Revista módulo financiero

ÁLVARO SÁNCHEZ ARBOLEDA Fundación Universitaria María Cano GSO Cohorte l Semanas 7 & 8

La competitividad empresarial del mundo de hoy exige un vasto conocimiento del comportamiento de los mercados a nivel regional y global, asĂ­ como de la obligatoria tenencia de aptitudes y destrezas inherentes a la toma de certeras, Ăłptimas y oportunas decisiones en cuanto a las finanzas empresariales se refiere. Presento un resumen de finanzas bĂĄsicas como abrebocas para futuros afianzamientos de los conceptos financieros.

Las finanzas significan un proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa y el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa.

Las finanzas constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.

Una empresa es una organización, institución, o industria, dedicada a actividades o persecución de fines económicos o comerciales, para satisfacer las necesidades de bienes y/o servicios de las personas.

COMPONENTES DE UNA EMPRESA La empresa en su estructura tiene tres componentes y son los siguientes: Operativo: maneja el por qué y el para qué de la empresa, es decir la misión y la visión de la misma.

Financiero: maneja la contabilidad, entre otros elementos importantes.

Comercial: maneja la venta de un servicio o producto que ofrece la empresa para desarrollar su objeto social.

ADMINISTRACION FINANCIERA Se define como el manejo de los recursos de una forma eficiente y con su mayor aprovechamiento para crear y mantener valor.

DECISIONES ADOPTADAS EN FINANZAS Dentro de las finanzas se adoptan tres grandes decisiones: a) De Inversión: que implica la adquisición de activos de corto y largo plazo. b) Decisiones de Financiamiento: buscan responder la pregunta ¿cuál es la combinación óptima de fuentes de financiamiento? Dichas fuentes tienen dos grandes orígenes: las deudas y los fondos propios. c) Decisiones de Dividendos.

Implica ver si se retribuye a los accionistas privando por lo tanto a la empresa de fondos para realizar inversiones.

CTIVIDADES FINANCIERAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO PARA LOGRAR UNA EMPRESA MADURA

RINCIPIO ECONÓMICO MÁS IMPORTANTE QUE SE APLICA EN LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS.



La planificación financiera.

importante que se utiliza en las



La toma de decisiones de

finanzas

inversión (tipo de activos que

análisis de costos y beneficios

mantiene la empresa) y de

marginales que es el incremento del

financiamiento

(determinan

coste total que supone la producción

tanto la mezcla como el tipo

adicional de una unidad de un

de financiamiento que usa la

determinado bien.

El

principio

económico

administrativas

más

es

el

empresa). 

La toma de decisiones de gastos de capital.



La

administración

efectivo,

del

del

crédito,

del

fondo de pensiones y del cambio de divisas. 

Usar las teorías económicas como directrices para lograr una operación empresarial

Decidir cuánto dinero o parte de

las

contador

se

enfoca

principalmente en la recolección y presentación de datos financieros

eficiente. 

El

ganancias

deben

retornar a los dueños de las empresas.

mientras que los administradores financieros evalúan los estados contables, adicionales según

su

generan y

toman

evaluación

datos decisiones de

los

rendimientos y riesgos relacionados.

RIESGO VS. RENDIMIENTO El riesgo se mide en la medida en que se difiera la posibilidad de alcanzar resultados esperados. Las inversiones generalmente

con

alto

riesgo

prometen

altos

rendimientos financieros pero estรกn sujetas

a

incertidumbre.

Los

inversionistas prefieren invertir su capital en acciones de bajo riesgo que

generalmente

generan

rendimientos discretos pero mรกs seguros. Pero, al fin, rendimientos.

La meta de las empresas, o sea su objetivo por la

META DE LA

cual fue creada es aumentar la riqueza de sus propietarios. Es la misma por la que debe

EMPRESA Y, POR LO TANTO, DE TODOS LOS ADMINISTRADO RES Y EMPLEADOS.

propender el administrador financiero. Esta riqueza se mide por el valor que se agrega a la empresa expresada en el mayor valor de sus acciones. No en

el

de

sus

utilidades.

MÓDULO FINANCIERO

MECANISMOS PARA CREAR VALOR EN LA EMPRESA Crear un nuevo producto.

Crear barreras al descubrimiento: es el caso de las patentes, durante cierto tiempo es imposible que otro fabrique ese producto Variaciones de productos ya existentes: Los lanzamientos año a año de modelos más sofisticados. (de Smartphone.

Por ejemplo) Aumentar la competitividad de un producto en base a tecnología: El caso de los motores con mayor rendimiento.

Crear la diferenciación de productos.

Reorganizar la Empresa.

Dividiendo la Empresa.

Generando la necesidad: La industria italiana de lentes generó la idea que el lente es un elemento más de vestimenta (ya no sólo para el sol o recetados).

Mejorando el diseño.

Otras formas: fusiones, adquisiciones, participaciones de capital.

MÓDULO FINANCIERO

MÓDULO FINANCIERO

SISTEMAS PARA CONTABILIZAR COSTOS

objetivo específico. Dentro de ellos

Y SISTEMAS PARA ANALIZAR COSTOS

están

los

personal,

de

capacitaciones al

determinada

campaña

Los Sistemas para Contabilizar costos están determinados por la forma como las leyes tributarias exigen que debe ser calculado el costo final del producto. En la mayoría de los países el sistema para contabilizar los costos es el de Costeo Total, en donde se contabilizan tanto los costos directos como los indirectos.

En cuanto a los Sistemas para Analizar costos, estos se usan preferiblemente como una forma de Presentar los costos con el fin de llevar a cabo análisis de los mismo que ayuden a la toma de decisiones en materia financiera.

publicitaria, gastos en investigación y

COSTEO TOTAL.

variables.

desarrollo

de

una

técnica

de

producción o manera de ahorro de costos, etc.

COSTO MIXTO Los costos mixtos son aquellos que debido

a

los

características empresa

y

propósitos propias

del

de

proceso

o la que

desarrollan, contienen elementos de comportamientos tanto fijos como

Se denomina así porque dentro del

COSTOS DE CONVERSIÓN

costo final del producto se incluyen tanto los costos indirectos como los

Son

los

relacionados

con

la

directos.

transformación de los materiales directos en productos terminados, o

COSTO FIJO DISCRECIONAL Los costos (o gastos) discrecionales son aquellos en que los gerentes incurren (es su discreción o voluntad hacerlos) con el fin de lograr un

sea la mano de obra directa (MOD) y los costos indirectos de fabricación (CIF).

Costos de conversión= MOD + CIF2

MÓDULO FINANCIERO

DOS DIFERENCIAS Y DOS SIMILITUDES ENTRE EL SISTEMA DE COSTOS POR ÓRDENES DE PRODUCCIÓN Y EL SISTEMA DE COSTOS POR PROCESOS. Las diferencias y similitudes entre los sistemas de costos por órdenes de producción y el sistema de costos por procesos se resumen en la siguiente tabla.

SISTEMA DE COSTOS

SISTEMA DE

POR ÓRDENES DE

COSTOS POR

PRODUCCIÓN.

PROCESOS.

Los costos se acumulan por número de órdenes de producción.

Los costos se acumulan por departamento, centro de costos o subprocesos

Diferencias Aplica cuando la producción es concreta, variada y por lotes de productos.

Se usa y aplica cuando la producción es rígida, uniforme, masiva y continua.

Ambos sistemas pretenden calcular el costo final de un producto o servicio, usando diferentes sistemas de

Similitudes

acumulación.

Sirven de herramienta para la mejora de la gestión y la toma de decisiones, determinando los costos unitarios de producción y el control de las operaciones fabriles.

MÓDULO FINANCIERO

DIFERENCIA

deberían

FUNDAMENTAL

como

ENTRE LOS

mientras

SISTEMAS DE

absorbente, estos costos fijos son

COSTEO TOTAL Y

ser

considerados

costos

del

que

período,

el

distribuidos

costeo

entre

las

unidades producidas.

COSTEO VARIABLE El costeo total o absorbente

"COSTOS INCURRIDOS"

es el más usado para fines externos e incluso para tomar

Y "COSTOS

decisiones en la mayoría de las empresas

ABSORBIDOS"

latinoamericanas;

este método trata de incluir

Costos Incurridos: Son los costos

dentro del costo del producto

causados en un período. Para

todos los costos de la función

propósitos

productiva,

productos,

independientemente comportamiento

de fijo

su o

variable.

de

costeo

todos

de

los

los

costos

incurridos en la fábrica se asignan eventualmente a los departamentos de producción a través de los cuales circula el producto.

Es decir, incluye los costos

Costos Absorbidos: Se refiere a la

tanto directos como indirectos.

porción de los costos Incurridos que

En el costeo variable se

es confrontada con los ingresos de

separa los costos en dos

ese

categorías, fijos y variables y supone que sólo son costos del

período

determinado.

Son

costos que deben ser absorbidos por el precio de venta de los productos o servicios que puedan

producto los costos variables

ser producidos en términos de

con lo que los costos fijos

capacidad normal.

MÓDULO FINANCIERO

Los estados financieros o contables son informes que utilizan las instituciones o empresas para reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o período determinado.

Entre algunos estados financieros tenemos: Estado de Situación Financiera o Balance General Estado de Desempeño o Estado de Resultados Estado de Cambios en el Capital Contable o Patrimonio Estado de Cambios en la Situación Financiera Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA O BALANCE GENERAL ECUACIÓN PATRIMONIAL Estado contable que muestra en un momento

determinado

la

composición de los activos, pasivos y patrimonio de una entidad. Muestra qué es lo que tiene y qué es lo que debe una entidad en un momento determinado.

MÓDULO FINANCIERO

recursos que la empresa emplea de manera permanente en el desarrollo de las actividades que se relacionan con su objeto social y general el

ACTIVOS Activo es la denominación contable

ingreso principal del mismo.

Como por ejemplo: el terreno – la

de los recursos que controla la

edificación – equipos de oficina –

Empresa medible en dinero.

Estos recursos pueden ser bienes y

equipos de computación etc.

derechos controlados por la empresa apreciable en dinero. curso

Activos

corrientes:

Lo

constituye el efectivo y otros activos

edificaciones

que se espera convertir en efectivo.

En el balance las cuentas del activo corriente se clasifican en orden a su liquidez de mayor a menor.

y comunicación

Definición de liquidez: Facilidad con

y

la que un activo se convierte en

equipo

de

transporte (vehículos).

efectivo.

Ejemplos:

PASIVOS Es el conjunto de las cuentas que representan

clientes

las

contraídas

por

desarrollo

de

la

obligaciones empresa su

en

actividad,

pagaderas en dinero, bienes o en servicios.

CLASES DE PASIVOS Pasivos corrientes o de corto plazo: Son las obligaciones que se

Activos No Corrientes: En este grupo se registran el conjunto de

deben cubrir en un plazo no mayor

MÓDULO FINANCIERO

de un año (<1) contado a partir de la

PATRIMONIO

fecha de cualquier balance.

Representa el valor de los derechos

Pasivos no corrientes o de largo

de

plazo: Son deudas que deben ser

recursos

cubiertas en un plazo mayor a un

organización.

año (> 1), a la fecha de cualquier

Contablemente corresponde a la

balance. Algunas deudas pueden

diferencia entre el valor de los

tener porción corriente y porción no

activos menos el valor de los

corriente.

pasivos.

los

propietarios

CUENTAS

CUENTAS PRINCIPALES DEL PASIVO PASIVOS

CORRIENTES

O

DE

     anteriores valorizaciones.

Proveedores s por Dividendos o participaciones por pagar

 por Impuestos, gravámenes y tasas por pagar   provisiones  anticipado  PASIVOS NO CORRIENTES O DE LARGO PLAZO: 

los

de

la

PRINCIPALES



 



activos

PATRIMONIO

CORTO PLAZO

 

o

sobre

DEL

MÓDULO FINANCIERO

utilidades, utilidades en venta de

ESTADO DE

inversiones, utilidades en venta de

DESEMPEÑO O

propiedad

planta

y

equipo,

recuperación de gastos de ejercicios

ESTADO DE

anteriores, etc.

RESULTADOS. Presenta los resultados financieros

CLASIFICACIÓN DE LOS

obtenidos por una empresa en un

GASTOS:

período determinado.

El

resultado

se

determina

El gasto se define como expiración

comparando los ingresos del periodo

de elementos del activo en la que se

contra los costos y gastos.

han incurrido voluntariamente para

El estado de resultados está dividido

producir

en cuatro grandes secciones:

podemos definir el gasto como la

1. Ingresos

inversión necesaria para administrar

2. Costo de los bienes vendidos

la empresa o negocio, ya que sin eso

3. Gastos de operación

sería

4. Reglones no operacionales

cualquier ente económico. Un gasto

ingresos.

imposible

que

También

funcione

es un egreso o salida de dinero que El ingreso es una remuneración que

una persona o empresa debe pagar

se

para un artículo o por un servicio.

obtiene

por

realizar

dicha

actividad.

Clasificación de los ingresos: Ingresos

operacionales:

Gastos Operacionales: Son todas Se

las

disminuciones que

tiene

la

originan en el objeto propio de la

empresa al ejecutar su objeto social.

organización, especialmente en la

Gastos no Operacionales: Son

venta de bienes y servicios.

todas las disminuciones que tiene la

Ingresos no operacionales: Se

empresa diferentes a la de ejecutar

originan en actividades diferentes al

su objeto social

objeto social, por conceptos como:

Los gastos no operacionales no

La venta de materiales de desecho,

tienen relación directa con el giro

intereses

ordinario de los negocios.

por

financieras, dividendos

operaciones arrendamientos,

y

participaciones

de

MÓDULO FINANCIERO

CUENTAS PRINCIPALES

público del bien en cuestión (el

DEL GASTO

precio al público es la suma del costo más el beneficio).

GASTOS OPERACIONALES

       

CUENTAS PRINCIPALES DE LOS

stos de personal

COSTOS

Mantenimiento reparaciones

  GASTOS NO OPERACIONALES

 

Costo de ventas y prestación de servicios Costo de compra de mercancías Materias primas Mano de obra directa Materiales indirectos

ncieros retiro de bienes

 

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS.

LOS COSTOS

El costo o coste es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la prestación de un servicio. Al determinar producción,

el

costo se

de

puede

establecer el precio de venta al

MÃ&#x201C;DULO FINANCIERO

MÓDULO FINANCIERO

L

a interpretación de los Estados Financieros se hace fin de evaluar la situación actual y pasada de una empresa, así como los

resultados de sus operaciones, con vista a determinar del mejor modo posible la situación y resultados futuros. La función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que el análisis de los estados financieros debe ser básicamente para la toma de decisiones.

MÓDULO FINANCIERO

A. Métodos de Análisis Financieros: análisis

Los métodos de

financieros

se

pueden

clasificar de acuerdo a si se quiere demostrar

la

Rentabilidad

o

la

Liquidez de la empresa así:

de

la

empresa

que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones. La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo,

atendiendo

al

grado

de

liquidez del activo circulante.

a.1 Rentabilidad: Muestran la rentabilidad

dinero en efectivo, o la capacidad

en

relación con las ventas, el patrimonio

B. Método del Análisis Vertical: Se emplea para analizar

y la inversión, indicando además la

estados financieros como el Balance

eficiencia operativa de la gestión

General y el Estado de Resultados,

empresarial.

comparando las cifras en forma

rendimiento

Expresan de

la

empresa

el en

vertical.

relación con sus ventas, activos o

Son

capital.

porcentajes

a.2 Liquidez: los ratios que miden

corresponden a las cifras de un solo

la disponibilidad o solvencia de

aquellos

en

que

donde se

los

obtienen

ejercicio.

C. Método del Análisis Horizontal:

Es un procedimiento que

consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera de varios años.

A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren datos de cuando menos dos fechas o períodos.

MÓDULO FINANCIERO

Este procedimiento facilita la retención y apreciación mental de la tendencia de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimación de posibles cambios futuros en la empresa.

Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue.

La información descrita en los estados financieros dinámicos que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o período.

Para su aplicación se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitirá observar cronológicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza.

Las cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa.

Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del criterio del analista financiero y en función del objetivo que se persiga.

Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia al paso del tiempo, se logra identificar probables anomalías sobre el estado que guardan las cifras de la empresa, por lo que constituye una base para el estratega financiero para futuros estudios así como para plantear una serie de recomendaciones.

MÓDULO FINANCIERO

Ejemplo: Para la empresa X se analiza los Ingresos por Ventas en un Periodo desde el año 2003 hasta el año 2009. Se toma como base (100%) los ingresos en ese rubro obtenidos en el primer período a analizar (2003) y de allí se puede construir la tendencia a través del tiempo.

En nuestro ejemplo se observa un deterioro progresivo a partir del año 2008 después de haber obtenido un excelente resultado en el año inmediatamente anterior.

MÓDULO FINANCIERO

DIAGNÓSTIC

negocio,

estos

son:

estabilidad,

solvencia,

productividad y rentabilidad.

O DE LA

Estabilidad: Es la capacidad de una empresa para

SITUACIÓN

mantenerse en condiciones financieras favorables

FINANCIERA

durante un periodo determinado.

DE LA

Solvencia: Se entiende por solvencia a la

EMPRESA

capacidad financiera (capacidad de pago) de la

La

situación

financiera

de

una

empresa puede ser definida

como

diagnóstico

el

basado

empresa

para

cumplir

sus

obligaciones

de

vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea una relación entre lo que una empresa tiene y lo que debe.

en un conjunto de

Liquidez es tener el efectivo necesario en el

variables

momento oportuno que nos permita hacer el pago

contables

que miden la calidad del

desempeño

de

una empresa.

de los compromisos anteriormente contraídos.

Es decir, liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia

es

tener

con

que

pagar

esos

Este diagnóstico parte

compromisos, para tener liquidez se necesita tener

de un balance general

solvencia previamente.

llamado también el estado de situación financiera, y siempre se con

da

Rentabilidad: Mide la cantidad de recursos generados por las inversiones realizadas en un emprendimiento determinado.

conformidad

principios

de

La rentabilidad es la variable que reina y determina

contabilidad

el éxito de una empresa.

generalmente

Se dice que una empresa es rentable cuando

aceptados

genera suficiente utilidad o beneficio, es decir,

Al

nombrar

conceptos

los

cuando sus ingresos son mayores que sus gastos,

que

y la diferencia entre ellos es considerada como

definen la situación financiera

de

un

aceptable.

MÓDULO FINANCIERO

Realizar el análisis de pasivos: Cuando

ESTRUCTURA BÁSICA DE

se dice análisis de

UN ANÁLISIS FINANCIERO

pasivos

dentro

del

contexto de análisis El objetivo del análisis financiero es servir de herramienta para generar mayor rentabilidad del capital de la empresa, evalúa las repercusiones financieras, coordina aportes financieros, evalúa la efectividad de la administración financiera de un proyecto, evalúa incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa

financiero,

nos

referimos

a

la

capacidad

de

la

empresa

para

devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.

con relación al ingreso incremental que deja el Hacer

mismo.

el

análisis

económico: La razón Su estructura básica se divide en 4 ítems:

de ser de la empresa

Preparar las cuentas: la información básica para

es la obtención de

hacer el análisis económico financiero de una

beneficios,

empresa son los estados financieros, para llegar al

empresa existe para

final del análisis no basta con esta información sino

generar

que muchas veces se requiere información externa

que implique creación

de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas

de

en cifras fundamentales que son necesarias para

accionista, el análisis

estudiar la situación de la empresa, liquidez,

económico

rentabilidad y riesgo.

estudio

Efectuar un análisis patrimonial: aquí se estudia el patrimonio de la empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la estructura económica

y financiera

son

dos

cosas:

la

composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total.

la

rentabilidad

valor

para

de

el

es

el

si

la

empresa

está

obteniendo

una

rentabilidad suficiente.

MÓDULO FINANCIERO

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