ADVERTising feature ERNST & YOUNG
Δέκα πρακτικές συμβουλές για την ανάπτυξη διάφανων και ευέλικτων χρηματοοικονομικών μοντέλων στο MS Excel για επιχειρήσεις ΑΠΟ ΤΟΥΣ ΤΑΣΣΟ ΙΩΣΗΦΙΔΗ, ΥΠΕΥΘΥΝΟ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΝ ΚΑΙ BUSINESS MODELLING ERNST & YOUNG ΓΙΑ ΤΗΝ ΚΕΝΤΡΙΚΗ ΚΑΙ ΝΟΤΙΟΑΝΑΤΟΛΙΚΗ ΕΥΡΩΠΗ ΚΑΙ ΑΝΤΩΝΗ ΒΙΔΑΚΗ, CFA ΕΠΙΚΕΦΑΛΗΣ ΤΜΗΜΑΤΟΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΝ ΚΑΙ BUSINESS MODELLING/ ΣΥΝΑΛΛΑΚΤΙΚΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΕΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ, ERNST & YOUNG ΚΥΠΡΟΥ
Π
οια αεροπορική εταιρεία θα δεχόταν να επιχειρηθεί η πτήση ενός Airbus A380, του οποίου ο πιλότος δεν έχει εκπαιδευτεί πρώτα σε έναν προσομοιωτή πτήσεων; Γιατί, λοιπόν, πολλές εταιρείες λαμβάνουν σημαντικές αποφάσεις βασιζόμενες απλώς σε ένα συνδυασμό επιχειρηματικής διαίσθησης και δεν δοκιμάζουν πρώτα την «πτήση» των αποφάσεων αυτών σε ένα ασφαλές περιβάλλον προσομοίωσης, όπως είναι τα χρηματοοικονομικά μοντέλα που έχουν αναπτυχθεί σε MS Excel; Η χρήση ηλεκτρονικών υπολογιστών για την προσομοίωση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, ώστε να υποστηριχτεί η διαδικασία παραγωγής πληροφοριών και λήψεως αποφάσεων, είναι ιδιαίτερα διαδεδομένη στις αναπτυγμένες οικονομίες. Οι προσομοιώσεις επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, στις περισσότερες των περιπτώσεων, πραγματοποιούνται σε περιβάλλον λογισμικού όπως είναι το MS Excel (διεθνώς χρησιμοποιείται η ορολογία Business/Financial Modelling). Επιχειρηματικές δραστηριότητες, για τις οποίες χρησιμοποιεί μια εταιρεία χρηματοοικονομικά μοντέλα, περιλαμβάνουν: · Τις διαδικασίες παραγωγής απολογιστικών οικονομικών εκθέσεων (Financial Reporting) και καταρτίσεων προϋπολογισμών (Business Plans & Forecasting). · Τις αποφάσεις και δραστηριότητες πιο στρατηγικής σημασίας όπως είναι: - Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές (Mergers & Acquisitions). - Οι μελέτες σκοπιμότητας και η διαδικασία έγκρισης νέων επενδύσεων (Feasibility Studies & Investment Appraisal Procedures).
36
IN BUSINESS
- Η άντληση κεφαλαίων από τις χρηματαγορές και κεφαλαιαγορές (Debt and Equity Raising). - Η αναδιάρθρωση εταιρειών (Restructuring). - Η ιδιωτική χρηματοδότηση έργων (Project Finance). - Οι αποτιμήσεις για σκοπούς χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, IFRS 3 & IAS 36 (Purchase Price Allocations & Impairment Tests) και άλλα. Η αποφυγή λαθών κατά την ανάπτυξη των χρηματοοικονομικών μοντέλων γίνεται όλο και πιο σημαντική όσο πιο σημαντικές είναι οι επιχειρηματικές αποφάσεις που καλείται η διοίκηση μιας εταιρείας να λάβει. Ωστόσο η πλειοψηφία διεθνών ερευνών, που έχουν πραγματοποιηθεί με αντικείμενο τα χρηματοοικονομικά μοντέλα, καταλήγουν στο εξής συμπέρασμα: Πάνω από το 90% των χρηματοοικονομικών μοντέλων που αναπτύσσονται σε περιβάλλον MS Excel περιέχουν κάποιο λάθος, ποσοστό μη ανεκτό όσον αφορά στην υποστήριξη της διαδικασίας συλλογής πληροφοριών και λήψεως αποφάσεων οποιουδήποτε οργανισμού ή εταιρείας. Παρά το μεγάλο αριθμό ερευνών που αναπαράγουν τα ίδια ανησυχητικά συμπεράσματα, πολλές εταιρείες βρίσκονται ακόμα σε φάση άρνησης στο να αποδεχτούν ότι ένα σημαντικό ποσοστό από το πλήθος των χρηματοοικονομικών μοντέλων που έχουν αναπτύξει σε περιβάλλον MS Excel περιέχει λάθη. Η Ernst & Young, πρωτοπόρος και παγκόσμιος ηγέτης στο πεδίο του Business Modelling, προτείνει τους εξής δέκα κανόνες βέλτιστης πρακτικής όσον αφορά στην ανάπτυξη χρηματοοικονομικών μοντέλων:
1. Διαχωρισμός των παραδοχών ενός χρηματοοικονομικού μοντέλου από τα αποτελέσματά του. 2. Ανάπτυξη φύλλων εργασίας στο MS Excel με συνεπή δομή. 3. Στοίχιση των φύλλων εργασίας του MS Excel, ώστε να διευκολύνονται οι απαραίτητοι υπολογισμοί. 4. Χρήση των ίδιων στηλών σε κάθε φύλλο εργασίας του MS Excel, στο οποίο έχουμε αναπτύξει το χρηματοοικονομικό μοντέλο, προκειμένου να εισάγουμε τον απαραίτητο χρονικό ορίζοντα. 5. Ελαχιστοποίηση των μοναδικών εξισώσεων που χρησιμοποιούνται σε ένα Χρηματοοικονομικό Μοντέλο. 6. Αποφυγή χρήσης παραδοχών κατευθείαν μέσα σε μία εξίσωση που έχει εισαχθεί σε κάποιο κελί ενός φύλλου εργασίας MS Excel. 7. Αποφυγή της κυκλικής λογικής όσον αφορά στους υπολογισμούς που πραγματοποιούνται σε ένα χρηματοοικονομικό μοντέλο. 8. Αποφυγή απόκρυψης στηλών και γραμμών των φύλλων εργασίας του MS Excel. 9. Αποφυγή υπερβολικής χρήσης καθορισμένων ονομάτων κελιών στο MS Excel. 10. Καθιέρωση διαδικασίας τακτικής επιθεώρησης των χρηματοοικονομικών μοντέλων είτε εσωτερικά είτε με τη βοήθεια ενός οργανισμού με μακρά πείρα στο αντικείμενο του Business Modelling. Χωρίς μια αξιόπιστη πυξίδα κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει εάν μια εταιρεία οδεύει προς τεράστια κέρδη ή μεγάλες ζημιές. Μπορεί να ακούγεται κάπως υπερβολικό, είναι ωστόσο αλήθεια. Σημαντικές αποφάσεις μπορεί να βασίζονται σε λανθασμένα χρηματοοικονομικά μοντέλα. Μια ανησυχητική σκέψη…
www.inbusinessnews.com