃 ªnµ°´ ¦µ µ¦Á · à Ä

7.8% 6.5% 5.4%

2.8%

5%

0.1%

-2.3%

08 2009 2010 2011 2012

1Q13 2Q13 3Q13 4Q13

14

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦ ³¨° ´ª ° £µ °» ­µ® ¦¦¤¥´ Á È ¸­É ° εÉ

´¥q 1.06a – ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · n´ ´¥ §¶ 2Q13 % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шҕѠюѨ 2.8

GDP

14.2

Hotel&Res Other social

10.6

Financial

10.3 7.5

Transport

6.6

Education Construction

5.0

Health&Social

4.9

Private HH

4.1

RealEstate

3.9 3.4

PublicAdmin Trading

2.9

Mining

2.9

Utilities

2.7 1.5

Agriculture Manufacture Fishing -7.9

Source: NESDB; CTE analysis

-1.0

­nª ­Îµ ´ ¸ É ÎµÄ®o µ¦Á · Ã Ä Å ¦¤µ­

3

´¥q 1.06b – § ¥² m¯ ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · 2Q13 % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ еѠклѨчё Ѩ іѨ њєъѨє ѷ ѥлѥдѓѥзшҕѥкѵ 2.8

GDP 0.7

Transport

0.6

Hotel&Res

0.5

Financial

0.4

Trading

0.2

Other social Education

0.2

RealEstate

0.2

Construction

0.1

Utilities

0.1

Agriculture

0.1

PublicAdmin

0.1

Mining

0.1

Health&Social

0.1

Private HH

0.0

Fishing Manufacture

-0.1 -0.4

15

www.ChartingThailandEconomy.com

¦µ¥ n µ¥®¨´ ¸É ¦³ » o µ¦Á · à ° ¸ ¸¡Ä¸ ´¥q 1.08a – ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · n´ ¥´¤ m´¤ 2Q13 % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шҕѠюѨ

GDP

2.8

G

5.8

I

5.2

I (capital)

4.5

ͲM X C

4.1

2.8

2.4

Note: (*) C = дѥіэіѧѱѓзѯѠднь, I = дѥіјкъѫь ѰэҕкѯюѶ ь I (capital) = дѥіѝѣѝєъѫь Ѱјѣ I (inve ѧ з ҖѥѰјѣэіѧдѥі (іњєіѥѕѳч ҖлѥддѥіъҕѠкѯъѨѕ G = дѥіэіѧѱѓзѓѥзіѤу, X = дѥіѝкҕ ѠѠдѝь ѷ њ

Source: NESDB; CTE analysis

Ä Å ¦¤µ­­° ° ¸ ¸Ê ¤µ µ µ¦­n °° ´¥q 1.08b – § ¥² m¯ ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · 2Q13 % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ еѠклѨчё Ѩ іѨ њєъѨє ѷ ѥлѥдіѥѕлҕѥѕшҕѥкѵ

GDP

2.8

X

2.1

C

1.3

I (capital)

1.1

G

0.6

I (Inventory)

0.2

Discrpncy ͲM

0.0

-2.5

ѧ з ҖѥзкѯўјѪѠ entory) = дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкеѠкѝь ѧ з ҖѥѰјѣэіѧдѥі (іњєіѥѕлҕѥѕдѥіѳюѯъѨѕ њ), M = дѥіьѼ ѥѯе Җѥѝь ѷ њшюъ.)

16

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

17

¨ ¨· £µ °» ­µ® ¦¦¤¥´ ¦´ ´ª¨ ¨ Á ¸¥ª ´ ° ¸ ¸ÂÉ ¨oª ´¥q 1.11 – ³ · § §¶ ¯º ¬´­ ¥¥£ (2000 = 100) CAGR

4.3%

194.2 174.8 152.1

161.1

182.6 170.0

138.6 124.2

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Source: The Office of Industrial Economics

¨ n°Á º°É ´Ê µ Á º° n° ® oµÂ¨³ nª

 §·Ê¤¥´¤Â ¹¯ 250.0

200.0

177.7 181.6

2012

2013

150.0

100.0

MͲoͲM Ͳ0.7% YͲoͲY Ͳ2.9%

50.0

0.0

2011 2012

J F M A M J J A S O N D

18

www.ChartingThailandEconomy.com

Ä Á º° .¥. °» ­µ® ¦¦¤­nª Ä® n ¨ ¨· ´¥q 1.12a – ³ · § §¶ ¥´¤¯º ¬´­ ¥¥£ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, д.ѕ. 2013

167

Tobacco Wood products

10.0

Metal products

7.3

Petroleum

7.1

Basic Mat

7.0

Apparel

6.1

Rubber&Plastic

3.6

Electrical

2.9

Mineral

2.7

Office automate

2.3

Precision instru

0.6

Machineries

0.5

Electronic

-0.4

Leather

-1.1

Chemical

-1.4

Textiles

-1.5

Paper

-4.6

Food & Bev

-13.6

Furniture

-15.2

Vehicles

-15.3

Transport Equip

-25.0

Source: The Office of Industrial Economics; CTE analysis

¨ ¨ µ Á º° n° ´¥q 1.12b – ³ · § §¶ ¥´¤¯º ¬´­ ¥¥£ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдѯчѪѠьдҕѠь, д.ѕ. 2013

7.0

50.8 4.3 4.7 -0.4 2.5 -9.3 2.9 3.7 -1.6 1.4 -4.6 -1.5 2.3 3.8 -4.8 -1.8 -10.2 -6.9 -2.1 2.4 -10.0

19

www.ChartingThailandEconomy.com

°´ ¦µ µ¦Ä o µÎ ¨´ µ¦ ¨· ¦ ´ªÄ Á º° ´¥q 1.13a – ¯³ ¥´ ´¥Å n ´Ï §³ ´¥ §¶ Ä ¤¥©£ % еѠкдѼѥјѤкдѥіяјѧшъѤкѸ ўєч 100% 90% 80% 70%

64.0%

60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Apr-13 May-13 Jun-13

Jul-13 Aug-13 Sep-13

Source: The Office of Industrial Economics

.¥.

3

´¥q 1.13b – ¯³ ¥´ ´¥Å n ´Ï §³ ´¥ §¶ ¥´¤¯º ± % еѠкдѼѥјѤкдѥіяјѧшъѤкѸ ўєч, д.ѕ. 2013 Precision instru Vehicles Chemical Petroleum Electrical Mineral Rubber&Plastic Machineries Paper Tobacco Metal products Electronic Transport Equip Office automate Basic Mat Food & Bev Apparel Textiles Leather Furniture Wood products

127% 94% 81% 79% 76% 73% 71% 69% 67% 66% 64% 63% 61% 61% 52% 47% 46% 44% 36% 31% 23%

20

www.ChartingThailandEconomy.com

°´ ¦µ µ¦ ¥µ¥ ´ª ° ¨ ¨· °» ­µ® ¦¦¤ ­Îµ ´ ° è ´¥q 1.14 – ³ · § §¶ ¯º ¬´­ ¥¥£ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, јҕѥѝѫч Philippines Ͳ Aug Indonesia Ͳ Aug China Ͳ Sep Pakistan Ͳ Aug Vietnam Ͳ Sep

3.9

Australia Ͳ Q2 Singapore Ͳ Aug

3.5

South Korea Ͳ Aug

3.3 2.7

US Ͳ Aug

2.3

Malaysia Ͳ Aug 1.1

Taiwan Ͳ Sep

0.6

India Ͳ Aug Hong Kong Ͳ Q2

0.3

Russia Ͳ Sep

0.3 -0.4

Japan Ͳ Aug

-1.2

Brazil Ͳ Aug Euro Area Ͳ Aug Thailand Ͳ Sep Source: The Economist

-2.1 -2.9

¤ ° Å ¥ 뵃 ¸­É » Á¤º°É Á ¸¥ ´ Á«¦¬ ·

18.3 18.2 10.2 7.1 5.6

21

www.ChartingThailandEconomy.com

Ä Á º° .¥. ¨ ¨· £µ Á ¬ ¦ ¦´ ´ª¨

´¥q 1.10 – ³ · ´¥ §¶ ¢´  « ¥ (2005 = 100) CAGR

3.1%

100.0

105.9

112.8 112.3 109.4 111.2

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Source: Office of Agricultural Economics, Ministry of Agriculture a

¨ µ ´Ê nª Á º° n° ¨³ ¸ n° ® oµ

 §·Ê¤¥´¤Â ¹¯ 250.0

122.5

127.3

200.0

YͲoͲY Ͳ4.3% MͲoͲM Ͳ7.3%

150.0

2012 100.0

2013

50.0

0.0

2011 2012

and Cooperatives

J F M A M J J A S O N D

22

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

23

Ä Á º° .¥. ´ ¸ µ¦ ¦·Ã£ Á° ¨ ¨ ° ¸ ¸ÂÉ ¨oª°¥¼n¤µ ´¥q 1.15 – ³ · ´¥ ¥¶Ä¢ ¯ (2000 = 100)

CAGR

3.2%

111.2

117.8

126.2 121.9 124.2

130.6

134.2 127.2

03-Avg 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 1

Note: (*) seasonally adjusted

Source: Bank of Thailand

µ Á º° n° ¨³ º°ªnµ 뵃 ªnµ nª Á ¸¥ª ´

 §·Ê¤¥´¤Â ¹¯ 160.0

147.0

155.0

139.2

11-Avg 12-Avg

2012 150.0

2013

145.0

140.0

MͲoͲM Ͳ1.3%

135.0

YͲoͲY Ͳ6.1%

130.0

J F M A M J J A S O N D

24

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦ ¦·Ã£ Á · à °¥nµ ´ªÉ ¹ Ä nª ¸ É nµ ¤ Á º° ¨nµ­» ´¥q 1.16a – ¥´¤ m´¤ ´¥ ¥¶Ä¢ ·Ê¬Ï´ ³ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 NGV (kg.)*

1

Passenger Car (Unit)

10 9.8

Benzene & Gasohol (litre) 5.6

HH electricity (kilowatt/hour) Real import of consumer goods (2000 prices, US$)

4.0 3.4

LPG (litre)*

2.5

Diesel (litre) Real VAT (2000 prices, baht)

-0.3

Commercial Car (Unit) -2.3 Motocycle (Unit) -3.1 Note: (*) figures are 1Ͳmonth delayed

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

¤µ ° ¸ ¤oªnµ­nª Ä® n ³ ¦´ ¨ ¨ Ä ´¥q 1.16b – ¥´¤ m´¤ ´¥ ¥¶Ä¢ ·Ê¬Ï´ ³ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдѯчѪѠьдҕѠь, д.ѕ. 2013

11.6

0.9

2.9 -12.3 -1.1 -2.0 -1.4 2.4 -0.7 -3.7 -2.1 -2.3

25

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦¨ » ­ ­´ µ ³¨° ´ª°¥nµ ´ Á Ä Á º° .¥. ´¥q 1.17 – ³ · ´¥§ º ¯ (2000 = 100)

CAGR

6.9%

172.1 174.9 175.3 155.8

193.0

183.4 160.8

133.2

03-Avg 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 1

Source: Bank of Thailand

Á à ¥ ´ ¸ µ¦¨ » Á° ¨ ¨ n°°¸

 §·Ê¤¥´¤Â ¹¯ 300.0

2012 250.0

2013

242.1 200.0

210.2

11-Avg 12-Avg

150.0

100.0

MͲoͲM 0.0%

YͲoͲY Ͳ3.3%

50.0

0.0

J F M A M J J A S O N D

26

www.ChartingThailandEconomy.com

¦µ¥ n µ¥ µ¦¨ » Á° ­nª Ä® nÁ · Ã Ä ¨ oµ Ä Á º° ¨nµ­» ´¥q 1.18a – ¥´¤ m´¤ ´¥§ º ·Ê¬Ï´ ³ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013

12

Domestic Cement sales (ton)

Domestic commercial car sales (unit)

9.5

Construction Area permitted (sqm)

5.6

Domestic Machinery sales* (2000 prices, Baht)

5.1

Import of Capital Goods (2000 prices, Baht)

-4.2

Note: (*) figures are 1Ͳmonth delayed

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

nª ¸ É nµ ¤µ ° ¸ ¤oªnµ ³Á¦·¤É ³¨° ´ª

´¥q 1.18b – ¥´¤ m´¤ ´¥§ º ·Ê¬Ï´ ³ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдѯчѪѠьдҕѠь, д.ѕ. 2013

2.9

0.7

-4.8

2.9

7.8

-0.8

27

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦¨ » à ¥ ¦ µ . Ä nª 8 Á º° Á ¸¥ ´ nª Á ¸¥ª ´ Ä ¸ n° ´¥q 5.14 – ´¥§ º Ä ¤ ¥ ´ m´ ¥²Â ª ј ҖѥьчѠјјѥіҙѝўіѤуѢ

11,331

1 9,460

9,112

8,999

10FY

11FY

8,547

4,853

06FY

Source: BOT

07FY

08FY

09FY

° ¦ ° ¸ ¸Ê ¤¸¤¼¨ nµ¨ ¨ 19% Á¤º°É

´¥§ º Ä ¤ ¥ ´ .¬²¬£¥´¤Â ¹¯ 12,000

2012

10,697

12FY

10,000

8,000

6,000

4,000

2013 2,000

0

J

F M A M J

J

A S O N D

28 www.ChartingThailandEconomy.com

¤¼¨ nµ µ¦¨ » à ¥ ¦ µ . ¸ É °¦´ ­ ¤¼¨ nµ¨ ¨ 20% µ nª Á ¸¥ª ´ ° ¸

´¥q 5.15 – £»§ m´Ä ¥ ´¥§ º Ä ¤ ¥ ´ ёѤьј Җѥьэѥъ

CAGR

21.5%

396 351 297 236

08FY

09FY

10FY

Note: (*) Foreign investment (foreign equity>=10%)

Source: Board of Investment

11FY

­· · ø °Å°Ä nª 9 Á º° ¦ ° ¸ ¸Ê ¤¸ ¸ÂÉ ¨oª

.¬º ¶ ·Ê¬£³ ¥Â n´¥³ ¬¶ ¶ ¶Âª« ·Ä¯Æ¯

648

433 351

12FY

2012/9M

2013/9M

29

www.ChartingThailandEconomy.com

´ ¸°­´ ®µ¦·¤ ¦´¡¥r® ´ª°¥nµ ® ´ Ä Á ­¦oµ Ä®¤n¨³¡ºÊ ¸ É °° » µ n°­¦oµ ´¥q 1.19a – ³ ·¯¬³ ­´¥¶£ ¥³ ¤q % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, 8 ѯчѪѠьѰідеѠк 2013

54

Condo unit registered

18.9

Value of land transaction

New housing unit

Constr. Area in municipal

-0.8

-5.6

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

° ­. .à ¥Á ¡µ³Ä ­nª ° oµ

´¥q 1.19b – ³ ·¯¬³ ­´¥¶£ ¥³ ¤q % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдѯчѪѠьдҕѠь, ѝ.з. 2013

4.4

28.2

3.2

-32.3

-18.8

30

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

31

µ¦­n °° ¨ ¨ Ä nª 9 Á º° ¦ à ¥¤ ´¥q 5.05a – ´¥¬m ¯¯ ´£ §º£ m ¬¶ n´ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 Total export ReͲexports Forestry Automotive Chemicals Metal Optical instru PetroͲchemical Other manufacturing Jewellery Furniture Apparels Electrical Machinery Toiletries Aircrafts Electronics Agriculture Agro products Footware Petroleum Photo instru Mining Fishery Other export

-3.4 400.1 11.3 8.0 6.1 5.4 2.9 2.7 2.1 2.1 0.7 0.5 -0.4 -1.2 -2.0 -4.3 -4.4 -5.5 -6.5 -7.7 -8.6 -14.1 -22.7 -28.4 -50.7

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

¤¸ µ¦­n °° °ºÉ ÇÁ È ´ª nª ®¨´ ´¥q 5.05b – § ¥² m¯ ´¥Â ¶ Ä ´¥¬m ¯¯ ѧ з Җѥшҕѥкѵ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ еѠкдѥіѝкҕ ѠѠдіњєъѨє ѷ ѥлѥдѝь Total export Automotive Metal Chemicals PetroͲchemical Other manufacturing Jewellery Forestry Optical instru Apparels ReͲexports Furniture Electrical Toiletries Footware Aircrafts Machinery Photo instru Mining Fishery Agriculture Petroleum Electronics Agro products Other export

-3.4 1.0 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.1 -0.1 -0.2 -0.2 -0.3 -0.4 -0.5 -0.6 -0.8 -1.9

32

www.ChartingThailandEconomy.com

Ä nª 9 Á º° ¦ ° ¸ ¨µ ­n °° ®¨

´¥q 5.07a – ´¥¬m ¯¯ ´£ ¥²Â ª §´¤ ´ Ѥ ѝњҕ ьшҕѠдѥіѝкҕ ѠѠдіњєѲьіѬюѯкѧьэѥъ ѝч 100% = Middle East EU Japan NAFTA Rest of the world

᪛ 7.1 (Trilli

᪛ 5.9

᪛ 5.2

᪛ 6.1

᪛ 6.7

5.4

5.7

5.0

4.7

5.1

13.2

11.9

11.3

10.9

9.5

11.3

10.3

10.5

10.7

10.2

12.2

11.7

11.1

11.3

18.4

18.1

17.4

18.1

21.0

21.0

12.7 16.6

East Asia exͲJapan

18.3

20.1

20.4

ASEAN

22.5

21.3

23.0

24.3

24.7

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

¨´ ¤¸ ´ ®µ » ¨µ ¥ Áªo Á¡¸¥ °µÁ ¸¥

´¥q 5.07b – ´¥Â §·Ê¤ ¯ ´¥¬m ¯¯ 9 ѯчѪѠьѰідеѠк 2013 ѯъѨѕэдѤэ 2012

ion) 2.6% ASEAN

-1.4%

-3.1%

-3.8%

-4.1%

EU

NAFTA

Middle East

East Asia ex Japan

-8.5%

Japan

-9.1%

Rest of the world 33

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦ εÁ oµ¨ ¨ Ä nª 9 Á º° ¦ ° ¸ ¨· ¸¨É ¨ ´¥q 5.09a – ´¥ Ï´Â n´ ´£ §ºm£¬¶ n´ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013

Total import

-1.3

15.4

Others

1.2

Consumer goods

Intermediate Ͳ Fuel

-2.1

Capital goods

-4.3

Intermediate Ͳ Non fuel

-4.3

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

4

­µÁ® »®¨´ ¤µ µ µ¦ εÁ oµª´ » · µ¦

´¥q 5.09b – § ¥² m¯ ´¥Â ¶ Ä ¯ ´¥ Ï´Â n´ ѧ з Җѥшҕѥкѵ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ еѠкдѥіьѼ ѥѯе ҖѥіњєъѨє ѷ ѥлѥдѝь

Total import

-1.3

1.7

Others

0.1

Consumer goods

-0.4

Intermediate Ͳ Fuel

-1.0

Capital goods

Intermediate Ͳ Non fuel -1.6

34

www.ChartingThailandEconomy.com

Î µ ª ´ n° Á ¸¥É ªÁ¡·¤É ¹Ê 22% Ä 9 Á µ¦Á¡·¤É ¹Ê Ä ¦³¥³¥µªÁ º° 3 Á nµ

´¥q 5.18 – Ï´ © ¥³Ë Å ´¥Â n´£´Å ¥²Â ªÆ ¤ ¯ ј ҖѥьзіѤкѸ

CAGR

8.4%

15.9 13.8 10.8

11.7

14.5

14.1

11.5

10.0

03FY 04FY 05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 10FY Source: Department of Tourism

º° ¦ ° ¸ 2013 ¹É º°ªnµ­¼ ªnµ°´ ¦µ

³ m¯  ·Ê¤© m´ ´ ¶ ¤¯ ¬²¬£¥´¤Â ¹¯ 25.0

22.3 19.2

Y 11FY 12FY

20.0

2012 15.0

10.0

5.0

2013

0.0

J F M A M J J A S O N D

35

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦Á¡·¤É ¹Ê ° ´ n° Á ¸¥É ª ¸ · Á È ¦¹ É ´Ê ®¤ Ä nª ¸ É nµ ¤µ ° ¸ ´¥q 5.19a

Ï´ © ¥³Ë Å ´¥Â n´£´ ¯ ³ m¯  ·Ê¤© à m ´£¬³ ´ ¶ Ѥ ѝњҕ ьеѠкъѤкѸ ўєч ѝч

Rest of world

14.3

15.3

15.6

14.7

13.9

Americas

6.2

6.0

5.3

5.0

4.8

26.5

25.2

Europe

27.3

East Asia

28.7

27.9

52.1

50.0

51.2

53.8

56.1

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

Source: Department of Tourism; CTE analysis

® ¹ É ° µ¦Á¡·¤É ¹Ê ° ´ n° Á ¸É¥ª ´¥q 5.19b

10 ¯³ ³ ¯ ¥²Â ª ·Ê£ · Ï´ © ´¥Â n´£´ m¯  ·Ê¤©Â ¶Ê£ £´ ·Ê¬º £¹Ê¯Â ·¤ ³ m©  ·¤© ³ ¯ d ·Êçn© нњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013, ёѤьзіѤкѸ

% ¯ ´¥Â ¶Ê£ ³Ë ­£

1,751.6

China

50%

Malaysia

305.0

9%

Russia

303.1

9%

Japan

150.1

4%

Indonesia

124.3

4%

Singapore

107.0

3%

Vietnam

104.6

3%

Hong Kong

103.4

3%

Korea

102.8

3%

93.6

3%

Taiwan

36

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

37

Ťn¤¸ µ¦Á ¨¸¥É  ¨ °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥Ä Á º°

´¥q 3.01a – ¯³ ¥´ ¯  ·¤Ë Ĥ ´¤ .

2.80% 2.70% 2.60% 2.50% 2.40% 2.30% Oct-13

Nov-12

´¥q 3.01c – ¯³ ¥´ ¯  ·¤Ë  ¶ ´ . ´ ¶ ¤q 10.00% 7.50% 5.00% Max Min Nov-12 Note: (*) Bangkok Inter Bank Offer Rate

Source: Bank of Thailand

2.50%

0.00% Oct-13

. .

´¥q 3.01b – ¯³ ¥´ ¯  ·¤Ë n´£ ¹ BIBOR* 2.80% 2.70% 2.60% 2.50% 2.40% Nov-12

2.30% Oct-13

´¥q 3.01d – ¯³ ¥´ ¯  ·¤Ë  ¶ »§n » n´ ³Ë · . ´ ¶ ¤q Max

10.00% 7.50%

Min 5.00% 2.50%

Nov-12

0.00% Oct-13

38

www.ChartingThailandEconomy.com

¦µ¥ n µ¥¦´ µ¨¨ ¨ Á º° 7% Ä nª 9 Á Á ¸¥ª ´ ¸ n° ´¥q – ¥´¤ m´¤Å ¥²£´ ¬²¬£¥´¤Â ¹¯ ёѤьј Җѥьэѥъ 3000

2500

2000

1500

1000

2013 500

0

J

F

M

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

A

M

J

Á º° ¦ ° ¸ 2013 Á¤º°É Á ¸¥ ´ nª

2012

J

A

S

O

N

D

39

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

40

ªµ¤Á ºÉ°¤´ » É ¦ · Â¥n¨ à ¥Á ¡µ³£µ °» ´¥q 1.21a – ³ · ©´£Â ¹¯Ê £³ Ê º¥ ¶ * 100

Better 53.9 50

48.8

49.9

48.3

47.5

47.5

Worse

0 Apr-13 May-13 Jun-13

Jul-13 Aug-13 Sep-13

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 50 indicates that business sentiment remains stable Index > 50 indicates that business sentiment has improved Index < 50 indicates that business sentiment has worsened

Source: Bank of Thailand

­µ® ¦¦¤ ¸¤É ° Ä Â n¦µo ¥¤µ ¹Ê ´¥q 1.21b – ³ · ©´£Â ¹¯Ê £³ Ê ¢´ ¯º ¬´­ ¥¥£** 200

Better

100

92.9

94.3

93.1

91.9

91.3

90.4

Worse

0 Apr-13 May-13 Jun-13

Jul-13 Aug-13 Sep-13

Note: (*) Below is the interpretation of the index: Index = 100 indicates that industries sentiment remains stable Index > 100 indicates that industries sentiment has improved Index < 100 indicates that industries sentiment has worsened

41

www.ChartingThailandEconomy.com

ªµ¤Á ºÉ°¤´ ¼ É o ¦·Ã£ Ä £µ¡¦ª¤Â¥n¨ µ µ¦¤° è Ä Â n¦µo ¥Á¡·¤É ¹Ê ´¥q 1.20a – ³ · ©´£Â ¹¯Ê £³ Ê »n ¥¶Ä¢ Overall

100

O

100

Better

Better

50

50 Worse

Worse

0

0 Mar-13

May-13

Jul-13

Sep-13

Mar-13

May-1

(*) єѨзѥҕ ѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 0-100 щ ҖѥчѤньѨѠѕѬѝ ҕ кѬ дњҕѥ 50 ѰѝчкњҕѥяѬ ҖэіѧѱѓзєѨзњѥєѯўѶьњҕѥѓѥњдѥіцҙч ҖѥььѤь Ѹ ѵлѣчѨеь ѩѸ щ ҖѥчѤньѨѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэ 50 ѰѝчкњҕѥяѬ ҖэіѧѱѓзєѨзњѥєѯўѶьњҕѥѓѥњдѥіцҙч ҖѥььѤь Ѹ ѵѳєҕѯю щ ҖѥчѤньѨѠѕѬѲҕ ьшѼѥѷ дњҕѥ 50 ѰѝчкњҕѥяѬ ҖэіѧѱѓзєѨзњѥєѯўѶьњҕѥѓѥњдѥіцҙч ҖѥььѤь Ѹ ѵлѣѰ

Source: Ministry of Commerce

Á º° n° ¨³°¥¼n 뵃 ªnµ 50 ­³ o° ¹

On job

On future income

100

Better 50 Worse

0 3

Jul-13

Sep-13

Mar-13

ьўіѪѠѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэчѨ јѨѕ ѷ ьѰюјк ўіѪѠъікшѤњѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэюѥьдјѥк ѰѕҕјкўіѪѠѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэѳєҕч Ѩ

May-13

Jul-13

Sep-13

42

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

43

. ¦´ ¨ ¦³¤µ µ¦ r µ¦Á · à ° ´¥q 1.03a – ¥²£´ ´¥ q ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · ѝѼѥўіѤэюѨ 2013, % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ 6.00

5.50

5.00

BOT FPO

NESDB

4.50 The Economist poll

4.00

3.50

3.00 May-13 Jun-13

Jul-13

Aug-13 Sep-13 Oct-13

Forecast as of, month ending

Source: NESDB, Fiscal Policy Office, Bank of Thailand, The Econom

Á«¦¬ · ´Ê Ä ¸ ¸Ê ¨³ ¸ ® oµ¨ °¸ ¦´Ê

ist

´¥q 1.03b – ¥²£´ ´¥ q ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · ѝѼѥўіѤэюѨ 2014, % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шҕѠюѨ 6.00

5.50

FPO 5.00

BOT The Economist poll

4.50

4.00

3.50

3.00 May-13 Jun-13

Jul-13

Aug-13 Sep-13 Oct-13

Forecast as of, month ending 44

www.ChartingThailandEconomy.com

­Îµ®¦´ ¸ 2013 Á«¦¬ · Å ¥ ¼ µ µ¦ ¦³Á «­nª Ä® nÄ °µÁ ¸¥ ´¥q 1.04a – ¥²£´ ´¥ q ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · ѝѼѥўіѤэюѨ 2013, % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ , ц 26/10/2013 7.5 7.0

China Philippines Pakistan Vietnam Indonesia India Malaysia Thailand Hong Kong South Korea

6.1 5.3 5.1 5.0 4.5 4.2 2.9 2.8 2.5 2.5

Australia Brazil Taiwan Singapore Russia Japan US Euro Area -0.3

Source: The Economist

2.3 2.3 1.8 1.8 1.6

¦ rªnµ ³Á · à ­¼ ¹ 4.2% ¹É ¥´ 뵃 ªnµ ´¥q 1.04b – ¥²£´ ´¥ q ´¥Â ¶ Ä ¯ · · · ѝѼѥўіѤэюѨ 2014, % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјкюѨ шѠ ҕ юѨ , ц 26/10/2013 7.3 6.7 3.8 5.5 5.4 6.0 5.0 4.7 3.8 3.4 2.8 2.6 3.3 3.9 3.3 1.6 2.7 1.0 45

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

46

°´ ¦µ µ¦ªnµ µ ¨ ¨ Á È 0.81% Ä Á º° ´¥q 2.08 – ¯³ ¥´ ´¥©m´ ´ % еѠкдѼѥјѤкѰіккѥьъѤкѸ ўєч

2.16

2.07 1.83 1.51

1.49 1.38

1.38

1.04

03-Avg 04-Avg 05-Avg 06-Avg 07-Avg 08-Avg 09-Avg 10-Avg 1

Source: National Statistical Office, Bank of Thailand

° ­. .

 §·Ê¤¥´¤Â ¹¯ 1.20

1.00

2013 0.80

2012 0.60

0.40

0.68

0.66

11-Avg 12-Avg

0.20

0.00

J F M A M J J A S O N D

47

www.ChartingThailandEconomy.com

°´ ¦µ µ¦ªnµ µ Ä ¦³Á «Å ¥ 뵃 ¤µ Á¤ ´¥q 2.09 – ¯³ ¥´ ´¥©m´ ´ Å ¥²Â ª m´ È лѥддѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫч, % еѠкдѼѥјѤкѰіккѥьъѤкѸ ўєч Thailand Ͳ Aug Singapore Ͳ Q2 South Korea Ͳ Sep

0.8 2.1 2.7

Malaysia Ͳ Aug

3.1

Vietnam Ͳ 2012

3.2

Hong Kong Ͳ Sep

3.3

Japan Ͳ Aug

4.1

China Ͳ Q2

4.1

Taiwan Ͳ Sep

4.2

Russia Ͳ Sep Brazil Ͳ Aug Australia Ͳ Sep Indonesia Ͳ Q1 Pakistan Ͳ 2011 US Ͳ Sep Philippines Ͳ Q3 India Ͳ 2012 Euro Area Ͳ Aug Source: The Economist

°Á ¸¥ ´ ¦³Á «°ºÉ

5.3 5.3 5.6 5.9 6.0 7.2 7.3 9.9 12.0

48

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

49

 ªÃ o¤ µ¦ ¦³ µ¥ ° ¦µ¥Å oà ¥¦ª¤ ¸

´¥q 2.01 –¬³£ ¥²¬¶ ¶Î · ·Ê* 0.55

Overall 0.50

South

0.45

0.40

0.35

0.30

'88

'90

'92

'94

'96

'98

Note: (*) The Gini coefficient is a measure of inequality of a distribution o It is defined as a ratio with values between 0 and 1 Here, 0 corresponds to perfect income equality (i.e. everyone has and 1 corresponds to perfect income inequality (i.e. one person Therefore, the lower the ratio the better the income distribution

Source: National Statistics Office, NESDB

¹Ê  nÄ ¤. ¨´ Â¥n¨

North East North Central Bangkok

'00

'02

'04

'06

'07

'09

'11

of income.

the same income) n has all the income, while everyone else has zero income). n.

50

www.ChartingThailandEconomy.com

µ¦ ¦³ µ¥ ° ¦µ¥Å oÁ¤º°É ¤° Ä °¸ ¤»¤ ´¥q 2.02 – ¬m© à m ¥´¤Æ n ´£ §º£ m ¥´¤Æ n ¥n¯¤§² ¯ ¥´¤Æ n ¥² ´ ´ ¶ Top 20% Bottom 20%

11.9

13.3

14.9

14.1

13.5

Top 20%

54.4

57.0

59.0

57.2

56.5

Second 20%

20.6

19.5

18.9

19.7

19.9

Third 20%

12.4

11.7

11.1

11.7

11.8

Forth 20%

8.1

7.5

7.4

7.6

Bottom 20%

4.6

4.3

7.1 4.0

4.1

4.2

1988

1990

1992

1994

1996

Source: National Statistics Office, NESDB

5

1

ÈÁ®È Å oªnµ¤¸¡ ´ µ µ¦ ¸ ¹Ê  n ÈŤn¤µ ´

13.1

14.6

13.4

12.2

14.4

12.8

11.8

11.1

56.1

57.5

56.0

54.7

56.0

54.6

54.1

54.2

19.8

19.8

20.1

20.3

20.2

20.5

20.4

19.5

12.0

11.5

12.1

12.5

12.2

12.6

12.7

12.8

7.8

7.7

8.0

7.7

8.0

8.3

8.6

4.3

7.3 4.0

4.2

4.5

3.9

4.3

4.6

4.9

1998

2000

2002

2004

2006

2007

2009

2011 51

www.ChartingThailandEconomy.com

Á¤º°É Á ¸¥ ´ ¦³Á « ε¨´ ¡´ µ oª¥ ´ o°¥ ªnµ ¦³Á «°¥nµ ¤µÁ¨Á ¸¥ ®¦º° ¸ ´¥q 2.03 – ©´£Â­§¹Ê¯£§ËÏ´ n´ ¥´¤Æ nŠħ ¥´¤Æ n ¯ §ºm£ ¥² ´ ¥ ·Ê¥©¤ ·Ê¬º 20% Ã¥  ·¤ ³ ¥´¤Æ n ¯ §ºm£ ·Ê ·Ê¬º Honduras Bolivia Comoros South Africa Namibia Brazil Colombia Guatemala Seychelles Central African Republic Paraguay Panama Zambia Costa Rica El Salvador Swaziland Chile Peru Qatar Ecuador Nigeria Venezuela, RB Mexico Malaysia Dominican Republic

2 26.

25.3 21.8 20.6 20.1 19.6 18.8 18.0 17.3 17.1 16.6 14.5 14.3 14.0 13.5 13.5 13.3 12.5 12.2 11.5 11.3 11.3 11.3

Source: The World Bank; CTE analysis

ªµ¤Á®¨º°É ¤¨Îʵ oµ ¦µ¥Å o ° Å ¥ È¥ ´

20%, d 2011 ­¥¹¯§m´¬º

29.7 27.8 .7

Argentina Kenya China Philippines Turkey Russian Federation Thailand Iran, Islamic Rep. Sri Lanka Bhutan Maldives Lithuania Malawi Mongolia Cambodia Lao PDR Vietnam Indonesia Nepal India Bangladesh Egypt, Arab Rep. Pakistan Afghanistan Slovak Republic

11.3 11.0 9.6 8.3 7.9 7.3 7.1 7.0 6.9 6.8 6.8 6.7 6.6 6.2 6.1 5.9 5.9 5.1 5.0 4.9 4.7 4.4 4.2 4.0 3.6

52

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

53

Î µ ª ¨³­´ ­nª ¥µ ¤¸Â ªÃ o¤¨ ´¥q 2.04a

´¥q 2.04b

¬n ©´£¤´

Ï´ © »n¤´

эѥъшҕѠѯчѪѠьшҕѠзь

ј Җѥьзь

3,500

25

3,000 20 2,500 15

2,000

1,500

10

1,000 5 500

0

0 '01

'03

'05

'07

'09

Legend color:

'11

Overall

'01

'03

Bangkok

'05

Centr

Note: Before 2006, poverty survey was normally conducted every 2 years. For the mi

Source: NESDB

¨ Ä ¦³¥³®¨´ ¥ Áªo Á¡¸¥ Ä ¤. ´¥q 2.04c

¬³ ¬m© »n¤´ % еѠкюіѣнѥдіъѤкѸ ўєч 60%

50%

40%

30%

20%

10%

0% '07

ral

'09

North

'11

'01

North East

South

'03

'05

'07

ssing year, we use the average value between the prior and later years

'09

'11

54

www.ChartingThailandEconomy.com

®¨µ¥ ¦³Á «Ä Á°Á ¸¥Â¨³Ä °µÁ ¸¥ ¥´ ¤ ´¥q 2.05 – ©´£¤´ Šħ

Ѥ ѝњҕ ьяѬ ҖъѨє ѝч ѷ іѨ ѥѕѳч ҖшѼѥѷ дњҕѥ 2 чѠјјѥіҙѝўіѤуѢшҕѠњѤь шҕѠлѼѥьњьюіѣ Congo, Dem. Rep. Madagascar Nigeria Ethiopia Bangladesh TimorͲLeste India

6

Lao PDR 60.2

Pakistan

57.3

Nepal

53.3

Cambodia 46.1

Indonesia

43.4

Vietnam

41.5

Philippines 31.3

South Africa China

29.8

Bhutan

29.8

Sri Lanka

29.1

Iraq Colombia Source: The World Bank

21.4 15.8

¤¸­ ´ ­nª ¥µ ­¼

ѣнѥді, юѨ јҕѥѝѫч 95.2 92.6 84.5 77.6 76.5 72.8 68.7

66.0

15.4

Egypt, Arab Rep. Venezuela, RB

12.9

Peru

12.7 10.8

Brazil

8.0

Iran, Islamic Rep. Mexico

5.2

Thailand

4.6

Turkey

4.2

Chile

2.7

Malaysia

2.3

Argentina

1.9

Romania

1.7

Bulgaria

0.4

Hungary

0.4

Montenegro

0.3

Poland

0.2

Slovak Republic

0.1

Slovenia

0.1

Croatia

0.1

Russian Federation

0.1

55

www.ChartingThailandEconomy.com

Å ¥Ã ¥Á ¨¸¥É ³¤¸¦µ¥Å o °o ¥ ªnµ ¸ °· Á ¸¥Ã ¥Á ¨¸¥É ¹ ªnµ­µ¤Á nµ ´¥q 2.06 – ¥´¤Æ n ¯m ­³© 2012 ўіѪѠјҕѥѝѫч, чѠјјѥіҙѝўіѤуѢ Monaco (1) Liechtenstein (2) Bermuda (3) Norway (4) Switzerland (5) Qatar (6) Luxembourg (7) Channel Islands (8) Denmark (9) Australia (10) Sweden (11) Macao SAR, China (12) San Marino (13) Canada (14) United States (15) Isle of Man (16) Netherlands (17) Austria (18) Japan (19) Singapore (20) Finland (21) Belgium (22) Kuwait (23) Germany (24) Andorra (25)

Source: The World Bank

1 106,920 98,860 82,730 78,720 76,960 65,440 59,770 59,570 56,210 55,720 51,470 50,970 50,120 48,550 48,250 48,160 47,870 47,210 46,940 44,990 44,730 44,010 43,110

à ¥Á ¨¸¥É °¥¼nÁ¨È o°¥  n¤¸¦µ¥Å o¤µ ªnµ ( ) = World rank 186,950 36,770

France (26) 41,750 Ireland (27) 38,970 United Kingdom (29) 38,250 Hong Kong SAR,…

36,560 Brunei Darussalam…

31,590 Spain (35) 30,110 Greece (39) 23,260 Korea, Rep. (41) 22,670 Russian Federation…

12,700 Malaysia (73) 9,800 Mexico (74) 9,740 Maldives (95) 5,750 China (96) 5,740 Thailand (102) 5,210 Iran, Islamic Rep.…

4,290 TimorͲLeste (120) 3,670 Indonesia (124) 3,420 Egypt, Arab Rep. (133) 3,000 Sri Lanka (135) 2,920 Philippines (139) 2,470 Bhutan (140) 2,420 India (149) 1,530 Vietnam (152) 1,400 Lao PDR (157) 1,260 Cambodia (166) 880

56

www.ChartingThailandEconomy.com

 n µo Ä o° ´ ¦µÂ¨ Á ¨¸¥É  ªµ¤Á nµÁ parity) Å ¥ ³¤¸¦µ¥Å o¤µ ªnµ ¸ ´¥q 2.07 – ¥´¤Æ n ¯m ­³© Ï´ © à PPP 2012 ўіѪѠјҕѥѝѫч, ѠѤшіѥѰјдѯюјѨѕ ѷ ьѰээзњѥєѯъҕѥѯъѨѕєдѤьеѠкѠѼ Qatar (1) Macao SAR, China (2) Norway (3) Luxembourg (4) Singapore (5) Switzerland (6) Hong Kong SAR, China (7) United States (8) Brunei Darussalam (9) Kuwait (10) Netherlands (11) Austria (12) Australia (13) Sweden (14) Canada (15) Denmark (16) United Arab Emirates (17) Germany (18) Belgium (19) Finland (20) France (21) Japan (22) United Kingdom (23) Ireland (24) Iceland (25)

Source: The World Bank

68

64,03 63,00 61,100 54,870 53,050 50,610 49,370 49,230 43,360 43,220 43,170 43,160 42,690 42,620 42,380 41,370 39,260 38,210 36,460 36,320 35,800 35,110 33,550

¸¥¤ ´ ° °Îµ µ ºÊ ° (Purchasing power ѪѸ , чѠјјѥіҙѝўіѤуѢ ѥьѥлоѠ

8,710

30

0

84,670

( ) = World rank Italy (26) 32,280 Korea, Rep. (28) 30,890 Israel (32) 28,070 Greece (38) 24,790 Russian Federation…

22,760 Mexico (60) 16,630 Malaysia (61) 16,530 Argentina (75) 11,740 Brazil (76) 11,720 Thailand (89) 9,430 China (94) 9,210 Bhutan (105) 6,310 Sri Lanka (107) 6,120 Indonesia (119) 4,810 Philippines (121) 4,400 India (128) 3,840 Vietnam (132) 3,440 Lao PDR (137) 2,730 Cambodia (140) 2,360 Bangladesh (147) 2,070 Kenya (154) 1,760 Ethiopia (169) 1,140 Madagascar (172) 950 Niger (176) 650 Congo, Dem. Rep.… 370

57

www.ChartingThailandEconomy.com

¦µ¥Å o ¦´ªÁ¦º° Á¡·¤É ¹Ê Á¦Èª ªnµ¦µ¥ n µ¥¦ª¤ ­Îµ¦ª ¨nµ­» Ä ¸ 2011 ´¥q 2.10a – ¥´¤Æ n ¥³©Â¥¹¯  §·Ê¤ эѥъшҕѠѯчѪѠь

14,963

2004

17,787

18,660

2006

2007

20,903

2009

23,236

2011

´¥q 2.10b – ¥´¤ m´¤ ¥³©Â¥¹¯  §·Ê¤ эѥъшҕѠѯчѪѠь

12,297

2004

14,311

14,500

2006

2007

16,205

2009

Source: National Statistic Office survey; CTE analysis

17,403

2011

¤ ´Ê ¦³¥³Áª¨µ ¨° ® ¸Ê ¸¨É ¨ Ä µ¦ ´¥q 2.10c – ­ ·Ë¬¶  §·Ê¤ m¯ ¥³©Â¥¹¯ эѥъ

104,571

2004

116,585

116,681

2006

2007

134,699

134,900

2009

2011

´¥q 2.10d – ¥²¤²Â©§´ §¯ ­ ·Ë §·Ê¤* юѨ 3.3 2.8 2.3

2.4 1.9

2004

2006

2007

2009

2011

Note: (*) Avg. debt / (annual income – annual expenditure)

58

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

59

Á · Á¢o ° ´ªÉ Š¨³Á · Á¢o °¡ºÊ µ Á¡·¤É ¹Ê Á¨ 뵃 ´¥q 3.07a – ³ ·¥´ ´ »n ¥¶Ä¢ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ дѠ ҕ ьўь Җѥ 2.50%

2.00%

Head line 1.50%

1.00%

0.50%

Core*

0.00% May-13 Jun-13

Jul-13

Aug-13 Sep-13

Oct-13

Note: (*) exclude raw food and energy Source: Bureau of Trade and Economic Indices; CTE analysis

¨È o°¥Ä Á º° . . n¥ ´ º°ªnµ°¥¼nÄ ¦³ ´ ´¥q 3.07b – ³ ·¥´ ´ »n ¥¶Ä¢ ¥´¤ §ºm£¬¶ n´ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ дѠ ҕ ьўь Җѥ, ш.з. 2013 Meat

9.9

Eggs & milk

8.5

Tobacco & alcohol

3.5

Energy

1.7

Rice

1.6

Food away from home

1.5

Seasoning

1.3

Prepared food at home

1.2

Apparel and footware

0.9

Housing & furnishing

0.9

Non alcoholic beverage

0.8

Medical care

0.7

Transport & Commu

0.6

Recreation & Education

0.5

Veg & fruit

0.1

60

www.ChartingThailandEconomy.com

Á · Á¢o °Ä ¦³Á «Å ¥ º°ªnµ n° oµ 뵃 Á¤ ´¥q 3.08 – ³ ·¥´ ´ »n ¥¶Ä¢ ³©Ê ħ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ дѠ ҕ ьўь Җѥ

Latest

India Ͳ Sep Indonesia Ͳ Sep Pakistan Ͳ Sep 6.1

Russia Ͳ Sep Vietnam Ͳ Oct

5.9

Brazil Ͳ Sep

5.9 4.6

Hong Kong Ͳ Sep 3.1

China Ͳ Sep

2.7

Philippines Ͳ Sep

2.2

Australia Ͳ Q3 Singapore Ͳ Aug

2.0

Malaysia Ͳ Aug

1.9

US Ͳ Aug

1.5

Thailand Ͳ Oct

1.5

Euro Area Ͳ Sep

1.1

Japan Ͳ Aug

0.9

South Korea Ͳ Sep

0.8

Taiwan Ͳ Sep

0.8

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

¤º°É Á ¸¥ ´ ¦³Á «°ºÉ Ç

2013* 9.8

9.6

8.4

7.7

7.4

7.7 6.4 7.0 6.2 4.3 2.6 2.8 2.3 2.4 2.2 1.6 2.3 1.5 0.1 1.4 1.1

61

www.ChartingThailandEconomy.com

£µª³Á · º Ä ¦³ ´ ¼ o ¨·

´¥q 3.09a – ³ ·¥´ ´ »n §¶ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ дѠ ҕ ьўь Җѥ 3.0%

2.5%

2.0%

1.5%

1.0%

0.5%

0.0%

-0.5% May-13 Jun-13

Jul-13

Aug-13 Sep-13

Oct-13

Source: Bureau of Trade and Economic Indices; CTE analysis

´¥q 3.09b – ³ ·¥´ ´ »n §¶ ¥´¤¬¶ n´ % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ дѠ ҕ ьўь Җѥ, ш.з. 2013 Fishing Livestocks Metal Leather & footware Food Chemical NonͲmetallic mineral Transport equip Wood Pulp & paper Textile Petroluem products Forestry Forestry Electrical equip -0.3 Energy -0.9 Crop -1.9 Basic metals -2.0 Rubber & plastic -6.7 Other manu goods -10.8

32.6 26.0 2.7 2.3 1.6 1.2 1.2 0.6 0.6 0.3 0.2 0.1 0.0 0.0

62

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

63

­· Á ºÉ° ° µ µ¦¡µ · ¥r ¥µ¥ ´ªÂ Á¦

´¥q 3.02a – ¬¶  ¹Ê¯ ¯ ´ ´¥ ´ ¶ ¤q 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 Sep-12

Oct-12

Nov-12

Dec-12

Jan-13

Fe

´¥q 3.02b – ¯³ ¥´¬m©  ¶ Å­n¬¶  ¹Ê¯ m¯Â ¶ ´ ¯ 100% 95%

92.2%

93.1%

93.1%

91.4%

91.1%

Sep-12

Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13

9

90% 85%

Source: Bank of Thailand

F

¦n °¸ ¦´Ê εĮo­£µ¡ ¨n° ¹ ´ª ¹Ê

eb-13

M-o-M +1.2% Y-o-Y +12.2%

Mar-13

Apr-13

May-13

Jun-13

Jul-13

95.3%

94.9%

Apr-13 May-13 Jun-13

Jul-13

Aug-13

´ ´¥ ´ ¶ ¤q

93.9%

93.4%

Feb-13 Mar-13

93.5%

95.7%

93.3%

Aug-13

64

www.ChartingThailandEconomy.com

® ¸Ê ¸ÅÉ ¤n n°Ä®oÁ · ¦µ¥Å oÁ¡·¤É ¹Ê ´Ê Ä oµ ¤ Å ¦¤µ­­° ° ¸ ¸Ê

´¥q 3.03a –­ ·Ë ·ÊÆ£m ¯m Å­n ¶ ¥´¤Æ nÅ ¥² ¬ ´ ³ ´ ёѤьј Җѥьэѥъ

477

05YE

445

06YE

458

07YE

401

08YE

380

09YE

317

10Y

´¥q 3.03b –­ ·Ë ·ÊÆ£m ¯m Å­n ¶ ¥´¤Æ nÅ ¥² ¬ ´ ³ ´ Ѥ ѝњҕ ьшҕѠѕѠчѯкѧьдѬ ҖъѤкѸ ўєч ѝч 8.16%

7.47%

7.31% 5.29%

4.85%

3.60

05YE

06YE

Source: Bank of Thailand

07YE

08YE

09YE

10Y

¤¼¨ nµÂ¨³­´ ­nª n°¥° Á · ¼ o Ê ´ ®¤ Ä

´¥Â ¶

7

YE

270

256

11YE

12YE

257

265

2013/Q1 2013/Q2 2013/Q3

´¥Â ¶

0%

YE

2.75%

11YE

2.26%

12YE

2.18%

2.21%

2013/Q1 2013/Q2 2013/Q3 65

www.ChartingThailandEconomy.com

­´ ­nª Á · ° » ° µ µ¦¡µ · ¥rÁ¡·¤É Á¤º°É Á ¸¥ ´ ° ¸

´¥q 3.04 – ¯³ ¥´¬m©  ¶ ¯ º ¯ ´ ´¥ ´ ¶ ¤ Ѥ ѝњҕ ьшҕѠѝь ѧ ъіѤёѕҙѯѝѕ Ѩѷ к ц ѝь Ѹѧ юѨ ѝч

15.8%

16.1%

14.9% 13.4%

13.3%

1 14.0%

13.9%

12.4%

2003

2004

2005

Source: Bank of Thailand

2006

2007

2008

2009

2010

¤Á È 16.2% Ä Á º° ­. . º°ªnµ­¼ ¤µ

¤q ¬¶Ë  ¹¯ 16.5%

16.2%

14.8%

16.0%

2013

15.5%

2012

15.0%

14.5%

2011

2012

14.0%

J F M A M J J A S O N D

66 www.ChartingThailandEconomy.com

¤¸®¨µ¥ ¦³Á « ¸¤É ¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥ ¸ÂÉ o ¦· Á¨È o°¥ ´¥q 3.05 – ¯³ ¥´ ¯  ·¤ Ë ·Êà n ¥¶ ц њѤьъѨѷ 26/10/2013

3M riskͲfree interest rates Brazil

9.7

Pakistan

9.5 8.8

India Indonesia

7.2

Russia

7.2 6.5

Vietnam 4.7

China 3.1

Malaysia South Korea

2.7

Australia

2.6

Thailand

2.4

Taiwan

0.9

Hong Kong

0.4

Singapore

0.3

Philippines

0.3

US

0.2

Euro Area

0.2

Japan

0.1

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist

൞

· ¨ Ä ³ ¸ÄÉ ¦³Á «Å ¥Á È ª

=

Expected 2013 inflation*

Real interest rates

6.2

3.5 7.7

1.8 9.6

-0.8

7.7

-0.5

6.4

0.8

7.0

-0.5

2.6

2.1

2.2

0.9

1.4

1.3 2.3

0.3

2.3

0.1

1.1

-0.2 4.3 2.4 2.8

0.1

-3.9 -2.1 -2.5

1.6

-1.4

1.5

-1.3 0.0

67

www.ChartingThailandEconomy.com

Ä Á º° . . ´ ¸ SET Á¡·¤É ¹Ê 4% Á È ´¥q 3.06a – ´¥Â §·Ê¤ à § Å ³ · SET % дѥіѯюјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдѯчѪѠьдҕѠьўь Җѥ 6.9%

4.3%

Sep-13

Oct-13

-2.0%

-2.2% -7.1%

-9.1%

May-13

Jun-13

Jul-13

Aug-13

´¥q 3.06b – £»§ m´ ´¥§ º ¬²¬£ ¯ m´ ´ ¶ ѧѸ ѯчѪѠь, ёѤьј Җѥьэѥъ SET Ѱјѣ MAI, шѤкѸ Ѱшҕш ҖьюѨ щкѩ ѝь 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0 -80.0 -100.0 -120.0 -140.0

J-13 F-13 M-13 A-13 M-13 J-13

Source: SET, The Economist

J-13 A-13 S-13 O-13 N-13 D-13

E

µ¦Á¡·¤É ¹Ê · n° ´ Á È Á º° ¸­É ° ´¥q 3.06c – ´¥Â §·Ê¤ à § Å ³ · ³ ´ ¬¶Ë d 2012 ц њѤьъѨѷ 26/10/2013 38.8%

Japan (Nikkei 225)

32.2%

Pakistan (KSE)

29.4%

US (NAScomp)

22.5%

US (S&P 500) US (DJIA)

17.6%

Germany (DAX)

17.2%

France (CAC 40)

17.0%

Euro Area (FTSE Euro 100)

15.4%

Australia (All Ord.)

14.8% 13.2%

UK (FTSE 100)

9.0%

Taiwan (TWI) Malaysia (KLSE)

7.4%

India (BSE)

6.9%

Indonesia (JSX)

5.3%

Thailand (SET)

4.7%

S Korea (KOSPI)

1.9%

HK (Hang Seng)

1.5%

China (SSEB, $ terms)

1.3%

Singapore (STI)

1.2%

China (SSEA)

-3.8%

68

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

69

¸ 2012 ¤¸ µ¦ µ »¨ ¦³¤µ ­¼ ¤µ 10 ¸ ¤¸Á¡¸¥ ¸ 2009 Á nµ ´Ê ¸ É µ »¨¤µ ´¥q 4.1 – º§ ¥²£´ £¹¯Ê  ·¤ ³ · · · чѫјѯкѧьѲькэюіѣєѥц чѫјѯкѧьѝч

1.4% 0.3% 0.4%

1.1%

0.0% 0.1%

-0.5%-0.6%

-1.7 -2.0%

03FY

04FY

05FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

06FY

07FY

Á¤º°É Á ¸¥ Á È ­´ ­nª n° ¸ ¸¡¸ ¨³Ä ¦° ªnµ

-0.3% -0.7%

-1.1%-1.1%

-1.3%

% -2.6% -3.6% -4.0% -4.4%

08FY

09FY

-4.1%

10FY

11FY

12FY 70

www.ChartingThailandEconomy.com

»¨ ¦³¤µ Ä nª 9 Á º° ¦ ° ¸ 2 nª Á ¸¥ª ´ ° ¸ n° ® oµ º°ªnµ­ µ ³ µ ´¥q 4.2 – º§ ¥²£´ ёѤьј Җѥьэѥъ

¥´¤¥³

1,013

º§ ¥²£´

1,109

16

-996

1

0

-1,109

1,241

-36

-1,277

1,390

1,455

1,498

-174

-100

-1,629

-1,598

1,484

110 -364

-1,280

¥´¤ m´¤

-1,849

-1

03FY 04FY 05FY 06FY 07FY 08FY 09FY 1 Source: Bank of Thailand; CTE analysis

2013 ¨´ ¤µÁ È ª ¨³Á¤º°É Á ¸¥ ´ µ¦ ¨´ ¸ ¹Ê ¤µ

º§ ¥²£´ ¬²¬£¥´¤Â ¹¯ 100.0 ,751

1,902

2,077

2013 0.0

-100.0

-75

-28 -412 -200.0

2012

-300.0

1,825

-1,930 -400.0 -2,489

-500.0

0FY 11FY 12FY

J F M A M J J A S O N D

71

www.ChartingThailandEconomy.com

Ä 9 Á º° ¦ ° ¸ 2013 »¨ ¦³¤µ Á · »¨ 99 ¡´ ¨oµ µ ´¥q 4.3 – º§ ¥²£´ ç² º§Â ¶ ёѤьј Җѥьэѥъ º§ ¥²£´ º§Â ¶ 110

16

24

0

88

8

-36 -45

-1 -144 -174

03FY

04FY

05FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

06FY

07FY

µ Á · »¨ 48 ¡´ ¨oµ µ ­nª »¨Á · ­

99 48

-28 -75

00 -96

-137

-266

-364 -401

-412 -466

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

'13/9mo

72

www.ChartingThailandEconomy.com

Á¤º°É Á ¸¥ ´ ¦³Á «°ºÉ Ç µ¦ µ »¨ Â¥nÁ®¤º° ¦³Á « ¸ É »n ®¦º°­®¦´ ²

´¥q 4.4 – º§ ¥²£´ m¯ · · ·Å ¥²Â ª m´ È зѥчўєѥѕѝѼѥўіѤэюѨ 2013 Hong Kong Singapore South Korea Russia Australia Philippines China Taiwan Thailand Brazil Euro Area Indonesia US

-4

Malaysia

-4.8

Vietnam

-5.2

India Pakistan Japan

Source: The Economist

-8.0 -8.3

¦³¤µ ° Å ¥ º°ªnµÅ¤n ¸ ´  n ÈŤnÅ o

È 1.9 0.7 0.5 -0.5 -1.3 -1.9 -2.1 -2.4 -2.9 -3.1 -3.1 -3.2 -4.0

4.3

73

www.ChartingThailandEconomy.com

® ¸Ê ­µ µ¦ ³Á¡·¤É ­¼ ¹Ê Á¨È o°¥Ä nª ¸É nµ ´¥q 4.5a – ­ ·Ë¬´ ´¥ ² ј Җѥьј Җѥьэѥъ 6.0

5.0

4.0

Public debt from State Enterprises

3.0 Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt 2.0

1.0 Direct Government debt 0.0 2009 10%

2010

2011

2012

8%

8%

7%

Source: Public Debt Management Office

Aug-13 7%

Ext as

µ ¤µ ° ¸ ¸Ê ´¥q 4.5b – ­ ·Ë¬´ ´¥ ² Ѥ ѝњҕ ьшҕѠлѨчё ѝч Ѩ Ѩ 50% 45% 40%

Public debt from State Enterprises

35% 30% 25%

Bond to Compensate FIDF's Loss & Prefunding debt

20% 15% 10%

Direct Government debt

5% 0%

2009

ternal debt percent of total

2010

2011

2012

Aug-13

74

www.ChartingThailandEconomy.com

® ¸Ê ­µ µ¦ ³ ° Å ¥Å¤n °º ªnµ°¥¼nÄ ¦³ ´ ´¥q 4.6 – ­ ·Ë¬´ ´¥ ²Å ħ Ѥ ѝњҕ ьшҕѠлѨчё ѝч Ѩ ,Ѩ 2012 ўіѪѠјҕѥѝѫч 1 Japan 2 Zimbabwe 3 Greece 6 Lebanon 8 Italy 9 Portugal 10 Iceland 12 Ireland 14 Singapore 15 Belgium 18 France 19 United Kingdom 20 Egypt 21 Canada 22 Spain 25 Hungary 27 Germany 28 Sri Lanka 31 Malta 33 Israel 35 United States 37 Morocco 39 Netherlands 41 Croatia 43 Bhutan Source: CIA fact book

219 203 161 128 126 120 119 118 107 101 89 89 85 84 83 81 81 79 77 74 74 72 69 66 64

¸­É ¼ Á¤º°É Á ¸¥ ´ ¤µ ¦ µ µ µ µ ·

9

Int’l rule of thumb <60% of GDP 52 Bahrain 53 Malaysia 54 Brazil 58 Switzerland 60 India 61 Philippines 64 Venezuela 66 Vietnam 67 Laos 74 Denmark 76 Thailand 79 Czech Republic 81 South Africa 84 New Zealand 85 Argentina 87 Turkey 92 Taiwan 95 China 100 Mexico 106 Korea, South 109 Bangladesh 113 Hong Kong 119 Australia 121 Indonesia 139 Russia

56 56 55 52 52 51 49 48 48 45 44 44 43 42 42 40 39 39 35 34 32 30 27 25 11

75

www.ChartingThailandEconomy.com

­¦» ¼ o ¦·®µ¦

´¥Â ¶ Ä

´¥ ¥² ´¤ ¥´¤Æ n

¬ ·¤¥¢´

• ѯћіќудѧлѳъѕѯшѧэѱшѯёѨѕк 2.8% Ѳьѳ зіѩкѷ Ͳ іѥѕлҕѥѕўјѤдъѨд ѷ іѣшѫ Җьдѥіѯшѧэ ѯѠднь Ѱјѣдѥіјкъѫь Ͳ ѲьѐѤѷ кдѥіяјѧшдѥінѣјѠшѤњеѠ • ѲьѯчѪѠьд.ѕ.яјяјѧшѓѥзѠѫшѝѥўдііє • ѲьѐѤѷ кіѥѕлҕѥѕдѥіэіѧѱѓзѓѥзѯѠдньў • дѥіѝкҕ ѠѠдѲьнњҕ къѨя ѷ ѥҕ ьєѥеѠкюѨ шч ѧ ј • ьѱѕэѥѕдѥіѯкѧьѕѤкѯь Җьдѥіѯшѧэѱшѱчѕ • ѓѥзыѫідѧлѰјѣѓѥзѠѫшѝѥўдііє іњєщк • ыюъ.юіѤэјчюіѣєѥцдѥіцҙдѥіѯшѧэѱш іњєѠѕѬіҕ ѣўњҕѥк 3.7-4.2% ѝѼѥўіѤэюѨ ьѨѸ

• ѠѤшіѥдѥіњҕѥккѥьјчјкѯюѶ ь 0.81% Ѳь њҕѥккѥьеѠкѳъѕѕѤкѠѕѬѲҕ ьіѣчѤэшѼѥѷ ъѨѝ ѷ ч ѫ • дѥідіѣлѥѕіѥѕѳч ҖеѠкѳъѕьѤэѳч ҖњҕѥѠ ѱчѕіњєчѨеь ѩѸ ѕдѯњ ҖьѲьдъє. Ѥ ѝњҕ ьзьѕѥдльєѨѰьњѱь • лѼѥьњьѰјѣѝч ѯіѶњдњҕѥіѥѕлҕѥѕіњєъѤкѸ іѣѕѣѯњјѥюјѠч

• ѯкѧьѯђҖ ѠъѤњѷ ѳюѰјѣѯкѧьѯђҖ ѠёѪь Ѹ уѥьѯёѧє ѷ ѝњҕ ьѲьіѣчѤэяѬ ҖяјѧшѯдѧчѓѥњѣѯкѧьѐѪ ч • ѯѝщѨѕіѓѥёѲьіѣээыьѥзѥічѨеь ѩѸ ѱчѕѝ іѥѕѳч ҖјчјкѲьѳшієѥѝѰід ѝѓѥёзј • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьдѥізјѤкчѨеь ѩѸ ѱчѕчѫјкэ ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ • ѯѝщѨѕіѓѥёч ҖѥьѯкѧьшіѥшҕѥкюіѣѯъћѰѕ шюъ.ѯёѧє ѷ еѩь Ѹ ѰшҕѕѤкѳєҕѠь Ѥ шіѥѕ зҕѥѯкѧьэ

ѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ окѩѷ шѼѥѷ дњҕѥѠѤшіѥдѥіѯшѧэѱшѲьѳшієѥѝѰіддњҕѥ

эѱшеѠклѨчё Ѩ ѲѨ ьѳшієѥѝѝѠкеѠкюѨ ьє ѨѸ ѥлѥддѥіѝкҕ ѠѠд дѥіэіѧѱѓз

ѠкѓѥзѠѫшѝѥўдіієѕѤкзкѯюѶ ьѝњҕ ьѝѼѥзѤръѨъ ѷ ѼѥѲў ҖдѥіѯшѧэѱшшѼѥѷ єѕѤкзкюіѤэшѤњјчјкшҕѠѯьѪѠ ѷ к Ѥ ѯль чшѤњ ѰјѣдѥіјкъѫьѓѥзѯѠднь нѣјѠшѤњѠѕҕѥкнч э дѥіьѼ ѥѯе ҖѥнѣјѠшѤњ ьѤдъҕѠкѯъѨѕ ѷ њѕѤкѯёѧє ѷ ѝѬк ѕзкчѠдѯэѨѕ Ѹ шѼѥѷ ецѣъѨіѷ ѥѕлҕѥѕіѤуѢўчшѤњјк кяѬ ҖэіѧѱѓзєѠкѲьѰкҕі Җѥѕєѥдеѩь Ѹ шеѠкѯћіќудѧлъѤкѸ ѲьюѨ ьѰ ѨѸ јѣюѨ ўь ҖѥјкѠѨдзіѤкѸ Ѱјѣюіѣєѥцдѥіцҙ Ѱјѣ 4.7-5.1% ѝѼѥўіѤэюѨ ўь Җѥ

ьѯчѪѠьѝ.з. ѰјѣѯєѪѠ ѷ ѯъѨѕэдѤэѯешѯћіќудѧлѝѼѥзѤрѵѲьѱјд ѠѤшіѥ ч Ѩ ѰшҕѰьњѱь ҖєдѥідіѣлѥѕеѠкіѥѕѳч Җ ѕѬѲҕ ьѠѤьчѤэъ ҖѥѕѵеѠкѯѠѯнѕ

ь ҖєјчјкѲьіѣѕѣўјѤкѕдѯњ ҖьѯёѨѕкѲьдъє. іѥѕѳч ҖзіѤњѯіѪѠьѯёѧє ѷ еѩь Ѹ чўьѨъ Ѹ ј Ѩѷ чјкѲьдѥіѝѼѥіњлјҕѥѝѫчѲьюѨ 2011

еѩь Ѹ ѯјѶдь ҖѠѕѲьѯчѪѠьш.з. ѯюѶ ь 1.46% Ѱјѣ 0.71% шѥєјѼѥчѤэ

Ѥ ѝњҕ ьъѫьѲьіѣээыьѥзѥіѯёѧє ѝч ѷ еѩь Ѹ ѲьѯчѪѠьѝ.з. ўьѨъ Ѹ ѳѨѷ єҕдѠ ҕ Ѳў Җѯдѧч ѧ ѯнѠ Ѫѷ ъѨѯѷ іҕкеѩь јҕѠкшѩкшѤњлѥддѥіеѕѥѕшѤњеѠкѝь Ѹ эюіѣєѥцдјѤэєѥѯдѧьчѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ ўьѨѝ Ѹ ѥыѥіцѣ

ѕҕјк чѫјдѥінѼѥіѣѯкѧьеѥччѫјѲьнњҕ к 9 ѯчѪѠьѰідеѠкюѨ 2013 ўьѨѸ эѥъъікшѤњѲьѯчѪѠьш.з.

76

»¨ µ¦ 妳Á · · ¨ Á¨È o°¥Ä nª 9 Á ¦· µ¦Â¨³¦µ¥Å o­» · ´¥q 5.01 – º§ ´¥ Ï´¥²Â ¶ ёѤьј ҖѥьчѠјјѥіҙ

31.3 24.7

24.1

5.3 1.2 -1.8 08FY

09FY

10FY

11FY

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

12FY

13/9mo

º° ¦ ° ¸ ­µÁ® »®¨´ µ µ¦ µ »¨ º§ ´¥ n´ (F.O.B) 32.6

29.8

17.3

17.0 8.3

08FY

09FY

10FY

11FY

12FY

4.3 13/9mo

º§ ¥¶ ´¥Ã§²¥´¤Æ n¬º ¶

+

-5.6 -15.2

08FY

-10.7

-11.1

-10.3

-19.7

09FY

10FY

11FY

12FY

13/9mo

´¥Â §¹Ê¯ ¤n´¤ º ç² ©´£ §´  §¹Ê¯ ¬º ¶ 22.5

21.3 2.2

2.5

4.3

12FY

13/9mo

-4.7 08FY

09FY

10FY

11FY

77

www.ChartingThailandEconomy.com

¦³Á « ¸¤É ¸ »¨ ´ ¸Á · ­³¡´ Á · »¨¤µ Á · Ä®¤nÄ Á°Á ¸¥ ´¥q 5.02 – º§ ³ ·Â ¶ ¬² ³ As % of 2013 GDP* Singapore Ͳ Q2 Taiwan Ͳ Q2 5.

Vietnam Ͳ 2012 Malaysia Ͳ Q2

5.3

South Korea Ͳ Aug

4.1%

Philippines Ͳ Jun

3.4%

Hong Kong Ͳ Q2

3.4% 2.6%

Russia Ͳ Q3 Euro Area Ͳ Aug

2.2%

China Ͳ Q2

1.9% 1.1%

Japan Ͳ Aug -0.2%

Thailand Ͳ Q2

-1.0%

Pakistan Ͳ Q2 US Ͳ Q2 Australia Ͳ Q2

-2.5% -2.9%

Indonesia Ͳ Q2

-3.3%

Brazil Ͳ Aug

-3.5%

India Ͳ Q2

-3.9%

Note: (*) The Economist Poll

Source: The Economist; actual figures for Thailand from Bank of T

ÇÁ¤º°É Á ¸¥ ´ ¸ ¸¡­¸ nª Ä® nÁ È Á«¦¬ ·

Last 12 months, USD Billion 18.2%

49.9

11.7%

52.8

4%

9.1

3%

14.2 63.0

%

hailand and NESDB

10.1 5.8 40.1 247.7 211.6 48.5 -3.8 -2.3 -412.9 -49.4 -28.8 -80.6 -92.7

78

www.ChartingThailandEconomy.com

»¨ µ¦ oµÄ ¦¼ Á · µ · ¨ ® ´ ªnµÁ ·¤ ­n °° ¸¨É ¨ ¤µ ªnµ µ¦ εÁ oµ ´¥q 5.03 – º§ ´¥ n´ ёѤьј Җѥьэѥъ

´¥¬m ¯¯ ¬²¬£ ³Ë à m n d 8,000 7,000

2012

൞

´¥ Ï´Â n´¬²8,000 7,000

6,000

6,000

5,000

5,000

4,000

4,000

3,000

3,000

2,000

2,000

1,000

2013

Y-o-Y -3.4%

0

1,000

201

0

J F M A M J J A S O N D

J F M A

Note: (*) Not equal to the one in Balance of Payment decomposition due to few adjust (**) Excluding Electricity and aircraft export, adjustment for Balance of payment (***) Excluding Electricity and military import, adjustment for Balance of payment

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

¤Ä nª ¸ É nµ ¤µ ° ¸ ¸Ê Á º°É µ µ¦

=

¬£ ³Ë à m n d

3

º§ ´¥ n´¬²¬£ ³Ë à m n d 0

-100

2012

2012

-200 -300 -400 2013 -500 -600

Y-o-Y -1.3%

M J J A S O N D

tments and exchange rate conversion and exchange rate conversion

-700 -800

J F M A M J J A S O N D

79

www.ChartingThailandEconomy.com

® ¸Ê nµ ¦³Á «Á¡·¤É ¹Ê Ä ¸ ¸Ê ´Ê Ä ¦¼ ´ªÁ ´¥q 5.10a – ¥² ³ ­ ·Ë m´ ¥²Â ª ёѤьј ҖѥьчѠјјѥіҙѝўіѤуѢ 160 120 80 40 0

04YE

05YE

06YE

07YE

08YE

´¥q 5.10b – ¥² ³ ­ ·Ë m´ ¥²Â ª Ѥ ѝњҕ ьшҕѠлѨчё ѝч Ѩ Ѩ

40.9%

04YE

37.0%

38.5%

05YE

06YE

Source: Bank of Thailand

35.4%

07YE

31.4%

08YE

¨³­´ ­nª n° ¸ ¸¡¸

E

09YE

%

28.8%

E

09YE

10YE

11YE

35.2%

33.8%

10YE

11YE

12YE

13/2Q

38.8%

39.3%

12YE

13/2Q

80

www.ChartingThailandEconomy.com

à ¦ ­¦oµ ® ¸Ê nµ ¦³Á « ° Å ¥Å¤nÁ ¨¸¥É ´¥q 5.11a – ­ ·Ë m´ ¥²Â ª ´£ ¥²Â¢ §» ­ ·Ë Ѥ ѝњҕ ьшҕѠўьѨш ѝч Ѹ ѥҕ кюіѣѯъћъѤкѸ ўєч Private Public = General Government and Monetary Authorities

8%

92%

09YE

13%

15%

20%

20%

87%

85%

80%

80%

10YE

11YE

12YE

13/2Q

Source: Bank of Thailand

¥  ¨ Ä nª ¸É nµ ¤µ ° ¸ ´¥q 5.11b – ­ ·Ë m´ ¥²Â ª ´£¥²¤²Â©§´­ ·Ë Ѥ ѝњҕ ьшҕѠўьѨш ѝч Ѹ ѥҕ кюіѣѯъћъѤкѸ ўєч Long term Short term

44%

56%

09YE

50%

50%

10YE

45%

46%

46%

55%

54%

54%

11YE

12YE

13/2Q

81

www.ChartingThailandEconomy.com

ªµ¤­µ¤µ¦ Ä µ¦ 妳® ¸Ê nµ ¦³Á «

´¥q 5.12a – ¥² ³  ¶ º ¬Ï´¥¯ ¥²­©m´ ¥²Â ª Ѥ ѝњҕ ьшҕѠўьѨш ѤѸ ѝч Ѹ ѥҕ кюіѣѯъћіѣѕѣѝь

418% 370% 340%

330%

299% 266%

08YE

09YE

10YE

11YE

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

12YE

13/2Q

° Å ¥¥´ Ťn nµÁ È ¸ É ´ ª¨

´¥q 5.12b – ¯³ ¥´¬m© ´¥ Ï´¥²­ ·Ë . m¯ ´¥¬m ¯¯

8.2% 7.6%

4.7%

4.2% 3.4%

08FY

09FY

10FY

11FY

3.4%

12FY

13/2Q

82

www.ChartingThailandEconomy.com

Á · ­Îµ¦° ¦³®ªnµ ¦³Á «¨ ¨ Á¨È o°¥Ä

´¥q 5.13a – ¥² ³  ¶ º ¬Ï´¥¯ ¥²­©m´ ¥²Â ª* ёѤьј ҖѥьчѠјјѥіҙѝўіѤуѢ

54.4

55.9

2004

2005

106.5

118.0

2007

2008

73.9

2006

´¥q 5.13b – ¥² ³  ¶ º ¬Ï´¥¯ ¥²­©m´ ¥²Â ª лѼѥьњьѯчѪѠьъѨѝ ѷ ѥєѥіщѲннҖ ѥѼ іѣзҕѥдѥіьѼ ѥѯе Җѥѳч Җ**

9.1 6.9

2004

5.7

2005

6.9

2006

2007

7.9

2008

Ѥ р (*) іњєєѬјзҕѥеѠк Net forward position ъѨыѷ юъ.єѨѓѥіѣяѬдёѤьѲьѝр (**) ѲнєѬҖ јзҕѥьѼ ѥѯе ҖѥѯмјѨѕ ѷ 12 ѯчѪѠьјҕѥѝѫч

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

¸ ¸Ê  n¥ ´ ¤¸Á®¨º°Á¢º °

191.7

206.4

205.8

193.5

2011

2012

Sep-13

154.1

0

8

8

2009

13.8

2010

12.6 10.8

2009

2010

рѥ currency forward contracts

2011

10.0

2012

9.1

Sep-13

83

www.ChartingThailandEconomy.com

nµÁ · µ Â È nµ ¹Ê 0.5% Ä Á º° . . µ µ¦ ´¥q 5.17a – ³ · m´Â ¶ ´ 2007 = 100

114.0

Baht appreciates

112.0

110.0

108.0

106.0

MͲoͲM

104.0

0.5%

102.0

100.0

YͲoͲY

+2.6%

Baht depreciates Oct-12

Jan-13

Apr-13

Jul-13

98.0

96.0 Oct-13

Note: (*) Positive numbers mean the Baht has been depreciated against those currencies, the opposite applies to negative numbers USD = US$, GBP = Pound Sterling, EUR = Euro, JPY = Yen (per 100), CNY = Yuan Renminbi, SGD = Singapore $, MYR = Malaysia Ringgit, PHP = Philippines Peso, IDR = Indonesia Rupiah (per 1,000), INR = India Rupee, KRW = Korea Won, TWD = Taiwan $, VND = Vietnam Dong, MXN = Mexico Peso, AUD = Australia $

Source: Bank of Thailand; CTE analysis

0

0

0

0

Á¤º°É Á ¸¥ ´ ­ »¨Á · nµ ÇÄ ¦³ ¦oµÁ · ´¥q 5.17b – ´¥Â §·Ê¤ à § ¯ ¯³ ¥´Ã§  §·Ê¤ % ъѨѯѷ юјѨѕ ѷ ьѰюјклѥдюѨ ъѰ Ѩѷ ј Җњ, ц њѤьъѨѷ 31/10/2013 EUR Ͳ 42.9712

7.2

KRW Ͳ 0.0295

4.2

CNY Ͳ 5.1752

3.5

MXN Ͳ 2.4141

2.4

0

USD Ͳ 31.2264

1.3

0

GBP Ͳ 50.1772

1.0

0

TWD Ͳ 1.0623

0.7

0

VND Ͳ 0.0015

0.0

SGD Ͳ 25.337

-0.3

MYR Ͳ 10.0153

-1.9

PHP Ͳ 0.733

-3.1

AUD Ͳ 29.7985 INR Ͳ 0.5432 IDR Ͳ 2.9809

-7.3 -10.3 -12.1

JPY Ͳ 31.9064 -18.1 Baht appreciates

Baht depreciates 84

www.ChartingThailandEconomy.com