Zo sturen topinvesteerders op échte waardecreatie

De aandacht voor ESG is in de investeerdersmarkt enorm toegenomen de laatste jaren. Ook impact investing, gerelateerd aan het realiseren van positieve milieu- of maatschappelijke impact naast financieel rendement, kan op veel belangstelling rekenen. In de aanloop naar het Private Equity Summit op 25 mei, dat dit jaar in het teken staat van impact investing en value creation, bespraken we deze trend met drie experts uit de private equity en venture capital wereld. Maaike van der Schoot is Head of Responsible Investment bij fondsinvesteerder AlpInvest, Jessica Peters is Head of ESG bij private equity-firma Argos Wityu, en René Savelsberg is Managing Partner van impactinvesteerder SET Ventures.

Om te beginnen de vraag: is er inderdaad meer aandacht voor ESG (Environmental, Social en Governance) de laatste jaren of kunnen we zelfs voorzichtig spreken van een revolutie? Marc van Voorst tot Voorst, die binnen de NVP (Nederlandse Vereniging voor Participatiemaatschappijen) de Responsible Investment Committee voorzit, vindt van wel. “Ja, ik zie absoluut een verandering plaatsvinden. Dat heeft met de maatschappelijke omslag te maken en de komst van de SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), de Europese richtlijn voor informatieverschaffing aan beleggers op het gebied van ESG-criteria. Vanuit de institutionele beleggers is er al langer aandacht voor het onderwerp.”

Ook de geopolitieke situatie op energiegebied heeft iedereen wakker geschud. Van Voorst tot Voorst verwacht dat daardoor nog meer kapitaal richting de energietransitie zal stromen. Een andere trend die hij ziet is dat steeds meer private equity (PE)-maatschappijen de laatste jaren een ESG-officer aannemen. “Dat is een dedicated professional die binnen de investeerder verantwoordelijk is voor het ESG-beleid, daarover rapporteert en het contact onderhoudt met de portfoliobedrijven”, zegt van Voorst tot Voorst. “De opkomst van de ESG-officer is veelzeggend en de laatste anderhalf tot twee jaar echt in een stroomversnelling gekomen.”

Zo’n toegewijde ESG-professional is Jessica Peters, die ruim een jaar geleden begon als Head of ESG bij PEfirma Argos Wityu. Zij werkte de vier jaar daarvoor als afdelingshoofd Strategie & Rapportering bij een firma in duurzaamheidsconsultancy en ziet het als een logische volgende stap om haar kennis en ervaring nu voor een investeerder in te zetten, en zo de besluitvorming te verbeteren en managementteams uit te dagen om ESGtopics nog meer te integreren in hun onderneming. Wat haar aansprak aan Argos Wityu was de drive om echt stappen te zetten op ESG-gebied: “Het wordt hier niet benaderd als een verplichting, maar vanuit de wens om een voortrekkersrol te pakken. Er zit heel veel energie in het team. Het bevalt me heel goed, ik vind het fantastisch.”

De intrinsieke motivatie om nu echt vooruitgang te boeken op dit gebied, ziet Marc van Voorst tot Voorst ook bij andere investeringsmaatschappijen. “Amrop, één van onze geassocieerde leden, is bezig met een onderzoek over leiderschap in private equity en heeft daar verschillende fondsmanagers voor geïnterviewd. Die zeggen dat ze het echt als hun plicht zien om hiermee bezig te zijn. Zij kiezen er bewust voor.”

Natuurlijk is risicomanagement ook een sterk argument om serieus met ESG aan de slag te gaan. René Savelsberg van SET Ventures hierover: “Wij zijn in 2012 al begonnen met het implementeren van ESG als een instrument om de bedrijven waar we in investeren te volgen. Het is vanuit risicoperspectief namelijk erg relevant om te weten hoe het bedrijf omgaat met milieu, maatschappelijke en governance issues, want als je vervuilt willen klanten je niet meer en als je te weinig aandacht besteedt aan diversiteit of het goed omgaan met werknemers, loop je het risico dat je goede mensen weglopen. En als je op governance-gebied steken laat vallen, bijvoorbeeld door geen onafhankelijke voorzitter van de Raad van Commissarissen te benoemen, kan dat leiden tot verkeerde beslissingen of het niet tijdig waarnemen van zorgelijke signalen. Kortom, ESG is een belangrijke maatstaf voor je risicobeheersing.”

Last, but not least, is het duidelijk dat ESG onderdeel is van het proces van waardecreatie bij bedrijven. "Je ziet dat duurzaamheid en ESG en ook impact steeds belangrijker worden", zegt Maaike van der Schoot van AlpInvest. “Überhaupt in de maatschappij, maar zeker ook bij onze investeerders die steeds vaker op zoek zijn naar meer duurzame beleggingsoplossingen. Onze ervaring en proactieve aanpak op het gebied van ESG en impact geeft ons de mogelijkheid om op die manier waarde te leveren aan die investeerders.”