Revista Alide (julio-setiembre 2014) by Publicaciones ALIDE

Julio - setiembre 2014

REVISTA

Banca móvil y su rol inclusivo EN ESTA EDICIÓN: El plan de crédito agrícola del BRDE | Claves para entender la importancia de las cadenas de valor | Fomento y desarrollo de Start Up y acción de la BD | El rol inclusivo de la banca móvil | Project Finance: alternativa para grandes proyectos | Desarrollo de productos en microfinanzas basado en ecosistemas | Ahorro: base del éxito y el crédito hipotecario en Uruguay

a banca móvil no es solo un cambio de plataforma. Para las IFD, su aparición es un camino alterno que permitirá bancarizar a un sector mucho más amplio de las poblaciones de América Latina. Conozcamos algunas iniciativas exitosas. [pp. 16-19]

Carta de la

presidenta

Editorial

C 2

omo la primera mujer en asumir la Presidencia de ALIDE, nuestra Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo, fundada hace más de 46 años, recibo con mucho entusiasmo la confianza que se me ha entregado para presidir esta prestigiosa institución, que conozco muy de cerca, primero como directora y luego como su vicepresidenta.

Asumo este reto con el compromiso de proyectar e impulsar el trabajo que realiza ALIDE, identificar nuevas áreas de acción, estrechar vínculos con organizaciones de la región y de fuera de ella, para el fortalecimiento y presencia de nuestras instituciones financieras en el desarrollo económico y social de América Latina y el Caribe. En ese propósito, no tengo dudas de contar con la decidida colaboración de todos los integrantes del Consejo Directivo, y de todos los asociados que comparten la visión de nuestra Asociación Latinoamericana. Continuaremos con el objetivo de proyectar a ALIDE hacia otras regiones, profundizando las relaciones con aquellas que nuestros países tienen vínculos de larga data -Europa-, acercándonos más a aquellas con las que se vienen estrechando lazos en años recientes -Asia-, y que han permitido una mayor dinamización de la inversión, el comercio y la cooperación técnica. Igualmente, a regiones con gran potencial, como es el caso de los países árabes y de Africa. Al interior de América Latina y el Caribe, seguiremos promoviendo la integración regional y la cooperación entre nuestros asociados, buscando que los bancos de desarrollo diseñen e implementen mecanismos que promuevan el comercio y la inversión en la región, así como los negocios conjuntos, iniciativa que contó con el impulso de mi antecesor, nuestro amigo Mauro Além a quien le expreso, a nombre de toda ALIDE, el mayor reconocimiento por su aporte proactivo. En otra perspectiva, promoveremos el análisis y el intercambio de buenas prácticas en la banca de desarrollo en aspectos como el apoyo a la diversificación productiva, a la producción con valor agregado, el financiamiento a la innovación y el desarrollo, el apoyo a aceleradoras de empresas tecnológicas, start up y emprendedores, ciudades inteligentes y de la innovación, desarrollo territorial y financiamiento de proyectos medioambientales, entre otros temas de particular relevancia para el desarrollo y mejora de la calidad de vida de nuestros ciudadanos. Estoy convencida que con la participación y compromiso de todos nuestros asociados, del Consejo Directivo que presido, y de la propia Secretaría General de ALIDE, podremos alcanzar las metas que nos hemos propuesto, y así realizar un importante aporte al progreso económico y social de nuestros países. Cordialmente, María Soledad Barrera Presidenta de ALIDE Revista ALIDE: Elaboración: Programa de Estudios Económicos de ALIDE. Edición: Unidad de Comunicación e Imagen. Distribución gratuita.

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Agricultura 4

El plan de crédito agrícola del BRDE En 2013 el BRDE logró el mayor número de colocaciones agrícolas en los programas del gobierno administrados por el BNDES. En parte, este resultado obedece a la puesta en marcha de una estrategia que, con el apoyo de las cooperativas, ha facilitado una sorprendente cantidad de créditos a productores agrícolas que antes, a pesar de su peso en la economía, no lo tenían.

l Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE), que cuenta con activos totales de US$ 4,893 millones, de los cuales el 81% corresponde a su cartera de crédito, opera en la región sur y está controlado por los estados de Paraná, Santa Catarina y Rio Grande do Sul. Esta zona de Brasil cuenta con casi 30 millones de habitantes y un PIB per cápita de alrededor de US$ 15,000. En ella, existen 850 mil unidades de la agricultura familiar que representan el 84% del total de propiedades rurales y al 31% del área ocupada. El aporte de estas unidades se encuentra en 48% de la producción total, lo que los coloca por encima del promedio nacional. Más de dos millones de personas trabajan en ella, esto es el 77% de la población ocupada en la agricultura. A pesar de su evidente importancia, a fines de los años 90, solo 12.6% de estos pequeños productores rurales tenía acceso a crédito. El BRDE detectó, además, otra problemática: los recursos existían pero no llegaban a quienes más los necesitaban. Ante esta situación, el banco decidió encontrar un sistema que creara canales que conecten a los financiadores con el medio rural. La IFD halló una solución en las cooperativas, que eran abundantes en estos estados Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

Los convenios son acuerdos a través de los cuales el BRDE negocia la forma y los montos de recursos que serán trasladados a los aliados, que a su vez los transmiten, sobre todo, a los agricultores familiares y a medianos y grandes productores rurales. El alcance y la influencia logrados con esta forma de actuación promueven la expansión del banco en este importante segmento de la economía regional y su presencia en gran parte del territorio. De esa forma, el BRDE asumió una posición central en el apoyo al desarrollo sustentado en la generación de renta de la agricultura familiar. LOS OBJETIVOS Los principales objetivos de las alianzas son: 1) diseminar el crédito de largo plazo para los pequeños agricultores familiares; 2) desarrollar a través de convenios y acuerdos, acciones conjuntas con el propósito de asignar recursos financieros, mediante financiamientos, para la atención a la demanda de crédito por parte de los productores rurales; 3) ampliar los canales de distribución del crédito; 4) generar mayor renta y mejorar la calidad de vida de los productores rurales; 5) fortalecer y capacitar a las cooperativas a través del apoyo técnico; 6) divulgar la presencia e imagen del BRDE; y, 7) posibilitar a través del crédito, el aumento de los niveles de productividad y calidad de la producción agrícola familiar.

Gráfico Nº 1 Valor total de crédito a través de convenios

Agricultura

y podían ser el puente que permitiera hacer fluir los recursos, dado su poder de organización, penetración y credibilidad. Así fue como desde el inicio de la década de 2000, se crearon alianzas bajo la forma de convenios con cooperativas de crédito rural y de producción agropecuaria y de empresas agroindustriales.

Nota: los datos incluyen operaciones a través de todos los tipos de convenios firmados por el BRDE, urbanos y rurales. Una parte de esos valores, contempla la operaciones a los pequeños agricultores.

En este esquema las cooperativas agropecuarias y de crédito rural permiten que el BRDE se acerque a los pequeños agricultores en todo el territorio regional. De esa forma, el banco asumió una importante posición en el apoyo al desarrollo de la economía agrícola. Conforme se muestra en el gráfico Nº 1 el banco está superando ampliamente las metas establecidas de incrementar sus contrataciones por medio de las alianzas operacionales, con lo que benefician directamente la agricultura familiar. LA CUOTA DE INNOVACIÓN Lo fundamental e innovador en este sistema es que permite que un banco con pocas oficinas, como lo es el BRDE, llegue a emprendimientos de casi todas las municipalidades del sur de Brasil, asegurando beneficios para todos los participantes: los pequeños agricultores amplían sus fuentes de financiamiento de largo plazo; las cooperativas de crédito rural aumentan sus recursos para atender a sus asociados; y el BRDE gana capilaridad sin incrementar su costo unitario y manteniendo una cartera de crédito sana.

Las actividades de promoción, orientación técnica, provisión de las informaciones, registros y formularios, así como el preanálisis de las operaciones y la negociación de las garantías, comenzaron a ser hechas por las cooperativas. Esta estrategia ocasionó que se creara una gran red de distribución, lo que dio más visibilidad a los productos y servicios del BRDE.

Las tres formas básicas de los convenios: Convenio operacional

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Convenio operacional con coobligación

Convenio de coobligación

La entidad ejecuta, de forma parcial o total, las funciones de captación de la operación, recolecta las informaciones y la documentación obligatoria, pre-análisis y elaboración de minutas de contratos de financiamiento a nombre del BRDE y, posteriormente, participa en la fiscalización de la correcta aplicación de los recursos. La entidad, además de ello, se compromete con el retorno de la operación. Después de la evaluación económico-financiera de la cooperativa, se establece un límite de co-obligación para la misma, y dentro de ese límite de recursos para las operaciones se realizan. La entidad se compromete con el retorno de las operaciones, actuando como como garantizadora.

La región sur es la segunda con mayor número de centros de agricultura familiar de todo el país. El número total llega a 850 mil. Solo en Rio Grande

DESARROLLO DE LOS CONVENIOS En los años iniciales de esta experiencia se vio que la estrategia no era suficiente, pues algunas cooperativas eran muy pequeñas y no conseguían niveles operacionales suficientes para atender la demanda de sus asociados. Así, una parte de los agricultores con condiciones de contratar crédito no lo podía hacer. Una solución fue la inclusión en el esquema de aliados no financieros. Las cooperativas de producción agropecuaria pasaron a apoyar en el proceso y, muchas veces, a evaluar el acceso al crédito para sus asociados. En esta modalidad, los convenios operacionales se realizaron de la manera siguiente: el BRDE ofrecía los recursos; la cooperativa de producción agropecuaria seleccionaba al tomador del crédito entre sus asociados; y un tercer aliado, una cooperativa de crédito rural, participaba en el análisis de la operación y presta o avala. De este modo, el banco inauguró prácticamente una agencia en cada uno de los más de 600 municipios del sur brasileño. Estas alianzas facilitaron el acceso a las líneas de crédito. Las actividades de promoción, orientación técnica, provisión de las informaciones, registros y formularios, así como el pre-análisis de las Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

operaciones y la negociación de las garantías, comenzaron a ser hechas por las cooperativas. Esta estrategia ocasionó que se creara una gran red de distribución, lo que dio más visibilidad a los productos y servicios del BRDE.

do Sul hay unos 380 mil, en Santa Catarina casi 170 mil, y en Paraná más de 300 mil.

¿CÓMO FUNCIONA? Sin importar el tipo de convenio, el proceso operacional básico es el siguiente: Las cooperativas, en nombre del BRDE, divulgan las líneas de crédito, seleccionan a los productores rurales y realizan parte del análisis. Por intermedio de medios electrónicos (Internet banking) esos datos son enviados al BRDE para verificar la documentación y registro.

Esto permite revisar, en cualquier momento, los datos de la cooperativa, el asociado, el valor de la propuesta y la situación de la operación en el banco (el análisis, aprobación, contratación o desembolso). Este procedimiento origina un informe de análisis para cada operación,

BENEFICIARIOS DIRECTOS E INDIRECTOS La región sur es la segunda con mayor número de centros de agricultura familiar de todo el país. El número total llega a 850 mil. Solo en Rio Grande do Sul hay unos 380 mil, en Santa Catarina casi 170 mil, y en Paraná más de 300 mil. Las principales actividades realizadas por la agricultura familiar son la pecuaria de bovinos, aves, porcino y de leche; y la producción vegetal de mijo, mandioca, frejol y soja. Por otra parte, en la zona hay 955 cooperativas de variado tipo. En muchos municipios las cooperativas son las empresas más importantes, las mayores empleadoras y generadoras de ingresos. RESULTADOS La estrategia de ampliar los canales con el mercado rural proporcionó un crecimiento cuantitativo de los valores contratados y una mejora cualitativa de las operaciones. Como resultado de ello, el BRDE pasó de operar en 214 municipios a más de mil municipios de la región sur, esto es, en más del 85%. En 2000, el 21% de los montos de crédito fueron destinados a las regiones metropolitanas; en 2013 fue apenas

Gráfico Nº 2 Evolución de las contrataciones por micro y pequeños productores rurales (R$ millones de reales)

Agricultura

el mismo que se graba en la base de datos de cada técnico. Este análisis culmina en una decisión que se encamina para la toma de decisiones del Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), IFD de la que el BRDE es intermediario, lo que lleva al desembolso de los recursos. Mediante la homologación de las operaciones por el BNDES y los respectivos desembolsos del banco, este repasa los recursos financieros. Finalmente, las cooperativas liberan los recursos a los tomadores finales del crédito.

Valores a precios constantes de 2013.

Número de asociados en cooperativas agropecuarias y de crédito (2012) Asociados en las cooperativas de crédito

Asociados en las cooperativas agropecuarias

Paraná

695,502

129,523

Santa Catarina

870,586

65,882

Rio Grande do Sul

1,349,748

290,078

Total de la región

2,915,836

485,483

Estado

el 7.7%. En contraste, los municipios del interior ampliaron su participación en el monto total de financiamientos de 79% a 92.3%. Del total de clientes que firmaron contratos en 2013, el 88% fueron productores rurales, de ellos el 31% son micro y pequeños productores. Esta cobertura no habría sido posible sin el aporte clave de las cooperativas. Y es que para un banco con solo tres agencias es de por sí difícil llegar a un número tan importante de municipios dispersados en un vasto territorio. Como fruto de este y de otros esfuerzos para ofrecer crédito a la agricultura en 2013, el BRDE obtuvo el primer lugar en colocaciones en el ranking de desembolsos totales de los Programas Agrícolas del Gobierno Federal administrados por el BNDES

El BRDE pasó de operar en 214 municipios a más de mil municipios de la región sur, esto es, en más del 85%. En contraste, los municipios del interior ampliaron su participación en financiamientos de 79% a 92.3%.

Pyme 8

Claves para entender la importancia de las cadenas de valor ¿Qué papel juegan las cadenas de valor en el desarrollo de políticas crediticias? ¿Cómo favorecen al comercio exterior? Mientras los procesos de producción y el comercio se sofistican, la importancia de estas cadenas, como muestra el caso Bapro, se hace fundamental. Veamos por qué.

a producción mundial de las últimas décadas desafía las visiones tradicionales del comercio. La fragmentación como consecuencia de los avances en la comunicación y el transporte ha generado un incremento sin precedentes en el volumen de comercio mundial. Estas transformaciones, a su vez han producido un impacto positivo en aquellas economías que incorporadas al proceso productivo global y en las que encontraron revalorizada su posición en la provisión de materias primas, al punto de reconfigurar el mapa productivo previo en diversos aspectos. En este contexto, reflexionar sobre la competitividad en las actividades agrícola, industrial y de servicios requiere contar con un marco adecuado que permita dimensionar el peso de las diferentes producciones en el producto y el empleo, su localización e inserción internacional. En este sentido, la noción de cadenas de valor se deriva de manera natural en el esfuerzo de englobar las interrelaciones existentes entre las distintas instancias y los diversos agentes que son parte del proceso de la producción de bienes y servicios.

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económica provincial y nacional, así como el nivel de puestos de trabajo generados, las exportaciones e importaciones, rentabilidad, localización en el territorio provincial y la presencia pyme que cada cadena posee. (b) Profundización, análisis y

Esto obliga a repensar la doble contabilidad en los procesos de comercio y en la generación de valor, complicando la consistencia en la medición y sus posibilidades de relativización. En este sentido, la Organización Mundial del Comercio (OMC) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos OECD han realizado esfuerzos para generar nuevos criterios. EL EJEMPLO DEL BAPRO Hacia finales de 2010 el Banco de la Provincia de Buenos Aires (Bapro) analizó las principales cadenas de valor. Se buscaba contar con información precisa sobre aquello que se produce en la provincia y en la mejor comprensión del entramado productivo y, por ende, en el desarrollo de una visión estratégica. El planteamiento inicial se sustentó en tres etapas. (a) Identificación y cuantificación de cadenas de valor

Lo primero que se buscó fue identificar las principales cadenas de valor de la Provincia de Buenos Aires con el fin de obtener una serie de indicadores que permitieran evaluarlas. Para el desarrollo del estudio de las cadenas productivas, se preveía estimar 16 complejos productivos en cuatro grandes grupos: cadenas agrícolas, cadenas pecuarias, cadenas industriales y cadenas de servicios. Sobre estos 16 complejos se cuantificó al detalle del nivel de actividad

propuestas de instrumentos financieros

Una vez obtenido el mapa, el siguiente paso fue profundizar en las principales fortalezas y debilidades de cadenas que se consideraron estratégicas para el desarrollo productivo. Para ello, se decidió enfatizar sobre cinco cadenas que incluyeron una industrial (la producción automotriz) y las cuatro pecuarias (bovinos, lechería, avícola y porcinos), reflejando de alguna manera las diferentes realidades que posee la provincia.

El análisis de cadenas de valor implica transgredir la clasificación de actividades económicas habitualmente empleadas en los sistemas de contabilidad, dado que a una cadena contribuyen distintos sectores y a su vez una misma actividad económica compone diversas cadenas.

En este caso interesaba: (a) una descripción cualitativa tanto de la estructura de la cadena como de su situación, y sus interrelaciones con otros actores de la economía; (b) describir su situación a nivel internacional, para determinar cómo Argentina podría posicionarse respecto de otros productores a nivel mundial; (c) cuantificar la evolución reciente de las diferentes cadenas en un conjunto de dimensiones (véase gráfico Nº 1). El objetivo era no sólo determinar el potencial de cada una de las cadenas de valor sino también obtener medidas específicas mediante las cuales el banco pudiese promover el desarrollo de las mismas. Con este fin, se firmó un convenio con la Universidad de Buenos Aires para que haga propuestas de instrumentos financieros acordes con las necesidades de cada una de las cadenas de valor analizadas. (c) Diseño de instrumentos financieros y aplicación

Esta etapa se comenzó a realizar a través de la implementación de una línea específica para el financiamiento de cadenas de valor de la Provincia de Buenos Aires, que incorpora varios de los conceptos analizados en las etapas previas del proyecto. CADENAS DE VALOR Y POLÍTICA CREDITICIA En el estudio se determinó un conjunto de dimensiones relevantes: la participación de los eslabones de la cadena presentes en la Provincia de Buenos Aires respecto del total nacional (peso de la cadena provincial en el respectivo complejo nacional); su importancia dentro de la Provincia de Buenos Aires (la relevancia de la cadena en la estructura productiva provincial); el nivel de

Pyme

Gráfico Nº 1 Cadenas de valor identificadas y dimensiones

a ser uno de los principales complejos demandantes de divisas. Además, la lógica de cadenas de valor permite identificar los sectores de la cadena que generan un mayor aporte a la demanda de divisas (en este caso, el sector autopartista) y determinar las posibles herramientas para su promoción.

Pyme

En síntesis, el estudio de las cadenas permite establecer criterios de medición de impacto que ayudan a la comprensión de los dilemas de política relevantes y sirven para mejorar y focalizar las políticas crediticias.

RESULTADOS encadenamientos hacia delante (proporción del valor agregado que se genera en el tramo downstream de la cadena); los encadenamientos hacia atrás (valor agregado generado en forma upstream en el complejo); el nivel de exportaciones; el saldo comercial; la presencia pyme (importancia de las empresas de menor tamaño en la cadena); la generación de empleo); el desarrollo regional; y su rentabilidad (estado de la rentabilidad unitaria respecto de 2006). Un ejemplo simple de cómo los indicadores permiten una mayor comprensión de las cadenas se encuentra en los resultados para el comercio exterior. En particular, las 16 cadenas estimadas en la Provincia de Buenos Aires explican el 86% de sus exportaciones. Es decir, que por cada 100 dólares que se exportan, 86 corresponden a alguna de las 16 cadenas estimadas originalmente. Por otra parte, se determinó que cuatro cadenas (automotriz, petroquímica, soja y metales) explican más de la mitad de las exportaciones registradas por las 16 cadenas. Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

El posicionamiento de las cadenas y los tipos de problemas que cada una enfrenta cambian radicalmente cuando se modifica el enfoque con el cual abordarlas. Si el objetivo de política fuese promover las ventas externas, la cadena automotriz se posicionaría como uno de los principales complejos exportadores. Sin embargo, cuando se considera el conjunto de las ventas y compras externas se pone de relieve la importancia del componente importado en dicha cadena, que pasa

Uno de los resultados es la ya referida línea de créditos destinada a financiar las cadenas, que contó con un primer tramo de cerca seis millones de dólares. Esta línea tiene el apoyo del gobierno de la Provincia de Buenos Aires, por lo que los requerimientos legales se encuentran libres del pago de impuesto de sellos, lo que reduce el costo administrativo. Asimismo, por un convenio con la Corporación Andina de Fomento se han obtenido recursos por US$ 20 millones.

Gráfico Nº 2 Evaluación de impacto en tres cadenas de valor Impacto de un incremento de 200 mill de $ en la facturación de la actividad madre

Fuente: Gerencia de Estudios Económicos - Banco de la Provincia de Buenos Aires (GEE-BPBA).

destinada al desarrollo de las pymes en el territorio provincial.

Vale destacar que el monto promedio del préstamo bajo esta línea es equivalente a unos 15 sueldos mensuales promedio de la economía argentina. Esta cifra evidencia que se trata de una línea claramente

Este año se busca reforzar los instrumentos para alcanzar a sectores con importantes cuellos de botellas, como por ejemplo, la industria de autopartes, a fin de fomentar su desarrollo

El 90% de los mismos, se realizó bajo la modalidad de cesión de factura a 30 y 60 días, mientras que el resto se distribuyó entre plazos de 90 y 180 días con ambas modalidades. Uno de los indicadores que muestra su ventaja es que varias de las empresas que tomaron un crédito lo volvieron a hacer, e incluso durante un período superior al año calendario.

Cadenas e instrumentos financieros

El banco lanzó la línea de préstamos para empresas integrantes de cadenas de valor estratégicas de la Provincia de Buenos Aires cuyas características principales son: a) Destino de los fondos: evolución comercial y financiamiento a la cadena de valor; b) Modalidades de financiación: con cesión de facturas o cesión del contrato de suministros; c) Monto: con cesión de facturas hasta el 80% del importe de las facturas cedidas en prenda, y con cesión de contrato de suministros hasta el 80% del precio fijado en el contrato de suministros; d). Monto mínimo: US$ 10,000. e) Plazos y formas de pago: con cesión de facturas las operaciones se instrumentan

a través de un préstamo a interés vencido, con vencimiento coincidente con lo estipulado en la factura, sin superar los 180 días. Pago íntegro al vencimiento con servicios de interés mensuales; f) Tasa de interés: Con cesión de facturas se aplica la denominada “tasa testigo” por un multiplicador establecido según el plazo, que va desde uno para 30 días hasta 1.16 para 180 días. Con cesión del contrato el multiplicador va desde 1.12 a 90 días hasta 1.3 a 360 días; y, g) Comisión de acuerdo: de 0.15% a 0.60% según el plazo, al momento de efectivizarse la operación. De esta forma, se ofreció un primer instrumento financiero

genérico, que permite poner en práctica los aspectos sinérgicos de las cadenas de valor. Si bien el descuento de documentos comerciales es una práctica habitual en Argentina a través del factoring, existen dos características que distinguen al préstamo de cadenas de valor. En primer lugar, la práctica innovadora de ofrecer como posible garantía no solo las facturas, sino también los contratos de suministro. En segundo lugar, que la cesión de facturas proviene de relaciones bilaterales a lo largo de una cadena de valor, lo que permite al banco poseer una información mayor sobre las características de la empresa y reduce el costo financiero.

Pyme

En el transcurso de este desarrollo experimental, el banco ha otorgado casi 50 créditos, por cerca de un millón de dólares, a empresas integrantes de cadenas vinculadas a la producción de metales, el turismo, la salud, incluyendo también a empresas que prestan servicios de carácter transversal en las cadenas como por ejemplo las vinculadas con la impresión, las comunicaciones y los productos electrónicos.

Emprendimiento 12

Start-Up y banca de desarrollo en ALC El apoyo a Start Up (o compañías incipientes) y ecosistemas de negocios en países de la región es fundamental para transformar la matriz productiva. De momento, solo Chile y Brasil destacan en los rankings más importantes, pero iniciativas de Perú, Colombia y México ya muestran resultados significativos. A continuación un análisis detallado. Por Javier Carbajal.

l principal motor del crecimiento de los países latinoamericanos ha sido la inversión en actividades productoras de materias primas debido al poco apoyo a la creación de empresas de base tecnológica, a la innovación y el desarrollo. Según datos del Banco Mundial, solo Chile y México invierten alrededor del 0,4% de su PIB en innovación y desarrollo, mientras Israel el 4,5%, Corea del Sur alrededor de 3,4%, y los países de la OECD en promedio 2,4%. Pese a contar con más del 8% de la población mundial genera cerca de 3,000 patentes al año. Esto es menos de lo que hace Corea del Sur, que con algo más del 0,5% de esa población generó 79,652 en 2013. No obstante, el emprendimiento y la creación de Start Up no solo dependen de inversión en investigación y desarrollo, sino de la creación de “un ecosistema de emprendimiento”. La revista Harvard Business Review estructura en seis ejes los ecosistemas de emprendimiento: políticas, finanzas, cultura, servicios de apoyo, capital humano y mercados. Además, los ecosistemas de emprendimiento requieren de la construcción de clusters adyacentes.

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Asimismo, en el caso de Sao Paulo, el informe destaca el número de empleos generados por las Start Up de esta ciudad. Por su parte, Santiago se Chile destaca como “un modelo de ecosistema promovido por el sector público”, donde Start Up Chile ha creado una fuerte red de apoyo a los emprendedores, además que las Start Up de Santiago de Chile tienen 4.8 mentores en promedio, casi 25% más que Silicon Valley. Sin embargo, en los últimos años son cada vez más los países de la región que se han sumado a la creación de programas que impulsen los ecosistemas y el apoyo a las Start Up. Es el caso de Colombia, que hace tres años lanzó el programa INNpulsa para el crecimiento empresarial de alto impacto o Innova para pymes. Perú creó a fines de 2012, Start Up Perú una iniciativa gubernamental liderada por el Ministerio de la Producción y el apoyo del Fondo para la Innovación, Ciencia y Tecnología (Fincyt). A esto se suma México con la reciente creación del Instituto Nacional del Emprendedor (Inadem), cuyo objetivo

La meta es convertir al país en el quinto mayor mercado de TI para el 2022 y aumentar los ingresos del sector de US$ 102,000 millones del 2011 a US$ 200,000 millones en 2022. También se espera que la participación del sector TI en el PIB aumente de 4.4% de 2011 a un 6% en 2022.

es coordinar la política nacional de apoyo a emprendedores y manejo del Fondo Nacional del Emprendedor.

Información, conocido como “TI Maior”; que contempla una inversión de unos US$ 250 millones, para el período 2012-2015. La meta es convertir al país en el quinto mayor mercado de TI para el 2022 y aumentar los ingresos del sector de US$ 102,000 millones del 2011 a US$ 200,000 millones en 2022. También se espera que la participación del sector TI en el PIB aumente de 4.4% de 2011 a un 6% en 2022. En el programa cada año hay dos etapas de selección, en cada una son seleccionadas aproximadamente 50 Start Up nacionales y extranjeros a quienes se les otorga US$ 100 mil de capital semilla (no reembolsable), en la forma de becas para los miembros de la Start Up por un año. También, a cada Start Up seleccionada se le asigna una aceleradora de negocios (entidad privada), la cual les brindará estructura física, jurídica, marketing y capacitaciones con el objetivo de madurar el modelo de negocios para que pueda ser comercializado en el menor tiempo posible.

Es una iniciativa creada por el Ministerio de Ciencia, Tecnología e Innovación en alianza con aceleradoras, para apoyar a las empresas nuevas de base tecnológica y Start Up. La figura de la aceleradora surge como un agente orientado al mercado y con capacidad de inversión financiera, que tiene la función de direccionar y potencializar el desarrollo de las Start Up.

La meta es acelerar 200 Start Up de software y servicios de TI hasta el 2014 (el programa inició en abril del 2013). Solo en el 2013 más de 1,600 se inscribieron para participar de Start Up Brasil, de los cuales fueron seleccionados 118 en dos convocatorias y 87 fueron apoyadas. Conforme a la convocatoria ellas necesitaban asociarse a una de las nueve aceleradoras elegidas en las dos fases del programa para recibir los recursos. La inversión financiera de las aceleradoras y del gobierno totalizaron casi US$ 10 millones más US$ 6.7 millones en infraestructura, workshops, mentorías, alianzas, etc.

Como parte de Start Up Brasil está el Plan Mayor para el desarrollo de software y tecnologías de la

Una estrategia adicional radica en la participación directa del Banco Nacional de Desenvolvimento

START UP BRASIL

Emprendimiento

En línea con estas consideraciones en 2012, Telefónica Digital y Startup Genome elaboraron el “Informe de Ecosistemas para las Start Up 2012”, en donde se señalan los mejores lugares para emprender. Del top de 20 ciudades, se observa que cinco de los seis primeros están ocupados por ecosistemas localizados en los Estados Unidos, de éstos, el primer lugar es Silicon Valley. Tel Aviv, en Israel, está considerada como el número dos. Londres, en el lugar siete, es el ecosistema europeo mejor calificado. Singapur es el mejor evaluado entre los asiáticos y sólo hay dos ecosistemas latinoamericanos considerados: Sao Paulo, Brasil en el lugar 13 y Santiago de Chile en el 20.

Innovación y desarrollo 14

Econômico e Social (BNDES) en compañías innovadoras o fondos de participación. Entre estos fondos, los Criatec se destacan como fondos de capital semilla que buscan capitalizar micro y pequeñas empresas innovadoras. El primer fondo de capital de riesgo de la serie Criatec tuvo una inversión de unos US$ 48 millones. De acuerdo con el Bndes, las 36 empresas innovadoras que recibieron aportes del Criatec I, comercializaron 831 productos en 2013 (más de1 14.4% en relación a 2012). En 2013 lanzaron 26 nuevos productos, que generaron una facturación adicional de US$ 3.4 millones, con

Desde 2010 hasta ahora se han postulado más de 10 mil proyectos provenientes de más de 100 países del mundo, de los cuales 750 ya han sido financiados. El dato más importante reside en que casi el 17% de los proyectos levantaron más de US$ 150 millones en total de fondos privados posterior a su salida del programa.

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exportaciones de US$ 3 millones. Lanzado en diciembre de 2013, Criatec II sumó la inversión de US$ 82,5 millones. Por último, a fines de agosto de 2014, se lanzó el Criatec III. Este fondo apoya a empresas con ingresos operacionales no mayores a US$ 5.4 millones al año previo de aprobación de la inversión. El monto máximo de aporte por empresa, en una primera capitalización, será de US$ 1.4 millones. START UP CHILE (SUP) Es un programa que busca atraer emprendedores de clase mundial para que inicien sus negocios en Chile, fortaleciendo el entorno de emprendimiento, apoyando la cultura de la innovación y conectándolo con el mundo. Está dirigido a emprendimientos extranjeros, y a través de la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) otorga financiamiento de hasta unos US$ 35 mil por proyecto, para la ejecución de una idea de negocio de alto potencial. Los emprendedores deben ser personas que hagan un aporte importante al ecosistema. Este subsidio funciona bajo un sistema de reembolsos o bajo anticipo. Además, el programa ofrece Visa de Trabajo por un año al beneficiario del programa y a un equipo de hasta 3 personas (beneficiario incluido), todos ellos presentados al programa durante el proceso de postulación. El programa planea traer hasta 1,000 proyectos. Desde 2010 hasta ahora se han postulado más de 10 mil proyectos provenientes de más de 100 países del mundo, de los cuales 750 ya han sido financiados. El dato más importante reside en que casi el 17% de los proyectos levantaron más de

US$ 150 millones en total de fondos privados posterior a su salida del programa. INNPULSA COLOMBIA Lanzado en febrero de 2012, INNpulsa Colombia es un programa especial del Banco de Desarrollo Empresarial de Colombia (Bancoldex), que busca fortalecer un ecosistema que facilite la creación de emprendimientos dinámicos y de alto impacto en este país, a través de apoyo financiero y no financiero. Según el último reporte de INNpulsa Colombia a julio de este año han creado 18 nuevos instrumentos de cofinanciamiento para proyectos en etapas tempranas, han impulsado las incubadoras nacionales y han promovido más de 50 grupos de investigación para transferencia tecnológica. También tienen el Fondo de Modernización e Innovación Empresarial INNpulsa Mipyme que apoya, por medio de la asignación de recursos de cofinanciación no reembolsables, proyectos que faciliten el incremento de ingresos, ahorro de costos, desarrollo de nuevos productos y servicios o mejora de los existentes, apertura de nuevos mercados y canales de comercialización. De esta manera, solo pueden acceder a los recursos empresas que presenten un proyecto para el fortalecimiento de su cadena de proveedores o distribuidores y entidades representantes de Mipymes, que además las tengan como beneficiarios finales. Destaca el caso de la compañía Cemex, que creó una aplicación para que los negocios de la industria ferretera pudieran hacer pedidos de sus productos y servicios por

A fines de 2013 fue lanzado el Perú, una iniciativa que promoverá y financiará con capital semilla no Internet, con la ventaja de obtener un 10% de descuento. Otro ejemplo es el de Carvajal, que presentó una tableta para comerciantes con una aplicación que les permite manejar diversos procesos como inventarios o manejo de crédito. Desde su creación en 2012, iNNpulsa Colombia y Mipyme han movilizado recursos por alrededor de US$ 164 millones a cerca de 35,000 beneficiarios entre organizaciones y empresas. START UP PERÚ A fines de 2013 fue lanzado el programa Start Up Perú, una iniciativa que promoverá y financiará con capital semilla no reembolsable hasta US$ 53 mil los emprendimientos innovadores y tecnológicos, que tengan un alto potencial para crecer, generar empleo de calidad e internacionalizarse. El programa iniciará con una base de US$ 6.4 millones, al que se sumarán otros US$ 17.8 millones. El capital proviene del Fondo Marco para la Innovación, Ciencia y Tecnología (Fomitec). Startup Perú contará también con recursos ordinarios del Ministerio de la Producción. La asignación de los fondos para apoyar estos emprendimientos será a través de concursos. El financiamiento es para emprendimientos dinámicos y de alto impacto, emprendedores

innovadores, y fortalecimiento de incubadoras de negocios. En la primera convocatoria de agosto de 2014, resultaron seleccionadas cuatro incubadoras que recibirán un aporte estatal de US$ 243 mil. Ellas serán las encargadas de sacar adelante los 23 proyectos seleccionados durante un plazo máximo de 18 meses. Los 12 emprendimientos ganadores recibirán US$ 17.8 mil (emprendedores innovadores) y once recibirán US$48.2 mil (emprendedores dinámicos y de alto impacto).

reembolsable hasta US$ 53 mil los emprendimientos innovadores y tecnológicos, que tengan un alto potencial para crecer, generar empleo de calidad e internacionalizarse.

EL CASO DE MÉXICO El Instituto Nacional del Emprendedor es un organismo público que brinda apoyo a emprendedores y a las mipymes que impulsan innovación, competitividad, proyección nacional e internacional. Apoya iniciativas públicas y privadas tal como Startup México; y acerca los esquemas de financiamiento a todos los que quieren emprender o hacer crecer una mipyme.

Fondo de Fondos que se retoma el tema. Actualmente, Nafin es el operador de los programas gubernamentales de capital semilla, venture capital y private equity.

En México uno de los pioneros en fondeo de capital de riesgo fue Nacional Financiera (Nafin) con el lanzamiento del fondo (NaefVentana), en 2000. Sin embargo no fue hasta 2010 que con el lanzamiento del Fondo de Capital Emprendedor, México Emprende,

El proceso de selección de fondos o proyectos Startup de Nafin, pasa por un comité de expertos de la industria de capital de riesgo y gente externa al gobierno, ellos son los que toman la decisión de invertir. Este fondo funciona desde fines de 2012 y ha invertido US$ 12.3 millones

Inadem hace convocatorias y Nafin opera los recursos del Programa. En este programa se conformaron 26 fondos de capital. El fondo de capital semilla tiene US$ 30.6 millones.

Emprendimiento

programa Start Up

Banca Móvil 18 16

El rol inclusivo de la banca móvil La banca móvil no es solo un cambio de plataforma. Para las IFD, su aparición es un camino alterno que permitirá bancarizar a un sector mucho más amplio de las poblaciones de América Latina. De momento ya existen iniciativas bastante exitosas que confirman su potencial inclusivo. Veamos cómo lo logran. Por Javier Carbajal.

n los últimos años el número de usuarios de la banca móvil en América Latina ha venido creciendo favorecido por una mayor adquisición de teléfonos inteligentes y tabletas. Según informaciones de la consultora Easy Solutions, sobre la base de datos recolectados entre mayo y junio de este año el uso de la banca móvil se incrementó en 50%, un 6% adicional respecto al año anterior; y se espera que alcance el 65% a 2015 (consultora Pyramid Research). Si bien los índices de bancarización en promedio no superan el 35%, la penetración móvil sobrepasa el 120%, lo cual pone de manifiesto el enorme potencial de crecimiento en el mediano plazo. Desde su masificación la industria móvil ha venido realizando una importante contribución social a la región, en términos de reducción de la pobreza, al cambiar las relaciones entre diversos actores económicos y los modos de relación interpersonal. Del misma modo, la industria móvil contribuye a la consecución de los Objetivos del Desarrollo del Milenio (ODM), vinculados con la disminución de la brecha digital y al uso de tecnología de la comunicación en información (TIC); además se espera que nuevos productos y servicios continúen favoreciendo de manera significativa a la solución de

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

Un informe de Latinia Intelligentia muestra que el 55% de entidades incorpora Banca Móvil

Banca Móvil a su oferta de canales en 2009. Cinco años después esta cifra se sitúa en el 92%. Un crecimiento de esa magnitud va más allá de ser una apuesta tecnológica; se sustenta en una demanda creciente y en un mercado por satisfacer.

distintos retos en áreas como el desarrollo sustentable, la salud, la educación y el acceso a servicios financieros. En esa línea, un informe de Latinia Intelligentia muestra que el 55% de entidades incorpora Banca Móvil a su oferta de canales en 2009. Cinco años después esta cifra se sitúa en el 92% (67% crecimiento). No obstante, durante el mismo periodo se crecía en forma constante, en el número de servicios financieros móviles ofrecidos (en lo que va del 2014 marca un avance de 24%). Un crecimiento de esa magnitud va más allá de ser una apuesta tecnológica; se sustenta en una demanda creciente y en un mercado por satisfacer.

17 Fuente: Latinia (2014).

LA APUESTA DE LAS IFD Cada vez son más los bancos que han comenzado a migrar sus plataformas hacia este nuevo canal logrando posicionar su servicio en la población, ya sea teniendo a los teléfonos móviles como canales para la intermediación de servicios financieros electrónicos o como instrumento de pago que permite la transmisión de instrucciones entre cuentas o monederos electrónicos. El plan piloto de monedero electrónico del Banco Nacional de Costa Rica (BNCR) y el Banco de Costa Rica son una muestra de las acciones que se vienen llevando a cabo en el ámbito de la banca de desarrollo. El monedero móvil se diferencia de la banca móvil porque no se requiere tener un teléfono inteligente con conexión a Internet para ingresar a una aplicación (app) o página web del banco para hacer transferencias, sino que está asociado a un número telefónico. Actualmente, este proyecto está en fase de prueba en el BNCR y cuenta con un grupo de 3,000 funcionarios que participan de él.

Otros productos operados por el BNCR son el BN Móvil que manejó US$ 150 millones en su etapa de lanzamiento en 2013 y el BN Celular a través del cual se puede acceder a todos los servicios del banco mediante la mensajería de texto. SOLUCIÓN DE PAGOS EN BRASIL Una iniciativa similar es la alianza establecida entre el Banco do Brasil, Visa y la empresa telefónica Oi, para el lanzamiento de una solución de pagos en tiempo real, ofreciendo una aplicación Ourocard Visa en los teléfonos inteligentes, que con acercar el teléfono a una terminal de pago ya permite efectuar la transacción. Actualmente, son más de 1.4 millones de establecimientos en Brasil que ya aceptan pagos sin contacto a través de ésta y otras modalidades (gracias a la tecnología de campos cercanos o NFC, tecnología inalámbrica de corto alcance que permite la interconexión entre dispositivos electrónicos). Este servicio se suma a los ya existentes de banca móvil, mensajes de alerta

Banca Móvil

de transacciones y, recientemente, el lanzamiento de soluciones prepagadas vinculadas a dispositivos móviles.

La Caixa Económica Federal de Brasil firmó una alianza con Mastercard y TIM para que sus clientes puedan efectuar compras y otras transacciones financieras utilizando el celular o una tarjeta vinculada al número telefónico, por medio de una cuenta prepago virtual, cuya gestión será realizada a través de la institución financiera. TIM cuenta con 1.5 millones de establecimientos afiliados en Brasil.

El Banco se propone incorporar a unas 60 mil personas, mediante las cuentas básicas, que permiten la recepción de algún tipo de subsidio estatal y que se limitan a hacer solo el retiro de fondos sin la posibilidad de acceder a otro tipo de operaciones. De acuerdo con el BNF, uno de los mecanismos de acceso a esas cuentas será a través de la telefonía móvil en aquellos lugares donde no existan posibilidades de tener una agencia del banco o un corresponsal no bancario para mover estas cuentas, retirando o transfiriendo dinero. BILLETERA URUGUAYA

SUBSIDIOS PARAGUAYOS En Paraguay, por su parte el Banco Nacional de Fomento (BNF) adjudicó a la empresa Personal la prestación del servicio de pago a beneficiarios de subsidios correspondientes a diversos programas de asistencia de la Secretaría de Acción Social (SAS).

Entretanto, en Uruguay como parte de un proyecto gubernamental de bancarización, se consagró la alianza entre el Banco de la República (BROU) y Antel (Administración Nacional de Telecomunicaciones), para el desarrollo tecnológico de una plataforma de comercio electrónico y móvil. Lanzada en enero de 2012, la

plataforma permite comprar a través del teléfono móvil, regalar vales, recargar el saldo a cualquier celular de Antel, realizar transferencias de dinero a través del BROU, comprar estacionamiento tarifado de la Intendencia de la ciudad de Montevideo y recargar tarjetas de crédito Alfa BROU. La billetera electrónica Bit$ posee una aplicación que permite realizar transferencias monetarias entre usuarios. Quienes tengan un móvil de Antel y una cuenta en el Banco República podrán realizar transferencias de dinero hacia otro cliente de telefonía móvil de Antel. El receptor de la transferencia recibirá en su móvil la información necesaria Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

En la actualidad se realizan por esta plataforma unas 80 mil transacciones mensuales, con 55 mil clientes activos. Se espera que a fines del 2014, también se puedan realizar el pago de facturas de empresas estatales, a través de la plataforma. MODELO PERÚ En Perú se está llevando adelante el denominado proyecto “Modelo Perú” para inclusión financiera con uso de dinero electrónico, impulsado por la Asociación de Bancos del Perú. Se espera que esta iniciativa entre en operación comercial en el segundo semestre de 2015. En el proyecto están comprometidos los bancos privados, las empresas de telefonía, la Asociación de Entidades Microfinancieras, la Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y el Banco de la Nación. La finalidad del proyecto es incluir a más de 2.1 millones de peruanos en los beneficios del sistema financiero en un plazo de cinco años,

aprovechando la gran penetración de la telefonía celular para que más peruanos, sobre todo del área rural, accedan a una amplia gama de servicios, sin necesidad de abrir una cuenta bancaria ni tener presencia física en un lugar para hacer la transacción. Para ello, bastará con cualquier celular básico. En una primera etapa los usuarios podrán pagar el agua, la luz, el teléfono, hacer transferencias entre personas, recargar su celular y pagar tributos en el régimen simplificado. Y en una segunda se podrá hacer compras en todo tipo de establecimientos, giros, pagar créditos, hacer remesas y otros. DINERO ELECTRÓNICO EN ECUADOR Un caso igualmente importante, es la creación en Ecuador del dinero electrónico, que empezará a ser utilizado a fines de 2014 de acuerdo con las autoridades del Banco Central y está destinada a cubrir las necesidades monetarias de casi 3 millones de ecuatorianos de los estratos más pobres de la población, que no están en la economía formal, pero que sin embargo utilizan asiduamente la

telefonía móvil. El dinero electrónico tendrá una paridad de 1 a 1 con el dólar americano e inicialmente solo podrá ser utilizada a través del móvil aunque, posteriormente prevén que pueda extenderse a otras plataformas tecnológicas. Como queda claro, estas experiencias en la oferta de servicios financieros a través del teléfono móvil continúan el interesante camino para la inclusión financiera de la población no bancarizada abierto por M-Pesa en Kenia, Smart Money en Filipinas y True Money en Tailandia

En Perú se está llevando adelante el denominado proyecto “Modelo Perú” para inclusión financiera con uso de dinero electrónico, impulsado por la Asociación de Bancos del Perú. En el proyecto están comprometidos los bancos privados, las empresas de telefonía, la Asociación de Entidades Microfinancieras, la Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito y el Banco de la Nación.

Banca Móvil

para realizar el cobro en efectivo en cualquier cajero automático de la red BROU, en todo Uruguay.

Project Finance 20

Project Finance: una alternativa para el financiamiento de grandes proyectos El sistema de ingeniería financiera que permite dar sostenibilidad a proyectos de diversos sectores de la producción conocido como Project Finance es, hoy por hoy, uno de los principales mecanismos de las empresas eléctricas y de telecomunicaciones en Brasil y otros países de América Latina, afirmó el especialista Luiz Borges. Por Hanguk Yun.

orges es un experto brasileño que fue invitado por ALIDE para formar a altos ejecutivos financieros en “Operaciones estructuradas y Project Finance”, dirigido a profesionales de la banca de desarrollo y empresas constructoras de grandes proyectos. Desde Lima, explicó para la Revista ALIDE cuáles son las ventajas de usar el Project Finance sobre todo en los proyectos de infraestructura. ¿Cómo se define el concepto de Project Finance?

El Project Finance es una ingeniería financiera que consiste principalmente en la división de riesgos entre los participantes de operaciones en que exista una previsibilidad del flujo de caja. Por eso es muy utilizado en los proyectos de infraestructura, donde existe un monopolio natural que permite tener una previsibilidad más grande de estos flujos de caja. Si estuviéramos hablando de manera académica aplicaríamos el concepto de una forma pura, pero en el mundo real, no se emplea la forma pura de un

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

la regla, no la excepción. Todos los proyectos, Ita, Machadinho, proyectos más recientes como los de Belo Monte, son Project Finance y la aplicación en estos casos ha tenido bastante éxito. En el sector de telecomunicaciones, que es un sector más difícil para aplicar esta herramienta ya que no existe un comprador único sino una universalidad de gente que lo usa, también se utilizó el Project Finance para la implementación de todas las empresas de telefonía de la banda A, de la banda B, de telefonía fija.

¿Y en qué se diferencia con el crédito corporativo?

En el crédito corporativo uno busca la comodidad de activos o de ingresos de otros proyectos. En el Project Finance tiene que haber una segregación, el proyecto específico se segrega como sociedad de propósito específico y se controlan los vectores relacionados con todas las energías positivas o negativas que pueden afectar el proyecto.

Hay también muchos ejemplos exitosos en Brasil y en América latina de proyectos de carreteras que han utilizado este sistema. Acá en Perú tienen el proyecto Olmos, de irrigación y de transposición de agua, en el que se utilizó este mismo sistema. En el sector de minería también existen muchos proyectos exitosos a lo largo de toda la región.

¿Y antes del Project Finance qué herramientas eran las más usadas?

El de crédito corporativo, que significa que los socios dan garantía, renta, hipoteca o un aval, es decir que existen otros activos que no son del proyecto específico, que están involucrados en la decisión de invertir. Por esto el Project Finance ha sido bastante exitoso en Latinoamérica, porque como aquí los juicios son muy largos e inefectivos los bancos no recuperan los valores de los préstamos y también porque se dan garantías que en realidad no son efectivas, lo que produce reticencia en la entrega de préstamos. En resumen, es mejor tener la decisión de invertir basada en el análisis de los ingresos futuros, y cómo controlarlos para que estos ocurran. Hay también la cuestión de que las empresas latinoamericanas están muy acostumbradas con tener varios proyectos dentro de la misma empresa, y esto exige en un Project Finance la segregación de los más atrayentes para que se puedan ejecutar.

¿Cómo se ha ido instalando el Project El Project Finance también es

Finance en América Latina?

Y en estos casos ¿se aplica un solo

bastante útil en el sector privado…

El Project Finance se inició con los proyectos de privatizaciones. Antes eran las compañías estatales las que tenían las concesiones sobre los servicios públicos y el riesgo era soberano, los tesoros nacionales daban la garantía para que pudieran obtener préstamos. Cuando los gobiernos nacionales empezaron a tener problemas para pagarlo entonces se siguió un proceso en que hubo la transferencia de estas concesiones del sector público al privado, y en el sector privado ya no se tenía el riesgo soberano para garantizar los préstamos y hacía falta encontrar otra forma de hacerlo. En este contexto, más o menos el proceso de transferencia de las concesionarias de las empresas estatales a empresas privadas definió el avance del Project Finance.

Project Finance a la empresa?

Por supuesto. Una vez que tengas un flujo de caja previsible esto facilita que se haga una operación para preparar a los proveedores que estén suministrando los insumos necesarios. En este sentido, es una operación que no necesariamente tiene que ver con el estado, diferente de las APP en que, en general, no se podrían dar sin la voluntad política. Lo importante es que la misma ingeniería financiera que se utiliza en el Project Finance se va a utilizar o se puede utilizar también en las APP y en el sector privado. ¿Qué tan difundido está su uso en nuestra región y, en esta medida, qué casos paradigmáticos se conocen?

En el sector eléctrico brasileño yo diría que el Project Finance hoy es

Si se aplica de manera global, esto no sería Project Finance, sino crédito corporativo. Supongamos que tienes una empresa que tiene una concesionaria de autos pero también un cine y una empresa textil. Digamos que la empresa textil necesita de un préstamo, pero esta no es una empresa muy buena, la competencia con china y todo esto le está comiendo las ganancias. Sin embargo, a esta empresa se le puede prestar porque dentro de ella no existe solo la parte textil sino que posee otros proyectos que le garantizan ingresos que dan soporte. Es decir, el Project Finance no es una opción que uno elige porque es bonita, lo elige porque es la forma de atraer para un determinado proyecto un presupuesto diferenciado

Project Finance

Project Finance, sino que se utiliza instrumentos y herramientas para objetivos relacionados, por eso se habla de operaciones estructuradas, que son aquellas que ya tienen un diseño propio y específico para cada caso: podría decirse que todos los Project Finance son operaciones estructuradas, más no todas las operaciones estructuradas son Project Finance. Hay muchas operaciones que utilizan herramientas del Project Finance, pero también del crédito corporativo.

Análisis 22

Desarrollo de productos en microfinanzas basado en ecosistemas Por Enrique Holguín Mendoza*

l fenómeno del cambio climático afecta a la actividad productiva agropecuaria a tal punto que los impactos están cambiando los ciclos de siembra, disminución de los rendimientos y calidad de la producción, presencia de enfermedades fitosanitarias incontrolables que a su vez demandan el uso de mayor cantidad de insumos químicos. Esta problemática aqueja, también, a entidades microfinancieras que trabajan en el sector rural, por el aumento del riesgo al que está expuesto el productor y que incide en la manifestación del riesgo en cada una de las operaciones crediticias. Aún dentro de este contexto adverso, se presentan una serie de oportunidades que las entidades financieras pueden aprovechar para obtener resultados favorables y al mismo tiempo proporcionar a los productores agropecuarios alternativas para afrontar esta situación y puedan desarrollar actividades productivas para mitigar el impacto del cambio climático y generar fuentes de ingresos sostenibles como medio para superar las condiciones de pobreza. Uno de los desafíos de las instituciones microfinancieras es obtener recursos para financiar las medidas que mitiguen el impacto del cambio climático y convertirlas en oportunidades atractivas de inversión. Igualmente deben aplicar una eficiente metodología de créditos que considere indicadores socioeconómicos-financieros y de evaluación de riesgos para aportar criterios en la toma de decisiones, que facilite a los productores agrícolas adaptarse de manera sustentable al cambio del clima y le ayude a reducir sus riesgos. Por otro lado, las entidades financieras muchas veces no cuentan con el personal que brinde asistencia técnica especializada a las actividades que financian y es por ello que deben identificar, evaluar y seleccionar a aliados estratégicos para que sean estos los que provean la asistencia a los clientes para cada una de las medidas financiadas. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS La actividad agropecuaria calificada de más alto riesgo en comparación a los otros sectores económicos, está supeditado a factores incontrolables de la

*Economista y consultor en Microfinanzas Rurales. Correo: enholme@yahoo.com.

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

Abonos orgánicos

Deshidratadores solares

Manejo forestal sostenible

Rotación de cultivos

Acondicionamiento de suelos

Diversificación de cultivos

Manejo integrado de nutrientes

Sistema agropastoril

Agricultura de conservación

Drenaje agrícola

Manejo integrado de plagas

Sistema silvoagrícola

Agricultura ecológica

Ecoturismo

Muros de contención natural

Sistema silvopastoril

Agricultura orgánica

Estufas eficientes

Permacultura

Sombra natural

Apicultura

Franjas contrafuegos

Pisciculturas

Terrazas agrícolas

Banco de semillas

Hiroponía solar

Presas filtrantes

Tinas ciegas

Barreras rompevientos

Huertos familiares

Reservorios para agua de lluvia

Vivero mixto

Biodigestores

Invernaderos

Restauración de suelos

Waru waru

Captadores de niebla

Lombricomposta

Riego por goteo

Zanjas bordo

naturaleza. Existen, también, otros tipos de riesgos como el mercado, que se manifiesta como la variación en los precios de los productos, que pueden ser ocasionados por la sobre producción estacional o los precios de productos importados que gozan de subsidios en su país de origen; igualmente la variación de los precios de los insumos y el monocultivo se presentan como alto riesgo ante la eventualidad de presentarse alguna enfermedad o plaga y termine por arrasar la totalidad o gran parte de los cultivos, como la enfermedad de la roya que afectó a los cultivos de café durante la campaña agrícola 20122013. A los conflictos señalados se debe agregar que algunos agricultores no poseen la voluntad necesaria como para hacer frente a los compromisos económicos contraídos con las Instituciones Financieras-IFIS. Cabe aclarar que una evaluación completa y real de un crédito no necesariamente implica la negación inmediata de la operación sino por el contrario muestra nuevas oportunidades de análisis para el asesor de créditos y nuevas oportunidades de apoyo económico y técnico para el cliente. Incurrir en riesgos crediticios es parte de la intermediación financiera.

No obstante, la administración del riesgo por parte de las IFIs es trascendental para la viabilidad institucional y el desarrollo sostenido de su actividad financiera. Los errores en la administración del riesgo crediticio, pueden llevar a una crisis. La identificación oportuna de un alto riesgo crediticio podría cancelar su aprobación, más aún cuando uno de los factores que induce al riesgo es la carencia de una evaluación adecuada y la aplicación de estrategias y técnicas en su administración. Es muy probable que esta razón sea la causa por la que las IFIs tengan escasa participación en el sector rural, sin embargo el mayor riesgo es no saber identificar los riesgos latentes. CARACTERÍSTICAS DEL CAMBIO CLIMÁTICO Se manifiesta de 2 maneras bien definidas: el estímulo del clima o amenazas y su potencial efecto o impacto en las actividades productivas, bienes materiales o servicios eco sistémicos. Amenazas: Los factores climáticos

sobre los cuales no se tiene control y se presentan con frecuencia son: cambios de patrones de lluvia, calor con temperaturas extremas, cambios bruscos de temperatura, granizadas, vientos fuertes, lluvias intensas y heladas.

Impactos: Es la consecuencia de

la manifestación de las amenazas del cambio de clima: sequías, disminución de los rendimientos, pérdidas de las cosechas, necesidad de mayores insumos, deslizamientos (huaycos), aumento de plagas, cambios fenológicos de los cultivos, inundaciones, erosión, menor disponibilidad de agua, y menor seguridad alimentaria. MITIGACIÓN DEL IMPACTO CLIMÁTICO Se ha identificado un promedio de 40 medidas para atenuar los impactos del cambio climático que son susceptibles de financiamiento y que las IFIs deben incorporar en su portafolio de colocaciones. Entre estas tenemos las que se muestran en el recuadro. El financiamiento de estas medidas se ejecuta en las instituciones de Bancamía, Contactar y Crezcamos en Colombia y en el Perú, Fondesurco y Edpyme Solidaridad, todas ellas con el asesoramiento técnico de Frankfurt School de Alemania y en el caso peruano además participa la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide) y la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (Alide)

Análisis

Medidas para mitigar el cambio climático

Vivienda 24

Ahorro: base del éxito y el crédito hipotecario en Uruguay “Yo Ahorro” es un programa del Banco Hipotecario del Uruguay (BHU) orientado a estimular el depósito para la compra de viviendas. En su corto tiempo, ya se han reportado resultados significativos: se triplicó el promedio mensual de apertura de cuentas y de depósitos. Sus beneficios llegan a los mismos clientes y también a la banca privada. Su aparición ha renovado el mercado de créditos hipotecarios.

a misión del Banco Hipotecario del Uruguay (BHU), fundado en 1892, es “ser un banco con oferta de crédito continua y competitiva (…) que facilita soluciones de vivienda a las familias”. En esta medida, es muy preciso en la definición de sus productos y se enfoca en fomentar el ahorro orientado a la compra de viviendas. Para otorgar un préstamo hipotecario para la compra de una vivienda con las mejores condiciones en la relación deuda/garantía, el banco incentiva el ahorro, fortaleciendo la inclusión financiera y pudiendo con ello verificar el nivel de compromiso y capacidad de cumplimiento de su futuro sujeto de crédito. En otras palabras, su participación en el mercado está orientada a complementar subsidios al capital o a la cuota de personas que tienen capacidad como sujetos de crédito para pagar una cuota, pero carecen del ahorro previo necesario para comprar la vivienda.

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

El BHU captaba básicamente ahorro previo para la vivienda en Unidades Reajustables (UR), una unidad de cuenta que varía de acuerdo con la evolución mensual del Índice Medio de Salarios y mediante Unidades Indexadas (UI), que varía de acuerdo con la evolución diaria del Índice de Precios al Consumo. Pero en setiembre de 2009 el BHU diseñó un nuevo producto de ahorro, que permitiría a sus clientes obtener un beneficio en la relación deuda/garantía al momento de solicitar el préstamo. Este producto fue evaluado desde su creación. En ese período (octubre 2009-mayo 2011) se abrieron 4,994 cuentas y se captaron depósitos brutos por un total de U.I. 143,080.000, con un promedio mensual de depósitos de U.I. 7,154.000. Para fortalecerlo se decidió innovar en ciertos pilares: a) el nombre del producto, b) forma de presentación, y c) ajustes a la operativa. El objetivo del nuevo producto, al que se denominó “Yo Ahorro”, era incrementar en forma significativa la apertura de cuentas que permitiera la generación de una base de datos de potenciales sujetos de crédito y el incremento en la captación de fondos. La comunicación cercana, ágil y menos formal le dio un carácter moderno. Se innovó en el cómo y dónde captar el ahorro. Además, fue el primer banco en el país autorizado por el Banco Central del Uruguay, su regulador, para implementarlo. Durante 2013, se implementó el servicio de captar ahorro desde el exterior para las cuentas “Yo Ahorro”. De esta forma los uruguayos que residían en España, podían abrir sus cuentas remitiendo la documentación al BHU a través del consulado

Vivienda

UN PLAN EN CIERNES

uruguayo. Posteriormente realizaban los depósitos en cualquiera de las dependencias del correo español. CARACTERÍSTICAS DEL PRODUCTO La crisis financiera de 2002 por la que atravesó Uruguay desmotivó el ahorro por el descreimiento en el sistema y porque se desvalorizó la cultura del ahorro. La propuesta del BHU pretendió devolver la confianza. Para ello se concentró en destacar la importancia de ahorrar con el propósito de concretar la compra de la vivienda. A mediados de 2011, el sistema bancario uruguayo era muy tradicional en materia de productos de ahorro. Se captaba en las cajas o en buzones especialmente diseñados para ello en los locales bancarios. Por ello, el BHU entendió que era necesario acompañar esta campaña de educación y fomento del ahorro, con un producto que no le generara complicaciones a quienes optaran por él. Se decidió descentralizar la forma en que se captaban los fondos, a través de un sistema que les permitiera a sus clientes depositar en más de ochocientos locales ubicados en todo el país, automatizados y conectados a redes, con posibilidades de horarios extendidos.

Para otorgar un préstamo hipotecario para la compra de una vivienda con las mejores condiciones en la relación deuda/ garantía, el banco incentiva el ahorro, fortaleciendo la inclusión financiera y pudiendo con ello verificar el nivel de compromiso y capacidad de cumplimiento de su futuro sujeto de crédito.

Vivienda

trabajando, llamándolo “Yo ahorro”, en primera persona del singular, para que cada uno de los potenciales interesados sintiera que iba dirigido directamente a él y se identificara con la convocatoria.

Se entregó a cada cliente una tarjeta plástica, con el mencionado logo y con un código de barras con un número, que lo identifica al momento de realizar el depósito. De esa forma se amplió considerablemente la ventana horaria y la ventana de días disponibles para que los clientes pudieran hacer efectivo el depósito, preservando en todo momento el

La estrategia de comunicación se basó en un “grito” que convocara al ahorro, graficado por el diseñó de un logo atractivo y apropiado. También se renombró el producto de ahorro previo con el que se venía trabajando, llamándolo “Yo ahorro”, en primera persona del singular, para que cada uno de los potenciales interesados se identificara con la convocatoria.

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

Gráfico 1 Producto “Yo ahorro” vigentes al 31/12/13 Discriminado por edad de los titulares

Edad (años) Cant. cuentas <29

9.193

29 a 35

6.824

36 a 45

4.246

46 a 55

1.854

>55

1.138

Total

23.255

5% 39,53%

18%

<29 29 a 35 36 a 45 46 a 55

29,34%

>55

secreto bancario que rige en el Uruguay para el ahorro. Asimismo, se dio a los clientes la posibilidad de consultar el saldo de sus cuentas, en la página web del BHU y verificar que el depósito realizado en uno de esos locales fue efectivamente acreditado en la misma.

circunstancia y vio una oportunidad en la que daba la solución al cliente incentivando el ahorro previo necesario para la compra, premiando dos aspectos importantes: la continuidad en el ahorro (depósitos mensuales) y el monto total ahorrado, estableciendo mínimos.

BENEFICIARIOS, IMPACTO Y EXPECTATIVAS

Además del beneficio al cliente, el producto le generaba a la empresa un incremento en la captación de fondos a tasa de interés cero y la posibilidad de obtener información de clientes con intención de comprar una vivienda. Con este producto el BHU genera sus potenciales sujetos de crédito para un futuro préstamo. Una vez que los clientes abrían su cuenta “Yo Ahorro” comenzaban a asimilarse en el mercado, en la búsqueda del inmueble que podrían llegar a comprar de acuerdo con sus ingresos y a su ahorro, lo que aumentó el dinamismo del mercado inmobiliario llevando a los agentes inmobiliarios a solicitar al BHU mayor información sobre su línea de préstamo para compra.

Los beneficiarios directos eran el segmento de mayores de dieciocho años y menores o iguales a cuarenta, que trabajaran y que alquilaran una vivienda. De acuerdo con los datos, la cifra era de 256,754 personas. El BHU esperaba incorporar el concepto del ahorro en los menores de cuarenta años vinculándolos a la compra de su futura vivienda, generando así una base de datos de clientes, potenciales sujetos de crédito, a los que ofrecer sus productos de préstamos para compra, reforma o refacción. El impacto directo esperado estaba en incrementar la captación de fondos para la colocación de préstamos y demostrar la relación directa que existe entre la compra de una vivienda y el ahorro. Los préstamos disponibles en el mercado no cubrían el 100% del valor, se requería una parte de aporte de fondos propio. La IFD detectó esta

A su vez, a solicitud de los desarrolladores inmobiliarios, se diseñó “Yo Ahorro Emprendimientos”, que es este mismo producto vinculado a un emprendimiento inmobiliario específico, a través del cual durante el período de construcción del emprendimiento, el cliente va

RESULTADOS Con la propuesta innovadora que implementó el BHU se logró: • Al evaluar las edades de las personas que abrieron cuentas “Yo Ahorro”, se verificó que se había logrado captar a los beneficiarios directos. Más de un 80% de las cuentas abiertas respondían al segmento objetivo de edades definido. • Se triplicó el promedio general de aperturas mensuales de cuentas,

Otros resultados fueron: • Para el banco: incrementó la captación de depósitos y fortaleció la percepción de la marca en los clientes y potenciales clientes.

El BHU esperaba incorporar el concepto del ahorro en los menores de cuarenta años vinculándolos a la compra de su futura vivienda, generando así una base de datos de clientes, potenciales sujetos de crédito, a los que ofrecer sus productos de préstamos

Anexo gráfico 2 Evolución de cantidad de cuentas abiertas del producto “Yo ahorro” 2.500 2.000 1.500 1.000 500

1 c-

t-1

-1

b fe

r-1

t-1

1 c-

-1

b fe

r-1

t-1

1 c-

Anexo gráfico 3 Evolución del monto mensual de depósitos en el producto “Yo ahorro” 35.000.000 30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000 5.000.000 11

t-1

2 12 12 12 12 11 12 13 t-13 -13 13 r-13 -13 c- eb-1 br- unc o- oct- dic- ebon di di j oc f ju f a ab ag ag

• Para los clientes: permitió acortar el tiempo para la concreción de la compra de viviendas y obtener una financiación mayor a la de los clientes no ahorristas; • Para la economía: promovió la inclusión financiera de sectores de población no bancarizados. • para la sociedad en su conjunto: dio impulso a la educación financiera, resaltando la importancia del ahorro para el desarrollo personal. • No siempre un producto con el que no se logran los resultados deseados debe de ser discontinuado. Un simple ajuste a los requerimientos y una mínima mejora en sus beneficios transmitida con un mensaje publicitario, de bajo presupuesto, que contenga los aspectos relevantes a destacar para generar una respuesta espontánea y rápida en el segmento objetivo, puede convertir al producto en importante dentro del negocio

Vivienda

pasando de 252 a 805 cuentas. • Se triplicó el promedio general de depósitos mensuales, pasando de U.I. 7.154.000 a U.I. 22.728.519. • Se introdujo en el segmento objetivo el concepto del “ahorro”, entendido como necesario para lograr objetivos, entre ellos cumplir antes el sueño de la casa propia. • La competencia comenzó a hablar del ahorro y a direccionar sus campañas hacia el mismo.

realizando sus depósitos para lograr el aporte propio requerido para la compra.

La revista ALIDE es una publicación de la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo Av. Paseo de la República 3211 San Isidro. Lima 27. Perú Teléf. (511) 442 2400 | Fax. (511) 442 8105 www.alide.org | cugarte@alide.org Se autoriza la reproducción total o parcial de los artículos siempre que se indique la fuente. Hecho el depósito legal: 2011-05060. ISSN 1990-2921.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO Y OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN

COOPERACIÓN

millones de demanda por parte de 300 inversores globales, lo que representa 12,5

COFIDE REALIZA SEGUNDA EMISIÓN DE BONOS EN EL MERCADO INTERNACIONAL La Corporación Financiera de Desarrollo S.A.

veces el valor de la emisión.

KFW Y BNDES APOYAN PROYECTOS DE ENERGÍA RENOVABLE

Julio-setiembre 2014

IFC FINANCIA AGRICULTURA EN AMÉRICA LATINA CON APOYO DE AMERRA Amerra Capital Management, LLC (Amerra), es una gestora de inversiones con sede en Nueva York que cuenta con aproximadamente US$ 1.1 billones de

(Cofide), del Perú, anuncio la colocación de US$ 600 millones de bonos en dos tramos,

El Banco Nacional de Desenvolvimento

activos, la cual ofrece una amplia gama

con plazos de 5 y 15 años, en los mercados

Econômico e Social (BNDES) y el Banco

de productos financieros. Amerra, invierte

internacionales de capital. Esta transacción

Alemán KfW, firmaron un contrato de

en toda América Latina, incluyendo Brasil y

representa la mayor emisión realizada por

préstamos equivalente a US$ 335 millones

México, ofreciendo apoyo a empresas que

Cofide.

que se utilizaran para financiar proyectos de

producen, procesan y negocian productos

plantas de energía eólica a ser implantados

agrícolas.

Los US$ 300 millones de Bonos Senior a un

en Brasil, por empresas brasileñas. El financiamiento de la Corporación de

plazo de 5 años con vencimiento en 2019 se colocaron a un cupón de 3,250% anual y un

Con esto, BNDES y KfW continuarán con

Financiamiento Internacional (IFC, por sus

rendimiento de 3,297%, logrando el menor

una serie de cooperaciones financieras

siglas en inglés), institución del Grupo del

rendimiento en ese plazo por parte de un

que apuntan a la mitigación del cambio

Banco Mundial, cuyo apoyo financiero

emisor corporativo peruano. Los Bonos Senior

climático mediante proyectos de energía

asciende a US$ 60 millones, fortalece la

fueron calificados con grado de inversión de

renovable.

capacidad de Amerra para ofrecer soluciones financieras creativas para sus clientes. Con

BBB+ por parte de Standard & Poor’s y Fitch. La primera operación de apoyo entre la KfW

esto se permite tener una ventaja competitiva

Asimismo, los US$ 300 millones de Bonos

y BNDES, se celebró en 2009 con fondos

en la identificación de proyectos que

Subordinados Serie II a un plazo de 15 años

prestados para apoyar proyectos de parques

contribuyan al desarrollo de la agricultura en

se colocaron a un cupón de 5,250% anual

eólicos con una inversión que ascendió a US$

los países y regiones donde operan.

y con un rendimiento de 5,263% hasta el

292 millones. La última operación tuvo como

año 10, a partir del cual se convierte en

objetivo el apoyo a proyectos de pequeñas

En 2013 IFC proporcionó un préstamo de

un instrumento de tasa variable. Los Bonos

centrales hidroeléctricas en Brasil invirtiéndose

US$ 50 millones para Amerra Latin America

Subordinados fueron también calificados con

US$ 68.4 millones.

Finance, LLC (ALAF), con lo que la ayuda se totaliza con este nuevo préstamo a US$ 60

grado de inversión BBB por parte de Standard & Poor’s y Fitch. Estos bonos son los primeros

La celebración de este nuevo contrato

millones. ALAF es administrado por Amerra,

emitidos en su clase por una entidad estatal

de préstamo se adhiere a un contexto de

con esta inversión tienen por objetivo

peruana.

cooperación estratégica entre los gobiernos

contribuir con la expansión del acceso al

de Brasil y Alemania en el sector energético,

crédito para empresas de agronegocios

Esta nueva emisión en el mercado

según un acuerdo firmado entre los dos

en América Latina, las cuales cuentan con

internacional atrajo más de US$ 7,000

países en mayo de 2008.

acceso limitado de largo plazo.

IFC Y BLADEX FINANCIAN PRODUCTOS AGROPECUARIOS EN AMÉRICA LATINA

noroeste del país, y suministrará en promedio

50 millones para la implementación del

alrededor de 96 GWh anuales de electricidad

Programa que tiene como objetivo principal

al sistema eléctrico nacional permitiendo

apoyar las acciones de FIRA en materia de

reducir la dependencia de la energía

cuidado al ambiente y lucha contra el cambio

La Corporación Financiera Internacional

generada a partir de combustibles fósiles.

climático en el sector agropecuario.

del Grupo del Banco Mundial, y el Banco

Los principales beneficios esperados son

Latinoamericano de Comercio Exterior,

el aumento de la capacidad instalada de

S.A. (Bládex) firmaron un acuerdo de

energía renovable no convencional en 64,8

riesgo compartido de hasta US$ 350

MW, apoyando la estrategia del país de

BCIE Y ALEMANIA ACUERDAN EJECUCIÓN DE OBRAS EN CENTROAMÉRICA

millones destinado a ampliar el acceso al

diversificar su matriz energética, eliminar unas

El convenio suscrito con el Gobierno de la

financiamiento de comercio exterior para

18,000 toneladas de emisiones de carbono

República Federal de Alemania por medio del

los agronegocios en América Latina y así

por año y ampliar la participación del sector

Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW), banco

contribuir a la seguridad alimentaria en la

privado en el área energética.

de desarrollo de Alemania, otorgará al Banco

(IFC, por sus siglas en inglés), miembro

región. Cada entidad financiera aportará hasta US$

UE Y AFD REAFIRMAN COMPROMISO CON MEXICO

175 millones al acuerdo de financiación

Centroamericano de Integración Económica (BCIE) la posibilidad de obtener recursos para el financiamiento del “Programa de Agua y Alcantarillado en Centroamérica II”

de riesgo compartido bajo el programa

La Agencia Francesa de Desarrollo (AFD), Los

por un monto de US$ 1239.4 millones, así

Critical Commodities Finance Program del

Fideicomisos Instituidos en Relación con la

como una cooperación no reembolsable

IFC. La cartera del programa consistirá en

Agricultura (FIRA) y el Banco de México como

de hasta US$ 2.6 millones para medidas

transacciones relacionadas con el comercio

fiduciario, firmaron un convenio con recursos

complementarias, que puedan requerirse

de productos agropecuarios, incluyendo la

provenientes de la AFD que asciende a US$

en el proceso de ejecución y atención del

financiación de corto plazo de operaciones

46.8 millones, para la implementación de un

proyecto, apoyando además el proceso de

de pre y posexportación, originadas por

Programa de Cooperación Técnica en apoyo

levantamiento de un diagnóstico regional en

Bládex a través de su red de clientes

al sector agropecuario, rural y pesquero y

el subsector.

corporativos.

combatir el cambio climático.

El acuerdo proporcionará financiamiento

Para apoyar de manera estratégica las

convenio se financiará parcialmente

durante tres años para la producción, el

acciones de un Programa de Cooperación

el proyecto Reducción de Agua no

procesamiento y el comercio de productos

más amplio en favor del desarrollo rural

Contabilizada y Optimización de la

agropecuarios en nueve países de América

sustentable en México, la Unión Europea

Eficiencia Energética, respondiendo así a los

Latina.

a través de la Facilidad de Inversión para

esfuerzos que viene realizando el Instituto

América Latina (LAIF) asignó una subvención

Costarricense de Acueductos y Alcantarillado

BID FINANCIA CENTRAL DE ENERGÍA SOLAR EN URUGUAY

por US$ 6.7 millones, la cual permitirá

(AyA) de la República de Costa Rica, para

otorgar créditos en condiciones financieras

incrementar su eficiencia institucional y

preferentes con reducciones en tasa de

operacional.

El Banco Interamericano de Desarrollo (BID)

interés de hasta 2 puntos porcentuales para

aprobó un préstamo de US$ 40,85 millones

proyectos verdes relacionados con prácticas

provenientes de su capital ordinario y US$

forestales y de agricultura sostenibles, uso

25 millones del Fondo Climático Canadiense

eficiente del agua, energía renovable y

para el Sector Privado de las Américas

eficiencia energética, entre otros.

Con los recursos que se deriven de este

(C2F), administrado por el banco, para financiar al sector privado en Uruguay la

Esto permitirá fortalecer las capacidades

construcción, explotación y mantenimiento de

institucionales de FIRA. En este sentido,

una central de energía solar fotovoltaica y sus

la cooperación busca promover prácticas

instalaciones conexas.

más rentables y sostenibles en los sectores agropecuario, forestal y pesquero, buscando

La central que tendrá una capacidad

entre otros, optimizar la utilización de la

instalada total de 64,8 MW, es parte del

energía y los recursos naturales. Como

proyecto de energía solar La Jacinta ubicado

antecedente, en diciembre de 2013 se firmó

a 5 km al sur de la ciudad de Salto, en el

entre FIRA y la AFD un crédito por US$

Revista ALIDE / julio-setiembre 2014

CAF APOYA LA INFRAESTRUCTURA EDUCATIVA Y TRANSFORMACIÓN PRODUCTIVA DE ECUADOR La aprobación de dos operaciones a favor de Ecuador por parte de la CAF, asciende a un monto total de US$ 296 millones, la cual apunta al financiamiento de proyectos orientados al mejoramiento y fortalecimiento de la infraestructura educativa, así como también la promoción de cambios en la matriz productiva, la inversión privada y la innovación.

La primera aprobación asciende a US$ 176 millones, dirigida al programa “Nueva

ITAÚ UNIBANCO CIERRA FINANCIAMIENTO CON OPIC

infraestructura educativa” que tiene como

Ambos organismos colaborarán en materia de financiamiento, capacitación e intercambio de buenas prácticas, entre

objetivo mejorar y ampliar la oferta del

El mayor banco de América Latina por valor

otros, además de permitir al Bancomext

servicio educativo, mediante la construcción

de mercado, Itaú Unibanco, se aseguró

fortalecer su desempeño como banco

y equipamiento de 48 Unidades Educativas

la financiación por US$ 400 millones de

de desarrollo en favor de las pymes

del Milenio (UEM). El proyecto de cada

Overseas Private Investment Corporation

exportadoras mexicanas.

escuela incluye la adaptación del terreno,

(OPIC), institución financiera de desarrollo

construcción de obra física, incluyendo aulas,

del gobierno de Estados Unidos, con un

Respecto a las empresas mexicanas que

bibliotecas, laboratorios, áreas productivas y

adicional de US$ 80 millones proveniente del

exportan a Perú, se dio a conocer que

esparcimiento.

Banco Wells Fargo, que actúa como uno de

Bancomext ya financia a seis de ellas en

los patrocinadores de la iniciativa.

diversos sectores como alimentos, automotriz,

La segunda aprobación, por US$ 120

químico, farmacéutico, entretenimiento,

millones complementa el programa que

El préstamo, que vence en 6 años, se utilizará

logística y comercialización de minerales

adelanta la Corporación Financiera Nacional

para apoyar la expansión de la cartera de

e industria manufacturera, con un saldo

(CFN), con el propósito de impulsar el

créditos de pequeñas y medianas empresas

superior a US$ 203.89 millones.

cambio de matriz productiva del país,

(Pymes) de Itaú, particularmente en las

mediante financiamiento a empresas en los

regiones del norte y noreste de Brasil.

sectores, cadenas e industrias priorizadas

Además cuenta con una amplia relación de corresponsalía con 11 instituciones

por el Gobierno Ecuatoriano. Esto lo realiza

Itaú se ha comprometido a ampliar más su

bancarias de Perú, de factoraje con una y

CFN a través de su programa Progresar, el

presencia en el Norte y Noreste de Brasil

de garantía comprador con dos. Durante

cual otorgará financiamiento a empresas y

como parte de su estrategia de préstamos a

2013, se realizaron cartas de crédito de

proyectos enfocados en el cambio de matriz

pequeñas y medianas empresas. Este es el

exportación por un importe aproximado

productiva.

desembolso más grande que la OPIC realiza

de US$ 2 millones, y de importación

en América Latina hasta la fecha.

por un importe de US$ 4.8 millones

BM FINANCIA ADAPTACIÓN AL CAMBIO CLIMÁTICO EN BOLIVIA

aproximadamente. Con este apoyo por parte de la OPIC al Banco Itaú podrá financiar a miles de

BNDES Y JBIC FIRMAN ACUERDO DESTINADO A LAS PYMES

La financiación proviene de Fondos de

pequeñas y medianas empresas (pymes), con

Inversión para el Clima (CIF, por sus siglas

préstamos a plazos más largos de lo que

en inglés) la cual está dirigida a hacer viable

generalmente disponen este tipo de empresas

El Banco Nacional de Desenvolmimento

la segunda fase del Programa Piloto de

en la banca privada, impulsando la próxima

Econômico e Social (BNDES), de Brasil, y

Resiliencia Climática (PPCR II) que tiene el

generación de crecimiento, creación de

el Banco de Cooperación Internacional del

objetivo de mejorar la capacidad institucional

empleos y desarrollo de Brasil.

Japón (JBIC) firmaron un memorando de

y los instrumentos para la gestión integral de cuencas y recursos hídricos, además de

entendimiento destinado al apoyo de las

COOPERACIÓN

pequeñas y medianas empresas.

financiar inversiones en sub proyectos de

ACUERDOS PARA PROMOVER EMPRESAS EXPORTADORAS

El documento firmado por las principales

representa 40% de los habitantes de

El Banco Nacional de Comercio Exterior

proyectos de inversión de pequeñas y

este territorio, aproximadamente 700 mil

S.N.C. (Bancomext), de México y la

medianas empresas (pymes) japonesas en

personas, participarán activamente en la

Corporación Financiera de Desarrollo S.A.

Brasil, a fin de celebrarse directamente

toma de decisiones en torno a la gestión de

(Cofide), del Perú, firmaron un memorándum

o en asociación con empresas locales

cuencas. El programa también financiará

de entendimiento en favor de empresas

que son de interés para ambos países.

sub proyectos de inversión en infraestructura

exportadoras de ambos países. El banco

De hacerse posible, estas inversiones

como la construcción de sistemas de

de desarrollo mexicano, como parte de

pueden dar un paso a la expansión de las

riego y protección de riberas. Si bien el

su estrategia de vincular a las empresas

relaciones económicas entre ambos países,

número de beneficiarios directos de estos

exportadoras mexicanas con América

centrándose en áreas de alto potencial

emprendimientos se definirá durante la

Latina, busca promoverá la inversión y la

como son tecnología e innovación, en lo

implementación del proyecto, se prevé que el

transferencia tecnológica entre empresas de

cual Japón cuenta con un alto grado de

50% serán mujeres.

ambas naciones.

desarrollo.

infraestructura. Las comunidades indígenas, cuya población

autoridades de ambas instituciones, tiene como objetivo identificar los posibles

El apoyo de puede efectuar a través de

Nafinsa y el JBIC vienen colaborando en

ruta para facilitar el comercio bilateral.

concesiones financieras, cofinanciación

varias ocasiones, como es el caso de los

Gazprombank acompañará proyectos

o prestamos en forma de transferencias

préstamos concedidos por la institución

de inversión en Argentina, buscando

de recursos. Para recibir financiación del

japonesa al banco mexicano para impulsar el

la radicación industrial de firmas rusas

BNDES las empresas deberán establecerse

desarrollo.

en Argentina, así como de impulsar

en el país, respetando la escala de clasificación basado en los ingresos brutos operacionales. BNDES y JBIC mantienen una relación desde

emprendimientos asociativos.

ACUERDOS ENTRE VNESHECONOMBANK, EXIMBANK, GAZPROMBANK Y BNA

DID Y FADQDI FORTALECERÁN EL DESARROLLO AGRÍCOLA EN COLOMBIA

hace 52 años, cuando fue firmado el primer

La Ministra de Industria de Argentina,

contrato de préstamo entre ambas entidades.

mantuvo reuniones con autoridades de los

Développement International Desjardins

Desde entonces, las dos instituciones ha

bancos rusos, Vnesheconombank (Banco

(DID) y Financière agricole du Québec-

firmado 15 acuerdos de préstamos, el último

exterior de Rusia), Banco Estatal Especializado

Développement international (FADQDI),

firmado a inicios de año asciende a un monto

de Exportación e Importación de Rusia

emprenderán esfuerzos conjuntos durante

de US$ 300 millones.

(Eximbank) y el tercer mayor banco de la

los próximos cinco años para realizar

Federación Rusa, Gazprombank (GPB) que

un ambicioso proyecto para acelerar el

buscan establecer acuerdo con el Banco de

desarrollo del sector agrícola colombiano y

la Nación, para la financiación de proyectos

contribuir a la reducción de la pobreza en el

energéticos y agrícolas, así como financiar

medio rural. Este proyecto se beneficiará del

proyectos de radicación industrial de firmas

apoyo financiero del Ministerio de Relaciones

rusas en Argentina.

Exteriores, Comercio y Desarrollo de Canadá

BANCO INTERNACIONAL DE COOPERACIÓN DE JAPÓN Y NAFINSA FIRMAN MEMORANDUM DE ENTENDIMIENTO

(MAECD).

El Memorándum de Entendimiento entre las dos instituciones financieras busca promover

Vnesheconombank está dispuesto a financiar

oportunidades de negocio para las empresas

exportaciones de diversos productos y bienes

Esta iniciativa apuntará directamente los

mexicanas y japonesas a través de la

de capital. En este esquema, el Banco Nación

pequeños y medianos agricultores, hombres

cooperación mutua.

funcionaría como dador de garantía para lo

y mujeres, tanto como las instituciones

pre-financiero.

financieras activas en el crédito agrícola, incluido Coopcentral, el Banco Agrario,

También se busca promover temas relacionados con el ambiente, principalmente

La posibilidad de acuerdos con el Banco

FINAGRO y varias instituciones de

aquellos proyectos que estén relacionados

Nación para financiar proyectos energéticos

microfinanzas privadas. Los agricultores y

con energías renovables y con la eficiencia

(como el proyecto hidroeléctrico Chihuido,

las asociaciones de agricultores recibirán

energética.

además de un fuerte interés en centrales

apoyo técnico, lo que les permitirá

atómicas) y maquinaria agrícola. Ambos

aumentar su contribución al desarrollo

Nafinsa y el JBIC ya han colaborado

bancos coinciden en la importancia de que el

económico y la seguridad alimentaria del

anteriormente en varias ocasiones, como

intercambio se pueda realizar en pesos-rublos

país además de mejorar las condiciones

el caso de los préstamos concedidos por la

y disponer de créditos de hasta 10 años,

de vida de su familia y su comunidad.

institución japonesa a Nafinsa para impulsar

dependiendo del proyecto a financiar.

Por su parte, las instituciones financieras integrarán nuevas herramientas para

el desarrollo, además de que el gobierno mexicano ha utilizado su programa de

El Ministerio de Finanzas ruso puede

satisfacer mejor las necesidades de los

garantías para llevar a cabo emisiones de

actuar como garante de las operaciones,

agricultores y optimizar la gestión de sus

bonos en el mercado japonés.

comprometiéndose a diseñar una hoja de

procesos.

Fuentes de Financiamiento y Oportunidades de Inversión es una publicación de ALIDE, Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo. Paseo de la República 3211, Lima 27, Perú | Apartado Postal 3988, Lima 100 Teléf. (511) 442 2400 | Fax. (511) 442 8105 | jcarbajal@alide.org | www.alide.org

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