ÁLVARO SÁNCHEZ ARBOLEDA Fundación Universitaria María Cano GSO Cohorte l Semanas 7 & 8
La competitividad empresarial del mundo de hoy exige un vasto conocimiento del comportamiento de los mercados a nivel regional y global, asĂ como de la obligatoria tenencia de aptitudes y destrezas inherentes a la toma de certeras, Ăłptimas y oportunas decisiones en cuanto a las finanzas empresariales se refiere. Presento un resumen de finanzas bĂĄsicas como abrebocas para futuros afianzamientos de los conceptos financieros.
Las finanzas significan un proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa y el conocimiento y la administración de las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa. Las finanzas constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.
Una empresa es una organización, institución, o industria, dedicada a actividades o persecución de fines económicos o comerciales, para satisfacer las necesidades de bienes y/o servicios de las personas.
COMPONENTES DE UNA EMPRESA La empresa en su estructura tiene tres componentes y son los siguientes: Operativo: maneja el por qué y el para qué de la empresa, es decir la misión y la visión de la misma. Financiero: maneja la contabilidad, entre otros elementos importantes. Comercial: maneja la venta de un servicio o producto que ofrece la empresa para desarrollar su objeto social.
ADMINISTRACION FINANCIERA Se define como el manejo de los recursos de una forma eficiente y con su mayor aprovechamiento para crear y mantener valor.
DECISIONES ADOPTADAS EN FINANZAS Dentro de las finanzas se adoptan tres grandes decisiones: a) De Inversión: que implica la adquisición de activos de corto y largo plazo. b) Decisiones de Financiamiento: buscan responder la pregunta ¿cuál es la combinación óptima de fuentes de financiamiento? Dichas fuentes tienen dos grandes orígenes: las deudas y los fondos propios. c) Decisiones de Dividendos. Implica ver si se retribuye a los accionistas privando por lo tanto a la empresa de fondos para realizar inversiones.
CTIVIDADES FINANCIERAS DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO PARA LOGRAR UNA EMPRESA MADURA
RINCIPIO ECONÓMICO MÁS IMPORTANTE QUE SE APLICA EN LAS FINANZAS ADMINISTRATIVAS.
La planificación financiera.
importante que se utiliza en las
La toma de decisiones de
finanzas
inversión (tipo de activos que
análisis de costos y beneficios
mantiene la empresa) y de
marginales que es el incremento del
financiamiento
(determinan
coste total que supone la producción
tanto la mezcla como el tipo
adicional de una unidad de un
de financiamiento que usa la
determinado bien.
El
principio
económico
administrativas
más
es
el
empresa).
La toma de decisiones de gastos de capital.
La
administración
efectivo,
del
del
crédito,
del
fondo de pensiones y del cambio de divisas.
Usar las teorías económicas como directrices para lograr una operación empresarial
Decidir cuánto dinero o parte de
las
contador
se
enfoca
principalmente en la recolección y presentación de datos financieros
eficiente.
El
ganancias
deben
retornar a los dueños de las empresas.
mientras que los administradores financieros evalúan los estados contables, adicionales según
su
generan y
toman
evaluación
datos decisiones de
los
rendimientos y riesgos relacionados.
RIESGO VS. RENDIMIENTO El riesgo se mide en la medida en que se difiera la posibilidad de alcanzar resultados esperados. Las inversiones generalmente
con
alto
riesgo
prometen
altos
rendimientos financieros pero estรกn sujetas
a
incertidumbre.
Los
inversionistas prefieren invertir su capital en acciones de bajo riesgo que
generalmente
generan
rendimientos discretos pero mรกs seguros. Pero, al fin, rendimientos.
La meta de las empresas, o sea su objetivo por la
META DE LA
cual fue creada es aumentar la riqueza de sus propietarios. Es la misma por la que debe
EMPRESA Y, POR LO TANTO, DE TODOS LOS ADMINISTRADO RES Y EMPLEADOS.
propender el administrador financiero. Esta riqueza se mide por el valor que se agrega a la empresa expresada en el mayor valor de sus acciones. No en
el
de
sus
utilidades.
MÓDULO FINANCIERO
MECANISMOS PARA CREAR VALOR EN LA EMPRESA Crear un nuevo producto. Crear barreras al descubrimiento: es el caso de las patentes, durante cierto tiempo es imposible que otro fabrique ese producto Variaciones de productos ya existentes: Los lanzamientos año a año de modelos más sofisticados. (de Smartphone. Por ejemplo) Aumentar la competitividad de un producto en base a tecnología: El caso de los motores con mayor rendimiento.
Crear la diferenciación de productos. Reorganizar la Empresa. Dividiendo la Empresa. Generando la necesidad: La industria italiana de lentes generó la idea que el lente es un elemento más de vestimenta (ya no sólo para el sol o recetados). Mejorando el diseño. Otras formas: fusiones, adquisiciones, participaciones de capital.
MÓDULO FINANCIERO
MÓDULO FINANCIERO
SISTEMAS PARA CONTABILIZAR COSTOS
objetivo específico. Dentro de ellos
Y SISTEMAS PARA ANALIZAR COSTOS
están
los
personal,
de
capacitaciones al
determinada
campaña
Los Sistemas para Contabilizar costos están determinados por la forma como las leyes tributarias exigen que debe ser calculado el costo final del producto. En la mayoría de los países el sistema para contabilizar los costos es el de Costeo Total, en donde se contabilizan tanto los costos directos como los indirectos. En cuanto a los Sistemas para Analizar costos, estos se usan preferiblemente como una forma de Presentar los costos con el fin de llevar a cabo análisis de los mismo que ayuden a la toma de decisiones en materia financiera.
publicitaria, gastos en investigación y
COSTEO TOTAL.
variables.
desarrollo
de
una
técnica
de
producción o manera de ahorro de costos, etc.
COSTO MIXTO Los costos mixtos son aquellos que debido
a
los
características empresa
y
propósitos propias
del
de
proceso
o la que
desarrollan, contienen elementos de comportamientos tanto fijos como
Se denomina así porque dentro del
COSTOS DE CONVERSIÓN
costo final del producto se incluyen tanto los costos indirectos como los
Son
los
relacionados
con
la
directos.
transformación de los materiales directos en productos terminados, o
COSTO FIJO DISCRECIONAL Los costos (o gastos) discrecionales son aquellos en que los gerentes incurren (es su discreción o voluntad hacerlos) con el fin de lograr un
sea la mano de obra directa (MOD) y los costos indirectos de fabricación (CIF). Costos de conversión= MOD + CIF2
MÓDULO FINANCIERO
DOS DIFERENCIAS Y DOS SIMILITUDES ENTRE EL SISTEMA DE COSTOS POR ÓRDENES DE PRODUCCIÓN Y EL SISTEMA DE COSTOS POR PROCESOS. Las diferencias y similitudes entre los sistemas de costos por órdenes de producción y el sistema de costos por procesos se resumen en la siguiente tabla.
SISTEMA DE COSTOS
SISTEMA DE
POR ÓRDENES DE
COSTOS POR
PRODUCCIÓN.
PROCESOS.
Los costos se acumulan por número de órdenes de producción.
Los costos se acumulan por departamento, centro de costos o subprocesos
Diferencias Aplica cuando la producción es concreta, variada y por lotes de productos.
Se usa y aplica cuando la producción es rígida, uniforme, masiva y continua.
Ambos sistemas pretenden calcular el costo final de un producto o servicio, usando diferentes sistemas de
Similitudes
acumulación. Sirven de herramienta para la mejora de la gestión y la toma de decisiones, determinando los costos unitarios de producción y el control de las operaciones fabriles.
MÓDULO FINANCIERO
DIFERENCIA
deberían
FUNDAMENTAL
como
ENTRE LOS
mientras
SISTEMAS DE
absorbente, estos costos fijos son
COSTEO TOTAL Y
ser
considerados
costos
del
que
período,
el
distribuidos
costeo
entre
las
unidades producidas.
COSTEO VARIABLE El costeo total o absorbente
"COSTOS INCURRIDOS"
es el más usado para fines externos e incluso para tomar
Y "COSTOS
decisiones en la mayoría de las empresas
ABSORBIDOS"
latinoamericanas;
este método trata de incluir
Costos Incurridos: Son los costos
dentro del costo del producto
causados en un período. Para
todos los costos de la función
propósitos
productiva,
productos,
independientemente comportamiento
de fijo
su o
variable.
de
costeo
todos
de
los
los
costos
incurridos en la fábrica se asignan eventualmente a los departamentos de producción a través de los cuales circula el producto.
Es decir, incluye los costos
Costos Absorbidos: Se refiere a la
tanto directos como indirectos.
porción de los costos Incurridos que
En el costeo variable se
es confrontada con los ingresos de
separa los costos en dos
ese
categorías, fijos y variables y supone que sólo son costos del
período
determinado.
Son
costos que deben ser absorbidos por el precio de venta de los productos o servicios que puedan
producto los costos variables
ser producidos en términos de
con lo que los costos fijos
capacidad normal.
MÓDULO FINANCIERO
Los estados financieros o contables son informes que utilizan las instituciones o empresas para reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o período determinado. Entre algunos estados financieros tenemos: Estado de Situación Financiera o Balance General Estado de Desempeño o Estado de Resultados Estado de Cambios en el Capital Contable o Patrimonio Estado de Cambios en la Situación Financiera Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA O BALANCE GENERAL ECUACIÓN PATRIMONIAL Estado contable que muestra en un momento
determinado
la
composición de los activos, pasivos y patrimonio de una entidad. Muestra qué es lo que tiene y qué es lo que debe una entidad en un momento determinado.
MÓDULO FINANCIERO
recursos que la empresa emplea de manera permanente en el desarrollo de las actividades que se relacionan con su objeto social y general el
ACTIVOS Activo es la denominación contable
ingreso principal del mismo. Como por ejemplo: el terreno – la
de los recursos que controla la
edificación – equipos de oficina –
Empresa medible en dinero. Estos recursos pueden ser bienes y
equipos de computación etc.
derechos controlados por la empresa apreciable en dinero. curso
Activos
corrientes:
Lo
constituye el efectivo y otros activos
edificaciones
que se espera convertir en efectivo. En el balance las cuentas del activo corriente se clasifican en orden a su liquidez de mayor a menor.
y comunicación
Definición de liquidez: Facilidad con
y
la que un activo se convierte en
equipo
de
transporte (vehículos).
efectivo. Ejemplos:
PASIVOS Es el conjunto de las cuentas que representan
clientes
las
contraídas
por
desarrollo
de
la
obligaciones empresa su
en
actividad,
pagaderas en dinero, bienes o en servicios. CLASES DE PASIVOS Pasivos corrientes o de corto plazo: Son las obligaciones que se
Activos No Corrientes: En este grupo se registran el conjunto de
deben cubrir en un plazo no mayor
MÓDULO FINANCIERO
de un año (<1) contado a partir de la
PATRIMONIO
fecha de cualquier balance.
Representa el valor de los derechos
Pasivos no corrientes o de largo
de
plazo: Son deudas que deben ser
recursos
cubiertas en un plazo mayor a un
organización.
año (> 1), a la fecha de cualquier
Contablemente corresponde a la
balance. Algunas deudas pueden
diferencia entre el valor de los
tener porción corriente y porción no
activos menos el valor de los
corriente.
pasivos.
los
propietarios
CUENTAS
CUENTAS PRINCIPALES DEL PASIVO PASIVOS
CORRIENTES
O
DE
anteriores valorizaciones.
Proveedores s por Dividendos o participaciones por pagar
por Impuestos, gravámenes y tasas por pagar provisiones anticipado PASIVOS NO CORRIENTES O DE LARGO PLAZO:
los
de
la
PRINCIPALES
activos
PATRIMONIO
CORTO PLAZO
o
sobre
DEL
MÓDULO FINANCIERO
utilidades, utilidades en venta de
ESTADO DE
inversiones, utilidades en venta de
DESEMPEÑO O
propiedad
planta
y
equipo,
recuperación de gastos de ejercicios
ESTADO DE
anteriores, etc.
RESULTADOS. Presenta los resultados financieros
CLASIFICACIÓN DE LOS
obtenidos por una empresa en un
GASTOS:
período determinado. El
resultado
se
determina
El gasto se define como expiración
comparando los ingresos del periodo
de elementos del activo en la que se
contra los costos y gastos.
han incurrido voluntariamente para
El estado de resultados está dividido
producir
en cuatro grandes secciones:
podemos definir el gasto como la
1. Ingresos
inversión necesaria para administrar
2. Costo de los bienes vendidos
la empresa o negocio, ya que sin eso
3. Gastos de operación
sería
4. Reglones no operacionales
cualquier ente económico. Un gasto
ingresos.
imposible
que
También
funcione
es un egreso o salida de dinero que El ingreso es una remuneración que
una persona o empresa debe pagar
se
para un artículo o por un servicio.
obtiene
por
realizar
dicha
actividad. Clasificación de los ingresos: Ingresos
operacionales:
Gastos Operacionales: Son todas Se
las
disminuciones que
tiene
la
originan en el objeto propio de la
empresa al ejecutar su objeto social.
organización, especialmente en la
Gastos no Operacionales: Son
venta de bienes y servicios.
todas las disminuciones que tiene la
Ingresos no operacionales: Se
empresa diferentes a la de ejecutar
originan en actividades diferentes al
su objeto social
objeto social, por conceptos como:
Los gastos no operacionales no
La venta de materiales de desecho,
tienen relación directa con el giro
intereses
ordinario de los negocios.
por
financieras, dividendos
operaciones arrendamientos,
y
participaciones
de
MÓDULO FINANCIERO
CUENTAS PRINCIPALES
público del bien en cuestión (el
DEL GASTO
precio al público es la suma del costo más el beneficio).
GASTOS OPERACIONALES
CUENTAS PRINCIPALES DE LOS
stos de personal
COSTOS
Mantenimiento reparaciones
GASTOS NO OPERACIONALES
Costo de ventas y prestación de servicios Costo de compra de mercancías Materias primas Mano de obra directa Materiales indirectos
ncieros retiro de bienes
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS.
LOS COSTOS
El costo o coste es el gasto económico que representa la fabricación de un producto o la prestación de un servicio. Al determinar producción,
el
costo se
de
puede
establecer el precio de venta al
MÃ&#x201C;DULO FINANCIERO
MÓDULO FINANCIERO
L
a interpretación de los Estados Financieros se hace fin de evaluar la situación actual y pasada de una empresa, así como los
resultados de sus operaciones, con vista a determinar del mejor modo posible la situación y resultados futuros. La función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que el análisis de los estados financieros debe ser básicamente para la toma de decisiones.
MÓDULO FINANCIERO
A. Métodos de Análisis Financieros: análisis
Los métodos de
financieros
se
pueden
clasificar de acuerdo a si se quiere demostrar
la
Rentabilidad
o
la
Liquidez de la empresa así:
de
la
empresa
que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones. La liquidez es la capacidad que posee una entidad de hacer frente a sus deudas en el corto plazo,
atendiendo
al
grado
de
liquidez del activo circulante.
a.1 Rentabilidad: Muestran la rentabilidad
dinero en efectivo, o la capacidad
en
relación con las ventas, el patrimonio
B. Método del Análisis Vertical: Se emplea para analizar
y la inversión, indicando además la
estados financieros como el Balance
eficiencia operativa de la gestión
General y el Estado de Resultados,
empresarial.
comparando las cifras en forma
rendimiento
Expresan de
la
empresa
el en
vertical.
relación con sus ventas, activos o
Son
capital.
porcentajes
a.2 Liquidez: los ratios que miden
corresponden a las cifras de un solo
la disponibilidad o solvencia de
aquellos
en
que
donde se
los
obtienen
ejercicio.
C. Método del Análisis Horizontal:
Es un procedimiento que
consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Son aquellos en los cuales se analiza la información financiera de varios años. A diferencia de los métodos verticales, estos métodos requieren datos de cuando menos dos fechas o períodos.
MÓDULO FINANCIERO
Este procedimiento facilita la retención y apreciación mental de la tendencia de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimación de posibles cambios futuros en la empresa. Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros que se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue. La información descrita en los estados financieros dinámicos que se presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o período. Para su aplicación se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios anteriores, ya que permitirá observar cronológicamente la tendencia de las cifras al presente en que se analiza. Las cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma empresa. Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del criterio del analista financiero y en función del objetivo que se persiga. Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia al paso del tiempo, se logra identificar probables anomalías sobre el estado que guardan las cifras de la empresa, por lo que constituye una base para el estratega financiero para futuros estudios así como para plantear una serie de recomendaciones.
MÓDULO FINANCIERO
Ejemplo: Para la empresa X se analiza los Ingresos por Ventas en un Periodo desde el año 2003 hasta el año 2009. Se toma como base (100%) los ingresos en ese rubro obtenidos en el primer período a analizar (2003) y de allí se puede construir la tendencia a través del tiempo.
En nuestro ejemplo se observa un deterioro progresivo a partir del año 2008 después de haber obtenido un excelente resultado en el año inmediatamente anterior.
MÓDULO FINANCIERO
DIAGNÓSTIC
negocio,
estos
son:
estabilidad,
solvencia,
productividad y rentabilidad.
O DE LA
Estabilidad: Es la capacidad de una empresa para
SITUACIÓN
mantenerse en condiciones financieras favorables
FINANCIERA
durante un periodo determinado.
DE LA
Solvencia: Se entiende por solvencia a la
EMPRESA
capacidad financiera (capacidad de pago) de la
La
situación
financiera
de
una
empresa puede ser definida
como
diagnóstico
el
basado
empresa
para
cumplir
sus
obligaciones
de
vencimiento a corto plazo y los recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea una relación entre lo que una empresa tiene y lo que debe.
en un conjunto de
Liquidez es tener el efectivo necesario en el
variables
momento oportuno que nos permita hacer el pago
contables
que miden la calidad del
desempeño
de
una empresa.
de los compromisos anteriormente contraídos. Es decir, liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia
es
tener
con
que
pagar
esos
Este diagnóstico parte
compromisos, para tener liquidez se necesita tener
de un balance general
solvencia previamente.
llamado también el estado de situación financiera, y siempre se con
da
Rentabilidad: Mide la cantidad de recursos generados por las inversiones realizadas en un emprendimiento determinado.
conformidad
principios
de
La rentabilidad es la variable que reina y determina
contabilidad
el éxito de una empresa.
generalmente
Se dice que una empresa es rentable cuando
aceptados
genera suficiente utilidad o beneficio, es decir,
Al
nombrar
conceptos
los
cuando sus ingresos son mayores que sus gastos,
que
y la diferencia entre ellos es considerada como
definen la situación financiera
de
un
aceptable.
MÓDULO FINANCIERO
Realizar el análisis de pasivos: Cuando
ESTRUCTURA BÁSICA DE
se dice análisis de
UN ANÁLISIS FINANCIERO
pasivos
dentro
del
contexto de análisis El objetivo del análisis financiero es servir de herramienta para generar mayor rentabilidad del capital de la empresa, evalúa las repercusiones financieras, coordina aportes financieros, evalúa la efectividad de la administración financiera de un proyecto, evalúa incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa
financiero,
nos
referimos
a
la
capacidad
de
la
empresa
para
devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.
con relación al ingreso incremental que deja el Hacer
mismo.
el
análisis
económico: La razón Su estructura básica se divide en 4 ítems:
de ser de la empresa
Preparar las cuentas: la información básica para
es la obtención de
hacer el análisis económico financiero de una
beneficios,
empresa son los estados financieros, para llegar al
empresa existe para
final del análisis no basta con esta información sino
generar
que muchas veces se requiere información externa
que implique creación
de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas
de
en cifras fundamentales que son necesarias para
accionista, el análisis
estudiar la situación de la empresa, liquidez,
económico
rentabilidad y riesgo.
estudio
Efectuar un análisis patrimonial: aquí se estudia el patrimonio de la empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la estructura económica
y financiera
son
dos
cosas:
la
composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total.
la
rentabilidad
valor
para
de
el
es
el
si
la
empresa
está
obteniendo
una
rentabilidad suficiente.
MÓDULO FINANCIERO
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